Tabela dinamike sprememb ključne obrestne mere Centralne banke Ruske federacije. Ključna stopnja

Ključna obrestna mera Centralne banke Ruske federacije je danes enaka obrestni meri refinanciranja. Te koncepte združuje Banka Rusije od leta 2016 (navodilo št. 3894-U z dne 11. decembra 2015). Namen ključne obrestne mere je, da označuje najnižjo raven obresti, določeno za posojila, ki jih centralna banka izda komercialnim finančnim in kreditnim institucijam. Poleg tega ta kazalnik določa najvišjo mejo donosnosti depozitov, ki jih odpre centralna banka za bančne organizacije.

Ključna stopnja Centralne banke Ruske federacije za danes (2018): zakaj je potrebna in na kaj vpliva?

Za podjetja in samostojne podjetnike je velikost ključne obrestne mere pomembna pri določanju zneska kazni za zamudo pri plačilu davkov (75. člen Davčnega zakonika Ruske federacije). Davčna zakonodaja določa kazen za vsak dan sorazmerno z obrestno mero refinanciranja. Pravilo velja tako za podjetja vseh oblik lastnine in področja dejavnosti kot tudi za posameznike. Višino kazni lahko izračuna davčni organ ali poslovni subjekt sam.

Na kaj vpliva velikost ključne obrestne mere:

• z njegovo pomočjo lahko centralna banka izvaja regulatorne aktivnosti na trgu finančnih storitev;
• pomaga nadzorovati stopnjo inflacije;
• ta odstotek služi kot izhodišče pri izračunu kazni davčnih organov ali odškodnine za zamudo pri izplačilu dohodka najetemu osebju;
• komercialne kreditne organizacije določajo obrestne mere za programe posojil in depozitov ob upoštevanju trenutne ključne obrestne mere (obrestna mera za posojilo komercialne banke vedno presega stopnjo Centralne banke Ruske federacije).

Znižanje tečaja povzroči povečanje količine denarja v obtoku. Po prilagoditvi osnovne obrestne mere začnejo poslovne banke zniževati svoje posojilne obrestne mere. Ta ukrep lahko ustvari pogoje za povečano aktivnost na domačem potrošniškem trgu in za intenzifikacijo industrijske proizvodnje. Negativna stran takšen korak bo povzročil povečano inflacijo.

Ko se ključna obrestna mera zviša, kreditni produkti postanejo manj donosni tako za gospodinjstva kot za podjetja. Za obdobja z visoko stopnjo ključne obrestne mere je značilna upočasnitev gospodarske rasti. Pozitivna stran– povečanje obresti za depozite.

Ključna stopnja Centralne banke Ruske federacije v 2018: tabela

Aktualne podatke o ključni obrestni meri si lahko ogledate na spletni strani Centralne banke Rusije. Od leta 2016 se ta kazalnik prilagaja le navzdol – če je bil septembra 2016 na ravni 10 %, je zdaj njegova vrednost 7,25 %. Spremembe ravni stopenj spadajo v sfero vpliva Centralne banke Rusije:

• predlog za zvišanje ali znižanje ravni ključne obrestne mere se predloži v razpravo upravnemu odboru Centralne banke Ruske federacije s sklicem posebne seje;
• na sestanku so obravnavani ekonomski kazalniki razvoja države in posameznih panog, analizirane so možne posledice prilagoditev in podana napovedna ocena finančnih tveganj;
• Rezultat razprave je lahko sprejetje predlagane možnosti ali odločitev o ohranitvi trenutne omejitve.

Pogostost srečanj je enkrat na 6 tednov. Stopnja Centralne banke Ruske federacije danes (2018) znaša 7,25% (letno), nižja je bila zabeležena le v letu 2013 - začetku leta 2014. Zadnja odstotna uskladitev se je zgodila 26. marca letos. Tabela vsebuje informacije o tem, kakšna diskontna stopnja Centralne banke Ruske federacije velja danes (2018) in kako se je spreminjala skozi čas od datuma uvedbe.

Upravni odbor je 15. junija 2018 pregledal tekoče kazalnike inflacije in druge kazalnike. gospodarsko stanje v državi, na podlagi katere je bila (ključna) obrestna mera Centralne banke Ruske federacije za danes ohranjena v okviru 7,25%.

Tukaj je primer, kako so podatki o velikosti ključne obrestne mere lahko koristni za računovodjo - izračunavanje kazni:

• podjetje je zamujalo s plačilom davkov v višini 122.560 rubljev;
• Obdobje zamude je bilo 5 koledarskih dni.

Odstotek kazni za pravne osebe se izračuna kot 1/300 ključne obrestne mere na dan prekrška za prvih 30 dni zamude, od 31. dne pa se uporablja 1/150 obrestne mere (4. odstavek 75. davčnega zakonika Ruske federacije). Končni izračun bo izgledal takole:

(122.560 x 7,25% / 300) x 5 = 148,09 rubljev.

Regulacijo gospodarstva trenutno izvaja Centralna banka Ruske federacije z določanjem velikosti ključne obrestne mere. Ta odstotek se danes uporablja na številnih področjih in ne samo, kot že ime pove, v bančništvu. Njegova velikost je določena s posebnimi zakoni in je obvezna za uporabo po vsej Ruski federaciji. Lahko se reče, da ključna stopnja Od danes, 2018, Centralna banka Ruske federacije zavzema pomembno mesto v gospodarstvu kot celoti.

Ključna obrestna mera je v predpisih določen odstotek z minimalnim kazalnikom, pri katerem lahko poslovne banke zbirajo sredstva za opravljanje svoje dejavnosti.

Drugi indikator je največja velikost obresti na depozite, po katerih lahko Centralna banka Ruske federacije sprejme sredstva od drugih bank. Služi kot glavni kazalnik, ki označuje denarno politiko države.

Do nedavnega sta bila v uporabi dva pojma - obrestna mera refinanciranja in ključna obrestna mera, ki sta jo imela različne pomene, kljub dejstvu, da je oba namestila Banka Rusije. Leta 2016 so bili združeni, zdaj se to merilo imenuje ključna obrestna mera refinanciranja. Po obstoječem načrtu mora država z njegovo pomočjo postopoma znižati inflacijo na določeno raven.

Pozor! Ko poslovne banke določajo obrestne mere za posojila, njihova določitev temelji na ključni obrestni meri. S pomočjo ključne obrestne mere pristojni državni organi delujejo na stopnjo inflacije tako, da jo zvišujejo ali znižujejo.

Uporablja se tudi pri določanju kazni, ki se v skladu z davčno zakonodajo za nepravočasno plačilo davkov uporabljajo pri določanju nadomestil za uporabo izposojenih sredstev in pri določanju dohodnine od premoženjskih koristi.

Če organizacija ali samostojni podjetnik zamuja s plačo, se nadomestilo za vsak dan neizplačila zaslužka določi glede na takrat veljavno stopnjo.

Ključni tečaj Centralne banke Ruske federacije za danes 2018 v tabeli

Ključna stopnja Centralne banke Ruske federacije za danes je vedno navedena na spletni strani Banke Ruske federacije. Spodnja tabela prikazuje njegove vrednosti za zadnji dve leti.

Pozor! Stopnja se giblje po bazičnih točkah. Nedavno znižanje, ki se je zgodilo 12. februarja 2018, je povzročilo znižanje ključne obrestne mere za 25 bazičnih točk.

Kdo spremeni ključno obrestno mero

Spremembo kazalnika ključne obrestne mere izvaja Centralna banka Ruske federacije, saj je to eden od njenih instrumentov za vplivanje na bančni sektor in gospodarstvo kot celoto.

Odločitev o povečanju ali zmanjšanju se sprejme na posebnem zasedanju upravnega odbora Centralne banke Ruske federacije na področju denarne ureditve. Na sestanku se lahko sprejme tudi odločitev o ohranitvi trenutne stopnje.

Tovrstni dogodki potekajo enkrat na šest tednov.

Ob koncu sestanka imajo odgovorne novinarsko konferenco, na kateri napovejo odločitev in razloge, ki so spodbudili njegovo sprejetje.

Pozor! Poleg tega se pred tiskovno konferenco izda pisno sporočilo za javnost s podatki o ključni obrestni meri. To se običajno izvaja ob 13-30 po moskovskem času.

Na kaj vpliva ključna obrestna mera?

Ključna obrestna mera danes precej vpliva veliko število kazalnike uspešnosti. Pa poglejmo pobliže ta trenutek.

Vpliv na gospodarstvo

Ker ključna mera vpliva na obrestno mero, po kateri banke privabljajo sredstva iz Centralne banke Ruske federacije, vpliva na razpoložljivost denarja za nadaljnje posojanje. Navsezadnje bo znižanje ključne obrestne mere povzročilo povečanje denar prometa in znižanje obrestnih mer poslovnih bank pri financiranju pravnih oseb in prebivalstva.

In to bo povzročilo gospodarsko aktivnost v večini sektorjev gospodarstva. Subjekti bodo začeli kupovati novo opremo, surovine in zaloge, povečati proizvodnjo, obseg opravljenih storitev in opravljenega dela.

Vpliv na inflacijo

Vodstvo države z regulativo določa želeno raven inflacije, ki jo je treba podpirati s posebnimi ukrepi. Med njimi posebno mesto zavzema ključna obrestna mera Centralne banke Ruske federacije.

Med stopnjo inflacije in njeno spremembo obstaja obratno razmerje.

Ko ga Centralna banka Ruske federacije zmanjša, to povzroči nastanek dodatnih sredstev za poslovne subjekte in državljane. Posledično začnejo aktivno kupovati blago in storitve, kar povzroči zvišanje njihovih cen. In to je znak povečanja inflacije.

Nasprotna situacija je opažena, ko se ključna obrestna mera dvigne, zaradi česar banke poskušajo pritegniti sredstva ne iz Centralne banke Ruske federacije, temveč od prebivalstva in drugih bank in podjetij.

Posledično se sproži učinek varčevanja, potencialni kupci se vzdržijo nakupov, s čimer se zmanjša povpraševanje in posledično cene blaga in storitev (dela). To vodi do znižanja stopnje inflacije.

Posojila

Bančni sektor ima dva glavna vira zbiranja sredstev za posojila - Centralno banko Ruske federacije ali fizične in pravne osebe.

Cena, po kateri banke zbirajo denar za posojanje, vpliva na njihove obresti. Zato znižanje ključne obrestne mere povzroči zmanjšanje lastnih stroškov banke za pridobivanje sredstev, kar povzroči znižanje obrestne mere za dana posojila.

Nizke obrestne mere za bančna posojila pritegnejo veliko število ljudi, ki so jih pripravljeni vzeti, posledično jih je več.

Zvišanje ključne obrestne mere ima nasprotni učinek. Visoke obrestne mere za posojila povzročijo, da se subjekti vzdržijo teh transakcij, kar vodi do zmanjšanja števila posojil.

Depoziti

Ko se ključna obrestna mera zniža, banke nočejo pritegniti sredstev na depozite in se vse pogosteje obračajo na Centralno banko Ruske federacije za razpoložljiva sredstva. To je posledica dejstva, da so sredstva za posojila cenejša.

Zavrnitev privabljanja sredstev iz drugih virov vodi do njihovega znižanja stroškov, to je do padca obrestnih mer za depozite. Prebivalstvo in pravne osebe, ki polagajo razpoložljiva sredstva v depozite, se vzdržijo kopičenja in zavračajo depozite.

Ko se poveča, se banke za proste vire obrnejo na depozite posameznikov in podjetij, kar vodi v povečanje njihovega števila, pa tudi v porast obresti na depozite.

Kazni za davke

Če poslovni subjekti ne plačajo obveznih plačil davka pravočasno, potem Zvezna davčna služba od naslednjega dne začne zaračunavati kazni. Znašajo 1/300 ključne obrestne mere centralne banke za vsak dan do plačila dolga, vključno z dnem odplačila.

Vendar zadnji trenutek Zakon ni jasno opredeljen, zato Zvezna davčna služba zahteva, da se kazni vključijo na dan plačila v obračunskem obdobju, sodišča pa ta dan izključijo.

Tega protislovja ni v primeru obračunavanja in plačevanja kazni prispevkov za poškodbe. Tam zakon jasno določa, da je treba dan plačila vključiti v obdobje, za katero so določene kazni.

Pri izračunu višine kazni morate uporabiti tečaj, ki je veljal na določen dan.

Pozor! Od oktobra 2017 so bile sprejete spremembe zakona, ki povečujejo znesek kazni za pravne osebe, če plačilo davka zamuja več kot 30 dni. Zdaj, od 31. dne naprej, je treba izračunati kazni na podlagi 1/150 ključne stopnje. Ta novost ne velja za navadne državljane in podjetnike.

Izračun odškodnine

Po zakonu je poslovni subjekt dolžan zaposlenim izplačati plače dvakrat mesečno na dneve, določene v internih dokumentih. Če tega ne storite pravočasno, je treba delavcu od naslednjega dne do poplačila dolga plačati nadomestilo.

To je navedeno v delovnem zakoniku Ruske federacije. Ta zahteva velja za vse vrste plačil, vključno z obračunavanjem plač, bonusi in drugimi plačili, katerih izdaja je predpisana v internem regulativni dokumenti, bolniška odsotnost, plačilo za dopust itd. Ni pomembno, zakaj je prišlo do zamude.

Višina nadomestila je 1/150 trenutno veljavne obrestne mere refinanciranja. Trenutno je indikator te stopnje povezan z vrednostmi na ključno. Ali pa ima podjetje pravico določiti svojo velikost, vendar ne sme biti manjša od tiste, ki jo določa zakon. Izračuna se na podlagi dejanskega dolga podjetja, brez odtegljaja dohodnine.

Pozor!Če podjetje samostojno ne izračuna in ne plača odškodnine in nadzorni organ to razkrije med inšpekcijskim pregledom, se lahko pravna oseba kaznuje z globo do 50 tisoč rubljev, vodja - do 20 tisoč rubljev in podjetnik - do 5. tisoč rubljev.

Materialne koristi iz posojil

Podjetje lahko izda svoje zaposlene, ustanovitelje ali preprosto posamezniki gotovinska posojila. V tem primeru mora računovodja obračunati dohodnino od premoženjskih koristi.

Ta koncept se pojavi, ko je obrestna mera, ki jo je določilo podjetje to posojilo, manj kot 2/3 trenutne ključne obrestne mere. V tem primeru ima zaposleni »prihranek« pri obrestih, ki bodo obdavčene. Davčni zakonik za te primere določa 35-odstotno davčno stopnjo.

Ugodnost in davek je treba izračunati vsak mesec na zadnji dan za celotno obdobje, za katero je bilo posojilo izdano. Če delavec vrne del sredstev v enem mesecu, se izračun izvede za vsak znesek dolga. Prav tako bo treba opraviti več izračunov, če se spremeni vrednost ključne obrestne mere.

Nezakonita blokada tekočega računa

Davčna služba ima pravico do blokade poslovanja s TRR podjetja. V primeru, da je bilo takšno dejanje izvedeno nezakonito (na primer, zvezna davčna služba je menila, da davek ni bil plačan ali je bila poslana izjava, vendar subjekt lahko dokaže nasprotno), je v skladu z davčnim zakonikom organ dolžan plačati odškodnino za vsak dan blokade.

Odstotek nadomestila je nastavljen na ključno obrestno mero, ki je veljala v dneh blokade.

Eno od spornih vprašanj pri izračunu odškodnine je določitev, na koliko dni naj se ta razdeli. Ta točka ni nikjer zakonsko določena, zato podjetja običajno uporabljajo standardno vrednost števila dni v letu 360.

Vendar davčni organ zahteva, da poslovni subjekt uporabi dejansko število dni (365 ali 366). Toda v tem primeru bo znesek odškodnine nižji. Svoj primer boste morali dokazati na sodiščih.

Vračilo davkov in prispevkov

Plačilo nekaterih davkov se izvede z nakazilom predplačila tekom celega leta. Če je po preteku tega obdobja znesek obračunanega davka manjši od zneska že plačanih plačil, se oblikuje preplačilo. Subjekt ga lahko primerja z drugim plačila davkov, ali zaprosite za vračilo.

Vračilo je treba izvesti v enem mesecu. Če se to ne zgodi, mora zvezna davčna služba za dneve zamude plačati obresti v višini trenutne ključne obrestne mere.

Znesek se izračuna glede na dejansko dolžino leta, v katerem pride do vračila (tj. uporabljenih je 365 ali 366 dni). Obdobje za izračun vključuje dan, ko je bilo vračilo nakazano na račun podjetja.

Pomembno! Ti pogoji veljajo tudi za vračilo preveč odtegnjenih davkov in vračilo DDV.

Zamudne obresti

Pri izvajanju blagovno-denarnih odnosov jih stranke med seboj uredijo s sklenitvijo dobavne pogodbe. V primeru, da je ena stranka pravočasno prenesla blago ali opravila storitev, druga pa jih ni plačala pravočasno, ima dobavitelj pravico izterjati obresti za vsak dan takšne zamude.

Običajno je znesek te vrste nadomestila določen v besedilu pogodbe. Če pa to ni bilo storjeno, se za izračun upošteva obrestna mera v višini ključne obrestne mere, ki velja za vsak dan zamude. Pri določanju zneska se upošteva točno število dni v mesecu in letu.

IN Zadnje čase, zaradi razvijajoče se svetovne finančne krize vse postaja več ljudi tiste, ki jih zanima ekonomija, njeni kazalci, izrazi in koncepti. V zvezi s tem se poraja veliko vprašanj, med katerimi je eno vodilnih razlika med obrestno mero refinanciranja in ključno obrestno mero. Za začetek razvozlajmo te pojme.

Ključna stopnja- to je kazalnik, ki določa obrestno mero centralne banke za kratkoročna tedenska posojila bankam. Prav tako je ta vrednost odločilna za depozite, ki jih centralna banka sprejema od bančnih institucij. Ta kazalnik je glavni regulator inflacije in naložbene privlačnosti.

Stopnja refinanciranja je letna obrestna mera za posojila, ki jih kreditne institucije najamejo pri Centralni banki Rusije. Danes je vloga tega finančnega in ekonomskega kazalnika drugotnega pomena, uporablja se za izračun kazni in kazni.

Vpliv sprememb posojilne obrestne mere Centralne banke Rusije

Do leta 2013 v ruskem gospodarstvu ni bilo diskontne ključne obrestne mere. Namesto tega je ključno vlogo odigrala obrestna mera refinanciranja, ki je bila prvič uvedena leta 1992.

13. septembra 2013, da bi nadzorovala stopnjo inflacije in povečala privlačnost naložb, Centralna banka hkrati uvede ključno obrestno mero in določi njeno velikost pri 5,5%. Do decembra 2014 je statistika beležila rast tega kazalnika, nato pa se je začel postopen upad, trenutno pa je njegova velikost 11%.

Vpliv ključne obrestne mere na gospodarstvo je naslednji. Določa velikost bančnih posojil, ki se izdajo posameznikom in pravne osebe. Poleg tega se z njegovo pomočjo prilagodi inflacija in določi obseg virov, ki jih pritegnejo poslovne banke.

Za zmanjšanje inflacije centralna banka uporablja zvišanje ključne obrestne mere. Mehanizem vpliva lahko razumemo tako.

Posledica dviga je sprememba obrestnih mer na depozite in posojila, vključno s hipotekami, ki jih dajejo banke. Seveda pade kupna moč, pritisk na rubelj se zmanjša, dinamika inflacije pa se upočasni.

To je ena od možnosti za uporabo povečane ključne stopnje. Drugega je bilo mogoče opaziti konec leta 2014. Nato se je centralna banka odločila, da dvigne njegovo vrednost za 70% z 10,5 na 17%. Ta poteza je poslovnim bankam močno omejila dostop do kratkoročnih posojil. Posledica tega je bilo zmanjšanje števila in obsega špekulacij devizni trg, ki in inflacijo, zaradi pomanjkanja ponudbe izposojenega rublja.

Če je gospodarstvo države v stanju stagnacije, proizvodnja in poslovna aktivnost upadeta in se zaradi tega začne deflacija, se sprejme odločitev o znižanju stopnje. To znižuje stroške bančnega kredita, kar posledično spodbuja kreditiranje realnega sektorja gospodarstva.

Razlike med obrestno mero refinanciranja in ključno obrestno mero

Kakšna je vloga obrestne mere refinanciranja?

Do danes jo praktično vlogo se skrči na tole:

1. Ugotavlja potrebo po obdavčitvi depozitov v rubljih in tuji valuti, če njihova obrestna mera presega stopnjo refinanciranja za 5% (v primeru depozitov v tuji valuti - za 9%).

2. Izračun dnevne kazni, obračunane zaradi zamude pri plačilu davkov. Izračuna se kot 1/300 obrestne mere refinanciranja.

3. Če posojilna pogodba ni navedla zneska natečenih obresti, se le-ta določi po stopnji obrestne mere refinanciranja na dan sklenitve pogodbe.

4. Izračun zneska kazni, naloženih delodajalcu za vsak dan zamude pri plačilu plače, regres, bolniška odsotnost in druge obremenitve zaposlenih. Prav tako je enako 1/300 delu.

Do leta 2013 je imela ključno vlogo pri vodenju denarne politike.

Zgodovinski primer njenega dela si lahko ogledate leta 1998. Centralna banka Rusije je obrestno mero refinanciranja uporabila za korekcijo finančnega sektorja ruskega gospodarstva.

Od maja do avgusta, ko je rusko gospodarstvo zajela kriza, se je obrestna mera refinanciranja večkrat zvišala. Na ta način je centralna banka spodbudila pridobivanje novih državnih vrednostnih papirjev, kar je pokazalo visoka stopnja njihova donosnost. Vendar je izbruh krize pokazal neučinkovitost takšnih ukrepov, zato je bilo odločeno, da se denarna politika pregleda, omili in zniža obrestno mero.

Razlika med stopnjo ključne obrestne mere in obrestno mero refinanciranja Centralne banke Rusije

Vse do jeseni 2014, ko je prišlo do pomembnega skoka ključne obrestne mere, se vrednosti obeh kazalnikov med seboj niso bistveno razlikovale. Toda zlom nafte na svetovnih trgih in posledični padec ruske valute sta prisilila diskontna stopnja, s čimer se je znatno povečala razlika do obrestne mere refinanciranja, ki trenutno znaša 8,8 %.

Posledica tega je bila protislovna situacija. Zaradi razmeroma nizke obrestne mere refinanciranja posojilojemalcem ni bilo donosno izpolnjevati obveznosti servisiranja dolga. Izkazalo se je, da je kazen za zamudo pri plačilu bistveno nižja od obrestne mere za refinanciranje dolga. To pomeni, da je postalo upnikom bolj donosno kopičiti kazni kot jemati novo posojilo za poplačilo tekočih obveznosti.

To stanje je mogoče popraviti s povečanjem obrestne mere refinanciranja na raven ključne obrestne mere. S tem se bo višina natečenih kazni zvišala na višino obresti za posojila, kar naj bi posojilojemalce spodbudilo k odplačevanju in ne kopičenju dolga.

Toda to povečanje je načrtovano šele za leto 2016. Zato sedanja politika. Izvedeno s strani centralne banke vodi do zaključka, da je trenutno problem naraščajočega zapadlega dolga nižji od zmožnosti nadzora nad inflacijo v državi.

datum objave: 27. december 2015

datum posodobitve: 14.12.2018

Od 1. januarja 2016 do Ruska federacija Hkrati obstajata dve enaki obrestni meri: obrestna mera refinanciranja in ključna mera. Običajno je ena stopnja dovolj kot globalni makroekonomski indikator, vendar ima Rusija pogosto svojo, izvirno pot, zato si poglejmo posebnosti nacionalno gospodarstvo Tega nismo vajeni. Ugotovimo, zakaj se je to zgodilo, zakaj je Centralna banka Ruske federacije uvedla ključno obrestno mero in, kar je najpomembneje, zakaj Rusija potrebuje dve enaki in podobni stopnji?

Najprej opredelimo pomen ključne obrestne mere in se spomnimo zgodovine njenega pojava. Kaj se je zgodilo Ključna obrestna mera Banke Rusije?

Ključna obrestna mera je letna odstotna obrestna mera, po kateri Centralna banka Ruske federacije posoja sredstva v rubljih poslovnim bankam za obdobje enega tedna ali prejme sredstva od bank na depozit za en teden. Ni povsem jasno ... ali je to stopnja privlačnosti ali stopnja umestitve? Odvisno od potreb: če banke potrebujejo denar, potem je Centralna banka Ruske federacije pripravljena zagotoviti kredite v rubljih po ključni obrestni meri, in če imajo banke prosta denarna sredstva, je Banka Rusije pripravljena sprejeti depozite bank. po ključni obrestni meri. In tu je en odtenek: ključna stava je najmanj obrestna mera za posojila, ki jih daje Banka Rusije in maksimum obrestna mera, po kateri je Centralna banka Ruske federacije pripravljena privabiti depozite. Z drugimi besedami, kreditne institucije lahko vzamejo posojilo pri Centralni banki Ruske federacije po ključni ali višji obrestni meri, lahko pa deponirajo denar pri Centralni banki Ruske federacije po ključni ali nižji obrestni meri.

Ključna stopnja je bil predstavljen 16. septembra 2013. Od takrat veljata tako ključna obrestna mera kot obrestna mera refinanciranja hkrati. Poleg tega so imele od 16. septembra 2013 do 31. decembra 2015 različne vrednosti: obrestna mera refinanciranja je ostala nespremenjena pri 8,25% letno, Banka Rusije pa je spremenila svojo vrednost v povezavi z dejanskim stanjem v gospodarstvu. . Od leta 2016 je obrestna mera refinanciranja enaka ključni obrestni meri. Neodvisen pomen Obrestna mera refinanciranja ni več določena, ker se samodejno spremeni, ko centralna banka spremeni ključno obrestno mero.

Zakaj je Centralna banka Ruske federacije določila ključno obrestno mero? Dejstvo je, da je v obdobju relativne stabilizacije inflacije in tečaja rublja (2010 - 2013) stopnja refinanciranja nihala med 7,75 - 8,25% letno in je bila edina okvirna stopnja. In ker se je rusko gospodarstvo res dobro razvijalo in so bile pred nami le pozitivne spremembe, se je mnogim zdelo, da je trenutna stopnja refinanciranja previsoka in upočasnjuje potrebne procese. Ruska vlada je že večkrat zahtevala, da centralna banka zniža obrestne mere za posojila za komercialne banke, da bi spodbudila gospodarsko rast, saj bodo v tem primeru banke lahko posojale podjetjem po nižji obrestni meri. Ta zahteva je nenehno odmevala javno mnenje, podprto z več članki v sredstvih množični mediji. Menili so, da je za pomanjkanje zadostne gospodarske rasti kriva Centralna banka Ruske federacije, ker so bile obrestne mere previsoke. Do jeseni 2013 se bodo zahteve za zmanjšanje glavna stopnja država je postala preveč vztrajna. Toda resnica je, da je Centralna banka Ruske federacije pred 16. septembrom 2013 in še dolgo po tem izvajala veliko svojih operacij, da bi bankam zagotovila denar, ki je bil bistveno nižji od obrestne mere refinanciranja (to je pod 7,75 - 8,25 % letno). Vendar pa se je v družbi utrdilo stališče, da je domnevno glavni problem gospodarstva ravno v visoki stopnji refinanciranja, po kateri se takrat bankam niso dajala kreditna sredstva (kot se je dogajalo) in ki je preprosto odražala inflacijske procese v Rusija, ki je pokazatelj neke poštenosti obrestna mera za davčne, carinske in druge potrebe.

Centralna banka Ruske federacije, ki je spoznala absurdnost situacije in doživela pritisk z vseh strani, je iskala lepo, občutljivo rešitev problema. In našel je to rešitev! Banka Rusije je uvedla ključno obrestno mero in sporočila, da se posojila bankam dajejo prav po ključni obrestni meri, ki je takrat znašala 5,5% letno. Briljantna rešitev in hkrati zvit trik: Centralna banka Ruske federacije je ohranila obrestno mero refinanciranja in vsem sporočila, da se bančna posojila izvajajo po ključni obrestni meri. Centralna banka je umaknila terjatve do nje in pustila v bistvu vse, kot je bilo.

Previdnost in brez goljufij.

Pri razlagi novosti se je Banka Rusije leta 2013 osredotočila na dejstvo, da je tradicionalno glavna stopnja centralnih bank obrestna mera refinanciranja. Z namernim zmanjševanjem pomena obrestne mere refinanciranja spuščanjem v glavna vloga Ključna obrestna mera je Centralna banka Ruske federacije obljubila, da želi ohraniti blagovno znamko, ki se imenuje ",", zato bo do leta 2016 obrestna mera refinanciranja enaka ključni obrestni meri. Potem, leta 2013, je bil vtis, da bo regulator opustil umetno uvedeno ključno obrestno mero kot začasen ukrep in se ji bo v celoti vrnila vloga obrestne mere refinanciranja. Toda, kot veste, ni nič trajnejšega od začasnega. To je posledica celega niza okoliščin, ki jih leta 2013 nihče ni mogel slutiti: priključitev Krima, sankcije, omejen dostop do zunanjega zadolževanja, obnovitev 11-letnega nizke cene nafte, vojaške operacije v Siriji, sestrelitev Turčija Su-24, nadomestitev uvoza, dolar 70 rubljev ... Z eno besedo, cel kalejdoskop dogodkov, v katerih se je ključna obrestna mera dvignila na 17% letno, kar je državi omogočilo, da se bolj ali manj ustrezno odzove na gospodarske izzive.

Tako so danes v Rusiji stopnje formalno drugačne, vendar enake velikosti. Enemu od njih je dodeljena vloga glavne stopnje, po kateri se zagotavlja in črpa likvidnost. Druga je vloga osnovne obrestne mere za različne subvencije, denarna nadomestila, davčne obračune, vključno z obračunom obresti pri odlogu ali obročnem plačilu davkov, obračunom kazni itd. (vse to zagotavljajo različni zvezni zakoni). Pomislimo ... že dejstvo, da imamo dve enaki stavi z različnimi imeni, je razlog, da ju ponovno uporabimo, vključno z razlogom, da ju postavimo različne pomene ali izvajati drugega pametna poteza. Popolne gotovosti ni, obstaja pa občutek, da sta v gospodarstvu za vsak slučaj ostali dve stopnji.

Zgodovina sprememb ključne obrestne mere Banke Rusije