उद्यमों का संघ, वित्तीय और औद्योगिक समूहों का निर्माण। रूसी व्यापार कानून

• विषय एवं पाठ्यक्रम प्रणाली
  • कानूनी विनियमन के विषय के रूप में उद्यमशीलता गतिविधि
    • "उद्यमी गतिविधि", "आर्थिक गतिविधि", "आर्थिक गतिविधि", "की अवधारणाओं के बीच संबंध व्यावसायिक गतिविधि»
    • उद्यमशीलता गतिविधि के रूप और प्रकार
  • व्यावसायिक कानून की अवधारणा और रूसी कानून की संरचना में इसका स्थान
  • व्यापार कानून के सिद्धांत
    • व्यापार कानून के बुनियादी सिद्धांत
  • व्यापार कानून के तरीके
  • उद्यमशीलता गतिविधि के क्षेत्र में उत्पन्न होने वाले कानूनी संबंध
• व्यापार कानून के स्रोत
  • व्यावसायिक कानून के स्रोतों की अवधारणा और प्रकार
    • व्यावसायिक कानून और इसके सुधार की मुख्य दिशाएँ
    • व्यापार विधान प्रणाली
  • व्यापार कानून के स्रोत के रूप में व्यापार सीमा शुल्क
  • अंतर्राष्ट्रीय कानून का अनुप्रयोग
  • भूमिका न्यायिक अभ्यासउद्यमशीलता गतिविधि के क्षेत्र में संबंधों के कानूनी विनियमन में
• व्यक्तिगत व्यावसायिक संस्थाओं की कानूनी स्थिति
  • व्यावसायिक संस्थाएँ: अवधारणा और प्रकार
  • उद्यमिता का व्यक्तिगत रूप
    • एक व्यक्तिगत उद्यमी की कानूनी क्षमता
    • उद्यमिता के व्यक्तिगत रूप का लाइसेंस
  • उद्यमिता के सामूहिक रूप
    • सामान्य भागीदारी
    • विश्वास की साझेदारी
    • सीमित देयता कंपनियाँ (एलएलसी)
    • संयुक्त स्टॉक कंपनियाँ (JSC)
    • उत्पादन सहकारी समितियाँ (पीसी)
    • राज्य और नगरपालिका एकात्मक उद्यम
  • छोटे व्यवसायों
    • व्यापार संघ
      • जोतों का वर्गीकरण
      • जोत बनाने की विधियाँ. भागीदारी प्रणाली
  • वित्तीय और औद्योगिक समूह
  • व्यापारिक संघों के अन्य रूप
  • नहीं वाणिज्यिक संगठनव्यावसायिक संस्थाओं के रूप में
• व्यावसायिक संस्थाओं की गतिविधियों का निर्माण और समाप्ति
  • व्यावसायिक संस्थाएँ बनाने की प्रक्रिया और विधियाँ
  • व्यावसायिक संस्थाओं का राज्य पंजीकरण
  • सामूहिक उद्यमिता संस्थाओं का पुनर्गठन
  • सामूहिक उद्यमों का परिसमापन
• व्यावसायिक संस्थाओं का दिवालियापन (दिवालियापन)।
  • दिवालियापन (दिवालियापन) की अवधारणा, मानदंड और संकेत
    • दिवालियापन मानदंड
    • दिवालियापन के लक्षण
  • दिवालियापन (दिवालियापन) के कानूनी संबंधों में प्रतिभागियों की कानूनी स्थिति
  • ऋणदाता की कानूनी स्थिति
  • मध्यस्थता प्रबंधक की कानूनी स्थिति
  • दिवालियापन (दिवालियापन) के कानूनी संबंधों में भागीदार के रूप में मध्यस्थता अदालत
  • दिवाला (दिवालियापन) प्रक्रियाएँ
    • अवलोकन। अवलोकन की अवधारणा. प्रक्रिया की "तटस्थता"।
    • वित्तीय वसूली
    • बाहरी नियंत्रण। बाहरी प्रबंधन शुरू करने के लक्ष्य और कारण
    • दिवालियेपन की कार्यवाही
    • समझौता करार। दिवालियेपन और दावों की कार्यवाही में निपटान
• व्यावसायिक संस्थाओं की संपत्ति की कानूनी व्यवस्था
  • व्यावसायिक संस्थाओं की संपत्ति की अवधारणा और प्रकार
  • व्यावसायिक संस्थाओं द्वारा संपत्ति के स्वामित्व के कानूनी रूप
  • कुछ प्रकार की संपत्ति की कानूनी व्यवस्था
    • धन की कानूनी व्यवस्था
    • प्रतिभूतियों की कानूनी व्यवस्था
    • लाभ की कानूनी व्यवस्था
• राज्य और नगरपालिका संपत्ति का निजीकरण
  • निजीकरण की अवधारणा और मुख्य लक्ष्य
  • निजीकरण कानून
  • निजीकरण कानूनी संबंधों के विषय और वस्तुएं
  • निजीकरण की प्रक्रिया और तरीके
• व्यावसायिक गतिविधियों के राज्य विनियमन का तंत्र
  • व्यावसायिक गतिविधियों का राज्य विनियमन: अवधारणा, प्रकार, आधार और सीमाएँ
  • व्यावसायिक गतिविधियों के राज्य विनियमन के तरीके, साधन और रूप
  • व्यावसायिक गतिविधियों पर राज्य का नियंत्रण
• कार्यात्मक प्रकार की आर्थिक गतिविधि का राज्य विनियमन
  • व्यावसायिक गतिविधियों का एकाधिकार विरोधी विनियमन
    • प्रतियोगिता के विषय
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    • प्रतिस्पर्धी विषयों की एकाधिकारवादी गतिविधि
    • एकाधिकार विरोधी अधिकारी
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  • तकनीकी विनियमन
    • तकनीकी नियम
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    • अनुरूपता की पुष्टि
    • तकनीकी नियमों की आवश्यकताओं के अनुपालन पर राज्य का नियंत्रण (पर्यवेक्षण)।
  • मूल्य निर्धारण का राज्य विनियमन
    • एक प्रकार की आर्थिक और कानूनी गतिविधि के रूप में मूल्य निर्धारण
    • कीमतों और मूल्य निर्धारण पर कानून और इसके सुधार के लिए मुख्य दिशाएँ
    • मूल्य निर्धारण के लिए सार्वजनिक कानूनी व्यवस्था
  • सरकारी विनियमन नवप्रवर्तन गतिविधि
    • नवाचार गतिविधियों के कानूनी विनियमन के स्रोत
    • नवाचार गतिविधि के विषय और वस्तुएं
    • नवीन गतिविधियों को चलाने के लिए सार्वजनिक कानूनी व्यवस्था
  • निवेश गतिविधियों का राज्य विनियमन
    • निवेश गतिविधियों के विषय
    • निवेश गतिविधि की वस्तुएँ
    • निवेश गतिविधियों को चलाने के लिए सार्वजनिक कानूनी व्यवस्था
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    • विदेशी आर्थिक गतिविधि के विषय और वस्तुएं
    • विदेशी आर्थिक गतिविधियों को चलाने के लिए सार्वजनिक कानूनी व्यवस्था
• उद्योग प्रकार की व्यावसायिक गतिविधियों का राज्य विनियमन
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    • रूसी संघ की बैंकिंग प्रणाली की अवधारणा और संरचना
    • बैंकिंग गतिविधियों के कानूनी विनियमन के स्रोत
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    • बैंकिंग गतिविधियों के लिए सार्वजनिक कानूनी व्यवस्था
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  • एक व्यावसायिक समझौते का निष्पादन: अवधारणा, सिद्धांत
• व्यावसायिक गतिविधि के क्षेत्र में जिम्मेदारी
  • दायित्व लागू करने की अवधारणा, प्रकार और आधार
  • दंड: संग्रहण की अवधारणा, प्रकार और प्रक्रिया
  • हानियाँ: पुनर्प्राप्ति के लिए अवधारणा, प्रकार और प्रक्रिया

वित्तीय और औद्योगिक समूह

आर्थिक क्षेत्र में आधुनिक रुझानों के विश्लेषण से पता चलता है कि वित्तीय (बैंकिंग) पूंजी और औद्योगिक क्षमता का एकीकरण शक्तिशाली वित्तीय और औद्योगिक संघों के उद्भव और विकास का एक उद्देश्य पैटर्न है। औद्योगिक देशों में, यह एकीकरण लगभग पूरा हो चुका है; कुछ (अन्य व्यावसायिक संरचनाओं की तुलना में) अंतरराष्ट्रीय कंपनियां (टीएनसी), वित्तीय-औद्योगिक समूह (एफआईजी), साथ ही अन्य वित्तीय-औद्योगिक संघ बनाए गए हैं और सफलतापूर्वक काम कर रहे हैं। घरेलू और विदेशी बाज़ार.

इस प्रकार, अमेरिकी बैंकिंग और औद्योगिक पूंजी के मिलन के परिणामस्वरूप, परिवार समूहों (मॉर्गन्स, रॉकफेलर्स, मेलॉन्स, आदि) के रूप में बड़े वित्तीय संघ बनाए गए। जर्मनी में सबसे बड़ी संस्थाओं और बैंकों के विलय की प्रथा दिलचस्प है (उदाहरण के लिए, वित्तीय समूह ड्यूश बैंक, ड्रेस्डनर बैंक, कॉमर्स बैंक) फ्रांस और अन्य यूरोपीय देशों में संचालित होते हैं।

रूस के वित्तीय और औद्योगिक समूहों के संघ के अध्यक्ष ओ.एन. सोस्कोवेट्स के अनुमान के अनुसार, वर्तमान में 80 से अधिक समूहों को आधिकारिक वित्तीय-औद्योगिक दर्जा प्राप्त हुआ है। इनमें स्वैच्छिक आधार पर 1000 औद्योगिक उद्यम और संगठन, 80 से अधिक वित्तीय और क्रेडिट संस्थान शामिल थे। नियोजित लोगों की कुल संख्या 4 मिलियन लोगों तक पहुंच रही है। समूहों ने उत्पाद उत्पादन में 3.5%, बेचे गए उत्पादों की मात्रा - 5%, निर्यात - 10%, निवेश - 6% की वृद्धि सुनिश्चित की। ये वे आँकड़े हैं जो रूस में वित्तीय और औद्योगिक समूहों के विकास की सकारात्मक गतिशीलता को छिपाते हैं।

इस संबंध में, एक टिप्पणी: एफआईजी, आलंकारिक रूप से, एक टुकड़ा उत्पाद है, और इसलिए किसी को मात्रात्मक संकेतकों के साथ नहीं जाना चाहिए। हमारा देश पहले ही स्टॉक एक्सचेंज और बैंकिंग बूम का अनुभव कर चुका है।

वित्तीय औद्योगिक समूहों पर विधान. रूसी संघ में वित्तीय और औद्योगिक संघों के गठन और विकास की समस्या न केवल राजनीतिक, सामाजिक-आर्थिक, बल्कि कानूनी मुद्दों से भी जुड़ी है। अपेक्षाकृत हाल ही में (30 नवंबर, 1995), रूस ने संघीय कानून "वित्तीय और औद्योगिक समूहों पर" (बाद में एफआईजी कानून के रूप में संदर्भित) को अपनाया, जिसने वित्तीय और औद्योगिक समूहों के निर्माण, गतिविधियों और परिसमापन के लिए कानूनी आधार स्थापित किया। इसके अपनाने के साथ, 5 दिसंबर, 1993 नंबर 2096 के रूसी संघ के राष्ट्रपति के डिक्री "रूसी संघ में वित्तीय और औद्योगिक समूहों के निर्माण पर" ने अपनी कानूनी ताकत खो दी। 22 जून 2007 के संघीय कानून संख्या 115-एफजेड को अपनाने के कारण, वित्तीय औद्योगिक समूहों पर कानून लागू होना बंद हो गया। व्यवहार में घटनाओं के इस मोड़ का क्या अर्थ है?

सबसे पहले, विधायक ने विभिन्न कारणों से वित्तीय औद्योगिक समूहों (साथ ही होल्डिंग्स पर कानून) पर एक विशेष कानून के अस्तित्व के विचार को त्याग दिया। एफआईजी कानून, अपनी युवावस्था के बावजूद, न केवल वकीलों, बल्कि अर्थशास्त्रियों की भी आलोचना का विषय रहा है। इस प्रकार, वी.डी. रुदाशेव्स्की ने ठीक ही कहा कि उक्त कानून प्रत्यक्ष कार्रवाई का एक अधिनियम होना चाहिए, लेकिन इसके 22 लेखों में से आधे में प्रशासनिक कृत्यों, फेडरेशन के घटक संस्थाओं के निर्णय और मौलिक महत्व के लगभग सभी मुद्दों पर अंतरराष्ट्रीय समझौतों के संदर्भ हैं। कानून में विशिष्ट खामियाँ और कमियाँ भी थीं।

दूसरे, वित्तीय औद्योगिक समूहों पर कानून ने रूस के बाजार अर्थव्यवस्था में संक्रमण की स्थितियों में भूमिका निभाई। तब उसने खुद को लावारिस पाया। इसमें एक भी परिवर्तन या परिवर्धन नहीं किया गया। जैसा कि वे कहते हैं, कानून ने अपना काम किया है, कानून रिटायर हो सकता है!

तीसरा, कला. कानून के 15 वित्तीय औद्योगिक समूहों की गतिविधियों के लिए राज्य समर्थन के उपायों के लिए प्रदान किए गए। इनमें वित्तीय औद्योगिक समूह परियोजनाओं के कार्यान्वयन के लिए निवेश ऋण और अन्य वित्तीय सहायता का प्रावधान है, साथ ही विभिन्न प्रकार के निवेशों को आकर्षित करने के लिए सरकारी गारंटी भी शामिल है। बैंक ऑफ रूस वित्तीय औद्योगिक समूहों में भाग लेने वाले बैंकों को लाभ प्रदान करने में सक्षम था जिसमें अनिवार्य आरक्षित आवश्यकताओं को कम करना और उनकी निवेश गतिविधि को बढ़ाने के लिए अन्य मानकों को बदलना शामिल था।

रूसी संघ की सरकार और संघ के घटक संस्थाओं के कार्यकारी निकाय वित्तीय औद्योगिक समूहों के प्रतिभागियों के लिए अन्य लाभ प्रदान कर सकते हैं। वित्तीय औद्योगिक समूहों की गतिविधियों के लिए राज्य का समर्थन - अगली दिशाकानून में सुधार.

वास्तविक जीवन में, राज्य वित्तीय औद्योगिक समूहों को राज्य सहायता प्रदान करने के अपने दायित्वों को पूरा नहीं करता है। वित्तीय और औद्योगिक समूहों की स्थिति छोटे व्यवसायों की स्थिति की याद दिलाती है। छोटे व्यवसाय पर वर्तमान कानून राज्य के समर्थन और छोटे व्यवसायों को प्रोत्साहित करने के लिए कई उपायों की घोषणा करता है। हालाँकि, यहाँ अधिक विधायी बयानबाजी और करुणा है।

चौथा, वास्तविक रूसी अर्थव्यवस्था में, होल्डिंग संरचनाओं ने उल्लेखनीय रूप से "वजन बढ़ाया" और वित्तीय औद्योगिक समूहों को व्यावसायिक संघों की श्रेणी से बाहर कर दिया। कुछ हद तक, यह होल्डिंग और वित्तीय और औद्योगिक समूह की स्थिति में मौजूदा भ्रम से सुगम हुआ था। एक सरल उदाहरण: होल्डिंग्स पंजीकृत नहीं हैं, लेकिन वित्तीय-औद्योगिक समूह वित्तीय-औद्योगिक समूहों पर कानून द्वारा निर्धारित तरीके से पंजीकरण के अधीन थे। अब उन्हें (जोत और वित्तीय औद्योगिक समूह) एक समान स्थिति में रखा गया है। चौराहे के अन्य बिंदुओं पर होल्डिंग्स और वित्तीय औद्योगिक समूहों का मिश्रण था। उदाहरण के लिए, एक वित्तीय औद्योगिक समूह बनाते समय, व्यक्तियों के समूह के निर्माण और प्रबंधन का एक होल्डिंग मॉडल अक्सर उपयोग किया जाता था।

पांचवें, वित्तीय औद्योगिक समूहों पर कानून की कानूनी शक्ति के नुकसान पर कानून को अपनाने की गति को देखते हुए, रूसी व्यापार समुदाय इस निर्णय से सहमत है, यदि अधिक नहीं। यह कहना सुरक्षित है कि बड़े व्यवसाय द्वारा नियंत्रित सार्वजनिक संस्थाओं ने वित्तीय औद्योगिक समूहों पर कानून को खत्म करने के अंतिम कार्य के लिए राज्य ड्यूमा में पैरवी की।

हालाँकि, हमारा मानना ​​​​है कि वित्तीय औद्योगिक समूहों पर कानून के नुकसान के साथ, रूस में पंजीकृत वित्तीय और औद्योगिक समूहों का अस्तित्व बना हुआ है। परिणामस्वरूप, उनकी स्थिति और विशेषताओं का खुलासा किया जाना आवश्यक है।

इसके अलावा, हम इस संभावना से इनकार नहीं कर सकते कि विधायक वित्तीय औद्योगिक समूह के लिए किसी अन्य व्यावसायिक संघ के साथ प्रतिस्थापन ढूंढ लेगा। वित्तीय औद्योगिक समूहों पर कानून के अभाव में भी, बाजार अर्थव्यवस्था में नए समूहों के उद्भव (निर्माण) की संभावना से इंकार नहीं किया जा सकता है। हमारी राय में, रूसी अर्थव्यवस्था अभी तक केवल बाजार नियामकों का उपयोग करने के लिए तैयार नहीं है। इस प्रकार, औद्योगिक देशों में, विधायक व्यापारिक संघों की स्थिति को "विनियमित" करने की कोशिश नहीं करता है और, बाजार संबंधों की स्वतंत्रता बनाए रखने के लिए, कानूनी संरचनाओं को लचीलापन और लोच देने की कोशिश करता है। वित्तीय औद्योगिक समूहों पर कानून में सुधार के लिए हमारा विकल्प व्यावसायिक संघों पर एक कानून को अपनाना है, इसमें कुछ प्रकार के संघों (होल्डिंग्स, वित्तीय औद्योगिक समूह, नाभि, चिंताएं इत्यादि) पर सामान्य नियम और नियम दोनों शामिल करना उचित होगा; .

आइए अब संक्षेप में FIG की मुख्य विशेषताओं पर नजर डालें।

1. चित्र - समग्रता कानूनी संस्थाएंमुख्य और सहायक कंपनियों के रूप में कार्य करना या जिन्होंने प्रासंगिक लक्ष्यों के कार्यान्वयन के लिए तकनीकी या आर्थिक एकीकरण के उद्देश्य से ऐसे समूह के निर्माण पर एक समझौते के आधार पर अपनी मूर्त और अमूर्त संपत्ति (भागीदारी प्रणाली) को पूरी तरह या आंशिक रूप से संयोजित किया है। एफआईजी एक कानूनी इकाई नहीं है और इसे कला के संदर्भ में कानूनी संस्थाओं का संघ नहीं माना जा सकता है। 121 रूसी संघ का नागरिक संहिता। कला की दृष्टि से. 121 वाणिज्यिक और गैर-लाभकारी संगठन स्वेच्छा से इन संगठनों के संघों (यूनियनों) में एकजुट हो सकते हैं। कानूनी संस्थाएँ वित्तीय और औद्योगिक समूह की भागीदार होती हैं, साथ ही वित्तीय औद्योगिक समूह की केंद्रीय कंपनी होती हैं, जो इसके सभी प्रतिभागियों द्वारा बनाई जाती हैं।

2. एक वित्तीय-औद्योगिक समूह एक व्यावसायिक संघ के रूप में एक संगठन है, जिसमें समूह के सदस्यों द्वारा बनाई गई कानूनी संस्थाएं (वस्तुओं और सेवाओं के उत्पादन में सक्रिय संगठन, साथ ही बैंक या अन्य क्रेडिट संगठन भी होने चाहिए) शामिल हैं। , एक नियम के रूप में, सामान्य हितों की रक्षा करने, अपने प्रतिभागियों के कार्यों का समन्वय करने, निवेश और अन्य परियोजनाओं और कार्यक्रमों को लागू करने और आगे बढ़ाने के लिए औद्योगिक क्षमता और वित्तीय (बैंकिंग) पूंजी को मिलाकर एक संविदात्मक आधार पर या होल्डिंग मॉडल के अनुसार एक एकीकृत आर्थिक नीति, साथ ही प्रतिस्पर्धात्मकता बढ़ाने और वस्तुओं और सेवाओं के लिए बाजारों का विस्तार करने, उत्पादन दक्षता बढ़ाने और नई नौकरियां पैदा करने का लक्ष्य रखा गया।

वित्तीय औद्योगिक समूहों की विषय संरचना के बारे में विवाद तब तक विद्वतापूर्ण रहेगा जब तक सक्षम अधिकारियों द्वारा प्रतिनिधित्व किया गया राज्य, इन विशेष व्यावसायिक संस्थाओं के संबंध में अपनी स्थिति को स्पष्ट रूप से परिभाषित नहीं करता है: वित्तीय औद्योगिक समूह या तो "टुकड़ा सामान" या "बड़े पैमाने पर उत्पादित सामान" हैं ”। पहले मामले में, वित्तीय औद्योगिक समूह की विषय संरचना काफ़ी सीमित होनी चाहिए। हमारी राय में, केवल व्यावसायिक संगठन ही समूह के सदस्य हो सकते हैं। इस दृष्टिकोण के साथ, वित्तीय औद्योगिक समूहों के भीतर गैर-लाभकारी संगठनों के लिए कोई जगह नहीं है, व्यक्तिगत उद्यमी, और व्यक्तियों(नागरिकों के लिए)। इसके विपरीत, दूसरे मामले में, एफआईजी व्यापक अनुप्रयोग के उत्पाद में बदल जाता है, जिसके निर्माण और गतिविधियों में कोई भी व्यक्ति भाग ले सकता है।

3. वित्तीय औद्योगिक समूहों पर कानून के निरस्त होने से पहले, एक अधिकृत राज्य निकाय के निर्णय द्वारा एक वित्तीय और औद्योगिक समूह का पंजीकरण अनिवार्य था। FIGs ने राज्य पंजीकरण के क्षण से ही समूह का दर्जा प्राप्त कर लिया। यह रजिस्ट्रेशन अब रद्द कर दिया गया है.

4. एक वित्तीय औद्योगिक समूह के हिस्से के रूप में, अग्रणी भूमिका समूह की केंद्रीय कंपनी द्वारा निभाई जाती है, जो एक वित्तीय और औद्योगिक समूह के निर्माण पर समझौते में सभी प्रतिभागियों द्वारा स्थापित की जाती है या उनके संबंध में मुख्य कंपनी होती है और अधिकृत होती है समूह के मामलों का संचालन करने के लिए कानून या समझौते द्वारा। दूसरे शब्दों में, केंद्रीय कंपनी, एक नियम के रूप में, मूल कंपनी (मुख्य व्यवसाय इकाई) है।

वित्तीय एवं औद्योगिक समूहों का वर्गीकरण. एफआईजी को विभिन्न मानदंडों के आधार पर प्रकारों में विभाजित किया जा सकता है।

उनके गठन की विधि के आधार पर, हम बनाए गए समूहों को अलग कर सकते हैं:

1. क्लासिक होल्डिंग मॉडल के अनुसार;
2. अनुबंध के आधार पर "भागीदारी प्रणाली";
3. अनुबंध के आधार पर होल्डिंग मॉडल और "भागीदारी प्रणाली" के तत्वों का उपयोग करते हुए एक मिश्रित सिद्धांत।

पहले प्रकार के वित्तीय औद्योगिक समूह "भागीदारी की प्रणाली", आर्थिक अधीनता और कॉर्पोरेट नियंत्रण पर आधारित एक उद्यमशील इकाई हैं। दूसरे प्रकार का वित्तीय औद्योगिक समूह एक स्वैच्छिक संविदात्मक उद्यमशील इकाई है। यह वह वर्गीकरण है जो वित्तीय और औद्योगिक समूहों की कानूनी प्रकृति को समझने के लिए मौलिक महत्व का है।

विशेषज्ञता और सहयोग की प्रकृति के आधार पर, वित्तीय औद्योगिक समूहों को ऊर्ध्वाधर, क्षैतिज और विविध समूहों में वर्गीकृत किया जा सकता है। ऊर्ध्वाधर प्रकार के एफआईजी एक ही उत्पाद के उत्पादन में शामिल भाग लेने वाले उद्यमों का एक समूह हैं, लेकिन उत्पादन के विभिन्न चरणों में। ऐसे समूह का एक उदाहरण मैग्नीटोगोर्स्क स्टील वित्तीय और औद्योगिक समूह है। ऊर्ध्वाधर समूहों की विशेषता प्रतिभागियों के बीच व्यापक आर्थिक संबंधों की उपस्थिति है।

क्षैतिज वित्तीय औद्योगिक समूहों में, भाग लेने वाले उद्यम समान चरणों में उत्पादन करते हैं या समान उत्पाद तैयार करते हैं। अंतिम (तैयार) उत्पादों के उत्पादन को सुनिश्चित करने के लिए अब कोई घनिष्ठ सहयोग संबंध नहीं हैं। इन वित्तीय औद्योगिक समूहों में समेकन सिद्धांत एक सहमत विपणन नीति के समूह के सदस्यों द्वारा विकास और कार्यान्वयन, निर्मित उत्पादों को अद्यतन करने के बुनियादी क्षेत्रों में अनुसंधान और विकास कार्य का संगठन आदि है।

विविध वित्तीय-औद्योगिक समूह ऐसे समूह हैं जिनमें एक ओर, एकल-प्रोफ़ाइल या परस्पर जुड़े उद्यम शामिल हैं, और दूसरी ओर, ऐसे उद्यम जो समूह के अन्य सदस्यों के साथ-साथ एक-दूसरे के साथ बातचीत नहीं करते हैं। इस प्रकार के समूह का एक उदाहरण इंटररोस वित्तीय और औद्योगिक समूह है, जिसमें धातु विज्ञान, रसायन उद्योग, मैकेनिकल इंजीनियरिंग, परिवहन आदि के उद्यम शामिल हैं।

निर्माण प्रक्रिया के अनुसार, ये हैं: स्वेच्छा से बनाए गए समूह; संघीय अधिकारियों की पहल पर गठित समूह कार्यकारिणी शक्तिया फेडरेशन के घटक संस्थाओं के संबंधित निकाय।

वित्तीय औद्योगिक समूहों के गठन के तथाकथित केंद्र को ध्यान में रखते हुए, वे भेद करते हैं: एक कंपनी द्वारा गठित समूह, जिसका नेतृत्व एक औद्योगिक उद्यम, एक क्रेडिट और निवेश संगठन, एक शोध संस्थान या एक व्यापारिक कंपनी कर सकती है।

प्रतिभागियों के स्थान और पंजीकरण के आधार पर, वित्तीय और औद्योगिक समूहों को अंतरराष्ट्रीय, राष्ट्रीय (संघीय) और क्षेत्रीय में विभाजित किया गया है।

साहित्य में मुख्य प्रकार के एफआईजी के साथ, ये हैं: ए) बड़े, मध्यम और छोटे एफआईजी (आकार और उत्पादन क्षमता के आधार पर) एफआईजी डी ज्यूर और एफआईजी वास्तविक। पहले समूह कानून द्वारा स्थापित प्रक्रिया के अनुसार पंजीकृत हैं, दूसरे पंजीकृत नहीं हैं (अनौपचारिक वित्तीय और औद्योगिक समूह)। एफआईजी के अन्य प्रकार भी हैं।

इसलिए, नागरिक कानून के दृष्टिकोण से, वित्तीय और औद्योगिक समूह कानूनी संस्थाएं नहीं हैं, यानी विषय हैं सिविल कानून. हालाँकि, यह उन्हें उद्यमशीलता गतिविधि के विषयों के साथ-साथ कानून की अन्य शाखाओं (मुख्य रूप से सार्वजनिक कानून) के विषयों के रूप में मानने की संभावना को बाहर नहीं करता है। समूह में शामिल होने पर FIG प्रतिभागी अपनी कानूनी स्वतंत्रता बरकरार रखते हैं।

आज, न केवल हमारे देश में, बल्कि विदेशों में भी वित्तीय और औद्योगिक संगठनों के बीच बातचीत के आयोजन के सक्रिय रूप से बढ़ते रूपों में से एक वित्तीय-औद्योगिक समूह (एफआईजी) है।

एक वित्तीय औद्योगिक समूह की गतिविधियाँ उसके प्रतिभागियों की गतिविधियाँ हैं, जिन्हें वे अलग-अलग संपत्तियों का उपयोग करते समय समूह और/या इसकी संगठनात्मक परियोजना के निर्माण पर समझौते के अनुसार करते हैं।

वित्तीय-औद्योगिक समूह के प्रतिभागी कानूनी संस्थाएं हैं जिन्होंने वित्तीय-औद्योगिक समूह, उनके द्वारा स्थापित वित्तीय-औद्योगिक समूह की केंद्रीय कंपनी, या वित्तीय-औद्योगिक बनाने वाली मुख्य और सहायक कंपनियों के निर्माण पर एक समझौते पर हस्ताक्षर किए हैं। समूह।

वित्तीय औद्योगिक समूहों में सार्वजनिक और धार्मिक संगठनों (संघों) के अपवाद के साथ विदेशी समेत वाणिज्यिक और गैर-लाभकारी संगठन शामिल हो सकते हैं, अर्थात्:

राज्य और नगरपालिका एकात्मक उद्यम - उनकी संपत्ति के मालिक द्वारा निर्धारित तरीके से और शर्तों पर;

सहायक व्यावसायिक कंपनियाँ और उद्यम - केवल मुख्य कंपनी (एकात्मक संस्थापक उद्यम) के साथ;

निवेश संस्थान, गैर-राज्य पेंशन फंड, बीमा कंपनियां, जिनकी भागीदारी वित्तीय औद्योगिक समूहों में निवेश प्रक्रिया सुनिश्चित करने में उनकी भूमिका से निर्धारित होती है।

वित्तीय और औद्योगिक समूहों की एक विशिष्ट विशेषता है - किसी औपचारिक रूप से स्थापित संगठनात्मक संरचना का अभाव।

वित्तीय औद्योगिक समूहों की आंतरिक संरचना की अत्यधिक जटिलता और प्रभाव लेखांकन को यथासंभव भ्रमित करने और इस आधार पर कर भुगतान को कम करने की इच्छा के साथ-साथ प्रतिबंधों सहित राज्य विनियमन की मौजूदा आवश्यकताओं को दरकिनार करने के कारण होता है। निवेश गतिविधि.

इस बात पर भी जोर दिया जाना चाहिए कि एक वित्तीय औद्योगिक समूह का गठन केवल वित्तीय और औद्योगिक कंपनियों की बातचीत को औपचारिक बनाने की एक संगठनात्मक और कानूनी प्रक्रिया नहीं है, यह औद्योगिक, व्यापारिक, वित्तीय फर्मों और संगठनों के बीच संबंध है जो लंबे समय से विकसित हो रहे हैं। समय अवधि। ये कनेक्शन भागीदारी की एक प्रणाली (क्रॉस-शेयरहोल्डिंग सहित), व्यक्तिगत संघ, दीर्घकालिक ऋण दायित्वों और निर्भरता के अन्य रूपों के माध्यम से बनते हैं।

एक कंपनी को आधिकारिक तौर पर राज्य रजिस्टर में पंजीकृत केवल एक वित्तीय और औद्योगिक समूह में भाग लेने की अनुमति है। सहायक कंपनियों को केवल अपनी मूल कंपनियों के साथ ही वित्तीय औद्योगिक समूहों में प्रवेश करने का अधिकार है।

कानून की मुख्य अवधारणा "वित्तीय औद्योगिक समूह की केंद्रीय कंपनी" है, जो एक निवेश संस्थान, व्यावसायिक इकाई, संघ या संघ हो सकती है।

एक साधारण साझेदारी के ढांचे के भीतर संयुक्त गतिविधि में एक प्रतिभागी का चयन शामिल होता है जिसे सामान्य मामलों का संचालन सौंपा जाता है, लेकिन सभी भागीदार एक प्रतिभागी पर भरोसा करने के लिए तैयार नहीं होते हैं। इस मामले में, प्रबंधकों के बोर्ड द्वारा नियंत्रित एक केंद्रीय कंपनी की संयुक्त स्थापना अधिक उपयुक्त है।

बोर्ड ऑफ गवर्नर्स समूह का सर्वोच्च शासी निकाय है। इसके माध्यम से संयुक्त गतिविधियों और आवंटित संसाधनों के उपयोग पर प्रतिभागियों का नियंत्रण सुनिश्चित किया जाता है। प्रत्येक सदस्य गवर्निंग बोर्ड में एक प्रतिनिधि भेजता है। ऐसे वित्तीय और औद्योगिक समूहों के लिए, एक समूह के निर्माण पर समझौता एक साधारण साझेदारी का एक प्रकार का संस्थापक समझौता है, जिसके सामान्य मामले केंद्रीय कंपनी द्वारा किए जाते हैं। विशेष रूप से, यह संपत्तियों के विलय के लिए मात्रा, प्रक्रिया और शर्तों के साथ-साथ गवर्नर बोर्ड की गतिविधियों के लिए गठन की प्रक्रिया, शक्तियों का दायरा और अन्य शर्तें निर्धारित करता है।

केंद्रीय कंपनी समूह के मामलों का संचालन करने के लिए कानून या समझौते द्वारा अधिकृत है, इसलिए, विशेष रूप से, यह वित्तीय औद्योगिक समूह के समेकित लेखांकन, रिपोर्टिंग और बैलेंस शीट को बनाए रखती है, समूह की गतिविधियों पर एक वार्षिक रिपोर्ट तैयार करती है, और रखती है वित्तीय औद्योगिक समूह के प्रतिभागियों के हित में कुछ बैंकिंग परिचालन। वित्तीय-औद्योगिक समूह की गतिविधियों में भागीदारी के परिणामस्वरूप उत्पन्न होने वाली केंद्रीय कंपनी के दायित्वों के लिए, प्रतिभागी संयुक्त दायित्व वहन करते हैं, जिसकी पूर्ति की विशिष्टताएँ समूह के निर्माण पर समझौते द्वारा स्थापित की जाती हैं।

समेकित बैलेंस शीट बनाए रखने का अधिकार केंद्रीय कंपनी को कर कानून के दृष्टिकोण से बिना किसी बाधा के वित्तीय औद्योगिक समूह प्रतिभागियों के बीच वित्तीय संसाधनों को वितरित करने की क्षमता देता है। यह, बदले में, वित्तीय औद्योगिक समूहों के भीतर वित्तीय संसाधनों के निर्माण और वितरण के लिए एक संस्था के रूप में और एक निवेश संस्थान के रूप में केंद्रीय कंपनी के बारे में बात करना संभव बनाता है।

वित्तीय-औद्योगिक समूह के प्रतिभागी द्वारा वित्तीय-औद्योगिक समूह के निदेशक मंडल में एक प्रतिनिधि का नामांकन वित्तीय-औद्योगिक समूह के प्रतिभागी के सक्षम प्रबंधन निकाय के निर्णय द्वारा किया जाता है। एफआईजी गवर्निंग बोर्ड की क्षमता एफआईजी के निर्माण पर समझौते द्वारा स्थापित की जाती है।

वित्तीय औद्योगिक समूह के प्रतिभागियों में वस्तुओं और सेवाओं के उत्पादन में सक्रिय संगठन, साथ ही बैंक या अन्य क्रेडिट संगठन भी होने चाहिए। वस्तुओं और सेवाओं का उत्पादन करने वाले वित्तीय औद्योगिक समूहों के प्रतिभागियों को करदाताओं के एक समेकित समूह के रूप में पहचाना जा सकता है और वित्तीय औद्योगिक समूहों के समेकित लेखांकन, रिपोर्टिंग और बैलेंस शीट को बनाए रखा जा सकता है, और उन्हें क्रॉस-ओन शेयरों का अधिकार भी है।

एफआईजी, जिनके प्रतिभागियों में स्वतंत्र राज्यों के राष्ट्रमंडल के सदस्य राज्यों के अधिकार क्षेत्र में कानूनी संस्थाएं हैं, इन राज्यों के क्षेत्र पर अलग-अलग डिवीजन हैं या अपने क्षेत्र पर पूंजी निवेश कर रहे हैं, के रूप में पंजीकृत हैं अंतरराष्ट्रीय वित्तीय और औद्योगिक समूह।

यदि एक अंतर-सरकारी समझौते के आधार पर एक अंतरराष्ट्रीय वित्तीय-औद्योगिक समूह बनाया जाता है, तो उसे एक अंतरराज्यीय या अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय-औद्योगिक समूह का दर्जा दिया जाता है।

एक अंतरराज्यीय वित्तीय और औद्योगिक समूह के प्रतिभागियों के लिए, पारस्परिकता के आधार पर अंतरसरकारी समझौतों द्वारा राष्ट्रीय उपचार स्थापित किया जाता है। मकारोवा जी.एल. वित्तीय एवं औद्योगिक समूहों का संगठन। - एम., 2003. - पी. 120.

उभरते वित्तीय और औद्योगिक समूहों के संरचनात्मक तत्व

विशेष रूप से घरेलू वित्तीय और औद्योगिक समूहों के मुख्य तत्वों को उजागर करने के लिए, यह पता लगाना आवश्यक है कि बड़ी निजी पूंजी का गठन कैसे हुआ, क्योंकि यह पूंजी की उपलब्धता का तथ्य है जो वित्तीय औद्योगिक समूहों के गठन में मौलिक है।

कमजोरी राज्य की शक्तिऔर कानून, बाजार संस्थानों की भ्रूणीय स्थिति, निजीकरण और अर्थव्यवस्था के उद्घाटन की तीव्र गति, और जनसंख्या की अनुभवहीनता ने बड़ी निजी पूंजी के सहज गठन के लिए उपजाऊ वातावरण तैयार किया। सार्वजनिक क्षेत्र निजी कंपनियों के लिए एक प्रकार का इनक्यूबेटर बन गया है। बड़े निजी व्यवसायों के सफल विकास के लिए राज्य संसाधनों तक तरजीही, विशेषाधिकार प्राप्त पहुंच एक आवश्यक शर्त बन गई है।

बैंकिंग क्षेत्र को बाजार परिवर्तनों की उच्च गति की विशेषता है। हालाँकि, बैंकों का वास्तविक उत्कर्ष 1992 में उदारीकरण से जुड़ा है। महंगाई का सबसे ज्यादा फायदा बैंकिंग सेक्टर को हुआ है. स्थिति अप्रभावी भुगतान प्रणाली, विदेशी मुद्रा बाजार के अविकसित होने और रूबल की अस्थिर विनिमय दर से बढ़ गई थी। बैंकों ने इन सबका इस्तेमाल अपने फायदे के लिए किया।

बैंकिंग क्षेत्र के भीतर ही बड़े बैंकों का विस्तार, क्षेत्रों में पूंजी बैंकों के नेटवर्क का निर्माण वित्तीय औद्योगिक समूहों के विकास के वर्तमान चरण की विशेषताओं में से एक है। यह भी ध्यान में रखा जाना चाहिए कि बैंकों के पास अन्य आर्थिक संस्थाओं की तुलना में अधिक योग्य कर्मचारी हैं। इससे उन्हें मध्यम अवधि में विकास के अवसर वाले क्षेत्रों में महत्वपूर्ण हिस्सेदारी हासिल करने के उद्देश्य से अपनी स्वयं की निवेश रणनीतियां तैयार करने की अनुमति मिलती है।

इस प्रकार, उभरते घरेलू वित्तीय और औद्योगिक समूहों के सबसे महत्वपूर्ण तत्वों में से एक बैंक हैं।

तीव्र पूंजी संचय का दूसरा क्षेत्र व्यापार है। व्यापारिक व्यवसाय की उच्च लाभप्रदता घरेलू और विश्व कीमतों की संरचनाओं में भारी अंतर से जुड़ी है, जिसने इस क्षेत्र में राज्य के एकाधिकार के त्याग के तुरंत बाद विदेशी व्यापार को बहुत प्रभावी बना दिया।

कई मामलों में, व्यापारिक संरचनाएँ वित्तीय संरचनाओं की तुलना में पहले प्रकट हुईं और वित्तीय संरचनाओं की मूल कंपनियों के रूप में कार्य कीं। हालाँकि, बैंकिंग व्यवसाय की लाभप्रदता को देखते हुए, लगभग सभी उल्लेखनीय व्यापारिक कंपनियाँ न केवल खुलीं खुद के बैंक, लेकिन अपनी स्वयं की बैंकिंग गतिविधियों पर भी विचार करें प्राथमिकता दिशाविकास।

बदले में, बैंक सहायक कंपनियां बनाकर सीधे व्यापारिक सेवा बाजार में प्रवेश करते हैं। बैंक प्रमुख खुदरा विक्रेताओं के शेयर हासिल करने में भी सक्रिय रूप से शामिल हैं।

इस प्रकार, बैंक और व्यापारिक कंपनियाँ आज की परिस्थितियों में वित्तीय औद्योगिक समूहों के मुख्य संरचना-निर्माण तत्व हैं। यह वह जगह है जहां समूह के लिए आय का मुख्य स्रोत (जिसे नए बाजारों के विकास सहित समूह में शामिल अन्य उद्यमों के पक्ष में आंशिक रूप से पुनर्वितरित किया जा सकता है)।

इसके अलावा, वित्तीय औद्योगिक समूहों की आधुनिक संरचना में, एक नियम के रूप में, दो और "मानक" तत्व हैं - एक बीमा कंपनी और एक चेक निवेश कोष। मुद्रास्फीति की स्थिति में और बीमा सेवाओं की खपत के लिए समाज में परंपराओं की अनुपस्थिति में, बीमा के विकास को मांग प्रतिबंधों का सामना करना पड़ता है। हालाँकि, बड़ी संरचनाओं के भीतर, बीमा कंपनियाँ बेहद उपयोगी साबित होती हैं, जिसमें वित्तीय औद्योगिक समूहों में काम करने वालों को नकद भुगतान में कर-मुक्त वृद्धि (बीमा भुगतान के माध्यम से) और पूंजी के कानूनी निर्यात का आयोजन (विदेश में पुनर्बीमा के माध्यम से) शामिल है।

आज, निजीकरण के दौरान शेयरों और व्यक्तिगत उद्यमों के ब्लॉक के अधिग्रहण के संदर्भ में निवेश फंड वित्तीय औद्योगिक समूहों की निवेश रणनीति के व्यावहारिक कार्यान्वयन में एक प्रमुख भूमिका निभाते हैं।

कुछ हद तक, उदाहरण के लिए, रियल एस्टेट फर्म जैसे परिवर्तन आधुनिक वित्तीय औद्योगिक समूहों की संरचना में आम हैं। अपेक्षाकृत नया रुझानजो तेज होगा, वह है निजी पेंशन फंड का गठन। मेदवेदेव एन.ए. वित्तीय और औद्योगिक समूहों के गठन और विकास पथ की समस्याएं / मेदवेदेव एन.ए., ओब्लिविन ए.ए. - एम., 2000. - पी. 204.

उपरोक्त सभी के आधार पर, हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि वित्तीय-औद्योगिक समूह में भागीदार विभिन्न औद्योगिक उद्यम, वित्तीय संस्थान और अन्य कानूनी संस्थाएँ हो सकते हैं। हालाँकि, वर्तमान में, वित्तीय औद्योगिक समूहों के मुख्य तत्व बैंक हैं, इसलिए वित्तीय और औद्योगिक समूहों के गठन और विकास में वित्तीय और क्रेडिट संस्थानों की भूमिका को अधिक विस्तार से प्रतिबिंबित करना आवश्यक है।

संस्थापक वास्तव में क्या चाहते हैं, उसके आधार पर वित्तीय-औद्योगिक समूहों को निम्नानुसार वर्गीकृत किया जा सकता है:

1. पहले प्रकार के वित्तीय औद्योगिक समूह का गठन धन के विश्वसनीय और काफी लाभदायक निवेश में रुचि रखने वाले वित्तीय संस्थानों की पहल पर किया जा सकता है। व्यापारिक, औद्योगिक और परिवहन उद्यमों के शेयरों को जानबूझकर समेकित करके (सीधे या होल्डिंग संरचनाओं के निर्माण के माध्यम से), वित्तीय कंपनियां समूह का मूल बन जाती हैं।

इस प्रकार के वित्तीय औद्योगिक समूहों को उनमें शामिल विभिन्न प्रकार के उद्यमों द्वारा प्रतिष्ठित किया जाता है, जो उत्पादन सहयोग या अन्य आर्थिक हितों में एक दूसरे से पूरी तरह से असंबंधित हो सकते हैं। इस प्रकार का वित्तीय औद्योगिक समूह वित्तीय और क्रेडिट संस्थानों की पूंजी के विविधीकरण के परिणामस्वरूप उत्पन्न होता है, जिससे बदलती बाजार स्थितियों में इसकी विश्वसनीयता बढ़ जाती है। आज की परिस्थितियों में, इस प्रकार के वित्तीय औद्योगिक समूहों का गठन संदिग्ध है, क्योंकि बैंक औद्योगिक उद्यमों, विशेषकर बड़े उद्यमों में दीर्घकालिक निवेश से बचते हैं।

2. दूसरे प्रकार का वित्तीय औद्योगिक समूह उत्पन्न हो सकता है यदि कुछ उत्पादों के निर्माण और नई प्रौद्योगिकियों के विकास में तकनीकी बातचीत में सामान्य रुचि रखने वाले औद्योगिक उद्यमों और अनुसंधान संगठनों के समूह के उत्पादन और तकनीकी विकास को सुनिश्चित करना आवश्यक हो। .

इस प्रकार के वित्तीय औद्योगिक समूह के आयोजक औद्योगिक उद्यम हैं, लेकिन उन्हें बैंकों, बीमा और निवेश कंपनियों से उपलब्ध निवेश की आवश्यकता होती है।

चूंकि वित्तीय और क्रेडिट संस्थान उद्योग को वित्त देने के लिए विशेष रूप से अनिच्छुक हैं, इसलिए औद्योगिक उद्यमों को अपने स्वयं के बैंक बनाने के लिए मजबूर होना पड़ता है। अब, वित्तीय औद्योगिक समूह बनाने की चाहत में, कई लोग इन समूहों के हिस्से के रूप में नए बैंक भी स्थापित करने जा रहे हैं। ये बैंक आमतौर पर कम-शक्ति वाले होते हैं। इसके अलावा, रूसी संघ के सेंट्रल बैंक ने अब वाणिज्यिक बैंकों के लिए अधिकृत पूंजी की निचली सीमा निर्धारित की है, जिसे पार करना मुश्किल है।

इस प्रकार के वित्तीय औद्योगिक समूह निजी उद्यमों के हितों और उनके काम की वास्तविक बाजार स्थितियों पर केंद्रित होते हैं।

3. इस प्रकार के वित्तीय औद्योगिक समूह को अर्थव्यवस्था में सार्वजनिक क्षेत्र के गठन को बढ़ावा देने के लिए डिज़ाइन किया गया है। ऐसे वित्तीय औद्योगिक समूहों के भ्रूण होल्डिंग कंपनियों के रूप में पहले ही तैयार हो चुके हैं। उन्हें वित्तीय औद्योगिक समूहों में बदलने के लिए, उनकी संरचना में एक बड़े वित्तीय और क्रेडिट संस्थान को शामिल करना आवश्यक है।

ये वित्तीय औद्योगिक समूह या तो राज्य के स्वामित्व वाले या कॉर्पोरेट स्वामित्व वाले उद्यमों पर केंद्रित हैं, लेकिन संघीय स्वामित्व के उच्च अनुपात के साथ।

इस प्रकार में वित्तीय और औद्योगिक समूह शामिल हैं जो अपने क्षेत्रों और क्षेत्रों में क्षेत्रीय प्रशासन बनाने का इरादा रखते हैं, अपने लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए एक नए संरचनात्मक रूप का उपयोग करना चाहते हैं।

4. इस प्रकार का निर्माण अंतरसरकारी समझौतों के आधार पर करने का इरादा है। यह माना जाता है कि इन वित्तीय और औद्योगिक समूहों की दो विशेषताएं हैं: पहला, वे विभिन्न रूपों में अंतर सरकारी समझौतों द्वारा आकर्षित विदेशी पूंजी की भागीदारी से बनाए गए हैं, दूसरे, एक सूची रूसी प्रतिभागीएफआईजी का निर्धारण रूसी संघ की सरकार द्वारा उन उद्यमों में से किया जाता है जिनकी पूंजी में राज्य स्वामित्व हिस्सेदारी कम से कम 25% है। हालाँकि, कई लोग राज्य के स्वामित्व वाले उद्यमों के आधार पर वित्तीय औद्योगिक समूहों के निर्माण को आशाजनक नहीं मानते हैं। औपचारिक और अनौपचारिक वित्तीय और औद्योगिक समूहों के बीच अंतर करना भी आवश्यक है।

अधिकांश औद्योगिक एफआईजी आधिकारिक तौर पर पंजीकृत हैं, जबकि अधिकांश बैंकिंग एफआईजी अनौपचारिक हैं।

अनौपचारिक समूहों में एकीकरण क्रॉस-स्वामित्व पर आधारित है, जबकि औपचारिक रूप से पंजीकृत समूहों के सदस्यों की गतिविधियों का समन्वय दीर्घकालिक अनुबंधों के माध्यम से किया जाता है। आधिकारिक तौर पर पंजीकृत समूहों में एकीकरण कम गहरा है। शेयरों के आपसी आदान-प्रदान के बजाय, आधिकारिक तौर पर पंजीकृत वित्तीय और औद्योगिक समूहों के सदस्य सहयोग समझौतों में प्रवेश करते हैं जो उन्हें अपनी गतिविधियों के समन्वय में मदद करते हैं और एक-दूसरे की आर्थिक गतिविधियों के परिणामों में रुचि सुनिश्चित करते हैं।

आज के आँकड़ों के अनुसार, वित्तीय औद्योगिक समूहों के गठन के कारण, भेजे गए उत्पादों की मात्रा, उत्पाद की बिक्री से राजस्व, बैलेंस शीट लाभ और लाभप्रदता में वृद्धि होती है।

ऐसा प्रतीत होता है कि यह वित्तीय औद्योगिक समूहों के लिए आधिकारिक स्थिति के विचार की फलदायीता को इंगित करता है। हालाँकि, यह सुनिश्चित करने के लिए अभी भी बहुत कुछ किया जाना बाकी है कि इस स्थिति को प्राप्त करने वाली अधिकांश संरचनाओं के ढांचे के भीतर औद्योगिक और बैंकिंग पूंजी का एकीकरण एक घोषणा बनकर रह जाए।

वित्तीय और औद्योगिक समूहों की गतिविधियों में विश्व अनुभव।

एक बाजार-उन्मुख वित्तीय प्रणाली की विशेषता पूंजी बाजार के उच्च स्तर के विकास और विभिन्न वित्तीय उपकरणों की एक विस्तृत श्रृंखला है। इसके अलावा, औद्योगिक निगमों के प्रारंभिक उच्च स्तर के विकास, जिनके शेयरों की विश्वसनीयता संदेह में नहीं थी, ने अतिरिक्त पूंजी को आकर्षित करने की प्रक्रिया को बहुत सुविधाजनक बनाया। औद्योगिक उद्यमों ने मुख्य रूप से शेयरों के नए मुद्दों के माध्यम से अपनी पूंजी में वृद्धि की, इसलिए उनकी निश्चित पूंजी को बढ़ाने के तरीके के रूप में दीर्घकालिक ऋण देने की वस्तुतः कोई आवश्यकता नहीं थी। इसलिए, वर्तमान परिस्थितियों में, बैंकों के कार्य बचत जमा करने, अल्पकालिक ऋण प्रदान करने और विदेशी बाजार में प्रतिभूतियों के साथ लेनदेन करने तक सीमित थे, लेकिन उद्यमों के प्रबंधन में प्रत्यक्ष भागीदारी के बिना। बाजार-उन्मुख वित्तीय प्रणाली में सबसे बड़े निगमों की एक और विशिष्ट विशेषता शेयर पूंजी के फैलाव की महत्वपूर्ण डिग्री है। बाजार-उन्मुख वित्तीय प्रणाली में एक विशिष्ट निगम के कई मालिक होते हैं, जिनमें से प्रत्येक के पास कॉर्पोरेट पूंजी का अपेक्षाकृत छोटा हिस्सा होता है। परिणामस्वरूप, शेयरधारकों का कोई भी समूह कंपनी के प्रबंधन के लिए विशेष अधिकारों का दावा नहीं कर सकता है।

इसके अलावा, बाजार-उन्मुख देशों में एकीकरण प्रक्रियाएं वित्तीय प्रणालीएकाधिकार विरोधी कानून का बड़ा प्रभाव पड़ा। इस प्रकार, अमेरिकी अर्थव्यवस्था में, एकाधिकार विरोधी कानून ने न केवल औद्योगिक पूंजी को केंद्रित करना मुश्किल बना दिया, बल्कि औद्योगिक पूंजी के साथ बैंकिंग पूंजी के विलय में अतिरिक्त बाधाएं भी पैदा कीं।

अब एक उदाहरण के लिए कॉर्पोरेट संरचनाएँयूएसए, आइए हम इसकी संगठनात्मक संरचना और प्रबंधन की विशिष्ट विशेषताओं पर विचार करें। संयुक्त राज्य अमेरिका में विद्यमान वित्तीय और औद्योगिक संघों को दो समूहों में विभाजित किया जा सकता है: पहले में बैंकों के प्रभुत्व वाली संरचनाएँ शामिल हैं, जबकि उद्यमों पर नियंत्रण बैंकों द्वारा किया जाता है (उदाहरण के लिए, चेस, मॉर्गन, मेलन, लीमन-गोल्डमैन, सैक्स")।

बैंकिंग वित्तीय और औद्योगिक समूहों की संगठनात्मक संरचना बड़ी कुलीनतंत्रीय फर्मों का एक क्षैतिज संघ है, जिसके केंद्र में एक अग्रणी वाणिज्यिक बैंक है। ज्यादातर मामलों में, इन समूहों के पास है ऐसी ही कहानीसृजन और विकास की संरचना एक ही है।

इसके अलावा, संयुक्त राज्य अमेरिका को उद्योग और वित्तीय संस्थानों में प्रवेश में गतिविधि और व्यापारिक पूंजी बढ़ाने की प्रवृत्ति की भी विशेषता है। व्यापारिक संस्थाएँ, यदि वित्तीय और औद्योगिक समूह नहीं, तो निश्चित रूप से उपसमूह बनाने की राह पर आगे बढ़ रही हैं, जिसमें वे बहुत महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं।

अमेरिकी वित्तीय और औद्योगिक संघों की हमारी जांच को समाप्त करते हुए, कई टिप्पणियाँ करना आवश्यक है।

अमेरिकी मॉडल की एक विशिष्ट विशेषता कार्पोरेट व्यवसायअर्थव्यवस्था के वित्तीय और उत्पादन क्षेत्रों के बीच सख्त भेदभाव का सिद्धांत है, जो हाल ही में बैंक-उन्मुख वित्तीय प्रणालियों वाले देशों के बहुत सफल कामकाज के तथ्य के विपरीत, आलोचना का विषय बन गया है।

अमेरिकी राज्य की आर्थिक नीति, "विरोधी कानूनों" के विपरीत, न केवल औद्योगिक संरचनाओं पर बैंकिंग संरचनाओं द्वारा नियंत्रण के प्रसार को रोकती थी, बल्कि इस प्रक्रिया में योगदान भी देती थी।

महाद्वीपीय यूरोप के वित्तीय और औद्योगिक संघ

जर्मनी के संघीय गणराज्य में आज सामान्य आर्थिक महत्व रखने वाले वित्तीय और औद्योगिक समूहों की कुल संख्या दस तक नहीं पहुँचती है। तीन प्रमुख वित्तीय औद्योगिक समूहों का नेतृत्व सबसे बड़े राष्ट्रीय बैंकों द्वारा किया जाता है: डॉयचे बैंक एजी, ड्रेस्डनर बैंक एजी और कॉमर्जबैंक एजी। वे देश की शेयर पूंजी का क्रमशः 1/3, 1/4 और 1/8 हिस्सा बनाते हैं।

बैंक डेटा के आधार पर बनाए गए वित्तीय औद्योगिक समूहों का मूल कई (3-5 से 10 तक) बैंकिंग, औद्योगिक, व्यापार, बीमा और परिवहन एकाधिकार से बनता है, जो अक्सर अर्थव्यवस्था के अन्य क्षेत्रों में प्रवेश करते हैं।

वाणिज्यिक बैंक, जो समूह का निर्विवाद केंद्र हैं, सार्वभौमिक ऋण और वित्तीय परिसर हैं जो सेवाओं की एक विस्तृत श्रृंखला के साथ ऋण और निपटान गतिविधियों का संयोजन करते हैं। वास्तव में, जर्मन बैंक वित्तीय "ऊर्जा" का मुख्य स्रोत और "रिले" हैं।

औद्योगिक चिंताओं की उत्पादन गतिविधियाँ मुख्य रूप से एक विशिष्ट उद्योग या अर्थव्यवस्था के उप-क्षेत्र को कवर करती हैं, जहाँ उच्च प्रौद्योगिकियों (मुख्य रूप से लौह और अलौह धातु विज्ञान; इस्पात, रसायन और विद्युत उद्योग; ऑटोमोटिव) के उपयोग के आधार पर बड़े और बड़े पैमाने पर उत्पादन विकसित किया जाता है। और मैकेनिकल इंजीनियरिंग)। इसके अपवाद हैं सीमेंस चिंता, जो अपनी गतिविधियों को संपूर्ण विद्युत उद्योग तक फैलाती है, और थिसेन चिंता, जो इस्पात उद्योग को कवर करती है।

बदले में, कई बड़ी और मध्यम आकार की कंपनियों को अपेक्षाकृत स्थिर कोर के आसपास समूहीकृत किया जाता है, जो कोर की तुलना में एक अनाकार परिधि बनाती है। औसतन, समूह की मूल कंपनी के पास स्वयं के शेयर होते हैं और वे लगभग 150 कंपनियों की गतिविधियों को नियंत्रित करते हैं।

जर्मनी में तीन सबसे बड़े वित्तीय औद्योगिक समूहों के अलावा, जिनका नेतृत्व देश के अग्रणी बैंकों द्वारा किया जाता है, ऐसे वित्तीय औद्योगिक समूह भी हैं जहां बैंकिंग पूंजी में ताकत और महत्व के बराबर कई प्रतिनिधि हैं, और सीमेंटिंग लिंक एक औद्योगिक संघ (चिंता) है .

राष्ट्रीय बैंकिंग समूहों के साथ-साथ, क्षेत्रीय बैंकिंग समूह जर्मन अर्थव्यवस्था में एक विशेष स्थान रखते हैं। उनका सर्वाधिक उल्लेखनीय विकास बवेरिया में देखा गया है। बवेरियन औद्योगिक उद्यम, जो आकार में काफी मध्यम हैं, पारंपरिक रूप से बवेरियन बैंकों के साथ संबंध बनाए रखते हैं, तब भी जब वे उन चिंताओं का हिस्सा होते हैं जो बड़े जर्मन बैंकों के वित्तीय समूहों के संरचनात्मक तत्व हैं।

फ़्रांस में, सबसे बड़े उत्पादन परिसरों के आसपास बनाए गए वित्तीय और औद्योगिक संघ सबसे व्यापक हैं (उदाहरण के लिए, एल्फ एक्विटेन, कंपनी फ़्रैन्साइज़ डी पेट्रोल (तेल) रसायन उद्योग); "कंपनी जनरल इलेक्ट्रिसिटी" (इलेक्ट्रॉनिक्स और इलेक्ट्रिकल इंजीनियरिंग), आदि) स्वेत्कोव वी.ए. वित्तीय और औद्योगिक समूह: अनुभव और संभावनाएं // समस्या। पूर्वानुमान. - 2000. - एन 1. - पी. 284.

इन संघों का औद्योगिक घटक, एक नियम के रूप में, उत्पादन की दृष्टि से एक संपूर्ण है - जो तकनीकी रूप से परस्पर जुड़े उद्यमों के आधार पर बनता है। समूहों में कई दर्जन से लेकर कई सौ कानूनी रूप से स्वतंत्र फर्में शामिल हो सकती हैं। बैंकिंग संस्थान जो समूहों का हिस्सा हैं, अक्सर समूह के मुख्य औद्योगिक उद्यमों द्वारा नियंत्रित होते हैं।

फ्रांस में औद्योगिक समूहों के साथ-साथ व्यापारिक समूह भी व्यापक हो गये। बड़ी व्यापारिक कंपनियाँ (कोरा, इंटरमार्चे, ओशान) मूल में खड़ी थीं और बाद में उन्होंने कई बैंकों (बैंक एकॉर्ड, बैंक चैबरियर) को नियंत्रित किया, जिससे फ्रांसीसी अर्थव्यवस्था के कुछ क्षेत्रों में उनका प्रभाव बढ़ गया।

स्वीडन में वित्तीय और औद्योगिक समूहों की एक विशिष्ट विशेषता बड़े स्वीडिश व्यापारियों और फाइनेंसरों के परिवारों से जुड़े औद्योगिक संघों की प्रधानता है। सामान्य तौर पर, वित्तीय औद्योगिक समूह डेटा जर्मनी में वित्तीय और औद्योगिक संघों के समान विशेषताओं को प्रदर्शित करता है। जर्मन समूहों की तरह, क्रॉस-शेयरहोल्डिंग व्यापक है, जो 25% तक पहुंच गई है।

इतालवी अर्थव्यवस्था में, बैंकिंग वित्तीय और औद्योगिक समूह प्रमुख स्थान रखते हैं। सबसे पहले, यह इस तथ्य के कारण है कि शेयरों के अतिरिक्त मुद्दे जारी करके पूंजी जुटाना औद्योगिक उद्यमअपेक्षित परिणाम नहीं मिले। इसलिए, पूंजी निवेश बढ़ाने के लिए, इतालवी चिंताओं को बैंक ऋणों का सहारा लेने के लिए मजबूर होना पड़ा, बदले में, वे उन्हें ऋण देने वाले बैंकों पर अधिक से अधिक निर्भर हो गए।

निजी कंपनियों के अलावा, राज्य के स्वामित्व वाली चिंताएँ, जो राज्य वित्तीय और औद्योगिक संघों का आधार बनती हैं, पश्चिमी यूरोपीय देशों में काफी व्यापक हो गई हैं।

कई निजी संयुक्त स्टॉक कंपनियों की राज्य संपत्ति के प्रबंधन के लिए संगठनात्मक संरचना, जिनकी नियंत्रण हिस्सेदारी राज्य द्वारा खरीदी गई थी, राज्य होल्डिंग कंपनियां हैं, जो सरकार को आर्थिक और सामाजिक विकास के विभिन्न क्षेत्रों में अपनी आर्थिक नीतियों को लगातार लागू करने की अनुमति देती हैं।

सभी राज्य होल्डिंग कंपनियों को राज्य द्वारा वित्त पोषित किया जाता है, उन्हें प्राप्त पूंजी पर ब्याज का भुगतान करने से छूट दी जाती है, और उन्हें राज्य-गारंटी वाले बांड जारी करने का अधिकार है, जिसमें वार्षिक लाभ का 65% राज्य के खजाने में स्थानांतरित किया जाता है। उन्हें अपनी बाज़ार रणनीति विकसित करने के लिए अधिक स्वायत्तता दी गई है।

राज्य संपत्ति के प्रबंधन में शामिल ऐसी संरचनाओं के उदाहरण जो अन्य देशों में संचालित होती हैं, उनमें स्पेन में राष्ट्रीय उद्योग संस्थान (आईएनआई) शामिल है - जो राज्य की सबसे बड़ी हिस्सेदारी है। पश्चिमी यूरोप, 1941 में फ्रेंको की व्यक्तिगत पहल पर गठित किया गया। फ्रांस में यह रेनॉल्ट (रेनॉल्ट प्लांट्स का राष्ट्रीय निदेशालय) है। अगाफोनोव वी.आई. बड़े औद्योगिक संघ और वित्तीय एवं औद्योगिक समूह। - कलुगा, 2007. - पी. 240।

कई अध्ययनों के नतीजे, वित्तीय और औद्योगिक समूहों के विकास में दुनिया और पहले घरेलू अनुभव का सारांश दिखाते हैं: ऐसे बड़े संगठनात्मक और आर्थिक संरचनाओं का बड़े पैमाने पर गठन अर्थव्यवस्था को बाहर लाने के लिए प्रमुख दिशाओं में से एक है संकट और इसे वास्तव में बाजार के आधार पर सुधारना।

वर्तमान में, हमारे देश में वित्तीय और औद्योगिक समूहों के गठन और गतिविधियों के लिए वस्तुनिष्ठ स्थितियाँ उत्पन्न हो गई हैं। वर्तमान परिस्थितियों में, वित्तीय और औद्योगिक समूहों का गठन औद्योगिक उद्यमों के अस्तित्व के तरीकों में से एक है। सैन्य-औद्योगिक परिसर की शाखाओं में वित्तीय और औद्योगिक समूहों की गतिविधियों पर बड़ी उम्मीदें लगाई गई हैं।

आज, हमारे देश ने वित्तीय और औद्योगिक समूहों के निर्माण के लिए आवश्यक कानूनी ढांचा तैयार कर लिया है और उनकी गतिविधियों के क्षेत्र में पहले से ही कुछ अनुभव है। हमें उम्मीद है कि वित्तीय और औद्योगिक समूह, राज्य की मदद से, देश में आर्थिक स्थिति को स्थिर करने में मदद करेंगे।

हालाँकि, समूहों के गठन को किसी अन्य स्वैच्छिक अभियान में नहीं बदला जा सकता है और इस रूप को उद्यमों पर थोपा नहीं जा सकता है। वित्तीय औद्योगिक समूहों का गठन और उनके विशिष्ट संस्करण का चुनाव स्वयं उद्यमों का मामला है।

यह कहना गलत होगा कि बड़े निगमों और वित्तीय औद्योगिक समूहों में नकारात्मक पहलू और रुझान नहीं होते हैं। हालाँकि, मुद्दा यह है कि आदर्श सामाजिक रूप जिनमें नकारात्मक क्षमताएँ नहीं होती हैं उनका अस्तित्व ही नहीं होता। इसलिए, सबसे पहले, यह निर्धारित करना महत्वपूर्ण है कि वित्तीय और औद्योगिक समूहों का गठन रूसी अर्थव्यवस्था को उसकी वर्तमान स्थिति में क्या दे सकता है।

आर्थिक नीति के क्षेत्र में निर्णय लेने के लिए जिम्मेदार लोगों को वित्तीय और औद्योगिक समूहों की गतिविधियों के सूचीबद्ध सकारात्मक और नकारात्मक परिणामों को ध्यान में रखना चाहिए। अब तक, सरकार ने इन समूहों के विकास को नहीं रोका है (और प्रोत्साहित भी नहीं किया है)। वित्तीय औद्योगिक समूह अपने सदस्यों को जो लाभ प्रदान करते हैं, उसे देखते हुए यह दृष्टिकोण पूरी तरह से उचित हो सकता है। हालाँकि, यह याद रखना चाहिए कि एफआईजी का बाजार प्रतिस्पर्धात्मकता और आर्थिक प्रणाली के लचीलेपन के संकेतकों पर नकारात्मक प्रभाव पड़ता है, जो दीर्घकालिक आर्थिक विकास के दृष्टिकोण से महत्वपूर्ण हैं।

गोरज़ानकिना एस.वी.

बाजार स्थितियों में, वित्तीय-औद्योगिक परिसरों का निर्माण अपरिहार्य है। आर्थिक विकास के विभिन्न स्तरों, इसके व्यावसायीकरण की डिग्री और वित्तीय, स्टॉक और कमोडिटी बाजारों की स्थिति के कारण उनके निर्माण, संरचना और संरचना के तंत्र भिन्न हो सकते हैं। रूसी विशेषताएँ पिछले बड़े पैमाने पर निजीकरण, पिछले आर्थिक संबंधों के विनाश, मुद्रास्फीति और निवेश संकट से जुड़ी हैं।

औद्योगिक पूंजी के साथ वित्तीय पूंजी का विलय और इस आधार पर वित्तीय और औद्योगिक संघों का गठन आधुनिक औद्योगिक अर्थव्यवस्था के उद्देश्यपूर्ण स्थिर रुझान को दर्शाता है। मुख्य प्रकार की पूंजी की परस्पर निर्भरता इस हद तक पहुंच गई है कि न केवल उनका स्वायत्त अस्तित्व संभव नहीं है, बल्कि वे अपने आंदोलन में एकीकृत संगठनात्मक केंद्र बनाने का प्रयास करते हैं जो इसे नियंत्रित करते हैं।

अत्यधिक विकसित देशों के विशाल बहुमत की अर्थव्यवस्था में वित्तीय औद्योगिक समूहों - अंतरराष्ट्रीय निगमों के एनालॉग शामिल हैं। बड़े वित्तीय और औद्योगिक परिसरों का निर्माण बड़े पैमाने पर वैज्ञानिक अनुसंधान और विकास करने, तकनीकी क्षमता का पूर्ण उपयोग करने, औद्योगिक सहयोग का विस्तार करने के साथ-साथ व्यावसायिक परिस्थितियों में तेज उतार-चढ़ाव का सामना करने की इच्छा से जुड़ा है।

वित्तीय और औद्योगिक समूह सार्वभौमिक विविध परिसर हैं, जिनमें औद्योगिक उद्यम, बैंक, व्यापारिक फर्म, बीमा, पेंशन, निवेश और अन्य कंपनियां शामिल हैं। वे वित्तीय, ऋण, सामग्री और तकनीकी संसाधनों तक गारंटीकृत पहुंच प्रदान करते हैं, साथ ही पूंजी का सबसे विश्वसनीय और लाभदायक प्लेसमेंट भी प्रदान करते हैं।

आज, दुनिया ने वित्तीय और औद्योगिक समूहों के निर्माण और विकास में व्यापक अनुभव अर्जित किया है; विभिन्न प्रकार के संगठनात्मक रूपों के रूप में उनके गठन के लिए कई दृष्टिकोण विकसित किए गए हैं जो संयोजन से अतिरिक्त प्रतिस्पर्धी लाभ प्राप्त करना संभव बनाते हैं। औद्योगिक और वित्तीय पूंजी का. उनके ढांचे के भीतर, औद्योगिक उद्यम संयुक्त आर्थिक गतिविधियों को अंजाम देने के लिए आर्थिक और वित्तीय परस्पर निर्भरता, श्रम विभाजन और इसके समन्वय के बीच संबंधों की स्थापना के आधार पर वित्तीय संस्थानों के साथ एकजुट होते हैं।

निर्णय लेने में लचीलापन और संयुक्त प्रयासों का समन्वय, समूह में शामिल उद्यमों के बीच संबंधों की स्थिर और दीर्घकालिक प्रकृति के साथ मिलकर, एफआईजी को महान लाभ देते हैं। वे स्वयं को मुख्य रूप से निम्नलिखित संभावनाओं में प्रकट करते हैं:

• बाज़ार की भविष्य की स्थिति का अनुमान लगाने और पूर्व निर्धारित करने की क्षमता से संबंधित अपनी दीर्घकालिक रणनीति लागू करें;
• संयुक्त उत्पादन और आर्थिक गतिविधियों को व्यवस्थित करना, संयुक्त अनुसंधान और उत्पादन कार्यक्रम चलाना;
• विशेषज्ञता को गहरा करना और सहकारी संबंध विकसित करना, संबंधित लागतों को बचाने के लिए आपूर्ति और बिक्री क्षेत्र में सहयोग करना;
• उत्पादन एकीकरण के दौरान उद्यम कार्यों की निरंतरता बढ़ाएँ;
• अनुसंधान एवं विकास को वित्तपोषित करना और प्राप्त परिणामों को तुरंत उत्पादन में लागू करना;
• निवेशकों का दायरा बढ़ाएं, वित्तीय संस्थानों के साथ रिश्ते मजबूत करें;
• निवेश संसाधनों को समेकित करना;
• निवेश संसाधनों को पुनर्वितरित करना, उन्हें सबसे अधिक लाभदायक और लाभप्रद क्षेत्रों पर केंद्रित करना लाभदायक है;
• कर दायित्वों के दृष्टिकोण सहित सामग्री और वित्तीय प्रवाह को अनुकूलित करना;
• स्थानांतरण कीमतों, बड़े पैमाने पर उत्पादन के कारण लागत पर बचत करें, जो आपको कीमतों में अंतर करने, बाजार की स्थितियों में उतार-चढ़ाव से जुड़े नुकसान को कम करने की अनुमति देता है;
• व्यापार ऋण, बिल आदि के उपयोग के माध्यम से कार्यशील पूंजी की आवश्यकता को कम करना;
• घरेलू और विदेशी बाज़ारों में व्यावसायिक छवि सुधारें।

बड़े, लंबवत रूप से एकीकृत और एक ही समय में विविध औद्योगिक संघों की रूसी अर्थव्यवस्था की आवश्यकता 60 के दशक में दिखाई देने लगी। विभागीय फूट को दूर करने और बड़े आर्थिक और तकनीकी परिसरों के समन्वित कार्य को व्यवस्थित करने के लिए कई सोवियत विशेषज्ञों ने बहुत प्रयास किए। आर्थिक परिषदों के साथ प्रयोग को याद करना पर्याप्त है। बाद में, वैज्ञानिक और उत्पादन संघ (एनपीओ), अखिल-संघ औद्योगिक संघ (वीपीओ), व्यापार और औद्योगिक संघ (टीपीओ), राज्य कृषि-औद्योगिक संघ तक कृषि-औद्योगिक परिसर (एपीसी) और क्षेत्रीय उत्पादन संघ बनाए गए।

अत्यधिक एकीकृत अंतरक्षेत्रीय संघ बनाने का प्रश्न 1993 में फिर उठा। इस अवधि के दौरान, औद्योगिक प्रबंधन की क्षेत्रीय संरचना का विनाश व्यावहारिक रूप से पूरा हो गया, जिसके कारण कई प्रकार के तकनीकी रूप से जटिल उत्पादों का उत्पादन करने वाले उद्यमों की उत्पादन गतिविधियों का समन्वय कमजोर हो गया।

बड़े औद्योगिक परिसरों के विघटन पर वास्तविक फोकस के संबंध में, उद्यमों को तुरंत नियंत्रणीयता और वित्तपोषण की समस्याओं का सामना करना पड़ा, जो मुख्य रूप से अधिकांश उद्योगों में उत्पादों के उपभोक्ताओं की दिवालियापन, निवेश गतिविधि में गिरावट, मामूली बजट वित्तपोषण से अधिक और कमी से जुड़ी थी। कार्यशील पूंजी।

कई शोधकर्ताओं ने नई संगठनात्मक और आर्थिक संरचनाओं के निर्माण में इन समस्याओं का समाधान देखा जो तकनीकी कनेक्टिविटी की अलग-अलग डिग्री के निजीकृत उद्यमों को एकजुट करते हैं और वित्तीय और औद्योगिक एकीकरण की प्रक्रिया को मूर्त रूप देते हैं, वित्तीय पूंजी के साथ औद्योगिक पूंजी का विलय, एक नए पारस्परिक रूप से लाभकारी आधार. इन रूपों का लाभ उत्पादन को विकसित करने और इसकी दक्षता बढ़ाने की रणनीतिक समस्याओं को हल करने का अवसर है, अब विशुद्ध रूप से क्रेडिट के आधार पर नहीं, बल्कि संयुक्त स्टॉक सह-संस्थापक के आधार पर।

विशिष्ट रूसी परिस्थितियों में, वित्तीय औद्योगिक समूहों का गठन, विश्व बाजारों में प्रतिस्पर्धात्मकता बढ़ाने के अलावा, कई आंतरिक संकट-विरोधी और सुधार समस्याओं को भी हल कर सकता है। आधिकारिक दस्तावेजों और व्यक्तिगत शोधकर्ताओं के काम में समस्याओं के प्रस्तावित सेट में काफी भिन्नता है, लेकिन उन्हें निम्नानुसार समूहीकृत किया जा सकता है:

• राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था के विनियमन को मजबूत करना और सरकारी कार्यक्रमों के कार्यान्वयन को सुविधाजनक बनाना;
• आर्थिक संबंधों को स्थिर करने और आंतरिक प्रतिस्पर्धी माहौल बनाने के आधार पर उत्पादन में गिरावट का प्रतिकार करना;
• घरेलू और विदेशी बाजारों में घरेलू उत्पादन की प्रतिस्पर्धात्मकता बढ़ाना;
• तकनीकी रूप से संबंधित उद्यमों के बीच आपसी समझौते को सुविधाजनक बनाकर मौद्रिक स्थिरीकरण को प्रोत्साहित करना और गैर-भुगतान की लहरों को कम करना;
• छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों के लिए समर्थन;
• निवेश प्रक्रियाओं का पुनर्जीवन;
• देश की वैज्ञानिक और तकनीकी क्षमता में गिरावट को रोकते हुए, संरचनात्मक पुनर्गठन शुरू करना;
• राज्य की विशाल क्षमताओं को खोए बिना सैन्य-औद्योगिक परिसर के रूपांतरण को बढ़ावा देने के साथ-साथ राज्य की रक्षा क्षमता को बनाए रखना;
• उद्यमों और उत्पादन परिसरों में राज्य हिस्सेदारी का प्रबंधन;
• अखिल रूसी और संपूर्ण उत्तर-सोवियत क्षेत्र में विघटित आर्थिक स्थान को मजबूत करना।

एक वित्तीय-औद्योगिक समूह के भीतर, कई कारकों और तंत्रों को लागू किया जा सकता है जो समूह बनाने वाले व्यक्तिगत उद्यमों और समग्र रूप से वित्तीय औद्योगिक समूह दोनों की दक्षता में वृद्धि करते हैं (चित्र 1)।

एक ही तकनीकी श्रृंखला के उद्यम जो एक वित्तीय औद्योगिक समूह का हिस्सा हैं, स्थानांतरण मूल्य निर्धारण तंत्र का उपयोग कर सकते हैं: वे आपूर्ति किए गए उत्पादों के लिए एक-दूसरे को बाजार कीमतों पर नहीं, बल्कि कम हस्तांतरण कीमतों पर भुगतान करते हैं।

इसके अलावा, एक कानूनी इकाई - आपूर्तिकर्ता से दूसरे कानूनी इकाई - उपभोक्ता के उत्पादों की बिक्री के मध्यवर्ती चरणों से वैट भुगतान का आंशिक या पूर्ण हस्तांतरण, तैयार उत्पादों की बिक्री की तकनीकी श्रृंखला में अंतिम चरण तक कार्यशील पूंजी में बचत सुनिश्चित करता है। इससे उत्पादन क्षमता बढ़ती है.

रूस में वित्तीय औद्योगिक समूहों के विकास का सामान्य पैमाना

रूस में वित्तीय और औद्योगिक समूहों का गठन आधिकारिक तौर पर 5 दिसंबर, 1993 के रूसी संघ के राष्ट्रपति के डिक्री "रूसी संघ में वित्तीय और औद्योगिक समूहों के निर्माण पर" नंबर 2096 के आगमन के साथ शुरू हुआ।

चित्र 1. वित्तीय औद्योगिक समूह के कामकाज का योजनाबद्ध आरेख

1 मार्च 1998 तक, 74 वित्तीय और औद्योगिक समूहों को राज्य रजिस्टर में शामिल किया गया था। 9 अंतरराष्ट्रीय. समूहों में 1,100 से अधिक कानूनी संस्थाएँ शामिल हैं। 150 से अधिक वित्तीय और क्रेडिट संस्थान। पंजीकरण चरण में 8 वित्तीय और औद्योगिक समूह हैं। आज, वित्तीय और औद्योगिक समूह 70 अरब रूबल के करीब वार्षिक उत्पादन मात्रा प्रदान करते हैं। वित्तीय औद्योगिक समूहों में कर्मचारियों की कुल संख्या 4 मिलियन से अधिक है। विशेषज्ञों के संकट-पूर्व अनुमान के अनुसार, 1998 के अंत तक कम से कम 100 वित्तीय और औद्योगिक संघ आधिकारिक तौर पर रूस में काम कर रहे होंगे।

वित्तीय औद्योगिक समूह विभिन्न संगठनात्मक और कानूनी रूपों और स्वामित्व के रूपों की कानूनी संस्थाओं को एकजुट करते हैं। प्रतिभागियों का विशाल बहुमत निजीकृत और निजी उद्यम हैं, जो ऊर्ध्वाधर या क्षैतिज एकीकरण के प्रकार के अनुसार एकजुट हैं, उद्योग और क्षेत्रीय संबद्धता में विविध हैं। मूल रूप से, पंजीकृत समूहों की गतिविधियाँ वित्तीय औद्योगिक समूहों के गठन में सहायता के लिए कार्यक्रम द्वारा स्थापित प्राथमिकताओं के अनुरूप हैं (तालिका 1 देखें)।

तालिका नंबर एक
रूस में वित्तीय औद्योगिक समूहों की उद्योग संबद्धता

उद्योग	निर्मित वित्तीय औद्योगिक समूहों की संख्या	निर्मित वित्तीय एवं औद्योगिक समूहों की सूची
धातुकर्म		"नोस्टा-ट्रुबी-गैस" (नोवोट्रोइट्स्क ओरेन-
जटिल		बर्ग क्षेत्र), “यूनाइटेड माइनिंग
		धातुकर्म कंपनी" (मास्को),
		"मैग्निटोगोर्स्क स्टील" (मैग्निटोगोर्स्क),
		"एटमरूडमेट" (मॉस्को), आदि।
खनिजों का निष्कर्षण		"उरल्स के आभूषण" (एकाटेरिनबर्ग),
जीवाश्मों		पूर्वी साइबेरियाई समूह” (इरकुत्स्क),
		"धातु उद्योग" (वोरोनिश), "कुज़-
		बास" (केमेरोवो), "एल्ब्रस" (मास्को),
		"रूसी डायमंड यूनियन" (मास्को)
		"नेफ्तेखिमप्रोम" (मॉस्को), "ट्रांसनेशनल
पेट्रोरसायनिकी		नाल वित्तीय और औद्योगिक समूह
		"स्लाविक पेपर" (मॉस्को), "वोल्ज़स्काया
		कंपनी" (शहर. निज़नी नावोगरट), "इंटर-
		खिमप्रोम" (मॉस्को), "कंसोर्टियम" रस-
		टेक्सटाइल" (मास्को), "इंटरोस"
		(मॉस्को), "एक्सोहिम" (मॉस्को), आदि।
कृषि औद्योगिक		"संयुक्त औद्योगिक-निर्माण-
जटिल		नया कंपनी" (रियाज़ान), "यूनिटी"
		(पर्म), "सोयुज़ाग्रोप्रोम" (वोरोनिश),
		"बेलोव्स्काया" (बेलोवो, केमेरोवो क्षेत्र)
		लस्टी), "अनाज-आटा-रोटी" (मॉस्को),
		“कमेंस्काया कृषि-औद्योगिक वित्त
		समूह" (कामेंका, पेन्ज़ा क्षेत्र)
		एसटीआई), "रूसी फर निगम"
		(मॉस्को), "व्याटका-लेस-इन्वेस्ट" (किरोव),
		"केंद्र-क्षेत्र" (रियाज़ान), आदि।
मैकेनिकल इंजीनियरिंग		"कोंटूर" (नोवगोरोड), "विशेष
		परिवहन इंजीनियरिंग" (मास्को-
		वीए), "टायज़ेनरगोमाश" (मॉस्को), "रॉसा-
		प्राइम" (रियाज़ान), "गोरमाशिन्वेस्ट"
		(सेंट पीटर्सबर्ग), आदि।
कार-		"निज़नी नोवगोरोड कारें" (निज़नी
संरचना		नोवगोरोड), "वोल्गा-कामा वित्तीय-
		औद्योगिक समूह" (मास्को), "डॉन-
		निवेश" (रोस्तोव-ऑन-डॉन), "सोकोल"
		(वोरोनिश)
विमान-		"रूसी विमानन कंसोर्टियम"
संरचना		(मॉस्को), "एनके इंजन" (समारा),
		"एविको-एम" (मॉस्को), "एयरोफिन"
		(मास्को शहर)
उपकरण		"यूराल प्लांट्स" (इज़ेव्स्क), "साइबेरिया"
		(नोवोसिबिर्स्क), प्रोमप्रिबोर (मास्को)
जहाज निर्माण		"हाई-स्पीड फ्लीट" (मॉस्को), "मोर्स्काया
		उपकरण" (सेंट पीटर्सबर्ग), "डालनी
		पूर्व” (व्लादिवोस्तोक)
प्रकाश उद्योग		"सोयुज़प्रोमिनवेस्ट" (मॉस्को), "टेक्सटाइल-
आलस्य		"याकोवलेव्स्की" (इवानोवो) धारण करते हुए,
		"रूसी फर निगम" (मास्को),
		कंसोर्टियम "रूसी कपड़ा"
		(मॉस्को), "ट्रेखगोर्का" (मॉस्को)
निर्माण उद्योग		"सेरेडुरलस्ट्रॉय" (एकाटेरिनबर्ग), "रोस-
		स्ट्रो" (सेंट पीटर्सबर्ग), "निवास"
		(मास्को), आदि।

सामान्य तौर पर, वित्तीय औद्योगिक समूहों की समग्रता काफी व्यापक रूप से विविध है और विभिन्न प्रकार के उद्योगों में गतिविधि के 100 से अधिक क्षेत्रों को कवर करती है।

जैसा कि अनुभव से पता चलता है, वित्तीय और औद्योगिक समूह अनिवार्य रूप से दीर्घकालिक रिटर्न पर केंद्रित हैं। हालाँकि, 1995-1997 के परिणाम सुझाव है कि समूह पहले से ही उत्पादन और निवेश में गिरावट का प्रतिकार करने में एक महत्वपूर्ण कारक बन गए हैं। इस प्रकार, रूस की राज्य सांख्यिकी समिति (फॉर्म 1-एफआईजी) के अनुसार, 1996 में आधिकारिक तौर पर पंजीकृत वित्तीय और औद्योगिक समूहों के प्रस्तुत सेट के लिए, निर्मित उत्पादों की मात्रा में 2 प्रतिशत की वृद्धि हुई, 10 प्रतिशत की वृद्धि हुई। भेजे गए औद्योगिक उत्पादों की मात्रा, पूंजी-निर्माण निवेश में 8 प्रतिशत की वृद्धि। वॉल्यूम संकेतकों की गतिशीलता के संदर्भ में सबसे अच्छे समूह "निज़नी नोवगोरोड ऑटोमोबाइल्स", "यूनिटी" (कृषि व्यवसाय), "ईस्ट साइबेरियन ग्रुप" (ईंधन और ऊर्जा कॉम्प्लेक्स और पेट्रोकेमिकल्स) और कई अन्य समूह थे। औद्योगिक विकास में ऑटोमोबाइल विनिर्माण वित्तीय और औद्योगिक समूहों का योगदान विशेष रूप से उल्लेखनीय है, जिनके प्रयासों से 1996 में बड़े पैमाने पर देश में यात्री कारों के उत्पादन में चार प्रतिशत की वृद्धि सुनिश्चित हुई।

1995-1996 में एफआईजी प्रॉम्प्रीबोर उद्यम के अपने संसाधनों की कीमत पर। कार्यक्रम के ढांचे के भीतर "1995-1997 में ऊर्जा मीटरिंग और नियंत्रण उपकरणों की नई पीढ़ी का निर्माण और उनके औद्योगिक उत्पादन का विकास" के ढांचे के भीतर 10 निवेश परियोजनाएं पूरी की गईं।

पहले वित्तीय और औद्योगिक समूहों के निर्माण के बाद से संचित अनुभव हमें उनके गठन की प्रक्रिया में मुख्य रुझानों के बारे में प्रारंभिक निष्कर्ष निकालने की अनुमति देता है।

रूसी अर्थव्यवस्था की विशिष्टताओं के आधार पर, समूहों को निम्नलिखित मानदंडों के अनुसार वर्गीकृत किया जा सकता है:

• बनाने का तरीका
• गठन के आरंभकर्ता,
• संगठनात्मक संरचना,
• औद्योगिक एकीकरण का स्वरूप,
• गतिविधि का पैमाना.

निर्माण की विधि के अनुसार, सभी वर्तमान में संचालित रूसी वित्तीय और औद्योगिक समूह (जो आधिकारिक पंजीकरण प्रक्रिया से गुजर चुके हैं और रूसी संघ के संघीय कानून "वित्तीय और औद्योगिक समूहों पर" संख्या 190-एफजेड दिनांक 30 अक्टूबर के अनुसार बनाए गए हैं) , 1995) को इसमें विभाजित किया जा सकता है:

• अधिकारियों के निर्णय द्वारा गठित (संघीय, क्षेत्रीय, शहर, आदि; अंतर सरकारी समझौतों के आधार पर);
• पहल के आधार पर गठित (स्वैच्छिक आधार पर एक संविदात्मक प्रक्रिया के परिणामस्वरूप; शेयरों के ब्लॉक को मजबूत करने के बाजार के तरीके)।

व्यवहार में, इन रास्तों को शायद ही कभी अपने शुद्ध रूप में लागू किया जाता है। अक्सर, प्रत्येक निर्मित समूह में कई विकल्पों के संयोजन का उपयोग किया जाता है। हाल ही में, एफआईजी मुख्य रूप से परिसंपत्तियों के बाजार समेकन के माध्यम से प्रतिभागियों की पहल पर एक समझौते के आधार पर बनाए गए हैं।

संघीय अधिकारियों के निर्णय से (रूसी संघ के राष्ट्रपति का डिक्री, रूसी संघ की सरकार का डिक्री), निम्नलिखित समूह बनाए गए: "मैग्निटोर्स्काया स्टील" (रूसी संघ के राष्ट्रपति का डिक्री दिनांक 27 मई, 1994 क्रमांक 1089); "एक्सोहिम" (रूसी संघ की सरकार का आदेश दिनांक 6 जुलाई 1994 संख्या 858-आर); "वोल्ज़स्को-कामा" (2 नवंबर 1994 नंबर 2057 के रूसी संघ के राष्ट्रपति का डिक्री), आदि।

रिपब्लिकन और क्षेत्रीय प्रशासन के निर्णय से, समूह बनाए गए: "यूराल प्लांट्स", "ट्रांस-यूराल", आदि।

उदाहरण के लिए, नगरपालिका अधिकारियों के निर्णय से, ट्रेखगोरका वित्तीय और औद्योगिक समूह का गठन किया गया था (मॉस्को मेयर का आदेश दिनांक 30 मई, 1995)।

अंतरसरकारी समझौतों के आधार पर, निम्नलिखित समूह पंजीकृत किए गए: "इंटरोस", "निज़नी नोवगोरोड ऑटोमोबाइल्स", "सटीकता", "एयरोफिन", "टानाको", आदि।

निर्भर करता है सृष्टि के आरंभकर्ता से, समेकित कोर जिसके चारों ओर पूरा समूह बना है, वर्तमान में उपलब्ध वित्तीय और औद्योगिक समूहों को इसमें विभाजित किया जा सकता है:

• बैंकिंग,
• औद्योगिक,
• व्यापार

केंद्र "बैंकिंग"एफआईजी एक क्रेडिट और वित्तीय संगठन है। रूसी बैंकों की औद्योगिक उद्यमों के साथ सहयोग करने की इच्छा उनकी गतिविधियों में विविधता लाने, नए ग्राहक प्राप्त करने और निवेश जोखिम को कम करने की इच्छा के कारण होती है। आज, बैंक प्रतिस्पर्धा औद्योगिक ऋण देने की ओर स्थानांतरित हो रही है। इसके अलावा, औद्योगिक कंपनियों पर शेयरधारक का नियंत्रण बैंकों को लीजिंग, फैक्टरिंग, बीमा और अन्य वित्तीय सेवाओं के बाजारों में अपना प्रभाव बढ़ाने की अनुमति देता है। इस प्रकार के वित्तीय औद्योगिक समूहों को उनमें शामिल विभिन्न प्रकार के उद्यमों द्वारा प्रतिष्ठित किया जाता है, जो उत्पादन सहयोग या अन्य आर्थिक हितों में एक दूसरे से पूरी तरह से असंबंधित हो सकते हैं।

उद्भव के लिए मुख्य शर्त "औद्योगिक"एफआईजी उन उद्यमों और अनुसंधान संगठनों के एक समूह के उत्पादन और तकनीकी विकास को सुनिश्चित करने की आवश्यकता है जिनके पास कुछ उत्पादों के निर्माण और नई प्रौद्योगिकियों के विकास में तकनीकी बातचीत में सामान्य हित हैं। "उकसाने वाले" इस प्रकार काएफआईजी कारखाने हैं (जेएससी निज़नी नोवगोरोड ऑटोमोबाइल्स - एफआईजी "निज़नी नोवगोरोड ऑटोमोबाइल्स", मैग्नीटोगोर्स्क आयरन एंड स्टील वर्क्स - एफआईजी "मैग्निटोगोर्स्क स्टील", जेएससी "वीएजेड" और "कामाज़" - "वोल्ज़स्को-कामा" एफआईजी)।

यदि किसी वित्तीय और औद्योगिक समूह के सदस्यों के बीच सहयोग आपूर्ति और बिक्री क्षेत्र में सहयोग तक सीमित हो जाता है, तो स्वाभाविक रूप से अग्रणी पदों पर कब्जा कर लिया जाता है व्यापारकंपनियां. कई कमोडिटी उत्पादकों ने आपूर्ति और बिक्री के क्षेत्र में काफी बड़े और विशिष्ट उद्यमों के साथ घनिष्ठ सहयोग की आवश्यकता महसूस की है, जो उन्हें न केवल उत्पादन, बल्कि वितरण चक्र पर भी नियंत्रण के माध्यम से बाजार पर प्रभावी प्रभाव डालने की अनुमति देता है।

"सॉफ्ट" (कंसोर्टियम, एसोसिएशन, यूनियन) और "हार्ड" (होल्डिंग प्रकार) विकल्प संभव हैं संगठनात्मक संरचनावित्तीय और औद्योगिक समूह। एक वित्तीय औद्योगिक समूह की संगठनात्मक संरचना के प्रकार का चुनाव समूह में संपत्ति संबंधों, इसके प्रतिभागियों के बीच पूंजी संबंधों, संविदात्मक और अनौपचारिक पारस्परिक दायित्वों का एक सेट, निर्माण के लक्ष्य और विकास की दिशाओं से निर्धारित होता है।

रूसी वित्तीय और औद्योगिक समूहों की गतिविधियों के विश्लेषण से पता चला कि समूह में भाग लेने वाले उद्यमों के बीच सहयोग का संगठन इनमें से एक बना हुआ है कमजोर बिन्दुवित्तीय और औद्योगिक समूह। वित्तीय औद्योगिक समूहों के प्रबंधन के संगठन के दावे समूह के विकास की प्रबंधनीयता और उसकी योजनाओं की वित्तीय सुरक्षा की स्थिति दोनों के दृष्टिकोण से उत्पन्न होते हैं।

रूसी संघ के कानून "वित्तीय और औद्योगिक समूहों पर" के अनुसार, वित्तीय औद्योगिक समूहों की संपत्ति को एकीकृत और समेकित करने के लिए निम्नलिखित विकल्प संभव हैं:

• एक होल्डिंग कंपनी (मुख्य और सहायक) का निर्माण;
• एक वित्तीय औद्योगिक समूह के निर्माण पर एक समझौते पर आधारित भागीदारी प्रणाली।

एकीकरण का अब तक का सबसे आम रूप संविदात्मक संबंधों के विकास के आधार पर "नरम" सहयोगी संरचनाओं का गठन है।

सबसे पहले, इसे संयुक्त गतिविधियों की संभावनाओं का परीक्षण करने का सबसे तेज़ और सस्ता तरीका माना जाता है। इसके अलावा, "नरम" रूपों का आकर्षण संबंधित उत्पादों के निर्माताओं के साथ एकजुट होने की प्रेरणा से जुड़ा है। ऐसे वित्तीय और औद्योगिक समूहों के लिए, एक समूह के निर्माण पर समझौता एक साधारण साझेदारी का एक प्रकार का संस्थापक समझौता है, जिसके सामान्य मामले केंद्रीय कंपनी द्वारा किए जाते हैं।

एक वित्तीय-औद्योगिक समूह के कामकाज का आधार संयुक्त गतिविधियों पर समझौतों की एक पूरी प्रणाली हो सकती है, जिनमें से प्रत्येक उन प्रतिभागियों को शामिल करता है जो इसकी गतिविधि के किसी एक क्षेत्र में सहयोग करते हैं। इस मामले में, केंद्रीय कंपनी सभी अनुबंधों के तहत संयुक्त गतिविधियों का रिकॉर्ड रख सकती है।

वास्तव में, कई रूसी वित्तीय और औद्योगिक समूह एक साथ कई पूंजी समेकन तंत्र का उपयोग करते हैं: एक संयुक्त स्टॉक कंपनी संयुक्त रूप से स्थापित की जाती है, समूह के कुछ सदस्य दूसरों की पूंजी में भाग लेते हैं, और पूंजी की एकाग्रता ऋण के माध्यम से हासिल की जाती है। इस प्रकार, वित्तीय और औद्योगिक समूह "इंटरोस" में, संयुक्त स्टॉक कंपनी "INROSKapital", जिसने समूह द्वारा स्थापित कंपनी की पूंजी में सबसे बड़ा हिस्सा (12.9%) योगदान दिया, JSCB के 34.8% शेयरों का मालिक है। अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय कंपनी" और जेएससी "फॉस्फोरिट" के 20.93% शेयर एक ही वित्तीय और औद्योगिक समूह में शामिल हैं।

किसी वित्तीय औद्योगिक समूह की केंद्रीय कंपनी की अधिकृत पूंजी के निर्माण में विरोधाभासी रुझान हैं। समूह के सदस्य केंद्रीय कंपनी की गतिविधियों पर प्रभाव की समानता के लिए और इस संबंध में, इसके योगदान में समानता के लिए प्रयास करते हैं अधिकृत पूंजी. यह इच्छा विशेष रूप से तब स्पष्ट होती है, जब संपत्ति के आकार के संदर्भ में उद्यमों के बीच महत्वपूर्ण अंतर के साथ, केंद्रीय कंपनी की अधिकृत पूंजी में योगदान सभी या लगभग सभी संस्थापकों (चित्र "यूराल प्लांट्स", चित्र "रूसी फर कॉर्पोरेशन) के लिए समान निर्धारित किया जाता है। ”)। हालाँकि, बनाई जा रही केंद्रीय कंपनी की पूंजी में वित्तीय औद्योगिक समूह उद्यमों की समान भागीदारी अभी तक उनके हितों के अभिसरण के लिए शक्ति और आर्थिक पूर्वापेक्षाएँ नहीं बनाती है। साथ ही, इस पूंजी में व्यक्तिगत प्रतिभागियों के शेयरों में अक्सर महत्वपूर्ण बिखराव होता है। इस परिस्थिति को केवल उनकी वित्तीय क्षमताओं में अंतर से नहीं समझाया जा सकता है। इस प्रकार, केंद्रीय कंपनी FIG "निज़नी नोवगोरोड ऑटोमोबाइल्स" की राजधानी में Avtobank की भागीदारी केवल 0.05% है। शेयरों के फैलाव को समूह में आर्थिक भूमिकाओं के पहले से स्थापित वितरण या वित्तीय औद्योगिक समूहों के बाद के परिवर्तन की अनिवार्यता की मान्यता के रूप में माना जा सकता है। उदाहरण के लिए, वित्तीय और औद्योगिक समूह मैग्नीटोगोर्स्क स्टील में, जेएससी मैग्नीटोगोर्स्क आयरन एंड स्टील वर्क्स की भूमिका सामने आती है, जिसका केंद्रीय कंपनी की अधिकृत पूंजी में योगदान 65.13% है।

यह उल्लेखनीय है कि अधिकांश रूसी वित्तीय और औद्योगिक समूहों को समूह की केंद्रीय कंपनी की अधिकृत पूंजी में बैंकिंग संरचनाओं की मामूली भागीदारी की विशेषता है। FIG "Svyatogor" के लिए यह एक प्रतिशत से भी कम है, FIG "निज़नी नोवगोरोड ऑटोमोबाइल्स" के लिए - 8.87%। मैग्नीटोगोर्स्क स्टील वित्तीय और औद्योगिक समूह में, प्रोमस्ट्रॉयबैंक के पास केंद्रीय कंपनी, एव्टोवाज़बैंक - 2.1% के 4.2% शेयर हैं।

किसी वित्तीय औद्योगिक समूह की केंद्रीय कंपनी की अधिकृत पूंजी में संसाधनों के समेकन का पैमाना अक्सर अपेक्षाकृत छोटा होता है। ज्यादातर मामलों में, केंद्रीय कंपनी आर्थिक वजन में कई संस्थापकों से कमतर होती है। इससे वित्तीय एवं औद्योगिक समूह के विकास की नियंत्रणीयता प्रभावित होती है।

जहाँ तक होल्डिंग कंपनियों जैसे संगठनात्मक संघों का सवाल है, उनका आकर्षण अभी भी कम है। घरेलू अर्थव्यवस्था में वास्तविक होल्डिंग संरचनाएं अलग-अलग दक्षता प्रदर्शित करती हैं। एक वित्तीय औद्योगिक समूह के संगठन के रूप में एक होल्डिंग, मूल और सहायक कंपनियों की उपस्थिति मानती है। पहले वाला दूसरे का मालिक है (उसकी अधिकृत पूंजी में नियंत्रण हिस्सेदारी है)। ऐसा समूह अधिग्रहण (खरीद) या नए, आश्रित उद्यमों के निर्माण के माध्यम से बनाया जाता है।

इस प्रकार का वित्तीय औद्योगिक समूह बनाना कठिन बनाने वाले मुख्य कारणों में निम्नलिखित हैं:

• सहयोग में भागीदार उद्यमों के शेयर खरीदने के लिए पर्याप्त इक्विटी पूंजी की कमी;
• एक "सहायक" या आश्रित कंपनी बनने की अनिच्छा और उम्मीदें जो अभी तक बाजार में खुद को स्वतंत्र रूप से स्थापित करने के लिए नष्ट नहीं हुई हैं;
• जोत पंजीकृत करते समय जटिल नौकरशाही प्रक्रियाओं की उपस्थिति; गतिविधि के क्षेत्रों, बाजार हिस्सेदारी पर प्रतिबंध।

बड़े विस्तार के साथ, इस प्रकार के वित्तीय औद्योगिक समूहों में "रुस्किम", "नोस्टा-ट्रुबी-गज़" समूह शामिल हो सकते हैं, जो बाकी प्रतिभागियों के साथ मूल उद्यम के भरोसेमंद संबंधों पर केंद्रित हैं और उनके प्रबंधन में राज्य के ब्लॉक हैं। उन उद्यमों के शेयर जो समूह का हिस्सा हैं।

संपत्ति का सौंपा गया प्रबंधन (ट्रस्ट) इस स्थिति से बाहर निकलने का सबसे स्वीकार्य तरीका माना जाता है। आर्थिक कारोबार सुनिश्चित करने के लिए धन की कमी और सबसे बड़ी वाणिज्यिक संरचनाओं के संसाधनों की कमी ने निवेश क्षमता को काफी कम कर दिया है और हिस्सेदारी के प्रत्यक्ष अधिग्रहण के माध्यम से अर्थव्यवस्था की संरचना में सुधार करने के अवसरों की कमी हो गई है। ट्रस्ट आपको संरचना बनाने वाली कंपनियों की ओर से महत्वपूर्ण धन खर्च किए बिना बड़े निगमों के गठन को व्यवस्थित करने की अनुमति देता है।

वित्तीय औद्योगिक समूहों के ढांचे के भीतर एकीकरण के उपरोक्त रूपों में से एक या दूसरे की ओर उन्मुखीकरण काफी हद तक परिसर की चुनी हुई लक्ष्य रणनीति पर निर्भर करता है। अनुभव से पता चलता है कि जैसे ही नियंत्रणीयता सुनिश्चित करने के "नरम" तरीके किसी व्यवसाय को प्रभावी ढंग से चलाने की उनकी क्षमताओं को समाप्त कर देते हैं, उनकी जगह कठिन, धारणीय तरीकों ने ले ली है। इसलिए, निकट भविष्य में होल्डिंग संरचनाओं की संख्या में क्रमिक वृद्धि की उम्मीद करने का कारण है।

चित्र भिन्न हो सकते हैं औद्योगिक एकीकरण के रूपों द्वारा: ऊर्ध्वाधर, क्षैतिज और समूहबद्ध। लंबवत चित्र- ये ऐसे संघ हैं जिनमें भाग लेने वाले उद्यम एक प्रकार के उत्पाद का उत्पादन करते हैं, विभिन्न चरणों में इसके उत्पादन में भाग लेते हैं। एक उदाहरण एफआईजी "तुला उद्योगपति", "धातु उद्योग", "मैग्नीटोगोर्स्क स्टील", "नोस्टा-ट्रुबी-गैस" आदि है। विशेष रूप से, एफआईजी में "तुला उद्योगपति" समूह में अग्रणी स्थान जेएससी द्वारा लिया गया है। "तुलाचेरमेट"। समूह में भाग लेने वाले लगभग सभी औद्योगिक उद्यम या तो इसे अपने उत्पादों की आपूर्ति करते हैं, या इससे कच्चा माल प्राप्त करते हैं, ऑर्डर और संसाधनों का आदान-प्रदान करते हैं। साथ ही, टुलाचेरमेट युबस्कोमेट और तुला इंडस्ट्रियलिस्ट बैंक जैसे उद्यमों के शेयरधारक नियंत्रण के मुख्य इंट्रा-ग्रुप केंद्र के रूप में कार्य करता है। चित्र "मेटालोइंडस्ट्री" एक लंबवत एकीकृत संरचना है जो लौह अयस्क के निष्कर्षण और संवर्धन से लेकर इंजीनियरिंग उत्पादों के उत्पादन तक की पूरी श्रृंखला को एकजुट करती है।

क्षैतिज वित्तीय और औद्योगिक समूह वे समूह हैं जिनमें भाग लेने वाले उद्यम समान चरणों में उत्पादन करते हैं या समान उत्पाद तैयार करते हैं। इस प्रकार में निम्नलिखित वित्तीय और औद्योगिक समूह शामिल हैं: "प्रॉमप्रिबोर", "एक्सोहिम", "ईस्ट साइबेरियाई समूह", आदि। वित्तीय और औद्योगिक समूह "प्रॉमप्रिबोर" में 16 सबसे बड़े उद्यम शामिल हैं जो तकनीकी प्रक्रियाओं की निगरानी और विनियमन और लेखांकन के लिए उपकरणों का उत्पादन करते हैं। ऊर्जा संसाधन। उनमें से: सरांस्क इंस्ट्रूमेंट-मेकिंग प्लांट जेएससी, एमजेडटीए जेएससी और एमजेईपी जेएससी (मॉस्को), आदि।

इसी समय, यह ध्यान देने योग्य है कि यह वास्तव में इस प्रकार का एकीकरण है जिसे एंटीमोनोपॉली नीति और नई आर्थिक संरचनाओं के समर्थन के लिए राज्य समिति द्वारा सबसे सख्ती से नियंत्रित किया जाता है: संघ (बड़ी संयुक्त स्टॉक कंपनियां, वित्तीय औद्योगिक समूह) अधिक कब्जा करते हैं वस्तुओं के कुछ समूहों के लिए संघीय या स्थानीय बाजार के 35% से अधिक को इस विभाग द्वारा परीक्षा और अनुमोदन पास करने में बड़ी कठिनाई होती है।

अत्यधिक विविध वित्तीय और औद्योगिक समूह (या समूह) ऐसे समूह हैं जिनमें कई सीधे असंबद्ध उद्योग शामिल हैं। सबसे पहले, इसमें इंटररोस वित्तीय और औद्योगिक समूह शामिल है, जिसमें अर्थव्यवस्था के विभिन्न क्षेत्रों में काम करने वाले निम्नलिखित उद्यम शामिल हैं: आरएओ नोरिल्स्क निकेल, जेएससी कुज़नेत्स्क मेटलर्जिकल प्लांट, जेएससी नोवोकुज़नेट्स एल्यूमिनियम प्लांट (धातुकर्म), जेएससी एलओएमओ (ऑप्टिक्स), जेएससी खिमवोलोकनो, जेएससी फॉस्फोरिट (रासायनिक उद्योग), राज्य उद्यम ओक्त्रैबर्स्काया रेलवे" (परिवहन)।

वित्तीय और औद्योगिक समूहों को वर्गीकृत किया जा सकता है गतिविधि के पैमाने सेक्षेत्रीय, अंतर्क्षेत्रीय और अंतरराष्ट्रीय में।

क्षेत्रीय प्रकृति के वित्तीय और औद्योगिक समूहों के गठन की प्रवृत्ति को स्थानीय कार्यकारी अधिकारियों द्वारा सक्रिय रूप से समर्थन दिया जाता है और उनके द्वारा, एक ओर, केंद्र के साथ संबंधों में क्षेत्रों की स्थिति को मजबूत करने के तरीके के रूप में माना जाता है, और दूसरी ओर, अन्य, क्षेत्रीय आर्थिक और सामाजिक समस्याओं को हल करने के साधन के रूप में। स्थानीय प्रशासन वित्तीय औद्योगिक समूहों के गठन को बड़े क्षेत्रीय कार्यक्रमों से जोड़ते हैं जो रोजगार बनाए रखने और पर्यावरणीय समस्याओं को हल करने के प्राथमिकता वाले कार्यों को ध्यान में रखते हुए तकनीकी रूप से परस्पर जुड़े उद्यमों के संरचनात्मक पुनर्गठन को सुनिश्चित करते हैं। क्षेत्रीय समूहों के गठन में सबसे बड़ा सकारात्मक अनुभव तुला और रियाज़ान में जमा हुआ है।

अंतरक्षेत्रीय सहयोग विशिष्ट है, उदाहरण के लिए, वित्तीय और औद्योगिक समूह "यूनिटी" के लिए। एफआईजी ने यूराल और साइबेरियाई क्षेत्रों के बाजार को उच्च गुणवत्ता वाले और सस्ते खाद्य उत्पादों से संतृप्त करने, इस क्षेत्र में आयात प्रतिस्थापन सुनिश्चित करने के साथ-साथ उद्यमों के कट्टरपंथी तकनीकी पुन: उपकरण सुनिश्चित करने के लिए अपना लक्ष्य निर्धारित किया है। खाद्य उद्योग. इस संबंध में, समूह के सदस्यों में वे उद्यम शामिल हैं जो कृषि कच्चे माल की आपूर्ति, उनके प्रसंस्करण और खाद्य उद्योग के तकनीकी पुन: उपकरण प्रदान करते हैं। एफआईजी की एक विशेष विशेषता इसकी संरचना में उच्च तकनीक रक्षा उद्यम मैशिनोस्ट्रोइटेल (पर्म) का समावेश है, जो कृषि-औद्योगिक परिसर के लिए तकनीकी उपकरण का उत्पादन करती है।

अंतरक्षेत्रीय वित्तीय और औद्योगिक समूहों में यूनाइटेड माइनिंग एंड मेटलर्जिकल कंपनी, साइबेरियन-यूराल एल्युमीनियम, ईस्ट साइबेरियन ग्रुप आदि भी शामिल हैं। उद्यमों के बीच पारस्परिक रूप से लाभकारी सहयोग संबंध हैं जो यूनाइटेड माइनिंग एंड मेटलर्जिकल कंपनी वित्तीय और औद्योगिक समूह के भीतर ऊर्ध्वाधर एकीकरण सुनिश्चित करते हैं: कोयले और खनन कच्चे माल के निष्कर्षण और प्राथमिक प्रसंस्करण से लेकर स्टील, तैयार धातु उत्पादों के उत्पादन, उनके परिवहन और बिक्री तक। धातुकर्म संयंत्रों के लिए कच्चे माल के उद्यमों का करीबी स्थान, साथ ही समूह के बंदरगाह सदस्य, नखोदका सागर वाणिज्यिक बंदरगाह ओजेएससी का भौगोलिक रूप से लाभप्रद स्थान (चूंकि दक्षिणपूर्व और मध्य एशिया के देश लौह धातुओं में सबसे सक्रिय विदेशी भागीदार हैं) बाज़ार) समूह के महत्वपूर्ण लाभ हैं।

साथ ही, अंतरराष्ट्रीय वित्तीय और औद्योगिक समूह, ऐसे समूह जिनके सदस्यों में सीआईएस सदस्य राज्यों के अधिकार क्षेत्र के तहत कानूनी संस्थाएं शामिल हैं, अपनी उपस्थिति को और अधिक सक्रिय रूप से ज्ञात करा रहे हैं।

यूएसएसआर का पतन, जिसके कारण कई संप्रभु राज्यों का गठन हुआ, पिछले आर्थिक संबंधों में विच्छेद हुआ, स्थापित सहकारी संबंध टूट गए, और परिणामस्वरूप, नई अर्थव्यवस्था के कुछ क्षेत्रों का पक्षाघात हो गया। स्वतंत्र राज्य. सीआईएस सदस्य देश अंतरराष्ट्रीय वित्तीय और औद्योगिक संघों के निर्माण के माध्यम से व्यावसायिक संपर्क बहाल करने का प्रयास कर रहे हैं।

वर्तमान में इस प्रकार के 9 समूह हैं: "इंटरोस" (रूस, कजाकिस्तान), "निज़नी नोवगोरोड ऑटोमोबाइल्स" (रूस, बेलारूस, यूक्रेन, किर्गिस्तान, ताजिकिस्तान, मोल्दोवा, लातविया), "सटीकता" (रूस, बेलारूस, यूक्रेन), “ट्रांसनेशनल एल्युमीनियम कंपनी (रूस, यूक्रेन), साइबेरियन एल्युमीनियम (रूस, कजाकिस्तान), एयरोफिन, आदि।

यहां एक उदाहरण, निश्चित रूप से, निज़नी नोवगोरोड ऑटोमोबाइल्स वित्तीय और औद्योगिक समूह है, जिसके प्रतिभागियों का चयन यूक्रेन, बेलारूस, किर्गिस्तान और लातविया के उद्यमों के साथ सहकारी संबंधों पर केंद्रित है। इस प्रकार, GAZ JSC (निज़नी नोवगोरोड, रूसी संघ) से RAF JSC (एलाग्वा, लातविया) को तैयार भागों और असेंबलियों के 77 पद प्राप्त होते हैं। यूक्रेनी प्रतिभागी (पीओ बेलोटेर्सकोवशिना और चेर्निगोव प्लांट) टायर और ड्राइवशाफ्ट के साथ जीएजेड जेएससी की आपूर्ति करते हैं। JSC "किर्गिज़ ऑटोमोबाइल असेंबली प्लांट" (बिश्केक, किर्गिस्तान), JSC "GAZ" से चेसिस प्राप्त करते हुए, वित्तीय औद्योगिक समूहों की जरूरतों के लिए कूलिंग रेडिएटर्स की आपूर्ति करता है।

यदि हम वित्तीय औद्योगिक समूहों पर उनके पैमाने का आकलन करने के दृष्टिकोण से विचार करें: औद्योगिक उत्पादन की मात्रा, कर्मचारियों की संख्या, आदि, तो समूहों को बड़े, मध्यम और छोटे में विभाजित किया जा सकता है।

आज, कम से कम 10 सबसे बड़े समूहों के पास राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था का "लोकोमोटिव" बनने का अवसर है। ये हैं "निज़नी नोवगोरोड ऑटोमोबाइल्स", "मेटल इंडस्ट्री", "मैग्निटोगोर्स्क स्टील", "वोल्ज़स्को-कामा", आदि।

मैग्नीटोगोर्स्क स्टील वित्तीय और औद्योगिक समूह के ढांचे के भीतर, जिसमें स्पष्ट तकनीकी सहयोग और मैग्नीटोगोर्स्क आयरन एंड स्टील वर्क्स जेएससी के व्यक्ति में एक स्पष्ट नेता है, 260 हजार से अधिक लोगों के कार्यबल के साथ 18 उद्यमों को एकजुट करना संभव था, तय किया गया 5072 बिलियन रूबल की संपत्ति और 3.3 ट्रिलियन रूबल से अधिक की वाणिज्यिक उत्पादन मात्रा। एफआईजी के भीतर अग्रणी निवेश परियोजना प्रति वर्ष 5 मिलियन टन हॉट-रोल्ड और 2 मिलियन टन कोल्ड-रोल्ड स्टील शीट के उत्पादन के लिए एमएमके जेएससी में एक कॉम्प्लेक्स का चालू होना है। इन उत्पादों की आपूर्ति घरेलू और विदेशी दोनों बाजारों (क्रमशः 1,400 हजार टन और 600 हजार टन सालाना) में की जाएगी।

सबसे बड़े पंजीकृत वित्तीय औद्योगिक समूहों में, कोई भी वोल्ज़स्को-कामास्काया को नोट करने में विफल नहीं हो सकता है, जिसमें ऑटोमोबाइल विनिर्माण संघ AvtoVAZ JSC और KAMAZ JSC शामिल हैं। कर्मचारियों की कुल संख्या 231 हजार लोगों तक पहुंचती है। वित्तीय औद्योगिक समूह के ढांचे के भीतर कई आशाजनक निवेश परियोजनाएं कार्यान्वित की जा रही हैं। JSC AvtoVAZ ईंधन-कुशल कारों VAZ 2110, 2114, 2123 का उत्पादन करता है। डीजल यात्री कारों के उत्पादन के लिए एक कार्यक्रम की रूपरेखा तैयार की गई है। जेएससी कामाज़ के पास 8-12 टन की वहन क्षमता वाले तीन-एक्सल ट्रैक्टरों और 16-20 टन की वहन क्षमता वाली सड़क ट्रेनों के लिए बिजली इकाइयों के आधुनिकीकरण का एक कार्यक्रम है। विकलांग लोगों सहित ओका कारों का उत्पादन बढ़ रहा है।

रूसी वित्तीय औद्योगिक समूहों की गतिविधियों के नतीजे हमें न केवल वृहद स्तर पर, बल्कि सूक्ष्म स्तर पर भी वित्तीय और औद्योगिक पूंजी के एकीकरण के सकारात्मक प्रभाव के बारे में बात करने की अनुमति देते हैं। वर्तमान में संचालित आधे से अधिक समूहों को अराजकता के समुद्र में "स्थिरता के द्वीप" कहा जा सकता है जिसने अर्थव्यवस्था के सभी क्षेत्रों को अभिभूत कर दिया है। अकेले 15 वित्तीय औद्योगिक समूहों के आंकड़ों के अनुसार, 1997 में उनके उत्पादन की मात्रा में पाँच प्रतिशत की वृद्धि हुई, बेचे गए उत्पादों की मात्रा - 40%, निर्यात - 28%, निवेश - 250% की वृद्धि हुई। एफआईजी पोर्टफोलियो में 65 ट्रिलियन रूबल के कुल वित्तपोषण के साथ 200 से अधिक निवेश परियोजनाएं शामिल हैं।

वित्तीय औद्योगिक समूहों के कामकाज में समस्याएँ

वित्तीय और औद्योगिक समूहों द्वारा प्राप्त किए गए कुछ परिणामों और संबंधित विधायी कार्यों के बावजूद, उनके गठन को गंभीर समस्याओं और कठिनाइयों का सामना करना पड़ता है।

वित्तीय औद्योगिक समूहों के गठन और कामकाज की मौजूदा समस्याओं में से हम निम्नलिखित पर प्रकाश डाल सकते हैं: सामान्य आर्थिक, विधायी, संगठनात्मक, वित्तीय।

सामान्य आर्थिक कठिनाइयाँ स्पष्ट हैं। वे अधिकांश निर्माताओं की कठिन वित्तीय और आर्थिक स्थिति, निवेश गतिविधि में गिरावट, सरकारी समर्थन की कमी और कर नीति की अनम्यता से संबंधित हैं।

कई कानूनी मुद्दों के लिए शीघ्र विधायी समाधान की आवश्यकता होती है। वित्तीय औद्योगिक समूहों के कानूनी सार के स्पष्ट विनियमन की आवश्यकता है। किसी समूह के गठन में मुख्य भूमिका इसके निर्माण पर समझौते को सौंपी गई है, जिसकी कानूनी स्थिति स्पष्ट नहीं है। कुछ विशेषज्ञ इस समझौते को एक साधारण साझेदारी समझौते के अंतर्गत शामिल करते हैं, जिसे नागरिक संहिता में सटीक रूप से परिभाषित किया गया है। इस समझौते के तहत, व्यक्तियों का एक समूह लाभ और/या अन्य कानूनी उद्देश्य के लिए कानूनी इकाई बनाए बिना अपने योगदान को एकत्रित करने और एक साथ कार्य करने का वचन देता है। और वित्तीय औद्योगिक समूहों पर कानून में, संविदात्मक संबंध स्पष्ट रूप से एक नई कानूनी इकाई (केंद्रीय कंपनी) के गठन से जुड़े हुए हैं।

एक वित्तीय औद्योगिक समूह को पंजीकृत करने के लिए दस्तावेज़ तैयार करने की प्रक्रिया को भी स्पष्टीकरण की आवश्यकता है: क्या समूह के सदस्यों को पहले से पंजीकृत केंद्रीय कंपनी के साथ एक समझौते पर हस्ताक्षर करना चाहिए या पहले एक समझौते पर हस्ताक्षर करना चाहिए और फिर समझौते के कार्यान्वयन के हिस्से के रूप में एक केंद्रीय कंपनी बनाना चाहिए।

वित्तीय औद्योगिक समूहों पर कानून होल्डिंग सिद्धांत पर एक समूह के गठन को छोड़कर, सभी मामलों में एक वित्तीय औद्योगिक समूह के निर्माण पर एक समझौते के निष्कर्ष को निर्धारित करता है।

वित्तीय औद्योगिक समूहों में प्रबंधन निर्णय लेने के तंत्र का मुद्दा पर्याप्त रूप से हल नहीं किया गया है। वित्तीय-औद्योगिक समूह के प्रबंधन कार्य गवर्नर्स बोर्ड और वित्तीय-औद्योगिक समूह की गतिविधियों के चल रहे प्रबंधन के लिए बनाई गई केंद्रीय कंपनी द्वारा किए जाते हैं। इनमें से प्रत्येक निकाय का निर्णय लेने का तरीका अलग-अलग है। यदि केंद्रीय कंपनी एक संयुक्त स्टॉक कंपनी के रूप में बनाई गई है और इसलिए "ऑन" कानून के अधीन है संयुक्त स्टॉक कंपनियों”, निर्णय केंद्रीय कंपनी के शेयरधारकों की आम बैठक द्वारा किए जाते हैं। गवर्नर्स बोर्ड में, निर्णय सिद्धांत के अनुसार किए जाते हैं: बोर्ड का एक सदस्य - एक वोट, प्रति आम बैठककेंद्रीय कंपनी - साधारण शेयरों के ब्लॉक में मतदान होता है।

एक से अधिक वित्तीय औद्योगिक समूहों में बैंकों की भागीदारी पर प्रतिबंध को पहले से ही संशोधित किया जा रहा है राज्य ड्यूमाऔर शायद वित्तीय संस्थानों को कई समूहों से संबंधित होने की अनुमति दी जाएगी।

वित्तीय और औद्योगिक समूह की गतिविधियों के परिणामस्वरूप उत्पन्न होने वाली केंद्रीय कंपनी के दायित्वों के लिए प्रतिभागियों की संयुक्त देनदारी से संबंधित लेख में विस्तार और स्पष्टीकरण की आवश्यकता है। चूँकि संयुक्त दायित्व में किसी की सारी संपत्ति का दायित्व शामिल होता है, और एक वित्तीय औद्योगिक समूह में भागीदारी प्रत्येक उद्यम के लिए उसकी संपत्ति के केवल एक हिस्से तक ही सीमित हो सकती है, इसलिए प्रत्येक उद्यम के दायित्व को कुल संपत्ति में उसके हिस्से तक सीमित करना अधिक तर्कसंगत होगा। वित्तीय औद्योगिक समूह कार्यक्रम के कार्यान्वयन के लिए गठित। कानून आपको अनुबंध में केवल संयुक्त और कई दायित्वों के निष्पादन की विशिष्टताओं को स्थापित करने की अनुमति देता है। यह परिस्थिति समूह बनाते समय संभावित प्रतिभागियों की स्वाभाविक सावधानी को जन्म देती है।

वित्तीय औद्योगिक समूहों की गतिविधियों के लिए परिसंपत्तियों को अलग करने और समेकित करने के तरीकों को भी नियमों द्वारा विनियमित नहीं किया जाता है: कार्यान्वित किए जा रहे विशिष्ट कार्यक्रमों के ढांचे के भीतर इसे कैसे किया जाए, क्या इस हस्तांतरण को ट्रस्ट समझौतों की शर्तों के तहत किया जाए या किसी अन्य तरीके से किया जाए। , वगैरह।

उद्यमों के बीच सरकारी आदेशों के वितरण, वित्तपोषण की प्रक्रिया और आदेश निष्पादन की जिम्मेदारी के लिए एक स्पष्ट तंत्र पर काम करना महत्वपूर्ण है।

राज्य समर्थन के कानूनी ढांचे के लिए, वित्तीय औद्योगिक समूहों के निर्माण और संचालन के लिए प्रोत्साहन का सेट मुख्य रूप से कागज पर प्रस्तुत किया गया है (मुख्य रूप से वित्तीय औद्योगिक समूहों पर कानून के अनुच्छेद 15 में) और इसकी मौजूदा विशेषताओं से बहुत कम संबंध है। एकीकृत कॉर्पोरेट गतिविधियों के प्रबंधन के लिए तंत्र।

संगठनात्मक प्रकृति की समस्याएं, सबसे पहले, वित्तीय औद्योगिक समूहों के प्रबंधन के लिए संगठनात्मक संरचनाओं के विकास की कमी के कारण होती हैं; केंद्रीय कंपनी की नियामक शक्तियों की कमी; समूह के आंतरिक कारोबार से जुड़ी लागत का एक उच्च हिस्सा।

वित्तीय-औद्योगिक समूहों के कामकाज में वित्तीय कठिनाइयों के बीच, सबसे पहले, रूसी वाणिज्यिक बैंकों की कम क्षमता का उल्लेख करना चाहिए, जिसका मूल्यांकन उनके द्वारा किया गया है हिस्सेदारी, जो उन्हें उद्योग में महत्वपूर्ण मात्रा में निवेश करने का अवसर नहीं देता है। इस प्रक्रिया के विकास के लिए अनुकूल आर्थिक और राजनीतिक परिस्थितियों के बावजूद, रूसी बैंक उत्पादन की निवेश जरूरतों को 10% से अधिक पूरा करने में सक्षम नहीं होंगे। इसलिए विदेशी निवेश को आकर्षित करने की आवश्यकता है, जो सरकारी गारंटी के बिना नहीं किया जा सकता।

स्थापित के सफल विकास और नए कार्यात्मक वित्तीय औद्योगिक समूहों के उद्भव के लिए, विधायी और कार्यकारी अधिकारियों के संयुक्त प्रयास, रुचि रखते हैं वैज्ञानिक केंद्रऔर उपरोक्त समस्याओं को हल करने के लिए कॉर्पोरेट विशेषज्ञ।

वित्तीय और औद्योगिक समूह (एफपीजी)

मुख्य और सहायक कंपनियों के रूप में कार्य करने वाली कानूनी संस्थाओं का एक समूह या जिन्होंने तकनीकी या आर्थिक एकीकरण के उद्देश्य से वित्तीय औद्योगिक समूहों के निर्माण पर एक समझौते के आधार पर अपनी मूर्त और अमूर्त संपत्ति (भागीदारी प्रणाली) को पूरी तरह या आंशिक रूप से संयोजित किया है। प्रतिस्पर्धात्मकता बढ़ाने और वस्तुओं और सेवाओं के लिए बाजारों का विस्तार करने, उत्पादन क्षमता बढ़ाने, नई नौकरियां पैदा करने के उद्देश्य से निवेश और अन्य परियोजनाओं और कार्यक्रमों का कार्यान्वयन।

रूसी संघ में पहले वित्तीय औद्योगिक समूहों की उपस्थिति का वर्ष 1994 माना जाना चाहिए - बड़े पैमाने पर निजीकरण का समय। मौजूदा आर्थिक संबंधों को बनाए रखने की आवश्यकता, कुछ गतिविधियों को संचालित करने के लिए पूंजी और श्रम संसाधनों की दीर्घकालिक पूलिंग ने पहले से जुड़े संगठनों को औपचारिक रूप से अलग करने की प्रवृत्ति पर काबू पा लिया है।

एक उत्पादन संघ या एक राज्य उद्यम की छत।

5 दिसम्बर 1993 रूसी संघ के राष्ट्रपति ने डिक्री संख्या 2096 "रूसी संघ में वित्तीय और औद्योगिक समूहों के निर्माण पर" (वर्तमान में अब लागू नहीं) पर हस्ताक्षर किए, जिसने वित्तीय औद्योगिक समूहों पर विनियम और उनके निर्माण की प्रक्रिया को मंजूरी दी। विनियमों के खंड 1 और 2 के अनुसार, एफआईजी को विनियमों के अनुसार पंजीकृत उद्यमों, संस्थानों, संगठनों, क्रेडिट और वित्तीय संस्थानों और निवेश संस्थानों के एक समूह के रूप में मान्यता दी गई थी, जिनकी पूंजी का संयोजन तरीके से किया गया था और विनियमों द्वारा प्रदान की गई शर्तों पर। एफआईजी प्रतिभागी विदेशी समेत कोई भी कानूनी संस्था हो सकते हैं। वित्तीय औद्योगिक समूह बनाए जा सकते हैं: स्वैच्छिक आधार पर;

समूह के एक सदस्य द्वारा अर्जित अन्य प्रतिभागियों के शेयरों के ब्लॉक को समेकित करके; मंत्रिपरिषद के निर्णय से - रूसी संघ की सरकार;

अंतरसरकारी समझौतों पर आधारित।

अंतरसरकारी समझौतों के साथ ही वित्तीय औद्योगिक समूहों का निर्माण और गतिविधियाँ शुरू हुईं। 28 मार्च 1994 मॉस्को में, रूसी-कज़ाख वित्तीय और औद्योगिक समूह बनाने के बुनियादी सिद्धांतों पर रूसी संघ की सरकार और कजाकिस्तान गणराज्य की सरकार के बीच एक समझौते पर हस्ताक्षर किए गए; 9 सितंबर, 1994 अल्माटी में - एक अंतरराज्यीय वित्तीय और औद्योगिक समूह आदि के निर्माण पर रूसी संघ की सरकार और कजाकिस्तान गणराज्य की सरकार के बीच समझौता।

वित्तीय औद्योगिक समूहों का गठन स्वैच्छिक आधार पर या शेयरों के ब्लॉक के समेकन के क्रम में किया गया था: समूह के सदस्यों द्वारा रूसी संघ के कानून द्वारा निर्धारित तरीके से एक ओपन-टाइप संयुक्त स्टॉक कंपनी की स्थापना; समूह के सदस्यों द्वारा समूह में शामिल उद्यमों और वित्तीय संस्थानों के शेयरों के अपने स्वामित्व वाले ब्लॉकों को समूह के सदस्यों में से किसी एक को ट्रस्ट प्रबंधन में स्थानांतरित करना; समूह के सदस्यों में से किसी एक द्वारा अन्य उद्यमों में हिस्सेदारी का अधिग्रहण, साथ ही समूह के सदस्य बनने वाले संस्थान और संगठन।

मंत्रिपरिषद - रूसी संघ की सरकार ने, रूसी संघ के एकाधिकार विरोधी कानून को ध्यान में रखते हुए, शेयरों के ब्लॉकों का आकार निर्धारित किया, ट्रस्ट प्रबंधन में स्थानांतरण या अधिग्रहण के कारण वित्तीय औद्योगिक समूहों का गठन हुआ।

किसी उद्यम, संस्था या संगठन के नाम पर "वित्तीय औद्योगिक समूह" वाक्यांश के उपयोग की अनुमति केवल उन मामलों में दी गई थी जहां इस समूह की स्थिति की पुष्टि रूसी संघ के वित्तीय औद्योगिक समूहों के रजिस्टर में संबंधित प्रविष्टि द्वारा की गई थी।

वित्तीय औद्योगिक समूहों के निर्माण के इस चरण की एक विशिष्ट विशेषता उनके निर्माण की अधिसूचना प्रक्रिया में एक विशेषज्ञ तत्व को शामिल करने की संभावना थी। इस तथ्य के बावजूद कि एफआईजी अपने स्वभाव से कानूनी संस्थाओं का एक सामान्य संघ था, इसे बनाने की संभावना रूसी संघ के अर्थव्यवस्था मंत्रालय, वित्त मंत्रालय द्वारा बनाए गए एक अंतरविभागीय विशेषज्ञ समूह के सकारात्मक निष्कर्ष पर निर्भर हो सकती है। रूसी संघ और राज्य सत्यापन आयोग।

वित्तीय-औद्योगिक समूह, रूसी संघ के संघीय कानून दिनांक 30 नवंबर, 1995 नंबर 190-एफजेड "वित्तीय और औद्योगिक समूहों पर" के अनुसार, केवल दो तरीकों से बनाए जा सकते हैं - या तो प्रत्येक के शेयर (हिस्सेदारी) प्राप्त करके अन्य ऐसे अनुपात में जो मुख्य और सहायक कंपनियों के बीच संबंधों की एक प्रणाली के उद्भव की ओर ले जाता है, या वित्तीय औद्योगिक समूह के प्रबंधन के लिए एक विशेष संयुक्त स्टॉक कंपनी (केंद्रीय कंपनी) का निर्माण करता है। पहले मामले में, वित्तीय औद्योगिक समूह के प्रतिभागी मुख्य और सहायक कंपनियां हैं, दूसरे में - संयुक्त स्टॉक कंपनी और उसके संस्थापक। केंद्रीय कंपनी सामान्य प्रक्रिया के अनुसार वित्तीय औद्योगिक समूह के निर्माण से पहले बनाई और पंजीकृत की जाती है।

वित्तीय औद्योगिक समूहों में सार्वजनिक और धार्मिक संगठनों (संघों) के अपवाद के साथ, विदेशी सहित वाणिज्यिक और गैर-लाभकारी संगठन शामिल हो सकते हैं; हालाँकि, एक से अधिक वित्तीय और औद्योगिक समूहों में एक कानूनी इकाई की भागीदारी की अनुमति नहीं है। वित्तीय औद्योगिक समूह के प्रतिभागियों में वस्तुओं और सेवाओं के उत्पादन में सक्रिय संगठन, साथ ही बैंक या अन्य क्रेडिट संगठन भी होने चाहिए। सहायक व्यावसायिक कंपनियाँ और उद्यम केवल अपनी मुख्य कंपनी (एकात्मक संस्थापक उद्यम) के साथ ही किसी वित्तीय औद्योगिक समूह का हिस्सा हो सकते हैं। एफआईजी प्रतिभागी निवेश संस्थान, गैर-राज्य पेंशन और अन्य फंड, बीमा संगठन हो सकते हैं, जिनकी भागीदारी एफआईजी में निवेश प्रक्रिया सुनिश्चित करने में उनकी भूमिका से निर्धारित होती है।

वित्तीय औद्योगिक समूह बनाने वाली कानूनी संस्थाओं का समूह अपने राज्य पंजीकरण पर उद्योग मंत्रालय के निर्णय से ऐसी स्थिति प्राप्त करता है। राज्य पंजीकरण के लिए, वित्तीय-औद्योगिक समूह की केंद्रीय कंपनी (और आपसी भागीदारी के माध्यम से वित्तीय-औद्योगिक समूह बनाते समय - वित्तीय-औद्योगिक समूह के प्रतिभागी) अधिकृत राज्य निकाय को निम्नलिखित दस्तावेज जमा करती है:

एक वित्तीय औद्योगिक समूह के निर्माण के लिए आवेदन; वित्तीय और औद्योगिक समूहों के निर्माण पर समझौता (मुख्य और सहायक कंपनियों द्वारा गठित वित्तीय और औद्योगिक समूहों को छोड़कर); वित्तीय औद्योगिक समूह की केंद्रीय कंपनी सहित प्रत्येक प्रतिभागी के पंजीकरण प्रमाणपत्र, घटक दस्तावेजों, शेयरधारकों के रजिस्टरों की प्रतियां (जेएससी के लिए) की नोटरीकृत प्रतियां;

संगठनात्मक परियोजना: विदेशी प्रतिभागियों के नोटरीकृत और वैध घटक दस्तावेज; एमएपी निष्कर्ष. रूसी संघ की सरकार प्रस्तुत दस्तावेजों की संरचना के लिए अतिरिक्त आवश्यकताएं स्थापित कर सकती है। वित्तीय औद्योगिक समूहों के राज्य पंजीकरण पर निर्णय प्रस्तुत दस्तावेजों की जांच के आधार पर किया जाता है।

एक वित्तीय औद्योगिक समूह के निर्माण पर समझौते में यह निर्धारित होना चाहिए: वित्तीय औद्योगिक समूह का नाम; एक वित्तीय औद्योगिक समूह की केंद्रीय कंपनी की स्थापना के लिए प्रक्रिया और शर्तें; गवर्नर बोर्ड की गतिविधियों के लिए गठन की प्रक्रिया, शक्तियों का दायरा और अन्य शर्तें; वित्तीय औद्योगिक समूह प्रतिभागियों की संरचना में परिवर्तन करने की प्रक्रिया; संपत्तियों के संयोजन की मात्रा, प्रक्रिया और शर्तें; प्रतिभागियों को एकजुट करने का उद्देश्य; अनुबंध का समय. अन्य शर्तें प्रतिभागियों द्वारा एफआईजी के लक्ष्यों और उद्देश्यों और रूसी संघ के कानून के अनुपालन के आधार पर स्थापित की जाती हैं।

एक वित्तीय औद्योगिक समूह की संगठनात्मक परियोजना केंद्रीय कंपनी द्वारा अधिकृत राज्य निकाय को प्रस्तुत दस्तावेजों का एक पैकेज है और इसमें लक्ष्यों और उद्देश्यों, निवेश और अन्य परियोजनाओं और कार्यक्रमों, अपेक्षित आर्थिक, सामाजिक और अन्य परिणामों के बारे में आवश्यक जानकारी शामिल है। वित्तीय औद्योगिक समूह, साथ ही पंजीकरण पर निर्णय लेने के लिए आवश्यक अन्य जानकारी।

वित्तीय औद्योगिक समूहों का राज्य रजिस्टर एक एकीकृत डेटा बैंक है जिसमें वित्तीय औद्योगिक समूहों के राज्य पंजीकरण पर आवश्यक जानकारी होती है। सूचना की संरचना और रजिस्टर की संरचना रूसी संघ की सरकार द्वारा निर्धारित की जाती है।

एक वित्तीय औद्योगिक समूह के मामलों का प्रबंधन और संचालन या तो गवर्नर्स बोर्ड (भागीदारी प्रणाली के माध्यम से एक वित्तीय औद्योगिक समूह बनाते समय) या एक केंद्रीय कंपनी द्वारा किया जाता है। बोर्ड ऑफ गवर्नर्स में वित्तीय औद्योगिक समूह के सभी प्रतिभागियों के प्रतिनिधि शामिल होते हैं। परिषद में एक प्रतिनिधि की नियुक्ति वित्तीय औद्योगिक समूह के भागीदार के सक्षम प्रबंधन निकाय के निर्णय द्वारा की जाती है। वित्तीय औद्योगिक समूह के निर्माण पर समझौते द्वारा बोर्ड ऑफ गवर्नर्स की क्षमता स्थापित की जाती है।

वित्तीय औद्योगिक समूह की केंद्रीय कंपनी संयुक्त स्टॉक कंपनियों पर कानून द्वारा स्थापित तरीके से अपनी क्षमता के भीतर मुद्दों पर निर्णय लेती है।

वस्तुओं और सेवाओं के उत्पादन में लगे वित्तीय औद्योगिक समूहों के प्रतिभागियों को करदाताओं के एक समेकित समूह के रूप में पहचाना जा सकता है; वे वित्तीय औद्योगिक समूहों का सारांश (समेकित) लेखांकन, रिपोर्टिंग और बैलेंस शीट भी बनाए रख सकते हैं; वित्तीय औद्योगिक समूह की गतिविधियों में भागीदारी के परिणामस्वरूप उत्पन्न होने वाली केंद्रीय कंपनी के दायित्वों के लिए। इसके प्रतिभागी संयुक्त दायित्व वहन करते हैं।

रूसी संघ की सरकार के निर्णय से एफआईजी को अपनी गतिविधियों के लिए राज्य के समर्थन पर भरोसा करने का अधिकार है, और विशेष रूप से: ए) एफआईजी प्रतिभागी के ऋण की भरपाई। जिनके शेयर निवेश प्रतियोगिताओं (नीलामी) में बेचे जाते हैं, खरीदार के लिए निवेश प्रतियोगिताओं (नीलामी) की शर्तों द्वारा प्रदान की गई निवेश की राशि में - उसी वित्तीय औद्योगिक समूह की केंद्रीय कंपनी; बी) वित्तीय-औद्योगिक समूह के प्रतिभागियों को वित्तीय-औद्योगिक समूह की गतिविधियों के लिए प्राप्त धन के उपयोग के साथ उपकरणों के मूल्यह्रास की शर्तों और मूल्यह्रास शुल्क के संचय को स्वतंत्र रूप से निर्धारित करने का अधिकार देना;

ग) इस वित्तीय-औद्योगिक समूह के प्रतिभागियों के शेयरों के ब्लॉक के एक वित्तीय-औद्योगिक समूह की केंद्रीय कंपनी के ट्रस्ट प्रबंधन को अस्थायी रूप से राज्य को सौंपा गया स्थानांतरण: डी) विभिन्न प्रकार के निवेशों को आकर्षित करने के लिए गारंटी का प्रावधान; ई) वित्तीय औद्योगिक समूह परियोजनाओं के कार्यान्वयन के लिए निवेश ऋण और अन्य वित्तीय सहायता का प्रावधान। रूसी संघ के घटक संस्थाओं के राज्य अधिकारियों को अपनी क्षमता के भीतर, वित्तीय औद्योगिक समूहों को अतिरिक्त लाभ और गारंटी प्रदान करने का अधिकार है। सेंट्रल बैंक उन बैंकों को लाभ प्रदान कर सकता है जो एक वित्तीय औद्योगिक समूह में भागीदार हैं और इसमें निवेश गतिविधियों को अंजाम देते हैं जो उनकी निवेश गतिविधि को बढ़ाने के लिए अनिवार्य आरक्षित आवश्यकताओं में कमी और अन्य मानकों में बदलाव प्रदान करते हैं।

एक वित्तीय औद्योगिक समूह को उसी क्षण से समाप्त माना जाता है जब पंजीकरण प्रमाणपत्र समाप्त हो जाता है और उसे रजिस्टर से हटा दिया जाता है। एक वित्तीय-औद्योगिक समूह का परिसमापन निम्नलिखित मामलों में किया जाता है: वित्तीय-औद्योगिक समूह के सभी प्रतिभागी इसकी गतिविधियों को समाप्त करने का निर्णय लेते हैं; एक वित्तीय औद्योगिक समूह के निर्माण पर समझौते को अमान्य करने वाले अदालत के फैसले का लागू होना; अदालत के फैसले द्वारा स्थापित वित्तीय और औद्योगिक समूहों के निर्माण के दौरान रूसी संघ के कानून का उल्लंघन, जो कानूनी बल में प्रवेश कर चुका है; एक वित्तीय औद्योगिक समूह के निर्माण पर समझौते की समाप्ति। यदि इसे वित्तीय-औद्योगिक समूह के प्रतिभागियों द्वारा विस्तारित नहीं किया जाता है: रूसी संघ की सरकार अपनी गतिविधियों की शर्तों का पालन न करने के कारण वित्तीय-औद्योगिक समूह के पंजीकरण प्रमाणपत्र को समाप्त करने का निर्णय लेती है। इसके निर्माण और संगठनात्मक परियोजना पर समझौता।

एक वित्तीय औद्योगिक समूह के परिसमापन की स्थिति में उसके निर्माण पर समझौते को पूरा करने के लिए एक वित्तीय औद्योगिक समूह के प्रतिभागियों के दायित्व वैध हैं, क्योंकि यह संघीय कानून और रूसी संघ के नागरिक संहिता का खंडन नहीं करता है। बेलोव वी. ए.

वकील का विश्वकोश. 2005 .

देखें अन्य शब्दकोशों में "वित्तीय और औद्योगिक समूह" क्या है:

मुख्य और सहायक कंपनियों के रूप में काम करने वाली कानूनी संस्थाओं का एक समूह या जिन्होंने तकनीकी या ... के प्रयोजन के लिए एक वित्तीय औद्योगिक समूह के निर्माण पर एक समझौते के आधार पर अपनी मूर्त और अमूर्त संपत्तियों को पूरी तरह या आंशिक रूप से संयोजित किया है। वित्तीय शब्दकोश

वित्तीय एवं औद्योगिक समूह- (अंग्रेजी वित्तीय और औद्योगिक समूह) रूसी संघ में, मुख्य और सहायक कंपनियों के रूप में काम करने वाली कानूनी संस्थाओं का एक समूह या जिन्होंने एक समझौते के आधार पर अपनी मूर्त और अमूर्त संपत्ति (भागीदारी प्रणाली) को पूरी तरह या आंशिक रूप से संयोजित किया है ... ... कानून का विश्वकोश

व्यावसायिक शर्तों का वित्तीय औद्योगिक समूह शब्दकोश देखें। Akademik.ru. 2001... व्यावसायिक शर्तों का शब्दकोश

वित्तीय औद्योगिक समूह देखें। रायज़बर्ग बी.ए., लोज़ोव्स्की एल.एस.एच., स्ट्रोडुबत्सेवा ई.बी.. आधुनिक आर्थिक शब्दकोश। दूसरा संस्करण, रेव. एम.: इन्फ्रा एम. 479 पी.. 1999 ... आर्थिक शब्दकोश

वित्तीय एवं औद्योगिक समूह- मुख्य और सहायक कंपनियों के रूप में काम करने वाली कानूनी संस्थाओं का एक समूह या जिन्होंने वित्तीय औद्योगिक समूह के निर्माण पर एक समझौते के आधार पर अपनी मूर्त और अमूर्त संपत्ति (भागीदारी प्रणाली) को पूरी तरह या आंशिक रूप से संयोजित किया है...। .. आधिकारिक शब्दावली

कानूनी शब्दकोश- कला के अनुसार. वित्तीय औद्योगिक समूहों पर 4 जून 1999 के कानून के 2, एक वित्तीय औद्योगिक समूह को निर्माण पर एक समझौते के आधार पर आर्थिक गतिविधियों को अंजाम देने वाली कानूनी संस्थाओं (समूह के सदस्यों) का एक संघ माना जाता है... ... आधुनिक नागरिक कानून का कानूनी शब्दकोश

वित्तीय और औद्योगिक समूह- (अंजीर) रूसी संघ के कानून के अनुसार, मुख्य और सहायक कंपनियों के रूप में काम करने वाली कानूनी संस्थाओं का एक समूह या जिन्होंने निर्माण पर एक समझौते के आधार पर अपनी मूर्त और अमूर्त संपत्ति (भागीदारी प्रणाली) को पूरी तरह या आंशिक रूप से संयोजित किया है एक चित्र (संघीय कानून... ... बड़ा कानूनी शब्दकोश

वित्तीय एवं औद्योगिक समूह- मुख्य और सहायक कंपनियों के रूप में काम करने वाली कानूनी संस्थाओं का एक समूह या जिन्होंने वित्तीय औद्योगिक समूह के निर्माण पर एक समझौते के आधार पर अपनी मूर्त और अमूर्त संपत्ति (भागीदारी प्रणाली) को पूरी तरह या आंशिक रूप से संयोजित किया है ... प्रशासनिक व्यवस्था। शब्दकोश-संदर्भ पुस्तक ऑडियोबुक

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