VALSTS IZGLĪTĪBAS IESTĀDE

AUGSTĀKĀ PROFESIONĀLĀ IZGLĪTĪBA

"VJACKAS VALSTS HUMANITĀRĀ UNIVERSITĀTE"

Vadības nodaļa

VISTU DARBS

pēc disciplīnas" Risku vadība"

par tēmu “Risku vadība uzņēmumā”

Pabeidza Rogozhkina N.E.

grupa MNS –51

specialitāte: organizāciju vadība

Uzraudzītājs _____________

disciplīnā "Risku vadība" 1

1.nodaļa. Riska faktora ņemšana vērā uzņēmumā. 4

1.1. Zaudējumu veidi un riski. 5

1.2. Riska klasifikācija 12

1.3. Riska rādītāji un metodes tā novērtēšanai. 19

1.4. Riska analīze un plānošana. 27

Ievads.

Šī darba mērķis ir izpētīt riska pārvaldības problēmu Krievijas uzņēmumos. Par risku pārvaldīšanas nepieciešamību pārliecina Krievijas finanšu tirgus īpatnība, ko raksturo augsts valsts, politiskā, likumdošanas un juridiskā riska līmenis, būtiskas cenu svārstības, krīzes parādības.

Šī darba mērķis ir detalizēts pētījums par zaudējumu cēloņiem uzņēmējdarbības aktivitāte, riska būtība, riska rādītāju definīcija un metodes tā novērtēšanai, definīcija dažādi veidi risku klasifikācija, risku samazināšanas metožu izskatīšana risku vadības procesā, kā arī riska vadības sistēmas analīze uzņēmumā.

Nav uzņēmējdarbības bez riska. Vislielāko peļņu, kā likums, sniedz tirgus darījumi ar paaugstinātu risku. Tomēr visam ir nepieciešama mērenība. Risks jāaprēķina līdz maksimāli pieļaujamajai robežai. Kā zināms, visiem tirgus novērtējumiem ir daudzfaktoru raksturs. Pārvaldnieks tiek aicināts nodrošināt papildu iespējas, lai mazinātu straujos pagriezienus tirgū. Pārvaldības galvenais mērķis, īpaši mūsdienu Krievijas apstākļiem, ir panākt, lai sliktākajā gadījumā varētu runāt tikai par nelielu peļņas samazināšanos, bet nekādā gadījumā nav runa par bankrotu.

Tirgus ekonomikā ražotāji, pārdevēji un pircēji konkurences apstākļos darbojas neatkarīgi, tas ir, paši riskējot un riskējot. Tāpēc viņu finansiālā nākotne ir neparedzama un grūti prognozējama. Risku var pārvaldīt, izmantojot dažādus pasākumus, kas ļauj zināmā mērā paredzēt riska notikuma iestāšanos un savlaicīgi veikt pasākumus riska pakāpes samazināšanai.

Riska pakāpi un lielumu faktiski var ietekmēt ar finanšu mehānisma palīdzību, kas tiek īstenots, izmantojot stratēģijas un finanšu vadības metodes.

1.nodaļa. Riska faktora ņemšana vērā uzņēmumā.

Daudzu riska definīciju analīze ļauj identificēt galvenos riska situācijai raksturīgos punktus, piemēram:

notikuma nejaušība, kas nosaka, kurš no iespējamiem iznākumiem realizējas praksē;

alternatīvu risinājumu pieejamība;

iznākumu iespējamības un sagaidāmie rezultāti ir zināmi vai tos var noteikt;

zaudējumu iespējamība;

iespēja saņemt papildu peļņu.

Tādējādi kategoriju “risks” var definēt kā potenciāla, iespējama resursu zaudēšanas vai ienākumu iztrūkuma draudus salīdzinājumā ar to paredzamo vērtību, kas vērsta uz resursu racionālu izmantošanu noteiktā uzņēmējdarbības veidā. Citiem vārdiem sakot, risks ir drauds, ka uzņēmējs gūs zaudējumus papildu izdevumu veidā vai saņems ienākumus, kas ir mazāki, nekā viņš bija gaidījis.

Riska avots ir nenoteiktība, kas tiek saprasta kā pilnīgas un uzticamas informācijas trūkums, ko izmanto lēmumu pieņemšanā. Pamatojoties uz to, visi risinājumi ir sadalīti trīs grupās:

lēmumus, kas pieņemti noteiktības apstākļos;

lēmumi, kas pieņemti iespējamās noteiktības apstākļos (balstīti uz risku);

lēmumi, kas pieņemti pilnīgas nenoteiktības apstākļos (neuzticami).

1.1. Zaudējumu veidi un riski.

Uzņēmējdarbības riska novērtēšanā centrālo vietu ieņem iespējamo resursu zudumu analīze un prognozēšana, veicot uzņēmējdarbību.

Atgādināsim vēlreiz, ka ar to nav domāts resursu patēriņš, ko objektīvi nosaka uzņēmēju darbību raksturs un mērogs, bet gan nejauši, neparedzēti, bet potenciāli iespējami zaudējumi, kas rodas noviržu rezultātā no uzņēmējdarbības faktiskās gaitas. no plānotā scenārija.

Lai novērtētu noteiktu zaudējumu iespējamību, ko rada notikumu attīstība pēc neparedzētas iespējas, vispirms ir jāzina visi ar uzņēmējdarbību saistītie zaudējumu veidi un jāprot tos iepriekš aprēķināt vai izmērīt kā iespējamās prognožu vērtības. Tajā pašā laikā ir dabiski vēlme katru zaudējumu veidu novērtēt kvantitatīvā izteiksmē un spēt tos savest kopā, kas diemžēl ne vienmēr ir izdarāms.

Runājot par iespējamo zaudējumu aprēķināšanu to prognozēšanas procesā, jāpatur prātā viens svarīgs apstāklis. Nejaušas norises, kas ietekmē uzņēmējdarbības gaitu un rezultātus, var radīt ne tikai zaudējumus palielinātu resursu izmaksu un gala rezultāta samazināšanās veidā. Viens un tas pats nejaušs notikums var izraisīt viena veida resursa izmaksu pieaugumu un cita veida izmaksu samazināšanos, t.i., līdztekus dažu resursu sadārdzinājumam var novērot ietaupījumus citos.

Materiālie zaudējumu veidi izpaužas kā uzņēmuma projektā neparedzētās papildu izmaksas vai tiešos iekārtu, īpašuma, produktu, izejvielu, enerģijas u.c. Attiecībā uz katru atsevišķi no uzskaitītajiem zaudējumu veidiem ir piemērojamas savas mērvienības.

Visdabiskāk ir mērīt materiālos zudumus tajās pašās vienībās, kurās tiek mērīts noteikta veida materiālā resursa daudzums, t.i., fiziskajās svara, tilpuma, platības u.c. vienībās.

Taču nav iespējams apvienot dažādās vienībās mērītos zaudējumus un izteikt tos vienā vērtībā. Jūs nevarat pievienot kilogramus un metrus. Tāpēc gandrīz neizbēgami ir aprēķināt zaudējumus vērtības izteiksmē, naudas vienībās. Lai to izdarītu, zaudējumi fiziskajā dimensijā tiek pārvērsti izmaksu dimensijā, reizinot ar attiecīgā materiālā resursa vienības cenu.

Par diezgan ievērojamu daudzumu materiālo resursu, kuru izmaksas ir zināmas iepriekš, zaudējumus var uzreiz novērtēt naudas izteiksmē.

Novērtējot iespējamos zaudējumus katram no atsevišķiem materiālo resursu veidiem vērtības izteiksmē, ir iespējams tos apvienot, vienlaikus ievērojot noteikumus, kā rīkoties ar gadījuma lielumiem un to varbūtībām.

Darba zaudējumi ir darba laika zudums, ko izraisījuši nejauši, neparedzēti apstākļi. Tiešā mērījumā darbaspēka zudumus izsaka cilvēkstundās, cilvēkdienās vai vienkārši darba laika stundās.

Finansiālie zaudējumi ir tiešs naudas kaitējums, kas saistīts ar neparedzētiem maksājumiem, soda nomaksu, papildu nodokļu nomaksu, skaidras naudas un vērtspapīru zaudēšanu. Turklāt finansiālie zaudējumi var rasties naudas iztrūkuma vai nesaņemšanas gadījumā no paredzētajiem avotiem, parādu neatmaksāšanas, pircēja nemaksāšanas par viņam piegādātajām precēm vai ieņēmumu samazināšanās gadījumā. pārdoto produktu un pakalpojumu cenās.

Īpaši naudas kaitējuma veidi ir saistīti ar inflāciju, rubļa kursa izmaiņām un papildus legalizētai uzņēmumu līdzekļu izņemšanai valsts (republikas, vietējā) budžetā. Līdztekus galīgiem, neatsaucamiem zaudējumiem var rasties arī īslaicīgi finansiāli zaudējumi, kas radušies kontu iesaldēšanas, savlaicīgas naudas līdzekļu izmaksas vai parāda maksājumu atlikšanas dēļ.

Laika zudums rodas, ja biznesa process norit lēnāk nekā plānots. Šādu zaudējumu tiešais novērtējums tiek veikts stundās, dienās, nedēļās, mēnešos, kas kavējas ar paredzētā rezultāta iegūšanu. Lai laika zudumu novērtējumu pārvērstu izmaksu mērījumā, ir jānosaka, kādus ienākumu un peļņas zaudējumus no uzņēmējdarbības var radīt nejauši laika zudumi.

Īpaši zaudējumu veidi izpaužas kā kaitējums cilvēku veselībai un dzīvībai, videi, uzņēmēja prestižam, kā arī citu nelabvēlīgu sociālo, morālo un psiholoģisko seku dēļ. Visbiežāk īpašus zaudējumu veidus ir ārkārtīgi grūti noteikt, jo īpaši vērtības izteiksmē.

Protams, katram zaudējumu veidam ir jāveic sākotnējais novērtējums par to rašanās iespējamību un apmēru noteiktā laika periodā, kas aptver mēnesi, gadu vai uzņēmējdarbības ilgumu.

Veicot visaptverošu iespējamo zaudējumu analīzi, lai novērtētu risku, ir svarīgi ne tikai identificēt visus riska avotus, bet arī noteikt, kuri avoti dominē.

Analizējot iepriekš uzskaitītos zaudējumu veidus, ir nepieciešams iedalīt iespējamos zaudējumus noteicošajos un nejaušajos, pamatojoties uz to apmēra vispārīgāko novērtējumu.

Nosakot uzņēmējdarbības risku, riska līmeņa kvantitatīvā novērtējumā var izslēgt nejaušus zaudējumus. Ja starp apskatāmajiem zaudējumiem tiek izdalīts viens veids, kas pēc lieluma vai rašanās varbūtības acīmredzami nomāc pārējos, tad, kvantitatīvi novērtējot riska līmeni, var ņemt vērā tikai šo zaudējumu veidu.

Pieņemsim, ka sākotnējās analīzes rezultātā bija iespējams “izfiltrēt” būtiskākos zaudējumu veidus lieluma un rašanās varbūtības ziņā. Tālāk ir nepieciešams izolēt nejaušās zaudējumu sastāvdaļas un atdalīt tās no sistemātiski atkārtotām.

Principā ir jāņem vērā tikai nejauši zaudējumi, kurus nevar tieši aprēķināt vai tieši paredzēt un tāpēc nav ņemti vērā uzņēmējdarbības projektā. Ja zaudējumus var paredzēt jau iepriekš, tad tie jāuzskata nevis par zaudējumiem, bet gan par neizbēgamiem izdevumiem un jāiekļauj izmaksu tāmē.

Tādējādi uzņēmējam biznesa plānā ir jāņem vērā paredzamā cenu, nodokļu, to izmaiņu kustība saimnieciskās darbības gaitā.

Tikai uzņēmējdarbības aktivitātes aprēķināšanai izmantoto metožu nepilnības vai uzņēmēja nepietiekamas biznesa plāna izstrādes dēļ sistemātiskas kļūdas var uzskatīt par zaudējumiem tādā nozīmē, ka tās var mainīt gaidīto rezultātu uz sliktāku pusi.

Tāpēc pirms tīri nejaušu faktoru iedarbības radītā riska novērtēšanas ļoti vēlams nodalīt zaudējumu sistemātisko komponenti no nejaušajiem. Tas ir nepieciešams arī no matemātiskās pareizības viedokļa, jo procedūras darbībai ar nejaušiem mainīgajiem būtiski atšķiras no procedūrām darbībai ar deterministiskajiem mainīgajiem.

Tagad nedaudz sīkāk aplūkosim zaudējumu struktūru atkarībā no saimnieciskās darbības veida, t.i. ražošana, komerciālā un finanšu uzņēmējdarbība. Tajā pašā laikā mēs izcelsim svarīgākos faktorus, kas rada risku, un norādīsim, kādas ir to galvenās izpausmes. Zināšanas par riska faktoriem ļauj savlaicīgi veikt pasākumus to ietekmes mazināšanai.

Pirms pāriet uz nejaušo zaudējumu izpausmju analīzi rūpnieciskajā, komerciālajā un finanšu uzņēmējdarbībā, norādīsim uz dažiem specifiskiem zaudējumu avotiem un tos ietekmējošiem faktoriem.

Tie ietver zaudējumus neparedzētu politisko faktoru ietekmē. Šādi zaudējumi rada politisko risku. Tas izpaužas kā negaidītas izmaiņas saimnieciskās darbības apstākļos, ko izraisa politiski apsvērumi un notikumi, radot uzņēmējam nelabvēlīgu fonu un tādējādi varot izraisīt resursu izmaksu palielināšanos un peļņas zudumu.

Tipiski šāda riska avoti ir nodokļu likmju paaugstināšana, piespiedu atskaitījumu ieviešana, līguma nosacījumu izmaiņas, īpašumtiesību formu un attiecību pārveidošana, īpašumu un līdzekļu atsavināšana politisku iemeslu dēļ. Iespējamo zaudējumu apmēru un to noteikto riska pakāpi šajā gadījumā ir ļoti grūti paredzēt.

Dabas stihiju, kā arī zādzību un reketu radītie zaudējumi ir diezgan tuvu neparedzētiem.

Iespējamie zaudējumi, ko rada nepilnīga metodika un biznesa plāna sastādīšanas un peļņas un ienākumu aprēķināšanas personu nekompetence, ir ļoti specifiski. Ja šo faktoru darbības rezultātā tiek pārvērtētas sagaidāmās peļņas un ienākumu vērtības no uzņēmējdarbības projekta un faktiskie iegūtie rezultāti izrādās zemāki, tad atšķirība neizbēgami tiek uztverta kā zaudējumi.

Lai gan patiesībā, ja peļņas (ienākumu) nominālvērtības būtu noteiktas pareizi, tad šādu nosacītu zaudējumu draudi varētu netikt ņemti vērā. Bet, ja ir notikusi paredzamās peļņas pārvērtēšana, tās “iztrūkums” noteikti tiks uzskatīts par kaitējumu, un pastāv šādu zaudējumu risks.

Īpašu vietu ieņem uzņēmēja zaudējumi, kas radušies viņa partneru negodprātības vai maksātnespējas dēļ. Risks tikt piekrāptam darījumā vai saskarties ar parādnieka maksātnespēju, parāda neatsaucamību, diemžēl ir diezgan reāls.

Tagad aplūkosim triviālākas zaudējumu draudu un riska situācijas saistībā ar šiem uzņēmējdarbības veidiem. Vēlreiz uzsveram: pilnībā izvairīties no riska ir gandrīz neiespējami, taču, zinot, kas rada zaudējumus, uzņēmējs spēj mazināt to draudus, mazinot nelabvēlīga faktora ietekmi.

Tātad, raksturosim zaudējumus, kuru potenciāls rada uzņēmējdarbības risku.

A. Zaudējumi ražošanas uzņēmējdarbībā

1. Plānoto produkcijas ražošanas un realizācijas apjomu samazināšanās darba ražīguma samazināšanās, iekārtu dīkstāves vai ražošanas jaudas nepietiekamas izmantošanas, darba laika zuduma, nepieciešamā izejvielu daudzuma trūkuma un defektu procentuālā pieauguma dēļ. noved pie plānoto ieņēmumu iztrūkuma. Iespējamie zaudējumi DD šajā gadījumā vērtības izteiksmē nosaka formula

DD = DO*C,

Kur DO - iespējamais kopējais ražošanas apjoma samazinājums; C- pārdošanas cena par produkcijas apjoma vienību.

2. Cenu samazinājums, par kādu produkciju plānots pārdot nepietiekamas kvalitātes, nelabvēlīgu tirgus apstākļu izmaiņu, pieprasījuma krituma vai cenu inflācijas dēļ, rada iespējamus zaudējumus, ko nosaka formula

DD = DC*O,

Kur DC- iespējamais produkcijas apjoma vienības cenas samazinājums; PAR - kopējais ražošanai un realizācijai plānotās produkcijas apjoms.

3. Paaugstinātas materiālu izmaksas pārmērīga materiālu, izejvielu, degvielas, enerģijas patēriņa dēļ rada atkarības radītus zaudējumus

DD = DM1*Ts1+ DM2* C2 +...,

Kur DD= DM1*C1;DM - iespējama materiālo resursu pārmērīga izmantošana; C- cena par resursa vienību.

4Citas paaugstinātas izmaksas, ko var izraisīt augstās transportēšanas izmaksas, tirdzniecības izmaksas, pieskaitāmās izmaksas un citas gadījuma izmaksas.

Darba samaksas fonda plānotā apmēra pārtēriņš sakarā ar aplēstā skaita pārsniegšanu vai augstāka, nekā plānots, algu izmaksu atsevišķiem darbiniekiem.

Paaugstinātu atskaitījumu un nodokļu samaksa, ja biznesa plāna īstenošanas procesā atskaitījumu un nodokļu likmes mainās uzņēmējam neizdevīgā virzienā.

Nevajadzētu aizmirst par iespējamību zaudējumiem soda naudas, dabas zaudējumu, kā arī dabas stihijas izraisītu zaudējumu veidā, lai gan šādus zaudējumus nav iespējams ņemt vērā aprēķinātā veidā.

B. Zaudējumi komercuzņēmējdarbībā

1. Nelabvēlīgas preču pirkuma cenas izmaiņas (paaugstinājums) biznesa projekta īstenošanas laikā, ko nebloķē pirkuma līguma nosacījumi, rada iespējamus zaudējumus. (DD), nosaka pēc formulas DD= O* DC,

Kur PAR- iegādāto preču apjoms fiziskajā izteiksmē; DC- iespējamais iepirkuma cenas pieaugums.

2. Negaidīts iepirkumu apjoma samazinājums, salīdzinot ar plānoto, izraisa realizācijas apjoma, t.i., visas darbības mēroga samazināšanos. Zaudēto peļņu (ienākumus) aprēķina kā pirkuma apjoma samazinājuma reizinājumu ar peļņas (ienākumu) summu uz vienu pārdošanas apjoma vienību.

Jāpatur prātā, ka iepirkumu un pārdošanas apjomu samazināšanās var būt saistīta ar izmaksu samazināšanos, jo papildus tā sauktajām daļēji fiksētajām izmaksām ir operācijas apjomam proporcionālas izmaksas.

3. Preču zudums aprites laikā (transportēšana, uzglabāšana) vai preces kvalitātes, patēriņa vērtības zudums, kas izraisa tās vērtības samazināšanos. Šāda bojājuma līmenis tiek noteikts kā nozaudētās preces daudzuma reizinājums ar pirkuma cenu vai bojātā preču daudzuma reizinājums ar pārdošanas cenas samazinājumu.

Izplatīšanas izmaksu pieaugums, salīdzinot ar plānotajiem, noved pie adekvāta ienākumu un peļņas samazināšanās. Iespējamie palielināto izmaksu iemesli var būt neparedzēti nodokļi, atskaitījumi, soda naudas un papildu izdevumi.

Preces pārdošanas cenas samazinājums salīdzinājumā ar projekta cenu rada zaudējumus pārdošanas apjoma apmērā, kas reizināts ar cenas samazinājumu.

Pārdošanas apjoma samazinājums, ko izraisa neprognozējams produkta pieprasījuma vai nepieciešamības samazinājums, tā aizstāšana ar konkurējošiem produktiem vai pārdošanas ierobežojumi, var radīt ienākumu un peļņas zaudējumus, ko mēra ar nepārdoto produktu apjoma reizinājumu pārdošanas cena.

IN . Zaudējumi finanšu uzņēmējdarbībā Kā jau minēts, finanšu uzņēmējdarbība būtībā ir tā pati komercuzņēmējdarbība, bet preces šeit ir nauda, ​​vērtspapīri un valūta. Līdz ar to zaudējumi, kas parasti ir raksturīgi komercuzņēmējdarbībai, ir raksturīgi arī finanšu uzņēmējdarbībai.

Un tomēr, izvērtējot finanšu risku, ir jāņem vērā tādi specifiski faktori kā kāda no finanšu darījuma aģenta maksātnespēja, naudas, valūtas, vērtspapīru maiņas kursa izmaiņas, valūtas darījumu ierobežojumi, iespējama izņemšana. noteiktu finanšu resursu daļu uzņēmējdarbības procesā.

1.2. Riska klasifikācija

Risku klasifikācija attiecas uz risku sadalījumu noteiktās grupās pēc noteiktām pazīmēm no izvirzīto mērķu sasniegšanas viedokļa. Klasifikācija ļauj skaidri noteikt katra riska vietu to kopējā sistēmā, kas ļauj efektīvi pielietot atbilstošas ​​riska pārvaldības metodes un paņēmienus. Pastāv riski:

1. Tīrs - nozīmē iespēju iegūt negatīvu vai nulles rezultātu. Šos riskus, ņemot vērā to rašanās cēloni, var iedalīt:

Dabisks - saistīts ar elementāru dabas spēku izpausmi (zemestrīce, plūdi, vētra, ugunsgrēks, epidēmija).

Vide - saistīts ar vides piesārņojumu (gāzes piesārņojums dzīvojamos rajonos, bīstamā ražošana, avārijas situācijas).

Politiskais - saistīts ar politisko situāciju valstī un valsts darbību. Tie rodas, ja ražošanas un tirdzniecības procesa nosacījumi tiek pārkāpti tādu iemeslu dēļ, kas ir tieši ārpus uzņēmējdarbības subjekta kontroles (streiks, transporta tarifu, nodevu paaugstināšana, enerģijas cenu izmaiņas, izmaiņas nodokļu sistēmā, attiecības ar iestādēm).

Sociālie riski, kas saistīti ar sociālās infrastruktūras trūkumu, slēpto bezdarbu, darba attiecībām starp darbiniekiem un vadošo personālu.

Transports - saistīts ar preču pārvadāšanu ar kravas transportu (upes, jūras, auto, gaisa, dzelzceļa).

Daļa no komerciālajiem riskiem (izņemot finansiālos), kuru iemesli visbiežāk tiek minēti kā pieprasījuma nestabilitāte, konkurentu spēju nenovērtēšana un partnera vai pircēja negodīgums.

Īpašums - iespēja zaudēt uzņēmēja īpašumu zādzības, sabotāžas, nolaidības un sistēmu pārsprieguma dēļ.

Ražošana - saistīta ar zaudējumiem no ražošanas apturēšanas dažādu faktoru ietekmē, kā arī jaunu iekārtu un tehnoloģiju ieviešanu ražošanā. Iemesli var būt: tehnoloģiju nepilnības, iekārtu neekonomiska darbība, to nolietojums, jaudas rezerves trūkums, rezerves daļu trūkums, neplānotas dīkstāves, ekspluatācijas un remonta grafiku pārkāpumi, nepietiekama izejvielu un pamatlīdzekļu uzticamība.

1.6.3. Tirdzniecības riski ir saistīti ar zaudējumiem nemaksāšanas, atteikšanās maksāt preču transportēšanas laikā vai preču nepiegādes dēļ.

2. Spekulatīvie riski, kas izpaužas kā iespēja iegūt gan pozitīvus, gan negatīvus rezultātus. Šie riski galvenokārt ietver finanšu riskus.

2.1. Saistīts ar naudas pirktspēju.

Inflācijas un deflācijas riski.

Valūtas riski.

Riskus, kas rodas, veicot valūtas maiņas darījumus, parasti iedala 4 grupās:

Kredītriski.

Maksājuma nemaksāšanas risks - darījuma partneris nevar vai nevēlas pildīt savas saistības, to pastiprina riski, kas rodas norēķinu laikā (var pārbaudīt darījuma partnera reputāciju, noteikt limitus darījumu veidiem un darījuma partneriem, nodrošināt atbilstošu segumu no ierobežojumiem).

Politisks.

Valsts riski - ja saistības nav iespējams izpildīt darījuma partnera valsts īpašību dēļ (karš, katastrofas, moratoriji). Ir vērts painteresēties par valstu reitingu, atvērt filiāles ar pārstāvjiem, noteikt ierobežojumus un pārapdrošināšanu.

Pārvedumu neizpildes risks ir valsts noteikti ierobežojumi pārvedamu līdzekļu konvertācijai ekonomisku apsvērumu dēļ.

2. Finanšu risks.

Valūtas kursu izmaiņu risks (zaudējumi valūtas kursu izmaiņu dēļ). Uz priekšu atvērta pozīcija, maiņas pozīcija.

Procentu likmju risks.

2.1. Forward pozīcijas (atvērtas un sabalansētas, ja pirkšanas un pārdošanas laiks nesakrīt).

Naudas tirgus operācijas, procentu likmju mijmaiņas darījumi, fjūčeri. Visi šie darījumi ir jāhedžē

Apmainīt pozīciju.

3. Operacionālais risks.

3.1. Ar bankas personālu saistītie riski ir saistīti ar:

operāciju daudzveidība (izmantojot daudzus rīkus, ne visi ir vienlīdz prasmīgi);

vāja personība (var izvairīties, novērojot darbiniekus);

ambīcijas vai karjerisms (personāla plānošana);

tirgus noteikumu pārkāpšana;

nepilnības izglītībā (iekšējās apmācības programma);

nepietiekama izturība pret stresu (darba maiņa, darbinieku uzraudzība);

nepietiekama fiziskā izturība;

nepareiza noslēgtā darījuma nosacījumu izpratne (modernu saziņas līdzekļu izmantošana un informācijas fiksēšana);

valodas problēmas (valodu skolas, ārzemju prakses);

kļūdas, izrakstot atzīmes par noslēgtajiem darījumiem (labi uzrakstītas veidlapas);

darbinieku savstarpējās sapratnes trūkums (labvēlīgas atmosfēras radīšana);

prestiži darījumi (darbības veidošana, vadības informēšana);

neapmierinātība ar darba apstākļiem, lojalitātes problēmas (personāla plānošana).

Operacionālie riski ir saistīti ar telefonu, personālo datoru lietošanu, informācijas aizsardzību un apstrādi.

Organizatoriskais risks:

neefektīva organizācija;

grūtības vadībā;

nepilnīgi vai nepareizi maksājuma norādījumi;

neadekvāta informācijas apmaiņa;

atbildības sadale;

nebanku darbinieku informācijas izmantošana.

4. Riski, kas saistīti ar ārvalstu valūtas darījumu kontroles pasākumiem:

uzticamība (nepieciešams izveidot pārbaudes sistēmas darījumu noteikumu ievērošanai);

ziņošana (neparastu darījumu datu reģistrēšana un sadarbība ar revīzijas iestādēm);

ārējais audits;

automātiskā maksājuma norādījumu indikatora izmantošana;

Darījumu ieraksti (veidlapas, laiks, standarta saīsinājumi).

2.1.3. Likviditātes riski.

2.2. Investīciju riski.

Negūtās peļņas risks ir netieša finansiāla kaitējuma (gūtās peļņas) risks kādas darbības neīstenošanas rezultātā.

Rentabilitātes samazināšanās risks rodas portfeļieguldījumu, noguldījumu un kredītu procentu un dividenžu apjoma samazināšanās rezultātā:

procentu likmju riski;

kredītrisku.

2.2.3. tiešo finansiālo zaudējumu riski;

valūtas maiņas risks - zaudējumu risks no maiņas darījumiem (nemaksāšanas risks par darījumiem, komisijas maksas nemaksāšana);

selektīvais risks - risks, ka tiek nepareizi izvēlēti kapitālieguldījumu veidi, ieguldījumu vērtspapīru veidi salīdzinājumā ar citiem vērtspapīru veidiem;

bankrota risks ir risks, ka uzņēmējs pilnībā zaudēs savu kapitālu un nespēj nomaksāt savas saistības nepareizas kapitālieguldījuma izvēles dēļ.

Analizējot risku svarīgs punkts ir identificēt avotus un cēloņus, tāpēc ir jānosaka, kuri avoti ir dominējošie.

Pēc notikuma avota ir ierasts nošķirt risku:

1) faktiski ekonomisks;

saistīta ar personas personību;

ko izraisa dabas faktori.

Pamatojoties uz to rašanos, tiek identificēti riski, kas izriet no šādiem faktoriem:

nākotnes neskaidrības;

partneru uzvedības neprognozējamība;

informācijas trūkums.

Definējot risku kā noteikta līmeņa zaudējumu iespējamību, izšķir:

Pieņemams risks ir pilnīga peļņas zaudēšanas draudi no konkrēta projekta vai uzņēmējdarbības kopumā.

Kritiskais risks ir ne tikai peļņas zaudēšana, bet arī paredzamo ieņēmumu iztrūkums, kad izmaksas ir jāatmaksā par saviem līdzekļiem.

Katastrofāls risks - noved pie uzņēmuma bankrota, ieguldījumu vai pat uzņēmēja personīgās mantas zaudēšanas.

Uzņēmējiem ir svarīgi zināt ne tikai noteiktu zaudējumu iespējamību, bet arī varbūtību, ka zaudējumi nepārsniegs noteiktu līmeni.

Praktizētāji, novērtējot ieguldījumus, dod priekšroku citai risku klasifikācijai:

Uzņēmējdarbības risks ir saistīts ar lielām problēmām uzņēmuma darbībā, atkarībā no tirgus pieprasījuma izmaiņām, ražošanas izmaksām un tehnoloģiskās novecošanas.

Likviditātes risks rodas, ja aktīvu nevar ātri pārdot par tā tirgus vērtību.

Nemaksāšanas risks ir nespēja samaksāt procentus par vērtspapīriem un atmaksāt parāda summu.

Tirgus risks ir akciju vērtības izmaiņas akciju tirgus likmju svārstību rezultātā.

Procentu likmju risks ir aktīvu vērtības izmaiņas, ko izraisa procentu likmju izmaiņas vai apstākļi naudas un kapitāla tirgos. Attiecas uz fiksētas likmes vērtspapīriem, īpaši obligācijām un nekustamo īpašumu.

Pirktspējas risks ir mazākas pirktspējas iegūšana salīdzinājumā ar sākotnējo (obligācijas ir visjutīgākās).

Banku riski:

Ārējais - nav saistīts ar bankas darbību.

Iekšējie - zaudējumi no bankas pamatdarbības un palīgdarbības.

Ar pamatdarbību saistītie riski:

kredīts;

procenti;

valūta;

tirgus.

Riski, kas saistīti ar palīgdarbībām:

zaudējumi no noguldījumu veidošanās;

riski jauniem darbības veidiem;

banku ļaunprātīgas izmantošanas risku.

Banku operācijas ir pakļautas pagātnes, pašreizējiem (garantijas darījumi, vekseļu akcepts, akreditīvu darījumi) un nākotnes riskiem.

Pēc grāmatvedības būtības tie var būt bilances un ārpusbilances riski.

Tie arī uzsver nesabalansētas likviditātes un līzinga darījumu risku.

Atkarībā no rašanās avotiem un novēršanas metodēm risks tiek izšķirts nesistemātisks (specifisks, diversificējams) un sistemātisks (nediversifikējams, tirgus). Pirmais ir saistīts ar izejvielu pieejamību, veiksmīgām vai neveiksmīgām mārketinga programmām, lielu līgumu uzvarēšanu vai zaudēšanu, ārvalstu konkurences ietekmi un valdības pasākumu ietekmi.

Nediversifikējams risks rodas no ārējiem notikumiem, kas ietekmē tirgu kopumā: inflāciju, karu, ekonomikas lejupslīdi, augstām procentu likmēm utt. Sistemātiskais risks veido 25 līdz 50% no jebkura ieguldījuma kopējā riska, un to nevar novērst ar diversifikāciju. .

Vērtspapīriem ir vairāki īpašo risku veidi:

kapitāla risks - vērtspapīru portfeļa integrālais risks salīdzinājumā ar citiem ieguldījumu veidiem.

selektīvais risks - ienākumu zaudēšanas risks nepareizas nodrošinājuma veida izvēles dēļ.

laika risks - risks zaudēt ienākumus, nepareizi izvēloties vērtspapīra pirkšanas vai pārdošanas laiku.

Likumdošanas izmaiņu risks - iespēja zaudēt līdzekļus normatīvo aktu izmaiņu dēļ.

likviditātes risks - ienākumu zaudēšanas risks, pārdodot vērtspapīru tā vērtības izmaiņu dēļ.

tirgus risks - ienākumu zaudēšanas risks sakarā ar vispārēju vērtspapīru vērtības kritumu tirgū.

kredītrisks - naudas līdzekļu zaudēšanas risks līguma nepildīšanas dēļ no emitenta puses.

inflācijas risks - ienākumu zaudēšanas risks straujāka inflācijas pieauguma dēļ, salīdzinot ar ienākumiem no vērtspapīra.

izslēgšanas risks ir ienākumu zaudēšanas risks, emitentam priekšlaicīgi izņemot vērtspapīru.

valsts risks - risks zaudēt ieguldītos līdzekļus stāvokļa pasliktināšanās dēļ ekonomiskā situācija vai politiskās situācijas izmaiņas valstī.

nozares risks - risks zaudēt ieguldītos līdzekļus nozares ekonomiskās situācijas pasliktināšanās dēļ.

uzņēmuma risks - risks zaudēt ieguldītos līdzekļus uzņēmuma ekonomiskās situācijas pasliktināšanās dēļ.

valūtas risks - ienākumu zaudēšanas risks ārvalstu valūtas maiņas kursu izmaiņu dēļ.

Pastāv arī īstermiņa risks, kas saistīts ar investīciju finansēšanu un uzņēmuma likviditātes stāvokļa ietekmēšanu; ilgtermiņa, kas saistīts ar investīciju virzienu izvēli un investīciju gala rezultātu.

1.3. Riska rādītāji un metodes tā novērtēšanai.

Varbūtības līknes (vai tabulas) izveide ir paredzēta kā riska novērtējuma sākuma posms. Bet, runājot par uzņēmējdarbību, tas bieži vien ir ārkārtīgi grūts uzdevums. Tāpēc praksē ir aprobežojas ar vienkāršotām pieejām, novērtējot risku pēc viena vai vairākiem rādītājiem, kas atspoguļo vispārinātus raksturlielumus, kas ir vissvarīgākie, lai spriestu par riska pieņemamību.

Apskatīsim dažus galvenos riska rādītājus. Šim nolūkam vispirms izceļam noteiktas zonas vai riska zonas atkarībā no zaudējumu lieluma (1. att.).

uzvarēt zaudējumu

bezriska zonas zona zona zona

pieņemama kritiska katastrofa

riska riska risks

0 aprēķinātā aprēķinātā vērtība

iespējami peļņas ieņēmumi

Īpašuma zaudējums

Valsts

Rīsi. 1. Riska zonu diagramma.

Sauksim jomu, kurā zaudējumi nav gaidāmi bezriska zona, tas atbilst nullei vai negatīviem zaudējumiem (pārsniegtā peļņa).

Zem pieļaujamā riska zona mēs sapratīsim apgabalu, kurā šis tips uzņēmējdarbība saglabā savu ekonomisko iespējamību, t.i., rodas zaudējumi, bet tie ir mazāki par paredzamo peļņu.

Pieļaujamā riska zonas robeža atbilst zaudējumu līmenim, kas vienāds ar paredzamo peļņu no saimnieciskās darbības.

Sauksim nākamo bīstamāko zonu kritiskā riska zona.Šī ir joma, ko raksturo iespēja ciest zaudējumus, kas pārsniedz sagaidāmās peļņas summu līdz kopējo aplēsto uzņēmuma ieņēmumu vērtībai, kas atspoguļo izmaksu un peļņas summu.

Citiem vārdiem sakot, kritisko riska zonu raksturo zaudējumu draudi, kas acīmredzami pārsniedz sagaidāmo peļņu un maksimāli var novest pie visu uzņēmēja biznesā ieguldīto līdzekļu neatgriezeniskā zaudējuma. IN pēdējais gadījums Uzņēmējs ne tikai negūst ienākumus no darījuma, bet arī gūst zaudējumus visu neauglīgo izdevumu apmērā.

Papildus kritiskajam ir ieteicams apsvērt vēl biedējošāku katastrofas risku. Zonakatastrofāls risks apzīmē zaudējumu apgabalu, kas pārsniedz kritisko apjomu un maksimāli var sasniegt vērtību, kas vienāda ar uzņēmēja mantisko stāvokli. Katastrofāls risks var izraisīt uzņēmuma sabrukumu, bankrotu, tā slēgšanu un īpašuma pārdošanu.

Katastrofu kategorijā jāiekļauj risks neatkarīgi no īpašuma vai naudas kaitējuma, kas saistīts ar tiešu apdraudējumu cilvēku dzīvībai vai vides katastrofu rašanos.

Vispilnīgāko priekšstatu par risku sniedz tā sauktā zaudējumu varbūtības sadalījuma līkne jeb zaudējumu iespējamības atkarības no to līmeņa grafiskais attēlojums, kas parāda, cik liela ir noteiktu zaudējumu rašanās iespējamība.

Lai noteiktu tipiskas zaudējumu varbūtības līknes formu, uzskatiet peļņu par nejaušu lielumu un vispirms izveidojiet noteikta peļņas līmeņa iegūšanas varbūtību sadalījuma līkni (2. att.).

Saņemšanas varbūtība

dotā peļņas summa

1,0

Zaudējumu apgabals Ieguves laukums

Lielums

Rīsi. 2. Tipiska noteikta peļņas līmeņa iegūšanas varbūtības līkne.

Veidojot peļņas varbūtības sadalījuma līkni, tika izdarīti šādi pieņēmumi.

1. Visticamāk, ka tiks saņemta peļņa, kas vienāda ar aprēķināto vērtību - PRr. Varbūtība (Vr)šādas peļņas iegūšana ir maksimālā, attiecīgi arī vērtība Prr var uzskatīt par matemātisko peļņas cerību.

Iespēja saņemt peļņu, kas lielāka vai mazāka par aprēķināto, ir mazāka, jo vairāk šāda peļņa atšķiras no aprēķinātās, t.i., novirzēm pieaugot, monotoni samazinās varbūtību vērtības novirzei no aprēķinātās peļņas.

2. Peļņas zaudēšana (LPR) tā samazinājums tiek ņemts vērā salīdzinājumā ar aprēķināto PRr vērtību. Ja reālā peļņa ir ETC, Tas

DPR = PRr – PR.

3. Ārkārtīgi lielu (teorētiski bezgalīgu) zaudējumu iespējamība ir praktiski nulle, jo zaudējumiem acīmredzami ir augšējā robeža (neskaitot zaudējumus, kurus nevar noteikt kvantitatīvi).

Protams, izdarītie pieņēmumi zināmā mērā ir apstrīdami, jo tie patiešām var neattiekties uz visiem riska veidiem. Bet kopumā tie pareizi atspoguļo vispārējos uzņēmējdarbības riska izmaiņu modeļus un ir balstīti uz hipotēzi, ka peļņa kā gadījuma lielums ir pakļauta normālam vai normālam sadales likumam.

Pamatojoties uz peļņas gūšanas varbūtības līkni, mēs izveidosim iespējamā peļņas zaudējuma varbūtību sadalījuma līkni, kas faktiski būtu jāsauc par riska līkni. Faktiski šī ir tā pati līkne, bet veidota citā koordinātu sistēmā (3. att.).

Vd zonas zonas zona

pieņemama kritiska katastrofa

riska riska risks

Prr VR IS UTC

Rīsi. 3. Tipiska varbūtības sadalījuma līkne noteikta līmeņa peļņas zaudējumu rašanās gadījumā.

Izcelsim vairākus raksturīgus punktus attēlotajā peļņas (ienākumu) zaudēšanas varbūtības sadalījuma līknē.

Pirmais punkts PR = 0 un B = BP nosaka nulles peļņas zaudējuma varbūtību. Saskaņā ar pieņemtajiem pieņēmumiem nulles zaudējumu varbūtība ir maksimāla, lai gan, protams, mazāka par vienu.

Otrais punkts (OPR = PRr un B = Bd) raksturo iespējamo zaudējumu summa, kas vienāda ar sagaidāmo peļņu, t.i., pilnīgs peļņas zaudējums, kura iespējamība ir vienāda ar bd.

1. un 2. punkts ir robežpunkti, kas nosaka pieļaujamās riska zonas pozīciju.

Trešais punkts PR = BP un ​​V = Vkr atbilst zaudējumu summai, kas vienāda ar aprēķinātajiem BP ieņēmumiem. Šādu zaudējumu varbūtība ir vienāda ar Vcr.

2. un 3. punkts nosaka kritiskā riska zonas robežas.

Ceturtais punkts PR = IR un B = Vkt raksturo zaudējumi, kas vienādi ar īpašumu (IS) uzņēmēja stāvoklis, kura iespējamība ir vienāda ar Vkt.

Starp 3. un 4. punktu ir katastrofāla riska zona.

Zaudējumi, kas pārsniedz uzņēmēja mantisko stāvokli, netiek ņemti vērā, jo tie nav piedzenami.

Atsevišķu zaudējumu līmeņu varbūtības ir svarīgi rādītāji, kas ļauj spriest par sagaidāmo risku un tā pieņemamību, tāpēc izveidoto līkni var saukt riska līkne.

Piemēram, ja katastrofālu zaudējumu iespējamība tiek izteikta ar rādītāju, kas norāda uz taustāmiem draudiem zaudēt visu bagātību (piemēram, ar tās vērtību, kas vienāda ar 0,2), tad saprātīgs, piesardzīgs uzņēmējs acīmredzami atteiksies no šāda biznesa un neuzņemties tādu risku.

Tādējādi, ja, novērtējot uzņēmējdarbības risku, ir iespējams izveidot nevis visu riska varbūtības līkni, bet tikai noteikt četrus raksturīgos punktus (iespējamāko riska līmeni un pieļaujamā, kritiskā un katastrofālā zaudējuma iespējamību) , tad šāda novērtējuma uzdevumu var uzskatīt par veiksmīgi atrisinātu.

Šo rādītāju vērtības principā ir pietiekamas, lai vairumā gadījumu uzņemtos saprātīgu risku.

Uzņēmējs, novērtējot risku, visticamāk, izmantos intervāla pieeju, nevis precīzu intervālu. Viņam ir svarīgi zināt ne tikai to, ka varbūtība zaudēt 1000 rubļu. paredzētajā darījumā ir, teiksim, 0,1 vai 10%. Viņu arī interesēs, cik liela ir iespēja zaudēt summu, kas atrodas noteiktās robežās (diapazonā, piemēram, no 1000 līdz 1500 rubļiem).

Zaudējumu varbūtības līknes esamība ļauj atbildēt uz šādu jautājumu, atrodot vidējo varbūtības vērtību dotajā zaudējumu intervālā.

Pilnīgi iespējams, ka pastāv vēl viena intervāla pieejas izpausme “pusintervāla” pieejas veidā, kas ļoti raksturīga uzņēmējdarbības riskam.

Uzņēmējam, pieņemot lēmumus par riska pieļaujamību un lietderīgumu, viņam ir svarīgi iztēloties ne tik daudz zināma līmeņa zaudējumu iespējamību, bet gan varbūtību, ka zaudējumi nepārsniegs noteiktu līmeni. Loģiski, ka tas ir galvenais riska rādītājs.

Varbūtība, ka zaudējumi nepārsniegs noteiktu līmeni, ir uzticamības un pārliecības rādītājs. Ir skaidrs, ka biznesa riska un uzticamības rādītāji ir cieši saistīti.

Pieņemsim, ka uzņēmējam izdevās noteikt, ka iespēja zaudēt 10 000 rubļu. vienāds ar 0,1%, t.i., salīdzinoši neliels, un viņš ir gatavs uzņemties šādu risku.

Būtiski šeit ir tas, ka uzņēmējs baidās zaudēt ne gluži, ne tieši 10 000 rubļu. Viņš ir gatavs pieņemt jebkuru mazāku zaudējumu un nekādā gadījumā nav gatavs piekrist lielākam. Tā ir dabiska, loģiska uzņēmējdarbības uzvedības psiholoģija riska apstākļos.

Zināšanas par riska rādītājiem – Vr, Vd, Vkr, Vkt – ļauj izstrādāt spriedumu un pieņemt lēmumu par biznesa vadīšanu. Bet šādam lēmumam nepietiek tikai ar pieņemama, kritiska un katastrofāla riska rādītāju (varbūtību) vērtību novērtēšanu. Ir arī jānosaka vai jāpieņem šo rādītāju robežvērtības, virs kurām tie nedrīkstētu pacelties, lai neiekļūtu pārmērīga, nepieņemama riska zonā.

Apzīmēsim attiecīgi pieļaujamo, kritisko un katastrofālo risku varbūtības robežvērtības UZ d , UZ cr, UZ ct. Šo rādītāju vērtības principā būtu jānosaka un jāiesaka pielietotajai uzņēmējdarbības riska teorijai, bet uzņēmējam pašam ir tiesības noteikt savus maksimālos riska līmeņus, kurus viņš negrasās pārsniegt.

Pēc praktiķu domām, var koncentrēties uz šādām riska rādītāju robežvērtībām: UZ d = 0,1; UZ kr = 0,01; UZ kt = 0,001, t.i., attiecīgi 10, 1 un 0,1%. Tas nozīmē, ka nevajadzētu slēgt biznesa darījumu, ja desmit gadījumos no simts jūs varat zaudēt visu peļņu, vienā gadījumā no simts jūs varat zaudēt ieņēmumus un vismaz vienā gadījumā no tūkstoša jūs varat zaudēt īpašums.

Rezultātā, ņemot vērā trīs riska rādītāju vērtības un maksimālo riska kritēriju, mēs formulējam vispārīgākos nosacījumus analizējamā uzņēmējdarbības veida pieņemamībai:

1. Pieļaujamā riska rādītājs nedrīkst pārsniegt robežvērtību ( IN d Kd ).

2. Kritiskā riska rādītājam jābūt mazākam par robežvērtību ( IN kr Kkr).

3. Katastrofas riska rādītājs nedrīkst būt augstāks par maksimālo līmeni ( IN ct ct ).

Līdz ar to galvenais ekonomiskā riska novērtēšanā ir māksla konstruēt iespējamo zaudējumu varbūtību līkni vai vismaz noteikt pieļaujamā, kritiskā un katastrofālā riska zonas un rādītājus.

Tagad apskatīsim metodes, kuras var izmantot, lai izveidotu zaudējumu varbūtības līknes.

Starp pielietotajām riska līknes konstruēšanas metodēm mēs izceļam statistisko, ekspertu, aprēķinu un analītisko.

Statistiskā metode sastāv no līdzīga veida uzņēmējdarbībā radušos zaudējumu statistikas izpētes un noteiktu zaudējumu līmeņu rašanās biežuma noteikšanas.

Ja statistiskais masīvs ir pietiekami reprezentatīvs, tad noteikta līmeņa zaudējumu rašanās biežumu, sākot ar pirmo tuvinājumu, var pielīdzināt to rašanās varbūtībai un, pamatojoties uz to, izveidot zaudējumu varbūtības līkni, kas ir vēlamā. riska līkne.

Ekspertu veids pazīstama kā ekspertu novērtējuma metode, saistībā ar uzņēmējdarbības risku var tikt īstenota, apstrādājot pieredzējušu uzņēmēju vai speciālistu viedokļus.

Visvairāk vēlams, lai eksperti sniegtu savas aplēses par noteiktu zaudējumu līmeņu rašanās varbūtībām, no kurām pēc tam varētu atrast ekspertu vērtējumu vidējās vērtības un ar viņu palīdzību izveidot varbūtības sadalījuma līkni.

Jūs pat varat aprobežoties ar ekspertu aplēsēm par noteikta līmeņa zaudējumu varbūtību četros raksturīgos punktos. Citiem vārdiem sakot, ir nepieciešams lietpratīgi noteikt maksimāli pieļaujamo, kritisko un katastrofālāko zaudējumu rādītājus, paturot prātā gan to līmeni, gan varbūtību.

Izmantojot šos četrus raksturīgos punktus, ir viegli aptuveni reproducēt visu zaudējumu varbūtības sadalījuma līkni. Protams, ar nelielu ekspertu aplēšu masīvu frekvenču grafiks nav pietiekami reprezentatīvs, un varbūtības līkni, pamatojoties uz šādu grafiku, var izveidot tikai ļoti aptuvenā veidā. Bet tomēr būs zināms priekšstats par risku un to raksturojošiem rādītājiem, un tas ir daudz vairāk nekā neko nezināt.

Aprēķinu un analītiskā metode zaudējumu varbūtības sadalījuma līknes konstruēšana un biznesa riska rādītāju novērtēšana uz tās pamata balstās uz teorētiskām koncepcijām. Diemžēl, kā jau minēts, lietišķā riska teorija ir labi attīstīta tikai saistībā ar apdrošināšanas un spēļu risku.

Spēļu teorijas elementi principā ir attiecināmi uz visiem biznesa riska veidiem, taču uz spēļu teoriju balstītas lietišķās matemātiskās metodes ražošanas, komerciālā un finanšu riska novērtēšanai vēl nav izveidotas.

Un tomēr var, piemēram, iziet no hipotēzes, ka pastāv zaudējumu sadales likums. Tomēr arī šajā gadījumā vēl ir jāatrisina sarežģītais riska līknes izveidošanas uzdevums. Noslēgumā vēlreiz jāatzīmē, ka biznesa riska analīzes un novērtēšanas metodes daudzos aspektos vēl ir jāizstrādā un jārada.

1.4. Riska analīze un plānošana.

Viens no svarīgākajiem izvēlētās uzņēmuma stratēģijas novērtēšanas kritērijiem ir stratēģijai piemītošā riska pieņemamība. Tāpēc, formulējot stratēģiju, ir ļoti svarīgi spēt analizēt risku.

Riska analīze ļauj ne tikai identificēt noteiktas stratēģijas riska zonas, bet arī novērtēt tās kvantitatīvos un kvalitatīvos parametrus, tas ir, noteikt tās rašanās iespējamību un sekas stratēģijas panākumiem.

Šādas analīzes algoritms parasti ietver šādas darbības:

iespējamo risku identificēšana visos stratēģiskā plāna īstenošanas posmos un visās ražošanas un saimnieciskās darbības jomās;

noteikta riska iestāšanās varbūtības noteikšana (viena daļās, mērot diapazonā no nulles līdz vienam);

nevēlamā notikuma smaguma noteikšana ballēs;

noteikta riska bīstamības aprēķins plānam (varbūtības un smaguma reizinājums);

risku sakārtošana pēc bīstamības pakāpes;

zaudējumu aprēķināšana no nevēlamo notikumu rašanās un riska samazināšanas pasākumu noteikšana.

Riska analīzei tiek izmantotas šādas metodes: jutīguma analīze; stabilitātes pārbaude; plāna parametru pielāgošana; scenāriju analīze; Montekarlo metode, lēmumu koks . Šo metožu izmantošanas īpatnības riska analīzei ir šādas. Pirmkārt, tiek veikts formalizēts iespējamo plāna īstenošanas nosacījumu apraksts dažādu scenāriju vai modeļu veidā, kuros ņemti vērā uzņēmuma plāna galvenie parametri (sodi un ierobežojumi). Otrkārt, tiek veikta notikumu attīstības iespējamo scenāriju un to ietekmes uz riska rādītājiem analīze. Scenāriju analīzei ir trīs iespējamās pieejas.

Pirmā pieeja ir balstīta uz sliktākā gadījuma scenāriju (pesimistiskais scenārijs). Tās lietošanai nav vajadzīgas zināšanas par nevēlamu notikumu rašanās iespējamību, un tā ir šīs pieejas priekšrocība. Šim scenārijam ir jāsarindo visi riska faktori un riska mazināšanas risinājumi. Plānošanas lēmums pēc pesimisma kritērija tiek noteikts, katram risinājumam atrodot sliktāko novērtējumu visām situācijām un pēc tam izvēloties labāko no tiem (labāko no sliktākajiem risinājumiem).

Otrais scenārijs atbilst optimisma kritērijam. Optimālais risinājums pēc optimisma kritērija tiek noteikts, katram risinājumam atrodot labāko novērtējumu visām iespējamām situācijām un pēc tam izvēloties labāko no tām (labākais risinājums starp labākajiem).

Trešā pieeja ir balstīta uz visticamāko scenāriju un maksimālo vidējo atlīdzību. Risinājuma rangs šajā gadījumā atspoguļo vidējo atlīdzību, kas izriet no katra lēmuma visās situācijās. Izvēle ir balstīta uz plānotās situācijas rašanās varbūtību, un tās noteikšana ir diezgan sarežģīts uzdevums.

Scenāriju plānošana ļauj ģenerēt pilnu riska faktoru sarakstu, sarindot iespējamos riskus un modelēt uzņēmuma attīstības plāna īstenošanas procesu, ar noteiktu varbūtību novērtēt nelabvēlīgu situāciju sekas, plānot pasākumus to ietekmes mazināšanai un, visbeidzot, koriģēt plānu tā īstenošanas laikā.

Šo metožu kombinācija veido riska plānošanas procesa būtību.

Plānojot scenārijus un riskus, jāpatur prātā, ka risks vienmēr ir saistīts ar problēmsituāciju. Tāpēc problēmsituācijas cēloņu noteikšana ir vissvarīgākais nosacījums pareiza lēmuma pieņemšanai ar minimālu risku. Cēloņu zināšana ļauj savlaicīgi atklāt problēmu tās rašanās brīdī un tādējādi samazināt nevēlamo notikumu risku. Šajā gadījumā tiek identificētas tendences, kas noved pie problēmas rašanās. Jebkurā problēmsituācijas attīstības monitoringa brīdī plānotais risinājums var tikt koriģēts.

Zināšanu trūkums par problēmsituācijas cēloņiem noved pie tā, ka problēma var rasties pēkšņi. Šajā gadījumā būs mazāk laika, lai pieņemtu pareizo lēmumu, un tāpēc risks būs vislielākais. Tāpēc dominējošais uzskats, ka risks parādās pēkšņi, negaidīti, ir kļūdains un norāda uz to, ka uzņēmumā nav mehānisma problēmu cēloņu noteikšanai, kas veido stratēģiskās plānošanas pamatu.

Problēmu un nelabvēlīgu situāciju cēloņu prognozēšanu var veikt trīs veidos.

Pirmais ir formāla modeļa izmantošana, kas adekvāti apraksta notikumus uzņēmuma saimnieciskajā darbībā. Šāda veida darbības ietver procesus, kas notiek organizatoriskajos un tehnoloģiskajos objektos (montāžas līnija, automātiskās apstrādes līnija utt.). Formālā modeļa esamība ļauj spriest, kā mainīsies plānotā procesa stāvoklis, mainoties vienam vai vairākiem tā funkcionēšanas parametriem, kas samazina nevēlamo notikumu risku līdz minimumam.

Otro metodi izmanto, ja nav formāla objekta (procesa) modeļa, bet ir statistikas dati par periodu pirms plānotā perioda, kas ļauj ekstrapolēt uz turpmāko procesu attīstību saimnieciskajā darbībā un ārējā vidē. Šos notikumus un nelabvēlīgās sekas var paredzēt ar zināmu varbūtības pakāpi un plānā iekļaut kompensācijas pasākumus. Līdz ar to šajā gadījumā riska lielumu nosaka tas, cik precīzi tiek aprēķināta ārējās un iekšējās vides izmaiņu iespējamība.

Trešā metode ir balstīta uz stratēģiskā plāna izstrādes speciālistu ekspertu vērtējumu izmantošanu.

Ņemot vērā iepriekš minēto, iespējamo risku identificēšana ietver šādas darbības:

identificējot iespējamās problemātiskās jomas. Šādas operācijas mērķis ir identificēt vājākos, ievainojamākos punktus stratēģiskajā plānā un nodalīt objektīvas problēmas no iedomātajām; problēmsituācijas novitātes noteikšana. Nepieciešams identificēt iespējamos precedentus vai analoģijas, lai izmantotu pagātnes pieredzi konkrētā situācijā;

problēmsituācijas cēloņa noteikšana. Cēloņu zināšana ļauj savlaicīgi atklāt problēmu tās rašanās brīdī;

aplūkojamās problēmas saistību ar citām problēmām identificēšana. Ļauj noteikt šīs problēmas cēloņu un seku saistību un veicina visaptveroša risinājuma izstrādi, kas samazina riska pakāpi;

informācijas par problēmsituāciju pilnīguma un ticamības pakāpes noteikšana. Objektīva scenārija rakstīšana notikumu attīstībai un plāna īstenošanai ir iespējama tikai tad, ja vadītājiem un speciālistiem ir pilnīga un ticama informācija par šo situāciju. Ja ir pieejama pilnīga un uzticama informācija, nevēlamo notikumu rašanos ir viegli paredzēt;

problēmas atrisināmības pakāpes noteikšana. Ļauj noteikt, vai ir jēga izstrādāt risinājumus un pasākumus, kas samazina nevēlamo notikumu risku.

Ir divi veidi, kā novērst nevēlamo notikumu sekas, kas rodas plāna īstenošanas posmā:

paredz plānā atbilstošus lēmumus, kurus var īstenot nelabvēlīgu notikumu gadījumā, tas ir, plāno šos notikumus;

nelabvēlīgu notikumu gadījumā veikt plāna korekcijas, tas ir, atrisināt radušos problemātisko situāciju.

Ir pilnīgi skaidrs, ka vispiemērotākais ir pirmais ceļš, jo tas samazina zaudējumu risku salīdzinājumā ar otro iespēju. Bet pirmajā un otrajā metodē zaudējumu novēršanas garantija ir plānoto pieņemto lēmumu kvalitāte

nodaļa2. Veikalu tīkla “Portāls” organizatoriskais un ekonomiskais raksturojums

2.1. Uzņēmuma atrašanās vieta, juridiskā forma un uzņēmuma galvenās darbības

2001. gadā dibinātais uzņēmums Portāls (tolaik vēl TechnoCenter) ir viens no vadošajiem datortehnikas mazumtirdzniecības tīkliem Kirovas apgabalā. 2003. gadā uzņēmums paplašināja savu tirdzniecības darbību, atverot lielu veikalu Moskovskaya, 7 ar modernu zīmolu “PORTĀLS”, un 2005. gada augustā tika atvērts otrs veikals Ļeņina ielā 19. Cenas un kvalitātes attiecība un apkalpošanas līmenis veikali ļāva Portāla uzņēmumam sasniegt augstus rezultātus visā reģionā.

Pilna digitālo tehnoloģiju risinājumu klāsta nodrošināšana gan lietotājiem, gan profesionāļiem: tā ir Portāla uzņēmuma ilgtermiņa misija. Ikvienam mūsu reģiona iedzīvotājam ir jāspēj gūt labumu no digitālajām tehnoloģijām. Uzņēmums Portāls ir guvis atpazīstamību, pastāvīgi atjaunojot un pilnveidojot savu produktu klāstu, kas atbilst “laika garam”.

Portāla uzņēmums ir ViewSonic pilnvarotais mazumtirdzniecības partneris, Acer, Microsoft, Hewlett Packard, Nikon, LG tirdzniecības partneris un pilnvarotais IPPON izplatītājs Krievijā. 2004. gadā viņai tika piešķirts STS Channel 9 diploms “Desmitgades partneris”, Mobile TeleSystems Goda diploms “Par uzticamu partnerību”, 2005. gadā Krievijas standarta bankas diploms “Par augstiem sasniegumiem patērētāju kreditēšanas tirgus Krievijā”, diploms par uzvaru konkursā “Kirovas kvalitātes zīme nominācijā “Datoru un rūpniecisko iekārtu salons”, III dīleru konferences “Technotrade 2005” diploms “Labākie Canon printeru pārdošanā 2005. gadā”

Uzņēmums Portāls savā mazumtirdzniecības tīklā pārdod datorus un komponentus, klēpjdatorus, monitorus, tastatūras, peles, perifērijas ierīces, digitālās fotogrāfijas un videokameras, GPS navigatorus, biroja aprīkojumu, digitālo un mobilo telefoniju, programmatūru, palīgmateriālus, televizorus, mājas kinozāles, DVD. atskaņotāji, satelīta aprīkojums.

Uzņēmums sastāv no 4 veikaliem, no kuriem katram ir piešķirtas noteiktas pilnvaras un pienākumi preču pārdošanas un veicināšanas jomā Kirovas pilsētas digitālās elektronikas tirgū. Visiem veikaliem ir vienāds nosaukums, taču tie ir izvietoti atšķirīgi.

Uzņēmuma vadības struktūra ir parādīta A pielikumā.

Uzņēmuma galvenais birojs un veikals atrodas: Kirov, st. Maskovska, 7.

Citi veikali atrodas:

Digitālās elektronikas veikals "Portāls": Kirova, st. Ļeņina, 19.

Digitālās elektronikas veikals "Portāls": Kirova, st. Proletarskaja, 15.

"Express Portal" palīgmateriālu veikals: Kirova, st. Maskovska, 9.

Veikalu atrašanās vieta ir vērtējama kā apmierinoša. Visi veikali atrodas pie lielākajām ielām, kas nodrošina pastāvīgu cilvēku plūsmu veikalos. Tāpat blakus atrodas sabiedriski nozīmīgi pilsētas objekti, piemēram, centrāltirgus, centrālā viesnīca un citi. Pie veikaliem ir ērtas autostāvvietas, kam arī ir liela nozīme. Visi veikali atrodas netālu no sabiedriskā transporta pieturām.

2.2. Uzņēmuma resursi un to izmantošanas efektivitāte

Lai novērtētu uzņēmuma resursus un to izmantošanas efektivitāti, atsevišķi aplūkosim ražošanas pamatlīdzekļus, apgrozāmos līdzekļus un darbaspēka resursus.

Pamatlīdzekļu izmantošanas drošības un efektivitātes rādītāji atspoguļoti 1. tabulā.

1. tabula - Ražošanas pamatlīdzekļu pieejamības un izmantošanas efektivitātes rādītāji

Rādītāji				2009. gads līdz 2007. gadam V %
Ražošanas pamatlīdzekļu vidējās gada izmaksas, tūkstoši rubļu.
Kapitāla produktivitāte, tūkstoši rubļu.
Kapitāla intensitāte, tūkstoši rubļu
Kapitāla un darbaspēka attiecība, tūkstoši rubļu/persona.
Ražošanas pamatlīdzekļu rentabilitāte, %

Tabulas dati liecina, ka pamatlīdzekļi pašreizējā periodā pieauga par 11636,7 tūkstošiem rubļu. Uzņēmuma nodrošinājums ar pamata ražošanas līdzekļiem un to izmantošanas efektivitāte ir svarīgi faktori, no kuriem atkarīgi saimnieciskās darbības rezultāti, līdz ar to arī ražošanas apjoms, izmaksas un uzņēmuma finansiālais stāvoklis.

Kapitāla produktivitātes un kapitāla intensitātes rādītāju izmaiņu tendence liecina par ne visai labvēlīgu situāciju uzņēmumā. Kapitāla produktivitātes rādītājam ir tendence stagnēt. Un pieaug kapitāla produktivitātes apgrieztais rādītājs, kapitāla intensitāte. Ja 2007. gadā 1 rublis skaidrās naudas veidoja 0,16 rubļus no OPF izmaksām, tad 2009. gadā – 0,22 rubļi.

Ražošanas līdzekļu rentabilitātes rādītājs pētījuma periodā bija ļoti atšķirīgs. Rentabilitāte palielinājās 2008. gadā. salīdzinot ar 2007. gada līmeni par 9,1 procentpunktu, bet līdz 2009. gadam tas samazinājās par 58,6%. Šī spēcīgā lejupslīdes tendence skaidrojama ar spēcīgo atvērto pensiju fondu sadārdzinājumu un finanšu krīzi valstī.

Apgrozāmo līdzekļu pieejamības un izmantošanas efektivitātes dinamika parādīta 2. tabulā.

2. tabula. Uzņēmuma apgrozāmo līdzekļu pieejamības un izmantošanas efektivitātes rādītāji

Rādītāji				2009. gads līdz 2007. gadam V %
Apgrozāmais kapitāls, tūkstoši rubļu.
apgrozības līdzekļi
apgrozības fondi
Apgrozāmo līdzekļu aprites koeficients, reizes

Saskaņā ar 2. tabulu redzams, ka laika posmā no 2007. līdz 2009. gadam apgrozāmie līdzekļi pieauga par 147,7 tūkstošiem rubļu. jeb par 6,1%, tai skaitā apgrozībā esošie līdzekļi pieauga par 7,3%, bet apgrozībā esošie līdzekļi samazinājās par 0,2%.

Apgrozījuma koeficients parāda, cik apgriezienus apgrozāmie līdzekļi veic 1 gada laikā, jo tie ir efektīvāki, par ko liecina arī viena apgrieziena ilguma samazināšanās. Uzņēmuma līdzekļi 2007.gadā izmantoti efektīvāk nekā 2009.gadā.

Svarīgs ražošanas potenciāla elements ir darbaspēka resursi. Ražošanas efektivitāte visvairāk ir atkarīga no darbaspēka resursu pieejamības, sastāva, prasmju līmeņa un izmantošanas.

No 3. tabulas datiem redzams, ka vidējais nodarbināto skaits 3 gadu laikā pieauga par 28 cilvēkiem.

3. tabula. Uzņēmuma darbaspēka resursu pieejamība un izmantošanas efektivitāte

Rādītāji				2009. gads līdz 2007. gadam V %
Vidējais darbinieku skaits strādnieki, cilvēki
Darba ražīgums uz vienu darbinieku, tūkstoši rubļu.
Vidējā alga uz vienu darbinieku, rub.
Darba kompensācijas daļa pārdoto preču izmaksās, %

Darba ražīgums 2009.gadā bija viszemākais - 2831,76 tūkstoši rubļu uz vienu cilvēku, kas izriet no Kirovas pilsētas iedzīvotāju zemās pirktspējas un konkurences attīstības digitālās elektronikas pārdošanas jomā. Kopumā pētījuma periodā darba ražīgums uz vienu nodarbināto samazinājās par 39,9%. Arī vidējā darba samaksa pēdējo 3 gadu laikā ir samazinājusies par 33,3%.

2.3. Uzņēmuma darbības finansiālie un ekonomiskie rezultāti

Tagad apskatīsim veikalu tīkla Portāls finansiālās un ekonomiskās aktivitātes rādītājus (4.tabula).

4.tabula – Uzņēmuma finansiālās un saimnieciskās darbības rezultāti

Rādītāji				2009. gads līdz 2007. gadam V %
Skaidras naudas ieņēmumi, tūkstoši rubļu.
Pārdoto produktu izmaksas, tūkstoši rubļu.
Peļņa no produktu pārdošanas, tūkstoši rubļu.
Izmaksu atdeve, %
Pārdošanas atdeve, %

2009. gadā ieņēmumi bija 220 877,3 tūkstoši rubļu, kas ir par 6,2% mazāk nekā 2007. gada ieņēmumi. Bet arī šajā periodā bija vērojams pārdoto preču, darbu un pakalpojumu izmaksu samazinājums par 2167,3 tūkstošiem rubļu. (kas sastādīja 1,1%). Peļņas ziņā vērojama lejupejoša tendence, un līdz 2009. gadam bija vērojams peļņas pieaugums. 2009. gadā bija īpaši straujš peļņas kritums par 18,142 tūkstošiem rubļu, kas arī ir globālās finanšu krīzes rezultāts. Rezultātā 5 gadu laikā peļņa samazinājās par 37,7%.

Pārdošanas atdeve, tāpat kā izmaksu atdeve, arī mainījās nestabili. Pārdošanas rentabilitātes līmenis samazinājās par 5,1 procentpunktu, izmaksu atdeve par 6,5 procentpunktiem.

Kopumā lielākajai daļai uzņēmuma finanšu rādītāju ir negatīva dinamika, kas liecina par nelabvēlīgu uzņēmuma attīstību 2009.gadā, taču līdz gada beigām finansiālais stāvoklis ir stabilizējies un 2010.gadā uzņēmums sasniegs iepriekšējos rentabilitātes līmeņus.

2.4. Uzņēmuma riska analīze

Uzņēmuma peļņas pieaugumu veicina preču pārdošanas pieaugums, ko izraisa jaunu klientu skaita pieaugums, pastāvīgo klientu pirkumu apjoms, cenu samazināšanās un paša pārdošanas procesa izmaksas. .

Savukārt šī iespēja palielināt tirdzniecības apgrozījumu ir atkarīga no tirdzniecības organizācijas līmeņa, mārketinga realizācijas pakāpes, vadības lēmumu efektivitātes. Jo īpaši jaunus klientus var piesaistīt uzlabotāks preču displejs nekā citiem uzņēmumiem, laba reklāma un propaganda, augsta tirdzniecības uzņēmuma reputācija un specializācija, papildu tirdzniecības pakalpojumi, vairāk zemas cenas(ar vienādu preču kvalitāti), iegādes vienkāršība (nav rindu, plaša preču izvēle u.c.), piedāvājot klientiem preces, ņemot vērā viņu pirkšanas paradumus.

Lēmumu palielināt pastāvīgo klientu pirkumus ietekmē: preču demonstrēšana, ideju īstenošanas līmenis (saistīts ar pircēja ērtībām, sortimenta pilnību utt.), pieprasīto preču pieejamība pārdošanā. iedzīvotāju skaits, saistītie produkti, piespiedu sortimenta reklāma un cenu līmenis.

Pārdotās produkcijas apjoma pieaugums zemāku cenu un tirdzniecības pakalpojumu pašizmaksas rezultātā ir iespējams ar reālu pārdošanai paredzētās produkcijas pašizmaksas samazinājumu, krājumu aprites paātrināšanos, krājumu un iepirkumu pastiprinātu pārvaldību, lēnu likvidāciju. -preču pārvietošana, plaša pašapkalpošanās ieviešana un tirdzniecības platību izmantošanas efektivitātes paaugstināšana.

Komercriska būtību nosaka komercdarbības specifika, kas raksturojama kā mērķtiecīga darbība, kas ņem vērā tirgus prasības un ir saistīta ar preču meklēšanu, atlasi, virzīšanu no ražotāja līdz patērētājam un to realizāciju.

Lai līdz minimumam samazinātu nenoteiktību komercdarbībā, nepieciešams izvēlēties virzienu vai investīciju iespēju, kas ļaus iegūt labākus rezultātus. Šajā gadījumā efektu var aprēķināt, izmantojot šādas formulas:

kur P ir peļņa, I ir ieguldījums;

kur Evk ir kapitālieguldījumu efektivitāte; Kv - ieguldītais kapitāls;

kur Ez ir izmaksu efektivitāte; 3 - izmaksas.

Efekta aprēķināšana, izmantojot šo metodi, ir solis, lai izvēlētos optimālo darbības virziena variantu. Nākamais solis ir izveidot analītiskās tabulas, kas ļauj salīdzināt dažādas stratēģijas īstenošanas iespējas, ņemot vērā risku.

Jebkurā uzņēmējdarbībā vienmēr pastāv naudas zaudējumu risks, kas izriet no noteiktas darbības specifikas biznesa darījumiem. Šādu zaudējumu draudi ir finanšu riski. Pēdējos gados ir ievērojami pieaudzis daudzu uzņēmumu darbībā radušos risku skaits. Tas ir saistīts ar jaunu finanšu instrumentu parādīšanos, ko aktīvi izmanto tirgus dalībnieki. Jaunu instrumentu izmantošana, lai gan ļauj samazināt uzņemtos riskus, ir saistīta arī ar noteiktiem riskiem finanšu tirgus dalībnieku darbībai. Tāpēc viss augstāka vērtība Veiksmīgai darbībai uzņēmumi šobrīd apgūst izpratni par riska lomu uzņēmuma darbībā un spēju adekvāti un savlaicīgi reaģēt uz esošo situāciju un pieņemt pareizo lēmumu par risku. Lai to izdarītu, ir jāizmanto dažādi apdrošināšanas un riska ierobežošanas instrumenti pret iespējamiem zaudējumiem, kuru klāsts pēdējos gados ir būtiski paplašinājies un ietver gan tradicionālās apdrošināšanas metodes, gan riska ierobežošanas metodes, izmantojot finanšu instrumentus.

Finanšu risku sekas ietekmē uzņēmuma finanšu rezultātus, tās var izraisīt ne tikai noteiktus finansiālus zaudējumus, bet arī uzņēmuma bankrotu. Tāpēc viens no galvenajiem finanšu vadītāja uzdevumiem ir noteikt tieši tos finanšu riskus, kas ietekmē konkrētā uzņēmuma darbību. Finanšu vadītājam galvenais ir pārvaldīt šos riskus vai veikt darbības, kas maksimāli samazinātu šo risku ietekmi uz uzņēmuma darbību.

No tā, cik pareizi izvēlēts viens vai otrs instruments, galu galā būs atkarīga uzņēmuma efektivitāte kopumā.

Uzņēmuma finansiālā darbība visās tās formās ir saistīta ar daudziem riskiem, kuru ietekmes pakāpe uz šīs darbības rezultātiem un finansiālā nodrošinājuma līmenis ir ievērojami palielinājies, pārejot uz tirgus ekonomiku.

Finanšu risks ir viena no sarežģītākajām ar uzņēmējdarbību saistītajām kategorijām, kurai ir šādas galvenās iezīmes.

1. Ekonomiskais raksturs. Finanšu risks izpaužas uzņēmuma saimnieciskās darbības sfērā, ir tieši saistīts ar tā peļņas veidošanos un raksturojas ar tā iespējamiem ekonomiskajiem zaudējumiem finanšu darbības veikšanas procesā. Ņemot vērā uzskaitītās ekonomiskās izpausmes formas, finanšu risks tiek raksturots kā ekonomiska kategorija, kas ieņem noteiktu vietu ar ekonomiskā procesa īstenošanu saistīto ekonomisko kategoriju sistēmā.

2. Izpausmes objektivitāte. Finanšu risks ir objektīva parādība jebkura uzņēmuma darbībā; tas pavada gandrīz visus finanšu darījumu veidus un visas tās finanšu darbības jomas. Lai gan vairāki finanšu riska parametri ir atkarīgi no subjektīviem vadības lēmumiem, tā izpausmes objektīvais raksturs paliek nemainīgs.

3. Īstenošanas varbūtība. Finanšu riska kategorijas iespējamība izpaužas apstāklī, ka uzņēmuma finanšu darbības veikšanas procesā riska notikums var iestāties vai arī nenotikt. Šīs varbūtības pakāpi nosaka gan objektīvu, gan subjektīvu faktoru darbība, bet finanšu riska varbūtība ir tā nemainīgais raksturlielums.

4. Seku nenoteiktība.Šo finanšu riska īpašību nosaka tā finanšu rezultātu nenoteiktība, galvenokārt notiekošo finanšu darījumu rentabilitātes līmenis. Paredzamais finanšu darījumu izpildes līmenis var atšķirties atkarībā no riska līmeņa diezgan ievērojamā diapazonā. Citiem vārdiem sakot, finanšu risku var pavadīt gan būtiski uzņēmuma finansiālie zaudējumi, gan papildu ienākumu veidošanās.

5. Paredzamās nelabvēlīgās sekas. Lai gan, kā minēts iepriekš, finanšu riska sekas var raksturot gan ar negatīviem, gan pozitīviem finanšu darbības rādītājiem, šis risks uzņēmējdarbības praksē tiek raksturots un mērīts ar iespējamo nelabvēlīgo seku līmeni. Tas ir saistīts ar faktu, ka vairākas ārkārtīgi negatīvas finanšu riska sekas nosaka ne tikai ienākumu, bet arī uzņēmuma kapitāla zaudēšanu, kas noved pie tā bankrota (t.i., pie neatgriezeniskām negatīvām sekām tā darbībai).

6. Līmeņu mainīgums. Konkrētam finanšu darījumam piemītošā finanšu riska līmenis vai noteiktu veidu uzņēmuma finansiālā darbība nav nemainīga. Pirmkārt, tas būtiski mainās laika gaitā, t.i. ir atkarīgs no finanšu darījuma ilguma, jo laika faktoram ir neatkarīga ietekme uz finanšu riska līmeni (izpaužas ar ieguldīto finanšu aktīvu likviditātes līmeni, nenoteiktību procentu likmju kustībā finanšu tirgū u.c.). Turklāt finanšu riska līmeņa rādītājs būtiski atšķiras daudzu objektīvu un subjektīvu faktoru ietekmē, kas atrodas nemainīgā dinamikā.

7. Vērtēšanas subjektivitāte. Neskatoties uz finanšu riska kā ekonomiskas parādības objektīvo raksturu, tā galvenais vērtējošais rādītājs - riska līmenis - ir subjektīvs. Šī subjektivitāte, t.i. šīs objektīvās parādības nevienlīdzīgo vērtējumu nosaka atšķirīgais informācijas bāzes pilnības un uzticamības līmenis, finanšu vadītāju kvalifikācija, pieredze risku vadības jomā un citi faktori.

Aplūkotās finanšu riska kategorijas pazīmes ļauj formulēt tās koncepciju.

Ar uzņēmuma finansiālo risku saprot negatīvu finansiālu seku iespējamību ienākumu un kapitāla zaudējuma veidā situācijā, kad ir neskaidrības par tā finanšu darbības veikšanas nosacījumiem.

Uzņēmuma finanšu riskiem ir raksturīga liela daudzveidība un, lai tos efektīvi pārvaldītu, tie tiek klasificēti pēc galvenajām tabulā norādītajām pazīmēm.

Klasifikācijas zīme	Risku veidi
1. Pēc veida	Finanšu stabilitātes samazināšanās risks (vai finanšu attīstības nelīdzsvarotības risks); Maksātnespējas risks; Investīciju risks; Inflācijas risks; Procentu likmju risks; Valūtas risks; Noguldījumu risks; Kredītrisks; Nodokļu risks; Strukturālais risks; Noziedzības risks; Citi riski
2. Atbilstoši raksturojamajam objektam	Individuālo finanšu uzņēmumu risks; Dažādu aktivitāšu risks; Uzņēmuma finansiālās darbības risks kopumā
3. Pamatojoties uz pētīto instrumentu kopumu	Individuāls; Portfelis
4. Pēc izpētes metodēm	Vienkāršs; Komplekss
5. Pēc rašanās avotiem	Ārējais (sistemātisks); Iekšējais (nesistemātisks)
6. Saskaņā ar finansiālajām sekām	Ekonomisko zaudējumu risks; Negūtās peļņas risks; Vispārējs ekonomisko zaudējumu risks
7. Pēc izpausmes veida laika gaitā	Pastāvīgs; Pagaidu
8. Pēc zaudējumu līmeņa	Pieņemams; Kritisks; Katastrofāli
9. Ja iespējams, tālredzība	Paredzams; Nav paredzams
10. Pēc apdrošināšanas iespējām	Apdrošināts; Nav apdrošinājams

1. Pēc veida. Šī finanšu risku klasifikācijas pazīme ir galvenais parametrs to diferencēšanai vadības procesā. Konkrēta riska veida īpašības vienlaikus sniedz priekšstatu par to ģenerējošo faktoru, kas ļauj “sasaistīt” šāda veida riska iestāšanās iespējamības pakāpes un iespējamo finansiālo zaudējumu lieluma novērtējumu ar šo risku. atbilstošā faktora dinamika. Finanšu risku dažādība to klasifikācijas sistēmā ir parādīta visplašākajā diapazonā. Jāatzīmē, ka jaunu finanšu instrumentu un citu inovatīvu faktoru parādīšanās attiecīgi radīs jauna veida finanšu riskus.

Pašreizējā posmā uzņēmuma galvenie finanšu risku veidi ir šādi:

- finanšu stabilitātes samazināšanās risks(vai nelīdzsvarotības risks finanšu attīstībā). Šo risku rada kapitāla struktūras nepilnības (pārmērīga izmantoto aizņemto līdzekļu daļa), kas rada nelīdzsvarotību uzņēmuma pozitīvajās un negatīvajās naudas plūsmās apjoma ziņā. Šī riska būtība un izpausmes formas tiek aplūkotas finanšu sviras efektu prezentācijas procesā. Kā daļa no finanšu riskiem attiecībā uz bīstamības pakāpi (radīti uzņēmuma bankrota draudi) šim riska veidam ir vadošā loma;

- uzņēmuma maksātnespējas risku.Šo risku rada apgrozāmo līdzekļu likviditātes līmeņa pazemināšanās, kas laika gaitā rada nelīdzsvarotību uzņēmuma pozitīvajās un negatīvajās naudas plūsmās. Finansiālo seku ziņā šis riska veids ir arī viens no bīstamākajiem;

- investīciju risks. Tas raksturo finansiālu zaudējumu iespējamību, veicot uzņēmuma ieguldījumu darbības. Atbilstoši šīs darbības veidiem tiek iedalīti arī ieguldījumu riska veidi - reālu ieguldījumu risks un finanšu ieguldījumu risks. Visi aplūkotie finanšu risku veidi, kas saistīti ar ieguldījumu darbībām, pieder pie tā sauktajiem kompleksajiem riskiem, kas savukārt tiek iedalīti atsevišķos apakštipos. Tā, piemēram, projektēšanas un būvniecības darbu savlaicīgas pabeigšanas riskus var identificēt kā daļu no reālu ieguldījumu riska; savlaicīga būvniecības un uzstādīšanas darbu pabeigšana; savlaicīga finansējuma atvēršana investīciju projektam; projekta investīciju pievilcības zudums sakarā ar iespējamo tā efektivitātes samazināšanos u.c. Tā kā visi ieguldījumu risku apakštipi ir saistīti ar iespējamu uzņēmuma kapitāla zaudēšanu, tie tiek iekļauti arī bīstamāko finanšu risku grupā;

- inflācijas risks. Inflācijas ekonomikā tas izceļas kā neatkarīgs finanšu riska veids. Šāda veida risku raksturo kapitāla (uzņēmuma finanšu aktīvu veidā) reālās vērtības nolietojuma iespēja, kā arī sagaidāmie ienākumi no finanšu darījumiem inflācijas apstākļos. Tā kā šāda veida risks ir mūsdienu apstākļos ir pastāvīga rakstura un pavada gandrīz visus uzņēmuma finanšu darījumus, tam tiek pievērsta pastāvīga uzmanība finanšu vadībā;

- procentu likmju risks. To veido negaidītas procentu likmes izmaiņas finanšu tirgū (gan noguldījumu, gan kredītu). Šāda veida finanšu riska rašanās iemesls (ja izslēdzam iepriekš aplūkoto inflācijas komponenti) ir finanšu tirgus apstākļu maiņa valdības regulējuma ietekmē, brīvo naudas resursu piedāvājuma palielināšanās vai samazināšanās un citi faktori. Šāda veida riska negatīvās finansiālās sekas izpaužas uzņēmuma emisijas darbībā (izlaižot gan akcijas, gan obligācijas), tā dividenžu politikā, īstermiņa finanšu ieguldījumos un dažos citos finanšu darījumos;

- valūtas risks.Šis riska veids ir raksturīgs uzņēmumiem, kas veic ārējo ekonomisko darbību (izejvielu, materiālu un pusfabrikātu importu un gatavās produkcijas eksportu). Tas izpaužas kā plānotā ienākuma iztrūkums uzņēmuma ārējās ekonomiskajās operācijās izmantotās ārvalstu valūtas maiņas kursa izmaiņu tiešas mijiedarbības rezultātā ar paredzamajām naudas plūsmām no šīm operācijām. Tādējādi, importējot izejvielas un materiālus, uzņēmums zaudē no attiecīgās ārvalstu valūtas kursa pieauguma attiecībā pret nacionālo. Šī valūtas kursa samazināšanās nosaka uzņēmuma zaudējumus, eksportējot gatavie izstrādājumi;

- noguldījumu risks.Šis risks atspoguļo noguldījumu neatdošanas iespēju (noguldījumu sertifikātu neatdošanu). Tas notiek salīdzinoši reti un ir saistīts ar nepareizu novērtējumu un neveiksmīgu komercbankas izvēli veikt uzņēmuma noguldījumu operācijas. Tomēr noguldījumu riska realizācijas gadījumi notiek ne tikai mūsu valstī, bet arī attīstītajās valstīs tirgus ekonomika;

- kredītrisks. Tas notiek uzņēmuma finansiālajā darbībā, izsniedzot klientiem preču (komerc) vai patēriņa kredītu. Tās izpausmes veids ir risks, ka uzņēmums nesamaksās vai nesamaksās laikus par kredītā pārdoto gatavo produkciju, kā arī tiek pārsniegts parāda piedziņai paredzētais budžets;

- nodokļu risks.Šāda veida finanšu riskam ir vairākas izpausmes: iespēja ieviest jaunus nodokļu un nodevu veidus noteiktos saimnieciskās darbības aspektos; iespēja palielināt esošo nodokļu un nodevu likmju līmeni; noteiktu nodokļu maksājumu veikšanas noteikumu un nosacījumu maiņa; esošā atcelšanas iespējamība nodokļu atvieglojumi uzņēmuma saimnieciskās darbības jomā. Būdams uzņēmumam neprognozējams (par to liecina mūsdienu iekšzemes fiskālā politika), tas būtiski ietekmē tā finansiālās darbības rezultātus;

- strukturālais risks.Šāda veida risku rada neefektīva uzņēmuma pašreizējo izmaksu finansēšana, radot augstu īpatsvaru fiksētas izmaksas to kopējā daudzumā. Augsts darbības sviras rādītājs nelabvēlīgu preču tirgus apstākļu izmaiņu gadījumā un pozitīvās naudas plūsmas no pamatdarbības bruto apjoma samazināšanās rada ievērojami lielāku neto naudas plūsmas samazinājuma tempu šāda veida darbībai ( šī riska veida izpausmes mehānisms ir detalizēti apspriests, izklāstot darbības sviras jautājumu);

- noziedzības risks. Uzņēmumu finansiālās darbības jomā tas izpaužas kā partneru fiktīva bankrota pieteikšana; dokumentu viltošana, kas nodrošina naudas un citu aktīvu piesavināšanos no trešo personu puses; zādzība atsevišķas sugas pašu personāls un citi aktīvi. Būtiskie finansiālie zaudējumi, kas uzņēmumiem šajā sakarā rodas pašreizējā posmā, nosaka kriminogēnā riska identificēšanu kā neatkarīgu finanšu riska veidu;

- cita veida riskiem. Pārējo finanšu risku grupa ir diezgan plaša, taču rašanās iespējamības vai finansiālo zaudējumu līmeņa ziņā uzņēmumiem tā nav tik nozīmīga kā iepriekš apskatītie. Tie ietver dabas katastrofu riskus un citus līdzīgus "force majeure riskus", kas var novest pie ne tikai paredzamo ienākumu, bet arī daļas uzņēmuma aktīvu (pamatlīdzekļu, krājumu) zaudēšanas; savlaicīgas norēķinu un skaidras naudas darījumu veikšanas risks (saistīts ar neveiksmīgu apkalpojošās komercbankas izvēli); emisiju risks un citi.

2. Pēc raksturotā objekta izšķir šādas finanšu risku grupas:

Individuāla finanšu darījuma risks. Tas kompleksā raksturo visu finanšu risku veidu loku, kas piemīt noteiktam finanšu darījumam (piemēram, risks, kas piemīt konkrētas akcijas iegādei);

Dažāda veida finanšu darbības risks (piemēram, uzņēmuma ieguldījumu vai kredītdarbības risks);

Uzņēmuma finansiālās darbības risks kopumā. Uzņēmuma finansiālajai darbībai raksturīgo dažāda veida risku kompleksu nosaka tā darbības organizatoriskās un juridiskās formas specifika, kapitāla struktūra, aktīvu sastāvs, fiksēto un mainīgo izmaksu attiecība utt.

3. Pamatojoties uz pētīto instrumentu kopumu:

Individuāls finanšu risks. Tas raksturo kopējo risku, kas piemīt atsevišķiem finanšu instrumentiem;

Portfeļa finanšu risks. Tas raksturo kopējo risku, kas piemīt vienfunkcionālu finanšu instrumentu kompleksam, kas apvienots portfelī (piemēram, uzņēmuma kredītportfelis, tā investīciju portfelis un tā tālāk.).

4. Atkarībā no pētījuma sarežģītības:

Vienkāršs finanšu risks. Tas raksturo finanšu riska veidu, kas nav sadalīts tā atsevišķos apakštipos. Vienkārša finanšu riska piemērs ir inflācijas risks;

Sarežģīts finanšu risks. Tas raksturo finanšu riska veidu, kas sastāv no tā aplūkojamo apakštipu kompleksa. Sarežģīta finanšu riska piemērs ir investīciju risks (piemēram, investīciju projekta risks).

5. Pamatojoties uz to avotiem, tiek izdalītas šādas finanšu risku grupas:

Ārējais, sistemātiskais vai tirgus risks (visi termini definē šo risku kā neatkarīgu no uzņēmuma darbības). Šis riska veids ir raksturīgs visiem finanšu darbību un visu veidu finanšu darījumu dalībniekiem. Tas notiek, mainoties atsevišķiem ekonomiskā cikla posmiem, mainoties finanšu tirgus apstākļiem un vairākos citos līdzīgos gadījumos, ko uzņēmums nevar ietekmēt savā darbībā. Šajā risku grupā var ietilpt inflācijas risks, procentu likmju risks, valūtas risks, nodokļu risks un daļēji ieguldījumu risks (ja mainās makroekonomiskie ieguldījumu nosacījumi);

Iekšējais, nesistemātiskais vai specifiskais risks (visi termini definē šo finanšu risku kā atkarīgu no konkrēta uzņēmuma darbības). Tas var būt saistīts ar nekvalificētu finanšu pārvaldību, neefektīvu aktīvu un kapitāla struktūru, pārmērīgu apņemšanos veikt riskantus (agresīvus) finanšu darījumus ar augstu atdeves likmi, biznesa partneru nenovērtēšanu un citiem līdzīgiem faktoriem, kuru negatīvās sekas lielā mērā var novērst ar efektīvu palīdzību. finanšu pārvaldību.

Finanšu risku iedalījums sistemātiskajos un nesistemātiskajos ir viens no svarīgākajiem riska vadības teorijas sākuma priekšnoteikumiem.

6. Pēc finansiālajām sekām visus riskus iedala šādās grupās:

Risks, kas rada tikai ekonomiskus zaudējumus. Ar šāda veida risku finansiālās sekas var būt tikai negatīvas;

Risks, kas ietver zaudētu peļņu. Tas raksturo situāciju, kad uzņēmums pastāvošu objektīvu un subjektīvu iemeslu dēļ nevar veikt plānoto finanšu darījumu (piemēram, ja tiek pazemināts tā kredītreitings, uzņēmums nevar saņemt nepieciešamo aizdevumu un izmantot finanšu sviras efektu);

Risks, kas rada gan ekonomiskus zaudējumus, gan papildu ienākumus. Literatūrā šāda veida finanšu risks bieži tiek saukts par spekulatīvo finanšu risku, jo tas ir saistīts ar spekulatīvu (agresīvu) finanšu darījumu veikšanu. Tomēr šis termins (šajā sakarā) šķiet ne visai precīzs, jo šāda veida risks ir raksturīgs ne tikai spekulatīviem finanšu darījumiem (piemēram, reāla investīciju projekta īstenošanas risks, kura ienesīgums darbības stadijā var būt zemāks vai augstāks par aprēķināto līmeni).

7. Pamatojoties uz to izpausmes raksturu laikā, izšķir divas finanšu risku grupas:

Pastāvīgs finanšu risks. Tas ir raksturīgs visam finanšu darījuma periodam un ir saistīts ar pastāvīgu faktoru darbību. Šāda finanšu riska piemēri ir procentu likmju risks, valūtas risks utt.;

Īslaicīgs finanšu risks. Tas raksturo risku, kam ir pastāvīgs raksturs un kas rodas tikai noteiktos finanšu darījuma posmos. Šāda veida finanšu riska piemērs ir efektīvi funkcionējoša uzņēmuma maksātnespējas risks.

8. Pamatojoties uz finansiālo zaudējumu līmeni, riskus iedala šādās grupās:

Pieņemams finanšu risks. Tas raksturo risku, kura radītie finansiālie zaudējumi nepārsniedz finanšu darījuma aplēsto peļņas apjomu;

Kritisks finanšu risks. Tas raksturo risku, kura radītie finansiālie zaudējumi nepārsniedz finanšu darījuma bruto ienākumu apmēru;

Katastrofāls finanšu risks. Tas raksturo risku, kuram finansiālos zaudējumus nosaka daļējs vai pilnīgs pamatkapitāla zaudējums (šāda veida risku var pavadīt arī aizņemtā kapitāla zaudēšana).

9. Ja tas ir paredzams, finanšu riskus iedala šādās divās grupās:

Prognozētais finanšu risks. Tas raksturo tos risku veidus, kas saistīti ar ekonomikas ciklisku attīstību, mainīgiem finanšu tirgus apstākļu posmiem, prognozējamu konkurences attīstību u.c.; Finanšu risku prognozējamība ir relatīva, jo prognozēšana ar 100% rezultātu izslēdz attiecīgo parādību no risku kategorijas. Paredzamo finanšu risku piemēri ir inflācijas risks, procentu likmju risks un daži citi to veidi (īstermiņā);

Neprognozējams finanšu risks. Tas raksturo finanšu risku veidus, kam raksturīga pilnīga izpausmes neparedzamība. Šādu risku piemēri ir nepārvaramas varas risks, nodokļu risks un daži citi.

Saskaņā ar šo klasifikācijas kritēriju finanšu riski uzņēmuma ietvaros tiek iedalīti arī regulētajos un neregulētajos.

10. Ja ir iespējama apdrošināšana, arī finanšu riskus iedala divās grupās:

Apdrošināms finanšu risks. Tas ietver riskus, kurus ar ārējās apdrošināšanas starpniecību var nodot attiecīgajām apdrošināšanas organizācijām (saskaņā ar to apdrošināšanai pieņemto finanšu risku loku);

Neapdrošināms finanšu risks. Tas ietver tos veidus, kuriem apdrošināšanas tirgū nav atbilstošu apdrošināšanas produktu piedāvājuma.

Šo divu aplūkojamo grupu risku sastāvs ir ļoti elastīgs un saistīts ne tikai ar spēju tos prognozēt, bet arī ar noteiktu apdrošināšanas operāciju veidu efektivitāti konkrētos ekonomiskajos apstākļos pie esošajām apdrošināšanas valsts regulējuma formām. aktivitātes.

Risku līmeni ietekmējošo faktoru izpētes mērķis ir noteikt atsevišķu risku veidu vadāmības līmeni, kā arī identificēt veidus, kā to negatīvo seku iespējamā neitralizācija.

Analizējot finanšu risku, tiek identificēti riska faktori, kurus var klasificēt kategorijās un pazīmēs:

a) ietekmes pakāpe uz uzņēmuma saimniecisko darbību atkarībā no darbības veida (ražošana, komercdarbība, investīcijas, inovācijas, banku darbība utt.) un atbilstošiem riskiem;

b) uzņēmuma kontroles pakāpi (firmas tiek vadītas, slikti pārvaldītas, labi pārvaldītas);

c) ietekmes uz risku raksturs;

d) riska faktoru avots (ārējā vide, vadības kvalitāte).

Galvenie faktori, kas nosaka ekonomiskās aktivitātes riska līmeni Krievijā un daudzējādā ziņā negatīvi ietekmē vairuma uzņēmēju uzņēmējdarbības rezultātus, ir ārēji.

Starp iekšējiem faktoriem var identificēt galvenos: nekompetenci, pieredzes, zināšanu un operatīvas uzņēmējdarbības aktivitātes trūkumu, avantūrismu, pārmērīgu uzticēšanos attiecībās ar partneriem, vēlmi pēc īslaicīga labuma, kas kaitē attīstībai utt. Tikmēr ne valsts sistēmā, ne specializētās privātfirmās, ne no ārvalstu sponsoriem mūsu uzņēmēji, kā likums, joprojām nevar saņemt kvalitatīvus padomus.

Stingrāks un neparedzamāks faktors ir ekonomisko reformu vektoru nenoteiktība. Valsts šobrīd īsteno finanšu, kredītu, valūtas un strukturālo politiku, kas jebkuru, pat spējīgāko un kvalificētāko uzņēmēju var novest uz bankrota sliekšņa. Protams, nav iespējams ņemt vērā visus riska faktorus, taču ir pilnīgi iespējams noteikt galvenos, pamatojoties uz to ietekmes rezultātiem uz noteiktu uzņēmējdarbības veidu.

Šajā gadījumā ir pareizi jāatbild uz 2 jautājumiem: kāda ietekme izraisa to vai citu riska notikumu, kāda ir tā ietekme uz rezultātu? Cik liela iespējamība, ka tas notiks?

Riska faktoru iedalīšana iekšējos un ārējos ir svarīga risku novērtēšanai un to samazināšanai. Parasti ārējos faktorus ir grūtāk analizēt un ietekmēt no saimnieciskās vienības puses nekā iekšējos.

Riska faktorus, pamatojoties uz iespēju tos ietekmēt saimnieciskā vienība, var iedalīt 3 grupās: neregulēti, vāji regulēti, nosacīti regulēti.

Neregulēti faktori ietver ārējos faktorus, kas atspoguļo uzņēmuma dabisko un sociāli ekonomisko vidi.

Visi pārējie faktori ir vāji regulēti. Uzņēmuma iekšējā vide ir pārvaldāmāka, taču arī šeit nevar pilnībā izslēgt nenoteiktības elementu. Tāpēc iekšējie riska faktori tiek definēti kā nosacīti regulēti.

Visi iepriekš minētie faktori ir detalizēti aplūkoti literatūrā, taču ir arī citi faktori. Tas ir laika un nodokļu faktors.

Laika faktora ņemšana vērā ekonomiskajos aprēķinos ir saistīta ar to, ka, vērtējot pieņemto lēmumu ekonomisko efektivitāti, gan efekts, gan izmaksas var tikt sadalītas laikā. Ļoti bieži, nosakot kapitālieguldījumus un izdevumus, kas saistīti ar jaunu iekārtu un progresīvu tehnoloģiju projektēšanu, izveidi un ekspluatāciju, ir jāņem vērā laika faktors.

Laika faktora ietekme jāņem vērā no diviem viedokļiem:

Tā kā pastāv inflācijas procesi, kas saistīti ar naudas vērtības samazināšanos, ir jāņem vērā naudas pirktspēja, kas dažādos laika momentos ir atšķirīga ar vienādu nominālvērtību;

Sakarā ar līdzekļu apriti kapitāla veidā un ienākumu saņemšanu no apgrozījuma, jo tas pats kapitāls, kuram ir augsts apgrozījuma temps, nodrošinās lielāku ienākumu apjomu.

Jāņem vērā, ka laika faktors pastiprina nenoteiktības faktora ietekmi.

Vēl viens svarīgs faktors, kas ietekmē finanšu riska līmeni, ir tirgus līdzsvara nodokļu faktors. Šis faktors ir jāklasificē kā nekontrolējami ārējie faktori.

Visbiežāk nodokļu izmaiņas izraisa pieprasījuma izmaiņas. Ja nodokli samazina, tad uzņēmējam izdevīgāk ir samazināt cenu, jo tas izraisīs pieprasījuma pieaugumu un līdz ar to arī ieņēmumu pieaugumu.

Tirgus ekonomikā nodokļu likmes un atvieglojumi bieži tiek pielāgoti. Diemžēl šie pielāgojumi nesatur nepieciešamos zinātniski pamatotos risinājumus. Tāpēc nodokļu likmju un atvieglojumu izmaiņas un papildinājumi uzņēmumi, biedrības un organizācijas vērtē negatīvi. Nodokļu likmju un atvieglojumu izmaiņu un papildinājumu ieviešana praksē ir neapmierinoša.

Kā jau minēts, pieprasījums pēc preces un piedāvājums kā būtiski riska mērīšanas faktori ir atkarīgi no cenām un patērētāju ienākumiem. Tāpēc, analizējot riska pakāpes izmaiņas, var būt nepieciešams izpētīt piedāvājuma un pieprasījuma intensitātes, pieauguma vai samazināšanās atkarību no citu faktoru izmaiņām.

Mūsdienās riska pārvaldība ir rūpīgi plānots process. Riska vadības uzdevums ir organiski ieausts izplatīta problēma paaugstinot uzņēmuma efektivitāti. Pasīvu attieksmi pret risku un tā esamības apzināšanos nomaina aktīvās vadības metodes.

Risks ir finanšu kategorija. Tādējādi riska pakāpi un lielumu var ietekmēt finanšu mehānisms. Šī ietekme tiek veikta, izmantojot finanšu pārvaldības metodes un īpašu stratēģiju. Kopumā stratēģija un paņēmieni veido sava veida riska pārvaldības mehānismu, t.i. riska pārvaldība. Tādējādi risku vadība ir finanšu vadības sastāvdaļa.

Riska vadība ir sistēma risku un ekonomisko, precīzāk finanšu, attiecību, kas rodas šīs vadības procesā, pārvaldīšanai. Riska vadības sistēmu var raksturot kā metožu, paņēmienu un pasākumu kopumu, kas ļauj zināmā mērā prognozēt riska notikumu iestāšanos un veikt pasākumus, lai novērstu vai samazinātu šādu notikumu rašanās negatīvās sekas.

IN riska pārvaldības pamats slēpjas mērķtiecīga meklēšana un darba organizēšana riska mazināšanai, ienākumu (guvumu, peļņas) iegūšanas un palielināšanas māksla nenoteiktā ekonomiskajā situācijā.

Galīgais riska pārvaldības mērķis atbilst uzņēmējdarbības mērķa funkcijai. Tas sastāv no lielākās peļņas iegūšanas ar optimālu uzņēmējam pieņemamu peļņas un riska attiecību.

Pamatojoties uz šiem mērķiem, galvenais uzdevumus Riska pārvaldības sistēmām ir jānodrošina:

Prasību izpilde efektīvai finanšu risku vadībai, tai skaitā kapitālsabiedrības dalībnieku biznesa drošības nodrošināšanai;

Pareizs atskaites stāvoklis, kas ļauj iegūt adekvātu informāciju par sabiedrības struktūrvienību darbību un ar to saistītajiem riskiem;

Definīcija oficiālajos dokumentos un noteikto procedūru un pilnvaru ievērošana, pieņemot lēmumus.

Riska pārvaldība ietver sevis vadības stratēģija un taktika.

Zem vadības stratēģija tiek saprasts līdzekļu izmantošanas virziens un metode mērķa sasniegšanai. Šī metode atbilst noteiktam lēmumu pieņemšanas noteikumu un ierobežojumu kopumam. Stratēģija ļauj koncentrēt spēkus uz risinājumu iespējām, kas nav pretrunā pieņemtajai stratēģijai, atmetot visas pārējās iespējas. Pēc mērķa sasniegšanas stratēģija kā virziens un līdzeklis tā sasniegšanai beidz pastāvēt. Jauni mērķi rada izaicinājumu izstrādāt jaunu stratēģiju.

Taktika- tās ir specifiskas metodes un paņēmieni mērķa sasniegšanai konkrētos apstākļos. Vadības taktikas uzdevums ir izvēlēties optimālo risinājumu un atbilstošākās vadības metodes un paņēmienus dotajā ekonomiskajā situācijā.

Riska vadība no kā sastāv kontroles sistēma divas apakšsistēmas: pārvaldītā apakšsistēma (vadības objekts) un vadības apakšsistēma (vadības subjekts).

Pārvaldības objekti risku pārvaldībā ir risks, riskanti kapitālieguldījumi un ekonomiskās attiecības starp biznesa vienībām riska realizācijas procesā. Šīs ekonomiskās attiecības ietver attiecības starp apdrošinājuma ņēmēju un apdrošinātāju, aizņēmēju un aizdevēju, starp uzņēmējiem (partneriem, konkurentiem) utt.

Pārvaldības priekšmets riska pārvaldībā tā ir īpaša cilvēku grupa (finanšu vadītājs, apdrošināšanas speciālists, ieguvējs, aktuārs, parakstītājs utt.), kas, izmantojot dažādas vadības ietekmes metodes un metodes, mērķtiecīgi ietekmē vadības objektu.

Subjekta ietekmes process uz kontroles objektu, t.i. pašu kontroles procesu var veikt tikai tad, ja starp kontroles un kontrolēto apakšsistēmu cirkulē noteikta informācija. Pārvaldības process, neatkarīgi no tā konkrētā satura, vienmēr ietver informācijas saņemšanu, nosūtīšanu, apstrādi un izmantošanu. Riska pārvaldībā liela nozīme ir uzticamas un pietiekamas informācijas iegūšanai noteiktos apstākļos, jo tā ļauj pieņemt konkrētu lēmumu par rīcību riska apstākļos.

Informatīvais atbalsts riska pārvaldības funkcionēšanai sastāv no dažāda veida un veida informācijas: statistiskās, ekonomiskās, komerciālās, finanšu u.c.

Šī informācija ietver izpratni par konkrēta apdrošināšanas gadījuma, apdrošināšanas gadījuma iespējamību, preču, kapitāla pieprasījuma esamību un apjomu, klientu, partneru, konkurentu finansiālo stabilitāti un maksātspēju, cenām, likmēm un tarifiem, tostarp pakalpojumiem. apdrošinātāju, par apdrošināšanas nosacījumiem, dividendēm un procentiem utt.

Kam pieder informācija, tam pieder tirgus. Daudzu veidu informācija bieži ir komercnoslēpuma objekts. Tāpēc daži informācijas veidi var būt viens no veidiem intelektuālais īpašums(know-how) un veicis ieguldījumu pamatkapitālā akciju sabiedrība vai partnerība.

Vadītājs ar pietiekami augstu kvalifikāciju vienmēr cenšas iegūt jebkādu informāciju, pat vissliktāko, vai dažus šādas informācijas atslēgas punktus, vai atteikšanos runāt par noteiktu tēmu (arī klusums ir saziņas valoda) un izmantot tos savā labā. Informācija tiek savākta pamazām. Šiem kopā savāktajiem graudiem jau ir pilna informācijas vērtība.

Tas, ka ir finanšu vadītājs ar uzticamu biznesa informāciju, ļauj ātri pieņemt finanšu un komerciālus lēmumus, ietekmē šādu lēmumu pareizību, kas, protams, noved pie zaudējumu samazināšanās un peļņas pieauguma. Pareiza informācijas izmantošana, slēdzot darījumus, samazina finansiālo zaudējumu iespējamību.

Jebkurš lēmums ir balstīts uz informāciju. Informācijas kvalitāte ir svarīga. Jo neskaidrāka informācija, jo neskaidrāks lēmums. Informācijas kvalitāte ir jānovērtē, kad tā tiek saņemta, nevis tad, kad tā tiek pārraidīta. Informācija ātri noveco, tāpēc tā ir nekavējoties jāizmanto.

Uzņēmējdarbības vienībai jāspēj ne tikai apkopot informāciju, bet arī to uzglabāt un vajadzības gadījumā izgūt.

Informācijai ir svarīga loma riska pārvaldībā. Finanšu vadītājam bieži nākas pieņemt riskantus lēmumus, kad ieguldījuma rezultāti ir noteikti un balstās uz ierobežotu informāciju. Ja viņam būtu pilnīgāka informācija, viņš varētu veikt precīzāku prognozi un samazināt risku. Tas padara informāciju par preci, turklāt ļoti vērtīgu.

Riska vadība veic noteiktas funkcijas. Ir divu veidu riska pārvaldības funkcijas:

Vadības objekta funkcijas;

Vadības priekšmeta funkcijas.

Kontroles objekta funkcijas riska pārvaldībā ietver organizāciju:

Riska rezolūcijas;

Riskanti kapitālieguldījumi;

Darbs, lai samazinātu risku;

Riska apdrošināšanas process;

Ekonomiskās attiecības un saiknes starp ekonomiskā procesa subjektiem.

Vadības priekšmeta funkcijas riska pārvaldībā ietver:

Prognozēšana;

Organizācija;

regulējums;

Koordinācija;

Stimulēšana;

Kontrole.

Prognozēšana risku vadībā ir nākotnes izmaiņu attīstība objekta finansiālajā stāvoklī kopumā un tā dažādās daļās. Risku dinamikā prognozēšanu var veikt gan pamatojoties uz pagātnes ekstrapolāciju uz nākotni, ņemot vērā izmaiņu tendences ekspertu vērtējumu, gan uz tiešu izmaiņu paredzēšanu.

Organizācija risku pārvaldībā tā ir cilvēku apvienība, kas kopīgi īsteno riska ieguldījumu programmu, pamatojoties uz noteiktiem noteikumiem un procedūrām. Šie noteikumi un procedūras ietver: vadības struktūru izveidi, vadības aparāta struktūras izveidi, attiecību nodibināšanu starp vadības vienībām, normu, standartu, metožu izstrādi utt.

regula risku pārvaldībā tā ir ietekme uz kontroles objektu, ar kuras palīdzību tiek panākts šī objekta stabilitātes stāvoklis novirzes no norādītajiem parametriem gadījumā. Regula galvenokārt attiecas uz pašreizējiem pasākumiem, lai novērstu radušās novirzes.

Koordinācija risku vadībā tas pārstāv visu risku vadības sistēmas daļu, vadības personāla un speciālistu darba koordināciju. Koordinācija nodrošina attiecību vienotību starp vadības objektu, vadības subjektu, vadības aparātu un atsevišķu darbinieku.

Stimulēšana risku vadībā tas ir stimuls finanšu vadītājiem un citiem speciālistiem interesēties par sava darba rezultātiem.

Kontrole risku vadībā tā ir darba organizācijas pārbaude riska pakāpes samazināšanai. Ar kontroles palīdzību tiek apkopota informācija par plānotās rīcības programmas īstenošanas pakāpi, riskanto kapitālieguldījumu ienesīgumu, peļņas un riska attiecību, uz kuras pamata tiek veiktas izmaiņas finanšu programmās, organizācija. finansiālais darbs, riska vadības organizēšana. Kontrole ietver riska samazināšanas pasākumu rezultātu analīzi.

Jebkurai uzņēmējdarbībai ir noteikti riski. Tie atšķiras pēc avota, rašanās apstākļiem un laika, kā arī pēc novērtēšanas un analīzes metodēm. Pastāv īpaša klasifikācija riskus, kas jāapsver, izmantojot dažādus piemērus.

vispārīgs apraksts

Lai klasificētu riskus, ir nepieciešams tos sistematizēt, pamatojoties uz dažiem vispārīgiem parametriem. Izmantojot šo mehānismu, analīzes process kļūst daudz vienkāršāks. Grupēšanai var identificēt noteiktus iemeslus:

• izskata periods;
• grāmatvedības funkcijas;
• izskata apstākļi;
• veidošanās zona;
• seku pazīmes.

Ja risku klasifikācijas sistēma ir balstīta uz iestāšanās periodu, tad tos var iedalīt retrospektīvā, pašreizējā un perspektīvā. Izpētot pirmo grupu un to īpašības, saņemto informāciju var projicēt uz daudzsološu un aktuālu.

Risku klasifikācija atbilstoši to rašanās apstākļiem ietver šādus veidus:

• Politisks, kura toni nosaka politiskā situācija, kas tieši ietekmē uzņēmējdarbību. Tie ietver robežu slēgšanu, muitas aizliegumus un citus.
• Komerciālie vai ekonomiskie riski ir tādi, kas nav atkarīgi no neoptimālās ekonomiskās situācijas valstī vai organizācijā. Uzņēmumi visbiežāk saskaras ar tirgus apstākļu nelīdzsvarotību, grūtībām savlaicīgi izpildīt maksājumu saistības un mainīgiem vadības apstākļiem.

Grāmatvedības funkcijas

Ekonomisko risku klasifikācija atkarībā no grāmatvedības pazīmēm ļauj veikt šādas kombinācijas:

• Ārējie riski nav tiešā mijiedarbībā ar organizācijas darbību vai auditoriju, ar kuru tā saskaras. Runa ir par fiziskām un juridiskām personām, dažādām sociālās grupas kuri tādā vai citādā veidā mijiedarbojas ar uzņēmumu. Šajā gadījumā ir jāņem vērā diezgan liels skaits dažādu apstākļu - politisko, ekonomisko, sociālo, kā arī citu.
• Risku klasifikācija iekšējos ir saistīta ar noteiktām uzņēmuma darba iezīmēm, kā arī tā kontaktauditoriju, kuras dēļ tie parādās. To izpausmes pakāpi tieši ietekmē uzņēmuma vadības saimnieciskā darbība, darbības attīstības vektors mārketinga sfērā, kā arī ražošanas potenciāls, tehniskais aprīkojums un citi aspekti.

Atkarība no sekām

Risku klasifikācija atkarībā no sekām būs šāda:

• Tīri un vienkārši riski nodara kaitējumu biznesam ar maksimālu varbūtību un rodas militāru darbību, kataklizmu, katastrofu un līdzīgu faktoru rezultātā.
• Dinamiskajiem un spekulatīvajiem riskiem raksturīgi peļņas zaudēšanas draudi, taču tie var nest arī ienākumus salīdzinājumā ar sagaidāmajiem rezultātiem. Tie parādās tirgus apstākļu nestabilitātes, valūtas kursu svārstību, nodokļu likumdošanas jauninājumu un citu iemeslu dēļ.

Veidošanās zona

Ja risku klasifikācija balstās uz tādu parametru kā veidošanās apgabals, tad mēs iegūstam visplašāko grupu no visiem. Jāapsver katrs veids:

• Ražošanas riski ir saistīti ar to, ka organizācija nespēj īstenot plānus un pārkāpj līgumus par plānotās produkcijas, preču vai pakalpojumu ražošanas apjomu neoptimālas ārējās vides, kā arī nepareizas tehnoloģiju, darba un pamatlīdzekļu izmantošanas dēļ, darba laiks un izejvielas. Šādu risku rašanās iemesli visbiežāk ir palielināti nodokļi, palielinātas ražošanas izmaksas, nesakārtota sistēma darbā ar piegādātājiem, noteiktas aparatūras atteices un citi. Šajā gadījumā biznesa risku klasifikācija ir atkarīga no šiem parametriem.
• Komerciāls ir saistīts ar pakalpojumu un preču pārdošanu, ko pati organizācija ražo vai pērk. Šādi riski ir iespējami tādēļ, ka pārdošanas apjoms samazinās nestabilu tirgus apstākļu, preču zuduma lietošanas laikā, izmaksu pieauguma pirkšanas laikā un citu rezultātā. Šajā gadījumā uzņēmējdarbības risku klasifikācija ir atkarīga no faktoriem, kas tos vispirms izraisīja.
• Finanšu riski norāda uz iespējamību, ka uzņēmumam var rasties grūtības ar savu finansiālo saistību izpildi, kas bieži vien ir saistīta ar investīciju un finanšu portfeļu cenu kritumu valūtas kursu nestabilitātes dēļ, kā arī maksājumu darījumu pārtraukumiem.
• Apdrošināšanas riski rodas tādu apstākļu rezultātā, kas tiek uzņemti, slēdzot apdrošināšanas līgumu, kā rezultātā apdrošinātājam ir pienākums izmaksāt atlīdzību līgumā noteiktajā apmērā. Risku būtība un klasifikācija šajā gadījumā ir diezgan skaidra, tāpēc būtu jānosaka sekas. Šajā gadījumā tie nozīmē zaudējumus, kas saistīti ar nekvalitatīvu apdrošināšanas darbu, kas veikts pirms līguma noslēgšanas. Šie riski rodas no nepareizas apdrošināšanas likmju noteikšanas un apdrošinātās personas nepareizas pieejas procesam.

Ražošanas darbības

Risku jēdziens un klasifikācija atkarībā no ražošanas darbībām var būt šāda:

• organizatoriskie riski, kas veidojas noteiktu nepareizu aprēķinu dēļ organizācijas un darbinieku vadības sistēmā, kā arī skaidri strukturētas kontroles sistēmas trūkuma dēļ, tas ir, tie ir saistīti ar pārkāpumiem uzņēmuma iekšējos biznesa procesos. uzņēmums;
• ekonomiskās vides nestabilitātes rezultātā iespējami tirgus riski: likviditātes zudums, produkcijas pieprasījuma kritums, noteikti naudas zaudējumi, kas saistīti ar preču izmaksu lēcieniem;
• kredītriski var būt saistīti ar to, ka organizācijas partneris nespēj izpildīt aizdevuma līgumā noteiktos nosacījumus. Pat banku risku klasifikācija var ietvert šādus jautājumus, jo tie ir saistīti ar debitoru parādiem vai vērtspapīru tirgu;
• juridiskās ir raksturīgas situācijām, kad darījuma laikā vai likumdošanā ieviesto grozījumu rezultātā netika ņemts vērā tiesiskais regulējums (šeit var atzīmēt arī tādu punktu kā dažādu valstu likumdošanas normu atšķirību risks, kā arī nepareizs dokumentācijas formulējums);
• risku klasifikācija nozīmē arī tehniskas, ražošanas vai vides kategorijas klātbūtni, ko raksturo iespējamība nodarīt kaitējumu videi, nelaimes gadījumi un ugunsgrēki, kā arī dažas atteices, kas radušās uzstādīšanas un projektēšanas darbu laikā.

Atbilstoši sekām

Atkarībā no sekām var izdalīt noteiktus risku veidus. Pieļaujamais risks ietver lēmuma pieņemšanu, ja tas netiek īstenots, uzņēmumam var rasties finansiāli zaudējumi. Šīs jomas ietvaros biznesam var rasties zaudējumi, kas nesedz plānoto ienākumu līmeni. Kritiska riska gadījumā runa ir par zaudējumiem, kas var ievērojami pārsniegt peļņu. Šādā situācijā uzņēmums var saskarties ar iepriekš projektā ieguldīto līdzekļu zaudēšanu. Katastrofālā riska definīcija paredz, ka organizācija atrodas uz bankrota sliekšņa, un zaudējumi dažkārt ir vienādi ar visa uzņēmuma īpašuma stāvokli. Šāds risks var būt saistīts ar jebkuru situāciju, kas rada briesmas personai.

Iepriekš sniegtā klasifikācija nodrošina pamatu kompetentai analīzei un riska novērtējumam. Tomēr vispirms ir jādefinē šis jēdziens. Riska novērtēšanas metodes ir sistemātisku darbu kopums, kas vērsts uz faktoru un risku veidu izsekošanu, kā arī to kvantitatīvo novērtēšanu. Riska novērtējuma princips paredz, ka pastāv cieša saikne starp kvantitatīviem un kvalitatīviem rādītājiem.

Palīgrīki

Tagad, kad ir dota risku definīcija, mēs varam apsvērt pamatinformāciju, kas ir piemērojama to analīzei un novērtēšanai. Šim nolūkam varat izmantot:

• uzņēmuma struktūra un personāls;
• finanšu pārskati;
• līgumi;
• procesa plūsmas karte;
• ražošanas izmaksas;
• finansiāla un ražošanas rakstura uzņēmuma plāniem.

Veicot kvalitatīvu riska analīzi, vērtētājs var noteikt faktorus, kas stimulēja riska rašanos, kā arī noteikt, kuri ražošanas posmi ir saistīti ar tā rašanos. Vērtētājs spēj identificēt iespējamās riska jomas, atklāt riskus, kas pavada uzņēmuma darbību, kā arī strādāt, lai identificētu iespējamo risku peļņu un zaudējumus. Šajā posmā vērtētājam ir jānosaka galvenie veidi, kas tieši ietekmē uzņēmuma darbību, tas ir, jāpiešķir risks vienam vai otram veidam atbilstoši klasifikācijas iedaļai, par kuru raksturojumi tiek uzrādīti. Ekonomiskie riski vai citi veidi tiek precīzi identificēti šajā posmā. Šī novērtēšanas un analīzes metode ir piemērojama, lai palīdzētu ātri uzraudzīt riska pakāpi, pamatojoties uz risku kvalitatīvo un kvantitatīvo sastāvu, un pēc tam izvēlēties konkrētu stratēģiju turpmākai rīcībai.

Daži vārdi par daudzumu

Kvalitatīvās analīzes rezultātā iegūtā riska pakāpe nodrošina kvantitatīvās analīzes pamatkomponentus. Izrādās, ka tiek vērtēti tikai tie riski, kas parādās attiecīgajā lēmumu pieņemšanas algoritmu darbībā. Vērtētājs saņems skaitlisku rādītāju par katra riska apmēru, kā arī rādītāju kopumā, kas ļaus noteikt kopējo bojājumu un sniegt izmaksu tāmi, kad jau ir nodarītā kaitējuma fakts. Tālāk viņš ierosinās darbību kopumu, kuras mērķis ir neitralizēt riskus, obligāti norādot finanšu aprēķinus. Izmantojot kvantitatīvo metodi tāda rādītāja kā riska pakāpes noteikšanai, vērtētājam ir iespēja to formalizēt un izmantot noteiktus rīkus. Darbā visbiežāk izmantotās metodes ir statistiskā, analogu metode, ekspertu novērtējuma metode un analītiskās metodes.

Statistikas metodes

Ar viņu palīdzību jūs varat noteikt iespējamos zaudējumus. Šajā gadījumā novērtējuma pamatā ir statistikas informācija no pagājušā perioda, kas palīdz noteikt iespējamo bojājumu zonu. Ar tās palīdzību jūs varat sistematizēt situācijas un parametrus noteiktas pieejas ietvaros. Lai tos izmantotu, ir jāpiemēro varbūtības raksturlielumi.

Varbūtības novērtēšanas metode ļauj iegūt shematisku vērtējumu par konkrēta risinājuma izmantošanas iespējamību, aprēķinot izpildīto un neizpildīto lēmumu proporciju visā pieņemto lēmumu komplektā.

Lēmumu koki tiek izmantoti kā rīks tādu situāciju risku novērtēšanai, kurās tiek uzraudzīts attīstības iespēju skaits. Tos izmanto gadījumos, kad noteiktā brīdī pieņemtie lēmumi ir balstīti uz lēmumiem, kas pieņemti agrāk. Šajā gadījumā tiek noteikts konkrēts modelis nākotnes situācijām.

Maksājumu plūsmu varbūtības sadalījumu analīzes metode paredz iespēju mainīt maksājumu plūsmu vērtības.

Simulācijas modelēšana ir piemērota metode situācijām, kad nav iespējams veikt reālus eksperimentus vai ir grūtības apkopot statistisko informāciju. Faktiskos datus aizstāj ar datorizētām vērtībām.

Analītiskās metodes

Finanšu risku klasifikāciju, tāpat kā visas citas, var pētīt, izmantojot analītiskās metodes. Ar viņu palīdzību jūs varat paredzēt iespējamos bojājumus, izmantojot matemātiskos modeļus. Visbiežāk tos izmanto investīciju projektu izvērtēšanai.

Jutīguma analīze ļauj izpētīt saistību starp galīgo rādītāju un tā definīcijā iekļauto rādītāju vērtību izmaiņām. Šī metode ir paredzēta, lai parādītu, kā mainās gala indikators, ja mainās sākotnējie parametri.

Patieso ekvivalentu metode ir izstrādāta, lai koriģētu naudas plūsmas vērtības, reizinot ar samazinājuma koeficientiem, no kuriem katram ir īpaša iezīme. Tajā pašā laikā ekonomiskie riski kļūst saprotamāki nezinātājam.

Diskonta likmes pielāgošanas metode, ņemot vērā risku, ir visizplatītākā metode, tāpēc tā tiek atzīta par pamata metodi. Tam ir tāda iezīme kā pamata diskonta likmes maiņa, kas tiek vērtēta kā minimāli riskanti. Regulēšanas process ietver nepieciešamās riska prēmijas pievienošanu.

Ekspertu vērtēšanas metode

Riska noteikšana šādā veidā ir loģiska un matemātiski statistiska rakstura metožu kopums, lai analizētu noteikta skaita speciālistu atbildes. Ar tās palīdzību jūs varat vienā līmenī pielietot ekspertu profesionālās zināšanas un viņu instinktus. Šī metode ir piemērojama, ja nav citu informācijas avotu. Problēma ar tā izmantošanu ir saistīta ar grūtībām atlasīt speciālistus aptaujas veikšanai.

Analogā metode

Šī opcija ir piemērojama tikai tad, ja visas nav piemērotas. Savā darbā vērtētājs analizē līdzīga veida objektu datubāzi, kas ļauj izsekot raksturīgajām attiecībām un projicēt tās tieši uz novērtējamo objektu.

Risku piemēri

Banka apstiprina vienu no savām kredītlīnijām lauksaimniecības nozarē vairāk nekā 10 miljonu ASV dolāru apmērā. Klients ir liela lauku saimniecība ar labu reputāciju un bez kavēšanās. Tā kā kredītlīnija ir līdzīga iepriekšējiem, tā tika apstiprināta bez problēmām un ļoti ātri, jo apdrošināšanas kompānija deva piekrišanu. Bet vasara izrādījās karsta, graudi izžuva, nebija preces, ko pārdot, un tāpēc nebija ar ko maksāt kredītu. Sarunas notika kontekstā ar dažādu variantu izskatīšanu, kā izkļūt no situācijas – no parādu restrukturizācijas līdz apdrošināšanas iegūšanai šim klientam. Ja jums būtu jāsazinās ar apdrošināšanas kompāniju, tas nākotnē palielinātu apdrošināšanas maksājumu procentuālo daļu. Rezultātā tika izvēlēts optimālais variants - parāda atmaksa ar šķidriem graudiem, kas tika pārdoti ar tirdzniecības firmu starpniecību. Šajā gadījumā procentu likme riska apdrošināšanai nav mainījusies, pat ņemot vērā sarunu nepieciešamību ar tirgotājiem.

bankas garantija

Ja banka piekrīt bankas garantijai, tad parādnieki uzņemas noteiktas saistības - noteiktas summas iemaksu bankas kontā un komisijas maksu, kas ir nozīmīga virknei uzņēmumu. Šajā gadījumā ir jāņem vērā klientu īpašības, lai parādītu maksimālu elastību bankas garantijas minimālās summas noteikšanā un komisijas izmaksu sadalē. Klientu finanšu pārskatu analīzes rezultātā banku pārstāvji sastādīja riska faktoru klasifikāciju, kuras rezultātā debitori tika iedalīti 4 kategorijās:

• Uzņēmumi ar minimāls risks, kuriem nav nepieciešama bankas garantija, lai vienotos par sev pieņemamu aizdevuma summu.
• Uzņēmumi ar pieņemamu riska līmeni. Viņiem bija nepieciešama bankas garantija 50% apmērā no atbilstošā aizdevuma.
• Uzņēmumi ar ievērojamiem riskiem. Bankas garantija tiem paredzēja segt visu kredītlimita summu.
• Jauni uzņēmumi ar nelielu apgrozījumu, kas darbojas pēc avansa maksājuma principa.

Ar šīs klasifikācijas palīdzību kļuva iespējams pilnībā samazināt bankas garantijas apjomu atkarībā no tā, kādu kredītpolitiku izvēlas uzņēmums, kā arī par kādu naudas plūsmu mēs runājam.

secinājumus

Pat ņemot vērā visu iepriekš minēto, var izmantot citu finanšu risku klasifikāciju, kas pašreizējos apstākļos būs efektīvāka.

Ar uzņēmuma finansiālo risku saprot negatīvu finansiālu seku iespējamību ienākumu un kapitāla zaudējuma veidā situācijā, kad ir neskaidrības par tā finanšu darbības veikšanas nosacījumiem.

Uzņēmuma finanšu riskiem ir raksturīga liela daudzveidība, un, lai tos efektīvi pārvaldītu, tie tiek klasificēti pēc šādām galvenajām pazīmēm:

Pēc veida. Šī finanšu risku klasifikācijas pazīme ir galvenais parametrs to diferencēšanai vadības procesā. Konkrēta riska veida īpašības vienlaikus sniedz priekšstatu par to ģenerējošo faktoru, kas ļauj “sasaistīt” šāda veida riska iestāšanās iespējamības pakāpes un iespējamo finansiālo zaudējumu lieluma novērtējumu ar šo risku. atbilstošā faktora dinamika. Finanšu risku dažādība to klasifikācijas sistēmā ir parādīta visplašākajā diapazonā. Jāatzīmē, ka jaunu finanšu instrumentu un citu inovatīvu faktoru parādīšanās attiecīgi radīs jauna veida finanšu riskus.

Pašreizējā posmā uzņēmuma galvenie finanšu risku veidi ir šādi:

Finanšu stabilitātes samazināšanās risks (vai finanšu attīstības nelīdzsvarotības risks). Šo risku rada kapitāla struktūras nepilnības (pārmērīga izmantoto aizņemto līdzekļu daļa), kas rada nelīdzsvarotību uzņēmuma pozitīvajās un negatīvajās naudas plūsmās apjoma ziņā. Šī riska būtība un izpausmes formas tiek aplūkotas finanšu sviras efektu prezentācijas procesā. Kā daļa no finanšu riskiem attiecībā uz bīstamības pakāpi (radīti uzņēmuma bankrota draudi) šim riska veidam ir vadošā loma.

Uzņēmuma maksātnespējas risks. Šo risku rada apgrozāmo līdzekļu likviditātes līmeņa pazemināšanās, kas laika gaitā rada nelīdzsvarotību uzņēmuma pozitīvajās un negatīvajās naudas plūsmās. Finansiālo seku ziņā šis riska veids ir arī viens no bīstamākajiem.

Investīciju risks. Tas raksturo finansiālu zaudējumu iespējamību, veicot uzņēmuma ieguldījumu darbības. Atbilstoši šīs darbības veidiem tiek iedalīti arī ieguldījumu riska veidi - reālu ieguldījumu risks un finanšu ieguldījumu risks. Visi aplūkotie finanšu risku veidi, kas saistīti ar ieguldījumu darbībām, pieder pie tā sauktajiem “kompleksajiem riskiem”, kas savukārt tiek iedalīti atsevišķos apakštipos. Tā, piemēram, projektēšanas un būvniecības darbu savlaicīgas pabeigšanas riskus var identificēt kā daļu no reālu ieguldījumu riska; savlaicīga būvniecības un uzstādīšanas darbu pabeigšana; savlaicīga finansējuma atvēršana investīciju projektam; projekta investīciju pievilcības zudums sakarā ar iespējamo tā efektivitātes samazināšanos u.c. Tā kā visi ieguldījumu risku apakštipi ir saistīti ar iespējamu uzņēmuma kapitāla zaudēšanu, tie tiek iekļauti arī bīstamāko finanšu risku grupā.

Inflācijas risks. Inflācijas ekonomikā tas izceļas kā neatkarīgs finanšu riska veids. Šāda veida risku raksturo kapitāla (uzņēmuma finanšu aktīvu veidā) reālās vērtības nolietojuma iespēja, kā arī sagaidāmie ienākumi no finanšu darījumiem inflācijas apstākļos. Tā kā šāda veida risks mūsdienu apstākļos ir pastāvīgs un pavada gandrīz visus uzņēmuma finanšu darījumus, finanšu vadība tam pievērš pastāvīgu uzmanību.

Procentu likmju risks. To veido negaidītas procentu likmes izmaiņas finanšu tirgū (gan noguldījumu, gan kredītu). Šāda veida finanšu riska rašanās iemesls (ja izslēdzam iepriekš aplūkoto inflācijas komponenti) ir finanšu tirgus apstākļu maiņa valdības regulējuma ietekmē, brīvo naudas resursu piedāvājuma palielināšanās vai samazināšanās un citi faktori. Šāda veida riska negatīvās finansiālās sekas izpaužas uzņēmuma emisijas darbībā (izlaižot gan akcijas, gan obligācijas), tā dividenžu politikā, īstermiņa finanšu ieguldījumos un dažos citos finanšu darījumos.

Valūtas risks. Šis riska veids ir raksturīgs uzņēmumiem, kas veic ārējo ekonomisko darbību (izejvielu, materiālu un pusfabrikātu importu un gatavās produkcijas eksportu). Tas izpaužas kā plānotā ienākuma iztrūkums uzņēmuma ārējās ekonomiskajās operācijās izmantotās ārvalstu valūtas maiņas kursa izmaiņu tiešas mijiedarbības rezultātā ar paredzamajām naudas plūsmām no šīm operācijām. Tādējādi, importējot izejvielas un materiālus, uzņēmums zaudē no attiecīgās ārvalstu valūtas kursa pieauguma attiecībā pret nacionālo. Šī valūtas kursa samazināšanās nosaka uzņēmuma zaudējumus, eksportējot gatavo produkciju.

Noguldījumu risks. Šis risks atspoguļo noguldījumu neatdošanas iespēju (noguldījumu sertifikātu neatdošanu). Tas notiek salīdzinoši reti un ir saistīts ar nepareizu novērtējumu un neveiksmīgu komercbankas izvēli veikt uzņēmuma noguldījumu operācijas. Tomēr noguldījumu riska realizācijas gadījumi notiek ne tikai mūsu valstī, bet arī valstīs ar attīstītu tirgus ekonomiku.

Kredītrisks. Tas notiek uzņēmuma finansiālajā darbībā, izsniedzot klientiem preču (komerc) vai patēriņa kredītu. Tās izpausmes veids ir risks, ka uzņēmums nesamaksās vai nesamaksās laikus par gatavo produkciju, ko uzņēmums pārdod uz kredīta, kā arī tiek pārsniegts paredzētais parāda piedziņas budžets.

Nodokļu risks. Šāda veida finanšu riskam ir vairākas izpausmes: iespēja ieviest jaunus nodokļu un nodevu veidus noteiktos saimnieciskās darbības aspektos; iespēja palielināt esošo nodokļu un nodevu likmju līmeni; noteiktu nodokļu maksājumu veikšanas noteikumu un nosacījumu maiņa; pastāvošo nodokļu atvieglojumu atcelšanas iespējamība uzņēmuma saimnieciskās darbības jomā. Būdams uzņēmumam neprognozējams (par ko liecina mūsdienu iekšzemes fiskālā politika), tas būtiski ietekmē tā finansiālās darbības rezultātus.

Strukturālais risks. Šāda veida risku rada neefektīva uzņēmuma kārtējo izmaksu finansēšana, radot lielu fiksēto izmaksu īpatsvaru to kopējā summā. Augsts darbības sviras rādītājs nelabvēlīgu preču tirgus apstākļu izmaiņu gadījumā un pozitīvās naudas plūsmas no pamatdarbības bruto apjoma samazināšanās rada ievērojami lielāku neto naudas plūsmas samazinājuma tempu šāda veida darbībai ( šāda veida riska izpausmes mehānisms ir detalizēti apspriests, izklāstot darbības sviras jautājumu).

Noziedzības risks. Uzņēmumu finansiālās darbības jomā tas izpaužas kā partneru fiktīva bankrota pieteikšana; dokumentu viltošana, kas nodrošina naudas un citu aktīvu piesavināšanos no trešo personu puses; noteikta veida aktīvu zādzības, ko veic personāls un citi. Būtiskie finansiālie zaudējumi, kas uzņēmumiem šajā sakarā rodas pašreizējā posmā, nosaka kriminogēnā riska identificēšanu kā neatkarīgu finanšu riska veidu.

Cita veida riski. Pārējo finanšu risku grupa ir diezgan plaša, taču rašanās iespējamības vai finansiālo zaudējumu līmeņa ziņā uzņēmumiem tā nav tik nozīmīga kā iepriekš apskatītie. Tie ietver dabas katastrofu riskus un citus līdzīgus “force majeure riskus”, kas var novest pie ne tikai paredzētā labuma, bet arī daļas uzņēmuma aktīvu (pamatlīdzekļu, krājumu) zaudēšanas; savlaicīgas norēķinu un skaidras naudas darījumu veikšanas risks (saistīts ar neveiksmīgu apkalpojošās komercbankas izvēli); emisiju risks un citi.

2. Finanšu risku klasifikācija

Turpināsim izskatīt finanšu risku klasifikāciju pēc šādiem galvenajiem raksturlielumiem:

Pēc raksturotā objekta izšķir šādas finanšu risku grupas:

Individuāla finanšu darījuma risks. Tas kompleksā raksturo visu finanšu risku veidu loku, kas piemīt noteiktam finanšu darījumam (piemēram, risks, kas piemīt konkrētas akcijas iegādei);

Dažāda veida finanšu darbības risks (piemēram, uzņēmuma ieguldījumu vai kredītdarbības risks);

Uzņēmuma finansiālās darbības risks kopumā. Uzņēmuma finansiālajai darbībai raksturīgo dažāda veida risku kompleksu nosaka tā darbības organizatoriskās un juridiskās formas specifika, kapitāla struktūra, aktīvu sastāvs, fiksēto un mainīgo izmaksu attiecība utt.

Pamatojoties uz pētīto instrumentu komplektu:

Individuāls finanšu risks. Tas raksturo kopējo risku, kas piemīt atsevišķiem finanšu instrumentiem;

Portfeļa finanšu risks. Tas raksturo kopējo risku, kas piemīt vienfunkcionālu finanšu instrumentu kompleksam, kas apvienots portfelī (piemēram, uzņēmuma kredītportfelis, tā investīciju portfelis utt.).

Atkarībā no pētījuma sarežģītības:

Vienkāršs finanšu risks. Tas raksturo finanšu riska veidu, kas nav sadalīts tā atsevišķos apakštipos. Vienkārša finanšu riska piemērs ir inflācijas risks;

Sarežģīts finanšu risks. Tas raksturo finanšu riska veidu, kas sastāv no tā aplūkojamo apakštipu kompleksa. Sarežģīta finanšu riska piemērs ir investīciju risks (piemēram, investīciju projekta risks).

5. Pamatojoties uz to avotiem, tiek izdalītas šādas finanšu risku grupas:

Ārējais, sistemātiskais vai tirgus risks (visi termini definē šo risku kā neatkarīgu no uzņēmuma darbības). Šis riska veids ir raksturīgs visiem finanšu darbību un visu veidu finanšu darījumu dalībniekiem. Tas notiek, mainoties atsevišķiem ekonomiskā cikla posmiem, mainoties finanšu tirgus apstākļiem un vairākos citos līdzīgos gadījumos, ko uzņēmums nevar ietekmēt savā darbībā. Šajā risku grupā var ietilpt inflācijas risks, procentu likmju risks, valūtas risks, nodokļu risks un daļēji ieguldījumu risks (ja mainās makroekonomiskie ieguldījumu nosacījumi);

Iekšējais, nesistemātiskais vai specifiskais risks (visi termini definē šo finanšu risku kā atkarīgu no konkrēta uzņēmuma darbības). Tas var būt saistīts ar nekvalificētu finanšu pārvaldību, neefektīvu aktīvu un kapitāla struktūru, pārmērīgu apņemšanos veikt riskantus (agresīvus) finanšu darījumus ar augstu atdeves likmi, biznesa partneru nenovērtēšanu un citiem līdzīgiem faktoriem, kuru negatīvās sekas lielā mērā var novērst ar efektīvu palīdzību. finanšu pārvaldību.

Finanšu risku iedalījums sistemātiskajos un nesistemātiskajos ir viens no svarīgākajiem riska vadības teorijas sākuma priekšnoteikumiem.

Saskaņā ar finansiālajām sekām visus riskus iedala šādās grupās:

Risks, kas rada tikai ekonomiskus zaudējumus. Ar šāda veida risku finansiālās sekas var būt tikai negatīvas;

Risks, kas ietver zaudētu peļņu. Tas raksturo situāciju, kad uzņēmums pastāvošu objektīvu un subjektīvu iemeslu dēļ nevar veikt plānoto finanšu darījumu (piemēram, ja tiek pazemināts tā kredītreitings, uzņēmums nevar saņemt nepieciešamo aizdevumu un izmantot finanšu sviras efektu);

Risks, kas rada gan ekonomiskus zaudējumus, gan papildu ienākumus. Literatūrā šāda veida finanšu risks bieži tiek saukts par “spekulatīvo finanšu risku”, jo tas ir saistīts ar spekulatīvu (agresīvu) finanšu darījumu veikšanu. Tomēr šis termins (šajā sakarā) šķiet ne visai precīzs, jo šāda veida risks ir raksturīgs ne tikai spekulatīviem finanšu darījumiem (piemēram, reāla investīciju projekta īstenošanas risks, kura ienesīgums darbības stadijā var būt zemāks vai augstāks par aprēķināto līmeni).

Atkarībā no to izpausmes veida laika gaitā izšķir divas finanšu risku grupas:

Pastāvīgs finanšu risks. Tas ir raksturīgs visam finanšu darījuma periodam un ir saistīts ar pastāvīgu faktoru darbību. Šāda finanšu riska piemērs ir procentu likmju risks, valūtas risks utt.

Īslaicīgs finanšu risks. Tas raksturo risku, kam ir pastāvīgs raksturs un kas rodas tikai noteiktos finanšu darījuma posmos. Šāda veida finanšu riska piemērs ir efektīvi funkcionējoša uzņēmuma maksātnespējas risks.

Pamatojoties uz finansiālo zaudējumu līmeni, riskus iedala šādās grupās:

Pieņemams finanšu risks. Tas raksturo risku, kura radītie finansiālie zaudējumi nepārsniedz finanšu darījuma aplēsto peļņas apjomu;

Kritisks finanšu risks. Tas raksturo risku, kura radītie finansiālie zaudējumi nepārsniedz finanšu darījuma bruto ienākumu apmēru;

Katastrofāls finanšu risks. Tas raksturo risku, kuram finansiālos zaudējumus nosaka daļējs vai pilnīgs pamatkapitāla zaudējums (šāda veida risku var pavadīt arī aizņemtā kapitāla zaudēšana).

Ja tas ir paredzams, finanšu riski tiek iedalīti šādās divās grupās:

Prognozētais finanšu risks. Tas raksturo tos risku veidus, kas saistīti ar ekonomikas ciklisku attīstību, mainīgiem finanšu tirgus apstākļu posmiem, prognozējamu konkurences attīstību u.c. Finanšu risku prognozējamība ir relatīva, jo prognozēšana ar 100% rezultātu izslēdz attiecīgo parādību no risku kategorijas. Prognozējamo finanšu risku piemērs ir inflācijas risks, procentu likmju risks un daži citi to veidi (īstermiņā);

Neprognozējams finanšu risks. Tas raksturo finanšu risku veidus, kam raksturīga pilnīga izpausmes neparedzamība. Šādu risku piemērs ir nepārvaramas varas risks, nodokļu risks un daži citi.

Saskaņā ar šo klasifikācijas kritēriju finanšu riski uzņēmuma ietvaros tiek iedalīti arī regulētajos un neregulētajos.

Ja ir iespējama apdrošināšana, arī finanšu riskus iedala divās grupās:

Apdrošināms finanšu risks. Tie ietver riskus, kurus ar ārējās apdrošināšanas starpniecību var nodot attiecīgajām apdrošināšanas organizācijām (atbilstoši to apdrošināšanai pieņemtajam finanšu risku lokam);

Neapdrošināms finanšu risks. Tie ietver tos veidus, kuriem apdrošināšanas tirgū nav atbilstošu apdrošināšanas produktu piedāvājuma.

Šo divu aplūkojamo grupu risku sastāvs ir ļoti elastīgs un saistīts ne tikai ar spēju tos prognozēt, bet arī ar noteiktu apdrošināšanas operāciju veidu efektivitāti konkrētos ekonomiskajos apstākļos pie esošajām apdrošināšanas valsts regulējuma formām. aktivitātes.

3. Finanšu riska raksturojums

Finanšu risks ir viena no sarežģītākajām ar uzņēmējdarbību saistītajām kategorijām, kurai ir šādas galvenās iezīmes:

Ekonomiskais raksturs.

Finanšu risks izpaužas uzņēmuma saimnieciskās darbības sfērā, ir tieši saistīts ar tā peļņas veidošanos un raksturojas ar tā iespējamiem ekonomiskajiem zaudējumiem finanšu darbības veikšanas procesā. Ņemot vērā uzskaitītās ekonomiskās izpausmes formas, finanšu risks tiek raksturots kā ekonomiska kategorija, kas ieņem noteiktu vietu ar ekonomiskā procesa īstenošanu saistīto ekonomisko kategoriju sistēmā.

Izpausmes objektivitāte.

Finanšu risks ir objektīva parādība jebkura uzņēmuma darbībā. Risks pavada gandrīz visus finanšu darījumu veidus un visas uzņēmuma finanšu darbības jomas. Lai gan vairāki finanšu riska parametri ir atkarīgi no subjektīviem vadības lēmumiem, tā izpausmes objektīvais raksturs paliek nemainīgs.

Īstenošanas varbūtība.

Finanšu riska kategorijas iespējamība izpaužas apstāklī, ka uzņēmuma finanšu darbības veikšanas procesā riska notikums var iestāties vai arī nenotikt. Šīs varbūtības pakāpi nosaka gan objektīvu, gan subjektīvu faktoru darbība, bet finanšu riska varbūtība ir tā nemainīgais raksturlielums.

Seku nenoteiktība.

Šo finanšu riska īpašību nosaka tā finanšu rezultātu nenoteiktība, galvenokārt notiekošo finanšu darījumu rentabilitātes līmenis. Paredzamais finanšu darījumu izpildes līmenis var atšķirties atkarībā no riska līmeņa diezgan ievērojamā diapazonā. Finanšu risku var pavadīt gan būtiski finansiāli zaudējumi uzņēmumam, gan papildu ienākumu veidošanās.

Paredzamās nelabvēlīgās sekas.

Finanšu riska sekas var raksturot gan ar negatīviem, gan ar pozitīviem finanšu darbības rādītājiem, šo risku uzņēmējdarbības praksē raksturo un mēra ar iespējamo nelabvēlīgo seku līmeni. Tas ir saistīts ar faktu, ka vairākas ārkārtīgi negatīvas finanšu riska sekas nosaka ne tikai ienākumu, bet arī uzņēmuma kapitāla zaudēšanu, kas noved pie tā bankrota (t.i., pie neatgriezeniskām negatīvām sekām tā darbībai).

Līmeņu mainīgums.

Finanšu riska līmenis, kas piemīt konkrētam finanšu darījumam vai noteiktam uzņēmuma finanšu darbības veidam, nav nemainīgs. Pirmkārt, finanšu risks būtiski mainās laika gaitā, t.i. ir atkarīgs no finanšu darījuma ilguma, jo laika faktoram ir neatkarīga ietekme uz finanšu riska līmeni (izpaužas ar ieguldīto finanšu aktīvu likviditātes līmeni, nenoteiktību procentu likmju kustībā finanšu tirgū u.c.). Turklāt finanšu riska līmeņa rādītājs būtiski atšķiras daudzu objektīvu un subjektīvu faktoru ietekmē, kas atrodas nemainīgā dinamikā.

Vērtējuma subjektivitāte.

Neskatoties uz finanšu riska kā ekonomiskas parādības objektīvo raksturu, tā galvenais vērtējošais rādītājs - riska līmenis - ir subjektīvs. Šī subjektivitāte, t.i. šīs objektīvās parādības nevienlīdzīgo vērtējumu nosaka atšķirīgais informācijas bāzes pilnības un uzticamības līmenis, finanšu vadītāju kvalifikācija, pieredze risku vadības jomā un citi faktori.

4. Riska apdrošināšana

Riska apdrošināšana, galvenā riska samazināšanas metode. Iespējamo zaudējumu apdrošināšana ne tikai kalpo kā uzticama aizsardzība pret sliktiem lēmumiem, bet arī palielina lēmumu pieņēmēju atbildību, liekot nopietnāk pievērsties lēmumu izstrādei un pieņemšanai un regulāri veikt aizsardzības pasākumus saskaņā ar apdrošināšanas līgumiem. Tiesa, ir sarežģīti izmantot apdrošināšanas mehānismu, izstrādājot jaunus produktus vai jaunas tehnoloģijas, jo apdrošināšanas kompānijām šādos gadījumos nav pietiekamu datu, lai veiktu aprēķinus.

Vairumā gadījumu riska apdrošināšana ietver apdrošināšanu:

būvniecības, uzstādīšanas, nodošanas ekspluatācijā riski un garantijas saistības;

īpašums;

iekārtas no bojājumiem;

civiltiesiskā atbildība;

vadošo darbinieku dzīvība un veselība.

Krievijas apdrošināšanas kompānijas tradicionāli nodrošina apdrošināšanu visiem uzskaitītās sugas. Principiāli jaunas pieejas biznesa risku apdrošināšanai Krievijas tirgū ir:

uzņēmējdarbības pārtraukumu apdrošināšana;

apdrošināšana pret līgumsaistību nepildīšanas riskiem.

Uzņēmējdarbības pārtraukuma apdrošināšana

Uzņēmums var apdrošināties pret zaudējumiem no ražošanas dīkstāves (pakalpojumu sniegšanas), kas rodas no uzņēmuma neatkarīgu iemeslu dēļ. Atkarībā no apdrošināšanas līguma noteikumiem var tikt atlīdzināti zaudējumi, piemēram, ražošanas uzņēmumam, kas radušies gan pilnīgas darbības pārtraukšanas rezultātā, gan daļēja apgrozījuma samazinājuma dēļ, kas saistīts ar apdrošināšanas gadījuma iestāšanos. .

Apdrošināšana pret peļņas zudumu ražošanas piespiedu pārtraukuma dēļ parasti tiek veikta kopā ar citiem apdrošināšanas veidiem, piemēram, īpašumu.

Apdrošināšanas līgums paredz atlīdzības izmaksu, ja ražošanas pārtraukumu izraisījis kāds no šādiem iemesliem (apdrošināšanas gadījumi): ugunsgrēks, zibens spēriens, sprādziens, trešo personu prettiesiskas darbības, dabas stihijas u.c. (izņemot militārās operācijas vai politiskās situācijas izmaiņas valstī).

Lai izvairītos no turpmākām nesaskaņām ar apdrošināšanas sabiedrību, saimnieciskās darbības pārtraukšanas apdrošināšanas līgumā ir jānorāda vispilnīgākais izmaksu pozīciju saraksts, kuras tiks kompensētas, kā arī detalizēts to noteikšanas algoritms.

Parasti saskaņā ar apdrošināšanas līguma noteikumiem apdrošināšanas sabiedrība apņemas atlīdzināt:

a) negūtā peļņa (peļņas apmēru par dīkstāves periodu nosaka, pamatojoties uz pēdējā gada laikā gūto peļņu; ja uzņēmumam pagājušajā gadā peļņas nebija, tad apdrošināšanas līguma ietvaros negūtā peļņa netiek izmaksāta);

b) izdevumi, kas radušies, lai novērstu uzņēmējdarbības pārtraukšanu;

c) fiksētās izmaksas, kas nav atkarīgas no ražošanas apjomiem (sniegto pakalpojumu skaits, veiktie darbi), tai skaitā:

izdevumi sociālajām iemaksām un darbinieku darba samaksai (izņemot tos, kuriem noteikta akorda alga);

telpu nomas maksa;

procenti par kredītiem, kas ņemti pirms apdrošināšanas gadījuma iestāšanās;

nodokļi un nodevas, kas nav atkarīgas no apdrošinātās darbības rezultātiem (īpašuma nodoklis, zemes nodoklis, reģistrācijas nodevas u.c.).

Apdrošināšanas sabiedrības atbildības limits (maksimālais maksājumu apjoms) tiek noteikts kā zaudējumu un negūtās peļņas apmērs, kas aprēķināts, pamatojoties uz finanšu pārskatiem par maksimāli iespējamo darbības pārtraukšanas laiku, kas noteikts ar eksperta atzinumu.

Veidojot līgumu, īpaša uzmanība jāpievērš nodibinātās franšīzes summai, ko var noteikt vai nu dienās, vai procentos no maksimālās maksājuma summas. Pašriska summa uzņēmējdarbības pārtraukšanas apdrošināšanas līgumiem parasti ir 3-10 dienas.

Apdrošināšanas likmi nosaka apdrošināšanas sabiedrība atkarībā no:

no tautsaimniecības nozares, kurai uzņēmums pieder;

no maksimālā ražošanas pārtraukuma apdrošināšanas perioda;

no noteiktās franšīzes summas.

Apdrošināšanas likme var svārstīties no 0,6-5%2 no apdrošinājuma summas.

Apdrošināšana pret līgumsaistību nepildīšanas risku

Starp populārākajām saistību neizpildes riska apdrošināšanas metodēm ir komerckredītu (preču) kredītu un līzinga operāciju apdrošināšana.

Komerciālo kredītu apdrošināšana

Komerckredīta apdrošināšanas līguma priekšmets ir uzņēmuma mantiskās intereses, kuras var tikt aizskartas, parādniekiem pilnībā vai daļēji nemaksājot par faktiski saņemtajām precēm (darbiem, pakalpojumiem).

Apdrošināšanas sabiedrība izmaksā atlīdzību šādos gadījumos:

gadā parādnieks tiek pasludināts par bankrotējušu tiesas process;

nepārvarama vara (izņemot militāro operāciju riskus un politiskos riskus);

ilgs maksājuma kavējums, kas ir noteikts apdrošināšanas līgumā un var būt no 60 līdz 360 dienām atkarībā no uzņēmuma darbības specifikas.

Vienlaikus netiek atlīdzināti radušies zaudējumi ražošanas avārijas, nepieciešamo preču, līdzekļu trūkuma, līgumsaistību tīšas nepildīšanas u.c.

Ja līgumsaistības netiek pildītas nepārvaramas varas dēļ, apdrošināšanas sabiedrība izmaksā apdrošinājuma summu, parasti pēc 30 dienām. Ja saistību neizpildes cēlonis ir darījuma partnera bankrots, tad apdrošināšanas sabiedrībai ir jāizmaksā atlīdzība pēc tam, kad parādnieks ar tiesas lēmumu ir pasludināts par bankrotējušu.

Parasti, apdrošinot komerciālos (preču) kredītus, tiek noslēgts vispārējs apdrošināšanas līgums. Uzņēmums, kas noslēdzis šādu līgumu, ziņo par visiem saviem klientiem apdrošināšanas sabiedrībai, kas novērtē viņu maksātspēju. Lai noteiktu apdrošināšanas riska pakāpi un pieņemtu lēmumu par apdrošināšanas prēmijas apmēru, apdrošināšanas sabiedrība var pieprasīt dibināšanas dokumentus, finanšu pārskatus, līgumu kopijas, kredītspējas apliecību un citus nepieciešamos dokumentus.

Pamatojoties uz iesniegto dokumentu pārbaudes rezultātiem, tiek veidots to uzņēmumu saraksts, kuru komercaizdevuma izsniegšana tiks apdrošināta. Katram darījuma partnerim tiek noteikta maksimālā apdrošinājuma summa. Tarifs ir 1-2,5% no līgumā noteiktās maksimālās maksājuma summas un tiek aprēķināts katram darījuma partnerim atsevišķi, pamatojoties uz:

līgumu skaits mēnesī;

vidējā līguma summa;

pastāvīgu līgumu esamība ar darījumu partneriem;

zaudējumu klātbūtne.

Līgumi ar darījuma partneriem, kuriem līguma noslēgšanas brīdī ir debitoru parādi pret uzņēmumu, nav apdrošināti. Taču šos parādniekus apdrošināšanas segumā var iekļaut pēc debitoru parādu nokārtošanas. Ja parādās jauns darījuma partneris vai mainās būtiski līguma nosacījumi, apdrošināšanas sabiedrība patur tiesības mainīt apdrošināšanas nosacījumus: samazināt vai palielināt likmi, kā arī atteikties apdrošināt darījuma partneri, ja rodas šaubas par tā maksātspēju.

Apdrošināšanas gadījuma gadījumā zaudējumu un atlīdzības apmērā, kas tiks izmaksāts uzņēmumam, kas apdrošinājis savu risku, ietilps:

bojājuma apmērs nozaudētās preces vai neizpildīto saistību izmaksu apmērā;

zaudētā peļņa (peļņa);

papildu izmaksas kaitējuma apmēra noteikšanai, tiesāšanās izdevumi u.c.

Termiņš, uz kuru tiek noslēgts apdrošināšanas līgums, ir vienāds ar līguma termiņu, saskaņā ar kuru radušās saistības.

Līzinga operāciju apdrošināšana

Šobrīd apdrošināšanas tirgū ir iespējams apdrošināt ne tikai nomāto īpašumu, bet arī ar līzinga operācijām saistīto finanšu risku: pilnīgu vai daļēju līzinga maksājuma savlaicīgu nesamaksāšanu, neņemot vērā līzinga kompānijas peļņu. Svarīgi atzīmēt, ka apdrošināšanas līgums nesedz valūtas kursu izmaiņu radītos zaudējumus, līgumsodus, kavējuma procentus, soda naudas un citas netiešās izmaksas.

Līzinga devēja finanšu risku apdrošināšanas līgums tiek noslēgts uz laiku, kas vienāds ar līzinga līguma darbības laiku, un apdrošināšanas likme ir robežās no 0,5-5% no maksimālās atlīdzības summas.

Līzinga līguma apdrošināšanas gadījumi ir līdzīgi komerckredītu apdrošināšanas līgumiem.

Nomas maksājumu nemaksāšanas risku var apdrošināt tikai līzinga kompānija, kas nodod īpašumu nomā. Attiecīgi apdrošināšanas kompānija kompensē līzinga kompānijas zaudējumus.

5. Metodes, kā izvairīties no finanšu riska

Metode, kā izvairīties no finanšu riska, ir šādu pasākumu izstrāde iekšējais raksturs, kas pilnībā novērš noteikta veida finanšu risku.

Galvenie pasākumi, lai izvairītos no finanšu riskiem, ir:

Atteikšanās veikt finanšu darījumus, kuru riska līmenis ir pārmērīgi augsts

Neskatoties uz šī pasākuma augsto efektivitāti, tā izmantošana ir ierobežota, jo Lielākā daļa finanšu darījumu ir saistīti ar uzņēmuma galvenās ražošanas un komercdarbības veikšanu, nodrošinot regulāru ienākumu gūšanu un peļņas veidošanos.

Atteikšanās izmantot lielas aizņemtā kapitāla summas

Aizņemto līdzekļu īpatsvara samazināšana ekonomiskajā apgrozījumā ļauj izvairīties no viena no būtiskākajiem finanšu riskiem - uzņēmuma finansiālās stabilitātes zaudēšanas. Tajā pašā laikā šāda izvairīšanās no riska ietver finanšu sviras efekta samazināšanos, t.i. iespēja iegūt papildu peļņas summu no ieguldītā kapitāla.

Atteikums pārmērīgi izmantot apgrozāmos līdzekļus mazlikvīdos veidos

Aktīvu likviditātes līmeņa paaugstināšana ļauj izvairīties no uzņēmuma maksātnespējas riska nākotnē. Tomēr šāda izvairīšanās no riska atņem uzņēmumam papildu ienākumus no produktu pārdošanas paplašināšanas uz kredīta un daļēji rada jaunus riskus, kas saistīti ar darbības procesa ritma traucējumiem, jo ​​samazinās izejvielu, materiālu drošības krājumi. , un gatavie izstrādājumi.

Atteikšanās izmantot īslaicīgi brīvus naudas līdzekļus īstermiņa finanšu ieguldījumos

Šis pasākums ļauj izvairīties no noguldījumu un procentu riska, bet rada inflācijas risku, kā arī negūtās peļņas risku.

Uzskaitītie un citi pasākumi, lai izvairītos no finanšu riska, neskatoties uz to radikālismu, atsakoties no noteiktiem to veidiem, atņem uzņēmumam papildu peļņas gūšanas avotus un attiecīgi negatīvi ietekmē tā ekonomiskās attīstības tempu un pašu kapitāla izmantošanas efektivitāti.

5. Riska situācijas jēdziens

Jēdziens “riska situācija” saskaņā ar Enciklopēdisko vārdnīcu (Efimov S.L. “Ekonomika un apdrošināšana”) ir definēts šādi: visi riska apstākļi, kas ņemti vienoti un mijiedarbībā; nosaka apdrošināšanas objektu dabisko stāvokli un vidi (savstarpēji atkarīgās cēloņu un seku attiecības), kurā šis objekts atrodas.

Riska esamība ir tieši saistīta ar nenoteiktību. Nenoteiktība paredz tādu faktoru klātbūtni, kuros darbību rezultāti nav deterministiski, un nav zināma šo faktoru iespējamās ietekmes uz rezultātiem pakāpe; tā ir informācijas nepilnība vai neprecizitāte par projekta īstenošanas nosacījumiem.

Ir trīs veidu situācijas:

noteiktības situācija, kad konkrēta rīcības veida izvēle no iespējamo kopuma vienmēr noved pie zināma, precīzi definēta rezultāta;

riska situācija, kurā konkrēta rīcības veida izvēle, vispārīgi runājot, var novest pie jebkāda rezultāta no noteikta to kopuma. Taču katrai alternatīvai ir zināmas iespējamā iznākuma varbūtības, t.i. katru alternatīvu raksturo ierobežota varbūtību kopa;

nenoteiktības situāciju raksturo fakts, ka konkrēta rīcības veida izvēle var novest pie jebkāda rezultāta no fiksēta rezultātu kopuma, bet to iestāšanās varbūtība nav zināma. Šeit var izšķirt divus gadījumus: vai nu varbūtības nav zināmas nepieciešamās statistiskās informācijas trūkuma dēļ, vai arī vispār nav jēgas runāt par objektīvām varbūtībām.

Tādējādi riska situāciju raksturo šādas pazīmes:

nenoteiktības klātbūtne;

nepieciešamība izvēlēties darbības alternatīvas (jāpatur prātā, ka arī atteikšanās izvēlēties ir izvēles veids);

spēja novērtēt izvēlētās alternatīvas īstenošanas iespējamību, jo Nenoteiktības situācijā notikumu rašanās varbūtība principā nav identificējama.

Riska situācija ir nenoteiktības situācijas veids, kad notikumu iestāšanās ir iespējama un var būt droša. Citiem vārdiem sakot, risks ir jebkādā veidā novērtēta varbūtība, un nenoteiktība ir kaut kas tāds, ko nevar novērtēt.

Runājot par nenoteiktību, mēs atzīmējam, ka tā var izpausties dažādos veidos:

varbūtības sadalījumu veidā (gadījuma lieluma sadalījums ir precīzi zināms, bet nav zināms, kādu konkrētu vērtību tas iegūs)

subjektīvo varbūtību veidā (nejaušam lieluma sadalījums nav zināms, bet ir zināmas ar ekspertu metodēm noteiktās atsevišķu notikumu varbūtības);

intervāla nenoteiktības veidā (gadījuma lieluma sadalījums nav zināms, bet ir zināms, ka tas var iegūt jebkuru vērtību noteiktā intervālā).

Bibliogrāfija

1. Efimovs S.L. Ekonomika un apdrošināšana: Encikls. vārdus -M., 1996. gads

2. Fomičevs A. Riska vadība: Daškovs un K-M., 2008.g

3. Riska vadība. Baldins K.V., Vorobjevs S.N., students. pabalsts 2005

4. Riska vadība. Černova G.V., Kudrjavcevs A.A. apmācības rokasgrāmata, 2005

Apmācība

Nepieciešama palīdzība tēmas izpētē?

Mūsu speciālisti konsultēs vai sniegs apmācību pakalpojumus par jums interesējošām tēmām.
Iesniedziet savu pieteikumu norādot tēmu tieši tagad, lai uzzinātu par iespēju saņemt konsultāciju.

Jebkurš uzņēmums uzņemas riskus, kas saistīti ar tā ražošanas, komerciālo un citu darbību, jebkurš uzņēmējs ir atbildīgs par pieņemto vadības lēmumu sekām. Riska faktors liek uzņēmējam taupīt finanšu un materiālos resursus, īpašu uzmanību pievērst jaunu projektu, komercdarījumu uc efektivitātes aprēķiniem. Riska faktors uzņēmējdarbības aktivitātē īpaši palielinās nestabilu ekonomisko apstākļu periodos, ko pavada inflācijas procesi. , ārkārtīgi dārgi kredīti utt.
Riska jēdziens un veidi
Risks uzņēmējdarbībā ir iespējamība, ka uzņēmumam tiks nodarīti zaudējumi vai zaudējumi, ja plānotais notikums (vadības lēmums) nepiepildīsies, kā arī, pieņemot vadības lēmumus, ir pieļauti aprēķini vai kļūdas. Uzņēmējdarbības risku var iedalīt ražošanas, finanšu un investīciju.
Ražošanas risks ir tieši saistīts ar uzņēmuma saimniecisko darbību. Ražošanas risks parasti tiek saprasts kā iespējamība (iespēja), ka uzņēmums nepildīs saistības, kas izriet no līguma vai vienošanās ar klientu, riski preču un pakalpojumu pārdošanā, kļūdas cenu politikā un bankrota risks.
Rūpniecības uzņēmuma ražošanas darbībās var identificēt šādus riskus:

• uzņēmuma pilnīgas slēgšanas risks, jo nav iespējams noslēgt līgumus par materiālu, sastāvdaļu un citu šai tehnoloģijai nepieciešamo sākotnējo produktu piegādi;
• izejvielu iztrūkuma risks noslēgto piegādes līgumu neizdošanās dēļ, kā arī piegādātājam priekšapmaksas veidā pārskaitīto naudas līdzekļu neatgriešanas risks;
• saražotās produkcijas, darbu vai pakalpojumu pārdošanas līgumu nenoslēgšanas risks, t.i., pilnīgas vai daļējas nepārdošanas risks;
• naudas nesaņemšanas vai savlaicīgas saņemšanas risks par produktiem, kas nosūtīti pārdošanai;
• Pircēja atteikuma no saņemtajām un apmaksātajām precēm risks vai atgriešanas risks;
• noslēgto līgumu par aizdevumu, ieguldījumu vai kredītu sniegšanu neizdošanās risks;
• cenu risks, kas saistīts ar uzņēmuma pārdoto preču un pakalpojumu cenas noteikšanu, kā arī risks, nosakot nepieciešamo ražošanas līdzekļu, izmantoto izejvielu, materiālu, degvielas, enerģijas, darbaspēka un kapitāla cenu (procentu veidā). kredītu likmes). Pēc dažiem aprēķiniem, 1% kļūda pārdotās produkcijas cenā rada zaudējumus vismaz 1% apmērā no pārdošanas ieņēmumiem. Ja pieprasījums pēc konkrētās preces ir elastīgs, tad zaudējumi var sasniegt 2-3%. Ja produkta rentabilitāte ir 10-12%, 1% kļūda cenā varētu nozīmēt 5-10% peļņas zudumu. Inflācijas apstākļos ievērojami palielinās cenu risks;
• gan darījumu partneru (darījuma partneru, izplatītāju, piegādātāju u.c.), gan paša uzņēmuma bankrota risks.

Finanšu risks ir kaitējuma iespējamība jebkādu darbību rezultātā finanšu, kredīta un biržas jomā, darījumi ar vērtspapīriem, t.i. risku, kas izriet no finanšu darījumu rakstura. Finanšu riski ietver kredītrisku, procentu likmju risku, valūtas risku un finansiālās peļņas zaudēšanas risku.
Kredītrisks ir saistīts ar aizņēmēja nespēju samaksāt pamatsummu un par kredītu uzkrātos procentus. Procentu likmju risks ir risks, ka komercbankas, kredītiestādes un ieguldījumu fondi var ciest zaudējumus, palielinoties procentu likmēm, ko tās maksā par aizņemtajiem līdzekļiem virs izsniegto kredītu likmēm. Valūtas riski atspoguļo ārvalstu valūtas zaudējumu risku, kas saistīts ar vienas ārvalstu valūtas maiņas kursa izmaiņām attiecībā pret citu, tostarp nacionālo valūtu ārvalstu ekonomisko, kredītu un citu ārvalstu valūtas darījumu laikā. Negūtās finansiālās peļņas risku nosaka finansiālā kaitējuma iespējamība, kas var rasties kādas darbības neīstenošanas vai saimnieciskās darbības pārtraukšanas rezultātā. Uzņēmuma ieguldījumu darbībā var izdalīt ieguldījumu vērtspapīros risku jeb “portfeļa risku”, kas raksturo konkrētu vērtspapīru un izveidotā vērtspapīru portfeļa ienesīguma samazināšanās riska pakāpi, kā arī risku inovācijas. Jaunie projekti ietver trīs veidu riskus:

• ar tehniskajiem jauninājumiem saistītais risks;
• risks, kas saistīts ar ražošanas ekonomisko vai organizatorisko pusi;
• risku nosaka “uzņēmuma jaunība”. Riskus var klasificēt pēc citiem kritērijiem. Piemēram, riskus izšķir kā tīrus un spekulatīvus, dinamiskus un statiskus, absolūtus un relatīvus. Tīri riski nozīmē zaudējumu vai nulles rezultātu iespējamību. Parasti tie ietver ražošanas un investīciju riskus. Spekulatīvie riski izpaužas gan pozitīvu, gan negatīvu rezultātu iegūšanas varbūtībā. Piemēram, finanšu riski tiek uzskatīti par spekulatīviem riskiem -

Dinamiskais risks ir neparedzētu izmaiņu risks vadības lēmumu vai pārmaiņu dēļ, kas notikušas ekonomiskajā, politiskajā un citās sabiedriskās dzīves jomās. Šādas izmaiņas var radīt gan zaudējumus, gan papildu ienākumus. Statiskais risks ir zaudējumu risks īpašuma bojājuma dēļ, kā arī ienākumu zudums organizācijas rīcībnespējas dēļ. Šis risks var radīt tikai zaudējumus.
Absolūtais risks tiek novērtēts naudas vienībās (rubļos, dolāros utt.); relatīvais risks - vienības daļās vai procentos. Piemēram, risku uzņēmējdarbībā var mērīt ar absolūto vērtību - zaudējumu un zaudējumu summu un relatīvo vērtību - riska pakāpi, t.i. plānotās darbības neīstenošanas vai plānotā peļņas, ienākumu, cenas līmeņa nesasniegšanas varbūtības mērs. Abi rādītāji ir nepieciešami un satur atbilstošu informāciju – absolūto un relatīvo risku.
Riska faktori
Uzņēmējdarbības risks attīstās objektīvu (ārēju) un subjektīvu (iekšēju) faktoru ietekmē.
Uz svarīgāko ārējie faktori ietver: inflāciju (ievērojams un nevienmērīgs cenu pieaugums gan izejvielām, materiāliem, degvielai, enerģijai, komponentiem, transportam un citiem pakalpojumiem, gan uzņēmuma precēm un pakalpojumiem); izmaiņas banku procentu likmēs un kreditēšanas nosacījumos, nodokļu likmēs un muitas nodevās; izmaiņas īpašuma un īres attiecībās, darba likumdošanā uc Ne mazāk bīstama uzņēmuma darbībai ir iekšējo faktoru ietekme, kas saistīta ar vadības un personāla kļūdām un neizdarībām. Tādējādi, pēc ārvalstu ekspertu domām, 90% no dažādām mazo firmu neveiksmēm ir saistītas ar vadības nepieredzēšanu, nespēju pielāgoties mainīgajiem apstākļiem, domāšanas konservatīvismu, kas noved pie neefektīvas uzņēmuma vadības, nepareizu lēmumu pieņemšanas un pozīcijas zaudēšanas. tirgus.
Subjektīvie faktori ietver riska attieksmes faktoru. Cilvēku gatavība riskēt ir atšķirīga. Tātad, dažiem vadītājiem patīk riskēt, citi nevēlas riskēt, bet citi ir vienaldzīgi pret riskiem.

mums. Riska stratēģijas izvēle uzņēmuma darbībā ir atkarīga arī no konkrētu cilvēku uzvedības. Vadītājs, kurš dod priekšroku stabiliem ienākumiem, uzņēmējdarbībā izvēlas tādu stratēģiju, kas izvairās no riska. Ar šādu pretriska rīcību parasti ir zemi uzņēmuma ienākumi (peļņa). Riska neitrāls vadītājs koncentrējas uz sagaidāmajiem ienākumiem, neatkarīgi no iespējamiem zaudējumiem. Riska izvairīgi vadītāji ir gatavi riskēt, cerot iegūt lielāku peļņu, t.i. gatavi cīnīties, lai samazinātu zaudējumus, lai maksimāli palielinātu rezultātus.
Riska analīze
Risks, kuram uzņēmums ir pakļauts, ir iespējamie sabrukšanas vai tādu finansiālu zaudējumu draudi, kas varētu apturēt visu uzņēmējdarbību. Tā kā neveiksmes iespēja pastāv vienmēr, rodas jautājums par riska samazināšanas metodēm. Lai atbildētu uz šo jautājumu, ir nepieciešams kvantitatīvi noteikt risku, kas ļaus salīdzināt dažādu risinājumu variantu riska apmēru un izvēlēties no tiem uzņēmuma izvēlētajai riska stratēģijai atbilstošāko.
Analizējot risku, parasti tiek izmantoti slavenā amerikāņu eksperta B. Berlimera izvirzītie pieņēmumi:

• zaudējumi no riska ir neatkarīgi viens no otra;
• zaudējumi vienā uzņēmējdarbības jomā ne vienmēr palielina zaudējumu iespējamību citā, izņemot nepārvaramas varas gadījumus;
• maksimālais iespējamais kaitējums nedrīkst pārsniegt dalībnieka finansiālās iespējas.

Vispārējā riska analīzes shēma ir parādīta attēlā. 23.11.

Finanšu definīcija
SOSGOIGYILMUSTI (projekta likviditāte)

(x)], kur katra iznākuma varbūtība (A) tiek izmantota kā atbilstošās vērtības (x) biežums vai svars. Kopumā to var uzrakstīt šādi:
E (x) = A ]X] + A2X2+… + Ahpn,.
Pieņemsim, ka, reklamējot jaunu produktu, notiek pasākums. Un no 200 gadījumiem tas deva peļņu 20,0 tūkstošus rubļu. no katras preču vienības 90 gadījumos (varbūtība 90: 200 = 0,45), peļņa 25,0 tūkstoši rubļu. 60 gadījumos (varbūtība 60: 200 = 0,30) un peļņa 30,0 tūkstoši rubļu. 50 gadījumos (varbūtība 50: 200 =

1. 25). Vidējā paredzamā peļņa būs:

20,0 0,45 + 25,0 0,30 + 30,0 0,25 = 24.
B aktivitātes īstenošana no 200 gadījumiem deva peļņu 19,0 tūkstošu rubļu apmērā. 85 gadījumos peļņa 24,0 tūkstoši rubļu. 60 gadījumos 31,0 tūkstoši rubļu. 50 gadījumos. Pasākumā B vidējā paredzamā peļņa būs;
19,0 - (85: 200) + 24,0 (60: 200) + 31,0 (50: 200) = 23,8.
Salīdzinot sagaidāmās peļņas lielumu, ieguldot kapitālu aktivitātēs A un B, varam secināt, ka no darbības A saņemtās peļņas apjoms svārstās no 20,0 līdz 30,0 tūkstošiem rubļu, vidējā vērtība ir 24,0 tūkstoši rubļu; B gadījumā saņemtās peļņas summa svārstās no 19,0 līdz 31,0 tūkstošiem rubļu. un vidējā vērtība ir 23,8 tūkstoši rubļu.
Vidējā vērtība ir vispārināts kvantitatīvs raksturlielums un neļauj pieņemt lēmumu par labu nevienam ieguldījumu variantam. Lai pieņemtu galīgo lēmumu, nepieciešams izmērīt rādītāju mainīgumu (diapazonu vai mainīgumu), t.i. noteikt iespējamā rezultāta mainīguma pakāpi. Iespējamā rezultāta mainīgums ir paredzamās vērtības novirzes pakāpe no vidējās vērtības. Lai to noteiktu, parasti aprēķina dispersiju vai standarta novirzi.
Izkliede ir faktisko rezultātu kvadrātu noviržu vidējā svērtā vērtība no paredzamā vidējā:
? IX - xSh_L a* * ,
kur a2 ir dispersija; x ir paredzamā vērtība katram novērojuma gadījumam; xB - vidējā paredzamā vērtība; A ir gadījumu biežums vai novērojumu skaits.
a = Standarta novirzi nosaka pēc formulas:
Izkliede un standartnovirze ir absolūtas mainīguma rādītāji. Tos mēra tajās pašās vienībās kā mainīgais raksturlielums Lai analizētu novirzes pakāpi, parasti izmanto variācijas koeficientu.
Variācijas koeficients ir standartnovirzes attiecība pret vidējo aritmētisko. Tas parāda iegūtās novirzes pakāpi
V = a-100, x
ny vērtības.
kur V ir variācijas koeficients, %; no - standarta novirze;
x - vidējais aritmētiskais.
Variācijas koeficients ļauj salīdzināt raksturlielumu mainīgumu, kuriem ir dažādas mērvienības. Jo lielāks variācijas koeficients, jo lielāka ir pazīmes mainīgums. Ir noteikti šādi variācijas koeficientu aprēķini:

• līdz 10% - vājas svārstības;
• 10-25% - mērenas svārstības;
• virs 25% - lielas svārstības1.

Mūsu piemērā standarta novirze ir:

• notikumā A: aA = 16,5 = 4,06;
• notikumā B: aB == 24,06 = 4,905.

Variācijas koeficients:
notikumam A: VA = 16,917;
notikumam B: VB = 20,609.
Variācijas koeficients, ieguldot kapitālu notikumā A, ir mazāks nekā notikumā B. Līdz ar to notikums A ir saistīts ar mazāku risku un tāpēc ir vēlams. Izkliedes metodi veiksmīgi izmanto arī vairāk nekā divu alternatīvu raksturlielumu klātbūtnē.
Gadījumos, kad informācija ir ierobežota, kvantitatīvā riska analīze izmanto analītiskās metodes vai standarta varbūtības sadalījuma funkcijas, piemēram, normālo sadalījumu vai Gausa sadalījumu, eksponenciālo varbūtības sadalījumu, ko diezgan plaši izmanto ticamības aprēķinos, un Puasona sadalījumu. ko bieži izmanto rindu teorijā.
Matemātiski ir pietiekami attīstīts varbūtības riska novērtējums, taču ne vienmēr pietiek ar paļaušanos tikai uz matemātiskiem aprēķiniem uzņēmējdarbībā, jo aprēķinu precizitāte lielā mērā ir atkarīga no sākotnējās informācijas.
Ekspertu novērtējuma metode balstās uz speciālistu ekspertu viedokļu vispārināšanu par riska iespējamību. Intuitīvie raksturlielumi, kas balstīti uz eksperta zināšanām un pieredzi, dažos gadījumos sniedz diezgan precīzus aprēķinus. Ekspertu metodes ļauj ātri un bez lielām laika un darbaspēka izmaksām iegūt informāciju, kas nepieciešama vadības lēmuma izstrādei.
Analogu metodi parasti izmanto, analizējot jauna projekta riskus. Projekts tiek uzskatīts par “dzīvu” organismu, kuram ir noteiktas attīstības stadijas. Projekta dzīves cikls sastāv no izstrādes fāzes, pārdošanas fāzes, izaugsmes fāzes, brieduma fāzes un lejupslīdes fāzes. Izpētot projekta dzīves ciklu, var iegūt informāciju par katru projekta posmu, identificēt nevēlamo seku cēloņus un novērtēt riska pakāpi. Tomēr praksē var būt diezgan grūti savākt atbilstošu informāciju.
Uzņēmuma maksātspējas un finansiālās stabilitātes novērtēšanas metode ļauj paredzēt bankrota iespējamību. Vispirms tiek analizēta gada finanšu pārskatos ietvertā informācija. Galvenie maksātnespējas kritēriji, kas raksturo bilances struktūru, ir: pašreizējās likviditātes rādītājs, pašu kapitāla rādītājs un maksātspējas atjaunošanas (zaudēšanas) koeficients. Pamatojoties uz šo rādītāju sistēmu, ir iespējams novērtēt uzņēmuma maksātnespējas iespējamību.
Dažādas metodes finanšu analīzeļauj identificēt vājās vietas uzņēmuma ekonomikā, raksturot tā likviditāti, finansiālo stabilitāti, rentabilitāti, aktīvu atdevi un tirgus aktivitāti. Tomēr parasti secinājumu par bankrota iespējamību var izdarīt, tikai salīdzinot konkrētā uzņēmuma un līdzīgu uzņēmumu, kuri bankrotējuši vai izvairījušies no bankrota, rādītāju salīdzinājumu. Attiecīgās informācijas atrašana ir diezgan sarežģīta, tāpēc bankrota varbūtības aprēķināšanai plaši tiek izmantoti daudzfaktoru modeļi. Piemēram, ārvalstu praksē E. Altmana daudzfaktoru modeļi tiek plaši izmantoti, lai prognozētu bankrotu. Viņa izstrādātajā 1977. gada modelī kā mainīgie (faktori) izmantoti aktīvu atdeves, peļņas dinamikas, kumulatīvās rentabilitātes, kopējo aktīvu, aizdevumu procentu seguma koeficientu, likviditātes un autonomijas rādītāji. Šis modelis ļauj prognozēt bankrotu piecu gadu periodā ar precizitāti līdz 70%1.
Izmaksu iespējamības metode ļauj noteikt ražošanas vai realizācijas kritisko apjomu, t.i. zemāks izmēra ierobežojums izlaide, pie kuras peļņa ir nulle. Produktu ražošana apjomā, kas ir mazāks par kritisko, rada tikai zaudējumus. Kritiskais ražošanas apjoms ir jānovērtē, izstrādājot jaunus produktus un samazinot ražošanu, ko izraisa pieprasījuma kritums, materiālu un komponentu piegādes samazināšanās, produktu aizstāšana ar jaunu, stingrākas vides prasības un citi iemesli. Lai veiktu atbilstošos aprēķinus, visas produkcijas ražošanas un pārdošanas izmaksas tiek sadalītas mainīgajās (materiāli, komponenti, instrumenti, darba samaksa, transporta izmaksas utt.) un nemainīgās (nolietojums, apsaimniekošanas izdevumi, īre, aizdevuma procenti utt.). )-
Kritisko ražošanas iekārtu (CPO) var attēlot šādi:
forma:
" $mst- : Sh~
kur C ir produkta cena (ražošanas vienība), rub.; Zpost - fiksētās izmaksas, rub.; 3 par - mainīgās izmaksas, rub.
Daži ārvalstu autori kritisko ražošanas apjomu dēvē par rentabilitātes slieksni un izmanto šo rādītāju, lai novērtētu uzņēmuma finansiālo stabilitāti. Jo lielāka atšķirība starp faktisko ražošanas apjomu un kritisko, jo lielāka finanšu stabilitāte.
Jebkuras ražošanas (pārdošanas) apjoma izmaiņas būtiski ietekmē peļņu. Šo atkarību sauc par ražošanas (vai darbības) sviras efektu. Ražošanas svira parāda fiksēto izmaksu ietekmes pakāpi uz peļņu (zaudējumiem) līdz ar ražošanas apjoma izmaiņām.
Ražošanas sviru (LPR) var attēlot šādi:
LpR = (V-3 per): P = (Zpost + P) : P,
kur P ir bilances peļņa no pārdošanas (pirms ienākuma nodokļa, aizdevuma procentu un dividenžu nomaksas); B - pārdošanas ieņēmumi; 3per - mainīgās izmaksas; Post fiksētās izmaksas.
No iepriekš minētās attiecības izriet, ka jo lielāka ir fiksēto izmaksu daļa kopējās izmaksās noteiktam ražošanas apjomam,

jo augstāks ir ražošanas sviras efekts un līdz ar to augstāks uzņēmējdarbības risks. Ar lielu ražošanas sviru var strādāt tikai tie uzņēmumi, kas spēj nodrošināt lielus ražošanas un pārdošanas apjomus un kuriem ir stabils pieprasījums pēc savas produkcijas.
Riska samazināšanas veidi
Uzņēmuma darbība tā vai citādi ir saistīta ar risku. Uzņēmuma vadības uzdevums ir samazināt riska pakāpi. Šim nolūkam tie tiek izmantoti dažādos veidos: diversifikācija, apdrošināšana, limitēšana, līdzekļu rezervēšana neparedzētu izdevumu segšanai, risku sadale, plašākas informācijas iegūšana par gaidāmo izvēli un rezultātiem. Diversifikācija ir investīciju sadale starp dažādām aktivitātēm, kuru rezultāti nav tieši saistīti. Uzņēmums, gūstot zaudējumus viena veida darbībā, var gūt peļņu no citas darbības jomas. Diversifikācija ļauj palielināt uzņēmuma izturību pret izmaiņām biznesa vidē.
Apdrošināšana ir noteiktu risku nodošana apdrošināšanas sabiedrībai Lai samazinātu riska pakāpi, tiek izmantota īpašuma apdrošināšana un nelaimes gadījumu apdrošināšana. Īpašuma apdrošināšana var izpausties šādos veidos: līguma būvniecības risku apdrošināšana, iekārtu apdrošināšana, kravas apdrošināšana uc Nelaimes gadījumu apdrošināšanā ietilpst: vispārējās civiltiesiskās atbildības apdrošināšana un profesionālās atbildības apdrošināšana. Plaši tiek izmantots arī šis apdrošināšanas veids: hedging - preces cenas apdrošināšana pret vai nu ražotājam nevēlama krituma, vai patērētājam neizdevīga pieauguma risku.
Atbilstoši operācijas veikšanas mērķiem un tehnikai riska ierobežošana tiek iedalīta riska ierobežošanā, pārdodot, t.i. ražotāja vai preces īpašnieka noslēgts nākotnes līgums, lai apdrošinātos pret cenu samazinājumu, nākotnē pārdodot noliktavā jau esošu vai vēl nesaražotu preci, kas nav paredzēta obligātai piegādei noteiktā laika posmā; riska ierobežošana, pērkot, t.i. patērētāja vai pārdevēja nākotnes līguma noslēgšana nolūkā apdrošināties pret cenas pieaugumu, pērkot nepieciešamo preci nākotnē.
Ierobežošana ietver limita noteikšanu, t.i. noteiktas izdevumu summas, preču pārdošana uz kredīta, kapitālieguldījumu summas u.c.
Līdzekļu rezervēšana neparedzētu izdevumu segšanai ietver līdzsvara izveidi starp potenciālajiem riskiem un šo risku seku pārvarēšanai nepieciešamo izdevumu apjomu. Šo risku samazināšanas metodi parasti izmanto, veicot dažādus projektus. Kopumā rezerve tiek izmantota, lai finansētu papildu darbus, kompensētu neparedzētas materiālu un darbaspēka izmaksu izmaiņas, pieskaitāmās izmaksas un citas izmaksas, kas rodas projekta īstenošanas gaitā.
Riska dalīšana ietver riska dalīšanu starp projekta dalībniekiem. Investīciju apjoma un ilguma palielināšanās, jaunu tehnoloģiju ieviešana un ārējās vides augstais dinamisms palielina projekta risku. Faktoringa operācijas ir veids, kā sadalīt risku. Ārvalstu banku praksē faktoringa operāciju attīstība galvenokārt tiek saistīta ar atsevišķu piegādātāju nepieciešamību pēc apšaubāmi šķietami paātrinātas maksājumu saņemšanas. Parasti šādās situācijās pastāv risks, ka maksātājs prasījumu vispār neapmaksās. Banka, kas iegādājusies šādas prasības no piegādātāja, šajā gadījumā var ciest zaudējumus. Faktoringa operācijas ir augsta riska operācijas. Komisijas apmērs ir atkarīgs gan no riska pakāpes (no pērkamā parāda “šaubīguma” līmeņa), gan no līgumā noteiktā atlikšanas ilguma. Dažos gadījumos tas sasniedz 20% no maksājuma summas.
Jebkurš vadības lēmums tiek pieņemts apstākļos, kad rezultāti nav definēti un informācija ir ierobežota. Līdz ar to, jo pilnīgāka informācija, jo vairāk priekšnoteikumu, lai veiktu labāku prognozi un samazinātu risku. Pilnīgas informācijas izmaksas tiek aprēķinātas kā starpība starp aktivitātes (iegādes projekta) paredzamajām izmaksām, kad ir pieejama pilnīga informācija, un paredzamajām izmaksām, ja informācija ir nepilnīga.
Uzņēmējdarbības praksē ir izplatīti trīs riska samazināšanas pamatprincipi:

• neuzņemties vairāk risku, nekā atļauj jūsu pašu kapitāls;
• neaizmirstiet par riska sekām;
• Neriskējiet daudz par mazu.