Αύξηση της περιόδου κύκλου εργασιών του μετοχικού κεφαλαίου σημαίνει. Ανάλυση δεικτών κύκλου εργασιών κεφαλαίου επιχειρήσεων

Σε αυτό το άρθρο θα εξετάσουμε τον κύκλο εργασιών κεφάλαιο κίνησης, ως ένας από τους σημαντικότερους δείκτες για την αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης.

Κύκλος κεφαλαίων κίνησης

Κύκλος κεφαλαίων κίνησης (Αγγλικά Κεφάλαιο Κύκλου Κύκλου Εργασιών) – δείκτης που σχετίζεται με την εταιρεία και χαρακτηρίζει την ένταση χρήσης κεφάλαιο κίνησης(περιουσιακά στοιχεία) της επιχείρησης/επιχείρησης. Με άλλα λόγια, αντανακλά το ποσοστό μετατροπής του κεφαλαίου κίνησης σε μετρητά κατά την περίοδο αναφοράς (στην πράξη: έτος, τρίμηνο).

Φόρμουλα για τον υπολογισμό του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης

Δείκτης κύκλου εργασιών κεφαλαίου κίνησης (αναλογικό: δείκτης κύκλου εργασιών παγίων περιουσιακών στοιχείων, Κ οκ) – αντιπροσωπεύει την αναλογία των εσόδων από τις πωλήσεις προς το μέσο κεφάλαιο κίνησης.

Η οικονομική έννοια αυτού του συντελεστή είναι μια αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας της επένδυσης σε κεφάλαιο κίνησης, δηλαδή πώς το κεφάλαιο κίνησης επηρεάζει το ποσό των εσόδων από τις πωλήσεις. Ο τύπος για τον υπολογισμό του δείκτη κύκλου εργασιών κεφαλαίου κίνησης στον ισολογισμό έχει ως εξής:

Στην πράξη, η ανάλυση του κύκλου εργασιών συμπληρώνεται με τον συντελεστή δέσμευσης του κεφαλαίου κίνησης.

Δείκτης ενοποίησης κεφαλαίου κίνησης– δείχνει το ποσό του κέρδους ανά μονάδα κεφαλαίου κίνησης. Ο τύπος υπολογισμού είναι αντιστρόφως ανάλογος με τον δείκτη κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης και έχει την ακόλουθη μορφή:

– δείχνει τη διάρκεια (διάρκεια) του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης, εκφρασμένη στον αριθμό των ημερών που απαιτούνται για την αποπληρωμή του κεφαλαίου κίνησης. Ο τύπος για τον υπολογισμό της περιόδου κύκλου εργασιών κεφαλαίου κίνησης έχει ως εξής:

Ανάλυση κύκλου εργασιών κεφαλαίου κίνησης

Όσο υψηλότερη είναι η αξία του δείκτη κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης, τόσο υψηλότερη είναι η ποιότητα της διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης στην επιχείρηση. Στη χρηματοοικονομική πρακτική, δεν υπάρχει ενιαία γενικά αποδεκτή τιμή για αυτόν τον δείκτη, η ανάλυση πρέπει να πραγματοποιείται σε δυναμική και σε σύγκριση με παρόμοιες επιχειρήσεις του κλάδου. Ο παρακάτω πίνακας δείχνει διαφορετικά είδηανάλυση κύκλου εργασιών.

Μάθημα βίντεο: "Υπολογισμός βασικών δεικτών κύκλου εργασιών για την OJSC Gazprom"

Περίληψη

Ο κύκλος εργασιών του κεφαλαίου κίνησης είναι ο σημαντικότερος δείκτης της επιχειρηματικής δραστηριότητας μιας επιχείρησης και η δυναμική της αντικατοπτρίζει άμεσα τη χρηματοοικονομική σταθερότητα της επιχείρησης μακροπρόθεσμα.

Δείκτες κύκλου εργασιών ή επιχειρηματικής δραστηριότητας μιας επιχείρησης– δείχνουν την αποτελεσματικότητα της επιχείρησης (οργανισμού) που χρησιμοποιεί το κεφάλαιο και τα κεφάλαιά της. Αυτοί οι δείκτες δείχνουν το ποσοστό του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου και τη μετατροπή του σε μετρητά. Οι δείκτες κύκλου εργασιών καθορίζουν άμεσα τον βαθμό φερεγγυότητας μιας επιχείρησης (ικανότητα να πληρώσει τις υποχρεώσεις της), τη χρηματοοικονομική σταθερότητα και οικονομικός κίνδυνος. Οι δείκτες κύκλου εργασιών στους υπολογισμούς τους δεν χρησιμοποιούν το καθαρό κέρδος ως δείκτες κερδοφορίας, αλλά τα έσοδα από την πώληση αγαθών και υπηρεσιών. Αυτό μας επιτρέπει να αξιολογήσουμε όχι την κερδοφορία της επιχείρησης, αλλά την ένταση και το ποσοστό κύκλου εργασιών της σε πόρους, περιουσιακά στοιχεία, αποθέματα, Χρήματα, εισπρακτέοι και πληρωτέοι λογαριασμοί.

Αυτό το άρθρο θα συζητήσει τους κύριους δείκτες κύκλου εργασιών της επιχείρησης που χρησιμοποιούνται συχνότερα στη χρηματοοικονομική πρακτική, όπως:

1. Αναλογία κύκλου εργασιών ενεργητικού
2. Αναλογία κύκλου εργασιών μετοχικό κεφάλαιο
3. Δείκτης κύκλου εργασιών κυκλοφορούντος ενεργητικού
4. Κύκλος εργασιών αποθεμάτων και αναλογία κόστους περιουσιακών στοιχείων
5. Αναλογία κύκλου εργασιών εισπρακτέων λογαριασμών
6. Αναλογία κύκλου εργασιών πληρωτέων λογαριασμών
7. Αναλογία κύκλου εργασιών σε μετρητά

Ο δείκτης κύκλου εργασιών ενεργητικού είναι ο λόγος των εσόδων από τα προϊόντα που πωλούνται προς όλα τα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης. Αυτός ο δείκτης δείχνει την αποτελεσματικότητα της χρήσης περιουσιακών στοιχείων και δείχνει τον αριθμό των κύκλους εργασιών ολόκληρου του κεφαλαίου για την περίοδο και το ποσό των μετρητών που έφερε μια μονάδα περιουσιακών στοιχείων.

Δεν υπάρχουν τυπικές τιμές για τον δείκτη κύκλου εργασιών περιουσιακών στοιχείων, επομένως είναι απαραίτητο να μελετηθεί άμεσα η δυναμική των αλλαγών σε αυτόν τον δείκτη με την πάροδο του χρόνου για μία επιχείρηση ή κλάδο. Στις βιομηχανίες έντασης κεφαλαίου, ο κύκλος εργασιών των περιουσιακών στοιχείων θα είναι χαμηλότερος από ό,τι στους τομείς του εμπορίου. Όσο υψηλότερος είναι ο δείκτης κύκλου εργασιών, τόσο μεγαλύτερη είναι η αποτελεσματικότητα της χρήσης των περιουσιακών στοιχείων. Αυτός ο δείκτης διαφέρει από τους δείκτες απόδοσης περιουσιακών στοιχείων στο ότι δεν δείχνει την κερδοφορία της επιχείρησης, αλλά χαρακτηρίζει την ένταση του κύκλου εργασιών. Επομένως, οι τύποι κύκλου εργασιών δεν χρησιμοποιούν το καθαρό κέρδος, αλλά τα έσοδα της επιχείρησης για την περίοδο αναφοράς. Ο τύπος για τον υπολογισμό του δείκτη κύκλου εργασιών έχει ως εξής:

Αναλογία κύκλου εργασιών ενεργητικού= Έσοδα από πωλήσεις / Μέσος όρος στοιχείων ενεργητικού για την περίοδο

Αναλογία κύκλου εργασιών ενεργητικού= γραμμή 10 Έντυπο Νο. 2 / (0,5 * (γραμμή 300 αρχή του έτους + γραμμή 300 τέλος έτους))

Ο δείκτης κύκλου εργασιών του ίδιου κεφαλαίου υπολογίζεται ως ο λόγος του όγκου των πωλήσεων προϊόντων (έσοδα) προς το μέσο ετήσιο κόστος των ιδίων κεφαλαίων. Ο δείκτης κύκλου εργασιών ιδίων κεφαλαίων δείχνει τη δραστηριότητα και την ταχύτητα της χρήσης των ιδίων κεφαλαίων της επιχείρησης.
Δεν υπάρχουν τυπικές τιμές για τον δείκτη κύκλου εργασιών μετοχικού κεφαλαίου, είναι απαραίτητο να μελετηθεί η δυναμική των αλλαγών σε αυτόν τον δείκτη για μία επιχείρηση. Ο τύπος για τον υπολογισμό του δείκτη κύκλου εργασιών ιδίων κεφαλαίων έχει ως εξής:

Δείκτης κύκλου εργασιών ιδίων κεφαλαίων= Έσοδα από πωλήσεις προϊόντων / Μέσο κόστος ιδίων κεφαλαίων της περιόδου

Δείκτης κύκλου εργασιών ιδίων κεφαλαίων= γραμμή 10 Έντυπο Νο. 2 / 0,5* (γραμμή 490 στην αρχή του έτους + γραμμή 490 στο τέλος του έτους)

Ο δείκτης κύκλου εργασιών του κυκλοφορούντος ενεργητικού δείχνει τη δραστηριότητα χρήσης και την ταχύτητα κυκλοφορίας των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Αυτός ο δείκτης χαρακτηρίζει πόσα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία πραγματοποίησαν πλήρη κύκλο εργασιών σε ένα έτος και πόσα έσοδα απέφεραν. Τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία περιλαμβάνουν εισπρακτέους λογαριασμούς, μετρητά, αποθέματα και αναβαλλόμενα έξοδα, βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις. Όσο μεγαλύτερη είναι η τιμή αυτού του συντελεστή, τόσο πιο αποτελεσματική είναι η επιχείρηση. Τύπος για τον υπολογισμό του δείκτη κύκλου εργασιών του κυκλοφορούντος ενεργητικού:

Δείκτης κύκλου εργασιών κυκλοφορούντος ενεργητικού= Καθαρά έσοδα από πωλήσεις προϊόντων / Μέσο ετήσιο κόστος κυκλοφορούντος ενεργητικού

Δείκτης κύκλου εργασιών κυκλοφορούντος ενεργητικού= γραμμή 10 Έντυπο Νο. 2 / 0,5 (γραμμή 290 στην αρχή του έτους + γραμμή 290 στο τέλος του έτους)

Η αναλογία κύκλου εργασιών και κόστους περιουσιακών στοιχείων δείχνει την ένταση της χρήσης των αποθεμάτων και το ποσοστό κύκλου εργασιών.
Δεν υπάρχουν τυπικές τιμές για την αναλογία κύκλου εργασιών. Αυτός ο δείκτης πρέπει να αναλυθεί με την πάροδο του χρόνου για μια συγκεκριμένη επιχείρηση ή κλάδο. Η μείωση του δείκτη κύκλου εργασιών υποδηλώνει συσσώρευση πλεονάζοντος αποθέματος στις αποθήκες της εταιρείας. Όσο υψηλότερη είναι η αναλογία του κύκλου εργασιών των αποθεμάτων και του κόστους των περιουσιακών στοιχείων, τόσο μεγαλύτερη είναι η δραστηριότητα της επιχείρησης στη δημιουργία μετρητών. Ένας υπερβολικά υψηλός δείκτης κύκλου εργασιών και κόστους περιουσιακών στοιχείων υποδηλώνει σοβαρές ελλείψεις αποθεμάτων και ταχεία εξάντληση. Τύπος για τον υπολογισμό του δείκτη κύκλου εργασιών των αποθεμάτων και του κόστους περιουσιακών στοιχείων:

Κύκλος εργασιών αποθεμάτων και αναλογία κόστους περιουσιακών στοιχείων= Καθαρά έσοδα από πωλήσεις προϊόντων / Μέσο ετήσιο κόστος αποθεμάτων

Κύκλος εργασιών αποθεμάτων και αναλογία κόστους περιουσιακών στοιχείων= γραμμή 10 Έντυπο Αρ. 2 / 0,5*[(γραμμή 210+γραμμή 220) στην αρχή του έτους + (γραμμή 210+γραμμή 220) στο τέλος του έτους]

Ο δείκτης κύκλου εργασιών εισπρακτέων λογαριασμών δείχνει το ποσοστό κύκλου εργασιών των εισπρακτέων λογαριασμών. Δεν υπάρχουν σαφείς τυπικές τιμές για τον δείκτη κύκλου εργασιών των εισπρακτέων λογαριασμών, ποικίλλουν ανάλογα με τον κλάδο, αλλά όσο υψηλότερος είναι ο λόγος, τόσο πιο γρήγορα οι καταναλωτές αποπληρώνουν τις υποχρεώσεις τους, κάτι που είναι επωφελές για την επιχείρηση. Ο τύπος για τον υπολογισμό του δείκτη κύκλου εργασιών των εισπρακτέων λογαριασμών έχει ως εξής:

Αναλογία κύκλου εργασιών εισπρακτέων λογαριασμών= Έσοδα από πωλήσεις αγαθών και υπηρεσιών / Μέση ετήσια αξία εισπρακτέων λογαριασμών

Αναλογία κύκλου εργασιών εισπρακτέων λογαριασμών= γραμμή 10 Έντυπο Αρ. 2 / 0,5*[(γραμμή 230+γραμμή 240) στην αρχή του έτους + (γραμμή 230+γραμμή 240) στο τέλος του έτους]

Ο δείκτης κύκλου εργασιών πληρωτέων λογαριασμών δείχνει την ταχύτητα και την ένταση της αποπληρωμής των υποχρεώσεων της επιχείρησης προς τους δανειολήπτες και χαρακτηρίζει τον αριθμό των τζίρων στην αποπληρωμή των πληρωτέων λογαριασμών για την περίοδο αναφοράς, η οποία είναι συνήθως ένα έτος. Κανονιστική αξίαΟ δείκτης κύκλου εργασιών πληρωτέων λογαριασμών εξαρτάται από τον κλάδο και τη φύση των δραστηριοτήτων της επιχείρησης. Ο τύπος για τον υπολογισμό του δείκτη κύκλου εργασιών πληρωτέων λογαριασμών έχει ως εξής:

Αναλογία κύκλου εργασιών πληρωτέων λογαριασμών= Έσοδα από πωλήσεις αγαθών και υπηρεσιών / Μέσο ποσό πληρωτέων λογαριασμών

Αναλογία κύκλου εργασιών πληρωτέων λογαριασμών= γραμμή 10 Έντυπο Νο. 2 / 0,5 * (γραμμή 620 στην αρχή του έτους + γραμμή 620 στο τέλος του έτους)

Ο δείκτης κύκλου εργασιών μετρητών δείχνει την ένταση χρήσης των κεφαλαίων της επιχείρησης και δείχνει τον αριθμό του κύκλου εργασιών για την περίοδο αναφοράς. Ο τύπος για τον υπολογισμό του δείκτη κύκλου εργασιών μετρητών έχει ως εξής:

Αναλογία κύκλου εργασιών σε μετρητά= Έσοδα από πωλήσεις αγαθών και υπηρεσιών / Μέσο ποσό κεφαλαίων

Αναλογία κύκλου εργασιών σε μετρητά= γραμμή 10 Έντυπο αρ. 2 / 0,5 * (γραμμή 260 στην αρχή του έτους + γραμμή 260 στο τέλος του έτους)

συμπεράσματα
Οι δείκτες κύκλου εργασιών είναι ένας σημαντικός δείκτης της αποτελεσματικότητας της χρήσης των πόρων από μια επιχείρηση. Αυτοί οι δείκτες, σε αντίθεση με τους δείκτες κερδοφορίας, δείχνουν το ποσοστό και την ένταση του κύκλου εργασιών, επειδή οι τύποι υπολογισμού τους χρησιμοποιούν αξίες εσόδων (και όχι καθαρό κέρδος όπως στους δείκτες κερδοφορίας). Οι δείκτες κύκλου εργασιών μελετώνται σε δυναμική για την ανάλυση της κατεύθυνσης και την αξιολόγηση της φύσης των αλλαγών τους για μια επιχείρηση, μια ομάδα παρόμοιων επιχειρήσεων και έναν κλάδο.

Οι δείκτες κύκλου εργασιών έχουν μεγάλη σημασία για την αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης μιας εταιρείας, καθώς η ταχύτητα του κύκλου εργασιών των κεφαλαίων έχει άμεσο αντίκτυπο στη φερεγγυότητα της επιχείρησης.

Ο δείκτης κύκλου εργασιών οποιουδήποτε στοιχείου του ισολογισμού υπολογίζεται ως ο λόγος των εσόδων προς την ετήσια μέση αξία αυτού του στοιχείου.

Οι πιο γενικοί δείκτες της ταχύτητας του κύκλου εργασιών των κεφαλαίων μιας επιχείρησης είναι ο δείκτης κύκλου εργασιών των συνολικών περιουσιακών στοιχείων (συνολικό κεφάλαιο) και η διάρκεια του κύκλου εργασιών τους.

Ο συνολικός δείκτης κύκλου εργασιών υπολογίζεται ως εξής:

όπου είναι η μέση ετήσια αξία του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων. Σύμφωνα με τον ισολογισμό, υπολογίζεται χρησιμοποιώντας τον αριθμητικό μέσο όρο.

Η διάρκεια ενός κύκλου εργασιών κεφαλαίων υπολογίζεται ως εξής:

όπου T είναι ο αριθμός των ημερολογιακών ημερών στην αναλυόμενη περίοδο (στο ACDP χρησιμοποιείται ένας κατά προσέγγιση αριθμός ημερών: σε ένα έτος - 360, σε ένα τέταρτο - 90, σε ένα μήνα - 30).

Ο δείκτης χαρακτηρίζει πόσες ημέρες χρειάζεται κατά μέσο όρο ένας κύκλος κύκλου εργασιών.

Η οικονομική επίδραση της αλλαγής του ποσοστού κύκλου εργασιών των κεφαλαίων ονομάζεται σχετική εξοικονόμηση (υπερδαπανών) κεφαλαίων. Μια θετική οικονομική επίδραση (αποταμίευση) προκύπτει ως αποτέλεσμα του επιταχυνόμενου κύκλου εργασιών κεφαλαίου. Η σχετική εξοικονόμηση (υπερδαπάνη) κεφαλαίων στην περίοδο αναφοράς σε σύγκριση με την προηγούμενη υπολογίζεται ως το γινόμενο των εσόδων μίας ημέρας (σε μία) στην περίοδο αναφοράς με τη μεταβολή της διάρκειας των κεφαλαίων σε σύγκριση με την προηγούμενη περίοδο (ΔP σχετικά με):

Θα αξιολογήσουμε το ποσοστό του κύκλου εργασιών της OJSC Belgorodasbestotsement.

Πίνακας 7

Δείκτες κύκλου εργασιών κεφαλαίου και περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης

Αναλύοντας τους υπολογισμούς, μπορούμε να συμπεράνουμε ότι η μέση ετήσια αξία του συνολικού κεφαλαίου έχει αυξηθεί κατά 70.281 χιλιάδες ρούβλια. Αρνητική τάση είναι η αύξηση της διάρκειας ενός κύκλου εργασιών του συνολικού κεφαλαίου από 156,52 ημέρες σε 190,48 ημέρες, ενώ η αξία του δείκτη κύκλου εργασιών μειώθηκε (από 2,30 σε 1,89). Σε σύγκριση με πέρυσι, ο αριθμός των ημερών κύκλου εργασιών χρεωστικού κεφαλαίου αυξήθηκε από 16,06 ημέρες σε 24,06. Η μείωση ήταν λίγο περισσότερο από μια εβδομάδα. Η κατάσταση αυτή εξηγείται από την αύξηση των μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων ενώ ταυτόχρονα αυξάνει τις βραχυπρόθεσμες. Όσον αφορά τον κύκλο εργασιών των ιδίων κεφαλαίων, ο δείκτης κύκλου εργασιών μειώθηκε από 2,56 σε 2,17, γεγονός που συνέβαλε στην αύξηση της περιόδου του ενός κύκλου εργασιών κατά 25,28 ημέρες.

Η μέση ετήσια αξία του κυκλοφορούντος ενεργητικού για την υπό εξέταση περίοδο αυξήθηκε κατά 53.928 χιλιάδες ρούβλια, ενώ ο δείκτης κύκλου εργασιών μειώθηκε από 3,11 σε 2,55, με αποτέλεσμα η διάρκεια ενός κύκλου εργασιών να αυξηθεί κατά 25,43 ημέρες. Ο ημερήσιος κύκλος εργασιών κατά το έτος αναφοράς ανήλθε σε 3380,65 χιλιάδες ρούβλια. Οι αποταμιεύσεις στο κυκλοφορούν ενεργητικό ανήλθαν σε 85.969,93 χιλιάδες ρούβλια.

Αναλογία κύκλου εργασιών– μια παράμετρος με τον υπολογισμό της οποίας μπορεί κανείς να εκτιμήσει το ποσοστό κύκλου εργασιών (χρήσης) συγκεκριμένων υποχρεώσεων ή περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας. Κατά κανόνα, οι αναλογίες κύκλου εργασιών λειτουργούν ως παράμετροι της επιχειρηματικής δραστηριότητας ενός οργανισμού.

Αναλογίες κύκλου εργασιών– αρκετές παράμετροι που χαρακτηρίζουν το επίπεδο της επιχειρηματικής δραστηριότητας βραχυπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα. Αυτά περιλαμβάνουν ολόκληρη γραμμήδείκτες - κύκλος εργασιών κεφαλαίου κίνησης και περιουσιακών στοιχείων, λογαριασμοί εισπρακτέων και πληρωτέων, καθώς και αποθέματα. Σε αυτήν την κατηγορία εμπίπτουν επίσης οι δείκτες καθαρής θέσης και μετρητών.

Η ουσία του δείκτη κύκλου εργασιών

Ο υπολογισμός των δεικτών επιχειρηματικής δραστηριότητας πραγματοποιείται με χρήση πλήθους ποιοτικών και ποσοτικών παραμέτρων - αναλογιών κύκλου εργασιών. Τα κύρια κριτήρια για αυτές τις παραμέτρους περιλαμβάνουν:

Η επιχειρηματική φήμη της εταιρείας.
- παρουσία τακτικών αγοραστών και προμηθευτών.
- πλάτος της αγοράς πωλήσεων (εξωτερική και εσωτερική).
- ανταγωνιστικότητα της επιχείρησης και ούτω καθεξής.

Για μια ποιοτική αξιολόγηση, τα κριτήρια που λαμβάνονται πρέπει να συγκριθούν με παρόμοιες παραμέτρους από ανταγωνιστές. Ταυτόχρονα, οι πληροφορίες για σύγκριση δεν πρέπει να λαμβάνονται από οικονομικές καταστάσεις (όπως συμβαίνει συνήθως), αλλά από έρευνα μάρκετινγκ.

Τα κριτήρια που αναφέρονται παραπάνω αντικατοπτρίζονται σε σχετικές και απόλυτες παραμέτρους. Οι τελευταίες περιλαμβάνουν τον όγκο των περιουσιακών στοιχείων που χρησιμοποιούνται στις εργασίες της εταιρείας, τον όγκο των πωλήσεων των τελικών προϊόντων και τον όγκο των ιδίων κερδών (κεφάλαιο). Οι ποσοτικές παράμετροι συγκρίνονται σε σχέση με διαφορετικές περιόδους (αυτό μπορεί να είναι ένα τρίμηνο ή ένα έτος).

Η βέλτιστη αναλογία πρέπει να μοιάζει με αυτό:

Ρυθμός αύξησης του καθαρού εισοδήματος > Ρυθμός αύξησης κέρδους από την πώληση αγαθών > Ρυθμός ανάπτυξης καθαρό ενεργητικό > 100%.

3. Αναλογία κύκλου εργασιών κυκλοφορούντων (εργαζομένων) περιουσιακών στοιχείων εμφανίζει πόσο γρήγορα γίνεται πρόσβαση και χρήση. Χρησιμοποιώντας αυτόν τον συντελεστή, μπορείτε να προσδιορίσετε τον κύκλο εργασιών των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων σε μια συγκεκριμένη περίοδο (συνήθως ένα έτος) και πόσο κέρδος απέφεραν.

Η ανάλυση κύκλου εργασιών είναι ένας από τους κορυφαίους τομείς της αναλυτικής μελέτης οικονομικές δραστηριότητεςοργανώσεις. Με βάση τα αποτελέσματα της ανάλυσης, πραγματοποιούνται αξιολογήσεις της επιχειρηματικής δραστηριότητας και της αποτελεσματικότητας της διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων ή/και κεφαλαίων.

Σήμερα, η ανάλυση του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης εγείρει πολλές διαφωνίες μεταξύ πρακτικών οικονομολόγων και θεωρητικών οικονομολόγων. Αυτό είναι το πιο ευάλωτο σημείο σε ολόκληρη την τεχνική. οικονομική ανάλυσηδραστηριότητες του οργανισμού.

Τι χαρακτηρίζει την ανάλυση κύκλου εργασιών

Ο κύριος σκοπός για τον οποίο πραγματοποιείται είναι να εκτιμηθεί εάν η επιχείρηση είναι σε θέση να πραγματοποιήσει κέρδος ολοκληρώνοντας τον κύκλο εργασιών «χρήμα-προϊόν-χρήμα». Μετά απαραίτητους υπολογισμούςξεκαθαρίζονται οι προϋποθέσεις προμήθειας υλικών, διακανονισμοί με προμηθευτές και πελάτες, πωλήσεις βιομηχανοποιημένων προϊόντων κ.λπ.

Τι είναι λοιπόν ο τζίρος;

Αυτό οικονομική αξία, που χαρακτηρίζει μια ορισμένη χρονική περίοδο κατά την οποία πραγματοποιείται η πλήρης κυκλοφορία κεφαλαίων και αγαθών ή τον αριθμό αυτών των διακινήσεων κατά τη διάρκεια μιας καθορισμένης χρονικής περιόδου.

Έτσι, ο δείκτης κύκλου εργασιών, ο τύπος του οποίου δίνεται παρακάτω, είναι ίσος με τρία (η περίοδος που αναλύεται είναι ένα έτος). Αυτό σημαίνει ότι σε ένα έτος λειτουργίας, μια επιχείρηση κερδίζει περισσότερα χρήματα από την αξία των περιουσιακών της στοιχείων (δηλαδή, γυρίζουν τρεις φορές το χρόνο).

Οι υπολογισμοί είναι απλοί:

Κ περίπου = έσοδα από πωλήσεις / μέσος όρος περιουσιακών στοιχείων.

Συχνά είναι απαραίτητο να μάθετε τον αριθμό των ημερών που χρειάζονται για να ολοκληρωθεί μια περιστροφή. Για να γίνει αυτό, ο αριθμός των ημερών (365) διαιρείται με τον δείκτη κύκλου εργασιών για το έτος που αναλύθηκε.

Συνηθισμένα δείκτες κύκλου εργασιών

Είναι απαραίτητα για την ανάλυση της επιχειρηματικής δραστηριότητας ενός οργανισμού. Οι δείκτες κύκλου εργασιών κεφαλαίων δείχνουν την ένταση χρήσης των υποχρεώσεων ή ορισμένων περιουσιακών στοιχείων (το λεγόμενο ποσοστό κύκλου εργασιών).

Έτσι, κατά την ανάλυση του κύκλου εργασιών, χρησιμοποιούνται οι ακόλουθοι δείκτες κύκλου εργασιών:

Το ίδιο κεφάλαιο της επιχείρησης,

Κεφάλαια κίνησης,

Πλήρη περιουσιακά στοιχεία

Αποθέματα,

Τα χρέη προς τους πιστωτές,

Εισπρακτέοι λογαριασμοί.

Όσο υψηλότερος είναι ο υπολογισμένος δείκτης κύκλου εργασιών του συνολικού ενεργητικού, τόσο πιο εντατικά εργάζονται και τόσο υψηλότερος είναι ο δείκτης της επιχειρηματικής δραστηριότητας της επιχείρησης. Τα χαρακτηριστικά του κλάδου δεν έχουν πάντα θετική επίδραση στον κύκλο εργασιών. Έτσι, στους εμπορικούς οργανισμούς από τους οποίους περνούν μεγάλοι όγκοι χρήματος, ο τζίρος θα είναι υψηλός, ενώ στις επιχειρήσεις έντασης κεφαλαίου θα είναι σημαντικά χαμηλότερος.

Όταν συγκρίνετε τους δείκτες κύκλου εργασιών δύο παρόμοιων επιχειρήσεων που ανήκουν στον ίδιο κλάδο, μπορείτε να δείτε μια διαφορά, μερικές φορές σημαντική, στην αποτελεσματικότητα της διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων.

Εάν η ανάλυση δείχνει υψηλό δείκτη τζίρου εισπρακτέων, τότε υπάρχει λόγος να μιλάμε για σημαντική αποτελεσματικότητα στην είσπραξη πληρωμών.

Αυτός ο συντελεστής χαρακτηρίζει την ταχύτητα κίνησης του κεφαλαίου κίνησης, ξεκινώντας από τη στιγμή λήψης πληρωμής για υλικά περιουσιακά στοιχεία και τελειώνοντας με την επιστροφή κεφαλαίων για πωλημένα αγαθά (υπηρεσίες) σε τραπεζικούς λογαριασμούς. Το ποσό του κεφαλαίου κίνησης είναι η διαφορά μεταξύ του συνολικού ποσού του κεφαλαίου κίνησης και του υπολοίπου των κεφαλαίων στους τραπεζικούς λογαριασμούς της επιχείρησης.

Εάν το ποσοστό κύκλου εργασιών αυξάνεται με τον ίδιο όγκο αγαθών (υπηρεσιών) που πωλούνται, ο οργανισμός χρησιμοποιεί μικρότερα ποσά κεφαλαίου κίνησης. Από αυτό μπορούμε να συμπεράνουμε ότι οι υλικοί και οικονομικοί πόροι θα χρησιμοποιηθούν αποτελεσματικότερα. Έτσι, ο δείκτης κύκλου εργασιών κεφαλαίου κίνησης υποδεικνύει ολόκληρο το σύνολο των διαδικασιών ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ, όπως: μείωση της έντασης κεφαλαίου, αύξηση ρυθμών αύξησης παραγωγικότητας κ.λπ.

Παράγοντες που επηρεάζουν την επιτάχυνση του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης

Αυτά περιλαμβάνουν:

Μείωση του συνολικού χρόνου που αφιερώνεται στον τεχνολογικό κύκλο,

Βελτίωση της τεχνολογίας και της παραγωγικής διαδικασίας,

Βελτίωση της προμήθειας και εμπορίας αγαθών,

Διαφανείς σχέσεις πληρωμής και διακανονισμού.

Κύκλος χρημάτων

Ή, όπως λέγεται επίσης, κεφάλαιο κίνησης είναι η χρονική περίοδος του ταμειακού τζίρου. Η αρχή του είναι η στιγμή της απόκτησης εργατικού δυναμικού, υλικών, πρώτων υλών κλπ. Το τέλος του είναι η παραλαβή χρημάτων για τα πωλούμενα αγαθά ή τις παρεχόμενες υπηρεσίες. Η αξία αυτής της περιόδου δείχνει πόσο αποτελεσματική είναι η διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης.

Σύντομος κύκλος μετρητών ( θετικό χαρακτηριστικόδραστηριότητες του οργανισμού) καθιστά δυνατή την ταχεία επιστροφή κεφαλαίων που επενδύθηκαν σε κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία. Πολλές επιχειρήσεις που έχουν ισχυρή θέση στην αγορά, αφού αναλύσουν τον κύκλο εργασιών τους, λαμβάνουν αρνητικό δείκτη κεφαλαίου κίνησης. Αυτό εξηγείται, για παράδειγμα, από το γεγονός ότι τέτοιοι οργανισμοί έχουν την ευκαιρία να επιβάλλουν τους όρους τους τόσο στους προμηθευτές (που λαμβάνουν διάφορες αναβολές πληρωμής) όσο και στους πελάτες (μειώνοντας σημαντικά την περίοδο πληρωμής για τα αγαθά (υπηρεσίες) που παρέχονται).

Κύκλος αποθεμάτων

Πρόκειται για τη διαδικασία αντικατάστασης ή/και πλήρους (μερικής) ανανέωσης του αποθέματος. Πραγματοποιείται μέσω της μεταφοράς ουσιωδών περιουσιακών στοιχείων (δηλαδή του κεφαλαίου που επενδύεται σε αυτά) από την ομάδα αποθεμάτων στη διαδικασία παραγωγής ή/και πώλησης. Η ανάλυση του κύκλου εργασιών των αποθεμάτων καθιστά σαφές πόσες φορές χρησιμοποιήθηκε το υπόλοιπο απόθεμα κατά τη διάρκεια της περιόδου χρέωσης.

Οι άπειροι διευθυντές δημιουργούν πλεονάζοντα αποθεματικά για αντασφάλιση, χωρίς να σκέφτονται ότι αυτή η υπέρβαση οδηγεί σε «πάγωμα» κεφαλαίων, υπερβολικά έξοδα και μείωση των κερδών.

Οι οικονομολόγοι συμβουλεύουν να αποφεύγονται τέτοιες καταθέσεις αποθεμάτων που έχουν χαμηλό τζίρο. Και αντ' αυτού, επιταχύνοντας τον κύκλο εργασιών των αγαθών (υπηρεσιών), απελευθερώνοντας πόρους.

Ο δείκτης κύκλου εργασιών αποθεμάτων είναι ένα από τα σημαντικά κριτήρια για την αξιολόγηση της δραστηριότητας μιας επιχείρησης

Εάν ο υπολογισμός δείχνει μια αναλογία που είναι πολύ υψηλή (σε σύγκριση με τους μέσους όρους ή την προηγούμενη περίοδο), αυτό μπορεί να υποδηλώνει σημαντική έλλειψη αποθέματος. Αν αντίθετα, τότε τα αποθέματα αγαθών δεν έχουν ζήτηση ή είναι πολύ μεγάλα.

Είναι δυνατό να ληφθεί ένα χαρακτηριστικό της κινητικότητας των κεφαλαίων που επενδύονται για τη δημιουργία αποθεμάτων μόνο με τον υπολογισμό του δείκτη κύκλου εργασιών των αποθεμάτων. Και όσο υψηλότερη είναι η επιχειρηματική δραστηριότητα του οργανισμού, τόσο πιο γρήγορα επιστρέφονται τα κεφάλαια με τη μορφή εσόδων από την πώληση αγαθών (υπηρεσιών) στους λογαριασμούς της επιχείρησης.

Δεν υπάρχουν γενικά αποδεκτά πρότυπα για τον δείκτη κύκλου εργασιών μετρητών. Αναλύονται σε έναν κλάδο και η ιδανική επιλογή είναι στη δυναμική μιας μεμονωμένης επιχείρησης. Ακόμη και η παραμικρή μείωση αυτής της αναλογίας υποδηλώνει υπερβολική συσσώρευση αποθεμάτων, αναποτελεσματική διαχείριση αποθήκης ή συσσώρευση αχρησιμοποίητων ή απαρχαιωμένων υλικών. Από την άλλη πλευρά, ένας υψηλός δείκτης δεν χαρακτηρίζει πάντα καλά την επιχειρηματική δραστηριότητα μιας επιχείρησης. Μερικές φορές αυτό υποδηλώνει εξάντληση των αποθεμάτων, γεγονός που μπορεί να προκαλέσει διαταραχές στη διαδικασία.

Επηρεάζει τον κύκλο εργασιών των αποθεμάτων και τις δραστηριότητες του τμήματος μάρκετινγκ του οργανισμού, καθώς η υψηλή κερδοφορία των πωλήσεων συνεπάγεται χαμηλό δείκτη κύκλου εργασιών.

Κίνηση λογαριασμών εισπράκτεων

Αυτή η αναλογία χαρακτηρίζει την ταχύτητα αποπληρωμής των εισπρακτέων λογαριασμών, δηλαδή δείχνει πόσο γρήγορα ο οργανισμός λαμβάνει πληρωμή για αγαθά (υπηρεσίες) που πωλήθηκαν.

Υπολογίζεται για μία μόνο περίοδο, τις περισσότερες φορές ένα έτος. Και δείχνει πόσες φορές ο οργανισμός έλαβε πληρωμές για προϊόντα στο ποσό του μέσου υπολοίπου χρέους. Χαρακτηρίζει επίσης την πολιτική της πώλησης επί πιστώσει και την αποτελεσματικότητα της συνεργασίας με τους πελάτες, δηλαδή το πόσο αποτελεσματικά εισπράττονται οι απαιτήσεις.

Ο δείκτης κύκλου εργασιών εισπρακτέων λογαριασμών δεν έχει πρότυπα και πρότυπα, καθώς εξαρτάται από τη βιομηχανία και τα τεχνολογικά χαρακτηριστικά της παραγωγής. Αλλά σε κάθε περίπτωση, όσο υψηλότερο είναι, τόσο πιο γρήγορα καλύπτονται οι απαιτήσεις. Ταυτόχρονα, η αποδοτικότητα μιας επιχείρησης δεν συνοδεύεται πάντα από υψηλό κύκλο εργασιών. Για παράδειγμα, οι πωλήσεις προϊόντων με πίστωση έχουν ως αποτέλεσμα υψηλό υπόλοιπο εισπρακτέων λογαριασμών, ενώ το ποσοστό κύκλου εργασιών του είναι χαμηλό.

Κύκλος εργασιών πληρωτέων λογαριασμών

Αυτός ο συντελεστής δείχνει τη σχέση μεταξύ του χρηματικού ποσού που πρέπει να καταβληθεί στους πιστωτές (προμηθευτές) μέχρι τη συμφωνημένη ημερομηνία και του ποσού που δαπανήθηκε για αγορές ή για αγορά αγαθών (υπηρεσιών). Ο υπολογισμός του κύκλου εργασιών των πληρωτέων λογαριασμών καθιστά σαφές πόσες φορές η μέση αξία του εξοφλήθηκε κατά την εξεταζόμενη περίοδο.

Η χρηματοπιστωτική σταθερότητα και η φερεγγυότητα μειώνονται με υψηλό μερίδιο των πληρωτέων λογαριασμών. Ταυτόχρονα, σας δίνει τη δυνατότητα να χρησιμοποιήσετε «δωρεάν» χρήματα για όλη τη διάρκεια της ύπαρξής του.

Ο υπολογισμός είναι απλός

Το όφελος υπολογίζεται ως εξής: η διαφορά μεταξύ του ποσού των τόκων του δανείου που ισοδυναμεί με το ποσό του χρέους (δηλαδή, ενός υποθετικά ληφθέντος δανείου) για το χρόνο που βρίσκεται στον ισολογισμό του οργανισμού και του όγκου των πληρωτέων λογαριασμών. .

Θετικός παράγοντας στη δραστηριότητα μιας επιχείρησης θεωρείται η υπέρβαση του δείκτη κύκλου εργασιών των εισπρακτέων λογαριασμών έναντι του δείκτη κύκλου εργασιών πληρωτέων λογαριασμών. Οι δανειστές προτιμούν περισσότερα υψηλός συντελεστήςτζίρο, ωστόσο, είναι επωφελές για την εταιρεία να διατηρήσει αυτόν τον δείκτη σε χαμηλότερα επίπεδα. Άλλωστε, τα απλήρωτα ποσά των πληρωτέων λογαριασμών είναι μια δωρεάν πηγή χρηματοδότησης των τρεχουσών δραστηριοτήτων του οργανισμού.

Αποδοτικότητα πόρων ή κύκλος εργασιών

Επιτρέπει τον υπολογισμό του αριθμού του κύκλου εργασιών κεφαλαίου για μια συγκεκριμένη περίοδο. Αυτή η αναλογία κύκλου εργασιών, ο τύπος υπάρχει σε δύο εκδόσεις, χαρακτηρίζει τη χρήση όλων των περιουσιακών στοιχείων του οργανισμού, ανεξάρτητα από τις πηγές παραλαβής τους. Ένα σημαντικό γεγονός είναι ότι μόνο με τον προσδιορισμό της αναλογίας αποδοτικότητας των πόρων μπορεί κανείς να δει πόσα ρούβλια κέρδους συγκεντρώνονται για κάθε ρούβλι που επενδύεται σε περιουσιακά στοιχεία.

Ο δείκτης κύκλου εργασιών ενεργητικού είναι ίσος με το πηλίκο των εσόδων διαιρούμενο με την αξία των περιουσιακών στοιχείων κατά μέσο όρο για το έτος. Εάν πρέπει να υπολογίσετε τον κύκλο εργασιών σε ημέρες, τότε ο αριθμός των ημερών σε ένα έτος πρέπει να διαιρεθεί με τον δείκτη κύκλου εργασιών του ενεργητικού.

Οι κύριοι δείκτες για αυτή την κατηγορία τζίρου είναι η περίοδος και η ταχύτητα του κύκλου εργασιών. Το τελευταίο είναι ο αριθμός του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου του οργανισμού για μια ορισμένη χρονική περίοδο. Αυτή η περίοδος νοείται ως η μέση περίοδος κατά την οποία λαμβάνει χώρα η επιστροφή των κεφαλαίων που επενδύθηκαν στην παραγωγή αγαθών ή υπηρεσιών.

Η ανάλυση του κύκλου εργασιών του ενεργητικού δεν βασίζεται σε κανένα πρότυπο. Αλλά το γεγονός ότι στις βιομηχανίες έντασης κεφαλαίου ο δείκτης κύκλου εργασιών είναι σημαντικά χαμηλότερος από ό,τι, για παράδειγμα, στον τομέα των υπηρεσιών είναι σίγουρα κατανοητό.

Ο χαμηλός κύκλος εργασιών μπορεί να υποδηλώνει ανεπαρκή αποτελεσματικότητα στην εργασία με περιουσιακά στοιχεία. Μην ξεχνάτε ότι τα πρότυπα κερδοφορίας πωλήσεων επηρεάζουν και αυτή την κατηγορία τζίρου. Έτσι, η υψηλή κερδοφορία συνεπάγεται μείωση του κύκλου εργασιών των περιουσιακών στοιχείων. Και αντίστροφα.

Κύκλος ιδίων κεφαλαίων

Υπολογίζεται για τον προσδιορισμό του ποσοστού του μετοχικού κεφαλαίου ενός οργανισμού για μια συγκεκριμένη περίοδο.

Κύκλος κεφαλαίων ίδια κεφάλαιαοργάνωση έχει σχεδιαστεί για να χαρακτηρίζει διάφορες πτυχέςοικονομική δραστηριότητα της επιχείρησης. Για παράδειγμα, από οικονομική άποψη, αυτός ο συντελεστής χαρακτηρίζει τη δραστηριότητα του νομισματικού κύκλου εργασιών του επενδυμένου κεφαλαίου, από οικονομική άποψη - την ταχύτητα ενός κύκλου εργασιών επενδυμένων κεφαλαίων και από εμπορική άποψη - πλεονάζουσα ή ανεπαρκή εκπτώσεις.

Εάν αυτός ο δείκτης δείχνει σημαντική υπέρβαση του επιπέδου των πωλήσεων αγαθών (υπηρεσιών) σε σχέση με τα επενδυμένα κεφάλαια, τότε, ως αποτέλεσμα, θα ξεκινήσει μια αύξηση των πιστωτικών πόρων, η οποία, με τη σειρά της, καθιστά δυνατή την επίτευξη ενός ορίου πέραν του οποίου η αυξάνει τη δραστηριότητα των πιστωτών. Στην περίπτωση αυτή, ο λόγος των υποχρεώσεων προς τα ίδια κεφάλαια αυξάνεται και ο πιστωτικός κίνδυνος αυξάνεται. Και αυτό συνεπάγεται την αδυναμία πληρωμής αυτών των υποχρεώσεων.

Ο χαμηλός κύκλος εργασιών κεφαλαίων των ιδίων κεφαλαίων υποδηλώνει την ανεπαρκή επένδυσή τους στην παραγωγική διαδικασία.