Un aumento en el período de rotación del capital social significa. Análisis de indicadores de rotación de capital empresarial.

En este artículo veremos la facturación. capital de explotación, como uno de los indicadores más importantes para evaluar la situación financiera de una empresa.

Rotación del capital de trabajo

Rotación del capital de trabajo (Inglés Capital de trabajo) – un indicador relacionado con la empresa y que caracteriza la intensidad de uso capital de explotación(activos) de la empresa/negocio. En otras palabras, refleja la tasa de conversión del capital de trabajo en efectivo durante el período del informe (en la práctica: año, trimestre).

Fórmula para calcular la rotación del capital de trabajo.

Índice de rotación del capital de trabajo (término análogo: índice de rotación de activos fijos, k ok) – representa la relación entre los ingresos por ventas y el capital de trabajo promedio.

El significado económico de este coeficiente es una evaluación de la efectividad de invertir en capital de trabajo, es decir, cómo el capital de trabajo afecta la cantidad de ingresos por ventas. La fórmula para calcular el indicador de rotación del capital de trabajo en el balance es la siguiente:

En la práctica, el análisis de la facturación se complementa con el coeficiente de fijación del capital circulante.

Ratio de consolidación del capital circulante– muestra la cantidad de beneficio por unidad de capital de trabajo. La fórmula de cálculo es inversamente proporcional al índice de rotación del capital de trabajo y tiene la siguiente forma:

– muestra la duración (duración) de la rotación del capital de trabajo, expresada en el número de días necesarios para la recuperación del capital de trabajo. La fórmula para calcular el período de rotación del capital de trabajo es la siguiente:

Análisis de la rotación del capital de trabajo.

Cuanto mayor sea el valor del índice de rotación del capital de trabajo, mayor será la calidad de la gestión del capital de trabajo en la empresa. En la práctica financiera, no existe un valor único generalmente aceptado para este indicador; el análisis debe realizarse en dinámica y en comparación con empresas similares de la industria. La siguiente tabla muestra varios tipos análisis de facturación.

Lección en vídeo: “Cálculo de ratios de facturación clave para OJSC Gazprom”

Reanudar

La rotación del capital de trabajo es el indicador más importante de la actividad comercial de una empresa y su dinámica refleja directamente la estabilidad financiera de la empresa a largo plazo.

Ratios de volumen de negocios o actividad empresarial de una empresa– mostrar la eficacia de la empresa (organización) utilizando su capital y fondos. Estos ratios muestran la tasa de rotación del capital y su conversión en efectivo. Los ratios de rotación determinan directamente el grado de solvencia de una empresa (capacidad de pagar sus obligaciones), la estabilidad financiera y riesgo financiero. Los ratios de rotación en sus cálculos no utilizan el beneficio neto como ratios de rentabilidad, sino los ingresos por la venta de bienes y servicios. Esto nos permite evaluar no la rentabilidad de la empresa, sino su intensidad y tasa de rotación de recursos, activos, inventarios, dinero, cuentas por cobrar y cuentas por pagar.

Este artículo analizará los principales índices de rotación empresarial más utilizados en la práctica financiera, tales como:

1. Índice de rotación de activos
2. Ratio de rotación equidad
3. Índice de rotación de activos corrientes
4. Rotación de inventario y relación de costo de activos.
5. Índice de rotación de cuentas por cobrar
6. Índice de rotación de cuentas por pagar
7. Índice de rotación de efectivo

El índice de rotación de activos es la relación entre los ingresos de los productos vendidos y todos los activos de la empresa. Este índice muestra la eficiencia del uso de los activos y muestra el número de rotaciones de todo el capital durante el período y la cantidad de efectivo que aportó una unidad de activos.

No existen valores estándar para el índice de rotación de activos, por lo que es necesario estudiar directamente la dinámica de los cambios en este indicador a lo largo del tiempo para una empresa o industria. En las industrias intensivas en capital, la rotación de activos será menor que en las zonas comerciales. Cuanto mayor sea el índice de rotación de activos, mayor será la eficiencia en la utilización de los activos. Este indicador se diferencia de los indicadores de rendimiento sobre activos en que no muestra la rentabilidad de la empresa, pero caracteriza la intensidad de la facturación. Por lo tanto, las fórmulas de facturación no utilizan el beneficio neto, sino los ingresos de la empresa durante el período del informe. La fórmula para calcular el índice de rotación de activos es la siguiente:

Índice de rotación de activos= Ingresos por ventas / Activos promedio del período

Índice de rotación de activos= línea 10 Formulario No. 2 / (0.5 * (línea 300 inicio de año + línea 300 fin de año))

El índice de rotación del capital social se calcula como la relación entre el volumen de ventas de productos (ingresos) y el costo anual promedio del capital social. El índice de rotación del capital muestra la actividad y la velocidad con la que la empresa utiliza su propio capital.
No existen valores estándar para el índice de rotación del capital social; es necesario estudiar la dinámica de los cambios en este indicador para una empresa; La fórmula para calcular el índice de rotación del capital es la siguiente:

Índice de rotación de capital= Ingresos por ventas de productos / Costo promedio del capital social para el período

Índice de rotación de capital= línea 10 Formulario No. 2 / 0.5* (línea 490 al inicio del año + línea 490 al final del año)

El índice de rotación de los activos circulantes muestra la actividad de uso y la velocidad de circulación de los activos circulantes. Esta relación caracteriza cuántos activos corrientes generaron una facturación completa en un año y cuántos ingresos generaron. Los activos corrientes incluyen cuentas por cobrar, efectivo, inventarios y gastos diferidos, inversiones financieras a corto plazo. Cuanto mayor sea el valor de este coeficiente, más eficaz será la empresa. Fórmula para calcular el índice de rotación de los activos circulantes:

Índice de rotación de activos corrientes= Ingresos netos por ventas de productos / Costo promedio anual de los activos circulantes

Índice de rotación de activos corrientes= línea 10 Formulario No. 2 / 0.5 (línea 290 al inicio del año + línea 290 al final del año)

La relación de rotación de inventario y costo de activos muestra la intensidad del uso del inventario y la tasa de rotación.
No existen valores estándar para el índice de rotación. Este indicador debe analizarse a lo largo del tiempo para una empresa o industria específica. Una disminución en el índice de rotación indica la acumulación de exceso de inventario en los almacenes de la empresa. Cuanto mayor sea la relación entre la rotación de inventarios y los costos de los activos, mayor será la actividad de la empresa en la creación de efectivo. Una rotación de inventario y una relación de costo de activos excesivamente altas indican una escasez grave de inventario y un rápido agotamiento. Fórmula para calcular el índice de rotación de inventario y los costos de los activos:

Rotación de inventario y relación de costo de activos.= Ingresos netos por ventas de productos / Costo promedio anual de inventarios

Rotación de inventario y relación de costo de activos.= línea 10 Formulario No. 2 / 0.5*[(línea 210+línea 220) al inicio del año + (línea 210+línea 220) al final del año]

El índice de rotación de cuentas por cobrar muestra la tasa de rotación de las cuentas por cobrar. No existen valores estándar claros para el índice de rotación de cuentas por cobrar; varían según la industria, pero cuanto mayor es el índice, más rápido los consumidores pagan sus obligaciones, lo que es beneficioso para la empresa. La fórmula para calcular el índice de rotación de cuentas por cobrar es la siguiente:

Índice de rotación de cuentas por cobrar= Ingresos por ventas de bienes y servicios / Valor promedio anual de cuentas por cobrar

Índice de rotación de cuentas por cobrar= línea 10 Formulario No. 2 / 0.5*[(línea 230+línea 240) al inicio del año + (línea 230+línea 240) al final del año]

El índice de rotación de cuentas por pagar muestra la velocidad y la intensidad del pago de las obligaciones de la empresa con los prestatarios y caracteriza el número de rotaciones en el pago de las cuentas por pagar durante el período del informe, que suele ser de un año. Valor normativo El índice de rotación de cuentas por pagar depende de la industria y la naturaleza de las actividades de la empresa. La fórmula para calcular el índice de rotación de cuentas por pagar es la siguiente:

Índice de rotación de cuentas por pagar= Ingresos por ventas de bienes y servicios / Monto promedio de cuentas por pagar

Índice de rotación de cuentas por pagar= línea 10 Formulario No. 2 / 0.5 * (línea 620 al inicio del año + línea 620 al final del año)

El índice de rotación de efectivo muestra la intensidad del uso de los fondos de la empresa y muestra el número de rotación durante el período del informe. La fórmula para calcular el índice de rotación de efectivo es la siguiente:

Índice de rotación de efectivo= Ingresos por ventas de bienes y servicios / Monto promedio de fondos

Índice de rotación de efectivo= línea 10 Formulario No. 2 / 0.5 * (línea 260 al inicio del año + línea 260 al final del año)

Conclusiones
Los índices de rotación son un indicador importante de la eficiencia en el uso de los recursos por parte de una empresa. Estos indicadores, a diferencia de los indicadores de rentabilidad, muestran la tasa y la intensidad de la rotación, porque sus fórmulas de cálculo utilizan valores de ingresos (en lugar de beneficio neto como en los índices de rentabilidad). Los índices de rotación se estudian en dinámica para analizar la dirección y evaluar la naturaleza de sus cambios para una empresa, un grupo de empresas similares y una industria.

Los indicadores de facturación son de gran importancia para evaluar la situación financiera de una empresa, ya que la velocidad de rotación de fondos tiene un impacto directo en la solvencia de la empresa.

El índice de rotación de cualquier partida del balance se calcula como la relación entre los ingresos y el valor promedio anual de esta partida.

Los indicadores más generales de la velocidad de rotación de los fondos de una empresa son el índice de rotación de los activos totales (capital total) y la duración de su rotación.

El índice de rotación de activos totales se calcula de la siguiente manera:

donde es el valor promedio anual de los activos totales. Según el balance, se calcula mediante la fórmula de la media aritmética.

La duración de una rotación de fondos se calcula de la siguiente manera:

donde T es el número de días naturales en el período analizado (en el ACDP se utiliza un número aproximado de días: en un año - 360; en un trimestre - 90; en un mes - 30).

El indicador caracteriza cuántos días dura en promedio un ciclo de rotación de fondos.

El efecto económico de cambiar la tasa de rotación de fondos se denomina ahorro relativo (gasto excesivo) de fondos. Se produce un efecto económico positivo (ahorro) como resultado de la rotación acelerada de capital. El ahorro relativo (gasto excesivo) de fondos en el período del informe en comparación con el anterior se calcula como el producto de los ingresos de un día (en uno) en el período del informe por el cambio en la duración de los fondos en comparación con el período anterior (∆P acerca de):

Evaluaremos la tasa de rotación de fondos de OJSC Belgorodasbestotsement.

Tabla 7

Indicadores de rotación de capital y activos de la empresa.

Analizando los cálculos, podemos concluir que el valor medio anual del capital total ha aumentado en 70.281 mil rublos. Una tendencia negativa es el aumento de la duración de una rotación del capital total de 156,52 días a 190,48 días, mientras que el valor del índice de rotación disminuyó (de 2,30 a 1,89). En comparación con el año pasado, el número de días de rotación del capital de deuda aumentó de 16,06 días a 24,06. La disminución fue de poco más de una semana. Esta situación se explica por un aumento de los pasivos de largo plazo y al mismo tiempo aumentan los de corto plazo. En cuanto a la rotación de acciones, el ratio de rotación disminuyó de 2,56 a 2,17, lo que contribuyó a un aumento en el período de una rotación de 25,28 días.

El valor medio anual de los activos corrientes durante el período analizado aumentó en 53.928 mil rublos, mientras que el índice de rotación disminuyó de 3,11 a 2,55, como resultado de lo cual la duración de una rotación aumentó en 25,43 días. El volumen de negocios diario en el año del informe ascendió a 3380,65 mil rublos. Los ahorros en activos circulantes ascendieron a 85.969,93 mil rublos.

Ratio de rotación– un parámetro mediante el cual se puede estimar la tasa de rotación (utilización) de pasivos o activos específicos de la empresa. Como regla general, los índices de rotación actúan como parámetros de la actividad comercial de una organización.

Ratios de rotación– varios parámetros que caracterizan el nivel de actividad empresarial a corto y largo plazo. Estos incluyen toda una serie ratios: capital de trabajo y rotación de activos, cuentas por cobrar y por pagar, así como inventarios. Esta categoría también incluye ratios de capital y efectivo.

La esencia del ratio de rotación.

El cálculo de los indicadores de actividad empresarial se realiza utilizando una serie de parámetros cualitativos y cuantitativos: índices de facturación. Los principales criterios para estos parámetros incluyen:

Reputación comercial de la empresa;
- presencia de clientes y proveedores habituales;
- amplitud del mercado de ventas (externo e interno);
- competitividad de la empresa, etc.

Para una evaluación cualitativa, los criterios obtenidos deben compararse con parámetros similares de los competidores. Al mismo tiempo, la información para comparar no debe tomarse de los estados financieros (como suele ser el caso), sino de la investigación de mercados.

Los criterios mencionados anteriormente se reflejan en parámetros relativos y absolutos. Estos últimos incluyen el volumen de activos utilizados en el trabajo de la empresa, el volumen de ventas de productos terminados y el volumen de su propio beneficio (capital). Los parámetros cuantitativos se comparan en relación con diferentes períodos (puede ser un trimestre o un año).

La proporción óptima debería verse así:

Tasa de crecimiento del ingreso neto > Tasa de crecimiento del beneficio por venta de bienes > Tasa de crecimiento activos netos > 100%.

3. Ratio de rotación de activos circulantes (en funcionamiento) muestra la rapidez con la que se accede y se utiliza. Con este coeficiente, puede determinar cuánta facturación generaron los activos circulantes durante un período determinado (generalmente un año) y cuántas ganancias generaron.

El análisis del volumen de negocios es una de las principales áreas de estudio analítico. actividades financieras organizaciones. A partir de los resultados del análisis se realizan evaluaciones de la actividad empresarial y de la eficacia de la gestión de activos y/o fondos de capital.

Hoy en día, el análisis de la rotación del capital de trabajo plantea muchas disputas entre economistas prácticos y teóricos. Este es el punto más vulnerable de toda la técnica. análisis financiero actividades de la organización.

¿Qué caracteriza el análisis de facturación?

El objetivo principal para el que se lleva a cabo es evaluar si la empresa es capaz de obtener beneficios completando la facturación "dinero-producto-dinero". Después cálculos necesarios Se aclaran las condiciones de suministro de materiales, acuerdos con proveedores y clientes, venta de productos manufacturados, etc.

¿Qué es entonces la facturación?

Este valor económico, que caracteriza un determinado período de tiempo durante el cual tiene lugar la circulación completa de fondos y bienes, o el número de estas circulaciones durante un período de tiempo designado.

Así, el ratio de rotación, cuya fórmula se detalla a continuación, es igual a tres (el período analizado es un año). Esto significa que en un año de funcionamiento, una empresa gana más dinero que el valor de sus activos (es decir, se rotan tres veces al año).

Los cálculos son simples:

K sobre = ingresos por ventas / activos promedio.

A menudo es necesario averiguar el número de días que se necesitan para completar una revolución. Para ello, se divide el número de días (365) por el ratio de rotación del año analizado.

Ratios de rotación de uso común

Son necesarios para analizar la actividad empresarial de una organización. Los indicadores de rotación de fondos muestran la intensidad del uso de pasivos o ciertos activos (la llamada tasa de rotación).

Entonces, al analizar la facturación, se utilizan los siguientes ratios de facturación:

Capital propio de la empresa,

Activos de capital de trabajo,

Activos completos

inventarios,

Deudas con acreedores,

Cuentas por cobrar.

Cuanto mayor sea el índice de rotación de activos totales calculado, más intensamente trabajan y mayor será el indicador de actividad comercial de la empresa. Las características de la industria no siempre tienen un efecto positivo en la facturación. Así, en las organizaciones comerciales a través de las cuales pasan grandes volúmenes de dinero, la rotación será alta, mientras que en las empresas intensivas en capital será significativamente menor.

Al comparar los ratios de rotación de dos empresas similares pertenecientes al mismo sector, se puede observar una diferencia, a veces significativa, en la eficiencia de la gestión de activos.

Si el análisis muestra un alto índice de rotación de cuentas por cobrar, entonces hay motivos para hablar de una eficiencia significativa en el cobro de pagos.

Este coeficiente caracteriza la velocidad del movimiento del capital de trabajo, desde el momento de recibir el pago de los activos materiales hasta la devolución de los fondos por los bienes (servicios) vendidos a las cuentas bancarias. La cantidad de capital de trabajo es la diferencia entre la cantidad total de capital de trabajo y el saldo de fondos en las cuentas bancarias de la empresa.

Si la tasa de rotación aumenta con el mismo volumen de bienes (servicios) vendidos, la organización utiliza cantidades menores de capital de trabajo. De esto podemos concluir que los recursos materiales y financieros se utilizarán de manera más eficiente. Así, el índice de rotación del capital de trabajo indica el conjunto completo de procesos. actividad económica, tales como: reducir la intensidad de capital, aumentar las tasas de crecimiento de la productividad, etc.

Factores que influyen en la aceleración de la rotación del capital de trabajo

Estos incluyen:

Reducir el tiempo total dedicado al ciclo tecnológico,

Mejora de la tecnología y el proceso de producción.

Mejorar el suministro y la comercialización de bienes,

Relaciones transparentes de pago y liquidación.

ciclo del dinero

O, como también se le llama, capital de trabajo es el período de rotación de efectivo. Su inicio es el momento de adquirir mano de obra, materiales, materias primas, etc. Su final es la recepción de dinero por los bienes vendidos o servicios prestados. El valor de este período muestra cuán efectiva es la gestión del capital de trabajo.

Ciclo de efectivo corto ( característica positiva actividades de la organización) permite recuperar rápidamente los fondos invertidos en activos circulantes. Muchas empresas que tienen una posición sólida en el mercado, después de analizar su facturación, obtienen un índice de capital de trabajo negativo. Esto se explica, por ejemplo, por el hecho de que dichas organizaciones tienen la oportunidad de imponer sus condiciones tanto a los proveedores (recibiendo diversos aplazamientos de pago) como a los clientes (reduciendo significativamente el plazo de pago de los bienes (servicios) suministrados).

rotación de inventario

Este es el proceso de reposición y/o renovación completa (parcial) del inventario. Ocurre mediante la transferencia de activos materiales (es decir, capital invertido en ellos) del grupo de inventario al proceso de producción y/o ventas. El análisis de la rotación del inventario deja claro cuántas veces se utilizó el inventario restante durante el período de facturación.

Los administradores inexpertos crean reservas excedentes para el reaseguro, sin pensar que este exceso conduce a la "congelación" de fondos, gastos excesivos y una disminución de las ganancias.

Los economistas aconsejan evitar este tipo de depósitos de inventarios que tienen una baja rotación. Y en cambio, acelerando la rotación de bienes (servicios), liberando recursos.

El índice de rotación de inventarios es uno de los criterios importantes para evaluar la actividad de una empresa.

Si el cálculo muestra una proporción demasiado alta (en comparación con los promedios o el período anterior), esto puede indicar una escasez significativa de inventario. Si, por el contrario, las existencias de bienes no tienen demanda o son muy grandes.

Es posible obtener una característica de la movilidad de los fondos invertidos en la creación de inventarios únicamente calculando el índice de rotación de inventarios. Y cuanto mayor sea la actividad comercial de la organización, más rápido se devolverán los fondos en forma de producto de la venta de bienes (servicios) a las cuentas de la empresa.

No existen estándares generalmente aceptados para el índice de rotación de efectivo. Se analizan dentro de una industria y la opción ideal está en la dinámica de una sola empresa. Incluso la más mínima disminución en este índice indica una acumulación excesiva de inventario, una gestión ineficaz del almacén o la acumulación de materiales inutilizables u obsoletos. Por otro lado, un indicador alto no siempre caracteriza bien la actividad comercial de una empresa. A veces esto indica un agotamiento del inventario, lo que puede provocar interrupciones en el proceso.

Afecta la rotación de inventarios y las actividades del departamento de marketing de la organización, ya que una alta rentabilidad de las ventas conlleva un bajo ratio de rotación.

Rotación de cuentas por cobrar

Este índice caracteriza la velocidad de pago de las cuentas por cobrar, es decir, muestra la rapidez con la que la organización recibe el pago de los bienes (servicios) vendidos.

Se calcula para un solo período, generalmente un año. Y muestra cuántas veces la organización recibió pagos por productos por el monto del saldo de deuda promedio. También caracteriza la política de venta a crédito y la eficacia del trabajo con los clientes, es decir, la eficacia con la que se cobran las cuentas por cobrar.

El índice de rotación de cuentas por cobrar no tiene estándares ni normas, ya que depende de la industria y las características tecnológicas de la producción. Pero en cualquier caso, cuanto más alto sea, más rápido se cubrirán las cuentas por cobrar. Al mismo tiempo, la eficiencia de una empresa no siempre va acompañada de una alta rotación. Por ejemplo, las ventas de productos a crédito dan un alto saldo de cuentas por cobrar, mientras que la tasa de rotación es baja.

Rotación de cuentas por pagar

Este coeficiente muestra la relación entre la cantidad de dinero que se debe pagar a los acreedores (proveedores) en la fecha acordada y la cantidad gastada en compras o en la compra de bienes (servicios). El cálculo de la rotación de cuentas por pagar deja claro cuántas veces se pagó su valor promedio durante el período analizado.

La estabilidad financiera y la solvencia se reducen con una alta proporción de cuentas por pagar. Al mismo tiempo, le brinda la oportunidad de utilizar dinero "gratis" durante toda su existencia.

El cálculo es sencillo.

El beneficio se calcula de la siguiente manera: la diferencia entre el monto de los intereses de un préstamo igual al monto de la deuda (es decir, un préstamo hipotéticamente tomado) durante el tiempo que está en el balance de la organización y el volumen de cuentas por pagar en sí. .

Se considera que un factor positivo en la actividad de una empresa es el exceso del índice de cuentas por cobrar sobre el índice de rotación de cuentas por pagar. Los prestamistas prefieren más alto coeficiente Sin embargo, es beneficioso para la empresa mantener este ratio en un nivel más bajo. Después de todo, los montos impagos de las cuentas por pagar son una fuente gratuita para financiar las actividades actuales de la organización.

Eficiencia de recursos o rotación de activos

Permite calcular el número de rotación de capital para un período determinado. Este índice de rotación, la fórmula existe en dos versiones, caracteriza el uso de todos los activos de la organización, independientemente de las fuentes de su recepción. Un hecho importante es que sólo determinando el índice de eficiencia de los recursos se puede ver cuántos rublos de beneficio se acumulan por cada rublo invertido en activos.

El índice de rotación de activos es igual al cociente de los ingresos dividido por el valor de los activos en promedio para el año. Si necesita calcular la rotación en días, entonces la cantidad de días en un año debe dividirse por el índice de rotación de activos.

Los indicadores principales para esta categoría de facturación son el período y la velocidad de la facturación. Este último es el número de rotación de capital de la organización durante un cierto período de tiempo. Se entiende por este período el período promedio durante el cual se produce la devolución de los fondos invertidos en la producción de bienes o servicios.

El análisis de la rotación de activos no se basa en ninguna norma. Pero el hecho de que en las industrias con uso intensivo de capital el índice de rotación sea significativamente menor que, por ejemplo, en el sector de servicios es ciertamente comprensible.

La baja rotación puede indicar una eficiencia insuficiente en el trabajo con activos. No olvide que los estándares de rentabilidad de las ventas también afectan a esta categoría de facturación. Por tanto, una alta rentabilidad conlleva una disminución de la rotación de activos. Y viceversa.

Rotación de acciones

Se calcula para determinar la tasa de capital social de una organización durante un período particular.

Rotación de capital fondos propios organización tiene como objetivo caracterizar varios aspectos actividad financiera de la empresa. Por ejemplo, desde un punto de vista económico, este coeficiente caracteriza la actividad de la rotación monetaria del capital invertido, desde un punto de vista financiero, la velocidad de una rotación de los fondos invertidos, y desde un punto de vista comercial, exceso o insuficiencia. ventas.

Si este indicador muestra un exceso significativo del nivel de ventas de bienes (servicios) sobre los fondos invertidos, entonces, como consecuencia, se iniciará un aumento de los recursos crediticios, lo que, a su vez, permite alcanzar un límite más allá del cual el aumenta la actividad de los acreedores. En este caso, la relación entre pasivos y capital aumenta y aumenta el riesgo crediticio. Y esto conlleva la imposibilidad de pagar estas obligaciones.

La baja rotación de capital de los fondos propios indica su inversión insuficiente en el proceso de producción.