Krievijas Federācijas Centrālās bankas pamatlikmes izmaiņu dinamikas tabula. Atslēgas likme

Krievijas Federācijas Centrālās bankas pamatlikme šodien ir identiska refinansēšanas likmei. Krievijas Banka šos jēdzienus ir apvienojusi kopš 2016. gada (instrukcija Nr. 3894-U, datēta ar 2015. gada 11. decembri). Pamatlikmes mērķis ir apzīmēt minimālo procentu līmeni, kas noteikts aizdevumiem, ko Centrālā banka izsniedz komercfinanšu un kredītiestādēm. Turklāt šis rādītājs nosaka maksimālo ienesīguma ierobežojumu noguldījumiem, ko Centrālā banka atver banku organizācijām.

Krievijas Federācijas Centrālās bankas pamatlikme šodien (2018): kāpēc tas ir vajadzīgs un ko tas ietekmē?

Uzņēmumiem un individuālajiem uzņēmējiem pamatlikmes lielums ir svarīgs, nosakot soda apmēru par novēlotu nodokļu samaksu (Krievijas Federācijas Nodokļu kodeksa 75. pants). Nodokļu likums nosaka soda naudu par katru dienu proporcionāli refinansēšanas likmei. Noteikums attiecas gan uz visu veidu īpašumtiesībām un darbības jomām, gan uz privātpersonām. Soda apmēru var aprēķināt nodokļu iestāde vai pati uzņēmējsabiedrība.

Ko ietekmē galvenās likmes lielums:

• ar tās palīdzību Centrālā banka var īstenot regulējošas darbības finanšu pakalpojumu tirgū;
• tas palīdz kontrolēt inflācijas līmeni;
• šo procentuālo daļu izmanto kā sākumpunktu, aprēķinot nodokļu iestāžu sodus vai kompensāciju par novēlotu ienākumu izmaksu algotajam personālam;
• komerciālās kredītiestādes nosaka likmes aizdevumu un noguldījumu programmām, ņemot vērā pašreizējo pamatlikmi (procentu likme aizdevumam no komercbankas vienmēr pārsniedz Krievijas Federācijas Centrālās bankas likmi).

Likmes samazināšanās provocē apgrozībā esošās naudas apjoma pieaugumu. Pēc bāzes likmes korekcijas komercbankas sāk pazemināt kredītlikmes. Šī rīcība var radīt apstākļus pieaugošai aktivitātei vietējā patēriņa tirgū un rūpnieciskās ražošanas intensifikācijai. Negatīvā pusešāds solis izraisīs inflācijas pieaugumu.

Palielinoties pamatlikmei, kredītprodukti kļūst mazāk rentabli gan mājsaimniecībām, gan uzņēmumiem. Periodus ar augstu pamatlikmes līmeni raksturo ekonomiskās izaugsmes palēnināšanās. Pozitīvā puse– pieaugoša interese par noguldījumiem.

Krievijas Federācijas Centrālās bankas pamatlikme 2018. gadā: tabula

Aktuālos datus par bāzes likmi var apskatīt Krievijas Centrālās bankas tīmekļa vietnē. Kopš 2016. gada šis rādītājs ir koriģēts tikai uz leju - ja 2016. gada septembrī tas bija 10% līmenī, tad tagad tā vērtība ir 7,25%. Likmes līmeņa izmaiņas ietilpst Krievijas Centrālās bankas ietekmes sfērā:

• priekšlikums paaugstināt vai samazināt bāzes likmes līmeni tiek iesniegts apspriešanai Krievijas Federācijas Centrālās bankas direktoru padomē, sasaucot īpašu sanāksmi;
• tikšanās laikā tiek izskatīti valsts un atsevišķu nozaru attīstības ekonomiskie rādītāji, analizētas korekciju iespējamās sekas un sniegts prognozētais finanšu risku novērtējums;
• Diskusijas rezultāts var būt piedāvātā varianta pieņemšana vai lēmums saglabāt pašreizējo limitu.

Sanāksmju biežums ir reizi 6 nedēļās. Krievijas Federācijas Centrālās bankas likme šodien (2018. gadā) ir 7,25% (gadā), zemāka tika reģistrēta tikai 2013. gadā - 2014. gada sākumā. Pēdējā procentuālā korekcija notika šā gada 26. martā. Tabulā sniegta informācija par to, kāda Krievijas Federācijas Centrālās bankas diskonta likme ir spēkā šodien (2018) un kā tā ir mainījusies laika gaitā kopš ieviešanas datuma.

Direktoru padome 2018. gada 15. jūnijā izskatīja aktuālos inflācijas rādītājus un citus rādītājus ekonomiskā situācija valstī, uz kuras pamata Krievijas Federācijas Centrālās bankas likme (atslēga) šodien tika saglabāta 7,25% robežās.

Šeit ir piemērs, kā dati par pamatlikmes lielumu var būt noderīgi grāmatvedim - aprēķinot sodus:

• uzņēmums kavēja nodokļu nomaksu RUB 122 560 apmērā;
• kavējuma termiņš bija 5 kalendārās dienas.

Soda procentuālo daļu juridiskajām personām aprēķina kā 1/300 no pamatlikmes pārkāpuma izdarīšanas dienā par pirmajām 30 nokavējuma dienām, no 31. dienas piemēro 1/150 no likmes (likuma 75. panta 4. punkts). Krievijas Federācijas Nodokļu kodekss). Galīgais aprēķins izskatīsies šādi:

(122 560 x 7,25% / 300) x 5 = 148,09 rubļi.

Ekonomikas regulēšanu pašlaik veic Krievijas Federācijas Centrālā banka, nosakot bāzes likmes lielumu. Šo procentuālo daļu mūsdienās izmanto daudzās jomās, un ne tikai, kā norāda nosaukums, banku jomā. Tā lielumu nosaka īpaši akti, un tas ir obligāts lietošanai visā Krievijas Federācijā. Tā var teikt galvenā likme No šodienas, 2018. gada, Krievijas Federācijas Centrālā banka ieņem nozīmīgu vietu ekonomikā kopumā.

Pamatlikme ir normatīvajos aktos fiksēts procents ar minimālo rādītāju, par kādu komercbankas spēj piesaistīt līdzekļus savas darbības veikšanai.

Vēl viens rādītājs ir lielākais izmērs noguldījumu procenti, par kuriem Krievijas Federācijas Centrālā banka var pieņemt līdzekļus no citām bankām. Tas kalpo kā galvenais rādītājs, kas raksturo valsts monetāro politiku.

Vēl nesen tika izmantoti divi jēdzieni – refinansēšanas likme un pamatlikme, un tā arī bija dažādas nozīmes, neskatoties uz to, ka abus uzstādīja Krievijas Banka. 2016. gadā tie tika apvienoti, tagad šo kritēriju sauc par galveno refinansēšanas likmi. Saskaņā ar esošo plānu ar tās palīdzību valstij pakāpeniski jāsamazina inflācija līdz noteiktam līmenim.

Uzmanību! Kad komercbankas nosaka savas procentu likmes aizdevumiem, to noteikšana balstās uz bāzes likmi. Ar bāzes likmes palīdzību kompetentās valsts aģentūras iedarbojas uz inflācijas līmeni, to palielinot vai samazinot.

To izmanto arī, nosakot soda sankcijas, kuras saskaņā ar nodokļu likumdošanu par nodokļu savlaicīgu nenomaksu izmanto, nosakot maksu par aizņemto līdzekļu izmantošanu, un nosakot iedzīvotāju ienākuma nodokli par mantiskajiem labumiem.

Ja organizācija vai individuālais uzņēmējs kavē algu, tad atlīdzība par katru izpeļņas neizmaksas dienu tiek noteikta, pamatojoties uz tajā laikā spēkā esošo likmi.

Krievijas Federācijas Centrālās bankas pamatlikmes šodien 2018 tabulā

Krievijas Federācijas Centrālās bankas pamatlikme šodien vienmēr ir norādīta Krievijas Federācijas Bankas tīmekļa vietnē. Zemāk esošajā tabulā parādītas tā vērtības par pēdējiem diviem gadiem.

Uzmanību! Likme mainās par bāzes punktiem. Nesenais samazinājums, kas notika 2018. gada 12. februārī, izraisīja bāzes likmes samazinājumu par 25 bāzes punktiem.

Kas maina galveno likmi

Galvenās likmes rādītāja maiņu veic Krievijas Federācijas Centrālā banka, jo tas ir viens no tās instrumentiem banku sektora un visas ekonomikas ietekmēšanai.

Lēmums par tā palielināšanu vai samazināšanu tiek pieņemts īpašā Krievijas Federācijas Centrālās bankas direktoru padomes sēdē monetārā regulējuma jomā. Tāpat sapulcē var tikt pieņemts lēmums par esošās likmes saglabāšanu.

Šāda veida pasākumi notiek reizi sešās nedēļās.

Tikšanās beigās atbildīgās personas rīko preses konferenci, kurā paziņo lēmumu un iemesli, kas mudināja to pieņemt.

Uzmanību! Turklāt pirms preses konferences tiek izdots rakstisks paziņojums presei ar informāciju par pamatlikmi. To parasti veic 13-30 pēc Maskavas laika.

Ko ietekmē galvenā likme?

Galvenā likme mūsdienās ietekmē diezgan daudz liels skaits darbības rādītāji. Apskatīsim tuvāk Šis brīdis.

Ietekme uz ekonomiku

Tā kā pamatlikme ietekmē procentu likmi, par kādu bankas piesaista līdzekļus no Krievijas Federācijas Centrālās bankas, tā ietekmē naudas pieejamību turpmākai kreditēšanai. Galu galā galvenās likmes samazināšana izraisīs pieaugumu Nauda apgrozījuma un komercbanku procentu likmju samazināšanās, finansējot juridiskās personas un iedzīvotājus.

Un tas izraisīs ekonomisko aktivitāti lielākajā daļā tautsaimniecības nozaru. Subjekti sāks iepirkt jaunas iekārtas, izejvielas un izejmateriālus, palielinot ražošanu, sniegto pakalpojumu apjomus un veiktos darbus.

Ietekme uz inflāciju

Valsts vadība ar regulējuma palīdzību nosaka vēlamo inflācijas līmeni, kas jāatbalsta ar īpašiem pasākumiem. Starp tiem īpašu vietu ieņem Krievijas Federācijas Centrālās bankas pamatlikme.

Pastāv apgriezta sakarība starp inflācijas līmeni un tās izmaiņām.

Kad Krievijas Federācijas Centrālā banka to samazina, tas noved pie papildu līdzekļu rašanās uzņēmumiem un pilsoņiem. Tā rezultātā viņi sāk aktīvi iegādāties preces un pakalpojumus, izraisot cenu pieaugumu. Un tas liecina par pieaugošu inflācijas līmeni.

Pretēja situācija vērojama, pieaugot pamatlikmei, kā rezultātā bankas cenšas piesaistīt līdzekļus nevis no Krievijas Federācijas Centrālās bankas, bet gan no iedzīvotājiem un citām bankām un uzņēmumiem.

Rezultātā tiek iedarbināts ietaupījuma efekts, un potenciālie pircēji atturas no pirkumiem, tādējādi samazinot pieprasījumu un līdz ar to arī preču un pakalpojumu (darba) cenas. Tas noved pie inflācijas līmeņa pazemināšanās.

Aizdevumi

Banku sektoram ir divi galvenie avoti, kā piesaistīt līdzekļus kreditēšanai - Krievijas Federācijas Centrālā banka vai privātas un juridiskas personas.

Izmaksas, par kurām bankas piesaista naudu kreditēšanai, ietekmē to procentus. Līdz ar to pamatlikmes samazināšanās izraisa pašas bankas izmaksu samazināšanos līdzekļu iegūšanai, kā rezultātā samazinās arī izsniegto kredītu likme.

Zemās procentu likmes banku kredītiem piesaista lielu skaitu cilvēku, kas vēlas tos ņemt, kā rezultātā to ir vairāk.

Pamatlikmes paaugstināšanai ir pretējs efekts. Augstās kredītu procentu likmes rada subjektiem vēlmi atturēties no šo darījumu veikšanas, kas noved pie kredītu skaita samazināšanās.

Noguldījumi

Samazinot pamatlikmi, bankas atsakās piesaistīt līdzekļus noguldījumiem, arvien vairāk vēršoties pēc pieejamajiem līdzekļiem Krievijas Federācijas Centrālajā bankā. Tas ir saistīts ar to, ka līdzekļi kreditēšanai ir lētāki.

Atteikšanās piesaistīt līdzekļus no citiem avotiem noved pie to izmaksu samazināšanās, tas ir, noguldījumu likmju krituma. Iedzīvotāji un juridiskās personas, kas izvieto brīvos līdzekļus noguldījumos, atturas no noguldījumu uzkrāšanas un atsakās no noguldījumiem.

Tam pieaugot, bankas pēc brīvajiem resursiem vēršas pie privātpersonu un uzņēmumu noguldījumiem, kas izraisa to skaita pieaugumu, kā arī noguldījumu procentu pieaugumu.

Sodi par nodokļiem

Ja uzņēmēji savlaicīgi nemaksā obligātos nodokļu maksājumus, Federālais nodokļu dienests, sākot ar nākamo dienu, sāk iekasēt sodus. Tās ir 1/300 no Centrālās bankas pamatlikmes par katru dienu līdz parāda samaksai, ieskaitot atmaksas dienu.

Tomēr pēdējais brīdis Likums nav skaidri definēts, tāpēc Federālais nodokļu dienests pieprasa, lai soda naudas aprēķina periodā tiktu iekļautas maksājuma dienā, un tiesas šo dienu izslēdz.

Šī pretruna nepastāv, aprēķinot un maksājot sodus par iemaksām par traumām. Tur likums skaidri nosaka, ka termiņā, par kuru tiek noteiktas soda sankcijas, jāieskaita samaksas diena.

Aprēķinot soda apmēru, jāizmanto likme, kas bija spēkā konkrētajā dienā.

Uzmanību! Kopš 2017. gada oktobra likumā veikti grozījumi, kas palielina sodu apmēru juridiskajām personām, ja nodokļu nomaksa tiek kavēta vairāk nekā 30 dienas. Tagad, sākot ar 31. dienu, ir jāaprēķina soda naudas, pamatojoties uz 1/150 no pamatlikmes. Šis jauninājums neattiecas uz parastajiem pilsoņiem un uzņēmējiem.

Kompensācijas aprēķins

Saskaņā ar likumu komersantam ir pienākums saviem darbiniekiem izmaksāt darba samaksu divas reizes mēnesī iekšējos dokumentos noteiktajās dienās. Ja tas nav izdarīts laikā, tad no nākamās dienas līdz parāda atmaksai darbiniekam jāizmaksā kompensācija.

Tas ir noteikts Krievijas Federācijas Darba kodeksā. Šī prasība attiecas uz visa veida maksājumiem, tai skaitā algu uzkrājumiem, prēmijām un citiem maksājumiem, kuru izsniegšana ir noteikta iekšējā normatīvie dokumenti, slimības atvaļinājums, atvaļinājuma nauda utt. Nav svarīgi, kāda iemesla dēļ kavēšanās.

Atlīdzības apmērs ir 1/150 no šajās dienās spēkā esošās refinansēšanas likmes. Pašlaik šīs likmes indikators ir savienots ar vērtībām ar galveno. Vai arī uzņēmumam ir tiesības noteikt savu lielumu, bet tas nevar būt mazāks par likumā noteikto. To aprēķina no uzņēmuma faktiskā parāda, neieturot iedzīvotāju ienākuma nodokli.

Uzmanību! Ja uzņēmums patstāvīgi neaprēķina un neizmaksā kompensāciju, un uzraudzības iestāde to konstatē pārbaudes laikā, tad juridiskajai personai var uzlikt naudas sodu līdz 50 tūkstošiem rubļu, vadītāju - līdz 20 tūkstošiem rubļu, bet uzņēmējam - līdz 5. tūkstoši rubļu.

Materiālie ieguvumi no aizdevumiem

Uzņēmums var izdot savus darbiniekus, dibinātājus vai vienkārši personām naudas aizdevumi. Šajā gadījumā grāmatvedim ir nepieciešams iekasēt iedzīvotāju ienākuma nodokli par materiālajiem pabalstiem.

Šis jēdziens rodas, ja procentu likme, ko uzņēmums ir noteicis šo aizdevumu, mazāk nekā 2/3 no pašreizējās bāzes likmes. Šajā gadījumā darbiniekam ir procentu “uzkrājums”, kas tiks aplikts ar nodokli. Nodokļu kodekss šiem gadījumiem nosaka nodokļa likmi 35% apmērā.

Pabalsts un nodoklis jāaprēķina katru mēnesi tā pēdējā dienā par visu periodu, uz kuru izsniegts kredīts. Ja darbinieks daļu līdzekļu atdod mēneša laikā, tad aprēķins tiek veikts katrai parāda summai. Tāpat būs jāveic vairāki aprēķini, ja mainīsies galvenās likmes vērtība.

Nelegāla norēķinu konta bloķēšana

Nodokļu pakalpojums ir tiesības bloķēt uzņēmuma norēķinu konta darbību. Gadījumā, ja šāda darbība tika veikta nelikumīgi (piemēram, Federālais nodokļu dienests uzskatīja, ka nodoklis nav samaksāts vai ir nosūtīta deklarācija, bet subjekts var pierādīt pretējo), saskaņā ar Nodokļu kodeksu iestādei ir pienākums maksāt kompensāciju par katru bloķēšanas dienu.

Kompensācijas procentuālais daudzums tiek noteikts pēc pamata likmes, kas bija spēkā bloķēšanas dienās.

Viens no strīdīgajiem jautājumiem kompensācijas aprēķināšanā ir noteikt, cik dienās tā jāsadala. Šis punkts likumā nekur nav noteikts, tāpēc uzņēmumi parasti izmanto gada dienu skaita standarta vērtību 360.

Tomēr nodokļu iestāde pieprasa uzņēmumam izmantot faktisko dienu skaitu (365 vai 366). Bet šajā gadījumā kompensācijas apmērs būs mazāks. Jums būs jāpierāda sava lieta tiesā.

Nodokļu un iemaksu atmaksa

Dažu nodokļu samaksa tiek veikta ar pārskaitījumu avansa maksājumi visa gada garumā. Ja pēc šī perioda beigām aprēķinātā nodokļa summa ir mazāka par jau samaksāto maksājumu summu, veidojas pārmaksa. Subjekts to var pielīdzināt citiem nodokļu maksājumi, vai pieteikties naudas atmaksai.

Atgriešana jāveic mēneša laikā. Ja tas nenotiek, tad par kavējuma dienām Federālajam nodokļu dienestam ir jāmaksā procenti pašreizējās pamatlikmes apmērā.

Summa tiek aprēķināta, pamatojoties uz faktisko tā gada ilgumu, kurā notiek atmaksa (t.i., tiek izmantotas 365 vai 366 dienas). Aprēķina periods tiek ņemts ar dienu, kad atmaksa tika ieskaitīta uzņēmuma kontā.

Svarīgs!Šie nosacījumi attiecas arī uz pārmērīgi izņemto nodokļu atgriešanu, kā arī PVN atmaksu.

Nokavējuma procenti

Veicot preču un naudas attiecības, puses regulē tās savā starpā, noslēdzot piegādes līgumu. Gadījumā, ja viena puse preces vai pakalpojumu sniedza laikā, bet otra par tām nav samaksājusi laikā, piegādātājam ir tiesības iekasēt procentus par katru nokavējuma dienu.

Parasti šāda veida kompensācijas apmērs ir norādīts līguma tekstā. Taču, ja tas nav izdarīts, aprēķina procentu likmi ņem par katru nokavēto dienu spēkā esošās pamatlikmes apmērā. Nosakot summu, tiek izmantots precīzs dienu skaits mēnesī un gadā.

IN Nesen, attīstošās globālās finanšu krīzes dēļ viss kļūst vairāk cilvēku, interesējas par ekonomiku, tās rādītājiem, terminiem un jēdzieniem. Šajā sakarā rodas daudzi jautājumi, starp kuriem viens no vadošajiem ir atšķirība starp refinansēšanas likmi un pamatlikmi. Sākumā atšifrēsim šos jēdzienus.

Atslēgas likme– tas ir rādītājs, kas nosaka Centrālās bankas procentu likmi bankām izsniegtajiem īstermiņa iknedēļas kredītiem. Tāpat šī vērtība ir noteicošā noguldījumiem, ko Centrālā banka pieņem no banku iestādēm. Šis rādītājs ir galvenais inflācijas un investīciju pievilcības regulators.

Refinansēšanas likme ir gada procentu likme kredītiem, ko kredītiestādes aizņemas no Krievijas Centrālās bankas. Šodien šī finanšu un ekonomiskā rādītāja loma ir sekundāra, to izmanto naudas sodu un sodu aprēķināšanai.

Krievijas Centrālās bankas kredītlikmju izmaiņu ietekme

Līdz 2013. gadam Krievijas ekonomikā nebija tādas lietas kā diskonta bāzes likme. Tā vietā galveno lomu spēlēja refinansēšanas likme, kas pirmo reizi tika ieviesta 1992. gadā.

2013. gada 13. septembrī, lai kontrolētu inflācijas līmeni un palielinātu investīciju pievilcību, Centrālā banka vienlaikus ievieš bāzes likmi un nosaka tās lielumu 5,5% apmērā. Līdz 2014. gada decembrim statistika fiksēja šī rādītāja pieaugumu, pēc tam sākās pakāpenisks kritums, un šobrīd tā lielums ir 11%.

Pamatlikmes ietekme uz ekonomiku ir šāda. Tas nosaka banku kredītu lielumu, kas tiek izsniegts privātpersonām un juridiskām personām. Turklāt ar tās palīdzību tiek koriģēta inflācija, noteikts komercbanku piesaistīto resursu apjoms.

Lai samazinātu inflāciju, Centrālā banka izmanto bāzes likmes paaugstināšanu. Ietekmes mehānismu var saprast šādi.

Paaugstinājuma sekas ir banku sniegto noguldījumu un kredītu, tostarp hipotēku, likmju izmaiņas. Protams, pirktspēja krītas, spiediens uz rubli samazinās, un inflācijas dinamika palēninās.

Šī ir viena no palielinātas atslēgas likmes izmantošanas iespējām. Vēl vienu varēja novērot 2014. gada nogalē. Pēc tam Centrālā banka nolēma paaugstināt savu vērtību par 70% no 10,5 līdz 17%. Šis solis būtiski ierobežoja komercbanku piekļuvi īstermiņa kreditēšanai. Tā rezultātā samazinājās spekulāciju skaits un apjoms ārvalstu valūtas tirgus, kas un inflācija, jo trūkst aizņemtā rubļa piedāvājuma.

Ja valsts ekonomikā ir stagnācija, ražošanas un uzņēmējdarbības aktivitāte samazinās un līdz ar to sākas deflācija, tiek pieņemts lēmums samazināt likmi. Tas samazina banku kredītu izmaksas, kas, savukārt, stimulē kreditēšanu reālajam ekonomikas sektoram.

Atšķirības starp refinansēšanas likmi un pamatlikmi

Kāda ir refinansēšanas likmes loma?

Līdz šim viņa praktiska loma izpaužas šādi:

1. Nosaka nepieciešamību aplikt ar nodokli noguldījumus rubļos un ārvalstu valūtā, ja to procentu likme pārsniedz refinansēšanas likmi par 5% (ārvalstu valūtā veikto noguldījumu gadījumā - par 9%).

2. Diennakts soda aprēķins par nokavētu nodokļu nomaksu. To aprēķina kā 1/300 no refinansēšanas likmes.

3. Ja aizdevuma līgumā nebija norādīta uzkrāto procentu summa, to nosaka pēc refinansēšanas likmes līmeņa līguma noslēgšanas dienā.

4. Darba devējam piemēroto sodu apmēra aprēķins par katru maksājuma kavējuma dienu algas, atvaļinājuma nauda, ​​slimības atvaļinājums un citi uzkrājumi darbiniekiem. Tas ir arī vienāds ar 1/300 daļu.

Līdz 2013. gadam tai bija galvenā loma monetārās politikas īstenošanā.

Viņas darba vēsturisks piemērs ir redzams 1998. gadā. Krievijas Centrālā banka izmantoja refinansēšanas likmi, lai koriģētu Krievijas ekonomikas finanšu sektoru.

Sākot ar maiju un līdz pat krīzei, kas pārņēma Krievijas ekonomiku augustā, refinansēšanas likme tika paaugstināta vairākas reizes. Tādā veidā Centrālā banka stimulēja jaunu valsts vērtspapīru iegādi, demonstrējot augsts līmenis to rentabilitāti. Taču krīzes uzliesmojums parādīja šādas rīcības neefektivitāti, tāpēc tika nolemts pārskatīt monetāro politiku, mīkstināt to un samazināt likmi.

Galvenās likmes un Krievijas Centrālās bankas refinansēšanas likmes līmeņa atšķirība

Līdz 2014. gada rudenim, kad bija ievērojams pamatlikmes lēciens, abu šo rādītāju vērtības būtiski neatšķīrās viena no otras. Taču naftas sabrukums pasaules tirgos un tam sekojošais Krievijas valūtas kritums piespieda diskonta likme, būtiski palielinot savu atšķirību no refinansēšanas likmes, kas šobrīd ir 8.8%.

Tā rezultātā radās pretrunīga situācija. Salīdzinoši mazās refinansēšanas likmes dēļ kredītņēmējiem bija neizdevīgi pildīt parāda apkalpošanas saistības. Uzliktā soda nauda par maksājumu kavējumu izrādījās ievērojami zemāka nekā parāda refinansēšanas likme. Proti, kreditoriem ir kļuvis izdevīgāk uzkrāt sodus, nevis ņemt jauns aizdevums kārtējo saistību nomaksai.

Šo situāciju var labot, palielinot refinansēšanas likmi līdz pamatlikmes līmenim. Tādējādi uzkrāto līgumsodu apmērs palielināsies līdz kredītu procentu līmenim, kam vajadzētu veicināt kredītņēmēju atmaksu, nevis parādu uzkrāšanos.

Bet šis pieaugums plānots tikai 2016. gadā. Tāpēc pašreizējā politika. Centrālās bankas veikts, tas liek secināt, ka šobrīd pieaugošā kavēto parādu problēma ir zemāka par spēju pārvaldīt inflāciju valstī.

publicēšanas datums: 2015. gada 27. decembris

atjaunināšanas datums: 14.12.2018

No 2016. gada 1. janvāra līdz Krievijas Federācija Tajā pašā laikā ir divas viena otrai vienādas procentu likmes: refinansēšanas likme un pamatlikme. Parasti pietiek ar vienu likmi kā globālo makroekonomisko rādītāju, bet Krievijai bieži vien ir savs, oriģināls ceļš, tāpēc paskatīsimies uz specifiku tautsaimniecība Mēs neesam pieraduši. Izdomāsim, kāpēc tas notika, kāpēc Krievijas Federācijas Centrālā banka ieviesa bāzes likmi un, pats galvenais, kāpēc Krievijai ir vajadzīgas divas vienādas un līdzīgas likmes?

Pirmkārt, definēsim galvenās likmes nozīmi un atcerēsimies tās parādīšanās vēsturi. Kas notika Krievijas Bankas pamatlikme?

Pamatlikme ir gada procentu likme, par kādu Krievijas Federācijas Centrālā banka aizdod līdzekļus rubļos komercbankām uz vienu nedēļu vai saņem līdzekļus no bankām noguldījumos uz vienu nedēļu. Nav pilnīgi skaidrs... vai tas ir piesaistes līmenis vai izvietojuma līmenis? Tas ir atkarīgs no nepieciešamības: ja bankām nepieciešama nauda, ​​tad Krievijas Federācijas Centrālā banka ir gatava izsniegt rubļu aizdevumus pēc pamatlikmes, un, ja bankām ir brīvi naudas atlikumi, tad Krievijas Banka ir gatava pieņemt noguldījumus no bankām. pēc galvenās likmes. Un šeit ir viena nianse: galvenā likme ir minimums procentu likme Krievijas Bankas izsniegtajiem aizdevumiem un maksimums procentu likme, par kādu Krievijas Federācijas Centrālā banka ir gatava piesaistīt noguldījumus. Citiem vārdiem sakot, kredītiestādes var ņemt aizdevumu no Krievijas Federācijas Centrālās bankas ar pamatlikmi vai augstāku, bet tās var noguldīt naudu Krievijas Federācijas Centrālajā bankā ar pamatlikmi vai zemāku.

Atslēgas likme tika ieviesta 2013. gada 16. septembrī. Kopš tā laika gan galvenā likme, gan refinansēšanas likme ir spēkā vienlaikus. Turklāt no 2013. gada 16. septembra līdz 2015. gada 31. decembrim tiem bija dažādas vērtības: refinansēšanas likme nemainījās 8,25% gadā, bet Krievijas Banka mainīja tās vērtību saistībā ar faktisko situāciju ekonomikā. . Kopš 2016. gada refinansēšanas likme ir vienāda ar pamatlikmi. Neatkarīga nozīme Refinansēšanas likme vairs netiek noteikta, jo tā mainās automātiski, kad Centrālā banka maina pamatlikmi.

Kāpēc Krievijas Federācijas Centrālā banka nāca klajā ar bāzes likmi? Fakts ir tāds, ka inflācijas un rubļa kursa relatīvās stabilizācijas periodā (2010 - 2013) refinansēšanas likme svārstījās 7,75 - 8,25% robežās gadā un bija vienīgais indikatīvais kurss. Un tā kā Krievijas ekonomika patiešām attīstījās diezgan labi, un priekšā bija tikai pozitīvas pārmaiņas, daudziem šķita, ka pašreizējā refinansēšanas likme ir pārāk augsta un bremzē nepieciešamos procesus. Krievijas valdība vairākkārt ir pieprasījusi Centrālajai bankai samazināt komercbanku kredītu procentu likmes, lai stimulētu ekonomikas izaugsmi, jo šajā gadījumā bankas varēs kreditēt uzņēmumus ar zemāku procentu likmi. Šī prasība tika pastāvīgi atbalsota sabiedriskā doma, ko atbalsta vairāki līdzekļi masu mēdiji. Tika uzskatīts, ka Krievijas Federācijas Centrālā banka ir vainojama nepietiekamas ekonomiskās izaugsmes trūkumā, jo likmes bija pārāk augstas. Līdz 2013. gada rudenim prasības par nepieciešamību samazināt galvenā likme valsts ir kļuvusi pārāk uzstājīga. Bet patiesība ir tāda, ka pirms 2013. gada 16. septembra un ilgu laiku pēc tam Krievijas Federācijas Centrālā banka veica daudzas savas operācijas, lai nodrošinātu bankām naudu, kas ir ievērojami zemāka par refinansēšanas likmi (tas ir, zem 7,75 - 8,25% gadā). Taču sabiedrībā ir nostiprinājusies nostāja, ka it kā galvenā ekonomikas problēma slēpjas tieši augstajā refinansēšanas likmē, pie kuras tolaik bankām netika piešķirti kredītlīdzekļi (kā tas notika) un kas vienkārši atspoguļoja inflācijas procesus Latvijas ekonomikā. Krievija, būdams dažu godīgu rādītājs procentu likme nodokļu, muitas un citām vajadzībām.

Krievijas Federācijas Centrālā banka, apzinoties zināmu situācijas absurdumu un piedzīvojot spiedienu no visām pusēm, meklēja glītu, smalku problēmas risinājumu. Un viņš atrada šo risinājumu! Krievijas Banka ieviesa bāzes likmi un paziņoja, ka aizdevumi bankām tiek sniegti tieši pēc bāzes likmes, kas tobrīd bija 5,5% gadā. Izcils risinājums un vienlaikus viltīgs triks: Krievijas Federācijas Centrālā banka saglabāja refinansēšanas likmi un visiem paziņoja, ka banku kreditēšana tiek veikta pēc pamatlikmes. Centrālā banka atsauca pret to vērstās prasības, atstājot būtībā visu kā bijis.

Apdomība un bez krāpšanas.

Skaidrojot jauninājumus, Krievijas Banka 2013. gadā koncentrējās uz to, ka tradicionāli centrālo banku galvenā likme ir refinansēšanas likme. Apzināti samazinot refinansēšanas likmes nozīmi un novedot to līdz galvenā loma pamatlikmi, Krievijas Federācijas Centrālā banka solīja, ka tā vēlas saglabāt zīmolu, kas saucas “,”, tāpēc līdz 2016. gadam refinansēšanas likme būs vienāda ar pamatlikmi. Tad 2013. gadā radās iespaids, ka regulators atteiksies no mākslīgi ieviestās bāzes likmes kā pagaidu pasākuma, un tajā pilnībā atgrieztos refinansēšanas likmes loma. Bet, kā jūs zināt, nekas nav pastāvīgāks par pagaidu. Tas ir saistīts ar veselu virkni apstākļu, kurus 2013. gadā neviens nevarēja uzminēt: Krimas aneksija, sankcijas, ierobežota piekļuve ārējiem aizņēmumiem, naftas cenu 11 gadu zemākā līmeņa atjaunošana, militārās operācijas Sīrijā, bruņoto spēku notriekšana. Su-24 no Turcijas, importa aizstāšana, dolārs 70 rubļi... Vārdu sakot, vesels notikumu kaleidoskops, kurā galvenā likme pacēlās līdz 17% gadā, ļaujot valstij vairāk vai mazāk adekvāti reaģēt uz ekonomiskajiem izaicinājumiem.

Tātad šodien Krievijā likmes formāli ir atšķirīgas, bet pēc lieluma vienādas. Vienam no tiem ir piešķirta galvenā likviditātes nodrošināšanas un absorbcijas likme. Otrais ir bāzes likmes loma dažādām subsīdijām, naudas kompensācijai, nodokļu aprēķiniem, tai skaitā procentu aprēķināšanai, atliekot vai nomaksājot nodokļus, aprēķinot soda naudu u.c. (to visu nodrošina dažādi federālie likumi). Padomāsim... pats fakts, ka ir divas vienādas likmes ar dažādiem nosaukumiem, ir iemesls to atkārtotai izmantošanai, tostarp iemesls to uzstādīšanai dažādas nozīmes vai ieviest citu gudrs gājiens. Pilnīgas pārliecības nav, taču ir sajūta, ka katram gadījumam ekonomikā ir atstātas divas likmes.

Krievijas Bankas bāzes kursa izmaiņu vēsture