Как оценить, насколько правильно и эффективно компания использует свои возможности? Как вообще можно оценить предприятие, чтобы продать его или привлечь инвесторов? Для грамотного анализа используют относительные и абсолютные показатели, которые позволяют сделать выводы не только о денежной стоимости, но и о перспективах покупки/инвестирования в проект. Одним из таких показателей является рентабельность активов, формула расчета которой будет приведена ниже. В нашей статье вы узнаете о том, что обозначает этот термин, когда его используют и что он показывает.
Введение
Для грамотной оценки хозяйственной деятельности необходимо совмещать относительные и абсолютные показатели. Первые говорят о том, насколько предприятие рентабельно и ликвидно, есть ли у него перспективы и шансы остаться на рынке в период кризисов. Именно по относительным показателям проводят сравнение двух компаний, работающих в одинаковых сферах.
Рентабельность активов показывает эффективность вашего имущества
Абсолютные показатели это численные/денежные значения. Сюда входит прибыль, выручка, объемы продаж товара и другие значения. Правильная оценка предприятия возможна только при сравнении двух показателей.
Что такое РА
Термин “рентабельность активов” звучит на английском языке как return on assets и имеет аббревиатуру ROA. Зная его, вы можете понять, насколько эффективно компания использует имеющиеся у нее активы. Это очень важный показатель, который позволяет проводить глобальный анализ хозяйственной деятельности своей компании. То есть, проще говоря, рентабельность активов — это эффективность вашего имущества.
На данный момент используют три типа ROA:
- Классическая рентабельность активов (ROA).
- Рентабельность имеющихся оборотных активов.
- Рентабельность имеющихся внеоборотных активов.
Давайте разберем данные понятия. Оборотные активы описывают имеющиеся активы компании, которые указаны в бухгалтерском балансе (раздел под номером 1), а также в 1210, 1230 и 1250 строке. Данное имущество должно использоваться за производственный цикл или один календарный год. Эти активы влияют на себестоимость конечной услуги или произведенной продукции компаний. Сюда обычно входит:
- Имеющаяся дебиторская задолженность.
- Налог на добавленную стоимость.
- “Замороженные” на складах и производстве оборотные средства.
- Валютные средства и прочие эквиваленты.
- Различные краткосрочные кредиты.
Чем выше рентабельность активов, тем большую прибыль приносит компания
Специалисты делят ОО на три типа:
- Денежные (кредиты, кратковременные вложения, НДС и пр).
- Материальные: сырье, заготовки, запасы.
- Нематериальные: дебиторка и эквиваленты.
Второе, не менее важное понятие, это внеоборотные активы предприятия. Под этот термин попадает все имущество, которое используется больше года и отображается в 1150 и 1170 строках. Данные активы не теряют своих свойств на протяжении длительного времени (но при этом подвержены амортизации), поэтому добавляют к себестоимости финальной услуги или продукта лишь малую часть. Под этот термин попадают:
- ключевое имущество компании (офисные и производственные здания, транспорт, оборудование, станки);
- классические нематериальные активы (репутация, бренд, лицензии, имеющиеся патенты и пр.);
- имеющиеся долгосрочные кредиты и обязательства.
Читайте также: Что такое основной капитал
Данные активы также делятся на три типа, как и оборотные.
Как рассчитать
Для того чтобы узнать коэффициент рентабельности активов, можно воспользоваться формулой (ПР/Аср)*100%. Также формула может выглядеть и так: (ЧП/Аср)*100%. Взяв данные о прибыли и посчитав соответствующие значения, вы узнаете, сколько денег приносит каждый вложенный в имущество компании рубль и могут ли активы вообще приносить прибыль.
Высокий коэффициент рентабельности активов обычно наблюдается у торговых и инновационных предприятий
Для того чтобы найти, какую прибыль приносят ваши активы, можно использовать формулу TR-TC. Здесь TR обозначает стоимостную выручку, а TC — себестоимость продукта/услуги. Для нахождения TR используйте формулу Р*Q, где Q — объем продаж, а P — стоимость одного изделия.
Для нахождения себестоимости необходимо найти данные по всем затратам предприятия за производственный цикл или определенное время и сложить их. В затраты входит аренда, коммунальные услуги, ЗП рабочим и руководству, амортизация, логистика, охрана и пр. Зная себестоимость, вы сможете подсчитать чистую прибыль: TR-TC-ПрР+ПрД-Н. Здесь Н — обозначает налоги, ПрР — прочие расходы, ПрД — прочие доходы. ПрД и ПрР — термины, которыми обозначают доходы и расходы, напрямую не связанные с деятельностью компании.
Считаем по балансу
Существует специальная формула рентабельности активов по балансу — обычно ее используют, если данные полностью открыты. В балансе указывают количество и стоимость активов на начало и конец года. Узнать рентабельность можно достаточно просто — высчитайте среднее арифметическое по каждому разделу баланса со строк 190 и 290. Так вы узнаете стоимость внеоборотного и оборотного имущества. В небольших компаниях подсчет делается по строкам 1150 и 1170, в итоге вы узнаете среднегодовую стоимость ВнА.
Затем используем формулу ОбАср=ОбАнп+ОбАкп. Здесь все так же, как и в предыдущей формуле, а ОбА обозначает стоимость оборотных активов. Теперь складываем два полученных числа и получаем среднегодовую стоимость имущества компании. Это делается по формуле Аср=ОбАср+ВнАср.
Рентабельность активов — относительный показатель, который может использоваться для сравнения предприятий
Исходя из этого можно сделать вывод: рентабельность активов показывает отдачу от имущества вашей компании. Чем выше этот коэффициент, тем выше прибыль и меньше расходы. Именно поэтому нужно стремиться к тому, чтобы сделать ваше имущество более рентабельным, а не висящим мертвым грузом и сжирающим имеющиеся резервы.
Рассмотрим коэффициенты рентабельности предприятия. В данной статье мы рассмотрим один из ключевых показателей оценки финансового состояния предприятия – рентабельность активов .
Коэффициент рентабельности активов относится к группе коэффициентов «Рентабельность». Группа показывает эффективность управления денежными средствами на предприятии. Мы будем рассматривать коэффициент рентабельности активов (ROA), который показывает, сколько денежных средств приходится на единицу активов, имеющихся у предприятия. Что такое активы предприятия? Более простыми словами – это его имущество и его деньги.
Рассмотрим формулу расчета коэффициента рентабельности активов (ROA) с примерами и его норматив для предприятий. Начать изучение коэффициента целесообразно с его экономической сущности.
Рентабельность активов . Показатели и направление использования
Кем используется коэффициент рентабельности активов?
Он используется финансовыми аналитиками для диагностики эффективности предприятия.
Как использовать коэффициент рентабельности активов?
Данный коэффициент показывает финансовую отдачу от использования активов предприятия. Цель его использования – повышение его значения (но с учетом, конечно, ликвидности предприятия), то есть с помощью его финансовый аналитик может быстро проанализировать состав активов предприятия и оценить их в клад в генерацию общего дохода. Если какой-либо актив не дает вклада в доход предприятия, то он него целесообразно отказаться (продать, снять с баланса).
Другими словами рентабельность активов – это отличный индикатор общей доходности и эффективности деятельности предприятия.
. Формула расчета
Рентабельность активов рассчитывается делением чистой прибыли на активы. Формула расчета:
Коэффициент рентабельности активов = Чистая прибыль / Активы = стр.2400/стр.1600
Зачастую для более точной оценки коэффициента величина активов берется не за конкретный период, а среднее арифметическое начала и конца отчетного периода. К примеру, стоимость активов на начало года и на конец года деленная на 2.
Откуда взять стоимость активов? Она берется из бухгалтерской отчетности в форме «Баланс» (строка 1600).
В западной литературе формула расчета рентабельности активов (ROA, Return of assets) выглядит следующим образом:
где:
NI – Net Income (чистая прибыль);
TA – Total Assets (сумма активов).
Альтернативный вариант расчета показателя следующий:
где:
EBI – чистая прибыль, получаемая держателями акций.
Видео-урок: «Оценка рентабельности активов компании»
Коэффициент рентабельности активов . Пример расчета
Перейдем к практике. Рассчитаем рентабельность активов для авиационной компании ОАО «ОКБ Сухого» (производит самолеты). Для этого необходимо взять данные по финансовой отчетности с официального сайта компании.
Расчет рентабельности активов для ОАО «ОКБ Сухой»
Отчет о прибылях и убытках ОАО «ОКБ Сухой»
Бухгалтерский баланс ОАО «ОКБ Сухой»
Коэффициент рентабельности активов 2009 = 611682/55494122 = 0,01 (1%)
Коэффициент рентабельности активов 2010 = 989304/77772090 = 0,012 (1,2%)
Коэффициент рентабельности активов 2011 = 5243144/85785222 = 0,06 (6%)
По данным зарубежного рейтингового агентства Standard & Poor’s коэффициент рентабельности активов в среднем по России в 2010 году составил 2%. Так что 1,2% у «Сухого» за 2010 год это не так уж и плохо в сравнении со средней рентабельностью всей промышленности России.
Рентабельность активов у ОАО «ОКБ Сухого» выросла с 1% в 2009 году до 6% в 2011 году. Это говорит о том, что эффективность деятельности предприятия в целом повысилась. Вызвано это было тем, что чистая прибыль в 2011 году была значительно больше, чем в предыдущие годы.
Коэффициент рентабельности активов . Норматив
Норматив для коэффициента рентабельности активов, как и для всех коэффициентов рентабельности Кра >0 . Если значение меньше нуля – это повод серьезно задуматься над эффективностью предприятия. Вызвано это будет тем, что предприятие работает себе в убыток.
Резюме
Разобрали коэффициент рентабельности активов. Надеюсь у вас не осталось больше вопросов. Подведя итог хочу отметить, что ROA входит в тройку самых важных коэффициент рентабельности предприятия, на ряду с коэффициентом рентабельности продаж и коэффициентом рентабельности капитала. Более подробно узнать про коэффициент рентабельности продаж вы можете прочитать в статье: « «. Данный коэффициент отражает доходность и прибыльность деятельности предприятия. Его, как правило, используют инвесторы для оценки альтернативных проектов для вложения.
Единица измерения:
% (проценты)
Объяснение сущности показателя
Рентабельность (пассивов) активов (англоязычный аналог Return on Assets (ROA) - показывает эффективность использования активов компании для генерации прибыли. Высокое значение показателя свидетельствует о хорошей работе предприятия. Значение можно интерпретировать следующим образом: было получено Х копеек чистой прибыли на каждый рубль использованных активов. Рассчитывается как соотношение полученной чистой прибыли (или чистого убытка) к среднегодовой сумме активов. Информация о стоимости активов может быть получена из баланса, а информация о сумме чистой прибыли может быть получена из отчета о финансовых результатах (отчета о прибылях и убытках).
Нормативное значение:
Не существует единственного нормативного значения показателя. Необходимо анализировать его в динамике, то есть, сопоставляя значение различных годов за период исследования. Кроме этого, стоит сравнить значение показателя со значениями прямых конкурентов (которые имеют одинаковый размер по сумме активов или дохода).
Чем выше показатель, тем более эффективным является весь процесс управления, так как показатель рентабельности активов формируется под влиянием всей деятельности компании.
Значение показателя в России:
В России динамика показателя была следующей:
Рис. 1 Изменение показателя рентабельности активов в течение 1995-2015 гг., %
Очевидно, что рентабельность отечественных предприятий остается крайне низкой с 2008 года. Причинами этого является снижение цен на часть экспортной продукции, снижение объемов продаж экспортной продукции, ослабление внутреннего рынка и т.д.
Примечания и корректировки
1. Сумма активов может значительно колебаться в течение года, поэтому, если есть доступ к такой информации, необходимо учитывать значения на конец квартала, месяца или недели.
2. Некоторые авторы утверждают, что отрицательного значения рентабельности не бывает, поэтому в случае чистого убытка необходимо ставить ноль и отдельно считать показатели убыточности. Такой подход не верный, так как существует понятие отрицательной рентабельности.
Направления решения проблемы нахождения показателя вне нормативных пределов
Оптимизация структуры активов позволит сократить их объем и повысить рентабельность при условии, что объем генерируемой прибыли повысится или останется на предыдущем уровне.
Учитывая, что рентабельность активов формируется под влиянием абсолютно всех внутренних и внешних факторов, резервы повышения показателя могут находиться во всех сферах работы компании. В общем, необходимо работать в направлении снижения суммы расходов и повышения доходов.
Формула расчета:
Рентабельность активов = Чистая прибыль (Чистый убыток) / Среднегодовая сумма активов * 100 % (1)
Среднегодовая сумма активов = Сумма активов на начало года/2 + Сумма активов на конец года/2 (2)
Среднегодовая сумма активов = Сумма значений стоимости активов на конец каждого квартала / 4 (3)
Среднегодовая сумма активов = Сумма значений стоимости активов на конец каждого месяца / 12 (4)
Среднегодовая сумма активов = Сумма значений стоимости активов на конец каждой недели / 51 (5)
Среднегодовая сумма активов = Сумма значений стоимости активов на конец каждого дня / 360 (6)
В течение года сумма активов колеблется, поэтому формула 3 даст более точный результат, чем формула 2. Формула 4 – более точная, чем формула 3 и т.д. Выбор формулы зависит от информации, которая доступна для аналитика.
Пример расчета:
Компания ОАО «Веб-Инновация-плюс»
Единица измерения: тыс. руб.
Каждое предприятие заинтересовано в стабильной полноценной работе, получении высоких , развитии материально-технической базы и уровня квалификации персонала. Все это требует вложений, рачительного отношения к каждой копейке. Подкрепить перспективное планирование помогут математические формулы расчета экономической выгоды, которые дают параллельную оценку профессионализма управляющих кадров.
Как финансовая оценка коэффициент активов или ROA (англ. аббревиатура ReturnOnAssets) показывает эффективность менеджмента для получения максимальной отдачи от использования всех источников экономической выгоды предприятия. Структура капитала (отношение заемных средств к собственным) и ее влияние на чистый доход при этом не учитывается.
Какие цифры берут в расчет?
- Чистая прибыль -остаток средств после уплаты налогов, обязательных сборов, бюджетных отчислений. Эта сумма может резервироваться, направляться в оборотные средства или инвестироваться в развитие производства.
- вычисляется как относительная величина от стоимости объекта собственности.
Важно: налоги в денежной форме принято отображать в процентах.
«Отчет о прибылях и убытках» содержит информацию о налоговой нагрузке организации.
- Процентные платежи – это регулярный расход, который несет предприятие, пользующееся заимствованными средствами.
Платежки = (кредитная сумма * процентная ставка по кредиту (1 + процентная ставка по кредиту) количество выплат): ((1+ процентная ставка по кредиту) количество выплат – 1)
Чтобы вычислить значение процентной ставки по , нужно знать количество выплат за год согласно договорных обязательств (ежемесячных. ежеквартальных и др.).
Например, под 16% годовых процентная ставка рассчитывается так:
16 / (12 * 100) = 0.13333
Расчет коэффициента рентабельности активов
Подробная выглядит так:
ROA = ((Чистая прибыль + процентные платежи) * (1- налоговая ставка) / (активы предприятия)) * 100%
Активы предприятия в знаменателе - это все денежные средства, включая дебиторские задолженности и депозиты (ликвидные источники), а также сырье, материалы, здания и сооружения (менее ликвидные) и др.
Рост экономического результата на единицу вложенных средств прямо пропорционально зависит от налоговой составляющей и заемных ресурсов.
Нормальное значение рентабельности
Чем выше капитальные вложения и капиталообразующие инвестиции предприятия, тем ниже коэффициента ROA, отражающего денежный поток.
К примеру, строительная отрасль, энергетика, транспорт постоянно требуют введения новых мощностей, обновления материально-технической базы, как обязательного условия их выживания при ограниченных источниках финансирования. ROA обратно пропорционален высоким затратам, его значение понижается.
Фирмы, крупные компании, охватывающие рынок сферы услуг, не нуждаются в базовой реконструкции, техническом перевооружении предприятия и защите окружающей среды от итогов своей деятельности. Их рентабельности намного превышает производственный сектор.
Деятельность предприятия убыточна, если данный параметр меньше нуля. Необходим тщательный анализ показателей.
Коэффициент рентабельности активов: пример расчета
ООО «ГРАН»производит товары бытовой химии. Необходимо рассчитать рентабельность за 2013, 2014 и 2015 годы.
Из «Отчета о прибылях и убытках» берем значения чистой прибыли/убытка по каждому году.
2013 г. - 934 766 р.
2014 г. - 345 870 р.
2015г. - 222 786 р.
Из « », включающего оборотные и внеоборотные позиции активов, понадобится итоговая строка:
2013г. - 10 234 766 р.
2014 г. - 15 345 870 р.
2015г. - 18 222 786 р.
Расчет по годам
- 2013г. - (934766 / 10234766) * 100 = 9,13%
- 2014 г. - (345870 / 15345870) * 100 = 2.25%
- 2015г. - (222786 / 18222786) * 100 = 1,22%
Вывод: активные накопления растут, а прибыль стабильно уменьшается. Данное предприятие нуждается в пересмотре финансовой политики, повышении качества управления и распределения денежных потоков, поиске рынков сбыта своей продукции.
Математические формулы и условные числовые компоненты помогают оперативно разобраться в финансовом состоянии субъекта экономической деятельности. Они ценны для руководителей, владельцев фирм, лиц, заинтересованных в реальном положении вещей.
Рентабельность - относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность предприятия комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных и др. ресурсов. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам или потокам, её формирующим.
В общем смысле рентабельность продукции подразумевает, что производство и реализация данного продукта приносит предприятию прибыль. Нерентабельное производство - это производство, не приносящее прибыли. Отрицательная рентабельность - это убыточная деятельность. Уровень рентабельности определяется с помощью относительных показателей - коэффициентов. Показатели рентабельности можно условно разделить на две группы (два вида): и рентабельность активов.
Рентабельность продаж
Рентабельность продаж — коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Обычно рассчитывается как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) за определённый период к выраженному в денежных средствах объёму продаж за тот же период. Формула рентабельности:
Рентабельность продаж = Чистая прибыль / Выручка
Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать издержки. Различия в конкурентных стратегиях и продуктовых линейках вызывают значительное разнообразие значений рентабельности продаж в различных компаниях. Часто используется для оценки операционной эффективности компаний.
Помимо приведенного выше расчета (рентабельность продаж по валовой прибыли; англ.: Gross Margin, Sales margin, Operating Margin), существуют и другие вариации расчета показателя рентабельности продаж, но для расчета всех их используются только данные о прибылях (убытках) организации (т.е. данные формы №2 "Отчет о прибылях и убытках", не затрагивая данных Баланса). Например:
- рентабельность продаж по (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки).
- рентабельность продаж по чистой прибыли (чистая прибыль на рубль выручки от продаж (англ.: Profit Margin, Net Profit Margin).
- прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг).
Рентабельность активов
В отличие от показателей рентабельности продаж, рентабельность активов считается как отношение прибыли к средней стоимости активов предприятия. Т.е. показатель из формы №2 "Отчет о финансовых результатах" делится на среднее значение показателя из формы №1 "Бухгалтерский баланс". Рентабельность активов, как и рентабельность собственного капитала, можно рассматривать в качестве одного из показателей рентабельности инвестиций.
Рентабельность активов (англ. return on assets, ROA) — относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на общую величину активов организации за период. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает способность активов компании порождать прибыль.
Рентабельность активов — индикатор доходности и эффективности деятельности компании, очищенный от влияния объема заемных средств. Применяется для сравнения предприятий одной отрасли и вычисляется по формуле:
где:
Ra — рентабельность активов;
P — прибыль за период;
A — средняя величина активов за период.
Кроме того, распространение получили следующие показатели эффективности использования отдельных видов активов (капитала):
Рентабельность собственного капитала (англ. return on equity, ROE) — относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на собственный капитал организации. Показывает отдачу на инвестиции акционеров в данное предприятие.
Нужный уровень рентабельности достигается с помощью организационно-технических и экономических мероприятий. Повысить рентабельность - значить получить больший финансовый результат при меньших расходах. Порог рентабельности - это точка, отделяющая прибыльное производство от убыточного, точка, в которой доходы предприятия покрываю его переменные и условно-постоянные затраты.