Tableau de la dynamique d'évolution du taux directeur de la Banque centrale de la Fédération de Russie. Taux directeur

Le taux directeur de la Banque centrale de la Fédération de Russie est aujourd'hui identique au taux de refinancement. Ces concepts sont regroupés par la Banque de Russie depuis 2016 (Instruction n° 3894-U du 11 décembre 2015). L'objectif du taux directeur est de désigner le niveau d'intérêt minimum établi pour les prêts que la Banque centrale accorde aux institutions financières et de crédit commerciales. De plus, cet indicateur fixe la limite maximale de rentabilité des dépôts ouverts par la Banque centrale pour les organismes bancaires.

Taux directeur de la Banque centrale de la Fédération de Russie pour aujourd'hui (2018) : pourquoi est-il nécessaire et qu'est-ce que cela affecte ?

Pour les entreprises et les entrepreneurs individuels, le montant du taux directeur est important lors de la détermination du montant des pénalités pour retard de paiement des impôts (article 75 du Code des impôts de la Fédération de Russie). La loi fiscale fixe la pénalité pour chaque jour proportionnellement au taux de refinancement. La règle s’applique aussi bien aux entreprises de toutes formes de propriété et de tous domaines d’activité qu’aux particuliers. Le montant de la pénalité peut être calculé par l'administration fiscale ou par l'entité commerciale elle-même.

Qu'est-ce que la taille du taux directeur affecte :

• avec son aide, la Banque centrale peut mettre en œuvre des activités de réglementation sur le marché des services financiers ;
• cela aide à contrôler les taux d’inflation ;
• ce pourcentage sert de point de départ au calcul des pénalités du fisc ou des indemnisations pour retard de paiement des revenus du personnel embauché ;
• les organismes de crédit commercial fixent les taux des programmes de prêt et de dépôt en tenant compte du taux directeur en vigueur (le taux d'intérêt sur un prêt d'une banque commerciale dépasse toujours le taux de la Banque centrale de la Fédération de Russie).

Une baisse du taux provoque une augmentation du volume de monnaie en circulation. Suite à l’ajustement du taux de base, les banques commerciales commencent à baisser leurs taux débiteurs. Cette action peut créer les conditions d'une activité accrue sur le marché de la consommation intérieure et d'une intensification de la production industrielle. Côté négatif une telle mesure entraînerait une augmentation de l’inflation.

Lorsque le taux directeur augmente, les produits de crédit deviennent moins rentables tant pour les ménages que pour les entreprises. Les périodes où le taux directeur est élevé sont caractérisées par un ralentissement de la croissance économique. Côté positif– intérêt croissant pour les dépôts.

Taux directeur de la Banque centrale de la Fédération de Russie en 2018 : tableau

Les données actuelles sur le taux directeur peuvent être consultées sur le site Web de la Banque centrale de Russie. Depuis 2016, cet indicateur n'a été ajusté qu'à la baisse - si en septembre 2016 il était au niveau de 10 %, sa valeur est désormais de 7,25 %. Les modifications des niveaux de taux relèvent de la sphère d'influence de la Banque centrale de Russie :

• une proposition d'augmentation ou de diminution du niveau du taux directeur est soumise pour discussion au Conseil d'administration de la Banque centrale de la Fédération de Russie en convoquant une réunion spéciale ;
• au cours de la réunion, les indicateurs économiques du développement du pays et des industries individuelles sont examinés, les conséquences possibles des ajustements sont analysées et une évaluation prévisionnelle des risques financiers est donnée ;
• Le résultat de la discussion peut être l'adoption de l'option proposée ou la décision de maintenir la limite actuelle.

La fréquence des réunions est d'une fois toutes les 6 semaines. Le taux de la Banque centrale de la Fédération de Russie est aujourd'hui (2018) de 7,25 % (par an), ce qui n'a été enregistré qu'en 2013 - début 2014. Le dernier ajustement en pourcentage a eu lieu le 26 mars de cette année. Le tableau fournit des informations sur le taux d'escompte de la Banque centrale de la Fédération de Russie en vigueur aujourd'hui (2018) et son évolution au fil du temps depuis la date d'introduction.

Le 15 juin 2018, le Conseil d'administration a examiné les indicateurs d'inflation actuels et d'autres indicateurs situation économique dans le pays, sur la base duquel le taux (directeur) de la Banque centrale de la Fédération de Russie a été maintenu aujourd'hui à moins de 7,25 %.

Voici un exemple de la façon dont les données sur le montant du taux directeur peuvent être utiles à un comptable - pour calculer les pénalités :

• l'entreprise a tardé à payer des impôts d'un montant de 122 560 RUB ;
• Le délai était de 5 jours calendaires.

Le pourcentage de pénalités pour les personnes morales est calculé à 1/300 du taux directeur à la date de l'infraction pour les 30 premiers jours de retard, à partir du 31ème jour 1/150 du taux est appliqué (clause 4 de l'article 75 du le Code des impôts de la Fédération de Russie). Le calcul final ressemblera à :

(122 560 x 7,25 % / 300) x 5 = 148,09 frotter.

La régulation de l'économie est actuellement assurée par la Banque centrale de la Fédération de Russie en déterminant le montant du taux directeur. Ce pourcentage est aujourd’hui utilisé dans de nombreux domaines, et pas seulement, comme son nom l’indique, dans le secteur bancaire. Sa taille est fixée par des lois spéciales et son utilisation est obligatoire dans toute la Fédération de Russie. On peut dire que taux directeurÀ ce jour, en 2018, la Banque centrale de la Fédération de Russie occupe une place importante dans l’économie dans son ensemble.

Le taux directeur est un pourcentage fixé dans la réglementation avec un indicateur minimum auquel les banques commerciales sont en mesure de lever des fonds pour mener à bien leurs activités.

Un autre indicateur est plus grande taille intérêts sur les dépôts, auxquels la Banque centrale de la Fédération de Russie peut accepter des fonds d'autres banques. Il constitue le principal indicateur caractérisant la politique monétaire de l'État.

Jusqu'à récemment, deux concepts étaient utilisés : le taux de refinancement et le taux directeur. différentes significations, malgré le fait que les deux ont été installés par la Banque de Russie. En 2016, ils ont été regroupés, désormais ce critère est appelé taux directeur de refinancement. Selon le plan existant, avec son aide, l'État doit réduire progressivement l'inflation jusqu'à un niveau donné.

Attention! Lorsque les banques commerciales fixent leurs taux d’intérêt sur les prêts, leur détermination est basée sur le taux directeur. A l'aide du taux directeur, les agences gouvernementales compétentes agissent sur le taux d'inflation en l'augmentant ou en le diminuant.

Il est également utilisé pour déterminer les pénalités qui, conformément à la législation fiscale, pour non-paiement des impôts à temps, sont utilisées pour déterminer les frais d'utilisation des fonds empruntés et pour déterminer l'impôt sur le revenu des personnes physiques sur les avantages matériels.

Si une organisation ou un entrepreneur individuel retarde le paiement des salaires, l'indemnisation pour chaque jour de non-paiement des gains est déterminée sur la base du taux en vigueur à ce moment-là.

Taux directeur de la Banque centrale de la Fédération de Russie pour aujourd'hui 2018 dans le tableau

Le taux directeur de la Banque centrale de la Fédération de Russie est toujours indiqué aujourd'hui sur le site Internet de la Banque de la Fédération de Russie. Le tableau ci-dessous présente ses valeurs pour les deux dernières années.

Attention! Le taux évolue par points de base. La récente baisse, intervenue le 12 février 2018, a entraîné une baisse du taux directeur de 25 points de base.

Qui change le taux directeur

Le changement de l'indicateur de taux directeur est effectué par la Banque centrale de la Fédération de Russie, car il s'agit de l'un de ses instruments d'influence sur le secteur bancaire et l'économie dans son ensemble.

La décision de l'augmenter ou de la diminuer est prise lors d'une réunion extraordinaire du conseil d'administration de la Banque centrale de la Fédération de Russie dans le domaine de la réglementation monétaire. Lors de la réunion, une décision pourrait également être prise de maintenir le taux actuel.

Ces types d'événements ont lieu une fois toutes les six semaines.

A la fin de la réunion, les responsables tiennent une conférence de presse au cours de laquelle ils annoncent décision et les raisons qui ont motivé son adoption.

Attention! De plus, avant la conférence de presse, un communiqué de presse écrit est diffusé avec des informations sur le taux directeur. Cela a généralement lieu entre 13h30 et 13h30, heure de Moscou.

Qu’est-ce que le taux directeur affecte ?

Le taux directeur influence aujourd’hui considérablement un grand nombre de des indicateurs de performance. Regardons de plus près ce moment.

Impact sur l'économie

Étant donné que le taux directeur affecte le taux d'intérêt auquel les banques attirent des fonds de la Banque centrale de la Fédération de Russie, il affecte la disponibilité d'argent pour des prêts supplémentaires. Après tout, une baisse du taux directeur entraînera une augmentation Argent de chiffre d'affaires et une baisse des taux d'intérêt des banques commerciales lors du financement des personnes morales et de la population.

Et cela entraînera une activité économique dans la plupart des secteurs de l’économie. Les sujets commenceront à acheter de nouveaux équipements, matières premières et fournitures, augmentant ainsi la production, les volumes de services fournis et le travail effectué.

Impact sur l'inflation

Les dirigeants du pays, par le biais de la réglementation, déterminent le niveau d'inflation souhaité, qui doit être soutenu par des mesures spéciales. Parmi eux, le taux directeur de la Banque centrale de la Fédération de Russie occupe une place particulière.

Il existe une relation inverse entre le taux d’inflation et son évolution.

Lorsque la Banque centrale de la Fédération de Russie le réduit, cela conduit à l'émergence de fonds supplémentaires pour les entreprises et les citoyens. En conséquence, ils commencent à acheter activement des biens et des services, ce qui entraîne une augmentation de leurs prix. Et c’est le signe d’une augmentation des taux d’inflation.

La situation inverse est observée lorsque le taux directeur augmente, à la suite de quoi les banques tentent d'attirer des fonds non pas de la Banque centrale de la Fédération de Russie, mais de la population et d'autres banques et entreprises.

En conséquence, l’effet d’épargne se déclenche et les acheteurs potentiels s’abstiennent d’acheter, réduisant ainsi la demande, et par conséquent les prix des biens et services (travail). Cela conduit à une diminution des taux d’inflation.

Prêts

Le secteur bancaire dispose de deux sources principales de collecte de fonds pour les prêts : la Banque centrale de la Fédération de Russie ou des entités privées et juridiques.

Le coût auquel les banques lèvent des fonds pour prêter affecte les intérêts qui leur sont appliqués. Par conséquent, une baisse du taux directeur entraîne une diminution des coûts propres à la banque pour obtenir des fonds, ce qui entraîne une diminution du taux des prêts accordés.

Les faibles taux d'intérêt sur les prêts bancaires attirent un grand nombre de personnes prêtes à les contracter, ce qui les rend plus nombreuses.

Augmenter le taux directeur a l’effet inverse. Les taux d’intérêt élevés sur les prêts incitent les sujets à s’abstenir de réaliser ces transactions, ce qui entraîne une diminution du nombre de prêts.

Dépôts

Lorsque le taux directeur est réduit, les banques refusent d'attirer des fonds sur les dépôts et se tournent de plus en plus vers la Banque centrale de la Fédération de Russie pour obtenir les fonds disponibles. Cela est dû au fait que les fonds destinés aux prêts sont moins chers.

Le refus d'attirer des fonds provenant d'autres sources entraîne une réduction de leur coût, c'est-à-dire une baisse des taux de dépôt. La population et les personnes morales plaçant des fonds gratuits en dépôt s'abstiennent d'accumuler et refusent les dépôts.

Lorsqu'il augmente, les banques se tournent vers les dépôts des particuliers et des entreprises pour obtenir des ressources gratuites, ce qui entraîne une augmentation de leur nombre, ainsi qu'une augmentation des intérêts sur les dépôts.

Pénalités sur les impôts

Si les entités commerciales ne paient pas les impôts obligatoires à temps, le Service fédéral des impôts, à partir du lendemain, commence à imposer des pénalités. Ils s’élèvent à 1/300 du taux directeur de la Banque centrale pour chaque jour jusqu’au paiement de la dette, y compris le jour du remboursement.

Cependant dernier moment La loi n'est pas clairement définie, c'est pourquoi le Service fédéral des impôts exige que les pénalités soient incluses dans la période de calcul le jour du paiement, et les tribunaux excluent ce jour.

Cette contradiction n'existe pas dans le cas du calcul et du paiement des pénalités pour les cotisations pour accidents. Là, la loi établit clairement que le jour du paiement doit être inclus dans la période pour laquelle les pénalités sont déterminées.

Lors du calcul du montant de la pénalité, vous devez utiliser le taux en vigueur un jour donné.

Attention! Depuis octobre 2017, des modifications ont été apportées à la loi qui augmentent le montant des pénalités pour les personnes morales en cas de retard de paiement de l'impôt de plus de 30 jours. Désormais, à partir du 31ème jour, il faut calculer des pénalités sur la base de 1/150 du taux directeur. Cette innovation ne s'applique pas aux citoyens ordinaires et aux entrepreneurs.

Calcul de l'indemnité

Selon la loi, une entité commerciale est tenue de verser les salaires à ses employés deux fois par mois aux jours spécifiés dans les documents internes. Si cela n'est pas fait à temps, à partir du lendemain jusqu'au remboursement de la dette, une indemnité doit être versée au salarié.

Ceci est indiqué dans le Code du travail de la Fédération de Russie. Cette exigence s'applique à tous les types de paiements, y compris les accumulations de salaire, les primes et autres paiements, dont l'émission est prescrite dans le règlement intérieur documents réglementaires, congés de maladie, indemnités de vacances, etc. Peu importe la raison du retard.

Le montant de l'indemnisation est de 1/150 du taux de refinancement en vigueur ces jours-là. Actuellement, l'indicateur de ce taux est relié par des valeurs à celui clé. Soit l'entreprise a le droit de fixer sa taille, mais elle ne peut être inférieure à celle prévue par la loi. Il est calculé sur la dette réelle de l’entreprise, sans retenue à la source de l’impôt sur le revenu.

Attention! Si l'entreprise ne calcule pas et ne verse pas d'indemnisation de manière indépendante et que l'autorité de contrôle le révèle lors d'une inspection, la personne morale peut être condamnée à une amende pouvant aller jusqu'à 50 000 roubles, le gérant - jusqu'à 20 000 roubles et l'entrepreneur - jusqu'à 5 000 roubles. mille roubles.

Avantages matériels des prêts

L'entreprise peut délivrer à ses salariés, fondateurs, ou simplement personnes prêts de trésorerie. Dans ce cas, le comptable doit facturer l'impôt sur le revenu des personnes physiques sur les avantages matériels.

Ce concept apparaît lorsque le taux d'intérêt que l'entreprise a fixé pour ce prêt, soit moins des 2/3 du taux directeur actuel. Dans ce cas, le salarié bénéficie d’une « économie » sur les intérêts, qui seront imposés. Le Code des impôts fixe un taux d'imposition de 35 % pour ces cas.

L'avantage et l'impôt doivent être calculés chaque mois le dernier jour pour toute la période pour laquelle le prêt a été émis. Si l'employé restitue une partie des fonds dans un délai d'un mois, le calcul est effectué pour chaque montant de dette. Aussi, plusieurs calculs devront être effectués si la valeur du taux directeur change.

Blocage illégal d'un compte courant

Service des impôts a le droit de bloquer le fonctionnement du compte courant de l'entreprise. Dans le cas où une telle action a été menée illégalement (par exemple, le Service fédéral des impôts a considéré que l'impôt n'avait pas été payé ou qu'une déclaration avait été envoyée, mais le sujet peut prouver le contraire), selon le Code des impôts, l'organisme est tenu de verser une indemnité pour chaque jour de blocage.

Le pourcentage d'indemnisation est fixé au taux directeur en vigueur pendant les jours de blocage.

L'une des questions controversées dans le calcul de l'indemnisation est de déterminer en combien de jours elle doit être divisée. Ce point n'est précisé nulle part par la loi, c'est pourquoi les entreprises utilisent généralement la valeur standard du nombre de jours dans une année de 360.

Cependant autorité fiscale oblige l’entité commerciale à utiliser le nombre réel de jours (365 ou 366). Mais dans ce cas, le montant de l’indemnisation sera inférieur. Vous devrez prouver votre cause devant les tribunaux.

Remboursement des impôts et cotisations

Le paiement de certaines taxes s'effectue par virement paiements avancés pendant toute l'année. Si, après l'expiration de ce délai, le montant de l'impôt calculé est inférieur au montant des versements déjà payés, un trop-payé est constitué. Le sujet peut le comparer aux autres paiements d'impôts, ou demander un remboursement.

Les retours doivent être effectués dans un délai d'un mois. Si cela ne se produit pas, le Service fédéral des impôts devra payer des intérêts à hauteur du taux directeur en vigueur pour les jours de retard.

Le montant est calculé en fonction de la durée réelle de l'année au cours de laquelle le remboursement a lieu (c'est-à-dire que 365 ou 366 jours sont utilisés). Le délai de calcul est pris en compte le jour où le remboursement a été crédité sur le compte de l’entreprise.

Important! Ces conditions s'appliquent également à la restitution des impôts trop prélevés, ainsi qu'aux remboursements de TVA.

Intérêts de retard

Lorsqu'elles entretiennent des relations marchandise-argent, les parties les règlent entre elles en concluant un accord de fourniture. Dans le cas où une partie a transféré les marchandises ou fourni des services à temps et que la seconde ne les a pas payés à temps, le fournisseur a le droit de percevoir des intérêts pour chaque jour de retard.

Généralement, le montant de ce type d'indemnisation est précisé dans le texte du contrat. Toutefois, si cela n'a pas été fait, le taux d'intérêt pour le calcul est retenu à hauteur du taux directeur en vigueur pour chaque jour de retard. Lors de la détermination du montant, le nombre exact de jours du mois et de l'année est utilisé.

DANS Dernièrement, en raison de la crise financière mondiale qui se développe, tout devient plus de gens, intéressé par l'économie, ses indicateurs, ses termes et ses concepts. À cet égard, de nombreuses questions se posent, parmi lesquelles l'une des principales est la différence entre le taux de refinancement et le taux directeur. Pour commencer, décryptons ces concepts.

Taux directeur- il s'agit d'un indicateur qui détermine le taux d'intérêt de la Banque centrale sur les prêts hebdomadaires à court terme accordés aux banques. Cette valeur est également déterminante pour les dépôts que la Banque centrale accepte des établissements bancaires. Cet indicateur est le principal régulateur de l'inflation et de l'attractivité des investissements.

Taux de refinancement est le taux d'intérêt annuel sur les prêts empruntés par les établissements de crédit auprès de la Banque centrale de Russie. Aujourd’hui, le rôle de cet indicateur financier et économique est secondaire ; il est utilisé pour calculer les amendes et les pénalités.

L'impact des modifications du taux débiteur de la Banque centrale de Russie

Jusqu’en 2013, il n’existait pas de taux directeur d’escompte dans l’économie russe. Au lieu de cela, le rôle clé a été joué par le taux de refinancement, introduit pour la première fois en 1992.

Le 13 septembre 2013, afin de contrôler le niveau de l'inflation et d'accroître l'attractivité des investissements, la Banque centrale introduit simultanément un taux directeur et fixe sa taille à 5,5 %. Jusqu'en décembre 2014, les statistiques enregistraient une augmentation de cet indicateur, après quoi une baisse progressive a commencé, et sa taille est actuellement de 11 %.

L’impact du taux directeur sur l’économie est le suivant. Il détermine le montant des prêts bancaires accordés aux particuliers et entités juridiques. De plus, avec son aide, l'inflation est ajustée et le volume des ressources attirées par les banques commerciales est déterminé.

Pour réduire l'inflation, la Banque centrale a recours à une augmentation du taux directeur. Le mécanisme d’influence peut être compris de cette façon.

La conséquence de cette augmentation est une hausse des taux sur les dépôts et les prêts, y compris les prêts hypothécaires, accordés par les banques. Naturellement, le pouvoir d'achat diminue, la pression sur le rouble diminue et la dynamique de l'inflation ralentit.

C'est l'une des options permettant d'utiliser un taux directeur augmenté. Un autre a pu être observé fin 2014. La Banque centrale a alors décidé d'augmenter sa valeur de 70 %, passant de 10,5 à 17 %. Cette décision a considérablement limité l’accès aux prêts à court terme pour les banques commerciales. Il en a résulté une diminution du nombre et du volume de la spéculation sur marché des changes, qui et l'inflation, en raison du manque d'offre de roubles empruntés.

Si l'économie du pays est dans un état de stagnation, si la production et l'activité commerciale diminuent et que, à cause de cela, la déflation commence, il est décidé de réduire le taux. Cela réduit le coût du crédit bancaire, ce qui, à son tour, stimule les prêts au secteur réel de l'économie.

Différences entre le taux de refinancement et le taux directeur

Quel est le rôle du taux de refinancement ?

À ce jour, elle rôle pratique se résume à ceci :

1. Détermine la nécessité de taxer les dépôts en roubles et en devises si leur taux d'intérêt dépasse le taux de refinancement de 5 % (dans le cas des dépôts en devises - de 9 %)

2. Calcul de l'astreinte journalière accumulée pour retard de paiement des impôts. Il est calculé à 1/300 du taux de refinancement.

3. Si le contrat de prêt n'indiquait pas le montant des intérêts courus, celui-ci est déterminé par le niveau du taux de refinancement au jour de la conclusion du contrat.

4. Calcul du montant des pénalités imposées à l'employeur pour chaque jour de retard de paiement salaires, indemnités de vacances, congés de maladie et autres charges à payer aux employés. Il est également égal à 1/300 partie.

Jusqu’en 2013, elle a joué un rôle clé dans la conduite de la politique monétaire.

Un exemple historique de son travail peut être vu en 1998. La Banque centrale de Russie a utilisé le taux de refinancement pour corriger le secteur financier de l'économie russe.

À partir de mai et jusqu’à la crise qui a frappé l’économie russe en août, le taux de refinancement a été relevé à plusieurs reprises. La Banque centrale a ainsi stimulé l'acquisition de nouveaux titres publics, démontrant ainsi haut niveau leur rentabilité. Cependant, le déclenchement de la crise a montré l'inefficacité de telles mesures, c'est pourquoi il a été décidé de revoir la politique monétaire, de l'assouplir et de réduire le taux d'intérêt.

La différence entre le niveau du taux directeur et le taux de refinancement de la Banque centrale de Russie

Jusqu'à l'automne 2014, lorsqu'il y a eu une hausse significative du taux directeur, les valeurs de ces deux indicateurs ne différaient pas significativement l'une de l'autre. Mais l'effondrement du pétrole sur les marchés mondiaux et la chute ultérieure de la monnaie russe ont contraint le taux de remise, augmentant considérablement son écart avec le taux de refinancement, qui s'élève actuellement à 8,8%.

Il en résulte une situation contradictoire. Le taux de refinancement relativement faible a rendu peu rentable pour les emprunteurs de remplir leurs obligations au titre du service de la dette. La pénalité imposée pour retard de paiement s'est avérée nettement inférieure au taux de refinancement de la dette. Autrement dit, il est devenu plus rentable pour les créanciers d'accumuler des pénalités que de prendre des pénalités. nouveau prêt pour payer les obligations actuelles.

Cette situation peut être corrigée en augmentant le taux de refinancement jusqu'au niveau du taux directeur. Cela augmentera le montant des pénalités accumulées jusqu'au niveau des intérêts sur les prêts, ce qui devrait encourager les emprunteurs à rembourser plutôt qu'à accumuler des dettes.

Mais cette augmentation n'est prévue que pour 2016. D’où la politique actuelle. Menée par la Banque centrale, elle conduit à la conclusion qu'à l'heure actuelle, le problème de l'augmentation des dettes en souffrance est inférieur à la capacité du pays à gérer l'inflation.

date de publication : 27 décembre 2015

date de mise à jour : 14/12/2018

Du 1er janvier 2016 au Fédération Russe Parallèlement, il existe deux taux d’intérêt égaux : le taux de refinancement et le taux directeur. Habituellement, un seul taux suffit comme indicateur macroéconomique mondial, mais la Russie a souvent sa propre voie originale, alors regardons les détails économie nationale Nous n'y sommes pas habitués. Voyons pourquoi cela s'est produit, pourquoi la Banque centrale de la Fédération de Russie a introduit le taux directeur et, surtout, pourquoi la Russie a-t-elle besoin de deux taux égaux et similaires ?

Tout d’abord, définissons la signification du taux directeur et rappelons l’histoire de son apparition. Ce qui s'est passé Taux directeur de la Banque de Russie?

Le taux directeur est le taux annuel en pourcentage auquel la Banque centrale de la Fédération de Russie prête des fonds en roubles aux banques commerciales pour une période d'une semaine ou reçoit des fonds des banques en dépôt pendant une semaine. Ce n’est pas tout à fait clair… est-ce le taux d’attraction ou le taux de placement ? Cela dépend du besoin : si les banques ont besoin d'argent, la Banque centrale de la Fédération de Russie est prête à accorder des prêts en roubles au taux directeur, et si les banques ont des soldes de trésorerie disponibles, la Banque de Russie est prête à accepter les dépôts des banques. au taux directeur. Et il y a une nuance ici : le pari clé est le minimum taux d'intérêt pour les prêts accordés par la Banque de Russie et maximum le taux d'intérêt auquel la Banque centrale de la Fédération de Russie est prête à attirer les dépôts. En d’autres termes, les établissements de crédit peuvent contracter un emprunt auprès de la Banque centrale de la Fédération de Russie à un taux directeur ou supérieur, mais ils peuvent déposer de l’argent auprès de la Banque centrale de la Fédération de Russie à un taux directeur ou inférieur.

Taux directeur a été introduit le 16 septembre 2013. Depuis lors, le taux directeur et le taux de refinancement sont en vigueur simultanément. De plus, du 16 septembre 2013 au 31 décembre 2015, ils avaient des valeurs différentes : le taux de refinancement est resté inchangé à 8,25 % par an, et par la Banque de Russie, changeant sa valeur en fonction de la situation réelle de l'économie. . Depuis 2016, le taux de refinancement est égal au taux directeur. Signification indépendante Le taux de refinancement n'est plus fixé car il change automatiquement lorsque la Banque centrale modifie le taux directeur.

Pourquoi la Banque centrale de la Fédération de Russie a-t-elle fixé le taux directeur ? Le fait est que pendant la période de stabilisation relative de l'inflation et du taux de change du rouble (2010 - 2013), le taux de refinancement a fluctué entre 7,75 et 8,25 % par an et était le seul taux indicatif. Et comme l'économie russe se développait vraiment assez bien et que seuls des changements positifs étaient attendus, beaucoup ont semblé que le taux de refinancement actuel était trop élevé et ralentissait les processus nécessaires. Le gouvernement russe a demandé à plusieurs reprises à la Banque centrale de réduire les taux d'intérêt sur les prêts accordés aux banques commerciales afin de stimuler la croissance économique, car dans ce cas, les banques pourront prêter aux entreprises à un taux d'intérêt inférieur. Cette demande a été constamment reprise opinion publique, soutenu par de multiples articles dans les moyens médias de masse. On pensait que la Banque centrale de la Fédération de Russie était responsable de l'absence de croissance économique suffisante en raison de taux d'intérêt trop élevés. D'ici l'automne 2013, les exigences relatives à la nécessité de réduire tarif principal le pays est devenu trop insistant. Mais la vérité est qu'avant le 16 septembre 2013 et longtemps après, la Banque centrale de la Fédération de Russie a effectué de nombreuses opérations pour fournir aux banques de l'argent nettement inférieur au taux de refinancement (c'est-à-dire inférieur à 7,75 - 8,25% par an). Cependant, la position est devenue fermement établie dans la société selon laquelle le principal problème de l'économie réside précisément dans le taux de refinancement élevé, auquel à cette époque les fonds de crédit n'étaient pas fournis aux banques (comme cela s'est produit) et qui reflétait simplement les processus inflationnistes dans La Russie, étant un indicateur d'une certaine juste taux d'intérêt pour les taxes, les douanes et autres besoins.

La Banque centrale de la Fédération de Russie, consciente de l'absurdité de la situation et subissant des pressions de toutes parts, cherchait une solution délicate et délicate au problème. Et il a trouvé cette solution ! La Banque de Russie a introduit un taux directeur et a annoncé que les prêts étaient accordés aux banques précisément au taux directeur, qui était alors de 5,5 % par an. Une solution brillante et en même temps une astuce astucieuse : la Banque centrale de la Fédération de Russie a maintenu le taux de refinancement et a annoncé à tous que les prêts bancaires s'effectuaient au taux directeur. La Banque centrale a retiré les créances à son encontre, laissant pratiquement tout tel quel.

Un tour de passe-passe et pas de fraude.

Expliquant les innovations, la Banque de Russie s'est concentrée en 2013 sur le fait que, traditionnellement, le taux principal des banques centrales est le taux de refinancement. En réduisant délibérément l'importance du taux de refinancement et en le ramenant à Le rôle principal taux directeur, la Banque centrale de la Fédération de Russie a promis de préserver la marque appelée «», donc d'ici 2016, le taux de refinancement sera égal au taux directeur. Puis, en 2013, l'impression était que le régulateur abandonnerait le taux directeur artificiellement introduit à titre temporaire et que le rôle du taux de refinancement y reviendrait complètement. Mais comme vous le savez, il n’y a rien de plus permanent que temporaire. Cela est dû à toute une série de circonstances que personne n'aurait pu deviner en 2013 : l'annexion de la Crimée, les sanctions, l'accès limité aux emprunts extérieurs, le retour des prix du pétrole au plus bas depuis 11 ans, les opérations militaires en Syrie, la chute du Su-24 par la Turquie, substitution des importations, dollar 70 roubles... En un mot, tout un kaléidoscope d'événements au cours desquels le taux directeur s'est envolé jusqu'à 17 % par an, permettant au pays de répondre plus ou moins adéquatement aux défis économiques.

Ainsi, aujourd’hui en Russie, les tarifs sont formellement différents, mais de même taille. L’un d’eux se voit attribuer le rôle de taux principal auquel la liquidité est fournie et absorbée. Le second est le rôle du taux de base pour diverses subventions, compensations en espèces, calculs d'impôts, y compris le calcul des intérêts lors du report ou du paiement échelonné des impôts, le calcul des pénalités, etc. (tout cela est assuré par différents Lois fédérales). Pensons... le fait même d'avoir deux paris égaux avec des noms différents est une raison pour les réutiliser, y compris une raison pour les placer différentes significations ou en mettre en œuvre un autre geste intelligent. Il n’y a pas de certitude totale, mais on a le sentiment qu’il reste deux taux dans l’économie au cas où.

Historique des changements dans le taux directeur de la Banque de Russie