Διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης της εταιρείας (με το παράδειγμα της Rozmysl LLC). Διαχείριση κεφαλαίου κίνησης επιχειρήσεων

Ορθολογική χρήσηΟι χρηματοοικονομικοί πόροι αποτελούν τη βάση για μια αποτελεσματική οικονομική πολιτική μιας επιχείρησης. Εάν μια εταιρεία επενδύει το κεφάλαιό της σε έργα και λειτουργίες χαμηλού κέρδους, τα οικονομικά έσοδα από τις πωλήσεις μπορούν γρήγορα να μειωθούν σημαντικά. Η ικανότητα απόκτησης οικονομικών πόρων εκτιμάται ιδιαίτερα στις επιχειρήσεις. Αλλά η ικανότητα χρήσης αυτών των κεφαλαίων με σύνεση και αποτελεσματικότητα εκτιμάται ακόμη περισσότερο, επειδή η επιβίωση και η ανάπτυξη μιας επιχείρησης εξαρτάται από αυτήν.

Οι χρηματοοικονομικοί πόροι χρησιμοποιούνται για τη χρηματοδότηση διαφόρων στοιχείων του ενεργητικού του ισολογισμού, επομένως η αποτελεσματική χρήση της χρηματοδότησης καταλήγει στη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων - κεφάλαιο κίνησης και επενδύσεις.

Η διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης είναι η λήψη αποφάσεων σχετικά με κεφάλαιο κίνησηςκαι βραχυπρόθεσμες χρεωστικές υποχρεώσεις. Τελικά, η διαδικασία διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης καταλήγει στη διαχείριση μετρητών και των υποκατάστατών τους (τίτλοι που παράγουν έσοδα από τόκους και μπορούν εύκολα να μετατραπούν σε μετρητά), εισπρακτέους και πληρωτέους λογαριασμούς και αποθέματα. Το κύριο πράγμα εδώ είναι να εξισορροπηθεί η εισροή και η εκροή κεφαλαίων και να ελαχιστοποιηθεί η υπερβολική συσσώρευση χρημάτων στον τρεχούμενο λογαριασμό, τους εισπρακτέους λογαριασμούς και τα αποθέματα αποθήκης.

Διαχείριση μετρητών και υποκατάστατων μετρητώνσχετίζεται με τη διατήρηση κεφαλαίων και την έγκαιρη μεταφορά του πλεονάσματός τους σε υποκατάστατα προκειμένου να αποκτηθούν πρόσθετα έσοδα από προσωρινά διαθέσιμα κεφάλαια. Εάν υπάρχει έλλειψη κεφαλαίων, εκτελείται γρήγορα η αντίστροφη διαδικασία: τα υποκατάστατα μετατρέπονται σε χρήματα. Οι επιχειρήσεις ενδιαφέρονται να διατηρήσουν κεφάλαια. Αυτό είναι απαραίτητο για τη διενέργεια κανονικών επιχειρηματικών συναλλαγών και λειτουργιών: μισθοί, πληρωμές σε προμηθευτές, αποπληρωμή δανείων και πληρωμή τόκων επί αυτών κ.λπ. συνολικό ποσό απαραίτητο για την επιχείρησηΗ ταμειακή ροή εξαρτάται από την πραγματικότητα και το εύλογο των οικονομικών της σχεδίων, καθώς και από τις συνήθεις διακυμάνσεις στην επιχειρηματική δραστηριότητα της επιχείρησης.

Μια επιχείρηση που λειτουργεί κανονικά έχει πάντα ένα πρότυπο (απόθεμα) κεφαλαίων, το οποίο διατηρείται στο λογαριασμό και χρησιμοποιείται συχνότερα σε περίπτωση απρόβλεπτων περιστάσεων. Αυτό το πρότυπο συνδέεται ως ποσοστό με το ποσό του κεφαλαίου κίνησης ή ως συντελεστής με το λειτουργικό (σταθερό) κόστος. Η εταιρεία πρέπει πάντα να έχει αρκετά χρήματα για να πληρώσει όλες τις τρέχουσες πληρωμές. Εάν η επιχείρηση είναι νέα, τότε ο δείκτης μετρητών της είναι πάντα υψηλότερος από αυτόν των επιχειρήσεων με συγκεκριμένη επιχειρηματική εμπειρία. Μια ταμειακή κρίση (έλλειψη) δεν πρέπει ποτέ να γίνεται ανεκτή. Τις περισσότερες φορές συμβαίνει εκεί όπου δεν υπάρχει αποτελεσματικό σύστημα σχεδιασμού και διαχείρισης ταμειακών ροών.

Υπάρχουν διάφοροι τρόποι για να μειώσετε την ανάγκη για κεφάλαια και να αυξήσετε την απόδοση της χρήσης τους:

1. Δεν πρέπει να πληρώνετε λογαριασμούς πριν από την ημερομηνία λήξης - ποτέ δεν ξέρετε πώς θα εξελιχθούν τα πράγματα αύριο, επομένως αυτά τα χρήματα μπορεί να σας φανούν χρήσιμα.

2. Είναι πάντα απαραίτητο να προσανατολίζονται οι οφειλέτες προς προνομιακούς όρους πληρωμής για υποχρεώσεις και να επιδιώκεται η πληρωμή κατά τη διάρκεια της περιόδου χάριτος - όλα αυτά θα μειώσουν την ανάγκη προσέλκυσης οικονομικών πόρων και θα εξοικονομήσουν σημαντικά χρήματα.

3. Απαιτείται μια σαφής και αποτελεσματική διαδικασία πληρωμής λογαριασμών, η οποία θα πρέπει να συνδέει τα χρονοδιαγράμματα λήψης κεφαλαίων από πελάτες και πληρωμής τιμολογίων. Τα χρονοδιαγράμματα θα πρέπει να καταρτίζονται έτσι ώστε τα χρήματα που λαμβάνονται να χρησιμοποιούνται απευθείας για την πληρωμή τρεχουσών υποχρεώσεων, χωρίς να επηρεάζονται τα διαθέσιμα κεφάλαια στους λογαριασμούς. Αυτό θα σας επιτρέψει να εξοικονομήσετε με επιτυχία μετρητά, γεγονός που θα εξασφαλίσει τη φερεγγυότητα της επιχείρησης στις πιο κρίσιμες στιγμές.

4. Εάν μια επιχείρηση έχει πολλούς λογαριασμούς, τότε απαιτείται τακτική ανάλυση και προσεκτικός έλεγχος όλων των λογαριασμών προκειμένου να αποφευχθεί η υπερβολική συσσώρευση δωρεάν χρημάτων σε ορισμένους λογαριασμούς, ενώ άλλα τμήματα με δικούς τους λογαριασμούς χρειάζονται πρόσθετα κεφάλαια.

5. Μια επιχείρηση πρέπει πάντα να φροντίζει να επιταχύνει τη λήψη χρημάτων στον λογαριασμό της από λογαριασμούς πελατών. Αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό για επιχειρήσεις που έχουν μεγάλους πελάτες ή μεγάλο αριθμό από αυτούς σε απομακρυσμένες περιοχές. Για την επίλυση αυτού του προβλήματος, μπορούν να δημιουργηθούν περιφερειακά κέντρα, για τα οποία ανοίγει ένας λογαριασμός σε μια τοπική τράπεζα, στην οποία λαμβάνονται χρήματα για τα αγαθά και τις υπηρεσίες που παρέχονται. Ένας άλλος τρόπος είναι να νοικιάσει μια επιχείρηση μια ταχυδρομική θυρίδα από το τοπικό ταχυδρομείο και να δημιουργήσει ένα δίκτυο ταχυδρομείων σε μεμονωμένες αγορές. Μερικές φορές για αυτούς τους σκοπούς, αν τα ποσά είναι μεγάλα, καταφεύγουν στις υπηρεσίες αεροπορικής αποστολής και ειδικών ταχυμεταφορών. Μια επιχείρηση που διεξάγει επιτυχώς εργασίες για την έγκαιρη λήψη πληρωμών μειώνει το βάρος του βραχυπρόθεσμου χρέους.

Τα χρήματα πρέπει να λειτουργούν - αυτό το πρόβλημα σχετίζεται με τον εντοπισμό δωρεάν ή πλεονάζοντος χρημάτων και την έγκαιρη τοποθέτησή τους για τη δημιουργία πρόσθετου εισοδήματος. Σχεδόν όλες οι επιχειρήσεις αντιμετωπίζουν αυτό το πρόβλημα, καθώς πάντα υπάρχουν περίοδοι που η επιχειρηματική δραστηριότητα αυξάνεται κατακόρυφα, η οποία συνοδεύεται από σημαντική αύξηση των πωλήσεων και των ταμειακών ροών. Επιπλέον, πολλές εταιρείες εξοικονομούν χρήματα για επενδύσεις.

Μια επιχείρηση μπορεί να βελτιώσει τη διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης μεταφέροντας πλεονάζοντα μετρητά που δεν της αποφέρουν εισόδημα σε έντοκους τίτλους υψηλής ρευστότητας (εμπορικοί και τραπεζικοί λογαριασμοί, πιστοποιητικά καταθέσεων, ομόλογα, κρατικοί τίτλοι κ.λπ.). Αυτές οι συναλλαγές αφορούν τίτλους με διαφορετική διάρκεια, τόσο βραχυπρόθεσμες όσο και μεσοπρόθεσμες, καθώς και διαφορετικά είδηβραχυπρόθεσμες επενδύσεις. Στις μεγάλες επιχειρήσεις, τα θέματα αυτά αντιμετωπίζονται από τον διαχειριστή κινητών αξιών. Μία από τις αποτελεσματικές μεθόδους διαχείρισης χρημάτων και τίτλων είναι ο σχηματισμός και η διαχείριση ενός χαρτοφυλακίου τίτλων, το οποίο εξασφαλίζει όχι μόνο διαφοροποίηση και μείωση του κινδύνου ζημιών, αλλά και σταθερό εισόδημα από προσωρινά επενδυμένα ελεύθερα κεφάλαια. Επιπλέον, οι τίτλοι είναι επίσης ένα είδος αποθεματικού κεφαλαίου σε περίπτωση απρόβλεπτων περιστάσεων. Εάν μια επιχείρηση χρειάζεται επειγόντως πρόσθετα κεφάλαια, τότε οι τίτλοι υψηλής ρευστότητας μετατρέπονται γρήγορα σε μετρητά. Ωστόσο, όταν αγοράζετε τίτλους, πρέπει να γνωρίζετε την κατάσταση και τις προοπτικές ανάπτυξης μεμονωμένων βιομηχανιών, το γενικό επενδυτικό κλίμα στις χρηματιστηριακές αγορές και τους δείκτες απόδοσης των εκδοτών επιχειρήσεων. Η αγορά τίτλων, σε αντίθεση με την αγορά εμπορευμάτων, είναι προσδοκίες αγοράς.

Για να είναι ανταγωνιστική, κάθε επιχείρηση πρέπει να προσφέρει εμπορική ή καταναλωτική πίστη στους πελάτες της. Η άμεση πληρωμή ή η προπληρωμή μεταξύ εταίρων σπάνια εφαρμόζεται. Η διαχείριση των απαιτήσεων και υποχρεώσεων περιλαμβάνει την ανάπτυξη και διαχείριση της πιστωτικής πολιτικής μιας επιχείρησης, η οποία συνήθως καθορίζει τις προϋποθέσεις και τα πλεονεκτήματα των πρόωρων πληρωμών των υποχρεώσεων και της παροχής δανείων στους πελάτες της, και επίσης λαμβάνει υπόψη και διαμορφώνει τις βασικές απαιτήσεις για τις δικές της χρέη και τους επιθυμητούς όρους που θα ήθελε να λάβει η επιχείρηση από πιθανούς πιστωτές. Τα πιστωτικά πρότυπα κατά την αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας των πελατών και την αύξηση των δικών τους πιστωτικών δυνατοτήτων αποτελούν κεντρικά ζητήματα ολόκληρης της πιστωτικής πολιτικής της επιχείρησης. Εδώ είναι σημαντικό να καθοριστεί υπό ποιες προϋποθέσεις και σε ποιον η εταιρεία μπορεί να παράσχει δάνειο και τι πρέπει να γίνει προκειμένου να υπολογίζεται στη λήψη αγαθών με αναβολή πληρωμής και με προνομιακούς όρους. Για να απαντήσετε σε αυτές τις ερωτήσεις, πρέπει να λάβετε υπόψη τουλάχιστον τέσσερις παράγοντες. Πρώτα απ 'όλα, είναι απαραίτητο να καθοριστεί το επίπεδο κερδοφορίας των συναλλαγών για τη χρηματοδότηση των οποίων χρησιμοποιείται και παρέχεται εμπορικό δάνειο. Στη συνέχεια διαπιστώνεται πώς οι προϋποθέσεις χορήγησης και λήψης δανείου επηρεάζουν την αύξηση της επιχειρηματικής δραστηριότητας της επιχείρησης και την αύξηση των εσόδων από πωλήσεις. Σημαντικός παράγονταςείναι επίσης ο προσδιορισμός της πιθανότητας μη εξόφλησης χρεωστικών υποχρεώσεων ή παραβίασης όρων πληρωμής από μεγάλο αριθμό πελατών και, κατά συνέπεια, η αναζήτηση τρόπων επίλυσης πιθανών προβλημάτων που μπορεί να προκύψουν από αυτή την άποψη για την επιχείρηση ενώπιον της. δικούς τους πιστωτές. Τέλος, κατά την ανάπτυξη μιας πιστωτικής πολιτικής, μια εταιρεία θα πρέπει πάντα να είναι προσεκτική και να θυμάται ότι κύριος στόχος της δεν είναι μόνο η διεύρυνση του πελατολογίου της και η αύξηση των πωλήσεων, αλλά και η ελαχιστοποίηση των ζημιών από επισφαλείς απαιτήσεις.

Η αποτελεσματική διαχείριση των εισπρακτέων λογαριασμών και των χρεωστικών υποχρεώσεων είναι αδύνατη χωρίς την παρουσία κατάλληλων ρυθμιστικών δεικτών, που καθορίζουν τη χρηματοοικονομική σταθερότητα της επιχείρησης: πρότυπα για απαιτήσεις και υποχρεώσεις, τυπικούς δείκτες γενικής και ενδιάμεσης ρευστότητας.

Η ανάγκη για αδιάλειπτη παροχή των παραγωγικών δραστηριοτήτων με όλα τα απαραίτητα αναγκάζει την επιχείρηση να μην αναλαμβάνει κινδύνους, αλλά να δημιουργεί αποθέματα. Όλοι κατανοούν την οικονομική ασύμφορη τέτοιων αποθεματικών, αφού έτσι ένα μέρος του κεφαλαίου «δεσμεύεται» για ορισμένο χρονικό διάστημα, το οποίο θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί με μεγαλύτερο όφελος. Συνήθως, κάθε επιχείρηση καθορίζει και διασφαλίζει η ίδια τους όγκους αποθεμάτων που είναι αποδεκτοί για αυτήν.

Η διαχείριση αποθεμάτων αποθήκης (εμπορευμάτων) έχει σχεδιαστεί για να διασφαλίζει τα βέλτιστα ποσοτικά επίπεδα αποθέματος σε ολόκληρη τη γκάμα προϊόντων και τις ομάδες προϊόντων και τα χρονοδιαγράμματα για τη διακίνησή τους. Οι κύριοι στόχοι της διαχείρισης αποθεμάτων είναι η διασφάλιση της αδιάλειπτης και ρυθμικής λειτουργίας της επιχείρησης, η διατήρηση πελατών, η ελαχιστοποίηση του κόστους αποθήκευσης και η εξάλειψη προβλημάτων που σχετίζονται με το μακροπρόθεσμο «πάγωμα» του κεφαλαίου στα αποθέματα. Τα αποθέματα της αποθήκης περιλαμβάνουν τη συσσώρευση πρώτων υλών και εξαρτημάτων που είναι απαραίτητα για την ομαλή λειτουργία της επιχείρησης, έτοιμα προϊόντα και αγαθά που αγοράζονται για μεταπώληση χύμα ή λιανική. Ο οικονομικός διευθυντής πρέπει να παρακολουθεί συνεχώς τα επίπεδα αποθεμάτων και να αξιολογεί τις κύριες κατευθύνσεις της πολιτικής αποθεμάτων της επιχείρησης προκειμένου να διατηρήσει τη βέλτιστη ισορροπία τους (διατηρώντας ένα βέλτιστο επίπεδο επένδυσης κεφαλαίου στα αποθέματα). Μεγάλα αποθέματαμπορεί να «δεσμεύσει» το κεφάλαιο, αλλά ταυτόχρονα να ασφαλίσει την επιχείρηση σε περίπτωση που προκύψει πρόβλημα με επείγουσα αύξηση της παραγωγής και της προσφοράς προϊόντων ή αύξηση της ζήτησης για τα πωλούμενα αγαθά. Σε κάθε περίπτωση, η εξοικονόμηση αποθεμάτων σάς επιτρέπει να ελευθερώνετε οικονομικά αποθέματα για άλλους σκοπούς. Η αύξηση των αποθεμάτων θεωρείται επικίνδυνο σήμα. Οι δυναμικά αναπτυσσόμενες επιχειρήσεις, κατά κανόνα, εστιάζουν σε σύντομους χρόνους αποθήκευσης. Αυτό τους επιτρέπει να έχουν μικρές αποθήκες και να μειώνουν σημαντικά το κόστος αποθήκευσης.

Η διαδικασία διαχείρισης αποθεμάτων καθορίζει πόσες και τι είδους πρώτες ύλες, προϊόντα ή αγαθά πρέπει να διατηρούνται σε απόθεμα. πόσο συχνά πρέπει να αναπληρώνεται η αποθήκη και το απόθεμα· τι πρέπει να γίνει για να επιταχυνθεί ο κύκλος εργασιών των αποθεμάτων. (Η διαχείριση αποθεμάτων περιλαμβάνει ανάλυση του κύκλου εργασιών του αποθέματος, αιτιολόγηση προτύπων που χαρακτηρίζουν το επίπεδο και τη διαθεσιμότητά τους, ανάπτυξη χρονοδιαγραμμάτων παράδοσης και παρακολούθηση της εφαρμογής τους. Κατά την ανάπτυξη προτύπων, κίνδυνος διακοπής παραγωγής, πιθανότητα απουσίας μεμονωμένων αγαθών, ποσό κεφαλαίων αποσύρονται από την κυκλοφορία και δεν βασίζονται, όπως συμβαίνει συχνά, στη χωρητικότητα των εγκαταστάσεων αποθήκευσης.

Η ακριβής αξιολόγηση των αποθεμάτων με μεγάλη γκάμα αγαθών είναι αδύνατη λόγω της πολυπλοκότητας των συστημάτων λεπτομερούς λογιστικής και διπλού ελέγχου, αλλά η χρηματοοικονομική ανάλυση παρέχει πληροφορίες και τις απαραίτητες πληροφορίες για την οργάνωση της αποτελεσματικής διαχείρισής τους. Κατά τη διαχείριση του αποθέματος, χρησιμοποιούνται μέσοι λόγοι κύκλου εργασιών αποθέματος, κύκλος εργασιών αποθέματος σε ημέρες, μέση διάρκεια αποθήκευσης κ.λπ.

Έτσι, ο κύριος στόχος της διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης είναι να διατηρήσει το ελάχιστο αποδεκτό μέγεθός του, επαρκές για να εξασφαλίσει ένα βέλτιστο επίπεδο απόδοσης των μακροπρόθεσμων επενδύσεων και, κατά συνέπεια, να επιτύχει μακροπρόθεσμους επιχειρηματικούς στόχους. Εάν το κεφάλαιο κίνησης αποτελείται από υπερβολικά μεγάλα ποσά, αυτό μπορεί να οδηγήσει σε μείωση των δεικτών που χαρακτηρίζουν το επίπεδο απόδοσης επιχειρηματική δραστηριότητα. Το ελάχιστο όριο κεφαλαίου κίνησης διατηρείται με την προσέλκυση βραχυπρόθεσμων δανείων, τα οποία μπορούν να αποπληρωθούν γρήγορα, εάν δεν υπάρχει ανάγκη πρόσθετης χρηματοδότησης μεμονωμένων εργασιών. Το προσωρινά δωρεάν κεφάλαιο κίνησης μπορεί να μετατραπεί σε τίτλους ή να τοποθετηθεί σε λογαριασμό ταμιευτηρίου, ο οποίος παρέχει συγκεκριμένο εισόδημα.

ΣΕ πρακτικές δραστηριότητεςΗ διατήρηση μιας βέλτιστης ισορροπίας του κεφαλαίου κίνησης είναι πολύ δύσκολη. Κεφάλαιο κίνησης σε μετρητά συσσωρεύεται στον τρεχούμενο λογαριασμό της εταιρείας με τη μορφή ταμειακών υπολοίπων και χρησιμοποιείται για την αγορά πρώτων υλών, υλικών, αγαθών, πληρωμή διοικητικών και εμπορικών εξόδων, φόρων και άλλων υποχρεωτικών πληρωμών. Θα πρέπει να μείνει ένα ποσό στον τρεχούμενο λογαριασμό που να επαρκεί για λειτουργική χρήση. Αυτή είναι η κύρια δυσκολία στη διαχείριση των οικονομικών πόρων. Δεν πρέπει να υπάρχει έλλειψη ή πλεόνασμα κεφαλαίου κίνησης. Το βέλτιστο ποσό κεφαλαίου κίνησης για λειτουργική χρήση καθορίζεται κατά την ανάπτυξη ενός χρηματοοικονομικού σχεδίου και διευκρινίζεται κατά την εφαρμογή του, όταν επιλύονται ζητήματα διασφάλισης του τρέχοντος υπολοίπου των ταμειακών ροών. Ένα οικονομικό σχέδιο από μόνο του είναι ένα άχρηστο έγγραφο εάν δεν παρακολουθείται η εφαρμογή του. Ο έλεγχος είναι η βάση για τη λήψη επιχειρησιακών αποφάσεων σε περίπτωση αποτυχίας προγραμματισμένων χρηματοοικονομικών συναλλαγών. Το κύριο καθήκον της οικονομικής διαχείρισης είναι να εκτιμά τις μελλοντικές ταμειακές ροές όσο το δυνατόν ακριβέστερα.

Οι επιχειρήσεις συχνά προσδιορίζουν εσφαλμένα τις ανάγκες τους κεφάλαιο κίνησηςκαι ως εκ τούτου αντιμετωπίζουν απροσδόκητες και απρόβλεπτες στροφές στην επιχείρηση, οι οποίες μπορούν να αλλάξουν σημαντικά τις απαιτήσεις για τη δομή και το μέγεθος αυτού του κεφαλαίου. Επιπλέον, συχνά αλλάζουν οι όροι για την παροχή βραχυπρόθεσμων δανείων. Η μείωση του κεφαλαίου κίνησης συμβάλλει στην αύξηση της κερδοφορίας των επιχειρήσεων, αλλά ταυτόχρονα αυξάνει τις πιθανότητες μιας οικονομικής κρίσης. Ως εκ τούτου, οι προσεκτικοί και συνετοί χρηματοοικονομικοί διαχειριστές, αντιμέτωποι με μια δύσκολη επιλογή μεταξύ του βαθμού κινδύνου και του επιπέδου κερδοφορίας, συνήθως, για λόγους αντασφάλισης, υπερεκτιμούν ελαφρώς την ανάγκη για κεφάλαιο κίνησης.

Κεφάλαιο κίνησης– Αυτός είναι ένας ακόμη δείκτης της ρευστότητας του οργανισμού. Αντανακλά το ποσό του κεφαλαίου που έχει ένας οργανισμός για να πραγματοποιήσει τις καθημερινές του δραστηριότητες και αντιπροσωπεύεται από το καθαρό κυκλοφορούν ενεργητικό του (δηλαδή κυκλοφορούν ενεργητικό μείον τις τρέχουσες υποχρεώσεις).

Διαχείριση κεφαλαίου κίνησης – Πρόκειται για τη διαδικασία σχεδιασμού και ελέγχου του επιπέδου και της αναλογίας των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας, καθώς και των πηγών χρηματοδότησής τους. Το καθήκον της διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης είναι να αποφασίσει ποιο θα πρέπει να είναι το μέγιστο αποδεκτό επίπεδο εισπρακτέων λογαριασμών, το μέγιστο δυνατό επίπεδο βραχυπρόθεσμων επενδύσεων, το ελάχιστο απαιτούμενο επίπεδο αποθέματος και το απαιτούμενο επίπεδο μετρητών σε μια συγκεκριμένη χρονική στιγμή.

Η αποτελεσματική διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης είναι απαραίτητος παράγοντας για την επιτυχή ανάπτυξη και τη μακροπρόθεσμη λειτουργία ενός οργανισμού. Η σημασία αυτού του παράγοντα μπορεί να εξεταστεί τόσο σε σχέση με τη ρευστότητα του οργανισμού όσο και σε σχέση με την κερδοφορία του. Η αναποτελεσματική διαχείριση κεφαλαίου κίνησης οδηγεί στο γεγονός ότι τα μετρητά «παγώνουν» στα άχρηστα και αχρησιμοποίητα περιουσιακά στοιχεία του οργανισμού, γεγονός που ως αποτέλεσμα οδηγεί σε μείωση της ρευστότητάς του, καθώς και μείωση της ικανότητάς του να επενδύει σε πάγια στοιχεία ενεργητικού και περαιτέρω ανάπτυξη και κατά συνέπεια μείωση της κερδοφορίας της.

Έτσι, η πολιτική διαχείρισης (κυκλοφορούντα στοιχεία ενεργητικού) πρέπει να διασφαλίζει έναν συμβιβασμό μεταξύ του κινδύνου απώλειας ρευστότητας και της λειτουργικής αποτελεσματικότητας. Αυτό καταλήγει στην επίλυση δύο σημαντικών προβλημάτων:

1. Διασφάλιση φερεγγυότητας. Μια επιχείρηση που δεν έχει επαρκές επίπεδο κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων μπορεί να αντιμετωπίσει τον κίνδυνο αφερεγγυότητας.

2. Διασφάλιση αποδεκτού όγκου, δομής και κερδοφορίας του κυκλοφορούντος ενεργητικού. Διαφορετικά επίπεδα διαφορετικών κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων είναι γνωστό ότι έχουν διαφορετικές επιπτώσεις στα κέρδη. Για παράδειγμα, ένα υψηλό επίπεδο αποθεμάτων θα απαιτήσει αντίστοιχα σημαντικά λειτουργικά κόστη, ενώ ένα ευρύ φάσμα τελικών προϊόντων μπορεί να αυξήσει περαιτέρω τον όγκο των πωλήσεων και να αυξήσει τα έσοδα. Κάθε απόφαση που σχετίζεται με τον καθορισμό του επιπέδου των μετρητών, των εισπρακτέων λογαριασμών και των αποθεμάτων πρέπει να λαμβάνεται υπόψη τόσο από την άποψη της κερδοφορίας αυτού του τύπου περιουσιακών στοιχείων όσο και από την άποψη της βέλτιστης δομής του κεφαλαίου κίνησης.

Υπάρχουν διάφοροι δείκτες απόδοσης για τη διαχείριση κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων:

1. Τρέχουσα αναλογία ή αναλογία κάλυψης(δείκτης τρεχουσών συναλλαγών) - ο λόγος του κυκλοφορούντος ενεργητικού προς τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις. Δεδομένου ότι αυτός ο δείκτης δείχνει τον βαθμό στον οποίο οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις καλύπτονται από περιουσιακά στοιχεία που μπορούν να μετατραπούν σε μετρητά μέσα σε μια ορισμένη χρονική περίοδο, που συμπίπτει περίπου με τη λήξη αυτών των υποχρεώσεων, χρησιμοποιείται ως ένας από τους κύριους δείκτες φερεγγυότητας. Σύμφωνα με τα γενικά αποδεκτά διεθνή πρότυπα, πιστεύεται ότι αυτός ο συντελεστής πρέπει να κυμαίνεται από 1 έως 2 (μερικές φορές 3). Η ανάλυση της δυναμικής αυτού του δείκτη είναι ιδιαίτερα σημαντική.

2. Γρήγορη αναλογία ρεύματος(γρήγορη αναλογία) - ο λόγος του ρευστού μέρους των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων προς τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις. Αυτή είναι μια ειδική περίπτωση του δείκτη τρέχουσας ρευστότητας, που αποκαλύπτει τον λόγο του πιο ρευστοποιημένου μέρους των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων (μετρητά, βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις, λογαριασμοί εισπρακτέοι), ο οποίος υπολογίζεται ως η διαφορά μεταξύ κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και αποθεμάτων, προς βραχυπρόθεσμα προθεσμιακές υποχρεώσεις. Σύμφωνα με τα διεθνή πρότυπα, το επίπεδό του πρέπει να είναι υψηλότερο από 1. Στη Ρωσία, η βέλτιστη τιμή του ορίζεται ως 0,7-0,8.

3.Απόλυτος δείκτης ρευστότητας(absolut quick ratio) - ο λόγος των μετρητών προς τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις. Στη Δύση, αυτός ο δείκτης υπολογίζεται σπάνια. Στη Ρωσία, το βέλτιστο επίπεδο του δείκτη απόλυτης ρευστότητας θεωρείται ότι είναι 0,2-0,25.

4. Καθαρό κεφάλαιο κίνησης(καθαρό κυκλοφορούν ενεργητικό) - η διαφορά μεταξύ κυκλοφορούντος ενεργητικού και βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. Το καθαρό κεφάλαιο κίνησης απαιτείται για τη διατήρηση οικονομική σταθερότηταεπιχειρήσεις, δεδομένου ότι η υπέρβαση των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων έναντι των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων σημαίνει ότι η επιχείρηση όχι μόνο μπορεί να αποπληρώσει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της, αλλά διαθέτει επίσης επαρκείς οικονομικούς πόρους για να επεκτείνει τις δραστηριότητές της. Η παρουσία του καθαρού κυκλοφορούντος ενεργητικού χρησιμεύει ως θετικό μήνυμα για τους επενδυτές και τους πιστωτές να επενδύσουν σε μια δεδομένη επιχείρηση.

5. Αναλογία κύκλου εργασιών αποθεμάτων(κύκλος αποθέματος) - ο λόγος των εσόδων από τις πωλήσεις προς τα αποθέματα. αντανακλά την ταχύτητα με την οποία πωλείται το απόθεμα μιας εταιρείας. Όσο υψηλότερος είναι αυτός ο δείκτης, όσο λιγότερα κεφάλαια είναι δεσμευμένα σε αυτό το λιγότερο ρευστό στοιχείο κεφαλαίου κίνησης, τόσο πιο σταθερή θεωρείται η οικονομική θέση της εταιρείας, κάτι που είναι ιδιαίτερα σημαντικό εάν υπάρχει σημαντικό χρέος.

6. Αναλογία κύκλου εργασιών εισπρακτέων λογαριασμών σε ημέρες(ημέρες εκκρεμείς πωλήσεις, DSO) - η μέση χρονική περίοδος κατά την οποία μια εταιρεία, έχοντας πουλήσει τα προϊόντα της, αναμένει την είσπραξη χρημάτων. Υπολογίζεται ως ο λόγος των εισπρακτέων λογαριασμών προς τα μέσα ημερήσια έσοδα από πωλήσεις (έσοδα από πωλήσεις διαιρούμενα με 360 ημέρες). Αυτός ο δείκτης αντικατοπτρίζει τις συνθήκες υπό τις οποίες η εταιρεία πουλά τα προϊόντα της. Δείχνει πόσες ημέρες κατά μέσο όρο θα λάβει η εταιρεία χρήματα για προϊόντα που αποστέλλονται (εάν αυτή η περίοδος είναι μεγαλύτερη από την προβλεπόμενη στη σύμβαση, αξίζει να επανεξετάσει τη σχέση της με τους πελάτες). Φυσικά, η υψηλή τιμή αυτού του δείκτη υποδηλώνει σημαντικά οφέλη που παρέχονται στους πελάτες αυτής της επιχείρησης, τα οποία ενδέχεται να προκαλέσουν προσοχή μεταξύ των πιστωτών και των επενδυτών. Είναι χρήσιμο να συγκρίνουμε αυτόν τον δείκτη με τον κύκλο εργασιών πληρωτέων λογαριασμών, προκειμένου να συγκρίνουμε τους όρους εμπορικού δανεισμού που χρησιμοποιεί μια εταιρεία από άλλες εταιρείες με τους όρους πίστωσης που προσφέρει σε άλλες εταιρείες.

Αυτή η σημείωση γράφτηκε ως μέρος του μαθήματος. Εξετάζει τρόπους αξιολόγησης και ανάλυσης των δραστηριοτήτων διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης υπολογίζοντας διάφορους δείκτες απόδοσης επιχειρήσεων. Οι συντελεστές υπολογίζονται βάσει λογιστικών και διαχειριστικών λογιστικών δεδομένων.

Κεφάλαιο κίνησης είναι το διαθέσιμο κεφάλαιο για τη διεξαγωγή των καθημερινών εργασιών μιας εταιρείας, συνήθως το πλεόνασμα των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων σε σχέση με τις τρέχουσες υποχρεώσεις.

Από λογιστική άποψη, πρόκειται για μια στατική αναπαράσταση της οικονομικής θέσης, που χαρακτηρίζει την υπέρβαση του αθροίσματος του μόνιμου κεφαλαίου και των μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων σε σχέση με τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας σε μια συγκεκριμένη χρονική στιγμή. Αντίστοιχα, τα παραπάνω εξαρτώνται από τους λογιστικούς κανόνες, ιδίως τον τρόπο με τον οποίο ορίζονται το κεφάλαιο, το εισόδημα, τα αδιανέμητα κέρδη, η γραμμή μεταξύ μακροπρόθεσμων και βραχυπρόθεσμων (δώδεκα μήνες μετά το τέλος της νόμιμης περιόδου αναφοράς) και πότε πρέπει να αναγνωρίζονται τα έσοδα.

Κατεβάστε τη σημείωση σε ή μορφή, παραδείγματα σε μορφή

Εάν το κεφάλαιο κίνησης, που ορίζεται με αυτόν τον τρόπο, υπερβαίνει τα καθαρά κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία (αποθέματα συν εισπρακτέους λογαριασμούς μείον πληρωτέους λογαριασμούς), τότε η εταιρεία έχει πλεονάζοντα μετρητά (συνήθως με τη μορφή τραπεζικών καταθέσεων και επενδύσεων). Διαφορετικά, η εταιρεία έχει έλλειψη μετρητών (συνήθως με τη μορφή τραπεζικού δανείου ή/και υπερανάληψης). Σε αυτή τη βάση, η διαχείριση κεφαλαίου κίνησης χωρίζεται σε τομείς που σχετίζονται με , πληρωτέους λογαριασμούς και .

Η εταιρεία πρέπει να κερδίσει μετρητά σε ένα ποσό ικανό για την κάλυψη άμεσων υποχρεώσεων και, κατά συνέπεια, για τη συνέχιση των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων. Μια μη κερδοφόρα εταιρεία μπορεί να λειτουργήσει για μεγάλο χρονικό διάστημα εάν έχει πρόσβαση σε επαρκείς ρευστούς πόρους, αλλά ακόμη και μια εξαιρετικά κερδοφόρα εταιρεία δεν θα είναι σε θέση να λειτουργήσει εάν δεν διαθέτει επαρκείς ρευστούς πόρους. Έτσι, το κεφάλαιο κίνησης είναι απαραίτητο για την επιτυχία και την ανάπτυξη μιας εταιρείας μακροπρόθεσμα, και όσο περισσότερο κυκλοφορούν ενεργητικό καλύπτουν τις τρέχουσες υποχρεώσεις, τόσο πιο σταθερή είναι η εταιρεία οικονομικά.

Η αποτελεσματική διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης είναι σημαντική τόσο από άποψη ρευστότητας όσο και από άποψη κερδοφορίας. Η κακή διαχείριση κεφαλαίου κίνησης σημαίνει ότι τα κεφάλαια χρησιμοποιούνται ακατάλληλα σε αδρανή περιουσιακά στοιχεία, μειώνοντας έτσι τη ρευστότητα και την ικανότητα επένδυσης σε παραγωγικά περιουσιακά στοιχεία όπως εξοπλισμός και μηχανήματα, επηρεάζοντας την κερδοφορία.

Η πολιτική κεφαλαίου κίνησης της εταιρείας βασίζεται σε δύο αποφάσεις:

• Η πρώτη απόφαση αφορά το κατάλληλο επίπεδο επένδυσης, το σύνολο των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, για έναν δεδομένο όγκο δραστηριότητας. Αυτό .
• Η δεύτερη απόφαση αφορά τον τρόπο χρηματοδότησης αυτής της επένδυσης. Αυτή είναι μια απόφαση χρηματοδότησης.

Επενδυτική απόφαση.Όλες οι εταιρείες απαιτούν κεφάλαιο κίνησης στον ένα ή τον άλλο βαθμό. Μάλιστα, ο απαιτούμενος όγκος εξαρτάται από πολλούς παράγοντες, όπως το πόσο καιρό βρίσκεται η εταιρεία στην αγορά, το πεδίο δραστηριότητας της εταιρείας, την πιστωτική πολιτική ακόμα και την εποχή του χρόνου. Δεν υπάρχουν πρότυπα για τον καθορισμό των απαιτήσεων σε κεφάλαιο κίνησης. Είναι σημαντικό να εγγραφεί στον προϋπολογισμό ένα κατάλληλο ποσό κεφαλαίου κίνησης σε ένα ποσό επαρκές για να καλύψει τις προγραμματισμένες ανάγκες. Ένας λανθασμένος προϋπολογισμός μπορεί να έχει ως αποτέλεσμα μια εταιρεία να μην είναι σε θέση να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις όταν καθίστανται ληξιπρόθεσμες οι πληρωμές. Εάν μια επιχείρηση βρεθεί σε αυτή την κατάσταση, θεωρείται τεχνικά αφερέγγυα. Σε περιόδους αβεβαιότητας, οι εταιρείες πρέπει να διατηρήσουν κάποιο ελάχιστο επίπεδο μετρητών και αποθεμάτων, με βάση τα προβλεπόμενα έσοδα από τις πωλήσεις, καθώς και πρόσθετα αποθέματα ασφαλείας. Στο επιθετικόςΣύμφωνα με την πολιτική κεφαλαίου κίνησης, η εταιρεία διαθέτει ελάχιστα αποθεματικά ασφαλείας. Αυτή η πολιτική ελαχιστοποιεί το κόστος, αλλά μπορεί να μειώσει τα έσοδα από τις πωλήσεις, επειδή η εταιρεία ενδέχεται να μην είναι σε θέση να ανταποκριθεί γρήγορα στην αυξανόμενη ζήτηση. Και αντίστροφα, συντηρητικόςΗ πολιτική κεφαλαίου κίνησης απαιτεί μεγάλες ποσότητες αποθεμάτων ασφαλείας. Γενικά, η αναμενόμενη απόδοση σε μια συντηρητική πολιτική είναι χαμηλότερη από μια επιθετική, αλλά οι κίνδυνοι είναι υψηλότεροι σε μια επιθετική. Μέτριοςη πολιτική είναι ενδιάμεση μεταξύ των άκρων όσον αφορά τους κινδύνους και τις αποδόσεις.

Απόφαση χρηματοδότησης

Η απόφαση για τη χρηματοδότηση κεφαλαίου κίνησης απαιτεί τον προσδιορισμό του μείγματος μακροπρόθεσμου και βραχυπρόθεσμου χρέους. Υπάρχει μια θεμελιώδης διαφορά μεταξύ των μετρητών και των αποθεμάτων από τη μια πλευρά και των εισπρακτέων λογαριασμών από την άλλη. Στην περίπτωση των μετρητών και των αποθεμάτων, υψηλό επίπεδο σημαίνει αποθεματικά και πιο συντηρητική θέση. Ασφαλήςδεν υπάρχει επίπεδο εισπρακτέων λογαριασμών και υψηλό επίπεδο εισπρακτέων λογαριασμών σε σχέση με τα έσοδα από πωλήσεις συνήθως σημαίνει ότι η εταιρεία παρείχε δάνεια με λιγότερο αυστηρούς όρους. Αν επιθετικόςείναι συνώνυμο επικίνδυνος, τότε η μείωση των επιπέδων αποθέματος και μετρητών θα είναι επιθετική, αλλά και η αύξηση των εισπρακτέων λογαριασμών θα είναι επίσης επιθετική.

Η χρηματοδότηση του κεφαλαίου κίνησης εξαρτάται από τον τρόπο κατανομής της χρηματοδότησης των κυκλοφορούντων και των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων μεταξύ μακροπρόθεσμων και βραχυπρόθεσμων πηγών χρηματοδότησης. Υπάρχουν τρεις πιθανές προσεγγίσεις (για περισσότερες λεπτομέρειες, δείτε την περιγραφή):

1. Συντηρητική πολιτικήείναι μια πολιτική στην οποία όλα τα μόνιμα περιουσιακά στοιχεία, τόσο τα μη κυκλοφορούντα όσο και το μόνιμο μέρος των τρεχόντων (δηλαδή το μεγαλύτερο μέρος των επενδύσεων σε αποθέματα και απαιτήσεις κ.λπ.), χρηματοδοτούνται μέσω μακροπρόθεσμης χρηματοδότησης. Η βραχυπρόθεσμη χρηματοδότηση χρησιμοποιείται μόνο για μέρος των μεταβλητών κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Οι συντηρητικές πολιτικές είναι το λιγότερο επικίνδυνο αλλά έχουν τις χαμηλότερες αναμενόμενες αποδόσεις.
2. Στα πλαίσια επιθετική πολιτικήΗ βραχυπρόθεσμη χρηματοδότηση χρησιμοποιείται για τη χρηματοδότηση όλων των μεταβλητών κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και μέρους του σταθερού τμήματος των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Αυτή η πολιτική έχει τον υψηλότερο κίνδυνο έλλειψης ρευστότητας, καθώς και το υψηλότερο επίπεδο απόδοσης (καθώς το βραχυπρόθεσμο κόστος χρηματοδότησης είναι συνήθως μικρότερο από το μακροπρόθεσμο κόστος χρηματοδότησης).
3. Κατά τη διεξαγωγή μέτριος(ή μια πολιτική που συμπίπτει ως προς τους όρους), η βραχυπρόθεσμη χρηματοδότηση επιλέγεται για τα μεταβλητά κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία και η μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση επιλέγεται για ένα σταθερό μέρος των κυκλοφορούντων και των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.

Δείκτες κεφαλαίου κίνησης

Η διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης μπορεί να αναλυθεί με τη χρήση της ανάλυσης αναλογιών. Οι συντελεστές συζητήθηκαν λεπτομερώς νωρίτερα (βλ.). Για τους σκοπούς της διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης, χρησιμοποιούνται δείκτες ρευστότητας και δείκτες που χαρακτηρίζουν τον κύκλο μετρητών. Ας θυμηθούμε εν συντομία τους τύπους με τους οποίους υπολογίζονται αυτοί οι συντελεστές:

Κίνηση λογαριασμών εισπράκτεων= Εισπρακτέοι λογαριασμοί * 365 / Έσοδα,
δηλαδή τη μέση διάρκεια των δανείων (σε αριθμό ημερών) που χορηγούνται σε πελάτες.

Κύκλος αποθεμάτων= Αποθέματα * 365 / Κόστος πωληθέντων αγαθών, δηλαδή ο μέσος αριθμός ημερών αποθήκευσης αποθεμάτων από τη στιγμή της παραλαβής από τους προμηθευτές έως τη στιγμή της πώλησης στους πελάτες.

Κύκλος εργασιών πληρωτέων λογαριασμών= Λογαριασμοί πληρωτέοι * 365 / Κόστος πωληθέντων αγαθών, δηλαδή η μέση διάρκεια των δανείων (σε αριθμό ημερών) που παρέχονται από τους προμηθευτές.

Μαζί με τον κύκλο εργασιών (σε ημέρες), χρησιμοποιούνται αναλογίες κύκλου εργασιών, που δείχνουν πόσες φορές το περιουσιακό στοιχείο «γύρισε» κατά τη διάρκεια του έτους. Για παράδειγμα,

Αναλογία κύκλου εργασιών εισπρακτέων λογαριασμών= Έσοδα / Εισπρακτέοι λογαριασμοί.

Οι δείκτες ρευστότητας είναι χρηματοοικονομικοί δείκτες που χαρακτηρίζουν τη φερεγγυότητα μιας εταιρείας βραχυπρόθεσμα, την ικανότητά της να ανταποκρίνεται στις υποχρεώσεις της σε ένα ταχέως μεταβαλλόμενο περιβάλλον αγοράς και επιχειρηματικό περιβάλλον.

Τρέχουσα αναλογία= Κυκλοφορούν ενεργητικό / Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις

Γρήγορος δείκτης ρευστότητας= ( Κυκλοφορούν ενεργητικό – Αποθέματα) / Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις

Εξετάστε το ακόλουθο παράδειγμα.(Εάν μπορείτε να προσδιορίσετε ανεξάρτητα τρεις δείκτες κύκλου εργασιών και δύο δείκτες ρευστότητας, τότε έχετε κατανοήσει το υλικό και μπορείτε να προχωρήσετε. Εάν αντιμετωπίζετε δυσκολίες, διαβάστε ξανά τις σχετικές ενότητες.) Στο Σχ. 1 δείχνει την κατάσταση κερδών και ζημιών και τον ισολογισμό της εμπορικής εταιρείας Alpha για το 2012. Υπολογίστε τον κύκλο εργασιών των απαιτήσεων, υποχρεώσεων και αποθεμάτων, καθώς και τους δείκτες τρέχουσας και γρήγορης ρευστότητας.

Ρύζι. 1. Κατάσταση κερδών και ζημιών και ισολογισμός της εταιρείας Alpha για το 2012. χιλιάδες δολάρια

Οι υπολογισμένοι συντελεστές παρουσιάζονται στο Σχ. 2.

Δεν υπάρχουν γενικά αποδεκτά πρότυπα για τους συντελεστές. Οι «ιδανικές» μετρήσεις διαφέρουν από κλάδο σε κλάδο. Για παράδειγμα, μια εμπορική εταιρεία μπορεί να αγοράσει με πίστωση και να πουλήσει με μετρητά. Έτσι, η εταιρεία ουσιαστικά δεν θα έχει εισπρακτέους λογαριασμούς εκτός από πληρωμές με πιστωτική κάρτα και ένα μικρό ποσό αποθεμάτων. Ως αποτέλεσμα, οι αναλογίες ρεύματος και γρήγορης θα είναι αρκετά χαμηλές. Σε αντίθεση με μια εμπορική εταιρεία, μια κατασκευαστική εταιρεία αποθηκεύει απόθεμα σε διάφορα στάδια παραγωγής, από τις πρώτες ύλες έως τα τελικά προϊόντα, και πραγματοποιεί τις περισσότερες ή όλες τις πωλήσεις της με πίστωση. Ως αποτέλεσμα, και οι δύο δείκτες ρευστότητας θα είναι υψηλότεροι. Κατά την ανάλυση των δεικτών ρευστότητας, ο απόλυτος αριθμός για ένα δεδομένο έτος δεν είναι τόσο σημαντικός όσο η τάση πολλών ετών. Είναι σημαντικό να αξιολογηθεί εάν η ρευστότητα μιας εταιρείας βελτιώνεται ή επιδεινώνεται με την πάροδο του χρόνου.

Οι δείκτες κύκλου εργασιών παρέχουν την ευκαιρία να αξιολογηθεί πόσο καλά μια εταιρεία διαχειρίζεται τα στοιχεία του κεφαλαίου κίνησης της. Για παράδειγμα, η Alpha Company διατηρεί μια μέση μονάδα αποθέματος για 37 ημέρες προτού πωληθεί. Φυσικά, είναι επιθυμητό να μειωθεί όσο το δυνατόν περισσότερο αυτή η περίοδος. Όσο μικρότερη είναι η περίοδος κύκλου εργασιών του αποθέματος, τόσο πιο γρήγορα το απόθεμα μετατρέπεται σε μετρητά. Ωστόσο, η αναλογία κύκλου εργασιών αποθέματος μπορεί να είναι πολύ χαμηλή. Είναι εύκολο να υποβαθμιστεί: η εταιρεία μπορεί απλώς να αφήσει το απόθεμα να εξαντληθεί. Αλλά αυτό μπορεί να είναι κοντόφθαλμο εάν έχει ως αποτέλεσμα χρόνο διακοπής λειτουργίας που προκαλείται από ανεπαρκή αποθέματα υλικών, εξαρτημάτων ή τελικών προϊόντων. Ομοίως, τα ανεπαρκή αποθέματα τελικών προϊόντων μπορεί να κοστίσουν στην επιχειρηματική επιτυχία και τη φήμη μιας εταιρείας, εάν δεν είναι σε θέση να ανταποκριθεί στη ζήτηση των πελατών. Είναι δύσκολο να πούμε αν οι 37 ημέρες είναι «καλός» ή «κακός» δείκτης. Θα ήταν χρήσιμο να συγκρίνουμε την απόδοση της Alpha με αντίστοιχη εταιρεία ή με την απόδοση της Alpha τα προηγούμενα χρόνια.

Η περίοδος αποπληρωμής των απαιτήσεων της Alpha ήταν 46 ημέρες. Όπως και στην περίπτωση του προηγούμενου συντελεστή, είναι σκόπιμο να μειωθεί όσο το δυνατόν περισσότερο αυτή η περίοδος. Εάν οι πελάτες πληρώσουν όσο το δυνατόν γρηγορότερα, αυτό είναι καλό για τις ταμειακές ροές της εταιρείας. Ωστόσο, η επιμονή στην έγκαιρη πληρωμή μπορεί να είναι δύσκολη. Αυτή η πρακτική μπορεί να βλάψει τη σχέση της εταιρείας με τους πελάτες. Γενικά, οι περισσότερες εταιρείες προσφέρουν πληρωμή εντός 30 ημερών από την παράδοση των αγαθών. Οι περισσότεροι πελάτες καθυστερούν την πληρωμή για κάποιο χρονικό διάστημα που υπερβαίνει αυτή την περίοδο. Η αναλογία της Alpha φαίνεται καλή: οι πελάτες δεν καθυστερούν πολύ να πληρώσουν και δεν υπάρχει καμία ένδειξη ότι η Alpha ασκεί αδικαιολόγητη πίεση στους πελάτες της.

Εάν η εταιρεία πουλά αγαθά με μετρητά και με πίστωση, το ποσό των εμπορικών απαιτήσεων θα πρέπει να διαιρείται μόνο με τα έσοδα από πωλήσεις επί πιστώσει. Εάν δεν είναι δυνατό να απομονωθεί αυτό το ποσό από τα συνολικά έσοδα, τότε ο συντελεστής θα παραμορφωθεί.

Ενδέχεται να υπάρχουν διαφορές απόψεων ως προς το ποιοι λόγοι εισπρακτέων λογαριασμών (δηλαδή, στο τέλος του έτους, στα μέσα του έτους ή στον ετήσιο μέσο όρο) θα είναι πιο ενημερωτικοί. Το πιο σημαντικό πράγμα είναι μια συνεπής προσέγγιση κατά τον υπολογισμό των δεικτών για κάθε έτος.

Η μέση διάρκεια διακανονισμών με προμηθευτές της εταιρείας Alpha ήταν 69 ημέρες. Παράλληλα με τη λήψη κεφαλαίων από πελάτες το συντομότερο δυνατό, η εταιρεία θα πρέπει να προσπαθήσει να αναβάλει τους διακανονισμούς με τους προμηθευτές. Μάλιστα, τέτοιες ενέργειες ισοδυναμούν με προσέλκυση άτοκου δανείου για μερική χρηματοδότηση κεφαλαίου κίνησης. Εδώ, όπως και στην προηγούμενη περίπτωση, η εταιρεία θα πρέπει να ενεργήσει προσεκτικά. Εάν μια εταιρεία αποκτήσει τη φήμη ότι είναι χρονίως καθυστερημένη πληρωμή, μπορεί να έχει δυσκολία να λάβει δάνειο. Ο συντελεστής Alpha είναι λίγο περισσότερο από 2 μήνες, κάτι που δεν είναι κρίσιμο, αλλά εξακολουθεί να είναι αρκετά μεγάλο.

Οι επίσημες οικονομικές καταστάσεις συνήθως δεν αντικατοπτρίζουν το ποσό των αγορών. Ο κύκλος εργασιών των πληρωτέων λογαριασμών μπορεί να υπολογιστεί κατά προσέγγιση χρησιμοποιώντας τον δείκτη κόστους πωλήσεων ως υποκατάστατο. Να θυμάστε ότι μόνο οι πληρωτέοι λογαριασμοί σε προμηθευτές θα πρέπει να περιλαμβάνονται στους υπολογισμούς, χωρίς να συμπεριλαμβάνονται φόροι, τόκοι και άλλοι πληρωτέοι λογαριασμοί (για παράδειγμα, σε πελάτες)

Κύκλος χρημάτων

Οι δείκτες κύκλου εργασιών σχετίζονται με τους δείκτες ρευστότητας. Ο κύκλος μετρητών δείχνει για πόσο χρόνο δεσμεύονται τα κεφάλαια στο κυκλοφορούν ενεργητικό. Κύκλος χρημάτων- αυτή είναι η χρονική περίοδος μεταξύ της επένδυσης της εταιρείας σε πρώτες ύλες, μισθούς και άλλα κόστη και της εισροής μετρητών από την πώληση αγαθών. Σε ορισμένες περιπτώσεις, αυτός ο κύκλος ονομάζεται κύκλος κεφαλαίου κίνησης ή κύκλος λειτουργίας. Αυτή είναι μια σημαντική έννοια για τη διαχείριση μετρητών και κεφαλαίου κίνησης, διότι όσο μεγαλύτερος είναι ο κύκλος μετρητών, τόσο περισσότερους οικονομικούς πόρους χρειάζεται μια εταιρεία. Η διοίκηση της εταιρείας πρέπει να διασφαλίσει ότι ο κύκλος δεν είναι πολύ μεγάλος.

Για μεταποιητική επιχείρησηκύκλος μετρητών: περίοδος κύκλου εργασιών αποθέματος πρώτων υλών - (μείον) πληρωτέοι λογαριασμοί περίοδος κύκλου εργασιών + χρόνος παραγωγής αγαθών + χρόνος αποθήκευσης των αγαθών ως απόθεμα τελικών προϊόντων + περίοδος κύκλου εργασιών εισπρακτέων λογαριασμών. Για τις εμπορικές εταιρείες, στις οποίες ανήκει η Alpha μας, ο κύκλος μετρητών υπολογίζεται με έναν απλούστερο τύπο (Εικ. 3). Λογικά, αυτό μπορεί να εξηγηθεί ως εξής: το απόθεμα μπορεί να μετατραπεί σε μετρητά μόνο αφού πουληθεί και ο πελάτης πληρώσει για τα αγαθά. Από την άλλη πλευρά, τα μετρητά στην πραγματικότητα επενδύονται μόνο αφού η εταιρεία πληρώσει τον προμηθευτή για τα αγαθά. Έτσι, το κεφάλαιο κίνησης της Alpha Company είναι 37 + 46 – 69 = 14 ημέρες. Αυτό σημαίνει ότι τα μετρητά της εταιρείας είναι κλειδωμένα σε κάθε είδος αποθέματος για 14 ημέρες μέχρι να μπορέσουν να επιστραφούν (με κέρδος).

Ρύζι. 3. Κύκλος μετρητών Alfa Company (η κλίμακα είναι ελαφρώς παραμορφωμένη για να χωρέσει το απαιτούμενο κείμενο)

Προσδιορίστε ανεξάρτητα τη διάρκεια του κύκλου μετρητών της κατασκευαστικής εταιρείας Davis, καθώς και όλα τα στοιχεία αυτού του κύκλου μετρητών (Εικ. 4). Η απάντηση βρίσκεται στο τέλος του σημειώματος.

Ρύζι. 4. Αρχικά στοιχεία για τον υπολογισμό του κύκλου μετρητών της εταιρείας Davis. δολάρια

Υπερσυναλλαγές (υπερβολική επέκταση της εμπορικής δραστηριότητας)- Αυτή είναι η κατάσταση μιας εταιρείας που αναλαμβάνει υποχρεώσεις που υπερβαίνουν τους βραχυπρόθεσμους πόρους της. Αυτή η κατάσταση μπορεί να προκύψει ακόμη και αν η εταιρεία διαπραγματεύεται κερδοφόρα.

Οι εταιρείες κινδυνεύουν ιδιαίτερα να υπερβούν τις συναλλαγές όταν αναπτύσσονται γρήγορα ή όταν σταματούν να αντλούν μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση. Το πρόσθετο απόθεμα και οι εισπρακτέοι λογαριασμοί χρηματοδοτούνται από αυξημένους πληρωτέους λογαριασμούς. Για την επέκταση των δραστηριοτήτων, ενδέχεται να απαιτηθούν πρόσθετα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, τα οποία θα πληρωθούν από κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, γεγονός που μειώνει το κεφάλαιο κίνησης. Εάν αυτή η κατάσταση συνεχιστεί για πάρα πολύ καιρό χωρίς να αντληθεί πρόσθετη μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση, η εταιρεία μπορεί να αντιμετωπίσει προβλήματα ταμειακών ροών. Μπορεί να μην είναι σε θέση να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της εγκαίρως και, παρά το γεγονός ότι εμπορική δραστηριότηταπραγματοποιείται με κέρδος, η εταιρεία μπορεί να πτωχεύσει.

Τα σημάδια υπεραγορών περιλαμβάνουν:

• Αύξηση των εσόδων
• Αύξηση αποθεμάτων και απαιτήσεων
• Αύξηση κυκλοφορούντων και μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων
• Αύξηση περιουσιακών στοιχείων που χρηματοδοτούνται από πιστωτικά κεφάλαια
• Οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις υπερβαίνουν το κυκλοφορούν ενεργητικό, οι δείκτες τρέχουσας και γρήγορης ρευστότητας μειώνονται

Το πρόβλημα μπορεί να λυθεί με την προσέλκυση πρόσθετης μακροπρόθεσμης χρηματοδότησης.

Συντόμευση του κύκλου μετρητών

Υπάρχουν πολλά πράγματα που μπορείτε να κάνετε για να συντομεύσετε τον κύκλο μετρητών σας:

• Μειώστε τα αποθέματα πρώτων υλών. Αυτό μπορεί να γίνει αναλύοντας τα αργά κινούμενα είδη, την επαναληψιμότητα και τα μεγέθη παραγγελιών Μπορείτε να εφαρμόσετε μεθόδους ελέγχου αποθέματος εάν δεν χρησιμοποιούνται ήδη. Η αποτελεσματικότερη συνεργασία με τους προμηθευτές μπορεί επίσης να βοηθήσει. Η μείωση του αποθέματος μπορεί να οδηγήσει σε απώλεια εκπτώσεων σε μεγάλες αγορές, απώλεια εξοικονόμησης κόστους λόγω αυξήσεων τιμών και μπορεί να οδηγήσει σε καθυστερήσεις στην παραγωγή λόγω ελλείψεων αποθεμάτων.
• Είναι προτιμότερο να λαμβάνετε πρόσθετα κεφάλαια από προμηθευτές καθυστερώντας τις πληρωμές σε συμφωνία μαζί τους. Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε επιδείνωση των επιχειρηματικών σχέσεων ή ακόμα και σε απώλεια αξιόπιστων προμηθευτών. Επιπλέον, μια τέτοια πολιτική μπορεί να έχει ως αποτέλεσμα την απώλεια των εκπτώσεων.
• Μειώστε τον όγκο των εργασιών σε εξέλιξη βελτιώνοντας την τεχνολογία και την αποδοτικότητα της παραγωγής (με όλο το προσωπικό και άλλα προβλήματα που συνοδεύουν τέτοιες αλλαγές).
• Είναι δυνατό να μειωθούν τα αποθέματα τελικών προϊόντων με την αναδιοργάνωση του συστήματος παραγωγής και των μεθόδων διανομής. Αυτό μπορεί να επηρεάσει την αποτελεσματικότητα της ικανοποίησης των απαιτήσεων των πελατών, με αποτέλεσμα τελικά να μειωθούν τα έσοδα από τις πωλήσεις.
• Μειώστε την πίστωση πελατών μέσω τιμολόγησης και ταχύτερης παρακολούθησης των οφειλόμενων ποσών, καθώς και πιθανών κινήτρων με εκπτώσεις. Το κύριο μειονέκτημα είναι η πιθανή απώλεια πελατών λόγω υπερβολικής πίεσης σε αυτούς και η απώλεια εισοδήματος λόγω εκπτώσεων.
• Χρησιμοποιήστε το χρέος Factoring, τη γρήγορη δημιουργία ταμειακών ροών με την πώληση απαιτήσεων σε τρίτους για άμεση πληρωμή μετρητών.

Ο κύκλος μετρητών είναι απλώς η χρονική περίοδος μεταξύ του κόστους παραγωγής και της λήψης μετρητών. από μόνο του δεν λέει τίποτα για το ύψος του κεφαλαίου κίνησης που θα χρειαστεί αυτή την περίοδο.

Απάντηση στο πρόβλημα (για συνθήκες, βλ. Εικ. 4):

Κεφάλαιο κίνησης είναι κεφάλαια που επενδύονται στα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία ενός οργανισμού, τα οποία ανανεώνονται κυκλικά για τη συνέχεια της διαδικασίας δραστηριότητας μιας οικονομικής οντότητας.

Ο κύκλος εργασιών του κεφαλαίου κίνησης εξαρτάται άμεσα από τον επιχειρηματικό τομέα. Για μια εταιρεία που εξορύσσει και πουλά πόσιμο νερό, ο κύκλος εργασιών θα είναι πολύ υψηλός, σε αντίθεση με μια εταιρεία που ασχολείται, για παράδειγμα, με την κατασκευή πυρηνικών παγοθραυστικών, όπου ένας κύκλος μπορεί να εκτείνεται για 5-10 χρόνια.

Για να κατανοήσετε τη μεθοδολογία για το σχηματισμό κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων στο κεφάλαιο μιας επιχείρησης, πρέπει να ταξινομήσετε σύμφωνα με τη μέθοδο σχηματισμού κεφαλαίου κίνησης, έτσι:

Α) Ακαθάριστο κυκλοφορούν ενεργητικόείναι το συνολικό ποσό του κεφαλαίου κίνησης στον οργανισμό. Δηλαδή, όλο το κεφάλαιο κίνησης σχηματίστηκε τόσο από ίδια κεφάλαια όσο και από προσελκυσμένους πιστωτικούς πόρους.

Οπου SAI- ακαθάριστο κυκλοφορούν ενεργητικό

ΕΤΣΙ, ΕΝΑ- κυκλοφορούν ενεργητικό που σχηματίζονται σε βάρος των ιδίων κεφαλαίων της επιχείρησης

ΖΚ- κυκλοφορούν ενεργητικό που σχηματίζονται από δανεισμένο κεφάλαιο.

Επειδή όμως Δανεισμένο Κεφάλαιο = Βραχυπρόθεσμες (Τρέχουσες) Πιστώσεις και Δάνεια + Μακροπρόθεσμες Πιστώσεις και Δανεισμός (μην ξεχνάτε ότι μιλάμε μόνο για κεφάλαια σε κεφάλαιο κίνησης), τότε ο τύπος μας θα έχει τη μορφή:

Β) Καθαρό κυκλοφορούν ενεργητικό- εκείνο το μέρος του κυκλοφορούντος ενεργητικού της εταιρείας που σχηματίζεται από ίδια κεφάλαια και «μακροπρόθεσμα» χρήματα, δηλαδή μακροπρόθεσμα δάνεια.

Αυτό μπορεί να εκφραστεί με τον τύπο:

Γ) Ίδια κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία- ένα ακόμη μικρότερο στοιχείο του ακαθάριστου κυκλοφορούντος ενεργητικού, που σχηματίζεται αποκλειστικά σε βάρος των ιδίων κεφαλαίων της επιχείρησης.

Το ποσό του ίδιου κεφαλαίου κίνησης μιας εταιρείας μπορεί να υπολογιστεί ως εξής:

Τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία υπόκεινται σε ταξινόμηση ανάλογα με τα είδη και τις μεθόδους σχηματισμού τους.

Ανά είδος κυκλοφορούντος ενεργητικού μπορούν να ταξινομηθούν ως εξής:

1. Αποθέματα πρώτων υλών, υλικών και ημικατεργασμένων προϊόντων,αυτό δηλαδή που εξασφαλίζει τη συνεχή παραγωγική διαδικασία στην επιχείρηση.
2. Αποθέματα βιομηχανοποιημένων, τελικών προϊόντων,δηλαδή προϊόντα ήδη στην αποθήκη, έτοιμα προς πώληση, καθώς και ο όγκος των μερικώς ολοκληρωμένων προϊόντων (θα πρέπει να αναφέρετε τον συντελεστή ή το ποσοστό του βαθμού ολοκλήρωσης).
3. Τρεχούμενοι εισπρακτέοι λογαριασμοί,δηλαδή το ποσό της οφειλής υπέρ της επιχείρησης για αγαθά ή υπηρεσίες που παραδόθηκαν, προκαταβολές που εκδόθηκαν κ.λπ.
4. Νομισματικά περιουσιακά στοιχείαεκείνοι. ταμειακά υπόλοιπα σε εθνικό ή ξένο νόμισμα (σε όλες τις μορφές), καθώς και βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις, που μπορούν να θεωρηθούν ως πρόσθετο εισόδημα από την τοποθέτηση διαθέσιμων κεφαλαίων - κερδοσκοπικό ταμειακό υπόλοιπο.
5. Άλλοι τύποι κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων

Με βάση τη φύση της συμμετοχής στη λειτουργική διαδικασία, τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία υπόκεινται στην ακόλουθη ταξινόμηση:

1. Κυκλοφορούντα στοιχεία ενεργητικού που εξυπηρετούν τον παραγωγικό κύκλο της επιχείρησης -δηλαδή άμεσα σε σχέση με τα στάδια παραγωγής (πρώτες ύλες, προμήθειες, ημικατεργασμένα προϊόντα, έτοιμα προϊόντα και εργασίες σε εξέλιξη)
2. Κυκλοφορούντα στοιχεία ενεργητικού που εξυπηρετούν τον οικονομικό κύκλο- το σύνολο των αποθεμάτων της επιχείρησης και το ποσό των εισπρακτέων λογαριασμών, μείον το ποσό των πληρωτέων λογαριασμών της εταιρείας.

Με βάση την περίοδο λειτουργίας των κυκλοφορούντων στοιχείων, επισημαίνουμε:

1. 1. Το μόνιμο μέρος του κυκλοφορούντος ενεργητικού,δηλαδή εκείνο το τμήμα για το οποίο χρειάζεται συνεχώς ο οργανισμός στον ίδιο όγκο, τυχόν διακυμάνσεις με τη μορφή εποχικότητας κ.λπ.
2. 2. Μεταβλητό μέρος του κυκλοφορούντος ενεργητικού,- δηλαδή εκείνο το επιπλέον τμήμα τους που σχηματίζεται λόγω εποχικότητας, προσέλκυσης παραγγελιών τρίτων κ.λπ.

Φυσικά, δεν χρειάζεται να γνωρίζετε και να θυμάστε όλους τους τύπους και τις ταξινομήσεις. Κάθε διευθυντής επιλέγει μόνος του την επιλογή που είναι πιο βολική γι 'αυτόν να χρησιμοποιήσει στην επιχείρηση κάποια στιγμή.

Κυκλοφορία κεφαλαίου κίνησης στις επιχειρήσεις.

Κατά τη λειτουργία της επιχείρησης, το κεφάλαιο κίνησης περνά διαδοχικά από τέσσερα στάδια, αντικαθιστώντας το ένα το άλλο και συνθέτοντας τον κύκλο λειτουργίας της επιχείρησης.

Στάδιο 1.Τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία χρησιμοποιούνται για την αγορά πρώτων υλών και υλικών.

Στάδιο 2.Κατά την παραγωγική διαδικασία οι πρώτες ύλες μετατρέπονται σε τελικά προϊόντα έτοιμα προς πώληση.

Στάδιο 3.Τα προϊόντα που πωλούνται μετατρέπονται σε βραχυπρόθεσμους εισπρακτέους λογαριασμούς (δηλαδή, δεν έχει γίνει ακόμη πληρωμή σε μετρητά ή χωρίς μετρητά).

Στάδιο 4.Οι βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις εισπράττονται σε μετρητά, τα οποία η εταιρεία είναι και πάλι έτοιμη να δαπανήσει για την αγορά πρώτων υλών.

Ο λειτουργικός κύκλος είναι η περίοδος ενός πλήρους κύκλου εργασιών του ακαθάριστου κυκλοφορούντος ενεργητικού από τη στιγμή της απόκτησης αποθεμάτων πρώτων υλών έως τη στιγμή της είσπραξης (πληρωμής) των βραχυπρόθεσμων απαιτήσεων από τους αγοραστές.

Το πιο σημαντικό χαρακτηριστικό του κύκλου λειτουργίας είναι η διάρκειά του - η περίοδος από την αγορά πρώτων υλών έως την είσπραξη των απαιτήσεων.

Μάλιστα, ανάλογα με το πόσους κύκλους είναι σε θέση να παράγει μια εταιρεία ανά μονάδα χρόνου, όλα τα άλλα στην ύπαρξή της θα εξαρτηθούν. Όποια και αν είναι η επιχείρηση, οι ιδιοκτήτες προσπαθούν πάντα να φροντίζουν για την αύξηση του κύκλου εργασιών των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.

Η διάρκεια του κύκλου λειτουργίας μιας επιχείρησης μπορεί να προσδιοριστεί χρησιμοποιώντας τον ακόλουθο τύπο:

POTs = POMz + POGp + PODz, Οπου

POC- διάρκεια του κύκλου λειτουργίας (σε ημέρες).
POmz- διάρκεια κύκλου εργασιών αποθεμάτων πρώτων υλών, υλικών, ημικατεργασμένων προϊόντων κ.λπ. (σε ημέρες)
POgp- διάρκεια του κύκλου εργασιών των αποθεμάτων τελικών προϊόντων (σε ημέρες).
POdz- διάρκεια είσπραξης βραχυπρόθεσμων απαιτήσεων (σε ημέρες).

Δηλαδή, στην ουσία, αυτός ο τύπος δεν είναι τίποτα άλλο από το άθροισμα σε ημέρες της διέλευσης του κυκλοφορούντος ενεργητικού σε τέσσερα στάδια από το στάδιο των πρώτων υλών στο στάδιο της λήψης κεφαλαίων.

Αυτή η διαδικασία μπορεί να χωριστεί σε δύο μέρη:

1. Κύκλος παραγωγής της επιχείρησης, δηλαδή είναι η περίοδος από τη στιγμή της αγοράς πρώτων υλών και υλικών μέχρι τη στιγμή της αποστολής των τελικών προϊόντων στους πελάτες

Με τη μορφή τύπου, η διάρκεια του κύκλου παραγωγής μιας επιχείρησης μπορεί να εκφραστεί ως εξής:

ΔΕΗ = POsm + POnz + POgp, Οπου

ΔΕΗ
ΥΣΤΕΡΟΓΡΑΦΟ.- περίοδος κύκλου εργασιών του μέσου αποθέματος πρώτων υλών (σε ημέρες).
POnz- η περίοδος κύκλου εργασιών του μέσου όγκου εργασιών σε εξέλιξη (σε ημέρες).
POgp- περίοδος κύκλου εργασιών του μέσου όγκου αποθέματος τελικών προϊόντων (σε ημέρες).

2. Οικονομικός κύκλος της επιχείρησης- πληρέστερη και περιλαμβάνει τον κύκλο παραγωγής. Ο χρηματοοικονομικός κύκλος είναι η χρονική περίοδος μεταξύ της αποπληρωμής των λογαριασμών πληρωτέων από την εταιρεία στους αντισυμβαλλομένους για την προμήθεια πρώτων υλών και υλικών μέχρι την εξόφληση των εισπρακτέων λογαριασμών από τους αγοραστές για τα προϊόντα που τους παρέχονται.

Η διάρκεια του οικονομικού κύκλου μπορεί να υπολογιστεί χρησιμοποιώντας τον ακόλουθο τύπο:

PFC = PPC + POdz - POkz, Οπου

PFC- διάρκεια του οικονομικού κύκλου (σε ημέρες).
ΔΕΗ- διάρκεια του κύκλου παραγωγής (σε ημέρες).
POdz- μέση περίοδος κύκλου εργασιών των τρεχουσών εισπρακτέων λογαριασμών (σε ημέρες).
POkz- μέση περίοδος κύκλου εργασιών πληρωτέων τρεχουσών λογαριασμών (σε ημέρες).

Έτσι μπορείτε να αναπαραστήσετε αυτούς τους κύκλους στον άξονα του χρόνου:

Η λογική του παρουσιαζόμενου σχήματος είναι η εξής. Ο λειτουργικός κύκλος είναι ο συνολικός χρόνος κατά τον οποίο οι οικονομικοί πόροι ακινητοποιούνται σε αποθέματα και απαιτήσεις. Εφόσον η εταιρεία πληρώνει τους λογαριασμούς των αντισυμβαλλομένων της με καθυστέρηση (πληρωτέοι λογαριασμοί), ο χρόνος κατά τον οποίο τα κεφάλαια αποσύρονται από την κυκλοφορία (οικονομικός κύκλος) είναι μικρότερος από τον μέσο χρόνο κυκλοφορίας των πληρωτέων λογαριασμών.

Έχοντας αποσυνθέσει τις δραστηριότητες της δικής μας εταιρείας σε τέτοια στοιχεία, έχουμε πολύ βολικά και ισχυρά εργαλεία για τη διαχείριση της επιχείρησής μας. Αυτή η διαίρεση σάς επιτρέπει να εντοπίσετε αδυναμίες στις υπάρχουσες επιχειρηματικές διαδικασίες. Κοιτάζοντας την εταιρεία "από ψηλά" είναι αδύνατο να εντοπιστούν "με τα μάτια" προβληματικές περιοχές ή, αντίθετα, περιοχές που δεν απαιτούν προσοχή. αυτή τη στιγμήβελτιώσεις.

Διαχείριση κεφαλαίου κίνησης

Η διαδικασία διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης είναι λογικά δομημένη σύμφωνα με το ακόλουθο σχήμα

1. Αναλύουμε τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης την προηγούμενη περίοδο και τα συγκρίνουμε με τα αποτελέσματα των δραστηριοτήτων της εταιρείας
2. Επιλέγοντας μια πολιτική για το σχηματισμό κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων σήμερα
3. Βελτιστοποιούμε τον όγκο των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης
4. Βελτιστοποιούμε την αναλογία των σταθερών και μεταβλητών μερών του κεφαλαίου κίνησης της εταιρείας
5. Παρέχουμε την απαιτούμενη ρευστότητα των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων
6. Εξασφαλίζουμε την απαραίτητη κερδοφορία των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων
7. Καθορίζουμε τις πηγές σχηματισμού κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων

Ας δούμε κάθε στάδιο με περισσότερες λεπτομέρειες.

1. Προσδιορισμός της προμήθειας κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας και εντοπισμός τρόπων βελτίωσης της αποτελεσματικότητας χρήσης τους.

Αυτό απαιτεί:

1.1. Προσδιορίστε τη δυναμική των αλλαγών στον μέσο όγκο των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και συγκρίνετε τις λαμβανόμενες αξίες με τη δυναμική των πωλήσεων προϊόντων και το μέσο ποσό όλων των περιουσιακών στοιχείων. Υπολογίστε τη δυναμική σε απόλυτες και συγκεκριμένες τιμές. Με άλλα λόγια, είναι απαραίτητο να προσδιοριστεί ο βαθμός συσχέτισης, η εξάρτηση μιας ποσότητας από μια αλλαγή σε μια άλλη. Αυτός ο τύπος ανάλυσης μπορεί να πραγματοποιηθεί με μία συνάρτηση στο Excel.

1.2. Στη συνέχεια, είναι λογικό να πραγματοποιηθεί μια λεπτομερέστερη ανάλυση και, αφού αποσυντεθεί τα τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας στα συστατικά του, να προσδιοριστεί ο βαθμός συσχέτισης του ρυθμού μεταβολής των όγκων κάθε τύπου με τη δυναμική των αλλαγών στους όγκους πωλήσεων. Αυτός ο τύπος ανάλυσης θα μας επιτρέψει να προσδιορίσουμε τον βαθμό ρευστότητας κάθε τύπου κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.

1.3. Το επόμενο στάδιο εξετάζει τον κύκλο εργασιών κάθε είδους περιουσιακών στοιχείων και το συνολικό ποσό όλων των περιουσιακών στοιχείων. Για να το κάνετε αυτό, πρέπει να εφαρμόσετε τον δείκτη κύκλου εργασιών περιουσιακών στοιχείων, καθώς και να καθορίσετε την περίοδο του κύκλου εργασιών τους. Έτσι, θα είμαστε σε θέση να προσδιορίσουμε τη διάρκεια ολόκληρου του κύκλου και των στοιχείων του: κύκλους λειτουργίας, παραγωγής και οικονομικούς κύκλους.

Είναι επίσης σημαντικό να ληφθούν υπόψη οι παράγοντες που έχουν τη μεγαλύτερη, μέση και μικρότερη επίδραση στη διάρκεια αυτών των κύκλων.

Απόδοση κυκλοφορούντος ενεργητικού (RCA)- καταδεικνύει τις δυνατότητες της εταιρείας να εξασφαλίσει επαρκές ποσό κέρδους σε σχέση με το χρησιμοποιούμενο κεφάλαιο κίνησης της εταιρείας. Όσο μεγαλύτερη είναι η τιμή αυτού του δείκτη, τόσο πιο αποτελεσματικά χρησιμοποιείται το κεφάλαιο κίνησης.

Υπολογίζεται με τον τύπο:

RCA = Καθαρό κέρδος/ Κυκλοφορούντα στοιχεία ενεργητικού

Για να το δείτε από διαφορετική οπτική γωνία, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε το μοντέλο Dupont:

1.5. Στο τελικό στάδιο, είναι απαραίτητο να εξεταστεί η σύνθεση των κύριων πηγών χρηματοδότησης των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων: η δυναμική του ποσού και του μεριδίου τους στο συνολικό ποσό των κεφαλαίων που επενδύονται σε περιουσιακά στοιχεία.

Μια τέτοια λεπτομερής ανάλυση καθιστά δυνατή την αξιολόγηση της ποιότητας της διαχείρισης των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων κατά την προηγούμενη περίοδο και τον εντοπισμό στόχων και μεθόδων για την επίτευξή τους για την επόμενη περίοδο.

2. Πολιτική για τη διαμόρφωση του κυκλοφορούντος ενεργητικού της εταιρείας

Το κύριο καθήκον στη διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης είναι ο προσδιορισμός της βέλτιστης αξίας και της βέλτιστης δομής του σύμφωνα με τα στάδια του κύκλου του επιπέδου ρευστότητας και τις πηγές σχηματισμού για τη συνεχή και στοχευμένη εκτέλεση των λειτουργιών του.

Κατά τη διαδικασία προσδιορισμού της απαιτούμενης ποσότητας κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, είναι απαραίτητο να θυμάστε ότι υπάρχουν 2 ομάδες κινδύνων:

1. Απώλεια εσόδων
2. Απώλεια αποτελεσματικότητας

Σχηματικά, αυτοί οι κίνδυνοι και οι επιλογές για τη βελτιστοποίηση της αξίας των περιουσιακών στοιχείων είναι ορατοί στα γραφήματα:

Το κεφάλαιο κίνησης σχηματίζεται από δικές μας πηγές χρηματοδότησης και δανειακά κεφάλαια.

Κατά το σχηματισμό κεφαλαίου κίνησης, συνιστάται να καθοδηγείτε από τον ακόλουθο κανόνα:

Το μόνιμο στοιχείο του κεφαλαίου κίνησης της εταιρείας θα πρέπει να παρέχεται από τα ίδια κεφάλαιά της και το προσωρινό μέρος του ενεργητικού της - από δανειακά κεφάλαια.

Στη θεωρία της οικονομικής διαχείρισης, μπορεί κανείς να βρει τρεις κύριες στρατηγικές για το σχηματισμό κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων:

1. Συντηρητική προσέγγιση

Όπως υποδηλώνει το όνομα, συνεπάγεται όχι μόνο πλήρη παροχή κυκλοφορούντος ενεργητικού ανά πάσα στιγμή, αλλά και δημιουργία σημαντικών αποθεματικών σε περίπτωση απρόβλεπτων καταστάσεων. Αυτή η προσέγγιση παρέχει τη μέγιστη προστασία της επιχείρησης.

Με τη συντηρητική επιλογή, το μόνιμο μέρος του κεφαλαίου κίνησης και το προσωρινό μέρος καλύπτονται από ίδιες πηγές και το προσωρινό μέρος καλύπτεται από δανειακά κεφάλαια.

Αυτή η επιλογή έχει πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα.

πλεονεκτήματα

1. Ευκολία άντλησης κεφαλαίων
2. Η εταιρεία έχει υψηλό επίπεδο βιωσιμότητας και χαμηλό επίπεδο πιθανής χρεοκοπίας
3. Η εταιρεία λαμβάνει ένα σχετικά μεγάλο ποσό συχνών κερδών

Μειονεκτήματα

1. Περιορισμένες ευκαιρίες για οικονομική ανάπτυξη
2. Η επιχείρηση έχει λιγότερη ικανότητα να ανταποκρίνεται στις αλλαγές των συνθηκών της αγοράς.

2. Μέτρια προσέγγιση

Εκφράζεται στην πλήρη κάλυψη όλων των αναγκών σε κυκλοφορούν ενεργητικό και στη δημιουργία κανονικού επιπέδου ασφαλιστικών αποθεματικών.

3. Επιθετική προσέγγιση

Σε συνθήκες σταθερής επιχειρηματικής δραστηριότητας και, αυτό που είναι πολύ σημαντικό (!!!), ενός προβλέψιμου εγγύς μέλλον, μια επιθετική προσέγγιση περιλαμβάνει την ελαχιστοποίηση όλων των αποθεμάτων κυκλοφορούντος ενεργητικού. Ελλείψει αστοχιών, αυτή η προσέγγιση παρέχει μέγιστη αποτελεσματικότητα στη χρήση τους, αλλά οι κίνδυνοι είναι πολύ υψηλοί.

πλεονεκτήματα

1. Με καλή πιστωτική κατάσταση, η εταιρεία δεν περιορίζεται στις δυνατότητες ανάπτυξής της
2. Μπορεί να ανταποκριθεί πιο ευέλικτα στις αλλαγές της αγοράς

Μειονεκτήματα

1. Η εταιρεία εξαρτάται από τους πιστωτές
2. Χαμηλό επίπεδο χρηματοπιστωτικής σταθερότητας και υψηλό επίπεδο πιθανής χρεοκοπίας

Ωστόσο, είναι απαραίτητο να ελέγχεται το επίπεδο επάρκειας των ιδίων κεφαλαίων.

η αξία του οποίου δεν μπορεί να είναι μικρότερη από 0,1, δηλαδή τουλάχιστον το 10% πρέπει να είναι ίδια κεφάλαια. Αλλά αν είναι ακόμα λιγότερο, τότε μπορείτε να ξεκινήσετε τη διαδικασία πτώχευσης για τον οργανισμό.

Βελτιστοποίηση του όγκου του κυκλοφορούντος ενεργητικού

Εκτελείται σε τρία βήματα.

1. Λαμβάνοντας υπόψη τα αποτελέσματα της ανάλυσης των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, προσδιορίζουμε τρόπους και ευκαιρίες για τη μείωση των κύκλων παραγωγής, χρηματοοικονομικών και λειτουργικών κύκλων.

2. Λαμβάνοντας υπόψη αυτά τα δεδομένα, προσδιορίζουμε ανά τύπο επαρκές επίπεδο κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.

Γενικά, όπου απαιτείται αυστηρή επισημοποίηση των διαδικασιών, είναι λογικό να εισάγονται πρότυπα: για κάθε τρεις ώρες λειτουργίας του μηχανήματος, απαιτούνται X kg πρώτης ύλης Α και 1/3*x πρώτης ύλης Β Κάτι τέτοιο. .

3. Έχοντας υπολογίσει επαρκείς όγκους κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων για κάθε τύπο, μπορούμε να προσδιορίσουμε τον συνολικό όγκο τους για την επόμενη περίοδο. Και, κατά συνέπεια, συμπεριλάβετε στον προϋπολογισμό το απαραίτητο προγραμματισμένο κόστος προμήθειας.

Ο τύπος λειτουργεί:

VOA = ZSp + ZGp + DZp + DAp + Pp,Οπου

SAI- τον ακαθάριστο όγκο του κυκλοφορούντος ενεργητικού της επιχείρησης στο τέλος της περιόδου.
ZSp- την ποσότητα των αποθεμάτων πρώτων υλών και υλικών στο τέλος της περιόδου·
ZGP- το ποσό των αποθεμάτων τελικών προϊόντων στο τέλος της επόμενης περιόδου (συμπεριλαμβανομένου του επανυπολογισμένου όγκου εργασιών σε εξέλιξη).
DZp- το ποσό των εισπρακτέων λογαριασμών στο τέλος της περιόδου·
DAp- το ποσό των νομισματικών περιουσιακών στοιχείων στο τέλος της περιόδου·
σελ- το ποσό των άλλων τύπων κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων στο τέλος της περιόδου.

4. Βελτιστοποίηση της αναλογίας σταθερών και μεταβλητών μερών στο συνολικό ποσό του κυκλοφορούντος ενεργητικού

Σχεδόν σε κάθε επιχείρηση υπάρχουν εποχιακές διακυμάνσεις, δηλαδή σκαμπανεβάσματα στις πωλήσεις προϊόντων. Το φαινόμενο εξηγείται από τις εποχές, τις εκκλησίες και τις αργίες, τα ωράρια εργασίας κ.λπ.

Φυσικά, κατά την πρόβλεψη του όγκου, είναι απαραίτητο να ληφθούν υπόψη τέτοιες κυκλικές διακυμάνσεις.

Η βελτιστοποίηση πραγματοποιείται σε διάφορα βήματα:

1. Με βάση δεδομένα προηγούμενων ετών για κάθε υπό μελέτη περίοδο (η ακρίβεια της ανάλυσης είναι ευθέως ανάλογη με τη λεπτομέρεια του δείγματος), υπολογίζουμε τους συντελεστές ανομοιόμορφης κατανομής.

Σε μια απλή έκδοση, αυτό μπορεί να γίνει χρησιμοποιώντας τους ακόλουθους τύπους:

Επόμενο βήμα. Καθορίζουμε τον μέσο και μέγιστο όγκο του μεταβλητού μέρους του κυκλοφορούντος ενεργητικού την επόμενη περίοδο:

5. Εξασφάλιση της απαραίτητης ρευστότητας του κυκλοφορούντος ενεργητικού

Για τους σκοπούς αυτούς, σύμφωνα με το χρονοδιάγραμμα πληρωμών, είναι απαραίτητο να ταξινομηθούν τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία ανά κατηγορίες μετρητών, περιουσιακών στοιχείων υψηλής και μεσαίας ρευστότητας και να προσδιοριστούν τα μερίδια των αντίστοιχων ομάδων στο συνολικό όγκο του κυκλοφορούντος ενεργητικού.

6. Ασφάλεια απαιτούμενη κερδοφορίαυπάρχοντα οικονομικά στοιχεία.

Οποιαδήποτε περιουσιακά στοιχεία πρέπει να αποφέρουν κέρδος για την επιχείρηση. Η ίδια δήλωση ισχύει για τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία όταν χρησιμοποιούνται στον λειτουργικό κύκλο.

Τα προσωρινά πλεονάζοντα κεφάλαια θα πρέπει να χρησιμοποιηθούν για να σχηματίσουν ένα χαρτοφυλάκιο βραχυπρόθεσμων χρηματοοικονομικών επενδύσεων

7. Μορφές και πηγές χρηματοδότησης κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων

Οι μέθοδοι σχηματισμού χρηματοδότησης κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων υπόκεινται επίσης σε διαχείριση. Η δομή των πηγών χρηματοδότησης απαιτεί επίσης βελτιστοποίηση.

Κατά τη διαδικασία διαχείρισης κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων σε μια επιχείρηση, αναπτύσσονται ξεχωριστά χρηματοοικονομικά πρότυπα, τα οποία χρησιμοποιούνται για τον έλεγχο της αποτελεσματικότητας του σχηματισμού και της λειτουργίας τους.

Αλλά περισσότερα για αυτό στα ακόλουθα άρθρα.

Ανάλυση της δυναμικής και της δομής των πηγών χρηματοδότησης, των απαιτήσεων και υποχρεώσεων της επιχείρησης, του επιπέδου κερδοφορίας και του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης. Μελέτη προβλημάτων διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης και τρόποι βελτίωσής του.

Στείλτε την καλή σας δουλειά στη βάση γνώσεων είναι απλή. Χρησιμοποιήστε την παρακάτω φόρμα

Καλή δουλειάστον ιστότοπο">

Φοιτητές, μεταπτυχιακοί φοιτητές, νέοι επιστήμονες που χρησιμοποιούν τη βάση γνώσεων στις σπουδές και την εργασία τους θα σας είναι πολύ ευγνώμονες.

Δημοσιεύτηκε στις http://www.allbest.ru/

ΕΚΠΑΙΔΕΥΤΙΚΟ ΙΔΡΥΜΑ ΣΥΝΔΙΚΑΛΙΑΣ ΑΝΩΤΕΡΗΣ ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΗΣ ΕΚΠΑΙΔΕΥΣΗΣ

«ΑΚΑΔΗΜΙΑ ΕΡΓΑΣΙΑΣ ΚΑΙ ΚΟΙΝΩΝΙΚΩΝ ΣΧΕΣΕΩΝ»

ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΚΑΙ ΕΞΩΤΕΡΙΚΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ

ΕΡΓΑΣΙΑ ΜΑΘΗΜΑΤΟΣ

Στον κλάδο "ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ"

Με θέμα: «Διαχείριση εταιρικού κεφαλαίου κίνησης»

Zatsepina Polina Sergeevna

Σχολή ΜΕΦΙΣ

Τμήμα ημέρας,

όμιλος ΜΕ-ΒΕ-0-12-2

Μόσχα, 2014

Εισαγωγή

3.2 Μέτρα για τη βελτίωση της διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης της Rozmysl LLC

συμπέρασμα

Βιβλιογραφία

Εισαγωγή

Η οικονομική δραστηριότητα οποιουδήποτε οργανισμού απαιτεί τη διαθεσιμότητα ορισμένων πηγών χρηματοδότησης για την απόκτηση υλικών και περιουσιακών πόρων που είναι απαραίτητοι για την παραγωγική διαδικασία. Η οικονομική βάση για την ανάπτυξη ενός οργανισμού είναι το κεφάλαιο που χαρακτηρίζει το συνολικό κόστος των κεφαλαίων που επενδύονται για το σχηματισμό περιουσιακών στοιχείων και εξασφαλίζει την αποτελεσματικότητα της οικονομικής δραστηριότητας.

Το κεφάλαιο είναι ένας από τους κύριους συντελεστές παραγωγής, αντιπροσωπεύει όλα τα μέσα παραγωγής που δημιουργούνται για την παραγωγή αγαθών και υπηρεσιών με τη βοήθειά τους. Επενδύοντας στην οικονομική δραστηριότητα ενός οργανισμού, ο επενδυτής αναμένει να λάβει ένα συγκεκριμένο κέρδος είναι ο κύριος στόχος κάθε οργανισμού.

Κεφάλαιο κίνησης ενός οργανισμού είναι το κεφάλαιο που επενδύεται σε κεφάλαιο κίνησης, ο κύριος σκοπός του είναι να εξασφαλίσει την ομαλή και ρυθμική λειτουργία του οργανισμού.

Το κεφάλαιο κίνησης αποτελεί αναπόσπαστο μέρος της διαδικασίας των τρεχουσών παραγωγικών και λειτουργικών δραστηριοτήτων, που καθορίζει την ανάγκη για τον προγραμματισμό του.

Ο σχεδιασμός του κεφαλαίου κίνησης πραγματοποιείται για τον προσδιορισμό των πηγών χρηματοδότησης, καθώς η έλλειψη κεφαλαίου κίνησης μπορεί να σταματήσει την παραγωγική διαδικασία και η περίσσεια του κεφαλαίου κίνησης οδηγεί σε αλόγιστη χρήση των πόρων του οργανισμού.

Έχοντας αξιόπιστες πληροφορίες σχετικά με την ανάγκη για κεφάλαιο κίνησης στο εγγύς μέλλον, ο οργανισμός μπορεί να καθορίσει τις πηγές χρηματοδότησης αυτής της ανάγκης.

Το ύψος του κεφαλαίου κίνησης ενός οργανισμού αλλάζει συνεχώς, αφού ο οργανισμός παράγει συνεχώς εμπορικές συναλλαγές, διασφαλίζοντας την παραγωγική διαδικασία, γι' αυτό είναι απαραίτητος ο σχεδιασμός του κεφαλαίου κίνησης.

Προκειμένου να καθοριστεί πόσο θα συμβεί η αλλαγή στο κεφάλαιο κίνησης, υπολογίζεται η ανάγκη για κεφάλαιο κίνησης, αυτός ο υπολογισμός καθιστά δυνατό τον προσδιορισμό των πηγών χρηματοδότησης για την αύξηση του κεφαλαίου κίνησης.

Ο καθορισμός του βέλτιστου επιπέδου κεφαλαίου κίνησης είναι ένα από τα κύρια καθήκοντα της οικονομικής διαχείρισης. Όταν το ποσό του κεφαλαίου κίνησης είναι κάτω από το απαιτούμενο επίπεδο, ο οργανισμός θα έχει έλλειψη μετρητών και θα έχει χαμηλό επίπεδο ρευστότητας. Εάν υπάρχει μεγάλη υπέρβαση του κυκλοφορούντος ενεργητικού έναντι των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων, τότε η ρευστότητα αυξάνεται, αλλά η υπέρβαση των απαιτούμενων αποθεματικών κεφαλαίου κίνησης οδηγεί σε επιβράδυνση του κύκλου εργασιών τους και μειώνει το ύψος του κέρδους.

Η διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης στοχεύει στη διασφάλιση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας του οργανισμού και απαιτεί τον καθορισμό του βέλτιστου όγκου και δομής του κεφαλαίου κίνησης, που συνδέεται με την επιλογή της βέλτιστης δομής των πηγών χρηματοδότησης του κεφαλαίου κίνησης.

Σε αυτή την εργασία, το κεφάλαιο κίνησης είναι το κεφάλαιο του οργανισμού που είναι απαραίτητο για τη χρηματοδότηση των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, η αξία του είναι ίση με το κόστος του κεφαλαίου κίνησης.

Σκοπός της εργασίας: μελέτη της διαδικασίας διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης και ανάπτυξη μέτρων για τη βελτίωσή της.

Για να επιτευχθεί ο στόχος, είναι απαραίτητο να επιλυθούν οι ακόλουθες εργασίες:

1. Αποκαλύψτε την ουσία και τη δομή του κεφαλαίου κίνησης.

2. Μελέτη μεθόδων διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης στην Rozmysl LLC.

3. Εξετάστε τρόπους βελτίωσης της διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης.

Αντικείμενο μελέτης: κεφάλαιο κίνησης της Rozmysl LLC.

Αντικείμενο έρευνας: η διαδικασία διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης.

Στην ερευνητική εργασία χρησιμοποιήθηκαν οι αρχές λογικών και συστηματικών προσεγγίσεων, τεχνικές επαγωγικών και απαγωγικών μεθόδων. Στο πλαίσιο της συστημικής προσέγγισης, χρησιμοποιούνται μέθοδοι ανάλυσης και σύνθεσης, ομαδοποίησης και σύγκρισης, επιστημονικής αφαίρεσης και μοντελοποίησης. Στο πρακτικό μέρος της μελέτης χρησιμοποιήθηκαν μέθοδοι υπολογισμού και ανάλυσης.

Το υλικό που παρουσιάζεται αποτελείται από μια εισαγωγή, τρία κεφάλαια του κύριου μέρους, ένα συμπέρασμα και έναν κατάλογο παραπομπών.

Η εισαγωγή τεκμηριώνει τη συνάφεια του αναφερόμενου θέματος, διατυπώνει τον στόχο, τους στόχους, το αντικείμενο και το αντικείμενο της μελέτης.

Το πρώτο κεφάλαιο είναι αφιερωμένο στη μελέτη της οικονομικής ουσίας της κατηγορίας του κεφαλαίου κίνησης. λαμβάνοντας υπόψη τον μηχανισμό της λειτουργίας της σε μια βιομηχανική επιχείρηση, εξετάζει θεωρητικά ζητήματα διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης, το τρέχον επίπεδο ανάπτυξης συστημάτων διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης.

Στο δεύτερο κεφάλαιο γίνεται μια σύντομη περιγραφή του υπό μελέτη οργανισμού και αναλύεται η αποτελεσματικότητα της διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης στον υπό μελέτη οργανισμό.

Στο τρίτο κεφάλαιο, με βάση την έρευνα που διεξήχθη, επιλύονται τα προβλήματα διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης που εντοπίστηκαν κατά την έρευνα.

Το συμπέρασμα περιέχει μια γενικευμένη παρουσίαση των προβλημάτων που εξετάζονται στην εργασία και προτάσεις για τη χρήση των αποτελεσμάτων που προέκυψαν.

Στο τέλος της εργασίας δίνεται κατάλογος της βιβλιογραφίας που χρησιμοποιήθηκε στην έρευνα και επισυνάπτεται στο παράρτημα η τεκμηρίωση του οργανισμού που χρησιμοποιήθηκε στην έρευνα.

Κεφάλαιο 1. Θεωρητικές πτυχέςδιαχείριση κεφαλαίου κίνησης της εταιρείας

1.1 Ουσία, σύνθεση και δομή του κεφαλαίου κίνησης και του κεφαλαίου κίνησης

Το κεφάλαιο είναι η αξία των μέσων παραγωγής σε νομισματική μορφή που χρησιμοποιούνται για την παραγωγή κέρδους. Το κεφάλαιο, το οποίο εξαντλεί πλήρως τη λειτουργία του στην παραγωγή της εφάπαξ χρήσης του, ονομάζεται κυκλοφορούν κεφάλαιο (πρώτες ύλες, υλικά, ενεργειακοί πόροι) Savitskaya G.V. Μεθοδολογία συνολικής ανάλυσης της οικονομικής δραστηριότητας. - M.: Infra-M, 2007. - 378 p. .

Η δομή του κεφαλαίου κίνησης εξαρτάται από τον συγκεκριμένο σκοπό της οικονομικής διαχείρισης. Η ταξινόμηση των στοιχείων του κεφαλαίου κίνησης μπορεί να πραγματοποιηθεί:

Κατά βαθμό ρευστότητας.

Με λειτουργικό ρόλο στην παραγωγή.

Ανάλογα με τον βαθμό κινδύνου της επένδυσης κεφαλαίου.

Από πηγές χρηματοδότησης.

Η ανάγκη μιας επιχείρησης για κεφάλαιο κίνησης εξαρτάται από πολλούς εξωτερικούς και εσωτερικούς παράγοντες.

Το ύψος του κεφαλαίου κίνησης καθορίζεται όχι μόνο από τις ανάγκες της παραγωγικής διαδικασίας, αλλά και από τυχαίους παράγοντες. Ως εκ τούτου, είναι συνηθισμένο να διαιρείται το κεφάλαιο κίνησης σε σταθερό και μεταβλητό Khakhonova N.N. Λογιστική, έλεγχος και ανάλυση ταμειακών ροών επιχειρήσεων και οργανισμών. - M.: MarT, 2007. - 24 σελ. .

Το σταθερό κεφάλαιο κίνησης μπορεί να οριστεί ως το ελάχιστο που απαιτείται για την εκτέλεση παραγωγικών δραστηριοτήτων. Αυτή η προσέγγιση σημαίνει ότι μια επιχείρηση χρειάζεται ένα ορισμένο ελάχιστο κεφάλαιο κίνησης για να πραγματοποιήσει τις δραστηριότητές της, για παράδειγμα, ένα σταθερό υπόλοιπο κεφαλαίων σε έναν τρεχούμενο λογαριασμό.

Το μεταβλητό κεφάλαιο κίνησης αντικατοπτρίζει πρόσθετα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία που απαιτούνται κατά τις περιόδους αιχμής ή ως απόθεμα ασφαλείας. Για παράδειγμα, η ανάγκη για πρόσθετο απόθεμα μπορεί να σχετίζεται με τη διατήρηση υψηλών πωλήσεων κατά τις εποχιακές πωλήσεις. Ταυτόχρονα, όσο προχωρούν οι πωλήσεις, οι απαιτήσεις αυξάνονται. Απαιτούνται πρόσθετα κεφάλαια για την πληρωμή των προμηθειών πρώτων υλών, καθώς και εργασιακή δραστηριότηταπριν από περίοδο υψηλής επιχειρηματικής δραστηριότητας.

Με βάση τις πηγές χρηματοδότησης, το κεφάλαιο κίνησης μπορεί να διαιρεθεί σε ίδια κεφάλαια και σε δανειακό κεφάλαιο.

Ο κύριος σκοπός του κεφαλαίου κίνησης είναι η διασφάλιση της διαθεσιμότητας κεφαλαίου κίνησης για τη διασφάλιση της συνέχειας και του ρυθμού της παραγωγικής διαδικασίας.

Η κίνηση του κεφαλαίου κίνησης μπορεί να παρουσιαστεί στην κλασική μορφή:

Δ-Τ...Τ-Π"...Τ"-Δ".

Όπως κάθε κεφάλαιο που επενδύεται στην παραγωγή, το κεφάλαιο κίνησης μιας επιχείρησης ξεκινά την κίνηση του με την προκαταβολή ενός συγκεκριμένου χρηματικού ποσού (D) για την απόκτηση αποθεμάτων παραγωγής (PP): πρώτες ύλες, υλικά, καύσιμα και άλλα είδη εργασίας που χρησιμοποιούνται για την παραγωγή ορισμένων προϊόντων Yarkov V. IN. Διαδικασία διαιτησίας: σχολικό βιβλίο. - M.: Wolters Kluwer, 2007. - 178 σελ.

Στο πρώτο στάδιο (D-T), μετρητά ή προπαρασκευαστικό, το κεφάλαιο κίνησης περνά από τη μορφή μετρητών στη μορφή αποθέματος. Σε αυτό το στάδιο, συμβαίνει μια μετάβαση από τη σφαίρα κυκλοφορίας στη σφαίρα παραγωγής και η προηγμένη αξία περνά από τη νομισματική στην παραγωγή (D-PZ). Η ολοκλήρωση του πρώτου σταδίου διακόπτει την κυκλοφορία των αγαθών (στο διάγραμμα κυκλώματος φαίνεται ως έλλειψη), αλλά η διαδικασία κυκλοφορίας του κεφαλαίου κίνησης συνεχίζεται.

Το δεύτερο στάδιο του κυκλώματος (T-P-T") λαμβάνει χώρα στην παραγωγική διαδικασία. Συνίσταται στη μεταφορά αξιών, αποθεμάτων παραγωγής, αγορασμένων υλικών περιουσιακών στοιχείων, αποθεμάτων παραγωγής, συνδυασμού μέσων και αντικειμένων εργασίας με εργασία και τη δημιουργία ενός νέο προϊόν που ενσωματώνει μεταφερόμενη και νεοδημιουργηθείσα αξία.

Σε αυτό το στάδιο του κυκλώματος, η προηγμένη τιμή αλλάζει ξανά τη μορφή της. Από την παραγωγική μορφή περνά σε εμπορευματική μορφή και σύμφωνα με την υλική του σύσταση, από τα αποθέματα υλικής παραγωγής μετατρέπεται πρώτα σε ημιτελή προϊόντα και μετά σε τελικά προϊόντα (PZ-P-GP).

Το τρίτο στάδιο της κυκλοφορίας (T"-D") αποτελείται από την πώληση βιομηχανικών προϊόντων και τη λήψη κεφαλαίων. Σε αυτό το στάδιο, το κεφάλαιο κίνησης μετακινείται από το στάδιο της παραγωγής στο στάδιο της κυκλοφορίας και παίρνει πάλι τη μορφή μετρητών. Η διακοπείσα εμπορευματική κυκλοφορία επαναλαμβάνεται και η προηγμένη αξία περνά από τη μορφή εμπορευμάτων σε χρήμα. Τα προκαταβολικά κεφάλαια αποκαθίστανται από τα έσοδα που λαμβάνονται από την πώληση προϊόντων. Η διαφορά μεταξύ Δ" και Δ είναι το ποσό των ταμειακών εσόδων και αποταμιεύσεων ή το οικονομικό αποτέλεσμα της οικονομικής δραστηριότητας της επιχείρησης. Η νομισματική μορφή που παίρνει το κεφάλαιο κίνησης στο τελικό στάδιο της κυκλοφορίας είναι ταυτόχρονα το αρχικό στάδιο της κύκλου εργασιών κεφαλαίου.

Η κυκλοφορία είναι μια διαδικασία που συμβαίνει συνεχώς και αντιπροσωπεύει τον κύκλο εργασιών του κεφαλαίου. Έχοντας ολοκληρώσει ένα κύκλωμα, το κεφάλαιο κίνησης εισέρχεται σε ένα νέο, δηλ. το κύκλωμα εμφανίζεται συνεχώς και υπάρχει μια συνεχής αλλαγή στις μορφές της προηγμένης αξίας. Ταυτόχρονα, σε κάθε δεδομένη στιγμή της κυκλοφορίας, το κεφάλαιο κίνησης λειτουργεί ταυτόχρονα σε όλα τα στάδια, διασφαλίζοντας τη συνέχεια της παραγωγικής διαδικασίας. Προκαταβολικό κόστος διάφορα μέρηυπάρχει ταυτόχρονα σε πολλές λειτουργικές μορφές - νομισματική, παραγωγική, εμπορευματική.

Η κυκλοφορία των κεφαλαίων της επιχείρησης μπορεί να πραγματοποιηθεί μόνο εάν υπάρχει συγκεκριμένη προκαταβολή σε μετρητά. Αυτή η αξία σε μετρητά είναι το κεφάλαιο κίνησης της επιχείρησης.

Έτσι, κεφάλαιο κίνησης είναι το ποσό των κεφαλαίων που είναι απαραίτητα και επαρκούν για την κανονική οργάνωση της παραγωγής.

Το κεφάλαιο κίνησης εκτελεί δύο λειτουργίες: παραγωγή και διακανονισμός. Διεξαγωγή λειτουργία παραγωγής, κεφάλαιο κίνησης, προχωρώντας σε κεφάλαιο κίνησης περιουσιακά στοιχεία παραγωγής, διατηρούν τη συνέχεια της παραγωγικής διαδικασίας και μεταφέρουν την αξία τους στο παραγόμενο προϊόν. Με την ολοκλήρωση της παραγωγής, το κεφάλαιο κίνησης περνά στη σφαίρα της κυκλοφορίας με τη μορφή κεφαλαίων κυκλοφορίας, όπου εκτελούν μια λειτουργία διακανονισμού, μετατρέποντας το κεφάλαιο κίνησης από εμπορευματική μορφή σε χρήμα.

Σύμφωνα με τον βαθμό προγραμματισμού, το κεφάλαιο κίνησης διακρίνεται σε τυποποιημένο και μη τυποποιημένο. Το τυποποιημένο κεφάλαιο κίνησης περιλαμβάνει κεφάλαια που χρησιμοποιούνται για τη δημιουργία των απαραίτητων αποθεμάτων παραγωγής πρώτων υλών, υλικών, εμπορευματοκιβωτίων και εργασιών σε εξέλιξη. Τα μη τυποποιημένα κεφάλαια περιλαμβάνουν κεφάλαια σε εμπορεύματα που αποστέλλονται, μετρητά και κεφάλαια σε διακανονισμούς. Ο Ε.Σ. Στογιάνοβα. - 6η έκδ. - Μ.: Προοπτική, 2006. - 656 σελ.

Ένας σημαντικός δείκτης της δομής του κεφαλαίου κίνησης είναι η αναλογία μεταξύ των κεφαλαίων που επενδύονται στη σφαίρα της παραγωγής και στη σφαίρα της κυκλοφορίας. Η σωστή κατανομή του συνολικού ποσού του κεφαλαίου κίνησης μεταξύ της σφαίρας παραγωγής και της σφαίρας κυκλοφορίας καθορίζει σε μεγάλο βαθμό την κανονική λειτουργία τους, την ταχύτητα του κύκλου εργασιών και την πληρότητα της εκτέλεσης των εγγενών λειτουργιών τους: παραγωγή και πληρωμή και διακανονισμός.

Σύμφωνα με την περίοδο λειτουργίας του κεφαλαίου κίνησης, θα επισημάνουμε:

1. Το σταθερό μέρος του κεφαλαίου κίνησης, δηλαδή το μέρος για το οποίο χρειάζεται συνεχώς ο οργανισμός στον ίδιο όγκο, τυχόν διακυμάνσεις με τη μορφή εποχικότητας κ.λπ.

2. Το μεταβλητό μέρος του κεφαλαίου κίνησης, δηλαδή εκείνο το επιπλέον μέρος του που σχηματίζεται λόγω εποχικότητας, προσέλκυσης παραγγελιών τρίτων κ.λπ.

Η σύνθεση και η δομή του κεφαλαίου κίνησης μπορεί να παρουσιαστεί στον ακόλουθο πίνακα:

Ρύζι. 1. Διάρθρωση του κεφαλαίου κίνησης

Κατά τη διαδικασία κατανομής του κεφαλαίου κίνησης, αναπτύσσονται κανόνες και πρότυπα. Ο κανόνας του κεφαλαίου κίνησης είναι μια σχετική αξία που αντιστοιχεί στο κόστος του ελάχιστου, οικονομικά δικαιολογημένου όγκου αποθεμάτων περιουσιακών στοιχείων απογραφής, που καθορίζεται, κατά κανόνα, σε ημέρες.

Ο δείκτης κεφαλαίου κίνησης είναι το ελάχιστο απαιτούμενο ποσό κεφαλαίων για τη διασφάλιση των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων της επιχείρησης. Τα πρότυπα κεφαλαίου κίνησης καθορίζονται λαμβάνοντας υπόψη την ανάγκη για κεφάλαια, τόσο για την εκτέλεση των κύριων δραστηριοτήτων της επιχείρησης όσο και για τη διεξαγωγή βοηθητικών και υπηρεσιακών δραστηριοτήτων.

Η αποτελεσματικότητα της χρήσης κεφαλαίου κίνησης καθορίζεται από έναν αριθμό δεικτών, ο κύριος από τους οποίους είναι ο κύκλος εργασιών του κεφαλαίου κίνησης.

Ο κύκλος εργασιών του κεφαλαίου κίνησης λαμβάνει υπόψη τη διάρκεια μιας πλήρους κυκλοφορίας κεφαλαίων από τη στιγμή της μετατροπής του κεφαλαίου κίνησης σε μετρητά σε αποθέματα παραγωγής και μέχρι την κυκλοφορία των τελικών προϊόντων και την πώλησή τους Holt R.N. Βασικές αρχές οικονομικής διαχείρισης: μετάφρ. από τα Αγγλικά - Μ.: Delo, 2007. - 207 σελ. .

Η διάρκεια μιας περιστροφής σε ημέρες υποδηλώνει τη διάρκεια του κύκλου παραγωγής και το χρόνο που δαπανάται για την πώληση τελικών προϊόντων.

Η βάση για τον προσδιορισμό της ανάγκης για κεφάλαιο κίνησης είναι η εκτίμηση κόστους για την παραγωγή προϊόντων (έργων, υπηρεσιών) για την προγραμματισμένη περίοδο.

Ένας γενικός δείκτης της αποτελεσματικότητας της χρήσης κεφαλαίου κίνησης είναι ο δείκτης κερδοφορίας, ο οποίος υπολογίζεται ως ο λόγος του κέρδους από τις πωλήσεις προϊόντων προς το μέσο ποσό του κεφαλαίου κίνησης.

Ο δείκτης κερδοφορίας χαρακτηρίζει το ποσό του κέρδους που λαμβάνεται για κάθε ρούβλι κεφαλαίου κίνησης και αντικατοπτρίζει την οικονομική αποδοτικότητα της επιχείρησης.

Οι πηγές χρηματοδότησης του κεφαλαίου κίνησης είναι: ίδια κεφάλαια, μακροπρόθεσμες και βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις και πληρωτέοι λογαριασμοί.

Οι πηγές σχηματισμού κεφαλαίου κίνησης έχουν σημαντικό αντίκτυπο στην αποτελεσματικότητα και τον ορθολογισμό της χρήσης του κεφαλαίου κίνησης. Η υπέρβαση του κεφαλαίου κίνησης δείχνει ότι μέρος του κεφαλαίου της επιχείρησης δεν λειτουργεί και δεν δημιουργεί εισόδημα, από την άλλη πλευρά, η έλλειψη κεφαλαίου κίνησης επιβραδύνει την παραγωγική διαδικασία και την ταχύτητα του οικονομικού κύκλου εργασιών της. Γενικά, το ίδιο κεφάλαιο κίνησης υποδεικνύει τον βαθμό χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης, τη θέση της χρηματοοικονομική αγορά. Ο πρωταγωνιστικός ρόλος στη σύνθεση των πηγών σχηματισμού ανήκει στο ίδιο κεφάλαιο κίνησης. Πρέπει να διασφαλίζουν την ιδιοκτησία και τη λειτουργική ανεξαρτησία του οργανισμού, η οποία είναι απαραίτητη για την κερδοφορία των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων Basovsky L.E. Θεωρία οικονομικής ανάλυσης. Φροντιστήριο. M., Infra-M., 2008.

1.2 Μέθοδοι διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης

Η διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης είναι το πιο εκτεταμένο μέρος της οικονομικής διαχείρισης σε ολόκληρο το σύστημα διαχείρισης της χρήσης του επιχειρηματικού κεφαλαίου. Αυτό οφείλεται στην ύπαρξη μεγάλου αριθμού στοιχείων ενεργητικού, που σχηματίζονται μέσω του κεφαλαίου κίνησης, που απαιτούνται από την εξατομίκευση της διοίκησης. Η σημασία εκδηλώνεται επίσης από την υψηλή δυναμική του μετασχηματισμού των τύπων κεφαλαίου κίνησης. υψηλό ρόλο στη διασφάλιση της φερεγγυότητας, της κερδοφορίας και άλλων αποτελεσμάτων-στόχων οικονομικές δραστηριότητεςεπιχειρήσεις. Ο στόχος της πολιτικής διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης είναι ο προσδιορισμός του όγκου και της δομής των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, των πηγών κάλυψης τους και της σχέσης μεταξύ τους επαρκής για τη διασφάλιση της μακροπρόθεσμης παραγωγής και της αποτελεσματικής οικονομικής δραστηριότητας της επιχείρησης. Η σχέση μεταξύ αυτών των παραγόντων και των δεικτών απόδοσης είναι αρκετά προφανής. Η χρόνια αδυναμία εκπλήρωσης των υποχρεώσεων προς τους πιστωτές μπορεί να οδηγήσει σε διακοπή των οικονομικών δεσμών με όλες τις επακόλουθες συνέπειες.

Ο διατυπωμένος στόχος είναι στρατηγικής φύσης. Εξίσου σημαντική είναι η διατήρηση του κεφαλαίου κίνησης σε ποσότητα που βελτιστοποιεί τη διαχείριση των τρεχουσών δραστηριοτήτων. Από την πλευρά των καθημερινών δραστηριοτήτων, το πιο σημαντικό χρηματοοικονομικό χαρακτηριστικό μιας επιχείρησης είναι η ρευστότητά της, δηλ. δυνατότητα έγκαιρης αποπληρωμής βραχυπρόθεσμων πληρωτέων λογαριασμών. Για κάθε επιχείρηση, ένα επαρκές επίπεδο ρευστότητας είναι ένα από τα πιο σημαντικά χαρακτηριστικά της σταθερότητας της οικονομικής δραστηριότητας. Η απώλεια ρευστότητας είναι γεμάτη όχι μόνο με πρόσθετο κόστος, αλλά και με περιοδικές διακοπές της παραγωγικής διαδικασίας.

Εάν τα μετρητά, οι εισπρακτέοι λογαριασμοί και τα αποθέματα διατηρούνται σε σχετικά χαμηλά επίπεδα, η πιθανότητα αφερεγγυότητας ή ανεπαρκούς κεφαλαίου για κερδοφόρα λειτουργία είναι υψηλή. Καθώς το ποσό του καθαρού κεφαλαίου κίνησης αυξάνεται, ο κίνδυνος ρευστότητας μειώνεται. Φυσικά, η σχέση είναι πιο σύνθετη, αφού δεν έχουν όλα τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία εξίσου θετική επίδραση στο επίπεδο ρευστότητας.

Ωστόσο, μπορεί κανείς να διατυπώσει απλούστερη επιλογήδιαχείριση κεφαλαίου κίνησης, ελαχιστοποίηση του κινδύνου απώλειας ρευστότητας: όσο μεγαλύτερη είναι η υπέρβαση των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων σε σχέση με τις τρέχουσες υποχρεώσεις, τόσο χαμηλότερος είναι ο βαθμός κινδύνου. Ως εκ τούτου, κάποιος πρέπει να προσπαθήσει να αυξήσει το καθαρό κεφάλαιο κίνησης.

Έτσι, η πολιτική διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης πρέπει να διασφαλίζει συμβιβασμό μεταξύ του κινδύνου απώλειας ρευστότητας και της λειτουργικής αποτελεσματικότητας. Αυτό καταλήγει στην επίλυση δύο σημαντικών προβλημάτων:

1) εξασφάλιση φερεγγυότητας. Δεν υπάρχει τέτοιος όρος εάν η εταιρεία αδυνατεί να πληρώσει λογαριασμούς, να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις και, ενδεχομένως, να κηρύξει πτώχευση. Μια επιχείρηση που δεν διαθέτει επαρκές κεφάλαιο κίνησης μπορεί να αντιμετωπίσει τον κίνδυνο αφερεγγυότητας.

2) εξασφάλιση αποδεκτού όγκου, δομής και κερδοφορίας των περιουσιακών στοιχείων. Διαφορετικά επίπεδα διαφορετικών κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων είναι γνωστό ότι έχουν διαφορετικές επιπτώσεις στα κέρδη. Η παρουσία του ίδιου του κεφαλαίου κίνησης ενός εμπορικού οργανισμού, η σύνθεση και η δομή του, ο ρυθμός κύκλου εργασιών και η αποτελεσματικότητα χρήσης του κεφαλαίου κίνησης καθορίζουν σε μεγάλο βαθμό την οικονομική κατάσταση της επιχείρησης και τη σταθερότητα της θέσης της στη χρηματοπιστωτική αγορά, οι κύριοι δείκτες των οποίων είναι:

Φερεγγυότητα, δηλ. τη δυνατότητα να αποπληρώσετε έγκαιρα τις οφειλές σας·

Ρευστότητα - η δυνατότητα να κάνετε τα απαραίτητα έξοδα ανά πάσα στιγμή.

Ευκαιρίες για περαιτέρω κινητοποίηση οικονομικών πόρων.

Η αποτελεσματική χρήση του κεφαλαίου κίνησης παίζει μεγάλο ρόλο στη διασφάλιση της ομαλοποίησης της επιχείρησης, στην αύξηση του επιπέδου κερδοφορίας της παραγωγής και εξαρτάται από πολλούς παράγοντες. Σε σύγχρονες συνθήκες, τεράστιο Αρνητική επιρροήΟι παράγοντες της κρίσης της οικονομίας επηρεάζουν την αποτελεσματικότητα της χρήσης κεφαλαίου κίνησης και την επιβράδυνση του κύκλου εργασιών τους Sharanova N., Sharypova N. Πώς να ομαλοποιήσετε τα τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας // Οικονομικός Διευθυντής. - 2006. - Νο. 2. - σελ. 24-29:

Μείωση του όγκου παραγωγής και της καταναλωτικής ζήτησης.

Υψηλά ποσοστά πληθωρισμού.

Διακοπή οικονομικών δεσμών;

Παραβίαση της συμβατικής πειθαρχίας και της πειθαρχίας πληρωμών.

Υψηλό επίπεδο φορολογικής επιβάρυνσης.

Μειωμένη πρόσβαση σε πιστώσεις λόγω των υψηλών τραπεζικών επιτοκίων.

Όλοι αυτοί οι παράγοντες επηρεάζουν τη χρήση του κεφαλαίου κίνησης, ανεξάρτητα από τα συμφέροντα της επιχείρησης.

Υπάρχει ένας ειδικά διαμορφωμένος κατάλογος σταδίων διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης.

Πρώτα απ 'όλα (στάδιο 1), είναι απαραίτητο να αναλυθεί η χρήση του κεφαλαίου κίνησης στη διαδικασία λειτουργίας της επιχείρησης την προηγούμενη περίοδο. Για να γίνει αυτό, λαμβάνουμε υπόψη τη δυναμική του συνολικού όγκου του κεφαλαίου κίνησης, τη δυναμική της σύνθεσης των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης που σχηματίζεται σε βάρος του κεφαλαίου κίνησης. Η ανάλυση της σύνθεσης των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων μιας επιχείρησης ανά μεμονωμένα είδη μας επιτρέπει να εκτιμήσουμε το επίπεδο της ρευστότητάς τους.

Τα αποτελέσματα καθιστούν δυνατό τον προσδιορισμό του συνολικού επιπέδου αποτελεσματικότητας της διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης της επιχείρησης και τον προσδιορισμό των βασικών κατευθύνσεων για την αύξησή του την επόμενη περίοδο.

Στο επόμενο, στάδιο 2, καθορίζονται οι θεμελιώδεις προσεγγίσεις για το σχηματισμό κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων σε βάρος του λειτουργικού κεφαλαίου της επιχείρησης.

Όλες οι απαιτήσεις σε κεφάλαιο κίνησης καλύπτονται μόνο από ίδια κεφάλαια και μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις. Μια επιχείρηση μπορεί να ακολουθήσει μια συντηρητική πολιτική σε δύο περιπτώσεις: είτε εάν είναι απαραίτητο να εξοικονομηθούν όλα τα είδη πόρων για τη διατήρηση και την ενίσχυση της οικονομικής θέσης της επιχείρησης. ή σε συνθήκες πλήρους βεβαιότητας σε κεφαλαιαγορές, κεφαλαιαγορές και αγορές εμπορευμάτων.

Στο στάδιο 3, ο όγκος του κεφαλαίου κίνησης βελτιστοποιείται. Αυτή η βελτιστοποίηση θα πρέπει να προέρχεται από τον επιλεγμένο τύπο πολιτικής για τη διαμόρφωση κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, διασφαλίζοντας ένα δεδομένο επίπεδο αποδοτικότητας και αναλογίας κινδύνου της χρήσης του κεφαλαίου κίνησης.

Η βελτιστοποίηση της αναλογίας των σταθερών και μεταβλητών μερών του κεφαλαίου κίνησης που χρησιμοποιείται στη λειτουργική διαδικασία αναφέρεται στο στάδιο 4. Αυτή είναι η βάση για τη διαχείριση του κύκλου εργασιών του κατά τη χρήση.

Στο επόμενο, 5ο στάδιο, διασφαλίζεται η απαραίτητη ρευστότητα των χρησιμοποιούμενων περιουσιακών στοιχείων που σχηματίζονται σε βάρος του κεφαλαίου κίνησης.

Στο τελικό στάδιο εξασφαλίζεται αύξηση της κερδοφορίας του κεφαλαίου κίνησης. Το μέγεθός του θα πρέπει να αποφέρει ένα συγκεκριμένο κέρδος όταν χρησιμοποιείται σε δραστηριότητες παραγωγής και μάρκετινγκ.

Λαμβάνοντας υπόψη τον κύριο σκοπό της χρήσης κεφαλαίου κίνησης στη διαδικασία εκτέλεσης των δραστηριοτήτων, διαμορφώνεται μια κατάλληλη χρηματοοικονομική πολιτική.

Εντοπίζονται οι ακόλουθες κύριες μέθοδοι για τον προσδιορισμό της βέλτιστης ανάγκης για κεφάλαιο κίνησης: Savitskaya G.V. Μεθοδολογία συνολικής ανάλυσης της οικονομικής δραστηριότητας. - M.: Infra-M, 2007. - 378 p. :

Αναλυτική μέθοδος;

Μέθοδος συντελεστών;

Μέθοδος άμεσης καταμέτρησης.

Η αναλυτική μέθοδος περιλαμβάνει τον προσδιορισμό της ανάγκης για κεφάλαιο κίνησης στο ποσό των μέσων πραγματικών υπολοίπων τους, λαμβάνοντας υπόψη την αύξηση των όγκων παραγωγής.

Προκειμένου να μην καταγραφούν οι ελλείψεις προηγούμενων περιόδων στην οργάνωση του κεφαλαίου κίνησης, είναι απαραίτητο να αναλυθούν τα πραγματικά υπόλοιπα των αποθεμάτων παραγωγής προκειμένου να εντοπιστούν περιττά, περιττά, μη ρευστοποιήσιμα, καθώς και όλα τα στάδια της εργασίας σε εξέλιξη για τον εντοπισμό αποθεμάτων. για τη μείωση της διάρκειας του κύκλου παραγωγής, μελετήστε τους λόγους συσσώρευσης τελικών προϊόντων στην αποθήκη και προσδιορίστε την πραγματική ανάγκη σε κεφάλαιο κίνησης. Σε αυτή την περίπτωση, είναι απαραίτητο να ληφθούν υπόψη οι ειδικές συνθήκες λειτουργίας της επιχείρησης κατά το προηγούμενο έτος (για παράδειγμα, αλλαγές τιμών).

Με τη μέθοδο του συντελεστή, τα αποθέματα και τα κόστη χωρίζονται σε αυτά που εξαρτώνται άμεσα από αλλαγές στον όγκο παραγωγής (πρώτες ύλες, υλικά, κόστος εργασίας σε εξέλιξη, τελικά προϊόντα στην αποθήκη) και σε εκείνα που δεν εξαρτώνται από αυτό (αποθέματα, αναβολή έξοδα). Για την πρώτη ομάδα, η ανάγκη για κεφάλαιο κίνησης προσδιορίζεται με βάση το μέγεθος στο έτος βάσης και τον ρυθμό αύξησης της παραγωγής το επόμενο έτος.

Εάν μια επιχείρηση αναλύει τον κύκλο εργασιών του κεφαλαίου κίνησης και αναζητά ευκαιρίες για να τον επιταχύνει, τότε η πραγματική επιτάχυνση του κύκλου εργασιών κατά το προγραμματισμένο έτος πρέπει να λαμβάνεται υπόψη κατά τον προσδιορισμό της ανάγκης για κεφάλαιο κίνησης. Για τη δεύτερη ομάδα κεφαλαίων κίνησης, η οποία δεν έχει αναλογική εξάρτηση από την αύξηση των όγκων παραγωγής, η ανάγκη προγραμματίζεται στο επίπεδο των μέσων πραγματικών υπολοίπων τους επί σειρά ετών.

Εάν είναι απαραίτητο, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε αναλυτικές μεθόδους και μεθόδους συντελεστών σε συνδυασμό. Αρχικά, χρησιμοποιώντας μια αναλυτική μέθοδο, προσδιορίστε την ανάγκη για κεφάλαιο κίνησης, ανάλογα με τον όγκο της παραγωγής και, στη συνέχεια, χρησιμοποιώντας τη μέθοδο του συντελεστή, λάβετε υπόψη τις αλλαγές στον όγκο παραγωγής.

Η άμεση μέθοδος μέτρησης είναι η πιο ακριβής και λογική, αλλά ταυτόχρονα και αρκετά απαιτητική.

Προβλέπει έναν εύλογο υπολογισμό των αποθεμάτων για κάθε στοιχείο του κεφαλαίου κίνησης, λαμβάνοντας υπόψη όλες τις αλλαγές στο επίπεδο οργανωτικής και τεχνικής ανάπτυξης της επιχείρησης, τη μεταφορά αποθεμάτων και τις πρακτικές διακανονισμού μεταξύ επιχειρήσεων. Αυτή η μέθοδος απαιτεί οικονομολόγους υψηλής εξειδίκευσης και τη συμμετοχή υπαλλήλων πολλών επιχειρηματικών υπηρεσιών (προμηθειών, νομικών, πωλήσεων προϊόντων, τμήμα παραγωγής, λογιστική κ.λπ.) στην τυποποίηση. Αλλά αυτό σας επιτρέπει να υπολογίσετε με μεγαλύτερη ακρίβεια τις ανάγκες της εταιρείας για κεφάλαιο κίνησης.

Στην πράξη, η πιο κοινή μέθοδος είναι η άμεση καταμέτρηση. Το πλεονέκτημα αυτής της μεθόδου είναι η αξιοπιστία της, η οποία καθιστά δυνατή την πραγματοποίηση των πιο ακριβών υπολογισμών ιδιωτικών και συγκεντρωτικών προτύπων.

Η αποτελεσματικότητα της χρήσης κεφαλαίου κίνησης χαρακτηρίζεται από τους δείκτες κύκλου εργασιών και κερδοφορίας. Επομένως, η αποτελεσματικότητα της διαχείρισης μπορεί να επιτευχθεί με τη μείωση της περιόδου κύκλου εργασιών και την αύξηση της κερδοφορίας με τη μείωση του κόστους και την αύξηση των εσόδων. Η επιτάχυνση του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης δεν απαιτεί κεφαλαιουχικό κόστοςκαι οδηγεί σε αύξηση του όγκου παραγωγής και των πωλήσεων προϊόντων. Ωστόσο, ο πληθωρισμός μειώνει γρήγορα το κεφάλαιο κίνησης, οι επιχειρήσεις χρησιμοποιούν ένα αυξανόμενο τμήμα τους για την αγορά πρώτων υλών και οι μη πληρωμές από τους αγοραστές εκτρέπουν ένα σημαντικό μέρος των κεφαλαίων. Οικονομική διαχείριση (Enterprise finance): σχολικό βιβλίο / Α.Α. Volodin et al - M.: INFRA-M, 2006. - 504 p.

Τα οικονομικά, οργανωτικά και παραγωγικά αποτελέσματα από την αποθήκευση ενός συγκεκριμένου τύπου κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων σε έναν ή τον άλλο όγκο είναι ειδικά για αυτόν τον τύπο περιουσιακών στοιχείων. Ένα μεγάλο απόθεμα τελικών προϊόντων, αφενός, μειώνει την πιθανότητα έλλειψης προϊόντων σε περίπτωση απροσδόκητα υψηλής ζήτησης, αφετέρου δεν επιτρέπει την οικονομική διαχείριση της παραγωγής. Η αύξηση του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης οφείλεται στον προσδιορισμό των αποτελεσμάτων και του κόστους που σχετίζονται με την αποθήκευση αποθεμάτων και στην επίτευξη μιας λογικής ισορροπίας μεταξύ αποθεμάτων και κόστους. Για να επιταχυνθεί ο κύκλος εργασιών του κεφαλαίου κίνησης σε μια επιχείρηση, συνιστάται η A.V. Χρηματοδότηση επιχειρήσεων σε ερωτήσεις και απαντήσεις, - M.: Liga, 2009. :

Σχεδιασμός αγοράς των απαραίτητων υλικών.

Εισαγωγή άκαμπτων συστημάτων παραγωγής.

Χρήση σύγχρονων αποθηκών.

Βελτίωση της πρόβλεψης ζήτησης.

Γρήγορη παράδοση πρώτων υλών και υλικών.

Ο δεύτερος τρόπος για να επιταχυνθεί ο κύκλος εργασιών του κεφαλαίου κίνησης είναι η μείωση των εισπρακτέων λογαριασμών. Το επίπεδο των εισπρακτέων λογαριασμών καθορίζεται από πολλούς παράγοντες: τον τύπο του προϊόντος, την ικανότητα της αγοράς, τον βαθμό κορεσμού της αγοράς με αυτό το προϊόν, το σύστημα διακανονισμού που έχει υιοθετήσει η επιχείρηση κ.λπ. Η διαχείριση των εισπρακτέων λογαριασμών περιλαμβάνει, πρώτα απ' όλα, έλεγχο του κύκλου εργασιών σε οικισμούς. Η επιτάχυνση του κύκλου εργασιών στη δυναμική θεωρείται θετική τάση. Η επιλογή των πιθανών αγοραστών και ο καθορισμός των όρων πληρωμής των αγαθών που προβλέπονται στα συμβόλαια έχουν μεγάλη σημασία.

Η επιλογή πραγματοποιείται με βάση επίσημα κριτήρια: συμμόρφωση με την πειθαρχία πληρωμών στο παρελθόν, τις προβλέψεις οικονομικές δυνατότητες του αγοραστή να πληρώσει για τον όγκο των αγαθών που ζητά, το επίπεδο τρέχουσας φερεγγυότητας, το επίπεδο χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, τις οικονομικές και χρηματοοικονομικές συνθήκες της επιχείρησης του πωλητή (υπερβολικά αποθέματα, βαθμός ανάγκης για μετρητά κ.λπ.).

Ο τρίτος τρόπος μείωσης του κόστους κεφαλαίου κίνησης είναι η καλύτερη χρήση των μετρητών. Από την άποψη της επενδυτικής θεωρίας, τα μετρητά αντιπροσωπεύουν μια από τις ειδικές περιπτώσεις επένδυσης σε απόθεμα.

Έτσι, για να εξασφαλιστεί η φερεγγυότητα, η κερδοφορία και άλλα στοχευόμενα αποτελέσματα των χρηματοοικονομικών δραστηριοτήτων της επιχείρησης, είναι απαραίτητο να βελτιωθεί η διαδικασία διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης. Η χρήση μεθόδων διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης στο σύστημα χρηματοοικονομικής διαχείρισης κατέχει σημαντική θέση μεταξύ των μέτρων που στοχεύουν στη βελτίωση της λειτουργίας της επιχείρησης και στην ενίσχυση της οικονομικής της πειθαρχίας.

Κεφάλαιο 2. Διαχείριση κεφαλαίου κίνησης με το παράδειγμα της εταιρείας «ROZMYSL» LLC

2.1 Συνοπτικά οικονομικά χαρακτηριστικά της εταιρείας ROZMYSL LLC

Η εταιρεία εγγράφηκε με Διάταγμα του Προϊσταμένου της Διοίκησης της Περιφέρειας Penza της Περιφέρειας Penza της 29ης Δεκεμβρίου 2004 Αρ. 1277.

Πλήρης μάρκαΕταιρεία: Εταιρεία Περιορισμένης Ευθύνης «Rozmysl». Συντομευμένη εταιρική επωνυμία της εταιρείας: Rozmysl LLC.

Τοποθεσία της εταιρείας: 440060, Penza, Stroiteley street, 1

Στόχος της κοινωνίας είναι το κέρδος.

Η Εταιρεία ασκεί τις ακόλουθες κύριες δραστηριότητες:

· παραγωγή πολιτικών έργων,

· ανασκαφικές εργασίες,

· κατασκευή θεμελίων και γεώτρηση φρεατίων νερού,

· εγκατάσταση κτιρίων και κατασκευών από προκατασκευασμένες κατασκευές,

· οργάνωση της μεταφοράς φορτίου,

· παραγωγή υγειονομικών και τεχνικών έργων,

Τα όργανα διοίκησης της εταιρείας είναι:

· γενική συνάντησηιδρυτές

· μοναδικό εκτελεστικό όργανο (γενικός διευθυντής).

Ο μέσος αριθμός εργαζομένων είναι 48 άτομα.

Η Rozmysl LLC είναι κατασκευαστικός οργανισμός.

Στις δραστηριότητές της, η Rozmysl LLC καθοδηγείται από τα συστατικά έγγραφα, την ισχύουσα νομοθεσία της Ρωσικής Ομοσπονδίας, Διατάγματα του Προέδρου της Ρωσικής Ομοσπονδίας, Διατάγματα της Κυβέρνησης της Ρωσικής Ομοσπονδίας, Διατάγματα του Υπουργείου Εργασίας της Ρωσίας και νομοθετικές πράξεις των ΟΤΑ, όλη την κανονιστική τεχνική τεκμηρίωση που είναι απαραίτητη για τις οικονομικές δραστηριότητες.

Επικεφαλής του οργανισμού είναι ένας γενικός διευθυντής.

Το κύριο καθήκον του οργανισμού είναι να διασφαλίσει την αποτελεσματική αλληλεπίδραση μεταξύ των δομικών τμημάτων προκειμένου να κατευθύνουν τις δραστηριότητές τους στη βελτίωση της ποιότητας και της ανταγωνιστικότητας των προϊόντων και υπηρεσιών που παράγονται και να αυξήσουν τα κέρδη του οργανισμού.

Τα οικονομικά χαρακτηριστικά του οργανισμού μπορούν να καταρτιστούν με βάση τις οικονομικές καταστάσεις: ισολογισμός και κατάσταση κερδών και ζημιών της Rozmysl LLC για την περίοδο 2008-2010.

Πίνακας 2 Ανάλυση της δομής και της δυναμικής των κύριων χρηματοοικονομικών δεικτών, χιλιάδες ρούβλια.

Εικ.3 Δυναμική των κύριων οικονομικών αποτελεσμάτων

Το διάγραμμα στο Σχ. 3 δείχνει ξεκάθαρα τη σταθερή αύξηση του όγκου των πωλήσεων, οι διακυμάνσεις στο κόστος ουσιαστικά δεν είχαν ισχυρό αντίκτυπο στο οριακό εισόδημα, ο οργανισμός πραγματοποιεί ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑχωρίς ζημίες, αλλά τα καθαρά κέρδη μειώθηκαν το 2010.

Ως αποτέλεσμα της ανάλυσης των κύριων δεικτών, είναι προφανές ότι ο καθοριστικός παράγοντας για το σχηματισμό κερδών για το έτος αναφοράς δεν είναι μόνο το κέρδος από τις πωλήσεις, αλλά και οι λειτουργικές και μη δραστηριότητες του οργανισμού.

Χαμηλά ποσοστά το 2008 συνδέονται με τη γενική οικονομική κρίση, το 2009, ο οργανισμός, ως αποτέλεσμα της εφαρμογής μέτρων κατά της κρίσης, μείωσε σημαντικά το κόστος και αύξησε τα έσοδα, αλλά δεν κατέστη δυνατό να συγκρατηθεί η αύξηση του κόστους.

Το 2010 οι τιμές των πετρελαιοειδών αυξήθηκαν και μισθόςκαι τη φορολογία του, ο οργανισμός αύξησε το δανεισμό.

Η απόδοση των πωλήσεων είναι ένας δείκτης της τιμολογιακής πολιτικής ενός οργανισμού και της ικανότητάς του να ελέγχει το κόστος. Ο ρυθμός αύξησης της κερδοφορίας των πωλήσεων έχει μειωθεί σε σύγκριση με το 2009, αλλά η κερδοφορία παραμένει σε αρκετά υψηλό επίπεδο 24%.

Η κερδοφορία της παραγωγής υπολογίζεται ως ο λόγος του κέρδους από τις πωλήσεις προς το ποσό του κόστους παραγωγής και πωλήσεων προϊόντων και δείχνει πόσα ρούβλια κέρδους έχει η επιχείρηση από κάθε ρούβλι που ξοδεύει για την παραγωγή και τις πωλήσεις προϊόντων.

Η μείωση του κέρδους υποδηλώνει ζημιές από λειτουργικές δραστηριότητες, ένας από τους τρόπους μείωσης των ζημιών από λειτουργικές δραστηριότητες μπορεί να είναι ένας μηχανισμός για τον καθορισμό του βέλτιστου ταμειακού στοιχείου στις συνολικές χρηματοοικονομικές ροές της επιχείρησης, το οποίο επιτρέπει την πιο αποτελεσματική διαχείριση των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης. επιχείρηση.

Ας κάνουμε μια γενική ανάλυση της οικονομικής κατάστασης του οργανισμού με βάση μια ρητή ανάλυση του ισολογισμού του οργανισμού (Παραρτήματα 3 και 4).

Πίνακας 3 Δυναμική και δομή ιδιοκτησίας της Rozmysl LLC, χιλιάδες ρούβλια.

περιουσιακό στοιχείο ισολογισμού	Απόλυτη τιμή	Ειδικό βάρος, %	Αλλαγή 2010 έως 2009
								ανάπτυξη %
Βασικός
Κατασκευή σε εξέλιξη
Αποθέματα συμπεριλαμβανομένων πρώτων υλών και υλικών
Ημιτελής παραγωγή
Εισπρακτέοι λογαριασμοί
Μετρητά

Ως αποτέλεσμα της οριζόντιας ανάλυσης του ενεργητικού του ισολογισμού, μπορούμε να πούμε ότι:

1. Κατά την εξεταζόμενη περίοδο, τα πάγια στοιχεία αυξήθηκαν, γεγονός που αποτελεί θετική στιγμή για την αξιολόγηση της χρηματοοικονομικής κατάστασης.

Τέθηκε σε λειτουργία ένα κτίριο γκαράζ, το οποίο κατέστησε δυνατή την επισκευή του εξοπλισμού μόνοι μας.

2. Η αύξηση των αποθεμάτων θα μπορούσε να οφείλεται εν μέρει στις υψηλότερες τιμές των μετάλλων, αλλά είναι απαραίτητο να ελεγχθεί αυτός ο δείκτης, καθώς έχει ισχυρό αντίκτυπο στο ύψος του κεφαλαίου κίνησης.

3. Αύξηση των εισπρακτέων λογαριασμών κατά περισσότερο από 2 φορές υποδηλώνει έλλειψη πιστωτικής πολιτικής είναι απαραίτητο να ελέγχονται τα συμβόλαια, καθώς οι παραγγελίες δημοσιονομικά ιδρύματαπληρώνονται μετά την παράδοση των αντικειμένων και εάν όλες οι παραγγελίες είναι έτσι, τότε οι απαιτήσεις δεν αποτελούν πρόβλημα.

Μια θετική πτυχή είναι η μείωση των εργασιών σε εξέλιξη και η αύξηση των ρευστών διαθεσίμων.

Η κάθετη ανάλυση έδειξε ότι η παραγωγή είναι έντασης υλικού και απαιτεί ειδικές προσεκτική στάσηστον προγραμματισμό απογραφής.

Πίνακας 4 Δυναμική και δομή των πηγών χρηματοδότησης για την Rozmysl LLC, χιλιάδες ρούβλια.

Υπόλοιπο ευθύνης	Απόλυτη τιμή	Ειδικό βάρος, %	Αλλαγές
							απόλυτος. μέγεθος	ανάπτυξη %
Εξουσιοδοτημένο κεφάλαιο
Αποθεματικό κεφάλαιο
παρακρατημένα κέρδη
μακροπρόθεσμα καθήκοντα
Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις
Δάνεια και πιστώσεις
Πληρωτέοι λογαριασμοί
Προμηθευτές
Χρέος προς το προσωπικό
Χρέος προς ταμεία εκτός προϋπολογισμού
Χρέος σε φόρους και τέλη
Άλλες ΚΟ

Η ανάλυση των υποχρεώσεων του ισολογισμού έδειξε την ανεπάρκεια των κεφαλαίων του οργανισμού για τη χρηματοδότηση των δραστηριοτήτων του, παρά την αύξηση των κερδών.

Οι ιδρυτές αποφάσισαν να αυξήσουν εξουσιοδοτημένο κεφάλαιολόγω πρόσθετων εισφορών, αλλά αυτά τα κεφάλαια δεν επαρκούσαν, ο οργανισμός αναγκάστηκε να στραφεί σε δάνειο.

Τα βραχυπρόθεσμα δάνεια αυξήθηκαν κατά 59%.

Οι πληρωτέοι λογαριασμοί μειώνονται, αλλά συνεχίζουν να παραμένουν υψηλοί, ο οργανισμός, αφού δεν έχει λάβει πληρωμή για αντικείμενα που έχουν ανατεθεί, δεν έχει τα κεφάλαια να πληρώσει τους προμηθευτές.

Στη δομή κυριαρχούν τα δανειακά κεφάλαια, αλλά το 2010. λόγω των υψηλών κερδών και του αυξημένου εγκεκριμένου κεφαλαίου, ίδια κεφάλαιααυξήθηκε και διαμορφώθηκε σε 48,3%.

Με βάση την ανάλυση του ισολογισμού, μπορούμε να συμπεράνουμε ότι ο οργανισμός λειτουργεί αρκετά αποτελεσματικά, ωστόσο, τα πιο ρευστά περιουσιακά στοιχεία: τα μετρητά και οι βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις είναι σημαντικά λιγότερες από τους πληρωτέους λογαριασμούς και άλλες βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις. χαμηλή φερεγγυότητα της επιχείρησης.

Η ανάλυση αποκάλυψε ένα πρόβλημα - πρόκειται για απαιτήσεις και υποχρεώσεις, ας δούμε τη δυναμική και την αναλογία τους, Πίνακας 5

Πίνακας 5 Δυναμική απαιτήσεων και υποχρεώσεων, χιλιάδες ρούβλια.

Ρύζι. 4 Δυναμική απαιτήσεων και υποχρεώσεων

Αποτελέσματα πίνακα 5 έδειξε ότι στην Rozmysl LLC, παρά την απουσία πιστωτικής πολιτικής, ελέγχουν τις απαιτήσεις και τις υποχρεώσεις και ο λόγος τους τείνει στο οριακό πρότυπο, το οποίο είναι ίσο με 1.

Πρέπει να σημειωθεί ότι οι συντελεστές που εξαρτώνται από τα ίδια κεφάλαια του οργανισμού υστερούν έναντι των κανονιστικών.

Τα ίδια κεφάλαια αποτελούν μία από τις κύριες πηγές χρηματοδότησης του κεφαλαίου κίνησης.

2.2 Ανάλυση της αποτελεσματικότητας της διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης της εταιρείας

Όπως δείχνει η πρακτική, η ανάπτυξη μόνο σε βάρος των ιδίων πόρων κάποιου (δηλαδή με την επανεπένδυση κερδών στην εταιρεία) μειώνει ορισμένους χρηματοοικονομικούς κινδύνους στην επιχείρηση, αλλά ταυτόχρονα μειώνει σημαντικά τον ρυθμό αύξησης των εσόδων. Αντίθετα, η προσέλκυση πρόσθετων χρεωστικών κεφαλαίων με τη σωστή οικονομική στρατηγική και ποιοτική οικονομική διαχείριση μπορεί να αυξήσει δραματικά το εισόδημα. Ο λόγος είναι ότι η αύξηση των οικονομικών πόρων, με σωστή διαχείριση, οδηγεί σε ανάλογη αύξηση των πωλήσεων και συχνά σε καθαρό κέρδος.

Για να αναλύσουμε την αποτελεσματικότητα της διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης, θα εξετάσουμε τη δομή και θα καθορίσουμε το κόστος του κεφαλαίου κίνησης της Rozmysl LLC.

Πίνακας 10 Δομή κεφαλαίου κίνησης, 2010

Το 2010, τα ίδια κεφάλαια του οργανισμού αυξήθηκαν σημαντικά λόγω της αύξησης των κερδών και του εγκεκριμένου κεφαλαίου.

Ας υπολογίσουμε το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου κίνησης (WCA):

Εικ.5 Δομή κεφαλαίου κίνησης, 2009

Εικ.6 Δομή κεφαλαίου κίνησης, 2010

SSOC 2010 = CSK* dsk + TsZK * dzk + TsKZ* dkz =

15623*0,395 + 10327*0,342 + 6315*0,263 = 6171+3532 + 1661 = 11364

SSOC 2009 = 7903*0,395+7827*0,246+2200*0,0957+9319*0,2627 = 13598

όπου TsSK είναι η τιμή των ιδίων πηγών που επενδύονται σε κεφάλαιο κίνησης·

CZK - η τιμή των δανειακών πηγών που χρηματοδοτούν το κεφάλαιο κίνησης.

CDC - η τιμή των πληρωτέων λογαριασμών και άλλες πηγές χρηματοδότησης κεφαλαίου κίνησης.

dск, dзк, dкз - το μερίδιο αυτών των πηγών στη δομή του κεφαλαίου κίνησης.

Η διάρθρωση του κεφαλαίου κίνησης το 2010 βελτιώθηκε σε σύγκριση με το 2010, καθώς το σταθμισμένο μέσο κόστος του συνολικού κεφαλαίου είναι μικρότερο, πράγμα που σημαίνει ότι το κόστος προσέλκυσης οικονομικών πόρων θα είναι ελάχιστο και τα κέρδη μεγαλύτερα.

Ας υπολογίσουμε τη βέλτιστη αναλογία χρέους και μετοχικού κεφαλαίου σύμφωνα με το κριτήριο του αποτελέσματος οικονομική μόχλευση.

Αυτό το αποτέλεσμα είναι η αύξηση της απόδοσης των ιδίων κεφαλαίων όταν το μερίδιο του δανεισμένου κεφαλαίου στο συνολικό ποσό αυξάνεται σε ορισμένα όρια. Το μέγιστο μερίδιο του δανεισμένου κεφαλαίου που εξασφαλίζει το μέγιστο επίπεδο οικονομικής μόχλευσης θα χαρακτηρίζει τη βελτιστοποίηση της δομής του κεφαλαίου που χρησιμοποιείται σύμφωνα με αυτό το κριτήριο.

Πίνακας 11 Υπολογισμός του επιπέδου απόδοσης των ιδίων κεφαλαίων σε διάφορες αξίες του δείκτη χρηματοοικονομικής μόχλευσης /

δείκτες	Επιλογή υπολογισμού
1. Ίδιο κεφάλαιο, χιλιάδες ρούβλια.
2. Δανεικό κεφάλαιο, χιλιάδες ρούβλια.
3. Συνολικό κεφάλαιο, χιλιάδες ρούβλια.
4. Δείκτης χρηματοοικονομικής μόχλευσης
5. Κέρδος από τις πωλήσεις, χιλιάδες ρούβλια.
6. Απόδοση περιουσιακών στοιχείων,%
7. Επιτόκιο ανά δάνειο
8. Ποσό τόκων του δανείου, γραμμή 2*γραμμή 7/100
9. Κέρδη προ φόρων, χιλιάδες ρούβλια.
10. Συντελεστής φόρου εισοδήματος
11. Ποσό φόρου εισοδήματος γραμμή 10*σειρά 9/100
12. Καθαρά κέρδη σελ.9-σελ.11
13. Απόδοση ιδίων κεφαλαίων

Όπως δείχνουν τα παραπάνω στοιχεία, το υψηλότερο επίπεδο κερδοφορίας υπό τις δεδομένες συνθήκες επιτυγχάνεται με δείκτη χρηματοοικονομικής μόχλευσης 0,14. Όταν το τελευταίο αυξάνεται, το επιτόκιο του δανείου αυξάνεται, με αποτέλεσμα να μειώνεται η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων.

Η χρηματοοικονομική μόχλευση το 2010 στη Rozmysl LLC ήταν ίση με 0,46 με τα υπάρχοντα περιουσιακά στοιχεία και τα κέρδη από τις πωλήσεις, ο οργανισμός υφίσταται ζημίες από δανεισμό, η απόδοση ιδίων κεφαλαίων είναι 14%.

Η απώλεια προέρχεται από την αύξηση των επιτοκίων των δανείων.

Ταυτόχρονα, τα κέρδη του οργανισμού μειώνονται το 2010. το συνολικό ποσό των καθαρών κερδών αυξήθηκε μόνο λόγω άλλων εσόδων. Αν δούμε τη δομή των κερδών προ φόρων, είναι προφανές ότι οι τόκοι μειώνουν σημαντικά τα κέρδη.

Για να προσδιορίσουμε την αποτελεσματικότητα της χρήσης του κεφαλαίου κίνησης στην Rozmysl LLC, θα πραγματοποιήσουμε μια παραγοντική ανάλυση του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης στον οργανισμό (Πίνακας 12).

Πίνακας 12 Ανάλυση κύκλου εργασιών κεφαλαίου κίνησης

δείκτες			Απόκλιση		Απόκλιση
1. GRP, χιλιάδες ρούβλια.
2. Αριθμός ημερών, περίοδος ανάλυσης
3. Έσοδα μιας ημέρας, χιλιάδες ρούβλια. (σελίδα 1/σελίδα 2)
4. Κόστος κεφαλαίου κίνησης (αποτέλεσμα ενότητας 2 του ισολογισμού)
5. Αναλογία κύκλου εργασιών κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, σε στροφές (σελίδα 1 / σελίδα 4)
6. Διάρκεια ενός κύκλου εργασιών όλων των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, ημέρες ((σελίδα 4 / σελίδα 1) * σελίδα 2)
7. Συντελεστής φορτίου κεφαλαίου κίνησης 1 τρίψιμο. έσοδα από πωλήσεις (σελίδα 4 / σελίδα 1)

1. Επιπτώσεις αλλαγών στο GRP

Προς = 21507/60,3-373= - 16,3 ημέρες

2. Επιπτώσεις αλλαγών στο κόστος του κεφαλαίου κίνησης

Έως = + 5659 / 60,3 = + 93,8 ημέρες

3. Γενική επίδραση παραγόντων: 77,5 ημέρες.

Η αύξηση της περιόδου κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης συνοδεύεται από εκτροπή κεφαλαίων από την οικονομική κυκλοφορία και τον «θάνατό» τους σε αποθέματα και εργασίες σε εξέλιξη. Ως αποτέλεσμα, ο οργανισμός αναγκάζεται να προσελκύσει επιπλέον κεφάλαια σε κυκλοφορία.

Το ύψος της συμμετοχής πρόσθετου κεφαλαίου κίνησης ως αποτέλεσμα της επιβράδυνσης του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης

OS = 77,5* 57,6= 4464 χιλιάδες ρούβλια.

Ένας από τους κύριους δείκτες που χαρακτηρίζει τον βαθμό έντασης χρήσης του κεφαλαίου κίνησης είναι ο χρηματοοικονομικός κύκλος. Αυτός ο δείκτης μας επιτρέπει να κρίνουμε πόσο χρόνο χρειάζεται για να περάσει το κεφάλαιο κίνησης από όλα τα στάδια της κυκλοφορίας σε έναν δεδομένο οργανισμό.

Ο χρηματοοικονομικός κύκλος, ή κύκλος κυκλοφορίας μετρητών, είναι ο χρόνος κατά τον οποίο τα κεφάλαια αποσύρονται από την κυκλοφορία. Είναι ίσο με το άθροισμα του χρόνου κυκλοφορίας των αποθεμάτων και του κόστους και του χρόνου κυκλοφορίας των απαιτήσεων. Δεδομένου ότι ο οργανισμός πληρώνει τους λογαριασμούς με χρονική καθυστέρηση, ο οικονομικός κύκλος μειώνεται κατά τη στιγμή της επεξεργασίας των πληρωτέων λογαριασμών.

Όσο πιο σύντομος είναι ο οικονομικός κύκλος, τόσο πιο αποτελεσματικά λειτουργεί ο οργανισμός. Μια αρνητική τιμή του χρηματοοικονομικού κύκλου υποδηλώνει ότι ο οργανισμός αντιμετωπίζει ανεπαρκή κεφάλαια, γεγονός που σχετίζεται με χαμηλό κύκλο εργασιών εισπρακτέων λογαριασμών.

Η διάρκεια του χρηματοοικονομικού κύκλου (FCC) σε ημέρες κύκλου εργασιών καθορίζεται από την εξίσωση:

όπου POC είναι η διάρκεια του κύκλου λειτουργίας·

VOK - χρόνος κυκλοφορίας πληρωτέων λογαριασμών.

ΠΟΥ - χρόνος κυκλοφορίας βιομηχανικών αποθεμάτων.

Δ.Σ. - χρόνος κυκλοφορίας απαιτήσεων

όπου T είναι η διάρκεια της περιόδου (συνήθως ένα έτος, δηλ. T=365).

SPZ - μέσα αποθέματα παραγωγής.

СДЗ - μέσος όρος εισπρακτέων λογαριασμών.

SKZ - μέσος όρος πληρωτέων λογαριασμών.

ZPP - κόστος παραγωγής.

VRK - έσοδα από πωλήσεις με πίστωση.

Η ανάλυση της αποτελεσματικότητας της διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης στην Rozmysl LLC κατέστησε δυνατό τον εντοπισμό προβλημάτων που προκύπτουν στην οργάνωση της διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης.

διαχείριση του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου

Κεφάλαιο 3. Προβλήματα και τρόποι βελτίωσης της διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης της εταιρείας «ROZMYSL» LLC

3.1 Προβλήματα διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης στην ROZMYSL LLC

Η αποτελεσματική διαχείριση κεφαλαίου κίνησης διαδραματίζει μεγάλο ρόλο στη διασφάλιση της ομαλοποίησης του έργου του οργανισμού το πιο σημαντικό πρόβλημα της διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης στην Rozmysl LLC είναι η έλλειψη τεκμηριωμένης διαδικασίας διαχείρισης.

Η παρουσία του ίδιου του κεφαλαίου κίνησης ενός οργανισμού, η σύνθεση και η δομή του, ο ρυθμός κύκλου εργασιών και η αποτελεσματικότητα χρήσης καθορίζουν σε μεγάλο βαθμό την οικονομική κατάσταση μιας οικονομικής οντότητας και τη σταθερότητα της θέσης της στη χρηματοπιστωτική αγορά, και συγκεκριμένα:

· φερεγγυότητα, δηλαδή η ικανότητα να αποπληρώνει κανείς τις χρέους του εγκαίρως·

ρευστότητα - η ικανότητα να κάνετε τα απαραίτητα έξοδα ανά πάσα στιγμή.

· ευκαιρίες για περαιτέρω κινητοποίηση οικονομικών πόρων.

Στην Rozmysl LLC, λόγω κακής διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης, προέκυψαν ληξιπρόθεσμες απαιτήσεις ύψους 400 χιλιάδων ρούβλια.

Περιστάσεις όπως η απουσία οικονομικού διευθυντή και η κακή διαχείριση κεφαλαίου κίνησης μπορεί να οδηγήσουν σε απώλεια ρευστότητας για τον οργανισμό.

Ο οργανισμός δεν έχει μια σαφή προσέγγιση που να περιγράφει ξεκάθαρα τις προτεραιότητες μεταξύ διάφορους παράγοντες, που έχουν αντίκτυπο στο κεφάλαιο κίνησης, η διοίκηση της Rozmysl LLC δεν έχει ιδέα σε τι πρέπει να προσέξει πρώτα, γιατί και σε τι μπορεί να βασιστεί.

Υπάρχει ανάγκη για νέες συστηματικές προσεγγίσεις στη διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης. Ένα από αυτά είναι η εισαγωγή μιας αποτελεσματικής πιστωτικής πολιτικής που θα συμβάλει στην ελαχιστοποίηση των επισφαλών και επισφαλών απαιτήσεων, στη διασφάλιση του απαιτούμενου ποσοστού τζίρου των απαιτήσεων και στην επίτευξη του στόχου για έσοδα από πωλήσεις και καθαρό κέρδος.

Η έλλειψη ανάλυσης του κεφαλαίου κίνησης και ο έλεγχος της αναλογίας χρέους και μετοχικού κεφαλαίου οδήγησε την Rozmysl LLC σε απώλεια κερδοφορίας και μείωση των κερδών, γεγονός που επηρέασε τη μείωση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης.

Μια ανεξέλεγκτη μείωση της φερεγγυότητας και της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας μιας επιχείρησης μπορεί να οδηγήσει σε χρεοκοπία, επομένως, πρέπει να πραγματοποιηθούν δείκτες πρόβλεψης φερεγγυότητας και χρηματοοικονομικής σταθερότητας.

Η κατάσταση του κεφαλαίου κίνησης του οργανισμού, η διανομή και η χρήση του, εγγυάται και διασφαλίζει την ανάπτυξη του οργανισμού με βάση την αύξηση των κερδών και του κεφαλαίου, διατηρώντας παράλληλα τη φερεγγυότητα και την πιστοληπτική ικανότητα κάτω από ένα αποδεκτό επίπεδο κινδύνου.

Κατά τον καθορισμό του βέλτιστου ποσού κεφαλαίου κίνησης, είναι απαραίτητο να βελτιστοποιηθεί το κεφάλαιο κίνησης. Το συνολικό ποσό του δικού του κεφαλαίου κίνησης καθορίζεται από τον οργανισμό ανεξάρτητα. Συνήθως καθορίζεται από την ελάχιστη ανάγκη για κεφάλαια για τη δημιουργία των απαραίτητων αποθεμάτων, για τη διασφάλιση προγραμματισμένων όγκων παραγωγής και πωλήσεων προϊόντων, καθώς και για την έγκαιρη πραγματοποίηση πληρωμών.

Στην Rozmysl LLC, η κατανομή των αποθεμάτων πραγματοποιείται ακριβώς σύμφωνα με τα κατασκευαστικά πρότυπα και οι εκτιμητές, φοβούμενοι τα ανεπαρκή αποθέματα, δεν βελτιστοποιούν τις αγορές, αποθηκεύοντάς τις στο μέγιστο, γεγονός που έχει ως αποτέλεσμα το σχηματισμό μη ρευστοποιήσιμων αποθεμάτων.

Η οικονομική δραστηριότητα της επιχείρησης είναι εποχιακή κατά τον προγραμματισμό των αποθεμάτων, δεν λαμβάνεται υπόψη η εποχικότητα, γεγονός που οδηγεί επίσης σε αύξηση των αποθεμάτων στην αποθήκη.

Η αγορά υλικών ταυτόχρονα για ολόκληρη την παραγγελία, η οποία έχει μεγάλο κύκλο λειτουργίας, μειώνει τα αποθέματα και τον τζίρο μετρητών.

Η έλλειψη ελέγχου στον κύκλο εργασιών του κεφαλαίου κίνησης αυξάνει τους κινδύνους που συνδέονται με το πλεόνασμα κεφαλαίου κίνησης:

· Τα αποθέματα μπορεί να επιδεινωθούν σωματικά ή να καταστούν απαρχαιωμένα.

· Το κόστος αποθήκευσης του πλεονάζοντος αποθέματος αυξάνεται.

· Οι οφειλέτες μπορεί να αρνηθούν να πληρώσουν ή να χρεοκοπήσουν.

· Αυξήσεις φόρου ακίνητης περιουσίας.

· Ο πληθωρισμός μειώνει σημαντικά την πραγματική αξία των εισπρακτέων λογαριασμών και των μετρητών.

Κατά συνέπεια, το πρόβλημα της βελτιστοποίησης του κεφαλαίου κίνησης είναι ένα από τα σημαντικότερα, η λύση του οποίου καθορίζει το επίπεδο ρευστότητας του οργανισμού.

Κατά τη διαδικασία σχεδιασμού, η Rozmysl LLC δεν αναλύει εναλλακτικές επιλογές για πηγές χρηματοδότησης χωρίς να εξετάζει τις επιλογές.

Κατά τη διάρκεια του έτους, η ανάγκη της επιχείρησης για κεφάλαιο κίνησης μπορεί να αλλάξει, επομένως δεν συνιστάται η πλήρης δημιουργία κεφαλαίου κίνησης από δικές της πηγές. Αυτό οδηγεί σε σχηματισμό πλεονάζοντος κεφαλαίου κίνησης σε ορισμένες στιγμές και αποδυνάμωση κινήτρων για οικονομική χρήση τους. Στην περίπτωση αυτή, τα δανειακά κεφάλαια χρησιμοποιούνται για τη χρηματοδότηση κεφαλαίου κίνησης.

Πρόσθετη ανάγκη σε κεφάλαιο κίνησης λόγω προσωρινών αναγκών παρέχουν και τα βραχυπρόθεσμα τραπεζικά δάνεια. Τα προσελκυσμένα και δανεισμένα κεφάλαια διεγείρουν την επιθυμία να αποτελεσματική χρήσηκεφάλαιο κίνησης.

Έτσι, ως αποτέλεσμα της ανάλυσης του συστήματος διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης στη Rozmysl LLC, εντοπίστηκαν τα ακόλουθα κύρια προβλήματα:

· έλλειψη πιστωτικής πολιτικής.

· έλλειψη ανάλυσης του κεφαλαίου κίνησης και των πηγών χρηματοδότησής τους.

· έλλειψη ελέγχου στη χρήση του κεφαλαίου κίνησης.

Για την επίλυση αυτών των προβλημάτων, αναπτύχθηκαν μέτρα για τη βελτίωση της διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης της Rozmysl LLC.

3.2 Μέτρα για τη βελτίωση της διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης της Rozmysl LLC

Στις σύγχρονες επιχειρηματικές συνθήκες, η διαχείριση κεφαλαίου κίνησης είναι ένας από τους τρόπους αύξησης της κερδοφορίας των πωλήσεων και ένα από τα στοιχεία μείωσης του κόστους.

Παρόμοια έγγραφα

Προσδιορισμός της ουσίας, μελέτη της δομής και μελέτη των μεθοδολογικών θεμελίων διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης μιας επιχείρησης. Ολοκληρωμένη ανάλυση της διαδικασίας διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης της OJSC "ATZ". Μέτρα για τη βελτίωση της αποτελεσματικότητας της διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης.

εργασία μαθήματος, προστέθηκε 11/05/2011


Έννοια και ταξινόμηση του κεφαλαίου κίνησης μιας επιχείρησης, πηγές χρηματοδότησής τους. Ανάλυση του συστήματος διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης του Vologda Bread Products Plant OJSC. Ανάλυση ταμειακών ροών και απαιτήσεων της επιχείρησης.

εργασία μαθήματος, προστέθηκε 03/08/2015


Οργανωτικά και οικονομικά χαρακτηριστικά και νομική δομή της LLC "YugProfKomplekt". Δείκτες χρηματοοικονομικής απόδοσης της επιχείρησης. Μέθοδοι διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης. Ανάλυση και εκτίμηση της δυναμικής των παγίων. Βελτιστοποίηση εισπρακτέων λογαριασμών.

διατριβή, προστέθηκε 21/04/2016


Η ουσία και η δομή του κεφαλαίου κίνησης. Περιεχόμενα και βασικές μέθοδοι της διαδικασίας διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης. Ανάλυση της αποτελεσματικότητας της διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης στην Bashkirgaz LLC. Συστάσεις για τη βελτίωση της διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης.

διατριβή, προστέθηκε 10/07/2012


Η ουσία του κεφαλαίου κίνησης, η σύνθεση και η δομή τους, οι πηγές σχηματισμού. Ανάλυση της διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης χρησιμοποιώντας το παράδειγμα της Ομοσπονδιακής Κρατικής Ενιαίας Επιχείρησης "OMO με το όνομα Baranov", μια σύντομη περιγραφή της επιχείρησης, ανάλυση του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης και της χρηματοοικονομικής σταθερότητας.

διατριβή, προστέθηκε 24/01/2010


Βασικές μέθοδοι διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης χρησιμοποιώντας το παράδειγμα της OAO Orenburgneft. Οργανωτικά και οικονομικά χαρακτηριστικά της επιχείρησης, ανάλυση της σύνθεσης και της δομής των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Διαλογή των αποθεμάτων και του κεφαλαίου κίνησης σε μια οικονομία της αγοράς.

εργασία μαθήματος, προστέθηκε 17/12/2012


Διαχείριση του καθαρού κεφαλαίου κίνησης μιας εταιρείας με το παράδειγμα των επιχειρήσεων της βιομηχανίας πετρελαίου και τροφίμων. Το μερίδιο των εισπρακτέων λογαριασμών στο κυκλοφορούν ενεργητικό, οι πληρωτέοι λογαριασμοί στις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις. Ανάλυση καθαρών ταμειακών ροών.

δοκιμή, προστέθηκε στις 20/04/2015


Έννοια, σύνθεση, δομή και ταξινόμηση του κεφαλαίου κίνησης. Πηγές σχηματισμού κεφαλαίου κίνησης. Σύστημα δεικτών για την αξιολόγηση του κεφαλαίου κίνησης και της αποτελεσματικότητας της χρήσης τους. Διαχείριση κεφαλαίου κίνησης και τρέχουσες οικονομικές ανάγκες.

εργασία μαθήματος, προστέθηκε 24/06/2009


Δομή του ενεργητικού και του παθητικού της OJSC "Kyshtym Radio Plant". Ανάλυση και αξιολόγηση των παγίων περιουσιακών στοιχείων (πάγια στοιχεία ενεργητικού) της επιχείρησης και των πηγών σύστασής τους. Συγκριτική ανάλυσηεισπρακτέους και πληρωτέους λογαριασμούς. Μέτρα για τη βελτίωση της οικονομικής κατάστασης του εργοστασίου.

παρουσίαση, προστέθηκε 02/11/2011


Η έννοια και τα είδη του κεφαλαίου κίνησης, οι πηγές σχηματισμού τους. Ανάλυση δεικτών κύκλου εργασιών και ενοποίηση κεφαλαίων, κερδοφορίας, ρευστότητας της επιχείρησης. Υπολογισμός λειτουργικών και οικονομικών κύκλων. Επιλογή πολιτικής διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης.