Жижиг бизнесийн хөгжлийн түвшин доогуур байгаа нь юуны түрүүнд манай улсад жижиг бизнесийг хөгжүүлэх хангалттай нөхцөл байхгүйтэй холбоотой юм. 1-р зураг дээр үндэслэн бид бизнес эрхлэгчдийн өөрсдийнх нь үүднээс ОХУ-д жижиг бизнесийн хөгжлийн түвшин доогуур байгаа дараахь асуудлуудыг тодруулж болно. Нэгдүгээрт, татварын ачаалал их (47%), санхүүгийн боломж хязгаарлагдмал (46%), хоёрдугаарт, төрийн албанд авлига (32%), өндөр түрээс (31%), гуравдугаарт, зээл авахад хүндрэлтэй байна. (25%), дөрөвдүгээрт, боловсон хүчний бага ур чадвар (12%), бизнесийг өөрөө бүртгэхтэй шууд холбоотой асуудлууд (11%) - үүнээс үүдэн санхүүгийн хязгаарлагдмал нөөц нь жижиг аж ахуйн нэгжийг хөгжүүлэхэд бараг саад болж байна. бизнес эрхлэгчид, үүнээс ч мөн энэ нь банкнаас зээл авах асуудалд шууд хүргэдэг.
Жижиг бизнест олгосон зээлийн ДНБ-д эзлэх хувь: Орос (1%), АНУ (20%), ЕХ-ны орнууд (30%), Япон (35%). Жижиг, дунд бизнесийг дэмжих чиглэлээр Орос улс 148-р байранд оржээ. Доорх Зураг 2-оос харахад жижиг аж ахуйн нэгж, хувиараа бизнес эрхлэгчдийн банкны санхүүгийн эх үүсвэрийг олж авах гол асуудал нь юуны түрүүнд барьцаа, баталгаа гаргах асуудал (43%), хоёрдугаарт, зээл ашиглах өндөр хүүтэй холбоотой юм. (32%), нарийн төвөгтэй байдал, судалгаанд оролцогчдын 26% нь холбогдох баримт бичгийг бүрдүүлэхэд шаардагдах хугацаа, богино хугацаа нь 15% нь асуудалтай, нэмэлт хөрөнгө татах шаардлагагүй гэж үзэж байгаа бөгөөд 12% нь банкны итгэлгүй байх - 5%.
Цагаан будаа. 1. - Жижиг бизнесийг хөгжүүлэх үндсэн асуудлууд:
Цагаан будаа. 2.
Гэсэн хэдий ч жижиг бизнесийг санхүүжүүлэх нь өндөр динамикаар тодорхойлогддог: жилд 50% хүртэл өссөн бол банкуудаас санхүүгийн бус аж ахуйн нэгж, байгууллагад олгосон рублийн зээлийн хэмжээ ерөнхийдөө ОХУ-ын Банкны мэдээлснээр өссөн байна. 28.3%-иар. Түүнчлэн 2008 онд жижиг бизнесийн зээлийн салбар өсөлтийн хурдаараа дээд амжилт тогтооно гэж үзэх үндэслэл бий. Зээл олгох зайлшгүй нөхцөл бол барьцаа хөрөнгөтэй байх явдал юм. Нийт тохиолдлын 31.20% -д нь банкууд зээл авахдаа бараа материал, үнэт зүйлд, 23.80% -д нь үл хөдлөх хөрөнгө, түүний дотор дуусаагүй барилга байгууламж, барилга байгууламж, үндсэн хөрөнгөд давуу эрх олгодог. Банкуудын зөвхөн 6.00% нь харилцах дансанд байгаа хөрөнгийн үлдэгдэл, 11.00% нь өөр компани эсвэл өөр банкны баталгаа, үнэт цаасыг барьцаанд авдаг.
Цагаан будаа. 3. - Зээл олгохдоо банкны барьцаанд тавих давуу байдал:
Ойрын хэдэн жилд нэг жил хүртэлх хугацаатай зээл хамгийн алдартай хэвээр байх бололтой.
Өнөөдрийн байдлаар нийт зээлийн 42 хувийг 1 жил хүртэлх хугацаатай, 27 хувийг 1-2 жилийн хугацаатай, 23 хувийг 2-3 жилийн хугацаатай, 8 хувийг тус тус олгосон байна. гурваас дээш жил.
Банкууд жижиг бизнес эрхлэгчидтэй үйл ажиллагаагаа өргөжүүлэхэд саад болж буй гол бэрхшээл нь зээлийн эрсдэл өндөр байдаг.
Цагаан будаа. 4. - Сангийн нөхцлөөр зээлийн бүтэц:
Жижиг бизнест зээл олгох эрсдэл нь энэ төрлийн бизнесийн үйл ажиллагааны онцлог, Орос дахь хөгжлийн онцлогоос шалтгаална: Оросын жижиг бизнесийг бүхэл бүтэн бизнесийн орчин бүрдүүлэхээс тусгаарлах, эдийн засгийн орчны хэв гажилт. ОХУ-д зах зээлийн эдийн засгийг бүрдүүлэх онцлогтой холбоотойгоор эдийн засгийн энэ салбарын мэдээллийн ил тод байдал, удирдлагын мэргэжлийн ур чадвар хангалтгүй, эдийн засгийн эргэлтийн бодит болон албан ёсоор бүртгэгдсэн хэмжээ хоорондын зөрүүгээр илэрч буй жижиг бизнесүүдийн тоо.
Арилжааны банкууд зээлээ төлөөгүйгээс болж болзошгүй хохирлоо барагдуулахын тулд өөрсдийгөө хамгаалахын тулд заримдаа өндөр хүү тооцдог нь нууц биш.
Тиймээс жижиг бизнесийн салбарт банкуудын зээлийн үйл ажиллагааг өргөжүүлэх гол нөхцөл бол эрсдэлийг бууруулах явдал юм. Банкууд үйлчлүүлэгчийн санхүүгийн байдлыг бодит үйл ажиллагааг харгалзан тохируулсан албан ёсны мэдэгдлийн үндсэн дээр үнэлдэг.
Ихэнх аргууд нь банкууд болон жижиг бизнесүүдийн хоорондын зээлийн харилцааны үндсэн зарчимд суурилдаг.
- - компани хүнд нөхцөлд байгаа эсвэл өөр зээлийг төлөхөд хөрөнгө шаардлагатай бол зээл олгохгүй байх;
- Зээлдэгчийг зөвхөн санхүүгийн бодит байдалд дүн шинжилгээ хийсний үндсэн дээр түүний зээлийн чадварыг тодорхойлох;
- - зээлдэгчийн өрсөлдөх чадвар, нэр хүнд, аж ахуйн нэгжийн удирдлагын бизнесийн болон мэргэжлийн чанарыг харгалзан үзэх;
- - хосолсон барьцаа хөрөнгө ашиглан жижиг бизнесийг нэгдүгээр зэрэглэлийн батлан даагчаар хангахад тулгарч буй хүндрэлийг харгалзан үзэх;
- - Зээл олгох асуудлыг яаралтай шийдвэрлэх, хэрэв эерэг шийдвэр гарсан бол үйлчлүүлэгчийн бизнесийн байдал, зээлийн эргэн төлөлтийн хугацааг байнга хянаж байх.
Ийм нөхцөлд банк өөрөө үйлчлүүлэгчийнхээ зээлийн түүхийг бий болгож, түүнтэй хамтран ажиллаж эхлээд богино хугацаанд жижиг зээл олгож, хэмжээ, хугацааг аажмаар нэмэгдүүлэх шаардлагатай.
Зээлийн өргөдлийг авч үзэхдээ банкны зээлийн бодлогод нийцэж байгаа эсэхийг шалгаж, дүрмийн дагуу санхүүжүүлж буй ажил гүйлгээ (төсөл)-д дүн шинжилгээ хийж, зээлийн гүйлгээний бүтэц зохион байгуулалт, зээлийн эрсдэлийн түвшинг тодорхойлдог.
Зээлийн өргөдлийг хянан үзэх нь дараахь журмыг агуулна.
- - Үйлчлүүлэгчийн урьдчилсан мэргэшил;
- - шаардлагатай мэдээлэл, баримт бичгийг цуглуулах;
- - хүлээн авсан мэдээлэл, баримт бичгийн үнэн зөвийг шалгах;
- - эрүүгийн болон хуулийн эрсдэлийг тодорхойлох, дүн шинжилгээ хийх;
- - мэдээлэл, баримт бичигт дүн шинжилгээ хийх, зээлийн эрсдэлийг үнэлэх.
Үйлчлүүлэгчийн урьдчилсан шалгуурыг хангахын тулд дараахь ажлуудыг гүйцэтгэдэг.
- - харилцагчийг банкны санал болгож буй зээлийн бүтээгдэхүүнтэй танилцуулах;
- - үйлчлүүлэгчид хамгийн тохиромжтой зээлийн бүтээгдэхүүнийг тодорхойлох;
- - Үйлчлүүлэгчийн зээлийн өргөдөл нь Банкны зээлийн бодлогод нийцэж байгаа эсэхийг урьдчилан шалгах;
- - зээлийн гүйлгээний урьдчилсан бүтэц.
Үйлчлүүлэгчийн урьдчилсан мэргэшлийн үр дүнг харгалзан Банк нь харилцагчийг боломжит зээлдэгчээр тодорхойлох шийдвэр гаргадаг. Боломжит Зээлдэгч нь Банкны санал болгож буй нөхцөлийг зөвшөөрвөл зээлийн хэлтсийн ажилтан түүнийг Банкны (салбар) даргад зээлийн хэмжээ, зориулалтыг харуулсан дурын хэлбэрээр зээл авах өргөдлийг бөглөхийг урьж байна. эргэн төлөлтийн хугацаа, барьцаа хөрөнгийн төрөл, түүнчлэн Зээлдэгчийн асуулга. Банк нь хүлээн авсан мэдээлэл, баримт бичгийн үнэн зөвийг бүх боломжит аргаар баталгаажуулдаг, жишээлбэл: холбогдох байгууламжийг (барилга, байгууламж, тоног төхөөрөмж, тээврийн хэрэгсэл болон бусад эд хөрөнгө) нүдээр шалгах, анхан шатны баримт бичиг, нягтлан бодох бүртгэл, удирдлагын бүртгэлийг судлах, судалгаа хийх. шаардлагатай мэдээлэлтэй байж болох хүмүүсийн тухай бичгээр хүсэлт илгээх.
Найдвартай мэдээлэл нь чанарын шинжилгээ хийх үндэс суурь болдог.
Шалгалтын үр дүнд үндэслэн төв оффисын дэглэм, мэдээлэл хамгаалах газар, салбарын холбогдох бүтцийн нэгж нь Зээлдэгчдэд зээл олгох нь зүйтэй эсэх талаар дотоод санамж бичгийн хэлбэрээр бичгээр дүгнэлт гаргадаг. Хууль эрх зүйн эрсдэлийг тодорхойлохын тулд зээлийн өргөдөл гаргасан боломжит зээлдэгчийн бичиг баримтыг ихэвчлэн хуулийн дагуу шалгадаг.
Боломжит зээлдэгчтэй холбоотой мэдээлэл, баримт бичгийн дүн шинжилгээг банкны зээлийн үйл ажиллагааны талаарх дотоод баримт бичгийн дагуу явуулдаг.
Зээлийн эрсдэлийн түвшинг тодорхойлж, зээлийн эрсдэлийн шинжилгээний үр дүнг агуулсан дүгнэлтийг бэлтгэх нь банкинд эрсдэлийн удирдлагын үйлчилгээ байгааг илтгэнэ.
Энэ үйлчилгээ байхгүй тохиолдолд зээлийн эрсдэлийн түвшний дүгнэлтийг ямар хэлбэрээр бэлтгэх ёстой вэ? Зээл олгох боломжийн талаарх дүгнэлтэд гарын үсэг зурсан зээлийн мэргэжилтэн өөрийн дүгнэлтээ Зээлийн хороонд тайлагнадаг. Зээлийн хорооны шийдвэрийг протоколоор баталгаажуулсан болно.
Зээл олголтыг зохион байгуулах, шинээр гарч ирж буй эрсдэлийг удирдах арга барилыг боловсруулах нь зээлийн зөв ангиллаас хамаарна. Жижиг бизнест олгосон бүх зээлийг хөрөнгө оруулалтын шинж чанартай зээл гэж ангилдаг. хөрөнгө оруулалтын шинэ үнэ цэнийг бий болгох (барилгын зээл, машин, тоног төхөөрөмж худалдан авах зээл), хөрөнгө оруулалтын үнэ цэнийг бий болгодоггүй эргэлтийн хөрөнгийг нөхөх зээл.
Жижиг бизнес эрхлэгчдийн эргэлтийн хөрөнгийг нөхөх зээлийн зах зээл дэх банкуудын хоорондох өрсөлдөөн нь маш ширүүн бөгөөд түүний үр дүн нь олон тооны банкууд байдаг бөгөөд тэдгээрийн хооронд зах зээлийн нэлээд нягт хуваарилалт байдаг. Эрсдэл ихтэй, хугацаа хэтрүүлсэн төлбөрийн хувь хэмжээ зэргээс шалтгаалан тус бүр банкууд эдгээр үйл ажиллагааг бууруулж байгаа үед эсрэг хандлага ажиглагдаж байна. Тэргүүлэх банкуудад жижиг бизнесийн зээлийг түүхий эдийн зээл олгох нь бас асуудалтай байсан.
Жижиг бизнест олгосон зээл нь ерөнхий болон тусгай эрсдэлтэй байдаг (Хүснэгт 1.2).
Жижиг бизнест зээлийн эрсдэлийн жагсаалтад орсон бүтцийн элементүүдээс гадна зээлийн эрсдлийн нийт (ерөнхий) болон бие даасан төрлүүдийг ялгах, түүнчлэн зээл олгох үед үүсэх зээлийн болон бусад эрсдлийн онцлогийг харгалзан үзэх шаардлагатай. жижиг бизнесүүд.
Зээл олголтыг илүү идэвхтэй, төрөлжүүлэн хөгжүүлэхэд хэд хэдэн эрсдэлүүд саад болж байна: бүх төрлийн зээлд нийтлэг ба тусгай, зөвхөн жижиг бизнест зээлийн чиглэлээр үйл ажиллагаа явуулдаг бөгөөд эдгээрийг дараахь бүлгүүдэд нэгтгэж болно.
Ерөнхий эрсдэлүүд:
1. Хангалтгүй нөөцийн эрсдэл. Хөгжлийн энэ үе шатанд Оросын банкууд хөрөнгө оруулалтын салбарт хөрөнгө оруулалт хийх, шинэ инновацийн үйлдвэрлэлийг хөгжүүлэхэд зориулж жижиг бизнесүүдэд урт хугацааны зээл олгох хангалттай нөөцийн нөөцгүй байна. Тиймээс банкууд одоо байгаа аж ахуйн нэгжүүдийн эргэлтийн хөрөнгийг нөхөх зорилгоор богино хугацаатай зээл олгох буюу 6 сар хүртэл жил эсвэл нэг жил хүртэлх зээл олгохоор хязгаарлагддаг. Ийм болгоомжлол нь банкуудын найдвартай байдал, санхүүгийн тогтвортой байдлыг нэмэгдүүлж байгаа боловч жижиг бизнесийн хөгжлийн хэрэгцээг хангахгүй, шинэлэг бизнесийг хөгжүүлэх төрийн хөтөлбөрийг хэрэгжүүлэхэд хувь нэмэр оруулдаггүй.
Хүснэгт 1.2. Жижиг бизнест олгох зээлийн эрсдэлийн ангилал
|
Шалгуур ангилал |
Эрсдэлийн шинж тэмдэг |
|
үүсэх |
|
шинэчлэл;
|
|
|
3. Дүр илрэлүүд зээлдэгч болон |
|
|
4. Дүр эрсдэлтэй үйлдлүүд зээлдэгч |
|
|
Боломж зохицуулалт |
|
|
6. Зэрэг |
|
- 2. Зээлдэгчийн санхүүгийн байдлыг хангалтгүй тодорхойлох эрсдэл. Одоогийн хэрэгцээнд зориулж зээлийн хэмжээг нэмэгдүүлэхэд ноцтой саад болж байгаа зүйл бол зээлдэгчийн санхүүгийн байдлын харьцангуй тодорхойгүй байдал юм - жижиг аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө нь хувь хүний хувьд өөрийн хөрөнгөтэй нягт холбоотой байдаг.
- 3. Гүйлгээг баталгаажуулах барьцаа хөрөнгийн эрсдэл. Жижиг бизнесүүд ихэвчлэн барьцааны гэрээг албан ёсны болгоход хангалттай үндсэн хөрөнгө, тоног төхөөрөмж, бараа материалгүй байдаг тул хувийн өмч болох байшин, орон сууц, гэрийн тавилгыг барьцаалах шаардлагатай байдаг бөгөөд ихэнхдээ хууль эрх зүйн баталгаагүй байдаг.
- 4. Зээлийн төвлөрөл банкуудын эрсдэл. Жижиг бизнесүүдэд зээлийг томоохон болон бүс нутгийн банкуудад (Сбербанк, Внешторгбанк, Росбанк) төвлөрүүлэх, үйлчлүүлэгчдийн нэлээд том ирээдүйтэй салбарыг татах, бүс нутгуудад жижиг бизнест зээл олгоход банкуудын тэгш бус байдлыг нэмэгдүүлэх хандлага ажиглагдаж байна. . Энэ нь жижиг бизнест зээл олгох нөхцөлөөр том, жижиг банкуудыг төрөлжүүлэх, улмаар нэмэлт эрсдэл үүсэхэд хүргэдэг.
- 5. Хугацаа хэтэрсэн зээлийн хэмжээ болон бүрдсэн нөөцийн хэмжээ.
Нэр, бүтцээр нь авч үзвэл жижиг бизнест зээлийн ерөнхий эрсдэл нь бусад хуулийн этгээдэд зээл олгох эрсдэлээс ялгаатай биш боловч тэдгээрийг хэрэгжүүлэх хэлбэр, чанар, тоон шинж чанар, ашигласан багасгах арга нь өөр өөр байдаг. Тиймээс, жижиг аж ахуйн нэгжүүдэд олгох хөрөнгө оруулалтын зээлийн хувьд зээлийн болзошгүй алдагдлын нөөцийг нэг бүрчлэн, бусад бүх зээлийн хувьд (бусад хуулийн этгээдийн зээлээс ялгаатай нь эргэлтийн хөрөнгийг нөхөх) нэгэн төрлийн зээлийн багцыг бүрдүүлэх үндсэн дээр бүрдүүлдэг. жижиг бизнест олгосон зээлийн бүх төрлийн нэг төрлийн багцын төлөөллийн түүврийн дагуу тодорхойлсон зээлийн эрсдэлийн тархалт.
Жижиг бизнест зээл олгох онцгой эрсдэлүүд:
- 1. Үр дүн нь тодорхойгүй байх эрсдэл. Хуулийн этгээдэд олгох бусад төрлийн зээлийн өртөгтэй харьцуулж болохуйц өртөгтэй бол үр дүн нь тодорхойгүй байгаа тохиолдолд банк жижиг бизнес эрхлэгчдэд зээл олгох нь ашиггүй юм.
- 2. Олон тооны гүйлгээний эрсдэл, тэдгээрийн гүйцэтгэл муу. Жижиг бизнесүүдэд эргэлтийн хөрөнгийг нөхөх зээл нь хөрөнгө оруулалтын шинж чанартай зээлээс ялгаатай нь бага хэмжээгээр хийгдсэн олон тооны хэлцлүүдээр тодорхойлогддог. Шууд пропорциональ харилцаа байдаг: илүү их арилжаа = илүү эрсдэлтэй. Жижиг бизнест зээл олгох тусгай журам байдаггүй бөгөөд энэ нь олон тооны жижиг гүйлгээг хурдан, бага зардлаар бэлтгэх, гүйцэтгэх боломжийг олгодог бөгөөд үүний зэрэгцээ тодорхой төрлийн зээлийн нэг төрлийн зээлийн багцын хүлээн зөвшөөрөгдөх чанарыг баталгаажуулдаг.
- 3. Барьцаагүй зээлийн олдоц. Сүүлийн жилүүдийн хямралын үеэр банкууд жижиг бизнесүүдэд барьцаагүй зээл санал болгож эхэлсэн. Ийм зээлийг хөгжүүлэхийн тулд банкууд зээлдэгчийн санхүүгийн байдал, байнгын орлогын эх үүсвэрээр дамжуулан зээлээ төлөх чадварыг сайн үнэлэх чадвартай байх ёстой. Үүнд хүрэхийн тулд бүх банкинд нэгдсэн жижиг аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдлыг үнэлэх шинэ технологийг хөгжүүлэх ёстой. Ийм систем байхгүй байгаа нь өөр өөр банкинд нэг зээлдэгчийг зээлийн чадвар, санхүүгийн байдлын янз бүрийн бүлэгт ангилахад хүргэдэг.
- 4. Олон тооны төрлийн нэгэн төрлийн багц байгаа эсэх. Энэхүү эрсдлийг багасгах асуудал нь жижиг бизнесийн нэг төрлийн багцын хувьд эрсдэлийн удирдлагын зохих аргуудыг хэрэглэхэд оршино (Хүснэгт 1.3).
Жижиг бизнест эргэлтийн хөрөнгийг нөхөх зээлийн гадаад (эсвэл системчилсэн) эрсдэлийн хувьд бид дараахь ерөнхий эрсдлүүдийг багтааж болно: улс төрийн; макро эдийн засаг, нийгэм, инфляци (энэ нь зээлдэгч - жижиг аж ахуйн нэгжийн зээлийн чадвар муудахад хүргэнэ); хууль тогтоомжид өөрчлөлт оруулах эрсдэл.
Хүснэгт 1.3. Жижиг аж ахуйн нэгжийн эргэлтийн хөрөнгийг нөхөх (төрлөөс хамааран) хөрөнгө оруулалтын зээл ба зээлийн харьцуулсан шинж чанар, түүнтэй холбоотой эрсдэл
|
Одоогийн хэрэгцээнд зориулсан зээлийн эрсдэл/төрөл |
Эргэлтийн хөрөнгийг нөхөх зээл |
Хөрөнгө оруулалт |
|
1) улс төрийн |
||
|
2) нийгмийн |
||
|
3) инфляци |
||
|
4) хууль тогтоомжийн өөрчлөлтийн эрсдэл |
||
|
5) засгийн газрын хөтөлбөрүүдийг хумих эрсдэл |
||
|
Дотоод: |
||
|
A. Зээлдэгчийн эрсдэл |
||
|
1) зээлдэгчийн санхүүгийн байдал муудсан |
||
|
2) ёс суртахууны аюул |
||
|
3) бизнесийн эрсдэл |
||
|
4) даатгалын тохиолдол |
||
|
5) зээлдэгч үүргээ биелүүлэхгүй байх эрсдэл |
||
|
6) зээлийг буруугаар ашиглах эрсдэл |
||
|
7) залилан мэхлэх, зүй бусаар ашиглах эрсдэл банкны үйлчлүүлэгч тал |
||
|
8) зээлдэгчид байгаа барьцаа хөрөнгийн эрсдэл |
||
|
B. Банкны эрсдэл: |
||
|
буруу сонгосон зээлийн бодлогын эрсдэл |
||
|
бүтцийн эрсдэл |
||
|
үйл ажиллагааны эрсдэл (хууль болон банкны зөрчил) |
||
|
цаг хугацааны эрсдэл |
||
|
хүүгийн эрсдэл |
||
|
орлого алдах эрсдэл |
||
|
хөрвөх чадварын эрсдэл |
||
|
муу менежментийн эрсдэл |
||
|
багцын эрсдэл (нийт болон тус бүрээр нэгэн төрлийн багц) |
||
|
нөөцийн эрсдэл |
||
|
барьцаа хөрөнгөө хэрэгжүүлэх боломжгүй болох эрсдэл |
Тухайлбал, тодорхой төрлийн зээл олгох зохицуулалтын таатай нөхцлийг бүрдүүлэх, бусдад хязгаарлалт хийх. Эргэлтийн хөрөнгийг нөхөх зээлд гадны эрсдэлийн нөлөөллийн нэг чухал онцлог нь бусад бүх төрлийн зээлийн нэгэн адил улс төрийн эрсдэл, засгийн газрын хөтөлбөрийг хумих эрсдэлд өртөөгүй эсвэл бага зэрэг нөлөөлдөг. Зээл олгох эдгээр чиглэлийг хөгжүүлэхдээ тэдгээрийг тооцохгүй байж болно.
Дотоод эрсдэлийн хувьд зээлдэгч буюу жижиг аж ахуйн нэгжтэй холбоотой эрсдэл, зээлдүүлэгч банктай холбоотой эрсдэл орно. Зээлдэгч - жижиг аж ахуйн нэгжтэй холбоотой эрсдэлд дараахь зүйлс орно: санхүүгийн байдал муудах, статусаа алдах (ёс суртахууны аюул) эсвэл зах зээл (бизнесийн эрсдэл), зээлдэгчийн менежер нас барах эсвэл түүний осолд орох эрсдэл. Зээлдэгч үүргээ биелүүлэхгүй байх, зээлийг буруугаар ашиглах эрсдэл, жижиг бизнест залилан мэхлэх, урвуулан ашиглах эрсдэл, зээлдэгчийн барьцаа хөрөнгийн эрсдэл.
Жижиг бизнесийн эрсдлийн эргэлтийн хөрөнгийг нөхөхөд үзүүлэх нөлөөллийн нэг онцлог шинж чанар нь эдгээр зээл нь зээлийг зориулалтын бусаар ашиглах эрсдэл, барьцаа хөрөнгийн эрсдэлд өртөөгүй эсвэл бага зэрэг өртдөг явдал юм. Эдгээр төрлийн эрсдэлүүд хамгийн их ач холбогдолтой байдаг хөрөнгө оруулалтын зээлээс ялгаатай нь зээлийн эдгээр чиглэлийг хөгжүүлэхдээ тэдгээрийг үл тоомсорлож болно. Харин жижиг аж ахуйн нэгжид аливаа төрлийн зээл олгоход даатгалын тохиолдол гарах магадлал өндөр байдаг.
Зээлдүүлэгч банктай холбоотой эрсдэлүүд нь жижиг бизнест эргэлтийн хөрөнгөө нөхөх зээлийн чиглэлээр буруу сонгосон зээлийн бодлого, бүтцийн эрсдэл, үйл ажиллагааны эрсдэл, түүний дотор залилан мэхлэх, банкны урвуулан ашиглах, цаг хугацааны эрсдэл, хүүгийн эрсдэл, зээлийн эрсдэл зэрэг орно. орлогын алдагдал, эрсдэл хөрвөх чадвар, төгс бус менежментийн эрсдэл, багцын эрсдэл (нийт болон нэг төрлийн багц бүрийн хувьд), нөөцийн эрсдэл, зээлийн барьцаа хөрөнгөө хэрэгжүүлэх боломжгүй байх эрсдэл. Сүүлийн эрсдэл нь хөрөнгө оруулалтын зээлтэй харьцуулахад тийм ч чухал биш юм. Гэхдээ нэг төрлийн багцын эрсдэл нь эргэлтийн хөрөнгийг нөхөх зорилгоор жижиг бизнесүүдэд зээл олгох, эргэн төлөх үйл явцад нэн чухал үүрэг гүйцэтгэдэг.
Жижиг бизнес эрхлэгчдэд олгох зээлийн эрсдэлийн үнэлгээнд зээлдэгчийн хувийн шинж чанар, олгосон зээлийн талаарх мэдээлэл зэрэг хүчин зүйлс нөлөөлдөг. Зээлдэгч - жижиг аж ахуйн нэгжийн эрсдэлт хүчин зүйлийг тодорхойлохын тулд бид тэдгээрийг ач холбогдлоор нь бүлэглэнэ.
Хүснэгт 1.4. Жижиг бизнесийн зээлийн нэг төрлийн багцын нийт эрсдэлд нөлөөлж буй эрсдэлт хүчин зүйлүүд
|
Эрсдэлийн төрөл |
Эрсдлийн хүчин зүйлүүд |
|
Зээл нэгэн төрлийн багц |
Зээлдэгчийн санхүүгийн байдал болон зээлдэгчийн эрсдэлт хүчин зүйлс |
|
Өрийн үйлчилгээний чанар (хугацаа хэтэрсэн өрийн хэмжээг оруулаад). өр, сунгах боломж, өрийг дахин санхүүжүүлэх) |
|
|
Зээлийн түүх (зээлдүүлэгч банк ба хоорондын харилцаа урьд нь зээлдэгч) |
|
|
Зээлийн баталгаа (барьцааны чанар, хүрэлцээ) |
|
|
Зээлдэгчийн талаарх мэдээллийн баазын чанар |
|
|
Хууль тогтоомжийн тогтолцооны чанар (жижиг бизнест олгох зээлийн зохицуулалтын зохицуулалтын хүрэлцээ, тууштай байдал) |
|
|
Хязгаар, зээлийн хэмжээ |
|
|
Зээлийн төрөл (эргэлтийн хөрөнгийг нөхөх зорилгоор хөрөнгө оруулалтын зардал, овердрафт) |
|
|
Үндсэн өрийг барагдуулах журам |
|
|
Үндсэн зээлийг хугацаа хожимдуулсан торгуулийн хэмжээ |
|
|
Хөрвөх чадвар нэгэн төрлийн багц |
|
|
багцын төрөл (зээлийн төрлөөр: эргэлтийн хөрөнгийг нөхөх хөрөнгө оруулалтын зардал, овердрафт) |
|
|
Багц дээрх үндсэн өрийг барагдуулах журам (тусгай албаны оролцоотойгоор, шүүхээр, ердийн журмаар, хугацаа хэтэрсэн зээлийн данс, барьцаа хөрөнгө зарах гэх мэт) |
|
|
Ашигтай байдал нэгэн төрлийн багц |
Хүү |
|
Зээлийн болзошгүй алдагдлын нөөцийн хэмжээ |
|
|
Хүүгийн эргэн төлөлтийн журам |
|
|
Хүүгийн төлбөрийг хожимдуулсан торгуулийн хэмжээ |
|
|
Хугацаа хэтэрсэн өрийн хэмжээ хүүгээр |
- 1) санхүүгийн байдал;
- 2) нийгмийн байдал;
- 3) мэргэжлийн үйл ажиллагаа, зах зээлийн хүрээ;
- 4) зээлдэгчийн хувийн шинж чанар;
- 5) зээлийн түүх, зээлийн мэдээлэл.
Бүлэг хүчин зүйл бүрийг жижиг аж ахуйн нэгжид олгосон зээлийн эрсдэлийн нэмэлт үзүүлэлтээр тодорхойлдог. Хувь хүний зээлийн эрсдэлийн үнэлгээний чухал шинж чанар нь жижиг аж ахуйн нэгжийн хувь хүний менежментийг тодорхойлдог хүчин зүйлүүд юм. Энэ нь жижиг бизнес эрхлэгчид болон хувь хүмүүст олгосон зээлийн хооронд зарим ижил төстэй байдлыг харуулж байна.
Банкны нэгэн төрлийн багцын нийт эрсдэлд жагсаасан хүчин зүйлсээс гадна банкны нэгэн төрлийн багцын хөрвөх чадвар, ашигт ажиллагаатай холбоотой нэмэлт хүчин зүйлүүд нөлөөлдөг (Хүснэгт 1.4).
Жижиг бизнесийн зээлийн хувь хүн болон нийт эрсдэлд нөлөөлж буй эрсдэлт хүчин зүйлсээс гадна зээлийн хөдөлгөөний янз бүрийн үе шатанд эрсдэлт хүчин зүйлс үүсэх цаг хугацаа, илрэх үе шатыг харгалзан үзэх шаардлагатай.
Хүснэгт 1.5-д зээлийн үйл явцын янз бүрийн үе шатанд жижиг бизнесийн зээлийн нэг төрлийн багцын нийт эрсдэлд нөлөөлдөг эрсдэлт хүчин зүйлсийн бүлгийг үзүүлэв.
Жижиг бизнесийн зээлийн эрсдэлийг зохицуулах аргыг сонгохдоо зээлийн үйл явцын үе шатыг харгалзан үзэх шаардлагатай. Жижиг бизнест зээлийн эрсдэлийг зохицуулах аргуудыг аналитик болон практик гэж хуваадаг. Эрсдэлийн удирдлагын аналитик аргуудыг эрсдэлийг идэвхтэй удирдах хэрэгсэл болгон ашигладаг бөгөөд зээлийн гүйлгээ эхлэхээс өмнө урьдчилан таамаглах, эрсдэлийн удирдлагын стратегийг боловсруулах боломжийг олгодог. Эрсдэлийг зохицуулах аналитик аргуудын гол үүрэг бол эрсдэлийн нөхцөл байдлыг тодорхойлох, тэдгээрийн үүсэх сөрөг үр дагаврыг бууруулахад чиглэсэн арга хэмжээг боловсруулах явдал юм. Аналитик эрсдэлийн удирдлагын аргын зорилтууд нь эрсдэлтэй нөхцөл байдлаас урьдчилан сэргийлэх явдал юм.
Эрсдэлийн удирдлагын практик аргууд нь хэрэгжүүлэх явцад үүсэх эрсдэлийн нөхцөл байдлын сөрөг үр дагаврыг бууруулах зорилготой юм. Дүрмээр бол эдгээр нь эрсдэлийн удирдлагын аналитик аргууд дээр суурилдаг.
Хүснэгт 1.5. Зээлийн үйл явцын янз бүрийн үе шатанд эрсдэлт хүчин зүйлсийн үзүүлэлтүүд
|
Эрсдлийн төрлүүд |
Зээл олгох, хяналт тавих үед |
Үндсэн зээл болон хүүгийн төлбөрийг төлөх үед |
|
Хууль эрх зүйн эрсдэл |
Хууль эрх зүйн орчны чанар |
|
|
Зээлдэгчийн эрсдэл |
Санхүүгийн байдал, бизнесийн эрсдэл, чанарын үзүүлэлтүүд |
|
|
Өрийн үйлчилгээний чанар |
||
|
Зээлийн түүх |
||
|
Барьцаа хөрөнгөөр зээл авах |
Зээлийн баталгаа (төлбөр төлөгдөөгүй тохиолдолд) |
|
|
Мэдээллийн баазын чанар зээлдэгчийн тухай |
||
|
Хугацаа хэтэрсэн өрийн хэмжээ хүүгээр |
||
|
Зээлийн болзошгүй алдагдлын нөөц |
||
|
Нэг төрлийн байх эрсдэл жижиг бизнест олгох зээлийн багц |
||
|
Хязгаарлалт, багцын хэмжээ |
||
|
Портфолио төрөл |
||
|
Хүү |
||
|
Үндсэн зээл болон хүүг төлөх журам |
||
|
Үндсэн зээл болон хүүгийн төлбөрийг хожимдуулсан торгуулийн хэмжээ |
Үүний зэрэгцээ эрсдэлийн удирдлагын практик аргууд нь эрсдлийн удирдлагын мэдээллийн баазыг бий болгох, улмаар аналитик аргуудыг хөгжүүлэх үндэс суурь болдог. Эрсдэлийн удирдлагын дараах аргуудыг мэддэг: эрсдэлээс зайлсхийх; эрсдэлийг хязгаарлах, эрсдэлийг бууруулах; эрсдэлийг шилжүүлэх (шилжүүлэх), түүний дотор даатгал, эрсдэлийг хүлээн авах.
Энэ хүрээнд зээлийн эрсдэлийг бууруулах дараах үндсэн аргууд байдаг.
жижиг аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдлыг үнэлэх;
нэг зээлдэгч - жижиг аж ахуйн нэгжид олгосон зээлийн хэмжээг багасгах;
зээлийн даатгал;
хангалттай барьцаа хөрөнгө татах;
жижиг бизнест хөнгөлөлттэй зээл олгох;
баталгаа, баталгаа гаргах;
зээлдэгчийн үйл ажиллагаа, санхүүгийн байдал, түүнийг өөрчлөх боломжийн талаарх статик болон динамик найдвартай мэдээлэлд дүн шинжилгээ хийх урьдчилан таамаглах аргыг ашиглан болзошгүй алдагдлын урьдчилсан үнэлгээ;
зээлийн хүүгийн динамикийг харгалзан үзэх;
эрсдэлийг төрөлжүүлэх.
Тиймээс бизнест зээл олгоход янз бүрийн эрсдэлүүд гарч ирдэг. Хэрэглэгчийн зээлийн эрсдэлийг зохицуулах, багасгах тодорхой аргыг хэрэглэх, сонгох нь эрсдэлийн үнэлгээний арга, зээлийн төрлөөс ихээхэн хамаардаг.
ОХУ-ын банкууд жижиг, дунд бизнест зээл олгоход ямар зээлийн эрсдэл үүсдэг вэ? Зээлийн олдоц муу байгаагийн шалтгаан нь тэд. Зээлийн байгууллагуудад эрсдэлийн үр дүнтэй менежмент, жижиг, дунд бизнест санхүүжилт авах боломжийг олгох, хоёр талын ашиг сонирхолд нийцсэн, синергетик нөлөө үзүүлэх баталгааг дэмжих механизмыг ашиглах талаар авч үзье.
Үндэсний эдийн засгийг хөгжүүлэхэд чухал хэсэг болох жижиг, дунд үйлдвэр (ЖДҮ) -ийг санхүүжүүлэх асуудал нь орчин үеийн нөхцөлд хамгийн тулгамдсан асуудлын нэг юм. Гэвч арилжааны бус болон баялгийн бус салбарт хөрөнгө оруулалтын төсөл хэрэгжүүлж буй жижиг, дунд үйлдвэрүүдэд зээлийн эх үүсвэр олдохгүй байгаа тухай асуудлыг шинжээчдийн нийгэмлэг хөндөсөөр байна.
Оросын зээлийн байгууллагуудын ЖДҮ-ийн зээлийн зах зээл
Росстат болон ОХУ-ын Холбооны татварын албаны мэдээлснээр, 2013 оны 1-р сарын 1-ний байдлаар ОХУ-д 6,037 мянган ЖДҮ бүртгэлтэй, 17,729,2 мянган хүн ажиллаж байна. ОХУ-ын дөрөв дэх ажилчин бүр ЖДҮ-ийн салбарт ажилладаг. Үүний зэрэгцээ аж ахуйн нэгжүүд (хуулийн этгээд) 12.2 сая (69.1%), хувиараа бизнес эрхлэгчид 5.45 сая (30.9%) хүн ажиллуулдаг.
Улсын хэмжээнд аж ахуйн нэгжүүдийн үйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүн, үйлчилгээний нийт хэмжээнд ЖДҮ-ийн үйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүн, үйлчилгээний эзлэх хувь 25 орчим хувийг эзэлж байна.
Үүний зэрэгцээ 2013 оны эхний хагас жилийн байдлаар жижиг, дунд бизнесийг хөгжүүлэхэд хэд хэдэн сөрөг хандлага ажиглагдсан.
ОХУ-ын Холбооны татварын албаны мэдээлснээр 2013 оны 1-р сарын 1-ээс 7-р сарын 1 хүртэлх хугацаанд хувиараа бизнес эрхлэгчдийн тоо 474.1 мянган хүнээр (11.5%) буурсан байна.
2013 оны эхний улиралд 2012 оны мөн үетэй харьцуулахад Росстатын мэдээлснээр жижиг аж ахуйн нэгжийн тоо 1.5%-иар, дунд үйлдвэрүүдийн тоо 3.4%-иар, дунд үйлдвэрт ажиллагсдын тоо 1.5%-иар буурсан байна. аж ахуйн нэгжүүд 0.8%-иар буурсан байна.
2013 онд банкуудын ЖДҮ-д олгосон зээлийн дүн шинжилгээ нь зах зээлийн энэ сегмент эрчимтэй хөгжиж байгааг харуулж байна. Ийнхүү ОХУ-ын Банкны мэдээлснээр 2013 оны 12-р сарын 1-ний байдлаар ОХУ-д ЖДҮ-д шинээр олгосон зээлийн хэмжээ 7,176 тэрбум рубльд хүрсэн нь өнгөрсөн оны мөн үеийнхээс (6,177 тэрбум) 16 хувиар өндөр байна. рубль).
ЖДҮ-ийн зээлийн багцын хэмжээ 2013 оны 12-р сарын 1-ний байдлаар мөн нэмэгдэж, 5163 тэрбум рубль болж, 15.4%-иар өссөн байна (Хүснэгт 1).
Хүснэгт 1
ЖДҮ-д олгосон зээлийн нийт өрийн хэмжээ
ОХУ-д (мянган рубль)
|
Зээлдэгч |
12 сарын хугацаанд, % |
|||
|
Хуулийн этгээд, хувиараа бизнес эрхлэгчид |
||||
|
зэрэг ЖДҮ |
4 471 152 |
4 493 760 |
5 163 343 |
|
|
Хувь хүмүүс |
||||
|
ЖДҮ-ийн салбарын эзлэх хувь |
-0.52 х. |
ОХУ-ын Банкны дараахь мэдээлэл бас сонирхолтой байна: 2013 оны гуравдугаар улиралд жижиг, дунд бизнест зээл олгохдоо зээлдэгчийн санхүүгийн байдал, барьцаа хөрөнгөд тавигдах шаардлагыг чангатгасан.
Үүний зэрэгцээ, ижил эх сурвалжийн мэдээлснээр 1 жилээс дээш хугацаатай шинэ зээлийн эрэлт ихээхэн хурдацтай өсч байна (1 хүртэлх жилийн хугацаатай зээлийн эрэлт нэмэгдээгүй), түүнчлэн өмнө нь олгосон зээлийн хугацааг сунгах шаардлага. Урьдчилсан тооцоогоор ойрын 3-6 сарын хугацаанд эрэлт дахин 20%-иар өснө.
"Орос дахь бизнес эрхлэх уур амьсгал: Дэмжих индекс - 2012" судалгааны үр дүнгээс харахад богино хугацааны (1 жил хүртэл) зээл авах нь компаниудын 26% нь ихээхэн бэрхшээлтэй тулгардаг бол бусад компаниудын 12% нь Энэ нь "бараг боломжгүй" юм. Судалгаанд оролцогчдын 27% нь 1-3 жилийн хугацаатай зээл татах нь "нэлээн хэцүү", 14% нь "бараг боломжгүй" гэж хариулжээ. Урт хугацааны зээлийн хувьд (3 жилээс дээш хугацаатай) илүү сөрөг үнэлгээ байдаг: "нэлээн хэцүү" - 27%, "бараг боломжгүй" - 17%.
Жижиг, дунд бизнес эрхлэгчдийн бизнесийн сэтгэл хөдлөлийн жижиг дунд бизнест итгэх итгэлийн индексээс харахад санхүүжилтийн хүртээмжийн хүчин зүйл нь Оросын жижиг, дунд бизнесийг хөгжүүлэхэд хамгийн их нөлөө үзүүлдэг. 2012 онд нийт эзлэх хувь нь 2012 оны эхэн үетэй харьцуулахад 38-аас 54 хувь болж өссөн байна.
Ийнхүү ЖДҮ-ийн зээл авах асуудал нэн тулгамдсан хэвээр байна. Бизнес эрхлэгчдэд тулгардаг гол бэрхшээл бол зээлийн хүү өндөр, найдвартай барьцаа хөрөнгийн дутагдал юм.
ЖДҮ-ийн зээлийн онцлог эрсдэл
Зээлийн эрсдэлийн бүх хүчин зүйлээс бид ЖДҮ-ийн зээлийн хувьд нийтлэг байдаг хүчин зүйлсийг тодруулж болно.
Үйлчлүүлэгчдийн үйл ажиллагааны ил тод бус байдал: урт хугацааны тайлан байхгүй (тухайн нутаг дэвсгэрт байгаа аж ахуйн нэгж, түүний эзэмшигчид эсвэл удирдлагын үйл ажиллагааны талаархи эргэн тойрон баримтжуулсан түүх, аливаа үр дүнд хүрсэн байдлыг тусгасан), зээлийн түүх, аудит санхүүгийн тайлангийн найдвартай байдлыг баталгаажуулах гэх мэт;
Төсөл санаачлагчдын бизнесийн нэр хүнд дутмаг (ихэвчлэн нэр дэвшигч захирлуудын удирддаг төслийн компаниуд хөрөнгө оруулалтын төслийг санхүүжүүлэхэд татагддаг);
ЖДҮ-ийн салбар дахь аж ахуйн нэгжүүд үйлдвэрлэл, борлуулалтын төрөлжилт сул байгаагаас уламжлалт технологи, үйлдвэрлэл, арилжааны эрсдэлд илүү өртөмтгий байдаг;
Татварын ачааллыг оновчтой болгох үйл явцын зэрэгцээ мэргэжлийн бус нягтлан бодох бүртгэлээс үүдэлтэй ашигтай санхүүгийн үйл ажиллагаатай холбоотой нягтлан бодох бүртгэлийн алдагдал байгаа эсэх;
Хөрөнгийн суурь бага.
Дээр дурдсан эрсдэлүүдийг харгалзан, гэхдээ үүгээр хязгаарлагдахгүй, зээлийн байгууллагууд зээлийн хүүг нэмэгдүүлэхийн зэрэгцээ болзошгүй алдагдлын нөөцийг нэмэгдүүлэх шаардлагатай байна. Практикаас харахад ЖДҮ-д олгосон зээлийг ОХУ-ын Банкны 2004 оны 3-р сарын 26-ны өдрийн 254-P тоот "Зээлийн байгууллагуудаас зээл, зээл дээр учирч болзошгүй хохирлын нөөц бүрдүүлэх журам"-ын дагуу чанарын III ангиллаас өндөргүй ангилдаг. болон түүнтэй адилтгах өр" (цаашид - Дүрэм N 254-P) өрийн үйлчилгээ сайн байсан ч гэсэн. Ийм нөхцөлд зээлийн эрсдэлийг бодитойгоор бууруулах цорын ганц арга хэрэгсэл, түүнчлэн учирч болзошгүй алдагдлыг арилгах нөөцийг барьцааны үнээр зээлийн хэмжээ, хүүг нөхөх хөрвөх чадвартай барьцаагаар хангах явдал юм.
Барьцаа хөрөнгийн дутагдал, хөрвөх чадвар бага байх эрсдэл
Гэсэн хэдий ч одоогийн байдлаар ЖДҮ-д зээл олгоход бусдаас ялгарч буй бидний дурьдаагүй эрсдэлээс үүдэн нөхцөл байдлыг улам хүндрүүлж байна. Энэ нь барьцаа хөрөнгийн дутагдал, хөрвөх чадвар бага байх эрсдэл юм.
Тиймээс, Ч-ийн дагуу. N 254-P журмын 6-д зааснаар барьцаа хөрөнгийг бий болгосон нөөцийг тохируулахад ашиглаж болох бөгөөд энэ нь чанарын I ба II ангилал гэсэн хоёр дэд бүлэгт хуваагдана. Нөөцийг тохируулах зорилгоор I ангиллын барьцааг бүрэн тооцоолсон үнээр нь хүлээн авна. Гэхдээ үүнд голчлон санхүүгийн хэрэгслүүд (банкны баталгаа, баталгааны хадгаламж, үнэт цаас) багтдаг бөгөөд үнэт цаас гаргагч нь олон улсын урт хугацааны зээлжих зэрэглэл өндөртэй компани юм. Угаасаа ЖДҮ-д ийм баталгаа байхгүй.
Чанарын II зэрэглэлийн заалтыг тооцоолсон өртгөөс 50% хөнгөлөхөөр хүлээн авна. Энэ нь барьцааны зүйлийн тогтвортой зах зээл байгаа тохиолдолд аливаа зүйлийг барьцаалах ба (эсвэл) тухайн барьцааны зүйлийг тухайн өдрөөс хойш хуанлийн 180 хоногоос хэтрэхгүй хугацаанд худалдах боломжтой гэж үзэх хангалттай үндэслэл байж болно. барьцааны зүйлийг барьцаалах үндэслэл бий болсон. ЖДҮ эрхлэгчид ийм барьцаа хөрөнгөтэй байдаг. Гэсэн хэдий ч бид үүнийг хөрвөх чадвартай гэж үзсэн ч түүний тооцоолсон үнэ цэнэ нь зээлийн үнийн дүнгийн 200 - 300% байх ёстой бөгөөд түүний өртөг, хүүг бүрэн нөхөх ёстой. Зарим банкуудын зээлийн бодлогод зээлийн бүх хугацаанд төлөх хүүг барьцаа хөрөнгөөр нөхнө гэж үздэг тул урт хугацааны зээл олгоход шаардагдах барьцааны нийт хэмжээ нь хүссэн зээлийн хэмжээнээс гурав ба түүнээс дээш дахин их байж болно.
Түүнчлэн, Оросын практикт хөрөнгө, өр төлбөрийн арслан хувийг эзэлдэг технологийн салбарын жижиг, дунд аж ахуйн нэгжүүдэд ашигтай байж болох барьцаа хөрөнгийн (биет бус хөрөнгө) үнэ цэнийг үнэлэх зохих арга барил хараахан боловсруулагдаагүй байна. биет бус хөрөнгө болон ажилчдын цалингийн өр. Иймд ЖДҮ-д зээл олгоход байнгын, суурь зээлийн эрсдэл үүсдэг тул төлөвлөсөн зээлийн хангалттай барьцаа байхгүй байгаа нь банкуудын зээлийг хэт эрсдэлтэй, үр дүнгүй болгож (алдагдлын хувьд бий болсон нөөцийг урьдчилан хуваарилах шаардлагатай болсон тул), ЖДҮ-ийн хувьд - бараг хүртээмжгүй.
Энэ асуудал нь зөвхөн Орос улсад төдийгүй ЖДҮ-ийн зээлтэй холбоотой байдаг. Дэлхийн хөгжингүй болон хөгжиж буй орнуудын зээлийн байгууллагууд болон тэдгээрийн ЖДҮ-ийн үйлчлүүлэгчдэд ижил төстэй асуудал тулгардаг. ЖДҮ-ийн банкнаас зээл авах хэрэгцээ шаардлага болон зээл авах боломж хоёрын хоорондох энэ төрлийн "зоорхой"-ыг арилгахын тулд янз бүрийн улс орны засгийн газрууд жижиг, дунд бизнесийг дэмжих арга хэрэгслийг нэвтрүүлж байна. ЖДҮ эрхлэгчдийн банкнаас татсан зээл.
Дараа нь бид янз бүрийн улс орнуудад хэрэгжиж буй баталгааны механизмууд, мөн Оросын зах зээлд үйл ажиллагаа явуулж буй шинэ хэрэгсэл болох зээлийн байгууллагуудад хангалттай зээлийн барьцаа олж авах, эрсдэлийг (нөөц) бууруулах, дунд бизнес эрхлэгчдэд зээл авах боломжийг олгодог. .
ЖДҮ-ийг төрөөс дэмжсэн гадаадын туршлага
ЭЗХАХБ-ын ЖДҮ-ийн санхүүжилтийн гарын авлагад (2013) дурдсанаар барьцаа хөрөнгийн шаардлага нь ЖДҮ-ийн шинэ зээл авах үед тулгардаг хамгийн том саад бэрхшээлүүдийн нэг байсан.
2008-2009 оны санхүүгийн хямралын дараах үе. ЖДҮ-ийн санхүүжилтийн хүртээмж муудаж, олон засгийн газрууд зээлийн баталгааны хөтөлбөрүүдийг бий болгож, өргөжүүлж байна (Хүснэгт 2).
хүснэгт 2
Төрөл бүрийн улс орнуудад хямралын үед ЖДҮ-ийг дэмжих төрийн бодлогын арга хэмжээ
2008 - 2009 он
|
Төрийн бодлогын арга хэмжээ |
|
|
Зээлд үзүүлэх засгийн газрын баталгааны хэмжээ ба (эсвэл) баталгаатай зээлийн хувь, зээл авах боломжтой аж ахуйн нэгжийн тоо, мөчлөгийн эсрэг зээлийн хэмжээг нэмэгдүүлэх |
Канад, Чили, Дани, Финланд, Франц, Унгар, Итали, Өмнөд Солонгос, Нидерланд, Португал, Словак, Словени, Швейцарь, Тайланд, Их Британи, АНУ |
|
Шинэ бизнест зориулсан тусгай баталгаа, зээл |
Дани, Нидерланд |
|
Экспортын зээлийн Засгийн газрын баталгааны хэмжээг нэмэгдүүлэх |
Дани, Финланд, Нидерланд, Шинэ Зеланд, Португал, Швед, Швейцарь |
|
Төрийн хамтарсан санхүүжилт |
|
|
Зорилтот зээлийн хэмжээг нэмэгдүүлэх |
Чили, Унгар, Солонгос, Словени |
|
Венчур хөрөнгө ба өөрийн хөрөнгийн санхүүжилт, андеррайтинг |
Канад, Чили, Дани, Финланд, Франц, Итали, Нидерланд, Шинэ Зеланд, Швед, Их Британи |
|
Шинэ хөтөлбөрүүд: бизнесийн зөвлөгөө |
Дани, Шинэ Зеланд, Швед |
|
Татвараас чөлөөлөх, төлбөрийг хойшлуулах |
Франц, Итали, Шинэ Зеланд, Швед |
|
Зээлийн зуучлал |
2009-2012 онд Зарим оронд шинэ ажлын байр бий болгох хөтөлбөрүүдийг хямралын эсрэг арга хэмжээ болгон хэрэгжүүлж эхэлсэн бөгөөд зарим баталгааны хэрэгслийг гарааны бизнес, инновацийн компаниуд гэх мэт жижиг, дунд аж ахуйн нэгжийн тодорхой ангилалд тохируулан боловсруулжээ.
Ирландад бизнесийн нийт зээлийн хэмжээ хямралын үед, цаашлаад сэргэлтийн үеэр буурчээ. 2012 оны дөрөвдүгээр сард Засгийн газар анхны зээлийн батлан даалтын тогтолцоог бий болгосноо зарлав. Зээлийн 75 хувийг (1 сая хүртэл) батлан даалтад гаргадаг. Зорилтот бүлэг бол өндөр бүтээмжтэй, бэлтгэсэн бизнес төлөвлөгөөтэй, бараа, үйлчилгээнийхээ зах зээлийг тодорхойлсон амжилттай бизнес эрхлэгчид юм. Францын эерэг туршлагаас харахад жижиг, дунд бизнес эрхлэгчдэд зээл олгохыг дэмжих хамгийн чухал арга хэмжээний нэг бол төрөөс (58.3%), хувийн хэвшлийн (41.7%) санхүүжүүлдэг OSEO-аас баталгаа гаргах явдал юм. ). Тус байгууллага нь инноваци, үйлчилгээг дэмжих зорилгоор батлан даалт, хамтын санхүүжилт, шууд зээл олгодог. Нэмж дурдахад, OSEO нь венчур хөрөнгийн санд баталгаа өгдөг. Уламжлалт ашиг хүртэгчид нь бичил бизнес (46.5%), жижиг (31%), дунд үйлдвэрүүд (17.5%) юм.
Жижиг бизнес эрхлэгчдийг банкны зээл авах боломжийг хөнгөвчлөхийн тулд OSEO нь аж ахуйн нэгж байгуулахад олгосон зээлийн эрсдэлийг банкуудтай хуваалцаж, 40-70% -ийн санхүүжилтийн эргэн төлөлтийг баталгаажуулах, эсвэл банкуудтай хамтран аж ахуйн нэгжүүдэд зээл олгох. OSEO-ийн санхүүжилт, баталгааны чиглэлээр үйл ажиллагаа нь жижиг бизнес эрхлэгчид болон тэдгээрийн түншүүдийн гурван төрлийн хэрэгцээг хамардаг: урт хугацааны зээл, банкуудтай хамтарсан санхүүжилт, богино хугацааны санхүүжилт, төрөл бүрийн баталгаа.
Мөн Японы засгийн газар жижиг, дунд үйлдвэрүүдийн Японы санхүүгийн корпораци, National Life Finance Corporation, Shoko Chukin банк гэсэн гурван улсын санхүүгийн байгууллагыг байгуулсан. Эдгээр санхүүгийн байгууллагууд хэрэгцээтэй жижиг, дунд үйлдвэрүүдэд хөнгөлөлттэй зээлийн хүүг хөнгөлж, барьцаа болон зээлийн батлан даалтын шаардлагыг хөнгөвчлөхөд буфер үүрэг гүйцэтгэдэг. Жижиг, дунд бизнес эрхлэгчдэд олгож буй нийт зээлийн 90 орчим хувийг арилжааны банкууд олгож байгаа бол ердөө 10 орчим хувийг эдгээр төрийн санхүүгийн байгууллагууд олгож байгааг онцлох хэрэгтэй.
Түүнчлэн Японы Засгийн газар жижиг, дунд үйлдвэрлэлийг эхлүүлэх, хөгжүүлэхэд шаардлагатай зээлийн баталгааг хангах тогтолцоог үндэсний хэмжээнд бий болгосон. Энэхүү тогтолцооны үндэс нь жил бүр нийт 32 их наяд иений баталгаа гаргадаг бие даасан 52 салбар нэгжээс бүрдсэн Жижиг дунд үйлдвэрийн зээлийн батлан даалтын корпораци (ЖДҮ-д зориулсан зээлийн батлан даалтын корпораци) байв. Энэ байгууллагын санхүүгийн тогтвортой байдлыг нэмэгдүүлэх зорилгоор Японы жижиг бизнес, дунд үйлдвэрийн санхүүгийн корпораци (JASME) олгосон зээлийн 50 орчим хувийг давхар даатгалд хамруулдаг.
Итали улсад ашиг хүртэгч компаниудын нутаг дэвсгэрийн хамрах хүрээ, аж үйлдвэрийн харьяаллаар ялгаатай олон баталгааны сангууд байдаг. 200 гаруй хүрээлэнгүүд салбарын харьяаллаар нь холбооны 7 том санд нэгдсэн. Үнэн хэрэгтээ систем нь бүс нутгийн болон холбооны гэсэн хоёр түвшинд хуваагддаг.
Эхний шат нь бүс нутаг, энэ нь жижиг, дунд үйлдвэрүүдтэй шууд ажиллах явдал юм. Хоёрдугаар түвшинд жижиг, дунд үйлдвэрүүдтэй шууд бус, бүс нутгийн хөрөнгөөр ажилладаг. Ижил төстэй байгууллагуудын зохион байгуулсан энэхүү хоёр шатлалт систем нь танд илүү их хэмжээний эрсдэлийг хариуцах боломжийг олгодог. Гэхдээ банкууд батлан даалтын төвлөрсөн сан гэх мэт засгийн газрын баталгааны сангаас шууд баталгаа гаргахын тулд хоёрдугаар шатлал руу шилжиж болно.
Өмнөд Солонгост 1989 онд шинэ технологийн бизнест санхүүгийн дэмжлэг үзүүлэх тухай хуулийн дагуу Солонгосын Төрийн сан KOTEC (Солонгосын Технологийн Санхүүгийн Корпорац) нь шинэлэг компаниудад зээлийн баталгаа гаргадаг ашгийн бус баталгааны байгууллага байгуулагдсан. Нийт баталгааны 80 гаруй хувийг үйл ажиллагаа нь шинэ технологи хөгжүүлэх, ашиглахад чиглэсэн компаниудад олгосон. KOTEC нь технологийн үнэлгээ, технологийг арилжаалах, хөрөнгө оруулалт татах, технологийн цогц үнэлгээ, мөнгөжүүлэлт, бизнесийн нөхцөл зэргийг багтаасан технологийн болон менежментийн дэмжлэг үзүүлдэг.
Тиймээс олон улсын туршлагаас харахад баталгааны тогтолцоо нь жижиг, дунд бизнес эрхлэгчдийн хэрэгцээний ялгааг харгалзан иж бүрэн дэмжлэг үзүүлэх зорилготой юм. Батлан даалтын тогтолцоо нь эдийн засгийн ач холбогдолтой салбаруудыг идэвхжүүлэх салшгүй механизм юм. Системүүд нь нэгдсэн стандартын зарчмаар бүтээгдсэн бөгөөд төв байгууллагын хяналтан дор нэгтгэснээр хамгийн их үр ашигт хүрдэг.
Дээр дурдсан техникийг хүснэгт хэлбэрээр танилцуулж болно. 3.
Хүснэгт 3
ЖДҮ-ийн зээлийн эрсдэлийг бууруулах баталгааны механизм
|
Оператор |
Төрийн оролцоо |
Бүрэх |
Хөтөлбөрийн хамрах хүрээ |
Байгуулагдсан жил |
|
|
Зээлийн үнийн дүнгийн 80% |
€ 4.2 тэрбум (2012 оны байдлаар багцын багц) |
||||
|
Туслах санхүүжилт |
Зээлийн үнийн дүнгийн 70-80% |
||||
|
Зээлийн батлан даалтын корпорациудын үндэсний холбоо |
Зээлийн батлан даалтын корпорацийн сүлжээг санхүүжүүлэх (75% оролцоо) |
Зээлийн үнийн дүнгийн 80% |
~36 тэрбум доллар (2012 оны байдлаар багцын багц) |
||
|
Жижиг бизнесийн удирдлага |
ЖДҮ-д зээл олгоход түнш банкуудад баталгаа гаргах |
Зээлийн үнийн дүнгийн 75-85% |
€ 5.9 тэрбум (2012 он гэхэд хуримтлагдсан нийт дүн) |
||
|
Герман |
Burgschaftsbanken |
Эсрэг баталгаа өгөх |
Зээлийн үнийн дүнгийн 80% |
5.9 тэрбум евро (2011 оны байдлаар багц) |
|
|
Өмнөд Солонгос |
Туслах санхүүжилт |
Зээлийн үнийн дүнгийн 80% |
34.6 тэрбум доллар (2011 оны байдлаар багцын багц) |
||
|
Европын холбоо |
Европын хөрөнгө оруулалтын сан |
ЖДҮ-ийн зээлийн багцыг баталгаажуулахын тулд банкны баталгаа гаргах |
Зээлийн багцын 50%-д баталгаа гаргах. Нэг банкинд 120 - 180 сая евро |
6.6 тэрбум евро (2012 оны байдлаар багц) |
|
|
Туслах санхүүжилт |
Зээлийн үнийн дүнгийн 50-85% |
€ 1 тэрбум (2010 оны байдлаар багц) |
Оросын баталгааны механизм
ОХУ-д ЖДҮ-ийг дэмжих хоёр баталгааны хөтөлбөр байдаг.
Эхнийх нь бүс нутгийн баталгааны сангийн тогтолцоо юм. Батлан даалтын сан гэдэг нь үүсгэн байгуулагчдын нэг нь ОХУ-ын үүсгэн байгуулагч буюу орон нутгийн засаг захиргааны байгууллага болох жижиг, дунд бизнес эрхлэгчдэд зээл болон бусад санхүүгийн эх үүсвэрийг бий болгох зорилгоор байгуулагдсан хуулийн этгээд юм. Бүсийн батлан даалтын сантай хамтран ажиллах гэрээ байгуулсан арилжааны банк, даатгалын компани, түрээслүүлэгчид батлан даалт (баталгаа) олгоно. Ийм байгууллагыг сонгон шалгаруулах ажлыг өрсөлдөөний үндсэн дээр явуулдаг.
Бүс нутгийн батлан даалтын сангийн хариуцах хэмжээ нь жижиг, дунд үйлдвэр, жижиг, дунд бизнесийг санхүүгийн зах зээлд дэмжих дэд бүтцийн зохион байгуулалтын үүргийн хэмжээний 70 хувиас хэтрэхгүй байна. байгууллага.
Одоогийн байдлаар ОХУ-ын 80 бүрэлдэхүүнд (Ненец, Чукоткийн автономит тойрог, Еврейн автономит мужаас бусад) бүс нутгийн баталгааны сангууд 37.7 тэрбум гаруй рублийн хөрөнгө оруулалттайгаар байгуулагдаад байна. Хөтөлбөрийг хэрэгжүүлэх бүх хугацаанд (2006 оноос хойш) батлан даалтын сангууд нийт 100.9 тэрбум гаруй рублийн 35.1 мянган баталгааны үүрэг хүлээсэн. Энэхүү баталгааны хэмжээ нь жижиг, дунд бизнес эрхлэгчдэд 214.1 тэрбум гаруй рублийн зээлийн эх үүсвэр татах боломжийг олгосон.
Хоёр дахь шинэ хөтөлбөр бол Внешэкономбанк группээс хэрэгжүүлж буй дунд бизнесийг дэмжих төрийн баталгааны механизм юм.
Энэ нь сөрөг баталгааны босоо тогтолцоо бөгөөд дараахь бүтэцтэй: тодорхой шаардлагыг хангасан, барьцаа хөрөнгөгүй дунд компани нь ЖДҮХС-ийн банкинд (баталгааны механизмын оператор) хандаж, банкны баталгаа гаргуулж болно. Энэхүү механизмын дагуу олгосон банкны баталгааны дагуу ЖДҮ Банк ХК-ийн бүх үүрэг хариуцлагыг Внешэкономбанкны банкны баталгаагаар баталгаажуулсан бөгөөд түүний хэмжээ 40 тэрбум рубль юм. Хариуд нь Внешэкономбанкны банкны баталгаа нь ОХУ-ын төрийн баталгаагаар хэсэгчлэн баталгаажсан. "ЖДҮ Банк" ХК нь олгосон зээлийн 50 хувийг баталгаажуулдаг тул баталгааны дэмжлэгийн хэмжээ 40 тэрбум рубль байна. арилжааны банкуудад дунд бизнес эрхлэгчдэд 80 тэрбум рублийн зээл олгох боломжийг олгоно.
Энэхүү механизмын хүрээнд баялгийн болон худалдааны бус салбарт үйл ажиллагаа явуулж буй дунд үйлдвэрүүдэд дэмжлэг үзүүлдэг. Баталгаажуулалтаар санхүүжүүлсэн төслүүдийн хэмжээ 100 саяас 2 тэрбум рубль хооронд хэлбэлздэг. (нэг баталгааны хэмжээ 50 саяас 1 тэрбум рубль хүртэл). Энэ тохиолдолд тухайн аж ахуйн нэгж өөрийн хөрөнгийн 20-иос доошгүй хувийг төсөлд татах ёстой. MSP Bank ХК-ийн баталгаатай зээлийн хугацаа 2-10 жил байна. Дунд бизнес эрхлэгчдэд зориулсан баталгааны өртөг нь жилийн 1.8% -иас хэтрэхгүй бөгөөд жилийн 1.4 - 1.8% хооронд байх болно (шинэлэг төслүүдийн хувьд баталгааг зардлын коридорын доод хязгаарт олгоно).
Бүтээсэн механизмын гол давуу тал нь зээлийн байгууллагуудад хүлээн авсан барьцаа хөрөнгийг нэгдүгээр зэрэглэлийн гэж үзэх боломжийг олгох хэрэгсэл (банкны баталгаа) ба батлан даагч (MSP Bank OJSC) хоёрын хослол юм.
Тиймээс, N 254-P журмын 6.2.4-д заасны дагуу чанарын баталгаажуулалтын I ангилалд (бүрэн тооцоолсон өртгөөр тооцсон) бусад зүйлсийн дотор "хуулийн этгээдийн баталгаа (баталгаа), хэрэв эдгээр хуулийн этгээдүүд хөрөнгө оруулалтын зэрэглэлийг S&P (Standard & Poor's) зэрэглэлийн агентлагийн ангиллын дагуу "BBB"-аас доошгүй, эсвэл Fitch Ratings, Moody's-ийн ангиллын дагуу ижил төстэй үнэлгээнээс доошгүй байна.
"ЖДҮ Банк" ХК нь одоогийн байдлаар S&P агентлагаас дараах хөрөнгө оруулалтын зэрэглэлийг өгсөн байна.
Ийнхүү 2013 оны 8-р сард бий болсон дунд үйлдвэрийг дэмжих баталгааны механизм нь Внешэкономбанкны охин компани болох ЖДҮ-ийн банк ХК нь дунд үйлдвэрүүдэд зээл олгоход эрсдэлийг бууруулах үр дүнтэй хэрэгсэл болж чадна.
Одоогийн байдлаар ОХУ-ын Засгийн газрын түвшинд Зээлийн батлан даалтын агентлаг байгуулах шийдвэр гаргасныг тэмдэглэх нь зүйтэй бөгөөд энэ нь эхний шатанд бүс нутгийн батлан даалтын сангуудын үйл ажиллагааг зохицуулах чиг үүргийг гүйцэтгэдэг.
Хөгжлийн тусдаа чиглэл бол аж ахуйн нэгжүүдэд зээл олгохдоо ЖДҮХС-ийн банкны баталгааг ашиглан зээлийн эрсдэлийн удирдлагын тогтолцоог бий болгох явдал байж болно. Энэхүү систем нь авч үзэж буй механизмын онцлогийг харгалзан арга зүйн дэмжлэг үзүүлэх боломжтой. Мөн энэхүү загварын хүрээнд ОХУ-д танилцуулсан аж ахуй эрхлэлтийг дэмжих төрийн баталгааны бусад хэрэгслийг ашиглах асуудлыг авч үзэж, баталгааны механизмын нөлөөллийн иж бүрэн дүн шинжилгээний үр дүнд үндэслэн түүнийг хэрэгжүүлэх талаар санал бэлтгэх нь зүйтэй юм. олон улсын туршлагын хуримтлагдсан өгөгдлийг харгалзан оновчлох, өөрчлөх.
дүгнэлт
Жижиг, дунд бизнес эрхлэгчдээс урт хугацаатай зээлийн эрэлт хэрэгцээ өндөр байгаа бөгөөд өссөөр байна. Үүний зэрэгцээ ЖДҮ-д зээл олгохдоо зээлдэгчийн санхүүгийн байдал, барьцаа хөрөнгөд тавих шаардлагыг улам чангатгаж байна. ЖДҮ-д зээл олгох эрсдэл нь мөн адил өндөр байдаг.
Бүтээсэн баталгааг дэмжих механизм нь дунд бизнес эрхлэгчдийн тодорхой хөрөнгө оруулалтын төслүүдэд зээл олгох сонирхолыг нэмэгдүүлж, зээлийн гүйлгээг барьцаалахтай холбоотой эрсдлийг бууруулах үр дүнтэй хэрэгсэл болж чадна.
- Жижиг, дунд бизнест зээл олгох нь өндөр эрсдэлтэй ангилалд багтдаг уламжлалтай. Гэсэн хэдий ч зах зээлийн энэ сегмент дэх багцын өгөөж, өсөлтийн хурдны статистик нь эсрэгээр байгааг харуулж байна. Олон жилийн турш батлагдсан зээлдэгчийн үнэлгээний загвар байхгүй бол банкууд эрсдэлийн удирдлагын арга барилын чанар, өртгийн хооронд байнга тэнцвэртэй байхаас өөр аргагүй болдог.
Харанхуй газруудад гэрэл тусга
Төв банкны мэдээлснээр 2007 онд аж ахуйн нэгж, байгууллагад олгосон зээлийн хэмжээ 50.5%-иар өсч, 8.7 их наяд рубльд хүрсэн байна. RBC-ийн тооцоолсноор жижиг бизнесийн зээлийн зах зээл арай хурдан өссөн - жилийн өсөлт 55% байв. Гэхдээ ийм хурдацтай өсөлтийн үед бас олон бэрхшээл бий.
Жижиг, дунд бизнес эрхлэгчдэд зээл олгоход тулгардаг гол бэрхшээл нь энэ сегментийн ил тод байдал бага, найдвартай барьцаа хөрөнгө байхгүй. Рус банкны дунд, жижиг бизнесийн зээлийн хэлтсийн дарга Анна Малышева хэлэхдээ: "Ойролцоогоор 50% тохиолдолд санхүүгийн тайлан нь аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны санхүү, эдийн засгийн бодит байдлыг тусгадаггүй тул бид удирдлагад хандах ёстой. Ирээдүйд баталгаажуулах, хянахад хэцүү нягтлан бодох бүртгэлийн мэдээлэл.
MDM банкны жижиг бизнесийг хөгжүүлэх хэлтсийн дарга Андрей Кузнецовын хэлснээр түүний банк үе үе жижиг, дунд бизнесийн судалгаа хийдэг. Өнөөг хүртэл үр дүн нь энэ зах зээл "боловсорч гүйцэх" үе шатанд байгааг харуулж байна. Бизнес эрхлэгчид, дүрмээр бол, бизнесийн одоогийн "нүх" -ийг хаах шаардлагатай үед л зээл олгох талаар боддог. Өөр нэг дарангуйлах хүчин зүйл бол бизнес эрхлэгчдийн банктай ойр дотно байх, шинжээчтэй ажиллахдаа тэдний зарим заль мэх юм. "Бизнес эрхлэгчдийн дийлэнх нь банктай хэлэлцээр хийх явцад бизнесээ хэрхэн зөв харуулахаа мэдэхгүй байгаа тул татгалзсан хариу авдаг" гэж спикер тэмдэглэв.
Хэдийгээр олон банк энэ сегментэд хэдхэн жилийн туршлагатай (хэрэв бид үүнийг бөөнөөр нь авбал) зээлийн байгууллагууд ямар араг яс шүүгээнээс гарч болзошгүйг урьдчилан таамаглах хангалттай туршлага хуримтлуулсан.
Инвестторгбанкны Зээл, батлан даалтын хэлтсийн дарга Ирина Бычкова өөрийн туршлагаасаа хуваалцав: “Заримдаа эздийн хоорондын зөрчилдөөний улмаас үүссэн асуудал нь ноцтой үр дагаварт хүргэдэг. Компанийн удирдлагууд бизнесийг эзнээс нь булааж авах тохиолдол гарч, довтолгооноор булаан авах оролдлого ажиглагдаж байна. Асуудалтай аж ахуйн нэгжүүд нь ханган нийлүүлэгч эсвэл худалдан авагчдын нарийн хүрээллээс хамаардаг аж ахуйн нэгжүүд юм. Мөн зээлсэн хөрөнгийн эргэн төлөлт зэрэг хүндрэлтэй байгаа компани тэнцвэргүй өсөх эрсдэлтэй. Ихэнхдээ барьцаа хөрөнгөгүйн улмаас менежерүүдийн хувийн өмчийг татах шаардлагатай байдаг ч үнэндээ энэ нь тийм ч зөв биш юм. Ихэнхдээ та аудитороор ажиллах хэрэгтэй болдог, заримдаа компанид ажилчдыг солих замаар асуудал шийдэгддэг."
Эдгээр хүчин зүйлүүд нь нэлээд субъектив шинж чанартай байдаг. Бизнесийн асуудалд нухацтай, нухацтай хандаж, зээл олгох журмын дагуу ихэнх асуудлыг хэлэлцэх асуудлын жагсаалтаас хасаж болно. Гэхдээ жижиг бизнест зээл олгоход тулгарч буй бэрхшээлүүд нь объектив шинж чанартай байж болох бөгөөд "туршлагатай" ажилчдыг хүртэл гайхшруулж болно. Тодруулбал, Оросын Хөгжлийн банкны жижиг, дунд бизнесийн хэлтсийн дарга Наталья Голованова татварын тусгай дэглэмийг хэрэгжүүлдэг аж ахуйн нэгжүүдийг үнэлэхдээ зээлдэгчийн санхүүгийн зарим үзүүлэлтийг шалгах нь илүү хэцүү болохыг тэмдэглэв.
Банкирууд "хялбаршуулсан систем" гэж нэрлэгддэг аж ахуйн нэгжүүдийг хэрхэн шалгах вэ гэсэн асуулттай тулгарч байна. Зарим шинжээчид хамгийн бага баримт бичгийн багцыг ашиглан зээлдэгчийн бодит байдлыг үнэлэх нь туйлын хэцүү гэж үздэг. Тиймээс, санхүүгийн бүрэн тайлангууд ч гэсэн шаардлагатай мэдээллийг агуулаагүй бөгөөд одоогийн бизнесийн үйл явцыг бүрэн тусгаагүй байж магадгүй тул зөвхөн албан ёсны баримт бичгийн үндсэн дээр хоёрдмол утгагүй дүгнэлт хийх боломжгүй гэж шинжээчид үзэж байна.
Тиймээс банкууд дэлхийн туршлага, өөрсдийн мэдээлэлд үндэслэн жижиг аж ахуйн нэгжийн зээлжих чадварыг үнэлэх янз бүрийн аргыг боловсруулж байна.
Онцгой байдлаас ерөнхий рүү
Банкны салбарт ийм жишиг бий: хэрэв банк зээлдэгчийг үнэлэх онооны загварт шилжсэн бол бүтээгдэхүүн олноор үйлдвэрлэгдэж байна гэсэн үг. Тухайлбал, ипотекийн зээлд оноолтыг нэвтрүүлсний дараа энэ бүтээгдэхүүн олон нийтэд нээлттэй болсон.
Жижиг бизнест зээл олгох үед ажил нь арай илүү төвөгтэй болдог. Нэгдүгээрт, бид ихэвчлэн илүү их хэмжээний тухай ярьж байна. Хоёрдугаарт, мэдээллийг шалгах, хувь хүнийг үнэлэх нь бизнесээс хамаагүй хялбар юм. Хэрэв хувь хүнд зээл олгохдоо ихэнх асуултанд (нас, гэр бүлийн байдал, хүүхдийн тоо гэх мэт) хоёрдмол утгагүй хариулт өгөх боломжтой бол аж ахуйн нэгжийг үнэлэхдээ менежерийн хувийн чанар, түншүүдтэй харилцах харилцаа, тайлангийн хэлбэр, баг дахь харилцаа, салбарын хөгжлийн хэтийн төлөв гэх мэт.
Гэсэн хэдий ч өнөөдөр банкуудын жижиг, дунд бизнест зээл олгох сонирхол байнга нэмэгдэж (төрийн хөтөлбөрүүдээр тэжээгддэг), зээл авах хүсэлтэй хүмүүс зээлдэгчийг үнэлэх автоматжуулсан системүүд бараг жагсаж байна. хэрэг болж магадгүй.
Албан ёсоор зээлдэгчийг үнэлэх хоёр үндсэн арга байдаг: нэг бүрчлэн дүн шинжилгээ хийх, оноо авах. Онооны загвар нь боловсруулалтын өндөр хурд, хямд өртөг гэсэн хоёр үндсэн давуу талтай нь нууц биш юм. Гэхдээ үүнтэй зэрэгцэн "төрлийн" хуулийн дагуу энэ аргын дагуу шалгах чанар буурч байна. Москва-Кредит банкны жижиг, дунд бизнесийн зээлийн хэлтсийн дарга Иван Хоменко тайлбарлахдаа: "Өргөдөл богино хугацаанд хянагдаж, мэргэшлийн түвшин доогуур ажилчид шалгадаг тул онооны үнэлгээний өртөг мэдээж бага байх болно. түүний шинжилгээнд цалинг ашиглаж болно. Зээлийн хэмжээ нэмэгдэхийн хэрээр зээлийн ашиг орлого үнэмлэхүй өсөх тусам зээлдэгчийн дүн шинжилгээ илүү хувь хүн болж хувирдаг."
Эхний шатанд банк гарч болзошгүй эрсдэл, зардлын зүйлүүдийг хооронд нь уялдуулах нь чухал юм. Ийм учраас ихэнх зээлийн байгууллагууд зээлдэгчийг үнэлэх холимог системийг ашигладаг.
Тиймээс ВТБ 24 банк, Оросын Хөгжлийн банк, ЮниКредит банк, Москва-Кредит банк, Союз банк нь "бичил зээл" -ийг хэрэгжүүлэхдээ зээлдэгчийг үнэлэх онооны системийг ашигладаг, өөрөөр хэлбэл тухайн сегментийн зээлийн хэмжээ хамгийн бага байх хөтөлбөрийн хүрээнд. энэ зээлийн байгууллагад.
Инвестторгбанкны хувьд зээлдэгчийн үнэлгээний аргачлалыг сонгох нь зөвхөн зээлийн хэмжээнээс гадна тухайн үйлчлүүлэгч энэ бизнест хэр удаан ажиллаж байгаа бүс нутгаас хамаарна. Инвестторгбанкны ТУЗ-ийн дарга Владимир Гудков энэ хандлагыг тайлбарлахдаа “Бүс нутаг нь цалин хөлс, амьжиргааны түвшин, дэд бүтэц, үйлчилгээний салбарын хөгжлөөрөө бие биенээсээ эрс ялгаатай... Энэ нь бизнес эрхлэх зарчимд тодорхой онцлогуудыг ногдуулдаг. Москва муж бараг 90% нь "ил тод" бизнесийн схемд шилжсэн тул нийслэлийн дүүрэгт оноо авах боломжтой. Бүс нутагт эсрэгээрээ "саарал" схемүүд давамгайлж байгаа нь зээлдэгчийн бие даасан үнэлгээг хийх шаардлагатай гэсэн үг юм."
Гэсэн хэдий ч банкуудын ашигладаг аргачлалыг оноо гэж нэрлэж болохгүй. ЖДҮ-тэй ажиллах хэлтсийн дарга Александра Бугаева (Сведбанк) хэлэхдээ, ОХУ-д ЖДҮ-ийн зээлийн зах зээл залуу байна: "Шаардлагатай зээлийн түүх хуримтлагдаагүй, зээлийн түүхийн товчооны ажил хараахан үр дүнтэй болоогүй байна. Нэмж дурдахад, оноог зөвхөн стандарт програмуудад ашиглах боломжтой бөгөөд шийдвэр гаргахдаа хөтөлбөрийг боловсруулахад заасан хязгаарлагдмал тооны хүчин зүйлийг ашигладаг бөгөөд энэ нь аж ахуйн нэгжийн онцлог, боломжит нэмэлт хүчин зүйлсийг харгалздаггүй гэсэн үг юм. ЖДҮ-ийн хувьд маш чухал бөгөөд зээлийн шинжээчийн анхаарах ёстой зүйл " Рус банк нь оноо авахад ойрхон байгаа зээлдэгчийг үнэлэх тусгай хялбаршуулсан журмыг бий болгосон. Анна Малышева (Оросын банк) энэ журам нь тодорхой зогсоох хүчин зүйлсийн дүн шинжилгээ, зээлийн хөтөлбөрийн параметрүүдтэй нийцэж байгаа эсэхэд үндэслэсэн гэж тайлбарлав.
Наталья Голованова (Оросын Хөгжлийн Банк) зээлдэгчийг үнэлэх асуудлын нөгөө талд анхаарлаа хандуулав: "Үнэлгээний систем нь зээлдэгчийн бизнесийг бүрэн бодитой үнэлэх боломжгүй байдаг бөгөөд онооны систем нь "сайн" зээлдэгчээс татгалздаг. Харин "муу" эсвэл бүр луйварчид ч эсрэгээрээ эерэг хариулт өгдөг. Энэ нь банкуудын хувьд ч, зээлдэгчийн хувьд ч хүсээгүй” гэв.
"найдвартай" болон "найдваргүй" зээлдэгчийн хоорондох шугам маш нимгэн байж болно. Нэг хотод байгаа хоёр хүнсний дэлгүүр нь өөр өөр ханган нийлүүлэгч, өөр нэр төрлийн бүтээгдэхүүн, өөр менежер, өөр худалдааны цэг, өөр үйлчилгээ гэх мэт өөр өөр дэлгүүрүүдтэй байж болно. Энэ бүгдийг тооцоход туйлын хэцүү байдаг. нюансуудыг механикаар . Тиймээс банкны ажилтнууд газар дээр нь очиж, аж ахуйн нэгжийн үйлдвэрлэл, менежменттэй танилцахыг илүүд үздэг. Заримдаа нэг удаагийн айлчлал нь овоо бичиг баримтаас илүү мэдээлэл өгөх боломжтой.
Олон банкууд үйлчлүүлэгчидтэй харилцах өөрийн аргачлалыг боловсруулж байгаа бөгөөд энэ нь боломжит зээлдэгчээс янз бүрийн хэлтсээс олон тооны гэрчилгээ өгөх шаардлагагүй юм. Хувийн менежер сайт руу орж удирдлагын тайланд бие даан дүн шинжилгээ хийдэг. Ингэснээр нэгдүгээрт, зээлдэгчийн түр алдагдлыг багасгах, хоёрдугаарт, болзошгүй бүх эрсдэлд дүн шинжилгээ хийж, хангах, гуравдугаарт, үйл явцыг оновчтой болгох боломжтой юм. Мэдээллийг стандарт хэлбэрээр эмхэтгэсэн бөгөөд үүний үндсэн дээр хувь заяаны шийдвэр гаргахад хэцүү байх болно.
Мэдээжийн хэрэг, ийм арга барилаар зардал нь хэмжээлшгүй өндөр байдаг. Гэхдээ аргачлалын сонголтод олон хүчин зүйл нөлөөлж болно: салбар сүлжээний хэмжээ, бизнесийн хэмжээ, банкнаас тогтоосон зээлийн доод хэмжээ хүртэл. ЮниКредит банкны ТУЗ-ийн гишүүн Эдуард Иссоповын тэмдэглэснээр, жижиг бизнест зээл олгох нь тодорхой эрсдэлийн удирдлагын тогтолцоотой банкинд сонирхол татахуйц байх болно: андеррайтерийн ажилд шаардлагатай тооны хүмүүсийг элсүүлсэн эсвэл онооны системийг боловсруулсан.
Зардал, хүлээн зөвшөөрөгдөх эрсдэлийг хэрхэн тэнцвэржүүлэх вэ - өнөөдөр зээлийн байгууллагууд энэ асуудлыг өөрсдөө шийддэг.
Нөөц бөөний болон жижиглэнгийн
Банкуудын зээлийн багцын чанарыг сайжруулах нь зөвхөн төлбөрийн чадваргүй болохоос урьдчилан сэргийлэх төдийгүй нөөц хөрөнгийн хэмжээг бууруулахтай холбоотой юм.
Төв банкны 254-P тоот "Зээл, зээл болон түүнтэй адилтгах өрийн болзошгүй алдагдлын нөөцийг зээлийн байгууллагууд бүрдүүлэх журам" нь бага хэмжээний (0.5% -иас ихгүй) нөөц бүрдүүлэх боломжийг олгодог. банкны хөрөнгө) ижил төстэй нөхцөлтэй зээлийг нэгэн төрлийн зээлийн багц болгон олгох.
Александра Бугаева (Сведбанк) зээлийн зах зээлийн ерөнхий чиг хандлагыг тэмдэглэв: “Банкууд өргөн хүрээний бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх замаар стандарт зээлийн тоог нэмэгдүүлэхийг хичээж байна. Энэ нь зээлийн багцыг багцлан багцалж нийт багцын нөөц бүрдүүлэх боломжийг олгож байгаа нь банкны цаг хугацаа, хүчин чармайлтыг хэмнэж, банк болон зээлдэгчийн зээлийн бүтээгдэхүүний өртөгийг бууруулж байгаа юм. Тиймээс зээлийн дийлэнх хэсэг нь стандарт гэж нэрлэгддэг зээлийн ангилалд багтдаг.
Анна Малышева (Оросын банк) хэлэхдээ: "Төв банкнаас олгосон боломжийн дагуу Рус банк нь дунд болон жижиг бизнест зээл олгох хөтөлбөрийн хүрээнд олгосон бүх зээлийг нэг төрлийн зээлийн багц болгон нэгтгэж, мөн эдгээр багцын нөөцийг бүрдүүлдэг. 1% -иас эхлэн нөөцийн хүүгийн хэмжээ. Энэхүү механизм нь банкны энэ бизнесийн сегменттэй ажиллах ажлыг ихээхэн хялбарчилж, хөдөлмөрийн эрч хүчийг бууруулж, олон тооны стандарт зээл олгох, хадгалах үйл явцад илүү уян хатан хандах боломжийг олгодог.
Банкууд үнэлгээний шатанд үйлчлүүлэгч аль ангилалд хамаарах зээлдэгчийг үнэн зөв тодорхойлж, зохих багцад хавсаргах нь чухал. Хэрэв систем доголдож, өр төлбөрөө төлөхөд саатал гарсан бол энэ зээлийг нэг төрлийн зээлийн багцаас хасч, зээлдэгчийг чанар муутай ангилалд оруулж, зээл дээр нэмэлт нөөц бий болгодог. Мэдээжийн хэрэг, ийм журам нь банкуудын хувьд хүсээгүй юм.
Хэрэв зээл нь нэг төрлийн зээлийн багцад хэд хэдэн байдлаар тохирохгүй бол (жишээлбэл, зээлийн хэмжээ зөвшөөрөгдөх хэмжээнээс хэтэрсэн эсвэл барьцаа хөрөнгийн дутагдалтай) банк хувь хүний нөөцийг ашигладаг. Дүрмээр бол банкинд ийм стандарт бус зээлийн эзлэх хувь бага байна.
Банкууд стандартчилсан арга барилыг баримталж, эрсдэл өндөртэй зээл олгохгүй байх нь илүү тохиромжтой. Гэсэн хэдий ч Александра Бугаева (Сведбанк) тэмдэглэснээр зээлийн байгууллагууд ихэвчлэн аж ахуйн нэгжүүдийг тал талаас нь байрлуулж, тэдгээрийн удирдлагын мэдэгдлийг харгалзан үздэг: "Хэрэв банк өндөр эрсдэл хүлээхийг хүсч байвал энэ нь зээлийг аль алинд нь илүү үнэтэй болгоно. зээлдэгч ба банк. Банк нэмэлт зардал дагуулдаг нөөцийн хэмжээг нэмэгдүүлж, эрсдэлээ нөхөхөөс өөр аргагүйд хүрч байна. Зээлдэгчийн хувьд энэ нь зээлийн хүүгийн өсөлт, зээлийн нөхцөлийг чангатгах явдал юм. Банкууд үүнтэй төстэй нөхцөл байдалтай байнга тулгардаг."
Практикаас харахад банкинд хүн төрөлхтний ард үргэлж логик үндэслэл, санхүүгийн баталгаа байдаг. Магадгүй яг энэ хандлагын ачаар өнөөдөр жижиг, дунд бизнест зээл олгох эрсдэл нэлээд бага хэвээр байгаа юм болов уу.
Жижиг бизнесийн зээлтэй холбоотой эрсдэлийг хэрхэн үнэлдэг вэ? Зээлийн алдагдлыг арилгах нөөц бүрдүүлэхэд ОХУ-ын Банк ямар шаардлага тавьсан бэ? ОХУ-ын Банкны Банкны зохицуулалт, хяналтын хэлтэс эдгээр асуултад BO-ийн хүсэлтээр тусгайлан хариулав.
Жижиг бизнест олгосон зээлийн эрсдэлийн үнэлгээг ОХУ-ын Банкны 2004 оны 3-р сарын 26-ны өдрийн 254-P "Зээлийн байгууллагууд зээл, зээл болон түүнтэй адилтгах хохирлын нөөц бүрдүүлэх журмын тухай" журмын дагуу явуулдаг. өр” (цаашид - 254-P дугаар журам).
254-P тоот журмын 3.1.1, 3.1.2-т заасны дагуу олгосон зээлийн зээлийн эрсдэлийн үнэлгээг (мэргэжлийн дүгнэлт) зээлийн байгууллага иж бүрэн, бодитой үр дүнд үндэслэн хийх ёстой. зээлдэгчийн үйл ажиллагааны дүн шинжилгээ, түүний санхүүгийн байдал, зээлийн өрийн үйлчилгээний чанарыг харгалзан үзэх, түүнчлэн зээлдэгчийн аливаа эрсдэл, зээлдэгчийн үйл ажиллагаа явуулж буй эрсдэлийн талаархи зээлийн байгууллагад байгаа бүх мэдээлэл.
254-P тоот журамд жижиг бизнест олгосон зээлийн болзошгүй алдагдлын хамгийн бага нөөцийг бий болгох тусгай шаардлагыг заагаагүй болно.
Үүний зэрэгцээ ОХУ-ын Банк нь банкинд эрсдэлийн үнэлгээний журмыг илүү үр дүнтэй хэрэгжүүлэх нөхцөлийг бүрдүүлэх, эдгээр аж ахуйн нэгжүүдэд олгосон зээлийн болзошгүй алдагдлын нөөцийг бүрдүүлэх асуудалд зохих ёсоор анхаарч байна. Эдгээр арга барилыг хэрэгжүүлснээр банкуудын жижиг, дунд бизнест зээл олгоход зарцуулагдах хөдөлмөрийн зардлыг хэмнэхийн зэрэгцээ эрсдэлийн үнэлгээний орчин үеийн арга техникийг ашиглах нь зээлийн алдагдлыг нөхөх хангалттай нөөц бүрдүүлэх боломжийг олгодог.
Жишээлбэл, ОХУ-ын Банкны 2006 оны 12-р сарын 12-ны өдрийн 1759-U "ОХУ-ын Банкны 3-р сарын 26-ны өдрийн 254-P журамд нэмэлт, өөрчлөлт оруулах тухай" удирдамжийн дагуу зээлийг үнэлэх, болзошгүй зээлийн алдагдлын нөөц бүрдүүлэх арга барилыг тодруулах нэг хэсэг болгон. 2004 оны 7-р сарын 1-ний өдрөөс хүчин төгөлдөр болсон "Зээл, зээл ба түүнтэй адилтгах өрийн болзошгүй хохирлын нөөцийг зээлийн байгууллагууд бүрдүүлэх журам"-ын 3.14.1-д заасан шаардлагыг хассан байна. Ломбард, хоршоо, жижиг бизнесийг дэмжих санд олгосон зээлийн 21 хувиас доошгүй хэмжээтэй тэнцэх хэмжээний нөөц бүрдүүлэх зээлийн жагсаалтыг тогтоосон 254-P дугаар журам. хувь хүмүүс. Энэхүү тодруулга нь эдгээр аж ахуйн нэгжид олгосон болон жижиг бизнес эрхлэгчдэд олгосон зээлийг III чанарын ангилалд хамааруулахгүй байх боломжийг олгож байна.
ОХУ-ын Банкны 2007 оны 12-р сарын 28-ны өдрийн 1960-U "ОХУ-ын Банкны журмын 6.3-т нэмэлт, өөрчлөлт оруулах тухай" 2004 оны 3-р сарын 26-ны өдрийн 254-P тоот "Зээлийн байгууллагуудын болзошгүй алдагдлын нөөц бүрдүүлэх журмын тухай" заавар. зээл, зээл болон түүнтэй адилтгах өр » 254-P дугаар журмын дагуу ОХУ-ын үүсгэн байгуулагчдын байгуулсан бизнесийг дэмжих сан, жижиг, дунд бизнес эрхлэгчдэд зээл олгохыг дэмжих сангийн баталгааг барьцаа болгон хүлээн зөвшөөрөх боломжтой. Ийм барьцаа хөрөнгийг харгалзан зээлийн болзошгүй алдагдлын нөөцийг бүрдүүлэх боломжийг олгодог (өөрөөр хэлбэл нөөцийн хэмжээг баталгааны хэмжээгээр бууруулах).
Нэмж дурдахад жижиг бизнест олгосон зээлийг багтаасан хэмжээнээсээ хамааралгүй зээлийн үнэлгээг хялбарчлахын тулд 254-P журам (5-р бүлгийн 1.5-р зүйл) нь ижил төстэй зээлийг нэгтгэх боломжийг олгодог. зээлийг багцад оруулах. Энэхүү арга нь өмнөх үеийн ижил төстэй зээлийн бүлгийн алдагдлын дүнгийн мэдээлэлд үндэслэн нийт зээлийн багцтай холбоотой эрсдлийг үнэлэхийн зэрэгцээ зээлийн шинж чанар, зээлийн хэмжээ, үйл ажиллагаатай холбоотой бүх материаллаг нөхцөл байдлын харьцуулалтыг хангах явдал юм. зээлдэгчийн нөхцөл болон бусад нөхцөл байдал.
Одоогийн байдлаар хуулийн этгээд - жижиг бизнес эрхлэгчдэд олгосон зээлийг сунгах асуудал нь хугацаа хэтэрсэн төлбөр байгаа эсэх, тодорхой хугацаагаар тодорхойлогдсон үнэ цэнийн бууралтын ерөнхий түвшний зээлийн багцыг бүрдүүлэх боломжийг тусгасан хандлага юм. 254-P тоот журмын 5.1, авч үзэж байна.
Одоогоор иргэдэд олгосон зээлтэй холбоотойгоор энэ арга хэрэгжиж байна.
Шинжээчдийн дүгнэлт
Жижиг бизнесийн зээлийн тогтолцоог хөгжүүлэх хэтийн төлөв, зээлийн алдагдлыг арилгахын тулд одоо байгаа хөрөнгийг нөөцлөх тогтолцоог "Орос" бүс нутгийн банкуудын холбооны ерөнхийлөгч Анатолий Аксаков үнэлэв.:
Одоогоор банкууд жижиг, дунд үйлдвэрүүдэд олгох зээлийн нөөцийн хэмжээг аж ахуйн нэгжүүдийн санхүү, эдийн засгийн үйл ажиллагаанд нарийн дүн шинжилгээ хийсний үндсэн дээр бие даан тодорхойлж байна. Мэдээжийн хэрэг, энэ нь үйл явцыг удаашруулдаг. Уг процедурыг хялбарчлахын тулд зарим банкууд хувиараа бизнес эрхлэгчдэд зээл олгож, иргэдэд зээлээр бүртгэдэг. Эцсийн эцэст, иргэнд зээлийг 24 цагийн дотор олгох боломжтой байдаг бол бизнес эрхлэгчээс өргөдөл хүлээн авсны дараа зээлдэгчийн санхүүгийн шинжилгээг хийх шаардлагатай байдаг. "Россия" нийгэмлэг нь банкируудтай хамтран ОХУ-ын Банкны 254-P "Зээлийн алдагдлыг нөхөх нөөц бүрдүүлэх журам"-д нэмэлт өөрчлөлт оруулах саналыг бэлтгэв. Бидний бодлоор жижиг, дунд бизнес эрхлэгчдэд олгох зээлийн оновчтой хүүг тооцоход учирч болзошгүй зээлийн алдагдлын нөөцийн хэмжээг 1-1.5%-иас багагүй (хугацаа хэтэрсэн зээлийн багцын хувьд) байх ёстой бөгөөд үүнээс хамааран нэмэгдүүлэх шаардлагатай. саатлын үргэлжлэх хугацаа.
Жижиг, дунд бизнес эрхлэгчдэд олгох зээлийг эрсдэл өндөртэй гэж ангилдаг. Магадгүй тэд илүү үнэтэй болж, зээлдэгчид илүү хатуу нөхцөл, татгалзалтай тулгарах болно. Гэхдээ ерөнхийдөө Төвбанкны санаачилгыг хэрэгжүүлснээр жижиг, дунд бизнест зээл олголтыг хөгжүүлэхэд хувь нэмэр оруулж, энэ салбар дахь банкуудын үйл ажиллагааг идэвхжүүлэх болно, учир нь олон тооны зээлдэгчийг нэг бүрчлэн захиалах нь банкуудад хэт өндөр өртөгтэй байдаг. нэг алгоритмыг нэвтрүүлэх нь үйл явцыг автоматжуулах болно.
Жижиг, дунд бизнесийг тайлагнах, ил тод болгох асуудал тулгамдсан хэвээр байна. Олон бизнес эрхлэгчид "саарал" ба "хар" схемийн дагуу эргэлтээ зарлахгүйгээр ажиллахыг илүүд үздэг хэвээр байна. Мэдээжийн хэрэг, энэ нь зээл авах боломжид нөлөөлж, үүнийг эрс багасгадаг. Зээлийн алдагдлыг арилгах нөөцийг нэмэгдүүлэх нь зээлийн нөхцөлийг чангатгахад хүргэнэ, учир нь банкирууд боломжит зээлдэгчийн мэдүүлсэн мэдээллийг илүү нарийвчлан шалгаж эхэлнэ. Магадгүй энэ арга хэмжээ нь "саарал", "хар" схемийн дагуу ажиллаж байгаа олон зах зээлд оролцогчдыг хуульчлахад түлхэц өгөх байх.
Гэхдээ зээлийн эрсдэлийг үнэлэх, удирдах онол, туршлага аль аль нь харуулж байгаачлан зээлийн эрсдэл нь нарийн төвөгтэй дотоод бүтэцтэй байдаг. Зээлдэгч бүрийн онцлогоос үүдэлтэй эрсдэлээс гадна бусад бүрэлдэхүүн хэсгүүд байдаг. Манай улсын ЖДҮ-ийн зээлийн зах зээл нь зээлийн зах зээлийн сүүлийн сегмент бөгөөд банкны үйлчилгээ хангалтгүй хамрагдсан хэвээр байна. Энэ сегмент дэх аж ахуйн нэгжүүдэд зээл олгох эрсдэлийг үнэлэх, удирдах системийг хэрхэн төлөвлөх ёстой вэ?
Зээлийн эрсдэл юунаас бүрддэг вэ?
21-р зууны эхний арван жилд ОХУ-ын зээлийн зах зээлийн хурдацтай өсөлттэй зэрэгцэн. Зээл олгох бизнестэй холбоотой эрсдэлүүд ч нэмэгдсэн. Үүнээс үүдэн Оросын банкуудад зээлдэгчдийн зээлийн чадварыг үнэлэх аргуудын ач холбогдол нэмэгдэж байна. Гэхдээ зээлийн эрсдэлийг хэмжих, удирдах аргуудыг бий болгох, ашиглахын тулд эхлээд ямар төрлийн зээлийн эрсдэл байдаг, тэдгээр нь хоорондоо хэрхэн холбогдож байгааг ойлгох хэрэгтэй. Зураг дээр. Гурван түвшний бүтцээр бүрдүүлсэн зээлийн эрсдэлийн төрлүүдийн шатлалыг Зураг 1-д үзүүлэв.
Зураг 1
Үндсэн түвшинд зээлийн эрсдэл нь гүйлгээний эрсдэлээр илэрхийлэгддэг. Энэхүү эрсдэл нь эдийн засаг, аж үйлдвэр, нийгэм, хүн ам зүйн болон түүнд нөлөөлж буй бусад хүчин зүйлсийн өөрчлөлтөөс хамааран зээлдэгч бүрийн зээлийн чадварын хэлбэлзэлтэй холбоотой юм. Энэ эрсдэл нь аж ахуйн нэгжүүдийн мөнгөн гүйлгээ эсвэл хувь зээлдэгчийн орлогын хэлбэлзэлд илэрдэг. Үүнээс болж зээлсэн хөрөнгийн эргэн төлөлт, эсвэл эсрэгээрээ эргэн төлөгдөхгүй байх магадлал бас өөрчлөгдөж магадгүй юм. Шатлалын дараагийн түвшинд багц гэж нэрлэгддэг "ганц том зээл" болон ижил төстэй зарчмаар нэгдсэн томоохон бүлгийн зээлийн "зан төлөв" -тэй холбоотой эрсдэлүүд байдаг. Зээлийг багцад нэгтгэх нь удирдлагын зардлыг бууруулах хэрэгцээ шаардлагаас үүдэлтэй: ийм багцыг нэг том зээл болгон удирдах боломжтой гэж үздэг. Гэхдээ дараа нь ийм мета зээл нь түүний төрөлхийн эрсдлийг үнэлэх боломжийг олгодог зарим үзүүлэлтээр тодорхойлогддог байх ёстой - багцын эрсдэл гэж нэрлэгддэг. Багц нь эдийн засгийн (жишээлбэл, салбарын эрэлтийн байдал) болон нийгмийн (жишээлбэл, хүн амын орлогын түвшин) хүчин зүйлсийг багтаасан ижил эрсдэлт хүчин зүйлүүдэд өртдөг зээлийг нэгтгэдэг. ЖДҮ-ийн зээлийн багцад тохиолдож болох нөхцөл байдлын жишээг авч үзье: эрэлт буурсан тохиолдолд хамгийн бага төрөлжүүлсэн бүтээгдэхүүний багцтай эсвэл хамгийн бага төрөлжүүлсэн хуваарилалтын системтэй хамгийн сул аж ахуйн нэгжүүдийн орлого хамгийн түрүүнд буурах тул төлбөрийн чадваргүй болох магадлал нэмэгдэнэ. Шатлалын дараагийн, гурав дахь түвшин нь зээлийн хуваарилалтын эрсдэл юм - банкны хөрөнгийг салбар, түүний оршин суугаа бүс нутаг, банкны бүтээгдэхүүнээр хуваарилахаас үүдэлтэй эрсдэл юм. Хөгжлийн янз бүрийн динамик, бүс нутгийн эдийн засаг, салбаруудын янз бүрийн төлөв байдал, жишээлбэл, янз бүрийн төрлийн банкны зээлийн эрэлт нь банкны бүрдүүлж буй зээлийн багцын чанарын хэлбэлзлийг тодорхойлдог. Тиймээс ижил зээлийн бүтээгдэхүүн санал болгодог, үйлдвэрүүд нь ижил бүс нутагт нутагшсан ижил бүрэлдэхүүнтэй үйлдвэрүүдэд зээл олгоход янз бүрийн хувь хэмжээний хөрөнгө оруулалт хийх нь зээлийн эх үүсвэрийг өөр өөр хуваарилах боломжтой болоход хүргэнэ. ашигт ажиллагааг бий болгох бөгөөд зээлийн түвшин, хуваарилалт, эрсдэлээр тодорхойлогдоно. Энэ нийтлэлд бид зээлийн эрсдэлийн хамгийн доод буюу үндсэн гүйлгээний түвшинд анхаарлаа хандуулах болно.
Гүйлгээний зээлийн эрсдэлийн удирдлагын тогтолцооны үндэс нь оноо юм
Гүйлгээний зээлийн эрсдэлийг үнэлэх, удирдах арга зүйн дэмжлэгийн тайлбарыг "оноо" гэсэн нэр томъёоны тодорхойлолтоос эхэлцгээе. Зээлийн үнэлгээ нь шинжлэх ухааны үндэслэлтэй зээлийн эрсдэлийг үнэлэх хурдан, үнэн зөв, бодитой, тогтвортой журам юм. Оноо нь үргэлж зээлийн эрсдэлийн түвшинг (зээлдэгчийг төлөхгүй байх магадлал) зээлдэгч - хувь хүн эсвэл хуулийн этгээдийг тодорхойлдог олон янзын үзүүлэлтүүдтэй уялдуулдаг нэг буюу өөр математик загварыг илэрхийлдэг. ЖДҮ-ийн зээлийн эрсдэлийг үнэлэх гэх мэт ижил асуудлыг шийдвэрлэх олон онооны загвар байж болохыг нэн даруй тэмдэглэе. Нэмж дурдахад эдгээр загвар бүрийг бие даасан алгоритмын дагуу бүтээж, зээлдэгчид зээл олгохтой холбоотой эрсдлийг тодорхойлдог өөрийн гэсэн хүчин зүйлийг ашигладаг бөгөөд үүний үр дүнд босго үнэлгээг авдаг бөгөөд энэ нь зээлдэгчийг "муу" болон хуваах боломжийг олгодог. "сайн". Зээлийн онооны гол зүйл бол зээл хүсэгч бүр зээлийн эрсдэлийн үнэлгээг бие даан өгдөг - төлбөрийн чадваргүй болох магадлал юм. Тодорхой зээлдэгчийн хувьд олж авсан төлбөрийн чадваргүй байдлын магадлалыг онооны загвар бүрийн босго тооцоотой (бид үүнийг онцлон тэмдэглэж байна) харьцуулах нь зээл олгохдоо сонгох хамгийн хэцүү асуудлыг шийдвэрлэхэд тусалдаг: тухайн зээлдэгчид мөнгө өгөх үү. Тиймээс оноо авах нь үндсэндээ зээлдэгчийг шаардлагатай тооны ангиудад ангилах автомат эсвэл автоматжуулсан журам юм. Хамгийн энгийн тохиолдолд ийм хоёр ангилал байдаг - зээл олгох боломжтой хүмүүс ба үүнийг хатуу "эсрэг заалттай" хүмүүс.
Банк нь онооны үнэлгээг ашигласны ачаар үйлчлүүлэгчийн зээлийн хүсэлтийн урсгалыг шүүж, “муу” зээлийн тоог бууруулах боломжтой болсон. Нотлох баримт болгон бид Fair Isaac онооны системийг ашиглан иргэдэд зээл олгох мэдээллийг толилуулж байна. Зээлдэгчийг тодорхойлох хүчин зүйлсийг онооны загвараар "давчсаны" дараа бид энэ зээлдэгчийн зээлийн эрсдэлийн түвшинг тодорхойлдог тоо (оноо) авдаг. Энэ тоо нь 500-аас 800 хүртэлх утгуудын аль нэгийг авна. Энэ интервал дахь утга бүр нь зээлдэгчийн зээлийн өрийг төлөх өөр өөр магадлалыг тодорхойлдог. Өөрөөр хэлбэл, зээлийн онооны өөр өөр утга нь "сайн" ба "муу" зээлдэгчийн өөр өөр харьцааг илэрхийлдэг (Зураг 2).
Зураг 2
Зураг дээр. 2-т хэвтээ тэнхлэгт загвараар тооцсон онооны онооны утгыг, ордны тэнхлэг нь энэхүү онооны оноонд тохирох зээлдэгчийн үүргээ биелүүлээгүй байх магадлалыг харуулна. Зурагнаас харахад зээлдэгчийн онооны онооны өсөлт нь түүний үүргээ биелүүлээгүй байх магадлал буурч байгааг харуулж байна: онооны оноо өндөр байх тусам тухайн зээлдэгч зээлийн эрсдэлд тэсвэртэй байдаг. Зураг нь энэ хамаарлыг харуулж байна: 800-аас дээш оноо авсан 100 хүн банкинд хандвал тэдний зөвхөн нэг нь авсан мөнгөө буцааж өгөхгүй. Харин эсрэгээрээ 499 ба түүнээс доош оноотой 100 хүн тус компанид хандвал тэдний 87 нь зээлсэн мөнгөө буцааж өгөхгүй. Тиймээс банк өндөр оноотой зээлдэгчдэд зээл олгосноор зээлээ төлөхгүй байх магадлалыг бууруулдаг. Энэ нь зээлийн стандартыг бууруулахгүйгээр зээлийн үйл ажиллагааны алдагдлыг бууруулж, ашгийг нэмэгдүүлдэг.
Оноо хэрхэн ажилладаг вэ? Дотор нь юу байна?
Онооны системийг бий болгохын тулд хэд хэдэн найрлага хэрэгтэй. Шинжлэх ухааны тогтмол хэвлэлд бүтцийг нь тодорхойлсон аж ахуйн нэгжүүдэд онооны загварууд аль хэдийн боловсруулагдсан тул бид аж ахуйн нэгжүүдийн зээлжих чадварыг үнэлэхэд ашигладаг онооны загваруудын дүн шинжилгээнээс эхлэх болно. Эдгээр загваруудаас хамгийн алдартай нь Э.Алтманы загвар бөгөөд 1968 онд Америкийн 70 хүрэхгүй компанийн статистик мэдээлэлд тулгуурлан түүний тал хувь нь дампуурсан байна. Энэхүү загвар нь Америкийн эдийн засгийн суурь салбар дахь томоохон хувьцаат компаниудын зээлжих чадварыг үнэлэх зорилготой юм. Алтманы загварыг жишээ нь жижиг бизнесүүдийн зээлжих чадварыг үнэлэхэд ашиглах боломжгүй. Тиймээс 1984 онд судлаач Д.Фулмер жилийн 0,5-1 сая ам.долларын эргэлттэй жижиг бизнесүүдийн зээлжих чадварыг үнэлэх тусгай загварыг бүтээжээ хувь хүмүүст зээл олгох онооны загвар боловсруулахдаа хүлээн зөвшөөрөгдсөн тэргүүлэгч . Энэ бол дотоод бүтцийн талаар бага мэддэг олон нийтийн хамгийн бага загваруудын нэг юм. Томоохон аж ахуйн нэгж, жижиг бизнес, хувь хүмүүс гэсэн өөр өөр аж ахуйн нэгжүүдийн онооны загварыг нэгтгэж чадах уу? Энэ нь болж байна - тийм ээ, чадна! Бүх гурван төрлийн загварыг нэгтгэх цэг нь тэгш байдал юм.
энд Z нь онооны утга (оноо оноо);
a k нь эрсдэлт хүчин зүйлийн ач холбогдлыг тодорхойлсон жингийн коэффициентүүд;
X k нь зээлдэгчийн зээлжих чадварыг тодорхойлдог эрсдэлт хүчин зүйлүүд юм.
Энэхүү томьёо нь зээлийн онооны үнэ цэнэ буюу зээлдэгчийн зээлийн чадварын чанарыг тодорхойлсон тоон утгыг тооцоолоход зориулагдсан болно. Бараг бүх онооны системийн "цөм" нь энэ (эсвэл үүнтэй төстэй) томъёо юм. Ялангуяа, Altman загварт энэ нь дараах хэлбэртэй байна.
загварын коэффициентүүд 1.2 утгыг авдаг; 1.4; 3.3; 0.6; 0.999 ба эрсдэлт хүчин зүйлийн ач холбогдлыг тодорхойлох жин; тэмдэгт A, B, C гэх мэт. - эрсдэлт хүчин зүйлүүд. Жишээлбэл, А нь эргэлтийн хөрөнгийн нийт хөрөнгөнд харьцуулсан харьцаа; B нь өмнөх жилүүдийн хуримтлагдсан ашгийн нийт хөрөнгөд харьцуулсан харьцаа; C нь хүү, татварын өмнөх ашгийн нийт хөрөнгөд харьцуулсан харьцаа; D - зах зээлийн үнэлгээг өр төлбөрийн нийт дансны үнэд харьцуулсан харьцаа; E нь борлуулалтын хэмжээг нийт хөрөнгөнд харьцуулсан харьцаа юм.
Фулмерын загварт зээлжих чадварыг үнэлэх ижил төстэй томъёо нь дараах хэлбэртэй байна.
Z = 6.075 + 5.528V 1 + 0.212V 2 + 0.073V 3 + 1.270V 4 + 0.120V 5 +
+ 2.335V 6 + 0.575V 7 + 1.083V 8 + 0.849V 9,
энд V 1 нь өмнөх жилүүдийн хуримтлагдсан ашгийн нийт хөрөнгөд харьцуулсан харьцаа;
V 2 - борлуулалтын хэмжээг нийт хөрөнгийн харьцаа;
V 3 - татвар төлөхөөс өмнөх ашгийн нийт хөрөнгийн харьцаа;
V 4 нь мөнгөн гүйлгээний нийт өрийн харьцаа;
V 5 нь өрийн нийт хөрөнгийн харьцаа;
V 6 - эргэлтийн өр төлбөрийн нийт активын харьцаа;
V 7 - биет хөрөнгийн логарифм;
V 8 нь эргэлтийн хөрөнгийн нийт өрийн харьцаа;
V 9 нь хүү, татварын өмнөх ашиг болон төлсөн хүүгийн харьцааны логарифм юм.
Тайлбарласан онооны хоёр загвар нь бусад олон загваруудын нэгэн адил нийтлэг өмчийг хуваалцдаг - тэдгээрийн олон хэмжээст чанарыг хамгийн энгийн тохиолдолд геометрийн "тайлбараар" (Зураг 3) хоёр эрсдэлт хүчин зүйлээр дүрсэлж болно, зээлийн эрсдэлийн хүчин зүйлүүд нь тодорхой хувьсагчид байдаг. X1 ба X2 (энэ тохиолдолд тэдгээрийн тодорхой утга чухал биш).
Зураг 3
Хоёр ангийн зээлдэгчдийг зураг дээр өөр өөр өнгийн зууван хэлбэрээр дүрсэлсэн байдаг: зарим нь, жишээлбэл, "муу" нь саарал зууван хэлбэрээр, бусад нь ("сайн") хараар дүрслэгдсэн байдаг. "Муу" зээлдэгчийг "сайн" зээлдэгчээс аль нэг эрсдэлт хүчин зүйлээр ялгах боломжгүй (эрсдэлийн хүчин зүйлийн хуваарилалтын функцүүд ихээхэн давхцаж байгаа тул хонх хэлбэртэй муруй). Зураг дээр. Эрсдэлийн хүчин зүйлсийн тэнхлэгийн дагуу хонх хэлбэртэй 3 муруй нь эдгээр эрсдэлт хүчин зүйлс дээр "сайн" болон "муу" зээлдэгчдийн бүлгийг төлөвлөх замаар үүсдэг. Эдгээр төсөөлөл - магадлалын нягтын функцууд нь ангилсан бүлгүүдэд оноо авахад ашигласан зээлдэгчийн шинж чанаруудын илрэлийн давтамжийг тодорхойлдог. Эрсдлийн хүчин зүйлсийн хувьд эдгээр муруйнуудын огтлолцлын талбай илүү том байгаа нь "муу" зээлдэгчийг "сайн" зээлээс ялгах боломжгүйг харуулж байна. Янз бүрийн ангиллын зээлдэгчид эхний болон хоёр дахь эрсдэлт хүчин зүйлсийг үнэлэхэд бие биетэйгээ маш төстэй байдаг. Үнэлгээний загвар нь эрсдэлт хүчин зүйлсийн орон зай дахь өгөгдлийг "харах өнцгөөс" өмнө нь боловсруулсан зээлийн статистикийг ашиглан "хайж" хийдэг (манай тохиолдолд энэ нь хоёр хэмжээст, гэхдээ ерөнхий тохиолдолд олон хэмжээст байдаг). Тиймээс энэ "өнцгөөс" харвал өөр өөр ангиллын объектууд бие биетэйгээ төстэй биш юм. Зураг дээр. 3-т энэ "харах өнцөг" нь саарал ба хар зуувануудын хооронд тасархай шугамаар тэмдэглэгдсэн бөгөөд тэдгээрийг тусгаарладаг. Энэ шугамын перпендикуляр нь онооны тэнхлэг бөгөөд "муу" ба "сайн" зээлдэгчийн дүр төрх нь тэдгээрийг бие биенээсээ ялгах боломжийг олгодог. Эдгээр шулуун шугамын огтлолцлын цэг нь босго онооны утгыг (таслах түвшин) - Z*-ийг өгнө. Z онооны тэнхлэгт төлөвлөхөд өөр өөр ангиллын зээлдэгчийн нягтын функцууд бие биенээсээ ялгаатай болно. Загварт багтсан эрсдэлт хүчин зүйлсийг тооцдог коэффициентүүдийн тоон утгууд хаанаас гардаг вэ? Эдгээр коэффициентүүд нь сургалтын журмын үр дүн бөгөөд загварыг тохируулахын тулд олгосон зээлийн талаарх статистик мэдээлэл, энэ үйл явцын үр нөлөөг ("муу" ба "сайн" зээлдэгч) танилцуулж, дараалан "сонгодог". коэффициентүүдийг "муу" болон "сайн" зээлдэгчийг "сайн" зээлдэгч гэж хүлээн зөвшөөрөх үнэн зөв байхаар тооцсон. Зураг дээр. 3 нь саарал ба хар зууваныг огтолж буй шулуун шугамын налуу өнцгийг сонгох ба энэ шулуун шугамын ордны тэнхлэгтэй огтлолцох цэг юм.
Загварын коэффициентийг тодорхойлохын тулд статистикийн түүврийг онооны загвар хүлээн зөвшөөрөх ёстой зээлдэгчдийн бүлгүүдэд (хамгийн энгийн тохиолдолд "муу" ба "сайн" гэсэн хоёр зүйл байдаг) хуваах шаардлагатай. Энэ асуудлыг "зээлийн оршуулгын газар" гэж нэрлэдэг. Түүгээр ч барахгүй харьцааг сонгоход ашигладаг өгөгдөлд нэлээд хатуу шаардлага тавигддаг: эдгээр харьцаа нь "муу" зээлдэгчдийг "мэдрэх" тулд нэлээд олон байх ёстой (мөн манай олон банкинд "муу" гэсэн тоо байдаг. Зээлдэгчдийн тоо жижиг, учир нь тэд ЖДҮ-д зээл олгож сурахыг хичээж байна). "Муу" зээлдэгч ба "сайн" зээлийн харьцааг тодорхойлсон тоон үзүүлэлтүүд нь олон банкны хувьд ердийн зүйл юм: 1-ээс 100-аас 10-15-аас 100 хүртэл (бидний туршлагаас харахад хэмжээ нь тийм ч их өөрчлөгддөггүй). Мэдээж 2008 оны хямралын үр дүнд “муу” зээлдэгчдийн тоо өсөж, олон банк дампуурахад ойрхон байсан ч... статистикийн мэдээллийн сантай холбоотой асуудал ийм банкуудад ч байсаар байна. Зээлийн багцад тодорхой салбарын аж ахуйн нэгжүүд өндөр төвлөрч байгаатай холбоотой. Банкны багцад давамгайлж байсан ийм салбаруудад барилга, худалдаа багтдаг. Ийм “зээлийн оршуулгын газар”-тай ч гэсэн статистикийн сургалтын журмыг хэрэгжүүлэх боломжийн талаар одоохондоо ярих боломжгүй байна. Сургалтын статистикт "муу" болон "сайн" зээлийн тоон харьцаанаас гадна салбар бүрийн жишээнүүдийн нийт тоо чухал хүчин зүйл болдог. Худалдаа, барилга гэх мэт эдийн засгийн хувьд өөр өөр салбаруудаас багц бүрдүүлэх нь бид янз бүрийн объектуудыг нэг загвараар дүрслэхийг оролдоход хүргэдэг. Барилга нь үндсэн хөрөнгийн хэмжээ ихтэй, хөрөнгийн эргэлт нэлээд удаашралтай байдаг бол худалдаа нь үндсэн хөрөнгийн хэмжээ бага, хөрөнгийн эргэлт өндөр байдаг. Зээлдэгчийн тодорхойлолтыг илүү нарийвчилсан байх тусам (мэдээжийн хэрэг аль ч зээлдүүлэгч олон тооны шинж чанарыг ашиглахыг хичээдэг) "зээлийн оршуулгын газар"-ыг ашигласан "сайн" ба "муу" жишээний тоо төдий чинээ их байх ёстойг анхаарна уу. агуулсан. Тиймээс хяналттай сургалтын журмыг ашигладаг онооны системийг бий болгохын тулд (бидний ярилцаж буй хоёр загварыг энд оруулав) банкинд хохирол учруулсан хангалттай тооны зээлдэгчтэй байх шаардлагатай. Мэргэжилтнүүдийн мэдлэгийг ашиглах шаардлагатай тойрон гарах арга зам байдаг. Гэсэн хэдий ч, үүнийг сонгохдоо та оноо авахад шаардагдах шинж чанаруудын бүрдэл, зээлжих чадварын тодорхой шинж тэмдгийн ач холбогдлыг хэрхэн үнэлэх, энэ талаархи олон мэргэжилтнүүдийн санал бодлыг хэрхэн нэгтгэх талаар ойлгох хэрэгтэй. зээл олгохдоо нэг хүн аюултай. Тийм ч учраас шинжээчдийн мэдлэгийг албан ёсны болгохдоо бид статистикийн оноо авах "зам"-д орсоор байна.
Энэ хэсгийг дуусгахын тулд онооны загварыг сургахаар сонгосон алгоритмууд нь статистикийн загваруудын ангилалд багтдаг болохыг анхаарна уу: загвар бүтээхийн тулд сургалтын дээж, статистикийн сургалтын журам шаардлагатай. Энэ нь онооны модуль нь дор хаяж хоёр үйлдлийн горимтой байх ёстой гэсэн үг юм. Эхнийх нь хэрэв өгөгдөл байгаа бол загварыг сургах горим: статистик мэдээллийн түүврийг хамгийн сайн ангилах ийм загварын коэффициентийг олох. Хоёрдахь горим нь энэ горимд баригдсан загварын бодит үйл ажиллагаа, загвар нь сургалтын горимд урьдчилан тогтоосон ангиудад зээлдэгчийн оролтын урсгалыг ангилахыг баталгаажуулдаг. Эхний горимыг хэрэгжүүлэх - онооны загварыг сургах - хэд хэдэн урьдчилсан нөхцөлийг хангасан байх ёстой. Нэгдүгээрт, статистикийн өгөгдлийг тусгай аргаар урьдчилан бэлтгэсэн байх ёстой: өгөгдлийн дээжийг сургалт, туршилт гэсэн хоёр хэсэгт хуваах ёстой. Сургалтын түүвэрт боломжит зээлдэгчийн талаар илүүдэл мэдээлэл цуглуулах шаардлагатай. Үүнд зээлдэгчийн зээлжих чадварыг тодорхойлоход ашигтай байж болох хувьсагчдыг багтаасан байх ёстой бөгөөд онооны загварт оруулах тодорхой хувьсагчдыг сонгох нь сургалтын явцад, хүний оролцоогүйгээр хийгддэг. Хоёрдугаарт, хэрэглэгч (банкны мэргэжилтэн) хэд хэдэн төрлийн онооны загвараас сонгох боломжтой байх ёстой (бид хамгийн түгээмэл хоёр алгоритмын тухай ярьж байна: логистик регресс ба шийдвэрийн мод). Дээрх бүгдийг Зураг дээр үзүүлэв. 4.
Зураг 4
Зургийн зүүн талд сургалтын горим дахь онооны модулийн үйл ажиллагааны блок диаграммыг, баруун талд ажиллах горимыг харуулав. Энэ модулийн тайлбарласан үйлдлийн горимуудын эхнийх нь ангиллын шаардлагатай түвшинг хангадаг тухайн дэд бүлгийн нэмэлт шинж чанаруудаас сонгох боломжийг олгодог, өөрөөр хэлбэл энэ горимд математик онооны загварыг бий болгодог (жишээлбэл, логистик). регрессийн коэффициентийг тодорхойлсон). Гэхдээ онооны загварыг бий болгохын тулд сургалтын процедурыг ямар нэгэн байдлаар зогсоох шаардлагатай бөгөөд үүнд ROC муруй гэж нэрлэгддэг тусгай загвар ба онооны загварын чанарын үзүүлэлт болох AUC-ийг тооцдог. Статистикийн сургалтын явцад загварын чанарын шаардлагатай түвшинд хүрсэний дараа статистикийн сургалтын журам дуусч загвар ажиллах горимд шилждэг. Зураг дээр. Зураг 5-д шилдэг 100-д багтсан Оросын банкуудын аль нэгэнд онооны системийг хэрэгжүүлэхэд олж авсан ROC муруйг харуулав. График дээрх босоо тэнхлэг нь зээлийн чанар хангалтгүй байгаа нийт зээлдэгчдээс загвар нь "муу" зээлдэгчийн эзлэх хувийг харуулж байна. Хэвтээ тэнхлэг нь зээлдэгчийн нийт урсгалаас зээлдэгчдийн эзлэх хувийг харуулдаг - зээлийн санхүүжилт авахаас татгалзах боломжит үйлчлүүлэгчид. Зураг дээр зүүнээс баруун тийш чиглэсэн баруун өнцгийн биссектрис нь шийдвэр гаргахын тулд "зоос эргүүлдэг" (санамсаргүй ангилагч) онооны загварыг харуулж байна. Онооны загвар хэдий чинээ сайн байна, ROC муруй төдий чинээ эгц байх нь ойлгомжтой.
Тохиромжтой загварт энэ нь зөв өнцгөөр (зүүн дээд) давхцах ёстой. Энэ нь загвар нь сургалтын багц дахь бүх "муу" зээлдэгчийг хүлээн зөвшөөрдөг боловч хэн нэгэнд зээл олгохыг үндэслэлгүйгээр үгүйсгэдэггүй бөгөөд ийм зүйл болохгүй. Тохиромжтой нөхцөл байдалд оноог тодорхойлох жишээнээс харахад "сайн" ба "муу" зээлдэгчийн дүр төрх үргэлж давхцдаг. Тиймээс бодит байдал дээр муруй нь завсрын байрлалд (бисектрис ба зүүн дээд булангийн хооронд) байх ёстой. Загварын чанар, ROC муруйг Зураг дээр үзүүлэв. 5 нь нэлээд өндөр, AUC 0.85 байсан.
Зураг 5
ЖДҮ-ийн зээлийн онооны загвар олж авахад тулгарч буй асуудлууд
Дээр дурьдсанчлан, хэрэглээний болон арилжааны зээлийн аль алиных нь өсөлтөөс шалтгаалан банкны менежментэд онооны үнэлгээг нэвтрүүлэх нь маш их хамааралтай болж байна. Энэ замд банкны салбарынхан тулгарах асуудлуудыг тоймлоё.
Альтманы загварыг Газпром, Роснефть эсвэл ЛУКОЙЛ-д ашиглах оролдлого, ядаж албан ёсны үүднээс авч үзвэл ямар ч бэрхшээл гарахгүй. Албан ёсны тайлагналын өгөгдөл, жингийн коэффициентүүд байдаг бөгөөд энэ нь зээлдэгчийн зээлийн чадварыг үнэлэх боломжтой гэсэн үг юм. Хэрэв та дурдсан томоохон компаниудыг биш, харин хувьцаа нь зөвхөн NYSE төдийгүй MICEX дээр үнэлэгддэггүй "эцэг Федорын лааны үйлдвэр" -ийг үнэлэх шаардлагатай бол яах вэ (бид зээлийн төлбөрийн чадварыг үнэлэх талаар бодож байгаа гэдгийг санаарай. ЖДҮ). Харгалзах томьёо руу хурдан харвал "лааны үйлдвэр"-ийн хувьд тайлбарлах таван хувьсагчаас ердөө дөрөвхөн хувьсагч томьёонд үлдэж байгааг харахад хангалттай. Оноо (томъёоны Z утга) буурах болно (хэдийгээр D-г 0-ээр сольсон тохиолдолд л тохиолдох болно), энэ нь үнэндээ хэлэлцэж буй хэрэгтэй тохирохгүй байна). Өмнө дурьдсанчлан, тодорхой зээлдэгчийн онооны үнэ цэнийг босго утгатай харьцуулна.
Z > Z* - "сайн" зээлдэгчид;
З< Z* — «плохие» заемщики.
Гэсэн хэдий ч, хэрэв зарим хувьсагчдыг харгалзан үзэх боломжгүй бол (хэрэв компанийн хувьцааг хөрөнгийн бирж дээр арилгаагүй бол зээлийн чанарын тодорхойлолтод D хувьсагч байхгүй) загвараар илэрхийлэгдсэн "хэмжих хэрэгсэл" өөрөө. задаргаа (жишээ нь D хүчин зүйлийг харгалзахгүйгээр тоон үнэлгээг тухайн бүс нутгийн хамгийн муу онооны оноо руу шилжүүлнэ). Бодит байдал дээр нөхцөл байдал бүр ч төвөгтэй байдаг: D хувьсагчийг харгалзахгүйгээр бид эрсдэлт хүчин зүйлсийн орон зайн геометр, үүний үр дүнд зээлдэгчийн бусад эрсдэлт хүчин зүйлсийн жингийн коэффициентийг санамсаргүйгээр өөрчилдөг. Загвар нь өөрөө өөрчлөгддөг: зээлдэгч бүрийн үнэлгээг харьцуулах онооны үнэлгээний эгзэгтэй үнэ цэнэ (засгийн босго) өөр болж байна. Тиймээс манай нөхцөлд Оросын компаниудын үнэлгээг үнэлэх тайлбарлагч хувьсагчдыг сонгох нь маш энгийн ажил биш юм. Э.Алтман өөрийн загвараа ердөө 60 компанийн мэдээлэл дээр үндэслэн бүтээсэн бөгөөд энэ нь бизнесийн маш тодорхой салбарын онцлогийг (Америкийн эдийн засгийн үндсэн салбарууд) тусгасан бөгөөд Орос дахь бизнесийн мөчлөгтэй холбоотой эрсдэл, түүнд хамаарах эрсдэлийг тооцдоггүй. бусад салбарын харьяалалтай компаниуд . Тиймээс бид дараахь зүйлийг хэлж болно: энэ төрлийн загварыг механикаар бидний нөхцөл байдалд шилжүүлэх замаар ашиглах нь зээлийн үнэлгээний хүчтэй эрсдэлт хүчин зүйл болдог - эрсдэлийн удирдлагын загвар эрсдэл гэж нэрлэгддэг. Статистикийн онооны загвар ашиглахтай холбоотой эрсдэлийн маш тод жишээг онооны загваруудын үр нөлөөг судлахад зориулагдсан бүтээлүүдийн нэгэнд өгсөн болно1. Оноо бүрдүүлдэг хувьсагчдын багц цаг хугацааны явцад өөрчлөгдөж болох ба дүн шинжилгээ хийсэн бүлгүүдийн хоорондох "хил" нь шугаман биш (зураг 3-т үзүүлсэн шиг) боловч илүү төвөгтэй хэлбэртэй байдаг бөгөөд үүнийг тайлбарлах боломжгүй юм. Альтманы загвар гэх мэт хамгийн энгийн томъёо. Энэхүү нийтлэлийн зохиогчид үнэлгээг бий болгох математикийн хэд хэдэн аргыг судалж үзсэн бөгөөд үүнд 31 санхүүгийн харьцааг эрсдэлт хүчин зүйл болгон ашигласан бөгөөд энэ нь компанийн санхүүгийн байдлын янз бүрийн талыг тодорхойлдог. Тэд 1931-1996 онд боловсруулсан 11 онооны загварт дүн шинжилгээ хийж, тэдгээрийг бүтээхэд гурван математикийн аргыг ашигласан: дискриминант шинжилгээ, логит загвар, генетикийн алгоритм. Өгүүллийн зохиогчид хоёр үндсэн санааг харуулсан. Эхнийх нь онооны загварт эрсдэлт хүчин зүйлсийн найрлага өөрчлөгдөж байгаатай холбоотой: энэ нь цаг хугацаанаас хамааран өөрчлөгддөг - ирээдүйн дампуурлаас өмнө онооны систем үүнийг "харах" шаардлагатай бол илүү олон хувьсагчдыг харгалзан үзэх шаардлагатай. загвар. Хоёр дахь нь зээлдэгчийн ангиллын хоорондох хил нь шугаман бус байдагтай холбоотой: генетикийн алгоритм дээр суурилсан оноог ашиглан олж авсан тооцооллын нарийвчлал (тэдгээр нь шугаман бус хилийг бий болгодог) нь ялгаварлан гадуурхах шинжилгээнд суурилсан загваруудаас хамаагүй өндөр байдаг (энэ нь шугаман хил). Үнэн бол эхний арга нь хоёр дахь аргаас дунджаар гурав дахин их хувьсагч шаарддаг.
Зөвхөн хувь хүн төдийгүй хуулийн этгээдийн зээлийн эрсдэлийг удирдах тогтолцоог боловсруулахдаа тулгарч буй бэрхшээл, тэдгээрийг шийдвэрлэх боломжит арга замуудын талаар ярихгүй бол зээлийн эрсдэлийн удирдлагын асуудлыг авч үзэх нь бүрэн гүйцэд биш юм. Бид жижиг, дунд бизнес эрхлэгчдийн зээлжих чадварыг үнэлэх жишээн дээр үүнийг хийх болно. Өгүүллийн энэ хэсгийн зорилго нь иргэдэд зээл олгохоос жижиг, дунд бизнест зээл олгоход шилжих явцад санал болгож буй бүтэц, архитектур нь хадгалагдан үлдэж байгааг харуулах зорилготой юм. Энэхүү баримтын нотолгоо нь бидний санал болгож буй зээлийн эрсдэлийн удирдлагын тогтолцооны модулиудын бүтэц, түүний функциональ архитектур нь бүх нийтийнх гэдгийг хэлэх боломжийг бидэнд олгоно.
Жижиг, дунд үйлдвэрийн зээлийн эрсдэлийг хэмжихэд бидний хамгийн түрүүнд тулгарах асуудал бол энэ төрлийн зээлдэгчийн хувьд хангалттай бодит материал бүрдээгүй байгаа нь ойлгомжтой. Зээлийн эрсдэлийн гүйлгээний хэсгийг удирдах тогтолцоог бүрдүүлдэг модулиудын бүрэлдэхүүн, санал болгож буй функциональ архитектурын нийтлэг байдлыг хадгалахын тулд бид ЖДҮ-ийн логик онооны загварыг бага зэрэг өргөжүүлэхийг санал болгож байна. Санал болгож буй өргөтгөлийг Зураг дээрх блок диаграмаар дүрсэлсэн болно. 6.
Зураг 6
Онооны загварын логик бүтцэд гарсан өөрчлөлтийн мөн чанар нь энэ асуудлыг шийдвэрлэх уламжлалт алгоритмуудын бүрэлдэхүүн (шийдвэрийн мод, логистик регресс гэх мэт) өргөжин тэлж байгаа бөгөөд бид загварт SD загварчлалын алгоритмуудыг оруулахыг санал болгож байна. Бид энэ шийдлийг санал болгож буй шалтгаанууд нь дараах байдалтай байна.
- статистик мэдээлэл байхгүй тохиолдолд уламжлалт алгоритмууд нь загварчлалын сургалтыг хэрэгжүүлэх боломжгүйгээс болж зүгээр л ашиггүй болж хувирдаг;
- жижиг, дунд бизнес эрхлэгчдийн хувьд зээл олгох шийдвэр гаргахдаа зээлдэгчийн зээлжих чадварт хувь хүмүүсийнхээс хамаагүй илүү олон тооны хувьсагч нөлөөлдөг;
Оросын эдийн засаг дахь аж ахуйн нэгжүүдийн санхүүгийн тайлан нь татварын "оновчлол" -ын улмаас маш их гажуудсан тул бизнесийн бодит байдлыг маш муу тусгадаг нь түгээмэл баримт юм;
- онооны загвар нь ЖДҮ-ийн салбарын онцлогийг тусгасан байх ёстой.
Тодруулбал, хоёр дахь мэдэгдлийн хүрээнд ЖДҮ-ийн онооны загварт зөвхөн санхүүгийн мэдээлэл төдийгүй санхүүгийн мэдээллийг харгалзан үзэх шаардлагатай тухай ярьж болно. Хэмжээний нөлөөллөөс шалтгаалан оноо авсан аж ахуйн нэгжүүдийн эдийн засгийн орчныг үнэлэх нь маш чухал юм. Онооны загварт эрэлт, нийлүүлэлт зэрэг байгаль орчны хувьсагчдыг харгалзан үзэх нь чухал. Хуулийн этгээдийн үнэлгээний загварт үндэслэсэн аж ахуйн нэгжийн мөнгөн гүйлгээ, түүний санхүүгийн бүх үзүүлэлтүүд нь тэдгээрийн өөрчлөлтөөс хамааран огцом өөрчлөлтөд орж болно. Нэмж дурдахад аж ахуйн нэгжүүдийн төлөв байдал нь жижиг хэмжээтэй тул менежментийн шинж чанарт нөлөөлж болно. Тиймээс аж ахуйн нэгжийн удирдлагын чанарыг харгалзан үзэх нь туйлын чухал юм. Хэрэв тухайн аж ахуйн нэгжийн харьяалагддаг салбарын эрэлт, нийлүүлэлтийн байдлыг тоон хэлбэрээр үнэлэхэд хэцүү биш бол аж ахуйн нэгжийн удирдлагын чанарыг үнэлэх нь тийм ч чухал биш ажил юм. Энэ нь загвар нь шинжээчийн мэдээллийг ашиглах чадвартай байхыг шаарддаг. ЖДҮ-ийн онооны загварын логик бүтцэд SD загварчлалын блокыг оруулсан нь дээр дурдсан бүх шаардлагыг зохих ёсоор харгалзан үзэх боломжийг бидэнд олгодог. Аливаа SD загварыг хэрэгжүүлэхийн тулд эхний алхам бол танин мэдэхүйн газрын зураг зурах явдал юм. Танин мэдэхүйн газрын зураг нь чиглүүлсэн график хэлбэрийн учир шалтгааны нөлөөллийн диаграмм юм. Энэ графикийн зангилаанууд нь аж ахуйн нэгжийн зээлжих чадварыг тодорхойлоход шинжээчийн оруулсан хувьсагчдыг, ирмэгүүд нь хувьсагчдын бие биедээ үзүүлэх учир шалтгааны нөлөөллийг илэрхийлдэг. Зураг дээр. Зураг 7-д мод бэлтгэх, боловсруулах үйл ажиллагаа эрхэлдэг ойн үйлдвэрлэлийн таамаглал бүхий аж ахуйн нэгжийн танин мэдэхүйн зургийг үзүүлэв.
Онооны загварын логик бүтцэд ийм өөрчлөлт хийснээр бидний өмнө дурдсан 4 асуудлыг шийдэхээс гадна ЖДҮ-ийн зээлжих чадварыг динамикаар үнэлэх боломжийг олгож байгаа юм. Онооны загварт SD загварыг ашиглах нь статистик оноог бий болгоход дутуу байгаа өгөгдлийг үүсгэх боломжийг бидэнд олгодог. Зээлийн хэмжээ, хугацаа, төрлийг шууд харгалзан үзсэнээр (Зураг 7) уг загвар нь "зээлийн оршуулгын газар" үүсгэх боломжийг олгодог бөгөөд энэ нь анхдагч төлөвийг одоогийн өрийг гурван сарын дотор төлөх боломжгүй гэж тодорхойлдог. . SD загварчлалын явцад бид эрэлт, нийлүүлэлт, удирдлагын чанар, зээлийн параметрүүд гэх мэт загварын орцын үзүүлэлтүүдийг өөрчилснөөр аж ахуйн нэгжийн мөнгөн гүйлгээний өөр өөр замнал, улмаар зээлдэгчийн төлбөрийн чадваргүй болох өөр өөр нөхцөлүүдийг олж авдаг. загварын оролтын параметрүүдийн хослолууд, бидэнд байгаа болон санхүүгийн янз бүрийн үзүүлэлтүүд). Ийнхүү зохиомол "зээлийн оршуулгын газар"-ыг бий болгосноор бид стандарт аргаар заасан статистикийн ижил логистик регрессийн хэлбэрээр уламжлалт онооны алгоритмуудыг ашиглаж болно. Гэхдээ үүнээс гадна ийм загвар нь сургалтын горимд чухал ач холбогдолтой статистик өгөгдлийн хомсдлын асуудлыг шийдвэрлэх боломжийг олгодог тул бид загварын логик бүтцийг өөрчлөх нь ихээхэн ашиг тусыг авч байна. онооны загварын үйлдлийн горим дахь онооны функцийг ихээхэн өргөжүүлдэг.
Сүүлчийн горимд зориулсан логик бүтцийн өргөтгөлөөс юу шинэлэг болохыг тайлбарлая. Нэгдүгээрт, бид дур зоргоороо том хэмжээний өгөгдлийн дээжийг гаргаж авах боломжтой бөгөөд энэ нь санхүүжүүлж буй ЖДҮ-ийн салбарын бизнесийг харгалзан үзэх статистик сургалтын загваруудын үнэн зөвийг баталгаажуулдаг. ЖДҮ-ийн дефолтуудын талаарх зохиомол өгөгдлийн хэмжээнд хязгаарлалт байхгүйгээс (энэ нь бодит амьдрал дээр хэзээ ч шаардлагатай хэмжээгээр байдаггүй) танин мэдэхүйн газрын зургийн бүтцэд салбарын онцлогийг харгалзан үздэг: худалдааны аж ахуйн нэгжүүд нь хурдацтай хөгжиж буйгаараа онцлог юм. Хөрөнгийн эргэлт, үндсэн хөрөнгө бага, харин үйлдвэрлэлийн аж ахуйн нэгжүүд үндсэн хөрөнгийн их үнэ цэнэ, эргэлтийн хурд багатай байдаг. Танин мэдэхүйн газрын зураг дээр шинжээчдийн мэдээллийг ашигласнаар бид менежментийн чанарын мөнгөн гүйлгээнд үзүүлэх нөлөөллийг загварчилж, макро эдийн засгийн статистикийг ашиглахдаа үнэлж буй компанийн борлуулалтын хэмжээнд эрэлт, нийлүүлэлтийн өөрчлөлтийн нөлөөллийг загварчилж чадна. Эцэст нь бид үнэлгээний бүтцэд SD загваруудыг ашиглан компанийн мөнгөн гүйлгээг цаг хугацааны явцад загварчилж болох бөгөөд энэ нь төлбөрийн хуваарийг илүү оновчтой боловсруулах боломжийг бидэнд олгоно. Нэмж дурдахад, үнэлгээний динамик байдал нь зээлийн үйлчилгээний хугацаанд үнэлгээнд хамрагдсан аж ахуйн нэгж гэнэт өр төлбөрөө төлөхөд бэрхшээлтэй тулгарсан тохиолдолд зөвхөн хэрэглээний төдийгүй зан үйлийн үнэлгээг нэг загварт хэрэгжүүлэх боломжийг олгоно. Онооны загварын энэхүү бүтэц нь асуудал үүссэн тохиолдолд үүссэн өрийг барагдуулах хэтийн төлөвийг үр дүнтэй үнэлж, ийм зээлдэгчтэй холбоотой удирдлагын шийдвэрүүдийг илүү оновчтой гаргах боломжийг олгоно.
Зураг 7
Дүгнэлтийн оронд: зээлийн бизнест "тайван" амьдралд өөр юу хэрэгтэй вэ?
Зээлийн эрсдэл нь шаталсан бүтэцтэй (гүйлгээнээс хуваарилалт хүртэлх гурван түвшинтэй) учир зээлийн эрсдэлийг удирдахын тулд бидэнд өөр хоёр багц загвар хэрэгтэй болно. Эхнийх нь багцын зээлийн эрсдэлийг удирдах зорилготой бөгөөд хоёр дахь нь банкны оршин суугаа бүс нутаг болон борлуулсан бүтээгдэхүүнээр зээлийн хөрөнгийн хуваарилалтын талаарх удирдлагын шийдвэрийг дэмжихэд оршино. Түүгээр ч барахгүй гүйлгээний түвшинд ч гэсэн зээлдэгчийн зээлийн эрсдэлийг удирдахын тулд зээлдэгчийн оролтын урсгалыг "сайн" ба "муу" гэж ангилах нь хангалтгүй юм. Бусад хэд хэдэн функц шаардлагатай бөгөөд үүнгүйгээр оноог ашиглах нь хангалттай үр дүн өгөхгүй. Энэ хоёр сэдвийг дараа нь хэлэлцэх болно.
Тооцоолох:
1 0