Μικροί και μεσαίοι πιστωτικοί κίνδυνοι. Τραπεζική αναθεώρηση. Κίνδυνος ανεπάρκειας και χαμηλή ρευστότητα εξασφαλίσεων

Το χαμηλό επίπεδο ανάπτυξης των μικρών επιχειρήσεων οφείλεται κατά κύριο λόγο στην έλλειψη επαρκών συνθηκών για την ανάπτυξη των μικρών επιχειρήσεων στη χώρα μας. Με βάση το σχήμα 1, μπορούμε να επισημάνουμε τα ακόλουθα προβλήματα του χαμηλού επιπέδου ανάπτυξης των μικρών επιχειρήσεων στη Ρωσία από την άποψη των ίδιων των επιχειρηματιών. Πρώτον, υπάρχει υψηλή φορολογική επιβάρυνση (47%) και περιορισμένοι οικονομικοί πόροι (46%), δεύτερον, υπάρχει διαφθορά στην κυβέρνηση (32%) και υψηλά ενοίκια (31%) και τρίτον, υπάρχουν δυσκολίες στη λήψη δανείου (25%), τέταρτον, τα χαμηλά προσόντα του προσωπικού (12%) και τα προβλήματα που σχετίζονται άμεσα με την εγγραφή της ίδιας της επιχείρησης (11%) - από τα οποία προκύπτει ότι οι περιορισμένοι οικονομικοί πόροι είναι σχεδόν το κύριο εμπόδιο στην ανάπτυξη των μικρών. επιχειρήσεις, από τις οποίες επίσης και αυτό οδηγεί άμεσα στο πρόβλημα της λήψης δανείου από τράπεζα.

Το μερίδιο των δανείων που χορηγούνται σε μικρές επιχειρήσεις στο ΑΕΠ είναι: στη Ρωσία (1%), στις ΗΠΑ (20%), στις χώρες της ΕΕ (30%), στην Ιαπωνία (35%). Όσον αφορά τη στήριξη των μικρομεσαίων επιχειρήσεων, η Ρωσία βρίσκεται στην 148η θέση. Όπως φαίνεται στο Διάγραμμα 2 παρακάτω, το κύριο πρόβλημα πρόσβασης των μικρών επιχειρήσεων και των μεμονωμένων επιχειρηματιών στους χρηματοοικονομικούς πόρους της τράπεζας σχετίζεται κυρίως με το πρόβλημα παροχής εξασφαλίσεων και εγγυήσεων (43%), δεύτερον, τα υψηλά επιτόκια για τη χρήση δανείου. (32%), η πολυπλοκότητα και το 26% των ερωτηθέντων ανησυχεί για το χρονικό διάστημα που απαιτείται για τη συμπλήρωση των σχετικών εγγράφων, οι σύντομες προθεσμίες αποτελούν πρόβλημα για το 15%, δεν βλέπουν την ανάγκη να προσελκύσουν πρόσθετα κεφάλαια - 12% και το κάνουν δεν έχουν την εμπιστοσύνη της τράπεζας - 5%.

Ρύζι. 1. - Βασικά προβλήματα ανάπτυξης μικρών επιχειρήσεων:

Ρύζι. 2.

Ωστόσο, η χρηματοδότηση των μικρών επιχειρήσεων χαρακτηρίζεται από υψηλή δυναμική: αύξηση έως και 50% ετησίως, ενώ ο όγκος των δανείων σε ρούβλια που παρέχονται από τις τράπεζες σε μη χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις και οργανισμούς, γενικά, σύμφωνα με την Τράπεζα της Ρωσίας, αυξήθηκε κατά 28,3%. Επιπλέον, υπάρχει λόγος να πιστεύουμε ότι το 2008 ο κλάδος δανειοδότησης μικρών επιχειρήσεων θα είναι κάτοχος ρεκόρ σε ρυθμούς ανάπτυξης. Απαραίτητη προϋπόθεση για την έκδοση δανείου είναι η διαθεσιμότητα εξασφαλίσεων. Στο 31,20% των περιπτώσεων, κατά την εξασφάλιση δανείων, οι τράπεζες προτιμούν συχνότερα αποθέματα και τιμαλφή, στο 23,80% - σε ακίνητα, συμπεριλαμβανομένων ημιτελών κατασκευών, κτιρίων και πάγιων περιουσιακών στοιχείων. Μόνο το 6,00% των τραπεζών αποδέχεται το υπόλοιπο των κεφαλαίων στον τρεχούμενο λογαριασμό και το 11,00% εγγυήσεις άλλης εταιρείας ή άλλης τράπεζας, τίτλους ως εξασφάλιση.

Ρύζι. 3. - Προτιμήσεις τραπεζών σε εξασφαλίσεις κατά την έκδοση δανείου:

Προφανώς, τα επόμενα χρόνια, τα δάνεια έως και ενός έτους θα παραμείνουν τα πιο δημοφιλή.

Σήμερα, το 42% του συνολικού όγκου των δανείων χορηγείται για περίοδο έως 1 έτους, το 27% για περίοδο 1-2 ετών, το 23% για περίοδο 2-3 ετών και το 8% των δανείων εκδόθηκε για περισσότερα από τρία χρόνια.

Το βασικό εμπόδιο που στέκεται εμπόδιο στις τράπεζες να επεκτείνουν τις δραστηριότητές τους με τις μικρές επιχειρήσεις είναι ο υψηλός δανειοδοτικός κίνδυνος.

Ρύζι. 4. - Διάρθρωση δανείων κατά όρους πρόβλεψης:

Οι κίνδυνοι δανεισμού σε μικρές επιχειρήσεις οφείλονται τόσο στις ιδιαιτερότητες αυτού του ειδικού τύπου επιχειρηματικής δραστηριότητας όσο και στις ιδιαιτερότητες της ανάπτυξής του στη Ρωσία: την απομόνωση των ρωσικών μικρών επιχειρήσεων από τη διαμόρφωση ολόκληρου του επιχειρηματικού περιβάλλοντος, την παραμόρφωση του οικονομικού περιβάλλοντος των μικρών επιχειρήσεων, που εκδηλώνεται στο χάσμα μεταξύ πραγματικών και επίσημα καταγεγραμμένων όγκων οικονομικού κύκλου εργασιών, που προκαλεί χαμηλή διαφάνεια πληροφοριών αυτού του τομέα της οικονομίας, ανεπαρκή επαγγελματισμό διαχείρισης, λόγω των ιδιαιτεροτήτων της διαμόρφωσης οικονομίας της αγοράς στη Ρωσία.

Δεν είναι μυστικό ότι, σε μια προσπάθεια να προστατευθούν, οι εμπορικές τράπεζες χρεώνουν μερικές φορές υψηλότερα επιτόκια για να αντισταθμίσουν πιθανές ζημίες από τη μη αποπληρωμή του δανείου.

Επομένως, μία από τις βασικές προϋποθέσεις για την επέκταση των δανειοδοτικών δραστηριοτήτων των τραπεζών στον τομέα των μικρών επιχειρήσεων παραμένει η μείωση του κινδύνου. Οι τράπεζες αξιολογούν την οικονομική κατάσταση του πελάτη με βάση τις επίσημες δηλώσεις του, προσαρμοσμένες ώστε να λαμβάνουν υπόψη τις πραγματικές δραστηριότητες.

Οι περισσότερες μέθοδοι βασίζονται στις βασικές αρχές των πιστωτικών σχέσεων μεταξύ τραπεζών και μικρών επιχειρήσεων:

• - μην χορηγήσετε δάνειο εάν η εταιρεία βρίσκεται σε κρίσιμη κατάσταση ή τα κεφάλαια χρειάζονται για την αποπληρωμή άλλου δανείου.
• - να προσδιορίσει την πιστοληπτική ικανότητα του δανειολήπτη μόνο με βάση την ανάλυση της πραγματικής οικονομικής του κατάστασης·
• - λαμβάνουν υπόψη την ανταγωνιστικότητα, τη φήμη, τις επιχειρηματικές και επαγγελματικές ιδιότητες του οφειλέτη της διοίκησης της επιχείρησης·
• - να ληφθούν υπόψη οι δυσκολίες παροχής στις μικρές επιχειρήσεις με εγγυητές πρώτης κατηγορίας που χρησιμοποιούν συνδυασμένη ασφάλεια·
• - να επιλύσει έγκαιρα το ζήτημα της χορήγησης δανείου και, εάν η απόφαση είναι θετική, να παρακολουθεί συνεχώς την κατάσταση των εργασιών του πελάτη και το χρονοδιάγραμμα αποπληρωμής του δανείου.

Σε αυτήν την περίπτωση, η ίδια η τράπεζα πρέπει να δημιουργήσει το πιστωτικό ιστορικό του πελάτη, ξεκινώντας να συνεργάζεται μαζί του εκδίδοντας μικρά δάνεια για σύντομες περιόδους και αυξάνοντας σταδιακά το ποσό και τη διάρκεια.

Κατά την εξέταση μιας αίτησης δανείου, ελέγχεται η συμμόρφωσή της με την Πιστωτική Πολιτική της Τράπεζας και, κατά κανόνα, αναλύεται η συναλλαγή (έργο) που χρηματοδοτείται, δομείται η δανειακή συναλλαγή και προσδιορίζεται το επίπεδο πιστωτικού κινδύνου.

Η εξέταση των αιτήσεων δανείου περιλαμβάνει τις ακόλουθες διαδικασίες:

• - προκαταρκτικά προσόντα του Πελάτη.
• - συλλογή των απαραίτητων πληροφοριών και εγγράφων.
• - έλεγχος της ακρίβειας των πληροφοριών και των εγγράφων που λαμβάνονται·
• - εντοπισμός και ανάλυση των ποινικών και νομικών κινδύνων.
• - ανάλυση πληροφοριών και εγγράφων, εκτίμηση πιστωτικού κινδύνου.

Για την προεπιλογή του Πελάτη, πραγματοποιούνται οι ακόλουθες δραστηριότητες:

• - εξοικείωση του πελάτη με τα δανειακά προϊόντα που προσφέρει η Τράπεζα.
• - τον καθορισμό του καταλληλότερου προϊόντος δανείου για τον πελάτη.
• - προκαταρκτική επαλήθευση της συμμόρφωσης της αίτησης δανείου του Πελάτη με την Πιστωτική Πολιτική της Τράπεζας.
• - προκαταρκτική διάρθρωση μιας πιστωτικής συναλλαγής.

Λαμβάνοντας υπόψη τα αποτελέσματα της προκαταρκτικής πιστοποίησης του Πελάτη, η Τράπεζα αποφασίζει να χαρακτηρίσει τον Πελάτη ως δυνητικό Δανειολήπτη. Εάν ο δυνητικός δανειολήπτης συμφωνεί με τους όρους που προτείνει η Τράπεζα, ο υπάλληλος του τμήματος πίστωσης τον καλεί να συμπληρώσει αίτηση για δάνειο που απευθύνεται στον επικεφαλής της Τράπεζας (υποκαταστήματος) σε οποιαδήποτε μορφή, αναφέροντας το ποσό του δανείου, τον σκοπό, περίοδος αποπληρωμής και είδος εξασφάλισης, καθώς και το ερωτηματολόγιο του Δανειολήπτη. Η Τράπεζα επαληθεύει την ακρίβεια των πληροφοριών και των εγγράφων που λαμβάνει με όλους τους δυνατούς τρόπους, για παράδειγμα: με οπτική επιθεώρηση των σχετικών εγκαταστάσεων (κτίρια, κατασκευές, εξοπλισμό, οχήματα και άλλα ακίνητα), μελέτη πρωτογενών εγγράφων, λογιστικά και διοικητικά λογιστικά έγγραφα, έρευνα προσώπων που μπορεί να έχουν τις απαραίτητες πληροφορίες, αποστολή γραπτών αιτημάτων.

Οι αξιόπιστες πληροφορίες αποτελούν τη βάση για τη διεξαγωγή ποιοτικής ανάλυσης.

Με βάση τα αποτελέσματα της επιθεώρησης, το Τμήμα Καθεστώτος και Προστασίας Πληροφοριών των κεντρικών γραφείων και η αντίστοιχη δομική μονάδα του υποκαταστήματος συντάσσει γραπτή γνώμη για τη σκοπιμότητα δανεισμού στον Δανειολήπτη με τη μορφή εσωτερικού σημειώματος. Για τον εντοπισμό νομικών κινδύνων, τα έγγραφα πιθανών Δανειοληπτών που έχουν υποβάλει αιτήσεις δανείου συνήθως υπόκεινται σε νομική εξέταση.

Η ανάλυση των πληροφοριών και των εγγράφων που σχετίζονται με τον πιθανό Δανειολήπτη πραγματοποιείται σύμφωνα με τα εσωτερικά έγγραφα της Τράπεζας για τις δανειοδοτικές δραστηριότητες.

Ο προσδιορισμός του επιπέδου πιστωτικού κινδύνου και η προετοιμασία ενός συμπεράσματος που περιέχει τα αποτελέσματα της ανάλυσης πιστωτικού κινδύνου συνεπάγεται την ύπαρξη υπηρεσίας διαχείρισης κινδύνου στην τράπεζα.

Με ποια μορφή πρέπει να συντάσσεται συμπέρασμα για το επίπεδο πιστωτικού κινδύνου ελλείψει αυτής της υπηρεσίας; Ο υπεύθυνος δανείων, ο οποίος υπέγραψε το πόρισμα για τη σκοπιμότητα της έκδοσης δανείου, αναφέρει τη γνώμη του στην Επιτροπή Πιστώσεων. Η απόφαση της Επιτροπής Πιστώσεων τεκμηριώνεται σε πρωτόκολλο.

Η ανάπτυξη προσεγγίσεων για την οργάνωση δανεισμού και τη διαχείριση των αναδυόμενων κινδύνων εξαρτάται από τη σωστή ταξινόμηση των δανείων. Όλα τα δάνεια προς μικρές επιχειρήσεις ταξινομούνται ως δάνεια επενδυτικού χαρακτήρα, δηλ. δημιουργία νέας επενδυτικής αξίας (δάνεια για κατασκευές, δάνεια για αγορά αυτοκινήτων, εξοπλισμού) και δάνεια για αναπλήρωση κεφαλαίου κίνησης που δεν δημιουργούν επενδυτική αξία.

Ο ανταγωνισμός μεταξύ των τραπεζών στην αγορά δανείων για την αναπλήρωση κεφαλαίου κίνησης των μικρών επιχειρήσεων είναι εξαιρετικά επιθετικός και το αποτέλεσμα είναι η παρουσία μεγάλου αριθμού τραπεζών και μια αρκετά πυκνή κατανομή της αγοράς μεταξύ τους. Μπορεί επίσης να παρατηρηθεί μια αντίθετη τάση, όταν μεμονωμένες τράπεζες μειώνουν αυτές τις συναλλαγές λόγω των υψηλών κινδύνων και του ποσοστού των καθυστερήσεων πληρωμών. Σε κορυφαίες τράπεζες, ο δανεισμός εμπορευμάτων για δάνεια μικρών επιχειρήσεων ήταν επίσης προβληματικός.

Τα δάνεια προς μικρές επιχειρήσεις έχουν τόσο γενικούς όσο και ειδικούς κινδύνους (Πίνακας 1.2).

Εκτός από τα αναφερόμενα διαρθρωτικά στοιχεία του κινδύνου των δανείων προς τις μικρές επιχειρήσεις, είναι απαραίτητο να γίνει διάκριση μεταξύ του συνολικού (γενικού) και των μεμονωμένων τύπων πιστωτικού κινδύνου και επίσης να ληφθούν υπόψη τα χαρακτηριστικά του πιστωτικού και άλλων κινδύνων που προκύπτουν κατά τη χορήγηση δανείων σε μικρές επιχειρήσεις.

Μια πιο ενεργή και διαφοροποιημένη ανάπτυξη του δανεισμού παρεμποδίζεται από διάφορους κινδύνους: κοινός για όλα τα είδη δανεισμού και ειδικοί, που λειτουργούν μόνο στον τομέα των δανείων προς μικρές επιχειρήσεις, οι οποίοι μπορούν να συνδυαστούν στις ακόλουθες ομάδες:

Γενικοί κίνδυνοι:

1. Κίνδυνος ανεπαρκών πόρων. Σε αυτό το στάδιο ανάπτυξης, οι ρωσικές τράπεζες δεν διαθέτουν επαρκή βάση πόρων για την έκδοση μακροπρόθεσμων δανείων σε μικρές επιχειρήσεις για επενδύσεις στον επενδυτικό τομέα και την ανάπτυξη νέων καινοτόμων βιομηχανιών. Έτσι, οι τράπεζες περιορίζονται σε βραχυπρόθεσμο δανεισμό ή δανεισμό έως 6 μήνες ή έως ένα έτος με σκοπό την αναπλήρωση κεφαλαίου κίνησης υφιστάμενων επιχειρήσεων. Αυτή η προσοχή αυξάνει την αξιοπιστία και τη χρηματοοικονομική σταθερότητα των τραπεζών, αλλά δεν ικανοποιεί τις αναπτυξιακές ανάγκες των μικρών επιχειρήσεων και δεν συμβάλλει στην υλοποίηση κυβερνητικών προγραμμάτων για την ανάπτυξη καινοτόμων επιχειρήσεων.

Πίνακας 1.2. Ταξινόμηση πιστωτικού κινδύνου δανείων προς μικρές επιχειρήσεις

Κριτήρια ταξινομήσεις	Σημάδι κινδύνου
εμφάνιση	- κίνδυνος του δανειολήπτη - μια μικρή επιχείρηση. - κίνδυνος διαχείρισης μιας μικρής επιχείρησης - ένα άτομο. - κίνδυνος τράπεζας πιστωτή
	- κίνδυνος δανείου για επείγουσες ανάγκες. - δάνεια για την αγορά αγαθών. - κίνδυνος υπερανάληψης πιστωτικής κάρτας. - κίνδυνος δανείου για την αγορά πρώτων υλών. - κίνδυνος δανείου που εξασφαλίζεται με τίτλους. - κίνδυνος δανείου για αγορά εξοπλισμού. - κίνδυνος δανείου για κατασκευές και μεγάλες επισκευές. - κίνδυνος δανείου για τεχνικό επανεξοπλισμό και εκσυγχρονισμός; - κίνδυνος για ένα δάνειο για την αγορά εμπορευματικών μεταφορών. - κίνδυνος δανείου για καινοτόμες εξελίξεις κ.λπ.
3. Χαρακτήρας εκδηλώσεις δανειολήπτης και	- ηθική· - Επιχειρήσεις - οικονομική - παροχή· - διαρθρωτικά και διαδικαστικά· - Προσωπικά - παράνομους χειρισμούς
4. Χαρακτήρας επικίνδυνος δράσεις οφειλέτης	- άρνηση πληρωμής τόκων και κεφαλαίου· - παρεμπόδιση του τραπεζικού ελέγχου. - κατάχρηση πιστώσεων
Ευκαιρία κανονισμός	- Ρυθμιζόμενο - ανεξέλεγκτη
6. Πτυχίο	- υψηλό; - μέσος όρος - σύντομη

• 2. Ο κίνδυνος ανεπαρκούς προσδιορισμού της οικονομικής κατάστασης του δανειολήπτη. Ένα σοβαρό εμπόδιο στην αύξηση του όγκου του δανεισμού για τις τρέχουσες ανάγκες είναι η σχετική αδιαφάνεια της οικονομικής θέσης του δανειολήπτη - μιας μικρής επιχείρησης, της οποίας τα κεφάλαια είναι συχνά στενά συνυφασμένα με τα ίδια κεφάλαιά της ως άτομο.
• 3. Κίνδυνος εξασφάλισης της συναλλαγής. Οι μικρές επιχειρήσεις συχνά δεν διαθέτουν επαρκή πάγια στοιχεία ενεργητικού, εξοπλισμό και αγαθά για να επισημοποιήσουν μια συμφωνία ενεχύρου και πρέπει να καταφεύγουν σε ενέχυρο ιδιωτικής περιουσίας: σπίτια, διαμερίσματα, έπιπλα σπιτιού, συχνά χωρίς την απαραίτητη νομική ασφάλεια.
• 4. Κίνδυνος συγκέντρωσης δανείων σε επιμέρους τράπεζες. Υπήρξε μια τάση συγκέντρωσης δανείων σε μικρές επιχειρήσεις σε μεγάλες και περιφερειακές τράπεζες (Sberbank, Vneshtorgbank, Rosbank), προσελκύοντας έναν αρκετά πολλά υποσχόμενο τομέα πελατών σε αυτές και αυξάνοντας την ανισότητα των τραπεζών στην κατανομή του δανεισμού σε μικρές επιχειρήσεις σε όλες τις περιοχές . Αυτό οδηγεί στη διαφοροποίηση των μεγάλων και μικρών τραπεζών ως προς τους όρους δανεισμού προς τις μικρές επιχειρήσεις, άρα και στην εμφάνιση πρόσθετων κινδύνων.
• 5. Αύξηση των ληξιπρόθεσμων δανείων και του ύψους των σχηματισθέντων αποθεματικών.

Ως προς το όνομα και τη δομή, οι γενικοί κίνδυνοι δανεισμού σε μικρές επιχειρήσεις δεν διαφέρουν από τους κινδύνους δανεισμού σε άλλα νομικά πρόσωπα, αλλά η μορφή εφαρμογής τους, τα ποιοτικά και ποσοτικά χαρακτηριστικά και οι μέθοδοι ελαχιστοποίησης που χρησιμοποιούνται είναι διαφορετικά. Έτσι, για τα επενδυτικά δάνεια προς μικρές επιχειρήσεις, σχηματίζονται αποθεματικά για πιθανές ζημίες δανείων σε ατομική βάση και για όλα τα άλλα δάνεια (για την αναπλήρωση κεφαλαίου κίνησης, σε αντίθεση με τα δάνεια προς άλλα νομικά πρόσωπα) - με βάση το σχηματισμό ομοιογενών δανειακών χαρτοφυλακίων και τη διασπορά του αναγνωρισμένου πιστωτικού κινδύνου σε αντιπροσωπευτικό δείγμα για ολόκληρο το ομοιογενές χαρτοφυλάκιο δανείων προς μικρές επιχειρήσεις.

Ειδικοί κίνδυνοι δανεισμού σε μικρές επιχειρήσεις:

• 1. Κίνδυνος αβεβαιότητας των αποτελεσμάτων. Με συγκρίσιμο κόστος για άλλους τύπους δανεισμού σε νομικά πρόσωπα, δεν είναι κερδοφόρο για μια τράπεζα να παρέχει δάνεια σε μικρές επιχειρήσεις όταν υπάρχει αβεβαιότητα για τα αποτελέσματά τους.
• 2. Ο κίνδυνος μεγάλου αριθμού συναλλαγών και η κακή εκτέλεσή τους. Τα δάνεια προς τις μικρές επιχειρήσεις για την αναπλήρωση κεφαλαίου κίνησης, σε αντίθεση με τα δάνεια επενδυτικού χαρακτήρα, χαρακτηρίζονται από μεγάλο αριθμό συναλλαγών που συνάπτονται σε μικρά ποσά. Υπάρχει μια ευθέως αναλογική σχέση: περισσότερες συναλλαγές = περισσότερος κίνδυνος. Δεν υπάρχουν ειδικές διαδικασίες δανεισμού σε μικρές επιχειρήσεις που θα επέτρεπαν σε κάποιον να προετοιμάσει και να πραγματοποιήσει γρήγορα και με χαμηλό κόστος μια μεγάλη μάζα μικρών συναλλαγών, διασφαλίζοντας ταυτόχρονα αποδεκτή ποιότητα ομοιογενών δανειακών χαρτοφυλακίων για ορισμένα είδη δανεισμού.
• 3. Διαθεσιμότητα ακάλυπτων δανείων. Κατά τη διάρκεια της κρίσης των τελευταίων ετών, οι τράπεζες άρχισαν όλο και περισσότερο να προσφέρουν δάνεια χωρίς εξασφαλίσεις σε μικρές επιχειρήσεις. Για την ανάπτυξη τέτοιων δανείων, οι τράπεζες πρέπει να είναι σε θέση να αξιολογούν καλά την οικονομική κατάσταση του δανειολήπτη, την ικανότητά του να αποπληρώσει το δάνειο μέσω τακτικών πηγών εισοδήματος. Για να επιτευχθεί αυτό, πρέπει να αναπτυχθούν νέες τεχνολογίες για την αξιολόγηση της οικονομικής θέσης μιας μικρής επιχείρησης, ενιαίες για όλες τις τράπεζες. Η απουσία τέτοιων συστημάτων οδηγεί στην ταξινόμηση του ίδιου δανειολήπτη σε διαφορετικές τράπεζες σε διαφορετικές ομάδες πιστοληπτικής ικανότητας και οικονομικής κατάστασης.
• 4. Η παρουσία μεγάλου αριθμού τύπων ομοιογενών χαρτοφυλακίων. Το πρόβλημα της ελαχιστοποίησης αυτού του κινδύνου είναι η εφαρμογή κατάλληλων μεθόδων διαχείρισης κινδύνου για έναν συγκεκριμένο τύπο ομοιογενούς χαρτοφυλακίου μικρών επιχειρήσεων (Πίνακας 1.3).

Όσον αφορά τους εξωτερικούς (ή συστηματικούς) κινδύνους των δανείων προς τις μικρές επιχειρήσεις για την αναπλήρωση του κεφαλαίου κίνησης, μπορούμε να συμπεριλάβουμε τέτοιους γενικούς κινδύνους όπως: πολιτικοί. μακροοικονομική, κοινωνική και πληθωριστική (που θα οδηγήσει σε επιδείνωση της πιστοληπτικής ικανότητας του δανειολήπτη - μιας μικρής επιχείρησης). κίνδυνος νομοθετικών αλλαγών.

Πίνακας 1.3. Συγκριτικά χαρακτηριστικά επενδυτικών δανείων και δανείων για την αναπλήρωση κεφαλαίου κίνησης μικρών επιχειρήσεων (ανάλογα με τον τύπο) και τους κινδύνους που συνδέονται με αυτά

Κίνδυνοι/είδη δανείων για τρέχουσες ανάγκες	Δάνεια για την αναπλήρωση του κεφαλαίου κίνησης	Επένδυση
1) πολιτικό
2) κοινωνικό
3) πληθωριστικός
4) κίνδυνος νομοθετικών αλλαγών
5) ο κίνδυνος περιορισμού των κυβερνητικών προγραμμάτων
Εσωτερικός:
Α. Κίνδυνος δανειολήπτη
1) επιδείνωση της οικονομικής κατάστασης του δανειολήπτη
2) ηθικός κίνδυνος
3) επιχειρηματικός κίνδυνος
4) ασφαλιστική περίπτωση
5) κίνδυνοι μη εκπλήρωσης των υποχρεώσεων του δανειολήπτη
6) κίνδυνοι κατάχρησης πιστώσεων
7) κίνδυνοι απάτης και κατάχρησης πλευρά πελάτη τράπεζας
8) τον κίνδυνο της εξασφάλισης που διαθέτει ο δανειολήπτης
Β. Τραπεζικός κίνδυνος:
κινδύνους μιας λανθασμένα επιλεγμένης πιστωτικής πολιτικής
διαρθρωτικού κινδύνου
λειτουργικός κίνδυνος (συμπεριλαμβανομένης της απάτης και τραπεζικές καταχρήσεις)
χρονικό κίνδυνο
κίνδυνος επιτοκίου
κίνδυνος απώλειας εισοδήματος
κίνδυνο ρευστότητας
κίνδυνος κακής διαχείρισης
κίνδυνος χαρτοφυλακίου (συνολικός και για καθένα ομοιογενές χαρτοφυλάκιο)
κίνδυνος πόρων
κίνδυνος αδυναμίας ρευστοποίησης της εξασφάλισης

Για παράδειγμα, δημιουργία ρυθμιστικών ευνοϊκών συνθηκών για την παροχή ορισμένων τύπων δανείων και περιορισμοί σε άλλους. Ένα σημαντικό χαρακτηριστικό της επιρροής των εξωτερικών κινδύνων στα δάνεια για την αναπλήρωση του κεφαλαίου κίνησης είναι ότι δεν επηρεάζονται ή επηρεάζονται ελαφρώς από τους πολιτικούς κινδύνους και τους κινδύνους περιορισμού των κρατικών προγραμμάτων, όπως όλα τα άλλα είδη δανείων. Ενδέχεται να μην ληφθούν υπόψη κατά την ανάπτυξη αυτών των τομέων δανεισμού.

Όσον αφορά τους εσωτερικούς κινδύνους, αυτοί περιλαμβάνουν τον κίνδυνο που σχετίζεται με τον δανειολήπτη - μια μικρή επιχείρηση, και τον κίνδυνο που σχετίζεται με τη δανείστρια τράπεζα. Ο κίνδυνος που σχετίζεται με τον δανειολήπτη - μια μικρή επιχείρηση, περιλαμβάνει: τον κίνδυνο επιδείνωσης της οικονομικής κατάστασης, απώλεια της θέσης (ηθικός κίνδυνος) ή της αγοράς (επιχειρηματικός κίνδυνος), θάνατος του διαχειριστή του δανειολήπτη ή ατύχημα για αυτόν, κίνδυνοι αδυναμία εκπλήρωσης των υποχρεώσεων του δανειολήπτη, κίνδυνοι κατάχρησης του δανείου, κίνδυνοι απάτης και κατάχρησης εκ μέρους μιας μικρής επιχείρησης, κίνδυνος εξασφάλισης που κατέχει ο δανειολήπτης.

Ένα σημαντικό χαρακτηριστικό της επίδρασης των κινδύνων των μικρών επιχειρήσεων στην αναπλήρωση του κεφαλαίου κίνησης είναι ότι αυτά τα δάνεια δεν επηρεάζονται ή επηρεάζονται ελαφρώς από κινδύνους όπως ο κίνδυνος κατάχρησης δανείων και οι παράπλευροι κίνδυνοι. Μπορούν να αγνοηθούν κατά την ανάπτυξη αυτών των τομέων δανεισμού, σε αντίθεση με τα επενδυτικά δάνεια, όπου αυτού του είδους οι κίνδυνοι αποκτούν ύψιστη σημασία. Όμως η πιθανότητα εμφάνισης κινδύνου ασφαλισμένου γεγονότος είναι υψηλή κατά την έκδοση οποιουδήποτε τύπου δανείου σε μια μικρή επιχείρηση.

Οι κίνδυνοι που σχετίζονται με την πιστώτρια τράπεζα περιλαμβάνουν τους κινδύνους μιας λανθασμένα επιλεγμένης πιστωτικής πολιτικής στον τομέα των δανείων προς μικρές επιχειρήσεις για την αναπλήρωση κεφαλαίου κίνησης, διαρθρωτικό κίνδυνο, λειτουργικό κίνδυνο, συμπεριλαμβανομένης της απάτης και τραπεζικής κατάχρησης, του χρόνου κινδύνου, του κινδύνου επιτοκίου, του κινδύνου απώλεια εισοδήματος, κίνδυνος ρευστότητας, κίνδυνος ατελούς διαχείρισης, κίνδυνος χαρτοφυλακίου (σύνολο και για κάθε ομοιογενές χαρτοφυλάκιο), κίνδυνος πόρων και κίνδυνος αδυναμίας ρευστοποίησης εξασφαλίσεων δανείου. Ο τελευταίος κίνδυνος δεν είναι τόσο σημαντικός όσο για τα επενδυτικά δάνεια. Όμως ο κίνδυνος ομοιογενών χαρτοφυλακίων αποκτά ύψιστη σημασία στη διαδικασία έκδοσης και αποπληρωμής δανείων σε μικρές επιχειρήσεις για την αναπλήρωση του κεφαλαίου κίνησης.

Η εκτίμηση κινδύνου για ένα μεμονωμένο δάνειο σε μικρές επιχειρήσεις επηρεάζεται από παράγοντες όπως τα προσωπικά χαρακτηριστικά του δανειολήπτη και πληροφορίες σχετικά με το δάνειο που παρέχεται. Για να προσδιορίσουμε τους παράγοντες κινδύνου ενός μεμονωμένου δανειολήπτη - μιας μικρής επιχείρησης, θα τους ομαδοποιήσουμε κατά σπουδαιότητα:

Πίνακας 1.4. Παράγοντες κινδύνου που επηρεάζουν τον συνολικό κίνδυνο ενός ομοιογενούς χαρτοφυλακίου δανείων μικρών επιχειρήσεων

Είδος κινδύνου	Παράγοντες κινδύνου
Πίστωση ομοιογενής χαρτοφυλάκιο	Οικονομική κατάσταση του δανειολήπτη και άλλοι επιμέρους παράγοντες κινδύνου του δανειολήπτη
Ποιότητα εξυπηρέτησης του χρέους (συμπεριλαμβανομένου του όγκου των ληξιπρόθεσμων χρέος, διαθεσιμότητα επεκτάσεων, αναχρηματοδότηση χρέους)
Πιστωτικό ιστορικό (σχέση μεταξύ της πιστώτριας τράπεζας και δανειολήπτης στο παρελθόν)
Εγγύηση δανείου (ποιότητα και επάρκεια εξασφαλίσεων)
Ποιότητα της βάσης πληροφοριών για τον δανειολήπτη
Η ποιότητα του νομοθετικού πλαισίου (επάρκεια και συνέπεια της κανονιστικής ρύθμισης των δανείων προς τις μικρές επιχειρήσεις)
Όριο, ποσό δανείου
Είδος δανείου (για αναπλήρωση κεφαλαίου κίνησης, για επενδυτικό κόστος, υπερανάληψη)
Διαδικασία αποπληρωμής της κύριας οφειλής
Το ύψος του προστίμου για καθυστερημένη εξόφληση του κεφαλαίου
Ρευστότητα ομοιογενής χαρτοφυλάκιο	- διάρκεια χαρτοφυλακίου (τρέχουσα, ληξιπρόθεσμη άνω των 30 ημερών, πέρα 60, κλπ.)
Τύπος χαρτοφυλακίου (ανά είδος δανείου: για αναπλήρωση κεφαλαίου κίνησης κεφάλαια για επενδυτικά έξοδα, υπερανάληψη)
Η διαδικασία αποπληρωμής της κύριας οφειλής στο χαρτοφυλάκιο (με τη συμμετοχή ειδικών υπηρεσιών, δικαστικά, με τον συνήθη τρόπο, μέσω λογαριασμού ληξιπρόθεσμων δανείων, πώληση εξασφαλίσεων κ.λπ.)
Κερδοφορία ομοιογενής χαρτοφυλάκιο	Επιτόκιο
Ποσό αποθεματικού για πιθανές απώλειες δανείων
Διαδικασία αποπληρωμής τόκων
Ποσό προστίμου για καθυστερημένη εξόφληση τόκων
Όγκοι ληξιπρόθεσμων οφειλών ανά τόκο

• 1) οικονομική κατάσταση.
• 2) κοινωνική θέση?
• 3) επαγγελματική δραστηριότητα, σφαίρα της αγοράς.
• 4) προσωπικά χαρακτηριστικά του δανειολήπτη.
• 5) πιστωτικό ιστορικό, πληροφορίες δανείου.

Κάθε ομάδα παραγόντων καθορίζεται από πρόσθετους δείκτες κινδύνου για ένα μεμονωμένο δάνειο σε μια μικρή επιχείρηση. Ένα βασικό χαρακτηριστικό της αξιολόγησης κινδύνου για ένα μεμονωμένο δάνειο περιλαμβάνει παράγοντες που χαρακτηρίζουν τη διοίκηση μιας μικρής επιχείρησης ως άτομο. Αυτό αποκαλύπτει ορισμένες ομοιότητες μεταξύ δανείων που παρέχονται σε μικρές επιχειρήσεις και ιδιώτες.

Εκτός από τους αναφερόμενους παράγοντες, ο συνολικός κίνδυνος για τα ομοιογενή χαρτοφυλάκια της τράπεζας επηρεάζεται επίσης από πρόσθετους παράγοντες που σχετίζονται με τη ρευστότητα και την κερδοφορία του ομοιογενούς χαρτοφυλακίου της τράπεζας (Πίνακας 1.4).

Εκτός από τους παράγοντες κινδύνου που επηρεάζουν τον ατομικό και το συνολικό κίνδυνο για τα δάνεια μικρών επιχειρήσεων, θα πρέπει να ληφθεί υπόψη ο χρόνος εμφάνισης και το στάδιο εκδήλωσης των παραγόντων κινδύνου σε διάφορα στάδια της κίνησης του δανείου.

Ο Πίνακας 1.5 παρουσιάζει μια ομαδοποίηση παραγόντων κινδύνου που επηρεάζουν τον συνολικό κίνδυνο ενός ομοιογενούς χαρτοφυλακίου δανείων προς μικρές επιχειρήσεις σε διάφορα στάδια της δανειοδοτικής διαδικασίας.

Κατά την επιλογή μιας μεθόδου για τη ρύθμιση των κινδύνων δανεισμού μικρών επιχειρήσεων, θα πρέπει επίσης να λαμβάνεται υπόψη το στάδιο της διαδικασίας δανεισμού. Οι μέθοδοι για τη ρύθμιση των κινδύνων των δανείων προς τις μικρές επιχειρήσεις χωρίζονται σε αναλυτικές και πρακτικές. Οι αναλυτικές μέθοδοι διαχείρισης κινδύνου χρησιμοποιούνται ως εργαλείο για την προληπτική διαχείριση κινδύνου και καθιστούν δυνατή την ανάπτυξη προβλέψεων και στρατηγικών διαχείρισης κινδύνου πριν από την έναρξη μιας πιστωτικής συναλλαγής. Το κύριο καθήκον των αναλυτικών μεθόδων για τη ρύθμιση του κινδύνου είναι ο εντοπισμός καταστάσεων κινδύνου και η ανάπτυξη μέτρων που στοχεύουν στη μείωση των αρνητικών συνεπειών της εμφάνισής τους. Οι στόχοι των αναλυτικών μεθόδων διαχείρισης κινδύνου περιλαμβάνουν επίσης την πρόληψη καταστάσεων κινδύνου.

Οι πρακτικές μέθοδοι διαχείρισης κινδύνου έχουν σχεδιαστεί για να μειώνουν τα αρνητικά αποτελέσματα καταστάσεων κινδύνου που προκύπτουν κατά την υλοποίηση. Κατά κανόνα, βασίζονται σε αναλυτικές μεθόδους διαχείρισης κινδύνου.

Πίνακας 1.5. Δείκτες παραγόντων κινδύνου σε διάφορα στάδια της πιστωτικής διαδικασίας

Τύποι κινδύνου	Κατά την παροχή πιστώσεων και παρακολούθησης	Κατά την αποπληρωμή κεφαλαίου και τόκων
Νομικός κίνδυνος	Ποιότητα του νομοθετικού πλαισίου
Κίνδυνος δανειολήπτη	Οικονομική θέση, επιχειρηματικός κίνδυνος, ποιοτικές παράμετροι
	Ποιότητα εξυπηρέτησης χρέους
Πιστωτική ιστορία
Εξασφάλιση δανείου με εξασφαλίσεις	Εγγύηση δανείου (σε περίπτωση μη αποπληρωμής)
Ποιότητα της βάσης πληροφοριών σχετικά με τον δανειολήπτη
	Όγκοι ληξιπρόθεσμων οφειλών ανά τόκο
Προβλέψεις για πιθανές απώλειες δανείων
Κίνδυνος ομοιογενούς χαρτοφυλάκιο δανείων για δάνεια προς μικρές επιχειρήσεις
Όριο, ποσό χαρτοφυλακίου
Τύπος χαρτοφυλακίου
Επιτόκιο
Διαδικασία αποπληρωμής κεφαλαίου και τόκων
Ποσό προστίμου για καθυστερημένη αποπληρωμή κεφαλαίου και τόκων

Ταυτόχρονα, οι πρακτικές μέθοδοι διαχείρισης κινδύνου αποτελούν τη βάση για τη δημιουργία μιας βάσης πληροφοριών για τη διαχείριση κινδύνων και τη μετέπειτα ανάπτυξη αναλυτικών μεθόδων. Οι ακόλουθες μέθοδοι διαχείρισης κινδύνου είναι γνωστές: αποφυγή κινδύνου. περιορισμός κινδύνου και μείωση κινδύνου· μεταφορά (μεταβίβαση) κινδύνου, συμπεριλαμβανομένης της ασφάλισης και της αποδοχής κινδύνου.

Σε αυτό το πλαίσιο, υπάρχουν οι ακόλουθοι κύριοι τρόποι μείωσης του πιστωτικού κινδύνου:

αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης μιας μικρής επιχείρησης·

μείωση του μεγέθους των δανείων που εκδίδονται σε έναν δανειολήπτη - μια μικρή επιχείρηση.

ασφάλιση πιστώσεων;

προσέλκυση επαρκών εξασφαλίσεων·

έκδοση δανείων με έκπτωση σε μικρές επιχειρήσεις·

λήψη εγγυήσεων και εγγυήσεων·

προκαταρκτική εκτίμηση πιθανών ζημιών με τη χρήση προγνωστικών μεθόδων ανάλυσης των διαθέσιμων στατικών και δυναμικών αξιόπιστων πληροφοριών σχετικά με τις δραστηριότητες των δανειοληπτών και την οικονομική τους κατάσταση και τη δυνατότητα αλλαγής της·

λαμβάνοντας υπόψη τη δυναμική των επιτοκίων·

διαφοροποίηση κινδύνου.

Έτσι, υπάρχουν διάφοροι κίνδυνοι κατά τη χορήγηση δανείων σε επιχειρήσεις. Η εφαρμογή και η επιλογή μιας συγκεκριμένης μεθόδου ρύθμισης ή ελαχιστοποίησης των κινδύνων του καταναλωτικού δανεισμού εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τη μέθοδο αξιολόγησης του κινδύνου και το είδος του δανείου.

Ποιοι είναι οι συγκεκριμένοι πιστωτικοί κίνδυνοι που προκύπτουν όταν οι ρωσικές τράπεζες δανείζουν σε μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις; Είναι ο λόγος της χαμηλής διαθεσιμότητας δανείων. Ας εξετάσουμε τη χρήση μηχανισμών υποστήριξης εγγυήσεων, οι οποίοι θα πρέπει να ανταποκρίνονται στα συμφέροντα και των δύο μερών και να δίνουν ένα συνεργιστικό αποτέλεσμα - αποτελεσματική διαχείριση κινδύνου για τα πιστωτικά ιδρύματα και την ευκαιρία απόκτησης χρηματοδότησης για μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις.

Το πρόβλημα της χρηματοδότησης ενός τμήματος σημαντικού για την ανάπτυξη της εθνικής οικονομίας - των μικρομεσαίων επιχειρήσεων (ΜΜΕ) - είναι ένα από τα πιο πιεστικά στις σύγχρονες συνθήκες. Ωστόσο, η κοινότητα των εμπειρογνωμόνων εξακολουθεί να εγείρει το ζήτημα της μη διαθεσιμότητας πιστωτικών πόρων για τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις που υλοποιούν επενδυτικά σχέδια σε μη εμπορικούς και μη πόρους τομείς.

Αγορά δανεισμού ΜΜΕ από ρωσικά πιστωτικά ιδρύματα

Σύμφωνα με τη Rosstat και την Ομοσπονδιακή Φορολογική Υπηρεσία της Ρωσίας, από την 1η Ιανουαρίου 2013, 6.037 χιλιάδες ΜΜΕ ήταν εγγεγραμμένες στη Ρωσική Ομοσπονδία, που απασχολούσαν 17.729,2 χιλιάδες άτομα. Κάθε τέταρτος εργαζόμενος στη Ρωσία απασχολείται στον τομέα των ΜΜΕ. Ταυτόχρονα, οι επιχειρήσεις (νομικά πρόσωπα) απασχολούν 12,2 εκατομμύρια άτομα (69,1%), οι μεμονωμένοι επιχειρηματίες απασχολούν 5,45 εκατομμύρια άτομα (30,9%).

Το μερίδιο των προϊόντων και υπηρεσιών που παράγονται από ΜΜΕ στο συνολικό όγκο προϊόντων και υπηρεσιών που παράγονται από επιχειρήσεις στη χώρα είναι περίπου 25%.

Παράλληλα, το πρώτο εξάμηνο του 2013 καταγράφηκε μια σειρά από αρνητικές τάσεις στην ανάπτυξη των μικρομεσαίων επιχειρήσεων.

Σύμφωνα με την Ομοσπονδιακή Φορολογική Υπηρεσία της Ρωσίας, για την περίοδο από την 1η Ιανουαρίου έως την 1η Ιουλίου 2013, ο αριθμός των μεμονωμένων επιχειρηματιών μειώθηκε κατά 474,1 χιλιάδες άτομα (11,5%).

Το πρώτο τρίμηνο του 2013, σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του 2012, σύμφωνα με τη Rosstat, ο αριθμός των μικρών επιχειρήσεων μειώθηκε κατά 1,5%, ο αριθμός των μεσαίων επιχειρήσεων μειώθηκε κατά 3,4% και ο αριθμός των εργαζομένων στις μεσαίες Οι επιχειρήσεις μειώθηκαν κατά 0,8%.

Μια ανάλυση του τραπεζικού δανεισμού στον τομέα των ΜΜΕ το 2013 δείχνει ότι αυτό το τμήμα της αγοράς συνεχίζει να αναπτύσσεται δυναμικά. Έτσι, σύμφωνα με την Τράπεζα της Ρωσίας, από την 1η Δεκεμβρίου 2013, ο όγκος των πρόσφατα χορηγηθέντων δανείων προς ΜΜΕ στη Ρωσική Ομοσπονδία συνολικά έφτασε τα 7.176 δισεκατομμύρια ρούβλια, ποσοστό 16% υψηλότερο από την αντίστοιχη περσινή περίοδο (6.177 δισεκατομμύρια ρούβλια).

Ο όγκος του χαρτοφυλακίου δανείων των ΜΜΕ από την 1η Δεκεμβρίου 2013 αυξήθηκε επίσης και ανήλθε σε 5163 δισεκατομμύρια ρούβλια, σημειώνοντας αύξηση 15,4% (Πίνακας 1).

Πίνακας 1

Συνολικό ποσό χρέους για δάνεια που χορηγήθηκαν σε ΜΜΕ

στη Ρωσική Ομοσπονδία (χιλιάδες ρούβλια)

δανειολήπτες				για 12 μήνες, %
Νομικά πρόσωπα και μεμονωμένοι επιχειρηματίες
συμπεριλαμβανομένου ΜΜΕ	4 471 152	4 493 760	5 163 343
Ιδιώτες
Μερίδιο του τομέα των ΜΜΕ				-0,52 p.p.

Ενδιαφέρουσες είναι επίσης οι ακόλουθες πληροφορίες από την Τράπεζα της Ρωσίας: το τρίτο τρίμηνο του 2013, κατά τη χορήγηση δανείων σε μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις, υπήρξε αυστηροποίηση των απαιτήσεων για την οικονομική θέση και τις εξασφαλίσεις του δανειολήπτη.

Παράλληλα, σύμφωνα με την ίδια πηγή, με σημαντικό ρυθμό αυξάνεται η ζήτηση για νέα δάνεια με διάρκεια άνω του 1 έτους (δεν έχει αυξηθεί η ζήτηση για δάνεια με διάρκεια έως 1 έτος), καθώς και τη ζήτηση για παράταση των δανείων που είχαν εκδοθεί στο παρελθόν. Σύμφωνα με τις προβλέψεις, η ζήτηση θα αυξηθεί κατά ακόμη 20% τους επόμενους 3 με 6 μήνες.

Κρίνοντας από τα αποτελέσματα της μελέτης "Επιχειρηματικό Κλίμα στη Ρωσία: Δείκτης Υποστήριξης - 2012", η λήψη βραχυπρόθεσμου (έως 1 έτους) δανείου συνδέεται με σημαντικές δυσκολίες για το 26% των εταιρειών και για ένα άλλο 12% των εταιρειών είναι «σχεδόν αδύνατο». Είναι «αρκετά δύσκολο» να προσελκύσετε δάνειο για περίοδο 1 έως 3 ετών, σύμφωνα με το 27% των ερωτηθέντων, και «σχεδόν αδύνατο» - σύμφωνα με το 14%. Όσον αφορά τα μακροπρόθεσμα δάνεια (για περίοδο άνω των 3 ετών), υπάρχουν ακόμη πιο αρνητικές εκτιμήσεις: «αρκετά δύσκολο» - 27% και «σχεδόν αδύνατο» - 17%.

Σύμφωνα με τον δείκτη εμπιστοσύνης των ΜΜΕ για το επιχειρηματικό κλίμα για τις μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις, ο παράγοντας πρόσβασης στη χρηματοδότηση έχει τον μεγαλύτερο αντίκτυπο στην ανάπτυξη των μικρομεσαίων επιχειρήσεων στη Ρωσία. Στο συνολικό μερίδιο το 2012 αυξήθηκε σε σχέση με τις αρχές του 2012 από 38 σε 54%.

Ως εκ τούτου, το ζήτημα της πρόσβασης σε πιστώσεις για τις ΜΜΕ εξακολουθεί να είναι πολύ πιεστικό. Τα κύρια προβλήματα που αντιμετωπίζουν οι επιχειρηματίες είναι τα υψηλά επιτόκια και η έλλειψη αξιόπιστων εξασφαλίσεων.

Ειδικός κίνδυνος δανεισμού ΜΜΕ

Από όλο το φάσμα των παραγόντων πιστωτικού κινδύνου, μπορούμε να επισημάνουμε αυτούς που είναι τυπικοί για τον δανεισμό ΜΜΕ:

Μη διαφάνεια των δραστηριοτήτων των πελατών: έλλειψη μακροπρόθεσμου ιστορικού (αναδρομικό τεκμηριωμένο ιστορικό των δραστηριοτήτων της επιχείρησης, των ιδιοκτητών ή της διοίκησης στον σχετικό τομέα, που αντικατοπτρίζει την επίτευξη τυχόν αποτελεσμάτων), πιστωτικό ιστορικό, έλεγχος επιβεβαίωση της αξιοπιστίας των οικονομικών καταστάσεων κ.λπ.

Έλλειψη επιχειρηματικής φήμης των εμπνευστών του έργου (συχνά εταιρείες έργων που διαχειρίζονται υποψήφιοι διευθυντές προσελκύονται για τη χρηματοδότηση επενδυτικών σχεδίων).

Οι επιχειρήσεις στον τομέα των ΜΜΕ είναι πιο επιρρεπείς σε παραδοσιακούς τεχνολογικούς, παραγωγικούς και εμπορικούς κινδύνους λόγω της ασθενέστερης διαφοροποίησης της παραγωγής και των πωλήσεων.

Η παρουσία λογιστικών ζημιών ακόμη και με κερδοφόρες χρηματοοικονομικές δραστηριότητες, που προκαλούνται από αντιεπαγγελματική λογιστική μαζί με τη διαδικασία βελτιστοποίησης της φορολογικής επιβάρυνσης.

Χαμηλή κεφαλαιακή βάση.

Λαμβάνοντας υπόψη τους παραπάνω κινδύνους, αλλά δεν περιορίζονται σε αυτούς, τα πιστωτικά ιδρύματα αναγκάζονται να δημιουργήσουν αυξημένα αποθεματικά για πιθανές ζημίες, αυξάνοντας ταυτόχρονα το επιτόκιο. Η πρακτική δείχνει ότι τα δάνεια που εκδίδονται σε ΜΜΕ δεν ταξινομούνται υψηλότερα από την κατηγορία ποιότητας III σύμφωνα με τον Κανονισμό της Τράπεζας της Ρωσίας αριθ. και παρόμοιο χρέος» (στο εξής - Κανονισμός N 254-Π) ακόμη και με καλή εξυπηρέτηση του χρέους. Σε αυτήν την περίπτωση, το μόνο εργαλείο που μπορεί αντικειμενικά να μειώσει τον πιστωτικό κίνδυνο, καθώς και το αποθεματικό που σχηματίζεται για πιθανές ζημιές, είναι η παροχή ρευστοποιήσιμων εξασφαλίσεων που καλύπτει το ποσό του δανείου και τους τόκους στην αξία των εξασφαλίσεων.

Κίνδυνος ανεπάρκειας και χαμηλή ρευστότητα εξασφαλίσεων

Ωστόσο, σε αυτό το στάδιο, η κατάσταση επιδεινώνεται περαιτέρω από έναν κίνδυνο που δεν αναφέραμε, ο οποίος ξεχωρίζει κατά τη χορήγηση δανείων σε ΜΜΕ επί του παρόντος. Αυτός είναι ο κίνδυνος ανεπάρκειας και χαμηλής ρευστότητας των εξασφαλίσεων.

Έτσι, σύμφωνα με το κεφ. 6 του κανονισμού N 254-P, η ασφάλεια μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την προσαρμογή του δημιουργημένου αποθεματικού και χωρίζεται σε δύο υποομάδες: κατηγορίες ποιότητας I και II. Οι εξασφαλίσεις της κατηγορίας I για τον σκοπό της προσαρμογής του αποθεματικού γίνονται δεκτές στην πλήρη εκτιμώμενη αξία τους. Ωστόσο, περιλαμβάνει κυρίως χρηματοοικονομικά μέσα (τραπεζικές εγγυήσεις, εγγυητικές καταθέσεις, τίτλους), εκδότης των οποίων είναι εταιρεία με υψηλή διεθνή μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα. Φυσικά, οι ΜΜΕ δεν έχουν τέτοιου είδους ασφάλεια.

Η παροχή ποιότητας ΙΙ γίνεται δεκτή με έκπτωση 50% στο εκτιμώμενο κόστος. Μπορεί να περιλαμβάνει, στην πραγματικότητα, οποιαδήποτε ενεχυρίαση πραγμάτων παρουσία σταθερής αγοράς για τα ενεχυριασμένα είδη και (ή) άλλους επαρκείς λόγους για να πιστεύουμε ότι το αντίστοιχο ενεχυριασμένο αντικείμενο μπορεί να πωληθεί εντός περιόδου που δεν υπερβαίνει τις 180 ημερολογιακές ημέρες από την ημερομηνία επέλευσης των λόγων κατάσχεσης επί του ενεχύρου . Οι ΜΜΕ έχουν την ιδιοκτησία για αυτού του είδους τις εξασφαλίσεις. Ωστόσο, ακόμη και αν υποθέσουμε ότι είναι ρευστό, η εκτιμώμενη αξία του θα πρέπει να είναι 200 ​​- 300% του ποσού του δανείου για να καλύψει το πλήρες κόστος και τους τόκους του. Η πιστωτική πολιτική ορισμένων τραπεζών προϋποθέτει ότι οι πληρωτέοι τόκοι για ολόκληρη την περίοδο δανεισμού θα καλύπτονται από εξασφαλίσεις, επομένως, για μακροπρόθεσμο δανεισμό, το συνολικό ποσό της απαιτούμενης ασφάλειας μπορεί να υπερβαίνει το ποσό του ζητούμενου δανείου κατά τρεις ή περισσότερες φορές.

Επίσης, η ρωσική πρακτική δεν έχει ακόμη αναπτύξει επαρκείς προσεγγίσεις για την εκτίμηση της αξίας των άυλων περιουσιακών στοιχείων (άυλων περιουσιακών στοιχείων) για σκοπούς παροχής ασφάλειας, οι οποίες θα μπορούσαν να είναι χρήσιμες για τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις στον τεχνολογικό τομέα, όπου η μερίδα του λέοντος των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων αποτελείται άυλων περιουσιακών στοιχείων και καθυστερούμενων μισθών για το προσωπικό. Έτσι, με σταθερούς, βασικούς πιστωτικούς κινδύνους που προκύπτουν κατά τη χορήγηση δανείων σε ΜΜΕ, η έλλειψη επαρκών εξασφαλίσεων για το προγραμματισμένο δάνειο καθιστά τον δανεισμό για τις τράπεζες υπερβολικά επικίνδυνη και αναποτελεσματική (λόγω της ανάγκης εκ των προτέρων κατανομής δημιουργηθέντων αποθεματικών για ζημίες) και για τις ΜΜΕ - πρακτικά απρόσιτο.

Αυτό το πρόβλημα είναι εγγενές στον δανεισμό ΜΜΕ όχι μόνο στη Ρωσία. Παρόμοια προβλήματα αντιμετωπίζουν τα πιστωτικά ιδρύματα και οι πελάτες ΜΜΕ τους σε ανεπτυγμένες και αναπτυσσόμενες χώρες σε όλο τον κόσμο. Για να γεφυρώσουν αυτού του είδους το «χάσμα» μεταξύ της ανάγκης των ΜΜΕ να λαμβάνουν τραπεζικό δάνειο και της δυνατότητας λήψης του, οι κυβερνήσεις διαφόρων χωρών εισάγουν εργαλεία για την υποστήριξη των μικρομεσαίων επιχειρήσεων με βάση την παροχή εγγυήσεων και εγγυήσεων για δάνεια που προσελκύουν ΜΜΕ από τράπεζες.

Στη συνέχεια, θα εξετάσουμε τους μηχανισμούς εγγυήσεων που εφαρμόζονται σε διάφορες χώρες, καθώς και ένα νέο μέσο που λειτουργεί στη ρωσική αγορά, το οποίο επιτρέπει στα πιστωτικά ιδρύματα να λαμβάνουν επαρκή ασφάλεια δανείου και να μειώνουν τους κινδύνους (αποθεματικά) και στις μεσαίες επιχειρήσεις να λαμβάνουν δάνειο .

Ξένη εμπειρία από την κρατική στήριξη των ΜΜΕ

Σύμφωνα με το Εγχειρίδιο Οικονομικών ΜΜΕ του ΟΟΣΑ (2013), οι απαιτήσεις για εξασφαλίσεις ήταν ένα από τα μεγαλύτερα εμπόδια που αντιμετώπισαν οι ΜΜΕ όταν αναζητούσαν νέα πίστωση.

Την περίοδο μετά την οικονομική κρίση του 2008 - 2009. Η πρόσβαση στη χρηματοδότηση για τις ΜΜΕ έχει επιδεινωθεί, με πολλές κυβερνήσεις να δημιουργούν ή να επεκτείνουν υφιστάμενα προγράμματα εγγυήσεων πιστώσεων (Πίνακας 2).

Πίνακας 2

Μέτρα κυβερνητικής πολιτικής για την υποστήριξη των ΜΜΕ σε διάφορες χώρες κατά τη διάρκεια κρίσεων

2008 - 2009

Μέτρα δημόσιας πολιτικής
Αύξηση του όγκου των κρατικών εγγυήσεων για δάνεια και (ή) του ποσοστού των εγγυημένων δανείων, του αριθμού των επιχειρήσεων που είναι επιλέξιμες για λήψη δανείου και των αντικυκλικών δανείων	Καναδάς, Χιλή, Δανία, Φινλανδία, Γαλλία, Ουγγαρία, Ιταλία, Νότια Κορέα, Ολλανδία, Πορτογαλία, Σλοβακία, Σλοβενία, Ελβετία, Ταϊλάνδη, Ηνωμένο Βασίλειο, ΗΠΑ
Ειδικές εγγυήσεις και δάνεια για νέες επιχειρήσεις	Δανία, Ολλανδία
Αύξηση του όγκου των κρατικών εγγυήσεων για εξαγωγικά δάνεια	Δανία, Φινλανδία, Ολλανδία, Νέα Ζηλανδία, Πορτογαλία, Σουηδία, Ελβετία
Κρατική συγχρηματοδότηση
Αύξηση του όγκου των στοχευμένων δανείων	Χιλή, Ουγγαρία, Κορέα, Σλοβενία
Χρηματοδότηση επιχειρηματικού κεφαλαίου και μετοχικού κεφαλαίου και αναδοχή	Καναδάς, Χιλή, Δανία, Φινλανδία, Γαλλία, Ιταλία, Ολλανδία, Νέα Ζηλανδία, Σουηδία, Ηνωμένο Βασίλειο
Νέα προγράμματα: συμβουλευτική επιχειρήσεων	Δανία, Νέα Ζηλανδία, Σουηδία
Φορολογική απαλλαγή, αναβολή πληρωμής	Γαλλία, Ιταλία, Νέα Ζηλανδία, Σουηδία
Πιστωτική διαμεσολάβηση

Το 2009 - 2012 Σε ορισμένες χώρες, νέα προγράμματα δημιουργίας θέσεων εργασίας έχουν δρομολογηθεί ως μέτρα κατά της κρίσης και ορισμένα μέσα εγγυήσεων έχουν προσαρμοστεί σε συγκεκριμένες κατηγορίες μικρών και μεσαίων επιχειρήσεων, όπως νεοφυείς επιχειρήσεις ή καινοτόμες εταιρείες.

Στην Ιρλανδία, ο συνολικός επιχειρηματικός δανεισμός μειώθηκε κατά τη διάρκεια της κρίσης και περαιτέρω κατά τη διάρκεια της ανάκαμψης. Τον Απρίλιο του 2012, η ​​κυβέρνηση ανακοίνωσε τη δημιουργία του πρώτου συστήματος εγγύησης πιστώσεων. Οι εγγυήσεις καλύπτουν το 75% του δανείου (έως 1 εκατομμύριο). Η ομάδα-στόχος είναι επιτυχημένοι επιχειρηματίες με υψηλή παραγωγικότητα, προετοιμασμένο επιχειρηματικό σχέδιο και καθορισμένη αγορά για τα αγαθά και τις υπηρεσίες τους. Η θετική εμπειρία της Γαλλίας δείχνει επίσης ότι ένα από τα σημαντικότερα μέτρα για την προώθηση του δανεισμού προς τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις είναι η παροχή εγγυήσεων από τον OSEO - οργανισμό που χρηματοδοτείται τόσο από το κράτος (58,3%) όσο και από τον ιδιωτικό τομέα (41,7%) ) . Ο οργανισμός παρέχει εγγυήσεις, συγχρηματοδότηση και άμεσα δάνεια για την υποστήριξη καινοτομιών και υπηρεσιών. Επιπλέον, ο OSEO παρέχει εγγυήσεις για τα ταμεία επιχειρηματικών κεφαλαίων. Παραδοσιακά δικαιούχοι είναι οι πολύ μικρές επιχειρήσεις (46,5%), οι μικρές (31%) και οι μεσαίες επιχειρήσεις (17,5%).

Για τη διευκόλυνση της πρόσβασης των μικρών επιχειρήσεων σε τραπεζικά δάνεια, ο OSEO μοιράζεται τους κινδύνους με τις τράπεζες σχετικά με δάνεια που εκδίδονται για τη δημιουργία μιας επιχείρησης, διασφαλίζοντας την αποπληρωμή της χρηματοδότησης σε ποσά που κυμαίνονται από 40 έως 70%, ή δανεισμό σε επιχειρήσεις μαζί με τράπεζες. Οι δραστηριότητες του OSEO στον τομέα της χρηματοδότησης και των εγγυήσεων καλύπτουν τρεις τύπους αναγκών των μικρών επιχειρήσεων και των συνεργατών τους: μακροπρόθεσμος δανεισμός και από κοινού χρηματοδότηση με τράπεζες, βραχυπρόθεσμη χρηματοδότηση, διάφορα είδη εγγυήσεων.

Η ιαπωνική κυβέρνηση δημιούργησε επίσης τρία δημόσια χρηματοπιστωτικά ιδρύματα: Japan Finance Corporation for Small & Medium Enterprises, National Life Finance Corporation και Shoko Chukin Bank. Αυτά τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα διαδραματίζουν αποθεματικό ρόλο στην παροχή προνομιακών δανείων σε μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις που έχουν ανάγκη με μειωμένα επιτόκια και χαλαρές απαιτήσεις για εξασφαλίσεις και εγγυήσεις δανείων. Πρέπει να σημειωθεί ότι περίπου το 90% του συνολικού όγκου δανεισμού προς τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις παρέχεται από εμπορικές τράπεζες και μόνο το 10% περίπου των δανείων παρέχεται από αυτούς τους κρατικούς χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς.

Επιπλέον, η ιαπωνική κυβέρνηση έχει δημιουργήσει ένα εθνικό σύστημα για την παροχή εγγυήσεων για δάνεια που απαιτούνται για την έναρξη και την ανάπτυξη μικρών και μεσαίων επιχειρήσεων. Η βάση αυτού του συστήματος ήταν η Credit Guarantee Corporation for Small and Medium Enterprises (Credit Guarantee Corporation for SMEs), αποτελούμενη από 52 ανεξάρτητα υποκαταστήματα που παρέχουν συνολικά εγγυήσεις ύψους 32 τρισεκατομμυρίων γιεν ετησίως. Προκειμένου να αυξηθεί η χρηματοοικονομική σταθερότητα αυτού του οργανισμού, η Japan Finance Corporation for Small Business and Medium Enterprise (JASME) παρέχει αντασφάλιση για περίπου το 50% των χορηγηθέντων δανείων.

Στην Ιταλία, υπάρχουν πολλά ταμεία εγγυήσεων που διαφέρουν ως προς την εδαφική κάλυψη και τη βιομηχανική υπαγωγή των δικαιούχων εταιρειών. Περισσότερα από 200 ινστιτούτα ενώνονται σε 7 μεγάλα ομοσπονδιακά ταμεία ανάλογα με την τομεακή τους σχέση. Στην πραγματικότητα, το σύστημα χωρίζεται σε δύο επίπεδα: περιφερειακό και ομοσπονδιακό.

Το πρώτο επίπεδο είναι περιφερειακό, πρόκειται για άμεση εργασία με μικρομεσαίες επιχειρήσεις. Στο δεύτερο επίπεδο, οι εργασίες δεν γίνονται απευθείας με μικρομεσαίες επιχειρήσεις, αλλά με περιφερειακά κονδύλια. Αυτό το σύστημα δύο επιπέδων, οργανωμένο από μια ομάδα πανομοιότυπων ιδρυμάτων, σας επιτρέπει να καλύψετε μεγαλύτερο όγκο κινδύνων. Ωστόσο, οι τράπεζες μπορούν επίσης να στραφούν στο δεύτερο επίπεδο για άμεσες εγγυήσεις από κυβερνητικά ταμεία εγγυήσεων, όπως το Κεντρικό Εγγυητικό Ταμείο.

Στη Νότια Κορέα, το 1989, σύμφωνα με το νόμο για την οικονομική υποστήριξη επιχειρήσεων νέας τεχνολογίας, δημιουργήθηκε το Korean State Fund KOTEC (Korean Technology Finance Corporation) - ένας μη κερδοσκοπικός οργανισμός εγγυήσεων που παρέχει πιστωτικές εγγυήσεις σε καινοτόμες εταιρείες. Πάνω από το 80% του συνόλου των εγγυήσεων χορηγήθηκε σε εταιρείες των οποίων οι δραστηριότητες στοχεύουν στην ανάπτυξη και χρήση νέων τεχνολογιών. Η KOTEC παρέχει επίσης τεχνολογική και διοικητική υποστήριξη, η οποία περιλαμβάνει αποτίμηση τεχνολογίας, εμπορευματοποίηση τεχνολογίας και προσέλκυση επενδύσεων, ολοκληρωμένη αξιολόγηση τεχνολογίας, νομισματική αξιοποίηση και επιχειρηματικές συνθήκες.

Έτσι, η διεθνής εμπειρία δείχνει ότι τα συστήματα εγγυήσεων έχουν σχεδιαστεί για να παρέχουν ολοκληρωμένη υποστήριξη τόσο στις μικρές όσο και στις μεσαίες επιχειρήσεις, λαμβάνοντας υπόψη τη διαφορά στις ανάγκες τους. Τα συστήματα εγγυήσεων αποτελούν επίσης αναπόσπαστο μηχανισμό για την τόνωση οικονομικά σημαντικών τομέων της οικονομίας. Τα συστήματα είναι χτισμένα στις αρχές των ενιαίων προτύπων και επιτυγχάνουν τη μέγιστη απόδοση όταν συνδυάζονται υπό τον έλεγχο ενός κεντρικού οργανισμού.

Οι τεχνικές που περιγράφονται παραπάνω μπορούν να παρουσιαστούν με τη μορφή πίνακα. 3.

Πίνακας 3

Μηχανισμοί εγγυήσεων για τη μείωση των κινδύνων δανεισμού ΜΜΕ

	Χειριστής	Συμμετοχή του κράτους	Επένδυση	Πεδίο εφαρμογής προγραμμάτων	Έτος ίδρυσης
			80% του ποσού του δανείου	€4,2 δις (χαρτοφυλάκιο από το 2012)
		Επικουρική χρηματοδότηση	70 - 80% του ποσού του δανείου
	Εθνική Ομοσπονδία Εταιρειών Εγγύησης Δανείων	Χρηματοδότηση δικτύου εταιρειών εγγύησης δανείων (75% συμμετοχή)	80% του ποσού του δανείου	~36 δισεκατομμύρια δολάρια (χαρτοφυλάκιο από το 2012)
	Διοίκηση Μικρών Επιχειρήσεων	Παροχή εγγυήσεων σε συνεργαζόμενες τράπεζες για δανεισμό σε ΜΜΕ	75 - 85% του ποσού του δανείου	5,9 δισεκατομμύρια ευρώ (σωρευτικό σύνολο έως το 2012)
Γερμανία	Burgschaftsbanken	Παροχή αντεγγυήσεων	80% του ποσού του δανείου	5,9 δισεκατομμύρια ευρώ (χαρτοφυλάκιο από το 2011)
Νότια Κορέα		Επικουρική χρηματοδότηση	80% του ποσού του δανείου	$34,6 δισεκατομμύρια (χαρτοφυλάκιο από το 2011)
Ευρωπαϊκή Ένωση	Ευρωπαϊκό Ταμείο Επενδύσεων	Παροχή τραπεζικών εγγυήσεων για εξασφάλιση χαρτοφυλακίου δανείων ΜΜΕ	Εγγύηση 50% του δανειακού χαρτοφυλακίου. 120 - 180 εκατ. ευρώ ανά τράπεζα	6,6 δισεκατομμύρια ευρώ (χαρτοφυλάκιο από το 2012)
		Επικουρική χρηματοδότηση	50 - 85% του ποσού του δανείου	1 δισ. ευρώ (χαρτοφυλάκιο από το 2010)

Ρωσικός μηχανισμός εγγύησης

Υπάρχουν δύο προγράμματα εγγυήσεων για την υποστήριξη των ΜΜΕ στη Ρωσία.

Το πρώτο είναι ένα σύστημα περιφερειακών ταμείων εγγυήσεων. Το ταμείο εγγυήσεων είναι μια νομική οντότητα, ένας από τους ιδρυτές της οποίας είναι συστατική οντότητα της Ρωσικής Ομοσπονδίας ή οργανισμός τοπικής αυτοδιοίκησης, που δημιουργήθηκε για να εξασφαλίσει την πρόσβαση των μικρομεσαίων επιχειρήσεων σε πιστώσεις και άλλους χρηματοοικονομικούς πόρους. Παρέχονται εγγυήσεις (εγγυήσεις) σε εμπορικές τράπεζες, ασφαλιστικές εταιρείες και εκμισθωτές που έχουν συνάψει συμφωνία συνεργασίας με το περιφερειακό εγγυητικό ταμείο. Η επιλογή τέτοιων οργανισμών πραγματοποιείται σε ανταγωνιστική βάση.

Το εύρος ευθύνης του περιφερειακού ταμείου εγγυήσεων βάσει των συναφθεισών συμβάσεων εγγύησης (εγγύησης) δεν υπερβαίνει το 70% του όγκου των υποχρεώσεων μιας μικρομεσαίας επιχείρησης και της οργάνωσης της υποδομής για την υποστήριξη των μικρομεσαίων επιχειρήσεων σε μια χρηματοοικονομική οργάνωση.

Τα περιφερειακά ταμεία εγγυήσεων έχουν πλέον δημιουργηθεί σε 80 συνιστώσες οντότητες της Ρωσικής Ομοσπονδίας (εκτός από τους Nenets, την Αυτόνομη Περιφέρεια Chukotka και την Εβραϊκή Αυτόνομη Περιφέρεια) με κεφαλαιοποίηση άνω των 37,7 δισεκατομμυρίων ρούβλια. Κατά τη διάρκεια ολόκληρης της περιόδου εφαρμογής του προγράμματος (από το 2006), τα ταμεία εγγυήσεων έχουν εκδώσει 35,1 χιλιάδες υποχρεώσεις εγγύησης συνολικού ύψους άνω των 100,9 δισεκατομμυρίων ρούβλια. Αυτός ο όγκος εγγυήσεων επέτρεψε στις μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις να προσελκύσουν πιστωτικά κεφάλαια ύψους άνω των 214,1 δισεκατομμυρίων ρούβλια.

Το δεύτερο νέο πρόγραμμα είναι ένας μηχανισμός κρατικής εγγύησης για τη στήριξη των μεσαίων επιχειρήσεων, που εφαρμόζεται από τον όμιλο Vnesheconombank.

Πρόκειται για ένα κάθετο σύστημα αντεγγυήσεων, δομημένο ως εξής: μια μεσαία εταιρεία που πληροί ορισμένες προϋποθέσεις και δεν διαθέτει εξασφαλίσεις μπορεί να υποβάλει αίτηση στην OJSC SME Bank (διαχειριστής του μηχανισμού εγγύησης) για να λάβει τραπεζική εγγύηση. Όλες οι υποχρεώσεις της SME Bank OJSC βάσει τραπεζικών εγγυήσεων που εκδίδονται στο πλαίσιο του μηχανισμού εξασφαλίζονται με τραπεζική εγγύηση της Vnesheconombank, το ποσό της οποίας είναι 40 δισεκατομμύρια ρούβλια. Με τη σειρά της, η τραπεζική εγγύηση της Vnesheconombank είναι εν μέρει εξασφαλισμένη από την κρατική εγγύηση της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Δεδομένου ότι η SME Bank OJSC εγγυάται το 50% των χορηγηθέντων δανείων, ο όγκος της εγγύησης υποστήριξης είναι 40 δισεκατομμύρια ρούβλια. θα επιτρέψει στις εμπορικές τράπεζες να παρέχουν δάνεια σε μεσαίες επιχειρήσεις ύψους 80 δισεκατομμυρίων ρούβλια.

Υποστήριξη στο πλαίσιο αυτού του μηχανισμού παρέχεται σε μεσαίες επιχειρήσεις που δραστηριοποιούνται σε τομείς μη πόρων και μη εμπορίου. Το μέγεθος των έργων που χρηματοδοτούνται με εγγυήσεις κυμαίνεται από 100 εκατομμύρια έως 2 δισεκατομμύρια ρούβλια. (το μέγεθος μιας εγγύησης είναι από 50 εκατομμύρια έως 1 δισεκατομμύριο ρούβλια). Στην περίπτωση αυτή, η επιχείρηση πρέπει να προσελκύσει τουλάχιστον το 20% των ιδίων κεφαλαίων της στο έργο. Η διάρκεια του δανείου που εγγυάται η MSP Bank OJSC είναι από 2 έως 10 έτη. Το κόστος των εγγυήσεων για τις μεσαίες επιχειρήσεις δεν θα υπερβαίνει το 1,8% ετησίως και θα κυμαίνεται από 1,4 - 1,8% ετησίως (για καινοτόμα έργα, οι εγγυήσεις θα παρέχονται στο κατώτερο όριο του διαδρόμου κόστους).

Το κύριο πλεονέκτημα του μηχανισμού που δημιουργήθηκε είναι ο συνδυασμός ενός μέσου (τραπεζική εγγύηση) και ενός εγγυητή (MSP Bank OJSC), που θα επιτρέψει στα πιστωτικά ιδρύματα να θεωρούν τη ληφθείσα ασφάλεια ως πρώτης τάξεως.

Έτσι, σύμφωνα με την ρήτρα 6.2.4 του Κανονισμού N 254-P, η κατηγορία διασφάλισης ποιότητας Ι (που λαμβάνεται υπόψη στο πλήρες εκτιμώμενο κόστος) μπορεί να περιλαμβάνει, μεταξύ άλλων, «εγγυήσεις (εγγυήσεις) νομικών προσώπων, εάν αυτές οι νομικές οντότητες διαθέτουν επενδυτική αξιολόγηση όχι χαμηλότερη από "BBB" "σύμφωνα με την ταξινόμηση του οίκου αξιολόγησης S&P (Standard & Poor's) ή αξιολόγηση όχι χαμηλότερη από παρόμοια σύμφωνα με τις ταξινομήσεις της Fitch Ratings, Moody's."

Η OJSC "SME Bank" από την τρέχουσα ημερομηνία έχει τις ακόλουθες επενδυτικές αξιολογήσεις που έχουν εκχωρηθεί από τον οργανισμό S&P:

Έτσι, ο μηχανισμός εγγύησης για τη στήριξη των μεσαίων επιχειρήσεων, που εμφανίστηκε τον Αύγουστο του 2013, ο διαχειριστής του οποίου είναι θυγατρική της Vnesheconombank - OJSC SME Bank, μπορεί να γίνει αποτελεσματικό εργαλείο για τη μείωση των κινδύνων κατά τη χορήγηση δανείων σε μεσαίες επιχειρήσεις.

Θα πρέπει επίσης να σημειωθεί ότι επί του παρόντος, σε επίπεδο κυβέρνησης της Ρωσικής Ομοσπονδίας, έχει ληφθεί απόφαση για τη δημιουργία Οργανισμού Εγγύησης Πιστώσεων, ο οποίος στο πρώτο στάδιο θα εκτελεί τα καθήκοντα του συντονισμού των δραστηριοτήτων των περιφερειακών ταμείων εγγυήσεων.

Μια ξεχωριστή κατεύθυνση ανάπτυξης θα μπορούσε να είναι η δημιουργία ενός συστήματος διαχείρισης πιστωτικού κινδύνου με χρήση τραπεζικής εγγύησης από την SME Bank OJSC κατά τη χορήγηση δανείων σε οντότητες. Αυτό το σύστημα θα μπορούσε να παρέχει μεθοδολογική υποστήριξη λαμβάνοντας υπόψη τις ιδιαιτερότητες του υπό εξέταση μηχανισμού. Επίσης, στο πλαίσιο αυτού του μοντέλου, θα ήταν σκόπιμο να εξεταστεί η χρήση άλλων μέσων κρατικής εγγύησης για την υποστήριξη της επιχειρηματικότητας που παρουσιάζονται στη Ρωσία και με βάση τα αποτελέσματα μιας συνολικής ανάλυσης του αντίκτυπου του μηχανισμού εγγύησης, να προετοιμαστούν προτάσεις για βελτιστοποίηση και προσαρμογή, λαμβάνοντας υπόψη τα συσσωρευμένα δεδομένα για τη διεθνή εμπειρία.

συμπεράσματα

Η ζήτηση για μακροπρόθεσμο δανεισμό από μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις είναι υψηλή και συνεχίζει να αυξάνεται. Ταυτόχρονα, υπάρχει περαιτέρω αυστηροποίηση των απαιτήσεων για την οικονομική κατάσταση του δανειολήπτη και των εξασφαλίσεων κατά τη χορήγηση δανείων σε ΜΜΕ. Οι κίνδυνοι δανεισμού σε ΜΜΕ είναι επίσης παραδοσιακά υψηλοί, η αξία των εξασφαλίσεων που μπορεί να παράσχει μια επιχείρηση συνήθως δεν είναι ρευστή και δεν καλύπτει το δάνειο.

Ο δημιουργημένος μηχανισμός υποστήριξης εγγυήσεων μπορεί να γίνει ένα αποτελεσματικό εργαλείο που αυξάνει την ελκυστικότητα του δανεισμού σε συγκεκριμένα επενδυτικά σχέδια μεσαίων επιχειρήσεων και μειώνει τους κινδύνους που συνδέονται με την εξασφάλιση μιας δανειακής συναλλαγής.

Ο δανεισμός προς τις μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις κατατάσσεται παραδοσιακά στην κατηγορία υψηλού κινδύνου. Ωστόσο, τα στατιστικά στοιχεία για τις μη αποδόσεις και τους ρυθμούς αύξησης των χαρτοφυλακίων σε αυτό το τμήμα της αγοράς δείχνουν το αντίθετο. Χωρίς ένα μοντέλο αξιολόγησης δανειοληπτών που έχει αποδειχθεί όλα αυτά τα χρόνια, οι τράπεζες αναγκάζονται να ισορροπούν συνεχώς μεταξύ της ποιότητας και του κόστους των τεχνικών διαχείρισης κινδύνου.

Λάψε φως σε σκοτεινά μέρη

Σύμφωνα με την Κεντρική Τράπεζα, το 2007 ο όγκος των δανείων που χορηγήθηκαν σε επιχειρήσεις και οργανισμούς αυξήθηκε κατά 50,5% και έφτασε τα 8,7 τρισεκατομμύρια ρούβλια. Η αγορά δανεισμού μικρών επιχειρήσεων, σύμφωνα με εκτιμήσεις της RBC, αναπτύχθηκε κάπως πιο γρήγορα - η αύξηση κατά τη διάρκεια του έτους ήταν 55%. Αλλά με τόσο γρήγορη ανάπτυξη, υπάρχουν επίσης πολλές παγίδες.

Τα κύρια προβλήματα που προκύπτουν κατά τη χορήγηση δανείων σε μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις είναι η χαμηλή διαφάνεια αυτού του τμήματος και η έλλειψη αξιόπιστων εξασφαλίσεων. Η Anna Malysheva, επικεφαλής του τμήματος δανεισμού για μεσαίες και μικρές επιχειρήσεις στη Rus Bank, δήλωσε: «Στο 50% περίπου των περιπτώσεων, οι οικονομικές καταστάσεις δεν αντικατοπτρίζουν την πραγματική χρηματοοικονομική και οικονομική κατάσταση των δραστηριοτήτων της επιχείρησης, επομένως πρέπει να απευθυνθούμε στη διοίκηση λογιστικά δεδομένα, τα οποία είναι δύσκολο να επιβεβαιωθούν και να ελεγχθούν στο μέλλον».

Όπως είπε ο Andrey Kuznetsov, επικεφαλής του τμήματος ανάπτυξης μικρών επιχειρήσεων στην MDM Bank, η τράπεζά του διεξάγει περιοδικά έρευνα για μικρομεσαίες επιχειρήσεις. Και μέχρι στιγμής τα αποτελέσματα δείχνουν ότι αυτή η αγορά βρίσκεται στο στάδιο της «ωρίμανσης». Οι επιχειρηματίες, κατά κανόνα, σκέφτονται να δανείσουν μόνο τη στιγμή που πρέπει να κλείσουν τις τρέχουσες «τρύπες» της επιχείρησης. Ένας άλλος ανασταλτικός παράγοντας είναι η εγγύτητα των επιχειρηματιών με την τράπεζα και κάποια από την πονηριά τους όταν συνεργάζονται με έναν ειδικό. «Η πλειοψηφία των επιχειρηματιών», σημείωσε ο ομιλητής, «λαμβάνει μια άρνηση ακριβώς επειδή κατά τη διάρκεια των διαπραγματεύσεων με την τράπεζα δεν ξέρουν πώς να επιδείξουν σωστά την επιχείρησή τους».

Αν και πολλές τράπεζες έχουν μόνο λίγα χρόνια εμπειρίας σε αυτό το τμήμα (αν το πάρουμε χύμα), τα πιστωτικά ιδρύματα έχουν συγκεντρώσει αρκετή εμπειρία για να προβλέψουν ποιος σκελετός μπορεί να πέσει από το ντουλάπι.

Η Irina Bychkova, επικεφαλής του τμήματος δανεισμού και εγγυήσεων της Investtorgbank, μοιράστηκε την εμπειρία της: «Μερικές φορές τα προβλήματα που προκύπτουν από συγκρούσεις μεταξύ των ιδιοκτητών οδηγούν σε σοβαρές συνέπειες. Υπήρξαν περιπτώσεις αφαίρεσης επιχείρησης από τον ιδιοκτήτη από τη διοίκηση της εταιρείας και έχουν παρατηρηθεί απόπειρες εξαγοράς από επιδρομείς. Προβληματικές επιχειρήσεις είναι εκείνες που εξαρτώνται από έναν στενό κύκλο προμηθευτών ή αγοραστών. Υπάρχει επίσης κίνδυνος μη ισορροπημένης ανάπτυξης μιας εταιρείας που αντιμετωπίζει δυσκολίες, συμπεριλαμβανομένης της αποπληρωμής δανειακών κεφαλαίων. Συχνά, λόγω έλλειψης εξασφαλίσεων, είναι απαραίτητο να προσελκύσουμε την προσωπική περιουσία των διαχειριστών, αν και, στην ουσία, αυτό δεν είναι απολύτως σωστό. Συχνά πρέπει να ενεργείς ως ελεγκτής, μερικές φορές τα προβλήματα λύνονται ακόμη και με την αντικατάσταση εργαζομένων στην εταιρεία».

Αυτοί οι παράγοντες είναι μάλλον υποκειμενικοί. Με μια σοβαρή και στοχαστική προσέγγιση των επιχειρήσεων και της διαδικασίας αίτησης δανείου, τα περισσότερα θέματα μπορούν να αφαιρεθούν από την ημερήσια διάταξη. Όμως, οι δυσκολίες που προκύπτουν κατά τη χορήγηση δανείων σε μικρές επιχειρήσεις μπορεί επίσης να είναι αντικειμενικής φύσεως και ακόμη και οι «έμπειροι» εργαζόμενοι μπορεί να μπερδευτούν. Συγκεκριμένα, η Natalya Golovanova, επικεφαλής του τμήματος μικρομεσαίων επιχειρήσεων της Ρωσικής Τράπεζας Ανάπτυξης, σημείωσε ότι κατά την αξιολόγηση των επιχειρήσεων που εφαρμόζουν ειδικά φορολογικά καθεστώτα, είναι πιο δύσκολο να επαληθευτούν ορισμένοι από τους οικονομικούς δείκτες του δανειολήπτη.

Οι τραπεζίτες έρχονται αντιμέτωποι με το ερώτημα πώς να ελέγχουν τις επιχειρήσεις που λειτουργούν στο πλαίσιο του λεγόμενου «απλοποιημένου συστήματος». Ορισμένοι ειδικοί πιστεύουν ότι μπορεί να είναι εξαιρετικά δύσκολο να εκτιμηθεί η πραγματική κατάσταση του δανειολήπτη χρησιμοποιώντας ένα ελάχιστο σύνολο εγγράφων. Έτσι, ακόμη και οι πλήρεις οικονομικές καταστάσεις μπορεί να μην περιέχουν τις απαραίτητες πληροφορίες και να μην αντικατοπτρίζουν πλήρως τις τρέχουσες επιχειρηματικές διαδικασίες, επομένως, πιστεύουν οι ειδικοί, δεν μπορούν να συναχθούν σαφή συμπεράσματα μόνο βάσει επίσημης τεκμηρίωσης.

Ως εκ τούτου, οι τράπεζες, με βάση την παγκόσμια εμπειρία και τα δικά τους δεδομένα, αναπτύσσουν διάφορες μεθόδους για την αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας μιας μικρής επιχείρησης.

Από το συγκεκριμένο στο γενικό

Υπάρχει ένα μοτίβο στον τραπεζικό κλάδο: εάν μια τράπεζα μεταβεί σε ένα μοντέλο βαθμολόγησης για την αξιολόγηση του δανειολήπτη, σημαίνει ότι το προϊόν γίνεται μαζική παραγωγή. Για παράδειγμα, μετά την εισαγωγή του scoring στον στεγαστικό δανεισμό, αυτό το προϊόν έγινε διαθέσιμο στο ευρύ κοινό.

Κατά τη χορήγηση δανείων σε μικρές επιχειρήσεις, το έργο γίνεται κάπως πιο περίπλοκο. Πρώτον, συχνά μιλάμε για μεγαλύτερες ποσότητες. Δεύτερον, είναι πολύ πιο εύκολο να ελέγξεις πληροφορίες και να αξιολογήσεις ένα άτομο παρά μια επιχείρηση. Εάν κατά τον δανεισμό σε ένα άτομο, οι περισσότερες ερωτήσεις μπορούν να απαντηθούν ξεκάθαρα (ηλικία, οικογενειακή κατάσταση, αριθμός παιδιών κ.λπ.), τότε κατά την αξιολόγηση μιας επιχείρησης, σημαντικοί παράγοντες είναι οι προσωπικές ιδιότητες του διευθυντή, οι σχέσεις με τους εταίρους, η φόρμα αναφοράς, σχέσεις στην ομάδα, προοπτικές ανάπτυξης του κλάδου κ.λπ.

Ωστόσο, σήμερα, που το ενδιαφέρον των τραπεζών για δανεισμό σε μικρομεσαίες επιχειρήσεις αυξάνεται συνεχώς (τροφοδοτείται, μεταξύ άλλων, από κυβερνητικά προγράμματα) και όσοι επιθυμούν να λάβουν δάνειο πρακτικά παρατάσσονται, αυτοματοποιημένα συστήματα αξιολόγησης δανειοληπτών μπορεί να φανεί χρήσιμο.

Επίσημα, υπάρχουν δύο κύριες μέθοδοι για την αξιολόγηση ενός δανειολήπτη: ατομική ανάλυση και βαθμολόγηση. Δεν είναι μυστικό ότι το μοντέλο βαθμολόγησης έχει δύο βασικά πλεονεκτήματα: υψηλή ταχύτητα επεξεργασίας και χαμηλό κόστος. Αλλά ταυτόχρονα, σύμφωνα με το νόμο του "είδους", η ποιότητα της επαλήθευσης με αυτήν την προσέγγιση μειώνεται. Ο Ivan Khomenko, επικεφαλής του τμήματος δανεισμού μικρών και μεσαίων επιχειρήσεων στη Moscow-Credit Bank, εξήγησε: «Το κόστος της αξιολόγησης βαθμολόγησης είναι σίγουρα χαμηλότερο, καθώς η αίτηση εξετάζεται σε λιγότερο χρόνο και οι εργαζόμενοι με χαμηλότερο επίπεδο προσόντων και οι μισθοί μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την ανάλυσή του. Καθώς τα ποσά των δανείων αυξάνονται, η ανάλυση του δανειολήπτη γίνεται πιο ατομική, καθώς αυξάνεται η κερδοφορία του δανείου σε απόλυτες τιμές».

Στο αρχικό στάδιο, είναι σημαντικό για την τράπεζα να συσχετίζει πιθανούς κινδύνους και στοιχεία κόστους. Αυτός είναι ο λόγος που τα περισσότερα πιστωτικά ιδρύματα χρησιμοποιούν ένα μικτό σύστημα για την αξιολόγηση των δανειοληπτών.

Έτσι, η VTB 24 Bank, η Russian Development Bank, η UniCredit Bank, η Moscow-Credit Bank, η Soyuz Bank χρησιμοποιούν ένα σύστημα βαθμολόγησης για την αξιολόγηση των δανειοληπτών κατά την εφαρμογή «μικροπίστωσης», δηλαδή σε προγράμματα στα οποία το ποσό του δανείου είναι το ελάχιστο για ένα δεδομένο τμήμα σε αυτό το πιστωτικό ίδρυμα.

Στην Investtorgbank, η επιλογή της μεθοδολογίας αξιολόγησης του δανειολήπτη εξαρτάται όχι μόνο από το ποσό του δανείου, αλλά και από την περιοχή στην οποία και πόσο καιρό ο πελάτης εργάζεται σε αυτήν την επιχείρηση. Ο Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου της Investtorgbank Vladimir Gudkov εξήγησε αυτή την προσέγγιση: «Οι περιφέρειες διαφέρουν πολύ μεταξύ τους όσον αφορά τους μισθούς, τους μισθούς διαβίωσης, τις υποδομές και την ανάπτυξη του τομέα υπηρεσιών... Αυτό επιβάλλει ορισμένα χαρακτηριστικά στις αρχές της επιχειρηματικής δραστηριότητας. Η περιοχή της Μόσχας έχει αλλάξει σχεδόν το 90% σε ένα «διαφανές» επιχειρηματικό σχήμα, επομένως η βαθμολόγηση μπορεί να χρησιμοποιηθεί στην περιφέρεια της πρωτεύουσας. Στις περιφέρειες, αντίθετα, κυριαρχούν τα «γκρίζα» σχήματα, πράγμα που σημαίνει ότι είναι απαραίτητο να γίνει ατομική αξιολόγηση του δανειολήπτη».

Ωστόσο, η μεθοδολογία που χρησιμοποιούν οι τράπεζες δεν μπορεί πάντα να ονομάζεται βαθμολόγηση. Όπως σημείωσε η επικεφαλής του τμήματος εργασίας με ΜΜΕ, Alexandra Bugaeva (Svedbank), η αγορά δανεισμού ΜΜΕ στη Ρωσία είναι νέα: «Δεν έχει συσσωρευτεί το απαραίτητο πιστωτικό ιστορικό, το έργο του γραφείου πιστωτικής ιστορίας εξακολουθεί να είναι αναποτελεσματικό. Επιπλέον, η βαθμολόγηση ισχύει μόνο για τυπικές εφαρμογές και, κατά τη λήψη μιας απόφασης, χρησιμοποιεί έναν πεπερασμένο αριθμό παραγόντων που προβλέπονται κατά την ανάπτυξη του προγράμματος, πράγμα που σημαίνει ότι δεν λαμβάνει υπόψη τις ιδιαιτερότητες των επιχειρήσεων, πιθανούς πρόσθετους παράγοντες, όπως πολύ σημαντικό για τις ΜΜΕ, και το οποίο θα έδινε προσοχή ένας πιστωτικός αναλυτής " Η Rus Bank δημιούργησε μια ειδική απλοποιημένη διαδικασία για την αξιολόγηση ενός δανειολήπτη, κοντά στη βαθμολογία. Η Anna Malysheva (Rus Bank) εξήγησε ότι αυτή η διαδικασία βασίζεται σε ανάλυση ορισμένων παραγόντων διακοπής και της συμμόρφωσής τους με τις παραμέτρους του προγράμματος δανεισμού.

Η Natalya Golovanova (Ρωσική Τράπεζα Ανάπτυξης) επέστησε την προσοχή στην άλλη πλευρά του προβλήματος της αξιολόγησης του δανειολήπτη: «Τα συστήματα αξιολόγησης βαθμολόγησης δεν είναι σε θέση να αξιολογήσουν πλήρως αντικειμενικά την επιχείρηση του δανειολήπτη και συχνά συμβαίνει ότι το σύστημα βαθμολόγησης αρνείται τους «καλούς» δανειολήπτες. ενώ οι «κακοί» ή και απατεώνες, αντίθετα, δίνουν θετική απάντηση. Αυτό είναι ανεπιθύμητο τόσο για τις τράπεζες όσο και για τους ίδιους τους δανειολήπτες».

Η γραμμή μεταξύ ενός «αξιόπιστου» και ενός «αναξιόπιστου» δανειολήπτη μπορεί να είναι πολύ λεπτή. Δύο παντοπωλεία στην ίδια πόλη μπορεί να αποδειχθούν εντελώς διαφορετικά, αφού έχουν διαφορετικούς προμηθευτές, διαφορετική γκάμα προϊόντων, διαφορετικούς διαχειριστές, διαφορετικά σημεία πώλησης, διαφορετική εξυπηρέτηση κ.λπ. Είναι εξαιρετικά δύσκολο να ληφθούν υπόψη όλα αυτά αποχρώσεις μηχανικά. Ως εκ τούτου, οι τραπεζικοί υπάλληλοι προτιμούν να κάνουν εκδρομές και να εξοικειωθούν με την παραγωγή και τη διαχείριση της επιχείρησης. Μερικές φορές μια επίσκεψη μπορεί να παρέχει περισσότερες πληροφορίες από ένα σωρό έγγραφα.

Πολλές τράπεζες αναπτύσσουν τη δική τους μεθοδολογία για την αλληλεπίδραση με πελάτες, η οποία δεν απαιτεί από έναν πιθανό δανειολήπτη να υποβάλει πολυάριθμα πιστοποιητικά από διάφορα τμήματα. Ένας προσωπικός διαχειριστής πηγαίνει στον ιστότοπο και αναλύει ανεξάρτητα τις αναφορές διαχείρισης. Με αυτόν τον τρόπο, είναι δυνατό, πρώτον, να ελαχιστοποιηθούν οι προσωρινές απώλειες από την πλευρά του δανειολήπτη, δεύτερον, να αναλυθούν και να προβλεφθούν όλοι οι πιθανοί κίνδυνοι και, τρίτον, να βελτιστοποιηθεί η διαδικασία. Τα δεδομένα συγκεντρώνονται σε μια τυπική μορφή, βάσει της οποίας δεν θα είναι πλέον δύσκολο να ληφθεί μια μοιραία απόφαση.

Φυσικά, με αυτήν την προσέγγιση, το κόστος είναι αμέτρητα υψηλότερο. Αλλά η επιλογή της μεθοδολογίας μπορεί να επηρεαστεί από πολλούς παράγοντες: από το μέγεθος του δικτύου καταστημάτων και τον όγκο των εργασιών μέχρι το ελάχιστο ποσό δανείου που καθορίζει η τράπεζα. Όπως σημείωσε ο Eduard Issopov, μέλος του διοικητικού συμβουλίου της UniCredit Bank, ο δανεισμός σε μικρές επιχειρήσεις μπορεί να είναι ελκυστικός για μια τράπεζα εάν διαθέτει ένα ξεκάθαρα διαμορφωμένο σύστημα διαχείρισης κινδύνου: είτε έχει προσληφθεί ο απαιτούμενος αριθμός ατόμων για αναδοχή, είτε έχει αναπτυχθεί σύστημα βαθμολόγησης.

Πώς να εξισορροπήσετε το κόστος και τους αποδεκτούς κινδύνους - σήμερα τα πιστωτικά ιδρύματα αποφασίζουν μόνα τους αυτό το θέμα.

Κρατήσεις χονδρικής και λιανικής

Η βελτίωση της ποιότητας του χαρτοφυλακίου δανείων για τις τράπεζες συνδέεται όχι μόνο με την αποτροπή αθετήσεων, αλλά και με τη μείωση του ποσού των αποθεματικών κεφαλαίων.

Ο κανονισμός της Κεντρικής Τράπεζας αριθ. το κεφάλαιο της τράπεζας) δάνεια με παρόμοιους όρους δανεισμός, σε χαρτοφυλάκια ομοιογενών δανείων.

Η Alexandra Bugaeva (Svedbank) σημείωσε τη γενική τάση στην αγορά δανεισμού: «Οι τράπεζες προσπαθούν να αυξήσουν τον αριθμό των τυπικών δανείων αναπτύσσοντας μια ευρεία σειρά προϊόντων. Αυτό επιτρέπει την ομαδοποίηση των δανείων σε χαρτοφυλάκια προκειμένου να σχηματιστούν αποθεματικά για ολόκληρο το χαρτοφυλάκιο, γεγονός που εξοικονομεί χρόνο και προσπάθεια της τράπεζας και επίσης μειώνει το κόστος του προϊόντος του δανείου τόσο για την τράπεζα όσο και για τον δανειολήπτη». Επομένως, ο κύριος όγκος των δανείων ανήκει στην κατηγορία των λεγόμενων τυποποιημένων δανείων.

Η Anna Malysheva (Rus Bank) δήλωσε: «Σύμφωνα με την ευκαιρία που παρέχει η Κεντρική Τράπεζα, η Rus Bank συνδυάζει όλα τα δάνεια που εκδίδονται στο πλαίσιο του προγράμματος δανειοδότησης για μεσαίες και μικρές επιχειρήσεις σε χαρτοφυλάκια ομοιογενών δανείων και δημιουργεί επίσης αποθεματικό για αυτά τα χαρτοφυλάκια με το ύψος των αποθεματικών επιτοκίων που ξεκινά από 1%. Αυτός ο μηχανισμός απλοποιεί σημαντικά τη δουλειά της τράπεζας με αυτό το επιχειρηματικό τμήμα, μειώνει την ένταση εργασίας και επιτρέπει μια πιο ευέλικτη προσέγγιση στη διαδικασία έκδοσης και διατήρησης μεγάλου αριθμού τυπικών δανείων».

Είναι σημαντικό για τις τράπεζες να προσδιορίζουν με ακρίβεια σε ποια κατηγορία δανειολήπτη ανήκει ένας πελάτης στο στάδιο της αξιολόγησης και να το προσαρτούν στο κατάλληλο χαρτοφυλάκιο. Εάν το σύστημα αποτύχει και υπάρχουν καθυστερήσεις στην εξυπηρέτηση του χρέους, το δάνειο αυτό αφαιρείται από το χαρτοφυλάκιο των ομοιογενών δανείων, ο δανειολήπτης κατατάσσεται σε κατηγορία χαμηλότερης ποιότητας και τοποθετούνται πρόσθετα αποθεματικά στο δάνειο. Φυσικά, μια τέτοια διαδικασία είναι ανεπιθύμητη για τις τράπεζες.

Εάν ένα δάνειο δεν αντιστοιχεί σε οποιοδήποτε χαρτοφυλάκιο ομοιογενών δανείων με διάφορους τρόπους (για παράδειγμα, το μέγεθος του δανείου υπερβαίνει τον επιτρεπόμενο όγκο ή υπάρχει έλλειψη εξασφαλίσεων), η τράπεζα χρησιμοποιεί μεμονωμένα αποθεματικά. Κατά κανόνα, το μερίδιο τέτοιων μη τυποποιημένων δανείων στην τράπεζα είναι ασήμαντο.

Είναι πιο βολικό για τις τράπεζες να τηρούν μια τυποποιημένη προσέγγιση και να μην εκδίδουν δάνεια υψηλού κινδύνου. Ωστόσο, όπως σημειώνει η Alexandra Bugaeva (Svedbank), τα πιστωτικά ιδρύματα συχνά φιλοξενούν τις επιχειρήσεις στα μισά του δρόμου, λαμβάνοντας υπόψη τις δηλώσεις διαχείρισης κατά την ανάλυσή τους: «Εάν μια τράπεζα είναι διατεθειμένη να αναλάβει υψηλότερο κίνδυνο, αυτό θα κάνει το δάνειο πιο ακριβό και για ο δανειολήπτης και η τράπεζα. Η τράπεζα αναγκάζεται να αυξήσει το ποσό των αποθεματικών, κάτι που συνεπάγεται πρόσθετο κόστος, και να παράσχει αποζημίωση για τον κίνδυνο. Για τον δανειολήπτη, αυτό εκφράζεται με αύξηση του επιτοκίου του δανείου και αυστηρότερους όρους δανεισμού. Οι τράπεζες αντιμετωπίζουν παρόμοιες καταστάσεις αρκετά συχνά».

Όπως δείχνει η πρακτική, πίσω από την ανθρωπιά στις τράπεζες υπάρχει πάντα μια λογική δικαίωση και οικονομικές εγγυήσεις. Ίσως χάρη σε αυτήν την προσέγγιση οι κίνδυνοι στον δανεισμό προς τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις παραμένουν αρκετά χαμηλοί σήμερα.

Πώς αξιολογούνται οι κίνδυνοι που συνδέονται με τον δανεισμό μικρών επιχειρήσεων; Ποιες απαιτήσεις έχει θεσπίσει η Τράπεζα της Ρωσίας για τη δημιουργία αποθεματικών για πιθανές απώλειες δανείων; Το Τμήμα Τραπεζικής Ρύθμισης και Εποπτείας της Τράπεζας της Ρωσίας απάντησε σε αυτές τις ερωτήσεις ειδικά κατόπιν αιτήματος της BO.

Η αξιολόγηση κινδύνου για δάνεια που παρέχονται σε μικρές επιχειρήσεις πραγματοποιείται με τον τρόπο που ορίζει ο Κανονισμός της Τράπεζας της Ρωσίας αριθ. χρέος» (εφεξής - Κανονισμός Αριθ. 254-Π).

Σύμφωνα με την ρήτρα 3.1.1 και την ρήτρα 3.1.2 του Κανονισμού αριθ. ανάλυση των δραστηριοτήτων του δανειολήπτη, λαμβάνοντας υπόψη την οικονομική του κατάσταση και την ποιότητα εξυπηρέτησης του χρέους του δανείου, καθώς και όλες τις πληροφορίες που διαθέτει το πιστωτικό ίδρυμα σχετικά με τυχόν κινδύνους του δανειολήπτη, σχετικά με τη λειτουργία του κινδύνου στον οποίο λειτουργεί ο δανειολήπτης.

Ο Κανονισμός 254-Π δεν προβλέπει ειδικές απαιτήσεις για τη δημιουργία ελάχιστων αποθεματικών για πιθανές ζημίες από δάνεια που χορηγούνται σε μικρές επιχειρήσεις.

Ταυτόχρονα, η Τράπεζα της Ρωσίας δίνει τη δέουσα προσοχή στα ζητήματα της δημιουργίας συνθηκών ώστε η τράπεζα να εφαρμόζει αποτελεσματικότερες διαδικασίες αξιολόγησης κινδύνου και το σχηματισμό αποθεματικών για πιθανές ζημίες από δάνεια που παρέχονται σε αυτές τις οντότητες. Η εφαρμογή αυτών των προσεγγίσεων συμβάλλει στην εξοικονόμηση εργατικού κόστους των τραπεζών για δανεισμό σε μικρομεσαίες επιχειρήσεις, ενώ ταυτόχρονα η χρήση σύγχρονων τεχνικών εκτίμησης κινδύνου καθιστά δυνατό τον σχηματισμό επαρκών αποθεματικών για ζημίες δανείων.

Για παράδειγμα, ως μέρος της διευκρίνισης προσεγγίσεων για την αξιολόγηση των δανείων και το σχηματισμό αποθεματικών για πιθανές ζημίες δανείων σύμφωνα με την Οδηγία της Τράπεζας της Ρωσίας αριθ. , 2004 «Σχετικά με τη διαδικασία σχηματισμού αποθεματικών από τα πιστωτικά ιδρύματα για πιθανές ζημίες από δάνεια, δάνεια και ισοδύναμα χρέη», που τέθηκε σε ισχύ την 1η Ιουλίου 2007, προβλέπει την εξαίρεση από τις απαιτήσεις της ρήτρας 3.14.1 του Ο κανονισμός αριθ. άτομα. Η διευκρίνιση αυτή καθιστά δυνατή τη μη ταξινόμηση των δανείων που χορηγούνται σε αυτές τις οντότητες και χρησιμοποιούνται για τη χορήγηση δανείων σε μικρές επιχειρήσεις της κατηγορίας ποιότητας III με σχηματισμό αποθεματικού σε σχέση με τέτοια δάνεια.

Οδηγία της Τράπεζας της Ρωσίας, της 28ης Δεκεμβρίου 2007, αριθ. δάνεια, δάνεια και παρόμοια χρέη » είναι δυνατόν να αναγνωριστούν ως ασφάλεια για τους σκοπούς του κανονισμού αριθ. επιχειρήσεις, το οποίο επιτρέπει το σχηματισμό αποθεματικού για πιθανές απώλειες δανείων λαμβάνοντας υπόψη τέτοιες εξασφαλίσεις (δηλαδή μείωση του ποσού του αποθεματικού κατά ποσό εξασφάλισης).

Επιπλέον, προκειμένου να απλοποιηθεί η αξιολόγηση των μη σημαντικών σε μέγεθος δανείων, τα οποία κατά κανόνα περιλαμβάνουν δάνεια που παρέχονται σε μικρές επιχειρήσεις, ο κανονισμός αριθ. δάνεια σε χαρτοφυλάκια. Αυτή η προσέγγιση περιλαμβάνει την αξιολόγηση του κινδύνου σε σχέση με ολόκληρο το χαρτοφυλάκιο δανείων με βάση στοιχεία για το ύψος των ζημιών για μια ομάδα παρόμοιων δανείων για την προηγούμενη περίοδο, διασφαλίζοντας παράλληλα τη συγκρισιμότητα όλων των ουσιωδών συνθηκών που σχετίζονται με τη φύση, τον όγκο των δανείων, τη λειτουργία συνθήκες των δανειοληπτών και άλλες συνθήκες.

Επί του παρόντος, το θέμα της επέκτασης σε δάνεια που χορηγούνται σε νομικά πρόσωπα - μικρές επιχειρήσεις, μια προσέγγιση που προβλέπει τη δυνατότητα σχηματισμού ενός χαρτοφυλακίου δανείων με γενικό επίπεδο απομείωσης, που καθορίζεται από την παρουσία και ορισμένη διάρκεια ληξιπρόθεσμων πληρωμών, που καθορίζονται στην παράγραφο 5.1 του Κανονισμού Αρ. 254-Π, εξετάζεται.

Επί του παρόντος, αυτή η προσέγγιση εφαρμόζεται σε σχέση με δάνεια που παρέχονται σε ιδιώτες.

Γνώμη εμπειρογνωμόνων

Οι προοπτικές για την ανάπτυξη του συστήματος δανεισμού μικρών επιχειρήσεων και το υπάρχον σύστημα δέσμευσης κεφαλαίων για πιθανές απώλειες δανείων αξιολογήθηκαν από τον Πρόεδρο της Ένωσης Περιφερειακών Τραπεζών "Ρωσία" Ανατόλι Ακσάκοφ:

Επί του παρόντος, οι τράπεζες καθορίζουν ανεξάρτητα το ύψος των αποθεματικών για δάνεια που χορηγούνται σε μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις, με βάση μια ενδελεχή ανάλυση των χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων των επιχειρήσεων. Φυσικά, αυτό επιβραδύνει τη διαδικασία. Σε μια προσπάθεια απλοποίησης της διαδικασίας, ορισμένες τράπεζες χορηγούν δάνεια σε μεμονωμένους επιχειρηματίες, καταχωρίζοντάς τα ως δάνεια σε ιδιώτες. Άλλωστε, ένα δάνειο μπορεί να εκδοθεί σε ένα άτομο εντός 24 ωρών, ενώ με τη λήψη αίτησης από έναν επιχειρηματία, είναι απαραίτητο να γίνει μια οικονομική ανάλυση του δανειολήπτη. Η Ένωση Rossiya, σε συνεργασία με τραπεζίτες, έχει ετοιμάσει προτάσεις για την τροποποίηση του Κανονισμού 254-P της Τράπεζας της Ρωσίας «Σχετικά με τη διαδικασία σχηματισμού αποθεματικών για πιθανές απώλειες δανείων». Κατά τη γνώμη μας, το ύψος των αποθεματικών για πιθανές απώλειες δανείων για τον υπολογισμό του βέλτιστου επιτοκίου των δανείων προς τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις θα πρέπει να είναι τουλάχιστον 1-1,5% (για ένα χαρτοφυλάκιο δανείων χωρίς ληξιπρόθεσμες πληρωμές) και να αυξάνεται ανάλογα με διάρκεια της καθυστέρησης.

Τα δάνεια προς μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις χαρακτηρίζονται ως υψηλού κινδύνου. Πιθανότατα, θα γίνουν πιο ακριβά και οι δανειολήπτες θα αντιμετωπίσουν σκληρότερους όρους και αρνήσεις. Ωστόσο, γενικά, η υλοποίηση της πρωτοβουλίας της Κεντρικής Τράπεζας θα συμβάλει στην ανάπτυξη του δανεισμού προς τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις και θα τονώσει τη δραστηριότητα των τραπεζών σε αυτόν τον τομέα, επειδή η ατομική κράτηση ενός μαζικού δανειολήπτη είναι πολύ ακριβή για τις τράπεζες και Η εισαγωγή ενός μόνο αλγορίθμου θα αυτοματοποιήσει τη διαδικασία.

Το πρόβλημα της υποβολής εκθέσεων και της διαφάνειας των μικρομεσαίων επιχειρήσεων παραμένει επίκαιρο. Πολλοί επιχειρηματίες εξακολουθούν να προτιμούν να εργάζονται σύμφωνα με «γκρίζα» και «μαύρα» σχήματα χωρίς να αποκαλύπτουν τον κύκλο εργασιών τους. Αυτό βέβαια επηρεάζει τη δυνατότητα απόκτησης δανείου, μειώνοντάς το σημαντικά. Η αύξηση των αποθεματικών για πιθανές απώλειες δανείων θα συνεπάγεται αυστηρότερους όρους δανεισμού - επειδή οι τραπεζίτες θα αρχίσουν να ελέγχουν τις πληροφορίες που δηλώνει ένας πιθανός δανειολήπτης με ακόμη περισσότερες λεπτομέρειες. Ίσως αυτό το μέτρο θα ενθαρρύνει πολλούς συμμετέχοντες στην αγορά που εξακολουθούν να εργάζονται με «γκρίζα» και «μαύρα» συστήματα να νομιμοποιήσουν.

Όμως, όπως δείχνουν τόσο η θεωρία όσο και η εμπειρία στην αξιολόγηση και τη διαχείριση του πιστωτικού κινδύνου, ο πιστωτικός κίνδυνος έχει μια πολύπλοκη εσωτερική δομή. Εκτός από τους κινδύνους που προκαλούνται από τα χαρακτηριστικά κάθε μεμονωμένου δανειολήπτη, υπάρχουν και άλλα στοιχεία. Η αγορά δανεισμού ΜΜΕ στη χώρα μας είναι το τελευταίο τμήμα της πιστωτικής αγοράς, το οποίο εξακολουθεί να καλύπτεται ανεπαρκώς από τις τραπεζικές υπηρεσίες. Πώς πρέπει να σχεδιάζονται τα συστήματα για την αξιολόγηση και τη διαχείριση των κινδύνων δανεισμού σε επιχειρήσεις αυτού του τομέα;

Σε τι συνίσταται ο πιστωτικός κίνδυνος;

Ταυτόχρονα με την ταχεία ανάπτυξη της πιστωτικής αγοράς στη Ρωσία την πρώτη δεκαετία του 21ου αιώνα. Οι κίνδυνοι που συνδέονται με τις δανειοδοτικές δραστηριότητες έχουν επίσης αυξηθεί. Εξαιτίας αυτού, αυξάνεται επίσης η σημασία των μεθόδων για την αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας των δανειοληπτών για τις ρωσικές τράπεζες. Αλλά για να δημιουργήσετε και να χρησιμοποιήσετε μεθόδους για τη μέτρηση και τη διαχείριση πιστωτικών κινδύνων, πρέπει πρώτα να κατανοήσετε ποιοι τύποι πιστωτικών κινδύνων υπάρχουν και πώς σχετίζονται μεταξύ τους. Στο Σχ. Το Σχήμα 1 δείχνει μια ιεραρχία τύπων πιστωτικού κινδύνου, η οποία διαμορφώνεται σε μια δομή τριών επιπέδων.

Εικόνα 1

Σε βασικό επίπεδο, ο πιστωτικός κίνδυνος αντιπροσωπεύεται από τον κίνδυνο συναλλαγής. Ο κίνδυνος αυτός συνδέεται με τη μεταβλητότητα της πιστοληπτικής ικανότητας των μεμονωμένων δανειοληπτών, η οποία προκύπτει ως απόκριση σε οικονομικούς, βιομηχανικούς, κοινωνικοδημογραφικούς και άλλους παράγοντες που τον επηρεάζουν. Ο κίνδυνος αυτός εκδηλώνεται στη μεταβλητότητα των ταμειακών ροών των επιχειρήσεων ή του εισοδήματος των μεμονωμένων δανειοληπτών. Εξαιτίας αυτού, η πιθανότητα αποπληρωμής ή, αντίθετα, μη αποπληρωμής δανειακών κεφαλαίων μπορεί επίσης να υποστεί αλλαγές. Στο επόμενο επίπεδο της ιεραρχίας υπάρχουν κίνδυνοι που σχετίζονται με τη «συμπεριφορά» μεγάλων ομάδων δανείων, που ενώνονται με την αρχή της ομοιότητας σε ένα «ενιαίο μεγάλο δάνειο», που ονομάζεται χαρτοφυλάκιο. Ο συνδυασμός δανείων σε ένα χαρτοφυλάκιο υπαγορεύεται από την ανάγκη μείωσης του κόστους διαχείρισης: θεωρείται ότι ένα τέτοιο χαρτοφυλάκιο μπορεί να διαχειρίζεται ως ένα μεγάλο δάνειο. Αλλά τότε μια τέτοια μετα-πίστωση πρέπει να χαρακτηρίζεται από ορισμένες παραμέτρους που επιτρέπουν σε κάποιον να αξιολογήσει τον εγγενή κίνδυνο - τον λεγόμενο κίνδυνο χαρτοφυλακίου. Το χαρτοφυλάκιο συνδυάζει δάνεια που εκτίθενται στους ίδιους παράγοντες κινδύνου, οι οποίοι περιλαμβάνουν τόσο οικονομικούς (για παράδειγμα, την κατάσταση της ζήτησης στον κλάδο) όσο και κοινωνικούς (για παράδειγμα, το επίπεδο εισοδήματος του πληθυσμού). Ας πάρουμε ένα παράδειγμα μιας πιθανής κατάστασης με ένα χαρτοφυλάκιο δανείων ΜΜΕ: σε περίπτωση πτώσης της ζήτησης, οι πιο αδύναμες επιχειρήσεις με τα λιγότερο διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια προϊόντων ή με τα λιγότερο διαφοροποιημένα συστήματα διανομής θα έχουν πρώτα πτώση των εσόδων τους και, επομένως, η πιθανότητα αθέτησης υποχρεώσεων θα αυξηθεί. Το επόμενο, τρίτο επίπεδο της ιεραρχίας αντιπροσωπεύεται από τον κατανεμητικό πιστωτικό κίνδυνο - κίνδυνος που προκαλείται από την κατανομή των περιουσιακών στοιχείων της τράπεζας σε κλάδους, περιοχές παρουσίας της και τραπεζικά προϊόντα. Η διαφορετική δυναμική ανάπτυξης και οι διαφορετικές καταστάσεις των περιφερειακών οικονομιών, των βιομηχανιών και, για παράδειγμα, η ζήτηση για διαφορετικούς τύπους τραπεζικών δανείων καθορίζουν τη μεταβλητότητα στην ποιότητα των δανειακών χαρτοφυλακίων που σχηματίζει η τράπεζα. Έτσι, η επένδυση σε διαφορετικά ποσοστά κεφαλαίων για δανεισμό στην ίδια σύνθεση βιομηχανιών, στους οποίους προσφέρονται τα ίδια πιστωτικά προϊόντα και οι βιομηχανίες εντοπίζονται στις ίδιες περιοχές, θα οδηγήσει στο γεγονός ότι καθεμία από αυτές τις διαφορετικές πιθανές κατανομές πιστωτικών πόρων θα δημιουργήσει την κερδοφορία του και θα χαρακτηρίζεται από το επίπεδο πίστωσης, την κατανομή και τον κίνδυνο. Σε αυτό το άρθρο, θα επικεντρωθούμε στο χαμηλότερο —βασικό— επίπεδο συναλλαγών πιστωτικού κινδύνου.

Η βάση των συστημάτων διαχείρισης πιστωτικού κινδύνου συναλλαγών είναι η βαθμολόγηση

Ας ξεκινήσουμε την περιγραφή της μεθοδολογικής υποστήριξης για την αξιολόγηση και τη διαχείριση του συναλλακτικού πιστωτικού κινδύνου με τον ορισμό του όρου «βαθμολόγηση». Το Credit scoring είναι μια γρήγορη, ακριβής, αντικειμενική και βιώσιμη διαδικασία για την αξιολόγηση του πιστωτικού κινδύνου, η οποία έχει επιστημονική βάση. Η βαθμολόγηση αντιπροσωπεύει πάντα το ένα ή το άλλο μαθηματικό μοντέλο που συσχετίζει το επίπεδο πιστωτικού κινδύνου (την πιθανότητα αθέτησης του δανειολήπτη) με πολλές διαφορετικές παραμέτρους που χαρακτηρίζουν τον δανειολήπτη - ένα φυσικό ή νομικό πρόσωπο. Ας σημειώσουμε αμέσως ότι μπορεί να υπάρχουν πολλά μοντέλα βαθμολόγησης για την επίλυση του ίδιου προβλήματος, για παράδειγμα, η αξιολόγηση του πιστωτικού κινδύνου των ΜΜΕ. Επιπλέον, καθένα από αυτά τα μοντέλα είναι κατασκευασμένο σύμφωνα με έναν μεμονωμένο αλγόριθμο, χρησιμοποιεί το δικό του σύνολο παραγόντων που χαρακτηρίζουν τον κίνδυνο που σχετίζεται με τον δανεισμό στον δανειολήπτη και ως αποτέλεσμα λαμβάνει μια αξιολόγηση κατωφλίου, η οποία μας επιτρέπει να χωρίσουμε τους δανειολήπτες σε «κακούς» και "καλός". Το σημείο της πιστωτικής βαθμολόγησης είναι ότι σε κάθε αιτούντα δάνειο ανατίθεται μια ατομική αξιολόγηση του πιστωτικού κινδύνου - η πιθανότητα αθέτησης. Η σύγκριση της πιθανότητας αθέτησης της αξίας που λαμβάνεται για έναν συγκεκριμένο δανειολήπτη με μια συγκεκριμένη εκτίμηση κατωφλίου (το τονίζουμε αυτό) για κάθε μοντέλο βαθμολόγησης βοηθά στην επίλυση του πιο δύσκολου προβλήματος επιλογής κατά την έκδοση ενός δανείου: να δοθούν κεφάλαια σε έναν δεδομένο δανειολήπτη ή όχι. Έτσι, η βαθμολόγηση είναι ουσιαστικά μια αυτόματη ή αυτοματοποιημένη διαδικασία που ταξινομεί τους δανειολήπτες στον απαιτούμενο αριθμό κλάσεων. Στην απλούστερη περίπτωση, υπάρχουν δύο τέτοιες κατηγορίες - αυτές στις οποίες μπορεί να εκδοθεί δάνειο και εκείνες στους οποίους "αντενδείκνυται".

Χάρη στη χρήση της βαθμολόγησης, η τράπεζα είναι σε θέση να μειώσει τον αριθμό των «κακών» δανείων φιλτράροντας τη ροή των αιτήσεων δανείων πελατών. Ως αποδεικτικά στοιχεία, παρουσιάζουμε στοιχεία για δανεισμό σε άτομα που χρησιμοποιούν το σύστημα βαθμολόγησης Fair Isaac. Αφού «περάσουμε» τους παράγοντες που χαρακτηρίζουν τον δανειολήπτη μέσω του μοντέλου βαθμολόγησης, λαμβάνουμε έναν αριθμό (βαθμολογία) που καθορίζει το επίπεδο του πιστωτικού κινδύνου που είναι εγγενές σε αυτόν τον δανειολήπτη. Αυτός ο αριθμός παίρνει μία από τις τιμές στην περιοχή από 500 έως 800. Κάθε μία από τις τιμές σε αυτό το διάστημα χαρακτηρίζει μια διαφορετική πιθανότητα αποπληρωμής των δανειακών υποχρεώσεων από τον δανειολήπτη. Δηλαδή, διαφορετικές τιμές πιστωτικής βαθμολογίας συνεπάγονται διαφορετικές αναλογίες «καλών» και «κακών» δανειοληπτών (Εικ. 2).

Εικόνα 2

Στο Σχ. 2, ο οριζόντιος άξονας δείχνει την τιμή της βαθμολογίας βαθμολογίας που υπολογίζεται από το μοντέλο και ο άξονας τεταγμένων δείχνει την πιθανότητα αθέτησης υποχρεώσεων του δανειολήπτη που αντιστοιχεί σε αυτήν τη βαθμολογία βαθμολόγησης. Όπως φαίνεται από το σχήμα, μια αύξηση της βαθμολογίας βαθμολογίας του δανειολήπτη συνοδεύεται από μείωση της πιθανότητας αθέτησης: όσο υψηλότερη είναι η βαθμολογία βαθμολογίας, τόσο πιο ανθεκτικός είναι ένας συγκεκριμένος δανειολήπτης στον πιστωτικό κίνδυνο. Το σχήμα απεικονίζει αυτήν την εξάρτηση: εάν 100 άτομα με βαθμολογία βαθμολογίας άνω του 800 επικοινωνήσουν με την τράπεζα, τότε μόνο ένα από αυτά δεν θα επιστρέψει τα χρήματα που ελήφθησαν. Και αντίστροφα, εάν 100 άτομα με βαθμολογία 499 ή λιγότερο επικοινωνήσουν με την εταιρεία, τότε τα 87 από αυτά δεν θα επιστρέψουν τα κεφάλαια που δανείστηκαν. Έτσι, δανείζοντας σε δανειολήπτες με υψηλή βαθμολογική αξία, η τράπεζα μειώνει την πιθανότητα αθέτησης του δανείου. Αυτό μειώνει τις ζημίες και αυξάνει τα κέρδη από δανειοδοτικές δραστηριότητες χωρίς να μειώνονται τα πρότυπα δανεισμού.

Πώς λειτουργεί το σκοράρισμα; Τι είναι μέσα;

Χρειάζονται πολλά συστατικά για τη δημιουργία συστημάτων βαθμολόγησης. Θα ξεκινήσουμε την εξέτασή μας με μια ανάλυση των μοντέλων βαθμολόγησης που χρησιμοποιούνται για την αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας των επιχειρήσεων, καθώς έχουν ήδη αναπτυχθεί μοντέλα βαθμολόγησης για επιχειρήσεις, η δομή των οποίων περιγράφεται σε επιστημονικά περιοδικά. Το πιο διάσημο από αυτά τα μοντέλα είναι το μοντέλο E. Altman, η πρώτη έκδοση του οποίου αναπτύχθηκε το 1968 με βάση στατιστικά στοιχεία από λιγότερες από 70 αμερικανικές εταιρείες, οι μισές από τις οποίες χρεοκόπησαν. Αυτό το μοντέλο έχει σχεδιαστεί για την αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας μεγάλων δημόσιων επιχειρήσεων σε βασικούς τομείς της αμερικανικής οικονομίας. Το μοντέλο Altman δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας, για παράδειγμα, μικρών επιχειρήσεων. Ως εκ τούτου, το 1984, ο ερευνητής D. Fulmer δημιούργησε ένα ειδικό μοντέλο για την αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας των μικρών επιχειρήσεων με ετήσιο κύκλο εργασιών περίπου 0,5-1 εκατομμύριο δολάρια Το τρίτο από τα μοντέλα που εξετάζουμε δημιουργήθηκε από την παγκοσμίου φήμης εταιρεία Fair Isaac - a αναγνωρισμένος ηγέτης στην ανάπτυξη μοντέλων βαθμολόγησης για δανεισμό σε ιδιώτες . Αυτό είναι ένα από τα λιγότερο δημόσια μοντέλα, με ελάχιστα γνωστά για την εσωτερική του δομή. Μπορεί κάτι να ενοποιήσει μοντέλα βαθμολόγησης για τόσο διαφορετικές οντότητες: μεγάλες επιχειρήσεις, μικρές επιχειρήσεις και ιδιώτες; Αποδεικνύεται - ναι, μπορεί! Αυτό το ενοποιητικό σημείο και για τους τρεις τύπους μοντέλων είναι η ισότητα:

όπου Z είναι η τιμή βαθμολογίας (σημείο βαθμολογίας).
a k είναι συντελεστές βάρους που χαρακτηρίζουν τη σημασία των παραγόντων κινδύνου.
X k είναι παράγοντες κινδύνου που καθορίζουν την πιστοληπτική ικανότητα του δανειολήπτη.

Αυτός ο τύπος έχει σχεδιαστεί για τον υπολογισμό της αξίας πιστοληπτικής αξιολόγησης ή μιας αριθμητικής τιμής που χαρακτηρίζει την ποιότητα της πιστοληπτικής ικανότητας του δανειολήπτη. Αυτή η (ή παρόμοια) φόρμουλα είναι ο «πυρήνας» σχεδόν κάθε συστήματος βαθμολόγησης. Συγκεκριμένα, στο μοντέλο Altman έχει τη μορφή:

όπου οι συντελεστές του μοντέλου λαμβάνουν τιμές 1,2. 1.4; 3.3; 0,6; 0,999 και είναι συντελεστές στάθμισης που καθορίζουν τη σημασία των παραγόντων κινδύνου. χαρακτήρες Α, Β, Γ κ.λπ. — παράγοντες κινδύνου. Για παράδειγμα, το Α είναι ο λόγος του κεφαλαίου κίνησης προς το σύνολο του ενεργητικού. B είναι ο λόγος των κερδών εις νέον από προηγούμενα έτη προς το σύνολο του ενεργητικού. C είναι ο λόγος των κερδών προ τόκων και φόρων προς το σύνολο του ενεργητικού. D είναι ο λόγος της κεφαλαιοποίησης της αγοράς προς τη συνολική λογιστική αξία των χρεωστικών υποχρεώσεων. Ε είναι ο λόγος του όγκου των πωλήσεων προς το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων.

Στο μοντέλο Fulmer, ένας παρόμοιος τύπος για την αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας έχει την ακόλουθη μορφή:

Z = 6,075 + 5,528V 1 + 0,212V 2 + 0,073V 3 + 1,270V 4 + 0,120V 5 +
+ 2,335V 6 + 0,575V 7 + 1,083V 8 + 0,849V 9,

όπου V 1 είναι ο λόγος των κερδών εις νέον από προηγούμενα έτη προς το σύνολο του ενεργητικού·
V 2 - ο λόγος του όγκου των πωλήσεων προς το σύνολο του ενεργητικού.
V 3 - ο λόγος του κέρδους προ φόρων προς το σύνολο του ενεργητικού.
V 4 είναι ο λόγος των ταμειακών ροών προς το συνολικό χρέος.
V 5 είναι ο λόγος του χρέους προς το σύνολο του ενεργητικού.
V 6 - ο λόγος των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων προς το σύνολο του ενεργητικού.
V 7 - λογάριθμος ενσώματων περιουσιακών στοιχείων.
V 8 είναι ο λόγος του κεφαλαίου κίνησης προς το συνολικό χρέος.
Το V 9 είναι ο λογάριθμος του λόγου των κερδών προ τόκων και φόρων προς τους καταβληθέντες τόκους.

Τα δύο μοντέλα βαθμολόγησης που περιγράφονται, όπως και πολλά άλλα μοντέλα, μοιράζονται μια κοινή ιδιότητα - την πολυδιάστασή τους, η οποία μπορεί να απεικονιστεί στην απλούστερη περίπτωση για δύο παράγοντες κινδύνου με μια γεωμετρική «ερμηνεία» (Εικ. 3), όπου οι παράγοντες πιστωτικού κινδύνου είναι ορισμένες μεταβλητές X1 και X2 (η συγκεκριμένη σημασία τους δεν είναι σημαντική σε αυτή την περίπτωση).

Εικόνα 3

Οι δανειολήπτες δύο τάξεων αντιπροσωπεύονται στο σχήμα με οβάλ διαφορετικών χρωμάτων: ορισμένοι, για παράδειγμα, "κακοί", αντιπροσωπεύονται από ένα γκρι οβάλ, ενώ άλλοι ("καλοί") αντιπροσωπεύονται από ένα μαύρο. Δεν είναι δυνατή η διάκριση των «κακών» δανειοληπτών από τους «καλούς» με οποιονδήποτε παράγοντα κινδύνου (λόγω της σημαντικής επικάλυψης των συναρτήσεων κατανομής παραγόντων κινδύνου - καμπύλες σε σχήμα καμπάνας). Στο Σχ. 3 καμπύλες σε σχήμα καμπάνας κατά μήκος των αξόνων των παραγόντων κινδύνου σχηματίζονται με την προβολή ομάδων «καλών» και «κακών» δανειοληπτών σε αυτούς τους παράγοντες κινδύνου. Αυτές οι προβλέψεις—συναρτήσεις πυκνότητας πιθανότητας—περιγράφουν τη συχνότητα εμφάνισης ιδιοτήτων δανειολήπτη που χρησιμοποιούνται για βαθμολόγηση σε ταξινομημένες ομάδες. Η μεγαλύτερη περιοχή τομής αυτών των καμπυλών για οποιονδήποτε από τους παράγοντες κινδύνου υποδηλώνει την αδυναμία διάκρισης των «κακών» δανειοληπτών από τους «καλούς». Οι δανειολήπτες διαφορετικών κατηγοριών μοιάζουν πολύ μεταξύ τους όταν αξιολογούνται από τον πρώτο και τον δεύτερο παράγοντα κινδύνου. Το μοντέλο βαθμολόγησης «αναζητά», χρησιμοποιώντας τα στατιστικά στοιχεία των δανείων που είχαν υποστεί προηγούμενη επεξεργασία, μια τέτοια «γωνία θέασης» στα δεδομένα στο χώρο των παραγόντων κινδύνου (στην περίπτωσή μας είναι δισδιάστατο, αλλά στη γενική περίπτωση είναι πολυδιάστατο) έτσι ώστε αντικείμενα διαφορετικών τάξεων που παρατηρούνται από αυτή τη «γωνία» να μην είναι παρόμοια μεταξύ τους. Στο Σχ. 3, αυτή η "γωνία θέασης" υποδεικνύεται από μια διακεκομμένη γραμμή που περνά μεταξύ του γκρι και του μαύρου οβάλ και τα χωρίζει. Η κάθετη σε αυτή την ευθεία είναι ο άξονας βαθμολόγησης, προβολή πάνω στον οποίο οι εικόνες «κακών» και «καλών» δανειοληπτών καθιστούν δυνατή τη διάκρισή τους μεταξύ τους. Το σημείο τομής αυτών των ευθειών γραμμών δίνει την τιμή βαθμολόγησης κατωφλίου (επίπεδο αποκοπής) - Z*. Οι συναρτήσεις πυκνότητας των δανειοληπτών διαφορετικών κατηγοριών όταν προβάλλονται στον άξονα βαθμολογίας Z γίνονται διαφορετικές μεταξύ τους. Από πού προέρχονται οι αριθμητικές τιμές των συντελεστών που σταθμίζουν τους παράγοντες κινδύνου που περιλαμβάνονται στο μοντέλο; Αυτοί οι συντελεστές είναι το αποτέλεσμα μιας εκπαιδευτικής διαδικασίας, όταν, για τη διαμόρφωση του μοντέλου, παρουσιάζονται διαθέσιμα στατιστικά στοιχεία για τα δάνεια που εκδόθηκαν και την αποτελεσματικότητα αυτής της διαδικασίας («κακοί» και «καλοί» δανειολήπτες) και επαναληπτικά «επιλέγει» συντελεστές με τέτοιο τρόπο ώστε η ακρίβεια αναγνώρισης «κακών» και «καλών» δανειοληπτών «καλών» δανειοληπτών ήταν μέγιστη. Στο Σχ. 3 είναι η επιλογή της γωνίας κλίσης της ευθείας γραμμής που κόβει τα γκρι και μαύρα οβάλ και το σημείο τομής αυτής της ευθείας με τον άξονα τεταγμένων.

Για τον προσδιορισμό των συντελεστών του μοντέλου, είναι απαραίτητο το στατιστικό δείγμα να χωριστεί σε εκείνες τις ομάδες δανειοληπτών (στην απλούστερη περίπτωση, υπάρχουν δύο από αυτούς - «κακοί» και «καλοί») που θα πρέπει να αναγνωρίσει το μοντέλο βαθμολόγησης. Αυτό το πρόβλημα αναφέρεται ως "πιστωτικό νεκροταφείο". Επιπλέον, τα δεδομένα που χρησιμοποιούνται για την επιλογή των δεικτών υπόκεινται σε μάλλον αυστηρές απαιτήσεις: για να «αισθάνονται» αυτοί οι δείκτες «κακοί» δανειολήπτες, πρέπει να υπάρχουν αρκετά από αυτούς (και σε πολλές από τις τράπεζές μας ο αριθμός των «κακών» οι δανειολήπτες είναι μικροί, αφού απλώς προσπαθούν να μάθουν να δανείζουν σε ΜΜΕ). Οι αριθμοί που χαρακτηρίζουν την αναλογία των "κακών" δανειοληπτών προς τους "καλούς" είναι τυπικοί για πολλές τράπεζες: από 1 έως 100 έως 10-15 έως 100 (από την εμπειρία μας, η τάξη μεγέθους δεν διαφέρει πολύ). Φυσικά, ως αποτέλεσμα της κρίσης του 2008, ο αριθμός των «κακών» δανειοληπτών αυξήθηκε σε τέτοιο βαθμό που πολλές τράπεζες ήταν κοντά στην κατάρρευση, αλλά... προβλήματα με τις στατιστικές βάσεις δεδομένων εξακολουθούν να υπάρχουν ακόμη και για τέτοιες τράπεζες, αφού η πτώση τους ήταν λόγω υψηλής συγκέντρωσης επιχειρήσεων συγκεκριμένων κλάδων στα χαρτοφυλάκια δανείων τους. Τέτοιοι κλάδοι που επικράτησαν στα τραπεζικά χαρτοφυλάκια περιελάμβαναν τις κατασκευές και το εμπόριο. Δεν είναι ακόμη δυνατό να μιλήσουμε για τη δυνατότητα εφαρμογής της διαδικασίας στατιστικής μάθησης, ακόμη και με τέτοια «πιστωτικά νεκροταφεία». Εκτός από την ποσοτική αναλογία στα στατιστικά κατάρτισης των «κακών» και «καλών» δανείων, σημαντικός παράγοντας είναι ο συνολικός αριθμός παραδειγμάτων για κάθε κλάδο. Και ο σχηματισμός χαρτοφυλακίων από τόσο διαφορετικούς οικονομικά τομείς όπως το εμπόριο και οι κατασκευές οδηγεί στο γεγονός ότι προσπαθούμε να περιγράψουμε διάφορα αντικείμενα με ένα μοντέλο. Οι κατασκευές χαρακτηρίζονται από σημαντικό όγκο παγίων και αρκετά αργό κύκλο εργασιών κεφαλαίου, ενώ το εμπόριο χαρακτηρίζεται από μικρό όγκο παγίων και υψηλό κύκλο εργασιών κεφαλαίου. Σημειώστε ότι όσο πιο λεπτομερής είναι η περιγραφή του δανειολήπτη (για την οποία, φυσικά, επιδιώκει οποιοσδήποτε δανειστής, χρησιμοποιώντας μεγαλύτερο αριθμό χαρακτηριστικών), τόσο μεγαλύτερος είναι ο αριθμός των «καλών» και «κακών» παραδειγμάτων που χρησιμοποιείται το «πιστωτικό νεκροταφείο». περιέχω. Έτσι, για να δημιουργηθεί ένα σύστημα βαθμολόγησης που χρησιμοποιεί μια εποπτευόμενη διαδικασία μάθησης (και τα δύο μοντέλα που συζητάμε περιλαμβάνονται εδώ), είναι απαραίτητο να υπάρχει επαρκής αριθμός δανειοληπτών που έχουν προκαλέσει ζημιά στην τράπεζα. Υπάρχει μια λύση που απαιτεί τη χρήση ειδικών γνώσεων. Ωστόσο, όταν το επιλέγετε, θα πρέπει να κατανοήσετε πώς μπορείτε να αξιολογήσετε τη σύνθεση των χαρακτηριστικών που απαιτούνται για τη βαθμολογία, τη σημασία ενός συγκεκριμένου σημείου πιστοληπτικής ικανότητας και πώς να συνδυάσετε τις απόψεις πολλών ειδικών για αυτό το θέμα, αφού βασιζόμενοι στη γνώμη του ένα άτομο όταν η έκδοση δανείων είναι επικίνδυνο. Γι' αυτό, όταν επισημοποιούμε τη γνώση των ειδικών, βρισκόμαστε ακόμα στον «δρόμο» που μας οδηγεί στη στατιστική μοριοδότηση.

Για να ολοκληρώσουμε αυτήν την ενότητα, ας σημειώσουμε ότι οι αλγόριθμοι που επιλέξαμε για να εκπαιδεύσουμε το μοντέλο βαθμολόγησης ανήκουν στην κατηγορία των στατιστικών μοντέλων: για τη δημιουργία μοντέλων απαιτείται ένα δείγμα εκπαίδευσης και μια διαδικασία στατιστικής εκπαίδευσης. Αυτό σημαίνει ότι η μονάδα βαθμολόγησης πρέπει να έχει τουλάχιστον δύο τρόπους λειτουργίας. Το πρώτο, εάν υπάρχουν διαθέσιμα δεδομένα, είναι ο τρόπος εκπαίδευσης του μοντέλου: η εύρεση τέτοιων συντελεστών μοντέλου που θα ταξινομήσουν καλύτερα ένα δείγμα στατιστικών δεδομένων. Ο δεύτερος τρόπος είναι η πραγματική λειτουργία του κατασκευασμένου μοντέλου σε αυτόν τον τρόπο λειτουργίας, το μοντέλο διασφαλίζει την εφαρμογή της ταξινόμησης της ροής εισροών των δανειοληπτών σε τάξεις που έχουν προκαθοριστεί στη λειτουργία εκπαίδευσης. Για να εφαρμοστεί ο πρώτος τρόπος - εκπαίδευση ενός μοντέλου βαθμολόγησης - πρέπει να πληρούνται αρκετές προϋποθέσεις. Πρώτον, τα στατιστικά δεδομένα πρέπει να προετοιμαστούν εκ των προτέρων με ειδικό τρόπο: το δείγμα δεδομένων πρέπει να χωριστεί σε δύο μέρη - εκπαίδευση και δοκιμή. Στο δείγμα εκπαίδευσης, είναι απαραίτητο να συλλεχθούν πλεονάζοντα δεδομένα για πιθανούς δανειολήπτες. Θα πρέπει να περιλαμβάνει μεταβλητές που θα μπορούσαν ενδεχομένως να είναι χρήσιμες για τον καθορισμό της πιστοληπτικής ικανότητας των δανειοληπτών και η επιλογή συγκεκριμένων μεταβλητών για συμπερίληψη στο μοντέλο βαθμολόγησης πραγματοποιείται κατά τη διάρκεια της μαθησιακής διαδικασίας και χωρίς ανθρώπινη παρέμβαση. Δεύτερον, ο χρήστης (ειδικός τραπεζών) θα πρέπει να μπορεί να επιλέξει από διάφορους τύπους μοντέλων βαθμολόγησης (μιλάμε για τους δύο πιο συνηθισμένους αλγόριθμους: λογιστική παλινδρόμηση και δέντρα αποφάσεων). Όλα τα παραπάνω απεικονίζονται στο Σχ. 4.

Εικόνα 4

Η αριστερή πλευρά του σχήματος δείχνει ένα μπλοκ διάγραμμα της λειτουργίας της μονάδας βαθμολόγησης στη λειτουργία εκπαίδευσης και η δεξιά πλευρά δείχνει τη λειτουργία λειτουργίας. Ο πρώτος από τους περιγραφόμενους τρόπους λειτουργίας αυτής της ενότητας διασφαλίζει την επιλογή από ένα περιττό σύνολο χαρακτηριστικών αυτού του υποσυνόλου που παρέχει το απαιτούμενο επίπεδο ταξινόμησης, δηλαδή, σε αυτόν τον τρόπο δημιουργείται το μαθηματικό μοντέλο βαθμολόγησης (για παράδειγμα, logistic καθορίζονται συντελεστές παλινδρόμησης). Αλλά για να δημιουργηθεί ένα μοντέλο βαθμολόγησης, είναι απαραίτητο να διασφαλιστεί με κάποιο τρόπο ότι η διαδικασία εκπαίδευσης έχει σταματήσει, για την οποία χρησιμοποιείται ένα ειδικό μοντέλο που υπολογίζει τη λεγόμενη καμπύλη ROC και τον δείκτη ποιότητας του μοντέλου βαθμολογίας - AUC. Αφού επιτευχθεί το απαιτούμενο επίπεδο ποιότητας μοντέλου κατά τη διαδικασία της στατιστικής εκπαίδευσης, ολοκληρώνεται η διαδικασία στατιστικής εκπαίδευσης και το μοντέλο μπαίνει σε λειτουργία λειτουργίας. Στο Σχ. Το σχήμα 5 δείχνει την καμπύλη ROC που λήφθηκε κατά την εφαρμογή ενός συστήματος βαθμολόγησης σε μία από τις ρωσικές τράπεζες που περιλαμβάνονται στις 100 πρώτες. Ο κατακόρυφος άξονας στο γράφημα δείχνει το ποσοστό των «κακών» δανειοληπτών που συγκεντρώνει το μοντέλο από τον συνολικό αριθμό των δανειοληπτών με ανεπαρκή πιστωτική ποιότητα. Ο οριζόντιος άξονας δείχνει το μερίδιο των δανειοληπτών από τη συνολική ροή των δανειοληπτών - δυνητικών πελατών που θα αρνηθούν να λάβουν πιστωτικά κεφάλαια. Η διχοτόμος της δεξιάς γωνίας που πηγαίνει από αριστερά προς τα δεξιά στο σχήμα δείχνει το μοντέλο βαθμολόγησης, το οποίο «αναστρέφει ένα νόμισμα» (τυχαίος ταξινομητής) για να πάρει μια απόφαση. Είναι σαφές ότι όσο καλύτερο είναι το μοντέλο βαθμολόγησης, τόσο πιο απότομη θα πρέπει να είναι η καμπύλη ROC.

Σε ένα ιδανικό μοντέλο, θα πρέπει να συμπίπτει με ορθή γωνία (πάνω αριστερά). Αυτό σημαίνει ότι το μοντέλο αναγνωρίζει όλους τους «κακούς» δανειολήπτες στο εκπαιδευτικό σετ, αλλά δεν αρνείται αδικαιολόγητα σε κανέναν ένα δάνειο και αυτό δεν μπορεί να συμβεί. Όπως φαίνεται από το ενδεικτικό παράδειγμα που χαρακτηρίζει τη βαθμολογία σε μια σχεδόν ιδανική κατάσταση, υπάρχει πάντα κάποια επικάλυψη μεταξύ των εικόνων των «καλών» και των «κακών» δανειοληπτών. Επομένως, στην πραγματικότητα, η καμπύλη πρέπει να βρίσκεται σε μια ενδιάμεση θέση (μεταξύ της διχοτόμου και της επάνω αριστερής γωνίας). Η ποιότητα του μοντέλου, η καμπύλη ROC για το οποίο φαίνεται στο Σχ. Το 5 ήταν αρκετά υψηλό, με AUC 0,85.

Εικόνα 5

Προβλήματα απόκτησης ενός μοντέλου βαθμολόγησης για δανεισμό ΜΜΕ

Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, η εισαγωγή της βαθμολόγησης στην τραπεζική διαχείριση γίνεται πολύ σημαντική λόγω της αύξησης τόσο του καταναλωτικού όσο και του εμπορικού δανεισμού. Ας περιγράψουμε τα προβλήματα που θα πρέπει να αντιμετωπίσει η τραπεζική κοινότητα σε αυτήν την πορεία.

Μια προσπάθεια εφαρμογής του μοντέλου Altman στη Gazprom, τη Rosneft ή τη LUKOIL, τουλάχιστον από τυπική άποψη, δεν θα συναντήσει δυσκολίες. Υπάρχουν επίσημα στοιχεία αναφοράς, υπάρχουν συντελεστές στάθμισης, πράγμα που σημαίνει ότι είναι δυνατός ο υπολογισμός της αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας του δανειολήπτη. Αλλά τι να κάνετε εάν πρέπει να αξιολογήσετε όχι τις μεγαλύτερες εταιρείες που αναφέρονται, αλλά το «εργοστάσιο κεριών του πατέρα Fedor», του οποίου οι μετοχές δεν είναι εισηγμένες όχι μόνο στο NYSE, αλλά ακόμη και στο MICEX (θυμηθείτε ότι εξετάζουμε την αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας των ΜΜΕ). Ακόμη και μια γρήγορη ματιά στον αντίστοιχο τύπο είναι αρκετή για να δείτε ότι από τις πέντε επεξηγηματικές μεταβλητές στην περίπτωση ενός «εργοστάσιο κεριών», μόνο τέσσερις μεταβλητές παραμένουν στον τύπο. Η βαθμολογία (η τιμή Z στον τύπο) θα μειωθεί (αν και, αυστηρά μιλώντας, αυτό θα συμβεί μόνο εάν το D αντικατασταθεί από 0), το οποίο στην πραγματικότητα δεν αντιστοιχεί στην υπό εξέταση περίπτωση). Όπως σημειώθηκε, η τιμή βαθμολόγησης για έναν συγκεκριμένο δανειολήπτη συγκρίνεται με μια τιμή κατωφλίου:

Z > Z* - «καλοί» δανειολήπτες.
Ζ< Z* — «плохие» заемщики.

Ωστόσο, εάν είναι αδύνατο να ληφθούν υπόψη ορισμένες μεταβλητές (εάν οι μετοχές της εταιρείας δεν είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο, τότε η μεταβλητή Δ απουσιάζει στην περιγραφή της πιστωτικής ποιότητας), το ίδιο το «όργανο μέτρησης», που αντιπροσωπεύεται από το μοντέλο, αναλύεται (μια αριθμητική αξιολόγηση χωρίς να λαμβάνεται υπόψη ο παράγοντας Δ, για παράδειγμα, θα μετατοπίζεται πάντα στη χειρότερη βαθμολογία της περιοχής). Στην πραγματικότητα, η κατάσταση είναι ακόμη πιο περίπλοκη: χωρίς να λάβουμε υπόψη τη μεταβλητή D, αλλάζουμε άθελά μας τη γεωμετρία του χώρου των παραγόντων κινδύνου και, κατά συνέπεια, τους συντελεστές στάθμισης για άλλους παράγοντες κινδύνου του δανειολήπτη. Το ίδιο το μοντέλο αλλάζει: η κρίσιμη τιμή της αξιολόγησης βαθμολόγησης (κατώφλι αποκοπής), με την οποία συγκρίνεται η αξιολόγηση κάθε δανειολήπτη, γίνεται διαφορετική. Συνεπώς, υπό τις συνθήκες μας, η ίδια η επιλογή των επεξηγηματικών μεταβλητών για την αξιολόγηση της βαθμολογίας των ρωσικών εταιρειών είναι ένα πολύ μη τετριμμένο έργο. Ο E. Altman δημιούργησε το μοντέλο του σε δεδομένα μόνο 60 εταιρειών, αντικατοπτρίζει τις πολύ συγκεκριμένες βιομηχανικές ιδιαιτερότητες των επιχειρήσεων (βασικοί τομείς της αμερικανικής οικονομίας), δεν λαμβάνει υπόψη τους κινδύνους που συνδέονται με τους επιχειρηματικούς κύκλους στη Ρωσία και τους κινδύνους που ενυπάρχουν σε εταιρείες με άλλους κλάδους . Επομένως, μπορούμε να αναφέρουμε τα εξής: η χρήση αυτού του είδους μοντέλου μεταφέροντάς το μηχανικά στις δικές μας συνθήκες γίνεται ένας ισχυρός παράγοντας κινδύνου για την αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας - αυτό που ονομάζεται κίνδυνος μοντέλου στη διαχείριση κινδύνου. Ένα πολύ εντυπωσιακό παράδειγμα των κινδύνων που συνδέονται με τη χρήση μοντέλων στατιστικής βαθμολόγησης δίνεται σε μια από τις εργασίες που είναι αφιερωμένες στη μελέτη της αποτελεσματικότητας των μοντέλων βαθμολόγησης1. Δηλώνει ότι το σύνολο των μεταβλητών που σχηματίζουν τη βαθμολογία μπορεί να αλλάξει με την πάροδο του χρόνου και ότι το «σύνορο» μεταξύ των αναλυόμενων ομάδων μπορεί να μην είναι γραμμικό (όπως φαίνεται στο Σχ. 3), αλλά να έχει ένα σημαντικά πιο περίπλοκο σχήμα που δεν μπορεί να περιγραφεί. απλούστερος τύπος όπως το μοντέλο Altman. Οι συγγραφείς αυτού του άρθρου εξέτασαν διάφορες μαθηματικές προσεγγίσεις για την κατασκευή βαθμολόγησης, όπου χρησιμοποιήθηκαν 31 χρηματοοικονομικοί δείκτες ως παράγοντες κινδύνου, που χαρακτηρίζουν διάφορες πτυχές της οικονομικής κατάστασης της εταιρείας. Ανέλυσαν 11 μοντέλα βαθμολόγησης που αναπτύχθηκαν την περίοδο από το 1931 έως το 1996, για την κατασκευή των οποίων χρησιμοποιήθηκαν τρεις μαθηματικές προσεγγίσεις: διακριτική ανάλυση, μοντέλο logit και γενετικοί αλγόριθμοι. Οι συντάκτες του άρθρου έδειξαν δύο βασικά σημεία. Το πρώτο σχετίζεται με το γεγονός των αλλαγών στη σύνθεση των παραγόντων κινδύνου στο μοντέλο βαθμολόγησης: αλλάζει ανάλογα με το χρόνο - όσο πιο γρήγορα πριν από τη μελλοντική χρεοκοπία το σύστημα βαθμολόγησης πρέπει να το «δει», τόσο περισσότερες μεταβλητές πρέπει να λαμβάνονται υπόψη στο μοντέλο. Το δεύτερο οφείλεται στο γεγονός ότι το όριο μεταξύ των κατηγοριών δανειοληπτών είναι μη γραμμικό: η ακρίβεια των εκτιμήσεων που λαμβάνονται με τη βαθμολόγηση με βάση γενετικούς αλγόριθμους (δημιουργούν ένα μη γραμμικό όριο) είναι σημαντικά υψηλότερη από εκείνη των μοντέλων που βασίζονται σε διακριτική ανάλυση (δημιουργεί γραμμικό όριο). Είναι αλήθεια ότι η πρώτη προσέγγιση απαιτεί κατά μέσο όρο τρεις φορές περισσότερες μεταβλητές από τη δεύτερη.

Η εξέταση του προβλήματος της διαχείρισης πιστωτικού κινδύνου δεν θα είναι πλήρης εάν δεν αγγίξουμε τα προβλήματα και τους πιθανούς τρόπους επίλυσής τους κατά το σχεδιασμό ενός συστήματος διαχείρισης πιστωτικών κινδύνων όχι μόνο για φυσικά πρόσωπα, αλλά και για νομικά πρόσωπα. Αυτό θα το κάνουμε χρησιμοποιώντας το παράδειγμα της αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας των μικρομεσαίων επιχειρήσεων. Ο σκοπός αυτής της ενότητας του άρθρου είναι να δείξει ότι η προτεινόμενη σύνθεση και αρχιτεκτονική διατηρούνται κατά τη μετάβαση από τη χορήγηση δανείων σε ιδιώτες στη χορήγηση δανείων σε μικρομεσαίες επιχειρήσεις. Η απόδειξη αυτού του γεγονότος θα μας επιτρέψει να πούμε ότι η σύνθεση των ενοτήτων του συστήματος διαχείρισης πιστωτικού κινδύνου που προτείνουμε και η λειτουργική του αρχιτεκτονική είναι καθολική.

Προφανώς, το πρώτο πρόβλημα που θα αντιμετωπίσουμε κατά τη μετάβαση στη μέτρηση του πιστωτικού κινδύνου των μικρομεσαίων επιχειρήσεων είναι το γεγονός ότι δεν έχει συσσωρευτεί επαρκές τεκμηριωμένο υλικό για αυτόν τον τύπο δανειολήπτη. Για να διατηρήσουμε την καθολικότητα της προτεινόμενης λειτουργικής αρχιτεκτονικής μας και τη σύνθεση των ενοτήτων που αποτελούν το σύστημα διαχείρισης του συναλλακτικού μέρους του πιστωτικού κινδύνου, προτείνουμε να επεκτείνουμε ελαφρώς το μοντέλο λογικής βαθμολόγησης για τις ΜΜΕ. Η προτεινόμενη επέκταση αντιπροσωπεύεται από το μπλοκ διάγραμμα στο Σχ. 6.

Εικόνα 6

Η ουσία των αλλαγών στη λογική δομή του μοντέλου βαθμολόγησης είναι ότι η σύνθεση των παραδοσιακών αλγορίθμων για την επίλυση αυτού του προβλήματος (δέντρα αποφάσεων, λογιστική παλινδρόμηση κ.λπ.) επεκτείνεται και προτείνουμε να συμπεριληφθούν στο μοντέλο αλγόριθμοι μοντελοποίησης SD. Οι λόγοι για τους οποίους προσφέρουμε αυτή τη λύση είναι οι εξής:
— ελλείψει στατιστικών δεδομένων, ένα παραδοσιακό σύνολο αλγορίθμων αποδεικνύεται απλώς άχρηστο λόγω της αδυναμίας εφαρμογής της εκπαίδευσης μοντέλων·
— για τη λήψη αποφάσεων δανεισμού στην περίπτωση μικρών και μεσαίων επιχειρήσεων, η πιστοληπτική ικανότητα του δανειολήπτη επηρεάζεται από ένα σημαντικά μεγαλύτερο φάσμα μεταβλητών από ό,τι για τα άτομα·
— είναι ευρέως γνωστό ότι οι οικονομικές καταστάσεις των επιχειρήσεων στη ρωσική οικονομία συχνά αντικατοπτρίζουν πολύ άσχημα την πραγματική κατάσταση των εργασιών λόγω του γεγονότος ότι είναι πολύ παραμορφωμένες λόγω της φορολογικής «βελτιστοποίησης»·
— το μοντέλο βαθμολόγησης πρέπει να αντικατοπτρίζει τις ιδιαιτερότητες του κλάδου των ΜΜΕ.

Ειδικότερα, στο πλαίσιο της δεύτερης δήλωσης, μπορούμε να μιλήσουμε για την ανάγκη να ληφθούν υπόψη όχι μόνο οι οικονομικές πληροφορίες στο μοντέλο βαθμολόγησης για τις ΜΜΕ. Είναι πολύ σημαντικό, λόγω των επιπτώσεων κλίμακας, να αξιολογηθεί το οικονομικό περιβάλλον των επιχειρήσεων που βαθμολογούνται. Είναι σημαντικό να λαμβάνονται υπόψη περιβαλλοντικές μεταβλητές όπως η προσφορά και η ζήτηση στα μοντέλα βαθμολόγησης. Με τις παραλλαγές τους, η ταμειακή ροή μιας επιχείρησης και όλοι οι χρηματοοικονομικοί δείκτες της, στους οποίους βασίζονται συνήθως τα μοντέλα βαθμολόγησης για νομικά πρόσωπα, μπορούν να υποστούν έντονες αλλαγές. Επιπλέον, η κατάσταση των επιχειρήσεων, και πάλι λόγω της μικρής τους κλίμακας, μπορεί επίσης να επηρεαστεί από χαρακτηριστικά διαχείρισης. Ως εκ τούτου, είναι εξαιρετικά σημαντικό να μπορούμε να λαμβάνουμε υπόψη την ποιότητα της διαχείρισης της επιχείρησης. Και αν δεν είναι δύσκολο να αξιολογηθεί σε αριθμητική μορφή η κατάσταση της προσφοράς και της ζήτησης στον κλάδο στον οποίο ανήκει η επιχείρηση, τότε η αξιολόγηση της ποιότητας της διαχείρισης της επιχείρησης είναι ένα μη τετριμμένο έργο. Αυτό απαιτεί το μοντέλο να μπορεί να καταναλώνει πληροφορίες ειδικών. Η συμπερίληψη ενός μπλοκ μοντελοποίησης SD στη λογική δομή του μοντέλου βαθμολόγησης για τις ΜΜΕ μας επιτρέπει να λάβουμε επαρκώς υπόψη όλες τις παραπάνω απαιτήσεις. Για την εφαρμογή οποιουδήποτε μοντέλου SD, όπως είναι γνωστό, ως πρώτο βήμα είναι απαραίτητο να καταρτιστεί ένας γνωστικός χάρτης. Ένας γνωστικός χάρτης είναι ένα διάγραμμα αιτιακών επιρροών με τη μορφή κατευθυνόμενου γραφήματος. Οι κόμβοι αυτού του γραφήματος αντιπροσωπεύουν μεταβλητές που περιλαμβάνονται από τον αναλυτή για την περιγραφή της πιστοληπτικής ικανότητας της επιχείρησης και οι ακμές αντιπροσωπεύουν τις αιτιώδεις επιρροές των μεταβλητών μεταξύ τους. Στο Σχ. Το Σχήμα 7 δείχνει έναν γνωστικό χάρτη μιας υποθετικής επιχείρησης δασικής βιομηχανίας που ασχολείται με τη συγκομιδή και την επεξεργασία ξυλείας.

Μια τέτοια αλλαγή στη λογική δομή του μοντέλου βαθμολόγησης παρέχει όχι μόνο λύση στα τέσσερα προβλήματα που αναφέραμε προηγουμένως, αλλά και τη δυνατότητα δυναμικής αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας των ΜΜΕ. Η χρήση του μοντέλου SD στο μοντέλο βαθμολόγησης μας επιτρέπει να δημιουργήσουμε τα δεδομένα που λείπουν για την κατασκευή της στατιστικής βαθμολόγησης. Λαμβάνοντας άμεσα υπόψη τον όγκο, το χρονοδιάγραμμα και το είδος των δανείων (Εικ. 7), το μοντέλο σάς επιτρέπει να δημιουργήσετε ένα «πιστωτικό νεκροταφείο», ορίζοντας μια κατάσταση αθέτησης ως αδυναμία αποπληρωμής του τρέχοντος χρέους εντός, για παράδειγμα, τριών μηνών. . Μεταβάλλοντας τους δείκτες εισόδου του μοντέλου, όπως ζήτηση, προσφορά, ποιότητα διαχείρισης, παραμέτρους δανείου, στη διαδικασία της μοντελοποίησης SD λαμβάνουμε διαφορετικές τροχιές για τις ταμειακές ροές της επιχείρησης και επομένως διαφορετικές συνθήκες αθέτησης του δανειολήπτη (με διαφορετικές συνδυασμούς παραμέτρων εισόδου του μοντέλου, έχουμε και διάφορους οικονομικούς δείκτες). Έχοντας δημιουργήσει έτσι ένα τεχνητό «πιστωτικό νεκροταφείο», μπορούμε να εφαρμόσουμε παραδοσιακούς αλγόριθμους βαθμολόγησης με τη μορφή της ίδιας λογιστικής παλινδρόμησης στα καθορισμένα στατιστικά στοιχεία με τυπικό τρόπο. Αλλά, επιπλέον, έχουμε ένα σημαντικό όφελος από την αλλαγή της λογικής δομής του μοντέλου λόγω του γεγονότος ότι ένα τέτοιο μοντέλο μας επιτρέπει όχι μόνο να λύσουμε το πρόβλημα της έλλειψης στατιστικών δεδομένων, το οποίο είναι σημαντικό για τον τρόπο εκπαίδευσης, αλλά και επεκτείνει σημαντικά τη λειτουργικότητα βαθμολόγησης στον τρόπο λειτουργίας του μοντέλου βαθμολόγησης.

Ας εξηγήσουμε τι νέο υπάρχει από την επέκταση της λογικής δομής για την τελευταία λειτουργία. Πρώτον, μπορούμε να δημιουργήσουμε αυθαίρετα μεγάλα δείγματα δεδομένων, τα οποία διασφαλίζουν την ακρίβεια των μοντέλων στατιστικής μάθησης που θα λαμβάνουν υπόψη την ιδιαιτερότητα του κλάδου της επιχείρησης των ΜΜΕ που χρηματοδοτούνται. Λόγω της απουσίας περιορισμών στον όγκο των παραγόμενων τεχνητών δεδομένων σχετικά με τις αθετήσεις υποχρεώσεων των επιχειρήσεων ΜΜΕ (που στην πραγματική ζωή δεν υπάρχουν ποτέ στην απαιτούμενη ποσότητα), λαμβάνουμε υπόψη την ιδιαιτερότητα του κλάδου στη δομή του γνωστικού χάρτη: οι εμπορικές επιχειρήσεις χαρακτηρίζονται από Ταχύς κύκλος εργασιών κεφαλαίου και χαμηλά πάγια στοιχεία ενεργητικού, ενώ οι μεταποιητικές επιχειρήσεις χαρακτηρίζονται από μεγάλες αξίες παγίων και από αργό ρυθμό κύκλου εργασιών. Χρησιμοποιώντας πληροφορίες εμπειρογνωμόνων στον γνωστικό χάρτη, μπορούμε να μοντελοποιήσουμε την επίδραση της ποιότητας διαχείρισης στις ταμειακές ροές και όταν χρησιμοποιούμε μακροοικονομικά στατιστικά στοιχεία, τον αντίκτυπο των διακυμάνσεων στην προσφορά και τη ζήτηση στους όγκους πωλήσεων της υπό αξιολόγηση εταιρείας. Και τέλος, μπορούμε να μοντελοποιήσουμε τις ταμειακές ροές της εταιρείας με την πάροδο του χρόνου χρησιμοποιώντας μοντέλα SD στη δομή βαθμολόγησης, κάτι που θα μας επιτρέψει να διαμορφώσουμε πιο ορθολογικά ένα πρόγραμμα πληρωμών. Επιπλέον, ο δυναμισμός των εκτιμήσεων που θα προκύψουν θα μας επιτρέψει φυσικά, στο ίδιο μοντέλο, να εφαρμόσουμε όχι μόνο εφαρμοστική, αλλά και συμπεριφορική βαθμολόγηση, εάν κατά τη διάρκεια της περιόδου εξυπηρέτησης του δανείου η αξιολογούμενη επιχείρηση αντιμετωπίσει ξαφνικά προβλήματα στην αποπληρωμή του χρέους της. Αυτή η δομή του μοντέλου βαθμολόγησης θα μας επιτρέψει, όταν προκύψουν προβλήματα, να αξιολογήσουμε αποτελεσματικά τις προοπτικές αποπληρωμής του χρέους που έχει προκύψει και να λάβουμε πιο ενημερωμένες αποφάσεις διαχείρισης σχετικά με έναν τέτοιο δανειολήπτη.

Εικόνα 7

Αντί για συμπέρασμα: τι άλλο χρειάζεται για μια «ήσυχη» ζωή στην πιστωτική επιχείρηση;

Λόγω του γεγονότος ότι ο πιστωτικός κίνδυνος είναι δομημένος ιεραρχικά (έχει τρία επίπεδα - από τη συναλλαγή έως την κατανομή), για τη διαχείριση των πιστωτικών κινδύνων θα χρειαστούμε δύο ακόμη σετ μοντέλων. Το πρώτο θα εξυπηρετεί τους σκοπούς της διαχείρισης του πιστωτικού κινδύνου χαρτοφυλακίου και ο σκοπός του δεύτερου είναι να υποστηρίξει τις αποφάσεις της διοίκησης σχετικά με την κατανομή του πιστωτικού κεφαλαίου ανά περιοχή παρουσίας της τράπεζας και ανά προϊόντα που πωλούνται. Επιπλέον, ακόμη και σε επίπεδο συναλλαγών, για τη διαχείριση των πιστωτικών κινδύνων των δανειοληπτών, δεν αρκεί απλώς να ταξινομήσουμε τη ροή εισροών των δανειοληπτών σε «καλούς» και «κακούς». Απαιτούνται μια σειρά από άλλες λειτουργίες, χωρίς τις οποίες η χρήση της βαθμολογίας δεν θα δώσει ικανοποιητικά αποτελέσματα. Αυτά τα δύο θέματα θα συζητηθούν αργότερα.

Τιμή:

1 0