Si el análisis financiero es la etapa principal para trabajar con información sobre el objeto de evaluación, entonces el análisis de los ratios financieros (método del ratio) actúa como base para el análisis financiero en sí. Las ventajas de su uso son la total disponibilidad de los datos originales y el carácter informativo de los coeficientes resultantes. Entre las desventajas del método, cabe destacar el cálculo y el análisis en profundidad de datos muy gran número coeficientes
Debido a la falta de una clasificación generalmente aceptada de ratios financieros, a menudo se dividen en clases según las características. condición financiera. Por ejemplo, sobre indicadores de solvencia o liquidez, estabilidad financiera, rentabilidad, actividad empresarial. También se pueden clasificar según el grupo de personas que los utilizan (propietarios, administradores, inversores, acreedores, etc.).
Las principales ventajas de los ratios financieros son la simplicidad de los cálculos y la eliminación de la influencia de la inflación, lo que es especialmente importante cuando se analiza a largo plazo.
EN vista general La secuencia de análisis de la situación financiera de una empresa puede ser la siguiente:
1) evaluación del estado de la propiedad y la estructura del capital;
2) análisis de liquidez y estabilidad financiera;
3) análisis de facturación;
4) análisis de la efectividad de las inversiones financieras.
Es aconsejable comenzar el análisis del estado de la propiedad averiguando de qué capital dispone la empresa. Para ello, se deben considerar los indicadores del saldo del pasivo: total, patrimonio y capital prestado. Luego se verifica la correcta inversión de fondos en los activos de la empresa. Durante el funcionamiento de una empresa, el tamaño de los activos y su estructura sufren cambios constantes. Los métodos de análisis vertical y horizontal están diseñados para identificar cambios que han tenido lugar en la estructura de los fondos y sus fuentes.
La tarea de analizar la liquidez y solvencia de una empresa es evaluar la solvencia, es decir, la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones. Está determinado por la relación entre la cantidad de deuda y fondos líquidos, es decir, fondos que se pueden utilizar para pagar deudas (efectivo, depósitos, valores, artículos vendibles). capital de explotación etc.).
La liquidez de una empresa se puede evaluar rápidamente mediante índices de liquidez.
En el Apéndice 2 presentamos los principales ratios financieros utilizados para evaluar la liquidez y solvencia de una empresa.
Una de las características de la posición estable de una empresa es su estabilidad financiera. La estabilidad financiera de una empresa debe entenderse como su independencia de fuentes externas de financiación.
La situación financiera estable de una empresa es el resultado de una gestión hábil de todo el conjunto de factores productivos y económicos que determinan los resultados de la empresa. La estabilidad financiera está determinada tanto por la estabilidad del entorno económico en el que opera la empresa como por los resultados de su funcionamiento, su respuesta activa y eficaz a los cambios en los factores internos y externos.
La principal tarea del análisis. estabilidad financiera empresa es evaluar el grado de independencia de las fuentes de financiación mediante deuda. En el proceso de análisis, es necesario dar respuestas a las preguntas: ¿qué tan independiente es la empresa desde un punto de vista financiero? ¿El nivel de esta independencia aumenta o disminuye? y si el estado de sus activos y pasivos cumple con los objetivos. de sus finanzas- actividad económica.
EN teoría clásica Análisis de los estados financieros, se entiende por estabilidad financiera aquella relación entre activos y pasivos de una empresa que garantiza un cierto nivel de riesgo de insolvencia de la empresa. Así, como indicadores de estabilidad financiera, se pueden utilizar coeficientes que caracterizan la estructura de activos y pasivos del balance, así como la relación entre partidas individuales de activos y pasivos.
Cuando se analiza la estabilidad financiera de una empresa a una fecha determinada, se revela el grado de racionalidad en la gestión de sus finanzas durante un período determinado y esa fecha. Una estabilidad financiera insuficiente conduce a una falta de fondos para la producción, y una estabilidad financiera excesiva sobrecarga a la organización con reservas de recursos y ralentiza su desarrollo. Por tanto, la estabilidad financiera es la correcta distribución y uso de los recursos financieros de acuerdo con los requisitos del mercado y las necesidades de la empresa.
La situación financiera de una empresa se considera estable si cubre con sus propios fondos al menos la mitad de los recursos financieros necesarios para las actividades comerciales normales, utiliza eficazmente los recursos financieros, mantiene la disciplina financiera, crediticia y contable, en otras palabras, es solvente.
El Apéndice 3 presenta los principales ratios financieros utilizados para evaluar la estabilidad financiera de una empresa.
El análisis de la actividad comercial de una empresa es un análisis de la efectividad de las actividades actuales, es decir, la eficiencia del uso del capital. En el aspecto financiero, la actividad empresarial se revela principalmente en la tasa de rotación de los fondos de la organización. Para analizar la actividad empresarial de una empresa es necesario estudiar el nivel y la dinámica. diferentes indicadores Volumen de negocios - coeficientes.
La actividad empresarial de una organización con enfoque comercial se puede medir mediante un conjunto de indicadores cualitativos y cuantitativos. Ratios de actividad empresarial - criterios importantes uso racional de los fondos por parte de la empresa.
La amplitud de los mercados de ventas, tanto internos como externos, la reputación comercial de la empresa, la presencia de asociaciones a largo plazo con proveedores y clientes y la buena competitividad constituyen un grupo de criterios cualitativos para la actividad comercial de una empresa. Se pueden comparar con indicadores similares entre los competidores. En este caso, la fuente de datos no son los estados financieros, sino información de la investigación de mercados.
Para los criterios cuantitativos de la actividad empresarial de una empresa, es inherente la presencia de datos relativos y absolutos. Los indicadores absolutos incluyen: volúmenes de ventas de productos terminados, prestación de servicios; la cantidad de capital y activos empleados, incluidas las ganancias y el patrimonio.
En la práctica, los indicadores cuantitativos obtenidos deben compararse retrospectivamente durante varios trimestres o años, estudiando su dinámica. Esto revela una relación entre ellos, mejor si se expresa mediante la fórmula: tasa de aumento de la ganancia neta > tasa de aumento de los ingresos por ventas de productos > tasa de aumento del valor de los activos > 100%.
Esto significa que el beneficio de la empresa debería crecer más rápido que todos los demás indicadores de actividad empresarial. Al mismo tiempo, se reducen los gastos y se movilizan los activos. Pero incluso las empresas más exitosas no siempre alcanzan esta proporción. Esto puede evitarse mediante el lanzamiento de nuevos productos, la modernización de equipos y la introducción de nuevas tecnologías, cambios en la estructura de gestión y mucho más. etc.
La función de los indicadores relativos de la actividad comercial de una empresa es reflejar la eficiencia en el uso de sus recursos. Este grupo incluye principalmente indicadores de facturación y ratios financieros. Para encontrar el valor promedio de los indicadores, se calcula la mitad de la suma de los indicadores al final y al comienzo del período del informe o el valor cronológico promedio del período, teniendo en cuenta los datos disponibles.
Para expresar los coeficientes se utilizan unidades convencionales: tiempos, y para reflejar la duración de la facturación: días. Estos indicadores tienen significado especial para organizaciones. En primer lugar, la tasa de facturación afecta el volumen de facturación anual. En segundo lugar, el monto de los costos depende de la velocidad de la rotación; las rápidas tasas de rotación garantizan ahorros al reducir los costos de producción (circulación). En tercer lugar, el ritmo acelerado de una parte del circuito tiene un efecto positivo en la dinámica de los fondos en sus otras partes (etapas). Cuanto más rápido se conviertan los activos en dinero real, mejor será la situación financiera de la empresa.
El nivel de actividad comercial de una empresa se caracteriza por los parámetros de rotación del capital y de los activos. Se define como la relación entre los ingresos por ventas de productos y servicios para el año y el valor promedio del capital social y los activos para este período.
Es importante comparar los indicadores de actividad empresarial con los estándares promedio para estos parámetros en la industria.
El análisis de la actividad empresarial de una empresa se basa en el estudio de dos grupos de parámetros: indicadores de gestión de activos e indicadores de facturación en general.
Para evaluar la rotación de los fondos que se invirtieron en la propiedad de la organización, se puede recurrir a la evaluación de cantidades individuales: la tasa de rotación y el período de rotación. El primer indicador se caracteriza por el número de rotación del capital y sus componentes durante un período determinado. Se suele entender por período de rotación el período medio de tiempo durante el cual los fondos previamente invertidos en actividades productivas y comerciales se devuelven a las actividades económicas de la empresa.
El Apéndice 4 presenta un algoritmo para calcular los indicadores de actividad empresarial.
Los términos "beneficio" y "resultados financieros" se utilizan a menudo en la práctica contable, en el trabajo. autoridades fiscales, al realizar un análisis económico integral de las actividades de las organizaciones, en la gestión financiera, al realizar análisis financieros y de inversiones. Consideremos el contenido de estos conceptos con más detalle.
La utilidad de la empresa y la eficacia de sus actividades se expresan en un resultado financiero positivo.
Los economistas y analistas en sus investigaciones siempre prestan gran atención al estudio de los resultados financieros de las principales actividades de las empresas, pero al mismo tiempo consideran esta categoría desde diferentes puntos de vista y con distintos grados de especificidad.
Entonces, A.D. Sheremet y R.S. Sayfulin propuso su propia metodología para analizar la rentabilidad y los resultados financieros de una empresa y señala que la expresión del resultado financiero es "el cambio en el valor del capital social del período sobre el que se informa". También vale la pena señalar que esta definición corresponde a la definición de ingresos según las NIIF. Los autores consideran que los siguientes son los indicadores más importantes de resultados financieros:
Ganancia (pérdida) de las ventas;
Ganancia (pérdida) de actividades financieras y económicas;
Ganancia (pérdida) del año del informe;
Ganancias retenidas (pérdida descubierta) del período sobre el que se informa.
Según Kovalev V.V. el resultado financiero debe considerarse como el beneficio de la organización, que, en última instancia, sólo puede ser controlado por los propietarios de la empresa. Mientras que en la práctica mundial el resultado financiero es principalmente un aumento del patrimonio neto de la empresa. Según G.V. El resultado financiero de Savitskaya es la totalidad de los beneficios de la empresa y su nivel de rentabilidad. Y el beneficio actúa como ingreso neto, que queda a disposición de la dirección de la empresa después de la venta de los bienes. También G.V. Savitskaya llama la atención sobre parámetros tales como el beneficio neto y imponible y el beneficio (total) del balance. “El beneficio del balance incluye los resultados financieros por la venta de productos, obras y servicios, por otras ventas, los ingresos y gastos de operaciones distintas a las de venta”. Pero la ganancia imponible es la diferencia entre la ganancia total y la ganancia sujeta al impuesto sobre la renta y el monto de los beneficios del impuesto sobre la renta.
Profesor I.A. Blank considera que el beneficio del balance es uno de los indicadores más importantes del desempeño financiero de una empresa”. Él cree que incluye: beneficio operativo o beneficio por la venta de bienes, prestación de servicios, así como por la venta de propiedades. También incluye aquí los beneficios de las actividades no operativas, si se mantiene el papel dominante del beneficio operativo, que representa entre el 90 y el 95% del beneficio total.
Los científicos también difieren en sus opiniones sobre el contenido y las etapas del análisis de los resultados financieros al evaluar el funcionamiento de una organización.
G.V. Se pidió a Savitskaya que llevara a cabo procedimientos analíticos paso a paso, examinando:
Estructura y contenido, dinámica de las ganancias del balance, implementación del plan para el período del informe (año);
Estructura y contenido, dinámica de ganancias por venta de productos, su conexión con la política de surtido de la empresa;
Condiciones que afectan el beneficio de la empresa en su conjunto;
Estructura y contenido, dinámica del beneficio no operativo, implementación del plan para el período del informe (año);
Rentabilidad de la empresa, en particular rendimiento del capital y sus componentes, rentabilidad de las ventas;
Condiciones que afectan la rentabilidad general y sus componentes individuales: retorno de las ventas por tipo de producto, retorno del capital total;
Una base metodológica para la búsqueda de recursos para incrementar la rentabilidad y la rentabilidad.
Pasemos a considerar los indicadores de rentabilidad de la empresa (Tabla 1). Por tanto, los más indicativos y utilizados con frecuencia en la práctica son los siguientes: la rentabilidad general de la empresa y el rendimiento del capital social de la empresa. El primer indicador caracteriza la rentabilidad económica de todos los fondos adelantados a las empresas, y igual a la proporción beneficio neto al total del balance.
Por tanto, el objetivo principal del análisis de la situación financiera de una empresa es la identificación y eliminación oportuna de las deficiencias en las actividades financieras, encontrando reservas para mejorar la situación financiera de la empresa. La situación financiera se caracteriza por la disponibilidad de los recursos financieros necesarios para el normal funcionamiento de la empresa, su adecuada colocación y uso eficaz. Y también - relaciones financieras con otras personas jurídicas y personas físicas, pago y solvencia, estabilidad financiera.
Tabla 1. Algoritmo para calcular indicadores de rentabilidad.
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Indicador |
Fórmula de cálculo |
Sentido económico |
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1. Rentabilidad de los activos |
Ra= PRdn/VB*100% donde PRdn es el beneficio antes de impuestos, frotar; VB - moneda del balance, frotar. |
Caracteriza la eficiencia del uso de todos los bienes de la empresa (independientemente de las fuentes de financiación). |
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2. Rentabilidad del capital |
Rsk = (PE/SZSK)*100% donde Rsk es el rendimiento sobre el capital, %; PE - beneficio neto, rublos; SZSK: valor medio anual del capital social, frotar. |
Muestra el beneficio que reciben los propietarios de un rublo de fondos invertidos. |
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3. Rentabilidad de las ventas |
Rpr = (PR / PB)*100% donde Rpr es el rendimiento de las ventas basado en el beneficio de ventas, %; PR - beneficio de las ventas, frotar; VR: ingresos por ventas, frotar. |
Muestra el beneficio que recibe una empresa por cada producto vendido. |
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4. Rentabilidad de las actividades principales |
PVP = (PR/PSRP)*100%, donde Ррп - rentabilidad de los productos vendidos,%; PR - beneficio de las ventas, frotar; PSRP: costo total de los productos vendidos, frote. |
Caracteriza la rentabilidad del rublo del costo total. |
Los principales indicadores que caracterizan la situación financiera de la empresa son: ratios de liquidez y estabilidad financiera; indicadores de facturación; ratio de productividad del capital; rentabilidad. La principal fuente de información para evaluar la situación financiera de una empresa son los informes financieros.
Una de las características más importantes de la situación financiera de una empresa es la estabilidad de sus actividades desde una perspectiva de largo plazo. Está relacionado con la estructura financiera general de la empresa, el grado de dependencia de acreedores e inversores. La estabilidad financiera es un estado determinado de las cuentas de la empresa, que garantiza su solvencia constante. Como resultado de cualquier transacción comercial, la situación financiera de la empresa puede permanecer sin cambios, mejorar o empeorar. Fluir transacciones comerciales que se comete diariamente es, por así decirlo, una “perturbación” de cierto estado de estabilidad financiera, la razón del paso de un tipo de estabilidad a otro. Conocer los límites de los cambios en las fuentes de fondos para cubrir inversiones de capital en activos fijos o inventarios permite generar flujos de transacciones comerciales que conducen a una mejora en la situación financiera de la empresa y un aumento de su sostenibilidad.
Diagnosticaremos el estado de crisis de la empresa Ramix LLC durante 3 años utilizando indicadores basados en balance(Apéndice No. 1,2,3).
Estructuremos las partes activa y pasiva del balance (según la Tabla 1) y encontremos indicadores de estabilidad financiera y económica de la empresa (I), solvencia absoluta (I") Y seguridad financiera (yo"") , y luego concluiremos qué tan estable es la situación financiera y económica de esta empresa.
Cada indicador tiene cuatro grupos de situación empresarial:
Indicador de estabilidad financiera y económica:
1. Estado de súper estabilidad
NMFA< И < ФА
- 2. Estado de estabilidad suficiente
- 3. Estado de estabilidad financiera y económica
- 4. Estado de riesgo
LNA< И к < НА
Indicador de solvencia:
- 1. Estado de solvencia absoluta
- 2. Estado de solvencia garantizado
- 3. Solvencia potencial
NMFA< И" к < НМЛА
4. Pérdida de solvencia
NMLA< И" к < НМА
Indicador de seguridad
1. Estado de independencia
NMLA< И"" < ЛА
2. Estado de confiabilidad
LNA< И"" < НМЛА
- 3 Estado de relativa seguridad
- 4. Estado de riesgo
- 1) Estructuración de las partes activa y pasiva del balance del año 2004 (ver Apéndice 1):
Cuadro 3. Estructuración de las partes activa y pasiva del balance de Ramix LLC para 2004 (miles de rublos)
Conclusión: En 2004, todos los indicadores financieros y económicos aumentaron. Durante este año se produjo un aumento del capital social, mientras que el capital prestado, por el contrario, disminuyó. El conjunto de inmuebles utilizados en la producción ha aumentado, es decir, de 563.471 tr. hasta 673019 rublos. La mayor parte de la FA pasó a la MFA, hubo un aumento dinero y las inversiones financieras a corto plazo en aproximadamente un 148%, de 162.785 tr. hasta 242048 rublos.
Y una parte más pequeña de la FA se trasladó a la NMFA y declinaron. NMLA disminuyó de 627.597 tr. a 614.799 TR, porque hubo una disminución en NMFA debido a cuentas por cobrar a corto plazo, aunque los inventarios aumentaron. A finales de año, también se produjo un aumento en el número de aviones de 790.382 tr. hasta 856847 rublos. debido al hecho de que ha habido un gran aumento de la ayuda macrofinanciera. El capital prestado, es decir, los préstamos y créditos a largo plazo y las cuentas por pagar, ha disminuido, y esto tiene un efecto muy positivo en la política financiera de la empresa.
En general, la empresa al final del período del informe era bastante estable, absolutamente solvente y se encontraba en estado de independencia. Puede cubrir todas sus obligaciones exclusivamente con recursos financieros, sin recurrir al uso de sus fuentes inmóviles ni a la venta de activos no corrientes, es decir, de su propiedad.
Según las características de los rangos de la compleja escala dinámica diferenciada de la situación financiera y económica de Ramix LLC en 2004, se puede caracterizar por el rango 4.
Al final del período del informe, la empresa Ramix se encontraba en la zona de supersostenibilidad, a la que pasó desde la zona de suficiente estabilidad. Esta transición está garantizada por el necesario y suficiente aumento positivo del indicador de estabilidad financiera y económica (?I = 6361 tr.). Esta dinámica de la eficacia de la estabilidad financiera es muy valorada.
La empresa ha adquirido absoluta solvencia y, desde el punto de vista de la seguridad, independencia, ya que sus obligaciones ahora están totalmente garantizadas mediante medios de pago móviles (efectivo, cartas de crédito, cuentas de depósito) y además dispone de una reserva suficiente de activos líquidos. . La condición denominada préstamo neto se ha intensificado. Para mantenerse dentro de los límites de la supersostenibilidad, no se debe permitir, en igualdad de condiciones, una disminución en la cantidad de capital social logrado al final del período del informe en más de 429,958 tr.
2) Estructuración de las partes activa y pasiva del balance para 2005 (ver Apéndice 2):
Cuadro 5. Estructuración de las partes activa y pasiva del balance de Ramix LLC para 2005 (miles de rublos)
Cuadro 6. Tabla de indicadores de Ramix LLC para 2005 (miles de rublos)
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Indicador |
Principio de año |
El análisis financiero en una empresa es necesario para una evaluación objetiva de la situación económica y financiera en períodos de actividad pasada, presente y futura proyectada. Para identificar áreas de producción débiles, áreas con problemas e identificar factores fuertes en los que la gestión puede confiar, se calculan los principales indicadores financieros.
Una evaluación objetiva de la situación económica y financiera de una empresa se basa en los ratios financieros, que son una manifestación de la relación entre los datos contables individuales. El objetivo del análisis financiero es lograr la solución de un conjunto seleccionado de problemas analíticos, es decir, un análisis específico de todas las fuentes primarias de informes contables, de gestión y económicos.
Principales objetivos del análisis económico y financiero.
Si se considera que el análisis de los principales indicadores financieros de una empresa identifica la verdadera situación de la empresa, los resultados proporcionarán respuestas a las siguientes preguntas:
- la capacidad de la empresa para invertir fondos en inversiones en nuevos proyectos;
- el progreso actual de los asuntos en relación con los activos y pasivos materiales y de otro tipo;
- el estado de los préstamos y la capacidad de la empresa para reembolsarlos;
- la existencia de reservas para evitar quiebras;
- identificar perspectivas para futuras actividades financieras;
- evaluación de la empresa en términos de valor de venta o reequipamiento;
- rastrear el crecimiento dinámico o la disminución de la actividad económica o financiera;
- identificar razones que afectan negativamente los resultados comerciales y encontrar salidas a la situación;
- consideración y comparación de ingresos y gastos, identificación del beneficio neto y total de las ventas;
- estudiar la dinámica de los ingresos de bienes básicos y en general de todas las ventas;
- determinar la porción de los ingresos utilizada para reembolsar costos, impuestos e intereses;
- estudiar las razones de la desviación del monto de las ganancias del balance del monto de los ingresos por ventas;
- estudio de rentabilidad y reservas para incrementarla;
- determinar el grado de cumplimiento de los fondos propios, activos, pasivos y el monto del capital prestado de la empresa.
Partes interesadas
Se realiza un análisis de los principales indicadores financieros de la empresa con la participación de diversos representantes económicos de departamentos interesados en obtener la información más confiable sobre los asuntos de la empresa:
- Los sujetos internos incluyen accionistas, gerentes, fundadores, comisiones de auditoría o liquidación;
- los externos están representados por acreedores, firmas de auditoría, inversionistas y funcionarios gubernamentales.
Capacidades de análisis financiero
Los iniciadores del análisis del trabajo de la empresa no son sólo sus representantes, sino también los empleados de otras organizaciones interesados en determinar la solvencia real y la posibilidad de invertir en el desarrollo de nuevos proyectos. Por ejemplo, los auditores bancarios están interesados en la liquidez de los activos de una empresa o en su capacidad actual para pagar sus cuentas. Legales y individuos Quienes desean invertir en el fondo de desarrollo de una determinada empresa intentan comprender el grado de rentabilidad y los riesgos de la inversión. Una evaluación de los indicadores financieros clave utilizando una técnica especial predice la quiebra de una institución o indica su desarrollo estable.
Análisis financiero interno y externo.
El análisis financiero es parte del análisis económico general de la empresa y, en consecuencia, parte de una auditoría económica completa. Análisis completo se divide en gestión interna y auditoría financiera externa. Esta división se debe a dos sistemas prácticamente establecidos en contabilidad: la contabilidad de gestión y la financiera. La división se reconoce como condicional, ya que en la práctica los análisis externos e internos se complementan con información y están lógicamente interconectados. Hay dos diferencias principales entre ellos:
- por la accesibilidad y amplitud del campo de información utilizado;
- Grado de aplicación de métodos y procedimientos analíticos.
Se lleva a cabo un análisis interno de los indicadores financieros clave para obtener información resumida dentro de la empresa, determinar los resultados del último período de informe, identificar recursos libres para reconstrucción o reequipamiento, etc. Para obtener resultados se utilizan todos los indicadores disponibles, que También son aplicables cuando son investigados por analistas externos.
El análisis financiero externo es realizado por auditores independientes, analistas externos que no tienen acceso a los resultados e indicadores internos de la empresa. Los métodos de auditoría externa suponen alguna limitación del campo de la información. Independientemente del tipo de auditoría, sus métodos y métodos son siempre los mismos. Lo que es común en el análisis externo e interno es la derivación, generalización y estudio detallado de ratios financieros. Estos indicadores financieros básicos de las actividades de la empresa brindan respuestas a todas las preguntas relacionadas con el trabajo y la prosperidad de la institución.
Cuatro indicadores principales de salud financiera
El principal requisito para el funcionamiento equilibrado de una empresa en condiciones. relaciones de mercado Se trata de actividades económicas y de otro tipo que aseguren la rentabilidad y la rentabilidad. Las actividades económicas tienen como objetivo reembolsar los gastos con los ingresos recibidos, generando ganancias para satisfacer las necesidades económicas y sociales de los miembros del equipo y los intereses materiales del propietario. Hay muchos indicadores para caracterizar las actividades, en particular estos incluyen ingresos brutos, facturación, rentabilidad, ganancias, costos, impuestos y otras características. Para todo tipo de empresas, se destacan los principales indicadores financieros de las actividades de la organización:
- estabilidad financiera;
- liquidez;
- rentabilidad;
- actividad empresarial.
Indicador de estabilidad financiera
Este indicador caracteriza el grado de correlación entre los fondos propios de la organización y el capital prestado, en particular, cuántos fondos prestados representan 1 rublo de dinero invertido en activos tangibles. Si dicho indicador, cuando se calcula, resulta con un valor superior a 0,7, entonces la situación financiera de la empresa es inestable y la actividad de la empresa depende en cierta medida de la atracción de fondos externos prestados.
Características de liquidez
Este parámetro indica los principales indicadores financieros de la empresa y caracteriza la suficiencia de los activos circulantes de la organización para pagar sus propias deudas a corto plazo. Se calcula como la relación entre el valor de los activos corrientes y el valor de los pasivos pasivos corrientes. El indicador de liquidez indica la posibilidad de convertir los activos y valores de la empresa en capital en efectivo y muestra el grado de movilidad de dicha transformación. La liquidez de una empresa se determina desde dos perspectivas:
- el tiempo necesario para convertir los activos circulantes en efectivo;
- la capacidad de vender activos a un precio específico.
Para identificar el verdadero indicador de liquidez en una empresa, se tiene en cuenta la dinámica del indicador, lo que permite no solo determinar la solidez financiera de la empresa o su insolvencia, sino también identificar el estado crítico de las finanzas de la organización. A veces, el índice de liquidez es bajo debido a la mayor demanda de los productos de la industria. Una organización de este tipo es completamente líquida y tiene un alto grado de solvencia, ya que su capital se compone de efectivo y préstamos a corto plazo. La dinámica de los principales indicadores financieros demuestra que la situación parece peor si la organización tiene capital de trabajo solo en la forma gran cantidad productos almacenados en forma de activos circulantes. Para convertirlos en capital se requiere un cierto tiempo de implementación y la presencia de una base de clientes.
Los principales indicadores financieros de la empresa, que incluyen la liquidez, muestran el estado de solvencia. Los activos circulantes de la empresa deben ser suficientes para pagar los préstamos actuales a corto plazo. EN mejor posición estos valores están aproximadamente al mismo nivel. Si una empresa tiene un valor de capital de trabajo mucho mayor que los préstamos a corto plazo, esto indica una inversión ineficaz de dinero por parte de la empresa en activos circulantes. Si la cantidad de capital de trabajo es menor que el costo de los préstamos a corto plazo, esto indica la inminente quiebra de la empresa.
Como caso especial, existe un indicador de liquidez corriente rápida. Se expresa en la capacidad de liquidar pasivos a corto plazo utilizando la parte líquida de los activos, que se calcula como la diferencia entre la parte operativa total y los pasivos a corto plazo. Los estándares internacionales determinan el nivel óptimo del coeficiente en el rango de 0,7 a 0,8. La presencia de una cantidad suficiente de activos líquidos o capital de trabajo neto dentro de una empresa atrae a acreedores e inversores a invertir dinero en el desarrollo de la empresa.
Indicador de rentabilidad
Los principales indicadores financieros de la efectividad de una organización incluyen el valor de la rentabilidad, que determina la eficiencia en el uso de los fondos de los propietarios de la empresa y, en general, muestra cuán rentable es el funcionamiento de la empresa. El valor de rentabilidad es el criterio principal para determinar el nivel de las cotizaciones bursátiles. Para calcular el indicador, el monto del beneficio neto se divide por el monto del beneficio promedio de la venta de los activos netos de la empresa durante el período seleccionado. El indicador revela cuánta ganancia neta generó cada unidad de bienes vendidos.
El índice de ingresos generados se utiliza para comparar los ingresos de la empresa deseada con el mismo indicador de otra empresa que opera bajo un sistema tributario diferente. El cálculo de los principales indicadores financieros de este grupo prevé la relación entre el beneficio recibido antes de impuestos y los intereses adeudados sobre los activos de la empresa. Como resultado, aparece información sobre cuánta ganancia generó cada unidad monetaria invertida en los activos de la empresa.
Indicador de actividad empresarial
Caracteriza cuánta financiación se obtiene de la venta de cada unidad monetaria. cierto tipo activos y muestra la tasa de rotación de los recursos financieros y materiales de la organización. Para el cálculo, se toma la relación entre la ganancia neta para el período seleccionado y el costo promedio de los costos en términos materiales, dinero y valores a corto plazo.
No existe un límite estándar para este indicador, pero la dirección de la empresa se esfuerza por acelerar la facturación. El uso constante de préstamos externos en la actividad económica indica ingresos financieros insuficientes como resultado de las ventas, que no cubren los costos de producción. Si se exagera el valor de los activos circulantes en el balance de la organización, esto resulta en el pago de impuestos e intereses adicionales sobre los préstamos bancarios, lo que conduce a una pérdida de ganancias. Un número reducido de fondos activos provoca retrasos en el cumplimiento de los planes de producción y la pérdida de proyectos comerciales rentables.
Para un examen visual objetivo de los indicadores de actividad económica, se elaboran tablas especiales que muestran los principales indicadores financieros. La tabla contiene las principales características del trabajo para todos los parámetros del análisis financiero:
- índice de rotación de inventario;
- indicador de la rotación de cuentas por cobrar de la empresa a lo largo del tiempo;
- valor de la productividad del capital;
- indicador de retorno de recursos.
Índice de rotación de inventario
Muestra la relación entre los ingresos por la venta de bienes y el monto en términos monetarios de los inventarios de la empresa. El valor caracteriza la velocidad de venta de recursos materiales y básicos clasificados como almacén. Un aumento en el índice indica un fortalecimiento de la posición financiera de la organización. La dinámica positiva del indicador es especialmente importante en condiciones de grandes cuentas por pagar.
Índice de rotación de cuentas por cobrar
Este ratio no se considera uno de los principales indicadores financieros, pero es una característica importante. Muestra el período de tiempo promedio en el que la empresa espera recibir el pago después de la venta de los bienes. El cálculo se basa en la relación entre las cuentas por cobrar y los ingresos por ventas diarios promedio. El promedio se obtiene dividiendo los ingresos totales del año por 360 días.
El valor resultante caracteriza las condiciones contractuales de trabajo con los clientes. Si el indicador es alto, significa que el socio ofrece condiciones laborales preferenciales, pero esto genera cautela entre los inversores y acreedores posteriores. Valor pequeño indicador conduce, en condiciones de mercado, a una revisión del contrato con este socio. Una opción para obtener el indicador es un cálculo relativo, que se toma como la relación entre los ingresos por ventas y las cuentas por cobrar de la empresa. Un aumento en el índice indica una deuda insignificante de los deudores y una alta demanda de productos.
Valor de la productividad del capital
Los principales indicadores financieros de la empresa se complementan más plenamente con el indicador de productividad del capital, que caracteriza la tasa de rotación de las finanzas gastadas en la adquisición de activos fijos. El cálculo tiene en cuenta la relación entre los ingresos por bienes vendidos y el costo promedio anual de los activos fijos. Un aumento en el indicador indica un bajo costo de los gastos en términos de activos fijos (máquinas, equipos, edificios) y un alto volumen de bienes vendidos. Gran valor la productividad del capital indica costos de producción insignificantes, y una baja productividad del capital indica un uso ineficiente de los activos.
Relación de eficiencia de recursos
Para una comprensión más completa de cómo se desarrollan los principales indicadores financieros de las actividades de una organización, existe una tasa de retorno de recursos igualmente importante. Muestra el grado de eficiencia en el uso por parte de la empresa de todos los activos en el balance, independientemente del método de adquisición y recepción, es decir, cuántos ingresos se reciben por cada unidad monetaria de activos fijos y corrientes. El indicador depende del procedimiento para calcular la depreciación adoptado en la empresa y revela el grado de activos ilíquidos que se enajenan para aumentar el ratio.
Principales indicadores financieros de LLC.
Los ratios de gestión de fuentes de ingresos muestran la estructura financiera y caracterizan la protección de los intereses de los inversores que han realizado inyecciones de activos a largo plazo para el desarrollo de la organización. Reflejan la capacidad de la empresa para reembolsar préstamos y créditos a largo plazo:
- proporción de préstamos en el monto total de fuentes financieras;
- proporción de propiedad;
- índice de capitalización;
- ratio de cobertura.
Los principales indicadores financieros se caracterizan por el volumen de capital prestado en la masa total de fuentes financieras. El índice de apalancamiento mide las cantidades específicas de activos comprados con dinero prestado, que incluye los pasivos financieros a corto y largo plazo de la empresa.
El índice de propiedad complementa los principales indicadores financieros de la empresa al caracterizar la proporción del capital social gastado en la adquisición de activos y activos fijos. La garantía de obtener préstamos e invertir el dinero de los inversores en un proyecto para el desarrollo y reequipamiento de una empresa es el indicador de la proporción de fondos propios gastados en activos por un monto del 60%. Este nivel es un indicador de la estabilidad de la organización y la protege de pérdidas durante una desaceleración de la actividad empresarial.
El índice de capitalización determina la relación proporcional entre los fondos prestados de diversas fuentes. Para determinar la proporción entre capital propio y financiación prestada, se utiliza el índice de apalancamiento inverso.
El indicador de cobertura de intereses o indicador de cobertura caracteriza la protección de todo tipo de acreedores contra el impago de las tasas de interés. Esta relación se calcula como la relación entre la cantidad de beneficio antes de intereses y la cantidad de dinero destinada a pagar intereses. El indicador muestra cuánto dinero ganó la empresa para pagar los intereses prestados durante el período seleccionado.
Indicador de actividad del mercado
Los principales indicadores financieros de la organización en términos de actividad de mercado indican la posición de la empresa en el mercado de valores y permiten a los gerentes juzgar la actitud de los acreedores hacia actividades generales empresa durante el período pasado y en el futuro. El indicador se considera como la relación entre el valor contable inicial de una acción, los ingresos recibidos por ella y el precio de mercado vigente en un momento dado. Si todos los demás indicadores financieros están dentro del rango aceptable, entonces el indicador de actividad del mercado también será normal si el valor de mercado de la acción es alto.
En conclusión, cabe señalar que el análisis financiero estructura económica La organización es importante para todas las partes interesadas, accionistas, acreedores a corto y largo plazo, fundadores y directivos.
Indicadores financieros(indicadores financieros): indicadores de costos utilizados para caracterizar unidades económicas (estado, región, empresa, etc.).
Los indicadores financieros se dividen en absolutos y relativos, y también se clasifican (con cierto grado de convención) en macroeconómicos y microeconómicos. A su vez, dentro de cada grupo se distinguen subgrupos separados.
Indicadores financieros macroeconómicos:
- económicos generales ( , );
- presupuestario (ingresos, gastos, déficit presupuestario, deuda pública);
- indicadores de los mercados financieros (tasas de interés, agregados monetarios, tipos de cambio, bancos centrales);
- indicadores de la balanza de pagos (balanza de pagos para transacciones corrientes, balanza de flujos de capital, reservas de oro y divisas).
Indicadores financieros microeconómicos:
- volumen de ventas;
- inventarios;
- ganancia;
- ganancias por acción;
- precio/ganancias;
- valor en libros de la acción;
- precio de las acciones;
- rentabilidad actual de las acciones;
- rendimiento sobre el capital;
- rendimiento de activos y fondos prestados;
- ratio de cobertura.
En los países desarrollados, en particular en los EE. UU., los siguientes indicadores financieros macroeconómicos son los más comunes:
- CCI – Índice de Confianza del Consumidor - Confianza del consumidor CB;
- IPC – Índice de Precios al Consumidor – Índice de Precios al Consumidor (IPC);
- Tasa de Desempleo – Tasa de desempleo (EE.UU.);
- Reunión del FOMC (Decisión sobre tipos de interés) – Reunión del Comité Federal mercado abierto FOMC (Anuncio de Tasas de Interés);
- PIB – Producto Interno Bruto – Producto Interno Bruto (PIB);
- Índice manufacturero ISM (Instituto para la Gestión de Suministros) – Índice de actividad manufacturera;
- MCSI (Índice de confianza del consumidor de Michigan): índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan;
- NFP (cambios en las nóminas no agrícolas): cambio en el número de empleados en el sector no agrícola;
- PMI manufacturero (Índice de gerentes de compras): índice de actividad manufacturera PMI;
- Datos de ventas minoristas: datos de ventas minoristas;
- Índice Tankan de Grandes Fabricantes – Índice Tankan de Fabricación;
- Transacciones Netas de Largo Plazo TIC – Volumen de compras de valores TIC de largo plazo;
- Balanza Comercial - Balanza comercial.
ICC – Índice de Confianza del Consumidor - Confianza del Consumidor CB
Publicado el último martes de cada mes a las 14:00 GMT, abarcando los datos del mes en curso.
El Índice de Confianza del Consumidor mide el nivel de confianza del consumidor en la actividad económica. Para calcular el índice se toman datos de encuestas de unos 5 mil hogares. Cuando el Estado nos garantice más puestos de trabajo, aumentarán salarios y tipos de interés más bajos, nuestra confianza y nuestro poder adquisitivo aumentan. Los encuestados responden preguntas sobre sus ingresos, valoraciones sobre el estado del mercado y la posibilidad de incrementar su bienestar financiero. La Reserva Federal tiene en cuenta esta cifra a la hora de fijar los tipos de interés. Este índice se considera un importante impulsor del mercado porque... el consumo privado representa dos tercios de la economía estadounidense. Un aumento en el valor del índice es un factor positivo para el desarrollo de la economía nacional y conduce al crecimiento de la moneda nacional.
IPC – Índice de Precios al Consumidor – Índice de Precios al Consumidor (IPC)
es un índice de referencia diseñado para medir el nivel promedio de precios de bienes y servicios (la canasta de consumo) durante un período específico en la economía, generalmente mensual (sin incluir impuestos). Esta es una forma clave de medir los cambios en las tendencias de compra y. Un aumento en el IPC indica inflación.
IPC básico: el IPC de EE. UU. (Índice de precios al consumidor que excluye alimentos y energía, gastos que varían según la estacionalidad) proporciona una medida más precisa del precio general. Publicado aproximadamente el día 20 de cada mes a las 13:30 GMT. Este índice se utiliza ampliamente en economía y se considera un importante impulsor del mercado.
Tasa de desempleo – Tasa de desempleo (EE.UU.)
Emitido por la Oficina de Estadísticas Laborales el primer viernes de cada mes a las 13:30 GMT, cubriendo datos del mes anterior. La tasa de desempleo mide el porcentaje de la fuerza laboral total que está desempleada pero que busca trabajo activamente y está disponible para trabajar en los Estados Unidos. El informe es la primera parte del Informe general sobre la situación del empleo en Estados Unidos. La segunda parte del informe habla de la duración de la semana laboral y del salario medio por hora.
Reunión del FOMC (Decisión sobre tasas de interés) – Reunión del Comité Federal de Mercado Abierto FOMC (Anuncio de tasas de interés)
Anuncio de tasa de interés. Ocho veces al año se celebran reuniones de representantes del Banco Federal de Estados Unidos. La decisión sobre los tipos de interés se publica durante cada reunión (alrededor de las 19:15 GMT).
(Reserva Federal de Estados Unidos) es responsable de gestionar la política monetaria estadounidense. Este sistema controla los bancos, brinda servicios a organizaciones gubernamentales y ciudadanos y mantiene la estabilidad financiera en el país.
En Estados Unidos, hay 12 regiones autorizadas (cada una de las cuales incluye varios estados) representadas en el Comité de la Reserva Federal.
El tipo de interés de las divisas es prácticamente el precio del dinero. cuanto más alto tasa de interés sobre una moneda, más gente tenderá a poseer esa moneda para comprarla y así fortalecer el tipo de cambio. Este es un indicador muy importante que afecta la tasa de inflación y es un importante impulsor del mercado.
PIB – Producto Interno Bruto – Producto Interno Bruto (PIB)
es un indicador bruto de la actividad del mercado. Representa el valor monetario de todos los bienes y servicios producidos en una economía durante un período determinado. Incluye consumo, compras gubernamentales, inversión y balanza comercial.
El PIB es quizás el indicador más importante de la salud económica de un país. Generalmente se mide anualmente, pero también se encuentran disponibles estadísticas trimestrales. La dinámica trimestral del porcentaje del PIB muestra la tasa de crecimiento de la economía en su conjunto.
El Departamento de Comercio de EE.UU. publica el PIB en 3 modos: inicial, preliminar y final. La publicación del “Informe Inicial” aparece el último día de cada trimestre. Un “Informe preliminar” sigue dentro de un mes, seguido de un “Informe final” emitido un mes después. Los últimos datos del PIB tienen implicaciones relativamente altas para los mercados. El PIB muestra la tasa a la que la economía de un país crece (o se contrae).
El informe del PIB de EE.UU. se publica el último día del trimestre a las 13:30 GMT y cubre los datos del trimestre anterior.
Índice ISM manufacturero – Índice de actividad manufacturera
El informe se publica el primer día laborable del mes a las 15:00 GMT y cubre datos del mes anterior.
El índice manufacturero del Institute for Supply Management (ISM) es el resultado de una encuesta mensual de más de 400 empresas en 20 industrias en 50 estados. Estos datos se consideran un indicador económico muy importante y confiable. Si el índice se sitúa por debajo de 50, debido a una menor actividad, indica una desaceleración económica, especialmente si la tendencia continúa durante varios meses. Una lectura significativamente superior a 50 probablemente indica un período de crecimiento económico.
MCSI (Índice de confianza del consumidor de Michigan): índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan.
Emitido por la Universidad de Michigan el primer día de cada mes y cubre datos del mes anterior.
El índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan mide el nivel de confianza del consumidor en la actividad económica. Es un indicador adelantado que predice el gasto de los consumidores que forma parte de la actividad económica.
Los datos provienen de una encuesta realizada a unos 500 consumidores. Las lecturas más altas indican optimismo del consumidor.
NFP (Cambios en las nóminas no agrícolas) – Cambio en el número de empleados en el sector no agrícola
Publicado por el Departamento de Trabajo el primer viernes de cada mes a las 15:30 GMT, abarcando datos del mes anterior.
Los datos reflejan cambios en el número total de empleos remunerados en los Estados Unidos en todas las áreas comerciales excepto:
- funcionarios públicos;
- trabajadores agrícolas privados;
- empleados de organizaciones sin fines de lucro que brindan asistencia a individuos;
- trabajadores agrícolas.
El sector no agrícola representa aproximadamente el 80% del empleo total. Produce todo el producto interno bruto de Estados Unidos. Ayuda a los formuladores de políticas y a los economistas a determinar el estado actual de la economía y predecir los niveles futuros de actividad económica. Este es un importante factor del mercado, principalmente debido a las grandes desviaciones de las previsiones.
PMI manufacturero (Índice de gerentes de compras) – Índice de actividad manufacturera PMI
Se publica el primer día hábil de cada mes a las 15:00 GMT, abarcando los datos del mes anterior.
Este índice se utiliza para medir los cambios en los nuevos pedidos de fábrica, la producción industrial, el empleo y los inventarios y la velocidad de los proveedores. Cada indicador tiene significado diferente y tiene en cuenta factores estacionales. La Asociación de Gerentes de Compras encuesta a más de 300 gerentes de compras en todo el país que representan 20 industrias diferentes.
Un PMI superior a 50 indica que la manufactura se está expandiendo, mientras que una lectura inferior a 50 significa que la industria se está contrayendo. El informe PMI es un indicador extremadamente importante para los mercados financieros, ya que es el mejor indicador de la producción fabril. Este índice es popular para identificar presiones inflacionarias, así como la salud de la producción fabril.
El PMI no es tan importante como el IPC (índice de precios al consumo) para identificar la inflación, pero como se publica a principios de mes, es bastante relevante. Si el PMI indica cambios inesperados, suele ir acompañado de una rápida reacción del mercado. Uno de los aspectos más destacados del informe es el crecimiento de los nuevos pedidos, que predice la actividad manufacturera en los próximos meses.
Datos de ventas minoristas: datos de ventas minoristas
Emitido por la Oficina del Censo alrededor del día 12 de cada mes a partir de las 13:30 GMT, cubriendo datos del mes anterior.
Las ventas minoristas son clave fuerza motriz Economía estadounidense. Esta métrica rastrea los productos que las empresas venden al por menor y mide el gasto total de los consumidores en esa área (sin incluir los costos de los servicios). Ingresos de minorista constituyen la mayoría (dos tercios) de la economía estadounidense. La Oficina del Censo encuesta cientos de empresas de distintos tamaños que se dedican a algún tipo de comercio minorista. Datos publicados mensualmente. cambio porcentual en comparación con las cifras del mes anterior. Un número negativo significa que las ventas han disminuido. Este indicador es un driver muy importante del mercado ya que se utiliza como indicador de la actividad del consumidor, ya que un aumento en la cifra de ventas supondrá un aumento en la actividad económica.
Índice Tankan de grandes fabricantes – Índice Tankan de fabricación
Publicado por el Banco Central de Japón cuatro veces al año: en abril, julio, octubre y mediados de diciembre a las 23:50 GMT.
El índice manufacturero Tankan mide las condiciones comerciales generales entre grandes fabricantes. La información se basa en una encuesta realizada a 1.200 grandes fabricantes de Japón a quienes se les preguntó sobre sus condiciones comerciales. Este es un indicador clave de la economía japonesa, que en gran medida depende de la industria manufacturera. Por encima de 0 indica una mejora de las condiciones, mientras que por debajo de 0 indica un empeoramiento de las condiciones. Este índice se considera un importante impulsor del mercado de pares de divisas JPY.
Transacciones TIC Netas a Largo Plazo – Volumen de compras de valores TIC a largo plazo
Publicado por el Tesoro de Estados Unidos los días 12 de cada mes a las 14:00 GMT, cubre los datos del mes anterior.
El volumen de compra de valores a largo plazo de las TIC mide la diferencia mensual en el costo de las compras de valores extranjeros a largo plazo de EE. UU. y compras extranjeras Valores americanos a largo plazo. Los flujos de TIC son un recurso clave para que el gobierno de EE. UU. compense los déficits balanza comercial, lo que puede dar un buen reflejo de la demanda del dólar estadounidense.
Balanza Comercial – Balanza Comercial
Publicado por el Departamento de Comercio en la segunda semana de cada mes.
El índice mide la diferencia en la cantidad de bienes exportados e importados (exportaciones menos importaciones). Es el componente más grande de la balanza de pagos del país. Afecta el movimiento de la moneda del país.
Conceptos básicos y factores de situación financiera.
Empresas
La situación financiera de una empresa es un concepto complejo que se caracteriza por un sistema de indicadores que reflejan la disponibilidad, asignación y uso de los recursos financieros de la empresa. El cálculo y análisis de dichos indicadores se lleva a cabo de acuerdo con los estados financieros (contables) de la organización en una secuencia determinada. La situación financiera es el resultado de la interacción de todos los elementos del sistema de relaciones financieras de la empresa y, por tanto, está determinada por todo el conjunto de factores productivos y económicos, tanto externos como internos.
Los factores externos que tienen una fuerte influencia en las actividades de la empresa incluyen:
· condición demográfica del país, que afecta el tamaño y la estructura del consumo y la demanda efectiva de la población;
· el estado de la economía del país, que determina el nivel de ingresos y ahorros de la población y, en consecuencia, su poder adquisitivo;
· alto nivel inflación a escala nacional y global, que afecta negativamente el desarrollo de la economía nacional y provoca un declive económico general;
estabilidad política y dirección política interna implementado a través de las palancas de la legislación económica;
· el nivel de ciencia y tecnología al que están asociados todos los componentes del proceso de producción de un producto y su competitividad;
· nivel de cultura de la población y tradiciones nacionales, influyendo en hábitos y normas de consumo, preferencias en la elección de bienes;
· situación financiera de los socios comerciales, principalmente deudores;
· situación internacional(guerras, conflictos, golpes de estado, etc.), de los cuales depende la situación financiera de la empresa de la presencia de socios extranjeros.
Los factores internos que tienen un impacto significativo en el desarrollo financiero de una empresa son el resultado de las actividades de la propia empresa. Se dividen en tres subgrupos según las características de la formación de los flujos de efectivo de la empresa:
· factores relacionados con las actividades de producción (operativas);
· factores relacionados con las actividades de inversión;
· factores relacionados con las actividades financieras.
El análisis financiero periódico de las actividades de la empresa proporciona a la dirección la información necesaria para tomar decisiones de gestión adecuadas.
Un análisis de la situación financiera basado en estados financieros adquiere el carácter de un análisis externo, es decir. análisis realizado fuera de la empresa por sus contrapartes interesadas, propietarios o agencias gubernamentales, basado en datos de informes que contienen una parte limitada de información sobre las actividades de la empresa. Sin embargo, permiten a los usuarios externos de informes evaluar de manera bastante objetiva la situación financiera de la empresa sin utilizar información que sea un secreto comercial (datos de contabilidad de gestión).
El método de análisis externo de la situación financiera de una empresa es necesario no solo para los fines de la evaluación por parte de socios potenciales, sino también para la propia autoevaluación, realizada desde el punto de vista de los usuarios externos de los estados financieros (contables). . Cualquier empresa no es indiferente a los indicadores que evaluarán su situación financiera las posibles contrapartes, accionistas y acreedores. Para poder establecer correspondencia entre las evaluaciones internas y externas de la situación financiera, debe existir un único “núcleo” metodológico que una varios tipos análisis.
Tal herramienta es el análisis financiero, que representa un sistema de cierto conocimiento asociado con el estudio de la situación financiera de una empresa y sus resultados financieros, que se forman bajo la influencia de factores objetivos y subjetivos, basados en datos de informes financieros. El director de una organización industrial, comercial o de otro tipo debe conocer el análisis financiero, ya que es la base metodológica e informativa sobre la que se construye la política financiera de la empresa y la relación con ella de los inversores, acreedores y accionistas. La eficacia de las decisiones de gestión depende de qué tan bien se lleven a cabo. Evidentemente, el directivo que los acepte debe dominar las técnicas adecuadas y comprender la esencia de los indicadores y resultados del análisis, incluso realizado en servicios especializados de la empresa.
Objetivos y etapas del análisis financiero.
Estados financieros empresariales
Usos del análisis financiero procedimientos paso a paso análisis de los informes contables de una empresa para evaluar su producción, ventas, marketing y otras actividades. Es decir, el tema del análisis financiero son los fenómenos y procesos económicos que ocurren en la empresa en su conjunto, que se reflejan en un sistema de indicadores económicos interrelacionados.
El propósito del análisis financiero es evaluar las actividades pasadas y la posición actual de la empresa, así como evaluar el potencial futuro de la empresa. Este tipo de análisis debe proporcionar a la administración información sobre el futuro para la toma de decisiones estratégicas de gestión.
El análisis financiero resuelve los siguientes problemas:
· identifica el grado de equilibrio entre el movimiento de recursos materiales y financieros, evalúa el flujo de fondos propios y prestados en el proceso de circulación económica, con el objetivo de obtener el máximo u óptimo beneficio, aumentar la estabilidad financiera, etc.;
· permite controlar la exactitud de los flujos financieros de la empresa, el cumplimiento de las normas y estándares para el gasto de recursos financieros y materiales y la idoneidad de los gastos;
· permite evaluar el uso correcto de los fondos para mantener una estructura de capital efectiva y predecir la solvencia de la empresa.
En la primera etapa del análisis financiero, es necesario determinar el enfoque o dirección del análisis: si comparar los indicadores de la empresa con los indicadores promedio de la economía o industria nacional, o los indicadores con los indicadores de esta empresa en el pasado. períodos de tiempo, o los indicadores con los indicadores de otras empresas competidoras. Cada enfoque requiere sus propios métodos de análisis y selección de información relevante.
En la segunda etapa se evalúa la calidad de la información y la calidad de los ingresos, es decir. la influencia de los métodos y métodos contables en la formación de ganancias y otros resultados financieros. Por tanto, el beneficio neto es el "núcleo" de todos los indicadores financieros. ¿Qué importancia tiene? La "calidad" del beneficio neto puede verse afectada por los métodos de contabilización y cálculo del beneficio de la venta de productos, obras y servicios, la naturaleza de los resultados de otras ventas y resultados no operativos, las condiciones fiscales y los beneficios fiscales, etc. El monto de las ganancias de las ventas de productos depende de los métodos para cancelar las deudas incobrables, de la evaluación aceptada del inventario y de los métodos para calcular la depreciación tanto de los activos fijos como de los activos intangibles.
En la tercera etapa, el análisis en sí se lleva a cabo utilizando los siguientes métodos principales:
· horizontal: comparación de cada posición del balance u otra forma de presentación de informes con datos del período anterior;
· vertical: determinar la estructura de los componentes del indicador, la influencia de cada posición en el resultado en su conjunto;
· tendencia: análisis de un indicador a lo largo de varios años y determinación de una tendencia mediante el procesamiento matemático de una serie de dinámicas.
El análisis se puede realizar utilizando indicadores tanto absolutos como relativos.
1.3. Secuencia, contenido y base de información.
Análisis financiero
La situación financiera de la empresa se forma en el proceso de todas las actividades productivas y económicas. Determinarlo para una fecha particular responde a la pregunta de qué tan correctamente la empresa gestionó los recursos financieros durante el período anterior a esta fecha.
La secuencia y el contenido del análisis financiero de las actividades de una entidad comercial se pueden determinar de la siguiente forma.
1. Familiarización preliminar con los resultados del trabajo de la empresa.
2. Cálculo de los principales indicadores de situación financiera.
3. Comparación de valores calculados con valores estándar o con los resultados de empresas similares.
4. Clasificación de una empresa en una determinada clase en función de su situación financiera.
Consideremos en detalle el contenido del proceso completo de análisis financiero.
Se lleva a cabo una revisión preliminar de los resultados del trabajo de la empresa en el balance en la siguiente secuencia.
1. Determinar el rumbo general de las actividades económicas y financieras. En este caso, el total del balance al final del período se compara con el total al comienzo del período (montos en la línea 1600 y la línea 1700). Este es un análisis horizontal para determinar dirección general movimientos del saldo: un aumento en el saldo total se evalúa positivamente, una disminución, negativamente.
2. Determinar la naturaleza de los cambios en las partidas individuales del balance. Al mismo tiempo, los cambios positivos incluyen un aumento en el saldo de activos de los saldos de efectivo (línea 1250), inversiones financieras (línea 1240), activos intangibles (línea 1110) e inventarios (línea 1210).
Los cambios positivos en el lado del pasivo del balance incluyen un aumento en el monto de las ganancias (línea 1370) y los ingresos futuros (línea 1530).
Un fuerte aumento en las cuentas por cobrar en el lado del activo (línea 1230) y en las cuentas por pagar en el lado del pasivo del balance (línea 1520) merece una evaluación negativa.
3. Analizar la presencia y aumento de saldos de la partida “enferma” del balance: “Pérdidas” (p. 1370). La presencia de pérdidas indica el desempeño extremadamente insatisfactorio de la empresa en el período del informe y la consiguiente mala situación financiera. La diferencia negativa entre ingresos y gastos para la gama ampliada de artículos se puede rastrear en el formulario No. 2. Las razones del trabajo no rentable se pueden analizar con más detalle utilizando datos contables internos. Así, un elemento de deuda con proveedores y contratistas (línea 15201) es la deuda con proveedores por documentos de liquidación no pagados a tiempo. La presencia de tales deudas vencidas indica serias dificultades financieras para la empresa.
Los principales indicadores de la situación financiera de la empresa incluyen:
· indicadores de solvencia (ratios de liquidez absoluta, ratios de liquidez rápida, ratios de liquidez corriente, etc.);
· indicadores de estabilidad financiera (índices de capitalización, disponibilidad de fuentes propias de financiación, financiación, estabilidad financiera);
· indicadores de actividad empresarial (productividad de los recursos, productividad del capital, rendimiento del capital social, rotación del capital de trabajo, etc.);
· indicadores de rentabilidad (retorno de las ventas, rentabilidad neta, rentabilidad sobre el capital, rentabilidad bruta, rentabilidad de las actividades principales, etc.).
El conjunto de indicadores económicos que caracterizan la situación financiera y la actividad de una empresa en el mercado depende de la profundidad del estudio. Sin embargo, la mayoría de los métodos para analizar la situación financiera implican el cálculo de los siguientes grupos de indicadores: indicadores de liquidez del balance, actividad empresarial (rotación del capital de trabajo), estabilidad financiera, ganancias y rentabilidad con un cálculo preliminar de los indicadores que caracterizan la evaluación general de la propiedad de la empresa. y potencial de producción: ingresos por ventas en términos monetarios, metros naturales; costos asociados con la producción y venta de productos; costo de los activos fijos; número de empleados y su fondo salarial; indicadores de rentabilidad; productividad del capital, etc. El uso de un sistema de indicadores de este tipo en su interrelación ayuda a evaluar las actividades económicas y financieras, identificar los factores que influyen en el resultado y determinar la estrategia financiera futura de la empresa.
Para la evaluación final del estado del balance de la empresa, es necesario comparar los indicadores calculados con los estándar (normativos).
En países con desarrollo economía de mercado Los indicadores estándar son desarrollados por firmas financieras, tributarias y expertas. En Rusia, este trabajo no se ha llevado a cabo en su totalidad, pero ya se han determinado los valores teóricos de muchos indicadores. Usaremos estos valores en nuestro análisis. Si no existen estándares para los indicadores calculados, entonces los resultados del cálculo, si es posible, deben compararse con los valores de estos indicadores en empresas que producen productos similares a los de la empresa y tienen capacidades de producción comparables a sus capacidades.
La base de información del análisis financiero son los informes contables (financieros), un sistema unificado de datos sobre la propiedad y la situación financiera de la organización y los resultados de sus actividades económicas.
Cabe recordar que, según la ley, los cálculos de ciertos tipos de impuestos no se aplican ni pueden aplicarse a los estados financieros, declaraciones de impuestos y otras formas de declaración de impuestos.