Fonds propres de la banque. Améliorer les activités économiques de Profis LLC

Améliorer les indicateurs de reporting financier ( stabilité financière) l'entreprise doit avoir le sien fonds de roulement. L'un des moyens d'augmenter votre propre fonds de roulement est d'augmenter le capital autorisé de l'entreprise.

Une augmentation du capital social de l'entreprise entraîne tout d'abord une augmentation de son indépendance financière.

Comment une augmentation du capital autorisé affecte-t-elle les indicateurs de reporting financier ?

Dans la pratique de l'analyse financière, on utilise le calcul du coefficient d'autonomie, qui caractérise l'indépendance de l'entreprise vis-à-vis des emprunts.

Sous forme généralisée, le calcul de ce coefficient peut être représenté par la formule :

Ratio d'indépendance = Capitaux propres / Actifs.

Si vous utilisez des indicateurs bilan, alors la formule ressemblera à :

Coefficient d'indépendance = ligne 1300 (Section III « Capital et réserves ») / ligne 1600 (Devise du bilan).

En conséquence, plus la valeur de cet indicateur est élevée, plus l'entreprise est financièrement indépendante des obligations de la dette extérieure.

Lors de l'analyse du reporting international, on utilise le coefficient de dépendance financière, qui est l'inverse du coefficient d'autonomie, montrant le rapport entre la structure des fonds propres et le capital emprunté.

Si une entreprise connaît cruellement un manque de son propre fonds de roulement pour mener ses activités et que la structure du bilan ne permet pas d'attirer des investisseurs potentiels, d'obtenir des prêts bancaires et d'autres emprunts externes, l'entreprise peut décider d'augmenter son capital autorisé.

Façons d'augmenter le capital autorisé

La société a donc décidé d'augmenter capital autorisé. De quelles manières cela peut-il être fait ?

Le capital social peut être augmenté aux dépens des biens de la société, et (ou) aux dépens des apports supplémentaires des participants de la société, et (ou) aux dépens des apports de tiers acceptés dans la société (sauf si cela est interdit par la Charte).

Expliquons brièvement les aspects procéduraux des deux dernières modalités d'augmentation du capital autorisé.

Augmentation du capital autorisé grâce à des apports de tiers

Étape 3. Adoption par l'assemblée générale des participants d'une décision d'augmentation du capital autorisé (sur la base d'une demande d'un tiers ou de demandes de tiers pour l'admettre dans la société).

La décision est prise uniquement par les participants dont les informations en tant que participants sont disponibles dans le Registre d'État unifié des personnes morales au moment où une telle décision est prise.

Étape 4. Prendre des décisions (simultanément à la décision d'augmenter le capital social et d'apporter un apport) sur l'inclusion de tiers dans la société, sur la modification des statuts de la société (dans le cadre d'une augmentation du capital social), sur la détermination de la valeur nominale valeur et taille de la part d'un tiers, ainsi que sur les changements taille des actions des participants de la société.

Ces décisions sont prises à l'unanimité par tous les acteurs de la société.

Dans ce cas, la valeur nominale de l'action acquise par chaque tiers admis dans la société ne doit pas excéder la valeur de son apport.

Le délai pour apporter des apports supplémentaires au capital social de la société par des tiers est au plus tard six mois à compter de la date d'adoption de la décision par l'assemblée générale.

Pour les tiers, les modifications apportées aux statuts de l'entreprise deviennent effectives dès leur enregistrement auprès de l'État. Si les tiers ne respectent pas les délais d'apport supplémentaire, l'augmentation du capital autorisé est considérée comme un échec.

Augmentation du capital autorisé grâce aux apports supplémentaires des participants de l'entreprise

Étape 1. Notification aux participants de l'entreprise de la tenue d'une assemblée générale des participants.

Étape 2. Tenir une réunion des participants de l'entreprise.

L'assemblée générale des associés de la société se tient de la manière fixée par les statuts de la société et ses documents intérieurs.

Étape 3. Adoption par l'assemblée générale des participants d'une décision d'augmenter le capital autorisé par des apports supplémentaires de ses participants.

La décision d'augmenter le capital social est prise à la majorité d'au moins 2/3 du nombre total des voix des participants de la société, si nécessaire. plus les votes pour prendre une telle décision ne sont pas prévus par les statuts de l'entreprise.

Le délai pour apporter des contributions supplémentaires des participants au capital social de la société est de deux mois à compter de la date à laquelle la société prend la décision correspondante (sauf si un délai différent est fixé par les statuts ou la décision de la société).

Étape 4. Prendre des décisions (au plus tard un mois à compter de la date d'expiration du délai de versement des apports supplémentaires) sur l'approbation des résultats des apports supplémentaires et sur l'introduction de modifications dans les statuts de la société liées à l'augmentation de la taille du capital autorisé.

Dans ce cas, la contribution supplémentaire de chaque participant ne doit pas dépasser une partie du coût total des contributions supplémentaires, proportionnelle à l'importance de sa part dans capital autorisé société.

Par exemple

Le montant du capital autorisé de la société est de 50 000 roubles. La part du premier participant est de 10 % (5 000 RUB), celle du deuxième participant est de 90 % (45 000 RUB). Lors de l'assemblée générale des participants, il a été décidé d'augmenter le capital autorisé de 2 fois, c'est-à-dire pour 50 000 roubles. Chacun des deux participants de la société a le droit d'apporter un apport supplémentaire proportionnel à sa part de participation dans le capital social, à savoir :

1 participant - 50 000 roubles. x 10 % = 5 000 roubles ;

2ème participant - 50 000 roubles. x 90 % = 45 000 roubles.

C'est-à-dire le montant dont la valeur nominale de l'action augmentera :

pour 1 participant – 5 000 roubles ;

pour 2 participants – 45 000 roubles.

Étape 5. Enregistrement d'État modifications dues à une augmentation du capital autorisé.

Les capitaux propres constituent le fondement, la base financière de l'entreprise et représentent les fonds (sources de financement) qu'elle possède au titre des droits de propriété et utilisés pour constituer une certaine partie de son actif.
Ampleur et dynamique équité- la caractéristique la plus importante de l’état de l’entreprise et de sa fiabilité. Parmi les paramètres qui déterminent la position d'une entreprise sur le marché et sa position par rapport à ses concurrents, sont mentionnés le montant des fonds propres ainsi que l'indicateur de chiffre d'affaires.
gg et L
3 communiqués de la société contiennent souvent la formulation suivante : Chelyabinsk LLC Financial
l'agence Milcom-Invest a décidé d'augmenter son capital social de 8 à 20 millions de roubles grâce à une fusion avec la société financière LLC de l'Oural, basée à Ekaterinbourg (Uoalpressinform, 13.09.02) ; BookerCreditService Company LLC, leader des titres sur le marché boursier russe, a augmenté son capital autorisé et ses fonds propres. Le capital autorisé est passé de 7 à 307 millions de roubles, les capitaux propres - de 54,36 à 336 millions de roubles. Parmi les 10 courtiers ayant le plus grand chiffre d'affaires en bourse, BrokerCreditService Investment Company possède désormais l'indicateur le plus élevé non seulement en termes de chiffre d'affaires, mais aussi en termes de fonds propres. L'augmentation des fonds propres indique que la société n'a pas seulement établi. parmi les dirigeants et parmi les législateurs de la bourse (source : lnThePress.ru).
La croissance des fonds propres est un facteur positif et indique une augmentation de la stabilité financière de l'entreprise. La croissance des capitaux propres augmente la valeur de l'entreprise et son attractivité d'investissement, ainsi que le potentiel client (par exemple, pour les organismes prêteurs, les sociétés de courtage). Une modification des capitaux propres est à l'origine d'une modification de toutes les principales caractéristiques de la situation financière d'une entreprise : liquidité, stabilité financière et rentabilité.
I. Augmentation de la part (valeur absolue) du capital autorisé.
Raisons possibles:
attraction d'actions ou de capital social supplémentaire : apports supplémentaires au capital social, émission supplémentaire d'actions, fusion de sociétés.
Une augmentation du capital autorisé peut être considérée comme une confirmation de l'activité commerciale de l'entreprise et un renforcement de sa position sur le marché (par exemple, une émission supplémentaire d'actions).
II. Augmentation de la part (valeur absolue) du capital supplémentaire.
Raisons possibles:
réévaluation des immobilisations.
La seule raison des modifications du capital supplémentaire est la réévaluation des immobilisations. Cependant, il est clair de dire impact positif la réévaluation de la situation financière de l'entreprise est très difficile. Plus précisément, il est difficile de parler d'un impact notable de la réévaluation sur la situation financière de l'entreprise. Formellement, la réévaluation entraînera une augmentation de la valeur absolue et, en règle générale, de la part des capitaux propres dans le total du passif. Cependant, les changements de valeur des actifs et le capital supplémentaire dans les documents comptables ne créent pas de telles sources de financement supplémentaires pour les activités courantes de l'entreprise qui apparaissent en raison de l'émission d'actions ou d'une augmentation du capital accumulé.
Ainsi, la croissance des fonds propres due à la croissance du capital supplémentaire est moins prioritaire et significative pour l'entreprise que la croissance des fonds propres due à une augmentation du capital accumulé (bénéfice reçu) ou du capital autorisé. Dans le cas d'une croissance des fonds propres due à un capital supplémentaire, il est difficile de parler d'une augmentation de la stabilité financière de l'entreprise.
Exemple tiré de la pratique. Conclusion controversée sur la stabilité financière de l'entreprise, basée sur la part des capitaux propres dans le passif
Société 1, dont le bilan est présenté dans le tableau. 2.10, revendique un niveau élevé de stabilité financière. Conclusion sur le plan financier ? la durabilité repose sur une part importante des fonds propres et de la structure du passif de l'entreprise, qui au cours de l'année analysée s'élevait à 72-75 %.
Tableau 2.10. Analyse de la structure des capitaux propres comme base d'évaluation de la stabilité financière de l'entreprise Nom du poste. Dates de rapport 04/01/2005 07/01/2005 10/01/2005 01/01/2006 ACTIONS NON-CURRENT TOTAL 4/744,119 4 / 592,033 47,581,473 4,755 0334 Inventaires, notamment: matières premières, matériaux et autres 268 015 3 17 8 8 / 1 319 616 346 366 actifs similaires travaux en cours 210 351 219 979 220 958 306 443 produits et marchandises finis 130 470 148 422 193 089 182 271 Créances - 3 307 668 3 164 716 3 226 4 021 227 acheteurs et clients Avances émises 334 704 316 226 314456 359 035 Trésorerie 402 168 397 022 400 201 408 780
Dates de déclaration
Nom du poste
01.04,2005 01.07.2005 01.10.2005 01 01.2006
Autres actifs de défense Total actifs courants SOLDE
Capital autorisé
-29 481 712 -29 438 368 38 /22 732 38 /65 576
Capital supplémentaire
Capital accumulé
Fonds propres totaux
Total du passif à long terme
Total du passif à court terme
ÉQUILIBRE
Structure du bilan
Part des capitaux propres dans le passif
Part des passifs à long terme Part des passifs à court terme Structure des capitaux propres Capital Usiavnoi 1 Capital supplémentaire Capital accumulé Capital social total
1 956 690 6 610 066 54 354 1Go 36 250 000 33 304 870 -26 642 395 40 912 4/5 0
13 441 710 54 354 185
75,3%
0,0% 24,7%
88.6% 81,4% -70.0% 100,0%
1 942 613 6 506 849 54 098 882 36 250 000 33 304 870 -28 433 625 41 121 245 0
12 977 637 54 098 882
76,0%
0,0% 24.0%
88,2% 81,0% -69,1% 100,0%
624 759 5 890 305 53 471 778 36 250 000 33 304 870
0
14 749 046 53 471 778
72,4%
0,0% 27,6%
90.1% 86,0% -76,1% 100,0%
732 927 6 357 049 53 907 383 36 250 000 33 304 870
0
15 141 807
53 907 383
71,9%
0,0% 28.1%
90,0% 85,9% -75,9% 100,0%
L'analyse de la structure des capitaux propres montre que la valeur positive des capitaux propres est formée grâce au capital supplémentaire. Dans le même temps, le capital accumulé, qui caractérise la performance de l'entreprise, est négatif, et sa valeur négative est de 50 % de l'actif. Dans cette situation, il est difficile de parler de fonds propres suffisants et de stabilité financière de l'entreprise.
III. Le capital accumulé diminue/le capital accumulé est négatif.
Raisons de la réduction :
les pertes augmentent ;
utilisation des fonds.
Raisons d'une valeur négative :
les pertes non couvertes de l'année de référence et des années précédentes dépassent les bénéfices non répartis et les fonds accumulés.
L’analyse du capital accumulé est une composante importante du diagnostic financier d’une entreprise. Le capital accumulé est la source la plus importante de croissance des capitaux propres. Le capital propre, quant à lui, est un facteur déterminant condition financière entreprises.
Le capital accumulé reflète les résultats des activités de l'entreprise - le bénéfice restant à la disposition de l'entreprise. La croissance du capital accumulé est l’une des caractéristiques positives les plus importantes de la situation de l’entreprise et un indicateur de la capacité potentielle de l’entreprise à maintenir un niveau acceptable de situation financière. Cette dynamique suggère que l’entreprise « gagne plus qu’elle ne dépense ». Une réduction du capital accumulé est un indicateur qu'une entreprise « ronge » les résultats de ses activités. La dynamique d'évolution du capital accumulé doit être reflétée dans la note analytique.
Lorsque les pertes accumulées (capital accumulé négatif) dépassent la somme du capital autorisé et supplémentaire de la société, la valeur des capitaux propres de la société devient négative. Un montant négatif de fonds propres est une caractéristique négative, signifiant une perte de stabilité financière de l’entreprise et une dépendance importante de la situation financière de l’entreprise à l’égard de sources de financement empruntées. En règle générale, cette situation est typique des entreprises qui enregistrent des pertes importantes (activités non rentables sur une longue période ou pertes importantes sur certaines périodes). En cas négatif !! la valeur des capitaux propres, il existe également une valeur négative des capitaux propres fonds de roulement- l'un des paramètres caractérisant la stabilité financière et la liquidité de l'entreprise.
Les entreprises avec des fonds propres négatifs ont souvent une dette excédentaire (en souffrance) envers le budget, le personnel, ainsi qu'une dette en souffrance sur les prêts empruntés. Cette situation est tout à fait naturel et compréhensible, puisqu'en l'absence de nos propres sources de financement, le seul levier possible pour maintenir la solvabilité actuelle est l'utilisation de fonds dans les règlements, ou plus précisément, le report des paiements courants (augmentant la période de rotation des passifs courants ). Une solution possible consiste également à attirer des prêts, mais dans des conditions de fonds propres négatifs, les organismes prêteurs seront réticents à coopérer avec l'entreprise (surtout lorsqu'il s'agit de prêts à long terme).
La conséquence des dettes excédentaires envers le budget et les créanciers sont des pénalités et des amendes, qui augmentent encore les pertes de l'entreprise, se reflétant dans le compte de résultat, notamment dans les postes « Impôt sur le revenu et autres paiements assimilés », « Autres dépenses hors exploitation ». .
Ainsi, des fonds propres négatifs sont un indicateur d’entreprises non rentables et donnent lieu à une sorte de « cercle vicieux » d’affaiblissement supplémentaire de la situation de l’entreprise (Fig. 2.3). Dans ce cas, améliorer la situation de l’entreprise est impossible sans optimiser la rentabilité de ses activités. Pour déterminer les leviers d'optimisation de la rentabilité, une analyse de la structure des produits fabriqués, de la structure des coûts et des domaines d'utilisation des bénéfices est nécessaire (voir chapitre 5 « Analyse de la rentabilité »). Pour les entreprises dont le capital propre et (ou) accumulé a une valeur négative assez importante, des mesures « chirurgicales » radicales sont souvent nécessaires pour optimiser la rentabilité, à savoir : abandon d'une partie des actifs de production, transfert de nombreuses opérations technologiques vers l'externalisation.


Maintenir temporairement la solvabilité d'une entreprise est possible en augmentant la rotation des actifs. L'utilisation des réserves de fonds de roulement pour maintenir la solvabilité actuelle peut consister notamment à réduire le délai de rotation des créances, à augmenter la part et le délai de remboursement anticipé des acomptes des acheteurs, c'est-à-dire dans le déblocage des fonds dans les règlements (voir la section « Analyse du chiffre d'affaires » au chapitre 3). Il est également possible d'accorder des subventions, des financements ciblés et des revenus.
Il convient de souligner que les mesures d'optimisation du fonds de roulement ont un effet temporaire - la libération de Argent Il est mis en œuvre en une seule fois et permet d'apporter un soutien à la solvabilité actuelle de l'entreprise. La stabilisation de la situation financière de l'entreprise et sa pérennité dans le futur sont assurées par la rentabilité.
La diminution de la valeur absolue du capitaine accumulé et propre est clairement une tendance négative. Cependant, une diminution de la part des capitaux propres dans le passif avec une augmentation de la valeur absolue des capitaux propres accumulés (ou avec une valeur constante) ne signifie pas toujours une détérioration de la situation financière de l'entreprise et une perte de stabilité financière. .
La part du capital emprunté, augmentant jusqu'à une certaine limite, ne peut pas entraîner une perte de stabilité financière et en même temps contribuer à la croissance du rendement des capitaux propres. L'augmentation de la part du capital propre n'est pas une fin en soi (c'est la part, la croissance de la valeur absolue du capital propre qui est une condition sans ambiguïté pour le développement de l'entreprise). Dans la pratique occidentale de l'analyse financière, il existe une opinion selon laquelle l'absence totale de prêts reflète l'incapacité d'une entreprise à travailler sur le marché financier et l'incapacité de en entier profiter des opportunités de croissance de votre entreprise.
Quelle est la limite autorisée pour augmenter la part du capital emprunté et réduire la part des capitaux propres ? Cela peut être déterminé par calcul.

La stabilité financière est l'un des critères entreprise prospère. Elle est assurée par une part suffisante de fonds propres. Par conséquent, de nombreux gestionnaires s'efforcent d'augmenter la part de leur capital propre, en utilisant différentes méthodes pour cela.

Avec une part suffisante de fonds propres, les sources empruntées ne sont utilisées par l'entreprise que dans la mesure où elle peut assurer leur remboursement intégral et dans les délais. Le niveau d'indépendance d'une entreprise vis-à-vis des emprunteurs est indiqué par le ratio de fonds propres.

Le ratio de fonds propres est calculé selon la formule suivante :

Si le ratio de capitaux propres à la fin de la période de reporting est inférieur à 0,1 (10 %), la structure du bilan de l'entreprise est alors reconnue comme insatisfaisante et l'entreprise est considérée comme insolvable. Cette norme a été établie par arrêté de l'Administration fédérale de l'insolvabilité (faillite) du 12 septembre 1994 n° 56-r.

Alors, comment augmenter votre part de capital ? Analyste du service Expert chez SKB Kontur Ekaterina Karsakova recommande d'utiliser les opérations suivantes à cet effet :

Réévaluation des immobilisations - la réévaluation d'un groupe d'immobilisations similaires au coût (de remplacement) actuel n'est effectuée qu'une fois par an. Elle est réalisée le premier jour de l'année de reporting, et ses résultats sont inscrits au bilan uniquement au cours de l'année de reporting (et non à la fin de l'année précédente). Il faut tenir compte du fait qu'une augmentation de la valeur résiduelle des immobilisations entraîne une augmentation de l'impôt foncier sur les sociétés, mais n'est pas incluse dans l'assiette de l'impôt sur le revenu.

Augmenter le capital autorisé ;

Les apports des fondateurs aux biens de la société s'effectuent sans modification du capital social. Dans ce cas, le remboursement des fonds investis (par exemple, un prêt) n'est pas attendu et les fonds apportés par un participant ou un actionnaire pour augmenter l'actif net ne sont pas soumis à l'impôt sur le revenu (clause 3.4, clause 1, article 251 du Code des impôts). de la Fédération de Russie). Il est préférable d'utiliser de l'argent plutôt que des biens comme contribution, afin que la partie qui transfère (s'il s'agit d'une organisation et non individuel), l'assiette TVA ne découle pas du transfert gratuit de propriété.

N'oubliez pas qu'il existe une notion de part maximale autorisée des capitaux propres, et qu'un excès de capitaux propres peut nuire à votre entreprise.

"Expert" est un service de SKB Kontur qui vous permet de suivre la dynamique de l'évolution de la part des capitaux propres. Vous pourrez recevoir régulièrement des rapports à jour sur la situation financière de l'entreprise, identifier la probabilité d'un contrôle fiscal sur place, la possibilité de faillite et le niveau de solvabilité. À l’aide de conseils individuels sur l’amélioration des affaires, « l’expert » vous indiquera les mesures à prendre pour améliorer les performances financières de l’entreprise et augmenter les bénéfices.

Impôt sur le revenu. Comment déterminer la part d’impôt payée par une succursale ? Comme on le sait, le montant de l'impôt sur le revenu (paiements anticipés y afférent) crédité aux recettes des budgets régionaux et locaux Organisations russes sont apportés sur le site de l'organisation, ainsi que sur le site de chacune de ses divisions distinctes.

Lors de la création de la société, il a été décidé d'apporter un apport au capital social en plus des espèces et des biens immobiliers. Et ici, un différend est survenu entre le bureau des impôts et le contribuable. L'essence du différend était la suivante : comment calculer correctement la valeur d'une propriété pour un calcul ultérieur de l'amortissement.

Suite du tableau. 2

							Changement
Indice
Négociable

Lors de l'analyse de tableaux comme celui ci-dessus, ils utilisent la méthode de déduction (du général au spécifique). DANS dans ce cas l'analyse est effectuée dans l'ordre suivant :

1. Tout d'abord, notez le montant total des actifs de l'entreprise à la dernière date de clôture ;

3. Ensuite, la structure des actifs et les changements structurels sont évalués

Avec commentaires économiques obligatoires.

Lors de l'analyse du tableau 2, il est nécessaire de répondre aux questions :

1. De manière générale, l’entreprise connaît-elle une augmentation ou une diminution de la valeur de ses actifs ?

2. En raison de quelles composantes (actifs non courants ou courants) les changements de propriété se sont-ils produits ?

3. Quels actifs (non courants ou courants) ont évolué à un rythme plus rapide ?

4. Quels actifs (non courants ou courants) occupent la plus grande part dans la structure immobilière, quels ont été les changements structurels ?

5. Qu’indiquent les changements structurels identifiés ? Pour les conclusions analytiques, il est recommandé d'utiliser

les explications données ci-dessous.

Réduction de la valeur de la propriété indique une réduction

création d'une entreprise d'activité économique. Les raisons peuvent être diverses, mais établir le fait de la réduction de l'activité économique

activité signifie que dans une organisation plus poussée peut devenir insolvable.

Généralement, une augmentation de la valeur de la propriété l'entreprise est considérée comme un fait positif de son activité. Une augmentation des actifs indique une augmentation du potentiel économique de l'organisation. Cependant, lorsqu’on constate l’augmentation de la monnaie du bilan au cours de la période de référence, il est nécessaire de prendre en compte l’impact de l’inflation, lorsque l’augmentation de la valeur des biens n’est pas associée au développement des activités de l’organisation. Pour une conclusion plus correcte, il est conseillé de comparer le taux de croissance des actifs avec le taux d'inflation.

Par conséquent, le plus souvent, lors de l'analyse des informations du tableau 2, ils prêtent attention au rapport des taux de dynamique des indicateurs interdépendants. Dans ce cas, croissance rapide des actifs non courants en comparaison avec l'augmentation des actifs circulants, cela indique une expansion de la base de production (matérielle). Une augmentation significative des actifs non courants peut également être due à une activité d'investissement active.

La structure de l'actif total d'une organisation dépend en grande partie du type d'entreprise.

Augmenter la part des actifs non courants dans l'immobilier

indique la capitalisation des bénéfices et l'orientation d'investissement de la politique de l'entreprise.

Diminution de la part des actifs circulants complique la co-finance

statut de l’entreprise, puisque la formation d’une structure d’actifs moins mobile entraîne un ralentissement de la rotation des ressources de l’organisation.

Un changement significatif dans la part des actifs circulants peut indiquer un changement dans le type d'activité.

Pour connaître les raisons spécifiques des changements dans la structure du patrimoine, il est nécessaire de mener plus analyse détaillée sections et postes individuels de l'actif du bilan analytique.

La composition, la structure et la dynamique des actifs non courants d'une entreprise sont étudiées sur la base des informations du tableau 3.

Tableau 3. Analyse des actifs non courants de l'organisation à la fin de l'année

								Changement
Indice
Intangible-
nouveaux actifs
Basique
installations
Long terme
financier
pièces jointes
négociable
Total

Lors de l'analyse du tableau 3, il est nécessaire de répondre aux questions :

1. Comment les actifs non courants ont-ils évolué ?

3. Quels types d’actifs non courants ont évolué à un rythme plus rapide ?

4. Quels types d'actifs non courants prédominaient dans la structure

5. Qu'est-ce que cela indique ?

Très souvent, les données du bilan indiquent

réduction de la valeur des actifs non courants . Dans ce cas, vous devriez

Le fait est qu'ils sont constitués principalement de biens amortissables et le bilan indique sa valeur résiduelle (moins les amortissements). Par conséquent, par exemple, une diminution de la valeur des immobilisations peut être due non seulement à la cession d'immobilisations obsolètes ou inutiles, mais également à la constitution d'un amortissement.

Une augmentation des immobilisations indique une expansion de la base de production de l'entreprise et est évaluée positivement si elle n'est pas liée aux résultats de leur réévaluation (voir tableau 7).

La présence d’actifs incorporels dans la propriété de l’organisation caractérise indirectement la stratégie choisie par l’organisation comme innovante, puisque l’entreprise investit dans des brevets et autres propriété intellectuelle. Augmentation des actifs incorporels parle du développement de la composante innovante des activités de l’organisation.

La présence d'investissements financiers à long terme dans le bilan indique que l'organisation mène des activités d'investissement et cherche à générer des bénéfices supplémentaires en investissant dans les activités d'autres entités commerciales. Uwe-

identification des investissements financiers à long terme justifié s'il est apporté

siège les revenus de l'entreprise. Une part élevée des investissements financiers à long terme est une confirmation de la stratégie financière et d'investissement de l'entreprise.

La composition, la structure et la dynamique des actifs circulants de l'entreprise sont étudiées sur la base des informations du tableau 4.

Tableau 4. Analyse des actifs actuels de l'organisation à la fin de l'année

							Changement
Indice
Comptes débiteurs
dette
Court terme
financier
pièces jointes
Espèces
installations
négociable

En analysant le tableau 4, il faut répondre aux questions :

1. Comment les actifs actuels ont-ils évolué ?

2. Quels éléments expliquent ces changements ?

3. Quels types d’actifs circulants ont évolué à un rythme plus rapide ?

4. Quels éléments de l’actif circulant occupent la plus grande part, quels ont été les changements structurels ?

5. Qu'est-ce que cela indique ?

Les actifs courants indiquent le montant total des actifs économiques de l'entreprise qui sont en circulation.

Une diminution des actifs circulants indique une réduction de la production et une réduction du volume d'activité de l'entreprise. Une augmentation des actifs circulants peut indiquer non seulement une expansion de la production ou l'effet d'un facteur d'inflation, mais également un ralentissement de leur chiffre d'affaires.

Les liquidités et les placements financiers à court terme représentent la partie la plus liquide des actifs circulants, la tâche principale de la gestion des liquidités est donc d'augmenter leur part.

L'augmentation de la part des liquidités est soumise à une évaluation positive du point de vue de la situation financière. Cependant, la présence d'importants soldes de trésorerie sur une longue période peut être le résultat d'une mauvaise utilisation du capital de l'organisation qu'ils doivent mettre en circulation ;

La présence de placements financiers à court terme dans l'actif circulant indique que les besoins des activités courantes sont suffisamment pourvus en liquidités et qu'il existe même une certaine « réserve » qui est placée en équivalents de trésorerie.

Une forte diminution des stocks peut être provoquée par une réduction du volume d'activité de l'entreprise, et vice versa.

Une augmentation de la part des stocks peut indiquer :

- augmenter le potentiel de production de l'entreprise,

- la volonté de protéger les fonds de la dépréciation due à l'inflation en investissant dans les réserves ;

- irrationalité de la stratégie économique choisie, ce qui entraîne une augmentation de la part de la partie la moins liquide des actifs circulants.

Une réduction de la part des stocks est évaluée positivement s’ils assurent le progrès continu des activités productives et commerciales de l’organisation.

Une attention particulière doit être accordée aux comptes débiteurs, qui représentent l’immobilisation réelle des fonds de paiement de l’organisation (dans le chiffre d’affaires d’autres entreprises).

Une diminution de la part des créances est un fait positif qui contribue à la stabilité financière de l'entreprise.

Cependant, la croissance des créances n’est pas toujours évaluée négativement. Une augmentation du montant des comptes débiteurs peut être associée à la hausse des prix des produits de l'entreprise, à l'expansion du marché de vente et au désir d'augmenter les ventes en accordant un crédit commercial (paiement échelonné) aux clients.

Outre la taille et la dynamique des créances, le niveau des créances est apprécié en fonction des coefficients de détournement des actifs et des actifs circulants en créances (tableau 5).

Tableau 5. Calcul des coefficients de détournement d’actifs vers les créances de l’organisation à la fin de l’année

Indicateur 201… 201… 201…

1Créances clients, millions de roubles.

2Actifs, millions de roubles.

3Ratio de détournement d'actifs vers les comptes clients (ligne 1/ligne 2)

4Actifs courants, millions de roubles.

5Ratio de détournement des actifs courants vers les comptes clients (ligne 1/ligne 4)

Le coefficient de détournement des actifs vers les comptes clients

les capitaux propres indiquent quelle partie des actifs constitue la dette d'autres personnes de l'organisation. La tendance à la croissance de l'indicateur indique une augmentation de la part des actifs immobilisés dans les débiteurs.

Le coefficient de détournement des actifs circulants vers les comptes clients montre quelle partie des actifs circulants est immobilisée. Une augmentation de cet indicateur indique une augmentation du détournement des fonds des entreprises de la circulation et doit être évaluée négativement. Un détournement injustifié d'actifs des activités courantes entraîne finalement une augmentation des comptes créditeurs. Par conséquent, il est important de prêter attention à la taille et au ratio de la dynamique des comptes clients (tableau 4) et des comptes créditeurs (tableau 8). À peu près les mêmes tailles de créances et de dettes et le rythme de leur dynamique indiquent une gestion compétente des créances. Un enthousiasme excessif pour les prêts aux débiteurs peut conduire une entreprise à un manque de ressources financières, ce qui nécessitera l'attraction de prêts et d'emprunts « coûteux » pour mener à bien les activités courantes. Cela peut affecter négativement la situation financière de l'organisation et la performance de ses activités.

2.3 Analyse de la formation de capital

L'acquisition et la création d'actifs (propriétés) de l'organisation s'effectuent aux dépens de son capital propre et emprunté.

L’analyse du solde du passif a pour objectif :

1. Évaluation du capital total de l'organisation ;

2. Analyse des fonds propres et de leurs composantes ;

3. Analyse du capital emprunté et de ses composantes ;

4. Déterminer la stabilité financière de l'organisation.

Lors du remplissage du tableau 6, les informations sur le passif du bilan sont utilisées.

Tableau 6. Analyse du capital de l'organisation en fin d'année

							Changement
Indice
Propre

Lors de l'analyse du tableau 6, il est nécessaire de répondre aux questions :

1. En général, l'entreprise connaît une croissance ou une diminution

capital?

2. En raison de quelles composantes (sources propres ou empruntées) les modifications du capital se sont-elles produites ?

3. Quelles sources (fonds propres ou dette) ont évolué plus rapidement ?

4. Quel capital occupe la plus grande part, quels sont les changements structurels ?

5. Qu'est-ce que cela indique ?

Les propriétaires d’entreprise préfèrent un effet de levier raisonnable. Une augmentation de la part des fonds empruntés avec une augmentation de la devise du bilan indique une volonté d'augmenter les revenus grâce à une attraction supplémentaire de capitaux.

Pour les créanciers, le capital propre d'une entreprise est une garantie qu'elle remplira ses obligations, ils privilégient donc les organisations financièrement stables dont les fonds propres dépassent le montant des ressources attirées. Si la part des capitaux propres diminue, la capacité de l'entreprise à accorder des prêts se détériore fortement. Augmenter la part des fonds propres contribue à renforcer la stabilité financière de l'organisation et à réduire le degré de ses risques financiers.

Une croissance plus rapide des capitaux propres par rapport à l'augmentation du montant total du capital indique une augmentation de la stabilité financière de l'organisation, et vice versa.

Une augmentation du capital de l'organisation au cours de la période analysée peut dans un certain nombre de cas indiquer le développement de l'organisation, et sa diminution peut indiquer une réduction du chiffre d'affaires économique de l'organisation, ce qui peut entraîner son insolvabilité. De plus, une conclusion raisonnable ne peut être tirée qu'après une étude approfondie de l'évolution des éléments de capitaux propres et de capitaux empruntés.

Le capital propre de l'organisation constitue la base de son fonctionnement. Il comprend des sources de ressources financières différentes par leur finalité économique, leurs principes de formation et d'utilisation. La composition, la structure et la dynamique du capital propre de l'organisation sont étudiées sur la base des informations du tableau 7.

Tableau 7. Analyse des capitaux propres de l’organisation à la fin de l’année

								Changement
Indice
Statutaire
Réévaluation
non courant
Supplémentaire
réévaluation)
De rechange
Non distribué
Autre revenu
et réserves

Lors de l'analyse du tableau 7, il est nécessaire de répondre aux questions suivantes :

1. L'entreprise a-t-elle des pertes à son bilan ? Quels sont leurs

taille?

2. De manière générale, l’entreprise connaît-elle une augmentation ou une diminution de ses fonds propres ?

3. Quelles sources expliquent les variations des capitaux propres ?

4. Quelles sources évoluaient plus rapidement ?

5. Quelle source détient la plus grande part ?

6. Qu'est-ce que cela indique ?

La rédaction de conclusions analytiques compétentes nécessite une connaissance des spécificités de la formation des éléments individuels des capitaux propres. Veuillez utiliser les explications ci-dessous.

Augmenter le capital autorisé peut être considéré comme un sous-

confirmer l’activité commerciale de l’organisation et renforcer sa position sur le marché. Au contraire, une augmentation de capital en raison des résultats de la réévaluation n’indique pas le développement réel de l’organisation.

Croissance du capital supplémentaire indique la réception d'allocations budgétaires pour financer les investissements en capital. Il peut également augmenter en raison de la réception de primes d'émission en cas d'augmentation du capital social de l'organisation.

La source la plus importante et la plus mobile de reconstitution des fonds propres est des bénéfices non répartis, qui peut être considérée comme la principale source d'autofinancement des activités, utilisée pour reconstituer le fonds de roulement (stocks de matières premières et fournitures), moderniser la production (achat d'immobilisations). L'analyse des sources de formation de propriété est associée à l'évaluation d'options alternatives de financement des activités de l'entreprise. La croissance des capitaux propres due aux bénéfices non répartis peut entraîner une diminution du niveau des créditeurs à court terme, du montant des prêts et emprunts à long et court terme.

Capital de réserve- il s'agit du capital d'assurance d'un organisme destiné à compenser les pertes des activités économiques

Analyse de la situation financière de l'entreprise

Mission pour la partie calcul.

La situation financière d’une entreprise s’exprime dans le rapport entre les structures de ses actifs et de ses passifs, c’est-à-dire les fonds de l’entreprise et leurs sources. Les principales tâches de l'analyse de la situation financière sont de déterminer la qualité de la situation financière, d'étudier les raisons de son amélioration ou de sa détérioration au cours de la période et de préparer des recommandations pour améliorer la stabilité financière et la solvabilité de l'entreprise. Ces tâches sont résolues sur la base d'une étude de la dynamique des indicateurs financiers absolus et relatifs et sont réparties dans les blocs suivants :

1. analyse structurelle des actifs et des passifs ;
2. analyse de la stabilité financière ;
3. analyse de solvabilité (liquidité);

Les sources d'informations pour le calcul des indicateurs et la réalisation des analyses sont les états financiers annuels. (Option 16)

Bilan
ACTIFS	Code de ligne	pour le début de l'année	à la fin de l'année
1
I. Actifs non courants
Actifs incorporels
Immobilisations
Construction en cours
Investissements rentables dans les actifs matériels
Placements financiers à long terme
Autres actifs non courants
Total pour la section I
II. Actifs courants
y compris
matières premières, fournitures et autres actifs similaires
animaux destinés à la croissance et à l'engraissement
coûts en travaux en cours
produits finis et biens destinés à la revente
marchandises expédiées
TVA sur les actifs achetés
Créances (paiements attendus plus de 12 mois après la date de reporting)
Créances (paiements attendus dans les 12 mois suivant la date de reporting)
Placements financiers à court terme
Espèces.
y compris
compte courant
comptes en devises
autres fonds
Autres actifs courants
Total pour la section II
ÉQUILIBRE
PASSIF	Code de ligne	pour le début de l'année	à la fin de l'année
1
IV. Capital et réserves
Capital autorisé
Capital supplémentaire
Capital de réserve
Fonds Sphère Sociale
Financement à des fins spéciales
Bénéfice non distribué des années précédentes
Perte non couverte des années précédentes
Bénéfice non distribué de l'année de référence
Perte non couverte de l'année de référence
Total pour la section IV
V. Passifs à long terme
Prêts et crédits
y compris
prêts bancaires
Autres passifs à long terme
Total pour la section V
VI. Passifs à court terme
Prêts et crédits
y compris
prêts bancaires
autres prêts
Comptes à payer
y compris
fournisseurs et entrepreneurs
factures à payer
dette envers les filiales et sociétés affiliées
dette envers le personnel de l'organisation
dette envers le gouvernement fonds hors budget
dette envers le budget
Avances reçues
autres créanciers
Dette envers les participants (fondateurs) pour le paiement des revenus
chiffre d'affaires des périodes futures
Réserves pour dépenses et paiements à venir
Autres passifs courants
Total pour la section VI
ÉQUILIBRE

Évaluation générale de la dynamique de la situation financière de l'entreprise.

Pour une évaluation générale de la dynamique de la situation financière d'une entreprise, les éléments du bilan doivent être regroupés en groupes spécifiques distincts en fonction de la liquidité (éléments d'actif) et de l'échéance des passifs (éléments du passif). Sur la base du bilan agrégé, une analyse de la structure du patrimoine de l'entreprise est effectuée, qui, sous une forme plus ordonnée, est commodément réalisée sous la forme suivante :

Solde agrégé.

Tableau 1.

Actifs	Pour le début de l'année	À la fin de l'année	Passif	Pour le début de l'année	À la fin de l'année
1. Actifs immobilisés			1. Capital propre
2. Actifs mobiles et courants			2. Capital emprunté
2.1. Stocks et coûts			2.1. Prêts et emprunts à long terme
2.2 Créances			2.2. Prêts et emprunts à court terme
2.3. Trésorerie et titres			2.3. Comptes à payer
Total			Total

• valeur totale des biens de l'entreprise = monnaie ou total du bilan ;
• le coût des actifs immobilisés (c'est-à-dire les immobilisations et autres actifs non courants) = le total de la section I de l'actif du bilan ;
• coût d'exploitation des actifs (mobiles) = total de la section II de l'actif du bilan ;
• le montant des créances au sens large du terme (y compris les avances accordées aux fournisseurs et entrepreneurs) = lignes 230 et 240 de la section II de l'actif du bilan ;
• le montant de la trésorerie disponible au sens large du terme (y compris les titres et placements financiers à court terme) = lignes 250 et 260 de la section II de l'actif du bilan ;
• coût des capitaux propres = section III du passif et lignes 640 650 de la section V du passif du bilan ;
• le montant du capital emprunté = la somme des sections IV et V du passif du bilan sans les lignes 640 650 ;
• le montant des prêts et emprunts à long terme, destinés, en règle générale, à la formation d'immobilisations et d'autres actifs non courants, section IV du passif du bilan ;
• le montant des prêts et emprunts à court terme, destinés, en règle générale, à la formation de l'actif circulant, = ligne 610 de la section V du passif du bilan ;
• le montant des comptes créditeurs au sens large du terme = lignes 620,630 et 660 de la section V du passif du bilan.

Évaluation générale de la dynamique et de la structure des postes du bilan

Analyse de la structure des actifs de l'entreprise.

Tableau 2.

Regroupement analytique et analyse des postes d'actif du bilan

Actif du bilan	Au début de la période		En fin de période			Taux de croissance %
1. Propriété - total
1.1 Actifs immobilisés
1.2 Actifs courants
1.2.1 Réserves
1.2.2. Comptes débiteurs
1.2.3 Trésorerie

Le total des actifs de l'entreprise au cours de la période analysée a augmenté de 76 730 000 roubles. (soit leur taux de croissance par rapport au début de la période était de 160,88%). L'augmentation des actifs de l'entreprise est due à une augmentation de la taille des actifs non courants de 38 476 000 roubles. ou de 195,84 %, avec une augmentation simultanée du volume des actifs circulants de 38 254 000 roubles. soit 144,54%.

La monnaie du bilan reflète le « pouvoir » de propriété de l'entreprise, on pense donc que plus la monnaie du bilan est grande, plus l'entreprise est fiable. Une augmentation de la taille des biens de l'entreprise (c'est-à-dire les actifs non courants et courants) indique une évolution positive du bilan.

La plus grande part dans la structure de l'actif total revient à l'actif circulant (65,18 % au début de la période analysée et 61,23 % à la fin), donc l'entreprise a une structure d'actif « légère », ce qui indique la mobilité des biens de l'entreprise. .

Immobilisations. Les actifs non courants de l'entreprise au cours de la période analysée ont augmenté de 38 254 milliers de roubles. soit de 195,84%. L'augmentation des actifs non courants s'est produite principalement en raison d'une augmentation significative de la taille des immobilisations, d'une augmentation du volume des constructions inachevées, de l'émergence d'investissements financiers à long terme, ainsi que d'une augmentation de la taille des immobilisations incorporelles. .

Ainsi, l'augmentation de la part des actifs non courants dans la structure du total du bilan a rendu le bilan plus « lourd ». Les entreprises ayant une structure d'actifs « lourde » ont une part élevée de frais généraux (en raison des coûts d'amortissement et d'entretien des immobilisations associés à leurs réparations en cours et au paiement des services publics) et sont particulièrement sensibles aux changements de revenus. Cependant, ces entreprises, en raison de la part accrue des charges d'amortissement dans la structure des coûts, peuvent avoir de l'argent sans réaliser de profit (puisque les sources de flux de trésorerie provenant des activités de base sont le profit et la dépréciation). Cela est dû au fait que l’amortissement fait partie des coûts de l’entreprise au titre du prix de revient, qui n’est pas un poste de dépense car ne nécessite pas de paiement. Cependant, la propriété des dotations aux amortissements est telle qu'elles ne peuvent être entièrement converties en espèces que dans le cas où l'entreprise ne subit pas de pertes.

La structure des actifs non courants au cours de la période analysée a considérablement changé, même si, dans le même temps, la majeure partie des actifs non courants de l'entreprise repose sur des immobilisations. La plus grande partie des actifs non courants est représentée par les immobilisations de production et la construction inachevée, ce qui caractérise l'orientation de l'entreprise vers la création de conditions matérielles nécessaires à l'expansion des principales activités de l'entreprise. L'émergence d'investissements financiers à long terme reflète la stratégie de développement financier et d'investissement.

Actifs courants. L'entreprise analysée se caractérise par une part élevée de l'actif circulant dans la structure du actif total de l'entreprise (68,15 % au début de l'année et 61,23 % à la fin). Les actifs courants de l'entreprise au cours de la période analysée ont augmenté de 38 254 milliers. frotter. soit de 144,54%. L'augmentation des actifs circulants s'explique par une augmentation des créances à court terme, des stocks, des créances à long terme des autres actifs circulants, de la trésorerie et de la TVA.

La structure des actifs courants de l'entreprise en tant que propriété au cours de la période analysée est restée assez stable. Ainsi, la part la plus importante revient invariablement aux stocks (51,28% en début d'année et 38,77% en fin d'année).

La diminution du niveau des stocks dans la structure des actifs circulants ne peut être jugée sans ambiguïté, puisqu'en fait il n'y a pas eu une diminution, mais une augmentation de la valorisation des stocks (de 13 989 milliers de roubles), mais en comparaison avec une augmentation presque double dans l'évaluation des actifs immobilisés dans l'entreprise à structure immobilière (discutée plus haut), il y a eu une diminution de la part des stocks dans la structure immobilière.

Une augmentation des niveaux de stocks peut :

• d'une part, indiquent une baisse de l'activité de l'entreprise, puisque des stocks importants entraînent le gel du fonds de roulement, un ralentissement de son chiffre d'affaires, une augmentation des dommages aux matières premières et aux matériaux et une augmentation des coûts de stockage, ce qui affecte négativement le résultat final résultats des opérations. Dans ce cas, vous devez savoir si l'inventaire contient des actifs matériels à rotation lente, périmés et inutiles ; cela peut être facilement établi à l'aide des données comptables ou des bilans de l'entrepôt. La présence de tels matériaux indique que le fonds de roulement risque d'être gelé pendant longue durée dans les stocks.
• en revanche, la raison d'une augmentation de la taille des stocks ne peut être qu'une augmentation de leur valeur due à des facteurs quantitatifs ou inflationnistes.

Une part importante dans la structure des stocks est occupée par les travaux en cours. Une diminution des soldes de travaux en cours peut indiquer, d'une part, une diminution des volumes de production et d'éventuels temps d'arrêt, et d'autre part, une accélération de la rotation du capital due à une diminution du cycle de production.

La part des créances dans la structure du patrimoine de l'entreprise au cours de la période analysée est passée de 15,3% à 20,39%. Une augmentation des comptes débiteurs et de sa part dans les actifs circulants peut indiquer une politique de crédit imprudente de l'entreprise vis-à-vis des clients, ou une augmentation des volumes de ventes, ou l'insolvabilité et la faillite de certains clients.

La plus petite part dans la structure du patrimoine est occupée par les liquidités (0,87 % en début d'année et 0,72 % en fin d'année), qui sont en principe bon signe, puisque les fonds sur les comptes ou dans la caisse ne génèrent pas de revenus, ils doivent être disponibles dans un minimum de sécurité. La présence de petits montants est le résultat d'une bonne utilisation du fonds de roulement. Une légère variation des soldes de trésorerie des comptes bancaires est due au solde des entrées et sorties de trésorerie.

Une comparaison des montants des comptes débiteurs et des comptes créditeurs montre que l'excédent des comptes créditeurs sur les comptes débiteurs ne s'est produit qu'en début de période, mais en fin de période, les comptes débiteurs dépassaient déjà les comptes créditeurs, ce qui est un signe de un bon bilan en termes d’efficacité accrue.

Le montant du fonds de roulement net (c'est-à-dire la différence entre les stocks, les créances à court terme, la trésorerie, les placements financiers à court terme et les créditeurs (dettes à court et à long terme) montre que l'entreprise disposait de ses fonds propres au cours de la période analysée. La faible part des investissements financiers à long terme et à court terme indique l’absence de fonds détournés des activités de base.

Analyse de la structure du passif de l'entreprise.

Tableau 3.

Regroupement analytique et analyse des postes du passif du bilan

Solde du passif	Au début de la période		En fin de période		Déviation absolue mille roubles.	Taux de croissance %
1. Sources de tous les biens
1.1 Capital propre
1.2 capital emprunté
1.2.1 Passifs à long terme
1.2.2. Prêts et emprunts à court terme
1.2.3 Comptes créditeurs

La principale source de formation de l'actif total de l'entreprise au cours de la période analysée sont les fonds propres, dont la part dans le bilan a diminué de 72,34 % à 70,69 %, la part des fonds empruntés a donc augmenté de 27,66 % à 29,31 %, ce qui indique une possible instabilité financière de l'entreprise et une augmentation du degré de dépendance de l'entreprise vis-à-vis des investisseurs et des créanciers externes. Au cours de la période analysée, les capitaux propres ont augmenté de 52 166 000 roubles. ou la croissance s'est élevée à 157,21% et le capital emprunté à 24 564 mille roubles. (170,46%). Le capital propre a augmenté principalement en raison d'une augmentation du capital supplémentaire et du capital autorisé tout en réduisant simultanément le montant du financement ciblé et les revenus. Une diminution du volume des financements et des revenus ciblés peut indiquer une perte d'intérêt des investisseurs (en particulier l'État) pour les activités de l'entreprise.

La croissance du capital emprunté s'est produite principalement en raison d'une augmentation du montant des prêts et crédits de 10 943 000 roubles. (177,5%) et les comptes créditeurs de 13 621 000 roubles. (165,67%), ce qui indique l'émergence de nouvelles obligations de l'entreprise tant envers la banque qu'envers les autres créanciers.

Attirer des fonds empruntés dans le chiffre d'affaires d'une entreprise est un phénomène normal. Cela contribue à une amélioration temporaire de la situation financière, à condition qu'ils ne soient pas gelés en circulation pendant une longue période et qu'ils soient restitués en temps opportun. Dans le cas contraire, des comptes créditeurs en souffrance pourraient survenir, ce qui entraînerait finalement le paiement d'amendes et une détérioration de la situation financière.

Tableau 4.

Conventions.

	Conditionnel désignations	Passif	Légende
Immobilisations Placements financiers à long terme Fonds de roulement Stocks et coûts Créances clients d'une échéance supérieure à 12 mois Créances à recevoir d'une échéance inférieure à 12 mois Placements financiers à court terme Espèces Autres actifs courants		3. Capital et réserves 4. Passifs à long terme 5. Passifs à court terme Prêts et emprunts à court terme Comptes à payer Fonds de consommation Autres passifs courants
Équilibre		Équilibre

L'une des caractéristiques les plus importantes de la situation financière d'une entreprise est la stabilité de ses activités dans une perspective à long terme. Elle est liée à la structure financière globale de l'entreprise, à son degré de dépendance vis-à-vis des créanciers et des investisseurs. Ainsi, de nombreux hommes d'affaires, y compris des représentants du secteur public de l'économie, préfèrent investir un minimum de leurs fonds propres dans l'entreprise et la financer avec de l'argent emprunté. Cependant, si la structure capitaux propres-dette est fortement orientée vers la dette, l’entreprise peut faire faillite si plusieurs créanciers réclament simultanément le remboursement à un « moment inopportun ».

La stabilité financière à long terme se caractérise donc par le ratio fonds propres/fonds empruntés. Toutefois, cet indicateur ne fournit qu’une évaluation générale de la stabilité financière. Par conséquent, un système d'indicateurs a été développé dans la pratique mondiale et nationale.

Dans des conditions de marché, le modèle de bilan, sur la base duquel sont pris en compte des indicateurs reflétant l'essence de la stabilité financière, a la forme :

F + Z + (R.A. - Z) = Etc+KT + kt + kr + rp, (1)

F- les immobilisations et autres actifs non courants ;

Z- les stocks et les coûts ;

(R.A.- Z) - la trésorerie, les placements financiers à court terme, les règlements (créances clients) et autres actifs ;

ETc- sources de fonds propres ;

kt- les prêts à court terme et les fonds empruntés ;

KT- les prêts et fonds empruntés à long et moyen terme ;

kr + rp- les règlements (comptes créditeurs) et autres passifs à court terme.

Considérant que les prêts à long terme et les fonds empruntés sont principalement utilisés pour l'achat d'immobilisations et d'investissements en capital, le modèle (1) est transformé et a la forme suivante :

Z + (R.A.- Z) = [(Etc+KT) – F] + [ kt + kr + rp] (2)

De là on peut conclure que, sous réserve de la limitation des stocks et des coûts Z par la valeur [(ETc+KT) – F]:

Z£ [(ETc+KT) – F] (3)

la condition de solvabilité de l'entreprise sera remplie, c'est-à-dire la trésorerie, les placements financiers à court terme (titres et autres actifs) couvriront la dette à court terme de l'entreprise [ kt + kr + rp]:

(R.A.) > (kt + kr + rp) (4)

Ainsi, en prenant l'exemple du solde analysé :

au début de l'année 85896 > (14121+ 20742) – la condition est remplie,

à la fin de l'année 124150 > (25064 + 34363) – la condition est remplie.

L'indicateur le plus général de la stabilité financière est l'excédent ou le manque de sources de fonds pour la constitution de réserves et de coûts, obtenu sous la forme de la différence entre la valeur des sources de fonds et la valeur des réserves et des coûts. Il s'agit de la fourniture de certains types de sources (propres, crédit et autres empruntés), puisque la suffisance de la somme de tous les types de sources possibles (y compris les créditeurs à court terme et autres passifs) est garantie par l'identité des totaux. des actifs et des passifs du bilan.

Le montant total des stocks et des coûts Z de l'entreprise est égal à la somme des lignes 210 et 220 de la section II de l'actif du bilan.

Pour caractériser les sources de réserves et de coûts, plusieurs indicateurs sont utilisés qui reflètent les différents degrés de suffisance des différents types de sources :

1. disponibilité d'un fonds de roulement propre, égal à la différence entre la valeur des sources de fonds propres et la valeur des actifs non courants :

E c= Etc – F (5)

au début de l'année : E c = 91179 – 40146 = 51033 mille roubles,

à la fin de l'année : E c = 143345 –78622 = 64723 mille roubles.

2. la présence de sources propres et empruntées à long terme de formation de réserves et de coûts, obtenues à partir de l'indicateur précédent par une augmentation du montant des prêts à long terme et à moyen terme et des fonds empruntés :

ET= (Etc + KT) – F= E c +KT (6)

en début d'année : E T = 51033 + 0 = 51033 mille roubles,

à la fin de l'année : E T = 64723 + 0 = 64723 mille roubles.

3. la valeur totale des principales sources de réserves et de coûts, égal à la somme indicateur précédent et le montant des prêts et emprunts à court terme :

ES = (ETc+ KT) – F + kt = E T + kt (7)

en début d'année : E S = 51033 + 14121 = 65154 mille roubles,

à la fin de l'année : E S = 64723 +25064 = 89787 mille roubles.

Si dans la formule (2) la dette à court terme est transférée vers la gauche du modèle de bilan, alors cette dernière prendra la forme suivante :

RA – (kt + rp) + kr = (ETc+ KT) – F (8)

Du côté gauche de l'équation se trouve la différence entre le fonds de roulement de l'entreprise et sa dette à court terme, à droite la valeur de l'indicateur E T.

À trois indicateurs de disponibilité des sources pour la constitution des réserves et des coûts (formules 5 à 7) correspondent trois indicateurs de la mise à disposition des réserves et des coûts avec les sources de leur formation :

1. excédent (+) ou déficit (-) de fonds de roulement propre :

[ ± E c]= E c - Z (9)

au début de l'année : E c - Z = 51033 – 64629 = - 13596 mille roubles. – manque de fonds de roulement propre,

à la fin de l'année : E c - Z = 64723 – 78618 = - 13895 mille roubles. – manque de fonds de roulement propre.

2. excédent (+) ou déficit (-) de sources propres et empruntées à long terme de constitution de réserves et de coûts :

[ ± E T ]= E T - Z = (E c + KT) – Z (10)

au début de l'année : E T – Z = 51033 – 64629 = - 13596 mille roubles. – manque de sources propres et à long terme pour la constitution de réserves et de coûts,

à la fin de l'année : E T – Z = 64723 – 78618 = - 13895 mille roubles. – manque de sources propres et à long terme pour la constitution de réserves et de coûts.

3. excédent (+) ou déficit (-) du montant total des principales sources de constitution de réserves et de coûts :

[ ± ES]=ES- Z = (E c + KT + kt) – Z (11)

au début de l'année : E S - Z = 65154 – 64629 = 525 mille roubles. – manque de valeur totale des principales sources de constitution de réserves et de coûts,

à la fin de l'année : E S - Z = 89787 – 78618 = 11169 mille roubles. – manque de sources totales pour la constitution de réserves et de coûts.

Le calcul de trois indicateurs de constitution de stocks et de coûts avec les sources de leur constitution permet de classer les situations financières selon leur degré de stabilité. Lors de l'identification du type de situation financière, l'indicateur à trois composantes suivant est utilisé :

S = { S(± Ec), S(± ET), S(± ES)}, (12)

où la fonction S(X) est définie comme suit :

ì 1 si x³ 0

S(X) = í (13)

î 0 si x<0

Pour toute la période analysée, l'indicateur à trois composantes avait la forme suivante : S = (0, 0, 1)

ì [ ± E c] < 0

í [ ± ET] < 0 (14)

î [ ± ES] > 0

Tableau 5.

Analyse de la stabilité financière.

Indicateurs	Conditionnel désignations	Commencer période	En fin de période	Changements période
1. Source des fonds propres
2. Immobilisations et investissements
3. Disponibilité de son propre fonds de roulement
4. Prêts à long terme et fonds empruntés
5. Disponibilité de sources propres et empruntées à long terme pour la constitution de réserves et de coûts
6. Prêts à court terme et fonds empruntés
7. La valeur totale des principales sources de réserves et de coûts
8. Inventaire total et coûts
9. Excédent (+) ou déficit (-) de fonds de roulement propre
10. Excédent (+) ou déficit (-) de sources de stocks et de coûts propres et empruntées à long terme
11. Excédent (+) ou déficit (-) du montant total des principales sources de réserves et de coûts
12. Indicateur à trois composantes du type de situation financière

L'indicateur à trois composantes du type de situation financière caractérise une situation financière instable associée à une violation de la solvabilité, dans laquelle il reste néanmoins possible de rétablir l'équilibre en reconstituant les sources de fonds propres et en augmentant son propre fonds de roulement, ainsi que en attirant en outre des prêts et des fonds empruntés à long et moyen termes.

L'instabilité financière est considérée comme normale (acceptable) dans cette situation si le montant des prêts à court terme et des fonds empruntés attirés pour la constitution des stocks et des dépenses ne dépasse pas le coût total des stocks et des produits finis (la partie la plus liquide des stocks et des dépenses ), c'est à dire. Les conditions sont remplies :

Z 1 + Z 4 ³ Kt - [ ± ES] (15)

Z 2 + Z 3 £ ET

où : Z 1 – stocks de production (p. 211) ;

Z 2 – travaux en cours (p. 213) ;

Z 3 – charges reportées (p. 216) ;

Z 4 – produits finis et marchandises expédiées (p. 214 + p. 215) ;

(Kt - [±E S ]) – partie des prêts à court terme et des fonds empruntés impliqués dans la constitution des stocks et des coûts.

Si les conditions (15) ne sont pas remplies, alors l'instabilité financière est anormale et reflète une tendance à une détérioration significative de la situation financière.

Vérifions la normalité de l'instabilité financière de l'entreprise :

Début de période :

6516 + 62 + 1039 < 14121 – 525

57011 + 0 > 51033

instabilité financière anormale en début de période.

Fin de période :

19326 + 418 + 2506 > 25064 – 11169

22250 > 13895

56368 < 64723

À la fin de la période, une instabilité financière normale s'était installée dans l'entreprise analysée, ce qui reflète une tendance à l'amélioration de sa situation financière.

Parallèlement à l'optimisation de la structure du passif dans notre situation, la durabilité peut être rétablie grâce à une réduction raisonnable des niveaux de stocks et des coûts.

Pour restaurer la durabilité, il est nécessaire d'étudier en profondeur les raisons de l'évolution des stocks et des coûts, de la rotation des actifs circulants, de la disponibilité de son propre fonds de roulement, ainsi que des réserves pour réduire les immobilisations corporelles à long terme et courantes, accélérant ainsi la rotation. de fonds, augmentant ainsi son propre fonds de roulement. Ensuite, en fonction de la situation actuelle, un certain nombre de mesures peuvent être préconisées, par exemple :

• réduction justifiée des stocks et des coûts (au standard) ;
• reconstitution de son propre fonds de roulement à partir de sources internes et externes.

Le moyen le plus sans risque de reconstituer les sources de formation de réserves devrait être reconnu comme une augmentation des capitaux propres réels par l'accumulation de bénéfices non répartis ou par la distribution des bénéfices après impôts dans des fonds d'accumulation, sous réserve de la croissance de la part des ces fonds ne sont pas investis dans des actifs non courants. Une diminution des niveaux de stocks résulte de la planification des soldes de stocks, ainsi que de la vente d'articles en stock inutilisés.

Analyse des ratios de viabilité financière.

Ensuite, des ratios financiers sont calculés, qui permettent d'étudier les tendances d'évolution de la stabilité de la position d'une entreprise donnée, ainsi que de produire analyse comparative sur la base des rapports de plusieurs entreprises concurrentes. Ceux-ci inclus:

1. Coefficient d'autonomie, caractérisant l'indépendance de l'entreprise vis-à-vis des sources de fonds empruntées, elle est égale à la part des capitaux propres dans le bilan total.

K a = I s / B (16)

Pour l'entreprise analysée, la valeur du coefficient d'autonomie est :

pour le début de l'année - Ka = 91179 / 126042 = 0,723

à la fin de l'année - Ka = 143345 / 202772 = 0,706

La valeur minimale normale du coefficient est estimée à 0,5, ce qui signifie que toutes les obligations de l'entreprise peuvent être couvertes par ses fonds propres. La valeur de ce coefficient pour l'entreprise analysée dépasse sens normatif, cependant, sa diminution reflète une tendance à une dépendance accrue de l’entreprise à l’égard de sources empruntées pour financer la circulation économique et est donc évaluée négativement.

2. Ratio d’endettement sur capitaux propreségal au rapport entre le montant du passif de l'entreprise et le montant de ses fonds propres.

K s/s = (B – I s) / I s (17)

Pour l'entreprise analysée, la valeur du ratio fonds propres/fonds empruntés :

au début de l'année - Kw/s = (126042 – 91179) / 91179 = 0,38

à la fin de l'année - Salaire K = (202772 – 143345) / 143345 = 0,415

La relation entre le coefficient d’autonomie et le ratio dette/fonds propres peut s’exprimer comme suit :

K z/s = 1 / K a – 1 (18)

d'où découle la restriction normale du ratio fonds empruntés et fonds propres K z / c £ 1. Cette condition pour l'entreprise analysée est remplie aussi bien en début qu'en fin d'année. La croissance de cet indicateur reflète une tendance à l’augmentation de la part du passif de l’entreprise dans la structure du bilan, ce qui signifie une augmentation de la dépendance financière de l’entreprise à l’égard de sources empruntées.

Avec une augmentation de la part des fonds empruntés, l'entreprise perd en stabilité, car :

• une part de plus en plus importante du capital n'appartient pas à l'entreprise, mais aux créanciers qui peuvent dicter leurs conditions ;
• Plus la part des fonds empruntés est élevée, moins il est probable qu'il reçoive des fonds provenant de sources de financement supplémentaires : institutions financières"ils ne donneront plus", et il ne sera pas possible d'augmenter le capital social par l'émission d'actions, car les actionnaires auront de grands doutes quant au paiement des dividendes en raison de la nécessité de payer des intérêts élevés sur les fonds empruntés.

3. Ratio d'actifs mobiles et immobilisés calculé par la formule.

Km/je =R.A. / F (19)

Pour l'entreprise analysée, le ratio d'actifs mobiles et immobilisés est :

en début d'année - K m/i = 85896 / 40146 = 2,14

à la fin de l'année - K m/i = 124150 / 78618 = 1,58

La valeur de cet indicateur en dans une plus grande mesure en raison des caractéristiques sectorielles de la circulation des fonds. Une forte diminution de ce ratio est une conséquence de changements dans la structure des actifs non courants et courants de l'entreprise.

En combinant ces restrictions, nous obtenons la forme finale de la restriction normale pour le ratio d’endettement :

Ka / c£ min(1, Kmi) (20)

4. Coefficient de maniabilité est égal au rapport entre le fonds de roulement propre de l’entreprise et le montant total des sources de fonds propres.

K m = E s / I s (21)

Pour l’entreprise analysée, le coefficient d’agilité est :

en début d'année - K m = 51033 / 91179 = 0,56

à la fin de l'année - K m = 64723 / 143345 = 0,452

Il montre quelle partie des fonds propres de l’organisation est sous forme mobile, permettant une manœuvre relativement libre du capital. Des valeurs élevées du coefficient d'agilité caractérisent positivement la situation financière, cependant, il n'existe pas de valeurs normales de l'indicateur établies dans la pratique. Une valeur de 0,5 peut être considérée comme une ligne directrice moyenne pour des niveaux de coefficient optimaux.

5.Coefficient d'approvisionnement des stocks et coûts à partir de sources propres, égal au rapport le montant de son propre fonds de roulement au coût des stocks et aux coûts de l'entreprise.

K o = E s /Z (22)

Pour l'entreprise analysée, le coefficient d'approvisionnement des stocks et de coûts à partir de sources propres :

en début d'année - K o = 51033 / 64629 = 0,79

à la fin de l'année - K o = 64723 / 78618 = 0,82

Pour entreprises industrielles la limitation normale de l'indicateur a la forme suivante : k o ³ 0,6 ¸ 0,8. De plus, le coefficient d'approvisionnement des stocks et des coûts à partir de ses propres sources doit être limité par le bas par les valeurs du coefficient d'autonomie afin que l'organisation ne se retrouve pas au bord de la faillite : k o ³ k a. Pour l’entreprise analysée, cette condition est remplie.

6. Ratio de propriété industrielle,égal au rapport de la somme des coûts des immobilisations, des investissements, des équipements, des stocks et des travaux en cours au total du bilan - net (c'est-à-dire moins les pertes, la dette des fondateurs pour apports à la société de gestion, la coût des actions achetées aux actionnaires).

À l'adresse = (F1 + F2 + F3 + Z1 + Z2) / B (23)

où F1 – immobilisations,

F2 – investissements en capital,

F3 – équipement,

Z1 – stocks de production,

Z2 – travail en cours.

Pour l'entreprise analysée, le coefficient de propriété à des fins de production :

en début d'année - À p.im. = (40146 + 6516 +57011) / 126042 = 0,823

à la fin de l'année - À p.im. = (78622 + 19326 + 56368) / 202772 = 0,761

La limitation de l'indicateur suivante est considérée comme normale :

Kp.m.³ 0,5 (24)

Les indicateurs calculés correspondent à la valeur normale, cependant, au cours de la période analysée, il y a eu une tendance à la diminution de cette valeur. C'est un signe négatif, car si l'indicateur descend en dessous de la limite critique, il est nécessaire de reconstituer les fonds propres (par exemple, en augmentant le capital autorisé, ce qui est possible et l'entreprise a essayé de le faire, puisque le capital autorisé de l'entreprise augmenté au cours de la période analysée) ou attirer des fonds empruntés à long terme pour augmenter la propriété de production, si les résultats financiers de la période de référence ne reconstituent pas de manière significative les sources de fonds propres.

7. Ratio de levier à long terme, égal au rapport entre le montant des prêts et fonds empruntés à long terme et le montant des fonds propres et des prêts et emprunts à long terme de l’entreprise.

À d.pr. = CT / (I s + CT) (25)

Il permet d'estimer approximativement la part des fonds empruntés lors du financement des investissements en capital. Pour l'entreprise analysée, le coefficient d'emprunt à long terme sera égal à 0, puisque l'entreprise n'utilise pas de sources de financement à long terme dans ses activités.

8. Taux d'endettement à court terme exprime la part du passif à court terme de l'entreprise dans le montant total du passif.

jeK.Z = (Pt – fp) / (KT + Pt) (26)

Pour l'entreprise analysée, le taux d'endettement à court terme est :

en début d'année - l K.Z = (14121 – 0) / (0 + 14121) = 1

à la fin de l'année - l K.Z = (25064 – 0) / (0 + 25064) = 1

Sur la base des coefficients calculés, nous pouvons conclure que les passifs de l’entreprise sont de nature à court terme. Cela crée certaines difficultés pour l'entreprise. L'équilibre entre les tailles des créances et des dettes est perturbé, puisque les créances sont réparties entre long terme et court terme (et la part du long terme est plus importante), et les dettes sont exclusivement de nature à court terme.

9. Coefficient d'autonomie des sources de constitution de stocks et coûts montre la part de son propre fonds de roulement dans le montant total des principales sources de constitution de stocks et de coûts.

unun.Z= E s / (E s +Kt + KT) (27)

Pour l'entreprise analysée, le coefficient d'autonomie des sources de constitution de réserves et de coûts :

en début d'année - a a.З = 51033 / (51033 + 14121 + 0) = 0,783

à la fin de l'année - a a.З = 64723 / (64723 + 25064 + 0) = 0,761

10. Ratio des créditeurs et autres passifs montre la part des créditeurs et autres passifs dans le montant total du passif de l'entreprise.

bK.Z = (kr + rp) / (KT + Pt) (28)

Pour l'entreprise analysée, le ratio des créditeurs et autres passifs :

en début d'année - b K.Z = (20742 + 0) / (0 + 14121) = 1,47

à la fin de l'année - b K.Z = (34363 + 0) / (0 + 25064) = 1,371

Tableau 6

Coefficients caractérisant la stabilité financière de l'entreprise.

Ratios financiers	Conditionnel désignations	Restrictions	Au début de l'année	Enfin de l'année	Changements dans un an
Coefficient d'autonomie
Ratio d’endettement sur capitaux propres
Ratio d'actifs mobiles et immobilisés		£min(1, K m/i)
Coefficient de maniabilité
Taux de sécurité stocks et coûts
Taux de propriété à des fins industrielles
Coefficient à long terme lever des fonds empruntés
Taux d'endettement à court terme
Coefficient d'autonomie sources de formation
Ratio des créditeurs et autres passifs

Valeurs des indicateurs de la structure des sources de fonds (l K.Z , b K.Z), entre autres choses, réside également dans le fait qu'ils sont également utilisés dans la relation entre des indicateurs individuels de liquidité et de stabilité financière, sur la base desquels des conclusions sont tirées sur dynamique positive ratios financiers de base.

Analyse de la liquidité du bilan.

La liquidité du bilan est définie comme le degré de couverture du passif de l'entreprise par ses actifs dont la durée de transformation en trésorerie correspond à la durée de remboursement du passif.

En fonction du degré de liquidité, c'est-à-dire le taux de conversion en espèces, les actifs de l'entreprise sont répartis dans les groupes suivants :

A1. Les actifs les plus liquides sont la trésorerie et les placements financiers à court terme :

UN1 = d + pi (29)

Pour l'entreprise analysée, les actifs les plus liquides sont :

au début de l'année – A1 = 588 000 roubles.

à la fin de l'année – A1 = 1074 mille roubles.

A2. Actifs rapidement réalisables – créances dont la durée de remboursement est attendue dans les 12 mois et autres actifs circulants :

UN2 = dt + ra (30)

Pour l'entreprise analysée, des atouts rapidement réalisables :

au début de l'année - A2 = 19 749 mille roubles.

à la fin de l'année - A2 = 41981 mille roubles.

A3. Vente lente d'actifs – les éléments restants de la section II plus l'élément « Investissements financiers à long terme » de la section I :

A3 = RA – A1 – A2 + fT = Z + dT + fT (31)

Où ft- les placements financiers à long terme.

Pour l'entreprise analysée, les actifs ont été vendus lentement :

au début de l'année - A3 = 85896 – 1102 – 19749 + 0 = 65045 mille roubles.

à la fin de l'année - A3 = 124150 – 1462 – 41981 + 3634 = 84341 mille roubles.

A4. Actifs difficiles à vendre – articles de la section I moins les investissements financiers à long terme :

UN4 = F - ft (32)

Pour l’entreprise analysée, les actifs difficiles à vendre sont :

au début de l'année - A4 = 40146 mille roubles.

à la fin de l'année - A4 = 74988 mille roubles.

Les passifs du bilan sont regroupés selon l'urgence de leur paiement :

P1. Les dettes les plus urgentes sont les comptes créditeurs et autres dettes à court terme :

P1 =Pt – Kt - fP (33)

Pour l'entreprise analysée, les obligations les plus urgentes sont :

au début de l'année - P1 = 20 742 mille roubles.

à la fin de l'année - P1 = 34363 mille roubles.

P2. Passifs à court terme – prêts et emprunts à court terme :

P2 = Kt (34)

Pour l'entreprise analysée, passifs à court terme :

au début de l'année – P2 = 14 121 mille roubles.

à la fin de l'année - P2 = 25 064 000 roubles.

P3. Passifs à long terme et à moyen terme – prêts et emprunts à long terme :

P3 = KT (35)

Pour l'entreprise analysée, passifs à long terme et moyen terme :

en début d'année – P3 = 0

à la fin de l'année – P3 = 0

P4. Passifs constants – sources de fonds propres :

P4 = jec= Et +fp (36)

Pour l'entreprise analysée, passif permanent :

au début de l'année – P4 = 91179 mille roubles.

à la fin de l'année - P4 = 143345 mille roubles.

Regroupement des actifs et des passifs d'une entreprise par degré de liquidité.

Tableau 7.

	début d'année	la fin de l'année		début d'année	la fin de l'année	Excédent ou déficit de paiement		En % du total du groupe
						début d'année	la fin de l'année	début d'année	la fin de l'année
Les actifs les plus liquides de A1			Obligations les plus urgentes P1
Actifs rapidement réalisables A2			Passifs à court terme P2
Vendre lentement les actifs A3			Passifs à long terme P3
Difficile de vendre des actifs A4			Passif constant P4

Les colonnes 7 et 8 présentent les valeurs absolues des excédents ou déficits de paiement au début et à la fin de la période de reporting :

Dj = UNj-Pj , j = 1, ….., 4, (37)

Dans les colonnes 9 et 10 - respectivement leurs valeurs, prises en pourcentage des totaux des groupes de passif :

Dj/Pj* 100 = (UNEj-Pj) /Pj * 100 (38)

Pour déterminer la liquidité du bilan, vous devez comparer les résultats des groupes donnés pour l'actif et le passif. Le solde est considéré comme absolument liquide si les ratios suivants existent :

ì A1³ P1

í A2³ P2 (39)

ï A3³ P3

î A4£ P4

Dans le bilan analysé, la première inégalité du système (39) a le signe opposé à celui fixé dans la variante optimale, la liquidité du bilan diffère de l'absolu. Dans le même temps, il est impossible de parler de compensation d'un manque de fonds dans un groupe d'actifs par un excédent dans un autre groupe, puisque la compensation dans ce cas s'effectue uniquement en valeur, et dans une situation de paiement réelle, moins d'actifs liquides. ne peut pas remplacer les liquides plus liquides. Ainsi, nous pouvons conclure que le bilan est faible, la faible capacité de l’entreprise à remplir ses obligations (courantes) à court terme, c’est-à-dire payer des « factures ».

La comparaison des fonds les plus liquides et des actifs rapidement réalisables avec les obligations les plus urgentes et les passifs à court terme vous permet de connaître la liquidité actuelle. La comparaison entre des actifs qui se vendent lentement et des passifs à long terme reflète une liquidité prometteuse. La liquidité actuelle indique la solvabilité (ou l'insolvabilité) de l'entreprise pour la période la plus proche du moment considéré. La liquidité prospective est une prévision de solvabilité basée sur une comparaison des recettes et des paiements futurs (dont seule une partie est représentée dans les groupes d'actifs et de passifs correspondants, la prévision est donc assez approximative).

Pour une évaluation complète de la liquidité du bilan dans son ensemble, il est utilisé ratio général de liquidité, calculé par la formule :

Fje = (un 1 A1+un 2 A2+un 3 A3) / (un 1 P1 +un 2 P2 +un 3 P3) (40)

Où unj – coefficients de pondération soumis aux restrictions suivantes :

ì un 1 > un 2 + un 3

í un 2 > un 3 (41)

î un 3 > 0

Dans la pratique comptable et analytique occidentale, la valeur inférieure critique de l'indicateur est donnée - 2, mais il ne s'agit que d'une valeur approximative indiquant son ordre, mais pas sa valeur normative exacte. L'indicateur global de liquidité du bilan montre le rapport entre la somme de tous les fonds liquides de l'entreprise et la somme de toutes les obligations de paiement (à court et à long terme), à ​​condition que divers groupes les liquidités et les obligations de paiement sont incluses dans les montants indiqués avec des coefficients de pondération qui tiennent compte de leur dépendance en termes de calendrier de réception des fonds et de remboursement des obligations.

À l'aide de l'indicateur général de liquidité, l'évolution de la situation financière de l'entreprise est évaluée du point de vue de la liquidité. Cet indicateur est également utilisé lors du choix du partenaire le plus fiable parmi plusieurs partenaires potentiels sur la base du reporting.

Soit a 3 = 0,2 ; a2 = 0,3 ; a 1 = 0,5, alors la valeur de l'indicateur général de liquidité pour l'entreprise analysée sera :

au début de l’année – fl=

à la fin de l'année - fl=

Ce ratio montre combien de roubles les actifs courants de l’entreprise représentent par rouble des passifs courants. Au cours de la période analysée, l'indicateur global de liquidité de l'entreprise a légèrement diminué (0,11).

Cependant, l’indicateur général de liquidité ne donne pas une idée des capacités de l’entreprise en termes de remboursement des obligations à court terme. Ainsi, pour évaluer la solvabilité d'une entreprise, les indicateurs suivants sont utilisés :

1.ratio de liquidité absolu, est le critère de liquidité le plus strict, indiquant quelle partie des dettes à court terme peut être remboursée immédiatement. Il est déterminé par le rapport entre les fonds les plus liquides et le montant des obligations les plus urgentes et des passifs à court terme.

Ka . je . = (d + ft) / (Pt – fp) (42)

Pour l'entreprise analysée, le ratio de liquidité absolu est :

en début d’année – K AL =

à la fin de l'année - K AL =

La limite normale pour cet indicateur est :

Àun.l³ 0,2 (43)

Cette condition n'est pas remplie. La valeur de l'indicateur égale à 0,02 signifie que chaque jour 2% des passifs à court terme de l'entreprise sont sujets à remboursement ou, en d'autres termes, dans le cas du maintien du solde de trésorerie au niveau de la date de clôture (principalement en assurant une réception uniforme des paiements des contreparties) la dette à court terme qui survient à la date de clôture peut être remboursée en 50 jours (1 / 0,02).

Il convient de noter que le niveau du ratio de liquidité absolu en lui-même n’est pas un signe de mauvaise ou de bonne solvabilité. Lors de l'évaluation de son niveau, il est nécessaire de prendre en compte le taux de rotation des fonds en actifs courants et le taux de rotation des passifs à court terme. Si les moyens de paiement tournent plus rapidement que la période de report éventuel des obligations de paiement, alors la solvabilité de l'entreprise sera normale. Dans le même temps, un manque chronique constant de liquidités conduit au fait que l'entreprise devient chroniquement insolvable, ce qui peut être considéré comme la première étape sur la voie de la faillite.

Le principal facteur d'augmentation du niveau de liquidité absolue est le remboursement uniforme des créances.

2. ratio de liquidité (ratio de couverture intermédiaire) peut être obtenu à partir de l'indicateur précédent en ajoutant les comptes clients et autres actifs au numérateur :

Kje= (d + dt + ft + ra) / (Pt – fp) (44)

Pour l'entreprise analysée, le ratio de liquidité est :

en début d’année – K l =

à la fin de l'année - K l =

Le ratio de liquidité (taux de couverture intermédiaire) montre quelle partie de la dette actuelle l'organisation peut couvrir dans un avenir proche, sous réserve du remboursement intégral des créances. L’estimation de la limite inférieure normale du ratio de liquidité est la suivante :

Kje³ 0,8 ¸ 1,0 (45)

Les valeurs obtenues ne satisfont pas aux restrictions données. De plus, même la tendance émergente à une augmentation de ce ratio ne caractérise pas l'entreprise du côté positif, puisque l'augmentation de la valeur du ratio était principalement associée à une augmentation dans les comptes clients.

Pour augmenter le niveau du ratio, il est nécessaire de favoriser une augmentation de la constitution de stocks avec fonds de roulement propre et de réduire raisonnablement le niveau des stocks. La valeur de ce coefficient particulier reflète le plus fidèlement la solvabilité actuelle de l'entreprise.

3.Le ratio de couvertureégal au rapport entre le coût de tous les actifs mobiles (de travail) de l'entreprise (moins les dépenses différées) et le montant des passifs à court terme :

KP.= R.A. / (Pt – fp) (46)

Pour l’entreprise analysée, le taux de couverture est :

en début d’année – Kp=

à la fin de l'année - Kp=

Le taux de couverture montre les capacités de paiement de l'entreprise, évaluées en fonction non seulement de la rapidité des règlements avec les débiteurs et des ventes favorables de produits finis, mais également de la vente, si nécessaire, d'autres éléments d'actifs circulants importants. Contrairement au ratio de liquidité absolu et au taux de couverture intermédiaire, qui montrent une solvabilité instantanée et actuelle, le taux de couverture reflète la prévision de solvabilité à relativement long terme. La limitation suivante est considérée comme normale pour le taux de couverture :

KP.³ 2 (47)

Au cours de la période analysée, le taux de couverture a diminué, mais est resté supérieur à la norme. Pour augmenter le niveau du taux de couverture, il est nécessaire de reconstituer le capital propre de l'entreprise et de freiner raisonnablement la croissance des actifs non courants et des créances à long terme.

Tableau 8.

Analyse des ratios financiers

Ratios financiers	Conditionnel désignation	restrictions	Début de période	Fin de période	Evolutions sur la période
Ratio de liquidité général
Ratio de liquidité absolu
Taux de liquidité
Le ratio de couverture

Conclusions et propositions pour le développement ultérieur de l'entreprise analysée.

Au cours de la période de référence, dans l'entreprise analysée, la taille de la monnaie du bilan, qui est le principal indicateur du « pouvoir » immobilier de l'entreprise, a considérablement augmenté, cependant, la structure du bilan lui-même est devenue plus « lourde ». , et donc plus sensible aux revenus, bien qu'en même temps en raison d'une part accrue des charges d'amortissement dans la structure des coûts, une entreprise peut avoir de l'argent sans réaliser de profit (puisque les sources de flux de trésorerie des activités principales sont le profit et la dépréciation).

La plus grande partie des actifs non courants est représentée par les immobilisations de production et la construction inachevée, ce qui caractérise l'orientation de l'entreprise vers la création de conditions matérielles nécessaires à l'expansion des principales activités de l'entreprise. Les taux de croissance élevés des investissements financiers à long terme reflètent la stratégie de développement financier et des investissements. D'une part, augmenter la capacité et investir des fonds à long terme est un bon signe, indiquant la volonté de l'entreprise de travailler pour l'avenir ; d'autre part, la réalisation de telles opérations dans des conditions financières instables peut conduire l'entreprise ; au « gel » des fonds et, par conséquent, à la détérioration de la situation financière des entreprises. Certaines inquiétudes sont également provoquées par une augmentation significative du coût des matières premières et des fournitures tout en réduisant le niveau des travaux en cours.

Cependant, il y a aussi des aspects positifs. Par exemple, une faible part des investissements financiers à long terme et à court terme indique l’absence de fonds détournés des activités principales.

Une augmentation de la part des fonds empruntés dans la structure du passif d'une entreprise indique une augmentation du degré de dépendance de l'entreprise à l'égard des investisseurs et des créanciers externes. Une diminution du volume des financements et des revenus ciblés peut indiquer une perte d'intérêt des investisseurs (en particulier l'État) pour les activités de l'entreprise. De plus, un symptôme négatif est grande part dettes envers le budget et les fonds extrabudgétaires, pouvant conduire à l'application de sanctions de la part de organismes gouvernementaux(blocage d'un compte, imposition de pénalités sur la propriété). En outre, les retards de paiement de ces paiements entraînent également des pénalités, telles que l'accumulation de pénalités, taux d'intérêt qui sont assez élevés.

L'indicateur à trois composantes du type de situation financière caractérise une situation financière instable. Cependant, à la fin de la période de référence, l'entreprise a réussi à atteindre un niveau d'instabilité financière normal à partir d'un niveau anormal, ce qui signifie que l'entreprise, comme dans l'ensemble, sa situation s'est améliorée, bien que ce soit en grande partie grâce à une augmentation de ses fonds propres plutôt qu'à la vente de produits .

Ainsi, l’instabilité financière est devenue normale et reflète une tendance à l’amélioration de la santé financière.

En outre, il convient de noter la faible liquidité du bilan, c'est-à-dire la faible capacité de l'entreprise à remplir ses obligations (courantes) à court terme, c'est-à-dire payer des « factures ».

Dans cette situation, l'entreprise devrait élaborer un programme visant à rétablir une solvabilité normale, ainsi qu'à augmenter la liquidité du bilan, car la situation financière actuelle laisse beaucoup à désirer. Un certain nombre de mesures peuvent être préconisées, par exemple :

• accélération de la rotation du capital dans les actifs circulants, ce qui entraînera une réduction relative du chiffre d'affaires par rouble ;
• réduction justifiée des stocks et des coûts (au standard) ;
• reconstitution de son propre fonds de roulement à partir de sources internes et externes ;
• le moyen le plus sans risque de reconstituer les sources de formation de réserves devrait être reconnu comme une augmentation des capitaux propres réels par l'accumulation de bénéfices non répartis ou par la distribution des bénéfices après impôts dans des fonds d'accumulation, sous réserve de la croissance de la part de ces fonds ne sont pas investis en actifs non courants ;
• remboursement uniforme des créances. Pour mettre en œuvre cette mesure, il est nécessaire de trouver de nouveaux moyens de recouvrer les créances, tels que les compensations mutuelles, la réduction des paiements différés, la vente des créances en souffrance aux banques (affacturage) ;
• collecter des fonds pour rembourser les dettes envers le budget et les fonds extrabudgétaires ;
• afin de réduire les coûts et d'augmenter l'efficacité de la production principale, il convient dans certains cas d'abandonner certains types d'activités au service de la production principale (construction, réparation, transport, etc.) et de se tourner vers les services organismes spécialisés, il est nécessaire d'envisager la possibilité de louer de telles installations de production auxiliaires ;
• si une entreprise réalise des bénéfices, mais reste avec une faible solvabilité, il est nécessaire d'analyser l'utilisation des bénéfices, de sorte que les contributions au fonds de consommation puissent être considérées comme une réserve potentielle pour reconstituer le fonds de roulement de l'entreprise ;
• effectuer une analyse de marketing pour étudier l'offre et la demande, les marchés de vente et former sur cette base la gamme et la structure optimales de la production de produits, éventuellement même rechercher de nouveaux fournisseurs ;
• Afin de réduire le déficit de son propre fonds de roulement, une entreprise par actions peut tenter de le reconstituer en émettant et en plaçant de nouvelles actions et obligations. Il convient toutefois de garder à l'esprit que l'émission de nouvelles actions peut entraîner une baisse de leur valeur, ce qui peut entraîner une faillite. Donc dans pays de l'Ouest le plus souvent, ils recourent à l'émission d'obligations convertibles avec un pourcentage fixe de revenus et la possibilité de les échanger contre des actions de l'entreprise.

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