Ejemplos de empresas de grupos industriales financieros. Grupos financieros e industriales: la experiencia rusa

Gorzhankina S.V.

En condiciones de mercado, la formación de complejos financieros-industriales es inevitable. Los mecanismos para su creación, composición y estructura pueden ser diferentes debido a los diferentes niveles de desarrollo económico, el grado de su comercialización y el estado de los mercados financieros, bursátiles y de productos básicos. Las características rusas están asociadas con la pasada privatización a gran escala, la destrucción de los vínculos económicos anteriores, la inflación y la crisis de inversión.

La fusión del capital financiero con el capital industrial y la formación de asociaciones financieras e industriales sobre esta base refleja las tendencias objetivas estables de una economía industrializada moderna. La interdependencia de los principales tipos de capital ha alcanzado tal grado que no sólo no es posible su existencia autónoma, sino que en su movimiento se esfuerzan por crear centros organizativos unificados que lo regulen.

La economía de la gran mayoría de los países altamente desarrollados se compone de análogos de grupos industriales financieros: las corporaciones transnacionales. La formación de grandes complejos financieros e industriales está asociada con la necesidad de realizar investigación y desarrollo científicos a gran escala, aprovechar al máximo el potencial tecnológico, ampliar la cooperación industrial, así como con el deseo de resistir fuertes fluctuaciones en las condiciones comerciales.

Los grupos financieros e industriales son complejos universales diversificados que incluyen empresas industriales, bancos, empresas comerciales, seguros, pensiones, inversiones y otras empresas. Proporcionan acceso garantizado a recursos financieros, crediticios, materiales y técnicos, así como la colocación de capital más confiable y rentable.

Hoy en día, el mundo ha acumulado una amplia experiencia en la creación y desarrollo de grupos financieros e industriales, se han elaborado muchos enfoques para su formación en forma de una amplia variedad de métodos; formas organizativas permitiendo obtener ventajas competitivas adicionales a partir de la combinación de capital industrial y financiero. En su marco, las empresas industriales se unen con las instituciones financieras a partir del establecimiento entre ellas de relaciones de interdependencia económica y financiera, la división del trabajo y su coordinación para la realización de actividades económicas conjuntas.

La flexibilidad en la toma de decisiones y la coordinación de esfuerzos conjuntos, combinada con la naturaleza estable y de largo plazo de los vínculos entre las empresas incluidas en el grupo, otorgan a las FIG grandes ventajas. Se manifiestan principalmente en las siguientes posibilidades:

• implementar su estrategia a largo plazo relacionada con la capacidad de prever y predeterminar el estado futuro del mercado;
• organizar actividades productivas y económicas conjuntas, llevar a cabo programas conjuntos de investigación y producción;
• profundizar la especialización y desarrollar vínculos de cooperación, cooperar en el ámbito de suministro y ventas para ahorrar costos relacionados;
• aumentar la coherencia de las acciones empresariales durante la integración productiva;
• financiar la I+D e implementar rápidamente los resultados obtenidos en la producción;
• ampliar el círculo de inversores, fortalecer las relaciones con las instituciones financieras;
• consolidar recursos de inversión;
• es rentable redistribuir los recursos de inversión, concentrarlos en las áreas más rentables y rentables;
• optimizar los flujos materiales y financieros, incluso desde el punto de vista de las obligaciones fiscales;
• ahorrar costos gracias a los precios de transferencia, producción a gran escala, que permite diferenciar precios, reducir las pérdidas asociadas con las fluctuaciones en las condiciones del mercado;
• reducir la necesidad de capital de explotación ah basado en el uso de préstamos comerciales, letras, etc.;
• Mejorar la imagen empresarial en los mercados nacionales y extranjeros.

La necesidad de la economía rusa de asociaciones industriales grandes, integradas verticalmente y al mismo tiempo diversificadas comenzó a manifestarse allá por los años 60. Para superar la desunión departamental y organizar el trabajo coordinado de los grandes complejos económicos y tecnológicos, muchos especialistas soviéticos hicieron muchos esfuerzos. Baste recordar el experimento de los consejos económicos. Posteriormente se crearon asociaciones científicas y de producción (NPO), asociaciones industriales de toda la Unión (VPO), asociaciones comerciales e industriales (TPO), complejos agroindustriales (APC) hasta la Asociación Agroindustrial Estatal y asociaciones territoriales de producción.

En 1993 volvió a plantearse la cuestión de la creación de asociaciones intersectoriales altamente integradas. Durante este período, prácticamente se completó la destrucción de la estructura sectorial de la gestión industrial, lo que llevó a un debilitamiento de la coordinación de las actividades productivas de las empresas que producen muchos tipos de productos tecnológicamente complejos.

En relación con el enfoque actual en la desintegración de los grandes complejos industriales, las empresas enfrentaron inmediatamente problemas de controlabilidad y financiamiento, asociados principalmente con la insolvencia de los consumidores de productos en la mayoría de las industrias, la disminución de la actividad inversora, una financiación presupuestaria más que modesta y la falta de capital de explotación.

Muchos investigadores vieron la solución a estos problemas en la formación de nuevas estructuras organizativas y económicas que unen empresas privatizadas de diversos grados de conectividad tecnológica y encarnan el proceso de integración financiera e industrial, la fusión del capital industrial con el capital financiero, en una nueva plataforma mutuamente base beneficiosa. La ventaja de estas formas es la oportunidad de resolver los problemas estratégicos de desarrollar la producción y aumentar su eficiencia, ya no sobre una base puramente crediticia, sino sobre la base de la cofundación de acciones.

En las condiciones específicas de Rusia, la formación de grupos industriales financieros, además de aumentar la competitividad en los mercados mundiales, también puede resolver muchos problemas internos de reforma y anticrisis. Los conjuntos de problemas propuestos en documentos oficiales y en el trabajo de investigadores individuales varían significativamente, pero se pueden agrupar de la siguiente manera:

• mayor controlabilidad economía nacional y facilitar la implementación de programas gubernamentales;
• contrarrestar la disminución de la producción sobre la base de la estabilización de las relaciones económicas y la creación de un entorno competitivo interno;
• aumentar la competitividad de la producción nacional en los mercados nacionales y extranjeros;
• estimular la estabilización monetaria y aliviar las oleadas de impagos facilitando acuerdos mutuos entre empresas tecnológicamente relacionadas;
• apoyo a las pequeñas y medianas empresas;
• reanimación de procesos de inversión;
• lanzar una reestructuración estructural, detener la caída del potencial científico y técnico del país;
• mantener la capacidad de defensa del Estado y al mismo tiempo promover la conversión del complejo militar-industrial sin perder sus enormes capacidades;
• gestión de participaciones estatales en empresas y complejos productivos;
• Fortalecer el espacio económico desintegrado en toda Rusia y en toda el área postsoviética.

Dentro de un grupo financiero-industrial, se pueden implementar una serie de factores y mecanismos que aumentan la eficiencia tanto de las empresas individuales que componen el grupo como del grupo financiero-industrial en su conjunto (Fig. 1).

Las empresas de la misma cadena tecnológica que forman parte de un grupo industrial financiero pueden utilizar el mecanismo de precios de transferencia: se pagan entre sí por los productos suministrados no a precios de mercado, sino a precios de transferencia más bajos.

Además, transferencia parcial o total de los pagos del IVA desde las etapas intermedias de venta de productos de una persona jurídica - proveedor a otra persona jurídica - consumidor hasta la etapa final de venta en la cadena tecnológica. productos terminados proporciona ahorros en capital de trabajo. Debido a esto, aumenta la eficiencia de la producción.

Escala general de desarrollo de los grupos industriales financieros en Rusia.

La formación de grupos financieros e industriales en Rusia comenzó oficialmente con la aparición del Decreto del Presidente de la Federación de Rusia "Sobre la creación de grupos financieros e industriales en la Federación de Rusia" No. 2096 del 5 de diciembre de 1993.

Figura 1. Diagrama esquemático del funcionamiento del grupo industrial financiero.

Al 1 de marzo de 1998, 74 grupos financieros e industriales estaban incluidos en el Registro Estatal, incl. 9 transnacional. Los grupos incluyen más de 1.100 personas jurídicas, incl. más de 150 instituciones financieras y de crédito. Hay 8 grupos financieros e industriales en etapa de registro. Hoy en día, los grupos financieros e industriales aportan volúmenes de producción anuales que se acercan a los 70 mil millones de rublos. El número total de empleados de los grupos industriales financieros supera los 4 millones de personas. Según las estimaciones de los expertos anteriores a la crisis, a finales de 1998 deberían haber operado oficialmente en Rusia al menos 100 asociaciones financieras e industriales.

Los grupos industriales financieros unen a personas jurídicas de diversas formas organizativas y jurídicas y formas de propiedad. La gran mayoría de los participantes son empresas privatizadas y privadas, unidas según el tipo de integración vertical u horizontal, diversas en industria y afiliación regional. Básicamente, las actividades de los grupos registrados corresponden a las prioridades establecidas por el Programa de Asistencia a la Formación de Grupos Industriales Financieros (ver Cuadro 1).

Tabla 1
Afiliación industrial de grupos industriales financieros en Rusia.

En general, la totalidad de los grupos industriales financieros está bastante diversificada y cubre más de 100 áreas de actividad en una amplia variedad de industrias.

Los grupos financieros e industriales, como demuestra la experiencia, se centran esencialmente en la rentabilidad a largo plazo. Sin embargo, los resultados para 1995-1997 sugieren que los grupos ya se han convertido en un factor importante para contrarrestar la caída de la producción y la inversión. Así, según el Comité Estatal de Estadística de Rusia (formulario 1-FIG), para el conjunto presentado de grupos financieros e industriales registrados oficialmente en 1996, hubo un aumento del 2 por ciento en el volumen de productos manufacturados, un aumento del 10 por ciento en el volumen de productos industriales enviados, un crecimiento del 8 por ciento de las inversiones formadoras de capital. Los mejores grupos en términos de dinámica de indicadores de volumen fueron los grupos “Nizhny Novgorod Automobiles”, “Unity” (Complejo Agroindustrial), “East Siberian Group” (Complejo de Combustibles y Energía y Petroquímicos) y varios otros. Particularmente notable es la contribución al desarrollo industrial de los grupos financieros e industriales fabricantes de automóviles, cuyos esfuerzos en 1996 aseguraron en gran medida un aumento del cuatro por ciento en la producción de automóviles de pasajeros en el país.

A expensas de los recursos propios de la empresa FIG Prompribor en 1995-1996. Se completaron 10 proyectos de inversión en el marco del programa "Creación de nuevas generaciones de dispositivos de medición y control de energía y desarrollo de su producción industrial en 1995-1997".

La experiencia acumulada desde la creación de los primeros grupos financieros e industriales nos permite sacar conclusiones preliminares sobre las principales tendencias en el proceso de su formación.

Según las características específicas de la economía rusa, los grupos se pueden clasificar según los siguientes criterios:

• forma de crear
• el iniciador de la formación,
• estructura organizacional,
• forma de integración industrial,
• escala de actividad.

Según el método de creación, todos los grupos financieros e industriales rusos que operan actualmente (que se han sometido al procedimiento de registro oficial y se han creado de conformidad con la Ley federal de la Federación de Rusia "sobre grupos financieros e industriales" No. 190-FZ del 30 de octubre , 1995) se puede dividir en:

• formado por decisión de las autoridades (federales, regionales, municipales, etc.; sobre la base de acuerdos intergubernamentales);
• formado por iniciativa (como resultado de un proceso contractual de forma voluntaria; métodos de mercado para consolidar bloques de acciones).

En la práctica, estos caminos rara vez se implementan en su forma pura. A menudo, en cada uno de los grupos creados se utilizan combinaciones de varias opciones. Recientemente, las FIG se han creado principalmente sobre la base de un acuerdo por iniciativa de los participantes mediante la consolidación de activos en el mercado.

Por decisión de las autoridades federales (Decreto del Presidente de la Federación de Rusia, Decreto del Gobierno de la Federación de Rusia), se crearon los siguientes grupos: "Acero Magnitorskaya" (Decreto del Presidente de la Federación de Rusia del 27 de mayo de 1994 n° 1089); "Exohim" (Orden del Gobierno de la Federación de Rusia de 6 de julio de 1994 No. 858-r); “Volzhsko-Kama” (Decreto del Presidente de la Federación de Rusia del 2 de noviembre de 1994 No. 2057), etc.

Por decisión de las administraciones republicana y regional se crearon grupos: “Plantas de los Urales”, “Trans-Urales”, etc.

Por decisión de las autoridades municipales, por ejemplo, se formó el grupo financiero e industrial Trekhgorka (Orden del alcalde de Moscú de 30 de mayo de 1995).

Sobre la base de acuerdos intergubernamentales, se registraron los siguientes grupos: "Interros", "Nizhny Novgorod Automobiles", "Accuracy", "Aerofin", "TaNACo", etc.

Dependiente del iniciador de la creación, núcleo de consolidación en torno al cual se construye todo el grupo, los grupos financieros e industriales disponibles actualmente se pueden dividir en:

• bancario,
• industrial,
• comercio

Centro "bancario" FIG es una organización financiera y de crédito. El deseo de los bancos rusos de cooperar con las empresas industriales se debe al deseo de diversificar sus actividades, adquirir nueva clientela y reducir el riesgo de inversión. Hoy en día, la competencia bancaria se está desplazando hacia los préstamos industriales. Además, el control de los accionistas sobre las empresas industriales permite a los bancos ampliar su influencia en los mercados de arrendamiento, factoraje, seguros y otros. servicios financieros. Los grupos industriales financieros de este tipo se distinguen por una amplia variedad de empresas incluidas en ellos, que pueden no tener ninguna relación entre sí ni en la cooperación productiva ni en otros intereses económicos.

La principal condición para el surgimiento. "industrial" FIG es la necesidad de asegurar la producción y el desarrollo técnico de un grupo de empresas y organizaciones de investigación que tienen intereses comunes en la interacción tecnológica en la creación de determinados productos y el desarrollo de nuevas tecnologías. “Instigadores” de este tipo Las FIG son fábricas (JSC "Nizhny Novgorod Automobiles" - FIG "Nizhny Novgorod Automobiles", Magnitogorsk Iron and Steel Works - FIG "Magnitogorsk Steel", JSC "VAZ" y "KAMAZ" - "Volzhsko-Kama" FIG).

Si la cooperación entre los miembros de un grupo financiero e industrial se reduce a la cooperación en el sector de suministro y ventas, entonces las posiciones de liderazgo las ocupan naturalmente comercio empresas. Muchos productores de productos básicos se han dado cuenta de la necesidad de cooperar estrechamente con empresas bastante grandes y especializadas en el campo del suministro y las ventas, lo que les permite tener un impacto efectivo en el mercado mediante el control no sólo del ciclo de producción, sino también del ciclo de distribución.

Son posibles las opciones “blandas” (consorcio, asociación, unión) y “duras” (tipo holding). estructura organizacional grupos financieros e industriales. La elección del tipo de estructura organizativa de un grupo industrial financiero está determinada por las relaciones de propiedad en el grupo, los vínculos de capital entre sus participantes, un conjunto de obligaciones mutuas contractuales e informales, los objetivos de creación y las direcciones de desarrollo.

Un análisis de las actividades de los grupos financieros e industriales rusos mostró que la organización de la cooperación entre las empresas que participan en el grupo sigue siendo uno de los puntos débiles de los grupos financieros e industriales. Los derechos a la organización de la gestión de los grupos industriales financieros surgen tanto desde el punto de vista de la capacidad de gestión del desarrollo del grupo como de la posición de la seguridad financiera de sus planes.

De conformidad con la Ley de la Federación de Rusia "sobre grupos industriales y financieros", son posibles las siguientes opciones para integrar y consolidar la propiedad de los grupos industriales financieros:

• creación de una sociedad holding (principal y filiales);
• Sistema de participación basado en un acuerdo sobre la creación de un grupo industrial financiero.

La forma más común de integración hasta ahora es la formación de estructuras asociativas “blandas” basadas en el desarrollo de relaciones contractuales.

En primer lugar, se considera que ésta es la forma más rápida y económica de probar las posibilidades de actividades conjuntas. Además, el atractivo de las formas "blandas" está asociado con la motivación para unirse con los fabricantes de productos relacionados. Para estos grupos financieros e industriales, el acuerdo sobre la creación de un grupo es una especie de acuerdo fundacional de una sociedad simple, cuyos asuntos generales son llevados a cabo por la empresa central.

La base para el funcionamiento de un grupo financiero-industrial puede ser un sistema completo de acuerdos sobre actividades conjuntas, cada uno de los cuales cubre a aquellos participantes que cooperan en una de las áreas de su actividad. En este caso, la empresa central puede mantener registros de las actividades conjuntas en virtud de todos los contratos.

En realidad, muchos grupos financieros e industriales rusos utilizan simultáneamente varios mecanismos de consolidación de capital: se crea una sociedad anónima, algunos miembros del grupo participan en el capital de otros y la concentración del capital se logra mediante préstamos. Así, en el grupo financiero e industrial “Interros”, la sociedad anónima “INROSKapital”, que aportó la mayor parte al capital de la empresa constituida por el grupo (12,9%), posee el 34,8% de las acciones de JSCB “ International Financial Company” y el 20,93% de las acciones de JSC “Phosphorit”, incluidas en el mismo grupo financiero e industrial.

Existen tendencias contradictorias en la formación del capital autorizado de la empresa central de un grupo industrial financiero. Los miembros del grupo luchan por la igualdad de influencia en las actividades de la empresa central y, en este sentido, por la paridad de aportaciones a su capital autorizado. Este deseo es especialmente evidente cuando, con diferencias significativas entre empresas en términos de tamaño de activos, las contribuciones al capital autorizado de la empresa central se fijan iguales para todos o casi todos los fundadores (FIG "Ural Plants", FIG "Russian Fur Corporation "). Sin embargo, la participación equitativa de las empresas del grupo industrial financiero en el capital de la empresa central que se está creando aún no crea el poder y las condiciones económicas previas para la convergencia de sus intereses. Al mismo tiempo, a menudo existe una dispersión significativa en las participaciones de los participantes individuales en este capital. Esta circunstancia no puede explicarse únicamente por diferencias en sus capacidades financieras. Así, la participación de Avtobank en el capital de la empresa central FIG “Nizhny Novgorod Automobiles” es sólo del 0,05%. La dispersión de acciones puede considerarse como un reconocimiento de la distribución ya establecida de roles económicos en el grupo o la inevitabilidad de la posterior transformación de los grupos industriales financieros. Por ejemplo, en el grupo financiero e industrial Magnitogorsk Steel destaca el papel de JSC Magnitogorsk Iron and Steel Works, cuya contribución al capital autorizado de la empresa central es del 65,13%.

Es de destacar que la mayoría de los grupos financieros e industriales rusos se caracterizan por una participación bastante modesta de las estructuras bancarias en el capital autorizado de la empresa central del grupo. Para la FIG “Svyatogor” es menos del uno por ciento, para la FIG “Nizhny Novgorod Automobiles” – 8,87%. En el grupo financiero e industrial Magnitogorsk Steel, Promstroybank posee el 4,2% de las acciones de la empresa central, AvtoVAZbank (2,1%).

La escala de consolidación de recursos en el capital autorizado de la empresa central de un grupo industrial financiero suele ser relativamente pequeña. En la mayoría de los casos, la empresa central tiene un peso económico inferior al de muchos de los fundadores. Esto afecta la controlabilidad del desarrollo del grupo financiero e industrial.

En cuanto a las asociaciones organizativas, como las sociedades holding, su atractivo sigue siendo escaso. Las estructuras de holding reales en la economía nacional demuestran una eficiencia diferente. Un holding, como forma de organización de un grupo industrial financiero, presupone la presencia de empresas matrices y filiales. El primero es propietario de los segundos (tiene participaciones de control en su capital autorizado). Un grupo de este tipo se crea mediante la adquisición (compra) o la creación de nuevas empresas dependientes.

Entre los principales motivos que dificultan la creación de un grupo industrial financiero de este tipo se encuentran los siguientes:

• falta de capital social suficiente para comprar acciones de empresas que participan en la cooperación;
• renuencia a convertirse en una empresa “subsidiaria” o dependiente y esperanzas aún no destruidas de establecerse de forma independiente en el mercado;
• la presencia de procedimientos burocráticos bastante complejos al registrar explotaciones; restricciones en áreas de actividad, cuota de mercado.

Entre los grupos financieros industriales de este tipo se pueden incluir, en su caso, los grupos “Ruskhim”, “Nosta-Truby-Gaz”, que se orientan hacia relaciones de confianza entre la empresa matriz y los demás participantes y tienen en su gestión bloques de acciones estatales de las empresas que forman parte del grupo.

La salida más aceptable a esta situación se considera la gestión encomendada de la propiedad (fideicomiso). La falta de dinero para garantizar la rotación económica y el agotamiento de los recursos incluso de las estructuras comerciales más grandes han reducido significativamente el potencial de inversión y han llevado al agotamiento de las oportunidades para mejorar la estructura de la economía mediante la adquisición directa de participaciones. El fideicomiso le permite organizar la formación de grandes corporaciones sin gastar fondos importantes por parte de las empresas que forman la estructura.

El enfoque en una u otra de las formas de integración anteriores dentro del grupo industrial financiero depende en gran medida de la estrategia objetivo elegida del complejo. La experiencia demuestra que tan pronto como los métodos “más suaves” para garantizar la controlabilidad agotan sus capacidades para administrar eficazmente un negocio, son reemplazados por otros más duros y conservadores. Por tanto, hay motivos para esperar un aumento gradual del número de estructuras holding en un futuro próximo.

Las figuras pueden variar por formas de integración industrial: verticales, horizontales y conglomerados. Figuras verticales- Se trata de asociaciones en las que las empresas participantes producen un tipo de producto y participan en su producción en diferentes etapas. Un ejemplo es la FIG "Tula Industrialist", "Metal Industry", "Magnitogorsk Steel", "Nosta-Truby-Gas", etc. En particular, en la FIG "Tula Industrialist" la posición de liderazgo en el grupo la ocupa JSC “Tulachermet”. Casi todas las empresas industriales que participan en el grupo le suministran sus productos o reciben de él materias primas, intercambian pedidos y recursos. Al mismo tiempo, Tulachermet actúa como el principal centro intragrupo de control accionario de empresas como Yubskomet y Tula Industrialist Bank. La “Metalloindustria” de FIG es una estructura integrada verticalmente que une toda la cadena desde la extracción y enriquecimiento del mineral de hierro hasta la producción de productos de ingeniería.

Los grupos financieros e industriales horizontales son grupos en los que las empresas participantes llevan a cabo la producción en las mismas etapas o producen los mismos productos. Este tipo incluye los siguientes grupos financieros e industriales: "Prompribor", "Exohim", "East Siberian Group", etc. El grupo financiero e industrial "Prompribor" incluye 16 empresas más grandes que producen instrumentos para monitorear y regular los procesos tecnológicos y contabilizar recursos energéticos. Entre ellos: JSC Saransk Instrument-Making Plant, JSC MZTA y JSC MZEP (Moscú), etc.

Al mismo tiempo, vale la pena señalar que es precisamente este tipo de integración el que está más estrictamente controlado por el Comité Estatal de Política Antimonopolio y Apoyo a Nuevas Estructuras Económicas: las asociaciones (grandes sociedades anónimas, grupos industriales financieros) ocupan más Más del 35% del mercado federal o local para ciertos grupos de productos tienen grandes dificultades para pasar el examen y la aprobación de este departamento.

Los grupos (o conglomerados) financieros e industriales altamente diversificados son grupos que incluyen varias industrias directamente no relacionadas. En primer lugar, esto incluye el grupo financiero e industrial Interros, que incluye las siguientes empresas que operan en diversos sectores de la economía: RAO Norilsk Nickel, JSC Kuznetsk Metallurgical Plant, JSC Novokuznetsk Aluminium Plant (metalurgia), JSC LOMO (óptica), JSC Khimvolokno, JSC Phosphorit (industria química), empresa estatal Oktyabrskaya Railway (transporte).

Los grupos financieros e industriales pueden clasificarse por escala de actividad en regional, interregional y transnacional.

La tendencia hacia la formación de grupos financieros e industriales de carácter regional cuenta con el apoyo activo de las autoridades ejecutivas locales y es considerada por ellos, por un lado, como una forma de fortalecer las posiciones de las regiones en las relaciones con el centro, y por el otro. otros, como medio para resolver los problemas económicos y sociales regionales. Las administraciones locales asocian la formación de grupos industriales financieros con grandes programas regionales que aseguren la reestructuración estructural de empresas tecnológicamente interconectadas, teniendo en cuenta las tareas prioritarias de mantener el empleo y resolver los problemas ambientales. La mayor experiencia positiva en la formación de grupos regionales se ha acumulado en Tula y Riazán.

La cooperación interregional es típica, por ejemplo, del grupo financiero e industrial “Unity”. El objetivo de la FIG es saturar el mercado de las regiones de los Urales y Siberia con productos alimenticios baratos y de alta calidad, garantizar la sustitución de las importaciones en este sector y un reequipamiento técnico radical de las empresas de la industria alimentaria. En este sentido, entre los miembros del grupo se encuentran empresas que proporcionan el suministro de materias primas agrícolas, su procesamiento y reequipamiento tecnológico de la industria alimentaria. Una característica especial de la FIG es la inclusión en su estructura de la empresa de defensa de alta tecnología Mashinostroitel (Perm), que produce equipos tecnológicos para el complejo agroindustrial.

Los grupos financieros e industriales interregionales también incluyen United Mining and Metallurgical Company, Siberian-Ural Aluminium, East Siberian Group, etc. Existen vínculos de cooperación mutuamente beneficiosos entre empresas que garantizan la integración vertical dentro del grupo financiero e industrial de United Mining and Metallurgical Company: desde la extracción y procesamiento primario de carbón y materias primas mineras hasta la producción de acero, productos metálicos terminados, su transporte y venta. La proximidad de las empresas de materias primas a las plantas metalúrgicas, así como la ubicación geográfica ventajosa del puerto miembro del grupo, Nakhodka Sea Commercial Port OJSC (ya que los países del sudeste y centro de Asia son los socios extranjeros más activos en el sector de metales ferrosos mercado) son ventajas importantes del grupo.

Al mismo tiempo, los grupos financieros e industriales transnacionales, entre cuyos miembros se encuentran personas jurídicas bajo la jurisdicción de los Estados miembros de la CEI, están dando a conocer más activamente su presencia.

El colapso de la URSS, que condujo a la formación de varios estados soberanos, provocó la ruptura de vínculos económicos anteriores, la ruptura de las relaciones de cooperación establecidas y, como resultado, la parálisis de ciertos sectores de la economía del nuevo estados independientes. Los países miembros de la CEI se esfuerzan por restablecer los contactos comerciales mediante la creación de asociaciones financieras e industriales internacionales.

Actualmente existen 9 grupos de este tipo: “Interros” (Rusia, Kazajstán), “Nizhny Novgorod Automobiles” (Rusia, Bielorrusia, Ucrania, Kirguistán, Tayikistán, Moldavia, Letonia), “Accuracy” (Rusia, Bielorrusia, Ucrania), “Transnational Aluminium Company (Rusia, Ucrania), Siberian Aluminium (Rusia, Kazajstán), Aerofin, etc.

Un ejemplo en este caso, por supuesto, es el grupo financiero e industrial Nizhny Novgorod Automobiles, cuya selección de participantes se centra en los vínculos de cooperación con empresas de Ucrania, Bielorrusia, Kirguistán y Letonia. Así, RAF JSC (Elagva, Letonia) de GAZ JSC (Nizhny Novgorod, Federación de Rusia) recibe 77 posiciones de piezas y conjuntos terminados. Los participantes ucranianos (PO Belotserkovshchina y Chernigov Plant) suministran a JSC GAZ neumáticos y ejes de transmisión. JSC “Kyrgyz Automobile Assembly Plant” (Bishkek, Kirguistán), que recibe chasis de JSC “GAZ”, suministra radiadores de refrigeración para las necesidades de los grupos industriales financieros.

Si abordamos la consideración de los grupos industriales financieros desde la perspectiva de evaluar su escala: el volumen de producción industrial, el número de empleados, etc., entonces los grupos se pueden dividir en grandes, medianos y pequeños.

Hoy, al menos 10 de los grupos más grandes tienen la oportunidad de convertirse en las "locomotoras" de la economía nacional. Se trata de "Automóviles de Nizhny Novgorod", "Industria del metal", "Acero Magnitogorsk", "Volzhsko-Kama", etc.

En el marco del grupo financiero e industrial Magnitogorsk Steel, que cuenta con una clara cooperación tecnológica y un líder claro en la persona de Magnitogorsk Iron and Steel Works JSC, fue posible unir 18 empresas con una fuerza laboral de más de 260 mil personas, fijas activos de 5.072 mil millones de rublos y un volumen de producción comercial de más de 3,3 billones de rublos. El principal proyecto de inversión en el marco de la FIG es la puesta en servicio en la JSC MMK de un complejo para la producción de 5 millones de toneladas de chapa de acero laminada en caliente y 2 millones de toneladas de chapa de acero laminada en frío al año. Estos productos se abastecerán tanto al mercado interno como al externo (1.400 mil toneladas y 600 mil toneladas anuales, respectivamente).

Entre los mayores grupos industriales financieros registrados, no se puede dejar de mencionar a Volzhsko-Kamaskaya, que incluye las asociaciones de fabricantes de automóviles JSC AvtoVAZ y JSC KamAZ. El número total de empleados llega a 231 mil personas. En el marco del grupo industrial financiero se están ejecutando varios proyectos de inversión prometedores. JSC AvtoVAZ produce los vehículos de bajo consumo VAZ 2110, 2114, 2123. Se ha delineado un programa para la producción de turismos diésel. JSC KamAZ tiene un programa para modernizar unidades de potencia para tractores de tres ejes con una capacidad de carga de 8 a 12 toneladas y trenes de carretera con una capacidad de carga de 16 a 20 toneladas. La producción de automóviles Oka se está ampliando, también para personas con discapacidad.

Los resultados de las actividades de los grupos industriales financieros rusos nos permiten hablar del impacto positivo de la integración del capital financiero e industrial no sólo a nivel macro, sino también a nivel micro. Más de la mitad de los grupos que operan actualmente pueden considerarse “islas de estabilidad” en el mar de caos que ha abrumado a todos los sectores de la economía. Según datos de 15 grupos industriales financieros, en 1997 sus volúmenes de producción aumentaron un cinco por ciento, los volúmenes de productos vendidos un 40 por ciento, las exportaciones un 28 por ciento y las inversiones un 250 por ciento. La cartera de la FIG incluye más de 200 proyectos de inversión con una financiación total de 65 billones de rublos.

Problemas con el funcionamiento de los grupos industriales financieros.

A pesar de ciertos resultados obtenidos por los grupos financieros e industriales y del correspondiente trabajo legislativo realizado, su formación enfrenta serios problemas y dificultades.

Entre los problemas existentes de formación y funcionamiento de grupos industriales financieros podemos destacar: económico general, legislativo, organizativo, financiero.

Las dificultades económicas generales son obvias. Se relacionan con la difícil situación financiera y económica de la mayoría de los fabricantes, la disminución de la actividad inversora, la falta de apoyo gubernamental y la inflexibilidad de la política fiscal.

Muchas cuestiones jurídicas requieren soluciones legislativas rápidas. Es necesaria una regulación clara de la esencia jurídica de los grupos industriales financieros. El papel principal en la formación de un grupo se asigna al acuerdo sobre su creación, cuyo estatus jurídico no está claro. Algunos expertos subdividen este acuerdo en un simple contrato de sociedad, definido con precisión en el Código Civil. En virtud de este acuerdo, un grupo de personas se compromete a poner en común sus contribuciones y actuar juntas sin formar una entidad jurídica para obtener ganancias y/u otro fin legal. Y en la ley de grupos industriales financieros, las relaciones contractuales están claramente vinculadas a la formación de una nueva entidad jurídica (sociedad central).

También es necesario aclarar el procedimiento para preparar los documentos para registrar un grupo industrial financiero: los miembros del grupo deben firmar un acuerdo con una empresa central ya registrada o primero firmar un acuerdo y luego crear una empresa central como parte de la implementación del acuerdo.

La Ley de Grupos Industriales Financieros prescribe la celebración de un acuerdo sobre la creación de un grupo industrial financiero en todos los casos, excepto para la formación de un grupo sobre el principio de participación.

La cuestión del mecanismo para la toma de decisiones de gestión en los grupos industriales financieros no está suficientemente resuelta. Las funciones de gestión del grupo financiero-industrial son desempeñadas por el Consejo de Gobernadores y la sociedad central creada para la gestión continua de las actividades del grupo financiero-industrial. La forma en que cada uno de estos órganos toma decisiones es diferente. Si la sociedad central se crea en forma de sociedad anónima y, por tanto, está sujeta a la ley "sobre sociedades anónimas", las decisiones las toma la junta general de accionistas de la sociedad central. En la Junta de Gobernadores, las decisiones se toman según el principio: un miembro de la Junta, un voto, por junta general empresa central: la votación se realiza en bloques de acciones ordinarias.

La Duma estatal ya está revisando la restricción a la participación de los bancos en más de un grupo industrial financiero y tal vez se permita a las instituciones financieras y de crédito unirse a varios grupos.

El artículo relativo a la responsabilidad solidaria de los partícipes por las obligaciones de la sociedad central derivadas de las actividades del grupo financiero e industrial requiere elaboración y aclaración. Dado que la responsabilidad solidaria presupone la responsabilidad con todos sus bienes, y que la participación en un grupo industrial financiero puede limitarse para cada empresa a sólo una parte de sus activos, sería más lógico limitar la responsabilidad de cada una a su participación en el activos totales formados para la implementación del programa del grupo industrial financiero. La ley permite establecer en el contrato únicamente las particularidades de la ejecución de la responsabilidad solidaria. Esta circunstancia da lugar a un recelo natural de los participantes potenciales a la hora de crear un grupo.

Los métodos de separación y consolidación de activos para las actividades de los grupos industriales financieros tampoco están regulados por normativa: cómo hacerlo en el marco de programas específicos que se están implementando, si realizar esta transferencia en virtud de contratos de fideicomiso o de otra manera. , etc.

Es importante elaborar un mecanismo claro para la distribución de las órdenes gubernamentales entre empresas, el procedimiento de financiación y la responsabilidad de la ejecución de las órdenes.

En cuanto al marco legal del apoyo estatal, el conjunto de incentivos para la creación y operación de grupos industriales financieros se presenta principalmente en papel (principalmente en el artículo 15 de la Ley de Grupos Industriales Financieros) y tiene poca conexión con las características existentes del mecanismo para gestionar actividades corporativas unificadas.

Los problemas de carácter organizativo se deben, en primer lugar, a la falta de desarrollo de estructuras organizativas para la gestión de grupos industriales financieros; falta de poderes regulatorios de la empresa central; una alta proporción de los costos asociados con la facturación interna del grupo.

Entre las dificultades financieras en el funcionamiento de los grupos financieros-industriales, cabe mencionar en primer lugar el bajo potencial de los bancos comerciales rusos, evaluado por su propio capital, que no les permite invertir cantidades significativas en la industria. Incluso en situaciones económicas y políticas favorables para el desarrollo de este proceso, los bancos rusos no podrán satisfacer las necesidades de inversión de la producción en más del 10%. De ahí la necesidad de atraer inversión extranjera, algo que no se puede hacer sin garantías gubernamentales.

Para desarrollo exitoso creado y el surgimiento de nuevos grupos industriales financieros funcionales, se requieren esfuerzos conjuntos de las autoridades legislativas y ejecutivas, centros de investigación interesados ​​y especialistas corporativos para resolver los problemas anteriores.

• Sistema de materias y cursos
  • La actividad empresarial como sujeto de regulación legal.
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    • Formas y tipos de actividad empresarial.
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  • Las costumbres comerciales como fuente del derecho empresarial.
  • Aplicación del derecho internacional
  • El papel de la práctica judicial en la regulación jurídica de las relaciones en el ámbito de la actividad empresarial.
• Situación jurídica de entidades comerciales individuales
  • Entidades comerciales: concepto y tipos.
  • Forma individual de emprendimiento.
    • Capacidad jurídica de un empresario individual.
    • Licencia de una forma individual de emprendimiento.
  • Formas colectivas de emprendimiento.
    • Sociedades generales
    • Asociación de fe
    • Sociedades de Responsabilidad Limitada (LLC)
    • Sociedades Anónimas(JSC)
    • Cooperativas de productores (PC)
    • Empresas unitarias estatales y municipales.
  • Pequeñas empresas
    • Asociaciones empresariales
      • Clasificación de participaciones
      • Métodos de creación de participaciones. Sistema de participación
  • Grupos financieros e industriales
  • Otras formas de asociaciones empresariales
  • Organizaciones sin fines de lucro como entidades comerciales.
• Creación y terminación de actividades de entidades comerciales.
  • Procedimiento y métodos para crear entidades comerciales.
  • Registro estatal de entidades comerciales.
  • Reorganización de empresas colectivas.
  • Liquidación de entidades comerciales colectivas
• Insolvencia (quiebra) de entidades comerciales
  • Concepto, criterios y signos de insolvencia (quiebra)
    • Criterios de quiebra
    • Signos de quiebra
  • Situación jurídica de los participantes en relaciones jurídicas de insolvencia (quiebra)
  • Situación jurídica del acreedor
  • Situación jurídica del gestor de arbitraje
  • Tribunal de arbitraje como participante en relaciones jurídicas de insolvencia (quiebra)
  • Procedimientos de insolvencia (quiebra)
    • Observación. El concepto de observación. “Neutralidad” del procedimiento
    • Recuperación financiera
    • Control externo. Objetivos y razones para introducir la gestión externa.
    • Procedimientos de quiebra
    • Acuerdo de liquidación. Liquidación en quiebras y juicios
• Régimen jurídico de la propiedad de las entidades comerciales.
  • Concepto y tipos de propiedad de las entidades comerciales.
  • Formas legales de propiedad de bienes por parte de entidades comerciales.
  • Régimen jurídico de determinados tipos de bienes
    • Régimen jurídico de los fondos
    • Régimen jurídico de los valores
    • Régimen jurídico del beneficio
• Privatización de la propiedad estatal y municipal.
  • Concepto y principales objetivos de la privatización.
  • Legislación de privatización
  • Sujetos y objetos de las relaciones jurídicas de privatización.
  • Procedimiento y métodos de privatización.
• Mecanismo de regulación estatal de las actividades empresariales.
  • Regulación estatal de las actividades empresariales: concepto, tipos, fundamentos y límites.
  • Métodos, medios y formas de regulación estatal de las actividades comerciales.
  • Control estatal sobre las actividades empresariales.
• Regulación estatal de los tipos funcionales de actividad económica.
  • Regulación antimonopolio de las actividades comerciales.
    • Temas de competencia
    • Legislación antimonopolio
    • Concepto y tipos de monopolios.
    • Actividad monopolística de sujetos de competencia.
    • Autoridades antimonopolio
    • Sanciones por violación de las leyes antimonopolio.
  • Reglamento técnico
    • Reglamentos técnicos
    • Normalización
    • Confirmaciones de conformidad
    • Control estatal (supervisión) sobre el cumplimiento de los requisitos de los reglamentos técnicos.
  • Regulación estatal de precios.
    • La fijación de precios como tipo de actividad económica y jurídica.
    • Legislación sobre precios y fijación de precios y las principales direcciones para su mejora.
    • Régimen jurídico público de fijación de precios
  • Regulación estatal de las actividades de innovación.
    • Fuentes de regulación legal de las actividades de innovación.
    • Sujetos y objetos de la actividad innovadora.
    • Régimen jurídico público para la realización de actividades innovadoras
  • Regulación estatal de las actividades de inversión.
    • Sujetos de actividad inversora.
    • Objetos de actividad inversora.
    • Régimen jurídico público para la realización de actividades de inversión
    • Características de determinadas formas de actividades realizadas por inversores extranjeros en el territorio. Federación Rusa
  • Regulación gubernamental actividad económica exterior
    • Fuentes de regulación legal de la actividad económica exterior.
    • Sujetos y objetos de actividad económica exterior.
    • Régimen jurídico público para el ejercicio de la actividad económica exterior
• Regulación estatal de los tipos industriales de actividades comerciales.
  • Regulación estatal de las actividades bancarias.
    • Concepto y estructura del sistema bancario de la Federación de Rusia.
    • Fuentes de regulación legal de las actividades bancarias.
    • Situación jurídica de las organizaciones bancarias de crédito.
    • Régimen jurídico público de las actividades bancarias
  • Regulación estatal de las actividades cambiarias.
    • Fuentes de regulación legal de las actividades cambiarias.
    • Temas de actividades de intercambio.
    • Régimen jurídico público para la realización de actividades cambiarias
  • Regulación estatal de las actividades aseguradoras.
    • Fuentes de regulación legal de las actividades aseguradoras.
    • Sujetos de las actividades de seguros (negocios de seguros) y participantes en las relaciones de seguros.
    • Objetos de seguro
    • Régimen jurídico público para la realización de actividades aseguradoras
  • Regulación estatal de la actividad empresarial profesional en el mercado de valores.
    • Fuentes de regulación legal de la actividad empresarial profesional en el mercado de valores.
    • Sujetos de la actividad empresarial profesional en el mercado de valores.
    • Régimen jurídico público para el ejercicio de actividades empresariales profesionales en el mercado de valores
  • Regulación estatal de las actividades de auditoría.
    • Tipos de auditoría
    • Fuentes de regulación legal de las actividades de auditoría.
    • Temas de auditoría
    • Régimen jurídico público de las actividades de auditoría
  • Regulación estatal de las actividades de valoración.
    • Fuentes de regulación legal de las actividades de valoración.
    • Sujetos y objetos de las actividades de valoración.
    • Régimen jurídico público de las actividades de valoración
• Acuerdo empresarial
  • Convenio empresarial: concepto, tipos y ámbito de aplicación
  • Características del procedimiento para celebrar un acuerdo comercial.
  • Características de cambiar y rescindir un acuerdo comercial.
  • Ejecución de un acuerdo comercial: concepto, principios.
• Responsabilidad en el ámbito de la actividad empresarial.
  • Concepto, tipos y causales de aplicación de la responsabilidad.
  • Sanción: concepto, tipos y procedimiento de cobro
  • Pérdidas: concepto, tipos y procedimiento de recuperación

Grupos financieros e industriales

Análisis tendencias modernas en la esfera económica muestra que la integración del capital financiero (bancario) y el potencial industrial es un patrón objetivo del surgimiento y desarrollo de poderosas asociaciones financieras e industriales. En los países industrializados, esta integración es casi completa; en comparación con otras estructuras empresariales, se han creado y operan con éxito en el país unas pocas (en comparación con otras estructuras empresariales), grupos financieros-industriales (FIG) y otras asociaciones financieros-industriales. mercados nacionales y extranjeros.

Así, como resultado de la unión del capital bancario e industrial estadounidense, grandes asociaciones financieras en forma de grupos familiares (Morgans, Rockefellers, Mellons, etc.). Es interesante la práctica de fusionar las empresas y bancos más grandes de Alemania (por ejemplo, en Francia y otros países europeos operan los grupos financieros Deutsche Bank, Dresdner Bank, Commerce Bank).

Según estimaciones de O. N. Soskovets, presidente de la Asociación de Grupos Financieros e Industriales de Rusia, más de 80 grupos han recibido actualmente el estatus oficial financiero-industrial. Entre ellos se encontraban, de forma voluntaria, 1.000 empresas y organizaciones industriales, más de 80 instituciones financieras y crediticias. El número total de empleados se acerca a los 4 millones de personas. Los grupos aseguraron un aumento en la producción de productos del 3,5%, el volumen de productos vendidos del 5%, las exportaciones del 10% y las inversiones del 6%. Estas son las estadísticas que ocultan la dinámica positiva del desarrollo de los grupos financieros e industriales en Rusia.

En este sentido, una observación: FIG es, en sentido figurado, un producto por pieza y, por lo tanto, no hay que dejarse llevar por indicadores cuantitativos. Nuestro país ya ha experimentado un auge bursátil y bancario.

Legislación sobre grupos industriales financieros. El problema de la formación y el desarrollo de asociaciones financieras e industriales en la Federación de Rusia está relacionado no sólo con cuestiones políticas, socioeconómicas sino también jurídicas. Hace relativamente poco tiempo (30 de noviembre de 1995), Rusia adoptó la Ley Federal "Sobre Grupos Financieros-Industriales" (en adelante, la Ley de Grupos Financieros-Industriales), que estableció la base legal para la creación, actividad y liquidación de empresas financieras. grupos industriales. Con su adopción, el Decreto del Presidente de la Federación de Rusia del 5 de diciembre de 1993 No. 2096 "Sobre la creación de grupos financieros e industriales en la Federación de Rusia" perdió su fuerza legal. Con la adopción de la Ley Federal No. 115-FZ de 22 de junio de 2007, dejó de aplicarse la Ley de Grupos Industriales Financieros. ¿Qué significa este giro de los acontecimientos en la práctica?

En primer lugar, el legislador abandonó la idea de existencia de una ley especial sobre grupos industriales financieros (así como la Ley de participaciones) por diversas razones. La Ley FIG, a pesar de su juventud, ha sido objeto de críticas no sólo por parte de abogados, sino también de economistas. Así, V.D. Rudashevsky señaló acertadamente que dicha Ley debería ser un acto de acción directa, pero la mitad de sus 22 artículos contienen referencias a actos administrativos, decisiones de las entidades constitutivas de la Federación y acuerdos internacionales sobre casi todas las cuestiones de importancia fundamental. También había lagunas y deficiencias específicas en la Ley.

En segundo lugar, la Ley sobre grupos industriales financieros influyó en las condiciones de la transición de Rusia a una economía de mercado. Luego se encontró sin reclamar. No se le hizo ni un solo cambio o adición. Como dicen, la ley ha hecho su trabajo, ¡la ley puede jubilarse!

En tercer lugar, el art. 15 de la Ley preveía medidas de apoyo estatal a las actividades de los grupos industriales financieros. Entre ellos se encuentra la concesión de préstamos de inversión y otros apoyos financieros para la implementación de proyectos financieros del grupo industrial, así como garantías gubernamentales para atraer diversos tipos de inversiones. El Banco de Rusia pudo ofrecer a los bancos que participan en grupos industriales financieros beneficios que incluían la reducción de los requisitos de reservas obligatorias y el cambio de otras normas para aumentar su actividad inversora.

El Gobierno de la Federación de Rusia y los órganos ejecutivos de las entidades constitutivas de la Federación podrían ofrecer otros beneficios a los participantes de los grupos industriales financieros. Apoyo estatal a las actividades de los grupos industriales financieros. siguiente dirección mejorar la legislación.

En la práctica, el Estado no cumple con sus obligaciones de brindar apoyo estatal a los grupos industriales financieros. La situación de los grupos financieros e industriales recuerda a la situación de las pequeñas empresas. La legislación actual sobre las pequeñas empresas proclama una serie de medidas para el apoyo estatal y el estímulo de las pequeñas empresas. Sin embargo, aquí hay más retórica legislativa y patetismo.

En cuarto lugar, en la economía rusa real, las estructuras holding han “ganado peso” notablemente y han expulsado a los grupos industriales financieros de las filas de las asociaciones empresariales. Hasta cierto punto, esto se vio facilitado por la confusión existente en el estatus del holding y del grupo financiero e industrial. Un ejemplo sencillo: las participaciones no están registradas, pero los grupos financieros-industriales estaban sujetos a registro en la forma prescrita por la Ley de Grupos Financieros-Industriales. Ahora ellos (los holdings y los grupos industriales financieros) se encuentran en igualdad de condiciones. En otros puntos de intersección había una mezcla de holdings y grupos industriales financieros. Por ejemplo, al crear un grupo industrial financiero, a menudo se utilizaba un modelo holding para construir y gestionar un grupo de individuos.

En quinto lugar, a juzgar por la rapidez con la que se adoptó la ley sobre la pérdida fuerza legal Según la Ley de Grupos Industriales Financieros, la comunidad empresarial rusa está de acuerdo, si no más, con esta decisión. Es seguro decir que controlado gran negocio entidades públicas presionaron para Duma Estatal el acta final de liquidación de la Ley de Agrupaciones Industriales Financieras.

Sin embargo, creemos que con la desaparición de la Ley de Grupos Industriales Financieros, los grupos financieros e industriales registrados en Rusia siguen existiendo. En consecuencia, es necesario revelar su estado y características.

Además, no podemos excluir la posibilidad de que el legislador encuentre un sustituto para el grupo industrial financiero con otra asociación empresarial. Incluso en ausencia de una Ley sobre grupos industriales financieros, no se puede descartar la posibilidad del surgimiento (creación) de nuevos grupos en una economía de mercado. En nuestra opinión, la economía rusa aún no está preparada para utilizar únicamente reguladores del mercado. Así, en los países industrializados, el legislador no busca “regular” el estatus de las asociaciones empresariales y con el fin de mantener la libertad relaciones de mercado trata de dar flexibilidad y elasticidad a las estructuras jurídicas. Nuestra opción para mejorar la legislación sobre grupos industriales financieros es la aprobación de una ley sobre asociaciones empresariales; sería aconsejable incluir tanto normas generales como normas sobre tipos individuales de asociaciones (holdings, grupos industriales financieros, Navel, empresas, etc.) .

Ahora veamos brevemente las características principales de la FIG.

1. FIG - un conjunto de personas jurídicas que operan como empresas principales y subsidiarias o que han combinado total o parcialmente sus activos tangibles e intangibles (sistema de participación) sobre la base de un acuerdo sobre la creación de dicho grupo con fines tecnológicos o integración económica para la implementación de objetivos relevantes. higo no es entidad legal y no puede considerarse una asociación de personas jurídicas en el contexto del art. 121 Código Civil de la Federación de Rusia. Desde el punto de vista del art. 121 organizaciones comerciales y sin fines de lucro pueden unirse voluntariamente en asociaciones (sindicatos) de estas organizaciones. Las personas jurídicas son los participantes del grupo financiero e industrial, así como la empresa central del grupo financiero industrial, formada por todos sus participantes.

2. Un grupo financiero-industrial es una organización en forma de asociación empresarial, que incluye personas jurídicas (debe haber organizaciones que operen en la producción de bienes y servicios, así como bancos u otras organizaciones de crédito), creadas por miembros del grupo. , por regla general, de forma contractual o según un modelo de holding combinando potencial industrial y capital financiero (bancario) para proteger los intereses comunes, coordinar las acciones de sus participantes, implementar inversiones y otros proyectos y programas y llevar a cabo un unificado política económica, además de tener como objetivo aumentar la competitividad y ampliar los mercados de bienes y servicios, aumentar la eficiencia de la producción y crear nuevos puestos de trabajo.

La disputa sobre la composición de los grupos industriales financieros será escolástica hasta que el Estado, representado por las autoridades competentes, defina claramente su posición en relación con estas entidades comerciales especiales: los grupos industriales financieros son "productos por piezas" o "bienes producidos en masa". ”. En el primer caso, la composición temática del grupo industrial financiero debería ser notablemente limitada. En nuestra opinión, sólo las organizaciones comerciales pueden ser miembros del grupo. Con este enfoque, no hay lugar para organizaciones sin fines de lucro, empresarios individuales o individuos (ciudadanos) en grupos industriales financieros. Por el contrario, en el segundo caso, la FIG se convierte en un producto de amplia aplicación, en cuya creación y actividades puede participar cualquiera que lo desee.

3. Antes de la derogación de la Ley de Grupos Industriales Financieros, existía el registro obligatorio de un grupo financiero e industrial por decisión de un organismo estatal autorizado. Las FIG adquirieron el estatus de grupo desde el momento del registro estatal. Este registro ya ha sido cancelado.

4. Como parte del grupo financiero-industrial, el papel principal lo desempeña la empresa central del grupo, establecida por todos los participantes en el acuerdo de creación de un grupo financiero-industrial o siendo la empresa principal en relación con ellos y autorizado por ley o acuerdo para conducir los asuntos del grupo. En otras palabras, la empresa central es, por regla general, la empresa matriz (la principal entidad comercial).

Clasificación de grupos financieros e industriales.. Las FIG se pueden dividir en tipos según diferentes criterios.

Dependiendo del método de su formación, podemos distinguir los grupos creados:

1. según el modelo de holding clásico;
2. “sistema de participación” sobre una base contractual;
3. un principio mixto que utiliza elementos de un modelo de participación y un “sistema de participación” sobre una base contractual.

Los grupos industriales financieros del primer tipo son una entidad empresarial basada en un "sistema de participación", subordinación económica y control corporativo. El grupo industrial financiero del segundo tipo es una entidad empresarial contractual voluntaria. Es esta clasificación la que es de fundamental importancia para comprender la naturaleza jurídica de los grupos financieros e industriales.

Según la naturaleza de la especialización y la cooperación, los grupos industriales financieros se pueden clasificar en grupos verticales, horizontales y diversificados. Las FIG de tipo vertical son un conjunto de empresas participantes involucradas en la producción de los mismos productos, pero en diferentes etapas de producción. Un ejemplo de este tipo de grupo es el grupo financiero e industrial Magnitogorsk Steel. Los grupos verticales se caracterizan por la presencia de amplios vínculos económicos entre los participantes.

En los grupos industriales financieros horizontales, las empresas participantes llevan a cabo la producción en las mismas etapas o producen los mismos productos. Ya no existen estrechos vínculos de cooperación para garantizar la producción de productos finales (terminados). El principio consolidador en estos grupos industriales financieros es el desarrollo e implementación por parte de los miembros del grupo de una política de marketing acordada, la organización del trabajo de investigación y desarrollo en áreas fundamentales de la actualización de los productos manufacturados, etc.

Los grupos financieros-industriales diversificados son grupos que incluyen, por un lado, empresas de perfil único o interconectadas y, por otro, empresas que no interactúan con otros miembros del grupo, ni entre sí. Un ejemplo de este tipo de grupo es el grupo financiero e industrial Interros, que incluye empresas metalúrgicas, industria química, ingeniería mecánica, transporte, etc.

Según el procedimiento de creación, existen: grupos creados voluntariamente; grupos formados por iniciativa de las autoridades ejecutivas federales u órganos competentes de las entidades constitutivas de la Federación.

Teniendo en cuenta el llamado centro de formación de grupos industriales financieros, distinguen: grupos formados por una empresa, que puede estar encabezada por una empresa industrial, una organización de crédito e inversión, un instituto de investigación o una empresa comercial.

Según la ubicación y el registro de los participantes, los grupos financieros e industriales se dividen en transnacionales, nacionales (federales) y regionales.

Junto con los principales tipos de FIG en la literatura, existen: a) FIG grandes, medianas y pequeñas (dependiendo del tamaño y potencial de producción), FIG de jure y FIG de facto. Los primeros grupos se registraron en establecido por la ley estos últimos no están registrados (grupos financieros e industriales informales). También existen otros tipos de FIG.

Así, desde el punto de vista del derecho civil, los grupos financieros e industriales no son personas jurídicas, es decir, sujetos de derecho civil. Sin embargo, esto no excluye la posibilidad de considerarlos como sujetos de actividad empresarial, así como sujetos de otras ramas del derecho (principalmente derecho público). Los participantes de la FIG conservan su independencia jurídica al unirse al grupo.

Los grupos industriales financieros unen empresas industriales con instituciones financieras, por ejemplo, en holdings o empresas, para lograr la máxima concentración e integración del capital. En este artículo veremos los mayores grupos financieros e industriales rusos.

Lukoil

OJSC Lukoil es considerada, con razón, una de las mayores empresas de petróleo y gas integradas verticalmente y proporciona el 2,2% del petróleo mundial.

El grupo financiero e industrial produce el 16,6% del “oro negro” en Rusia y procesa el 16,7% del petróleo ruso.

Dirección de la oficina central de Lukoil (también conocida como dirección legal): Moscú, Sretensky Boulevard, 11. Además, la empresa cuenta con otra sede ubicada en East Meadow (un suburbio de Nueva York, EE.UU.).

El presidente de la empresa es Vagit Alekperov, una de las personas más ricas del mundo con unos ingresos anuales oficiales de alrededor de 1,5 millones de dólares. Posee alrededor del 21% de las acciones de Lukoil.

El imperio de Alekperov posee yacimientos en Siberia, refinerías de petróleo en toda Rusia, una red de gasolineras en Letonia, Lituania, Ucrania, Irak, República Checa, Croacia, Polonia, Estados Unidos, Rumania, así como empresas extraterritoriales en Chipre y la Isla de Man. , las Islas Vírgenes y Caimán e incluso en Baikonur.

En 2013, los ingresos de este grupo financiero e industrial ascendieron a 3.617,9 mil millones de rublos y el número de empleados superó los 112.000 empleados.

Además de la exploración, producción y refinación de petróleo y gas, Lukoil participa en la comercialización de productos petrolíferos y en el sector eléctrico.

EVRAZ

EVRAZ es la mayor empresa minera y metalúrgica integrada verticalmente. Posee activos no sólo en Rusia, sino también en Canadá, Estados Unidos, Italia, República Checa, Sudáfrica, Kazajstán y Ucrania.

EVRAZ es uno de los veinte mayores productores de acero del mundo. En 2013, la empresa produjo más de 16 millones de toneladas de acero. Por cierto, nuestra propia base de carbón coquizable y mineral de hierro satisface casi por completo las necesidades internas del Grupo Evraz.

La empresa se dedica a la venta y producción de productos de acero, extracción de carbón y mineral de hierro, producción y venta de vanadio y productos de vanadio, logística y comercio. El grupo industrial financiero incluye alrededor de 30 empresas.

La sede del grupo financiero e industrial se encuentra en Moscú (calle Belovezhskaya, 4, bloque “B”), así como en Londres y Luxemburgo. A lo largo de la historia de la empresa, ha cambiado tres veces de nombre y ubicación del centro.

En 1992, la empresa se llamó Evrazmetall y se dirigió desde su sede en Moscú; en 2004, el nombre cambió a Evraz Group y el centro de gestión se trasladó a Luxemburgo; En 2011, apareció Evraz Plc con sede en Londres.

El holding minero-metalúrgico es propiedad de Roman Abramovich (32,99%), Alexander Abramov (23,45%), Alexander Frolov (11,72%), Evgeniy Shvidler (3,33%).

El año pasado, los ingresos de la empresa ascendieron a 457,6 mil millones de rublos y el número de empleados superó las 110.000 personas.

En estos momentos, Evraz Plc atraviesa tiempos difíciles. Debido a una estrategia de compras agresiva, la empresa entró en la crisis con una deuda importante. Una solución rápida a este problema se ve obstaculizada por la caída de los precios del acero. Como resultado, sólo en el primer semestre de 2013, la deuda neta de Evraz Plc aumentó en casi 700 millones de rublos.

En julio pasado, la capitalización de mercado de la empresa cayó a un mínimo histórico de 1,4 dólares. En septiembre, el precio de Evraz Plc subió a 2,95 dólares, pero sigue siendo mucho más bajo que los valores anteriores a la crisis.

tatneft

OJSC Tatneft es la mayor compañía petrolera rusa y tiene el estatus de grupo integrado verticalmente. Actualmente, la empresa representa el 8% de la producción de petróleo de Rusia y el 80% de Tartaristán.

Tatneft se especializa en exploración, producción, procesamiento y comercialización de gas y petróleo.

En 2013, los ingresos oficiales de la empresa ascendieron a 444,1 mil millones de rublos y el número de empleados superó los 77.000 personas.

El grupo industrial financiero incluye alrededor de 60 empresas en el campo de la exploración y perforación geológica, la producción de petróleo, así como oficinas de representación en Ucrania y Moscú, sucursales en Lituania y Turkmenistán.

La estructura de Tatneft incluye empresas de transporte por carretera, plantas mecánicas, una red de gasolineras, Kama Trading House, el Instituto TatNIPIneft, empresas de producción de neumáticos (Nizhnekamskshina), la compañía de seguros Chuplan, el Fondo Nacional de Pensiones No Estatales y mucho más.

La sede de la empresa se encuentra en Almetyevsk (Tatarstán).

El ex director general de OJSC Tatneft Shafagat Takhautdinov, que trabajó en la empresa durante 23 años, a finales de otoño de 2013 cedió su puesto a su adjunto Nail Maganov.

Tatneft está estrechamente relacionado con el gobierno de Tartaristán. El mayor accionista de la empresa es la empresa estatal Svyazinvestneftekhim y el consejo de administración está encabezado por el presidente de Tartaristán, Rustam Minikhanov.

Severstal

OJSC Severstal es una empresa minera y siderúrgica rusa integrada verticalmente. Es este grupo financiero e industrial el propietario de la planta metalúrgica de Cherepovets en la región de Vologda, la segunda acería más grande de Rusia. La sede de la empresa también se encuentra en Cherepovets.

OJSC Severstal consta de tres divisiones: Severstal Resources, Severstal International y Severstal Russian Steel.

En 2013, la empresa ganó 432,8 mil millones de rublos. El número de personal superó las 67.000 personas.

El principal propietario de la empresa es Alexey Mordashov (posee casi el 80% de las acciones), que controla las actividades de Severstal a través de la sociedad offshore chipriota Frontdeal Ltd. Además, Mordashov posee grandes bloques de acciones en empresas de minería de oro, medios de comunicación, comercio minorista e ingeniería.

Actualmente Severstal posee empresas en Ucrania, Letonia, Liberia, Polonia, Estados Unidos y Brasil.

Sibur

Sibur Holding es el mayor holding petroquímico y de procesamiento de gas de Rusia. La sede de la empresa está ubicada en Moscú y el holding está registrado en San Petersburgo.

SIBUR tiene un modelo de negocio único, que se centra en la operación integrada de dos segmentos principales. Sibur ocupa el primer lugar en Rusia en términos de volúmenes de procesamiento de gas de petróleo asociado, produciendo más de una cuarta parte de todos los gases de hidrocarburos licuados, del 30% al 49% de los cauchos sintéticos y una sexta parte de todo el polietileno ruso.

El número total de empleados en las empresas Sibur supera las 30 mil personas.

Actualmente, el 82,5% de las acciones del capital autorizado de OJSC Sibur Holding pertenecen a Gennady Timchenko y Leonid Mikhelson.

TAIF

El grupo de empresas TAIF es un gran holding ruso que controla el 96% de las industrias de refinación de petróleo y gas, petroquímica y química de Tartaristán. La empresa fue fundada en 1995 y actualmente tiene su sede en Kazán.

El nombre significa “Inversiones y Finanzas tártaro-estadounidenses”.

TAIF incluye 34 empresas en el campo de la refinación de petróleo y petroquímica (por ejemplo, TAIF - NK), cuatro empresas en el campo de los servicios de inversión, financieros y de gestión (TAIF - INVEST), 8 empresas en la industria de la construcción y 6 empresas en el campo de las telecomunicaciones y servicios integrados.

El director de la empresa es Albert Shigabutdinov. Su fortuna se estima en 1,15 mil millones de dólares estadounidenses.

En conclusión

Los grupos financieros e industriales son una serie de empresas unidas por una estructura de gestión común y una fuente de crédito, que suele ser un banco. Las empresas incluidas en el grupo industrial financiero no necesariamente representan los intereses de una industria en particular. Pueden realizar diferentes funciones en el mercado, produciendo productos disímiles. Sin embargo, todas las inversiones de capital se realizan de una sola fuente. Además, las FIG son empresas, a veces un grupo de empresas, la mayoría de las cuales pertenecen a una persona privada que determina la estrategia de desarrollo para todos.

Autonomía y estructura visibles

Formalmente, desde un punto de vista legal, estas empresas operan de forma autónoma unas de otras. Al mismo tiempo, al tener gestión y financiación externa, forman lo que solíamos llamar “grupos financieros-industriales”. Lo característico es que, a pesar de toda la aparente autonomía, las empresas se centran en realizar una tarea específica, que puede no estar directamente relacionada con las necesidades de crecimiento de los ingresos económicos. La capitalización financiera a menudo se produce mediante la concentración de recursos completamente diferentes.

Los grupos financieros-industriales integran los esfuerzos de empresas jurídicas, de seguros, financieras, diversos medios de comunicación alternativos y, por supuesto, de producción tecnológica. ¿Qué pueden tener en común, aparte del banal deseo del propietario de ganar un poco de dinero? Obviamente política. Lo que pasa es que, a un cierto nivel de desarrollo empresarial, ya no se trata tanto de garantías jurídicas y jurídicas como de garantías políticas e instrumentales para preservar la inviolabilidad del capital acumulado. Y esto sólo es posible si el capital industrial, financiero, bancario y de otro tipo se transforma en capital político, es decir, en poder. De hecho, las actividades de cualquier grupo financiero e industrial tienen como objetivo resolver este problema.

• Los grupos industriales, financieros e industriales son asociaciones industriales que operan según el principio de preocupación. Es un caso raro que tales grupos incluyan las ventajas de una empresa del mismo
• Los grupos financieros e industriales clásicos son asociaciones creadas sobre una base contractual y que crean una sociedad gestora como unidad básica. Todas las unidades estructurales del grupo industrial financiero conservan su anterior

Grupos financieros e industriales en Rusia

En principio, los grupos industriales financieros son un fenómeno puramente ruso, que apareció gracias a la correspondiente Federación de Rusia en el segundo semestre de 1993. Inicialmente, se asumió que al crear tales grupos, el Estado podría liberarse rápidamente de una serie de empresas postsoviéticas inmanejables y, en general, no rentables, y de alguna manera racionalizar la competencia malsana y salvaje por naturaleza. Sin embargo, el mecanismo de creación de grupos industriales financieros no implicó la formación de mecanismos de "integración amistosa", lo que provocó la aparición de superjugadores que ocuparon una posición dominante en varios nichos de mercado. Así, en lugar de un entorno competitivo controlado, se crearon monopolios totales que controlaban industrias y sectores enteros de la economía. Y esto, a su vez, llevó a una dependencia igualmente fuerte de las empresas de las actividades de las agencias gubernamentales. Fue gracias a la creación de sus propios proyectos políticos que comenzaron a crear el lobby político “necesario” y

En los años 90 Siglo XX Como resultado de los procesos a gran escala de privatización de empresas estatales en Rusia, comenzó el colapso de las asociaciones industriales y de producción, lo que condujo a la desintegración de la economía. Uno de los principales requisitos previos para la regulación legislativa de las asociaciones de personas jurídicas en forma de grupos financieros e industriales fue el reconocimiento de la necesidad de funcionar en la economía de nuestro país junto con las pequeñas y medianas estructuras empresariales de las grandes empresas industriales y económicas. complejos. Ya que son las grandes estructuras las que aseguran la competitividad de los productos de las empresas en sectores industriales intensivos en conocimiento e intensifican los procesos de inversión en los ámbitos de la economía real.

Los grupos financieros e industriales (en adelante, FIG) a menudo se denominan "zonas económicas especiales", ya que permiten minimizar muchos riesgos y obtener un régimen fiscal favorable. Los FIG también son bastante atractivos para los inversores extranjeros. En Rusia existen ahora alrededor de 100 grupos financieros e industriales oficialmente registrados (Interros, Nizhny Novgorod Automobiles, Mostatnafta, Magnitogorsk Steel, Sibagromash, etc.), y hay varias veces más grupos no oficiales (por ejemplo, "Alfa Group"). En esencia, muchas asociaciones empresariales reúnen todas las características de un grupo financiero-industrial, pero no lo son porque no han pasado por el proceso de registro estatal.

En todos los estados miembros de la CEI se crean grupos financieros e industriales, pero en las economías occidentales este tipo organizativo especial de asociación está ausente. Los análogos extranjeros de los grupos industriales financieros nacionales pueden considerarse empresas o preocupaciones relacionadas en Alemania, grupos de sociedades en Francia y sociedades holding en el Reino Unido y Estados Unidos. La esencia de tales entidades es que se trata de una asociación de participantes que no tiene la condición de entidad jurídica, que se basa en la subordinación económica y el control de un participante sobre otros.

Actualmente, el principal acto normativo que regula la organización y actividades de los grupos financieros e industriales es la Ley de Grupos Financieros e Industriales.

Un grupo financiero-industrial es un conjunto de personas jurídicas que operan como empresas principales y subsidiarias o que han combinado total o parcialmente sus activos tangibles e intangibles en base a un acuerdo para crear un grupo financiero-industrial con fines de integración tecnológica o económica para la implementación de inversiones y otros proyectos y programas destinados a aumentar la competitividad y la expansión de los mercados de bienes y servicios, aumentar la eficiencia de la producción y crear nuevos puestos de trabajo.

De la definición legal de grupo financiero-industrial se desprende que no es una de las formas organizativas y jurídicas de las personas jurídicas. La imposibilidad de otorgar a los grupos financieros-industriales la condición de persona jurídica se debe al deseo de preservar para sus participantes la personalidad jurídica de una persona jurídica, que asegura la realización de las actividades comerciales. A pesar de la ausencia de un grupo industrial financiero como formación compleja de un conjunto de derechos y obligaciones inherentes a una persona jurídica, es posible observar ciertos elementos de la personalidad jurídica de un grupo industrial financiero en las relaciones reguladas por la legislación antimonopolio y tributaria.

En primer lugar, los miembros del grupo involucrados en la producción pueden ser reconocidos como un grupo consolidado de contribuyentes, es decir, un único sujeto de relaciones jurídicas tributarias.

En segundo lugar, en el art. 20 del Código Fiscal de la Federación de Rusia contiene el concepto de "personas interdependientes", que, entre otras cosas, pueden ser organizaciones si una de ellas participa en el capital autorizado de la otra y la participación total de dicha participación es superior a 20 %. La identificación de la categoría de personas interdependientes resultó ser necesaria para que las autoridades fiscales pudieran ejercer control sobre los precios en las transacciones realizadas entre personas interdependientes. El uso de “precios de transferencia” entre participantes en asociaciones empresariales permite subestimar la base imponible, lo que, por supuesto, no responde a los intereses del Estado. En consecuencia, las autoridades fiscales controlan a las personas interdependientes como una sola entidad.

Desde el punto de vista de la legislación antimonopolio, los miembros del grupo, incluso si son entidades legales formalmente autónomas (independientes), son partes integrales de la estructura general, son administrados desde un solo centro y participan en actividades empresariales para lograr los intereses del grupo. grupo en su conjunto. Por tanto, en la legislación antimonopolio, los grupos industriales financieros son reconocidos como una única entidad económica.

Según las formas de producción e integración económica, se hace una distinción entre grupos y conglomerados financieros e industriales “verticales”, “horizontales”. Según las estadísticas en Rusia, la mayoría de los grupos financieros e industriales registrados se distinguen por un tipo de asociación vertical (Aerofin, grupos Defensive Style). La integración horizontal implica la fusión de empresas centradas en la producción de productos homogéneos (grupos Rosstroy, BelRusAvto). Los conglomerados se consideran la forma más estable de asociación, que tiene empresas en diferentes sectores comerciales no relacionados, para no depender de la situación económica de una industria en particular (el grupo United Industrial Construction Company).

Según la afiliación industrial, se acostumbra distinguir entre grupos industriales y interindustriales; según el grado de diversificación empresarial: monoindustrial y multiindustrial; por escala de actividad: regional, interregional e interestatal (transnacional). Los grupos financieros e industriales se consideran transnacionales si entre sus participantes hay personas jurídicas que se encuentran bajo la jurisdicción de los estados miembros de la CEI, o tienen divisiones en el territorio de estos estados, o realizan allí construcciones de capital. Una empresa transnacional creada sobre la base de un acuerdo intergubernamental adquiere la condición de grupo financiero e industrial interestatal.

Los participantes en un grupo financiero-industrial pueden construir sus relaciones de dos maneras: ya sea como interacción entre la principal y las subsidiarias, o como interacción en términos de unificación total o parcial de sus activos tangibles e intangibles. En el primer caso, estamos ante un modelo de holding real, cuando la empresa principal (matriz) tiene la oportunidad a través de su bloque de acciones (acciones) en filiales, es decir en virtud de la participación predominante en su capital autorizado, gestionar las actividades de cada uno de ellos. Podemos decir que el grupo industrial financiero del primer tipo es una asociación empresarial basada en un “sistema de participación”, subordinación económica y control corporativo. En dicha asociación, la empresa principal desempeña las funciones de una empresa central, a través de la cual, en esencia, se llevan a cabo las actividades del grupo en su conjunto.

El grupo industrial financiero del segundo tipo es una asociación empresarial contractual voluntaria de personas jurídicas independientes entre sí. Según las estadísticas, la mayoría de los grupos financieros e industriales registrados (oficiales) se crean precisamente según el tipo de asociación basada en un acuerdo; a veces se las denomina "sociedades no holding blandas" o "participaciones contractuales". Un grupo financiero-industrial de este tipo se crea mediante la celebración de un acuerdo entre los participantes del grupo sobre la creación de un grupo financiero-industrial, según el cual se crea una empresa central. Es decir, la empresa central es esencialmente una subsidiaria o sociedad dependiente en relación con todos los participantes del grupo industrial financiero. Por su naturaleza jurídica, un acuerdo sobre la creación de un grupo financiero e industrial es una especie de acuerdo de asociación simple (artículos 1041 a 1054 del Código Civil de la Federación de Rusia).

La legislación actual prevé una serie de restricciones a la participación en un grupo financiero e industrial.

Así, las empresas unitarias estatales y municipales pueden formar parte de grupos industriales financieros en las condiciones que determine el propietario del inmueble. El grupo financiero e industrial implica la combinación de activos tangibles e intangibles, pero empresa unitaria, al no tener derecho de propiedad sobre la propiedad que le ha sido asignada, no puede disponer de sus bienes de forma independiente; requiere la coordinación de sus transacciones con el propietario de la propiedad; Sin embargo, a pesar de estas restricciones, en Rusia más del 10% de número total Los participantes de todos los grupos financieros e industriales registrados son empresas del sector público de la economía.

Las filiales sólo pueden formar parte de un grupo financiero e industrial junto con su empresa principal. Las decisiones, acciones y transacciones de las filiales pueden estar estrictamente predeterminadas por las empresas principales (matriz). Por tanto, no se puede descartar una situación en la que una filial se vea obligada a elegir entre las decisiones de los órganos de gobierno del grupo industrial financiero y de la empresa principal (matriz) que le son obligatorias, pero contradictorias entre sí. Así, esta limitación se debe al deseo de asegurar una adecuada controlabilidad en la ejecución de las decisiones en el sistema del grupo industrial financiero por parte de sus participantes.

La legislación prohíbe a una persona jurídica participar en más de un grupo financiero e industrial. Esta restricción impide la monopolización del mercado, ya que grupos con la misma composición de participantes no crean condiciones para la libre competencia. Sin embargo, es obvio que los participantes en grupos industriales financieros tienen derecho a ser miembros de otros tipos de asociaciones, por ejemplo, grupos bancarios.

Las asociaciones públicas y religiosas no pueden participar en grupos financieros e industriales, ya que los objetivos de las actividades de estas organizaciones (teniendo en cuenta las restricciones a la actividad empresarial) no implican la posibilidad de su participación en complejos industriales y financieros.

Independientemente del tipo de grupo financiero e industrial organizado (holding o asociación contractual), está formado por participantes obligatorios y de iniciativa (opcionales). Los participantes obligatorios en el grupo financiero e industrial son empresas que operan en el campo de la producción, así como bancos y organizaciones de crédito. A las empresas manufactureras se les asignan las funciones de fabricar y lanzar productos comerciales o proporcionar servicios a los bancos u organizaciones de crédito el papel de estructuras de inversión.

Los participantes opcionales en grupos industriales financieros pueden incluir fondos de inversión, compañías de seguros, fondos de pensiones no estatales, así como cualquier otra organización.

La primera etapa en la creación de un grupo financiero e industrial es el desarrollo de sus actos locales. En todo tipo de grupos industriales financieros, los documentos locales obligatorios incluyen el proyecto organizativo del grupo, es decir. un paquete de documentos que contienen la información necesaria sobre las metas y objetivos, inversiones y otros proyectos y programas, los resultados económicos, sociales y de otro tipo esperados del grupo industrial financiero. Un proyecto organizacional generalmente incluye nota explicativa y un estudio de viabilidad para las actividades futuras de la FIG.

En el caso de una fusión de tipo contractual en un grupo financiero-industrial, los documentos locales también incluyen el acuerdo sobre la creación de un grupo financiero-industrial y el estatuto de la empresa central. El acuerdo sobre la creación de un grupo industrial financiero es un tipo de acuerdo sobre actividades conjuntas (asociación simple). Junto con las condiciones esenciales obligatorias para un contrato de sociedad simple, debe contener información sobre el nombre del grupo financiero-industrial, el procedimiento y condiciones para el establecimiento de la empresa central, el procedimiento de constitución, el alcance de las competencias del directorio. de directores del grupo financiero-industrial, el procedimiento para realizar cambios en la composición de los participantes, el volumen, procedimiento y condiciones para la combinación de activos, el objeto de la asociación de participantes, la duración del acuerdo. Otros términos del acuerdo sobre la creación de un grupo financiero-industrial son establecidos por los participantes en función de las metas y objetivos de un grupo financiero-industrial en particular, teniendo en cuenta las especificidades industriales, regionales y de otro tipo.

El grupo financiero e industrial está registrado por una empresa central que, al ser una entidad jurídica independiente, se crea y registra antes que el propio grupo. El grupo está registrado por el Ministerio de Desarrollo Económico y Comercio de la Federación de Rusia en un registro estatal independiente.

Para registrarse, la empresa central de un grupo financiero-industrial presenta una solicitud de registro, un acuerdo sobre la creación de un grupo financiero-industrial (no se requiere un acuerdo si el grupo se forma como una combinación de empresas principales y subsidiarias), certificado ante notario. copias de certificados de registro, documentos constitutivos, copias de los registros de accionistas de cada uno de los participantes, incluyendo la empresa central, proyecto organizacional, documentos notariados y legalizados de los miembros extranjeros del grupo. Además, es necesario presentar una conclusión del Servicio Federal Antimonopolio que confirme que la creación de un grupo financiero e industrial no conducirá a una restricción de la competencia en los mercados financieros o de productos.

Después del examen de los documentos presentados, registro estatal Grupo financiero e industrial.