Darbības svira var būt mazāka par 1. Darbības svira (darbības svira) un tā aprēķināšanas metode

UN . Šīs attiecības ietekme uz peļņas apjomu no produktu pārdošana var izsekot no attēla.

Peļņas lieluma atkarības grafiks no konstantu attiecības un mainīgās izmaksas

Attēlā parādīti divi uzņēmumi, kuri ar tādu pašu pārdošanas apjomu ( R f) ir vienāda izmaksu summa (kārtējās izmaksas) un vienāda neto ienākumu summa. Tomēr uzņēmuma A fiksēto un mainīgo izmaksu attiecība ir attiecīgi 2:1, bet uzņēmuma B attiecība ir attiecīgi 1:2. Esošās darbības sviras dēļ (liela daļa fiksētās izmaksas to kopējā apjomā) uzņēmums A, pārdodot produktus, daudz vēlāk sasniedz rentabilitātes punktu ( R TB), t.i. Lai sasniegtu šo punktu, viņam ir jāpārdod daudz lielāks produktu apjoms nekā uzņēmumam B.

Tajā pašā laikā, turpmāk palielinoties produktu pārdošanas apjomam (pēc pārvarēšanas), uzņēmums A saņems lielāku peļņas summu uz vienu produkcijas pieauguma vienību nekā uzņēmums B. Tas ir saistīts ar faktu, ka fiksēto izmaksu dēļ , to kopējais līmenis attiecībā pret produktu pārdošanas apjomu un neto ienākumiem uzņēmumā A samazināsies par lielākā mērā(tādējādi palielinot summu, ja visas pārējās lietas ir vienādas).

Operatīvā svira (operācijas svira, ražošanas svira) ir uzņēmuma fiksēto un mainīgo izdevumu attiecība un šīs attiecības ietekme uz pamatdarbības peļņu, tas ir, peļņu pirms procentiem un nodokļiem. Ja daļa fiksētās izmaksas ir liels, tad uzņēmumam ir augsts ražošanas sviras līmenis, savukārt nelielas ražošanas apjomu izmaiņas var radīt būtiskas darbības peļņas izmaiņas.

Darbības sviras izmantošana ļauj pārvaldīt uzņēmuma nākotnes pārdošanas peļņu, plānojot nākotnes ieņēmumus. Galvenie faktori, kas ietekmē ieņēmumu apjomu, ir:

• produkta cena;
• mainīgās izmaksas;
• fiksētās izmaksas.

Tāpēc par vadības mērķi kļūst mainīgo lielumu optimizācija un fiksētās izmaksas, regulējums cenu politika lai palielinātu pārdošanas peļņu.

Cenas darbības svira tiek aprēķināta pēc formulas:

Kur
IN- pārdošanas ieņēmumi;
P- peļņa no pārdošanas;
Z josla- mainīgās izmaksas;
3 ziņa- fiksētās izmaksas;
R c- darbības sviras cena;
R n- dabiskās darbības sviras.

Dabisko darbības sviru aprēķina pēc formulas:

Ņemot vērā, ka B = P + Z josla + Z ziņa, mēs varam rakstīt:

Operatīvo sviru vadītāji izmanto, lai sabalansētu dažāda veida izmaksas un attiecīgi palielinātu ienākumus.

Operatīvā svira ļauj palielināt peļņu, mainoties mainīgo un fiksēto izmaksu attiecībai.

Problēmas, kas tiek atrisinātas, izmantojot darbības sviras:

1. finansiālā rezultāta aprēķins organizācijai kopumā, kā arī produktu, darbu vai pakalpojumu veidiem, pamatojoties uz shēmu “izmaksas – apjoms – peļņa”;
2. ražošanas kritiskā punkta noteikšana un izmantošana pieņemšanā vadības lēmumi un darba cenu noteikšana;
3. lēmumu pieņemšana par papildu pasūtījumiem (atbildot uz jautājumu: vai papildu pasūtījums izraisīs fiksēto izmaksu pieaugumu?);
4. pieņemot lēmumu pārtraukt preču ražošanu vai pakalpojumu sniegšanu (ja cena nokrītas zem līmeņa mainīgās izmaksas);
5. peļņas maksimizēšanas problēmas risināšana fiksēto izmaksu relatīvā samazinājuma dēļ;
6. sliekšņa izmantošana, izstrādājot ražošanas programmas, nosakot cenas precēm, darbam vai pakalpojumiem.

Ekonomiskajā literatūrā bieži sastopams jēdziens “sviras efekts” (operatīvā un finansiālā).

Definīcija

Tādējādi ražošanas sviras veido uzņēmuma mainīgo un fiksēto izmaksu attiecība, kuras ietekme tiek noteikta, neņemot vērā nodokļus un procentus.

Ar ievērojamu fiksēto izdevumu apjomu uzņēmējdarbības vienībai ir raksturīga augsta līmeņa darbības svira, kas noved pie nelielām ražošanas apjomu izmaiņām līdz būtiskām pamatdarbības peļņas izmaiņām.

Citiem vārdiem sakot, šādas ražošanas sviras efekts izpaužas arī kā spēcīgas peļņas izmaiņas ar jebkādām pārdošanas ieņēmumu izmaiņām.

Ne velti šajā rakstā līdzās terminam “sviras efekts” tiek lietots arī tā sinonīms – “sviras efekts”. Patiešām, tulkojumā no angļu valodas leverage nozīmē "svira".

Tādējādi ražošanas svira (operatīvā svira ir cits nosaukums) ir efektīvas mehānisms peļņas vadība jebkura uzņēmējdarbības vienība, kas balstās uz mainīgo un fiksēto izmaksu attiecības uzlabošanu. Izmantojot šo rādītāju, kļūst iespējams plānot jebkuras peļņas izmaiņas uzņēmumā atkarībā no pārdošanas apjomu izmaiņām. Šajā gadījumā var aprēķināt līdzsvara punktu.

Izmaksu klasifikācija

Nepieciešams nosacījums darbības sviras izmantošanai ir marginālās metodes izmantošana, kuras pamatā ir visu izdevumu sadalīšana mainīgajos un nemainīgajos.

Tādējādi, jo lielāka ir fiksēto izmaksu daļa uzņēmuma kopējās izmaksās, jo mazāk mainīsies peļņas norma attiecībā pret uzņēmuma ieņēmumu izmaiņu tempu.

Atgriežoties pie izdevumu klasifikācijas, jāatzīmē, ka to līmenis (piemēram, uzņēmuma ieņēmumos ir būtiska ietekme uz izmaksu vai peļņas izmaiņu tendenci. Tas ir saistīts ar to, ka papildus ienesīgums, kas tiek segts fiksētās izmaksas, tiek radītas no papildu ražošanas vienības, ja tas ir kopējo ienākumu pieaugums no šādas papildu vienības gatavie izstrādājumi(vai produkts) tiek izteikts peļņas apjoma izmaiņās. Sasniedzot līdzsvara līmeni, veidojas peļņa, kurai raksturīga straujāka izaugsme nekā

Darbības sviras efekts

Tas kalpo kā diezgan efektīvs instruments iepriekš minētās atkarības noteikšanai un analīzei. Citiem vārdiem sakot, tās galvenais mērķis ir noteikt peļņas ietekmi uz jebkādām izmaiņām pārdošanas apjomos.

Tās darbības būtība ir tāda, ka ieņēmumu pieaugums veicina lielāku peļņas apjoma pieaugumu. Tomēr tas var būt ierobežots mainīgo un fiksēto izmaksu ziņā. Ekonomisti ir pierādījuši, ka jo lielāka ir fiksēto izmaksu daļa, jo lielāks ir tās ierobežojums.

Industriālo sviru (operāciju) kvantitatīvā izteiksmē raksturo fiksēto un mainīgo izmaksu salīdzinājums to kopējā apmērā ar tāda ekonomiskā rādītāja vērtību kā peļņa pirms procentiem un nodokļiem. Ir zināmas šādas cenas un dabiskās.

Aprēķinot ražošanas darbības sviru, ir iespējams pietiekami precīzi prognozēt jebkādas peļņas izmaiņas ar dažādām ieņēmumu apjoma izmaiņām.

Lai labāk izprastu šo ekonomisko rādītāju, ir jāapsver tā aprēķināšanas kārtība.

Darbības svira

Ražošanas sviras aprēķināšanas formula ir diezgan vienkārša: ieņēmumu un peļņas no pārdošanas attiecība.

Ņemot vērā ieņēmumus kā konstantu un peļņas summu, jūs varat saprast, ka darbības sviras aprēķināšanas formula būs šāda:

Ol = (Pr + Rper + Rpost)/Pr = 1 + Rper/Pr + Rpost/Pr.

Operatīvā svira netiek novērtēta procentos, jo šo rādītāju attēlo robežienākumu attiecība pret peļņu. Sakarā ar to, ka papildus peļņai ir arī fiksēto izmaksu summa, ražošanas sviras vērtība vienmēr ir virs viena.

Operatīvā svira kā uzņēmuma darbības rādītājs

Tiek uzskatīts, ka šī rādītāja vērtība atspoguļo ne tikai pašas uzņēmējdarbības vienības, bet arī uzņēmējdarbības veida, kurā tā nodarbojas, risku. Tas ir saistīts ar faktu, ka izdevumu attiecība visu izmaksu struktūrā atspoguļo ne tikai uzņēmuma ar tā grāmatvedības politiku, bet arī tā saimnieciskās darbības atsevišķas nozares īpatnības.

Ekonomisti ir pierādījuši, ka augstais fiksēto izmaksu līmenis vispārējā struktūra uzņēmējdarbības vienības izmaksas ne vienmēr ir negatīva parādība. Tas ir saistīts ar faktu, ka nav iespējams vienkārši absolvēt robežienākumu summu. Pieaugošais darbības sviras līmenis liecina par uzņēmuma kopējās ražošanas jaudas pieaugumu, tehnisko pārkārtojumu un darba ražīguma pieaugumu. Uzņēmējdarbības vienības peļņa no augsts līmenis ražošanas svira ir pārāk jutīga pret jebkādām ieņēmumu vērtības izmaiņām. Strauji samazinoties pārdošanas apjomiem, šis uzņēmums ātri “nokrīt” zem rentabilitātes robežas. Citiem vārdiem sakot, uzņēmums ar ļoti augstu sviras vērtību ir diezgan riskants.

Citu veidu ekonomisko sviru raksturojums

Ekonomiskajā literatūrā var atrast vienlaicīgu tādu rādītāju kā darbības un finanšu sviras izmantošanu. Turklāt, ja darbības svira raksturo peļņas dinamiku atkarībā no uzņēmuma ieņēmumu apjoma izmaiņām, tad finanšu svira jau raksturo peļņas vērtības izmaiņas, no kurām atskaitīti procentu maksājumi par aizņēmumiem un kredītiem, reaģējot uz pamatdarbības peļņas izmaiņām.

Ir vēl viens ekonomiskais rādītājs - kopējā kredītsvira, kas apvieno darbības un finanšu sviras un parāda, kā (par cik procentpunktiem) notiks peļņas izmaiņas pēc procentu maksājumiem par vienu procentu ieņēmumu izmaiņām.

Kredīta (finanšu) sviras

Šis ekonomiskais rādītājs atspoguļo uzņēmuma pašu un aizņemtā kapitāla attiecību, kā arī tā ietekmi uz peļņu.

Pieaugot aizņemtā kapitāla daļai, tīrās peļņas vērtība samazinās. Tas ir saistīts ar pieaugošajām kredītu procentu izmaksām.

Parāda attiecība pret pašu kapitāls parāda riska līmeni (finansiālo stabilitāti). Uzņēmums ar augstu aizņemto līdzekļu īpatsvaru ir finansiāli atkarīgs uzņēmums. Ja uzņēmums finansē savu saimnieciskā darbība tikai uz sava kapitāla rēķina, tad to var klasificēt kā finansiāli neatkarīgu uzņēmumu.

Maksājums par aizņemtā kapitāla izmantošanu bieži vien ir mazāks par peļņu, ko tas nodrošina papildus. Norādīto papildu peļņu var summēt ar peļņu, kas iegūta, izmantojot pamatkapitālu, kas palīdz palielināt rentabilitātes koeficientu.

Problēmas, kas jāatrisina

Lai pilnībā analizētu šo ekonomisko rādītāju, ir jāuzskaita uzdevumi, kas atrisināti ar šīs darbības sviras palīdzību:

• gan uzņēmumam kopumā, gan noteiktas sugas produkti, izmantojot shēmu “izdevumi – apjomi – peļņa”;
• kritiskā ražošanas punkta aprēķins, izmantojot to, pieņemot noteiktus vadības lēmumus, kā arī darba izmaksu noteikšana;
• lēmumu pieņemšana par papildu pasūtījumu izpildi un to izskatīšana par iespējamiem izmaksu pieaugumiem fiksēto izmaksu izteiksmē;
• jautājuma izskatīšana par noteiktu preču veidu ražošanas pārtraukšanu, kad cenas nokrītas zem mainīgo izmaksu līmeņa;
• peļņas maksimizēšana fiksēto izmaksu relatīvā samazinājuma dēļ;
• rentabilitātes līmeņa izmantošana ar ražošanas programmu izstrādi, preču cenu noteikšana.

Secinājums

Rezumējot, jāatzīmē, ka darbības sviras var palielināt, piesaistot aizņemtos līdzekļus. Un ļoti lielu ražošanas sviru var izlīdzināt, izmantojot finanšu sviras. Šādi efektīvi ekonomiskie instrumenti, kas aplūkoti šajā rakstā, palīdz uzņēmumam sasniegt nepieciešamo ieguldījumu atdevi, vienlaikus kontrolējot riska līmeni.

Finanšu sviras raksturo uzņēmuma aizņemto līdzekļu izlietojumu, kas ietekmē pašu kapitāla atdeves rādītāju. Finanšu sviras ir objektīvs faktors, kas rodas, parādoties aizņemtiem līdzekļiem uzņēmuma izmantotā kapitāla apjomā, ļaujot tam gūt papildu peļņu no sava kapitāla. Finanšu sviras veidošanās ir parādīta "1. attēls":

“1.att.

Finanšu sviras veidošanās struktūra" Jo lielāks ir uzņēmuma piesaistīto aizņemto līdzekļu relatīvais apjoms, jo lielāka summa par tiem maksātie procenti, un jo augstāks līmenis finanšu sviras

.

Līdz ar to šis rādītājs ļauj arī novērtēt, cik reižu uzņēmuma bruto ienākumi (no kuriem tiek maksāti aizdevuma procenti) pārsniedz ar nodokli apliekamo peļņu.

Finanšu svira ļauj izdalīt trīs galvenās sastāvdaļas:

1. Finanšu sviras nodokļu regulētājs (1-Snp), kas parāda, cik lielā mērā finanšu sviras efekts izpaužas saistībā ar dažādiem peļņas nodokļa līmeņiem. Nodokļu korektoru var izmantot šādos gadījumos: a) ja saskaņā ar

dažādi veidi

uzņēmuma darbība, noteiktas diferencētas peļņas nodokļa likmes; b) ja uzņēmums izmanto nodokļu atvieglojumus no peļņas noteikta veida darbībām; c) ja atsevišķi

meitasuzņēmumi

uzņēmumi darbojas savas valsts brīvajās ekonomiskajās zonās, kur tiek piemēroti preferenciālie peļņas nodokļa režīmi; d) ja uzņēmuma atsevišķi meitas uzņēmumi darbojas valstīs ar zemāku ienākuma nodokļa līmeni 2. Finanšu sviras starpība (KVRa-PC), kas raksturo starpību starp aktīvu bruto atdeves koeficientu un vidējo aizdevuma procentu likmi. Finanšu sviras atšķirība ir

3. Finanšu sviras rādītājs (LC/SC), kas raksturo uzņēmuma izmantotā aizņemtā kapitāla apjomu uz vienu pašu kapitāla vienību. Finanšu sviras rādītājs ir svira (svira burtiskā tulkojumā - svira), kas rada pozitīvu vai negatīvu efektu, kas iegūts tai atbilstošās atšķirības dēļ.

Ja ir pozitīva diferenciālvērtība, jebkurš finanšu sviras rādītāja pieaugums izraisīs vēl lielāku kapitāla atdeves koeficienta pieaugumu, un ar negatīvu diferenciālo vērtību finanšu sviras rādītāja pieaugums izraisīs vēl lielāku finanšu sviras rādītāja samazināšanos. pašu kapitāla atdeves koeficients. Citiem vārdiem sakot, finanšu sviras rādītāja palielināšanās izraisa vēl lielāku tā ietekmes pieaugumu. Tādējādi ar nemainīgu starpību finanšu sviras rādītājs ir galvenais gan pašu kapitāla peļņas apjoma un līmeņa pieauguma, gan šīs peļņas zaudēšanas finanšu riska ģenerators. Tāpat ar nemainīgu finanšu sviras koeficientu tās starpības pozitīvā vai negatīvā dinamika rada gan pašu kapitāla atdeves apjoma un līmeņa pieaugumu, gan finanšu risku

viņas zaudējums.

- Uzņēmuma finanšu sviras aprēķins

Finansiālo sviru aprēķina kā visa uzņēmuma avansētā kapitāla attiecību pret pamatkapitālu:

Kfz = ZK/SK, (3,5)

i., tas raksturo attiecību starp parāda un pamatkapitālu. Šis rādītājs ir viens no svarīgākajiem, jo ​​tas ir saistīts ar optimālas finansējuma avotu struktūras izvēli

Rādītāju, kas atspoguļo papildus gūtās peļņas līmeni no pamatkapitāla pie dažādām aizņemto līdzekļu daļām, sauc par finanšu sviras efektu. To aprēķina, izmantojot šādu formulu:

EFL = (1 — Snp) x (KVRa — PK) x ZK/SK, (3,6) kur EFL ir finanšu sviras efekts, kas sastāv no pašu kapitāla atdeves koeficienta pieauguma, %; SNP - ienākuma nodokļa likme, izteikta kā decimāldaļdaļa; KVRa - aktīvu bruto rentabilitātes koeficients (bruto peļņas attiecība pret vidējās izmaksas aktīvi), %; dators - vidēja izmēra

- Darbības svira

Operatīvā (ražošanas) svira ir atkarīgs no ražošanas izmaksu struktūras un jo īpaši no daļēji fiksēto un daļēji mainīgo izmaksu attiecības izmaksu struktūrā.

Tāpēc ražošanas svira raksturo saistību starp izmaksu struktūru, produkcijas apjomu un realizāciju un peļņu. Ražošanas svira parāda peļņas izmaiņas atkarībā no pārdošanas apjomu izmaiņām.

Darbības sviras jēdziens ir saistīts ar izmaksu struktūru un jo īpaši ar saistību starp daļēji fiksētajām un daļēji mainīgajām izmaksām.

- Izmaksu struktūras izskatīšana šajā aspektā ļauj, pirmkārt, atrisināt peļņas maksimizācijas problēmu, relatīvi samazinot noteiktus izdevumus, palielinoties fiziskajam pārdošanas apjomam, un, otrkārt, izmaksu sadalīšana nosacīti nemainīgajās un nosacīti mainīgajās. spriest par atmaksāšanās izmaksām un dod iespēju aprēķināt uzņēmuma finansiālā spēka robežu grūtību, sarežģījumu gadījumā tirgū, treškārt, ļauj aprēķināt kritisko pārdošanas apjomu, kas sedz izmaksas un nodrošina rentabilitāti no uzņēmuma.

Šo problēmu risināšana ļauj nonākt pie šāda secinājuma: ja uzņēmums veido noteiktu summu daļēji fiksētu izdevumu, tad jebkuras pārdošanas ieņēmumu izmaiņas rada vēl spēcīgākas peļņas izmaiņas. Šo parādību sauc par darbības sviras efektu.

Darbības sviras koeficienta un darbības sviras efekta aprēķini

Darbības sviras koeficients parāda darbības sviras stiprumu. To aprēķina, izmantojot šādu formulu:

Kolonna = I post / I o (3.7)

Kur Un pasts ir fiksēto darbības izmaksu summa, un o ir darbības izmaksu kopsumma.

Ražošanas sviras efekts ir tāds, ka pārdošanas ieņēmumu izmaiņas vienmēr rada lielākas peļņas izmaiņas. Darbības sviras stiprums ir ar uzņēmumu saistītā uzņēmējdarbības riska mērs. Jo augstāks tas ir, jo lielāku risku uzņemas akcionāri;

rentabilitātes slieksnis. Tas ir pārdošanas ieņēmumu apjoms, pie kura tiek sasniegta nulles peļņa ar nulles zaudējumiem.

Efektu aprēķina, izmantojot šādu formulu: Eol = ΔBOP / ΔOP, (3.8)

Dividenžu politikas izstrādes galvenais mērķis ir noteikt nepieciešamo proporcionalitāti starp īpašnieku pašreizējo peļņas patēriņu un tās turpmāko izaugsmi, maksimāli palielinot uzņēmuma tirgus vērtību un nodrošinot tā stratēģisko attīstību.

Balstoties uz šo mērķi, dividenžu politikas jēdzienu var formulēt šādi: dividenžu politika ir kopējās peļņas vadības politikas neatņemama sastāvdaļa, kas sastāv no proporciju optimizēšanas starp tās patērēto un kapitalizēto daļu, lai maksimāli palielinātu uzņēmuma tirgus vērtību. uzņēmums.

- Uzņēmuma dividenžu politikas veidu un pieeju raksturojums.

Dividenžu politikas veidošanai ir trīs pieejas - “konservatīva”, “mērena” (“kompromiss”) un “agresīva”.

Katra no šīm pieejām atbilst noteikta veida dividenžu politikai. 1. Atlikušo dividenžu politika

pieņem, ka dividenžu izmaksas fonds tiek veidots pēc tam, kad uz peļņas rēķina ir apmierināta nepieciešamība pēc pašu finanšu līdzekļu veidošanas, nodrošinot uzņēmuma investīciju iespēju pilnvērtīgu īstenošanu. 2. Stabilu dividenžu izmaksu politika

3ietver nemainīgas summas izmaksu ilgā laika periodā (pie augstām inflācijas likmēm dividenžu izmaksu summa tiek pielāgota inflācijas indeksam)..

4. Minimālā stabila dividenžu politika ar prēmiju noteiktos periodos (jeb “papildu dividenžu” politika), pēc ļoti izplatīta viedokļa, ir tās līdzsvarotākais veids.

5. Stabila dividenžu politika paredz noteikt dividenžu izmaksu ilgtermiņa standarta koeficientu attiecībā pret peļņas apmēru. Šīs politikas priekšrocība ir tās veidošanas vienkāršība un ciešā saistība ar gūtās peļņas apjomu"

Visbeidzot, tiek izstrādāti pasākumi, kuru mērķis ir palielināt pamatkapitāla dividenžu atdevi. Tās galvenokārt ir darbības, kas palīdz palielināt tīro peļņu un pašu kapitāla atdevi.

- Finanšu mehānisms pamatdarbības peļņas veidošanas vadība.

Pamatdarbības peļņas veidošanās pārvaldības mehānisms ir veidots, ņemot vērā šī rādītāja ciešo saistību ar produktu pārdošanas apjomu, uzņēmuma ienākumiem un izmaksām. Šo attiecību sistēma, ko sauc par “Izmaksu, pārdošanas apjoma un peļņas savstarpējo saistību”, ļauj izcelt atsevišķu faktoru lomu pamatdarbības peļņas veidošanā un nodrošināt efektīvu šī procesa vadību uzņēmumā.

Pārvaldot pamatdarbības peļņas veidošanos, pamatojoties uz CVP sistēmu, uzņēmums risina šādus uzdevumus:

1. Produkcijas realizācijas apjoma noteikšana, kas nodrošina rentabilitāti uz īsu laiku.

2. Produktu realizācijas apjoma noteikšana, kas ilgtermiņā nodrošina rentabilitāti.

3. Nepieciešamā produkcijas realizācijas apjoma noteikšana, lai nodrošinātu plānotā bruto pamatdarbības peļņas apmēra sasniegšanu. Šai problēmai var būt arī apgriezts formulējums: plānotā bruto darbības peļņas apmēra noteikšana konkrētam plānotajam produktu pārdošanas apjomam.

4. Uzņēmuma “drošības limita” apmēra noteikšana, t.i. iespējamā produktu pārdošanas apjoma samazinājuma lielums.

5. Nepieciešamā produkcijas realizācijas apjoma noteikšana, lai nodrošinātu plānotā (mērķa) uzņēmuma darbības robežpeļņas sasniegšanu.

- Pamatdarbības peļņas veidošanās vadīšanas galvenais mērķis

Uzņēmuma pamatdarbības peļņas veidošanās vadīšanas galvenais mērķis ir identificēt galvenos faktorus, kas nosaka tā galīgo lielumu, un atrast rezerves tā apjoma tālākai palielināšanai.

Pamatdarbības peļņas veidošanas vadības mehānisms ir veidots, ņemot vērā šī rādītāja ciešo saistību ar uzņēmuma produktu pārdošanas apjomu, ienākumiem un izmaksām. Šo attiecību sistēma, ko sauc “Saistība starp izmaksām, pārdošanas apjomu un peļņa” ļauj izcelt lomu individuālos faktorus pamatdarbības peļņas veidošanā un nodrošināt efektīvu šī procesa vadību uzņēmumā.

Bruto ienākumu saņemšana no produktu pārdošanas. Galvenais peļņas avots no pārdošanas ir bruto ienākumi no preču pārdošanas. Bruto ienākumi vienāds ar summu tirdzniecības kvotas.

Bruto ienākumus veido summa skaidrā naudā saņemts no preču pārdošanas, sakarā ar starpību starp preču pārdošanas cenu un to iegādes cenu. Šī bruto ienākumu daļa atspoguļo tirdzniecības uzcenojumu.

UZ svarīgākajiem faktoriem, veidojot bruto ienākumu apjomu un līmeni, ietver

Tirdzniecības apgrozījuma apjoms, sastāvs un sortimenta struktūra;

Preču piegādes noteikumi;

Tirdzniecības uzcenojuma ekonomiskā iespējamība;

Papildus pakalpojumu daudzums un kvalitāte.

Tirdzniecības apgrozījuma apjoma pieaugums nozīmē bruto ienākumu apmēra pieaugumu: jo vairāk preču pārdots, jo lielāks kopējais līdzekļu apjoms, kas saņemts no tirdzniecības uzcenojuma. Ekonomikas tirgus modelis ļauj tirdzniecības uzņēmumi neatkarīgi noteikt prēmijas lielākajai daļai produktu grupu. Ir svarīgi tikai atrast noteiktu līniju, lai, no vienas puses, novērstu ienākumu zudumus un, no otras puses, saglabātu konkurētspējīgas cenas.

Bruto ienākumu no pārdošanas kvalitatīvs rādītājs ir bruto ienākumu līmenis: Bruto ienākumu summa = tirdzniecības uzcenojumu summa

ATC = (ATC/To summa) * 100% (3,9)

Bruto ienākumu līmenis parāda ienākumu apjomu uz vienu tirdzniecības apgrozījuma rubli.

Neto ienākumi no produktu pārdošanas. Neto ienākumus no produktu pārdošanas nosaka, no produkcijas pārdošanas ienākumiem (ieņēmumiem) atņemot attiecīgos nodokļus, nodevas, atlaides utt.

Neto ienākumu rādītājs tiek aprēķināts, izmantojot formulu, kur skaitītājs ir pamatlīdzekļu un nemateriālo ieguldījumu nolietojuma apjomu summa plus tīrā peļņa, saucējs ir neto ieņēmumi no produkcijas realizācijas plus ieņēmumi no pārējās pārdošanas un ieņēmumi no ārpuspārdošanas darbībām.

Darbības robežpeļņas aprēķins. Pamatdarbības robežpeļņa ir neto darbības ienākumu rezultāts (t.i., bez PVN) bez fiksētām izmaksām, tā aprēķins tiek veikts, izmantojot šādu formulu:

MOP=CHOD-Ipost;

(3.10)

Kur VOD ir neto darbības ienākumu summa pārskata periodā; Ipost ir fiksēto darbības izmaksu summa. Bruto darbības peļņas aprēķins.

Bruto darbības peļņa tiek aprēķināta pēc šādas formulas:

VOP=CHOD-Io;

Neto darbības peļņas aprēķins. Neto pamatdarbības peļņa ir ienākumi pēc nodokļu nomaksas, to sauc arī par pamatdarbības peļņu pēc nodokļu nomaksas (Net Operating Profit Less Adjusted Tax, NOPLAT). Neto pamatdarbības ieņēmumos nav ņemts vērā fakts, ka uzņēmumam jāsedz gan darbības izmaksas, gan kapitālie izdevumi.

Neto darbības peļņa, tā aprēķinu veic, izmantojot šādas formulas:

CHOP+CHOD-IO-NP;

CHOP=MOP-Iper-NP; CHOP=VOP-NP; (3.12)

Kur NP ir ienākuma nodokļa un citu obligāto maksājumu summa no peļņas.

Finanšu svira ir uzņēmuma aizņemtā kapitāla attiecība pret savu budžetu. Pateicoties tam, jūs varat izpētīt uzņēmuma finansiālo stāvokli, uzņēmuma neveiksmes riska pakāpi vai tā veiksmes iespējamību. Jo zemāks aizņemto līdzekļu rādītājs, jo stabilāka ir uzņēmuma pozīcija. Taču neaizmirstiet, ka ar aizdevuma palīdzību daudzi mazie uzņēmumi izaug par lielākiem, un lielie, saņēmuši papildu peļņu savam kapitālam, uzlabo savu situāciju.

Finanšu sviras mērķis

Finanšu sviru ekonomikā var saukt par kredītsviru, sviru, finanšu sviru, taču nozīme nemainās. Svira fizikā palīdz pacelt smagākus priekšmetus ar mazāku piepūli, un tas pats ekonomikā. Finanšu sviras koeficients ļauj gūt lielāku peļņu. Tas prasa mazāk pūļu un laika, lai īstenotu savus sapņus. Dažreiz jūs varat atrast šādu definīciju: "Finanšu sviras ir uzņēmuma personīgo ienākumu rentabilitātes pieaugums aizņemto līdzekļu izmantošanas dēļ."
Uzņēmuma kapitāla struktūras maiņa (kapitāla daļas un aizņemtie līdzekļi) ļauj palielināt uzņēmuma tīro peļņu. Sviras rezultātā saņemtais papildu kapitāls parasti tiek izmantots jaunu aktīvu radīšanai, uzņēmuma produktivitātes uzlabošanai, filiāļu paplašināšanai utt. Kā vairāk naudas
rotē uzņēmuma iekšienē, jo dārgāka sadarbība ar īpašniekiem ir investoriem un akcionāriem, un tas neapšaubāmi spēlē ģenerāldirektoru rokās.

Pamatojoties uz sviras jēdzienu, var apgalvot, ka finanšu sviras efekts ir aizņemtā kapitāla attiecība pret pašu peļņu, kas izteikta procentos.

Kam ir jāzina, kas ir kredītpleca un kāpēc? Ne tikai investoriem un aizdevējiem ir svarīgi saprast un prast struktūru novērtēt. Taču investoram vai baņķierim kredītplecu apjoms kalpo kā lielisks ceļvedis turpmākai sadarbībai ar uzņēmumu un kredīta likmju apmēriem.

Pašiem uzņēmējiem, uzņēmumu īpašniekiem, finanšu vadītāji ir jāzina sviras struktūra un jāspēj to novērtēt, lai saprastu finansiālais stāvoklis uzņēmums un atkarība no ārējiem aizdevumiem. Ja nepieredzējuši uzņēmēji ignorē zināšanas par kredītsviru, viņi var viegli zaudēt finansiālo neatkarību lielu aizdevumu un ārējo parādu dēļ. Ja direktori nolems, ka uzņēmums labi attīstās arī bez kredītvēstures, tad viņi palaidīs garām iespēju palielināt aktīvu atdevi un līdz ar to palēninās uzņēmuma kāpšanas procesu pa “karjeras kāpnēm”.
Ārējie aizdevumi ļauj ātrāk un efektīvāk palielināt uzņēmuma produktivitāti, bet var arī ievilkt to ekonomiskajā atkarībā no aizdevumiem.

Tāpat der atcerēties, ka uzņēmējs nekādā gadījumā nedrīkst ņemt nepamatotus kredītus (kas nav nepieciešams konkrētajam uzņēmuma attīstības posmam). Piesakoties aizdevumam, ir precīzi jāsaprot līdzekļu apjoms, kas nepieciešams biznesa paplašināšanai vai pārdošanas apjoma palielināšanai.

Finanšu sviras formula.

Ekonomikā ir daudz nianšu, kuras nezinot, iesācēji viegli iekrīt kredītu trikos un nesasniedz savus mērķus, pie visa vainojot finanšu sviras. Tās formulai vajadzētu stingri iesakņoties gan biznesa iesācēju, gan profesionāļu smadzenēs.

EGF = (1 - Сн) x D x FR
EFR - finanšu sviras efekts;
Сн - tiešais nodoklis no organizācijas peļņas, izteikts decimālzīme(var mainīties atkarībā no uzņēmuma darbības veida);
D - starpība, starpība starp aktīvu rentabilitātes koeficientu (ROR) un procentuālo daļu no aizdevuma likmes;
FR - finanšu svira, uzņēmuma vidējā aizņemtā kapitāla attiecība pret tā vērtību.

Sviras modeļi

Saskaņā ar formulu var iegūt vairākus sviras modeļus.

Atšķirībai vienmēr jābūt pozitīvai. Tas ir svarīgs impulss kredītsviras darbībai, kas ļauj aizņēmējam saprast aizdevuma riska pakāpi. lielas summas uzņēmējs. Jo augstāks rādītājs, jo mazāks risks par baņķieri.
Plecu (LR) satur arī fundamentāli svarīga informācija abiem procesa dalībniekiem. Jo augstāks tas ir, jo lielāks risks gan baņķierim, gan uzņēmējam.
Pamatojoties uz šiem diviem aspektiem, ir skaidrs, kā sviras izmantošana palīdz uzlabot rentabilitāti. Finanšu sviras kalpo ne tikai paša peļņas palielināšanai, bet arī tam, lai noteiktu kredīta apjomu, ko uzņēmējs var piesaistīt.

Vidējais aizņemto līdzekļu rādītājs

Izmantojot praktiskas metodes, tika noteikta optimālā finanšu sviras rādītāja vērtība (in procentos). Vidējā uzņēmuma parāda attiecība pret pašu kapitālu svārstās no 50 līdz 70%. Ja šis rādītājs samazinās vismaz par 10%, zūd uzņēmēja iespēja attīstīt savu uzņēmumu un gūt panākumus, bet, palielinoties līdz 80 vai 90%, tiek pakļauta lielam riskam visa uzņēmuma finansiālā neatkarība.
Tomēr nevajadzētu aizmirst, ka parastais sviras līmenis ir atkarīgs no nozares, mēroga (uzņēmuma lielums, filiāļu skaits utt.) un pat no vadības organizēšanas metodes un pieejas uzņēmuma struktūras veidošanai.

Finanšu sviras galvenās sastāvdaļas

Finanšu svira lielā mērā ir atkarīga no sekundāriem faktoriem. Katrs no tiem ir jāizjauc atsevišķi. Finanšu sviras rādītājs vienāds ar attiecību aizņēmuma kapitāls uz pamatkapitālu. Līdz ar to faktors, kas pirmām kārtām maina sviras efekta rādītāju, ir aktīvu atdeve, tas ir, uzņēmuma neto peļņas (par gadu) attiecība pret visu aktīvu vērtību (uzņēmuma bilanci). ).

Finanšu sviras rādītājs – aizņemto līdzekļu īpatsvars, kas parāda, kādu daļu kopējā uzņēmuma struktūrā aizņem aizņemtie vai citi atmaksai nepieciešamie līdzekļi (aizdevumi, tiesas u.c.). Izmantojot sviras efektu, tiek noteikta ietekme uz aizņemto līdzekļu tīro peļņu.

Kāpēc jums ir nepieciešams nodokļu korektors?

Izmantojot finanšu sviras aprēķinos, pieredzējuši ekonomisti šādu definīciju dēvē par nodokļu regulētāju. Pateicoties tam, jūs varat uzzināt, kā mainās finanšu sviras efekts, palielinoties vai samazinoties ienākuma nodokļiem. Atcerēsimies, ka ienākuma nodokli maksā visi. juridiskām personām RF (OJSC, CJSC utt.), Un tā likme ir atšķirīga un atkarīga no darbības veida un reālo ienākumu apjoma. Tātad nodokļu korektors tiek izmantots tikai trīs gadījumos:

1. Ja ir dažādas nodokļu likmes;
2. Ja uzņēmums izmanto pabalstus (noteiktiem darbības veidiem);
3. Ja meitasuzņēmumi(filiāles) atrodas tās valsts brīvajās ekonomiskajās zonās, kurā ir preferenciāls režīms vai atrodas filiāles ārvalstīm ar tām pašām zonām.

Tādējādi, samazinot nodokļu slogu kāda no šiem iemesliem, ievērojami samazinās finanšu sviras ietekmes atkarība no regulētāja.

Darbības svira

Darbības un finanšu sviras akciju tirgū iet kopsolī. Pirmais rādītājs norāda uz izmaiņām pārdošanas peļņas pieauguma tempā. Ja zināt, kas ir darbības svira, varat precīzi paredzēt peļņas izmaiņas gadā, kad mainās jūsu ikmēneša ieņēmumi.

Tirgū pastāv peļņas gūšanas punkta jēdziens, kas parāda izdevumu segšanai nepieciešamo ienākumu apjomu. Šajā brīdī, ja to attēlo uz koordinātu līnijas, tīrā peļņa ir nulle, kreisā puse ir negatīva (uzņēmumam rodas zaudējumi), labā puse ir pozitīva (uzņēmums sedz izdevumus un tīrā peļņa paliek). Šo taisno līniju sauc par uzņēmuma finansiālā stāvokļa rādītāju.

Darbības sviras efekts

Darbības sviras spēks uzņēmumā ir atkarīgs no fiksēto izmaksu vidējā svara kopējās izmaksu izmaksās (fiksētās un mainīgās). Tādējādi ražošanas sviras efekts ir vissvarīgākais uzņēmuma budžeta riska rādītājs, ko aprēķina pēc šādas formulas:

• EOR = (šķiedru plātne+PR)/šķiedru plātne
• EOR - darbības sviras efekts;
• EBI - ienākumi pirms procentiem (nodokļi un parādi);
• PR - fiksētās ražošanas izmaksas (rādītājs nav atkarīgs no ieņēmumiem).

Kāpēc samazinās finanšu sviras efektivitāte?

Uzņēmuma finanšu sviras noteikti parāda, cik kompetenti īpašnieks rīkojas ar saviem un aizņemtajiem līdzekļiem, taču risks pastāv vienmēr, īpaši, ja ir problēmas ar ekonomiskā situācija tirgū. Tātad, kādi faktori samazina finanšu sviras efektivitāti un kāpēc tas notiek?

Pasliktinoties finanšu situācijai tirgū, strauji pieaug aizņemšanās izmaksas, kas noteikti ietekmēs finanšu sviras rādītāju atkarībā no uzņēmēja izvēles: ņemt kredītu uz jaunām likmēm vai izmantot savus ienākumus.

Noraidīt finanšu stabilitāte uzņēmumi ekonomiskās krīzes vai neprasmīgas rīcības ar naudu dēļ (pastāvīgi kredīti, lieli izdevumi) rada paaugstinātu uzņēmuma bankrota risku. Procentu likmesšādiem cilvēkiem tie palielinās, un līdz ar to finanšu sviras rādītājs samazinās. Dažreiz tas var nonākt līdz nullei vai iegūt negatīvu vērtību.

Pieprasījuma samazināšanās pēc preces noved pie ienākumu samazināšanās. Tas samazina aktīvu atdevi, un šis faktors ir vissvarīgākais finanšu sviras veidošanā.
No tā izriet, ka finanšu sviras efektivitāte samazinās, jo ārējie faktori(tirgus apstākļi), nevis uzņēmēja vai grāmatvežu vainas dēļ.

Uzņēmējdarbība – risks vai delikāts darbs?

Tādējādi finanšu sviras nosaka svarīgāko uzņēmuma stāvokļa rādītāju ekonomikā, tiek aprēķināta kā aizņemtā kapitāla attiecība pret pašu kapitālu un tā sauktā vidējā vērtība ir no 50 līdz 70%, atkarībā no darbības veida. Taču daudzi jaunie uzņēmēji savas pieredzes trūkuma dēļ nepievērš pienācīgu nozīmi svirām un nepamana, kā kļūst finansiāli atkarīgi no lielākām korporācijām vai baņķieriem.

Tāpēc cilvēkiem, kuri savu dzīvi saista ar ekonomiku un biržu, ir jāzina visi uzņēmējdarbības smalkumi, nianses un aspekti.

Darbības sviras jēdziens ir cieši saistīts ar uzņēmuma izmaksu struktūru. Darbības svira vai ražošanas svira(sviras efekts) ir uzņēmuma peļņas pārvaldības mehānisms, kas balstīts uz fiksēto un mainīgo izmaksu attiecības uzlabošanu.

Ar tās palīdzību var plānot izmaiņas organizācijas peļņā atkarībā no pārdošanas apjoma izmaiņām, kā arī noteikt līdzsvara punktu. Nepieciešams nosacījums darbības sviras mehānisma izmantošanai ir robežmetodes izmantošana, kuras pamatā ir izmaksu sadalīšana fiksētajās un mainīgajās. Jo mazāka ir fiksēto izmaksu daļa uzņēmuma kopējās izmaksās, jo vairāk mainās peļņa attiecībā pret uzņēmuma ieņēmumu izmaiņu tempu.

Kā zināms, uzņēmumā pastāv divu veidu izmaksas: mainīgie un konstantes. To struktūra kopumā un jo īpaši fiksēto izmaksu līmenis uzņēmuma kopējos ieņēmumos vai ieņēmumos uz vienu produkcijas vienību var būtiski ietekmēt peļņas vai izmaksu tendenci. Tas ir saistīts ar faktu, ka katra papildu produkcijas vienība rada papildu rentabilitāti, kas tiek izmantota fiksēto izmaksu segšanai, un atkarībā no fiksēto un mainīgo izmaksu attiecības uzņēmuma izmaksu struktūrā kopējais ienākumu pieaugums no papildu vienības preces var izteikt ar būtiskām krasām peļņas izmaiņām. Kad ir sasniegts rentabilitātes līmenis, peļņa parādās un sāk augt ātrāk nekā pārdošanas apjomi.

Operatīvā svira ir instruments šo attiecību noteikšanai un analīzei. Citiem vārdiem sakot, ir paredzēts noteikt peļņas ietekmi uz pārdošanas apjoma izmaiņām. Tās darbības būtība ir tāda, ka, palielinoties ieņēmumiem, tiek novērots lielāks peļņas pieauguma temps, bet šo lielāku pieauguma tempu ierobežo fiksēto un mainīgo izmaksu attiecība. Jo mazāka ir fiksēto izmaksu daļa, jo mazāks būs šis ierobežojums.

Ražošanas (darbības) sviras kvantitatīvi raksturo fiksēto un mainīgo izdevumu attiecība to kopējā apjomā un rādītāja “Peļņa pirms procentiem un nodokļiem” vērtības. Zinot ražošanas sviru, varat paredzēt peļņas izmaiņas, mainoties ieņēmumiem. Ir cenu sviras un dabiskās cenu sviras.

Cenas darbības (ražošanas) svira

Cenas darbības svira (Pc) tiek aprēķināta pēc formulas:

Rc = V/P

kur,
B - pārdošanas ieņēmumi;
P - peļņa no pārdošanas.

Ņemot vērā to V = P + Zper + Zpost, formulas cenas darbības sviras aprēķināšanai var uzrakstīt šādi:

Rts = (P + Zper + Zpost)/P = 1 + Zper/P + Zper/P

kur,
Zper - mainīgās izmaksas;
Pasta izdevumi - fiksētās izmaksas.

Dabisks darbības (ražošanas) sviras efekts

Dabisko darbības sviru (RN) aprēķina pēc formulas:

Rn = (V-Zper)/P = (P + Zpost)/P = 1 + Zpost/P kur,
B - pārdošanas ieņēmumi;
P - peļņa no pārdošanas;
Zper - mainīgās izmaksas;
Pasta izdevumi - fiksētās izmaksas.

Operatīvā svira netiek mērīta procentos, jo tā ir iemaksu peļņas attiecība pret pārdošanas peļņu. Un tā kā robežienākumi papildus peļņai no pārdošanas ietver arī fiksēto izmaksu summu, darbības svira vienmēr ir lielāka par vienu.

Izmērs darbības svira var uzskatīt par ne tikai paša uzņēmuma, bet arī uzņēmējdarbības veida, kurā šis uzņēmums nodarbojas, riskantuma rādītāju, jo fiksēto un mainīgo izmaksu attiecība kopējā izmaksu struktūrā atspoguļo ne tikai īpašības. no šī uzņēmuma un grāmatvedības politikas, bet arī tās darbības nozares raksturojumu.

Tomēr nevar uzskatīt, ka liels fiksēto izmaksu īpatsvars uzņēmuma izmaksu struktūrā ir negatīvs faktors, tāpat kā nav iespējams absolutizēt robežienākumu vērtību. Ražošanas sviras palielināšanās var liecināt par uzņēmuma ražošanas jaudas palielināšanos, tehniskā aprīkojuma pārbūvi un darba ražīguma pieaugumu. Uzņēmuma ar augstāku ražošanas sviras līmeni peļņa ir jutīgāka pret ieņēmumu izmaiņām. Strauji samazinoties pārdošanas apjomiem, šāds bizness ļoti ātri var “nokrist” zem rentabilitātes līmeņa. Citiem vārdiem sakot, uzņēmums ar augstāku darbības sviras līmeni ir riskantāks.

Tā kā darbības sviras rādītājs parāda pamatdarbības peļņas izmaiņas, reaģējot uz uzņēmuma ieņēmumu izmaiņām, un finanšu svira raksturo pirmsnodokļu peļņas izmaiņas pēc aizdevuma un aizņēmumu procentu maksāšanas, reaģējot uz pamatdarbības peļņas izmaiņām, kopējais aizņemto līdzekļu apjoms rada priekšstats par to, cik procentu mainīsies peļņa pirms nodokļu nomaksas pēc procentu samaksas, kad ieņēmumi mainīsies par 1%.

Tik mazs darbības svira var stiprināt, piesaistot aizņemto kapitālu. Gluži pretēji, lielo darbības sviru var kompensēt ar zemu finanšu sviru. Ar šo efektīvo instrumentu – darbības un finanšu sviras – palīdzību uzņēmums var sasniegt vēlamo ieguldītā kapitāla atdevi kontrolētā riska līmenī.

Noslēgumā mēs uzskaitām uzdevumus, kas tiek atrisināti, izmantojot darbības sviru (ražošanas sviru):

finansiālā rezultāta aprēķins organizācijai kopumā, kā arī pēc produkta, darba vai pakalpojuma veida, pamatojoties uz shēmu “izmaksas - apjoms - peļņa";

ražošanas kritiskā punkta noteikšana un izmantošana vadības lēmumu pieņemšanā un darbu cenu noteikšanā;

lēmumu pieņemšana par papildu pasūtījumiem (atbildot uz jautājumu: vai papildu pasūtījums izraisīs fiksēto izmaksu pieaugumu?);

lēmuma pieņemšana pārtraukt preču ražošanu vai pakalpojumu sniegšanu (ja cena nokrītas zem mainīgo izmaksu līmeņa);

peļņas palielināšanas problēmas risināšana, relatīvi samazinot fiksētās izmaksas;

rentabilitātes sliekšņa izmantošana, izstrādājot ražošanas programmas un nosakot cenas precēm, darbam vai pakalpojumiem.