Компани өөрийн чадавхийг хэр зөв, үр дүнтэй ашиглаж байгааг хэрхэн үнэлэх вэ? Та компанийг зарж борлуулахын тулд эсвэл хөрөнгө оруулагчдыг татахын тулд хэрхэн үнэлэх вэ? Чадварлаг дүн шинжилгээ хийхийн тулд харьцангуй ба үнэмлэхүй үзүүлэлтүүдийг ашигладаг бөгөөд энэ нь зөвхөн мөнгөн дүнгийн талаар төдийгүй төслийн худалдан авалт / хөрөнгө оруулалтын хэтийн төлөвийн талаар дүгнэлт гаргах боломжийг олгодог. Эдгээр үзүүлэлтүүдийн нэг нь хөрөнгийн өгөөж бөгөөд тооцоолох томъёог доор өгөв. Манай нийтлэлээс та энэ нэр томъёо нь ямар утгатай, хэзээ хэрэглэгддэг, юуг харуулсан талаар олж мэдэх болно.
Оршил
Чадварлаг үнэлгээний хувьд эдийн засгийн үйл ажиллагаахарьцангуй ба үнэмлэхүй үзүүлэлтүүдийг нэгтгэх шаардлагатай. Эхний яриа нь тухайн компани хэр ашигтай, хөрвөх чадвартай болох, хямралын үед зах зээл дээр үлдэх хэтийн төлөв, боломж байгаа эсэх. Нэг салбарт үйл ажиллагаа явуулж буй хоёр компанийг харьцангуй үзүүлэлтээр харьцуулж үздэг.
Хөрөнгийн өгөөж нь таны өмчийн үр ашгийг харуулдаг
Үнэмлэхүй үзүүлэлтүүд нь тоон/мөнгөний утга юм. Үүнд ашиг, орлого, бүтээгдэхүүний борлуулалтын хэмжээ болон бусад үнэ цэнэ орно. Аж ахуйн нэгжийг зөв үнэлэх нь зөвхөн хоёр үзүүлэлтийг харьцуулах замаар боломжтой юм.
RA гэж юу вэ
"Хөрөнгийн өгөөж" гэсэн нэр томъёо ийм сонсогдож байна Англи хэлхөрөнгийн өгөөж болон ROA гэсэн товчлолтой. Үүнийг мэдсэнээр тухайн компани одоо байгаа хөрөнгөө хэр үр дүнтэй ашиглаж байгааг ойлгож чадна. Энэ бол танай компанийн эдийн засгийн үйл ажиллагаанд дэлхийн хэмжээнд дүн шинжилгээ хийх боломжийг олгодог маш чухал үзүүлэлт юм. Өөрөөр хэлбэл, энгийнээр хэлбэл, хөрөнгийн өгөөж нь таны өмчийн үр ашиг юм.
Асаалттай Энэ мөчГурван төрлийн ROA ашигладаг:
- Сонгодог хөрөнгийн өгөөж (ROA).
- Одоо байгаа эргэлтийн хөрөнгийн ашигт ажиллагаа.
- Одоо байгаа эргэлтийн бус хөрөнгийн ашигт ажиллагаа.
Эдгээр ойлголтуудыг авч үзье. Эргэлтийн хөрөнгө нь балансад (1-р хэсэг), мөн 1210, 1230, 1250-р мөрөнд тусгагдсан компанийн одоо байгаа хөрөнгийг тодорхойлдог. Энэ өмчийг ашиглах ёстой үйлдвэрлэлийн мөчлөгэсвэл нэг хуанлийн жил. Эдгээр хөрөнгө нь компанийн эцсийн үйлчилгээ эсвэл үйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүний өртөгт нөлөөлдөг. Үүнд ихэвчлэн:
- Одоо байгаа авлага.
- Нэмэгдсэн өртгийн албан татвар.
- Агуулах, үйлдвэрлэлд “царцаасан” эргэлтийн хөрөнгө.
- Валют болон бусад түүнтэй адилтгах мөнгөн тэмдэгт.
- Төрөл бүрийн богино хугацааны зээл.
Хөрөнгийн өгөөж өндөр байх тусам компани илүү их ашиг олно
Мэргэжилтнүүд OO-ийг гурван төрөлд хуваадаг.
- Бэлэн мөнгө (зээл, богино хугацааны хөрөнгө оруулалт, НӨАТ гэх мэт).
- Материал: түүхий эд, ажлын хэсэг, хангамж.
- Биет бус: авлага ба түүнтэй адилтгах хөрөнгө.
Хоёрдугаарт, багагүй чухал ойлголт, эдгээр нь аж ахуйн нэгжийн эргэлтийн бус хөрөнгө юм. Энэ нэр томъёонд ашигласан бүх өмч багтана жил гаруйбөгөөд 1150 ба 1170 мөрөнд харагдана. Эдгээр хөрөнгө нь удаан хугацааны туршид шинж чанараа алддаггүй (гэхдээ элэгдэлд ордог) тул эцсийн үйлчилгээ, бүтээгдэхүүний өртөгт багахан хэсгийг л нэмдэг. Энэ нэр томъёонд:
- компанийн гол өмч (оффисын болон үйлдвэрлэлийн барилга, тээвэр, тоног төхөөрөмж, машин);
- сонгодог биет бус хөрөнгө (нэр хүнд, брэнд, лиценз, одоо байгаа патент гэх мэт);
- одоо байгаа урт хугацаат зээл, өр төлбөр.
Мөн уншина уу: Үндсэн капитал гэж юу вэ
Эдгээр хөрөнгийг мөн одоогийнх шиг гурван төрөлд хуваадаг.
Хэрхэн тооцоолох вэ
Хөрөнгийн өгөөжийн харьцааг мэдэхийн тулд (PR/ASR)*100% томъёог ашиглаж болно. Томъёо нь дараах байдлаар харагдаж болно: (PE/Asp)*100%. Ашгийн мэдээллийг авч, харгалзах утгыг тооцоолсноор та компанийн өмчид оруулсан рубль бүр хэр их мөнгө авчирдаг, хөрөнгө нь ашиг олох боломжтой эсэхийг олж мэдэх болно.
Хөрөнгийн өндөр өгөөж нь ихэвчлэн арилжааны болон шинэлэг аж ахуйн нэгжүүдэд ажиглагддаг
Таны хөрөнгө хэр их ашиг олж байгааг мэдэхийн тулд TR-TC томъёог ашиглаж болно. Энд TR нь зардлын орлогыг, TC нь бүтээгдэхүүн/үйлчилгээний өртгийг илэрхийлнэ. TR-ийг олохын тулд P*Q томъёог ашиглана уу, Q нь борлуулалтын хэмжээ, P нь нэг бүтээгдэхүүний өртөг юм.
Өртөг олохын тулд та үйлдвэрлэлийн мөчлөг эсвэл тодорхой хугацааны аж ахуйн нэгжийн бүх зардлын талаархи мэдээллийг олж, тэдгээрийг нэмэх хэрэгтэй. Зардал нь түрээс, нийтийн үйлчилгээ, ажилчдын болон удирдлагын цалин, элэгдлийн зардал, ложистик, хамгаалалт гэх мэт орно. Өртөг мэдснээр та цэвэр ашгийг тооцоолж болно: TR-TC-PrR+PrD-N. Энд N нь татварыг, PrR нь бусад зардлыг, PrD нь бусад орлогыг илэрхийлдэг. PrD ба PrR нь компанийн үйл ажиллагаатай шууд холбоогүй орлого, зардлыг илэрхийлдэг нэр томъёо юм.
Бид балансын дагуу тооцдог
Балансын хөрөнгийн өгөөжийн тусгай томъёо байдаг - энэ нь өгөгдөл бүрэн нээлттэй байгаа тохиолдолд ихэвчлэн ашиглагддаг . Баланс нь оны эхэн ба эцсийн хөрөнгийн тоо, үнэ цэнийг заадаг.Та ашигт ажиллагааны талаар маш энгийнээр олж мэдэх боломжтой - балансын хэсэг тус бүрийн арифметик дундажийг 190 ба 290-р мөрөнд тооцоол. Ингэснээр та эргэлтийн болон эргэлтийн хөрөнгийн өртгийг олж мэдэх болно. IN жижиг компаниудТооцооллыг 1150 ба 1170-р мөрөнд хийсэн бөгөөд үүний үр дүнд та VnA-ийн жилийн дундаж зардлыг олж мэдэх болно.
Дараа нь бид ObAsp = ObAnp + ObAkp томъёог ашиглана. Энд бүх зүйл өмнөх томьёотой адил бөгөөд ObA нь эргэлтийн хөрөнгийн үнэ цэнийг илэрхийлдэг. Одоо бид гарсан хоёр тоог нэмээд компанийн өмчийн жилийн дундаж үнийг авна. Үүнийг Asp = ObAsr + InnAsr томъёог ашиглан хийнэ.
Хөрөнгийн өгөөж нь бизнесүүдийг харьцуулахад ашиглаж болох харьцангуй үзүүлэлт юм
Үүний үндсэн дээр бид дүгнэж болно: хөрөнгийн өгөөж нь танай компанийн хөрөнгийн өгөөжийг харуулдаг. Энэ харьцаа өндөр байх тусам ашиг өндөр, зардал багасна. Тийм ч учраас өлгөж өлгөж, одоо байгаа нөөцийг цөлмөх бус, өмчөө илүү ашигтай болгохыг хичээх хэрэгтэй.
Цэвэр хөрөнгө гэдэг нь тухайн компанийн үл хөдлөх хөрөнгийн бодит үнэ цэнэ бөгөөд үүнийг жил бүр тооцох ёстой. Цэвэр хөрөнгийн хэмжээ нь баланс дахь үл хөдлөх хөрөнгийн үнэ цэнэ ба өрийн үүргийн хоорондын зөрүү юм.
Цэвэр хөрөнгийн өгөөж нь компанийн хөрөнгийн бүтцийг хэр үр дүнтэй удирдаж, өөрийн болон зээлсэн хөрөнгөө үр ашигтай удирдах чадварыг харуулдаг.
Хэрэв ашигт ажиллагааны үзүүлэлт NA байна сөрөг утгатай , энэ нь өрийн төлбөрийн хэмжээ нь компанийн өмч хөрөнгийн үнээс их байна гэсэн үг юм.
Хэрэв оны эцэст хувийн хөрөнгийн хэмжээ өөрийн хөрөнгийн хэмжээнээс бага байвал компани хэмжээгээ багасгах шаардлагатай болно. эрх бүхий капиталцэвэр хөрөнгийн хэмжээ хүртэл. Хэрэв бууруулсны үр дүнд дүрмийн сангийн хэмжээ хуулиар тогтоосон хэмжээнээс бага байвал компани татан буугдсанаа зарлахаас өөр аргагүй болно.
Цэвэр ашигт суурилсан хөрөнгийн өгөөж - томъёо
Цэвэр ашиг дээр үндэслэн хөрөнгийн өгөөжийг тооцоолох томъёо нь дараах байдалтай байна.
Кра = цэвэр ашгийн хэмжээ / цэвэр хөрөнгийн хэмжээ.
Цэвэр хөрөнгийн өгөөж - балансын томъёо
Кра = с. 2300 секундын хэлбэр / (1600 нг эхний хэлбэрээс хойш + 1600 кг эхний хэлбэрээс хойш) / 2, үүнд:
- P. 2300 – алдагдал ба ашгийн тайлангийн шугам (хоёр дахь хэлбэр);
- S. 1600 – номын мөр. тэнцвэр (эхний хэлбэр).
Хэрэв та борлуулалтын ашгийг ашгийн дагуу тооцоолох шаардлагатай бол манай вэбсайтаас уншина уу.
Цэвэр хөрөнгийн өгөөжийн харьцаа
Энэ коэффициентийн өсөлт нь дараахь шалтгаанаас үүдэлтэй байж болно.
- Компанийн цэвэр ашгийн өсөлт;
- Хөрөнгийн эргэлтийн харьцааны хэмжээг нэмэгдүүлэх;
- Үйлчилгээ үзүүлсэн эсвэл борлуулсан барааны үнийн өсөлт;
- Бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх эсвэл үйлчилгээ үзүүлэх зардлыг бууруулах.
Шалгуур үзүүлэлт буурах нь дараахь шалтгааны улмаас үүсч болно.
- Компанийн цэвэр ашиг буурах;
- Хөрөнгийн эргэлтийн харьцааны үнэ цэнийн бууралт;
- Үндсэн хөрөнгө, эргэлтийн болон эргэлтийн бус хөрөнгийн үнийн өсөлт.
Шалгуур үзүүлэлтийн стандарт утга
Цэвэр хөрөнгийн өгөөжийн үзүүлэлт нь өөрийн хөрөнгийн хэмжээтэй холбоотой ашгийн хэмжээг илэрхийлдэг тул хөрөнгө оруулагчдын хувьд хамгийн чухал үзүүлэлт юм. Үүнийг зардлаар эсвэл хувиар илэрхийлж болно.
Шалгуур үзүүлэлтийн стандарт утга нь 0-ээс их. Хэрэв утга 0-ээс бага бол энэ нь компанийн үйл ажиллагааны үр ашгийн талаар бодох ноцтой шалтгаан юм. Энэ нь тус компани алдагдалтай ажиллаж байгаатай холбоотой.
Коэффициентийг ашиглах заавар
Хөрөнгийн өгөөжийн харьцааг санхүүгийн хувьд ашигладаг. компанийн гүйцэтгэлийг оношлох шинжээчид.
Энэ үзүүлэлт нь санхүүгийн байдлыг илэрхийлдэг компанийн хөрөнгийн ашиглалтын өгөөж. Үүнийг ашиглах зорилго нь түүний үнэ цэнийг нэмэгдүүлэх (компанийн хөрвөх чадварын түвшинг харгалзан), өөрөөр хэлбэл шинжээч үүнийг ашигласнаар компанийн хөрөнгийн бүтэц, бүтцэд хурдан дүн шинжилгээ хийх, түүнчлэн тэдний оруулсан хувь нэмрийг үнэлэх боломжтой болно. нийт орлогыг бүрдүүлэх. Хэрэв аливаа хөрөнгө ашиг авчрахгүй бол түүнийг орхих нь хамгийн зөв шийдэл байх болно.
Энгийнээр хэлбэл, хөрөнгийн өгөөж нь компанийн нийт ашиг орлого, гүйцэтгэлийн маш сайн үзүүлэлт юм.
Ашигт ажиллагааны үзүүлэлтүүд нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн үр дүн, үр ашгийг тодорхойлдог. Эдгээр нь аж ахуйн нэгжийн ашиг орлогыг янз бүрийн байр сууринаас хэмжиж, эдийн засгийн үйл явц, зах зээлийн солилцоонд оролцогчдын ашиг сонирхлын дагуу бүлэглэгддэг.
Ашигт ажиллагааны үзүүлэлтүүд нь аж ахуйн нэгжийн ашгийг бий болгох хүчин зүйлийн орчны чухал шинж чанар юм. Тиймээс харьцуулсан дүн шинжилгээ хийх, аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдлыг үнэлэхэд эдгээр нь заавал байх ёстой. Үйлдвэрлэлд дүн шинжилгээ хийхдээ ашигт ажиллагааны үзүүлэлтүүдийг хөрөнгө оруулалтын бодлого, үнэ тогтоох хэрэгсэл болгон ашигладаг.
Аж ахуйн нэгжийн үр ашгийг тодорхойлохын тулд борлуулалтын өгөөж, хөрөнгийн өгөөж, өөрийн хөрөнгийн өгөөж гэсэн гурван ашгийн үзүүлэлтийг харгалзан үзнэ.
Борлуулалтын өгөөжийн харьцаа(ROS).Энэ үзүүлэлт нь аж ахуйн нэгжийн үр ашгийг илэрхийлж, аж ахуйн нэгжийн нийт орлогод цэвэр ашгийн эзлэх хувийг (хувиар) харуулдаг. Барууны эх сурвалжид борлуулалтын өгөөжийн харьцааг ROS гэж нэрлэдэг ( борлуулалтын өгөөж).
Аливаа коэффициентийг эдийн засгийн утгаар нь судалж эхлэхийг зөвлөж байна. Борлуулалтын өгөөж нь аж ахуйн нэгжийн бизнесийн үйл ажиллагааг тусгаж, тухайн аж ахуйн нэгж хэр үр ашигтай ажиллаж байгааг тодорхойлдог. Коэффициент нь хэр их байгааг харуулж байна Мөнгөборлуулсан бүтээгдэхүүнээс аж ахуйн нэгжийн ашиг. Тухайн компани хичнээн бүтээгдэхүүн борлуулсан нь чухал биш, харин эдгээр борлуулалтаас хэдий хэмжээний цэвэр ашиг олсон нь чухал юм.
Борлуулалтын өгөөжийн харьцаа нь компанийн үндсэн бүтээгдэхүүний борлуулалтын үр ашгийг тодорхойлохоос гадна борлуулалтад өртгийн эзлэх хувийг тодорхойлох боломжийг олгодог.
Оросын нягтлан бодох бүртгэлийн системийн дагуу борлуулалтын өгөөжийн томъёо нь дараах байдалтай байна.
Коэф. Борлуулалтын өгөөж = Цэвэр ашиг / Орлого * 100%, % (1)
Харьцааг тооцоолохдоо тоологч дахь цэвэр ашгийн оронд дараахь зүйлийг ашиглаж болно гэдгийг тодруулах хэрэгтэй: нийт ашиг, татвар ба хүүгийн өмнөх ашиг (EBIT), татварын өмнөх ашиг (EBI). Үүний дагуу дараахь коэффициентүүд гарч ирнэ.
Коэф. түрээс борлуулалтын ван. ашиг = Val. ашиг / Орлого * 100%, % (2) Коэффициент. үйл ажиллагааны ашигт ажиллагаа = EBIT / Орлого * 100%, % (3) Коэффициент. түрээс Татвар төлөхөөс өмнөх ашгийн борлуулалт = EBI / Орлого * 100%, % (4)
Дээрх бүх ашигт ажиллагааны үзүүлэлтүүдийг тооцоолохын тулд санхүүгийн тайлангийн 2-р хэлбэр - "Санхүүгийн үр дүнгийн тайлан" -д агуулагдах өгөгдөл хангалттай.
Гадаад эх сурвалжид борлуулалтын өгөөжийн харьцааг дараахь томъёогоор тооцоолно.
ROS = EBIT / Орлого * 100%, % (5)
Энэхүү ROS коэффициентийн стандарт утга нь > 0. Хэрэв борлуулалтын өгөөж тэгээс бага бол аж ахуйн нэгжийн удирдлагын үр ашгийн талаар нухацтай бодох хэрэгтэй.
– уул уурхай – 26% – хөдөө аж ахуй – 11% – барилга – 7% – бөөний болон жижиглэн худалдаа – 8%
Хөрөнгийн өгөөж (ROA) харьцаа.Энэ нь тухайн аж ахуйн нэгжид байгаа хөрөнгийн нэгжид хэр хэмжээний бэлэн мөнгө байгааг харуулдаг. Санхүүгийн менежерүүдийн ажлын чанарыг үнэлэх боломжийг танд олгоно.
Энэ харьцаа нь аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийг ашигласны санхүүгийн өгөөжийг харуулдаг. Үүнийг ашиглах зорилго нь түүний үнэ цэнийг нэмэгдүүлэх (аж ахуйн нэгжийн хөрвөх чадварыг харгалзан), өөрөөр хэлбэл түүний тусламжтайгаар санхүүгийн шинжээч нь аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн бүтцэд хурдан дүн шинжилгээ хийж, нийт орлогыг бий болгоход оруулсан хувь нэмрийг үнэлж чаддаг. . Хэрэв аливаа хөрөнгө нь аж ахуйн нэгжийн орлогод хувь нэмэр оруулахгүй бол түүнийг орхихыг зөвлөж байна (зарах, балансаас хасах). Өөрөөр хэлбэл, хөрөнгийн өгөөж нь аж ахуйн нэгжийн нийт ашиг, үр ашгийн маш сайн үзүүлэлт юм.
Хөрөнгийн өгөөжийг дараахь томъёогоор тооцоолно.
Хөрөнгийн өгөөжийн харьцаа = Цэвэр ашиг / Хөрөнгө * 100%, % (6)
Тооцооллын үр дүн нь байгууллагын хөрөнгөд оруулсан рубль бүрийн цэвэр ашгийн хэмжээ юм. Энэ үзүүлэлтийг мөн "байгууллагын хөрөнгө оруулалтад оруулсан рубль бүр хэдэн копейк авчирдаг" гэж тайлбарлаж болно.
Байгууллагын цэвэр ашгийг "Орлогын тайлан"-ын дагуу, хөрөнгийг - балансын дагуу авдаг.
Барууны уран зохиолд хөрөнгийн өгөөжийг (ROA, Return of assets) тооцоолох томъёо нь дараах байдалтай байна.
ROA = NI / TA *100%, % (7)
Үүнд: NI – Цэвэр орлого (цэвэр ашиг) ТТ – Нийт хөрөнгө (нийт хөрөнгө)
Шалгуур үзүүлэлтийг тооцоолох өөр арга бол дараах байдалтай байна.
ROA = EBI / TA *100%, % (8)
Үүнд: EBI нь хувьцаа эзэмшигчдийн авсан цэвэр ашиг юм.
Бүх ашигт ажиллагааны харьцааны адил хөрөнгийн өгөөжийн харьцааны стандарт нь ROA > 0. Хэрэв утга нь тэгээс бага бол энэ нь аж ахуйн нэгжийн үр ашгийн талаар нухацтай бодох шалтгаан болдог. Энэ нь тухайн аж ахуйн нэгж алдагдалтай ажиллаж байгаагаас шалтгаална.
Коэффиценташигт ажиллагааөмч(өөрийн хөрөнгийн өгөөж, ROE).Энэ нь байгууллагын өөрийн хөрөнгөтэй харьцуулахад цэвэр ашгийн үзүүлэлт юм. Энэ нь аливаа хөрөнгө оруулагч, бизнес эрхлэгчийн хувьд өгөөжийн хамгийн чухал санхүүгийн үзүүлэлт бөгөөд бизнест оруулсан хөрөнгөө хэр үр дүнтэй ашиглаж байсныг харуулдаг. "Хөрөнгийн өгөөж" гэсэн ижил төстэй үзүүлэлтээс ялгаатай нь энэ үзүүлэлт нь байгууллагын бүх хөрөнгийг (эсвэл хөрөнгийг) ашиглах үр ашгийг тодорхойлдоггүй, харин зөвхөн тухайн аж ахуйн нэгжийн эзэмшигчид хамаарах хэсгийг л тодорхойлдог.
Өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг цэвэр ашиг (ихэвчлэн тухайн жилийн)-д хувааж тооцдог өмчбайгууллагууд:
Түрээс. өөрийн cap. = Цэвэр ашиг / Өөрийн хөрөнгө * 100%, % (9)
Илүү нарийвчлалтай тооцоолол нь цэвэр ашиг авсан хугацааны (ихэвчлэн жилийн хувьд) өөрийн хөрөнгийн арифметик дундажийг ашиглах явдал юм - тайлант хугацааны төгсгөлд байгаа өмчийг тухайн үеийн эхэнд өөрийн хөрөнгөд нэмж, 2-т хуваана.
Байгууллагын цэвэр ашгийг "Орлогын тайлан"-ын өгөгдлийн дагуу, өөрийн хөрөнгийг - балансын өр төлбөрийн дагуу авна.
Хөрөнгийн өгөөжийг тооцоолох тусгай арга бол Дюпонтын томъёог ашиглах явдал юм. Dupont томъёо нь үзүүлэлтийг гурван бүрэлдэхүүн хэсэг буюу хүчин зүйл болгон задалдаг бөгөөд энэ нь олж авсан үр дүнг илүү гүнзгий ойлгох боломжийг олгодог.
Өөрийн хөрөнгийн өгөөж (Дюпонт томъёо) = (Цэвэр орлого / орлого) * (Орлого / Хөрөнгө) * (Хөрөнгө / Өмч) = Цэвэр орлогын өгөөж * Хөрөнгийн эргэлт * Санхүүгийн хөшүүрэг (10)
Дундаж статистик мэдээллээр өөрийн хөрөнгийн өгөөж ойролцоогоор 10-12% байна (АНУ, Их Британид). Оросынх шиг инфляци өндөртэй орнуудын хувьд энэ үзүүлэлт илүү өндөр байх ёстой. Өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг шинжлэхэд харьцуулах гол шалгуур бол өмчлөгч нь мөнгөө өөр бизнест хөрөнгө оруулалт хийснээр олж авах өөр өгөөжийн хувь юм. Жишээлбэл, хэрэв банкны хадгаламж нь жилийн 10% -ийг авчрах боломжтой бол бизнес нь ердөө 5% -ийг авчирдаг бол цаашид ийм бизнес эрхлэх нь зүйтэй эсэх талаар асуулт гарч ирж магадгүй юм.
Өөрийн хөрөнгийн өгөөж өндөр байх тусмаа сайн. Гэсэн хэдий ч, Dupont томьёооос харахад индикаторын өндөр утга нь хэт өндөр санхүүгийн хөшүүргээс үүдэлтэй байж болно, өөрөөр хэлбэл. байгууллагын санхүүгийн тогтвортой байдалд сөргөөр нөлөөлдөг зээлсэн хөрөнгийн их хувь, өөрийн хөрөнгийн багахан хэсэг. Энэ нь бизнесийн гол хуулийг тусгасан байдаг - илүү их ашиг, илүү эрсдэл.
Байгууллагад өөрийн хөрөнгө (өөрөөр хэлбэл эерэг цэвэр хөрөнгө) байгаа тохиолдолд л өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг тооцоолох нь утга учиртай болно. Үгүй бол тооцоолол нь дүн шинжилгээ хийхэд ашиггүй сөрөг утгыг өгдөг.
Гүйцэтгэлийн үзүүлэлтүүдийг шууд ба урвуу гэж хувааж болно. Үр ашгийн шууд үзүүлэлтүүд нь өгөөжийн коэффициентүүд бөгөөд үүнийг үйлдвэрлэхэд шаардагдах стандарт нэгжийн зардлаас ямар стандарт нэгж үр дүнг гаргаж байгааг харуулдаг. Үр ашгийн урвуу үзүүлэлтүүд нь хүчин чадлын коэффициентүүд бөгөөд ердийн нэгж үр дүнг олж авахад хичнээн ердийн нэгж оролт шаардлагатайг харуулдаг.
Аж ахуйн нэгжийн эдийн засгийн үйл ажиллагааны үр ашгийн гол үзүүлэлтүүдийн нэг бол ашигт ажиллагаа юм. Ашигт ажиллагааны үзүүлэлтүүд нь инфляцийн нөлөөнд бага өртөмтгий бөгөөд ашиг, зардлын янз бүрийн харьцаагаар илэрхийлэгддэг. Ашигт ажиллагааны үзүүлэлтүүдийг голчлон харьцаа хэлбэрээр хэмждэг.
Ашигтай байдал
Ашигт ажиллагааг эдийн засгийн үр ашгийн үзүүлэлт гэж тодорхойлж, материаллаг, мөнгө, үйлдвэрлэл, хөдөлмөр болон бусад нөөцийг ашиглах үр ашгийн түвшинг илэрхийлж болно.
Ашигт ажиллагааны үзүүлэлтүүдийг хуваадаг өөр өөр бүлгүүдба сонгосон тоолуурын харьцаагаар тооцно.
Ашигт ажиллагааны үндсэн төрлүүд нь дараахь үзүүлэлтүүд юм.
- Хөрөнгийн өгөөж.
- Үндсэн ашигт ажиллагаа үйлдвэрлэлийн хөрөнгө.
- Борлуулалтын ашиг.
Хөрөнгийн өгөөж
Хөрөнгийн өгөөж нь аж ахуйн нэгжийн ашигт ажиллагаа, үр ашгийг харуулсан санхүүгийн харьцаа юм. Хөрөнгийн өгөөж нь тухайн байгууллага зарцуулсан рубль бүрээс хэр их ашиг авч байгааг харуулдаг. Хөрөнгийн өгөөжийг цэвэр ашгийн дундаж хөрөнгөнд хувааж, 100% үржүүлсэн байдлаар тооцно.
Хөрөнгийн өгөөж = (Цэвэр ашиг / Жилийн дундаж хөрөнгө) x 100%
Хөрөнгийн өгөөжийг тооцоолох утгыг санхүүгийн тайлангаас авч болно. Цэвэр ашгийг "Ашиг, алдагдлын тайлан" (шинэ нэр нь "Орлогын тайлан") No2-т заасан бөгөөд хөрөнгийн дундаж үнийг Маягт No1 "-ээс авч болно. Баланс" Үнэн зөв тооцоолохын тулд хөрөнгийн арифметик дундажийг оны эхэн ба жилийн эцсийн хөрөнгийн нийлбэрийг хоёрт хуваана.
Хөрөнгийн өгөөжийн үзүүлэлтийг ашиглан та ашигт ажиллагааны төсөөлж буй түвшин болон ашигт ажиллагааны хооронд ямар зөрүү байгааг тодорхойлох боломжтой. бодит үзүүлэлт, мөн хазайлтад ямар хүчин зүйл нөлөөлсөнийг ойлгох болно.
Хөрөнгийн өгөөжийг нэг салбарын компаниудын гүйцэтгэлийг харьцуулахдаа ашиглаж болно.
Жишээлбэл, 2011 онд аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн үнэ 2,698,000 рубль, 2012 онд 3,986,000 рубль байв. 2012 оны цэвэр ашиг 1,983,000 рубль байна.
Хөрөнгийн жилийн дундаж үнэ нь 3,342,000 рубльтэй тэнцүү байна (2011, 2012 оны хөрөнгийн үнийн үзүүлэлтүүдийн хоорондох арифметик дундаж)
2012 онд хөрөнгийн өгөөж 49.7% байсан.
Хүлээн авсан үзүүлэлтэд дүн шинжилгээ хийснээр байгууллага зарцуулсан рубль бүрт 49.7% -ийн ашиг олсон гэж дүгнэж болно. Ийнхүү аж ахуйн нэгжийн ашигт ажиллагаа 49.7 хувьтай байна.
Үйлдвэрлэлийн үндсэн хөрөнгийн ашигт ажиллагаа
Үйлдвэрлэлийн үндсэн хөрөнгийн ашигт ажиллагаа буюу үндсэн хөрөнгийн ашигт ажиллагаа нь цэвэр ашгийн үндсэн хөрөнгийн өртөгт хуваагдаж 100% үржүүлсэн коэффициент юм.
OPF-ийн ашигт ажиллагаа = (Цэвэр ашиг / Үндсэн хөрөнгийн жилийн дундаж өртөг) x 100%
Үзүүлэлт нь үйлдвэрлэлийн үйл явцад үндсэн хөрөнгийг ашигласны бодит ашиг орлогыг харуулдаг. Үйлдвэрлэлийн үндсэн хөрөнгийн ашигт ажиллагааг тооцоолох үзүүлэлтүүдийг санхүүгийн тайлангаас авдаг. Цэвэр ашгийг “Ашиг, алдагдлын тайлан” (шинэ нэрээр “Санхүүгийн үр дүнгийн тайлан”) 2 дугаарт заасан бөгөөд үндсэн хөрөнгийн дундаж үнийг Маягт No1 “Баланс”-аас авч болно.
Жишээлбэл, 2011 онд аж ахуйн нэгжийн үндсэн хөрөнгийн үнэ 1,056,000 рубль, 2012 онд 1,632,000 рубль байв. 2012 оны цэвэр ашиг 1,983,000 рубль байна.
Үндсэн хөрөнгийн жилийн дундаж өртөг нь 1,344,000 рубль (2011, 2012 оны үндсэн хөрөнгийн өртгийн арифметик дундаж)
Үйлдвэрлэлийн үндсэн хөрөнгийн ашигт ажиллагаа 147,5 хувьтай байна.
Ийнхүү 2012 онд үндсэн хөрөнгийн ашиглалтын бодит өгөөж 147.5% байна.
Борлуулалтын өгөөж
Борлуулалтын өгөөж нь байгууллагын орлогын аль хэсэг нь ашиг болохыг харуулдаг. Өөрөөр хэлбэл, борлуулалтын өгөөж нь олсон рубль бүрт ашгийн хэдэн хувийг агуулж байгааг харуулсан коэффициент юм. Борлуулалтын өгөөжийг тухайн хугацаанд тооцож, хувиар илэрхийлнэ. Борлуулалтын ашгийн тусламжтайгаар аж ахуйн нэгж арилжааны үйл ажиллагаатай холбоотой зардлыг оновчтой болгож чадна.
Борлуулалтын өгөөж = (Ашиг / Орлого) x 100%
Борлуулалтын өгөөжийн үнэ цэнэ нь байгууллага бүрийн онцлог шинж чанартай байдаг бөгөөд үүнийг компаниудын өрсөлдөөний стратеги, тэдгээрийн бүтээгдэхүүний хүрээний ялгаагаар тайлбарлаж болно.
Борлуулалтын өгөөжийг тооцоолоход ашиглаж болно янз бүрийн төрөлЭнэ коэффициентийн янз бүрийн хэлбэлзэл бий болоход хүргэдэг ашиг. Хамгийн түгээмэл хэрэглэгддэг нь нийт ашгаар тооцсон борлуулалтын өгөөж, үйл ажиллагааны борлуулалтын өгөөж, цэвэр ашгаар тооцсон борлуулалтын өгөөж юм.
Нийт ашгаар борлуулалтын өгөөж = (Нийт ашиг / Орлого) x 100%
Нийт ашигт суурилсан борлуулалтын өгөөжийг нийт ашгийг орлогод хувааж 100%-иар үржүүлсэн үржвэрийн хуваалтаар тооцно.
Нийт ашгийг орлогоос борлуулалтын өртгийг хасч тодорхойлно. Эдгээр үзүүлэлтүүдийг "Ашиг, алдагдлын тайлан" (шинэ нэр "Санхүүгийн үр дүнгийн тайлан") 2-р маягтанд оруулсан болно.
Жишээлбэл, 2012 онд аж ахуйн нэгжийн нийт ашиг 2,112,000 рубль байв. 2012 оны орлого 4,019,000 рубль байв.
Борлуулалтын нийт ашгийн хэмжээ 52.6% байна.
Тиймээс олсон рубль тус бүр нь нийт ашгийн 52.6% -ийг агуулдаг гэж бид дүгнэж болно.
Үйл ажиллагааны борлуулалтын өгөөж = (Татварын өмнөх ашиг / Орлого) x 100%
Үйл ажиллагааны борлуулалтын өгөөж нь татвар төлөхөөс өмнөх ашиг ба орлогын харьцаа бөгөөд хувиар илэрхийлэгддэг.
Үйл ажиллагааны ашгийг тооцох үзүүлэлтүүдийг “Ашиг, алдагдлын тайлан” 2-р маягтаас мөн авна.
Үйл ажиллагааны борлуулалтын өгөөж нь хүү, төлсөн татварыг хассан орлогоос рубль бүрт хэр их ашиг агуулагдаж байгааг харуулдаг.
Жишээлбэл, 2012 онд татварын өмнөх ашиг 2,001,000 рубль байна. Тухайн үеийн орлого 4,019,000 рубль байв.
Үйл ажиллагааны борлуулалтын өгөөж 49.8% байна.
Энэ нь төлсөн татвар, хүүг хассаны дараа орлогын рубль тус бүр ашгийн 49.8 хувийг эзэлж байна гэсэн үг юм.
Цэвэр ашгийн борлуулалтын өгөөж = (Цэвэр ашиг / Орлого) x 100%
Цэвэр ашигт суурилсан борлуулалтын өгөөжийг орлогод хувааж, 100% үржүүлсэн цэвэр ашгийг тооцно.
Борлуулалтын өгөөжийг цэвэр ашигт үндэслэн тооцох үзүүлэлтүүдийг "Ашиг, алдагдлын тайлан" (шинэ нэрээр "Санхүүгийн үр дүнгийн тайлан") 2-р маягтанд оруулсан болно.
Жишээлбэл, 2012 оны цэвэр ашиг 1,983,000 рубльтэй тэнцэнэ. Тухайн үеийн орлого 4,019,000 рубль байв.
Цэвэр ашигт үндэслэн борлуулалтын өгөөж 49.3% байна. Энэ нь эцэст нь бүх татвар, хүүг төлсний дараа олсон рубль бүрт ашгийн 49.3% үлдсэн гэсэн үг юм.
Зардал-үр ашгийн шинжилгээ
Борлуулалтын өгөөж нь бараа, ажил, үйлчилгээний борлуулалтаас олсон орлогын эзлэх хувийг харуулдаг тул борлуулалтын өгөөжийг заримдаа ашигт ажиллагааны түвшин гэж нэрлэдэг.
Борлуулалтын ашигт ажиллагааны коэффициентийг шинжлэхийн тулд хэрэв борлуулалтын ашиг буурч байвал энэ нь бүтээгдэхүүний өрсөлдөх чадвар буурч, эрэлт буурч байгааг илтгэнэ гэдгийг ойлгох хэрэгтэй. Энэ тохиолдолд аж ахуйн нэгж эрэлтийг өдөөх, санал болгож буй бүтээгдэхүүний чанарыг сайжруулах, зах зээлийн шинэ байр суурийг эзлэх талаар бодох хэрэгтэй.
Борлуулалтын ашигт байдлын хүчин зүйлийн шинжилгээний хүрээнд бараа, ажил, үйлчилгээний үнийн өөрчлөлт, тэдгээрийн зардлын өөрчлөлтөд ашигт ажиллагааны нөлөөллийг авч үздэг.
Цаг хугацаа өнгөрөхөд борлуулалтын ашигт ажиллагааны өөрчлөлтийн чиг хандлагыг тодорхойлохын тулд үндсэн болон тайлангийн үеийг ялгах хэрэгтэй. Суурь үе болгон та өмнөх жилийн үзүүлэлтүүд эсвэл тухайн компани хамгийн их ашиг олсон үеийг ашиглаж болно. Тайлант хугацааны борлуулалтын өгөөжийг суурь болгон авсан харьцаатай харьцуулахын тулд суурь үе шаардлагатай.
Борлуулалтын ашгийг санал болгож буй нэр төрлийн үнийг нэмэгдүүлэх эсвэл зардлыг бууруулах замаар нэмэгдүүлэх боломжтой. Хүлээн зөвшөөрөхийн тулд зөв шийдвэрБайгууллага нь зах зээлийн нөхцөл байдлын динамик, хэрэглэгчийн эрэлтийн хэлбэлзэл, дотоод нөөцийг хэмнэх боломж, өрсөлдөгчдийн үйл ажиллагааны үнэлгээ болон бусад хүчин зүйлд анхаарлаа хандуулах ёстой. Эдгээр зорилгоор бүтээгдэхүүн, үнэ, борлуулалт, харилцааны бодлогын хэрэгслийг ашигладаг.
Ашиг нэмэгдүүлэх дараах үндсэн чиглэлүүдийг тодорхойлж болно.
- Үйлдвэрлэлийн хүчин чадлыг нэмэгдүүлэх.
- Бүтээгдэхүүний чанарын удирдлага.
- Маркетингийн бодлогыг боловсруулах.
- Зардлын бууралт.
- Ажилтны урам зориг.
Шинжлэх ухааны дэвшлийн ололтыг ашиглах нь хөрөнгө оруулалт шаарддаг боловч үйлдвэрлэлийн үйл явцын зардлыг бууруулах боломжийг олгодог. Одоо байгаа тоног төхөөрөмжийг шинэчлэх боломжтой бөгөөд энэ нь нөөцийг хэмнэж, үйл ажиллагааны үр ашгийг нэмэгдүүлэх болно.
Өндөр чанартай бүтээгдэхүүн нь үргэлж эрэлт хэрэгцээтэй байдаг тул борлуулалтын өгөөжийн түвшин хангалтгүй байвал компани санал болгож буй бүтээгдэхүүний чанарыг сайжруулах арга хэмжээ авах ёстой.
Маркетингийн стратеги нь зах зээлийн судалгаа, хэрэглэгчийн хүсэл сонирхолд тулгуурлан бүтээгдэхүүнийг сурталчлахад чиглэгддэг. Томоохон компаниуд маркетингийн бүхэл бүтэн хэлтсүүдийг бий болгодог. Зарим аж ахуйн нэгжүүд маркетингийн үйл ажиллагааг хөгжүүлэх, хэрэгжүүлэхэд оролцдог тусдаа мэргэжилтэнтэй байдаг. Жижиг байгууллагуудад маркетерийн үүрэг хариуцлагыг менежментийн хэлтсийн менежерүүд болон бусад мэргэжилтнүүдэд хуваарилдаг. их хэмжээний зардал шаарддаг боловч амжилттай хэрэгжих нь санхүүгийн маш сайн үр дүнд хүргэдэг.
Бусдаас хямд бүтээгдэхүүн, үйлчилгээг санал болгодог ханган нийлүүлэгчдийг хайж олох замаар санал болгож буй бүтээгдэхүүний өртөгийг бууруулж болно. Мөн материалын үнийг хэмнэхийн зэрэгцээ борлуулах эцсийн бүтээгдэхүүний чанарыг зохих түвшинд байлгах хэрэгтэй.
Хүний нөөцийн менежмент бол тусдаа салбар удирдлагын үйл ажиллагаа. Чанартай бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх, доголдолтой бүтээгдэхүүнээ багасгах, эцсийн бүтээгдэхүүнээ борлуулах нь ажилчдын хариуцлагаас тодорхой хэмжээгээр шалтгаална. Ажилтнууд ажлын үүргээ үр дүнтэй, шуурхай гүйцэтгэхийн тулд янз бүрийн урам зориг, урамшууллын стратеги байдаг. Жишээлбэл, шилдэг ажилчдад урамшуулал олгох, корпорацийн арга хэмжээ зохион байгуулах, компанийн хэвлэлийг зохион байгуулах гэх мэт.
Дээр дурдсан зүйлийг нэгтгэн дүгнэхэд МирСоветовын уншигчид ашиг, ашигт ажиллагааны үзүүлэлтүүд нь аж ахуйн нэгжийн санхүү, эдийн засгийн үйл ажиллагааны үр ашгийг тодорхойлох гол шалгуур болдог гэж дүгнэж болно. Санхүүгийн үр дүнг сайжруулахын тулд түүнийг үнэлж, хүлээн авсан мэдээлэлд үндэслэн байгууллагын хөгжилд ямар хүчин зүйл саад болж байгааг шинжлэх шаардлагатай. Байгаа асуудлуудыг олж тогтоосны дараа та компанийн ашиг орлогыг нэмэгдүүлэхийн тулд үндсэн чиглэл, үйл ажиллагааг томъёолоход шилжиж болно.
Ашиг бол гол зүйл. Мэдээж үүнтэй санал нийлэхгүй хүмүүс байгаа. Зарим нь хөрвөх чадвар, мөнгөн гүйлгээ нь илүү чухал (мөн ихэнхдээ үл тоомсорлодог) гэж маргадаг. Гэхдээ санхүүгийн эрүүл мэндийг хангахын тулд компанийн ашигт ажиллагааг хянах шаардлагатай гэдгийг хэн ч үгүйсгэхгүй.
Танай компани орлого олж, зардлаа хянаж чадах эсэхийг үнэлэхийн тулд хэд хэдэн харьцааг авч үзэж болно.
Хөрөнгийн өгөөжөөс эхэлье.
Хөрөнгийн өгөөж (ROA) гэж юу вэ?
Маш их өргөн утгаараа, ROA нь ROI-ийн хэт хувилбар юм.. Хөрөнгийн өгөөж нь бизнест оруулсан доллар бүрийн хэдэн хувийг ашиг болгон эргүүлж өгснийг хэлж өгдөг.
Та ашиг олохын тулд бизнестээ ашигладаг бүх зүйлээ авдаг - мөнгө, эд хогшил, машин, тоног төхөөрөмж, тээврийн хэрэгсэл, бараа материал гэх мэт - энэ бүгдийг ашгийн хувьд энэ хугацаанд хийсэн зүйлтэй харьцуул.
ROA нь танай компани ашиг олохын тулд хөрөнгөө хэр үр дүнтэй ашиглаж байгааг харуулдаг.
Алдарт Энроныг ав. Энэ эрчим хүчний компани маш өндөр ROA-тай байсан. Энэ нь түүний бүтээсэн зүйлээс үүдэлтэй юм бие даасан компаниудмөн миний хөрөнгийг тэдэнд "зарсан". Хөрөнгийг нь балансаас хассан тул тус компани хөрөнгө болон өөрийн хөрөнгийн өгөөж өндөртэй болсон бололтой. Энэ техникийг нэрлэдэг "хүлээн авагчийн хяналт".
Гэхдээ "деноминаторын менежмент" нь үргэлж луйвар биш юм. Үнэн хэрэгтээ энэ бол бизнесийг хэрхэн явуулах талаар бодох ухаалаг арга юм.
ROA-аа нэмэгдүүлэхийн тулд бид хөрөнгөө хэрхэн бууруулах вэ?
Та үндсэндээ ижил ажлыг хэрхэн хямд зардлаар хийх вэ гэдгийг олж мэдэх болно. Та шинэ тоног төхөөрөмжид мөнгө хаяхын оронд сэргээх боломжтой байж магадгүй юм. Энэ нь арай удаан эсвэл үр ашиг багатай байж болох ч таны хөрөнгө бага байх болно.
Одоо өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг харцгаая.
Өмчийн өгөөж (ROE, англи хэлнээс. Return on Equity) гэж юу вэ?
Өөрийн хөрөнгийн өгөөж нь ижил төстэй харьцаа боловч энэ нь дүрмийн дагуу хэмжигдсэн компанийн цэвэр үнэ цэнийг хардаг. нягтлан бодох бүртгэл. Энэ хэмжүүр нь танай компанид оруулсан хөрөнгийн нэг доллар тутамд хэдэн хувийн ашиг олж байгааг хэлж өгдөг.
Энэ нь таны аль салбарт ажиллаж байгаагаас үл хамааран чухал харьцаа бөгөөд зарим компаниудын хувьд ROA-аас илүү хамааралтай.
Жишээлбэл, банкууд аль болох олон хадгаламж авч, дараа нь өндөр хүүтэй зээлдүүлдэг. Ерөнхийдөө тэдний хөрөнгийн өгөөж маш бага байдаг тул энэ нь тэдний хэрхэн мөнгө олохтой нь огт хамаагүй юм.
Гэхдээ компани бүр өөрийн гэсэн хөрөнгөтэй байдаг.
Өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг хэрхэн тооцох вэ?
ROA шиг энэ нь энгийн тооцоо юм.
цэвэр ашиг/өөрийн хөрөнгө = өөрийн хөрөнгийн өгөөж
Дээрхтэй төстэй жишээ энд байна, таны жилийн ашиг 248 доллар, өөрийн хөрөнгө 2457 доллар байна.
$ 248 / $ 2,457 = 10,1%
Дахин хэлэхэд та энэ сайн зүйл мөн үү гэж гайхаж магадгүй юм. ROA-аас ялгаатай нь та ROE-ийг аль болох өндөр байлгахыг хүсч байгаа ч хязгаарлалтууд байдаг.
Үүнийг нэг компани зээл авсан учраас нөгөө компаниас өндөр ROE-тэй байж болно гэж тайлбарлаж болно илүү их мөнгөТиймээс илүү их өртэй байсан бөгөөд компанид оруулсан хөрөнгө оруулалт харьцангуй бага байв. Энэ нь эерэг эсвэл сөрөг байх нь эхний компани зээлсэн мөнгөө зөв зарцуулж байгаа эсэхээс хамаарна.
Компаниуд ROA болон ROE-г хэрхэн ашигладаг вэ?
Ихэнх компаниуд ROA болон ROE-ийг нийт ашиг эсвэл цэвэр ашиг гэх мэт ашигт ажиллагааны янз бүрийн хэмжүүрүүдтэй хамт авч үздэг. Эдгээр тоо нийлээд танд өгнө ерөнхий санаакомпанийн эрүүл мэндийн талаар, ялангуяа өрсөлдөгчидтэй харьцуулахад.
Тоонууд нь өөрөө тийм ч ашигтай биш боловч та тэдгээрийг бусад салбарын үр дүнтэй эсвэл цаг хугацааны явцад өөрийн үр дүнтэй харьцуулж болно. Энэхүү чиг хандлагын дүн шинжилгээ нь танай компанийн санхүүгийн эрүүл мэнд ямар чиглэлд явж байгааг хэлж өгнө.
Ихэнхдээ хөрөнгө оруулагчид компаниудын менежерүүдээс илүүтэйгээр эдгээр харьцааг анхаарч үздэг. Тэд компанид хөрөнгө оруулах эсэхээ тодорхойлохын тулд тэдгээрийг хардаг. Энэ нь тухайн компани хөрөнгө оруулалт хийх үнэ цэнэтэй ашиг олж чадах эсэх нь сайн үзүүлэлт юм. Үүний нэгэн адил банкууд бизнест зээл олгох эсэхээ шийдэхийн тулд эдгээр тоо баримтыг харна.
Зарим салбарын менежерүүд шийдвэр гаргахад ROA-г илүү ашигтай гэж үздэг. Энэ үзүүлэлт нь үндсэн үйл ажиллагаанаас олсон ашгийг тусгадаг тул үйлдвэрлэлийн болон үйлдвэрлэлийн компаниуд үр ашгийг хэмжихэд ашиглаж болно.
Жишээлбэл, Барилгын компани ROA-аа өрсөлдөгчидтэй харьцуулж, өндөр ашиг орлоготой байсан ч өрсөлдөгч нь хамгийн сайн ROA-тай болохыг харж болно. Энэ нь ихэвчлэн эдгээр компаниудын шийдвэрлэх түлхэц болдог.
Хэрхэн илүү их ашиг олох вэ гэдгээ тодорхойлсныхоо дараа та үүнийг бага хөрөнгөөр яаж хийхээ ойлгодог.
Харин ROE нь менежер гэхээсээ илүү ТУЗ-д хамаатай бөгөөд энэ нь компани хэр их хэмжээний хувьцаа, өртэй байгаад бага нөлөө үзүүлдэг.
Хүмүүс ROA болон ROE-г ашиглахдаа ямар алдаа гаргадаг вэ?
Эхний анхааруулга бол эдгээр тоонуудын аль нь ч бүрэн бодитой биш гэдгийг санах явдал юм. Борлуулалт нь орлогыг хүлээн зөвшөөрөх дүрмийн дагуу явагдана. Зардал нь ихэвчлэн таамаглал биш юмаа гэхэд тооцооллын асуудал байдаг. Таамаглалыг томьёоны тоо болон хуваагчийн аль алинд нь суулгасан болно.
Тиймээс орлогын тайланд тайлагнасан орлого нь санхүүгийн урлагийн асуудал бөгөөд эдгээр тоон дээр үндэслэсэн аливаа харьцаа нь эдгээр бүх тооцоо, таамаглалыг тусгах болно. Энэ харьцаа нь ашигтай хэвээр байгаа тул тооцоолол, таамаглал үргэлж өөрчлөгдөх болно гэдгийг санаарай.
Өөр нэг асуудал бол та тодорхой хугацааны туршид олж авсан дугаараа ашиглаж байгаа явдал юм (ашиг Өнгөрсөн жил) мөн тодорхой цаг хугацааны (хөрөнгө эсвэл капитал) тоотой харьцуулах. "Та алим, жүржийг харьцуулахгүй байхын тулд" дундаж хөрөнгө эсвэл хувьцааг авах нь ихэвчлэн ухаалаг хэрэг юм.
ROE-ийн хувьд та өөрийн өмч бол номын үнэ цэнэ гэдгийг санах хэрэгтэй.Хөрөнгийн жинхэнэ өртөг нь компанийн хувьцааны зах зээлийн үнэлгээ юм. Энэ тоог тайлбарлахдаа та дэвтэрийн үнэ цэнийг харж байгаа бөгөөд зах зээлийн үнэ өөр байж болно гэдгийг санаарай.
Эрсдэл нь дансны үнэ нь зах зээлийн үнээс доогуур байдаг тул хөрөнгө оруулагчид таны өгөөж хамаагүй бага гэж бодоход та 10% ROE авч байна гэж бодож магадгүй юм.
Та эдгээр тоонуудын аль нэгийг нь, тэр байтугай хоёуланг нь үндэслэн хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргахгүй байх. Эдгээр нь таны бизнесийн ерөнхий эрүүл мэнд, түүнд хэрхэн нөлөөлж болохыг ойлгоход туслах томоохон бүлгийн шалгуур үзүүлэлтүүдийн нэг хэсэг юм.