Asociación de empresas, creación de grupos financieros e industriales. derecho comercial ruso

• Sistema de materias y cursos
  • La actividad empresarial como sujeto de regulación legal.
    • La relación entre los conceptos “actividad empresarial”, “actividad económica”, “actividad económica”, “ Actividad comercial»
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  • El concepto de derecho empresarial y su lugar en la estructura del derecho ruso.
  • Principios del derecho empresarial.
    • Principios básicos del derecho empresarial.
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  • Relaciones jurídicas que surgen en el ámbito de la actividad empresarial.
• Fuentes del derecho empresarial.
  • Concepto y tipos de fuentes del derecho empresarial.
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  • Sujetos y objetos de las relaciones jurídicas de privatización.
  • Procedimiento y métodos de privatización.
• Mecanismo de regulación estatal de las actividades empresariales.
  • Regulación estatal de las actividades empresariales: concepto, tipos, fundamentos y límites.
  • Métodos, medios y formas de regulación estatal de las actividades comerciales.
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    • Reglamentos técnicos
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    • Legislación sobre precios y fijación de precios y las principales direcciones para su mejora.
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    • Fuentes de regulación legal de la actividad económica exterior.
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    • Concepto y estructura del sistema bancario de la Federación de Rusia.
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    • Fuentes de regulación legal de la actividad empresarial profesional en el mercado de valores.
    • Sujetos de la actividad empresarial profesional en el mercado de valores.
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  • Convenio empresarial: concepto, tipos y ámbito de aplicación
  • Características del procedimiento para celebrar un acuerdo comercial.
  • Características de cambiar y rescindir un acuerdo comercial.
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• Responsabilidad en el ámbito de la actividad empresarial.
  • Concepto, tipos y causales de aplicación de la responsabilidad.
  • Sanción: concepto, tipos y procedimiento de cobro
  • Pérdidas: concepto, tipos y procedimiento de recuperación

Grupos financieros e industriales

Un análisis de las tendencias modernas en la esfera económica muestra que la integración del capital financiero (bancario) y el potencial industrial es un patrón objetivo del surgimiento y desarrollo de poderosas asociaciones financieras e industriales. En los países industrializados, esta integración es casi completa; en comparación con otras estructuras empresariales, se han creado y operan con éxito en el país unas pocas (en comparación con otras estructuras empresariales), grupos financieros-industriales (FIG) y otras asociaciones financieros-industriales. mercados nacionales y extranjeros.

Así, como resultado de la unión del capital bancario e industrial estadounidense, se crearon grandes asociaciones financieras en forma de grupos familiares (Morgans, Rockefellers, Mellons, etc.). Es interesante la práctica de fusionar las empresas y bancos más grandes de Alemania (por ejemplo, en Francia y otros países europeos operan los grupos financieros Deutsche Bank, Dresdner Bank, Commerce Bank).

Según estimaciones de O. N. Soskovets, presidente de la Asociación de Grupos Financieros e Industriales de Rusia, más de 80 grupos han recibido actualmente el estatus oficial financiero-industrial. Entre ellos se encontraban, de forma voluntaria, 1.000 empresas y organizaciones industriales, más de 80 instituciones financieras y crediticias. El número total de empleados se acerca a los 4 millones de personas. Los grupos aseguraron un aumento en la producción de productos en un 3,5%, el volumen de productos vendidos en un 5%, las exportaciones en un 10% y las inversiones en un 6%. Estas son las estadísticas que ocultan la dinámica positiva del desarrollo de los grupos financieros e industriales en Rusia.

En este sentido, una observación: FIG es, en sentido figurado, un producto por pieza y, por lo tanto, no hay que dejarse llevar por indicadores cuantitativos. Nuestro país ya ha experimentado un auge bursátil y bancario.

Legislación sobre grupos industriales financieros. El problema de la formación y el desarrollo de asociaciones financieras e industriales en la Federación de Rusia está relacionado no sólo con cuestiones políticas, socioeconómicas sino también jurídicas. Hace relativamente poco tiempo (30 de noviembre de 1995), Rusia adoptó la Ley Federal "Sobre Grupos Financieros e Industriales" (en adelante, la Ley FIG), que estableció la base legal para la creación, actividad y liquidación de grupos financieros e industriales. Con su adopción, el Decreto del Presidente de la Federación de Rusia del 5 de diciembre de 1993 No. 2096 "Sobre la creación de grupos financieros e industriales en la Federación de Rusia" perdió su fuerza legal. Con la adopción de la Ley Federal No. 115-FZ de 22 de junio de 2007, dejó de aplicarse la Ley de Grupos Industriales Financieros. ¿Qué significa este giro de los acontecimientos en la práctica?

En primer lugar, el legislador abandonó la idea de existencia de una ley especial sobre grupos industriales financieros (así como la Ley de participaciones) por diversas razones. La Ley FIG, a pesar de su juventud, ha sido objeto de críticas no sólo por parte de abogados, sino también de economistas. Así, V.D. Rudashevsky señaló acertadamente que dicha Ley debería ser un acto de acción directa, pero la mitad de sus 22 artículos contienen referencias a actos administrativos, decisiones de las entidades constitutivas de la Federación y acuerdos internacionales sobre casi todas las cuestiones de importancia fundamental. También había lagunas y deficiencias específicas en la Ley.

En segundo lugar, la Ley sobre grupos industriales financieros influyó en las condiciones de la transición de Rusia a una economía de mercado. Luego se encontró sin reclamar. No se le hizo ni un solo cambio o adición. Como dicen, la ley ha hecho su trabajo, ¡la ley puede jubilarse!

En tercer lugar, el art. 15 de la Ley preveía medidas de apoyo estatal a las actividades de los grupos industriales financieros. Entre ellos se encuentra la concesión de préstamos de inversión y otros apoyos financieros para la implementación de proyectos financieros del grupo industrial, así como garantías gubernamentales para atraer diversos tipos de inversiones. El Banco de Rusia pudo ofrecer a los bancos que participan en grupos industriales financieros beneficios que incluían la reducción de los requisitos de reservas obligatorias y el cambio de otras normas para aumentar su actividad inversora.

El Gobierno de la Federación de Rusia y los órganos ejecutivos de las entidades constitutivas de la Federación podrían ofrecer otros beneficios a los participantes de los grupos industriales financieros. Apoyo estatal a las actividades de los grupos industriales financieros. siguiente dirección mejorar la legislación.

En la práctica, el Estado no cumple con sus obligaciones de brindar apoyo estatal a los grupos industriales financieros. La situación de los grupos financieros e industriales recuerda a la situación de las pequeñas empresas. La legislación actual sobre las pequeñas empresas proclama una serie de medidas para el apoyo estatal y el estímulo de las pequeñas empresas. Sin embargo, aquí hay más retórica legislativa y patetismo.

En cuarto lugar, en la economía rusa real, las estructuras holding han “ganado peso” notablemente y han expulsado a los grupos industriales financieros de las filas de las asociaciones empresariales. Hasta cierto punto, esto se vio facilitado por la confusión existente en el estatus del holding y del grupo financiero e industrial. Un ejemplo sencillo: las participaciones no están registradas, pero los grupos financieros-industriales estaban sujetos a registro en la forma prescrita por la Ley de Grupos Financieros-Industriales. Ahora ellos (los holdings y los grupos industriales financieros) se encuentran en igualdad de condiciones. En otros puntos de intersección había una mezcla de holdings y grupos industriales financieros. Por ejemplo, al crear un grupo industrial financiero, a menudo se utilizaba un modelo holding para construir y gestionar un grupo de individuos.

En quinto lugar, a juzgar por la rapidez con la que se adoptó la ley sobre la pérdida de fuerza jurídica de la Ley de grupos industriales financieros, la comunidad empresarial rusa está de acuerdo con esta decisión, si no más. Se puede decir con seguridad que las entidades públicas controladas por las grandes empresas presionaron en la Duma del Estado para que se aprobara el acto final de eliminar la Ley sobre grupos industriales financieros.

Sin embargo, creemos que con la desaparición de la Ley de Grupos Industriales Financieros, los grupos financieros e industriales registrados en Rusia siguen existiendo. En consecuencia, es necesario revelar su estado y características.

Además, no podemos excluir la posibilidad de que el legislador encuentre un sustituto para el grupo industrial financiero con otra asociación empresarial. Incluso en ausencia de una Ley sobre grupos industriales financieros, no se puede descartar la posibilidad del surgimiento (creación) de nuevos grupos en una economía de mercado. En nuestra opinión, la economía rusa aún no está preparada para utilizar únicamente reguladores del mercado. Así, en los países industrializados, el legislador no busca "regular" el estatus de las asociaciones empresariales y, para mantener la libertad de las relaciones de mercado, intenta dar flexibilidad y elasticidad a las estructuras legales. Nuestra opción para mejorar la legislación sobre grupos industriales financieros es la aprobación de una ley sobre asociaciones empresariales; sería aconsejable incluir tanto normas generales como normas sobre determinados tipos de asociaciones (holdings, grupos industriales financieros, Navel, consorcios, etc.) .

Ahora veamos brevemente las características principales de la FIG.

1. FIG - totalidad entidades legales que operan como empresas principales y subsidiarias o que han combinado total o parcialmente sus activos tangibles e intangibles (sistema de participación) sobre la base de un acuerdo sobre la creación de dicho grupo con el propósito de integración tecnológica o económica para la implementación de objetivos relevantes. La FIG no es una entidad jurídica y no puede considerarse una asociación de personas jurídicas en el contexto del art. 121 Código Civil de la Federación de Rusia. Desde el punto de vista del art. 121 organizaciones comerciales y sin fines de lucro pueden unirse voluntariamente en asociaciones (sindicatos) de estas organizaciones. Las personas jurídicas son los participantes del grupo financiero e industrial, así como la empresa central del grupo financiero industrial, formada por todos sus participantes.

2. Un grupo financiero-industrial es una organización en forma de asociación empresarial, que incluye personas jurídicas (debe haber organizaciones que operen en la producción de bienes y servicios, así como bancos u otras organizaciones de crédito), creadas por miembros del grupo. , por regla general, de forma contractual o según un modelo de holding combinando potencial industrial y capital financiero (bancario) para proteger los intereses comunes, coordinar las acciones de sus participantes, implementar inversiones y otros proyectos y programas y llevar a cabo un unificado política económica, además de tener como objetivo aumentar la competitividad y ampliar los mercados de bienes y servicios, aumentar la eficiencia de la producción y crear nuevos puestos de trabajo.

La disputa sobre la composición de los grupos industriales financieros será escolástica hasta que el Estado, representado por las autoridades competentes, defina claramente su posición en relación con estas entidades comerciales especiales: los grupos industriales financieros son "productos por piezas" o "bienes producidos en masa". ”. En el primer caso, la composición temática del grupo industrial financiero debería ser notablemente limitada. En nuestra opinión, sólo las organizaciones comerciales pueden ser miembros del grupo. Con este enfoque, no hay lugar para organizaciones sin fines de lucro dentro de los grupos industriales financieros, empresarios individuales, y individuos(a los ciudadanos). Por el contrario, en el segundo caso, la FIG se convierte en un producto de amplia aplicación, en cuya creación y actividades puede participar cualquiera que lo desee.

3. Antes de la derogación de la Ley de Grupos Industriales Financieros, existía el registro obligatorio de un grupo financiero e industrial por decisión de un organismo estatal autorizado. Las FIG adquirieron el estatus de grupo desde el momento del registro estatal. Este registro ya ha sido cancelado.

4. Como parte del grupo financiero-industrial, el papel principal lo desempeña la empresa central del grupo, establecida por todos los participantes en el acuerdo de creación de un grupo financiero-industrial o siendo la empresa principal en relación con ellos y autorizado por ley o acuerdo para conducir los asuntos del grupo. En otras palabras, la empresa central es, por regla general, la empresa matriz (la principal entidad comercial).

Clasificación de grupos financieros e industriales.. Las FIG se pueden dividir en tipos según diferentes criterios.

Dependiendo del método de su formación, podemos distinguir los grupos creados:

1. según el modelo de holding clásico;
2. “sistema de participación” sobre una base contractual;
3. principio mixto que utiliza elementos de un modelo de participación y un “sistema de participación” sobre una base contractual.

Los grupos industriales financieros del primer tipo son una entidad empresarial basada en un "sistema de participación", subordinación económica y control corporativo. El grupo industrial financiero del segundo tipo es una entidad empresarial contractual voluntaria. Es esta clasificación la que resulta de fundamental importancia para comprender la naturaleza jurídica de los grupos financieros e industriales.

Según la naturaleza de la especialización y la cooperación, los grupos industriales financieros se pueden clasificar en grupos verticales, horizontales y diversificados. Las FIG de tipo vertical son un conjunto de empresas participantes involucradas en la producción de los mismos productos, pero en diferentes etapas de producción. Un ejemplo de este tipo de grupo es el grupo financiero e industrial Magnitogorsk Steel. Los grupos verticales se caracterizan por la presencia de amplios vínculos económicos entre los participantes.

En los grupos industriales financieros horizontales, las empresas participantes llevan a cabo la producción en las mismas etapas o producen los mismos productos. Ya no existen estrechos vínculos de cooperación para garantizar la producción de productos finales (terminados). El principio consolidador en estos grupos industriales financieros es el desarrollo e implementación por parte de los miembros del grupo de una política de marketing acordada, la organización del trabajo de investigación y desarrollo en áreas fundamentales de la actualización de los productos manufacturados, etc.

Los grupos financieros-industriales diversificados son grupos que incluyen, por un lado, empresas de perfil único o interconectadas y, por otro, empresas que no interactúan con otros miembros del grupo, ni entre sí. Un ejemplo de este tipo de grupo es el grupo financiero e industrial Interros, que incluye empresas de metalurgia, industria química, ingeniería mecánica, transporte, etc.

Según el procedimiento de creación, existen: grupos creados voluntariamente; grupos formados por iniciativa de las autoridades federales poder Ejecutivo o los órganos correspondientes de las entidades constitutivas de la Federación.

Teniendo en cuenta el llamado centro de formación de grupos industriales financieros, distinguen: grupos formados por una empresa, que puede estar encabezada por una empresa industrial, una organización de crédito e inversión, un instituto de investigación o una empresa comercial.

Según la ubicación y el registro de los participantes, los grupos financieros e industriales se dividen en transnacionales, nacionales (federales) y regionales.

Junto con los principales tipos de FIG en la literatura, existen: a) FIG grandes, medianas y pequeñas (dependiendo del tamaño y potencial de producción), FIG de jure y FIG de facto. Los primeros grupos se registran de acuerdo con el procedimiento establecido por la ley, los segundos no están registrados (grupos financieros e industriales informales). También existen otros tipos de FIG.

Entonces, desde el punto de vista de la legislación civil, los grupos financieros e industriales no son personas jurídicas, es decir, sujetos ley civil. Sin embargo, esto no excluye la posibilidad de considerarlos como sujetos de actividad empresarial, así como sujetos de otras ramas del derecho (principalmente derecho público). Los participantes de la FIG conservan su independencia jurídica al unirse al grupo.

Hoy en día, una de las formas de organización de la interacción entre organizaciones financieras e industriales que crece activamente no sólo en nuestro país sino también en el extranjero son los Grupos Financieros-Industriales (FIG).

Las actividades de un grupo industrial financiero son las actividades de sus participantes, que llevan a cabo de conformidad con el acuerdo sobre la creación del grupo y / o su proyecto organizativo cuando utilizan activos separados.

Los participantes de un grupo financiero-industrial son personas jurídicas que han firmado un acuerdo sobre la creación de un grupo financiero-industrial, la empresa central de un grupo financiero-industrial establecido por ellas, o las empresas principales y subsidiarias que forman el grupo financiero-industrial. grupo.

Los grupos industriales financieros pueden incluir organizaciones comerciales y sin fines de lucro, incluidas las extranjeras, con excepción de las organizaciones (asociaciones) públicas y religiosas, a saber:

Empresas unitarias estatales y municipales, en la forma y en los términos que determine el propietario de su propiedad;

Empresas y empresas comerciales subsidiarias: solo junto con la empresa principal (empresa fundadora unitaria);

Instituciones de inversión, fondos de pensiones no estatales, compañías de seguros, cuya participación está determinada por su papel en asegurar el proceso inversionista en los grupos industriales financieros.

Los grupos financieros e industriales tienen un rasgo característico: la ausencia de una estructura organizativa formalmente establecida.

La extrema complejidad y ramificación de la estructura interna de los grupos industriales financieros se debe al deseo de confundir la contabilidad tanto como sea posible y minimizar los pagos de impuestos sobre esta base, así como de eludir los requisitos existentes de la regulación estatal, incluidas las restricciones a actividad inversora.

También se debe enfatizar que la formación de un grupo industrial financiero no es solo un proceso organizativo y legal para formalizar la interacción de empresas financieras e industriales, sino que se trata de conexiones entre empresas y organizaciones industriales, comerciales y financieras que se han ido desarrollando durante mucho tiempo. período de tiempo. Estas conexiones se forman a través de un sistema de participación (incluida la participación cruzada), unión personal, obligaciones crediticias a largo plazo y otras formas de dependencia.

Una empresa sólo puede participar en un grupo financiero e industrial inscrito oficialmente en el Registro Estatal. Las filiales tienen derecho a formar parte de grupos industriales financieros únicamente junto con sus empresas matrices.

El concepto clave de la ley es el de “empresa central del grupo industrial financiero”, que puede ser una institución de inversión, entidad comercial, asociación o sindicato.

La actividad conjunta en el marco de una asociación simple implica la selección de un participante a quien se le confía la dirección de los asuntos comunes, pero no todos los socios están dispuestos a confiar en un participante. En este caso, es más apropiada la creación conjunta de una empresa central controlada por un consejo de administración.

El Consejo Rector es el máximo órgano de gobierno del grupo. A través de él se asegura el control de los participantes sobre las actividades conjuntas y el uso de los recursos asignados. Cada miembro envía un representante a la junta directiva. Para estos grupos financieros e industriales, el acuerdo sobre la creación de un grupo es una especie de acuerdo fundacional de una sociedad simple, cuyos asuntos generales son llevados a cabo por la empresa central. En particular, determina el volumen, procedimiento y condiciones para la fusión de activos, así como el procedimiento para la constitución, alcance de facultades y demás condiciones para las actividades del consejo de administración.

La sociedad central está autorizada por ley o acuerdo para dirigir los asuntos del grupo, por lo que, en particular, lleva la contabilidad, la información y el balance consolidados del grupo industrial financiero, elabora un informe anual sobre las actividades del grupo y lleva a cabo realizar determinadas operaciones bancarias en interés de los participantes del grupo industrial financiero. Por las obligaciones de la empresa central que surjan como consecuencia de la participación en las actividades del grupo financiero-industrial, los participantes asumen la responsabilidad solidaria, cuyas particularidades están establecidas en el acuerdo de creación del grupo.

El derecho a mantener un balance consolidado otorga a la empresa central la capacidad de distribuir recursos financieros entre los participantes del grupo industrial financiero sin ningún obstáculo desde el punto de vista de la legislación fiscal. Esto, a su vez, permite hablar de la empresa central como institución de formación y distribución de recursos financieros dentro de los grupos industriales financieros y como institución de inversión.

El nombramiento por parte de un participante del grupo financiero-industrial de un representante en el consejo de administración del grupo financiero-industrial se lleva a cabo mediante decisión del órgano de dirección competente del participante del grupo financiero-industrial. La competencia del consejo de administración de la FIG está establecida por el acuerdo sobre la creación de la FIG.

Entre los participantes del grupo industrial financiero, deben existir organizaciones que operen en la producción de bienes y servicios, así como bancos u otras organizaciones crediticias. Los participantes de grupos industriales financieros que producen bienes y servicios pueden ser reconocidos como un grupo consolidado de contribuyentes y mantener contabilidad, informes y balances consolidados de los grupos industriales financieros, y también tienen derecho a poseer acciones cruzadas.

Las FIG, entre cuyos participantes hay entidades legales bajo la jurisdicción de los estados miembros de la Comunidad de Estados Independientes, que tienen divisiones separadas en el territorio de estos estados o que realizan inversiones de capital en su territorio, están registradas como grupos financieros e industriales transnacionales.

Si se crea un grupo financiero-industrial transnacional sobre la base de un acuerdo intergubernamental, se le asigna el estatus de grupo financiero-industrial interestatal o internacional.

Para los participantes en un grupo financiero e industrial interestatal, el trato nacional se establece mediante acuerdos intergubernamentales sobre la base de la reciprocidad. Makarova G.L. Organización de grupos financieros e industriales. - M., 2003. - P. 120.

Elementos estructurales de los grupos financieros e industriales emergentes.

Para resaltar los elementos principales de los grupos financieros e industriales específicamente nacionales, es necesario rastrear cómo se formaron los grandes capitales privados, ya que es el hecho de la disponibilidad de capital lo que es fundamental en la formación de los grupos industriales financieros.

Debilidad el poder del Estado y la legislación, el estado embrionario de las instituciones del mercado, el rápido ritmo de privatización y apertura de la economía y la inexperiencia de la población crearon un entorno fértil para la formación espontánea de grandes capitales privados. El sector público se ha convertido en una especie de incubadora de empresas privadas. El acceso preferencial y privilegiado a los recursos estatales se ha convertido en una condición necesaria para el desarrollo exitoso de las grandes empresas privadas.

El sector bancario se caracteriza por un alto ritmo de transformaciones del mercado. Sin embargo, el verdadero florecimiento de los bancos está asociado con la liberalización de 1992. El sector bancario es el que más se ha beneficiado de la inflación. La situación se vio agravada por un sistema de pagos ineficaz, el subdesarrollo del mercado de divisas y el tipo de cambio inestable del rublo. Los bancos aprovecharon todo esto.

La expansión de los grandes bancos dentro del propio sector bancario y la formación de redes de bancos de capital en las regiones es una de las características de la actual etapa de desarrollo de los grupos industriales financieros. También hay que tener en cuenta que los bancos cuentan con personal más calificado que otras entidades económicas. Esto les permite formular sus propias estrategias de inversión encaminadas a adquirir una participación significativa en sectores que tienen oportunidades de crecimiento en el mediano plazo.

Por tanto, uno de los elementos más importantes de los grupos financieros e industriales nacionales emergentes son los bancos.

La segunda área de rápida acumulación de capital es el comercio. La alta rentabilidad del negocio comercial está asociada con enormes diferencias en las estructuras de los precios internos y mundiales, lo que hizo que el comercio exterior fuera muy efectivo inmediatamente después del abandono del monopolio estatal en esta área.

En muchos casos, las estructuras comerciales aparecieron antes que las financieras y actuaron como empresas matrices de estas últimas. Sin embargo, dada la rentabilidad del negocio bancario, casi todas las empresas comerciales destacadas no sólo abrieron bancos propios, pero también consideran sus propias actividades bancarias como dirección prioritaria desarrollo.

A su vez, los bancos penetran directamente en el mercado de servicios comerciales mediante la creación de filiales. Los bancos también participan activamente en la adquisición de acciones de los principales minoristas.

Así, los bancos y las empresas comerciales son en las condiciones actuales los principales elementos formadores de estructuras de los grupos industriales financieros. Aquí es donde se encuentra la principal fuente de ingresos del grupo (que puede redistribuirse parcialmente a favor de otras empresas del grupo, incluso para el desarrollo de nuevos mercados).

Además, en la estructura moderna de los grupos industriales financieros, por regla general, hay dos elementos "estándar" más: una compañía de seguros y un fondo de inversión de cheques. En condiciones de inflación y en ausencia de tradiciones en la sociedad para el consumo de servicios de seguros, el desarrollo de los seguros enfrenta restricciones de demanda. Sin embargo, dentro de estructuras más grandes, las compañías de seguros resultan extremadamente útiles, incluso para aumentar los pagos en efectivo libres de impuestos a quienes trabajan en grupos industriales financieros (a través de pagos de seguros) y organizar la exportación legal de capital (a través de reaseguros en el extranjero).

Hoy en día, los fondos de inversión desempeñan un papel importante en la implementación práctica de la estrategia de inversión de los grupos industriales financieros en términos de adquisición de bloques de acciones y empresas individuales durante la privatización.

En menor medida, transformaciones como, por ejemplo, las empresas inmobiliarias son comunes en la estructura de los grupos industriales financieros modernos. Relativamente nueva tendencia Lo que se intensificará es la formación de fondos de pensiones privados. Medvédev N.A. Problemas de formación y vías de desarrollo de grupos financieros e industriales / Medvedev N.A., Oblivin A.A. - M., 2000. - P. 204.

Con base en todo lo anterior, podemos concluir que los participantes en un grupo financiero-industrial pueden ser varias empresas industriales, instituciones financieras y otras personas jurídicas. Sin embargo, en la actualidad, los principales elementos de los grupos industriales financieros son los bancos, por lo que es necesario reflexionar con más detalle el papel de las instituciones financieras y de crédito en la formación y desarrollo de los grupos financieros e industriales.

Los grupos financieros-industriales se pueden clasificar de la siguiente manera, según lo que quieran exactamente sus fundadores:

1. El primer tipo de grupo industrial financiero puede formarse por iniciativa de instituciones financieras interesadas en una inversión de fondos confiable y bastante rentable. Al consolidar intencionadamente acciones de empresas comerciales, industriales y de transporte (directamente o mediante la creación de estructuras de holding), las empresas financieras se convierten en el núcleo del grupo.

Los grupos industriales financieros de este tipo se distinguen por una amplia variedad de empresas incluidas en ellos, que pueden no tener ninguna relación entre sí ni en la cooperación productiva ni en otros intereses económicos. Este tipo de grupo industrial financiero surge como resultado de la diversificación del capital de las instituciones financieras y de crédito, aumentando su confiabilidad en las condiciones cambiantes del mercado. En las condiciones actuales, la formación de grupos industriales financieros de este tipo es dudosa, ya que los bancos evitan inversiones a largo plazo en empresas industriales, especialmente en las grandes.

2. El segundo tipo de grupo industrial financiero puede surgir si es necesario asegurar la producción y el desarrollo técnico de un grupo de empresas industriales y organizaciones de investigación que tienen intereses comunes en la interacción tecnológica en la creación de determinados productos y el desarrollo de nuevas tecnologías. .

Los organizadores de esta forma de grupo industrial financiero son empresas industriales, pero necesitan inversiones de bancos, compañías de seguros y de inversión.

Dado que las instituciones financieras y de crédito son particularmente reacias a financiar la industria, las empresas industriales se ven obligadas a crear sus propios bancos. Ahora, al querer crear grupos industriales financieros, muchos también van a crear nuevos bancos como parte de estos grupos. Estos bancos suelen ser de baja potencia. Además, el Banco Central de la Federación de Rusia ha fijado ahora un límite inferior de capital autorizado para los bancos comerciales, que es difícil de superar.

Este tipo de grupos industriales financieros se centran en los intereses de las empresas privadas y las condiciones reales de mercado de su trabajo.

3. Este tipo de grupo industrial financiero está diseñado para promover la formación del sector público en la economía. Los embriones de estos grupos industriales financieros ya se han creado en forma de sociedades holding. Para convertirlos en grupos industriales financieros, es necesario introducir en su composición una gran institución financiera y crediticia.

Estos grupos industriales financieros se centran en empresas, ya sean de propiedad estatal o corporativas, pero con una alta proporción de propiedad federal.

Este tipo incluye grupos industriales financieros que pretenden crear administraciones regionales en sus territorios y regiones, queriendo utilizar una nueva forma estructural para lograr sus objetivos.

4. Se pretende que este tipo se cree sobre la base de acuerdos intergubernamentales. Se supone que estos grupos financieros e industriales tienen dos características: en primer lugar, se crean con la participación de capital extranjero atraído por acuerdos intergubernamentales de diversas formas; en segundo lugar, una lista participantes rusos La FIG la determina el Gobierno de la Federación de Rusia entre las empresas con una participación estatal en su capital de al menos el 25%. Sin embargo, muchos no consideran prometedora la creación de grupos industriales financieros sobre la base de empresas estatales. También es necesario distinguir entre grupos financieros e industriales formales e informales.

La mayoría de las FIG industriales están registradas oficialmente, mientras que la mayoría de las FIG bancarias son informales.

La integración en grupos informales se basa en la propiedad cruzada, mientras que la coordinación de las actividades de los miembros de los grupos registrados formalmente se lleva a cabo mediante contratos a largo plazo. La integración en grupos oficialmente registrados es menos profunda. En lugar del intercambio mutuo de acciones, los miembros de grupos financieros e industriales oficialmente registrados celebran acuerdos de cooperación que les ayudan a coordinar sus actividades y garantizar el interés en los resultados de las actividades económicas de cada uno.

Según las estadísticas actuales, debido a la formación de grupos industriales financieros, aumentan los volúmenes de productos enviados, los ingresos por ventas de productos, las ganancias del balance y la rentabilidad.

Parecería que esto indica la fecundidad de la idea del estatus oficial de los grupos industriales financieros. Sin embargo, aún queda mucho por hacer para que la integración del capital industrial y bancario en el marco de la mayoría de estructuras que han recibido este estatus deje de ser una declaración.

Experiencia mundial en las actividades de grupos financieros e industriales.

Un sistema financiero orientado al mercado se caracteriza por un alto nivel de desarrollo del mercado de capitales y una amplia gama de diferentes instrumentos financieros. Además, el alto nivel inicial de desarrollo de las corporaciones industriales, cuya confiabilidad no estaba en duda, facilitó enormemente el proceso de atracción de capital adicional. Las empresas industriales aumentaron su capital principalmente mediante nuevas emisiones de acciones, por lo que prácticamente no hubo necesidad de préstamos a largo plazo como forma de aumentar su capital fijo. Por tanto, en las condiciones actuales, las funciones de los bancos se limitaban a acumular ahorros, otorgar préstamos a corto plazo y realizar transacciones con valores en el mercado exterior, pero sin participación directa en la gestión de las empresas. Otro rasgo distintivo de las corporaciones más grandes en un sistema financiero orientado al mercado es el importante grado de dispersión del capital social. Una corporación típica en un sistema financiero orientado al mercado tiene muchos propietarios, cada uno de los cuales posee una participación relativamente pequeña del capital corporativo. En consecuencia, ningún grupo de accionistas puede reclamar derechos especiales para gestionar la empresa.

Además, los procesos de integración en países con economías orientadas al mercado sistema financiero La legislación antimonopolio tuvo un impacto importante. Así, en la economía estadounidense, la legislación antimonopolio no sólo dificultó la concentración del capital industrial, sino que también creó obstáculos adicionales a la fusión del capital bancario con el capital industrial.

Ahora un ejemplo estructuras corporativas Estados Unidos, consideremos los rasgos característicos de su estructura organizativa y de gestión. Las asociaciones financieras e industriales existentes en los Estados Unidos se pueden dividir en dos grupos: el primero incluye estructuras dominadas por los bancos, mientras que el control sobre las empresas lo ejercen los bancos (por ejemplo, Chase, Morgan, Mellon, Leeman-Goldman, Sax").

La estructura organizativa de los grupos bancarios, financieros e industriales es una asociación horizontal de grandes empresas oligopólicas, en cuyo centro se encuentra un banco comercial líder. En la mayoría de los casos, estos grupos tienen historia similar creación y desarrollo tienen la misma estructura.

Además, Estados Unidos también se caracteriza por una tendencia a aumentar la actividad y el comercio de capital, tanto en términos de penetración en la industria como en las instituciones financieras. Las preocupaciones comerciales avanzan por el camino de la creación, si no de grupos financieros e industriales, al menos por el camino de la formación de subgrupos en los que desempeñan un papel muy importante.

Para concluir nuestro examen de las asociaciones financieras e industriales estadounidenses, es necesario hacer una serie de comentarios.

Un rasgo característico del modelo americano. Negocio corporativo Es el principio de estricta diferenciación entre los sectores financiero y productivo de la economía, que últimamente se ha convertido cada vez más en objeto de críticas, por contradecir el hecho del funcionamiento muy exitoso de los países con sistemas financieros orientados a los bancos.

La política económica del Estado estadounidense, contraria a las "leyes antimonopolio", no sólo no impidió la extensión del control de las estructuras bancarias sobre las industriales, sino que incluso contribuyó a este proceso.

Asociaciones financieras e industriales de Europa continental

El número total de grupos financieros e industriales que hoy en día tienen importancia económica general en la República Federal de Alemania no llega a diez. Los tres principales grupos industriales financieros están encabezados por los bancos nacionales más grandes: Deutsche Bank AG, Dresdner Bank AG y Commerzbank AG. Representan, respectivamente, 1/3, 1/4 y 1/8 del capital social del país.

El núcleo de los grupos industriales financieros creados sobre la base de datos bancarios está formado por varios (de 3 a 5 a 10) monopolios bancarios, industriales, comerciales, de seguros y de transporte, que a menudo penetran en otras áreas de la economía.

Los bancos comerciales, que son el centro indiscutible del grupo, son complejos financieros y crediticios universales que combinan actividades de crédito y liquidación con una amplia gama de servicios. De hecho, los bancos alemanes son la principal fuente y “retransmisión” de “energía” financiera.

Las actividades de producción de las empresas industriales cubren principalmente una industria o subsector específico de la economía, donde se desarrolla la producción a gran escala y en masa basada en el uso de altas tecnologías (principalmente metalurgia ferrosa y no ferrosa; industrias siderúrgicas, químicas y eléctricas). ; ingeniería automotriz y mecánica). Las excepciones son el consorcio Siemens, que extiende sus actividades a toda la industria eléctrica, y el consorcio Thissen, que abarca la industria del acero.

A su vez, muchas empresas grandes y medianas se agrupan en torno a un núcleo relativamente estable, formando una periferia bastante amorfa en comparación con el núcleo. De media, las matrices del grupo poseen acciones y controlan las actividades de unas 150 empresas.

Además de los tres grupos industriales financieros más grandes de Alemania, encabezados por los principales bancos del país, también hay grupos industriales financieros en los que el capital bancario tiene varios representantes de igual fuerza e importancia, y el vínculo consolidante es una asociación industrial (preocupación). .

Junto a los grupos bancarios nacionales, los grupos bancarios regionales ocupan una posición especial en la economía alemana. Su desarrollo más notable se observa en Baviera. Las empresas industriales bávaras, de tamaño bastante mediano, mantienen tradicionalmente vínculos con los bancos bávaros, incluso cuando forman parte de consorcios que son elementos estructurales de los grupos financieros de los grandes bancos alemanes.

En Francia, las más extendidas son las asociaciones financieras e industriales creadas en torno a los mayores complejos de producción (por ejemplo, Elf Aquitane, Company Française de Petrole (petróleo industria química); "Compañía General de Electricidad" (electrónica e ingeniería eléctrica), etc.) Tsvetkov V.A. Grupos financieros e industriales: experiencia y perspectivas // Probl. pronóstico. - 2000. - N 1. - Pág. 284.

El componente industrial de estas asociaciones es, por regla general, un todo único en términos de producción, formado sobre la base de empresas tecnológicamente interconectadas. Los grupos pueden incluir desde varias docenas hasta varios cientos de empresas legalmente independientes. Las instituciones bancarias que forman parte de grupos suelen estar controladas por las principales empresas industriales del grupo.

Junto con los grupos industriales, los grupos comerciales también se generalizaron en Francia. Las grandes empresas comerciales (Cora, Intermarche, Oshan) estuvieron en los orígenes y posteriormente controlaron varios bancos (Bank Accord, Bank Chabrier), extendiendo su influencia a algunos sectores de la economía francesa.

Un rasgo característico de los grupos financieros e industriales en Suecia es el predominio de asociaciones industriales asociadas con las familias de los grandes empresarios y financieros suecos. En general, los datos de los grupos industriales financieros muestran características similares a las de las asociaciones financieras e industriales en Alemania. Al igual que en los grupos alemanes, la participación cruzada se ha generalizado, alcanzando hasta el 25%.

En la economía italiana, los grupos bancarios, financieros e industriales ocupan una posición dominante. En primer lugar, esto se debe al hecho de que la obtención de capital mediante la emisión de acciones adicionales empresas industriales no produjo los resultados esperados. Por lo tanto, las empresas italianas, para aumentar las inversiones de capital, se vieron obligadas a recurrir al uso de préstamos bancarios, volviéndose cada vez más dependientes de los bancos que les concedían préstamos.

Además de las empresas privadas, en los países de Europa occidental se han generalizado las empresas estatales, que forman la base de las asociaciones financieras e industriales estatales.

La estructura organizativa para la gestión de la propiedad estatal de numerosas sociedades anónimas privadas, cuyas participaciones de control fueron adquiridas por el Estado, son sociedades holding estatales, que permiten al gobierno implementar consistentemente sus políticas económicas en diversas áreas del desarrollo económico y social.

Todas las sociedades holding estatales están financiadas por el Estado, están exentas de pagar intereses sobre el capital recibido y tienen derecho a emitir bonos garantizados por el Estado, transfiriéndose el 65% de las ganancias anuales al tesoro estatal. Se les da mayor autonomía para desarrollar su propia estrategia de mercado.

Ejemplos de estructuras de este tipo involucradas en la gestión de propiedad estatal que operan en otros países incluyen el Instituto Nacional de Industria (INI) en España, el mayor holding estatal en Europa Oriental, formado en 1941 por iniciativa personal de Franco. En Francia es Renault (Dirección Nacional de Plantas Renault). Agafonov V.I. Grandes asociaciones industriales y grupos financieros e industriales. - Kaluga, 2007. - Pág. 240.

Los resultados de una serie de estudios que resumen la primera experiencia mundial y nacional en el desarrollo de grupos financieros e industriales muestran: la formación a gran escala de estructuras organizativas y económicas tan grandes es una de las direcciones clave para sacar a la economía del la crisis y reformarla sobre una base verdaderamente de mercado.

Actualmente se han creado condiciones objetivas para la formación y actividad de grupos financieros e industriales en nuestro país. En las condiciones actuales, la formación de grupos financieros e industriales es una de las vías para la supervivencia de las empresas industriales. Se depositan grandes esperanzas en las actividades de los grupos financieros e industriales en las ramas del complejo militar-industrial.

Hoy nuestro país ha creado el marco legal necesario para la creación de grupos financieros e industriales y ya tiene cierta experiencia en el campo de sus actividades. Esperamos que los grupos financieros e industriales, con la ayuda del Estado, ayuden a estabilizar la situación económica del país.

Sin embargo, la formación de grupos no puede convertirse en otra campaña voluntarista y esta forma no puede imponerse a las empresas. La formación de grupos industriales financieros y la elección de su variante específica es una cuestión que incumbe a las propias empresas.

Sería un error decir que las grandes corporaciones y los grupos industriales financieros no contienen aspectos y tendencias negativos. La cuestión, sin embargo, es que las formas sociales ideales que no contienen potenciales negativos no existen en absoluto. Por lo tanto, es importante, en primer lugar, determinar con seriedad qué puede aportar exactamente la formación de grupos financieros e industriales a la economía rusa en su estado actual.

Los responsables de tomar decisiones en el campo de la política económica deben tener en cuenta las consecuencias positivas y negativas enumeradas de las actividades de los grupos financieros e industriales. Hasta ahora, el gobierno no ha impedido (e incluso fomentado) el desarrollo de estos grupos. Este enfoque puede estar plenamente justificado dados los beneficios que las FIG brindan a sus miembros. Sin embargo, hay que recordar que los FIG tienen un impacto negativo en los indicadores de competitividad del mercado y la flexibilidad del sistema económico, que son clave desde el punto de vista del crecimiento económico a largo plazo.

Gorzhankina S.V.

En condiciones de mercado, la formación de complejos industriales-financieros es inevitable. Los mecanismos para su creación, composición y estructura pueden ser diferentes debido a los diferentes niveles de desarrollo económico, el grado de su comercialización y el estado de los mercados financieros, bursátiles y de productos básicos. Las características rusas están asociadas con la pasada privatización a gran escala, la destrucción de los vínculos económicos anteriores, la inflación y la crisis de inversión.

La fusión del capital financiero con el capital industrial y la formación de asociaciones financieras e industriales sobre esta base refleja las tendencias objetivas estables de una economía industrializada moderna. La interdependencia de los principales tipos de capital ha alcanzado tal grado que no sólo no es posible su existencia autónoma, sino que en su movimiento se esfuerzan por crear centros organizativos unificados que lo regulen.

La economía de la gran mayoría de los países altamente desarrollados se compone de análogos de grupos industriales financieros: las corporaciones transnacionales. La formación de grandes complejos financieros e industriales está asociada con la necesidad de realizar investigación y desarrollo científicos a gran escala, aprovechar al máximo el potencial tecnológico, ampliar la cooperación industrial, así como con el deseo de resistir fuertes fluctuaciones en las condiciones comerciales.

Los grupos financieros e industriales son complejos universales diversificados que incluyen empresas industriales, bancos, empresas comerciales, seguros, pensiones, inversiones y otras empresas. Proporcionan acceso garantizado a recursos financieros, crediticios, materiales y técnicos, así como la colocación de capital más confiable y rentable.

Hoy en día, el mundo ha acumulado una amplia experiencia en la creación y desarrollo de grupos financieros e industriales, se han elaborado muchos enfoques para su formación en forma de una amplia variedad de formas organizativas que permiten obtener ventajas competitivas adicionales de la combinación; del capital industrial y financiero. En su marco, las empresas industriales se unen con las instituciones financieras a partir del establecimiento entre ellas de relaciones de interdependencia económica y financiera, la división del trabajo y su coordinación para la realización de actividades económicas conjuntas.

La flexibilidad en la toma de decisiones y la coordinación de esfuerzos conjuntos, combinada con la naturaleza estable y de largo plazo de los vínculos entre las empresas incluidas en el grupo, confieren a las FIG grandes ventajas. Se manifiestan principalmente en las siguientes posibilidades:

• implementar su estrategia a largo plazo relacionada con la capacidad de prever y predeterminar el estado futuro del mercado;
• organizar actividades productivas y económicas conjuntas, llevar a cabo programas conjuntos de investigación y producción;
• profundizar la especialización y desarrollar vínculos de cooperación, cooperar en el ámbito de suministro y ventas para ahorrar costos relacionados;
• aumentar la coherencia de las acciones empresariales durante la integración productiva;
• financiar la I+D e implementar rápidamente los resultados obtenidos en la producción;
• ampliar el círculo de inversores, fortalecer las relaciones con las instituciones financieras;
• consolidar recursos de inversión;
• es rentable redistribuir los recursos de inversión, concentrarlos en las áreas más rentables y rentables;
• optimizar los flujos materiales y financieros, incluso desde el punto de vista de las obligaciones fiscales;
• ahorrar costos gracias a los precios de transferencia, producción a gran escala, que permite diferenciar precios, reducir las pérdidas asociadas con las fluctuaciones en las condiciones del mercado;
• reducir la necesidad de capital de trabajo mediante el uso de préstamos comerciales, letras, etc.;
• Mejorar la imagen empresarial en los mercados nacionales y extranjeros.

La necesidad de la economía rusa de asociaciones industriales grandes, integradas verticalmente y al mismo tiempo diversificadas comenzó a manifestarse allá por los años 60. Para superar la desunión departamental y organizar el trabajo coordinado de los grandes complejos económicos y tecnológicos, muchos especialistas soviéticos hicieron muchos esfuerzos. Baste recordar el experimento de los consejos económicos. Posteriormente se crearon asociaciones científicas y de producción (NPO), asociaciones industriales de toda la Unión (VPO), asociaciones comerciales e industriales (TPO), complejos agroindustriales (APC) hasta la Asociación Agroindustrial Estatal y asociaciones territoriales de producción.

En 1993 volvió a plantearse la cuestión de la creación de asociaciones intersectoriales altamente integradas. Durante este período, prácticamente se completó la destrucción de la estructura sectorial de la gestión industrial, lo que llevó a un debilitamiento de la coordinación de las actividades productivas de las empresas que producen muchos tipos de productos tecnológicamente complejos.

En relación con el enfoque actual en la desintegración de los grandes complejos industriales, las empresas enfrentaron inmediatamente problemas de controlabilidad y financiamiento, asociados principalmente con la insolvencia de los consumidores de productos en la mayoría de las industrias, la disminución de la actividad inversora, una financiación presupuestaria más que modesta y la falta de capital de trabajo.

Muchos investigadores vieron la solución a estos problemas en la formación de nuevas estructuras organizativas y económicas que unen empresas privatizadas de diversos grados de conectividad tecnológica y encarnan el proceso de integración financiera e industrial, la fusión del capital industrial con el capital financiero, en una nueva plataforma mutuamente base beneficiosa. La ventaja de estas formas es la oportunidad de resolver los problemas estratégicos de desarrollar la producción y aumentar su eficiencia, ya no sobre una base puramente crediticia, sino sobre la base de la cofundación de acciones.

En las condiciones específicas de Rusia, la formación de grupos industriales financieros, además de aumentar la competitividad en los mercados mundiales, también puede resolver muchos problemas internos de reforma y anticrisis. Los conjuntos de problemas propuestos en documentos oficiales y en el trabajo de investigadores individuales varían significativamente, pero se pueden agrupar de la siguiente manera:

• fortalecer la regulación de la economía nacional y facilitar la implementación de programas gubernamentales;
• contrarrestar la disminución de la producción sobre la base de la estabilización de las relaciones económicas y la creación de un entorno competitivo interno;
• aumentar la competitividad de la producción nacional en los mercados nacionales y extranjeros;
• estimular la estabilización monetaria y aliviar las oleadas de impagos facilitando acuerdos mutuos entre empresas tecnológicamente relacionadas;
• apoyo a las pequeñas y medianas empresas;
• reanimación de procesos de inversión;
• lanzar una reestructuración estructural, detener la caída del potencial científico y técnico del país;
• mantener la capacidad de defensa del Estado y al mismo tiempo promover la conversión del complejo militar-industrial sin perder sus enormes capacidades;
• gestión de participaciones estatales en empresas y complejos productivos;
• Fortalecer el espacio económico desintegrado en toda Rusia y en toda el área postsoviética.

Dentro de un grupo financiero-industrial, se pueden implementar una serie de factores y mecanismos que aumentan la eficiencia tanto de las empresas individuales que componen el grupo como del grupo financiero-industrial en su conjunto (Fig. 1).

Las empresas de la misma cadena tecnológica que forman parte de un grupo industrial financiero pueden utilizar el mecanismo de precios de transferencia: se pagan entre sí por los productos suministrados no a precios de mercado, sino a precios de transferencia más bajos.

Además, la transferencia parcial o total de los pagos del IVA desde las etapas intermedias de venta de productos de una entidad jurídica (el proveedor a otra entidad jurídica, el consumidor) hasta la etapa final de la cadena tecnológica de venta de productos terminados garantiza ahorros en capital de trabajo. Debido a esto, aumenta la eficiencia de la producción.

Escala general de desarrollo de los grupos industriales financieros en Rusia.

La formación de grupos financieros e industriales en Rusia comenzó oficialmente con la aparición del Decreto del Presidente de la Federación de Rusia "Sobre la creación de grupos financieros e industriales en la Federación de Rusia" No. 2096 del 5 de diciembre de 1993.

Figura 1. Diagrama esquemático del funcionamiento del grupo industrial financiero.

Al 1 de marzo de 1998, 74 grupos financieros e industriales estaban incluidos en el Registro Estatal, incl. 9 transnacional. Los grupos incluyen más de 1.100 personas jurídicas, incl. más de 150 instituciones financieras y de crédito. Hay 8 grupos financieros e industriales en etapa de registro. Hoy en día, los grupos financieros e industriales aportan volúmenes de producción anuales que se acercan a los 70 mil millones de rublos. El número total de empleados de los grupos industriales financieros supera los 4 millones de personas. Según las estimaciones de los expertos anteriores a la crisis, a finales de 1998 deberían haber operado oficialmente en Rusia al menos 100 asociaciones financieras e industriales.

Los grupos industriales financieros unen a personas jurídicas de diversas formas organizativas y jurídicas y formas de propiedad. La gran mayoría de los participantes son empresas privatizadas y privadas, unidas según el tipo de integración vertical u horizontal, diversas en industria y afiliación regional. Básicamente, las actividades de los grupos registrados corresponden a las prioridades establecidas por el Programa de Asistencia a la Formación de Grupos Industriales Financieros (ver Cuadro 1).

tabla 1
Afiliación industrial de grupos industriales financieros en Rusia.

Industria	Número de grupos industriales financieros creados	Lista de grupos financieros e industriales creados
Metalúrgico		“Nosta-Truby-Gas” (Novotroitsk Oren-
complejo		región de Burg), “United Mining
		empresa metalúrgica” (Moscú),
		“Acero Magnitogorsk” (Magnitogorsk),
		“AtomRudMet” (Moscú), etc.
Extracción de minerales		“Joyas de los Urales” (Ekaterimburgo),
fósiles		Grupo de Siberia Oriental” (Irkutsk),
		“Industria del metal” (Voronezh), “Kuz-
		bajo" (Kemerovo), "Elbrus" (Moscú),
		“Unión Rusa del Diamante” (Moscú)
		“Neftekhimprom” (Moscú), “Transnacional
petroquímica		grupo financiero e industrial final
		“Papel eslavo” (Moscú), “Volzhskaya
		empresa" (ciudad. Nizhny Novgorod), “Inter-
		Khimprom” (Moscú), “Consorcio “Rus-
		textil” (Moscú), “Interros”
		(Moscú), “Exohim” (Moscú), etc.
Agroindustrial		“Unidos Industrial-Construcción-
complejo		empresa naya" (Ryazan), "Unidad"
		(Perm), “Soyuzagroprom” (Voronezh),
		“Belovskaya” (Belovo, región de Kemerovo)
		lujurioso), “Pan de harina de cereales” (Moscú),
		“Kamenskaya finanzas agroindustriales
		grupo” (Kamenka, región de Penza)
		sti), “Corporación Rusa de Pieles”
		(Moscú), “Vyatka-Les-Invest” (Kirov),
		“Región Centro” (Ryazan), etc.
Ingeniería Mecánica		“Kontur” (Novgorod), “Especial
		ingeniería de transporte" (Moscú-
		VA), “Tyazhenergomash” (Moscú), “Rossa-
		Prim” (Ryazan), “Gormashinvest”
		(San Petersburgo), etc.
Auto-		“Coches de Nizhny Novgorod” (Nizhny
estructura		Novgorod), “Volga-Kama financiero-
		grupo industrial" (Moscú), "Don-
		invertir" (Rostov del Don), "Sokol"
		(Vorónezh)
Avión-		“Consorcio de Aviación Ruso”
estructura		(Moscú), “NK Engines” (Samara),
		"Aviko-M" (Moscú), "Aerofin"
		(Moscú)
Instrumentación		"Plantas de los Urales" (Izhevsk), "Siberia"
		(Novosibirsk), Prompribor (Moscú)
Construcción naval		“Flota de alta velocidad” (Moscú), “Morskaya
		equipo" (San Petersburgo), "Dalniy
		Este” (Vladivostok)
Industria de la luz		“Soyuzprominvest” (Moscú), “Textile-
pereza		sosteniendo "Yakovlevsky" (Ivanovo),
		“Corporación Rusa de Pieles” (Moscú),
		“Consorcio “Textiles Rusos”
		(Moscú), “Trekhgorka” (Moscú)
Industria de construccion		“Sreduralstroy” (Ekaterimburgo), “Ros-
		Stro" (San Petersburgo), "Vivienda"
		(Moscú), etc.

En general, la totalidad de los grupos industriales financieros está bastante diversificada y cubre más de 100 áreas de actividad en una amplia variedad de industrias.

Los grupos financieros e industriales, como demuestra la experiencia, se centran esencialmente en la rentabilidad a largo plazo. Sin embargo, los resultados para 1995-1997 sugieren que los grupos ya se han convertido en un factor importante para contrarrestar la caída de la producción y la inversión. Así, según el Comité Estatal de Estadística de Rusia (formulario 1-FIG), para el conjunto presentado de grupos financieros e industriales registrados oficialmente en 1996, hubo un aumento del 2 por ciento en el volumen de productos manufacturados, un aumento del 10 por ciento en el volumen de productos industriales enviados, un crecimiento del 8 por ciento de las inversiones formadoras de capital. Los mejores grupos en términos de dinámica de indicadores de volumen fueron los grupos “Nizhny Novgorod Automobiles”, “Unity” (Complejo Agroindustrial), “East Siberian Group” (Complejo de Combustibles y Energía y Petroquímicos) y varios otros. Particularmente notable es la contribución al desarrollo industrial de los grupos financieros e industriales fabricantes de automóviles, cuyos esfuerzos en 1996 aseguraron en gran medida un aumento del cuatro por ciento en la producción de automóviles de pasajeros en el país.

A expensas de los recursos propios de la empresa FIG Prompribor en 1995-1996. Se completaron 10 proyectos de inversión en el marco del programa "Creación de nuevas generaciones de dispositivos de medición y control de energía y desarrollo de su producción industrial en 1995-1997".

La experiencia acumulada desde la creación de los primeros grupos industriales financieros permite sacar conclusiones preliminares sobre las principales tendencias en el proceso de su formación.

Según las características específicas de la economía rusa, los grupos se pueden clasificar según los siguientes criterios:

• forma de crear
• el iniciador de la formación,
• estructura organizativa,
• forma de integración industrial,
• escala de actividad.

Según el método de creación, todos los grupos financieros e industriales rusos que operan actualmente (que se han sometido al procedimiento de registro oficial y se han creado de conformidad con la Ley federal de la Federación de Rusia "sobre grupos financieros e industriales" No. 190-FZ del 30 de octubre , 1995) se puede dividir en:

• formado por decisión de las autoridades (federales, regionales, municipales, etc.; sobre la base de acuerdos intergubernamentales);
• formado por iniciativa (como resultado de un proceso contractual de forma voluntaria; métodos de mercado para consolidar bloques de acciones).

En la práctica, estos caminos rara vez se implementan en su forma pura. A menudo, en cada uno de los grupos creados se utilizan combinaciones de varias opciones. Recientemente, las FIG se han creado principalmente sobre la base de un acuerdo por iniciativa de los participantes mediante la consolidación de activos en el mercado.

Por decisión de las autoridades federales (Decreto del Presidente de la Federación de Rusia, Decreto del Gobierno de la Federación de Rusia), se crearon los siguientes grupos: "Acero Magnitorskaya" (Decreto del Presidente de la Federación de Rusia del 27 de mayo de 1994 n° 1089); "Exohim" (Orden del Gobierno de la Federación de Rusia de 6 de julio de 1994 No. 858-r); “Volzhsko-Kama” (Decreto del Presidente de la Federación de Rusia del 2 de noviembre de 1994 No. 2057), etc.

Por decisión de las administraciones republicana y regional se crearon grupos: “Plantas de los Urales”, “Trans-Urales”, etc.

Por decisión de las autoridades municipales, por ejemplo, se formó el grupo financiero e industrial Trekhgorka (Orden del alcalde de Moscú de 30 de mayo de 1995).

Sobre la base de acuerdos intergubernamentales, se registraron los siguientes grupos: "Interros", "Nizhny Novgorod Automobiles", "Accuracy", "Aerofin", "TaNACo", etc.

Dependiente del iniciador de la creación, núcleo de consolidación en torno al cual se construye todo el grupo, los grupos financieros e industriales disponibles actualmente se pueden dividir en:

• bancario,
• industrial,
• comercio

Centro "bancario" FIG es una organización financiera y de crédito. El deseo de los bancos rusos de cooperar con las empresas industriales se debe al deseo de diversificar sus actividades, adquirir nueva clientela y reducir el riesgo de inversión. Hoy en día, la competencia bancaria se está desplazando hacia los préstamos industriales. Además, el control de los accionistas sobre las empresas industriales permite a los bancos ampliar su influencia en los mercados de leasing, factoring, seguros y otros servicios financieros. Los grupos industriales financieros de este tipo se distinguen por una amplia variedad de empresas incluidas en ellos, que pueden no tener ninguna relación entre sí ni en la cooperación productiva ni en otros intereses económicos.

La principal condición para el surgimiento. "industrial" FIG es la necesidad de asegurar la producción y el desarrollo técnico de un grupo de empresas y organizaciones de investigación que tienen intereses comunes en la interacción tecnológica en la creación de determinados productos y el desarrollo de nuevas tecnologías. “Instigadores” de este tipo Las FIG son fábricas (JSC "Nizhny Novgorod Automobiles" - FIG "Nizhny Novgorod Automobiles", Magnitogorsk Iron and Steel Works - FIG "Magnitogorsk Steel", JSC "VAZ" y "KAMAZ" - "Volzhsko-Kama" FIG).

Si la cooperación entre los miembros de un grupo financiero e industrial se reduce a la cooperación en el sector de suministro y ventas, entonces las posiciones de liderazgo las ocupan naturalmente comercio compañías. Muchos productores de productos básicos se han dado cuenta de la necesidad de cooperar estrechamente con empresas bastante grandes y especializadas en el campo del suministro y las ventas, lo que les permite tener un impacto efectivo en el mercado mediante el control no sólo del ciclo de producción, sino también del ciclo de distribución.

Son posibles las opciones “blandas” (consorcio, asociación, unión) y “duras” (tipo holding). estructura organizativa grupos financieros e industriales. La elección del tipo de estructura organizativa de un grupo industrial financiero está determinada por las relaciones de propiedad en el grupo, los vínculos de capital entre sus participantes, el conjunto de obligaciones mutuas contractuales e informales, los objetivos de creación y las direcciones de desarrollo.

Un análisis de las actividades de los grupos financieros e industriales rusos mostró que la organización de la cooperación entre las empresas que participan en el grupo sigue siendo una de puntos débiles grupos financieros e industriales. Los derechos a la organización de la gestión de los grupos industriales financieros surgen tanto desde el punto de vista de la capacidad de gestión del desarrollo del grupo como de la posición de la seguridad financiera de sus planes.

De conformidad con la Ley de la Federación de Rusia "sobre grupos industriales y financieros", son posibles las siguientes opciones para integrar y consolidar la propiedad de los grupos industriales financieros:

• creación de una sociedad holding (principal y filiales);
• Sistema de participación basado en un acuerdo sobre la creación de un grupo industrial financiero.

La forma más común de integración hasta ahora es la formación de estructuras asociativas “blandas” basadas en el desarrollo de relaciones contractuales.

En primer lugar, se considera que ésta es la forma más rápida y económica de probar las posibilidades de actividades conjuntas. Además, el atractivo de las formas "blandas" está asociado con la motivación para unirse con los fabricantes de productos relacionados. Para estos grupos financieros e industriales, el acuerdo sobre la creación de un grupo es una especie de acuerdo fundacional de una sociedad simple, cuyos asuntos generales son llevados a cabo por la empresa central.

La base para el funcionamiento de un grupo financiero-industrial puede ser un sistema completo de acuerdos sobre actividades conjuntas, cada uno de los cuales cubre a aquellos participantes que cooperan en una de las áreas de su actividad. En este caso, la empresa central puede mantener registros de las actividades conjuntas en virtud de todos los contratos.

En realidad, muchos grupos financieros e industriales rusos utilizan simultáneamente varios mecanismos de consolidación de capital: se crea una sociedad anónima, algunos miembros del grupo participan en el capital de otros y la concentración del capital se logra mediante préstamos. Así, en el grupo financiero e industrial “Interros”, la sociedad anónima “INROSKapital”, que aportó la mayor parte al capital de la empresa constituida por el grupo (12,9%), posee el 34,8% de las acciones de JSCB “ International Financial Company” y el 20,93% de las acciones de JSC “Phosphorit”, incluidas en el mismo grupo financiero e industrial.

Existen tendencias contradictorias en la formación del capital autorizado de la empresa central de un grupo industrial financiero. Los miembros del grupo luchan por la igualdad de influencia en las actividades de la empresa central y, en este sentido, por la paridad de contribuciones a sus capital autorizado. Este deseo es especialmente evidente cuando, con diferencias significativas entre empresas en términos de tamaño de activos, las contribuciones al capital autorizado de la empresa central se fijan iguales para todos o casi todos los fundadores (FIG "Ural Plants", FIG "Russian Fur Corporation "). Sin embargo, la participación equitativa de las empresas del grupo industrial financiero en el capital de la empresa central que se está creando aún no crea el poder ni las condiciones económicas previas para la convergencia de sus intereses. Al mismo tiempo, a menudo existe una dispersión significativa en las participaciones de los participantes individuales en este capital. Esta circunstancia no puede explicarse únicamente por diferencias en sus capacidades financieras. Así, la participación de Avtobank en el capital de la empresa central FIG “Nizhny Novgorod Automobiles” es sólo del 0,05%. La dispersión de acciones puede considerarse como un reconocimiento de la distribución ya establecida de roles económicos en el grupo o de la inevitabilidad de la posterior transformación de los grupos industriales financieros. Por ejemplo, en el grupo financiero e industrial Magnitogorsk Steel destaca el papel de JSC Magnitogorsk Iron and Steel Works, cuya contribución al capital autorizado de la empresa central es del 65,13%.

Es de destacar que la mayoría de los grupos financieros e industriales rusos se caracterizan por una participación bastante modesta de las estructuras bancarias en el capital autorizado de la empresa central del grupo. Para el grupo industrial financiero “Svyatogor” es menos del uno por ciento, para el grupo industrial financiero “Automóviles de Nizhny Novgorod” – 8,87%. En el grupo financiero e industrial Magnitogorsk Steel, Promstroybank posee el 4,2% de las acciones de la empresa central, AvtoVAZbank (2,1%).

La escala de consolidación de recursos en el capital autorizado de la empresa central de un grupo industrial financiero suele ser relativamente pequeña. En la mayoría de los casos, la empresa central tiene un peso económico inferior al de muchos de los fundadores. Esto afecta la controlabilidad del desarrollo del grupo financiero e industrial.

En cuanto a las asociaciones organizativas, como las sociedades holding, su atractivo sigue siendo escaso. Las estructuras de holding reales en la economía nacional demuestran una eficiencia diferente. Un holding, como forma de organización de un grupo industrial financiero, presupone la presencia de empresas matrices y filiales. El primero es propietario de los segundos (tiene participaciones de control en su capital autorizado). Un grupo de este tipo se crea mediante la adquisición (compra) o la creación de nuevas empresas dependientes.

Entre los principales motivos que dificultan la creación de un grupo industrial financiero de este tipo se encuentran los siguientes:

• falta de capital social suficiente para comprar acciones de empresas que participan en la cooperación;
• renuencia a convertirse en una empresa “subsidiaria” o dependiente y esperanzas aún no destruidas de establecerse de forma independiente en el mercado;
• la presencia de procedimientos burocráticos bastante complejos al registrar explotaciones; restricciones en áreas de actividad, cuota de mercado.

Con gran amplitud, los grupos industriales financieros de este tipo pueden incluir los grupos "Ruskhim", "Nosta-Truby-Gaz", que se centran en las relaciones de confianza de la empresa matriz con el resto de los participantes y tienen en su gestión bloques estatales. acciones de las empresas que forman parte del grupo.

La salida más aceptable a esta situación se considera la gestión encomendada de la propiedad (fideicomiso). La falta de dinero para garantizar la rotación económica y el agotamiento de los recursos incluso de las estructuras comerciales más grandes han reducido significativamente el potencial de inversión y han llevado al agotamiento de las oportunidades para mejorar la estructura de la economía mediante la adquisición directa de participaciones. El fideicomiso le permite organizar la formación de grandes corporaciones sin gastar fondos importantes por parte de las empresas que forman la estructura.

La orientación hacia una u otra de las formas de integración anteriores dentro del grupo industrial financiero depende en gran medida de la estrategia objetivo elegida del complejo. La experiencia demuestra que tan pronto como los métodos "más suaves" para garantizar la controlabilidad agotan sus capacidades para administrar eficazmente un negocio, son reemplazados por métodos más duros y de control. Por tanto, hay motivos para esperar un aumento gradual del número de estructuras holding en un futuro próximo.

Las figuras pueden variar por formas de integración industrial: verticales, horizontales y conglomerados. Figuras verticales- Se trata de asociaciones en las que las empresas participantes producen un tipo de producto y participan en su producción en diferentes etapas. Un ejemplo es la FIG "Tula Industrialist", "Metal Industry", "Magnitogorsk Steel", "Nosta-Truby-Gas", etc. En particular, en la FIG "Tula Industrialist" la posición de liderazgo en el grupo la ocupa JSC “Tulachermet”. Casi todas las empresas industriales que participan en el grupo le suministran sus productos o reciben de él materias primas, intercambian pedidos y recursos. Al mismo tiempo, Tulachermet actúa como el principal centro intragrupo de control accionario de empresas como Yubskomet y Tula Industrialist Bank. La “Metalloindustria” de FIG es una estructura integrada verticalmente que une toda la cadena desde la extracción y enriquecimiento del mineral de hierro hasta la producción de productos de ingeniería.

Los grupos financieros e industriales horizontales son grupos en los que las empresas participantes llevan a cabo la producción en las mismas etapas o producen los mismos productos. Este tipo incluye los siguientes grupos financieros e industriales: "Prompribor", "Exohim", "East Siberian Group", etc. El grupo financiero e industrial "Prompribor" incluye 16 empresas más grandes que producen instrumentos para monitorear y regular los procesos tecnológicos y contabilizar Recursos energéticos. Entre ellos: JSC Saransk Instrument-Making Plant, JSC MZTA y JSC MZEP (Moscú), etc.

Al mismo tiempo, vale la pena señalar que es precisamente este tipo de integración el que está más estrictamente controlado por el Comité Estatal de Política Antimonopolio y Apoyo a Nuevas Estructuras Económicas: las asociaciones (grandes sociedades anónimas, grupos industriales financieros) ocupan más Más del 35% del mercado federal o local para ciertos grupos de productos tienen grandes dificultades para pasar el examen y la aprobación de este departamento.

Los grupos (o conglomerados) financieros e industriales altamente diversificados son grupos que incluyen varias industrias directamente no relacionadas. En primer lugar, esto incluye el grupo financiero e industrial Interros, que incluye las siguientes empresas que operan en diversos sectores de la economía: RAO Norilsk Nickel, JSC Kuznetsk Metallurgical Plant, JSC Novokuznetsk Aluminium Plant (metalurgia), JSC LOMO (óptica), JSC Khimvolokno, JSC Phosphorit (industria química), empresa estatal Oktyabrskaya Ferrocarril" (transporte).

Los grupos financieros e industriales pueden clasificarse por escala de actividad en regional, interregional y transnacional.

La tendencia hacia la formación de grupos financieros e industriales de carácter regional cuenta con el apoyo activo de las autoridades ejecutivas locales y es considerada por ellos, por un lado, como una forma de fortalecer las posiciones de las regiones en las relaciones con el centro, y por el otro. otros, como medio para resolver los problemas económicos y sociales regionales. Las administraciones locales asocian la formación de grupos industriales financieros con grandes programas regionales que aseguren la reestructuración estructural de empresas tecnológicamente interconectadas, teniendo en cuenta las tareas prioritarias de mantener el empleo y resolver los problemas ambientales. La mayor experiencia positiva en la formación de grupos regionales se ha acumulado en Tula y Riazán.

La cooperación interregional es típica, por ejemplo, del grupo financiero e industrial “Unity”. La FIG se fija como objetivo saturar el mercado de las regiones de los Urales y Siberia con productos alimenticios baratos y de alta calidad, garantizar la sustitución de importaciones en esta área, así como un reequipamiento técnico radical de las empresas. Industria de alimentos. En este sentido, entre los miembros del grupo se encuentran empresas que proporcionan el suministro de materias primas agrícolas, su procesamiento y reequipamiento tecnológico de la industria alimentaria. Una característica especial de la FIG es la inclusión en su estructura de la empresa de defensa de alta tecnología Mashinostroitel (Perm), que produce equipos tecnológicos para el complejo agroindustrial.

Los grupos financieros e industriales interregionales también incluyen United Mining and Metallurgical Company, Siberian-Ural Aluminium, East Siberian Group, etc. Existen vínculos de cooperación mutuamente beneficiosos entre empresas que garantizan la integración vertical dentro del grupo financiero e industrial de United Mining and Metallurgical Company: desde la extracción y procesamiento primario de carbón y materias primas mineras hasta la producción de acero, productos metálicos terminados, su transporte y venta. La proximidad de las empresas de materias primas a las plantas metalúrgicas, así como la ubicación geográfica ventajosa del puerto miembro del grupo, Nakhodka Sea Commercial Port OJSC (ya que los países del Sudeste y Asia Central son los socios extranjeros más activos en el sector de los metales ferrosos mercado) son ventajas importantes del grupo.

Al mismo tiempo, los grupos financieros e industriales transnacionales, entre cuyos miembros se encuentran personas jurídicas bajo la jurisdicción de los Estados miembros de la CEI, están dando a conocer más activamente su presencia.

El colapso de la URSS, que condujo a la formación de varios estados soberanos, provocó la ruptura de vínculos económicos anteriores, la ruptura de las relaciones de cooperación establecidas y, como resultado, la parálisis de ciertos sectores de la economía del nuevo estados independientes. Los países miembros de la CEI se esfuerzan por restablecer los contactos comerciales mediante la creación de asociaciones financieras e industriales internacionales.

Actualmente existen 9 grupos de este tipo: “Interros” (Rusia, Kazajstán), “Nizhny Novgorod Automobiles” (Rusia, Bielorrusia, Ucrania, Kirguistán, Tayikistán, Moldavia, Letonia), “Accuracy” (Rusia, Bielorrusia, Ucrania), “Transnational Aluminium Company (Rusia, Ucrania), Siberian Aluminium (Rusia, Kazajstán), Aerofin, etc.

Un ejemplo en este caso, por supuesto, es el grupo financiero e industrial Nizhny Novgorod Automobiles, cuya selección de participantes se centra en los vínculos de cooperación con empresas de Ucrania, Bielorrusia, Kirguistán y Letonia. Así, RAF JSC (Elagva, Letonia) de GAZ JSC (Nizhny Novgorod, Federación de Rusia) recibe 77 posiciones de piezas y conjuntos terminados. Los participantes ucranianos (PO Belotserkovshchina y Chernigov Plant) suministran a JSC GAZ neumáticos y ejes de transmisión. JSC “Kyrgyz Automobile Assembly Plant” (Bishkek, Kirguistán), que recibe chasis de JSC “GAZ”, suministra radiadores de refrigeración para las necesidades de los grupos industriales financieros.

Si abordamos la consideración de los grupos industriales financieros desde la perspectiva de evaluar su escala: el volumen de producción industrial, el número de empleados, etc., entonces los grupos se pueden dividir en grandes, medianos y pequeños.

Hoy, al menos 10 de los grupos más grandes tienen la oportunidad de convertirse en "locomotoras" de la economía nacional. Se trata de "Automóviles de Nizhny Novgorod", "Industria del metal", "Acero Magnitogorsk", "Volzhsko-Kama", etc.

En el marco del grupo financiero e industrial Magnitogorsk Steel, que cuenta con una clara cooperación tecnológica y un líder claro en la persona de Magnitogorsk Iron and Steel Works JSC, fue posible unir 18 empresas con una fuerza laboral de más de 260 mil personas, fijas activos de 5.072 mil millones de rublos y un volumen de producción comercial de más de 3,3 billones de rublos. El principal proyecto de inversión en el marco de la FIG es la puesta en servicio en la JSC MMK de un complejo para la producción de 5 millones de toneladas de chapa de acero laminada en caliente y 2 millones de toneladas de chapa de acero laminada en frío al año. Estos productos se abastecerán tanto al mercado interno como al externo (1.400 mil toneladas y 600 mil toneladas anuales, respectivamente).

Entre los mayores grupos industriales financieros registrados, no se puede dejar de mencionar a Volzhsko-Kamaskaya, que incluye las asociaciones de fabricantes de automóviles JSC AvtoVAZ y JSC KamAZ. El número total de empleados llega a 231 mil personas. En el marco del grupo industrial financiero se están ejecutando varios proyectos de inversión prometedores. JSC AvtoVAZ produce los vehículos de bajo consumo VAZ 2110, 2114, 2123. Se ha delineado un programa para la producción de turismos diésel. JSC KamAZ tiene un programa para modernizar unidades de potencia para tractores de tres ejes con una capacidad de carga de 8 a 12 toneladas y trenes de carretera con una capacidad de carga de 16 a 20 toneladas. La producción de automóviles Oka se está ampliando, también para personas con discapacidad.

Los resultados de las actividades de los grupos financieros e industriales rusos nos permiten hablar del impacto positivo de la integración del capital financiero e industrial no sólo a nivel macro, sino también a nivel micro. Más de la mitad de los grupos que operan actualmente pueden considerarse “islas de estabilidad” en el mar de caos que ha abrumado a todos los sectores de la economía. Según los datos de 15 grupos industriales financieros, en 1997 sus volúmenes de producción aumentaron un cinco por ciento, los volúmenes de productos vendidos - un 40%, las exportaciones - un 28% y las inversiones - un 250%. La cartera del grupo industrial financiero incluye más de 200 proyectos de inversión con una financiación total de 65 billones de rublos.

Problemas con el funcionamiento de los grupos industriales financieros.

A pesar de ciertos resultados obtenidos por los grupos financieros e industriales y del correspondiente trabajo legislativo realizado, su formación enfrenta serios problemas y dificultades.

Entre los problemas existentes de formación y funcionamiento de grupos industriales financieros podemos destacar: económico general, legislativo, organizativo, financiero.

Las dificultades económicas generales son obvias. Se relacionan con la difícil situación financiera y económica de la mayoría de los fabricantes, la disminución de la actividad inversora, la falta de apoyo gubernamental y la inflexibilidad de la política fiscal.

Muchas cuestiones jurídicas requieren soluciones legislativas rápidas. Es necesaria una regulación clara de la esencia jurídica de los grupos industriales financieros. El papel principal en la formación de un grupo se asigna al acuerdo sobre su creación, cuyo estatus jurídico no está claro. Algunos expertos subdividen este acuerdo en un simple contrato de sociedad, definido con precisión en el Código Civil. En virtud de este acuerdo, un grupo de personas se compromete a poner en común sus contribuciones y actuar juntas sin formar una entidad jurídica para obtener ganancias y/u otro fin legal. Y en la ley de grupos industriales financieros, las relaciones contractuales están claramente vinculadas a la formación de una nueva entidad jurídica (sociedad central).

También es necesario aclarar el procedimiento para preparar los documentos para registrar un grupo industrial financiero: los miembros del grupo deben firmar un acuerdo con una empresa central ya registrada o primero firmar un acuerdo y luego crear una empresa central como parte de la implementación del acuerdo.

La Ley de Grupos Industriales Financieros prescribe la celebración de un acuerdo sobre la creación de un grupo industrial financiero en todos los casos, excepto para la formación de un grupo según el principio de participación.

La cuestión del mecanismo para la toma de decisiones de gestión en los grupos industriales financieros no está suficientemente resuelta. Las funciones de gestión del grupo financiero-industrial son desempeñadas por el Consejo de Gobernadores y la sociedad central creada para la gestión continua de las actividades del grupo financiero-industrial. La forma en que cada uno de estos órganos toma decisiones es diferente. Si la sociedad central se crea en forma de sociedad anónima y, por tanto, está sujeta a la ley “Sobre sociedades anónimas”, las decisiones las toma la Junta General de Accionistas de la empresa central. En la Junta de Gobernadores, las decisiones se toman según el principio: un miembro de la Junta, un voto, por Reunión general empresa central: la votación se realiza en bloques de acciones ordinarias.

Ya se revisa la restricción a la participación de bancos en más de un grupo industrial financiero Duma Estatal y tal vez a las instituciones financieras se les permita pertenecer a varios grupos.

El artículo relativo a la responsabilidad solidaria de los partícipes por las obligaciones de la sociedad central derivadas de las actividades del grupo financiero e industrial requiere elaboración y aclaración. Dado que la responsabilidad solidaria presupone la responsabilidad con todos sus bienes, y que la participación en un grupo industrial financiero puede limitarse para cada empresa a sólo una parte de sus activos, sería más lógico limitar la responsabilidad de cada una a su participación en el activos totales formados para la implementación del programa del grupo industrial financiero. La ley permite establecer en el contrato únicamente las particularidades de la ejecución de la responsabilidad solidaria. Esta circunstancia da lugar a un recelo natural de los posibles participantes a la hora de crear un grupo.

Los métodos de separación y consolidación de activos para las actividades de los grupos industriales financieros tampoco están regulados por normativa: cómo hacerlo en el marco de programas específicos que se están implementando, si realizar esta transferencia en virtud de contratos de fideicomiso o de otra manera. , etc.

Es importante elaborar un mecanismo claro para la distribución de órdenes gubernamentales entre empresas, el procedimiento de financiación y la responsabilidad de la ejecución de la orden.

En cuanto al marco legal del apoyo estatal, el conjunto de incentivos para la creación y operación de grupos industriales financieros se presenta principalmente en papel (principalmente en el artículo 15 de la Ley de Grupos Industriales Financieros) y tiene poca conexión con las características existentes del mecanismo para gestionar actividades corporativas unificadas.

Los problemas de carácter organizativo se deben, en primer lugar, a la falta de desarrollo de estructuras organizativas para la gestión de grupos industriales financieros; falta de poderes regulatorios de la empresa central; una alta proporción de los costos asociados con la facturación interna del grupo.

Entre las dificultades financieras en el funcionamiento de los grupos financieros-industriales, cabe mencionar, en primer lugar, el bajo potencial de los bancos comerciales rusos, evaluado por su equidad, lo que no les da la oportunidad de invertir cantidades significativas en la industria. Incluso en situaciones económicas y políticas favorables para el desarrollo de este proceso, los bancos rusos no podrán satisfacer las necesidades de inversión de la producción en más del 10%. De ahí la necesidad de atraer inversión extranjera, algo que no se puede hacer sin garantías gubernamentales.

Para el desarrollo exitoso de los grupos industriales financieros establecidos y el surgimiento de nuevos grupos industriales financieros funcionales, se requieren esfuerzos conjuntos de las autoridades legislativas y ejecutivas interesadas. centros científicos y especialistas corporativos para resolver los problemas anteriores.

GRUPO FINANCIERO E INDUSTRIAL (FPG)

un conjunto de personas jurídicas que operan como empresas principales y subsidiarias o que han combinado total o parcialmente sus activos tangibles e intangibles (sistema de participación) sobre la base de un acuerdo sobre la creación de grupos industriales financieros con fines de integración tecnológica o económica para el implementación de inversiones y otros proyectos y programas destinados a aumentar la competitividad y ampliar los mercados de bienes y servicios, aumentar la eficiencia de la producción y crear nuevos puestos de trabajo.

El año de aparición de los primeros grupos industriales financieros en la Federación de Rusia debe considerarse 1994, el momento de la privatización a gran escala. La necesidad de mantener los vínculos económicos existentes y de reunir recursos de capital y mano de obra a largo plazo para llevar a cabo ciertas actividades ha superado la tendencia a separar formalmente organizaciones previamente asociadas.

el techo de una asociación de producción o incluso de una empresa estatal.

5 de diciembre de 1993 El Presidente de la Federación de Rusia firmó el Decreto No. 2096 "Sobre la creación de grupos financieros e industriales en la Federación de Rusia" (actualmente ya no está en vigor), que aprobó el Reglamento sobre grupos financieros e industriales y el procedimiento para su creación. De acuerdo con los incisos 1 y 2 del Reglamento, las FIG fueron reconocidas como un grupo de empresas, instituciones, organizaciones, instituciones financieras y de crédito e instituciones de inversión registradas de conformidad con el Reglamento, cuya combinación de capital se llevó a cabo en la forma y en las condiciones previstas por el Reglamento. Los participantes de la FIG pueden ser cualquier persona jurídica, incluidas las extranjeras. Podrían crearse grupos industriales financieros: de forma voluntaria;

mediante la consolidación por parte de un miembro del grupo de los bloques de acciones de otros participantes adquiridos por él; por decisión del Consejo de Ministros - Gobierno de la Federación de Rusia;

basados ​​en acuerdos intergubernamentales.

Fue con acuerdos intergubernamentales que se inició la creación y actividades de grupos industriales financieros. 28 de marzo de 1994 en Moscú se firmó un acuerdo entre el Gobierno de la Federación de Rusia y el Gobierno de la República de Kazajstán sobre los principios básicos de la creación de grupos financieros e industriales ruso-kazajos; 9 de septiembre de 1994 en Almaty: Acuerdo entre el Gobierno de la Federación de Rusia y el Gobierno de la República de Kazajstán sobre la creación de un grupo financiero e industrial interestatal, etc.

La formación de grupos industriales financieros de forma voluntaria o en el orden de consolidación de bloques de acciones se llevó a cabo mediante: el establecimiento por parte de los miembros del grupo de una sociedad anónima de tipo abierto en la forma prescrita por la legislación de la Federación de Rusia; transferencia por parte de los miembros del grupo de sus propios bloques de acciones de empresas e instituciones financieras incluidas en el grupo en gestión fiduciaria a uno de los miembros del grupo; adquisición por parte de uno de los miembros del grupo de participaciones en otras empresas, así como de instituciones y organizaciones que pasen a ser miembros del grupo.

El Consejo de Ministros - Gobierno de la Federación de Rusia, teniendo en cuenta la legislación antimonopolio de la Federación de Rusia, determinó el tamaño de los bloques de acciones, cuya transferencia a la gestión fiduciaria o cuya adquisición condujo a la formación de grupos industriales financieros.

El uso de la frase "Grupo Industrial Financiero" en nombre de una empresa, institución u organización estaba permitido sólo en los casos en que el estado de este grupo fuera confirmado por la inscripción correspondiente en el Registro de Grupos Industriales Financieros de la Federación de Rusia.

Un rasgo distintivo de esta etapa de creación de grupos industriales financieros fue la posibilidad de introducir un elemento experto en el procedimiento de notificación de su creación. A pesar de que la FIG era por naturaleza una asociación ordinaria de personas jurídicas, la posibilidad de crearla podría depender de la conclusión positiva de un grupo de expertos interdepartamental creado por el Ministerio de Economía de la Federación de Rusia, el Ministerio de Finanzas de la Federación de Rusia y la Comisión Estatal de Certificación.

Los grupos financieros-industriales, de conformidad con la Ley Federal de la Federación de Rusia del 30 de noviembre de 1995 No. 190-FZ "Sobre grupos financieros e industriales", sólo pueden crearse de dos maneras: adquiriendo acciones (participaciones) de cada uno otros en tal proporción que conduzca al surgimiento de un sistema de relaciones entre las empresas principales y subsidiarias, o la creación de una sociedad anónima especial (sociedad central) para la gestión del grupo industrial financiero. En el primer caso, los participantes en un grupo industrial financiero son las empresas principales y subsidiarias, en el segundo, la sociedad anónima y sus fundadores. La empresa central se crea y registra antes de la creación del grupo industrial financiero de acuerdo con el procedimiento general.

Los grupos industriales financieros pueden incluir organizaciones comerciales y sin fines de lucro, incluidas las extranjeras, con excepción de organizaciones (asociaciones) públicas y religiosas; Sin embargo, no se permite la participación de una persona jurídica en más de un grupo financiero e industrial. Entre los participantes del grupo industrial financiero, deben existir organizaciones que operen en la producción de bienes y servicios, así como bancos u otras organizaciones crediticias. Las sociedades mercantiles filiales y las empresas sólo pueden formar parte de un grupo industrial financiero junto con su empresa principal (empresa fundadora unitaria). Los participantes de la FIG pueden ser instituciones de inversión, fondos de pensiones y otros fondos no estatales, organizaciones de seguros, cuya participación está determinada por su papel para garantizar el proceso de inversión en la FIG.

El conjunto de personas jurídicas que forman un grupo industrial financiero adquiere dicha condición por decisión del Ministerio de Industria sobre su registro estatal. Para el registro estatal, la empresa central del grupo financiero-industrial (y cuando se crea un grupo financiero-industrial mediante participación mutua, los participantes del grupo financiero-industrial) presenta los siguientes documentos al organismo estatal autorizado:

solicitud de creación de un grupo industrial financiero; acuerdo sobre la creación de grupos financieros e industriales (con excepción de los grupos financieros e industriales formados por las empresas principales y filiales); copias notariadas del certificado de registro, documentos constitutivos, copias de los registros de accionistas (para JSC) de cada uno de los participantes, incluida la empresa central del grupo industrial financiero;

proyecto organizativo: documentos constitutivos notariados y legalizados de participantes extranjeros; Conclusión del mapa. El Gobierno de la Federación de Rusia podrá establecer requisitos adicionales para la composición de los documentos presentados. La decisión sobre el registro estatal de grupos industriales financieros se toma sobre la base del examen de los documentos presentados.

El acuerdo de creación de un grupo industrial financiero deberá determinar: el nombre del grupo industrial financiero; procedimiento y condiciones para el establecimiento de la empresa central de un grupo industrial financiero; el procedimiento para la formación, alcance de facultades y demás condiciones para las actividades de la junta de gobernadores; el procedimiento para realizar cambios en la composición de los participantes del grupo industrial financiero; volumen, procedimiento y condiciones de combinación de activos; el propósito de unir a los participantes; tiempo del contrato. Otras condiciones las establecen los participantes en función de las metas y objetivos de la FIG y el cumplimiento de la legislación de la Federación de Rusia.

El proyecto organizativo de un grupo industrial financiero es un paquete de documentos presentados por la empresa central al organismo estatal autorizado y que contiene la información necesaria sobre las metas y objetivos, inversiones y otros proyectos y programas, los resultados económicos, sociales y de otro tipo esperados de del grupo industrial financiero, así como demás información necesaria para tomar una decisión sobre el registro.

El Registro Estatal de Grupos Industriales Financieros es un banco de datos unificado que contiene la información necesaria sobre el registro estatal de grupos industriales financieros. La composición de la información y la estructura del registro las determina el Gobierno de la Federación de Rusia.

La gestión y conducción de los asuntos de un grupo industrial financiero la lleva a cabo el Consejo Superior (cuando se crea un grupo industrial financiero mediante un sistema de participación) o una empresa central. La Junta de Gobernadores está formada por representantes de todos los participantes del grupo industrial financiero. El nombramiento de un representante en el consejo se realiza por decisión del órgano de dirección competente del participante del grupo industrial financiero. La competencia del consejo superior está establecida por el acuerdo sobre la creación del grupo industrial financiero.

La sociedad central del grupo industrial financiero toma decisiones sobre las cuestiones de su competencia en la forma que establece la legislación sobre sociedades anónimas.

Los participantes de grupos industriales financieros dedicados a la producción de bienes y servicios pueden ser reconocidos como un grupo consolidado de contribuyentes; también pueden mantener contabilidad, informes y balances resumidos (consolidados) de grupos industriales financieros; por las obligaciones de la sociedad central derivadas de la participación en las actividades del grupo industrial financiero. sus participantes asumen la responsabilidad solidaria.

Las FIG tienen derecho a contar con apoyo estatal para sus actividades por decisión del Gobierno de la Federación de Rusia, y en particular a: a) la compensación de la deuda de un participante de la FIG. cuyas acciones se venden en concursos de inversión (subastas), en el monto de las inversiones previstas en las condiciones de los concursos de inversión (subastas) para el comprador, la empresa central del mismo grupo industrial financiero; b) otorgar a los participantes del grupo financiero-industrial el derecho de determinar de forma independiente los términos de depreciación de los equipos y la acumulación de cargos por depreciación con el uso de los fondos recibidos para las actividades del grupo financiero-industrial;

c) transferencia a la gestión fiduciaria de la empresa central de un grupo financiero-industrial de bloques de acciones de participantes de este grupo financiero-industrial asignados temporalmente al estado: d) provisión de garantías para atraer diversos tipos de inversiones; e) concesión de préstamos de inversión y otros apoyos financieros para la ejecución de proyectos financieros de grupos industriales. Las autoridades estatales de las entidades constitutivas de la Federación de Rusia tienen el derecho, dentro de su competencia, de proporcionar beneficios y garantías adicionales a los grupos industriales financieros. El Banco Central podrá otorgar a los bancos que formen parte de un grupo industrial financiero y realicen actividades de inversión en él beneficios que prevean una reducción de los encajes obligatorios y cambios en otras normas con el fin de incrementar su actividad inversora.

Un grupo industrial financiero se considera liquidado desde el momento en que expira el certificado de registro y se da de baja del registro. Un grupo financiero-industrial se liquida en los siguientes casos: todos los participantes del grupo financiero-industrial toman la decisión de poner fin a sus actividades; la entrada en vigor de una decisión judicial que invalida el acuerdo sobre la creación de un grupo industrial financiero; una violación de la legislación de la Federación de Rusia durante la creación de un grupo industrial financiero establecido por decisión judicial que haya entrado en vigor; expiración del acuerdo sobre la creación de un grupo industrial financiero. si no es extendido por los participantes del grupo financiero-industrial: el Gobierno de la Federación de Rusia toma la decisión de rescindir el certificado de registro del grupo financiero-industrial debido al incumplimiento de sus actividades de los términos del acuerdo sobre su creación y el proyecto organizativo.

Las obligaciones de los participantes de un grupo industrial financiero de cumplir el acuerdo sobre la creación de un grupo industrial financiero en caso de su liquidación son válidas, ya que esto no contradice la Ley Federal ni el Código Civil de la Federación de Rusia. Belov V. A.

Enciclopedia del abogado. 2005 .

Vea qué es "GRUPO FINANCIERO E INDUSTRIAL" en otros diccionarios:

Conjunto de personas jurídicas que operan como empresas principales y filiales o que han combinado total o parcialmente sus activos tangibles e intangibles en base a un acuerdo de creación de un grupo industrial financiero con fines tecnológicos o... ... Diccionario financiero

Grupo financiero e industrial- (grupo financiero e industrial inglés) en la Federación de Rusia, un conjunto de personas jurídicas que operan como empresas principales y subsidiarias o que han combinado total o parcialmente sus activos tangibles e intangibles (sistema de participación) sobre la base de un acuerdo sobre ... ... Enciclopedia de Derecho

Consulte el Diccionario de términos comerciales de Financial Industrial Group. Akademik.ru. 2001... Diccionario de términos comerciales.

Ver GRUPO INDUSTRIAL FINANCIERO. Raizberg B.A., Lozovsky L.Sh., Starodubtseva E.B.. Diccionario económico moderno. 2ª ed., rev. M.: INFRA M. 479 p.. 1999 ... Diccionario económico

Grupo financiero e industrial- un conjunto de personas jurídicas que operan como empresas principales y filiales o que han combinado total o parcialmente sus activos materiales e intangibles (sistema de participación) sobre la base de un acuerdo sobre la creación de un grupo industrial financiero con el fin de... . .. Terminología oficial

Diccionario jurídico- de conformidad con el art. 2 de la Ley de 4 de junio de 1999 sobre grupos industriales financieros, se considera grupo industrial financiero una asociación de personas jurídicas (miembros del grupo) que desarrollan actividades económicas sobre la base de un acuerdo de creación... ... Diccionario jurídico de derecho civil moderno.

grupo financiero e industrial- (FIG) de acuerdo con la legislación de la Federación de Rusia, un conjunto de personas jurídicas que operan como empresas principales y subsidiarias o que han combinado total o parcialmente sus activos tangibles e intangibles (sistema de participación) sobre la base de un acuerdo sobre la creación de a FIG (Ley Federal sobre... ... Gran diccionario jurídico

Grupo financiero e industrial- un conjunto de personas jurídicas que operan como empresas principales y filiales o que han combinado total o parcialmente sus activos materiales e intangibles (sistema de participación) sobre la base de un acuerdo sobre la creación de un grupo industrial financiero con el fin de ... Ley administrativa. Audiolibro del diccionario-libro de referencia

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