Πώς να αξιολογήσετε πόσο σωστά και αποτελεσματικά μια εταιρεία χρησιμοποιεί τις δυνατότητές της; Πώς μπορείτε να εκτιμήσετε μια εταιρεία για να την πουλήσετε ή να προσελκύσετε επενδυτές; Για μια ικανή ανάλυση, χρησιμοποιούνται σχετικοί και απόλυτοι δείκτες, οι οποίοι επιτρέπουν σε κάποιον να εξάγει συμπεράσματα όχι μόνο για τη χρηματική αξία, αλλά και για τις προοπτικές αγοράς/επένδυσης στο έργο. Ένας από αυτούς τους δείκτες είναι η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων, ο τύπος υπολογισμού της οποίας θα δοθεί παρακάτω. Στο άρθρο μας θα μάθετε τι σημαίνει αυτός ο όρος, πότε χρησιμοποιείται και τι δείχνει.
Εισαγωγή
Για μια ικανή αξιολόγηση οικονομική δραστηριότηταείναι απαραίτητος ο συνδυασμός σχετικών και απόλυτων δεικτών. Η πρώτη συζήτηση για το πόσο κερδοφόρα και ρευστοποιή είναι η εταιρεία, αν έχει προοπτικές και πιθανότητες να παραμείνει στην αγορά σε περιόδους κρίσεων. Με σχετικούς δείκτες συγκρίνονται δύο εταιρείες που δραστηριοποιούνται στους ίδιους τομείς.
Η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων δείχνει την αποτελεσματικότητα του ακινήτου σας
Οι απόλυτοι δείκτες είναι αριθμητικές/νομισματικές τιμές. Αυτό περιλαμβάνει κέρδος, έσοδα, όγκους πωλήσεων προϊόντων και άλλες αξίες. Μια σωστή αξιολόγηση μιας επιχείρησης είναι δυνατή μόνο με τη σύγκριση δύο δεικτών.
Τι είναι η ΡΑ
Ο όρος «απόδοση περιουσιακών στοιχείων» μοιάζει αγγλικόςως απόδοση περιουσιακών στοιχείων και έχει τη συντομογραφία ROA. Γνωρίζοντας το, μπορείτε να καταλάβετε πόσο αποτελεσματικά χρησιμοποιεί η εταιρεία τα υπάρχοντα περιουσιακά της στοιχεία. Αυτός είναι ένας πολύ σημαντικός δείκτης που σας επιτρέπει να διεξάγετε μια συνολική ανάλυση των οικονομικών δραστηριοτήτων της εταιρείας σας. Δηλαδή, για να το θέσω απλά, Η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων είναι η αποτελεσματικότητα της περιουσίας σας.
Επί αυτή τη στιγμήΧρησιμοποιούνται τρεις τύποι ROA:
- Κλασική απόδοση περιουσιακών στοιχείων (ROA).
- Κερδοφορία υφιστάμενων κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.
- Κερδοφορία υφιστάμενων μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.
Ας δούμε αυτές τις έννοιες. Το κυκλοφορούν ενεργητικό περιγράφει τα υφιστάμενα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας, τα οποία αναφέρονται στον ισολογισμό (αριθμός ενότητας 1), καθώς και στις γραμμές 1210, 1230 και 1250. Αυτή η ιδιότητα πρέπει να χρησιμοποιηθεί για κύκλος παραγωγήςή ένα ημερολογιακό έτος. Αυτά τα περιουσιακά στοιχεία επηρεάζουν το κόστος της τελικής υπηρεσίας ή του κατασκευασμένου προϊόντος μιας εταιρείας. Αυτό συνήθως περιλαμβάνει:
- Υπάρχοντες εισπρακτέοι λογαριασμοί.
- Φόρος προστιθέμενης αξίας.
- Κεφάλαιο κίνησης «παγωμένο» σε αποθήκες και παραγωγή.
- Νόμισμα και άλλα ισοδύναμα.
- Διάφορα βραχυπρόθεσμα δάνεια.
Όσο υψηλότερη είναι η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων, τόσο περισσότερα κέρδη πραγματοποιεί η εταιρεία
Οι ειδικοί χωρίζουν την OO σε τρεις τύπους:
- Μετρητά (δάνεια, βραχυπρόθεσμες επενδύσεις, ΦΠΑ κ.λπ.).
- Υλικό: πρώτες ύλες, τεμάχια εργασίας, προμήθειες.
- Άυλα: απαιτήσεις και ισοδύναμα.
Δεύτερον, όχι λιγότερο σημαντική έννοια, πρόκειται για μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης. Αυτός ο όρος περιλαμβάνει όλη την ιδιοκτησία που χρησιμοποιείται περισσότερο από ένα χρόνοκαι εμφανίζεται στις γραμμές 1150 και 1170. Αυτά τα περιουσιακά στοιχεία δεν χάνουν τις ιδιότητές τους για μεγάλο χρονικό διάστημα (αλλά υπόκεινται σε απόσβεση), επομένως προσθέτουν μόνο ένα μικρό μέρος στο κόστος της τελικής υπηρεσίας ή προϊόντος. Αυτός ο όρος περιλαμβάνει:
- βασική ιδιοκτησία της εταιρείας (γραφεία και βιομηχανικά κτίρια, μεταφορές, εξοπλισμός, μηχανήματα)·
- κλασικά άυλα περιουσιακά στοιχεία (φήμη, επωνυμία, άδειες, υπάρχοντα διπλώματα ευρεσιτεχνίας, κ.λπ.)·
- υφιστάµενων µακροπρόθεσµων δανείων και υποχρεώσεων.
Διαβάστε επίσης: Τι είναι πάγιο κεφάλαιο
Αυτά τα περιουσιακά στοιχεία χωρίζονται επίσης σε τρεις τύπους, όπως τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία.
Πώς να υπολογίσετε
Για να μάθετε την αναλογία απόδοσης περιουσιακών στοιχείων, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τον τύπο (PR/ASR)*100%. Ο τύπος μπορεί επίσης να μοιάζει με αυτό: (PE/Asp)*100%. Λαμβάνοντας δεδομένα κερδών και υπολογίζοντας τις αντίστοιχες αξίες, θα μάθετε πόσα χρήματα αποφέρει κάθε ρούβλι που επενδύεται στην ιδιοκτησία της εταιρείας και εάν τα περιουσιακά στοιχεία μπορούν να αποφέρουν καθόλου κέρδη.
Ένας υψηλός δείκτης απόδοσης περιουσιακών στοιχείων παρατηρείται συνήθως στις εμπορικές και καινοτόμες επιχειρήσεις
Για να βρείτε πόσα κέρδη αποφέρουν τα περιουσιακά σας στοιχεία, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τον τύπο TR-TC. Εδώ το TR σημαίνει έσοδα κόστους και το TC σημαίνει το κόστος του προϊόντος/υπηρεσίας. Για να βρείτε το TR, χρησιμοποιήστε τον τύπο P*Q, όπου Q είναι ο όγκος πωλήσεων και P είναι το κόστος ενός προϊόντος.
Για να βρείτε το κόστος, πρέπει να βρείτε δεδομένα για όλα τα κόστη της επιχείρησης για έναν κύκλο παραγωγής ή ένα συγκεκριμένο χρονικό διάστημα και να τα αθροίσετε. Το κόστος περιλαμβάνει ενοίκιο, υπηρεσίες κοινής ωφέλειας, μισθό εργαζομένων και διαχείρισης, αποσβέσεις, logistics, ασφάλεια κ.λπ. Γνωρίζοντας το κόστος, μπορείτε να υπολογίσετε το καθαρό κέρδος: TR-TC-PrR+PrD-N. Εδώ το N σημαίνει φόρους, το PrR σημαίνει άλλα έξοδα, το PrD σημαίνει άλλα έσοδα. Τα PrD και PrR είναι όροι που δηλώνουν έσοδα και έξοδα που δεν σχετίζονται άμεσα με τις δραστηριότητες της εταιρείας.
Μετράμε σύμφωνα με το υπόλοιπο
Υπάρχει ένας ειδικός τύπος για την απόδοση των περιουσιακών στοιχείων στον ισολογισμό - συνήθως χρησιμοποιείται εάν τα δεδομένα είναι εντελώς ανοιχτά . Ο ισολογισμός δείχνει τον αριθμό και την αξία των περιουσιακών στοιχείων στην αρχή και στο τέλος του έτους.Μπορείτε να μάθετε την κερδοφορία πολύ απλά - υπολογίστε τον αριθμητικό μέσο όρο για κάθε τμήμα του ισολογισμού από τις γραμμές 190 και 290. Με αυτόν τον τρόπο θα μάθετε το κόστος των μη κυκλοφορούντων και κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. ΣΕ μικρές εταιρείεςο υπολογισμός γίνεται στις γραμμές 1150 και 1170, ως αποτέλεσμα θα μάθετε το μέσο ετήσιο κόστος του VnA.
Στη συνέχεια χρησιμοποιούμε τον τύπο ObAsp = ObAnp + ObAkp. Εδώ όλα είναι ίδια όπως στον προηγούμενο τύπο και το ObA υποδηλώνει την αξία των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Τώρα προσθέτουμε τους δύο αριθμούς που προκύπτουν και παίρνουμε τη μέση ετήσια αξία της περιουσίας της εταιρείας. Αυτό γίνεται χρησιμοποιώντας τον τύπο Asp = ObAsp + InnAsr.
Η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων είναι ένας σχετικός δείκτης που μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τη σύγκριση επιχειρήσεων
Με βάση αυτό, μπορούμε να συμπεράνουμε: η απόδοση περιουσιακών στοιχείων δείχνει την απόδοση των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας σας. Όσο υψηλότερη είναι αυτή η αναλογία, τόσο υψηλότερο είναι το κέρδος και τόσο χαμηλότερο είναι το κόστος. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο πρέπει να προσπαθήσετε να κάνετε την περιουσία σας πιο κερδοφόρα, και όχι ένα κρεμασμένο νεκρό βάρος και να καταβροχθίζετε τα υπάρχοντα αποθέματά σας.
Το καθαρό ενεργητικό είναι η πραγματική αξία των περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας, η οποία πρέπει να υπολογίζεται ετησίως. Το μέγεθος των καθαρών περιουσιακών στοιχείων είναι η διαφορά μεταξύ της αξίας της περιουσίας στον ισολογισμό και των χρεωστικών υποχρεώσεων.
Η απόδοση του καθαρού ενεργητικού αντικατοπτρίζει την αποτελεσματική διαχείριση της κεφαλαιακής διάρθρωσης της εταιρείας, καθώς και την ικανότητα της εταιρείας να διαχειρίζεται αποτελεσματικά τα δικά της και τα δανεισμένα κεφάλαια.
Αν ο δείκτης κερδοφορίας ΝΑ έχει αρνητική τιμή , πράγμα που σημαίνει ότι το ποσό των χρεωστικών υποχρεώσεων είναι μεγαλύτερο από την αξία των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας.
Εάν, στο τέλος του έτους, το μέγεθος των ιδιωτικών κεφαλαίων είναι μικρότερο από το μέγεθος του κεφαλαίου, η εταιρεία θα χρειαστεί να μειώσει το μέγεθος εγκριθέν κεφάλαιομέχρι το ποσό των καθαρών περιουσιακών στοιχείων. Εάν, ως αποτέλεσμα της μείωσης, το μέγεθος του ναυλωτικού κεφαλαίου είναι μικρότερο από το νόμιμα καθορισμένο μέγεθος, η εταιρεία θα αναγκαστεί να ανακοινώσει την εκκαθάρισή της.
Απόδοση περιουσιακών στοιχείων με βάση το καθαρό κέρδος - τύπος
Ο τύπος για τον υπολογισμό της απόδοσης των περιουσιακών στοιχείων με βάση το καθαρό κέρδος θα έχει ως εξής:
Kra = μέγεθος καθαρού κέρδους / μέγεθος καθαρού ενεργητικού.
Απόδοση καθαρού ενεργητικού - τύπος ισολογισμού
Kra = s. 2300 δεύτερη μορφή / (από 1600 ng πρώτη μορφή + από 1600 κιλά πρώτη μορφή) / 2, όπου:
- Σελ. 2300 – γραμμή αναφοράς ζημιών και κερδών (δεύτερη μορφή).
- S. 1600 – σειρά βιβλίου. ισορροπία (πρώτη μορφή).
Εάν πρέπει να υπολογίσετε την κερδοφορία των πωλήσεων ανά κέρδος, διαβάστε στην ιστοσελίδα μας.
Δείκτης απόδοσης καθαρού ενεργητικού
Η αύξηση αυτού του συντελεστή μπορεί να προκληθεί από:
- Αύξηση των καθαρών κερδών της εταιρείας.
- Αύξηση του μεγέθους του δείκτη κύκλου εργασιών περιουσιακών στοιχείων.
- Αύξηση των τιμών για τις παρεχόμενες υπηρεσίες ή τα πωλούμενα αγαθά.
- Μείωση του κόστους κατασκευής προϊόντων ή παροχής υπηρεσιών.
Η μείωση του δείκτη μπορεί να προκληθεί από:
- Μείωση στα καθαρά κέρδη της εταιρείας.
- Μείωση της αξίας του δείκτη κύκλου εργασιών του ενεργητικού.
- Αύξηση της τιμής των παγίων, καθώς και των κυκλοφορούντων και μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.
Τυπική τιμή του δείκτη
Ο δείκτης απόδοσης καθαρού ενεργητικού είναι ο πιο σημαντικός δείκτης για τους επενδυτές, καθώς αντικατοπτρίζει το ποσό του κέρδους που αποδίδεται στο ποσό των ιδίων κεφαλαίων. Μπορεί να εκφραστεί είτε σε όρους κόστους είτε σε ποσοστιαίες τιμές.
Η τυπική τιμή για τον δείκτη είναι μεγαλύτερη από 0. Εάν η τιμή είναι μικρότερη από 0, αυτός είναι ένας σοβαρός λόγος για την εταιρεία να σκεφτεί την αποτελεσματικότητα των δραστηριοτήτων της. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η εταιρεία λειτουργεί με ζημία.
Οδηγίες χρήσης του συντελεστή
Ο δείκτης απόδοσης περιουσιακών στοιχείων χρησιμοποιείται οικονομικά. αναλυτές για τη διάγνωση της απόδοσης της εταιρείας.
Αυτός ο δείκτης αντικατοπτρίζει το οικονομικό απόδοση της χρήσης των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας. Ο σκοπός της χρήσης του είναι να αυξήσει την αξία του (λαμβάνοντας υπόψη το επίπεδο ρευστότητας της εταιρείας), δηλαδή, χρησιμοποιώντας το, ο αναλυτής μπορεί γρήγορα να αναλύσει τη σύνθεση και τη δομή των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας, καθώς και να αξιολογήσει τη συμβολή τους στην ο σχηματισμός του συνολικού εισοδήματος. Εάν κάποιο περιουσιακό στοιχείο δεν αποφέρει κέρδος, η καλύτερη λύση θα ήταν να το εγκαταλείψετε.
Με απλά λόγια, η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων είναι ένας εξαιρετικός δείκτης της συνολικής κερδοφορίας και απόδοσης μιας εταιρείας.
Οι δείκτες κερδοφορίας χαρακτηρίζουν τα οικονομικά αποτελέσματα και την αποτελεσματικότητα της επιχείρησης. Μετρούν την κερδοφορία μιας επιχείρησης από διάφορες θέσεις και ομαδοποιούνται σύμφωνα με τα συμφέροντα των συμμετεχόντων στην οικονομική διαδικασία και στην ανταλλαγή της αγοράς.
Οι δείκτες κερδοφορίας είναι σημαντικά χαρακτηριστικά του περιβάλλοντος παράγοντα για τη δημιουργία κερδών της επιχείρησης. Ως εκ τούτου, είναι υποχρεωτικές κατά τη διεξαγωγή συγκριτικής ανάλυσης και την αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης. Κατά την ανάλυση της παραγωγής, οι δείκτες κερδοφορίας χρησιμοποιούνται ως εργαλείο για την επενδυτική πολιτική και την τιμολόγηση.
Για τον προσδιορισμό της αποτελεσματικότητας μιας επιχείρησης, θα ληφθούν υπόψη τρεις δείκτες κερδοφορίας: απόδοση επί των πωλήσεων, απόδοση περιουσιακών στοιχείων και απόδοση ιδίων κεφαλαίων.
Αναλογία απόδοσης πωλήσεων(ROS).Αυτός ο δείκτης αντικατοπτρίζει την αποδοτικότητα της επιχείρησης και δείχνει το μερίδιο (ως ποσοστό) του καθαρού κέρδους στα συνολικά έσοδα της επιχείρησης. Στις δυτικές πηγές, η αναλογία απόδοσης επί των πωλήσεων ονομάζεται ROS ( απόδοση των πωλήσεων).
Συνιστάται να αρχίσετε να μελετάτε οποιονδήποτε συντελεστή με την οικονομική του σημασία. Η απόδοση των πωλήσεων αντανακλά την επιχειρηματική δραστηριότητα μιας επιχείρησης και καθορίζει πόσο αποτελεσματικά λειτουργεί η επιχείρηση. Ο συντελεστής δείχνει πόσο μετρητάαπό τα προϊόντα που πωλούνται είναι το κέρδος της επιχείρησης. Αυτό που έχει σημασία δεν είναι πόσα προϊόντα πούλησε η εταιρεία, αλλά πόσα καθαρά κέρδη κέρδισε από αυτές τις πωλήσεις.
Η αναλογία απόδοσης πωλήσεων περιγράφει την αποτελεσματικότητα των πωλήσεων των κύριων προϊόντων της εταιρείας και σας επιτρέπει επίσης να προσδιορίσετε το μερίδιο του κόστους στις πωλήσεις.
Ο τύπος για την απόδοση των πωλήσεων σύμφωνα με το ρωσικό λογιστικό σύστημα έχει ως εξής:
Συντ. απόδοση πωλήσεων = Καθαρό κέρδος / Έσοδα * 100%, % (1)
Διευκρινίζεται ότι κατά τον υπολογισμό του δείκτη αντί του καθαρού κέρδους στον αριθμητή μπορούν να χρησιμοποιηθούν τα εξής: μικτό κέρδος, κέρδη προ φόρων και τόκων (EBIT), κέρδη προ φόρων (EBI). Ως εκ τούτου, θα εμφανιστούν οι ακόλουθοι συντελεστές:
Συντ. ενοίκιο πωλήσεις ανά βαλ. κέρδος = Val. κέρδος / Έσοδα * 100%, % (2) Συντελεστής. λειτουργική κερδοφορία = EBIT / Έσοδα * 100%, % (3) Συντελεστής. ενοίκιο πωλήσεις ανά κέρδη προ φόρων = EBI / Έσοδα * 100%, % (4)
Για τον υπολογισμό όλων των παραπάνω δεικτών κερδοφορίας, αρκούν τα στοιχεία που περιέχονται στη 2η μορφή οικονομικών καταστάσεων - «Έκθεση για τα οικονομικά αποτελέσματα».
Σε ξένες πηγές, ο δείκτης απόδοσης επί των πωλήσεων υπολογίζεται χρησιμοποιώντας τον ακόλουθο τύπο:
ROS = EBIT / Έσοδα * 100%, % (5)
Η τυπική τιμή για αυτόν τον συντελεστή ROS είναι > 0. Εάν η απόδοση των πωλήσεων είναι μικρότερη από το μηδέν, τότε θα πρέπει να σκεφτείτε σοβαρά την αποτελεσματικότητα της διαχείρισης της επιχείρησης.
– μεταλλεία – 26% – γεωργία – 11% – κατασκευές – 7% – χονδρική και λιανική πώληση – 8%
Αναλογία απόδοσης περιουσιακών στοιχείων (ROA).Δείχνει πόσα μετρητά είναι διαθέσιμα ανά μονάδα περιουσιακών στοιχείων που είναι διαθέσιμα στην επιχείρηση. Σας επιτρέπει να αξιολογήσετε την ποιότητα της εργασίας των οικονομικών διευθυντών της.
Ο δείκτης αυτός δείχνει την οικονομική απόδοση από τη χρήση των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας. Ο σκοπός της χρήσης του είναι να αυξήσει την αξία του (λαμβάνοντας υπόψη τη ρευστότητα της επιχείρησης), δηλαδή, με τη βοήθειά του, ένας χρηματοοικονομικός αναλυτής μπορεί γρήγορα να αναλύσει τη σύνθεση των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης και να αξιολογήσει τη συμβολή τους στη δημιουργία συνολικού εισοδήματος . Εάν κάποιο περιουσιακό στοιχείο δεν συνεισφέρει στα έσοδα της επιχείρησης, τότε καλό είναι να το εγκαταλείψετε (να το πουλήσετε, να το αφαιρέσετε από τον ισολογισμό). Με άλλα λόγια, η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων είναι ένας εξαιρετικός δείκτης της συνολικής κερδοφορίας και αποτελεσματικότητας μιας επιχείρησης.
Η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων υπολογίζεται χρησιμοποιώντας τον ακόλουθο τύπο:
Αναλογία απόδοσης ενεργητικού = Καθαρό κέρδος / Ενεργητικό * 100%, % (6)
Το αποτέλεσμα του υπολογισμού είναι το ποσό του καθαρού κέρδους από κάθε ρούβλι που επενδύεται στα περιουσιακά στοιχεία του οργανισμού. Ο δείκτης μπορεί επίσης να ερμηνευτεί ως «πόσα καπίκια φέρνει κάθε ρούβλι που επενδύεται στα περιουσιακά στοιχεία του οργανισμού».
Τα καθαρά κέρδη του οργανισμού λαμβάνονται σύμφωνα με την «Κατάσταση Αποτελεσμάτων», περιουσιακά στοιχεία - σύμφωνα με τον Ισολογισμό.
Στη δυτική βιβλιογραφία, ο τύπος για τον υπολογισμό της απόδοσης των περιουσιακών στοιχείων (ROA, Return of assets) είναι ο ακόλουθος:
ROA = NI / TA *100%, % (7)
όπου: NI – Καθαρό εισόδημα (καθαρό κέρδος) TA – Σύνολο ενεργητικού (σύνολο ενεργητικού)
Ένας εναλλακτικός τρόπος υπολογισμού του δείκτη είναι ο εξής:
ROA = EBI / TA *100%, % (8)
όπου: EBI είναι το καθαρό κέρδος που λαμβάνουν οι μέτοχοι.
Το πρότυπο για τον δείκτη απόδοσης περιουσιακών στοιχείων, όπως και για όλους τους δείκτες κερδοφορίας, είναι ROA > 0. Εάν η αξία είναι μικρότερη από το μηδέν, αυτός είναι ένας λόγος να σκεφτούμε σοβαρά την αποδοτικότητα της επιχείρησης. Αυτό θα προκληθεί από το γεγονός ότι η επιχείρηση λειτουργεί με ζημία.
Συντελεστήςκερδοφορίαδικαιοσύνη(απόδοση ιδίων κεφαλαίων, ROE).Αυτό είναι ένα μέτρο του καθαρού κέρδους σε σύγκριση με το ίδιο κεφάλαιο του οργανισμού. Αυτός είναι ο πιο σημαντικός οικονομικός δείκτης απόδοσης για κάθε επενδυτή ή ιδιοκτήτη επιχείρησης, που δείχνει πόσο αποτελεσματικά χρησιμοποιήθηκε το κεφάλαιο που επενδύθηκε στην επιχείρηση. Σε αντίθεση με τον παρόμοιο δείκτη "απόδοση περιουσιακών στοιχείων", αυτός ο δείκτης χαρακτηρίζει την αποτελεσματικότητα της χρήσης όχι ολόκληρου του κεφαλαίου (ή των περιουσιακών στοιχείων) του οργανισμού, αλλά μόνο εκείνου του τμήματος του που ανήκει στους ιδιοκτήτες της επιχείρησης.
Η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων υπολογίζεται διαιρώντας το καθαρό κέρδος (συνήθως για το έτος) με δικαιοσύνηοργανώσεις:
Ενοίκιο. δικό του καπάκι. = Καθαρό κέρδος / Ίδια Κεφάλαια * 100%, % (9)
Ένας πιο ακριβής υπολογισμός περιλαμβάνει τη χρήση του αριθμητικού μέσου όρου των ιδίων κεφαλαίων για την περίοδο για την οποία λαμβάνεται το καθαρό κέρδος (συνήθως για το έτος) - τα ίδια κεφάλαια στο τέλος της περιόδου προστίθενται στα ίδια κεφάλαια στην αρχή της περιόδου και διαιρούνται με το 2.
Το καθαρό κέρδος του οργανισμού λαμβάνεται σύμφωνα με τα στοιχεία «Κατάσταση Αποτελεσμάτων Χρήσης», ίδια κεφάλαια - σύμφωνα με τις υποχρεώσεις του Ισολογισμού.
Μια ειδική προσέγγιση για τον υπολογισμό της απόδοσης των ιδίων κεφαλαίων είναι η χρήση του τύπου Dupont. Ο τύπος Dupont χωρίζει τον δείκτη σε τρεις συνιστώσες ή παράγοντες, που επιτρέπουν μια βαθύτερη κατανόηση του ληφθέντος αποτελέσματος:
Απόδοση Ιδίων Κεφαλαίων (Τύπος Dupont) = (Καθαρό Εισόδημα / Έσοδα) * (Έσοδα / Ενεργητικό) * (Ενεργητικό / Ίδια κεφάλαια) = Καθαρή απόδοση εισοδήματος * Κύκλος εργασιών ενεργητικού * Χρηματοοικονομική μόχλευση (10)
Σύμφωνα με τα μέσα στατιστικά στοιχεία, η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων είναι περίπου 10-12% (στις ΗΠΑ και το Ηνωμένο Βασίλειο). Για πληθωριστικές οικονομίες, όπως η ρωσική, το ποσοστό θα πρέπει να είναι υψηλότερο. Το κύριο συγκριτικό κριτήριο κατά την ανάλυση της απόδοσης των ιδίων κεφαλαίων είναι το ποσοστό της εναλλακτικής απόδοσης που θα μπορούσε να λάβει ο ιδιοκτήτης επενδύοντας τα χρήματά του σε άλλη επιχείρηση. Για παράδειγμα, εάν μια τραπεζική κατάθεση μπορεί να αποφέρει 10% ετησίως, αλλά μια επιχείρηση φέρει μόνο 5%, τότε μπορεί να προκύψει το ερώτημα σχετικά με τη σκοπιμότητα περαιτέρω λειτουργίας μιας τέτοιας επιχείρησης.
Όσο υψηλότερη είναι η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων, τόσο το καλύτερο. Ωστόσο, όπως φαίνεται από τον τύπο Dupont, μια υψηλή τιμή του δείκτη μπορεί να προκύψει από πολύ υψηλή οικονομική μόχλευση, δηλ. μεγάλο μερίδιο δανεικού κεφαλαίου και μικρό μερίδιο μετοχικού κεφαλαίου, το οποίο επηρεάζει αρνητικά τη χρηματοοικονομική σταθερότητα του οργανισμού. Αυτό αντανακλά τον κύριο νόμο της επιχείρησης - περισσότερο κέρδος, περισσότερος κίνδυνος.
Ο υπολογισμός της απόδοσης των ιδίων κεφαλαίων έχει νόημα μόνο εάν ο οργανισμός διαθέτει ίδιο κεφάλαιο (δηλαδή θετικά καθαρά περιουσιακά στοιχεία). Διαφορετικά, ο υπολογισμός δίνει μια αρνητική τιμή που είναι ελάχιστη χρήσιμη για ανάλυση.
Οι δείκτες απόδοσης μπορούν να χωριστούν σε άμεσους και αντίστροφους. Οι δείκτες άμεσης απόδοσης είναι συντελεστές απόδοσης, οι οποίοι δείχνουν ποια συμβατική μονάδα αποτελέσματος προκύπτει από μια συμβατική μονάδα κόστους για την παραγωγή της. Οι δείκτες αντίστροφης απόδοσης είναι συντελεστές χωρητικότητας, οι οποίοι απεικονίζουν πόσες συμβατικές μονάδες εισόδου χρειάζονται για να ληφθεί μια συμβατική μονάδα αποτελέσματος.
Ένας από τους κύριους δείκτες της αποτελεσματικότητας της οικονομικής δραστηριότητας μιας επιχείρησης είναι η κερδοφορία. Οι δείκτες κερδοφορίας είναι λιγότερο επιρρεπείς στην επίδραση του πληθωρισμού και εκφράζονται με διαφορετικούς δείκτες κέρδους και κόστους. Οι δείκτες κερδοφορίας μετρώνται κυρίως με τη μορφή δεικτών.
Κερδοφορία
Η κερδοφορία μπορεί να οριστεί ως δείκτης οικονομικής αποτελεσματικότητας, που αντικατοπτρίζει το βαθμό αποδοτικότητας στη χρήση υλικών, νομισματικών, παραγωγικών, εργατικών και άλλων πόρων.
Οι δείκτες κερδοφορίας χωρίζονται σε διαφορετικές ομάδεςκαι υπολογίζονται ως ο λόγος των επιλεγμένων μετρητών.
Οι κύριοι τύποι κερδοφορίας είναι οι ακόλουθοι δείκτες:
- Απόδοση περιουσιακών στοιχείων.
- Κερδοφορία του κύριου περιουσιακά στοιχεία παραγωγής.
- Κερδοφορία πωλήσεων.
Απόδοση περιουσιακών στοιχείων
Η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων είναι ένας οικονομικός δείκτης που δείχνει την κερδοφορία και την αποτελεσματικότητα μιας επιχείρησης. Η απόδοση περιουσιακών στοιχείων δείχνει πόσο κέρδος λαμβάνει ένας οργανισμός από κάθε ρούβλι που ξοδεύεται. Η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων υπολογίζεται ως το πηλίκο του καθαρού κέρδους διαιρούμενο με το μέσο ενεργητικό, πολλαπλασιαζόμενο επί 100%.
Απόδοση περιουσιακών στοιχείων = (Καθαρό κέρδος / Μέσο ετήσιο ενεργητικό) x 100%
Οι αξίες για τον υπολογισμό της απόδοσης των περιουσιακών στοιχείων μπορούν να ληφθούν από τις οικονομικές καταστάσεις. Το καθαρό κέρδος αναφέρεται στο Έντυπο Αρ. Ισολογισμός" Για ακριβείς υπολογισμούς, ο αριθμητικός μέσος όρος των περιουσιακών στοιχείων υπολογίζεται ως το άθροισμα των περιουσιακών στοιχείων στην αρχή του έτους και στο τέλος του έτους, διαιρούμενο με το δύο.
Χρησιμοποιώντας τον δείκτη απόδοσης περιουσιακών στοιχείων, μπορείτε να προσδιορίσετε ποιες είναι οι αποκλίσεις μεταξύ του προβλεπόμενου επιπέδου κερδοφορίας και πραγματικός δείκτης, και επίσης να κατανοήσουν ποιοι παράγοντες επηρέασαν τις αποκλίσεις.
Η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τη σύγκριση της απόδοσης των εταιρειών στον ίδιο κλάδο.
Για παράδειγμα, η αξία των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης το 2011 ανήλθε σε 2.698.000 ρούβλια, το 2012 - 3.986.000 ρούβλια. Τα καθαρά κέρδη για το 2012 είναι 1.983.000 ρούβλια.
Η μέση ετήσια αξία των περιουσιακών στοιχείων είναι ίση με 3.342.000 ρούβλια (αριθμητικός μέσος όρος μεταξύ των δεικτών της αξίας των περιουσιακών στοιχείων για το 2011 και το 2012)
Η απόδοση του ενεργητικού το 2012 ήταν 49,7%.
Αναλύοντας τον ληφθέν δείκτη, μπορούμε να συμπεράνουμε ότι για κάθε ρούβλι που ξοδεύτηκε ο οργανισμός έλαβε κέρδος 49,7%. Έτσι, η κερδοφορία της επιχείρησης είναι 49,7%.
Κερδοφορία των παγίων στοιχείων ενεργητικού παραγωγής
Η κερδοφορία των παγίων στοιχείων ενεργητικού παραγωγής ή η κερδοφορία των παγίων είναι το πηλίκο του καθαρού κέρδους διαιρούμενο με το κόστος των παγίων στοιχείων ενεργητικού, πολλαπλασιαζόμενο επί 100%.
Κερδοφορία γενικού ταμείου = (Καθαρό κέρδος / Μέσο ετήσιο κόστος παγίων) x 100%
Ο δείκτης δείχνει την πραγματική κερδοφορία από τη χρήση παγίων στοιχείων στην παραγωγική διαδικασία. Οι δείκτες για τον υπολογισμό της κερδοφορίας των παγίων περιουσιακών στοιχείων παραγωγής λαμβάνονται από τις οικονομικές καταστάσεις. Τα καθαρά κέρδη αναφέρονται στο Έντυπο Νο. 2 «Κατάσταση Αποτελεσμάτων και Ζημιών» (νέα ονομασία «Κατάσταση Οικονομικών Αποτελεσμάτων») και η μέση αξία των παγίων μπορεί να ληφθεί από το Έντυπο Νο. 1 «Ισολογισμός».
Για παράδειγμα, η αξία των παγίων στοιχείων ενεργητικού παραγωγής της επιχείρησης το 2011 ανήλθε σε 1.056.000 ρούβλια, το 2012 - 1.632.000 ρούβλια. Τα καθαρά κέρδη για το 2012 είναι 1.983.000 ρούβλια.
Το μέσο ετήσιο κόστος των παγίων στοιχείων ενεργητικού είναι 1.344.000 ρούβλια (αριθμητικός μέσος όρος του κόστους των παγίων για το 2011 και το 2012)
Η κερδοφορία των παγίων στοιχείων παραγωγής είναι 147,5%.
Έτσι, η πραγματική απόδοση από τη χρήση παγίων το 2012 ήταν 147,5%.
Επιστροφή στις πωλήσεις
Η απόδοση των πωλήσεων δείχνει ποιο μέρος των εσόδων ενός οργανισμού είναι το κέρδος. Με άλλα λόγια, η απόδοση των πωλήσεων είναι ένας συντελεστής που δείχνει ποιο μερίδιο κέρδους περιέχεται σε κάθε ρούβλι που κερδίζεται. Η απόδοση των πωλήσεων υπολογίζεται για μια δεδομένη χρονική περίοδο και εκφράζεται ως ποσοστό. Με τη βοήθεια της κερδοφορίας των πωλήσεων, μια επιχείρηση μπορεί να βελτιστοποιήσει το κόστος που σχετίζεται με τις εμπορικές δραστηριότητες.
Απόδοση πωλήσεων = (Κέρδη / Έσοδα) x 100%
Οι αξίες απόδοσης πωλήσεων είναι συγκεκριμένες για κάθε οργανισμό, κάτι που μπορεί να εξηγηθεί από τις διαφορές στις ανταγωνιστικές στρατηγικές των εταιρειών και τη γκάμα των προϊόντων τους.
Μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τον υπολογισμό της απόδοσης των πωλήσεων διάφορα είδηκέρδος, που προκαλεί την ύπαρξη διαφορετικών διακυμάνσεων αυτού του συντελεστή. Τα πιο συχνά χρησιμοποιούμενα είναι η απόδοση επί των πωλήσεων που υπολογίζεται με βάση το μικτό κέρδος, η λειτουργική απόδοση επί των πωλήσεων και η απόδοση επί των πωλήσεων που υπολογίζεται με βάση το καθαρό κέρδος.
Απόδοση πωλήσεων κατά μικτό κέρδος = (Μικτό κέρδος / Έσοδα) x 100%
Η απόδοση των πωλήσεων με βάση το μικτό κέρδος υπολογίζεται ως το πηλίκο που προκύπτει διαιρώντας το μικτό κέρδος με τα έσοδα πολλαπλασιαζόμενα επί 100%.
Το μικτό κέρδος προσδιορίζεται αφαιρώντας το κόστος πωλήσεων από τα έσοδα. Οι δείκτες αυτοί περιέχονται στο Έντυπο Νο. 2 «Κατάσταση Αποτελεσμάτων και Ζημιών» (νέα ονομασία «Κατάσταση Οικονομικών Αποτελεσμάτων»).
Για παράδειγμα, το μικτό κέρδος της επιχείρησης το 2012 ήταν 2.112.000 ρούβλια. Τα έσοδα το 2012 ήταν 4.019.000 ρούβλια.
Το μικτό περιθώριο κέρδους επί των πωλήσεων είναι 52,6%.
Έτσι, μπορούμε να συμπεράνουμε ότι κάθε ρούβλι που κερδίζεται περιέχει το 52,6% του μικτού κέρδους.
Λειτουργική απόδοση πωλήσεων = (Κέρδη προ φόρων / Έσοδα) x 100%
Η λειτουργική απόδοση των πωλήσεων είναι ο λόγος του κέρδους προ φόρων προς τα έσοδα, εκφρασμένος ως ποσοστό.
Οι δείκτες για τον υπολογισμό της λειτουργικής κερδοφορίας λαμβάνονται επίσης από το Έντυπο Νο. 2 «Κατάσταση Αποτελεσμάτων και Ζημιών».
Η λειτουργική απόδοση επί των πωλήσεων δείχνει πόσο κέρδος περιέχεται σε κάθε ρούβλι εισπραχθέντων εσόδων μείον τόκους και φόρους που καταβλήθηκαν.
Για παράδειγμα, το κέρδος προ φόρων το 2012 είναι 2.001.000 ρούβλια. Τα έσοδα την ίδια περίοδο ανήλθαν σε 4.019.000 ρούβλια.
Η λειτουργική απόδοση επί των πωλήσεων είναι 49,8%.
Αυτό σημαίνει ότι μετά την αφαίρεση των φόρων και των τόκων που καταβλήθηκαν, κάθε ρούβλι των εσόδων περιέχει το 49,8% του κέρδους.
Απόδοση πωλήσεων κατά καθαρό κέρδος = (Καθαρό κέρδος / Έσοδα) x 100%
Η απόδοση των πωλήσεων με βάση το καθαρό κέρδος υπολογίζεται ως το πηλίκο του καθαρού κέρδους διαιρούμενο με τα έσοδα, πολλαπλασιαζόμενο επί 100%.
Οι δείκτες για τον υπολογισμό της απόδοσης επί των πωλήσεων με βάση τα καθαρά κέρδη περιέχονται στο Έντυπο Νο. 2 «Κατάσταση Αποτελεσμάτων Αποτελεσμάτων» (νέα ονομασία «Κατάσταση Οικονομικών Αποτελεσμάτων»).
Για παράδειγμα, το καθαρό κέρδος το 2012 είναι ίσο με 1.983.000 ρούβλια. Τα έσοδα την ίδια περίοδο ανήλθαν σε 4.019.000 ρούβλια.
Η απόδοση των πωλήσεων με βάση το καθαρό κέρδος είναι 49,3%. Αυτό σημαίνει ότι στο τέλος, μετά την πληρωμή όλων των φόρων και των τόκων, το 49,3% του κέρδους παρέμεινε σε κάθε ρούβλι που κερδίσατε.
Ανάλυση κόστους-οφέλους
Η απόδοση των πωλήσεων ονομάζεται μερικές φορές ποσοστό κερδοφορίας, επειδή η απόδοση επί των πωλήσεων δείχνει το μερίδιο του κέρδους στα έσοδα από την πώληση αγαθών, έργων και υπηρεσιών.
Για να αναλύσετε τον συντελεστή που χαρακτηρίζει την κερδοφορία των πωλήσεων, πρέπει να καταλάβετε ότι εάν η κερδοφορία των πωλήσεων μειωθεί, αυτό δείχνει μείωση της ανταγωνιστικότητας του προϊόντος και πτώση της ζήτησης για αυτό. Σε αυτή την περίπτωση, η επιχείρηση θα πρέπει να σκεφτεί τη διεξαγωγή δραστηριοτήτων για την τόνωση της ζήτησης, τη βελτίωση της ποιότητας του προσφερόμενου προϊόντος ή την κατάκτηση μιας νέας θέσης στην αγορά.
Στο πλαίσιο της παραγοντικής ανάλυσης της κερδοφορίας των πωλήσεων, εξετάζεται η επίδραση της κερδοφορίας στις μεταβολές των τιμών για αγαθά, έργα, υπηρεσίες και αλλαγές στο κόστος τους.
Για να προσδιορίσετε τις τάσεις στις αλλαγές στην κερδοφορία των πωλήσεων με την πάροδο του χρόνου, πρέπει να διακρίνετε τη βάση και τις περιόδους αναφοράς. Ως περίοδο βάσης, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τους δείκτες του προηγούμενου έτους ή της περιόδου κατά την οποία η εταιρεία πραγματοποίησε το μεγαλύτερο κέρδος. Η περίοδος βάσης είναι απαραίτητη για να συγκριθεί η ληφθείσα αναλογία απόδοσης επί των πωλήσεων για την περίοδο αναφοράς με την αναλογία που λαμβάνεται ως βάση.
Η κερδοφορία των πωλήσεων μπορεί να αυξηθεί αυξάνοντας τις τιμές για την προσφερόμενη γκάμα ή μειώνοντας το κόστος. Για αποδοχή η σωστή απόφασηο οργανισμός πρέπει να επικεντρωθεί σε παράγοντες όπως: η δυναμική των συνθηκών της αγοράς, οι διακυμάνσεις στη ζήτηση των καταναλωτών, η δυνατότητα εξοικονόμησης εσωτερικών πόρων, η αξιολόγηση των δραστηριοτήτων των ανταγωνιστών και άλλοι. Για τους σκοπούς αυτούς, χρησιμοποιούνται εργαλεία προϊόντων, τιμολόγησης, πωλήσεων και πολιτικές επικοινωνίας.
Μπορούν να εντοπιστούν οι ακόλουθες κύριες κατευθύνσεις για την αύξηση των κερδών:
- Αύξηση της παραγωγικής ικανότητας.
- Διαχείριση ποιότητας προϊόντων.
- Ανάπτυξη πολιτικής μάρκετινγκ.
- Μείωση κόστους.
- Κίνητρα προσωπικού.
Η χρήση των επιτευγμάτων της επιστημονικής προόδου απαιτεί επένδυση κεφαλαίου, αλλά σας επιτρέπει να μειώσετε το κόστος της παραγωγικής διαδικασίας. Ο υπάρχων εξοπλισμός μπορεί να αναβαθμιστεί, γεγονός που θα οδηγήσει σε εξοικονόμηση πόρων και αυξημένη λειτουργική απόδοση.
Τα προϊόντα υψηλής ποιότητας είναι πάντα σε ζήτηση, επομένως, εάν το επίπεδο απόδοσης των πωλήσεων είναι ανεπαρκές, η εταιρεία θα πρέπει να λάβει μέτρα για τη βελτίωση της ποιότητας των προσφερόμενων προϊόντων.
Οι στρατηγικές μάρκετινγκ επικεντρώνονται στην προώθηση προϊόντων με βάση την έρευνα αγοράς και τις προτιμήσεις των καταναλωτών. Οι μεγάλες εταιρείες δημιουργούν ολόκληρα τμήματα μάρκετινγκ. Ορισμένες επιχειρήσεις έχουν ξεχωριστό ειδικό που εμπλέκεται στην ανάπτυξη και υλοποίηση δραστηριοτήτων μάρκετινγκ. Σε μικρούς οργανισμούς, οι ευθύνες ενός έμπορου ανατίθενται σε διευθυντές και άλλους ειδικούς στα τμήματα διαχείρισης. απαιτεί σημαντικό κόστος, αλλά η επιτυχής εφαρμογή του οδηγεί σε εξαιρετικά οικονομικά αποτελέσματα.
Το κόστος της προτεινόμενης σειράς προϊόντων μπορεί να μειωθεί με την εύρεση προμηθευτών που προσφέρουν προϊόντα και υπηρεσίες φθηνότερα από άλλους. Επίσης, ενώ κάνετε οικονομία στην τιμή των υλικών, πρέπει να διασφαλίσετε ότι η ποιότητα του τελικού προϊόντος που προσφέρεται προς πώληση παραμένει στο σωστό επίπεδο.
Η διαχείριση ανθρώπινου δυναμικού είναι ξεχωριστός τομέας δραστηριότητες διαχείρισης. Η παραγωγή ποιοτικών προϊόντων, η μείωση των ελαττωματικών προϊόντων και η πώληση του τελικού προϊόντος σε κάποιο βαθμό εξαρτώνται από την ευθύνη των εργαζομένων. Προκειμένου οι εργαζόμενοι να εκτελούν τα εργασιακά τους καθήκοντα αποτελεσματικά και έγκαιρα, υπάρχουν διάφορες στρατηγικές παρακίνησης και κινήτρων. Για παράδειγμα, μπόνους για τους καλύτερους υπαλλήλους, διοργάνωση εταιρικών εκδηλώσεων, οργάνωση εταιρικού τύπου κ.λπ.
Συνοψίζοντας τα παραπάνω, οι αναγνώστες του MirSovetov μπορούν να συμπεράνουν ότι οι δείκτες κέρδους και κερδοφορίας είναι τα κύρια κριτήρια για τον προσδιορισμό της αποτελεσματικότητας των χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων μιας επιχείρησης. Προκειμένου να βελτιωθεί το οικονομικό αποτέλεσμα, είναι απαραίτητο να αξιολογηθεί και με βάση τις πληροφορίες που ελήφθησαν, να αναλυθούν ποιοι παράγοντες εμποδίζουν την ανάπτυξη του οργανισμού στο σύνολό του. Αφού εντοπιστούν τα υπάρχοντα προβλήματα, μπορείτε να προχωρήσετε στη διαμόρφωση των κύριων κατευθύνσεων και δραστηριοτήτων για να αυξήσετε τα κέρδη της εταιρείας.
Το κέρδος είναι το κύριο πράγμα. Φυσικά, υπάρχουν άνθρωποι που διαφωνούν με αυτό. Κάποιοι υποστηρίζουν ότι η ρευστότητα και οι ταμειακές ροές είναι πιο σημαντικά (και πολύ συχνά αγνοούνται). Κανείς όμως δεν θα αρνηθεί ότι είναι απαραίτητο να παρακολουθείται η κερδοφορία μιας εταιρείας για να διασφαλιστεί η οικονομική της υγεία.
Υπάρχουν πολλές αναλογίες που μπορείτε να εξετάσετε για να αξιολογήσετε εάν η εταιρεία σας μπορεί να δημιουργήσει έσοδα και να ελέγξει τα έξοδά της.
Ας ξεκινήσουμε με την απόδοση περιουσιακών στοιχείων.
Τι είναι η απόδοση περιουσιακών στοιχείων (ROA);
Στο πολύ με ευρεία έννοια, Το ROA είναι η ultra έκδοση του ROI.. Η απόδοση περιουσιακών στοιχείων σάς λέει ποιο ποσοστό από κάθε δολάριο που επενδύθηκε στην επιχείρηση επιστράφηκε σε εσάς ως κέρδος.
Παίρνετε όλα όσα χρησιμοποιείτε στην επιχείρησή σας για να βγάλετε κέρδος - οποιαδήποτε περιουσιακά στοιχεία όπως χρήματα, εξοπλισμός, μηχανήματα, εξοπλισμός, οχήματα, απογραφή κ.λπ. - και συγκρίνετε όλα αυτά με αυτό που κάνατε αυτή την περίοδο από πλευράς κέρδους.
Το ROA δείχνει απλώς πόσο αποτελεσματικά χρησιμοποιεί η εταιρεία σας τα περιουσιακά της στοιχεία για να δημιουργήσει κέρδη.
Πάρτε την περιβόητη Enron. Αυτή η ενεργειακή εταιρεία είχε πολύ υψηλό ROA. Οφείλονταν σε αυτό που δημιούργησε μεμονωμένες εταιρείεςκαι τους «πούλησα» τα περιουσιακά μου στοιχεία. Δεδομένου ότι τα περιουσιακά της στοιχεία αφαιρέθηκαν από τον ισολογισμό, η εταιρεία φάνηκε να έχει υψηλότερη απόδοση των περιουσιακών στοιχείων και των ιδίων κεφαλαίων. Αυτή η τεχνική ονομάζεται "έλεγχος παρονομαστή".
Όμως η «διαχείριση παρονομαστή» δεν είναι πάντα απάτη. Στην πραγματικότητα, είναι ένας έξυπνος τρόπος να σκεφτείς πώς να διευθύνεις μια επιχείρηση.
Πώς μπορούμε να μειώσουμε τα περιουσιακά μας στοιχεία ώστε να μπορέσουμε να αυξήσουμε το ROA μας;
Ουσιαστικά σκέφτεστε πώς να κάνετε την ίδια δουλειά με χαμηλότερο κόστος. Ίσως μπορέσετε να το επαναφέρετε αντί να πετάτε χρήματα για νέο εξοπλισμό. Μπορεί να είναι λίγο πιο αργό ή λιγότερο αποτελεσματικό, αλλά θα έχετε χαμηλότερα περιουσιακά στοιχεία.
Τώρα ας δούμε την απόδοση ιδίων κεφαλαίων.
Τι είναι απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE, από τα αγγλικά. Return on Equity);
Η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων είναι μια παρόμοια αναλογία, αλλά εξετάζει τα ίδια κεφάλαια - την καθαρή θέση της εταιρείας, μετρημένη σύμφωνα με τους κανόνες λογιστική. Αυτή η μέτρηση σας λέει ποιο ποσοστό κέρδους αποκομίζετε για κάθε δολάριο κεφαλαίου που επενδύεται στην εταιρεία σας.
Αυτή είναι μια σημαντική αναλογία ανεξάρτητα από τον κλάδο στον οποίο βρίσκεστε και είναι πιο σχετική από την απόδοση επένδυσης (ROA) για ορισμένες εταιρείες.
Οι τράπεζες, για παράδειγμα, λαμβάνουν όσο το δυνατόν περισσότερες καταθέσεις και στη συνέχεια τις δανείζουν με υψηλότερο επιτόκιο. Συνήθως, η απόδοση των περιουσιακών τους στοιχείων είναι τόσο ελάχιστη που είναι πραγματικά άσχετη με το πώς βγάζουν χρήματα.
Αλλά κάθε εταιρεία έχει το δικό της κεφάλαιο.
Πώς να υπολογίσετε την απόδοση των ιδίων κεφαλαίων;
Όπως το ROA, αυτός είναι ένας απλός υπολογισμός.
καθαρό κέρδος / ίδια κεφάλαια = απόδοση ιδίων κεφαλαίων
Ακολουθεί ένα παράδειγμα παρόμοιο με το παραπάνω, όπου το κέρδος σας για το έτος είναι 248 $ και το κεφάλαιό σας είναι 2.457 $.
$ 248 / $ 2,457 = 10,1%
Και πάλι, μπορεί να αναρωτιέστε, είναι καλό αυτό; Σε αντίθεση με το ROA, θέλετε το ROE να είναι όσο το δυνατόν υψηλότερο, αλλά υπάρχουν όρια.
Αυτό μπορεί να εξηγηθεί από το γεγονός ότι μια εταιρεία μπορεί να έχει υψηλότερο ROE από μια άλλη εταιρεία επειδή έχει δανειστεί περισσότερα χρήματακαι επομένως είχε περισσότερο χρέος και αναλογικά λιγότερες επενδύσεις στην εταιρεία. Το αν αυτό είναι θετικό ή αρνητικό εξαρτάται από το αν η πρώτη εταιρεία χρησιμοποιεί τα δανεικά της χρήματα με σύνεση.
Πώς χρησιμοποιούν οι εταιρείες ROA και ROE;
Οι περισσότερες εταιρείες εξετάζουν το ROA και το ROE σε συνδυασμό με διάφορα άλλα μέτρα κερδοφορίας, όπως το μικτό ή το καθαρό κέρδος. Αυτά τα νούμερα μαζί σας δίνουν γενική ιδέασχετικά με την υγεία της εταιρείας, ειδικά σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές.
Οι ίδιοι οι αριθμοί δεν είναι τόσο χρήσιμοι, αλλά μπορείτε να τους συγκρίνετε με άλλα αποτελέσματα του κλάδου ή με τα δικά σας αποτελέσματα με την πάροδο του χρόνου. Αυτή η ανάλυση τάσεων θα σας πει σε ποια κατεύθυνση οδεύει η οικονομική υγεία της εταιρείας σας.
Συχνά οι επενδυτές ενδιαφέρονται για αυτούς τους δείκτες περισσότερο από τους διαχειριστές εντός των εταιρειών. Τους εξετάζουν για να καθορίσουν αν πρέπει να επενδύσουν στην εταιρεία. Αυτό είναι ένας καλός δείκτης για το εάν η εταιρεία μπορεί να δημιουργήσει κέρδη στα οποία αξίζει να επενδύσετε. Ομοίως, οι τράπεζες θα εξετάσουν αυτά τα στοιχεία για να αποφασίσουν εάν θα δανείσουν την επιχείρηση.
Οι διευθυντές σε ορισμένους κλάδους βρίσκουν το ROA πιο χρήσιμο στη λήψη αποφάσεων. Δεδομένου ότι αυτός ο δείκτης αντικατοπτρίζει το κέρδος που προκύπτει από την κύρια δραστηριότητα, μπορεί να χρησιμοποιηθεί από βιομηχανικές ή μεταποιητικές εταιρείες για τη μέτρηση της αποδοτικότητας.
Για παράδειγμα, κατασκευαστική εταιρείαμπορεί να συγκρίνει το ROA του με τους ανταγωνιστές του και να δει ότι ο ανταγωνιστής έχει το καλύτερο ROA, ακόμη και παρά τα υψηλά κέρδη. Αυτή είναι συχνά η αποφασιστική ώθηση για αυτές τις εταιρείες.
Μόλις καταλάβετε πώς να κάνετε περισσότερα κέρδη, καταλαβαίνετε πώς να το κάνετε με λιγότερα περιουσιακά στοιχεία.
Η ROE, από την άλλη πλευρά, σχετίζεται περισσότερο με το διοικητικό συμβούλιο παρά με τον διαχειριστή, ο οποίος έχει μικρή επιρροή στο πόσα μετοχές και χρέος έχει η εταιρεία.
Ποια λάθη κάνουν οι άνθρωποι όταν χρησιμοποιούν ROA και ROE;
Η πρώτη προειδοποίηση είναι να θυμάστε ότι κανένας από αυτούς τους αριθμούς δεν είναι απολύτως αντικειμενικός. Οι πωλήσεις υπόκεινται σε κανόνες αναγνώρισης εσόδων. Το κόστος είναι συχνά θέμα εκτίμησης, αν όχι εικασίας. Οι υποθέσεις ενσωματώνονται τόσο στον αριθμητή όσο και στον παρονομαστή των τύπων.
Επομένως, τα κέρδη που αναφέρονται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων είναι θέμα χρηματοοικονομικής τέχνης και κάθε αναλογία που βασίζεται σε αυτά τα στοιχεία θα αντικατοπτρίζει όλες αυτές τις εκτιμήσεις και παραδοχές. Η αναλογία εξακολουθεί να είναι χρήσιμη, απλώς να θυμάστε ότι οι εκτιμήσεις και οι υποθέσεις θα αλλάζουν πάντα.
Ένα άλλο πρόβλημα είναι ότι χρησιμοποιείτε έναν αριθμό που λαμβάνεται σε μια χρονική περίοδο (κέρδος για πέρυσι) και συγκρίνοντάς το με έναν αριθμό σε μια συγκεκριμένη χρονική στιγμή (περιουσιακά στοιχεία ή κεφάλαιο). Είναι συνήθως συνετό να λαμβάνετε έναν μέσο όρο περιουσιακών στοιχείων ή αποθεμάτων έτσι ώστε «να μην συγκρίνετε μήλα και πορτοκάλια».
Με το ROE, πρέπει επίσης να θυμάστε ότι τα ίδια κεφάλαια είναι λογιστική αξία.Το πραγματικό κόστος κεφαλαίου είναι η κεφαλαιοποίηση των μετοχών της εταιρείας. Όταν ερμηνεύετε αυτό το ποσό, να έχετε κατά νου ότι εξετάζετε τη λογιστική αξία και η αγοραία αξία μπορεί να διαφέρει.
Ο κίνδυνος είναι ότι εφόσον η λογιστική αξία είναι συνήθως χαμηλότερη από την αγοραία αξία, μπορεί να νομίζετε ότι λαμβάνετε 10% ROE όταν οι επενδυτές πιστεύουν ότι η απόδοση σας είναι πολύ μικρότερη.
Πιθανότατα δεν θα λάβετε επενδυτική απόφαση με βάση μόνο έναν από αυτούς τους αριθμούς, ή ακόμα και και τους δύο. Αποτελούν μέρος μιας μεγαλύτερης ομάδας δεικτών που σας βοηθούν να κατανοήσετε τη συνολική υγεία της επιχείρησής σας και πώς μπορείτε να την επηρεάσετε.