Финансово промышленная группа примеры предприятий. Финансово-промышленные группы: российский опыт

Горжанкина С.В.

В условиях рынка формирование финансово-промышленных комплексов неизбежно. Механизмы их создания, состав и структура могут быть различны вследствие различного уровня развития экономики, степени ее коммерциализации, состояния финансового, фондового и товарного рынков. Российские особенности связаны с прошедшей широкомасштабной приватизацией, разрушением прежних хозяйственных связей, инфляцией и инвестиционным кризисом.

Слияние финансового капитала с промышленным и образование на этой основе финансово-промышленных объединений отражает объективные устойчивые тенденции современной индустриально развитой экономики. Взаимозависимость основных видов капитала достигла такой степени, что не только их автономное существование не представляется возможным, но и в своем движении они устремлены к созданию единых организационных центров, регулирующих его.

Экономику подавляющего большинства высокоразвитых стран составляют аналоги ФПГ – транснациональные корпорации. Формирование крупных финансово-промышленных комплексов связано с необходимостью проведения широкомасштабных научных исследований и разработок, более полного использования технологического потенциала, расширения производственной кооперации, а также со стремлением противостоять резким колебаниям деловой конъюнктуры.

Финансово-промышленные группы представляют собой универсальные многоотраслевые комплексы, включающие в себя промышленные предприятия, банки, торговые фирмы, страховые, пенсионные, инвестиционные и другие компании. Они обеспечивают гарантированный доступ к финансово-кредитным и материально-техническим ресурсам, а также наиболее надежное и прибыльное размещение капитала.

Сегодня в мире накоплен большой опыт создания и развития финансово-промышленных групп, отработано много подходов к их формированию в виде самых разнообразных организационных форм, позволяющих получить дополнительные конкурентные преимущества от соединения промышленного и финансового капиталов. В их рамках происходит объединение промышленных предприятий с финансовыми учреждениями на основе установления между ними отношений экономической и финансовой взаимозависимости, разделения труда и его координации в целях осуществления совместной хозяйственной деятельности.

Гибкость в принятии решений и координация совместных усилий в сочетании с устойчивым и долговременным характером связей между входящими в группу предприятиями наделяют ФПГ большими преимуществами. Они проявляются, прежде всего, в следующих возможностях:

• осуществлять свою долгосрочную стратегию, связанную со способностью предвидеть и предопределять будущее состояние рынка;
• организовывать совместную производственно-хозяйственную деятельность, выполнять совместные научно-производственные программы;
• углублять специализацию и развивать кооперационные связи, кооперироваться в снабженческо-сбытовой сфере ради экономии соответствующих издержек;
• повышать согласованность действий предприятий при производственной интеграции;
• финансировать НИОКР и оперативно внедрять в производство полученные результаты;
• расширять круг инвесторов, укреплять отношения с кредитно-финансовыми учреждениями;
• консолидировать инвестиционные ресурсы;
• выгодно перераспределять инвестиционные ресурсы, концентрировать их на наиболее рентабельных и окупаемых направлениях;
• оптимизировать материально-финансовые потоки, в том числе с точки зрения налоговых обязательств;
• экономить на издержках благодаря трансфертным ценам, крупным масштабам производства, что позволяет дифференцировать цены, уменьшать потери, связанные с колебаниями рыночной конъюнктуры;
• уменьшать потребность в оборотных средствах на основе использования товарных кредитов, векселей и т.д.;
• улучшать деловой имидж на внутреннем и внешнем рынках.

Потребность российской экономики в крупных, вертикально интегрированных и в то же время диверсифицированных промышленных объединениях начала появляться еще в 60-е годы. Для преодоления ведомственной разобщенности и организации скоординированной работы крупных хозяйственно-технологических комплексов приложили немало усилий многие советские специалисты. Достаточно вспомнить эксперимент с совнархозами. Позже создавались научно-производственные объединения (НПО), всесоюзные промышленные объединения (ВПО), торгово-промышленные объединения (ТПО), агропромышленные комплексы (АПК) вплоть до Госагропрома, территориально-производственные объединения.

Вновь вопрос о создании высоко интегрированных межотраслевых объединений встал уже в 1993 году. В этот период практически завершилось разрушение отраслевой структуры управления промышленностью, что привело к ослаблению координации производственной деятельности предприятий по выпуску многих видов технологически сложной продукции.

В связи с фактической направленностью на дезинтеграцию крупных промышленных комплексов у предприятий сразу возникли проблемы управляемости, финансирования, связанные, прежде всего, с неплатежеспособностью потребителей продукции большинства отраслей, снижающейся инвестиционной активностью, более чем скромным бюджетным финансированием, недостатком оборотных средств.

Решение этих проблем многие исследователи увидели в формировании новых организационно-хозяйственных структур, объединяющих приватизируемые предприятия той или иной степени технологической сопряженности и воплощающих на новых взаимовыгодных началах процесс финансово-промышленной интеграции, слияния промышленного капитала с финансовым. Преимущество этих форм – возможность уже не на сугубо кредитной основе, а на базе акционерного соучредительства решать стратегические проблемы развития производства и повышения его эффективности.

В специфических российских условиях формирование ФПГ кроме подъема конкурентоспособности на мировых рынках могут решить и многие внутренние антикризисные и реформационные задачи. Предлагаемые наборы задач в официальных документах и в работах отдельных исследователей значительно различаются, но их можно сгруппировать следующим образом:

• усиление регулируемости национальной экономики и облегчение реализации государственных программ;
• противодействие спаду производства на основе стабилизации хозяйственных связей и формирования внутренней конкурентной среды;
• повышение конкурентоспособности отечественного производства на внутреннем и внешних рынках;
• стимулирование денежной стабилизации и ослабление волн неплатежей с помощью облегчения взаиморасчетов технологически связанных предприятий;
• поддержка малого и среднего бизнеса;
• реанимация инвестиционных процессов;
• запуск структурной перестройки, остановка падения научно-технического потенциала страны;
• сохранение обороноспособности государства с параллельным продвижением конверсии ВПК без утраты огромных возможностей последнего;
• управление государственными пакетами акций предприятий и производственных комплексов;
• укрепление дезинтегрированного экономического пространства в общероссийском и всем постсоветском ареале.

Внутри финансово-промышленной группы может быть реализован ряд факторов и механизмов, повышающих эффективность деятельности как отдельных предприятий, составляющих группу, так и ФПГ в целом (рис. 1).

Предприятия одной технологической цепочки, входящие в ФПГ, могут использовать механизм трансфертных цен: они рассчитываются между собой за поставляемую продукцию не по рыночным ценам, а по более низким трансфертным ценам.

Также и частичный или полный перенос платежей НДС с промежуточных стадий реализации продукции одного юридического лица – поставщика другому юридическому лицу – потребителю на конечный в технологической цепочке этап реализации готовой продукции обеспечивает экономию оборотных средств. За счет этого увеличивается эффективность производства.

Общие масштабы развития ФПГ в России

Формирование финансово-промышленных групп в России официально началось с появлением Указа Президента РФ “О создании финансово-промышленных групп в РФ” № 2096 от 05.12.93.

Рисунок 1. Принципиальная схема функционирования ФПГ

По состоянию на 1 марта 1998 года в Государственный Реестр включены 74 ФПГ, в т.ч. 9 транснациональных. В составе групп действует более 1100 юридических лиц, в т.ч. более 150 финансово-кредитных учреждений. В стадии регистрации находятся 8 ФПГ. Сегодня финансово-промышленные группы обеспечивают годовые объемы производства, приближающиеся к 70 млрд. рублей. Общее количество занятых в ФПГ – более 4 млн. чел. По докризисным оценкам специалистов к концу 1998 года в России должно было официально функционировать не менее 100 финансово-промышленных объединений.

В ФПГ объединяются юридические лица различных организационно-правовых форм и форм собственности. Подавляющее большинство участников представляют собой приватизированные и частные предприятия, объединенные по типу вертикальной или горизонтальной интеграции, разнообразные по отраслевой и региональной принадлежности. В основном, направления деятельности зарегистрированных групп соответствуют приоритетам, установленным Программой содействия формированию ФПГ (см. табл. 1).

Таблица 1
Отраслевая принадлежность ФПГ в России

В целом совокупность ФПГ отличается достаточно широкой диверсификацией и охватывает более 100 направлений деятельности в самых разнообразных отраслях.

Финансово-промышленные группы, как показывает опыт, ориентированы по своей сущности на долгосрочную отдачу. Однако итоги 1995-1997 гг. говорят о том, что группы уже стали существенным фактором противодействия спаду производства и инвестиций. Так, по данным Госкомстата России (форма 1-ФПГ), по представленной совокупности официально зарегистрированных финансово-промышленных групп в 1996 г. обеспечивался 2-х процентный рост объемов произведенной продукции, 10-ти процентный рост объемов отгруженной промышленной продукции, 8-ми процентный рост капиталообразующих инвестиций. Лучшими по динамике объемных показателей стали группы “Нижегородские автомобили”, “Единство” (АПК), “Восточно-Сибирская группа” (ТЭК и нефтехимия) и ряд других. Особо следует выделить вклад в промышленное развитие автомобилестроительных ФПГ, усилиями которых в 1996 г. во многом был обеспечен четырехпроцентный рост выпуска легковых автомобилей в стране.

За счет собственных ресурсов предприятия ФПГ “Промприбор” в 1995–1996 гг. завершили 10 инвестиционных проектов в рамках программы “Создание новых поколений приборов учета и контроля за расходованием энергоносителей и развитие их промышленного производства в 1995–1997 гг.”.

Опыт, накопленный с момента создания первых ФПГ, позволяет сделать предварительные выводы об основных тенденциях процесса их формирования.

Исходя из специфики российской экономики, группы можно классифицировать по следующим критериям:

• способу создания,
• инициатору формирования,
• организационному строению,
• форме производственной интеграции,
• масштабам деятельности.

По способу создания все ныне действующие российские ФПГ (прошедшие процедуру официальной регистрации и созданные в соответствии с Федеральным законом РФ “О финансово-промышленных группах” № 190-ФЗ от 30.10.95) можно поделить на:

• сформированные по решению органов власти (федеральных, региональных, городских и т.д.; на основе межправительственных соглашений);
• сформированные в инициативном порядке (в результате договорного процесса на добровольной основе; рыночными методами консолидации пакетов акций).

На практике эти пути редко реализуются в чистом виде. Зачастую в каждой из созданных групп использованы комбинации нескольких вариантов. В последнее время ФПГ создаются преимущественно на основе договора по инициативе участников посредством рыночной консолидации активов.

По решению федеральных властей (Указ Президента РФ, Постановление Правительства РФ) были созданы группы: “Магниторская сталь” (Указ Президента РФ от 27.05.1994 г. № 1089); “Эксохим” (Распоряжение Правительства РФ от 06.07.1994 г. № 858-р); “Волжско-Камская” (Указ Президента РФ от 02.11.1994 г. № 2057) и др.

По решению республиканских и областных администраций были созданы группы: “Уральские заводы”, “Зауралье” и др.

По решению муниципальных органов власти была образована, например, ФПГ “Трехгорка” (Распоряжение Мэра Москвы от 30.05.1995г.).

На основании межправительственных соглашений зарегистрированы группы: “Интеррос”, “Нижегородские автомобили”, “Точность”, “Аэрофин”, “ТаНАКо” и др.

В зависимости от инициатора создания , консолидирующего ядра, вокруг которого выстраивается вся группа, имеющиеся ныне ФПГ можно условно поделить на:

• банковские,
• промышленные,
• торговые.

Центром “банковской” ФПГ является кредитно-финансовая организация. Стремление российских банков к сотрудничеству с промышленными предприятиями вызвано желанием диверсифицировать свою деятельность, приобрести новую клиентуру, снизить инвестиционный риск. Сегодня конкуренция банков смещается в сферу кредитования промышленности. Также акционерный контроль над промышленными компаниями позволяет банкам расширить свое влияние на рынках лизинговых, факторинговых, страховых и прочих финансовых услуг. ФПГ этого вида отличаются широким разнообразием входящих в них предприятий, которые могут быть совершенно не связаны друг с другом ни по производственной кооперации, ни по другим хозяйственным интересам.

Главным условием возникновения “промышленных” ФПГ является необходимость обеспечить производственно-техническое развитие группы предприятий и научно-исследовательских организаций, имеющих общие интересы в технологическом взаимодействии по созданию определенной продукции и освоению новых технологий. “Зачинщиками” данного типа ФПГ выступают заводы (АО “Нижегородские автомобили” – ФПГ “Нижегородские автомобили”, Магнитогорский металлургический комбинат – ФПГ “Магнитогорская сталь”, АО “ВАЗ” и “КамАЗ” – “Волжско-Камская” ФПГ).

Если сотрудничество участников финансово-промышленной группы сводится к кооперации в снабженческо-сбытовой сфере, то лидирующие позиции естественно занимают торговые компании. Многие товаропроизводители осознали необходимость тесной кооперации с достаточно крупными и специализированными в области снабжения и сбыта предприятиями, что позволяет им оказывать эффективное воздействие на рынок посредством контроля не только над производственным, но и распределительным циклом.

Возможны “мягкие” (консорциум, ассоциация, союз) и “жесткие” (холдингового типа) варианты организационного строения финансово-промышленных групп. Выбор типа организационного строения ФПГ определяется отношениями собственности в группе, связями по капиталу между ее участниками, совокупностью договорных и неформальных взаимных обязательств, целями создания и направлениями развития.

Анализ деятельности российских ФПГ показал, что организация сотрудничества предприятий-участников группы остается одним из слабых мест финансово-промышленных групп. Претензии к организации управления ФПГ возникают как с точки зрения управляемости развитием группы, так и с позиций финансовой обеспеченности ее замыслов.

В соответствии с Законом РФ “О финансово-промышленных группах” возможны следующие варианты интеграции и консолидации собственности ФПГ:

• создание холдинга (основное и дочерние общества);
• система участия на основе договора о создании ФПГ.

Наиболее распространенной формой интеграции пока является формирование “мягких” ассоциативных структур, основанных на развитии договорных отношений.

В первую очередь это рассматривается как наиболее быстрый и дешевый способ апробации возможностей совместной деятельности. Кроме того, привлекательность “мягких” форм связана с мотивацией к объединению с производителями родственной продукции. Для таких ФПГ договор о создании группы – это своего рода учредительный договор простого товарищества, общие дела которого ведет центральная компания.

Основой функционирования финансово-промышленной группы способна служить целая система договоров о совместной деятельности, каждый из которых охватывает тех участников, которые сотрудничают по одному из направлений ее деятельности. При этом центральная компания может вести учет совместной деятельности по всем договорам.

Реально во многих российских ФПГ одновременно используется несколько механизмов консолидации капитала: совместно учреждается акционерное общество, имеет место участие одних членов группы в капитале других, концентрация капитала достигается с помощью кредитов. Так, в финансово-промышленной группе “Интеррос” акционерное общество “ИНРОСКапитал”, внесшее наибольшую долю в капитал учрежденного группой общества (12,9%), владеет 34,8% акций АКБ “Международная финансовая компания” и 20,93% акций АО “Фосфорит”, входящих в эту же ФПГ.

В формировании уставного капитала центральной компании ФПГ наблюдаются противоречивые тенденции. Участники группы стремятся к равенству влияния на деятельность центральной компании и, в этой связи, к паритету вкладов в ее уставный капитал. Особенно явно такое стремление проявляется тогда, когда при значительных различиях между предприятиями по величине активов, взносы в уставный капитал центральной компании устанавливаются равными для всех или почти всех учредителей (ФПГ “Уральские заводы”, ФПГ “Русская меховая корпорация”). Однако равнодолевое участие предприятий ФПГ в капитале создаваемой центральной компании еще не создает властно-хозяйственных предпосылок для сближения их интересов. В то же время нередок значительный разброс долей отдельных участников в этом капитале. Данное обстоятельство нельзя объяснить одними лишь различиями в их финансовых возможностях. Так, участие Автобанка в капитале центральной компании ФПГ “Нижегородские автомобили” составляет всего 0,05%. Разброс долей может рассматриваться как признание уже сложившегося распределения экономических ролей в группе или неизбежности последующей трансформации ФПГ. Например, в финансово-промышленной группе “Магнитогорская сталь” выделяется роль АО “Магнитогорский металлургический комбинат”, вклад которого в уставный капитал центральной компании составляет 65,13%.

Примечательно, что для большинства российских финансово-промышленных групп характерно довольно скромное участие банковских структур в уставном капитале центральной компании группы. Для ФПГ “Святогор” оно составляет менее одного процента, для ФПГ “Нижегородские автомобили” – 8,87%. В ФПГ “Магнитогорская сталь” Промстройбанк владеет 4,2% акций центральной компании, АвтоВАЗбанк” – 2,1%.

Масштабы консолидации ресурсов в уставном капитале центральной компании ФПГ часто относительно невелики. В большинстве случаев центральная компания по своему экономическому весу уступает многим учредителям. Это сказывается на обеспечении управляемости развития финансово-промышленной группы.

Что касается организационных объединений типа холдинга, то их привлекательность пока невысока. Реальные холдинговые структуры в отечественной экономике демонстрируют разную эффективность. Холдинг, как форма организации ФПГ, предполагает наличие материнской и дочерних компаний. Первая владеет вторыми (имеет в их уставном капитале контрольные пакеты акций). Такая группа создается путем поглощения (скупки) или создания новых, зависимых по собственности предприятий.

Среди основных причин, затрудняющих создание ФПГ данного типа, можно привести следующие:

• отсутствие собственного капитала, достаточного для покупки акций предприятий, являющихся участниками кооперации;
• нежелание стать “дочерней” или зависимой фирмой и еще не разрушенные надежды самостоятельно обустроиться на рынке;
• наличие довольно сложных бюрократических процедур при регистрации холдингов; ограничения по сферам деятельности, доле на рынках.

С большой натяжкой к ФПГ такого типа можно отнести группы “Русхим”, “Носта-Трубы-Газ”, ориентированные на трастовые отношения головного предприятия с остальными участниками и имеющие в управлении пакеты государственных акций предприятий, входящих в состав группы.

Доверительное управление имуществом (траст) рассматривается как наиболее приемлемый выход из создавшегося положения. Нехватка денег для обеспечения хозяйственного оборота и истощение ресурсов даже крупнейших коммерческих структур значительно сократили инвестиционный потенциал и привели к исчерпанию возможностей совершенствования структуры экономики за счет прямого приобретения пакетов акций. Траст позволяет организовать формирование крупных корпораций без затрат значительных средств со стороны структурообразующих компаний.

Ориентация на ту или иную из названных форм интеграции в рамках ФПГ в существенной степени зависит и от избранной целевой стратегии комплекса. Опыт показывает, что как только более “мягкие” способы обеспечения управляемости исчерпывают свои возможности для эффективного ведения бизнеса, на их место приходят более жесткие, холдинговые. Поэтому есть основания ожидать в ближайшее время постепенного увеличения числа холдинговых структур.

ФПГ могут различаться по формам производственной интеграции : вертикальные, горизонтальные и конгломераты. Вертикальные ФПГ – это объединения, в которых предприятия-участники выпускают один вид изделия, участвуя в его производстве на разных стадиях. Примером может служить ФПГ “Тульский промышленник”, “Металлоиндустрия”, “Магнитогорская сталь”, “Носта-Трубы-Газ” и др. В частности, в ФПГ “Тульский промышленник” лидирующее положение в группе занимает АО “Тулачермет”. Практически все промышленные предприятия-участники группы либо поставляют ему свою продукцию, либо получают от него сырье, обмениваются заказами, ресурсами. Одновременно “Тулачермет” выступает основным внутригрупповым центром акционерного контроля таких предприятий, как “Юбскомет”, банк “Тульский промышленник”. ФПГ “Металлоиндустрия” представляет собой вертикально интегрированную структуру, объединяющую всю цепочку от добычи и обогащения железных руд до производства машиностроительной продукции.

Горизонтальные ФПГ – это группы, в которых предприятия-участники осуществляют производство на одних и тех же стадиях или производят одну и ту же продукцию. К данному виду относятся следующие ФПГ: “Промприбор”, “Эксохим”, “Восточно-Сибирская группа” и др. ФПГ “Промприбор” включает в свой состав 16 крупнейших предприятий, выпускающих приборы контроля и регулирования технологических процессов и учета энергоресурсов. Среди них: АО “Саранский приборостроительный завод”, АО “МЗТА” и АО “МЗЭП” (г. Москва) и др.

Вместе с тем стоит заметить, что именно такой тип интеграции наиболее жестко контролируется Госкомитетом по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур: объединения (крупные АО, ФПГ), занимающие более 35% федерального или местного рынка по определенным группам товаров, с большим трудом проходят экспертизу и согласование в данном ведомстве.

Высоко диверсифицированные ФПГ (или конгломераты) представляют собой группы, в состав которых включены несколько непосредственно не связанных между собою производств. Прежде всего, сюда относится ФПГ “Интеррос”, включающая в свой состав такие работающие в различных отраслях экономики предприятия: РАО “Норильский Никель”, АО “Кузнецкий металлургический комбинат”, АО “Новокузнецкий алюминиевый завод” (металлургия), АО “ЛОМО” (оптика), АО “Химволокно”, АО “Фосфорит” (химическая промышленность), государственное предприятие “Октябрьская железная дорога” (транспорт).

Финансово-промышленные группы можно классифицировать по масштабам деятельности на региональные, межрегиональные и транснациональные.

Тенденция к формированию финансово-промышленных групп регионального характера активно поддерживается местными органами исполнительной власти и рассматривается ими, с одной стороны, как способ укрепления позиций регионов в отношениях с центром, а с другой – как средство решения региональных экономических и социальных задач. Местные администрации связывают формирование ФПГ с крупными региональными программами, обеспечивающими структурную перестройку технологически взаимосвязанных предприятий с учетом приоритетных задач сохранения занятости населения и решения экологических проблем. Наибольший положительный опыт становления региональных групп накоплен в Туле и Рязани.

Межрегиональная кооперация характерна, например, для ФПГ “Единство”. Своими целями ФПГ ставит насыщение рынка Уральского и Сибирского регионов высококачественными и дешевыми продуктами питания, обеспечение импортозамещения в этой сфере, а также коренное техническое перевооружение предприятий пищевой промышленности. В связи с этим в составе участников группы представлены предприятия, обеспечивающие поставку сельскохозяйственного сырья, его переработку, технологическое перевооружение пищевой индустрии. Особенностью ФПГ является включение в ее состав высокотехнологичного оборонного предприятия “Машиностроитель” (г.Пермь), производящего технологическое оборудование для АПК.

К межрегиональным ФПГ также относятся “Объединенная горно-металлургическая компания”, “Сибирско-Уральский алюминий”, “Восточно-Сибирская группа” и др. Между предприятиями, обеспечивающими вертикальную интеграцию в рамках ФПГ “Объединенная горно-металлургическая компания”, существуют взаимовыгодные кооперационные связи: от добычи и первичной переработки углей и горнорудного сырья до производства стали, готовой металлопродукции, ее транспортировки и реализации. Близкое расположение предприятий сырьевого звена к металлургическим комбинатам, а также географически выгодное расположение порта-участника группы ОАО “Находкинский морской торговый порт” (поскольку страны Юго-Восточной и Центральной Азии наиболее активные зарубежные партнеры на рынке черных металлов) являются важными достоинствами группы.

Вместе с тем активнее о себе дают знать транснациональные ФПГ, группы, среди участников которых имеются юридические лица, находящиеся под юрисдикцией государств-членов СНГ.

Распад СССР, приведший к образованию целого ряда суверенных государств, обусловил разрыв прежних хозяйственных связей, слом устоявшихся кооперационных отношений, и в результате – паралич отдельных секторов экономики новых независимых государств. Страны-участники СНГ стремятся восстановить деловые контакты посредством создания межнациональных финансово-промышленных объединений.

В настоящий момент действует 9 групп данного вида: “Интеррос” (Россия, Казахстан), “Нижегородские автомобили” (Россия, Беларусь, Украина, Кыргызстан, Таджикистан, Молдова, Латвия), “Точность” (Россия, Беларусь, Украина), “Транснациональная алюминиевая компания” (Россия, Украина), “Сибирский алюминий” (Россия, Казахстан), “Аэрофин” и др.

Примером здесь, несомненно, служит ФПГ “Нижегородские автомобили”, подбор участников которой ориентирован на кооперационные связи с предприятиями Украины, Беларуси, Кыргызстана, Латвии. Так, АО “РАФ” (г. Елагва, Латвия) от АО “ГАЗ” (г. Нижний Новгород, РФ) получает 77 позиций готовых деталей и узлов. Украинские участники (ПО “Белоцерковщина” и Черниговский завод) поставляют АО “ГАЗ” автошины и карданные валы. АО “Киргизский автосборочный завод” (г. Бишкек, Кыргызстан), получая от АО “ГАЗ” шасси, поставляет радиаторы охлаждения для нужд ФПГ.

Если подойти к рассмотрению ФПГ с позиции оценки их масштабов: объема промышленной продукции, численности работающих и т.п., то группы можно условно разделить на крупные, средние и малые.

Сегодня, по крайней мере, 10 крупнейших групп имеют возможность превратиться в “локомотивы” национальной экономики. Это “Нижегородские автомобили”, “Металлоиндустрия”, “Магнитогорская сталь”, “Волжско-Камская” и др.

В рамках ФПГ “Магнитогорская сталь”, имеющей четкую технологическую кооперацию и явного лидера в лице АО “Магнитогорский металлургический комбинат”, удалось объединить 18 предприятий с численностью более 260 тыс. человек, основными фондами в 5072 млрд. рублей и объемом выпуска товарной продукции более 3,3 триллиона рублей. Ведущим инвестиционным проектом в рамках ФПГ является ввод в действие в АО “ММК” комплекса по производству 5 млн. тонн горячекатаного и 2 млн. тонн холоднокатаного стального листа в год. Эта продукция будет поставляться как на внутренний, так и на внешний рынок (соответственно 1400 тыс. тонн и 600 тыс. тонн ежегодно).

Среди крупнейших из зарегистрированных ФПГ нельзя не отметить “Волжско-Камскую”, включающую автомобилестроительные объединения АО “АвтоВАЗ” и АО “КамАЗ”. Общая численность работающих достигает 231 тыс. человек. В рамках ФПГ реализуется ряд перспективных инвестиционных проектов. В АО “АвтоВАЗ” – выпуск экономичных автомобилей ВАЗ 2110, 2114, 2123. Намечена программа производства дизельных легковых автомобилей. В АО “КамАЗ” – программа модернизации силовых агрегатов для трехосных тягачей грузоподъемностью 8-12 тонн и автопоездов с грузоподъемностью 16-20 тонн. Расширяется производство автомобилей “Ока”, в том числе для инвалидов.

Результаты деятельности российских ФПГ позволяют говорить о положительном влиянии интеграции финансового и промышленного капиталов не только на макро-, но и на микроуровне. Больше половины из работающих ныне групп можно назвать “островками устойчивости” в море хаоса, захлестнувшего все отрасли экономики. Только по данным 15 ФПГ, в 1997 году их объемы производства выросли на пять процентов, объемы реализованной продукции – на 40%, экспорта – на 28%, инвестиций – на 250%. В портфеле ФПГ имеется свыше 200 инвестиционных проектов с общим финансированием 65 триллионов руб.

Проблемы функционирования ФПГ

Несмотря на определенные результаты, достигнутые финансово-промышленными группами, и проведенную соответствующую законодательную работу, их становление сталкивается с серьезными проблемами и трудностями.

Среди существующих проблем становления и функционирования ФПГ можно выделить: общеэкономические, законодательные, организационные, финансовые.

Трудности общеэкономического характера очевидны. Они касаются сложного финансово-экономического состояния большинства производителей, падения инвестиционной активности, отсутствия государственной поддержки, негибкости налоговой политики.

Скорейшего законодательного решения требуют многие юридические вопросы. Необходима четкая регламентация правовой сущности ФПГ. Главная роль при образовании группы возлагается на договор о ее создании, юридический статус которого не ясен. Некоторые специалисты подводят этот договор под договор простого товарищества, точно определенный в Гражданском кодексе. По этому договору совокупность лиц обязуется соединить свои вклады и совместно действовать без образования юридического лица для извлечения прибыли и/или иной законной цели. А в законе о ФПГ договорные отношения четко увязываются с образованием нового юридического лица (центральной компании).

Нуждается в уточнении и процедура подготовки документов на регистрацию ФПГ: выходить ли участникам группы на подписание договора с уже зарегистрированной центральной компанией или сначала подписать договор, а потом создавать центральную компанию в рамках реализации договора.

Закон о ФПГ предписывает заключение договора о создании ФПГ во всех случаях, кроме образования группы по холдинговому принципу.

Недостаточно решен вопрос о механизме принятия управленческих решений в ФПГ. Функции управления ФПГ выполняют Совет управляющих и созданная для текущего управления деятельностью ФПГ центральная компания. Способы принятия решения каждым из этих органов различны. В случае, если центральная компания создается в форме акционерного общества и следовательно подчинена действию закона “Об акционерных обществах”, решения принимаются Общим собранием акционеров центральной компании. В Совете управляющих решения принимаются по принципу: один член Совета – один голос, на Общем собрании центральной компании – голосование идет пакетами обыкновенных акций.

Ограничение участия банков более чем в одной ФПГ уже пересматривается Государственной Думой и возможно финансово-кредитным учреждениям будет разрешено входить в несколько групп.

Требует проработки и уточнения статья, касающаяся солидарной ответственности участников по обязательствам центральной компании, возникшим в результате деятельности финансово-промышленной группы. Поскольку солидарная ответственность предполагает ответственность всем своим имуществом, а участие в ФПГ может быть ограничено для каждого предприятия только частью его активов, логичнее было бы ограничить ответственность каждого его долей в совокупных активах, образуемых для реализации программы ФПГ. Закон же позволяет установить в договоре только особенности исполнения солидарной ответственности. Это обстоятельство порождает естественную настороженность потенциальных участников при создании группы.

Нормативно не урегулированы также способы обособления и консолидации активов для деятельности ФПГ: как сделать это в рамках конкретных выполняемых программ, осуществлять ли эту передачу на условиях договоров траста или иным способом и т.п.

Важно отработать четкий механизм распределения государственного заказа между предприятиями, порядка финансирования и ответственности за исполнение заказа.

Что касается правовой базы государственной поддержки, то набор стимулов создания и деятельности ФПГ представлен пока главным образом на бумаге (прежде всего, в статье 15 Закона о ФПГ) и мало связан с существующими особенностями механизма управления единой корпоративной деятельностью.

Проблемы организационного характера вызваны, в первую очередь, неразработанностью организационных структур управления ФПГ; отсутствием нормативно установленных полномочий центральной компании; высокой долей издержек, связанных с внутренним оборотом группы.

Среди финансовых трудностей функционирования ФПГ следует, прежде всего, назвать низкий потенциал российских коммерческих банков, оцененный по их собственному капиталу, что не дает им возможность инвестировать в промышленность значительные суммы. Даже при благоприятных для развития этого процесса экономической и политической ситуациях, российские банки не смогут удовлетворить инвестиционную потребность производства более, чем на 10%. Отсюда необходимость привлечения иностранных инвестиций, что не может быть сделано без государственных гарантий.

Для успешного развития созданных и возникновения новых работоспособных ФПГ необходимы совместные усилия законодательной и исполнительной власти, заинтересованных научных центров и специалистов корпораций по решению вышеперечисленных проблем.

• Предмет и система курса
  • Предпринимательская деятельность как предмет правового регулирования
    • Соотношение понятий «предпринимательская деятельность», «экономическая деятельность», «хозяйственная деятельность», «коммерческая деятельность»
    • Формы и виды предпринимательской деятельности
  • Понятие предпринимательского права и его место в структуре российского права
  • Принципы предпринимательского права
    • Основные принципы предпринимательского права
  • Методы предпринимательского права
  • Правоотношения, возникающие в сфере предпринимательской деятельности
• Источники предпринимательского права
  • Понятие и виды источников предпринимательского права
    • Предпринимательское законодательство и основные направления его совершенствования
    • Система предпринимательского законодательства
  • Обычаи делового оборота как источник предпринимательского права
  • Применение норм международного права
  • Роль судебной практики в правовом регулировании отношений в сфере предпринимательской деятельности
• Правовой статус отдельных субъектов предпринимательской деятельности
  • Субъекты предпринимательской деятельности: понятие и виды
  • Индивидуальная форма предпринимательства
    • Правоспособность индивидуального предпринимателя
    • Лицензирование индивидуальной формы предпринимательства
  • Коллективные формы предпринимательства
    • Полные товарищества
    • Товарищество на вере
    • Общества с ограниченной ответственностью (ООО)
    • Акционерные общества (АО)
    • Производственные кооперативы (ПК)
    • Государственные и муниципальные унитарные предприятия
  • Субъекты малого предпринимательства
    • Предпринимательские объединения
      • Классификация холдингов
      • Способы создания холдингов. Система участия
  • Финансово-промышленные группы
  • Иные формы предпринимательских объединений
  • Некоммерческие организации как субъекты предпринимательской деятельности
• Создание и прекращение деятельности субъектов предпринимательства
  • Порядок и способы создания субъектов предпринимательства
  • Государственная регистрация субъектов предпринимательства
  • Реорганизация субъектов коллективного предпринимательства
  • Ликвидация субъектов коллективного предпринимательства
• Несостоятельность (банкротство) субъектов предпринимательской деятельности
  • Понятие, критерии и признаки несостоятельности (банкротства)
    • Критерии банкротства
    • Признаки банкротства
  • Правовой статус участников правоотношений несостоятельности (банкротства)
  • Правовой статус кредитора
  • Правовой статус арбитражного управляющего
  • Арбитражный суд как участник правоотношений несостоятельности (банкротстве)
  • Процедуры несостоятельности (банкротства)
    • Наблюдение. Понятие наблюдения. «Нейтральность» процедуры
    • Финансовое оздоровление
    • Внешнее управление. Цели и основания введения внешнего управления
    • Конкурсное производство
    • Мировое соглашение. Мировая сделка в банкротом и исковом процессах
• Правовой режим имущества субъектов предпринимательской деятельности
  • Понятие и виды имущества субъектов предпринимательской деятельности
  • Правовые формы принадлежности имущества субъектам предпринимательской деятельности
  • Правовой режим отдельных видов имущества
    • Правовой режим денежных средств
    • Правовой режим ценных бумаг
    • Правовой режим прибыли
• Приватизация государственного и муниципального имущества
  • Понятие и основные цели приватизации
  • Законодательство о приватизации
  • Субъекты и объекты приватизационных правоотношений
  • Порядок и способы приватизации
• Механизм государственного регулирования предпринимательской деятельности
  • Государственное регулирование предпринимательской деятельности: понятие, виды, основания и пределы
  • Методы, средства и формы государственного регулирования предпринимательской деятельности
  • Государственный контроль за предпринимательской деятельностью
• Государственное регулирование функциональных видов экономической деятельности
  • Антимонопольное регулирование предпринимательской деятельности
    • Субъекты конкуренции
    • Антимонопольное законодательство
    • Понятие и виды монополий
    • Монополистическая деятельность субъектов конкуренции
    • Антимонопольные органы
    • Санкции за нарушение антимонопольного законодательства
  • Техническое регулирование
    • Технические регламенты
    • Стандартизация
    • Подтверждения соответствия
    • Государственный контроль (надзор) за соблюдением требований технических регламентов
  • Государственное регулирование ценообразования
    • Ценообразование как вид экономико-правовой деятельности
    • Законодательство о цепах и ценообразовании и основные направлении его совершенствования
    • Публично-правовой режим осуществления ценообразования
  • Государственное регулирование инновационной деятельности
    • Источники правового регулирования инновационной деятельности
    • Субъекты и объекты инновационной деятельности
    • Публично-правовой режим осуществления инновационной деятельности
  • Государственное регулирование инвестиционной деятельности
    • Субъекты инвестиционной деятельности
    • Объекты инвестиционной деятельности
    • Публично-правовой режим осуществления инвестиционной деятельности
    • Особенности отдельных форм осуществлении иностранными инвесторами деятельности на территории Российской Федерации
  • Государственное регулирование внешнеэкономической деятельности
    • Источники правового регулирования внешнеэкономической деятельности
    • Субъекты и объекты внешнеэкономической деятельности
    • Публично-правовой режим осуществления внешнеэкономической деятельности
• Государственное регулирование отраслевых видов предпринимательской деятельности
  • Государственное регулирование банковской деятельности
    • Понятие и структура банковской системы Российской Федерации
    • Источники правового регулирования банковской деятельности
    • Правовое положение кредитных банковских организаций
    • Публично-правовой режим осуществления банковской деятельности
  • Государственное регулирование биржевой деятельности
    • Источники правового регулирования биржевой деятельности
    • Субъекты биржевой деятельности
    • Публично-правовой режим осуществления биржевой деятельности
  • Государственное регулирование страховой деятельности
    • Источники правового регулирования страховой деятельности
    • Субъекты страховой деятельности (страхового дела) и участники страховых отношений
    • Объекты страхования
    • Публично-правовой режим осуществления страховой деятельности
  • Государственное регулирование профессиональной предпринимательской деятельности на рынке ценных бумаг
    • Источники правового регулирования профессиональной предпринимательской деятельности на рынке ценных бумаг
    • Субъекты профессиональной предпринимательской деятельности на рынке ценных бумаг
    • Публично-правовой режим осуществления профессиональной предпринимательской деятельности на рынке ценных бумаг
  • Государственное регулирование аудиторской деятельности
    • Виды аудита
    • Источники правового регулирования аудиторской деятельности
    • Субъекты аудита
    • Публично-правовой режим осуществления аудиторской деятельности
  • Государственное регулирование оценочной деятельности
    • Источники правового регулирования оценочной деятельности
    • Субъекты и объекты оценочной деятельности
    • Публично-правовой режим оценочной деятельности
• Предпринимательский договор
  • Предпринимательский договор: понятие, виды и сфера применения
  • Особенности порядка заключения предпринимательского договора
  • Особенности изменения и расторжения предпринимательского договора
  • Исполнение предпринимательского договора: понятие, принципы
• Ответственность в сфере предпринимательской деятельности
  • Понятие, виды и основания для применения ответственности
  • Неустойка: понятие, виды и порядок взыскания
  • Убытки: понятие, виды и порядок взыскания

Финансово-промышленные группы

Анализ современных тенденций в сфере экономики показывает, что интеграция финансового (банковского) капитала и промышленного потенциала - объективная закономерность возникновения и развития мощных финансово-промышленных объединений. В промышленно развитых странах указанная интеграция практически завершена, созданы и успешно действуют на внутреннем и внешнем рынках немногочисленные (по сравнению с другими предпринимательскими структурами) транснациональные компании (ТНК), финансово-промышленные группы (ФПГ), а также иные финансово-промышленные объединения.

Так, в результате союза банковского и промышленного капиталов США были созданы крупные финансовые объединения в виде семейных групп (Морганов, Рокфеллеров, Меллонов и др.). Интересна практика срастания крупнейших концернов и банков в ФРГ (например, финансовые группы «Дойче Банк», «Дрезднер Банк», «Коммерц Банк»), Крупные финансовые объединения действуют во Франции и других европейских государствах.

По оценкам Президента ассоциации финансово-промышленных групп России О. Н. Сосковца, в настоящее время официальный статус ФПГ получили более 80 групп. В их состав вошли на добровольной основе 1000 промышленных предприятий и организаций, более 80 финансово-кредитных институтов. Общая численность занятых приближается к 4 млн. человек. Группы обеспечили прирост выпуска продукции на 3,5%, объем реализованной продукции - на 5%, экспорта - на 10%, инвестиций - на 6%. Такова статистика, за которой скрывается положительная динамика развития финансово-промышленных групп в России.

В связи с этим одно замечание: ФПГ - это, образно говоря, штучный товар, а потому здесь не следует увлекаться количественными показателями. Наша страна уже пережила биржевой и банковский бум.

Законодательство о ФПГ . Проблема становления и развития финансово-промышленных объединений в Российской Федерации связана не только с политическими, социально-экономическими, но и с юридическими вопросами. Сравнительно недавно (30 ноября 1995 г.) в России был принят Федеральный закон «О финансово-промышленных группах» (далее - закон о ФПГ), который устанавливал правовые основы создания, деятельности и ликвидации ФПГ. С его принятием утратил юридическую силу Указ Президента РФ от 5 декабря 1993 г. № 2096 «О создании финансово-промышленных групп в Российской Федерации». В связи принятием Федерального закона от 22 июня 2007 г. № 115-ФЗ прекратил действие Закон о ФПГ. Что означает на практике данный поворот событий?

Во-первых, законодатель отказался от идеи существования специального закона о ФПГ (равно и Закона о холдингах) по разным причинам. Закон о ФПГ, несмотря на свою молодость, был предметом критики со стороны не только юристов, но и экономистов. Так, В. Д. Рудашевский справедливо отмечал, что названный Закон должен быть актом прямого действия, однако из его 22 статьей половина содержит отсылку к административным актам, решениям субъектов Федерации и международным соглашениям практически по всем вопросам, имеющим принципиальное значение. Имелись и конкретные пробелы и недостатки Закона.

Во-вторых, Закон о ФПГ сыграл свою роль в условиях перехода России к рыночной экономике. Затем он оказался невостребованным. В него не было внесено ни одного изменения и дополнения. Как говорится, закон сделал свое дело, закон может уходить на покой!

В-третьих, ст. 15 Закона предусматривала меры государственной поддержки деятельности ФПГ. Среди них - предоставление инвестиционных кредитов и иной финансовой поддержки для реализации проектов ФПГ, а также государственных гарантий для привлечения различного рода инвестиций. Банком России смогли предоставляться банкам - участникам ФПГ льготы, предусматривающие снижение норм обязательного резервирования, изменение других нормативов в целях повышения их инвестиционной активности.

Правительством РФ, исполнительными органами субъектов Федерации могли предоставляться иные льготы для участников ФПГ. Государственная поддержка деятельности ФПГ - следующее направление совершенствования законодательства.

В реальной деятельности государство не выполняет взятые обязанности по государственной поддержке ФПГ. Ситуация с финансово-промышленными группами напоминает положение с малым бизнесом. В действующем законодательстве о малом предпринимательстве провозглашен ряд мер по государственной поддержке и стимулированию малого бизнеса. Однако здесь больше законодательной риторики и пафоса.

В-четвертых, в реальной экономике России холдинговые структуры заметно «прибавили в весе» и вытеснили ФПГ из рядов предпринимательских объединений. В какой-то степени этому способствовала имеющаяся путаница в статусе холдинга и ФПГ. Простой пример: холдинги не регистрируются, а ФПГ подлежали регистрации в установленном Законом о ФПГ порядке. Сейчас они (холдинги и ФПГ) поставлены в равное положение. Имело место смешение холдингов и ФПГ по другим точкам пересечения. Например, при создании ФПГ нередко использовалась холдинговая модель построения и управления группой лиц.

В-пятых, судя по быстроте приятия закона об утрате юридической силы Закона о ФПГ, бизнес-сообщество России согласно с таким решением, если не больше. Можно с уверенностью сказать, что подконтрольные крупному бизнесу общественные образования пролобировали в Государственной Думе заключительный акт ликвидации Закона о ФПГ.

Тем не менее, считаем, что с утратой Закона о ФПГ зарегистрированные финансово-промышленные группы России продолжают существовать. Следовательно, их статус и особенности нуждаются в раскрытии.

Далее, нельзя исключать варианта, при котором законодатель найдет замену ФПГ другим предпринимательским объединением. Даже при отсутствии Закона о ФПГ не исключена возможность появления (создания) новых групп в условиях рыночной экономики. По нашему мнению, российская экономика еще не готова к использованию только рыночных регуляторов. Так, в промышленно развитых странах законодатель не стремится «зарегулировать» статус предпринимательских объединений и в целях поддержания свободы рыночных отношений старается придать правовым конструкциям гибкость и эластичность. Наш вариант совершенствования законодательства о ФПГ - это принятие закона о предпринимательских объединениях, в нем целесообразно поместить как правила общего порядка, так и нормы об отдельных видах объединений (холдингах, ФПГ, пупах, концернах и др.).

Теперь коротко рассмотрим основные признаки ФПГ.

1. ФПГ - совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества либо полностью или частично объединивших свои материальные и нематериальные активы (система участия) на основе договора о создании такой группы в целях технологической или экономической интеграции для реализации соответствующих целей. ФПГ не является юридическим лицом и не может рассматриваться в качестве объединения юридических лиц в контексте ст. 121 ГК РФ. С точки зрения ст. 121 коммерческие и некоммерческие организации могут добровольно объединиться в ассоциации (союзы) этих организаций. Юридическими лицами являются участники финансово-промышленной группы, а также центральная компания ФПГ, образованная всеми ее участниками.

2. Финансово-промышленная группа - это организация в форме предпринимательского объединения, в состав которого входят юридические лица (обязательно наличие организаций, действующих в сфере производства товаров и услуг, а также банков или иных кредитных организаций), созданная участниками группы, как правило, на договорной основе либо по холдинговой модели путем объединения промышленного потенциала и финансового (банковского) капитала в целях защиты общих интересов, координации действий его участников, реализации инвестиционных и иных проектов и программ и проведения единой экономической политики, а также направленных на повышение конкурентоспособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг, повышение эффективности производства, создание новых рабочих мест.

Спор о субъектном составе ФПГ будет схоластичен до тех пор, пока государство в лице компетентных органов четко не определит свою позицию в отношении этих особых субъектов предпринимательской деятельности: ФПГ - это либо «штучный товар», либо «товары массового производства». В первом случае субъектный состав ФПГ должен быть заметно ограничен. Участниками группы могут быть, на наш взгляд, только коммерческие организации. При таком подходе в составе ФПГ нет места некоммерческим организациям, индивидуальным предпринимателям, а также физическим лицам (гражданам). Напротив, во втором случае ФПГ превращается в продукт широкого применения, в создании и деятельности которого могут принимать участие все, кто захотел.

3. До отмены Закона о ФПГ существовала обязательная регистрация финансово-промышленной группы по решению полномочного государственного органа. ФПГ приобретали статус группы с момента государственной регистрации. В настоящее время такая регистрация отменена.

4. В составе ФПГ ведущую роль играет центральная компания группы, учрежденная всеми участниками договора о создании финансово-промышленной группы или являющаяся по отношению к ним основным обществом и уполномоченным в силу закона или договора на ведение дел группы. Иначе говоря, центральная компания - это, как правило, материнская компания (основное хозяйственное общество).

Классификация финансово-промышленных групп . ФПГ можно подразделить на виды с учетом разных критериев.

В зависимости от способа их формирования можно выделить группы, созданные:

1. по классической холдинговой модели;
2. «системе участия» на договорной основе;
3. смешанному принципу с использованием элементов холдинговой модели и «системы участия» на договорной основе.

ФПГ первого вида представляют собой предпринимательское образование, основанное на «системе участия», экономической субординации и корпоративном контроле. ФПГ второго вида есть добровольное договорное предпринимательское образование. Именно эта классификация имеет принципиальное значение для понимания правовой природы финансово-промышленных групп.

По характеру специализации и кооперации ФПГ можно классифицировать на вертикальные, горизонтальные и диверсифицированные группы. ФПГ вертикального типа представляют собой совокупность предприятий-участников, участвующих в выпуске одной и той же продукции, но на разных стадиях производства. Примером такой группы может служить ФПГ «Магнитогорская сталь». Для групп вертикального типа характерно наличие широких хозяйственных связей между участниками.

В горизонтальных ФПГ предприятия-участники осуществляют производство на одних и тех же стадиях или производят одну и ту же продукцию. Здесь уже нет тесных кооперационных связей в целях обеспечения производства конечной (готовой) продукции. Консолидирующим началом в этих ФПГ выступает выработка и реализация участниками группы согласованной маркетинговой политики, организация научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ по фундаментальным направлениям обновления выпускаемой продукции и т. д.

Диверсифицированные ФПГ- это группы, в состав которых входят, с одной стороны, однопрофильные либо связанные между собой предприятия, с другой - предприятия, которые не взаимодействуют с другими участниками группы, а также между собой. Примером данного вида группы является ФПГ «Интеррос», включающая предприятия металлургии, химической промышленности, машиностроения, транспорта и др.

По процедуре создания выделяют: группы, созданные в добровольном порядке; группы, образованные по инициативе федеральных органов исполнительной власти либо соответствующих органов субъектов Федерации.

С учетом так называемого центра формирования ФПГ различают: группы, сформированные одной компанией, во главе которой могут быть промышленное предприятие, кредитно-инвестиционная организация, научно-исследовательский институт, торговая компания.

По признаку размещения и регистрации участников финансово-промышленные группы подразделяются на транснациональные, национальные (федеральные) и региональные.

Наряду с основными видами ФПГ в литературе выделяют: а) крупные, средние и малые ФПГ (в зависимости от размера и производственного потенциала) ФПГ де-юре и ФПГ де-факто. Первые группы зарегистрированы в установленном законом порядке, вторые - не зарегистрированы (неформальные ФПГ). Встречаются и другие виды ФПГ.

Итак, с точки зрения гражданского законодательства ФПГ не являются юридическими лицами, т. е. субъектами гражданского права. Однако это не исключает возможности рассматривать их в качестве субъектов предпринимательской деятельности, равно как субъектов других отраслей права (преимущественно публичного права). Участники ФПГ сохраняют свою юридическую самостоятельность при вхождении в группу.

ФПГ объединяет промышленные предприятия с финансовыми учреждениями, например, в холдинги или концерны, для максимальной концентрации и интеграции капитала. В этой статье мы рассмотрим крупнейшие российские финансово-промышленные группы.

Лукойл

ОАО «Лукойл» по праву считается одной из самых масштабных вертикально-интегрированных нефтегазовых компаний, обеспечивающей 2,2% мировой нефти.

Финансово-промышленная группа добывает 16,6% «черного золота» в России и перерабатывает 16,7% российской нефти.

Адрес центрального офиса «Лукойл» (он же юридический адрес): Москва, Сретенский бульвар, д.11. Кроме того, у компании имеется еще одна штаб-квартира, расположенная в Ист-Мэдоу (пригород Нью-Йорка, США).

Президентом компании является Вагит Алекперов, один из самых богатых людей в мире с официальным годовым доходом в районе 1,5 миллионов долларов. Ему принадлежит около 21% акций «Лукойла».

Империя Алекперова владеет месторождениями в Сибири, нефтеперерабатывающими заводами по всей России, сетью бензоколонок в Латвии, Литве, Украине, Ираке, Чехии, Хорватии, Польше, Америке, Румынии, а также оффшорами на Кипре, острове Мэн, на Виргинских и Каймановых островах и даже на Байконуре.

В 2013 году выручка этой финансово-промышленной группы составила 3617,9 млрд. рублей, а численность персонала превысила 112 000 сотрудников.

Кроме разведки, добычи и переработки нефти и газа, Лукойл занимается сбытом нефтепродуктов и электроэнергетикой.

ЕВРАЗ

ЕВРАЗ – крупнейшая вертикально-интегрированная горнодобывающая и металлургическая компания. Она владеет активами не только в России, но и в Канаде, США, Италии, Чехии, Южной Африке, Казахстане и Украине.

ЕВРАЗ входит в «двадцатку» крупнейших производителей стали в мире. В 2013 году компания произвела более 16 миллионов тонн стали. К слову, собственная база коксующегося угля и железной руды практически полностью обеспечивает внутренние потребности Евраз Груп.

Компания занимается продажей и производством стальной продукции, добычей угля и железной руды, производством и продажей ванадия и ванадиевых продуктов, логистикой и торговлей. ФПГ включает в себя около 30 предприятий.

Штаб-квартиры финансово-промышленной группы расположены в Москве (ул. Беловежская, 4, блок «В»), а также в Лондоне и Люксембурге. За всю историю существования компания она трижды меняла свое название и месторасположение центра.

В 1992 году компания называлась «Евразметалл» и управлялась из штаб-квартиры в Москве, в 2004 году название поменялось на Evraz Group, а центр управления переехал в Люксембург. В 2011 году появился Evraz Plc со штаб-квартирой в Лондоне.

Владеют горно-металлургическим холдингом Роман Абрамович (32,99%), Александр Абрамов (23,45%), Александр Фролов (11,72%), Евгений Швидлер (3,33%).

В прошлом году выручка компании составила 457,6 млрд. рублей, а численность персонала превысила 110 000 человек.

В настоящий момент Evraz Plc переживает не лучшие времена. Из-за агрессивной стратегии покупок компания вошла в кризис с серьезной задолженностью. Быстро решить эту проблему мешает падение цен на сталь. В результате, только за первое полугодие 2013 год чистый долг Evraz Plc увеличился почти на 700 млн. рублей.

В июле прошлого года рыночная капитализация компании упала до исторического минимума – $1,4. К сентябрю стоимость Evraz Plc выросла до 2,95$, однако это все еще гораздо ниже предкризисных значений.

Татнефть

ОАО Татнефть – крупнейшая российская нефтяная компания, имеющая статус вертикально-интегрированной группы. В настоящий момент на долю компании приходится 8% добычи нефти в России и 80% – в Татарстане.

Татнефть специализируется на разведке, добыче, переработке и сбыте газа и нефти.

В 2013 году официальная выручка компании составила 444,1 млрд. рублей, а численность персонала превысила 77 000 человек.

В состав ФПГ входит около 60 предприятий в сфере геологоразведки и бурения, добычи нефти, а также представительства на Украине и в Москве, филиалы в Литве и Туркменистане.

Структура Татнефти включает в себя автотранспортные предприятия, механические заводы, сеть АЗС, Торговый дом «Кама», Институт «ТатНИПИнефть», предприятия по производству шин («Нижнекамскшина)», страховую компанию «Чуплан», Национальный негосударственный пенсионный фонд и многое другое.

Штаб-квартира компании расположена в г. Альметьевске (Татарстан).

Бывший генеральный директор ОАО «Татнефть» Шафагат Тахаутдинов, проработав в компании 23 года, в конце осени 2013 года уступил пост своему заместителю Наилю Маганову.

Татнефть тесно связана с правительством Татарстана. Крупнейшим акционером компании является государственная компания «Связьинвестнефтехим», а совет директоров возглавляет президент Татарстана Рустам Миниханов.

Северсталь

ОАО Северсталь – российская вертикально-интегрированная горнодобывающая и сталелитейная компания. Именно этой ФПГ принадлежит Череповецкий металлургический комбинат в Вологодской области – второй по величине сталелитейный комбинат России. В Череповце же расположена и штаб-квартира компании.

ОАО Северсталь состоит из трех дивизионов: «Северсталь Ресурс», «Северсталь Интернэшнл» и «Северсталь Российская Сталь».

В 2013 году компания заработала 432,8 млрд. рублей. Численность персонала превысила отметку в 67 000 человек.

Основной владелец компании – Алексей Мордашов (ему принадлежит практически 80% акций), который контролирует деятельность «Северстали» через кипрскую офшорную компанию Frontdeal Ltd. Кроме того, Мордашов владеет крупными пакетами акций золотодобывающих, медийных, ритейловых и машиностроительных компаний.

Сейчас «Северсталь» владеет предприятиями на Украине, Латвии, Либерии, Польше, в США и Бразилии.

Сибур

«Сибур Холдинг» – крупнейший российский нефтехимический и газоперерабатывающий холдинг. Штаб-квартира компании расположена в Москве, а зарегистрирован холдинг в Санкт-Петербурге.

СИБУР отличается уникальной бизнес-моделью, которая ориентирована на интегрированную работу двух основных сегментов. Сибур занимает первое место в России по объемам переработки попутного нефтяного газа, производит более четверти всех сжиженных углеводородных газов, от 30% до 49% синтетических каучуков и шестую часть всего российского полиэтилена.

Общая численность персонала на предприятиях Сибура превышает 30 тысяч человек.

На сегодняшний момент 82,5% акций в уставном капитале ОАО «Сибур Холдинг» принадлежит Геннадию Тимченко и Леониду Михельсону.

ТАИФ

Группа компаний ТАИФ – крупный российский холдинг, который контролирует 96% нефтегазоперерабатывающей, нефтехимической и химической отраслей Татарстана. Компания основана в 1995 году, сейчас ее штаб-квартира находится в Казани.

Название расшифровывается как «Татаро-американские инвестиции и финансы».

В ТАИФ входит 34 компании в сфере нефтепереработки и нефтехимии (например, «ТАИФ – НК»), четыре компании в сфере инвестиционно-финансовых и управленческих услуг (ТАИФ – ИНВЕСТ), 8 компаний в сфере строительства и 6 компаний в сфере телекоммуникаций и комплексных услуг.

Руководитель компании – Альберт Шигабутдинов. Его состояние оценивается в 1,15 млрд. долларов США.

В заключение

Финансово-промышленные группы - это ряд предприятий, объединенных общей структурой управления и источником кредитования, в роли которого обычно выступает банк. Компании, входящие в состав ФПГ, не обязательно представляют интересы определенной отрасли. Они могут выполнять различные функции на рынке, выпуская несхожую продукцию. Однако все капиталовложения производятся из единого источника. Кроме того, ФПГ - концерны, иногда группа концернов, большинство акций которых принадлежат одному частному лицу, определяющему стратегию развития всех

Видимая автономия и структура

Формально, с юридической точки зрения, такие предприятия действуют автономно друг от друга. Вместе с тем, располагая внешним менеджментом и финансированием, они образуют то, что мы привыкли называть «финансово-промышленные группы». Что характерно, при всей кажущейся автономии компании сориентированы на выполнение определенной задачи, которая может быть и не связанной напрямую с требованиями роста экономических доходов. Финансовая капитализация часто происходит за счет концентрации совершенно других ресурсов.

Финансово-промышленные группы интегрируют усилия юридических, страховых, финансовых компаний, несколько альтернативных медиа-ресурсов и, разумеется, технологических производств. Что их может объединять, кроме банального желания владельца немножко заработать? Очевидно, политика. Просто на определенном развитии бизнеса требуются уже не столько судебно-правовые, сколько политико-инструментальные гарантии сохранения неприкосновенности накопленных капиталов. А это возможно только в случае трансформации промышленного, финансового, банковского и иного видов капитала в капитал политический, то есть во власть. Собственно говоря, на решение подобной задачи и направлена деятельность любой ФПГ.

• Промышленные ФПГ - это индустриальные объединения, действующие по принципу концерна. Редкий случай, когда в состав таких групп входят преимущества предприятия одной
• Классические финансово-промышленные группы - объединения, созданные на договорной основе и в качестве базового звена создавшие управленческую компанию. Все структурные единицы ФПГ сохраняют свой прежний

Финансово-промышленные группы в России

В принципе, ФПГ - это сугубо российское явление, которое появилось благодаря соответствующему РФ еще во второй половине 1993 года. Первоначально предполагалось, что путем создания подобных групп государство сможет поскорее освободиться от череды неуправляемых и по большому счету убыточных постсоветских предприятий, да и как-то упорядочить нездоровую, дикую по своей природе конкуренцию. Однако механизм создания ФПГ не предполагал формирование механизмов «дружественной интеграции», что спровоцировало появление суперигроков, занявших доминирующее положение в различных рыночных нишах. Таким образом, вместо контролируемой конкурентной среды были созданы тотальные монополии, контролирующие целые отрасли и сектора экономики. А это, в свою очередь, привело к не менее сильной зависимости компаний от деятельности государственных структур. Именно благодаря созданию собственных политических проектов они стали создавать «нужные» лоббистские политические и

В 90-х гг. ХХ в. в результате масштабных процессов приватизации государственных предприятий в России начался распад промышленных и производственных объединений, что привело к дезинтеграции экономики. Одной из основных предпосылок для законодательного регулирования объединений юридических лиц в форме финансово-промышленных групп стало признание необходимым функционирования в экономике нашей страны наряду с малыми и средними предпринимательскими структурами крупных производственно-хозяйственных комплексов. Поскольку именно крупные структуры обеспечивают конкурентоспособность продукции предприятий наукоемких промышленных отраслей и активизируют процессы инвестирования в сферы реальной экономики.

Финансово-промышленные группы (далее - ФПГ) зачастую называют «особыми экономическими зонами», так как они позволяют минимизировать многие риски, получить выгодный налоговый режим. ФПГ довольно привлекательны и для иностранных инвесторов. В России сейчас имеется около 100 официально зарегистрированных финансово-промышленных групп («Интеррос», «Нижегородские автомобили», «Мостатнафта», «Магнитогорская сталь», «Сибагромаш» и др.), а неофициальных групп - в несколько раз больше (например, «Альфа-груп»). По своей сути многие предпринимательские объединения соответствуют всем признакам финансово-промышленной группы, но не являются таковыми, поскольку не проходили процесс государственной регистрации.

Финансово-промышленные группы создаются во всех государствах - участниках СНГ, но в западной экономике эта особая организационная разновидность объединений отсутствует. Зарубежными аналогами отечественных ФПГ можно считать связанные предприятия или концерны в Германии, группы товариществ во Франции, холдинговые компании в Великобритании и США. Суть таких образований в том, что это объединение участников, не обладающее статусом юридического лица, которое основано на экономической субординации и контроле одного участника над другими.

В настоящее время основным нормативным актом, регламентирующим организацию и деятельность ФПГ, является Закон о финансово-промышленных группах.

Финансово-промышленная группа представляет собой совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества либо полностью или частично объединивших свои материальные и нематериальные активы на основе договора о создании ФПГ в целях технологической или экономической интеграции для реализации инвестиционных и иных проектов и программ, направленных на повышение конкурентоспособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг, повышение эффективности производства, создание новых рабочих мест.

Из легального определения финансово-промышленной группы следует, что она не является одной из организационно-правовых форм юридических лиц. Невозможность придания ФПГ статуса юридического лица обусловлена стремлением сохранить за их участниками правосубъектность юридического лица, обеспечивающую ведение предпринимательской деятельности. Несмотря на отсутствие у ФПГ как комплексного образования совокупности прав и обязанностей, присущих юридическому лицу, можно отметить отдельные элементы правосубъектности ФПГ в отношениях, регулируемых антимонопольным и налоговым законодательством.

Во-первых, участники группы, задействованные в сфере производства, могут быть признаны консолидированной группой налогоплательщиков, т.е. единым субъектом налоговых правоотношений.

Во-вторых, в ст. 20 НК РФ содержится понятие «взаимозависимые лица», которыми, в том числе, могут быть организации, если одна из них участвует в уставном капитале другой и суммарная доля такого участия составляет более 20%. Выделение категории взаимозависимых лиц оказалось необходимым для возможности осуществления налоговыми органами контроля за ценообразованием в операциях, совершаемых между взаимозависимыми лицами. Применение «трансфертного ценообразования» между участниками предпринимательских объединений дает возможность занижать налогооблагаемую базу, что, конечно, не отвечает интересам государства. Следовательно, налоговые органы контролируют взаимозависимых лиц как единого субъекта.

С точки зрения антимонопольного законодательства участники группы, даже если они являются формально автономными (независимыми) юридическими лицами, представляют собой составные части общей структуры, управляются из единого центра и занимаются предпринимательской деятельностью для достижения интересов группы в целом. Поэтому в антимонопольном законодательстве ФПГ признается единым хозяйствующим субъектом.

По формам производственно-хозяйственной интеграции различают «вертикальные», «горизонтальные» финансово-промышленные группы и конгломераты. По статистике в России большинство зарегистрированных ФПГ отличаются вертикальным типом объединения (группы «Аэрофин», «Оборонительный стиль»). Горизонтальная интеграция предполагает объединение предприятий, ориентированных на выпуск однородной продукции (группы «Росстрой», «БелРусАвто»). Конгломераты считаются наиболее устойчивой формой объединения, которое имеет предприятия в разных, не связанных между собой, отраслях бизнеса, для того чтобы не зависеть от экономического положения в отдельной отрасли (группа «Объединенная промышленно-строительная компания»).

По отраслевой принадлежности принято выделять отраслевые и межотраслевые группы; по степени диверсификации бизнеса - монопрофильные и многопрофильные; по масштабам деятельности - региональные, межрегиональные и межгосударственные (транснациональные). Финансово-промышленные группы считаются транснациональными, если среди их участников есть юридические лица, находящиеся под юрисдикцией государств - участников СНГ, либо имеющие подразделения на территории этих государств, либо осуществляющие там капитальное строительство. Транснациональная компания, созданная на основе межправительственного соглашения, приобретает статус межгосударственной ФПГ.

Участники финансово-промышленной группы могут построить свои взаимоотношения двумя путями: либо как взаимодействие основного и дочерних обществ, либо как взаимодействие на условиях полного или частичного объединения своих материальных и нематериальных активов. В первом случае мы имеем дело с фактически холдинговой моделью, когда основное (материнское) общество имеет возможность через принадлежащий ей пакет акций (долей) дочерних обществ, т.е. в силу преобладающего участия в их уставном капитале, руководить деятельностью каждого из них. Можно сказать, что ФПГ первого вида представляет собой предпринимательское объединение, основанное на «системе участия», экономической субординации и корпоративном контроле. В таком объединении основное общество выполняет функции центральной компании, через которую, по сути, и ведется деятельность группы в целом.

ФПГ второго вида является добровольным договорным предпринимательским объединением независимых друг от друга юридических лиц. По статистике большинство зарегистрированных (официальных) ФПГ создаются именно по типу объединений на основе договора; их иногда именуют «мягкими нехолдинговыми корпорациями», или «договорными холдингами». Финансово-промышленная группа этого вида создается путем заключения участниками группы договора о создании ФПГ, в соответствии с которым учреждается центральная компания. То есть центральная компания, по сути, представляет собой дочернее или зависимое общество по отношению ко всем участникам ФПГ. По своей юридической природе договор о создании ФПГ является разновидностью договора простого товарищества (ст. 1041-1054 ГК РФ).

Действующим законодательством предусмотрен ряд ограничений на участие в составе финансово-промышленной группы.

Так, государственные и муниципальные унитарные предприятия могут входить в состав ФПГ на условиях, определяемых собственником имущества. Финансово-промышленная группа предполагает объединение материальных и нематериальных активов, но унитарное предприятие, не обладая правом собственности на закрепленное за ним имущество, не может самостоятельно распоряжаться своими активами, ему требуется согласование своих сделок с собственником имущества. Однако несмотря на данные ограничения, в России более 10% от общего числа участников всех зарегистрированных ФПГ являются предприятиями государственного сектора экономики.

Дочерние общества могут входить в состав финансово-промышленной группы только вместе со своим основным обществом. Решения, действия, сделки дочерних хозяйственных обществ могут быть достаточно жестко предопределены основными (материнскими) компаниями. Поэтому не исключена ситуация, при которой дочернее общество будет вынуждено выбирать между обязательными для него, но противоречащими друг другу, решениями руководящих органов ФПГ и основной (материнской) компании. Таким образом, данное ограничение обусловлено стремлением обеспечить должную управляемость при исполнении решений в системе ФПГ ее участниками.

Законодательство запрещает юридическому лицу участвовать более чем в одной финансово-промышленной группе. Данное ограничение предотвращает монополизацию рынка, поскольку группы с одинаковым составом участников не создают условий для свободной конкуренции. Однако очевидно, что участники ФПГ вправе входить в состав других видов объединений, например банковских групп.

Общественные и религиозные объединения не могут быть участниками финансово-промышленных групп, поскольку цели деятельности этих организаций (с учетом ограничений на занятие предпринимательством) не предполагают возможности их участия в производственно-финансовых комплексах.

Независимо от того, по какому типу организована финансово-промышленная группа (холдинг или договорное объединение), в ее составе выделяют обязательных и инициативных (необязательных) участников. Обязательными участниками в составе финансово-промышленной группы являются предприятия, действующие в сфере производства, а также банки и кредитные организации. Предприятиям производственного профиля отводятся функции по изготовлению и выпуску товарной продукции либо оказанию услуг, на банки или кредитные организации возлагается роль инвестиционных структур.

В качестве необязательных участников в ФПГ могут входить инвестиционные фонды, страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, а также любые другие организации.

Первым этапом создания финансово-промышленной группы является разработка ее локальных актов. Во всех видах ФПГ к обязательным локальным документам относится организационный проект группы, т.е. пакет документов, содержащий необходимые сведения о целях и задачах, инвестиционных и других проектах и программах, предполагаемых экономическом, социальном и других результатах деятельности ФПГ. В организационный проект, как правило, входят пояснительная записка и технико-экономическое обоснование будущей деятельности ФПГ.

При договорном типе объединения в финансово-промышленную группу к локальным документам относятся также договор о создании ФПГ и устав центральной компании. Договор о создании ФПГ является разновидностью договора о совместной деятельности (простого товарищества). Наряду с существенными условиями, обязательными для договора простого товарищества, в нем должны содержаться сведения о наименовании ФПГ, порядке и условиях учреждения центральной компании, порядок образования, объем полномочий совета управляющих ФПГ, порядок внесения изменений в состав участников, объем, порядок и условия объединения активов, цель объединения участников, срок действия договора. Другие условия договора о создании финансово-промышленной группы устанавливаются участниками, исходя из целей и задач конкретной ФПГ, с учетом отраслевой, региональной и прочей специфики.

Регистрирует финансово-промышленную группу центральная компания, которая, будучи отдельным юридическим лицом, создается и регистрируется раньше, чем сама группа. Регистрацию группы проводит Министерство экономического развития и торговли РФ в отдельном государственном реестре.

Для регистрации центральная компания финансово-промышленной группы подает заявку на регистрацию, договор о создании ФПГ (договор не требуется, если группа образуется как совокупность основного и дочернего обществ), нотариально заверенные копии свидетельств о регистрации, учредительных документов, копии реестров акционеров каждого из участников, включая центральную компанию, организационный проект, нотариально заверенные и легализованные документы иностранных участников группы. Помимо этого, необходимо представить заключение Федеральной антимонопольной службы, подтверждающее, что создание финансово-промышленной группы не приведет к ограничению конкуренции на товарных или финансовых рынках.

После экспертизы представленных документов проводится государственная регистрация финансово-промышленной группы.