Si l'analyse financière est la première étape du travail avec des informations sur l'objet d'évaluation, alors l'analyse des ratios financiers (méthode des ratios) sert de base à l'analyse financière elle-même. Les avantages de son utilisation sont la disponibilité totale des données sources et le caractère informatif des coefficients résultants. Parmi les inconvénients de la méthode, il faut noter le calcul et l'analyse approfondie de très grand nombre coefficients
En raison de l'absence d'une classification généralement acceptée des ratios financiers, ils sont plus souvent divisés en classes selon les caractéristiques condition financière. Par exemple, sur des indicateurs de solvabilité ou de liquidité, de stabilité financière, de rentabilité, d'activité commerciale. Ils peuvent également être classés selon le groupe de personnes qui les utilisent (propriétaires, dirigeants, investisseurs, créanciers, etc.).
Les principaux avantages des ratios financiers sont la simplicité des calculs et l'élimination de l'influence de l'inflation, ce qui est particulièrement important lors d'une analyse à long terme.
DANS vue générale La séquence d'analyse de la situation financière d'une entreprise peut être la suivante :
1) évaluation du statut de propriété et de la structure du capital ;
2) analyse de la liquidité et de la stabilité financière ;
3) analyse du chiffre d'affaires ;
4) analyse de l'efficacité des investissements financiers.
Il est conseillé de commencer l’analyse de la situation patrimoniale en recherchant le capital dont dispose l’entreprise. À cette fin, vous devez considérer les indicateurs du solde du passif : total, capitaux propres et capital emprunté. Ensuite, l'investissement correct des fonds dans les actifs de l'entreprise est vérifié. Au cours du fonctionnement d'une entreprise, la valeur des actifs et leur structure subissent des changements constants. Les méthodes d'analyse verticale et horizontale sont conçues pour identifier les changements survenus dans la structure des fonds et leurs sources.
La tâche d'analyser la liquidité et la solvabilité d'une entreprise est d'évaluer la solvabilité, c'est-à-dire la capacité de l'entreprise à remplir ses obligations. Il est déterminé par le rapport entre le montant de la dette et les fonds liquides, c'est-à-dire les fonds pouvant être utilisés pour rembourser les dettes (espèces, dépôts, titres, objets vendables). fonds de roulement et etc.).
La liquidité d'une entreprise peut être rapidement évaluée à l'aide de ratios de liquidité.
En annexe 2 nous présentons les principaux ratios financiers utilisés pour évaluer la liquidité et la solvabilité d'une entreprise.
L'une des caractéristiques de la position stable d'une entreprise est sa stabilité financière. La stabilité financière d'une entreprise doit être comprise comme son indépendance vis-à-vis des sources de financement externes.
La situation financière stable d'une entreprise est le résultat d'une gestion habile de l'ensemble des facteurs de production et économiques qui déterminent les résultats de l'entreprise. La stabilité financière est déterminée à la fois par la stabilité de l'environnement économique dans lequel l'entreprise opère et par les résultats de son fonctionnement, sa réponse active et efficace aux changements des facteurs internes et externes.
La tâche principale de l'analyse stabilité financière L’entreprise doit évaluer son degré d’indépendance par rapport aux sources de financement empruntées. Dans le processus d'analyse, il est nécessaire d'apporter des réponses aux questions : dans quelle mesure l'entreprise est-elle indépendante d'un point de vue financier, le niveau de cette indépendance augmente-t-il ou diminue-t-il et l'état de ses actifs et passifs répond-il aux objectifs. de ses finances- activité économique.
DANS théorie classique analyse des états financiers, la stabilité financière s'entend comme un tel ratio d'actifs et de passifs d'une entreprise qui garantit un certain niveau de risque d'insolvabilité de l'entreprise. Ainsi, comme indicateurs de stabilité financière, des coefficients caractérisant la structure des actifs et des passifs du bilan, ainsi que la relation entre les éléments individuels de l'actif et du passif, peuvent être utilisés.
Lorsque la stabilité financière d'une entreprise est analysée à une certaine date, le degré de rationalité dans la gestion de ses finances sur une certaine période et cette date est révélé. Une stabilité financière insuffisante entraîne un manque de fonds pour la production, et une stabilité financière excessive surcharge l'organisation de réserves de ressources et ralentit son développement. Par conséquent, la stabilité financière est la répartition et l'utilisation correctes des ressources financières conformément aux exigences du marché et aux besoins de l'entreprise.
La situation financière d'une entreprise est considérée comme stable si elle couvre avec ses fonds propres au moins la moitié des ressources financières nécessaires aux activités commerciales normales, utilise efficacement les ressources financières, maintient la discipline financière, de crédit et comptable, en d'autres termes, est solvable.
L'annexe 3 présente les principaux ratios financiers utilisés pour évaluer la stabilité financière d'une entreprise.
L'analyse de l'activité commerciale d'une entreprise est une analyse de l'efficacité des activités actuelles, c'est-à-dire l'efficacité de l'utilisation du capital. Sur le plan financier, l’activité commerciale se révèle principalement dans le taux de rotation des fonds de l’organisation. Pour analyser l'activité commerciale d'une entreprise, il faut étudier le niveau et la dynamique différents indicateurs chiffre d'affaires - coefficients.
L'activité commerciale d'une organisation à vocation commerciale peut être mesurée à l'aide d'un ensemble d'indicateurs qualitatifs et quantitatifs. Taux d'activité des entreprises - critères importants utilisation rationnelle des fonds par l'entreprise.
L'étendue des marchés de vente, tant internes qu'externes, la réputation commerciale de l'entreprise, la présence de partenariats à long terme avec les fournisseurs et les clients, une bonne compétitivité constituent un ensemble de critères qualitatifs pour l'activité commerciale d'une entreprise. Ils peuvent être comparés à des indicateurs similaires chez les concurrents. Dans ce cas, la source des données ne provient pas des états financiers, mais des informations issues d’études marketing.
Pour les critères quantitatifs de l'activité commerciale d'une entreprise, la présence de données relatives et absolues est inhérente. Les indicateurs absolus comprennent : les volumes de ventes de produits finis, les prestations de services ; le montant du capital et des actifs employés, y compris les bénéfices et les capitaux propres.
En pratique, les indicateurs quantitatifs obtenus doivent être comparés rétrospectivement sur plusieurs trimestres ou années, en étudiant leur dynamique. Dans ce cas, une relation entre eux est révélée, mieux encore si elle s'exprime par la formule : taux d'augmentation du bénéfice net > taux d'augmentation du chiffre d'affaires des ventes de produits > taux d'augmentation de la valeur des actifs > 100 %.
Cela signifie que les bénéfices de l'entreprise devraient croître plus rapidement que tous les autres indicateurs d'activité commerciale. Dans le même temps, les dépenses sont réduites et les actifs sont mobilisés. Mais même les entreprises les plus performantes n’atteignent pas toujours ce ratio. Cela peut être évité par la sortie de nouveaux produits, la modernisation des équipements et l'introduction de nouvelles technologies, des changements dans la structure de gestion et bien plus encore. etc.
La fonction des indicateurs relatifs de l'activité commerciale d'une entreprise est de refléter l'efficacité de l'utilisation de ses ressources. Ce groupe comprend principalement des indicateurs de chiffre d'affaires et des ratios financiers. Pour trouver la valeur moyenne des indicateurs, la moitié de la somme des indicateurs de fin et de début de la période de reporting ou la valeur chronologique moyenne de la période est calculée en tenant compte des données disponibles.
Pour exprimer les coefficients, des unités conventionnelles sont utilisées - les temps, et pour refléter la durée du chiffre d'affaires - les jours. Ces indicateurs ont sens spécial pour les organisations. Premièrement, le taux de rotation affecte le volume du chiffre d’affaires annuel. Deuxièmement, le montant des coûts dépend de la vitesse de rotation ; des taux de rotation rapides garantissent des économies grâce à la réduction des coûts de production (de circulation). Troisièmement, le rythme accéléré d'une partie du circuit a un effet positif sur la dynamique des fonds dans ses autres parties (étapes). Plus les actifs sont convertis rapidement en argent réel, meilleure est la situation financière de l'entreprise.
Le niveau d'activité d'une entreprise est caractérisé par les paramètres de rotation des capitaux propres et de la rotation des actifs. Il est défini comme le rapport entre le chiffre d'affaires des ventes de produits et services de l'année et la valeur moyenne des capitaux propres et des actifs de cette période.
Il est important de comparer les indicateurs d'activité des entreprises avec les standards moyens de ces paramètres dans l'industrie.
L'analyse de l'activité commerciale d'une entreprise repose sur l'étude de deux groupes de paramètres : les indicateurs de gestion d'actifs et les indicateurs de chiffre d'affaires en général.
Pour évaluer la rotation des fonds qui ont été investis dans la propriété de l'organisation, vous pouvez recourir à l'évaluation de quantités individuelles : le taux de rotation et la période de rotation. Le premier indicateur est caractérisé par le nombre de rotations du capital et ses composantes sur une certaine période. La période de rotation est généralement comprise comme la durée moyenne pendant laquelle les fonds précédemment investis dans les activités de production et commerciales sont réinvestis dans les activités économiques de l’entreprise.
L'annexe 4 présente un algorithme de calcul des indicateurs d'activité des entreprises.
Les termes « bénéfice » et « résultats financiers » sont souvent utilisés dans la pratique comptable, dans les travaux autorités fiscales, lors de la réalisation d'une analyse économique complète des activités des organisations, en gestion financière, lors de la réalisation d'analyses financières et d'investissement. Examinons plus en détail le contenu de ces concepts.
L'utilité de l'entreprise et l'efficacité de ses activités se traduisent par un résultat financier positif.
Les économistes et les analystes dans leurs recherches accordent toujours une grande attention à l'étude des résultats financiers des principales activités des entreprises, mais en même temps ils considèrent cette catégorie sous différents points de vue et avec des degrés de spécificité variables.
Ainsi, A.D. Sheremet et R.S. Saifulin a proposé sa propre méthodologie pour analyser la rentabilité et les résultats financiers d'une entreprise et a souligné que l'expression du résultat financier est « la variation de la valeur des capitaux propres de la période de reporting ». Il convient également de noter que cette définition correspond à la définition du chiffre d'affaires selon les normes IFRS. Les auteurs considèrent les éléments suivants comme les indicateurs les plus importants des résultats financiers :
Bénéfice (perte) des ventes ;
Bénéfice (perte) des activités financières et économiques ;
Bénéfice (perte) de l'année de référence ;
Bénéfices non répartis (perte non couverte) de la période de reporting.
Selon Kovalev V.V. le résultat financier doit être considéré comme le bénéfice de l'organisation, qui, en fin de compte, ne peut être contrôlé que par les propriétaires de l'entreprise. Alors que dans la pratique mondiale, le résultat financier consiste principalement en une augmentation de l’actif net de l’entreprise. Selon G.V. Le résultat financier de Savitskaya correspond à la totalité des bénéfices de l’entreprise et à son niveau de rentabilité. Et le profit constitue un revenu net, qui reste à la disposition de la direction de l’entreprise après la vente des marchandises. Aussi G.V. Savitskaya attire l'attention sur des paramètres tels que le bénéfice imposable et net, le bénéfice du bilan (total). « Le bénéfice du bilan comprend les résultats financiers provenant de la vente de produits, travaux et services, des autres ventes, des produits et charges des opérations non commerciales. » Mais le bénéfice imposable est la différence entre le bénéfice total et le bénéfice soumis à l'impôt sur le revenu et le montant des avantages fiscaux.
Professeur I.A. Blank considère le bénéfice du bilan comme l’un des indicateurs les plus importants de la performance financière d’une entreprise. Il estime qu'il comprend : le bénéfice d'exploitation ou le bénéfice de la vente de biens, de la prestation de services, ainsi que celui de la vente de biens. Il inclut également ici les bénéfices des activités hors exploitation, si le rôle dominant du bénéfice d'exploitation demeure, qui représente 90 à 95 % du bénéfice total.
Les scientifiques diffèrent également dans leurs opinions sur le contenu et les étapes de l'analyse des résultats financiers lors de l'évaluation du fonctionnement d'une organisation.
G.V. Savitskaya a été invité à effectuer des procédures analytiques étape par étape, en examinant :
Structure et contenu, dynamique du bénéfice du bilan, mise en œuvre du plan pour la période de reporting (année) ;
Structure et contenu, dynamique du profit des ventes de produits, son lien avec la politique d'assortiment de l'entreprise ;
Conditions qui affectent le profit de l'entreprise dans son ensemble ;
Structure et contenu, dynamique du bénéfice hors exploitation, mise en œuvre du plan pour la période de reporting (année) ;
Rentabilité de l'entreprise, notamment rentabilité du capital et de ses composantes, rentabilité des ventes ;
Conditions qui affectent la rentabilité globale et ses composantes individuelles : retour sur ventes par type de produit, retour sur capital total ;
Une base méthodologique pour trouver des ressources pour augmenter la rentabilité et la rentabilité.
Passons à l'examen des indicateurs de rentabilité de l'entreprise (tableau 1). Ainsi, les plus indicatifs et les plus souvent utilisés dans la pratique sont les suivants : la rentabilité globale de l'entreprise et le rendement des capitaux propres de l'entreprise. Le premier indicateur caractérise la rentabilité économique de tous les fonds avancés aux entreprises, et égal au rapport bénéfice net à l'ensemble du total du bilan.
Ainsi, l'objectif principal de l'analyse de la situation financière d'une entreprise est l'identification et l'élimination en temps opportun des lacunes des activités financières, ainsi que la recherche de réserves pour améliorer la situation financière de l'entreprise. La situation financière se caractérise par la disponibilité des ressources financières nécessaires au fonctionnement normal de l'entreprise, à leur placement approprié et à leur utilisation efficace. Et aussi - les relations financières avec d'autres personnes morales et personnes physiques, paiement et solvabilité, stabilité financière.
Tableau 1. Algorithme de calcul des indicateurs de rentabilité
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Indice |
Formule de calcul |
Sens économique |
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1. Retour sur actifs |
Ra = PRdn/VB*100 % où PRdn est le bénéfice avant impôt, frotter. ; VB - monnaie du bilan, frotter. |
Caractérise l'efficacité d'utilisation de tous les biens de l'entreprise (quelles que soient les sources de financement) |
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2. Rendement des capitaux propres |
Rsk = (PE / SZSK)*100 % où Rsk est le rendement des capitaux propres, % ; PE - bénéfice net, frotter.; SZSK - valeur annuelle moyenne des capitaux propres, frotter. |
Montre le profit que les propriétaires reçoivent d'un rouble des fonds investis |
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3. Rentabilité des ventes |
Rpr = (PR / BP)*100 % où Rpr - retour sur ventes basé sur le bénéfice des ventes, % ; PR - profit des ventes, frotter.; VR - chiffre d'affaires, frotter. |
Affiche le bénéfice qu'une entreprise reçoit de chaque produit vendu |
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4. Rentabilité des activités principales |
Rrp = (PR / PSRP)*100 %, où Ррп - rentabilité des produits vendus, % ; PR - profit des ventes, frotter.; PSRP - coût total des produits vendus, frotter. |
Caractérise la rentabilité du rouble du coût total |
Les principaux indicateurs qui caractérisent la situation financière de l'entreprise sont : les ratios de liquidité et de stabilité financière ; indicateurs de chiffre d'affaires ; ratio de productivité du capital ; rentabilité. La principale source d'information pour évaluer la situation financière d'une entreprise est l'information financière.
L'une des caractéristiques les plus importantes de la situation financière d'une entreprise est la stabilité de ses activités dans une perspective à long terme. Elle est liée à la structure financière globale de l'entreprise, à son degré de dépendance vis-à-vis des créanciers et des investisseurs. La stabilité financière est un certain état des comptes de l’entreprise, garantissant sa solvabilité constante. À la suite de toute transaction commerciale, la situation financière de l'entreprise peut rester inchangée, s'améliorer ou se détériorer. Couler transactions commerciales commis quotidiennement est en quelque sorte un « perturbateur » d’un certain état de stabilité financière, la raison du passage d’un type de stabilité à un autre. Connaître les limites des changements dans les sources de fonds pour couvrir les investissements en capital en immobilisations ou en stocks permet de générer des flux de transactions commerciales qui conduisent à une amélioration de la situation financière de l'entreprise et à une augmentation de sa durabilité.
Nous diagnostiquerons l'état de crise de l'entreprise Ramix LLC pendant 3 ans à l'aide d'indicateurs basés sur bilan(Annexe n°1,2,3).
structurons les parties actives et passives du bilan (selon le tableau 1) et trouvons indicateurs de stabilité financière et économique de l'entreprise (I), solvabilité absolue (I") Et sécurité financière (I"") , puis nous conclurons à quel point la situation financière et économique de cette entreprise est stable.
Chaque indicateur comporte quatre groupes de statut d’entreprise :
Indicateur de stabilité financière et économique :
1. État de super stabilité
NMFA< И < ФА
- 2. État de stabilité suffisante
- 3. État de stabilité financière et économique
- 4. État de risque
LNA< И к < НА
Indicateur de solvabilité :
- 1. État de solvabilité absolue
- 2. État de solvabilité garantie
- 3. Solvabilité potentielle
NMFA< И" к < НМЛА
4. Perte de solvabilité
LNMLA< И" к < НМА
Indicateur de sécurité
1. État d'indépendance
LNMLA< И"" < ЛА
2. État de fiabilité
LNA< И"" < НМЛА
- 3 Etat de sécurité relative
- 4. État de risque
- 1) Structuration des parties active et passive du bilan 2004 (voir Annexe 1) :
Tableau 3. Structuration des parties actives et passives du bilan de Ramix LLC pour 2004 (en milliers de roubles)
Conclusion : En 2004, tous les indicateurs financiers et économiques ont augmenté. Au cours de cette année, les capitaux propres ont augmenté, tandis que les capitaux empruntés ont au contraire diminué. L'ensemble des biens utilisés dans la production a augmenté, soit de 563 471 tr. jusqu'à 673019 tr. La plupart des FA sont passés au MFA, il y a eu une augmentation Argent et les placements financiers à court terme d'environ 148%, passant de 162.785 tr. jusqu'à 242048 tr.
Et une plus petite partie de la FA a rejoint la NMFA et a décliné. Le NMLA a diminué de 627 597 tr. à 614 799 TR, car il y a eu une diminution des NMFA due aux créances à court terme, bien que les stocks aient augmenté. À la fin de l'année, le nombre d'avions a également augmenté, passant de 790 382 tr. jusqu'à 856847 tr. en raison du fait qu’il y a eu une forte augmentation de l’AMF. Les capitaux empruntés ont diminué, à savoir les prêts et crédits à long terme, les comptes créditeurs, ce qui a un effet très positif sur la politique financière de l'entreprise.
En général, à la fin de la période considérée, l'entreprise était assez stable, absolument solvable et indépendante. Elle peut couvrir toutes ses obligations exclusivement à partir de ressources financières, sans recourir à l'utilisation de ses sources immobilières et à la vente d'actifs non courants, c'est-à-dire de ses propres biens.
Selon les caractéristiques des rangs de l'échelle dynamique différenciée complexe de la situation financière et économique de Ramix LLC en 2004, elle peut être caractérisée par le rang 4.
À la fin de la période considérée, l'entreprise Ramix se trouvait dans la zone de super-durabilité, dans laquelle elle est passée de la zone de stabilité suffisante. Cette transition est assurée par l'augmentation positive nécessaire et suffisante de l'indicateur de stabilité financière et économique (?I = 6361 tr.). Cette dynamique de l’efficacité de la stabilité financière est hautement appréciée.
L'entreprise a acquis une solvabilité absolue et, du point de vue de la sécurité, une indépendance puisque ses obligations sont désormais entièrement garanties par des moyens de paiement mobiles (espèces, lettres de crédit, comptes de dépôt) et qu'elle dispose en outre d'une réserve suffisante de liquidités. . La condition appelée prêt net s’est intensifiée. Afin de rester dans les limites de la super-durabilité, il ne faut pas permettre, toutes choses égales par ailleurs, une diminution du montant des fonds propres réalisés à la fin de la période de référence de plus de 429 958 tr.
2) Structuration des parties active et passive du bilan 2005 (voir Annexe 2) :
Tableau 5. Structuration des parties actives et passives du bilan de Ramix LLC pour 2005 (en milliers de roubles)
Tableau 6. Tableau des indicateurs de Ramix LLC pour 2005 (en milliers de roubles)
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Indicateur |
Début d'année |
L'analyse financière d'une entreprise est nécessaire pour une évaluation objective de la situation économique et financière au cours des périodes d'activité passée, présente et future projetée. Pour identifier les zones de production faibles, les zones à problèmes et identifier les facteurs forts sur lesquels la direction peut s'appuyer, les principaux indicateurs financiers sont calculés.
Une évaluation objective de la situation économique et financière d’une entreprise repose sur des ratios financiers, qui sont une manifestation de la relation entre les données comptables individuelles. Le but de l'analyse financière est de parvenir à la solution d'un ensemble sélectionné de problèmes analytiques, c'est-à-dire une analyse spécifique de toutes les principales sources de comptabilité, de gestion et de reporting économique.
Principaux objectifs de l'analyse économique et financière
Si l'analyse des principaux indicateurs financiers d'une entreprise est considérée comme identifiant la véritable situation de l'entreprise, alors les résultats apporteront des réponses aux questions suivantes :
- la capacité de l’entreprise à investir des fonds dans de nouveaux projets ;
- l'état d'avancement actuel des affaires en ce qui concerne les actifs et passifs matériels et autres ;
- l’état des prêts et la capacité de l’entreprise à les rembourser ;
- l'existence de réserves pour éviter la faillite ;
- identifier les perspectives d'activités financières ultérieures ;
- évaluation de l'entreprise en termes de valeur de vente ou de rééquipement ;
- suivre la croissance ou le déclin dynamique de l’activité économique ou financière ;
- identifier les raisons qui affectent négativement les résultats de l'entreprise et trouver des moyens de sortir de la situation ;
- examen et comparaison des revenus et des dépenses, identification du bénéfice net et total des ventes ;
- étudier la dynamique des revenus des biens de base et en général de toutes les ventes ;
- déterminer la part des revenus utilisée pour rembourser les frais, les impôts et les intérêts ;
- étudier les raisons de l'écart entre le montant du bénéfice du bilan et le montant des revenus des ventes ;
- étude de rentabilité et de réserves pour l'augmenter ;
- déterminer le degré de conformité des fonds propres, des actifs, des passifs et du montant du capital emprunté de l'entreprise.
Parties prenantes
Une analyse des principaux indicateurs financiers de l'entreprise est réalisée avec la participation de différents représentants économiques des services intéressés à obtenir les informations les plus fiables sur les affaires de l'entreprise :
- les sujets internes comprennent les actionnaires, les dirigeants, les fondateurs, les commissions d'audit ou de liquidation ;
- les externes sont représentés par des créanciers, des cabinets d’audit, des investisseurs et des représentants du gouvernement.
Capacités d'analyse financière
Les initiateurs de l’analyse du travail de l’entreprise ne sont pas seulement ses représentants, mais également les employés d’autres organisations intéressées à déterminer la solvabilité réelle et la possibilité d’investir dans le développement de nouveaux projets. Par exemple, les auditeurs bancaires s'intéressent à la liquidité des actifs d'une entreprise ou à sa capacité actuelle à payer ses factures. Juridique et personnes Ceux qui souhaitent investir dans le fonds de développement d'une entreprise donnée essaient de comprendre le degré de rentabilité et les risques de l'investissement. Une évaluation des indicateurs financiers clés à l'aide d'une technique spéciale prédit la faillite d'une institution ou indique son développement stable.
Analyse financière interne et externe
L'analyse financière fait partie de l'analyse économique générale de l'entreprise et, par conséquent, d'un audit économique complet. Analyse complète est divisé en gestion interne et audit financier externe. Cette division est due à deux systèmes comptables pratiquement établis : la comptabilité de gestion et la comptabilité financière. La division est reconnue comme conditionnelle, car dans la pratique, les analyses externes et internes se complètent avec des informations et sont logiquement liées. Il existe deux différences principales entre eux :
- par l'accessibilité et l'étendue du champ d'information utilisé ;
- degré d'application des méthodes et procédures analytiques.
Une analyse interne des indicateurs financiers clés est réalisée pour obtenir des informations synthétisées au sein de l'entreprise, déterminer les résultats de la dernière période de reporting, identifier les ressources libres pour la reconstruction ou le rééquipement, etc. Pour obtenir des résultats, tous les indicateurs disponibles sont utilisés, qui sont également applicables lorsqu’elles sont recherchées par des analystes externes.
L'analyse financière externe est réalisée par des auditeurs indépendants, des analystes extérieurs qui n'ont pas accès aux résultats et indicateurs internes de l'entreprise. Les méthodes d'audit externe supposent une certaine limitation du champ d'information. Quel que soit le type d'audit, ses méthodes et méthodes sont toujours les mêmes. Ce qui est commun dans l'analyse externe et interne est la dérivation, la généralisation et l'étude détaillée des ratios financiers. Ces indicateurs financiers de base des activités de l’entreprise apportent des réponses à toutes les questions concernant le travail et la prospérité de l’institution.
Quatre principaux indicateurs de santé financière
La principale exigence pour le fonctionnement à l'équilibre d'une entreprise dans des conditions relations de marché ce sont des activités économiques et autres qui assurent la rentabilité et la rentabilité. Les activités économiques visent à rembourser les dépenses avec les revenus perçus, générant des bénéfices pour satisfaire les besoins économiques et sociaux des membres de l'équipe et les intérêts matériels du propriétaire. Il existe de nombreux indicateurs pour caractériser les activités, notamment le revenu brut, le chiffre d'affaires, la rentabilité, le bénéfice, les coûts, les impôts et d'autres caractéristiques. Pour tous les types d’entreprises, les principaux indicateurs financiers des activités de l’organisation sont mis en évidence :
- stabilité financière;
- liquidité;
- rentabilité;
- activités commerciales.
Indicateur de stabilité financière
Cet indicateur caractérise le degré de corrélation entre les fonds propres de l'organisation et le capital emprunté, en particulier combien de fonds empruntés représentent 1 rouble d'argent investi dans des actifs corporels. Si un tel indicateur, une fois calculé, est obtenu avec une valeur supérieure à 0,7, alors la situation financière de l'entreprise est instable, l'activité de l'entreprise dépend dans une certaine mesure de l'attraction de fonds empruntés externes.
Caractéristiques de liquidité
Ce paramètre indique les principaux indicateurs financiers de l’entreprise et caractérise la suffisance des actifs courants de l’organisation pour rembourser ses propres dettes à court terme. Il est calculé comme le rapport entre la valeur des actifs circulants courants et la valeur des passifs passifs courants. L'indicateur de liquidité indique la possibilité de convertir les actifs et les valeurs de l'entreprise en capital monétaire et montre le degré de mobilité d'une telle transformation. La liquidité d'une entreprise est déterminée sous deux angles :
- le temps nécessaire pour convertir les actifs circulants en espèces ;
- la possibilité de vendre des actifs à un prix spécifié.
Pour identifier le véritable indicateur de liquidité dans une entreprise, la dynamique de l'indicateur est prise en compte, ce qui permet non seulement de déterminer la solidité financière de l'entreprise ou son insolvabilité, mais également d'identifier l'état critique des finances de l'organisation. Parfois, le ratio de liquidité est faible en raison de la demande accrue pour les produits de l'industrie. Une telle organisation est totalement liquide et présente un degré élevé de solvabilité, puisque son capital est constitué de liquidités et de prêts à court terme. La dynamique des principaux indicateurs financiers démontre que la situation semble pire si l'organisation ne dispose d'un fonds de roulement que sous la forme grande quantité produits stockés sous forme d’actifs circulants. Pour les transformer en capital, un certain temps est nécessaire pour la mise en œuvre et la présence d'une clientèle.
Les principaux indicateurs financiers de l'entreprise, parmi lesquels la liquidité, montrent l'état de solvabilité. Les actifs courants de l'entreprise doivent être suffisants pour rembourser les prêts à court terme en cours. DANS meilleure position ces valeurs sont à peu près au même niveau. Si une entreprise dispose d'un fonds de roulement en valeur beaucoup plus élevé que de prêts à court terme, cela indique un investissement d'argent inefficace par l'entreprise dans les actifs circulants. Si le montant du fonds de roulement est inférieur au coût des prêts à court terme, cela indique la faillite imminente de l'entreprise.
Comme cas particulier, il existe un indicateur de liquidité actuelle rapide. Elle s'exprime dans la capacité à rembourser les dettes à court terme en utilisant la partie liquide des actifs, qui est calculée comme la différence entre la totalité de la part utile et les dettes à court terme. Les normes internationales déterminent le niveau optimal du coefficient compris entre 0,7 et 0,8. La présence d'un nombre suffisant d'actifs liquides ou de fonds de roulement net au sein d'une entreprise incite les créanciers et les investisseurs à investir de l'argent dans le développement de l'entreprise.
Indicateur de rentabilité
Les principaux indicateurs financiers de l'efficacité d'une organisation comprennent la valeur de la rentabilité, qui détermine l'efficacité de l'utilisation des fonds des propriétaires de l'entreprise et montre généralement la rentabilité du fonctionnement de l'entreprise. La valeur de rentabilité est le principal critère de détermination du niveau des cotations boursières. Pour calculer l'indicateur, le montant du bénéfice net est divisé par le montant du bénéfice moyen provenant de la vente de l'actif net de l'entreprise pour la période sélectionnée. L'indicateur révèle le bénéfice net généré par chaque unité de biens vendus.
Le ratio des revenus générés est utilisé pour comparer les revenus de l'entreprise souhaitée par rapport au même indicateur d'une autre entreprise opérant sous un régime fiscal différent. Le calcul des principaux indicateurs financiers de ce groupe prévoit le ratio du bénéfice perçu avant impôts et intérêts dus par rapport aux actifs de l'entreprise. En conséquence, des informations apparaissent sur le bénéfice généré par chaque unité monétaire investie dans les actifs de l’entreprise.
Indicateur d'activité commerciale
Caractérise le montant du financement obtenu grâce à la vente de chaque unité monétaire certain type actifs et montre le taux de rotation des ressources financières et matérielles de l'organisation. Pour le calcul, le rapport entre le bénéfice net de la période sélectionnée et le coût moyen des coûts en termes matériels, en argent et en titres à court terme est pris.
Il n'y a pas de limite standard pour cet indicateur, mais les forces de direction de l'entreprise s'efforcent d'accélérer le chiffre d'affaires. Le recours constant à des prêts extérieurs dans l'activité économique indique des recettes financières insuffisantes résultant de ventes, qui ne couvrent pas les coûts de production. Si la valeur des actifs circulants au bilan de l'organisation est surestimée, cela entraîne le paiement d'impôts et d'intérêts supplémentaires sur les prêts bancaires, ce qui entraîne une perte de profit. Un faible nombre de fonds actifs entraîne des retards dans la réalisation des plans de production et la perte de projets commerciaux rentables.
Pour un examen objectif et visuel des indicateurs d'activité économique, des tableaux spéciaux sont établis qui présentent les principaux indicateurs financiers. Le tableau contient les principales caractéristiques du travail pour tous les paramètres de l'analyse financière :
- Taux de rotation des stocks;
- indicateur de la rotation des créances de l'entreprise dans le temps ;
- valeur de la productivité du capital ;
- indicateur de retour des ressources.
Taux de rotation des stocks
Montre le rapport entre les revenus de la vente de marchandises et le montant en termes monétaires des stocks de l'entreprise. La valeur caractérise la rapidité de vente des ressources matérielles et marchandes classées comme entrepôt. Une augmentation du ratio indique un renforcement de la situation financière de l’organisation. La dynamique positive de l'indicateur est particulièrement importante dans des conditions de comptes créditeurs importants.
Taux de rotation des comptes clients
Ce ratio n'est pas considéré comme le principal indicateur financier, mais constitue une caractéristique importante. Il indique le délai moyen dans lequel l'entreprise s'attend à ce que le paiement soit reçu après la vente des marchandises. Le calcul est basé sur le ratio des comptes clients sur le chiffre d'affaires quotidien moyen. La moyenne est obtenue en divisant le chiffre d'affaires total de l'année par 360 jours.
La valeur résultante caractérise les conditions contractuelles de travail avec les clients. Si l'indicateur est élevé, cela signifie que le partenaire offre des conditions de travail préférentielles, mais cela suscite la prudence des investisseurs et créanciers ultérieurs. Petite valeur Cet indicateur conduit, dans les conditions du marché, à une révision du contrat avec ce partenaire. Une option pour obtenir l'indicateur est un calcul relatif, qui est pris comme le rapport du chiffre d'affaires aux créances de l'entreprise. Une augmentation du ratio indique une dette insignifiante des débiteurs et une forte demande de produits.
Valeur de la productivité du capital
Les principaux indicateurs financiers de l'entreprise sont complétés le plus complètement par l'indicateur de productivité du capital, qui caractérise le taux de rotation des financements consacrés à l'acquisition d'immobilisations. Le calcul prend en compte le rapport entre les revenus des biens vendus et le coût moyen annuel des immobilisations. Une augmentation de l'indicateur indique un faible coût des dépenses en termes d'immobilisations (machines, équipements, bâtiments) et un volume élevé de biens vendus. Grande importance la productivité du capital indique des coûts de production insignifiants, et une faible productivité du capital indique une utilisation inefficace des actifs.
Ratio d'efficacité des ressources
Pour la compréhension la plus complète de l’évolution des principaux indicateurs financiers des activités d’une organisation, il existe un ratio de rendement des ressources tout aussi important. Il montre le degré d’efficacité de l’utilisation par l’entreprise de tous les actifs du bilan, quelle que soit la méthode d’acquisition et de réception, à savoir le montant des revenus perçus pour chaque unité monétaire des actifs immobilisés et courants. L'indicateur dépend de la procédure de calcul de l'amortissement adoptée dans l'entreprise et révèle le degré d'actifs illiquides qui sont cédés pour augmenter le ratio.
Principaux indicateurs financiers de LLC
Les ratios de gestion des sources de revenus montrent la structure financière et caractérisent la protection des intérêts des investisseurs qui ont injecté des actifs à long terme dans le développement de l'organisation. Ils reflètent la capacité de l’entreprise à rembourser les emprunts et crédits à long terme :
- part des prêts dans le montant total des sources financières ;
- taux de propriété ;
- ratio de capitalisation ;
- Le ratio de couverture.
Les principaux indicateurs financiers sont caractérisés par le volume du capital emprunté dans la masse totale des sources financières. Le ratio de levier mesure les montants spécifiques d'actifs achetés avec de l'argent emprunté, qui comprend les passifs financiers à long terme et à court terme de l'entreprise.
Le taux de propriété complète les principaux indicateurs financiers de l'entreprise en caractérisant la part des capitaux propres consacrée à l'acquisition d'actifs et d'immobilisations. Une garantie d'obtenir des prêts et d'investir l'argent des investisseurs dans un projet de développement et de rééquipement d'une entreprise est l'indicateur de la part des fonds propres dépensés en actifs à hauteur de 60 %. Ce niveau est un indicateur de la stabilité de l'organisation et la protège des pertes en cas de ralentissement de l'activité commerciale.
Le ratio de capitalisation détermine le rapport proportionnel entre les fonds empruntés provenant de diverses sources. Pour déterminer la proportion entre les fonds propres et le financement emprunté, le ratio de levier inverse est utilisé.
L'indicateur de couverture des intérêts ou indicateur de couverture caractérise la protection de tous les types de créanciers contre le non-paiement des taux d'intérêt. Ce ratio est calculé comme le rapport entre le montant du bénéfice avant intérêts et le montant d'argent destiné à rembourser les intérêts. L'indicateur montre combien d'argent l'entreprise a gagné pour payer les intérêts empruntés au cours de la période sélectionnée.
Indicateur d'activité du marché
Les principaux indicateurs financiers de l'organisation en termes d'activité de marché indiquent la position de l'entreprise sur le marché des valeurs mobilières et permettent aux dirigeants de juger de l'attitude des créanciers envers activités générales entreprise pour la période passée et future. L'indicateur est considéré comme le rapport entre la valeur comptable initiale d'une action, les revenus perçus sur celle-ci et le prix du marché en vigueur à un moment donné. Si tous les autres indicateurs financiers se situent dans la fourchette acceptable, l'indicateur d'activité du marché sera également normal si la valeur marchande de l'action est élevée.
En conclusion, il convient de noter que l'analyse financière structure économique L'organisation est importante pour toutes les parties prenantes, les actionnaires, les créanciers à court et à long terme, les fondateurs et la direction.
Indicateurs financiers(indicateurs financiers) – indicateurs de coûts utilisés pour caractériser les unités économiques (État, région, entreprise, etc.).
Les indicateurs financiers sont divisés en absolus et relatifs, et sont également classés (avec un certain degré de convention) en macroéconomiques et microéconomiques. À leur tour, au sein de chaque groupe, des sous-groupes distincts sont distingués.
Indicateurs financiers macroéconomiques :
- économie générale ( , );
- budgétaire (recettes, dépenses, déficit budgétaire, dette publique) ;
- indicateurs des marchés financiers (taux d'intérêt, agrégats monétaires, taux de change, banques centrales) ;
- indicateurs de la balance des paiements (balance des paiements pour les transactions courantes, balance des flux de capitaux, réserves d'or et de change).
Indicateurs financiers microéconomiques :
- volume des ventes;
- stocks;
- profit;
- bénéfice par action;
- prix/bénéfice ;
- valeur comptable de l'action ;
- prix de l'action;
- rendement actuel des actions ;
- rendement des capitaux propres ;
- rendement des actifs et des fonds empruntés ;
- Le ratio de couverture.
Dans les pays développés, en particulier aux États-Unis, les indicateurs financiers macroéconomiques suivants sont les plus courants :
- CCI – Indice de confiance des consommateurs – Confiance des consommateurs CB ;
- IPC – Indice des prix à la consommation – Indice des prix à la consommation (IPC) ;
- Taux de chômage – Taux de chômage (États-Unis) ;
- Réunion du FOMC (Décision sur les taux d’intérêt) – Réunion du Comité fédéral marché ouvert FOMC (annonce des taux d'intérêt) ;
- PIB – Produit intérieur brut – Produit intérieur brut (PIB) ;
- Indice manufacturier ISM (Institute for Supply Management) – Indice de l’activité manufacturière ;
- MCSI (Michigan Consumer Confidence Index) - Indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan ;
- NFP (Évolution de la masse salariale non agricole) – Évolution du nombre d'employés dans le secteur non agricole ;
- PMI manufacturier (Purchasing Managers Index) – Indice PMI d’activité manufacturière ;
- Données de ventes au détail – Données de ventes au détail ;
- Indice Tankan des grands fabricants – Indice Tankan de la fabrication ;
- TIC Net Long-Term Transactions – Volume d’achats de titres TIC à long terme ;
- Balance commerciale - Balance commerciale.
CCI – Indice de confiance des consommateurs - Confiance des consommateurs CB
Publié le dernier mardi de chaque mois à 14h00 GMT, couvrant les données du mois en cours.
L'indice de confiance des consommateurs mesure le niveau de confiance des consommateurs dans l'activité économique. Pour calculer l'indice, des données d'enquête auprès d'environ 5 000 ménages sont prises. Quand l'État nous garantit plus d'emplois, augmentés salaires et des taux d’intérêt plus bas, notre confiance et notre pouvoir d’achat augmentent. Les personnes interrogées répondent à des questions sur leurs revenus, les évaluations de l'état du marché et la possibilité d'augmenter leur bien-être financier. La Réserve fédérale prend ce chiffre en compte lors de la fixation des taux d’intérêt. Cet indice est considéré comme un moteur de marché important car... la consommation privée représente les deux tiers de l’économie américaine. Une augmentation de la valeur de l'indice est un facteur positif pour le développement de l'économie nationale et conduit à la croissance de la monnaie nationale.
IPC – Indice des prix à la consommation – Indice des prix à la consommation (IPC)
est un indice de référence conçu pour mesurer le niveau moyen des prix des biens et services (le panier de consommation) sur une période spécifiée de l'économie, généralement mensuelle (hors taxes). Il s'agit d'un moyen clé de mesurer les changements dans les tendances d'achat et. Une augmentation de l’IPC indique une inflation.
Core-CPI - L'IPC américain (indice des prix à la consommation hors alimentation et énergie, dépenses qui varient selon les saisons) fournit une mesure plus précise du prix global. Publié environ le 20 de chaque mois à 13h30 GMT. Cet indice est largement utilisé en économie et est considéré comme un important moteur du marché.
Taux de chômage – Taux de chômage (États-Unis)
Publié par le Bureau of Labor Statistics le premier vendredi de chaque mois à 13h30 GMT, couvrant les données du mois précédent. Le taux de chômage mesure le pourcentage de la population active totale qui est au chômage mais qui recherche activement du travail et est disponible pour travailler aux États-Unis. Ce rapport constitue la première partie du rapport global sur la situation de l'emploi aux États-Unis. La deuxième partie du rapport parle de la durée de la semaine de travail et du salaire horaire moyen.
Réunion du FOMC (Décision sur les taux d’intérêt) – Réunion du Comité fédéral de l’Open Market FOMC (Annonce des taux d’intérêt)
Annonce des taux d’intérêt. Les réunions des représentants de la Banque fédérale américaine ont lieu 8 fois par an. La décision sur les taux d'intérêt est publiée lors de chaque réunion (vers 19h15 GMT).
(Réserve fédérale américaine) est responsable de la gestion de la politique monétaire américaine. Ce système contrôle les banques, fournit des services aux organisations gouvernementales et aux citoyens et maintient la stabilité financière du pays.
Aux États-Unis, il existe 12 régions autorisées (chacune comprenant plusieurs États) représentées au Comité de la Réserve fédérale.
Le taux d’intérêt des monnaies correspond pratiquement au prix de l’argent. Le plus haut taux d'intérêt sur une monnaie, plus les gens auront tendance à détenir cette monnaie pour l'acheter et ainsi renforcer le taux de change. Il s’agit d’un indicateur très important qui affecte le taux d’inflation et constitue un moteur important du marché.
PIB – Produit intérieur brut – Produit intérieur brut (PIB)
est un indicateur brut de l’activité du marché. Il représente la valeur monétaire de tous les biens et services produits dans une économie au cours d’une période donnée. Comprend la consommation, les achats publics, les investissements et la balance commerciale.
Le PIB est peut-être l'indicateur le plus important de la santé économique d'un pays. Elle est généralement mesurée sur une base annuelle, mais des statistiques trimestrielles sont également disponibles. La dynamique trimestrielle du pourcentage du PIB montre le taux de croissance de l'économie dans son ensemble.
Le ministère américain du Commerce publie le PIB selon 3 modes : initial, préliminaire et final. La publication du « Rapport initial » paraît le dernier jour de chaque trimestre. Un « rapport préliminaire » suit dans un délai d'un mois, suivi d'un « rapport final » publié un mois plus tard. Les dernières données sur le PIB ont des implications relativement importantes pour les marchés. Le PIB indique le taux de croissance (ou de déclin) de l'économie d'un pays.
Le rapport sur le PIB américain est publié le dernier jour du trimestre à 13h30 GMT et couvre les données du trimestre précédent.
Indice ISM manufacturier – Indice de l’activité manufacturière
Le rapport est publié le premier jour ouvrable du mois à 15h00 GMT et couvre les données du mois précédent.
L'indice manufacturier de l'Institute for Supply Management (ISM) est le résultat d'une enquête mensuelle menée auprès de plus de 400 entreprises dans 20 secteurs dans 50 États. Ces données sont considérées comme un indicateur économique très important et fiable. Si l'indice est inférieur à 50, en raison d'une activité plus faible, cela indique un ralentissement économique, surtout si la tendance se poursuit pendant plusieurs mois. Une valeur nettement supérieure à 50 indique probablement une période de croissance économique.
MCSI (Michigan Consumer Confidence Index) – Indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan.
Publié par l'Université du Michigan le premier jour de chaque mois, couvrant les données du mois précédent.
L'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan mesure le niveau de confiance des consommateurs dans l'activité économique. Il s’agit d’un indicateur avancé qui prédit les dépenses de consommation faisant partie de l’activité économique.
Les données proviennent d'une enquête menée auprès d'environ 500 consommateurs. Des lectures plus élevées indiquent l’optimisme des consommateurs.
NFP (Évolution de la masse salariale non agricole) – Évolution du nombre d'employés du secteur non agricole
Publié par le ministère du Travail le premier vendredi de chaque mois à 15h30 GMT, couvrant les données du mois précédent.
Les données reflètent les changements dans le nombre total d'emplois rémunérés aux États-Unis dans chaque secteur d'activité, à l'exception de :
- les fonctionnaires ;
- les ouvriers agricoles privés;
- les salariés d'organisations à but non lucratif venant en aide aux particuliers ;
- fermiers.
Le secteur non agricole représente environ 80 % de l'emploi total. Il produit la totalité du produit intérieur brut des États-Unis. Il aide les décideurs politiques et les économistes à déterminer l’état actuel de l’économie et à prédire les niveaux futurs d’activité économique. Il s’agit d’un moteur important du marché, principalement en raison d’écarts importants entre les prévisions.
PMI manufacturier (indice des directeurs d’achats) – Indice d’activité manufacturière PMI
Publié le premier jour ouvrable de chaque mois à 15h00 GMT, couvrant les données du mois précédent.
Cet indice est utilisé pour mesurer les changements dans les nouvelles commandes d'usines, la production industrielle, l'emploi, les stocks et la vitesse des fournisseurs. Chaque indicateur a sens différent et prend en compte les facteurs saisonniers. L'Association des directeurs d'achats interroge plus de 300 directeurs d'achats dans tout le pays, représentant 20 secteurs différents.
Un PMI supérieur à 50 indique que le secteur manufacturier est en expansion, tandis qu'un indice inférieur à 50 signifie que l'industrie est en contraction. Le rapport PMI est un indicateur extrêmement important pour les marchés financiers car c'est le meilleur indicateur de la production industrielle. Cet indice est populaire pour identifier les pressions inflationnistes ainsi que la santé de la production industrielle.
Le PMI n’est pas aussi important que le CPI (Consumer Price Index) pour identifier l’inflation, mais comme il est publié en tout début de mois, il est tout à fait pertinent. Si le PMI indique des changements inattendus, ils s’accompagnent généralement d’une réaction rapide du marché. L’un des points marquants du rapport est la hausse des nouvelles commandes, qui prédit l’activité manufacturière dans les mois à venir.
Données de ventes au détail – Données de ventes au détail
Publié par le Census Bureau vers le 12 de chaque mois à partir de 13h30 GMT, couvrant les données du mois précédent.
Les ventes au détail sont essentielles force motrice L'économie américaine. Cette mesure suit les produits que les entreprises vendent au détail et mesure les dépenses totales des consommateurs dans ce domaine (sans compter les coûts de service). Revenu de vente au détail représentent la majorité (les deux tiers) de l’économie américaine. Le Census Bureau enquête sur des centaines d'entreprises de différentes tailles qui exercent un certain type de commerce de détail. Les données publiées mensuellement montrent variation en pourcentage par rapport aux chiffres du mois précédent. Un nombre négatif signifie que les ventes ont diminué. Cet indicateur est un moteur très important du marché car il est utilisé comme indicateur de l’activité des consommateurs, puisqu’une augmentation du chiffre d’affaires entraînera une augmentation de l’activité économique.
Indice des grands fabricants Tankan – Indice de fabrication Tankan
Publié par la Banque centrale du Japon quatre fois par an – en avril, juillet, octobre et mi-décembre à 23h50 GMT.
L’indice Tankan Manufacturing mesure la conjoncture globale des affaires parmi les grands fabricants. Les informations sont basées sur une enquête menée auprès de 1 200 grands fabricants japonais interrogés sur la situation de leurs activités. Il s'agit d'un indicateur clé de l'économie japonaise, qui dans une large mesure s'appuie sur l'industrie manufacturière. Au-dessus de 0 indique une amélioration des conditions, tandis qu’en dessous de 0 indique une détérioration des conditions. Cet indice est considéré comme un moteur important du marché des paires de devises JPY.
TIC Net Long-Term Transactions – Volume d’achats de titres TIC à long terme
Publié par le Trésor américain le 12 de chaque mois à 14h00 GMT, couvrant les données du mois précédent.
Le volume d'achat de titres à long terme par TIC mesure la différence mensuelle dans le coût des achats de titres étrangers à long terme américains et achats à l'étranger Titres américains à long terme. Les flux de TIC constituent une ressource clé pour le gouvernement américain pour compenser les déficits balance commerciale, ce qui peut donner un bon reflet de la demande pour le dollar américain.
Balance commerciale – Balance commerciale
Publié par le ministère du Commerce la deuxième semaine de chaque mois.
L'indice mesure la différence entre la quantité de biens exportés et importés (exportations moins importations). C'est la composante la plus importante de la balance des paiements du pays. Affecte le mouvement de la monnaie du pays.
Concepts de base et facteurs de la situation financière
Entreprises
La situation financière d’une entreprise est un concept complexe caractérisé par un système d’indicateurs reflétant la disponibilité, l’allocation et l’utilisation des ressources financières de l’entreprise. Le calcul et l'analyse de ces indicateurs sont effectués selon les états financiers (comptables) de l'organisation dans un certain ordre. La situation financière est le résultat de l'interaction de tous les éléments du système de relations financières de l'entreprise et est donc déterminée par l'ensemble des facteurs de production et économiques, tant externes qu'internes.
Les facteurs externes qui ont une forte influence sur les activités de l'entreprise comprennent :
· la situation démographique du pays, affectant la taille et la structure de la consommation et la demande effective de la population ;
· l'état de l'économie du pays, qui détermine le niveau de revenu et d'épargne de la population et, par conséquent, son pouvoir d'achat ;
· haut niveau l'inflation à l'échelle nationale et mondiale, affectant négativement le développement de l'économie nationale et provoquant un déclin économique général ;
stabilité et direction politiques politique intérieure mis en œuvre à travers les leviers de la législation économique ;
· le niveau de science et de technologie auquel sont associées toutes les composantes du processus de production d'un produit et sa compétitivité ;
· niveau de culture de la population et traditions nationales, influençant les habitudes et les normes de consommation, les préférences dans le choix des biens ;
· situation financière des partenaires commerciaux, principalement des débiteurs ;
· situation internationale(guerres, conflits, coups d'État, etc.), dont dépend la situation financière de l'entreprise de la présence de partenaires étrangers.
Les facteurs internes qui ont un impact significatif sur le développement financier d'une entreprise sont le résultat des activités de l'entreprise elle-même. Ils sont répartis en trois sous-groupes en fonction des caractéristiques de formation des flux de trésorerie de l’entreprise :
· facteurs liés aux activités de production (opérationnelles);
· facteurs liés aux activités d'investissement;
· facteurs liés aux activités financières.
Une analyse financière régulière des activités de l'entreprise fournit à la direction les informations nécessaires pour prendre des décisions de gestion adéquates.
Une analyse de la situation financière basée sur les états financiers prend le caractère d'une analyse externe, c'est-à-dire analyse effectuée en dehors de l'entreprise par ses contreparties intéressées, propriétaires ou agences gouvernementales, sur la base de données de reporting contenant une partie limitée d'informations sur les activités de l'entreprise. Cependant, ils permettent aux utilisateurs externes du reporting d'évaluer de manière assez objective la situation financière de l'entreprise sans utiliser d'informations constituant un secret commercial (données de comptabilité de gestion).
La méthode d'analyse externe de la situation financière d'une entreprise est nécessaire non seulement aux fins de l'évaluation par des partenaires potentiels, mais également pour sa propre auto-évaluation, réalisée du point de vue des utilisateurs externes des états financiers (comptables). . Toute entreprise est loin d'être indifférente aux indicateurs sur lesquels sa situation financière sera évaluée par les contreparties potentielles, les actionnaires et les créanciers. Afin de pouvoir établir une correspondance entre les évaluations internes et externes de la situation financière, il doit exister un « noyau » méthodologique unique qui unit différentes sortes analyse.
Un tel outil est l'analyse financière, qui représente un système de certaines connaissances associées à l'étude de la situation financière d'une entreprise et de ses résultats financiers, qui se forment sous l'influence de facteurs objectifs et subjectifs, sur la base des données d'information financière. Le dirigeant d'une organisation industrielle, commerciale ou autre doit connaître l'analyse financière, car il s'agit de la base méthodologique et informationnelle sur laquelle se construit la politique financière de l'entreprise et les relations avec elle des investisseurs, des créanciers et des actionnaires. L'efficacité des décisions de gestion dépend de la façon dont elles sont exécutées. Évidemment, le manager qui les accepte doit maîtriser les techniques appropriées et comprendre l'essence des indicateurs et des résultats de l'analyse, même réalisée dans les services spécialisés de l'entreprise.
Objectifs et étapes de l'analyse financière
États financiers d'entreprise
Utilisations de l'analyse financière procédures étape par étape analyse des rapports comptables de l'entreprise pour évaluer ses activités de production, de vente, de marketing et autres. C'est-à-dire que le sujet de l'analyse financière concerne les phénomènes et processus économiques se produisant dans l'entreprise dans son ensemble, qui se reflètent dans un système d'indicateurs économiques interdépendants.
Le but de l'analyse financière est d'évaluer les activités passées et la situation actuelle de l'entreprise, ainsi que d'évaluer le potentiel futur de l'entreprise. Ce type d'analyse devrait fournir à l'administration des informations sur l'avenir pour prendre des décisions de gestion stratégique.
L'analyse financière résout les problèmes suivants :
· identifie le degré d'équilibre entre le mouvement des ressources matérielles et financières, évalue le flux des fonds propres et empruntés dans le processus de circulation économique, visant à extraire un profit maximum ou optimal, à accroître la stabilité financière, etc.
· permet de contrôler l'exactitude des flux financiers de l'entreprise, le respect des normes et standards de dépense des ressources financières et matérielles, et l'adéquation des dépenses ;
· vous permet d'évaluer la bonne utilisation des fonds pour maintenir une structure de capital efficace et prédire la solvabilité de l'entreprise.
Lors de la première étape de l'analyse financière, il est nécessaire de déterminer l'approche ou l'orientation de l'analyse : s'il faut comparer les indicateurs de l'entreprise avec les indicateurs moyens de l'économie ou de l'industrie nationale, ou les indicateurs avec les indicateurs de cette entreprise au cours du passé. périodes de temps, ou les indicateurs avec les indicateurs d'autres entreprises concurrentes. Chaque approche nécessite ses propres méthodes d’analyse et de sélection d’informations pertinentes.
Lors de la deuxième étape, la qualité de l'information et la qualité des revenus sont évaluées, c'est-à-dire l'influence des méthodes et méthodes comptables sur la formation du bénéfice et des autres résultats financiers. Ainsi, le bénéfice net est le « cœur » de tous les indicateurs financiers. Quelle est son importance ? La « qualité » du bénéfice net peut être affectée par les modalités de comptabilisation et de calcul du bénéfice des ventes de produits, travaux et services, la nature des résultats des autres ventes et résultats hors exploitation, les conditions fiscales et avantages fiscaux, etc. Le montant des bénéfices tirés des ventes de produits dépend des méthodes d'annulation des créances irrécouvrables, de l'évaluation acceptée des stocks et des méthodes de calcul de l'amortissement des immobilisations et des actifs incorporels.
Lors de la troisième étape, l'analyse elle-même est réalisée selon les principales méthodes suivantes :
· horizontal - comparaison de chaque position du bilan ou d'une autre forme de reporting avec les données de la période précédente ;
· vertical - déterminer la structure des composants de l'indicateur, l'influence de chaque position sur le résultat dans son ensemble ;
· tendance - analyse d'un indicateur sur plusieurs années et détermination d'une tendance à l'aide du traitement mathématique d'une série de dynamiques.
L'analyse peut être effectuée à l'aide d'indicateurs absolus et relatifs.
1.3. Séquence, contenu et base d'informations
Analyse financière
La situation financière de l'entreprise se forme au cours de toutes les activités de production et économiques. Sa détermination pour une date particulière répond à la question de savoir dans quelle mesure l'entreprise a géré correctement ses ressources financières au cours de la période précédant cette date.
La séquence et le contenu de l'analyse financière des activités d'une entité commerciale peuvent être déterminés sous la forme suivante.
1. Familiarisation préliminaire avec les résultats des travaux de l’entreprise.
2. Calcul des principaux indicateurs de la situation financière.
3. Comparaison des valeurs calculées avec des valeurs standards ou avec les résultats d'entreprises similaires.
4. Classification d'une entreprise dans une certaine classe en fonction de sa situation financière.
Examinons en détail le contenu du processus complet d'analyse financière.
Un examen préliminaire des résultats des travaux de l’entreprise est effectué sur le bilan dans l’ordre suivant.
1. Déterminer l'orientation générale des activités financières et économiques. Dans ce cas, le total du bilan à la fin de la période est comparé au total au début de la période (montants de la ligne 1600 et de la ligne 1700). Il s'agit d'une analyse horizontale visant à déterminer direction générale mouvements de solde : une augmentation du total du solde est évaluée positivement, une diminution - négativement.
2. Déterminer la nature des changements dans les différents postes du bilan. Dans le même temps, les changements positifs incluent une augmentation du solde des actifs des soldes de trésorerie (ligne 1250), des investissements financiers (ligne 1240), des actifs incorporels (ligne 1110) et des stocks (ligne 1210).
Les changements positifs au passif du bilan incluent une augmentation du montant du bénéfice (ligne 1370) et des revenus futurs (ligne 1530).
Une forte augmentation des comptes débiteurs à l'actif (ligne 1230) et des comptes créditeurs au passif du bilan (ligne 1520) mérite une appréciation négative.
3. Analyser la présence et l'augmentation des soldes pour le poste du bilan « malade » : « Pertes » (p. 1370). La présence de pertes indique la performance extrêmement insatisfaisante de l'entreprise au cours de la période de référence et la mauvaise situation financière qui en résulte. La différence négative entre les revenus et les dépenses pour la gamme élargie d'articles peut être retracée dans le formulaire n° 2. Les raisons d'un travail non rentable peuvent être analysées plus en détail à l'aide des données comptables internes. Ainsi, un élément de la dette envers les fournisseurs et entrepreneurs (ligne 15201) est la dette envers les fournisseurs pour les documents de règlement non payés à temps. La présence d'une telle dette en souffrance indique de graves difficultés financières pour l'entreprise.
Les principaux indicateurs de la situation financière de l'entreprise comprennent :
· indicateurs de solvabilité (ratios de liquidité absolue, ratios de liquidité rapide, ratios de liquidité courants, etc.) ;
· indicateurs de stabilité financière (ratios de capitalisation, disponibilité de sources propres de financement, financement, stabilité financière) ;
· indicateurs d'activité des entreprises (productivité des ressources, productivité du capital, rendement des capitaux propres, rotation du fonds de roulement, etc.) ;
· indicateurs de rentabilité (retour sur ventes, rentabilité nette, rendement des capitaux propres, rentabilité brute, rentabilité des activités cœur de métier, etc.).
L'ensemble des indicateurs économiques caractérisant la situation financière et l'activité d'une entreprise sur le marché dépend de la profondeur de l'étude. Cependant, la plupart des méthodes d'analyse de la situation financière impliquent le calcul des groupes d'indicateurs suivants : indicateurs de liquidité du bilan, d'activité (rotation du fonds de roulement), de stabilité financière, de bénéfice et de rentabilité avec un calcul préalable d'indicateurs caractérisant l'évaluation globale de la propriété de l'entreprise et potentiel de production : chiffre d'affaires en termes monétaires, mètres naturels ; les coûts associés à la production et à la vente des produits ; coût des immobilisations ; le nombre d'employés et leur masse salariale ; indicateurs de rentabilité ; productivité du capital, etc. L'utilisation d'un tel système d'indicateurs dans leur relation permet d'évaluer les activités financières et économiques, d'identifier les facteurs influençant le résultat et de déterminer la stratégie financière ultérieure de l'entreprise.
Pour l'évaluation finale de l'état du bilan de l'entreprise, il est nécessaire de comparer les indicateurs calculés avec les indicateurs standards (normatifs).
Dans les pays développés économie de marché des indicateurs standards sont développés par des cabinets financiers, fiscaux et experts. En Russie, ce travail n'a pas été réalisé dans son intégralité, mais les valeurs théoriques de nombreux indicateurs ont déjà été déterminées. Nous utiliserons ces valeurs dans notre analyse. S'il n'existe pas de normes pour les indicateurs calculés, les résultats du calcul doivent, si possible, être comparés aux valeurs de ces indicateurs dans des entreprises qui fabriquent des produits similaires à ceux de l'entreprise et disposent de capacités de production comparables à ses capacités.
La base d'informations de l'analyse financière est le reporting comptable (financier) - un système unifié de données sur la situation patrimoniale et financière de l'organisation et les résultats de ses activités économiques.
Il faut rappeler que, selon la loi, les calculs de certains types d'impôts ne s'appliquent pas et ne peuvent pas s'appliquer aux états financiers, déclarations de revenus et d'autres formes de déclaration fiscale.