Que sont les services de compensation ? Qu'est-ce qu'une société de compensation ? Où la compensation est-elle appliquée ?

Entreprises de compensation - Anglais Entreprises de compensation, parfois appelées chambres de compensation ou sociétés de compensation, sont un type d'entreprise qui fournit des services de règlement et de compensation pour divers types de transactions financières. Les sociétés de compensation opèrent dans le cadre des lois et réglementations du gouvernement et des autres autorités de régulation de la juridiction dans laquelle elles sont enregistrées. Dans certains pays, les sociétés de compensation proposent une large gamme de services ; dans d’autres, leurs activités peuvent être considérablement limitées par la loi.

En règle générale, les sociétés de compensation peuvent gérer tous les types de transactions financières, y compris activité d'investissement. Ils agissent en tant qu'intermédiaire dans les transactions financières sur produits dérivés telles que le trading de contrats à terme ou d'options. De plus, ils fournissent un mécanisme qui permet un large éventail de traductions espèces entre les acteurs du marché local et étranger.

Les sociétés de compensation assurent également des transactions financières qui permettent aux particuliers et aux entreprises d'organiser des paiements automatiques aux commerçants ou aux créanciers sur une base renouvelable. Par exemple, une personne peut signer un accord avec une entreprise de services publics qui lui donne le droit de retenir automatiquement paiement mensuel directement depuis le compte courant. Dans ce cas, les règlements entre eux seront effectués par l'intermédiaire d'un intermédiaire - une société de compensation, qui traitera les factures émises par la société de services publics et transférera les fonds requis. Les versements hypothécaires automatisés, les dons à des œuvres caritatives et autres organisations à but non lucratif, ainsi que les cotisations des membres sont également traités par des sociétés de compensation.

Lors de la réalisation d'opérations d'investissement, les sociétés de compensation interviennent à chaque étape de leur mise en œuvre. Ils traitent non seulement le bon de commande, mais assurent également la livraison de l'investissement acheté. En vérifiant que le paiement et la livraison ont été effectués dans en entier conformément aux termes de l'accord, société de compensation garantit une exécution sans faille des opérations. Par exemple, en bourse, ces fonctions sont remplies en quelques secondes, permettant aux vendeurs de recevoir des fonds immédiatement et aux investisseurs de prendre immédiatement le contrôle de leurs actions.

Les sociétés de compensation fournissent également une excellente documentation sur chaque phase de toute transaction. Cela permet d'utiliser les données accumulées pour examiner et analyser l'exécution de chaque étape de toute opération, y compris date exacte et l'heure, ainsi que le moment du début et de la fin de l'opération. Ces informations peuvent s’avérer extrêmement précieuses lorsque les parties ne sont pas d’accord sur les détails d’une transaction particulière.

1. L'organisme de compensation ne peut être société d'affaires créé conformément à la loi Fédération de Russie. L'organisme de compensation n'a pas le droit de déléguer les pouvoirs du seul organe exécutifà une autre personne (gestionnaire, organisme de gestion).

2. Les exigences établies par la présente loi fédérale pour un organisme de compensation s'appliquent à la contrepartie centrale.

(voir texte dans l'édition précédente)

3. Un organisme de compensation n'a pas le droit d'exercer des activités de production, de négociation et d'assurance, des activités de tenue d'un registre des titulaires de titres, des activités de gestion de fonds d'investissement par actions, des fonds communs de placement et des fonds de pension non étatiques, des activités de dépositaires spécialisés de fonds d'investissement, de fonds communs de placement et non étatiques fonds de pension, les activités des fonds d'investissement par actions, les activités des fonds de pension non étatiques pour la prévoyance et l'assurance retraite.

(voir texte dans l'édition précédente)

4. Lorsqu'elle combine des activités de compensation avec les activités d'un organisateur commercial, l'organisme de compensation n'a pas le droit d'exercer les fonctions de contrepartie centrale, ni de combiner ses activités avec des activités de courtage, de négociant et de dépositaire sur le marché des valeurs mobilières, ou activités de gestion de titres.

(voir texte dans l'édition précédente)

5. Lorsqu'elle combine des activités de compensation avec des activités de courtage et de négociant sur le marché des valeurs mobilières et des activités de gestion de titres, l'organisme de compensation n'a pas le droit d'exercer les fonctions de contrepartie centrale.

(voir texte dans l'édition précédente)

6. Un organisme de compensation qui combine des activités de compensation avec d'autres types d'activités est tenu de créer une ou plusieurs divisions structurelles distinctes pour effectuer la compensation.

7. La contrepartie centrale n'a pas le droit d'effectuer des règlements sur les comptes bancaires des obligations auxquelles elle est partie, sur la base des résultats de la compensation, et en cas de combinaison de ses activités avec des activités de dépositaire, elle n'a pas non plus le droit le droit d'effectuer des règlements sur les comptes de titres pour les obligations auxquelles elle est partie, sur la base des résultats de la compensation, sauf disposition contraire des règlements de la Banque de Russie.

(voir texte dans l'édition précédente)

8. Une organisation de compensation qui combine des activités de compensation avec d'autres types d'activités est tenue de prendre des mesures pour prévenir et résoudre les conflits d'intérêts qui surviennent pour l'organisation de compensation dans le cadre d'une telle combinaison. Si un conflit d'intérêts d'un organisme de compensation combinant des activités de compensation avec d'autres types d'activités, dont les participants à la compensation n'ont pas été informés à l'avance, a conduit à des actions de l'organisme de compensation qui ont causé un préjudice aux intérêts du participant à la compensation, l'organisme de compensation est tenu d'indemniser les pertes à ses frais de la manière établie par la législation civile de la Fédération de Russie.

(voir texte dans l'édition précédente)

(voir texte dans l'édition précédente)

10. L'organisme de compensation et la personne exerçant les fonctions de contrepartie centrale sont tenus d'établir des états financiers consolidés annuels conformément aux exigences de la loi fédérale n° 208-FZ du 27 juillet 2010 « sur les états financiers consolidés ».

11. Le rapport annuel d'un organisme de compensation ou d'une personne exerçant les fonctions de contrepartie centrale doit contenir des états comptables (financiers) annuels, ainsi que des états financiers consolidés.

13. L'utilisation du mot « clearing », des mots qui en dérivent et des combinaisons avec celui-ci dans votre Nom de l'entreprise autre personnes morales, à l'exception des organismes de compensation, n'est pas autorisé, sauf dans les cas prévus par les lois fédérales.

13.1. L'utilisation de l'expression « contrepartie centrale », des mots qui en dérivent et des combinaisons avec celle-ci dans leur dénomination sociale par d'autres personnes morales autres que les contreparties centrales n'est pas autorisée, sauf dans les cas établis par les lois fédérales.

14. L'organisme de compensation est tenu de conserver les informations et les documents relatifs à la compensation et au quotidien sauvegarde ces informations conformément aux exigences établies par les règlements de la Banque de Russie.

(voir texte dans l'édition précédente)

15. Une personne exerçant les fonctions de contrepartie centrale n'a pas le droit d'attirer d'autres personnes pour exercer ses fonctions, ses droits et remplir ses obligations.

16. L'organisme de compensation et la personne exerçant les fonctions de contrepartie centrale sont tenus de garantir la possibilité de fournir à la Banque de Russie documents électroniques, ainsi que la possibilité de recevoir des documents électroniques de la Banque de Russie de la manière et dans les délais fixés par la Banque de Russie.

(voir texte dans l'édition précédente)

16.1. Les exigences concernant le format, la procédure et les canaux permettant à la contrepartie centrale de transmettre des informations à la Banque de Russie et la composition de ces informations sont établies par un acte réglementaire de la Banque de Russie.

17. L'organisme de compensation a le droit de disposer de ses propres biens sans restrictions, y compris d'effectuer des transactions sur titres et de conclure des accords qui sont des instruments financiers dérivés.

18. L'organisme de compensation a le droit d'assurer le risque de sa responsabilité envers les participants à la compensation en cas de non-respect ou de mauvaise exécution de ses obligations.

19. Une personne exerçant les fonctions de contrepartie centrale a le droit d'assurer le risque de sa responsabilité envers les participants à la compensation en cas de non-respect ou de mauvaise exécution des obligations admises à la compensation.

20. Une personne exerçant les fonctions de contrepartie centrale a le droit de participer à un commerce organisé sans autorisation, ce qui, conformément à la loi fédérale, constitue la base de la participation à un tel commerce.

Peu de gens ont une idée claire de ce que sont les organismes de règlement et de compensation. Mais cela ne change rien au fait suivant : de telles structures financières effectuent un travail objectivement important. Leurs activités et leurs caractéristiques méritent donc une attention particulière.

Concepts clés

Si l'on parle d'activités de compensation, il convient de noter qu'elles sont principalement associées à la détermination d'obligations mutuelles. Il s'agit en effet d'ordres de compensation pour la fourniture de titres et les règlements qui y sont effectués.

On peut aussi dire qu'un organisme de compensation est une structure financière de type bancaire qui joue le rôle d'intermédiaire compétent entre acheteurs et vendeurs. C'est-à-dire qu'elle prend en charge le processus d'achat, agissant au nom d'une personne ou d'une entreprise spécifique ayant l'intention d'acheter des titres et vice versa. Une telle médiation permet un contrôle total sur le respect des obligations des deux parties, ce qui augmente considérablement la sécurité de la transaction.

Les services de compensation deviennent pertinents immédiatement après la conclusion d'une transaction entre deux parties, tant en bourse qu'à la Bourse.

Quant au processus de transfert d'une transaction, défini par le terme « novation », il peut prendre de plusieurs semaines (marchés de gré à gré) à plusieurs secondes (marchés boursiers).

Souvent, un organisme de compensation est une division de bourses où sont négociés les titres, ce qui permet à ces dernières d'exercer un contrôle total sur diverses transactions.

Exigences en Russie

Les activités de compensation sur le territoire de la Fédération de Russie sont légales, mais en même temps, l'organisation fournissant de tels services doit se conformer certaines normes et répondre aux exigences clés.

Ainsi, les fonctions d'un organisme de compensation ne peuvent être exercées que par une société commerciale créée dans le plein respect de la législation russe. Dans ce cas, le droit de transférer les pouvoirs à un exécuteur unique, par exemple au gestionnaire d'une structure, est initialement bloqué.

Les exigences prévues par la législation fédérale concernant les activités dans le domaine du clearing s'appliquent également à la contrepartie centrale.

Parallèlement, il existe un certain nombre de domaines dans lesquels les sociétés de compensation n'ont pas le droit d'être actives :

Activités d’assurance, de commerce et de fabrication ;

Participation à des fonds de pension et à des fonds communs de placement non étatiques ;

Tenir un registre des propriétaires de titres ;

Gestion de fonds communs de placement;

Activités liées à un dépositaire spécialisé de fonds d'investissement.

Il convient de rappeler les rapports financiers. Il doit être fourni sous forme consolidée tant par l'organisme de compensation que par la contrepartie centrale. Concernant rapport annuel, il est alors nécessaire d'afficher les pièces comptables pendant 12 mois.

Une entreprise fournissant des services de compensation peut disposer de ses biens de n'importe quelle manière. Cela signifie que l’achat de titres contre de l’argent est également autorisé.

Combinaison possible d'activités

Il faut savoir qu'un organisme de compensation est une structure qui, en plus de ses activités principales, peut exercer les fonctions d'organisateur de négociation. Mais cette opportunité n'est disponible que si plusieurs conditions sont remplies :

Refus de participer aux activités de dépositaire, de courtage et de négociant en bourse ;

Perte du droit d'agir en tant que contrepartie centrale ;

Interdiction de gestion de titres.

Si une organisation envisage de combiner la fourniture de services de compensation avec des activités de courtier, de gestionnaire ou de négociant en bourse, elle ne peut alors pas être une contrepartie centrale.

Aussi, lorsqu'un organisme de compensation exerce une activité autre que son activité principale, il est tenu de créer une, et, si nécessaire, plusieurs divisions structurelles, ainsi que des divisions distinctes. Par la suite, le nettoyage sera effectué à travers eux.

Objectifs

Toute organisation opérant dans le domaine de la compensation se concentre sur la réalisation de plusieurs objectifs clés. Ils ressemblent à ceci :

Réduire le temps nécessaire pour effectuer les calculs ;

Réduire le niveau des coûts associés aux services de règlement pour les participants de RBC ;

Réduction maximale des risques liés aux règlements dans le cadre des activités de compensation.

De toute évidence, ces organisations rendent les transactions plus faciles et plus fiables, ce qui attire de nombreux clients.

Il convient de comprendre ce qui suit : pour atteindre les objectifs ci-dessus, une licence de la Banque centrale est requise, qui donne le droit d'effectuer toute opération de règlement dans une RBC spécifique. Dans la plupart des cas, ces sociétés sont enregistrées en tant que LLC, bien que d'autres formes juridiques soient possibles.

Il est également judicieux de mentionner qu'un organisme de compensation est une structure qui peut travailler avec un ou plusieurs marchés de valeurs mobilières. De plus, le format de l'activité est parfois non seulement national, mais aussi international.

Principales fonctionnalités

Une fois que l'organisateur commercial a conclu un accord avec le centre de compensation, une certaine activité est attendue de la part de l'organisation. L'essence de cette dernière peut être réduite à un ensemble de fonctions pertinentes pour lesquelles la compensation existe :

Vérifier la disponibilité de la marge initiale sur le compte du participant au trading ;

Réception des ordres dans le système commercial et leur enregistrement ultérieur ;

Acceptation des offres et offres reçues des clients ;

Enregistrement de la transaction conclue ;

Rapprochement après acceptation des demandes de contre-demande ;

Assurer le respect complet et précis des obligations des deux parties impliquées dans la transaction ;

Détermination des dimensions et son listing ;

Constitution de fonds de garantie (spéciaux) ;

Assurer le règlement final entre les contreparties spécifiées dans le contrat.

Dans l'exercice de ces fonctions, l'organisme de compensation peut représenter les intérêts de deux parties sous réserve de leur consentement préalable. De plus, il est déjà devenu évident que sans rapprochement de chaque transaction conclue, le niveau d'échec de cette dernière augmentera considérablement. En conséquence, les grands investisseurs seront confrontés à des difficultés totalement inutiles. C’est pourquoi les fonctions exercées par les organismes de compensation sur le marché des valeurs mobilières sont pertinentes, voire nécessaires.

Comment est constitué le capital de l’organisation ?

Une entreprise qui a choisi le secteur du clearing doit bien entendu réaliser des bénéfices. Et une telle structure commerciale constitue son capital à partir des sources de revenus suivantes :

Enregistrement et prise en charge des transactions ;

Circulation des fonds appartenant à l'organisation elle-même ;

Vendre des informations ;

Bénéficier de la vente des technologies informatiques utilisées par l'entreprise et logiciel y compris.

Il est juste de noter que ce sont les organismes de compensation qui occupent une place centrale dans le trading. Nous parlons d'options négociées en bourse et il convient de préciser que les systèmes de réconciliation présentent des différences notables selon les marchés. Ce fait s'explique par des volumes de transactions, des coûts de transaction et des structures de marché spécifiques.

Types de filets

Les activités des organismes de compensation comprennent des opérations au cours desquelles est utilisé la compensation, de deux types : multilatérales et bilatérales.

Dans le premier cas, les deux parties calculent leurs obligations ou créances dans un délai déterminé. Pour déterminer la position (solde), la différence entre l'obligation du participant et sa créance est enregistrée. Ce type de transaction est le plus courant. De plus, si le solde n'est pas égal à zéro, alors la position est considérée comme ouverte et fermée dans la situation inverse.

La base de la compensation bilatérale est le calcul par paires des créances mutuelles lors de l'utilisation de titres ou d'espèces. Puisqu’il est extrêmement rare de trouver une compensation simultanée d’actions et de devises au sein d’un même marché, cette forme est rarement utilisée.

Situation en Russie

Si vous prêtez attention aux bourses opérant dans la CEI, vous remarquerez que la grande majorité d'entre elles remplissent de manière indépendante les fonctions caractéristiques des organismes de compensation. Dans le même temps, en Occident, la situation est diamétralement opposée.

Il convient de noter qu'en Russie, ils ont recours aux services d'organismes de crédit tiers, mais uniquement pour paiements en espèces en fonction des résultats de compensation et en montant des positions nettes. Les bourses pourraient effectuer elles-mêmes cette partie du travail, mais elles n'ont pas une telle opportunité en raison des restrictions imposées par la législation russe aux domaines d'activité des organismes autres que le crédit.

En conséquence, dans les vastes étendues de la Fédération de Russie, pour des activités de compensation à part entière, les bourses nécessitent uniquement les services d'organisations à but non lucratif contrôlées ou subsidiaires.

Cependant, une organisation de compensation est une forme d'activité disponible en Russie, qui est considérée comme légale si elle dispose d'une licence. Ce dernier est émis par la Banque centrale.

Résultats

Sur la base des informations présentées ci-dessus, on peut tirer une conclusion évidente : les activités dans le domaine de la compensation sont pertinentes et le resteront aussi longtemps que des transactions seront conclues sur les marchés des valeurs mobilières et des changes.

Un autre concept emprunté qui nous est venu d'une autre langue et qui est fermement ancré dans l'usage général est celui du clearing, que nous ne comprenons pas toujours. Cela ressemble au nom des entreprises fournissant des services de nettoyage. En fait, ce n’est absolument pas vrai.

Le défrichement : qu’est-ce que c’est en termes simples ?

La compensation est une méthode de règlements non monétaires mutuellement avantageux entre plusieurs participants : entreprises, pays, banques. En termes simples, la compensation est procédure d'équilibrage du chiffre d'affaires financier sans argent.

Par exemple, une contrepartie donne à une autre des noix d’une valeur de 200 dollars la tonne, et en échange, elle donne des voitures au prix de 2 000 dollars la tonne. Dans ce cas, lors de la vente de 200 tonnes de noix pour 20 voitures, une balance de paiements mutuellement avantageuse sera maintenue, qui ne nécessite pas de transferts d'argent - échange, troc.

Aujourd'hui, des sociétés de compensation spéciales sont créées, autorisées à assurer de telles transactions. Leurs responsabilités comprennent :

• Rédaction d'accords fixant les modalités des règlements entre les parties.
• Coûts d’équilibrage.
• Détermination de la quantité et du type de marchandises.
• Assurer la sécurité de toutes les transactions.

Les paiements en espèces ne peuvent être effectués qu'entre partenaires afin d'égaliser la différence accumulée. Les organismes de compensation sont tenus d'obtenir une licence pour exercer leurs activités réglementées par la banque centrale du pays.

Ainsi, lorsqu'on vous proposera d'échanger votre voiture contre un cyclomoteur moyennant un paiement supplémentaire, il s'agira d'un accord de compensation.

Types de paiements autres qu'en espèces

Les termes de la transaction sont différents, il y a donc plusieurs types de calculs:

1. Compensation simple - enregistrement des obligations de chaque partie et calcul du coût de la transaction réalisée.
2. Les opérations bancaires sont un type de paiement autre qu'en espèces entre banques, basé sur une compensation égale des paiements.
3. Multilatéral – conclu entre plusieurs parties à un accord.
4. Paiement autre qu'en espèces - prévoit des compensations internationales de paiements pour des biens et services de valeur égale dans la monnaie de compensation - l'unité monétaire choisie par tous les participants.

Durant la crise financière, la compensation a joué un rôle important. Il est allé au-delà de l'habituel et a commencé à fonctionner comme un moyen auxiliaire de règlement entre entrepreneurs par l'intermédiaire d'une banque. Cela a permis de réduire le manque de monnaie mise en circulation par l'État et de rétablir l'équilibre économique.

Avantages et inconvénients

Quel est l'avantage de ce type de règlements mutuellement avantageux, pourquoi la compensation devient-elle de plus en plus populaire ?

• Vitesse élevée de rotation de l’argent.
• Fiabilité des calculs.
• Faibles coûts pour effectuer des transactions en espèces.
• Facilité des opérations de paiement.
• La compensation permet de réduire le montant des dettes mutuelles, le cas échéant.

Inconvénients - risques auxquels toutes les parties à l'accord sont exposées :

• Fluctuations de prix importantes sur le marché.
• Violation des délais par l'une des parties au contrat.
• Étant donné que les paiements autres qu'en espèces sont effectués principalement en utilisant systèmes électroniques, le risque de perte lié à l’exploitation de ces ressources et services.
• Le risque de recevoir des données incorrectes de tous les participants de la chaîne.
• Risque de passer à côté d’avantages monétaires.
• Faillite.

La réduction des risques est l’une des tâches des sociétés de compensation. A cet effet, ils constituent des fonds de garantie ou assurent les risques.

Garantie

Le fonds, qui assure la sécurité des parties à l'accord dans le cadre d'un accord sur les paiements autres qu'en espèces, est constitué des fonds des parties elles-mêmes. Cela peut être : de l'argent, des titres.

Les cotisations vont à :

• Assurer le respect des obligations en cas d'insuffisance de fonds dans les comptes d'une partie à l'accord.
• Assurer le respect des obligations s’il n’y a pas assez d’argent sur les comptes du client d’une partie à l’accord.

La procédure de conservation, d'utilisation et de création des cotisations prévoit :

• Le montant d'argent investi dans le fonds.
• Déterminer quels montants et pour quoi peuvent être utilisés pour assurer la sécurité de la transaction.
• Système de retrait d'espèces.

Par décision de l'organisme assurant la sécurité des paiements autres qu'en espèces, plusieurs fonds de garantie peuvent être créés à des fins différentes. L'argent est placé sur des comptes appartenant à une société de compensation. Toutes les parties à l'accord sont informées de tout mouvement. Ainsi, la compensation devient un type de paiement autre qu'en espèces pratiquement sûr.

Règles de compensation de la CCN

NCC est un centre de compensation national qui exerce les fonctions d'un organisme de compensation et a étendu ses fonctions à tous marchés possibles: stock, matières premières, métaux précieux et urgent. Le centre assume les risques éventuels des transactions et agit comme intermédiaire entre les parties. Pour ceux qui souhaitent devenir participant à la compensation, la banque a créé une liste de règles : dispositions générales, droits et obligations sur la base desquels il fournit des services à l'organisme de compensation. En voici quelques-uns :

1. Tout participant doit conclure un accord pour la fourniture de services et se conformer aux droits et obligations spécifiés.
2. Les paiements sont effectués en roubles ou dans une autre devise étrangère.
3. Le montant du paiement des prestations de clearing est établi en tenant compte du tarif prévu par le règlement du centre.
4. Tous les documents fournis par les parties à la transaction seront traités de manière confidentielle.
5. Le centre de compensation a le droit de prendre des mesures pour déterminer les sources de réception des ressources financières et des biens apportés par les participants.
6. Les formes et modalités des documents fournis par les clients doivent être conformes aux normes internes Règles de la CCN. Documents requis sont divulgués sur le site Internet.
7. Les employés du centre ont le droit de limiter certaines transactions le jour de facturation requis. Les clients sont informés à l'avance de cette décision.

Bonjour à tous! Ruslan Miftakhov vous souhaite la bienvenue et le sujet de notre article d'aujourd'hui est de savoir ce que c'est et pourquoi cela est nécessaire.

Nous avons déjà examiné certaines des bases des activités de trading liées au , et afin de compléter ce que nous avons commencé, nous devons également comprendre ce concept.

Les modifications du montant des fonds reçus ou perdus à la suite d'une transaction conclue ne sont pas affichées sur le compte de trading immédiatement après la modification de la valeur à terme, mais seulement après la compensation.

Et aujourd'hui, nous examinerons ce processus en détail afin que les traders débutants sachent quand ils attendent leur argent gagné.

Ainsi, la compensation est une procédure boursière associée au processus de modification du montant de la lettre de crédit du commerçant, sur la base du résultat obtenu des opérations de négociation. En mots simples, au cours de ce calcul, le résultat financier de la transaction est déterminé pour ses participants.

Si le taux de change sur le marché des valeurs mobilières baisse, le vendeur gagne (l'argent lui est transféré du compte de l'acheteur), et s'il augmente, l'acheteur gagne (les fonds sont transférés à l'acheteur depuis le compte du vendeur).

La détermination du résultat financier est basée sur les obligations financières mutuelles des participants à l'enchère. Fondamentalement, tous les flux de trésorerie des contreparties doivent être réduits autant que possible.

La compensation augmente les volumes de ventes et la liquidité des actifs et réduit toutes sortes de risques. Dans ces services, les sociétés de compensation agissent en tant qu'intermédiaires entre les participants aux échanges et leur fournissent des ordres.

La compensation en est une partie indissociable - c'est à ce moment-là que les besoins monétaires des clients diffèrent de leurs obligations, ce qui entraîne le calcul du solde. L’avantage de la compensation est qu’il n’est pas nécessaire de déterminer le montant à payer.

Quels sont les principaux types de défrichement ?

La forme d'échanges compensés que nous envisageons est classée selon différents critères :

1. Selon le mode d'exécution des obligations :

• simple (transferts pour chaque transaction réalisée) ;
• multilatéral (les opérations sont effectuées sur un ensemble d'opérations pour lesquelles les obligations sont devenues exigibles) ;
• centralisé ( organisme spécialisé accepte toutes les obligations et droits des participants).

2. Selon l'ordre de crédit des fonds :

• entièrement sécurisé - effectuer des transactions dans la limite des fonds disponibles sur le compte avant le début de la transaction ;
• avec garantie partielle – la possibilité de participer au trading sur la base d'une certaine limite calculée à partir du montant des fonds sur le compte ;
• sans garantie – conclure des transactions sans reconstituer au préalable une lettre de crédit ( ce type caractérisé par le plus haut niveau risque, et je ne pense pas que cela vaille la peine d’expliquer pourquoi).

3. Par fréquence :

• ponctuel (à mesure que les dettes s'accumulent);
• permanent (mené quelles que soient les exigences et obligations de ses participants).

Dans le même temps, le plus efficace est un règlement permanent multilatéral.

4. Selon la composition des parties concernées :

• bancaire – effectuer des transferts autres qu'en espèces entre banques avec la participation de chambres spécialisées ;
• monnaie – il s'agit de paiements internationaux autres qu'en espèces dans le cadre d'accords de paiement internationaux, effectués en monnaie de compensation ;
• marchandise – règlement entre la bourse et le marché des valeurs mobilières.

Le règlement bancaire est également divisé en types :

• intersuccursales (intra-bancaire) – règlements mutuels entre succursales bancaires ;
• calculs effectués par les institutions de la Banque centrale de la Fédération de Russie ;
• interbancaire – règlement entre différentes banques.

Comment se déroule ce processus sur le MICEX ?

Nous allons maintenant voir comment ce processus se déroule sur le marché interbancaire de change de Moscou (MICEX).

Ici, le calcul des résultats financiers des transactions est effectué par une institution financière spécialisée - JSCB National Clearing Center, à un moment spécialement désigné (séance de compensation).

La compensation en bourse comprend une réévaluation des risques liés aux activités sur titres, qui s'accompagne du crédit ou du débit de fonds aux participants à la bourse, en fonction des résultats de leurs activités.

Le MICEX organise trois sessions : de jour, intermédiaire et de soir. Les principales actions de comptabilité et d'enregistrement des positions sont effectuées lors de la session intermédiaire - de 17h00 à 18h00, et les virements sur les comptes sont effectués en journée (14h00-14h03) et en soirée (18h45- 19h00) séances.

Fonctions de base

Aucun processus ne peut être entièrement compris sans considérer ses fonctions :

• collecte et correction des données sur toutes les offres complétées ;
• examen des contrats conclus;
• répartition des responsabilités entre les soumissionnaires ;
• transfert d'actions aux acheteurs;
• effectuer des règlements financiers en fonction des résultats de la transaction ;
• fourniture de garanties.

Quelles sont les principales étapes ?

La compensation commence par la conclusion d'une transaction, qui en constitue la base. Ensuite, les termes du contrat sont vérifiés et comparés avec les documents fournis par les participants (en cas de divergences, les termes sont ajustés), après quoi la transaction est enregistrée.

Ensuite, le volume des opérations commerciales, le montant des paiements en espèces et la rémunération de l'organisme de compensation sont déterminés. Au cours d'une même séance, diverses opérations d'achat et de vente, puis de revente, sont réalisées.

Toutes les informations sur les transactions sont accumulées puis envoyées à la chambre de compensation, où les titres sont échangés contre des devises et transférés sur le compte du client qui remporte la transaction.

Ainsi, la compensation est l'activité consistant à établir des accords mutuels entre vendeurs et acheteurs de titres en bourse.

Aujourd'hui, nous avons examiné le concept de compensation, examiné ses principaux types, étapes et fonctions qu'elle remplit.

J'espère que vous l'avez trouvé intéressant. Et si c'est le cas, j'attendrai vos notes et commentaires !

Bonne humeur et à bientôt !

Cordialement, Ruslan Miftakhov