Τι είναι οι υπηρεσίες εκκαθάρισης; Τι είναι η εταιρεία εκκαθάρισης; Πού εφαρμόζεται η εκκαθάριση;

Εταιρείες εκκαθάρισης - αγγλικός Εκκαθαριστικές εταιρείες, που μερικές φορές αναφέρονται ως γραφεία συμψηφισμού ή εταιρείες εκκαθάρισης, είναι ένας τύπος επιχείρησης που παρέχει υπηρεσίες διακανονισμού και εκκαθάρισης για διάφορους τύπους χρηματοοικονομικών συναλλαγών. Οι εταιρείες εκκαθάρισης λειτουργούν στο πλαίσιο των νόμων και κανονισμών της κυβέρνησης και άλλων ρυθμιστικών αρχών της δικαιοδοσίας στην οποία είναι εγγεγραμμένες. Σε ορισμένες χώρες, οι εταιρείες εκκαθάρισης προσφέρουν ένα ευρύ φάσμα υπηρεσιών σε άλλες, οι δραστηριότητές τους ενδέχεται να περιορίζονται σημαντικά από τη νομοθεσία.

Συνήθως, οι εταιρείες εκκαθάρισης μπορούν να χειριστούν όλους τους τύπους χρηματοοικονομικών συναλλαγών, συμπεριλαμβανομένων επενδυτική δραστηριότητα. Λειτουργούν ως ενδιάμεσοι σε συναλλαγές χρηματοοικονομικών παραγώγων, όπως συναλλαγές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης ή δικαιωμάτων προαίρεσης. Επιπλέον, παρέχουν έναν μηχανισμό που επιτρέπει ένα ευρύ φάσμα μεταφράσεων μετρητάμεταξύ τοπικών και ξένων συμμετεχόντων στην αγορά.

Οι εταιρείες εκκαθάρισης εξυπηρετούν επίσης χρηματοοικονομικές συναλλαγές που επιτρέπουν σε ιδιώτες και επιχειρήσεις να κανονίζουν αυτόματες πληρωμές σε εμπόρους ή πιστωτές σε ανακυκλούμενη βάση. Για παράδειγμα, ένα άτομο μπορεί να υπογράψει μια συμφωνία με μια εταιρεία κοινής ωφέλειας που του δίνει το δικαίωμα αυτόματης παρακράτησης μηνιαία πληρωμήαπευθείας από τον τρεχούμενο λογαριασμό. Στην περίπτωση αυτή, οι διακανονισμοί μεταξύ τους θα γίνονται μέσω μεσάζοντα - εταιρείας εκκαθάρισης, η οποία θα διεκπεραιώνει τιμολόγια που εκδίδονται από την εταιρεία κοινής ωφέλειας και θα μεταφέρει τα απαιτούμενα κεφάλαια. Οι αυτοματοποιημένες πληρωμές στεγαστικών δανείων, οι δωρεές σε φιλανθρωπικά ιδρύματα και άλλες μη κερδοσκοπικές οργανώσεις και οι συνδρομές μελών διεκπεραιώνονται επίσης μέσω εταιρειών εκκαθάρισης.

Κατά τη διενέργεια επενδυτικών συναλλαγών, οι εταιρείες εκκαθάρισης συμμετέχουν σε κάθε στάδιο της υλοποίησής τους. Επεξεργάζονται όχι μόνο την εντολή αγοράς, αλλά και διασφαλίζουν την παράδοση της αγορασμένης επένδυσης. Επιβεβαιώνοντας ότι η πληρωμή και η παράδοση έχουν ολοκληρωθεί σε πλήρωςσύμφωνα με τους όρους της συμφωνίας, εταιρεία εκκαθάρισηςεγγυάται την άψογη εκτέλεση των εργασιών. Για παράδειγμα, στο χρηματιστήριο, αυτές οι λειτουργίες ολοκληρώνονται μέσα σε δευτερόλεπτα, επιτρέποντας στους πωλητές να λαμβάνουν κεφάλαια αμέσως και στους επενδυτές να αποκτήσουν αμέσως τον έλεγχο των μετοχών τους.

Οι εταιρείες εκκαθάρισης παρέχουν επίσης άριστη τεκμηρίωση για κάθε φάση οποιασδήποτε συναλλαγής. Αυτό καθιστά δυνατή τη χρήση συσσωρευμένων δεδομένων για την επισκόπηση και ανάλυση της εκτέλεσης κάθε βήματος οποιασδήποτε λειτουργίας, συμπεριλαμβανομένων ακριβής ημερομηνίακαι την ώρα, καθώς και τη στιγμή έναρξης και λήξης της επέμβασης. Αυτές μπορεί να είναι εξαιρετικά πολύτιμες πληροφορίες όταν τα μέρη διαφωνούν σχετικά με τις λεπτομέρειες μιας συγκεκριμένης συναλλαγής.

1. Ο εκκαθαριστικός οργανισμός μπορεί να είναι μόνο επιχειρηματική κοινωνίαδημιουργήθηκε σύμφωνα με το νόμο Ρωσική Ομοσπονδία. Ο εκκαθαριστικός οργανισμός δεν έχει δικαίωμα να εκχωρήσει τις εξουσίες της μοναδικής εκτελεστικό όργανοσε άλλο άτομο (διευθυντής, οργανισμός διαχείρισης).

2. Οι απαιτήσεις που ορίζει ο παρών ομοσπονδιακός νόμος για έναν οργανισμό εκκαθάρισης ισχύουν για τον κεντρικό αντισυμβαλλόμενο.

(δείτε το κείμενο στην προηγούμενη έκδοση)

3. Ο οργανισμός εκκαθάρισης δεν έχει το δικαίωμα να ασκεί παραγωγικές, εμπορικές και ασφαλιστικές δραστηριότητες, δραστηριότητες που σχετίζονται με την τήρηση μητρώου ιδιοκτητών τίτλων, δραστηριότητες που σχετίζονται με τη διαχείριση μετοχικών επενδυτικών κεφαλαίων, αμοιβαίων επενδυτικών κεφαλαίων και μη κρατικών συνταξιοδοτικών ταμεία, δραστηριότητες εξειδικευμένων θεματοφυλάκων επενδυτικών κεφαλαίων, αμοιβαίων κεφαλαίων επενδύσεων και μη κρατικών συνταξιοδοτικά ταμεία, τις δραστηριότητες μετοχικών επενδυτικών ταμείων, τις δραστηριότητες μη κρατικών συνταξιοδοτικών ταμείων για συνταξιοδοτική παροχή και συνταξιοδοτική ασφάλιση.

(δείτε το κείμενο στην προηγούμενη έκδοση)

4. Όταν συνδυάζονται οι δραστηριότητες εκκαθάρισης με τις δραστηριότητες ενός διοργανωτή συναλλαγών, ο οργανισμός εκκαθάρισης δεν έχει το δικαίωμα να ασκεί καθήκοντα κεντρικού αντισυμβαλλομένου, καθώς και να συνδυάζει τις δραστηριότητές του με δραστηριότητες μεσιτείας, διαπραγμάτευσης και καταθέσεων στην αγορά κινητών αξιών, ή δραστηριότητες διαχείρισης κινητών αξιών.

(δείτε το κείμενο στην προηγούμενη έκδοση)

5. Όταν συνδυάζονται δραστηριότητες εκκαθάρισης με δραστηριότητες μεσιτείας και διαπραγμάτευσης στην αγορά κινητών αξιών και δραστηριότητες διαχείρισης κινητών αξιών, ο οργανισμός εκκαθάρισης δεν έχει το δικαίωμα να ασκεί καθήκοντα κεντρικού αντισυμβαλλομένου.

(δείτε το κείμενο στην προηγούμενη έκδοση)

6. Οργανισμός εκκαθάρισης που συνδυάζει εκκαθαριστικές δραστηριότητες με άλλου είδους δραστηριότητες υποχρεούται να δημιουργήσει ένα ή περισσότερα χωριστά διαρθρωτικά τμήματα για τη διενέργεια εκκαθάρισης.

7. Ο κεντρικός αντισυμβαλλόμενος δεν έχει το δικαίωμα να προβεί σε διακανονισμούς τραπεζικών λογαριασμών για υποχρεώσεις των οποίων είναι συμβαλλόμενο μέρος, βάσει των αποτελεσμάτων της εκκαθάρισης, και σε περίπτωση συνδυασμού των δραστηριοτήτων του με δραστηριότητες καταθέσεων, δεν έχει επίσης το δικαίωμα να κάνει διακανονισμούς σε λογαριασμούς τίτλων για υποχρεώσεις στις οποίες είναι μέρος, βάσει της εκκαθάρισης των αποτελεσμάτων, εκτός εάν ορίζεται διαφορετικά από τους κανονισμούς της Τράπεζας της Ρωσίας.

(δείτε το κείμενο στην προηγούμενη έκδοση)

8. Ένας οργανισμός εκκαθάρισης που συνδυάζει εκκαθαριστικές δραστηριότητες με άλλα είδη δραστηριοτήτων υποχρεούται να λαμβάνει μέτρα για την πρόληψη και την επίλυση συγκρούσεων συμφερόντων που προκύπτουν για τον οργανισμό εκκαθάρισης σε σχέση με τέτοιο συνδυασμό. Εάν μια σύγκρουση συμφερόντων ενός οργανισμού εκκαθάρισης που συνδυάζει δραστηριότητες εκκαθάρισης με άλλους τύπους δραστηριοτήτων, για τις οποίες οι συμμετέχοντες στην εκκαθάριση δεν ενημερώθηκαν εκ των προτέρων, οδήγησε σε ενέργειες του οργανισμού εκκαθάρισης που προκάλεσαν ζημία στα συμφέροντα του συμμετέχοντος εκκαθάρισης, ο οργανισμός εκκαθάρισης είναι υποχρεούται να αποζημιώσει τις ζημίες με δικά του έξοδα με τον τρόπο που ορίζει η αστική νομοθεσία της Ρωσικής Ομοσπονδίας.

(δείτε το κείμενο στην προηγούμενη έκδοση)

(δείτε το κείμενο στην προηγούμενη έκδοση)

10. Ο οργανισμός εκκαθάρισης και το πρόσωπο που εκτελεί τις λειτουργίες του κεντρικού αντισυμβαλλομένου απαιτείται να συντάσσουν ετήσιες ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις σύμφωνα με τις απαιτήσεις του ομοσπονδιακού νόμου αριθ. 208-FZ της 27ης Ιουλίου 2010 «Σχετικά με τις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις».

11. Η ετήσια έκθεση ενός εκκαθαριστικού οργανισμού ή ενός προσώπου που ασκεί καθήκοντα κεντρικού αντισυμβαλλομένου πρέπει να περιέχει ετήσιες λογιστικές (οικονομικές) καταστάσεις, καθώς και ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις.

13. Η χρήση της λέξης «εκκαθάριση», λέξεις που προέρχονται από αυτήν και συνδυασμοί με αυτήν στο δικό σας όνομα εταιρείαςάλλος νομικά πρόσωπα, εκτός από οργανισμούς εκκαθάρισης, δεν επιτρέπεται, εκτός από περιπτώσεις που ορίζονται από ομοσπονδιακούς νόμους.

13.1. Δεν επιτρέπεται η χρήση της φράσης «κεντρικός αντισυμβαλλόμενος», λέξεων που προέρχονται από αυτήν και συνδυασμών με αυτήν στην εταιρική τους επωνυμία από άλλα νομικά πρόσωπα πλην των κεντρικών αντισυμβαλλομένων, εκτός από περιπτώσεις που ορίζονται από ομοσπονδιακούς νόμους.

14. Ο εκκαθαριστικός οργανισμός υποχρεούται να αποθηκεύει πληροφορίες και έγγραφα σχετικά με την εκκαθάριση και καθημερινά εφεδρικόςτέτοιες πληροφορίες σύμφωνα με τις απαιτήσεις που ορίζονται από τους κανονισμούς της Τράπεζας της Ρωσίας.

(δείτε το κείμενο στην προηγούμενη έκδοση)

15. Ένα πρόσωπο που εκτελεί τα καθήκοντα ενός κεντρικού αντισυμβαλλομένου δεν έχει το δικαίωμα να προσελκύει άλλα πρόσωπα για να ασκήσουν τα καθήκοντά του, τα δικαιώματά του και να εκπληρώσουν τις υποχρεώσεις του.

16. Ο οργανισμός εκκαθάρισης και το πρόσωπο που εκτελεί τα καθήκοντα του κεντρικού αντισυμβαλλομένου υποχρεούνται να διασφαλίζουν τη δυνατότητα παροχής στην Τράπεζα της Ρωσίας ηλεκτρονικά έγγραφα, καθώς και τη δυνατότητα λήψης ηλεκτρονικών εγγράφων από την Τράπεζα της Ρωσίας με τον τρόπο και εντός των προθεσμιών που ορίζει η Τράπεζα της Ρωσίας.

(δείτε το κείμενο στην προηγούμενη έκδοση)

16.1. Οι απαιτήσεις για τη μορφή, τη διαδικασία και τα κανάλια για τη διαβίβαση πληροφοριών από τον κεντρικό αντισυμβαλλόμενο στην Τράπεζα της Ρωσίας και τη σύνθεση αυτών των πληροφοριών καθορίζονται με κανονιστική πράξη της Τράπεζας της Ρωσίας.

17. Ο οργανισμός εκκαθάρισης έχει το δικαίωμα να διαθέτει τη δική του περιουσία χωρίς περιορισμούς, συμπεριλαμβανομένων των συναλλαγών με τίτλους και της σύναψης συμφωνιών που είναι παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα.

18. Ο οργανισμός εκκαθάρισης έχει το δικαίωμα να ασφαλίσει τον κίνδυνο της ευθύνης του έναντι των συμμετεχόντων στην εκκαθάριση για μη εκπλήρωση ή πλημμελή εκπλήρωση των υποχρεώσεών του.

19. Ένα πρόσωπο που εκτελεί τα καθήκοντα ενός κεντρικού αντισυμβαλλομένου έχει το δικαίωμα να ασφαλίσει τον κίνδυνο της ευθύνης του έναντι των συμμετεχόντων στην εκκαθάριση για μη εκπλήρωση ή ακατάλληλη εκπλήρωση των υποχρεώσεων που αναγνωρίζονται στην εκκαθάριση.

20. Ένα πρόσωπο που εκτελεί καθήκοντα κεντρικού αντισυμβαλλομένου έχει το δικαίωμα να συμμετέχει σε οργανωμένες συναλλαγές χωρίς άδεια, η οποία, σύμφωνα με την ομοσπονδιακή νομοθεσία, αποτελεί τη βάση για τη συμμετοχή σε τέτοιες συναλλαγές.

Λίγοι άνθρωποι έχουν ξεκάθαρη ιδέα για το τι είναι οι οργανισμοί διακανονισμού και εκκαθάρισης. Αλλά αυτό δεν αλλάζει το εξής γεγονός: τέτοιες χρηματοοικονομικές δομές επιτελούν αντικειμενικά σημαντικό έργο. Ως εκ τούτου, οι δραστηριότητες και τα χαρακτηριστικά τους αξίζουν προσοχής.

Βασικές Έννοιες

Αν μιλάμε για εκκαθαριστικές δραστηριότητες, θα πρέπει να σημειωθεί ότι συνδέεται κυρίως με τον καθορισμό αμοιβαίων υποχρεώσεων. Μάλιστα, μιλάμε για συμψηφιστικές εντολές για την προμήθεια τίτλων και τους διακανονισμούς που διενεργούνται σε αυτές.

Μπορούμε επίσης να πούμε ότι ένας οργανισμός εκκαθάρισης είναι μια χρηματοοικονομική δομή τραπεζικού τύπου που παίζει το ρόλο ενός ικανού μεσάζοντα μεταξύ αγοραστών και πωλητών. Αναλαμβάνει, δηλαδή, τη διαδικασία αγοράς, ενεργώντας για λογαριασμό συγκεκριμένου προσώπου ή εταιρείας που σκοπεύει να αγοράσει τίτλους και αντίστροφα. Αυτή η διαμεσολάβηση επιτρέπει τον πλήρη έλεγχο της εκπλήρωσης των υποχρεώσεων και των δύο μερών, γεγονός που αυξάνει σημαντικά την ασφάλεια της συναλλαγής.

Οι υπηρεσίες εκκαθάρισης γίνονται σχετικές αμέσως μετά την ολοκλήρωση μιας συναλλαγής μεταξύ δύο μερών, τόσο στο χρηματιστήριο όσο και στο χρηματιστήριο

Όσον αφορά τη διαδικασία μεταφοράς μιας συναλλαγής, η οποία ορίζεται με τον όρο «καινοτομία», μπορεί να διαρκέσει από αρκετές εβδομάδες (εξωχρηματιστηριακές αγορές) έως αρκετά δευτερόλεπτα (χρηματιστήρια).

Συχνά, ένας οργανισμός εκκαθάρισης είναι ένα τμήμα χρηματιστηρίων όπου διαπραγματεύονται κινητές αξίες, το οποίο επιτρέπει στον τελευταίο να ασκεί πλήρη έλεγχο σε διάφορες συναλλαγές.

Απαιτήσεις στη Ρωσία

Οι δραστηριότητες εκκαθάρισης στο έδαφος της Ρωσικής Ομοσπονδίας είναι νόμιμες, αλλά ταυτόχρονα, ο οργανισμός που παρέχει τέτοιες υπηρεσίες πρέπει να συμμορφώνεται ορισμένα πρότυπακαι πληρούν τις βασικές απαιτήσεις.

Έτσι, οι λειτουργίες ενός οργανισμού εκκαθάρισης μπορούν να εκτελούνται μόνο από μια επιχειρηματική εταιρεία που δημιουργήθηκε σε πλήρη συμμόρφωση με τη ρωσική νομοθεσία. Στην περίπτωση αυτή, το δικαίωμα μεταβίβασης εξουσιών σε έναν μοναδικό εκτελεστή, για παράδειγμα, στον διαχειριστή μιας δομής, μπλοκάρεται αρχικά.

Οι απαιτήσεις που ορίζονται στην ομοσπονδιακή νομοθεσία σχετικά με τις δραστηριότητες στον τομέα της εκκαθάρισης ισχύουν και για τον κεντρικό αντισυμβαλλόμενο.

Ταυτόχρονα, υπάρχουν ορισμένοι τομείς στους οποίους οι εταιρείες εκκαθάρισης δεν έχουν δικαίωμα να δραστηριοποιηθούν:

Ασφάλειες, εμπορικές και μεταποιητικές δραστηριότητες.

Συμμετοχή σε μη κρατικά συνταξιοδοτικά και αμοιβαία επενδυτικά ταμεία.

Τήρηση μητρώου ιδιοκτητών κινητών αξιών.

Διαχείριση μετοχικών επενδυτικών κεφαλαίων.

Δραστηριότητες που σχετίζονται με εξειδικευμένο αποθετήριο επενδυτικών κεφαλαίων.

Αξίζει να θυμηθούμε την οικονομική αναφορά. Πρέπει να παρέχεται σε ενοποιημένη μορφή τόσο από τον οργανισμό εκκαθάρισης όσο και από τον κεντρικό αντισυμβαλλόμενο. Οσο αφορά ετήσια έκθεση, τότε είναι απαραίτητο να εμφανιστούν λογιστικά αρχεία για 12 μήνες.

Μια εταιρεία που παρέχει υπηρεσίες εκκαθάρισης μπορεί να διαθέσει την περιουσία της με οποιονδήποτε τρόπο. Αυτό σημαίνει ότι επιτρέπεται επίσης η αγορά τίτλων έναντι χρημάτων.

Πιθανός συνδυασμός δραστηριοτήτων

Αξίζει να γνωρίζετε ότι ένας οργανισμός εκκαθάρισης είναι μια δομή που, εκτός από τις κύριες δραστηριότητές του, μπορεί να εκτελέσει τις λειτουργίες ενός διοργανωτή συναλλαγών. Αλλά αυτή η ευκαιρία είναι διαθέσιμη μόνο εάν πληρούνται διάφορες προϋποθέσεις:

Άρνηση συμμετοχής σε δραστηριότητες αποθετηρίου, μεσιτείας και διαπραγμάτευσης στο χρηματιστήριο.

Απώλεια του δικαιώματος να ενεργεί ως κεντρικός αντισυμβαλλόμενος·

Απαγόρευση διαχείρισης τίτλων.

Εάν ένας οργανισμός σκοπεύει να συνδυάσει την παροχή υπηρεσιών εκκαθάρισης με δραστηριότητες ως μεσίτη, διαχειριστή ή αντιπρόσωπο στο χρηματιστήριο, τότε δεν μπορεί να είναι κεντρικός αντισυμβαλλόμενος.

Επίσης, όταν ένας εκκαθαριστικός οργανισμός ασκεί άλλη δραστηριότητα εκτός της κύριας του, υποχρεούται να δημιουργεί ένα και, αν χρειαστεί, πολλά δομικά τμήματα και ξεχωριστά. Στη συνέχεια θα γίνει εκκαθάριση μέσω αυτών.

Στόχοι

Κάθε οργανισμός που δραστηριοποιείται στον τομέα της εκκαθάρισης επικεντρώνεται στην επίτευξη αρκετών βασικών στόχων. Μοιάζουν με αυτό:

Μείωση του χρόνου που απαιτείται για την εκτέλεση των υπολογισμών.

Μείωση του επιπέδου του κόστους που σχετίζεται με τις υπηρεσίες διακανονισμού για τους συμμετέχοντες στο RBC.

Μέγιστη μείωση των κινδύνων που συνοδεύουν τους διακανονισμούς στο πλαίσιο των δραστηριοτήτων εκκαθάρισης.

Προφανώς, τέτοιοι οργανισμοί κάνουν τις συναλλαγές ευκολότερες και πιο αξιόπιστες, κάτι που προσελκύει πολλούς πελάτες σε αυτούς.

Αξίζει να γίνει κατανοητό το εξής: για την επίτευξη των παραπάνω στόχων απαιτείται άδεια από την Κεντρική Τράπεζα, η οποία δίνει το δικαίωμα εξυπηρέτησης τυχόν συναλλαγών διακανονισμού σε συγκεκριμένο RBC. Στις περισσότερες περιπτώσεις, τέτοιες εταιρείες είναι εγγεγραμμένες ως LLC, αν και είναι δυνατές άλλες νομικές μορφές.

Είναι επίσης λογικό να αναφέρουμε ότι ένας οργανισμός εκκαθάρισης είναι μια δομή που μπορεί να συνεργαστεί με μία ή περισσότερες αγορές τίτλων. Επιπλέον, η μορφή δραστηριότητας μερικές φορές δεν είναι μόνο εθνική, αλλά και διεθνής.

Βασικά Χαρακτηριστικά

Αφού ο διοργανωτής του εμπορίου συνάψει συμφωνία με το κέντρο εκκαθάρισης, αναμένεται μια συγκεκριμένη δραστηριότητα από τον οργανισμό. Η ουσία του τελευταίου μπορεί να περιοριστεί σε ένα σύνολο σχετικών λειτουργιών για τις οποίες υπάρχει εκκαθάριση:

Έλεγχος της διαθεσιμότητας του αρχικού περιθωρίου στον λογαριασμό του συμμετέχοντα στη διαπραγμάτευση.

Λήψη εντολών στο σύστημα συναλλαγών και μετέπειτα καταχώρισή τους.

Αποδοχή προσφορών και προσφορών που λαμβάνονται από πελάτες.

Καταχώρηση της συναλλαγής που ολοκληρώθηκε.

Συμφιλίωση μετά την αποδοχή των αιτήσεων για αντι-αίτηση.

Διασφάλιση της πλήρους και ακριβούς εκπλήρωσης των υποχρεώσεων και των δύο μερών που εμπλέκονται στη συναλλαγή·

Προσδιορισμός διαστάσεων και καταχώρισή τους.

Σχηματισμός εγγυητικών (ειδικών) κεφαλαίων.

Εξασφάλιση οριστικού διακανονισμού μεταξύ των αντισυμβαλλομένων που καθορίζονται στη σύμβαση.

Κατά την εκτέλεση αυτών των καθηκόντων, ο οργανισμός εκκαθάρισης μπορεί να εκπροσωπεί τα συμφέροντα δύο μερών υπό την προϋπόθεση της προηγούμενης συγκατάθεσής τους. Επιπλέον, έχει ήδη καταστεί προφανές ότι χωρίς συμφωνία κάθε συναλλαγής που ολοκληρώνεται, το επίπεδο αποτυχίας της τελευταίας θα αυξηθεί σημαντικά. Ως αποτέλεσμα, οι μεγάλοι επενδυτές θα αντιμετωπίσουν εντελώς περιττές δυσκολίες. Για το λόγο αυτό, οι λειτουργίες που επιτελούν οι οργανισμοί εκκαθάρισης στην αγορά κινητών αξιών είναι σχετικές και μάλιστα απαραίτητες.

Πώς σχηματίζεται το κεφάλαιο του οργανισμού;

Μια εταιρεία που έχει επιλέξει τον κλάδο της εκκαθάρισης πρέπει φυσικά να έχει κέρδος. Και μια τέτοια εμπορική δομή σχηματίζει το κεφάλαιό της χρησιμοποιώντας τις ακόλουθες πηγές εισοδήματος:

Εγγραφή και υποστήριξη συναλλαγών.

Κυκλοφορία κεφαλαίων που ανήκουν στον ίδιο τον οργανισμό.

Πώληση πληροφοριών?

Κέρδη από την πώληση των τεχνολογιών υπολογιστών που χρησιμοποιεί η εταιρεία και λογισμικόσυμπεριλαμβανομένου.

Αξίζει να σημειωθεί ότι οι οργανισμοί εκκαθάρισης είναι αυτοί που καταλαμβάνουν μια από τις κεντρικές θέσεις στις συναλλαγές Μιλάμε για επιλογές που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο και αξίζει να διευκρινιστεί το σημείο ότι τα συστήματα συμφιλίωσης θα έχουν αισθητές διαφορές σε διαφορετικές αγορές. Το γεγονός αυτό εξηγείται από διαφορετικούς όγκους συναλλαγών, κόστος συναλλαγών και συγκεκριμένες δομές αγοράς.

Τύποι διχτυών

Οι δραστηριότητες των οργανισμών εκκαθάρισης περιλαμβάνουν συναλλαγές κατά τις οποίες χρησιμοποιείται συμψηφισμός, δύο τύπων: πολυμερείς και διμερείς.

Στην πρώτη περίπτωση, και τα δύο μέρη υπολογίζουν τις υποχρεώσεις ή τις απαιτήσεις τους εντός καθορισμένης προθεσμίας. Για τον προσδιορισμό της θέσης (υπόλοιπο), καταγράφεται η διαφορά μεταξύ της υποχρέωσης του συμμετέχοντος και της απαίτησής του. Αυτός ο τύπος συναλλαγής είναι ο πιο συνηθισμένος. Επιπλέον, εάν το υπόλοιπο δεν είναι ίσο με μηδέν, τότε η θέση θεωρείται ανοιχτή και κλειστή στην αντίθετη κατάσταση.

Η βάση του διμερούς συμψηφισμού είναι ο κατά ζεύγη υπολογισμός των αμοιβαίων απαιτήσεων κατά τη χρήση τίτλων ή μετρητών. Επειδή είναι εξαιρετικά σπάνιο να βρεθεί ταυτόχρονος συμψηφισμός μετοχών και νομισμάτων στην ίδια αγορά, αυτή η φόρμα χρησιμοποιείται σπάνια.

Κατάσταση στη Ρωσία

Εάν προσέξετε τα χρηματιστήρια που λειτουργούν στην ΚΑΚ, θα παρατηρήσετε ότι η συντριπτική τους πλειοψηφία εκτελεί ανεξάρτητα τις λειτουργίες που χαρακτηρίζουν τους οργανισμούς εκκαθάρισης. Ταυτόχρονα, στη Δύση η κατάσταση είναι εκ διαμέτρου αντίθετη.

Αξίζει να σημειωθεί ότι στη Ρωσία καταφεύγουν στις υπηρεσίες τρίτων πιστωτικών οργανισμών, αλλά μόνο για πληρωμές σε μετρητάμε βάση τα αποτελέσματα εκκαθάρισης και το ποσό των καθαρών θέσεων. Τα χρηματιστήρια θα μπορούσαν να κάνουν αυτό το μέρος της δουλειάς μόνα τους, αλλά δεν έχουν τέτοια ευκαιρία λόγω των περιορισμών στους τομείς δραστηριότητας των μη πιστωτικών οργανισμών από τη ρωσική νομοθεσία.

Ως αποτέλεσμα, στις τεράστιες εκτάσεις της Ρωσικής Ομοσπονδίας, για πλήρεις δραστηριότητες εκκαθάρισης, οι ανταλλαγές απαιτούν τις υπηρεσίες μόνο ελεγχόμενων ή θυγατρικών οργανισμών ΜΚΟ.

Ωστόσο, ένας οργανισμός εκκαθάρισης είναι μια μορφή δραστηριότητας διαθέσιμη στη Ρωσία που θεωρείται νόμιμη εάν διαθέτει άδεια. Το τελευταίο εκδίδεται από την Κεντρική Τράπεζα.

Αποτελέσματα

Με βάση τις πληροφορίες που παρουσιάστηκαν παραπάνω, μπορεί κανείς να καταλήξει σε ένα προφανές συμπέρασμα: οι δραστηριότητες στον τομέα της εκκαθάρισης είναι σχετικές και θα παραμείνουν έτσι όσο συνάπτονται συναλλαγές στις αγορές τίτλων και συναλλάγματος.

Μια άλλη δανεική έννοια που μας ήρθε από άλλη γλώσσα και είναι σταθερά εδραιωμένη στη γενική χρήση είναι η εκκαθάριση, την οποία δεν καταλαβαίνουμε πάντα. Μοιάζει με το όνομα των εταιρειών που παρέχουν υπηρεσίες καθαρισμού. Στην πραγματικότητα, αυτό δεν είναι απολύτως αλήθεια.

Εκκαθάριση: τι είναι με απλά λόγια;

Η εκκαθάριση είναι μια μέθοδος αμοιβαία επωφελών διακανονισμών χωρίς μετρητά μεταξύ πολλών συμμετεχόντων: επιχειρήσεων, χωρών, τραπεζών. Με απλά λόγια, η εκκαθάριση είναι διαδικασία εξισορρόπησης του χρηματοοικονομικού κύκλου εργασιών χωρίς χρήματα.

Για παράδειγμα, ένας αντισυμβαλλόμενος δίνει στον άλλο ξηρούς καρπούς αξίας 200 $ ανά τόνο και αυτός σε αντάλλαγμα δίνει αυτοκίνητα στην τιμή των 2.000 $ ανά τόνο. Σε αυτή την περίπτωση, κατά την πώληση 200 τόνων ξηρών καρπών για 20 αυτοκίνητα, θα διατηρηθεί ένα ισοζύγιο αμοιβαία επωφελών πληρωμών που δεν απαιτεί μεταφορές χρημάτων - ανταλλαγή, ανταλλαγή.

Σήμερα δημιουργούνται ειδικές εταιρείες εκκαθάρισης που είναι εξουσιοδοτημένες να διασφαλίζουν τέτοιες συναλλαγές. Οι αρμοδιότητές τους περιλαμβάνουν:

• Σύνταξη συμφωνιών που καθορίζουν τους όρους διακανονισμού μεταξύ των μερών.
• Εξισορρόπηση κόστους.
• Προσδιορισμός της ποσότητας και του είδους των εμπορευμάτων.
• Διασφάλιση της ασφάλειας όλων των συναλλαγών.

Οι πληρωμές σε μετρητά μπορούν να γίνουν μόνο μεταξύ των εταίρων προκειμένου να εξισωθεί η συσσωρευμένη διαφορά. Οι οργανισμοί εκκαθάρισης υποχρεούνται να λάβουν άδεια για την εκτέλεση των εργασιών τους που ρυθμίζονται από την κεντρική τράπεζα της χώρας.

Έτσι, όταν σας προσφερθεί να ανταλλάξετε το αυτοκίνητό σας με ένα μοτοποδήλατο με μια επιπλέον πληρωμή, αυτό θα είναι μια συμφωνία εκκαθάρισης.

Τύποι πληρωμών χωρίς μετρητά

Οι όροι της συναλλαγής είναι διαφορετικοί, άρα υπάρχει διάφορους τύπους υπολογισμών:

1. Απλή εκκαθάριση - καταγραφή υποχρεώσεων κάθε μέρους και υπολογισμός του κόστους της ολοκλήρωσης της συναλλαγής.
2. Η τραπεζική είναι ένας τύπος πληρωμών χωρίς μετρητά μεταξύ των τραπεζών, που βασίζεται σε ισότιμο συμψηφισμό πληρωμών.
3. Πολυμερής - γίνεται μεταξύ πολλών μερών σε μια συμφωνία.
4. Πληρωμή σε νόμισμα χωρίς μετρητά - προβλέπει διεθνείς συμψηφισμούς πληρωμών για αγαθά και υπηρεσίες ίσης αξίας στο νόμισμα εκκαθάρισης - τη νομισματική μονάδα που επιλέγεται από όλους τους συμμετέχοντες.

Κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης, η εκκαθάριση έπαιξε σημαντικό ρόλο. Ξεπέρασε τα συνηθισμένα και άρχισε να λειτουργεί ως βοηθητικό μέσο διακανονισμού μεταξύ επιχειρηματιών μέσω τράπεζας. Αυτό κατέστησε δυνατή τη μείωση της έλλειψης χρημάτων που εκδόθηκε από το κράτος σε κυκλοφορία και την αποκατάσταση της οικονομικής ισορροπίας.

Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα

Ποιο είναι το πλεονέκτημα αυτού του τύπου αμοιβαία επωφελών οικισμών, γιατί η εκκαθάριση γίνεται όλο και πιο δημοφιλής;

• Υψηλή ταχύτητα περιστροφής χρημάτων.
• Αξιοπιστία των υπολογισμών.
• Χαμηλό κόστος για την πραγματοποίηση συναλλαγών με μετρητά.
• Ευκολία στις συναλλαγές πληρωμής.
• Η εκκαθάριση σάς επιτρέπει να μειώσετε το ποσό των αμοιβαίων χρεών, εάν υπάρχουν.

Μειονεκτήματα - κίνδυνοι στους οποίους εκτίθενται όλα τα μέρη της συμφωνίας:

• Σημαντικές διακυμάνσεις τιμών στην αγορά.
• Παραβίαση προθεσμιών από ένα από τα μέρη της σύμβασης.
• Δεδομένου ότι οι πληρωμές χωρίς μετρητά γίνονται κυρίως χρησιμοποιώντας ηλεκτρονικά συστήματα, τον κίνδυνο απώλειας που σχετίζεται με τη λειτουργία αυτών των πόρων και υπηρεσιών.
• Ο κίνδυνος λήψης εσφαλμένων δεδομένων από όλους τους συμμετέχοντες στην αλυσίδα.
• Κίνδυνος απώλειας χρηματικών οφελών.
• Πτώχευση.

Η μείωση του κινδύνου είναι ένα από τα καθήκοντα των εταιρειών εκκαθάρισης. Για το σκοπό αυτό σχηματίζουν ταμεία εγγυήσεων ή ασφαλίζουν κινδύνους.

Εγγύηση

Το ταμείο, το οποίο διασφαλίζει την ασφάλεια των μερών στη συμφωνία σε συμφωνία για πληρωμές χωρίς μετρητά, σχηματίζεται από τα κεφάλαια των ίδιων των μερών. Αυτό μπορεί να είναι: χρήματα, τίτλοι.

Οι συνεισφορές πηγαίνουν σε:

• Διασφάλιση της εκπλήρωσης των υποχρεώσεων σε περίπτωση ανεπαρκών κεφαλαίων στους λογαριασμούς ενός συμβαλλόμενου μέρους.
• Εξασφάλιση της εκπλήρωσης των υποχρεώσεων εάν δεν υπάρχουν αρκετά χρήματα στους λογαριασμούς του πελάτη ενός συμβαλλόμενου μέρους.

Η διαδικασία αποθήκευσης και χρήσης και δημιουργίας συνεισφορών προβλέπει:

• Το χρηματικό ποσό που επενδύεται στο ταμείο.
• Καθορισμός των ποσών και για το τι μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τη διασφάλιση της ασφάλειας της συναλλαγής.
• Πρόγραμμα ανάληψης μετρητών.

Με απόφαση του οργανισμού που διασφαλίζει την ασφάλεια των πληρωμών χωρίς μετρητά, μπορούν να δημιουργηθούν πολλά ταμεία εγγυήσεων για διαφορετικούς σκοπούς. Τα χρήματα τοποθετούνται σε λογαριασμούς που ανήκουν σε εταιρεία εκκαθάρισης. Οποιαδήποτε κίνηση αναφέρεται σε όλα τα μέρη της συμφωνίας. Έτσι, η εκκαθάριση γίνεται ένας πρακτικά ασφαλής τύπος πληρωμών χωρίς μετρητά.

Κανόνες εκκαθάρισης NCC

Το NCC είναι ένα εθνικό κέντρο εκκαθάρισης που εκτελεί τα καθήκοντα ενός εκκαθαριστικού οργανισμού και έχει επεκτείνει τις λειτουργίες του σε όλους πιθανές αγορές: απόθεμα, εμπόρευμα, πολύτιμα μέταλλα και επείγον. Το κέντρο αναλαμβάνει πιθανούς κινδύνους στις συναλλαγές και ενεργεί ως ενδιάμεσος μεταξύ των μερών. Για όσους θέλουν να γίνουν συμμετέχοντες στην εκκαθάριση, η τράπεζα έχει δημιουργήσει μια λίστα κανόνων: γενικές διατάξεις, δικαιώματα και υποχρεώσεις βάσει των οποίων παρέχει υπηρεσίες στον εκκαθαριστικό οργανισμό. Εδώ είναι μερικά από αυτά:

1. Κάθε συμμετέχων πρέπει να συνάψει συμφωνία για την παροχή υπηρεσιών και να συμμορφώνεται με τα καθορισμένα δικαιώματα και υποχρεώσεις.
2. Οι πληρωμές γίνονται σε ρούβλια ή άλλο ξένο νόμισμα.
3. Το ποσό της πληρωμής για τις υπηρεσίες εκκαθάρισης καθορίζεται λαμβάνοντας υπόψη το τιμολόγιο που προβλέπεται από τους κανόνες του κέντρου.
4. Οποιαδήποτε έγγραφα παρέχονται από τα μέρη στη συναλλαγή θα αντιμετωπίζονται ως εμπιστευτικά.
5. Το κέντρο εκκαθάρισης έχει το δικαίωμα να λαμβάνει μέτρα για τον προσδιορισμό των πηγών λήψης οικονομικών πόρων και περιουσίας που συνεισφέρουν οι συμμετέχοντες.
6. Τα έντυπα και οι μέθοδοι των εγγράφων που παρέχονται από τους πελάτες πρέπει να συμμορφώνονται με την εσωτερική Κανόνες NCC. Απαιτούμενα έγγραφαγνωστοποιούνται στον ιστότοπο.
7. Οι υπάλληλοι του κέντρου έχουν το δικαίωμα να περιορίσουν ορισμένες συναλλαγές την απαιτούμενη ημέρα χρέωσης. Οι πελάτες ενημερώνονται εκ των προτέρων για αυτήν την απόφαση.

Γεια σε όλους! Ο Ruslan Miftakhov σας καλωσορίζει και το θέμα του άρθρου μας σήμερα ξεκαθαρίζει, τι είναι και γιατί χρειάζεται.

Έχουμε ήδη εξετάσει μερικά από τα βασικά των εμπορικών δραστηριοτήτων που σχετίζονται με το , και για να ολοκληρώσουμε αυτό που ξεκινήσαμε, πρέπει επίσης να κατανοήσουμε αυτήν την έννοια.

Οι αλλαγές στο ποσό των κεφαλαίων που ελήφθησαν ή χάθηκαν ως αποτέλεσμα μιας συναλλαγής που ολοκληρώθηκε εμφανίζονται στον λογαριασμό συναλλαγών όχι αμέσως μετά τη μεταβολή της αξίας των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, αλλά μόνο μετά την εκκαθάριση.

Και σήμερα θα εξετάσουμε αυτή τη διαδικασία λεπτομερώς, έτσι ώστε οι αρχάριοι έμποροι να γνωρίζουν πότε να περιμένουν τα κέρδη τους.

Έτσι, η εκκαθάριση είναι μια διαδικασία ανταλλαγής που σχετίζεται με τη διαδικασία αλλαγής του ποσού στην πιστωτική επιστολή του εμπόρου, με βάση το αποτέλεσμα που προκύπτει από τις συναλλαγές. Με απλά λόγια, κατά τη διαδικασία αυτού του υπολογισμού, προσδιορίζεται το οικονομικό αποτέλεσμα της συναλλαγής για τους συμμετέχοντες σε αυτήν.

Εάν η συναλλαγματική ισοτιμία στην αγορά κινητών αξιών πέσει, ο πωλητής κερδίζει (τα χρήματα μεταφέρονται σε αυτόν από τον λογαριασμό του αγοραστή) και εάν αυξηθεί, ο αγοραστής κερδίζει (τα κεφάλαια μεταφέρονται στον αγοραστή από τον λογαριασμό του πωλητή).

Ο προσδιορισμός του οικονομικού αποτελέσματος βασίζεται στις αμοιβαίες οικονομικές υποχρεώσεις των συμμετεχόντων στη δημοπρασία. Βασικά, όλες οι ταμειακές ροές των αντισυμβαλλομένων επιδιώκεται να μειωθούν όσο το δυνατόν περισσότερο.

Η εκκαθάριση αυξάνει τον όγκο των πωλήσεων και τη ρευστότητα των περιουσιακών στοιχείων και μειώνει κάθε είδους κινδύνους. Σε αυτές τις υπηρεσίες, οι εταιρείες εκκαθάρισης ενεργούν ως αντιπρόσωποι μεταξύ των συμμετεχόντων στις συναλλαγές και τους παρέχουν εντολές.

Αναπόσπαστο μέρος του είναι ο συμψηφισμός - αυτό συμβαίνει όταν οι χρηματικές απαιτήσεις των πελατών διαφέρουν από τις υποχρεώσεις τους, ως αποτέλεσμα του οποίου υπολογίζεται το υπόλοιπο. Το πλεονέκτημα του συμψηφισμού είναι ότι δεν χρειάζεται να καθοριστεί το χρηματικό ποσό που θα καταβληθεί.

Ποιοι είναι οι κύριοι τύποι εκκαθάρισης;

Η μορφή αντισυναλλαγών που εξετάζουμε ταξινομείται σύμφωνα με διάφορα κριτήρια:

1. Σύμφωνα με τη μέθοδο εκπλήρωσης των υποχρεώσεων:

• απλές (μεταφορές για κάθε ολοκληρωμένη συναλλαγή).
• πολυμερείς (οι πράξεις διενεργούνται σε μια ομάδα συναλλαγών για τις οποίες οι υποχρεώσεις έχουν καταστεί απαιτητές).
• συγκεντρωτικό ( εξειδικευμένη οργάνωσηαποδέχεται όλες τις υποχρεώσεις και τα δικαιώματα των συμμετεχόντων).

2. Σύμφωνα με τη σειρά πίστωσης κεφαλαίων:

• πλήρως εξασφαλισμένη - εκτέλεση συναλλαγών εντός των κεφαλαίων που είναι διαθέσιμα στον λογαριασμό πριν από την έναρξη της συναλλαγής·
• με μερική ασφάλεια - η δυνατότητα συμμετοχής σε συναλλαγές με βάση ένα ορισμένο όριο που υπολογίζεται από το ποσό των κεφαλαίων στον λογαριασμό.
• χωρίς εξασφαλίσεις – ολοκλήρωση συναλλαγών χωρίς προηγούμενη αναπλήρωση πιστωτικής επιστολής ( αυτού του τύπουχαρακτηρίζεται από τα περισσότερα υψηλό επίπεδοκίνδυνος, και δεν νομίζω ότι αξίζει να εξηγήσω γιατί).

3. Ανά συχνότητα:

• εφάπαξ (καθώς συσσωρεύονται τα χρέη).
• μόνιμη (διενεργείται ανεξάρτητα από τις απαιτήσεις και τις υποχρεώσεις των συμμετεχόντων σε αυτήν).

Ταυτόχρονα, ο πιο αποτελεσματικός είναι ένας πολυμερής διακανονισμός.

4. Σύμφωνα με τη σύνθεση των εμπλεκομένων μερών:

• τραπεζικές εργασίες – πραγματοποίηση μεταφορών χωρίς μετρητά μεταξύ τραπεζών με τη συμμετοχή εξειδικευμένων επιμελητηρίων.
• νόμισμα – πρόκειται για διεθνείς πληρωμές χωρίς μετρητά στο πλαίσιο διεθνών συμφωνιών πληρωμής, που πραγματοποιούνται σε νόμισμα εκκαθάρισης.
• commodity – διακανονισμός μεταξύ του χρηματιστηρίου και της αγοράς κινητών αξιών.

Ο τραπεζικός διακανονισμός χωρίζεται επίσης σε τύπους:

• διακλαδική (ενδοτραπεζική) – αμοιβαίοι διακανονισμοί μεταξύ τραπεζικών υποκαταστημάτων.
• υπολογισμοί που πραγματοποιούνται από ιδρύματα της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσικής Ομοσπονδίας·
• διατραπεζική – διακανονισμός μεταξύ διαφορετικών τραπεζών.

Πώς συμβαίνει αυτή η διαδικασία στο MICEX;

Τώρα θα δούμε πώς συμβαίνει αυτή η διαδικασία στο Διατραπεζικό Συνάλλαγμα της Μόσχας (MICEX).

Εδώ, ο υπολογισμός των οικονομικών αποτελεσμάτων από συναλλαγές πραγματοποιείται από εξειδικευμένο χρηματοπιστωτικό ίδρυμα - JSCB National Clearing Centre, σε ειδικά καθορισμένο χρόνο (clearing session).

Η εκκαθάριση στο χρηματιστήριο περιλαμβάνει μια επανεκτίμηση των κινδύνων που σχετίζονται με τις δραστηριότητες τίτλων, η οποία συνοδεύεται από πίστωση ή χρέωση κεφαλαίων σε συμμετέχοντες στο χρηματιστήριο, σύμφωνα με τα αποτελέσματα των δραστηριοτήτων τους.

Το MICEX πραγματοποιεί τρεις συνεδρίες: ημερήσια, ενδιάμεση και βραδινή. Οι κύριες ενέργειες για τη λογιστική και την εγγραφή θέσεων πραγματοποιούνται στην ενδιάμεση συνεδρία - από τις 17:00 έως τις 18:00 και οι μεταφορές σε λογαριασμούς πραγματοποιούνται κατά τη διάρκεια της ημέρας (14:00-14:03) και το βράδυ (18:45- 19:00) συνεδρίες.

Βασικές λειτουργίες

Καμία διαδικασία δεν μπορεί να γίνει πλήρως κατανοητή χωρίς να ληφθούν υπόψη οι λειτουργίες της:

• συλλογή και διόρθωση δεδομένων για όλες τις ολοκληρωμένες προσφορές·
• επανεξέταση των συμβάσεων που έχουν συναφθεί·
• κατανομή των ευθυνών μεταξύ των προσφερόντων·
• μεταβίβαση μετοχών σε αγοραστές·
• πραγματοποίηση οικονομικών διακανονισμών με βάση τα αποτελέσματα του εμπορίου·
• παροχή εγγυήσεων.

Ποια είναι τα κύρια στάδια;

Η εκκαθάριση ξεκινά με την ολοκλήρωση μιας συναλλαγής, η οποία αποτελεί τη βάση για αυτήν. Στη συνέχεια, ελέγχονται οι όροι της σύμβασης και συγκρίνονται με τα έγγραφα που έχουν προσκομίσει οι συμμετέχοντες (σε περίπτωση διαφορών προσαρμόζονται οι όροι), μετά την οποία καταχωρείται η συναλλαγή.

Στη συνέχεια καθορίζεται ο όγκος των συναλλαγών, το ύψος των πληρωμών σε μετρητά και η αμοιβή του εκκαθαριστικού οργανισμού. Κατά τη διάρκεια μιας συνεδρίας, πραγματοποιούνται διάφορες συναλλαγές αγοραπωλησίας και στη συνέχεια μεταπώλησης.

Όλες οι πληροφορίες σχετικά με τις συναλλαγές συγκεντρώνονται και στη συνέχεια αποστέλλονται στο γραφείο συμψηφισμού, όπου οι τίτλοι ανταλλάσσονται με νόμισμα και μεταφέρονται στον λογαριασμό του πελάτη που κερδίζει τη συναλλαγή.

Έτσι, η εκκαθάριση είναι η δραστηριότητα σύναψης αμοιβαίων συμφωνιών μεταξύ πωλητών και αγοραστών τίτλων στο χρηματιστήριο.

Σήμερα εξετάσαμε την έννοια της εκκαθάρισης, εξετάσαμε τους κύριους τύπους, τα στάδια και τις λειτουργίες που εκτελεί.

Ελπίζω να το βρήκατε ενδιαφέρον. Και αν ναι, θα περιμένω τις αξιολογήσεις και τα σχόλιά σας!

Να έχετε υπέροχη διάθεση και τα λέμε σύντομα!

Με εκτίμηση, Ruslan Miftakhov