Jeżeli analiza finansowa jest podstawowym etapem pracy z informacją o przedmiocie oceny, to analiza wskaźników finansowych (metoda wskaźnikowa) stanowi podstawę samej analizy finansowej. Zaletami jego stosowania jest pełna dostępność danych wyjściowych i informatywność uzyskanych współczynników. Wśród wad tej metody należy zwrócić uwagę na obliczenia i dogłębną analizę bardzo duża liczba współczynniki
Ze względu na brak ogólnie przyjętej klasyfikacji wskaźników finansowych, coraz częściej dzieli się je na klasy ze względu na charakterystykę kondycja finansowa. Na przykład dotyczące wskaźników wypłacalności lub płynności, stabilności finansowej, rentowności, działalności gospodarczej. Można je także klasyfikować ze względu na grupę osób korzystających z nich (właściciele, menadżerowie, inwestorzy, wierzyciele itp.).
Główną zaletą wskaźników finansowych jest prostota obliczeń i eliminacja wpływu inflacji, co jest szczególnie istotne przy analizie długoterminowej.
W ogólna perspektywa Kolejność analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa może być następująca:
1) ocena stanu majątkowego i struktury kapitałowej;
2) analiza płynności i stabilności finansowej;
3) analiza obrotów;
4) analiza efektywności inwestycji finansowych.
Analizę stanu majątkowego warto rozpocząć od sprawdzenia, jakim kapitałem dysponuje przedsiębiorstwo. W tym celu należy wziąć pod uwagę wskaźniki salda zobowiązań: sumę, kapitał własny i kapitał obcy. Następnie sprawdzana jest prawidłowość inwestowania środków w majątek przedsiębiorstwa. W trakcie funkcjonowania przedsiębiorstwa wartość majątku oraz jego struktura podlegają ciągłym zmianom. Metody analizy pionowej i poziomej mają na celu identyfikację zmian, jakie zaszły w strukturze funduszy i ich źródłach.
Zadaniem analizy płynności i wypłacalności przedsiębiorstwa jest ocena zdolności kredytowej, czyli zdolności przedsiębiorstwa do wywiązywania się ze swoich zobowiązań. Określa się go na podstawie stosunku kwoty zadłużenia do środków płynnych, czyli środków, które można przeznaczyć na spłatę długów (gotówka, depozyt, papiery wartościowe, przedmioty zbywalne kapitał obrotowy itd.).
Płynność przedsiębiorstwa można szybko ocenić za pomocą wskaźników płynności.
W Załączniku 2 przedstawiamy główne wskaźniki finansowe stosowane do oceny płynności i wypłacalności przedsiębiorstwa.
Jedną z cech stabilnej pozycji przedsiębiorstwa jest jego stabilność finansowa. Stabilność finansową przedsiębiorstwa należy rozumieć jako jego niezależność od zewnętrznych źródeł finansowania.
Stabilna sytuacja finansowa przedsiębiorstwa jest wynikiem umiejętnego zarządzania całym zespołem czynników produkcyjnych i ekonomicznych, które determinują wyniki przedsiębiorstwa. O stabilności finansowej decyduje zarówno stabilność otoczenia gospodarczego, w którym przedsiębiorstwo funkcjonuje, jak i wyniki jego funkcjonowania, aktywne i skuteczne reagowanie na zmiany czynników wewnętrznych i zewnętrznych.
Główne zadanie analizy stabilność finansowa przedsiębiorstwa jest ocena stopnia niezależności od dłużnych źródeł finansowania. W procesie analizy konieczne jest udzielenie odpowiedzi na pytania: na ile przedsiębiorstwo jest niezależne finansowo, czy poziom tej niezależności wzrasta, czy maleje oraz czy stan jego aktywów i pasywów odpowiada założonym celom swojego finansowego- działalność gospodarcza.
W teoria klasyczna analizie sprawozdań finansowych przez stabilność finansową rozumie się taki stosunek aktywów i pasywów przedsiębiorstwa, który gwarantuje określony poziom ryzyka niewypłacalności przedsiębiorstwa. Zatem jako wskaźniki stabilności finansowej można zastosować współczynniki charakteryzujące strukturę aktywów i pasywów bilansu, a także relacje pomiędzy poszczególnymi pozycjami aktywów i pasywów.
Analizując stabilność finansową przedsiębiorstwa na określony dzień, ujawnia się stopień racjonalności zarządzania jego finansami w danym okresie i na ten dzień. Niewystarczająca stabilność finansowa prowadzi do braku środków na produkcję, a nadmierna stabilność finansowa obciąża organizację rezerwami zasobów i spowalnia jej rozwój. Zatem stabilność finansowa to prawidłowa dystrybucja i wykorzystanie zasobów finansowych zgodnie z wymogami rynku i potrzebami przedsiębiorstwa.
Kondycję finansową przedsiębiorstwa uważa się za stabilną, jeżeli pokrywa ona ze środków własnych co najmniej połowę środków finansowych niezbędnych do normalnej działalności gospodarczej, efektywnie wykorzystuje zasoby finansowe, utrzymuje dyscyplinę finansową, kredytową i księgową, czyli jest wypłacalna.
W załączniku 3 przedstawiono główne wskaźniki finansowe stosowane do oceny stabilności finansowej przedsiębiorstwa.
Analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa to analiza efektywności bieżącej działalności, czyli efektywności wykorzystania kapitału. W aspekcie finansowym działalność gospodarcza objawia się przede wszystkim stopą obrotu funduszami organizacji. Aby przeanalizować działalność biznesową firmy, trzeba zbadać jej poziom i dynamikę różne wskaźniki obrót - współczynniki.
Działalność biznesową organizacji o charakterze komercyjnym można mierzyć za pomocą zestawu wskaźników jakościowych i ilościowych. Wskaźniki aktywności gospodarczej - ważne kryteria racjonalne wykorzystanie środków przez przedsiębiorstwo.
Szerokość rynków zbytu, zarówno wewnętrznych, jak i zewnętrznych, reputacja biznesowa firmy, obecność długotrwałych partnerstw z dostawcami i klientami, dobra konkurencyjność to grupa kryteriów jakościowych działalności biznesowej przedsiębiorstwa. Można je porównać z podobnymi wskaźnikami wśród konkurentów. Źródłem danych nie są w tym przypadku sprawozdania finansowe, lecz informacje pochodzące z badań marketingowych.
Dla ilościowych kryteriów działalności przedsiębiorstwa nieodłączną cechą jest obecność danych względnych i bezwzględnych. Do wskaźników bezwzględnych zalicza się: wielkość sprzedaży wyrobów gotowych, świadczenie usług; wysokość zaangażowanego kapitału i aktywów, w tym zysków i kapitału własnego.
W praktyce uzyskane wskaźniki ilościowe należy porównywać retrospektywnie na przestrzeni kilku kwartałów lub lat, badając ich dynamikę. Świadczy to o powiązaniu między nimi, najlepiej jeśli wyraża się to wzorem: dynamika wzrostu zysku netto > dynamika wzrostu przychodów ze sprzedaży produktów > dynamika wzrostu wartości aktywów > 100%.
Oznacza to, że zysk firmy powinien rosnąć szybciej niż wszystkie inne wskaźniki działalności gospodarczej. Jednocześnie zmniejszane są wydatki i mobilizowane aktywa. Jednak nawet przedsiębiorstwa odnoszące największe sukcesy nie zawsze osiągają ten wskaźnik. Można temu zapobiec poprzez wypuszczenie nowych produktów, modernizację sprzętu i wprowadzenie nowych technologii, zmiany w strukturze zarządzania i wiele więcej. itp.
Funkcją wskaźników względnych działalności przedsiębiorstwa jest odzwierciedlanie efektywności wykorzystania jego zasobów. Do tej grupy zaliczają się przede wszystkim wskaźniki obrotów oraz wskaźniki finansowe. Aby znaleźć średnią wartość wskaźników, oblicza się połowę sumy wskaźników na koniec i początek okresu sprawozdawczego lub średnią wartość chronologiczną za okres, biorąc pod uwagę dostępne dane.
Do wyrażenia współczynników stosuje się jednostki konwencjonalne - czasy, a do odzwierciedlenia czasu trwania obrotu - dni. Wskaźniki te mają specjalne znaczenie dla organizacji. Po pierwsze, stopa obrotu wpływa na wielkość rocznego obrotu. Po drugie, wysokość kosztów uzależniona jest od szybkości obrotu; szybkie tempo obrotu gwarantuje oszczędności wynikające z obniżenia kosztów produkcji (krążenia). Po trzecie, przyspieszone tempo jednej części obiegu pozytywnie wpływa na dynamikę środków w pozostałych jego częściach (etapach). Im szybciej aktywa zostaną zamienione na realne pieniądze, tym lepsza kondycja finansowa przedsiębiorstwa.
Poziom działalności przedsiębiorstwa charakteryzują parametry obrotu kapitałem własnym oraz obrotu majątkiem. Definiuje się go jako stosunek przychodów ze sprzedaży produktów i usług za dany rok do średniej wartości kapitałów własnych i aktywów za ten okres.
Istotne jest porównanie wskaźników działalności gospodarczej ze średnimi standardami dla tych parametrów w branży.
Analiza działalności przedsiębiorstwa opiera się na badaniu dwóch grup parametrów: wskaźników zarządzania majątkiem oraz ogólnie wskaźników rotacji.
Aby ocenić obrót środków zainwestowanych w majątek organizacji, można posłużyć się oceną poszczególnych wielkości: wskaźnika obrotu i okresu obrotu. Pierwszy wskaźnik charakteryzuje się liczbą obrotu kapitałem i jego składnikami w danym okresie. Przez okres obrotu rozumie się zazwyczaj średni czas, w którym środki zainwestowane wcześniej w działalność produkcyjno-handlową wracają do działalności gospodarczej przedsiębiorstwa.
W załączniku 4 przedstawiono algorytm obliczania wskaźników działalności gospodarczej.
Terminy „zysk” i „wyniki finansowe” są często używane w praktyce księgowej, w pracy Organy podatkowe, przy przeprowadzaniu kompleksowej analizy ekonomicznej działalności organizacji, w zarządzaniu finansami, przy przeprowadzaniu analiz finansowych i inwestycyjnych. Rozważmy treść tych pojęć bardziej szczegółowo.
Przydatność przedsiębiorstwa i efektywność jego działania wyrażają się w dodatnim wyniku finansowym.
Ekonomiści i analitycy w swoich badaniach zawsze dużą wagę przywiązują do badania wyników finansowych podstawowej działalności przedsiębiorstw, jednocześnie jednak rozpatrują tę kategorię z różnych punktów widzenia i z różnym stopniem szczegółowości.
Zatem A.D. Szeremeta i R.S. Saifulin zaproponował własną metodologię analizy rentowności i wyników finansowych przedsiębiorstwa oraz wskazał, że wyrazem wyniku finansowego jest „zmiana wartości kapitałów własnych okresu sprawozdawczego”. Warto również zauważyć, że definicja ta odpowiada definicji przychodów według MSSF. Za najważniejsze wskaźniki wyników finansowych autorzy uważają:
Zysk (strata) ze sprzedaży;
Zysk (strata) z działalności finansowej i gospodarczej;
Zysk (strata) roku sprawozdawczego;
Zyski zatrzymane (niepokryta strata) okresu sprawozdawczego.
Według Kovaleva V.V. wynik finansowy należy uznać za zysk organizacji, który ostatecznie może być kontrolowany jedynie przez właścicieli przedsiębiorstw. Podczas gdy w praktyce światowej wynik finansowy to głównie przyrost aktywów netto spółki. Według G.V. Wynik finansowy Savitskaya to całość zysku przedsiębiorstwa i jego poziom rentowności. A zysk działa jako dochód netto, który pozostaje do dyspozycji kierownictwa firmy po sprzedaży towarów. Również G.V. Savitskaya zwraca uwagę na takie parametry, jak zysk podlegający opodatkowaniu i zysk netto, zysk bilansowy (całkowity). „Zysk bilansowy obejmuje wyniki finansowe ze sprzedaży produktów, robót budowlanych i usług, z pozostałej sprzedaży, przychody i koszty z działalności niezwiązanej ze sprzedażą.” Dochodem podlegającym opodatkowaniu jest natomiast różnica pomiędzy zyskiem całkowitym a zyskiem podlegającym opodatkowaniu podatkiem dochodowym oraz kwotą ulg z tytułu podatku dochodowego.
Profesor I.A. Blank uważa zysk bilansowy za jeden z najważniejszych wskaźników wyników finansowych przedsiębiorstwa.” Uważa, że obejmuje ona: zysk operacyjny lub zysk ze sprzedaży towarów, świadczenia usług, a także ze sprzedaży majątku. Uwzględnia się tu także zyski z działalności nieoperacyjnej, jeśli nadal dominuje zysk operacyjny, który stanowi 90-95% zysku ogółem.
Naukowcy różnią się także w poglądach na temat treści i etapów analizy wyników finansowych przy ocenie funkcjonowania organizacji.
G.V. Savitskaya została poproszona o przeprowadzenie krok po kroku procedur analitycznych, sprawdzając:
Struktura i treść, dynamika zysku bilansowego, realizacja planu na okres (rok) sprawozdawczy;
Struktura i treść, dynamika zysku ze sprzedaży produktów, powiązanie z polityką asortymentową firmy;
Warunki wpływające na zysk przedsiębiorstwa jako całości;
Struktura i treść, dynamika zysku nieoperacyjnego, realizacja planu na okres sprawozdawczy (rok);
Rentowność przedsiębiorstwa, w szczególności zwrot z kapitału i jego składników, rentowność sprzedaży;
Warunki wpływające na rentowność ogólną i jej poszczególne elementy: rentowność sprzedaży według rodzaju produktu, zwrot z całkowitego kapitału;
Metodologiczna podstawa wyszukiwania zasobów w celu zwiększenia rentowności i rentowności.
Przejdźmy do rozważenia wskaźników rentowności przedsiębiorstwa (tabela 1). Zatem najbardziej orientacyjnymi i często stosowanymi w praktyce są: ogólna rentowność przedsiębiorstwa oraz zwrot z kapitału własnego przedsiębiorstwa. Pierwszy wskaźnik charakteryzuje opłacalność ekonomiczną wszystkich środków przekazanych przedsiębiorstwom, oraz równy stosunkowi zysk netto do całej sumy bilansowej.
Zatem głównym celem analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa jest terminowa identyfikacja i eliminacja niedociągnięć w działalności finansowej, znalezienie rezerw na poprawę kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Kondycja finansowa charakteryzuje się dostępnością środków finansowych niezbędnych do normalnego funkcjonowania przedsiębiorstwa, ich właściwym umiejscowieniem i efektywnym wykorzystaniem. A także - relacje finansowe z innymi osobami prawnymi i osobami fizycznymi, zdolność płatnicza i kredytowa, stabilność finansowa.
Tabela 1. Algorytm obliczania wskaźników rentowności
|
Indeks |
Wzór obliczeniowy |
Sens ekonomiczny |
|
1. Zwrot z aktywów |
Ra= PRdn/VB*100% gdzie PRdn to zysk przed opodatkowaniem, rub.; VB - waluta bilansowa, rub. |
Charakteryzuje efektywność wykorzystania całego majątku przedsiębiorstwa (niezależnie od źródeł finansowania) |
|
2. Zwrot z kapitału własnego |
Rsk = (PE / SZSK)*100% gdzie Rsk oznacza zwrot z kapitału własnego, %; PE - zysk netto, rub.; SZSK - średnioroczna wartość kapitału własnego, rub. |
Pokazuje zysk, jaki właściciele otrzymują z rubla zainwestowanych środków |
|
3. Rentowność sprzedaży |
Rpr = (PR / BP)*100% gdzie Rpr - zwrot ze sprzedaży w oparciu o zysk ze sprzedaży, %; PR - zysk ze sprzedaży, rub.; VR - przychody ze sprzedaży, rub. |
Pokazuje zysk, jaki firma otrzymuje z każdego sprzedanego produktu |
|
4. Rentowność działalności podstawowej |
Rrp = (PR/PSRP)*100%, gdzie Ррп - rentowność sprzedanych produktów,%; PR - zysk ze sprzedaży, rub.; PSRP - całkowity koszt sprzedanych produktów, rub. |
Charakteryzuje rentowność rubla całkowitego kosztu |
Głównymi wskaźnikami charakteryzującymi kondycję finansową przedsiębiorstwa są: wskaźniki płynności i stabilności finansowej; wskaźniki obrotu; wskaźnik produktywności kapitału; rentowność. Głównym źródłem informacji pozwalających ocenić sytuację finansową przedsiębiorstwa jest sprawozdawczość finansowa.
Jedną z najważniejszych cech kondycji finansowej przedsiębiorstwa jest stabilność jego działalności w perspektywie długoterminowej. Jest to związane z ogólną strukturą finansową przedsiębiorstwa, stopniem jego zależności od wierzycieli i inwestorów. Stabilność finansowa to pewien stan finansów firmy, gwarantujący jej stałą wypłacalność. W wyniku każdej transakcji gospodarczej kondycja finansowa przedsiębiorstwa może pozostać niezmieniona, ulec poprawie lub pogorszeniu. Przepływ transakcje biznesowe popełniane codziennie jest niejako „zakłócaniem” pewnego stanu stabilności finansowej, powodem przejścia od jednego rodzaju stabilności do drugiego. Znajomość limitów zmian źródeł finansowania inwestycji kapitałowych w środki trwałe lub zapasy pozwala na generowanie przepływów transakcji gospodarczych, które prowadzą do poprawy kondycji finansowej przedsiębiorstwa i zwiększenia jego stabilności.
Zdiagnozujemy stan kryzysowy przedsiębiorstwa Ramix LLC na okres 3 lat za pomocą wskaźników opartych na bilans(Załącznik nr 1,2,3).
Uporządkujmy aktywną i pasywną część bilansu (zgodnie z tabelą 1) i znajdźmy wskaźniki stabilności finansowej i ekonomicznej przedsiębiorstwa (I), bezwzględnej wypłacalności (I") I bezpieczeństwo finansowe („I”) , a wtedy ocenimy, jak stabilna jest sytuacja finansowo-ekonomiczna tego przedsiębiorstwa.
Każdy wskaźnik ma cztery grupy statusu przedsiębiorstwa:
Wskaźnik stabilności finansowej i gospodarczej:
1. Stan super stabilności
NMSZ< И < ФА
- 2. Stan wystarczającej stabilności
- 3. Stan stabilności finansowej i gospodarczej
- 4. Stan ryzyka
LNA< И к < НА
Wskaźnik wypłacalności:
- 1. Stan całkowitej wypłacalności
- 2. Stan gwarantowanej wypłacalności
- 3. Potencjalna wypłacalność
NMSZ< И" к < НМЛА
4. Utrata wypłacalności
NMLA< И" к < НМА
Wskaźnik bezpieczeństwa
1. Stan niepodległości
NMLA< И"" < ЛА
2. Stan niezawodności
LNA< И"" < НМЛА
- 3 Stan względnego bezpieczeństwa
- 4. Stan ryzyka
- 1) Struktura części aktywnej i pasywnej bilansu za rok 2004 (patrz dodatek 1):
Tabela 3. Struktura aktywnej i pasywnej części bilansu Ramix LLC na rok 2004 (w tysiącach rubli)
Wniosek: W 2004 roku wzrosły wszystkie wskaźniki finansowe i ekonomiczne. W ciągu tego roku nastąpił wzrost kapitału własnego, natomiast kapitał obcy wręcz przeciwnie, spadł. Zwiększył się kompleks majątku wykorzystywanego w produkcji, tj. z 563.471 tr. do 673019 tr. Większość FA przeniosła się do MSZ, nastąpił wzrost Pieniądze oraz krótkoterminowe inwestycje finansowe o ok. 148%, z 162.785 bln. do 242048 tr.
Mniejsza część FA przeniosła się do NMSZ, a oni odmówili. NMLA spadła z 627 597 tr. do 614.799 TR, gdyż nastąpił spadek NMSZ z tytułu należności krótkoterminowych, pomimo wzrostu zapasów. Do końca roku nastąpił także wzrost liczby samolotów z 790 382 tr. do 856847 tr. ze względu na fakt, że nastąpił duży wzrost pomocy makrofinansowej. Zmniejszył się kapitał pożyczony, czyli długoterminowe pożyczki i kredyty, zobowiązania, co bardzo pozytywnie wpływa na politykę finansową przedsiębiorstwa.
Ogólnie rzecz biorąc, przedsiębiorstwo na koniec okresu sprawozdawczego było w miarę stabilne, całkowicie wypłacalne i znajdowało się w stanie niezależności. Całość swoich zobowiązań może pokryć wyłącznie ze środków finansowych, bez uciekania się do korzystania ze źródeł niemobilnych i sprzedaży majątku trwałego, czyli własnego majątku.
Zgodnie z charakterystyką rang złożonej zróżnicowanej skali dynamicznej sytuacji finansowo-ekonomicznej Ramix LLC w 2004 roku można ją scharakteryzować jako rangę 4.
Na koniec okresu sprawozdawczego przedsiębiorstwo Ramix znajdowało się w strefie superzrównoważonego rozwoju, do której przeniosło się ze strefy wystarczającej stabilności. Przejście to zapewnia niezbędny i wystarczający dodatni wzrost wskaźnika stabilności finansowej i gospodarczej (?I = 6361 tr.). Wysoko oceniana jest taka dynamika efektywności stabilności finansowej.
Spółka uzyskała całkowitą wypłacalność i niezależność z punktu widzenia bezpieczeństwa, gdyż jej zobowiązania są obecnie w pełni zabezpieczone mobilnymi środkami płatniczymi (gotówka, akredytywy, rachunki depozytowe) a ponadto posiada wystarczającą rezerwę środków płynnych . Zaostrzył się stan zwany kredytowaniem netto. Aby utrzymać się w granicach superzrównoważonego rozwoju, nie należy dopuścić, przy innych założeniach, do spadku kwoty kapitałów własnych osiągniętych na koniec okresu sprawozdawczego o ponad 429.958 tr.
2) Struktura części aktywnej i pasywnej bilansu za rok 2005 (patrz dodatek 2):
Tabela 5. Struktura aktywnej i pasywnej części bilansu Ramix LLC na rok 2005 (w tysiącach rubli)
Tabela 6. Tabela wskaźników Ramix LLC za 2005 rok (w tysiącach rubli)
|
Wskaźnik |
Początek roku |
Analiza finansowa przedsiębiorstwa jest potrzebna do obiektywnej oceny sytuacji ekonomiczno-finansowej w okresach przeszłej, obecnej i przewidywanej przyszłej działalności. Aby zidentyfikować słabe obszary produkcyjne, obszary problemów i zidentyfikować mocne czynniki, na których może polegać zarządzanie, obliczane są główne wskaźniki finansowe.
Obiektywna ocena sytuacji przedsiębiorstwa pod względem ekonomiczno-finansowym opiera się na wskaźnikach finansowych, które są przejawem powiązania pomiędzy poszczególnymi danymi księgowymi. Celem analizy finansowej jest rozwiązanie wybranego zestawu problemów analitycznych, czyli specyficzna analiza wszystkich podstawowych źródeł rachunkowości, zarządzania i sprawozdawczości ekonomicznej.
Główne cele analizy ekonomiczno-finansowej
Jeżeli analizę głównych wskaźników finansowych przedsiębiorstwa uznać za określenie prawdziwego stanu rzeczy w przedsiębiorstwie, wówczas uzyskane wyniki pozwolą odpowiedzieć na następujące pytania:
- zdolność firmy do inwestowania środków w inwestowanie w nowe projekty;
- bieżący stan spraw związanych z rzeczowymi i innymi aktywami i pasywami;
- stan kredytów i zdolność firmy do ich spłaty;
- istnienie rezerw zapobiegających bankructwu;
- identyfikowanie perspektyw dalszej działalności finansowej;
- ocena przedsiębiorstwa pod kątem wartości do sprzedaży lub ponownego wyposażenia;
- śledzenie dynamicznego wzrostu lub spadku działalności gospodarczej lub finansowej;
- identyfikacja przyczyn negatywnie wpływających na wyniki biznesowe i znajdowanie sposobów wyjścia z sytuacji;
- rozważenie i porównanie przychodów i kosztów, określenie zysku netto i całkowitego ze sprzedaży;
- badanie dynamiki przychodów na towary podstawowe iw ogóle ze sprzedaży;
- ustalanie części dochodu przeznaczonej na zwrot kosztów, podatków i odsetek;
- badanie przyczyn odchylenia kwoty zysku bilansowego od kwoty przychodów ze sprzedaży;
- badanie rentowności i rezerw w celu jej zwiększenia;
- ustalanie stopnia zgodności funduszy własnych, aktywów, pasywów przedsiębiorstwa oraz wysokości pożyczonego kapitału.
Interesariusze
Analiza głównych wskaźników finansowych firmy przeprowadzana jest przy udziale różnych przedstawicieli gospodarczych działów zainteresowanych uzyskaniem jak najbardziej wiarygodnych informacji o sprawach przedsiębiorstwa:
- podmiotami wewnętrznymi są akcjonariusze, menedżerowie, założyciele, komisje audytowe lub likwidacyjne;
- podmioty zewnętrzne są reprezentowane przez wierzycieli, firmy audytorskie, inwestorów i urzędników państwowych.
Możliwości analizy finansowej
Inicjatorami analizy pracy przedsiębiorstwa są nie tylko jego przedstawiciele, ale także pracownicy innych organizacji zainteresowani ustaleniem faktycznej zdolności kredytowej i możliwości inwestowania w rozwój nowych projektów. Na przykład audytorów bankowych interesuje płynność aktywów firmy lub jej bieżąca zdolność do płacenia rachunków. Legalne i osoby Osoby chcące zainwestować w fundusz rozwoju danego przedsiębiorstwa starają się zrozumieć stopień opłacalności i ryzyko inwestycji. Ocena kluczowych wskaźników finansowych za pomocą specjalnej techniki przewiduje upadłość instytucji lub wskazuje na jej stabilny rozwój.
Wewnętrzna i zewnętrzna analiza finansowa
Analiza finansowa jest częścią ogólnej analizy ekonomicznej przedsiębiorstwa, a zatem częścią pełnego audytu ekonomicznego. Pełna analiza dzieli się na zarządzanie wewnętrzne i zewnętrzny audyt finansowy. Podział ten wynika z dwóch praktycznie utrwalonych systemów rachunkowości - rachunkowości zarządczej i finansowej. Podział ten uznawany jest za warunkowy, gdyż w praktyce analiza zewnętrzna i wewnętrzna uzupełniają się informacjami i są ze sobą logicznie powiązane. Istnieją dwie główne różnice między nimi:
- poprzez dostępność i szerokość wykorzystywanego pola informacyjnego;
- stopień zastosowania metod i procedur analitycznych.
Wewnętrzną analizę kluczowych wskaźników finansowych przeprowadza się w celu uzyskania podsumowanych informacji w przedsiębiorstwie, ustalenia wyników ostatniego okresu sprawozdawczego, identyfikacji wolnych zasobów na odbudowę lub ponowne wyposażenie itp. Aby uzyskać wyniki, wykorzystywane są wszystkie dostępne wskaźniki, które mają również zastosowanie, gdy są badane przez analityków zewnętrznych.
Zewnętrzna analiza finansowa dokonywana jest przez niezależnych audytorów, zewnętrznych analityków, którzy nie mają dostępu do wewnętrznych wyników i wskaźników spółki. Metody audytu zewnętrznego zakładają pewne ograniczenie pola informacyjnego. Niezależnie od rodzaju audytu, jego metody i metody są zawsze takie same. Wspólną cechą analizy zewnętrznej i wewnętrznej jest wyprowadzanie, uogólnianie i szczegółowe badanie wskaźników finansowych. Te podstawowe wskaźniki finansowe działalności przedsiębiorstwa dają odpowiedzi na wszystkie pytania dotyczące pracy i dobrobytu instytucji.
Cztery główne wskaźniki kondycji finansowej
Główny wymóg dotyczący progu rentowności działania przedsiębiorstwa w warunkach relacje rynkowe to działalność gospodarcza i inna, która zapewnia rentowność i rentowność. Działalność gospodarcza ma na celu zwrot wydatków uzyskanymi dochodami, generowanie zysku w celu zaspokojenia potrzeb ekonomicznych i społecznych członków zespołu oraz interesów materialnych właściciela. Istnieje wiele wskaźników charakteryzujących działalność, w szczególności obejmują one dochód brutto, obrót, rentowność, zysk, koszty, podatki i inne cechy. W przypadku wszystkich typów przedsiębiorstw podkreślono główne wskaźniki finansowe działalności organizacji:
- stabilność finansowa;
- płynność;
- rentowność;
- aktywność biznesowa.
Wskaźnik stabilności finansowej
Wskaźnik ten charakteryzuje stopień korelacji między środkami własnymi organizacji a kapitałem pożyczonym, w szczególności ile pożyczonych środków stanowi 1 rubel pieniędzy zainwestowanych w aktywa trwałe. Jeżeli taki wskaźnik po obliczeniu zostanie uzyskany o wartości większej niż 0,7, wówczas sytuacja finansowa przedsiębiorstwa jest niestabilna, działalność przedsiębiorstwa w pewnym stopniu zależy od pozyskiwania pożyczonych środków z zewnątrz.
Charakterystyka płynności
Parametr ten wskazuje główne wskaźniki finansowe firmy i charakteryzuje wystarczalność majątku obrotowego organizacji na spłatę własnych długów krótkoterminowych. Oblicza się go jako stosunek wartości bieżących aktywów obrotowych do wartości krótkoterminowych zobowiązań pasywnych. Wskaźnik płynności wskazuje na możliwość zamiany aktywów i wartości przedsiębiorstwa na kapitał pieniężny oraz pokazuje stopień mobilności takiego przekształcenia. Płynność przedsiębiorstwa określana jest z dwóch perspektyw:
- czas potrzebny do zamiany aktywów obrotowych na gotówkę;
- możliwość sprzedaży aktywów po określonej cenie.
Aby zidentyfikować prawdziwy wskaźnik płynności przedsiębiorstwa, bierze się pod uwagę dynamikę tego wskaźnika, co pozwala nie tylko określić siłę finansową przedsiębiorstwa lub jego niewypłacalność, ale także określić krytyczny stan finansów organizacji. Czasami wskaźnik płynności jest niski ze względu na zwiększony popyt na produkty branży. Taka organizacja jest całkowicie płynna i ma wysoki stopień wypłacalności, ponieważ jej kapitał składa się z gotówki i pożyczek krótkoterminowych. Dynamika głównych wskaźników finansowych pokazuje, że sytuacja wygląda gorzej, jeśli organizacja dysponuje kapitałem obrotowym jedynie w postaci duża ilość magazynowanych produktów w postaci środków obrotowych. Aby zamienić je w kapitał, potrzebny jest pewien czas na wdrożenie i obecność bazy klientów.
Główne wskaźniki finansowe przedsiębiorstwa, do których zalicza się płynność, pokazują stan wypłacalności. Majątek obrotowy spółki musi wystarczyć na spłatę bieżących kredytów krótkoterminowych. W najlepsza pozycja wartości te są w przybliżeniu na tym samym poziomie. Jeżeli przedsiębiorstwo posiada znacznie większą wartość kapitału obrotowego niż pożyczki krótkoterminowe, oznacza to nieefektywne inwestowanie przez przedsiębiorstwo pieniędzy w majątek obrotowy. Jeżeli wysokość kapitału obrotowego jest niższa niż koszt pożyczek krótkoterminowych, oznacza to rychłą upadłość firmy.
Jako szczególny przypadek stosowany jest wskaźnik szybkiej płynności bieżącej. Wyraża się ona w zdolności do regulowania zobowiązań krótkoterminowych kosztem płynnej części aktywów, która liczona jest jako różnica pomiędzy całą częścią bieżącą a zobowiązaniami krótkoterminowymi. Międzynarodowe standardy określają optymalny poziom współczynnika w przedziale 0,7-0,8. Obecność wystarczającej liczby płynnych aktywów lub kapitału obrotowego netto w przedsiębiorstwie przyciąga wierzycieli i inwestorów do inwestowania pieniędzy w rozwój przedsiębiorstwa.
Wskaźnik rentowności
Do głównych finansowych wskaźników efektywności organizacji zalicza się wartość rentowności, która określa efektywność wykorzystania środków właścicieli przedsiębiorstwa i ogólnie pokazuje, jak opłacalne jest funkcjonowanie przedsiębiorstwa. Głównym kryterium ustalania poziomu notowań giełdowych jest wartość rentowności. Aby obliczyć wskaźnik, kwotę zysku netto dzieli się przez kwotę średniego zysku ze sprzedaży majątku netto spółki za wybrany okres. Wskaźnik pokazuje, jaki zysk netto przyniosła każda sprzedana jednostka towaru.
Wygenerowany wskaźnik dochodu służy do porównania dochodu pożądanego przedsiębiorstwa z tym samym wskaźnikiem innej firmy działającej w innym systemie podatkowym. Obliczenie głównych wskaźników finansowych tej grupy uwzględnia stosunek zysku otrzymanego przed opodatkowaniem i należnych odsetek do majątku przedsiębiorstwa. W rezultacie pojawia się informacja, ile zysku każda jednostka pieniężna zainwestowała w majątek firmy wniesiony za pracę.
Wskaźnik działalności gospodarczej
Charakteryzuje ilość środków uzyskanych ze sprzedaży każdej jednostki monetarnej pewien typ aktywów i pokazuje stopę rotacji zasobów finansowych i materialnych organizacji. Do kalkulacji przyjmuje się stosunek zysku netto za wybrany okres do przeciętnego kosztu kosztów w ujęciu rzeczowym, pieniężnym i krótkoterminowych papierów wartościowych.
Nie ma standardowego limitu dla tego wskaźnika, ale siły kierownicze firmy dążą do przyspieszenia obrotów. Ciągłe wykorzystywanie w działalności gospodarczej kredytów zewnętrznych wskazuje na niewystarczające wpływy finansowe w wyniku sprzedaży, które nie pokrywają kosztów produkcji. Jeżeli wartość majątku obrotowego w bilansie organizacji zostanie zawyżona, skutkuje to koniecznością zapłaty dodatkowych podatków i odsetek od kredytów bankowych, co prowadzi do utraty zysków. Mała liczba aktywnych funduszy prowadzi do opóźnień w realizacji planów produkcyjnych i utraty rentownych projektów komercyjnych.
W celu obiektywnego wizualnego badania wskaźników aktywności gospodarczej opracowywane są specjalne tabele pokazujące główne wskaźniki finansowe. Tabela zawiera główne cechy pracy dla wszystkich parametrów analizy finansowej:
- Wskaźnik rotacji zapasów;
- wskaźnik rotacji należności firmy w czasie;
- wartość produktywności kapitału;
- wskaźnik zwrotu zasobów.
Wskaźnik rotacji zapasów
Pokazuje stosunek przychodów ze sprzedaży towarów do wartości pieniężnej zapasów w przedsiębiorstwie. Wartość charakteryzuje szybkość sprzedaży zasobów materiałowych i towarowych zaliczanych do magazynu. Wzrost wskaźnika wskazuje na wzmocnienie pozycji finansowej organizacji. Dodatnia dynamika wskaźnika jest szczególnie istotna w warunkach dużych zobowiązań.
Wskaźnik rotacji należności
Wskaźnik ten nie jest uważany za główne wskaźniki finansowe, ale jest ważną cechą. Pokazuje średni okres czasu, w jakim firma oczekuje otrzymania zapłaty po sprzedaży towaru. Do kalkulacji przyjmuje się stosunek należności do średnich dziennych przychodów ze sprzedaży. Średnią oblicza się dzieląc całkowity przychód za dany rok przez 360 dni.
Otrzymana wartość charakteryzuje umowne warunki pracy z klientami. Jeśli wskaźnik jest wysoki, oznacza to, że partner zapewnia preferencyjne warunki pracy, jednak powoduje to ostrożność wśród kolejnych inwestorów i wierzycieli. Mała wartość wskaźnik prowadzi w warunkach rynkowych do rewizji umowy z tym partnerem. Opcją uzyskania wskaźnika jest kalkulacja względna, którą przyjmuje się jako stosunek przychodów ze sprzedaży do należności spółki. Wzrost wskaźnika wskazuje na niewielkie zadłużenie dłużników i wysoki popyt na produkty.
Wartość produktywności kapitału
Główne wskaźniki finansowe przedsiębiorstwa najpełniej uzupełnia wskaźnik produktywności kapitału, który charakteryzuje stopę obrotu finansów wydanych na zakup środków trwałych. W kalkulacji uwzględnia się stosunek przychodów ze sprzedanych towarów do średniorocznego kosztu środków trwałych. Wzrost wskaźnika świadczy o niskim koszcie wydatków na środki trwałe (maszyny, urządzenia, budynki) oraz o wysokim wolumenie sprzedanych towarów. Bardzo ważne produktywność kapitału wskazuje na nieznaczne koszty produkcji, a niska produktywność kapitału wskazuje na nieefektywne wykorzystanie aktywów.
Wskaźnik efektywności zasobów
Aby jak najpełniej zrozumieć, jak rozwijają się główne wskaźniki finansowe działalności organizacji, równie ważny jest wskaźnik zwrotu zasobów. Pokazuje stopień efektywności wykorzystania przez przedsiębiorstwo wszystkich aktywów znajdujących się w bilansie, niezależnie od sposobu nabycia i otrzymania, a mianowicie, ile przychodów uzyskano na każdą jednostkę pieniężną aktywów trwałych i obrotowych. Wskaźnik zależy od przyjętej w przedsiębiorstwie procedury naliczania amortyzacji i pokazuje stopień aktywów niepłynnych, które są zbywane w celu zwiększenia wskaźnika.
Główne wskaźniki finansowe LLC
Wskaźniki zarządzania źródłami dochodów pokazują strukturę finansową i charakteryzują ochronę interesów inwestorów, którzy dokonali długoterminowego zastrzyku aktywów w rozwój organizacji. Odzwierciedlają zdolność spółki do spłaty długoterminowych pożyczek i kredytów:
- udział kredytów w ogólnej kwocie źródeł finansowania;
- stosunek własności;
- współczynnik kapitalizacji;
- wskaźnik pokrycia.
Główne wskaźniki finansowe charakteryzują się wielkością pożyczonego kapitału w całkowitej masie źródeł finansowych. Wskaźnik dźwigni mierzy konkretną ilość aktywów nabytych za pożyczone pieniądze, która obejmuje długoterminowe i krótkoterminowe zobowiązania finansowe firmy.
Wskaźnik własności uzupełnia główne wskaźniki finansowe przedsiębiorstwa, charakteryzując udział kapitału własnego wydanego na nabycie aktywów i środków trwałych. Gwarancją uzyskania pożyczki i zainwestowania pieniędzy inwestora w projekt rozwoju i doposażenia przedsiębiorstwa jest wskaźnik udziału środków własnych wydatkowanych na majątek w wysokości 60%. Poziom ten jest wskaźnikiem stabilności organizacji i chroni ją przed stratami w czasie dekoniunktury w działalności gospodarczej.
Współczynnik kapitalizacji określa proporcjonalny stosunek pomiędzy pożyczonymi środkami z różnych źródeł. Aby określić proporcję pomiędzy kapitałem własnym a pożyczką, stosuje się odwrotny wskaźnik dźwigni.
Wskaźnik pokrycia odsetek lub wskaźnik pokrycia charakteryzuje ochronę wszystkich typów wierzycieli przed niepłaceniem stóp procentowych. Wskaźnik ten oblicza się jako stosunek kwoty zysku przed odsetkami do kwoty pieniędzy przeznaczonej na spłatę odsetek. Wskaźnik pokazuje, ile pieniędzy firma zarobiła na spłatę pożyczonych odsetek w wybranym okresie.
Wskaźnik aktywności rynkowej
Główne wskaźniki finansowe organizacji pod względem aktywności rynkowej wskazują pozycję przedsiębiorstwa na rynku papierów wartościowych i pozwalają menedżerom ocenić stosunek wierzycieli do działalność ogólna spółki w okresie przeszłym i przyszłym. Za wskaźnik uważa się stosunek początkowej wartości księgowej akcji, osiąganego z niej dochodu oraz panującej w danym momencie ceny rynkowej. Jeśli wszystkie pozostałe wskaźniki finansowe mieszczą się w akceptowalnym przedziale, wówczas wskaźnik aktywności rynkowej będzie również normalny, jeśli wartość rynkowa akcji będzie wysoka.
Podsumowując, należy zauważyć, że analiza finansowa strukturę gospodarczą Organizacja jest ważna dla wszystkich interesariuszy, akcjonariuszy, krótko- i długoterminowych wierzycieli, założycieli i kierownictwa.
Wskaźniki finansowe(wskaźniki finansowe) – wskaźniki kosztowe służące charakterystyce jednostek gospodarczych (państwa, regionu, przedsiębiorstwa itp.).
Wskaźniki finansowe dzielą się na bezwzględne i względne, a także dzieli się je (z pewną dozą konwencji) na makroekonomiczne i mikroekonomiczne. Z kolei w obrębie każdej grupy wyodrębnia się odrębne podgrupy.
Makroekonomiczne wskaźniki finansowe:
- ogólnoekonomiczne ( , );
- budżetowy (dochody, wydatki, deficyt budżetowy, dług publiczny);
- wskaźniki rynków finansowych (stopy procentowe, agregaty monetarne, kursy walut, banki centralne);
- wskaźniki bilansu płatniczego (bilans płatniczy dla transakcji bieżących, bilans przepływów kapitału, rezerwy złota i walutowe).
Mikroekonomiczne wskaźniki finansowe:
- wielkość sprzedaży;
- zapasy;
- zysk;
- zysk na akcję;
- cena/zarobki;
- wartość księgowa udziału;
- Cena akcji;
- bieżący zwrot akcji;
- zwrotu z kapitału;
- zwrot z aktywów i pożyczonych środków;
- wskaźnik pokrycia.
W krajach rozwiniętych, w szczególności w USA, najczęściej spotykane są następujące makroekonomiczne wskaźniki finansowe:
- CCI – Consumer Confidence Index – zaufanie konsumentów CB;
- CPI – Indeks cen towarów i usług konsumenckich – Indeks cen towarów i usług konsumenckich (CPI);
- Stopa bezrobocia – stopa bezrobocia (USA);
- Posiedzenie FOMC (decyzja w sprawie stóp procentowych) – posiedzenie Komitetu Federalnego otwarty rynek FOMC (ogłoszenie stóp procentowych);
- PKB – Produkt Krajowy Brutto – Produkt Krajowy Brutto (PKB);
- Indeks produkcji ISM (Instytut Zarządzania Podażą) – Indeks Aktywności Przemysłowej;
- MCSI (Indeks zaufania konsumentów stanu Michigan) – Indeks nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan;
- NFP (Zmiany zatrudnienia w sektorze pozarolniczym) – Zmiana liczby zatrudnionych w sektorze pozarolniczym;
- Manufacturing PMI (ang. Purchasing Managers Index) – wskaźnik aktywności produkcyjnej PMI;
- Dane dotyczące sprzedaży detalicznej – dane dotyczące sprzedaży detalicznej;
- Indeks dużych producentów Tankan – Indeks produkcji Tankan;
- Transakcje długoterminowe netto TIC – Wolumen zakupów długoterminowych papierów wartościowych TIC;
- Bilans handlowy - Bilans handlowy.
CCI – Wskaźnik zaufania konsumentów - Zaufanie konsumentów CB
Publikowane w ostatni wtorek każdego miesiąca o godzinie 14:00 GMT, obejmujące dane za bieżący miesiąc.
Indeks zaufania konsumentów mierzy poziom zaufania konsumentów do działalności gospodarczej. Do obliczenia wskaźnika wykorzystywane są dane ankietowe z około 5 tysięcy gospodarstw domowych. Kiedy państwo zagwarantuje nam więcej miejsc pracy, wzrośnie wynagrodzenie i niższe stopy procentowe, wzrasta nasza pewność siebie i siła nabywcza. Respondenci odpowiadają na pytania dotyczące swoich dochodów, oceny stanu rynku i możliwości zwiększenia swojej kondycji finansowej. Rezerwa Federalna uwzględnia tę liczbę przy ustalaniu stóp procentowych. Indeks ten jest uważany za ważny czynnik rynkowy, ponieważ... konsumpcja prywatna stanowi dwie trzecie amerykańskiej gospodarki. Wzrost wartości indeksu jest czynnikiem pozytywnym dla rozwoju gospodarki narodowej i prowadzi do wzrostu waluty krajowej.
CPI – Indeks cen towarów i usług konsumenckich – Indeks cen towarów i usług konsumenckich (CPI)
to indeks referencyjny przeznaczony do pomiaru średniego poziomu cen towarów i usług (koszyka konsumenckiego) w określonym okresie w gospodarce, zwykle miesięcznie (bez podatków). Jest to kluczowy sposób pomiaru zmian w trendach zakupowych i . Wzrost CPI wskazuje na inflację.
Core-CPI – amerykański CPI (indeks cen towarów i usług konsumenckich z wyłączeniem żywności i energii, wydatków zmieniających się sezonowo) zapewnia dokładniejszą miarę ceny całkowitej. Publikowane około 20 dnia każdego miesiąca o godzinie 13:30 GMT. Indeks ten jest szeroko stosowany w ekonomii i jest uważany za ważny czynnik rynkowy.
Stopa bezrobocia – Stopa bezrobocia (USA)
Wydawane przez Bureau of Labor Statistics w pierwszy piątek każdego miesiąca o godzinie 13:30 GMT, obejmujące dane z poprzedniego miesiąca. Stopa bezrobocia mierzy odsetek całkowitej siły roboczej, która jest bezrobotna, ale aktywnie poszukuje pracy i jest gotowa do pracy w Stanach Zjednoczonych. Raport stanowi pierwszą część ogólnego Raportu o sytuacji zatrudnienia w USA. Druga część raportu mówi o długości tygodnia pracy i średnich stawkach godzinowych.
Posiedzenie FOMC (Decyzja w sprawie stóp procentowych) – Posiedzenie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku FOMC (Ogłoszenie stóp procentowych)
Ogłoszenie dotyczące stóp procentowych. Spotkania przedstawicieli Amerykańskiego Banku Federalnego odbywają się 8 razy w roku. Decyzja w sprawie stóp procentowych publikowana jest podczas każdego posiedzenia (około godziny 19:15 GMT).
(Rezerwa Federalna USA) odpowiada za zarządzanie polityką pieniężną USA. System ten kontroluje banki, świadczy usługi organizacjom rządowym i obywatelom oraz utrzymuje stabilność finansową kraju.
W Stanach Zjednoczonych istnieje 12 autoryzowanych regionów (z których każdy obejmuje kilka stanów) reprezentowanych w Komitecie Rezerwy Federalnej.
Stopa procentowa walut jest praktycznie ceną pieniądza. Im wyższy oprocentowanie na danej walucie, tym więcej osób będzie skłonnych trzymać tę walutę w celu jej zakupu, co wzmocni kurs wymiany. Jest to bardzo ważny wskaźnik, który wpływa na poziom inflacji i jest poważnym czynnikiem napędzającym rynek.
PKB – Produkt Krajowy Brutto – Produkt Krajowy Brutto (PKB)
jest wskaźnikiem brutto aktywności rynkowej. Reprezentuje wartość pieniężną wszystkich towarów i usług wyprodukowanych w gospodarce w danym okresie. Obejmuje konsumpcję, zakupy rządowe, inwestycje i saldo handlowe.
PKB jest być może najważniejszym wskaźnikiem kondycji gospodarczej kraju. Zwykle mierzy się go w ujęciu rocznym, ale dostępne są również statystyki kwartalne. Kwartalna dynamika procentowego PKB pokazuje tempo wzrostu gospodarki jako całości.
Departament Handlu Stanów Zjednoczonych publikuje PKB w 3 trybach: wstępnym, wstępnym i końcowym. Publikacja Raportu Wstępnego ukazuje się ostatniego dnia każdego kwartału. W ciągu miesiąca sporządzany jest „Raport wstępny”, a miesiąc później „Raport końcowy”. Najnowsze dane o PKB mają stosunkowo duże implikacje dla rynków. PKB pokazuje tempo wzrostu (lub kurczenia się) gospodarki danego kraju.
Raport o PKB w USA publikowany jest ostatniego dnia kwartału o godzinie 13:30 GMT i obejmuje dane z poprzedniego kwartału.
ISM Manufacturing Index – Indeks aktywności produkcyjnej
Raport publikowany jest pierwszego dnia roboczego miesiąca o godzinie 15:00 GMT i obejmuje dane z poprzedniego miesiąca.
Indeks produkcji Instytutu Zarządzania Podażą (ISM) jest wynikiem comiesięcznego badania przeprowadzonego wśród ponad 400 firm w 20 branżach w 50 stanach. Dane te są uważane za bardzo ważny i wiarygodny wskaźnik ekonomiczny. Jeśli wskaźnik kształtuje się poniżej 50, w związku z mniejszą aktywnością, oznacza to spowolnienie gospodarcze, zwłaszcza jeśli trend utrzyma się przez kilka miesięcy. Odczyt znacznie powyżej 50 prawdopodobnie wskazuje na okres wzrostu gospodarczego.
MCSI (Indeks zaufania konsumentów stanu Michigan) – Indeks nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan.
Wydawane przez Uniwersytet Michigan pierwszego dnia każdego miesiąca, obejmujące dane z miesiąca poprzedniego.
Indeks nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan mierzy poziom zaufania konsumentów do działalności gospodarczej. Jest to wiodący wskaźnik prognozujący wydatki konsumenckie będące częścią działalności gospodarczej.
Dane pochodzą z ankiety przeprowadzonej wśród około 500 konsumentów. Wyższe odczyty wskazują na optymizm konsumentów.
NFP (Zmiany zatrudnienia w sektorze pozarolniczym) – Zmiana liczby zatrudnionych w sektorze pozarolniczym
Publikowane przez Departament Pracy w pierwszy piątek każdego miesiąca o godzinie 15:30 GMT i obejmuje dane z poprzedniego miesiąca.
Dane odzwierciedlają zmiany całkowitej liczby płatnych stanowisk pracy w Stanach Zjednoczonych w każdym obszarze biznesowym z wyjątkiem:
- urzędnicy służby cywilnej;
- pracownicy prywatnych gospodarstw rolnych;
- pracownicy organizacji non-profit świadczących pomoc osobom fizycznym;
- pracownicy farmy.
Sektor pozarolniczy zapewnia około 80% całkowitego zatrudnienia. Wytwarza cały produkt krajowy brutto Stanów Zjednoczonych. Pomaga decydentom i ekonomistom określić bieżący stan gospodarki i przewidzieć przyszłe poziomy aktywności gospodarczej. Jest to poważny czynnik rynkowy, głównie ze względu na duże odchylenia od prognoz.
Manufacturing PMI (Indeks menedżerów zakupów) – Indeks aktywności produkcyjnej PMI
Publikowane pierwszego dnia roboczego każdego miesiąca o godzinie 15:00 GMT i obejmuje dane z poprzedniego miesiąca.
Indeks ten służy do pomiaru zmian w nowych zamówieniach fabrycznych, produkcji przemysłowej, zatrudnieniu oraz zapasach i szybkości dostawców. Każdy wskaźnik ma inne znaczenie i uwzględnia czynniki sezonowe. Stowarzyszenie Menedżerów Zakupów przeprowadza ankietę wśród ponad 300 menedżerów ds. zakupów w całym kraju, którzy reprezentują 20 różnych branż.
Wskaźnik PMI powyżej 50 wskazuje na rozwój przemysłu, natomiast odczyt poniżej 50 oznacza, że przemysł się kurczy. Raport PMI jest niezwykle ważnym wskaźnikiem dla rynków finansowych, gdyż jest najlepszym wskaźnikiem produkcji fabrycznej. Indeks ten jest popularny do określania presji inflacyjnej, a także kondycji produkcji fabrycznej.
PMI nie jest tak ważny jak CPI (Indeks cen towarów i usług konsumenckich) w identyfikowaniu inflacji, ale ponieważ jest publikowany na samym początku miesiąca, jest dość istotny. Jeśli PMI wskazuje na nieoczekiwane zmiany, zwykle towarzyszy temu szybka reakcja rynku. Jednym z kluczowych elementów raportu jest wzrost liczby nowych zamówień, który prognozuje aktywność produkcyjną w nadchodzących miesiącach.
Dane dotyczące sprzedaży detalicznej – dane dotyczące sprzedaży detalicznej
Wydawane przez Urząd Spisu Ludności około 12 dnia każdego miesiąca od godziny 13:30 GMT i obejmuje dane z poprzedniego miesiąca.
Sprzedaż detaliczna jest kluczowa siła napędowa Gospodarka USA. Wskaźnik ten śledzi produkty sprzedawane przez firmy w sklepach detalicznych i mierzy całkowite wydatki konsumentów w tym obszarze (nie licząc kosztów usług). Dochód z sprzedaż detaliczna stanowią większość (dwie trzecie) amerykańskiej gospodarki. Biuro Spisu Ludności bada setki firm różnej wielkości zajmujących się pewnego rodzaju handlem detalicznym. Dane publikowane co miesiąc pokazują zmiana procentowa w porównaniu do danych z poprzedniego miesiąca. Liczba ujemna oznacza spadek sprzedaży. Wskaźnik ten jest bardzo ważnym czynnikiem wpływającym na rynek, ponieważ wykorzystywany jest jako wskaźnik aktywności konsumentów, ponieważ wzrost wielkości sprzedaży będzie oznaczać wzrost aktywności gospodarczej.
Indeks dużych producentów Tankan – Indeks produkcji Tankan
Publikowane przez Centralny Bank Japonii cztery razy w roku – w kwietniu, lipcu, październiku i połowie grudnia o godzinie 23:50 GMT.
Indeks produkcji Tankan mierzy ogólne warunki biznesowe m.in duzi producenci. Informacje opierają się na ankiecie przeprowadzonej wśród 1200 dużych producentów w Japonii, których zapytano o warunki prowadzenia działalności. Jest to kluczowy wskaźnik japońskiej gospodarki, która w dużej mierze opiera się na przemyśle wytwórczym. Wartość powyżej 0 oznacza poprawę warunków, natomiast wartość poniżej 0 oznacza pogorszenie warunków. Indeks ten jest uważany za ważny czynnik napędzający rynek par walutowych JPY.
Transakcje długoterminowe netto TIC – Wolumen zakupów długoterminowych papierów wartościowych TIC
Publikowane przez Departament Skarbu USA 12 dnia każdego miesiąca o godzinie 14:00 GMT i obejmuje dane za poprzedni miesiąc.
Wolumen zakupu długoterminowych papierów wartościowych przez TIC mierzy miesięczną różnicę w kosztach zakupów amerykańskich długoterminowych zagranicznych papierów wartościowych oraz zakupy zagraniczne Amerykańskie długoterminowe papiery wartościowe. Przepływy TIC są dla rządu USA kluczowym źródłem kompensacji deficytów Bilans handlowy, co może dobrze odzwierciedlać popyt na dolara amerykańskiego.
Bilans handlowy – Bilans handlowy
Publikowane przez Departament Handlu w drugim tygodniu każdego miesiąca.
Indeks mierzy różnicę w ilości towarów eksportowanych i importowanych (eksport minus import). Stanowi największą część bilansu płatniczego kraju. Wpływa na ruch waluty kraju.
Podstawowe pojęcia i czynniki kondycji finansowej
Przedsiębiorstwa
Kondycja finansowa przedsiębiorstwa to złożone pojęcie, które charakteryzuje się systemem wskaźników odzwierciedlających dostępność, alokację i wykorzystanie zasobów finansowych przedsiębiorstwa. Obliczanie i analiza takich wskaźników odbywa się zgodnie ze sprawozdaniami finansowymi (księgowymi) organizacji w określonej kolejności. Kondycja finansowa jest wynikiem interakcji wszystkich elementów systemu powiązań finansowych przedsiębiorstwa i dlatego jest determinowana przez cały zespół czynników produkcyjnych i ekonomicznych, zarówno zewnętrznych, jak i wewnętrznych.
Do czynników zewnętrznych mających silny wpływ na działalność przedsiębiorstwa zalicza się:
· stan demograficzny kraju, wpływający na wielkość i strukturę spożycia oraz efektywny popyt ludności;
· stan gospodarki kraju, który determinuje poziom dochodów i oszczędności ludności, a co za tym idzie – jej siłę nabywczą;
· wysoki poziom inflacja w skali kraju i świata, negatywnie wpływająca na rozwój gospodarki narodowej i powodująca powszechną recesję gospodarczą;
stabilność i kierunek polityczny Polityka wewnętrzna wdrażane za pomocą dźwigni legislacji gospodarczej;
· poziom nauki i technologii, z którym powiązane są wszystkie elementy procesu wytwarzania produktu i jego konkurencyjność;
· poziom kultury ludności i tradycje narodowe, wpływanie na nawyki i normy konsumpcji, preferencje w wyborze towarów;
· sytuacja finansowa partnerów biznesowych, przede wszystkim dłużników;
· sytuację międzynarodową(wojny, konflikty, zamachy stanu itp.), od których kondycja finansowa przedsiębiorstwa zależy od obecności partnerów zagranicznych.
Czynniki wewnętrzne mające istotny wpływ na rozwój finansowy przedsiębiorstwa są efektem działalności samego przedsiębiorstwa. Dzielą się one na trzy podgrupy w zależności od charakterystyki kształtowania przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa:
· czynniki związane z działalnością produkcyjną (operacyjną);
· czynniki związane z działalnością inwestycyjną;
· czynniki związane z działalnością finansową.
Regularna analiza finansowa działalności przedsiębiorstwa dostarcza kierownictwu informacji niezbędnych do podejmowania właściwych decyzji zarządczych.
Analiza sytuacji finansowej na podstawie sprawozdań finansowych ma charakter analizy zewnętrznej, tj. analiza prowadzona na zewnątrz przedsiębiorstwa przez jego zainteresowanych kontrahentów, właścicieli lub agencje rządowe, w oparciu o dane sprawozdawcze zawierające ograniczoną część informacji o działalności przedsiębiorstwa. Pozwalają jednak zewnętrznym użytkownikom sprawozdawczości na w miarę obiektywną ocenę kondycji finansowej przedsiębiorstwa bez wykorzystania informacji stanowiących tajemnicę przedsiębiorstwa (dane rachunkowości zarządczej).
Metoda zewnętrznej analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa jest niezbędna nie tylko do oceny przez potencjalnych partnerów, ale także do własnej samooceny, dokonywanej z punktu widzenia zewnętrznych użytkowników sprawozdań finansowych (księgowych). . Każdemu przedsiębiorstwu nie jest obojętne, jakie wskaźniki ocenią jego kondycję finansową potencjalni kontrahenci, akcjonariusze i wierzyciele. Aby móc ustalić zgodność między wewnętrznymi i zewnętrznymi ocenami sytuacji finansowej, musi istnieć jeden „rdzeń” metodologiczny, który jednoczy Różne rodzaje analiza.
Takim narzędziem jest analiza finansowa, która reprezentuje system pewnej wiedzy związanej z badaniem sytuacji finansowej przedsiębiorstwa i jego wyników finansowych, które kształtują się pod wpływem czynników obiektywnych i subiektywnych, w oparciu o dane sprawozdawczości finansowej. Menedżer organizacji przemysłowej, handlowej lub innej musi znać analizę finansową, ponieważ jest to metodologiczna baza informacyjna, na której budowana jest polityka finansowa przedsiębiorstwa i relacje z nim inwestorów, wierzycieli i akcjonariuszy. Skuteczność decyzji zarządczych zależy od tego, jak dobrze są one realizowane. Oczywiście menedżer, który je akceptuje, musi opanować odpowiednie techniki i zrozumieć istotę wskaźników i wyników analiz, nawet przeprowadzanych w wyspecjalizowanych służbach przedsiębiorstwa.
Cele i etapy analizy finansowej
Sprawozdania finansowe przedsiębiorstwa
Wykorzystuje analizę finansową procedury krok po kroku analiza raportów księgowych przedsiębiorstwa w celu oceny jego działalności produkcyjnej, sprzedażowej, marketingowej i innej. Oznacza to, że przedmiotem analizy finansowej są zjawiska i procesy gospodarcze zachodzące w przedsiębiorstwie jako całości, które znajdują odzwierciedlenie w systemie powiązanych ze sobą wskaźników ekonomicznych.
Celem analizy finansowej jest ocena dotychczasowej działalności i obecnej sytuacji przedsiębiorstwa, a także ocena przyszłego potencjału przedsiębiorstwa. Tego typu analiza powinna dostarczać administracji informacji o przyszłości do podejmowania strategicznych decyzji zarządczych.
Analiza finansowa rozwiązuje następujące problemy:
· identyfikuje stopień równowagi pomiędzy przepływem zasobów rzeczowych i finansowych, ocenia przepływ środków własnych i pożyczonych w procesie obiegu gospodarczego, mający na celu wyciągnięcie maksymalnego lub optymalnego zysku, zwiększenie stabilności finansowej itp.;
· umożliwia monitorowanie prawidłowości przepływów finansowych przedsiębiorstwa, zgodności z normami i standardami wydatkowania środków finansowych i rzeczowych oraz zasadności wydatków;
· pozwala ocenić prawidłowość wykorzystania środków w celu utrzymania efektywnej struktury kapitałowej oraz przewidzieć wypłacalność przedsiębiorstwa.
Na pierwszym etapie analizy finansowej należy określić podejście lub kierunek analizy: czy porównać wskaźniki przedsiębiorstwa ze średnimi wskaźnikami gospodarki narodowej lub przemysłu, czy też wskaźniki ze wskaźnikami tego przedsiębiorstwa w przeszłości okresach czasu lub wskaźników ze wskaźnikami innych konkurencyjnych przedsiębiorstw. Każde podejście wymaga własnych metod analizy i selekcji istotnych informacji.
W drugim etapie oceniana jest jakość informacji i jakość dochodów, tj. wpływ metod i metod rachunkowości na kształtowanie zysku i innych wyników finansowych. Zatem zysk netto jest „rdzeniem” wszystkich wskaźników finansowych. Jak istotne jest to? Na „jakość” zysku netto mogą mieć wpływ metody rozliczania i kalkulacji zysku ze sprzedaży produktów, robót i usług, charakter wyników pozostałych wyników sprzedaży i wyników nieoperacyjnych, warunki podatkowe i ulgi podatkowe itp. Wysokość zysku ze sprzedaży produktów uzależniona jest od metod umorzenia należności nieściągalnych, przyjętej wyceny zapasów oraz metod naliczania amortyzacji zarówno środków trwałych, jak i wartości niematerialnych i prawnych.
Na trzecim etapie sama analiza przeprowadzana jest przy użyciu następujących głównych metod:
· horyzontalny – porównanie każdej pozycji bilansu lub innej formy raportowania z danymi z poprzedniego okresu;
· pionowy – określenie struktury składowych wskaźnika, wpływu każdej pozycji na wynik jako całość;
· trend - analiza wskaźnika na przestrzeni kilku lat i określenie trendu poprzez matematyczne przetwarzanie szeregu dynamiki.
Analizę można przeprowadzić przy użyciu wskaźników bezwzględnych i względnych.
1.3. Sekwencja, zawartość i baza informacji
Analiza finansowa
Kondycja finansowa przedsiębiorstwa kształtuje się w procesie wszelkiej działalności produkcyjnej i gospodarczej. Ustalenie go na konkretną datę daje odpowiedź na pytanie, jak prawidłowo przedsiębiorstwo zarządzało zasobami finansowymi w okresie poprzedzającym tę datę.
Kolejność i treść analizy finansowej działalności podmiotu gospodarczego można określić w następującej formie.
1. Wstępne zapoznanie się z wynikami pracy przedsiębiorstwa.
2. Obliczanie głównych wskaźników wskaźników kondycji finansowej.
3. Porównanie obliczonych wartości z wartościami standardowymi lub z wynikami podobnych przedsiębiorstw.
4. Klasyfikacja przedsiębiorstwa do określonej klasy ze względu na jego sytuację finansową.
Rozważmy szczegółowo zawartość całego procesu analizy finansowej.
Wstępny przegląd wyników pracy przedsiębiorstwa przeprowadza się w bilansie w następującej kolejności.
1. Określić ogólny kierunek działalności finansowo-gospodarczej. W takim przypadku sumę bilansową na koniec okresu porównuje się z sumą na początek okresu (kwoty w wierszach 1600 i 1700). Do ustalenia jest to analiza horyzontalna ogólny kierunek zmiany salda: wzrost sumy bilansowej oceniamy pozytywnie, spadek – negatywnie.
2. Ustalić charakter zmian poszczególnych pozycji bilansu. Jednocześnie pozytywne zmiany obejmują wzrost stanu aktywów w postaci sald środków pieniężnych (linia 1250), inwestycji finansowych (linia 1240), wartości niematerialnych i prawnych (linia 1110) oraz zapasów (linia 1210).
Pozytywne zmiany po stronie pasywów bilansu obejmują wzrost kwoty zysku (linia 1370) i przyszłych dochodów (linia 1530).
Gwałtowny wzrost należności po stronie aktywów (linia 1230) i zobowiązań po stronie pasywów bilansu (linia 1520) zasługuje na negatywną ocenę.
3. Przeanalizuj obecność i wzrost sald dla „chorej” pozycji bilansu: „Straty” (s. 1370). Obecność strat wskazuje na wyjątkowo niezadowalające wyniki przedsiębiorstwa w okresie sprawozdawczym i wynikającą z tego słabą sytuację finansową. Ujemną różnicę między przychodami i wydatkami dla powiększonego zakresu pozycji można prześledzić w formularzu nr 2. Bardziej szczegółowo przyczyny nieopłacalnej pracy można przeanalizować, korzystając z wewnętrznych danych księgowych. Tym samym elementem zadłużenia wobec dostawców i wykonawców (linia 15201) jest zadłużenie wobec dostawców z tytułu niezapłaconych w terminie dokumentów rozliczeniowych. Obecność takiego zadłużenia przeterminowanego wskazuje na poważne trudności finansowe przedsiębiorstwa.
Do głównych wskaźników kondycji finansowej przedsiębiorstwa należą:
· wskaźniki wypłacalności (wskaźniki płynności bezwzględnej, wskaźniki płynności szybkiej, wskaźniki płynności bieżącej itp.);
· wskaźniki stabilności finansowej (współczynniki kapitalizacji, dostępność własnych źródeł finansowania, finansowanie, stabilność finansowa);
· wskaźniki działalności gospodarczej (produktywność zasobów, produktywność kapitału, zwrot z kapitału własnego, obrót kapitałem obrotowym itp.);
· wskaźniki rentowności (zwrot ze sprzedaży, rentowność netto, zwrot z kapitału własnego, rentowność brutto, rentowność podstawowej działalności itp.).
Zestaw wskaźników ekonomicznych charakteryzujących sytuację finansową i działalność przedsiębiorstwa na rynku zależy od głębokości badania. Jednakże większość metod analizy sytuacji finansowej polega na obliczeniu następujących grup wskaźników: wskaźników płynności bilansu, działalności gospodarczej (obrotu kapitału obrotowego), stabilności finansowej, zysku i rentowności ze wstępnym obliczeniem wskaźników charakteryzujących ogólną ocenę sytuacji finansowej potencjał majątkowy i produkcyjny przedsiębiorstwa: przychody ze sprzedaży w ujęciu pieniężnym, liczniki naturalne; koszty związane z produkcją i sprzedażą produktów; koszt środków trwałych; liczba pracowników i fundusz ich wynagrodzeń; wskaźniki rentowności; produktywność kapitału itp. Zastosowanie takiego systemu wskaźników w ich wzajemnych powiązaniach pomaga ocenić działalność finansową i gospodarczą, zidentyfikować czynniki wpływające na wynik oraz określić dalszą strategię finansową przedsiębiorstwa.
Do ostatecznej oceny stanu bilansu przedsiębiorstwa konieczne jest porównanie obliczonych wskaźników ze standardowymi (normatywnymi).
W krajach rozwiniętych gospodarka rynkowa standardowe wskaźniki opracowywane są przez firmy finansowe, podatkowe i eksperckie. W Rosji prace te nie zostały przeprowadzone w całości, ale określono już teoretyczne wartości wielu wskaźników. Wartości te wykorzystamy w naszej analizie. Jeżeli nie ma standardów dla obliczonych wskaźników, wówczas wyniki obliczeń, jeśli to możliwe, należy porównać z wartościami tych wskaźników w przedsiębiorstwach, które wytwarzają produkty podobne do produktów przedsiębiorstwa i mają moce produkcyjne porównywalne z jego możliwościami.
Bazą informacyjną analizy finansowej jest raportowanie księgowe (finansowe) - ujednolicony system danych o sytuacji majątkowej i finansowej organizacji oraz wynikach jej działalności gospodarczej.
Należy pamiętać, że zgodnie z prawem obliczenia dla niektórych rodzajów podatków nie mają i nie mogą mieć zastosowania do sprawozdań finansowych, zwrot podatku oraz inne formy sprawozdawczości podatkowej.