Če je finančna analiza primarna faza dela z informacijami o predmetu ocenjevanja, potem je analiza finančnih kazalnikov (racijska metoda) osnova za samo finančno analizo. Prednosti njegove uporabe so popolna razpoložljivost začetnih podatkov in informativnost dobljenih koeficientov. Med pomanjkljivostmi metode je treba opozoriti na izračun in poglobljeno analizo zelo veliko število koeficientov
Zaradi pomanjkanja splošno sprejete klasifikacije finančnih kazalnikov jih pogosteje delimo v razrede po straneh značilnosti. finančno stanje. Na primer o kazalnikih plačilne sposobnosti ali likvidnosti, finančne stabilnosti, dobičkonosnosti, poslovne aktivnosti. Lahko jih razvrstimo tudi glede na skupino oseb, ki jih uporabljajo (lastniki, upravljavci, investitorji, upniki itd.).
Glavni prednosti finančnih kazalnikov sta enostavnost izračunov in izločitev vpliva inflacije, kar je še posebej pomembno pri analizi na dolgi rok.
IN splošni pogled Zaporedje analize finančnega stanja podjetja je lahko naslednje:
1) ocena premoženjskega stanja in strukture kapitala;
2) analizo likvidnosti in finančne stabilnosti;
3) analiza prometa;
4) analiza učinkovitosti finančnih naložb.
Analizo premoženjskega stanja je priporočljivo začeti z ugotovitvijo, kakšen kapital ima podjetje. V ta namen je treba upoštevati kazalnike pasivne bilance: celoto, lastniški in izposojeni kapital. Nato se preveri pravilna naložba sredstev v sredstva podjetja. Med poslovanjem podjetja se velikost sredstev in njihova struktura nenehno spreminjata. Metode vertikalne in horizontalne analize so namenjene ugotavljanju sprememb, ki so se zgodile v strukturi sredstev in njihovih virih.
Naloga analize likvidnosti in plačilne sposobnosti podjetja je oceniti kreditno sposobnost, to je sposobnost podjetja, da izpolnjuje svoje obveznosti. Določa se z razmerjem med višino dolga in likvidnimi sredstvi, to je sredstvi, ki jih je mogoče uporabiti za poplačilo dolgov (gotovina, depoziti, vrednostni papirji, prodajne stvari). obratna sredstva itd.).
Likvidnost podjetja je mogoče hitro oceniti s pomočjo količnikov likvidnosti.
V prilogi 2 predstavljamo glavne finančne kazalnike, ki se uporabljajo za oceno likvidnosti in plačilne sposobnosti podjetja.
Ena od značilnosti stabilnega položaja podjetja je njegova finančna stabilnost. Finančno stabilnost podjetja je treba razumeti kot njegovo neodvisnost od zunanjih virov financiranja.
Stabilen finančni položaj podjetja je rezultat spretnega upravljanja celotnega sklopa proizvodnih in gospodarskih dejavnikov, ki določajo rezultate podjetja. Finančno stabilnost določajo tako stabilnost gospodarskega okolja, v katerem podjetje deluje, kot tudi rezultati njegovega delovanja, njegovo aktivno in učinkovito odzivanje na spremembe notranjih in zunanjih dejavnikov.
Glavna naloga analize finančna stabilnost Podjetje mora oceniti stopnjo neodvisnosti od izposojenih virov financiranja. V procesu analize je potrebno odgovoriti na vprašanja: kako neodvisno je podjetje s finančnega vidika, ali se stopnja te neodvisnosti povečuje ali zmanjšuje ter ali stanje njegovih sredstev in obveznosti izpolnjuje cilje. svojih finančnih- gospodarska dejavnost.
IN klasična teorija Pri analizi računovodskih izkazov se finančna stabilnost razume kot takšno razmerje med sredstvi in obveznostmi podjetja, ki zagotavlja določeno stopnjo tveganja plačilne nesposobnosti podjetja. Tako se lahko kot kazalniki finančne stabilnosti uporabljajo koeficienti, ki označujejo strukturo sredstev in obveznosti bilance stanja ter razmerje med posameznimi postavkami sredstev in obveznosti do virov sredstev.
Ko se analizira finančna stabilnost podjetja na določen datum, se razkrije stopnja racionalnosti upravljanja njegovih financ v določenem obdobju in na ta datum. Nezadostna finančna stabilnost vodi v pomanjkanje sredstev za proizvodnjo, pretirana finančna stabilnost pa obremenjuje organizacijo z rezervami sredstev in upočasnjuje njen razvoj. Finančna stabilnost je torej pravilna razporeditev in uporaba finančnih sredstev v skladu z zahtevami trga in potrebami podjetja.
Finančni položaj podjetja se šteje za stabilnega, če z lastnimi sredstvi pokriva vsaj polovico finančnih sredstev, potrebnih za normalno poslovanje, učinkovito uporablja finančne vire, vzdržuje finančno, kreditno in računovodsko disciplino, z drugimi besedami, je plačilno sposobno.
V dodatku 3 so predstavljeni glavni finančni kazalniki, ki se uporabljajo za oceno finančne stabilnosti podjetja.
Analiza poslovanja podjetja je analiza uspešnosti tekočega poslovanja, to je učinkovitosti uporabe kapitala. S finančnega vidika se poslovna dejavnost kaže predvsem v stopnji obrata sredstev organizacije. Če želite analizirati poslovno dejavnost podjetja, morate preučiti raven in dinamiko različne indikatorje promet - koeficienti.
Poslovno dejavnost organizacije s komercialnim poudarkom lahko merimo z nizom kvalitativnih in kvantitativnih kazalnikov. Količniki poslovne dejavnosti - pomembna merila racionalna poraba sredstev s strani podjetja.
Širina prodajnih trgov, tako notranjih kot zunanjih, poslovni ugled podjetja, prisotnost dolgoročnih partnerstev z dobavitelji in kupci, dobra konkurenčnost sestavljajo skupino kvalitativnih meril za poslovno dejavnost podjetja. Lahko jih primerjamo s podobnimi kazalniki med konkurenti. V tem primeru vir podatkov niso računovodski izkazi, temveč informacije iz marketinških raziskav.
Za kvantitativna merila poslovne dejavnosti podjetja je značilna prisotnost relativnih in absolutnih podatkov. Absolutni kazalniki vključujejo: obseg prodaje končnih izdelkov, opravljanje storitev; znesek uporabljenega kapitala in sredstev, vključno z dobičkom in lastniškim kapitalom.
V praksi je treba dobljene kvantitativne kazalnike primerjati za nazaj v več četrtletjih ali letih in preučiti njihovo dinamiko. V tem primeru se razkrije razmerje med njima, najbolje če je izraženo s formulo: stopnja povečanja čistega dobička > stopnja povečanja prihodkov od prodaje izdelkov > stopnja povečanja vrednosti sredstev > 100 %.
To pomeni, da bi moral dobiček podjetja rasti hitreje kot vsi drugi kazalniki poslovne aktivnosti. Hkrati se zmanjšajo stroški in mobilizirajo sredstva. Toda tudi najuspešnejša podjetja tega razmerja ne dosežejo vedno. To lahko preprečimo z izdajo novih izdelkov, posodobitvijo opreme in uvajanjem novih tehnologij, spremembami vodstvene strukture in še veliko več. itd.
Naloga relativnih kazalnikov poslovne dejavnosti podjetja je odražati učinkovitost uporabe njegovih virov. V to skupino sodijo predvsem kazalniki prometa in finančni kazalniki. Za ugotovitev povprečne vrednosti kazalnikov se izračuna polovična vsota kazalnikov na koncu in začetku poročevalskega obdobja ali povprečna kronološka vrednost za obdobje ob upoštevanju razpoložljivih podatkov.
Za izražanje koeficientov se uporabljajo konvencionalne enote - časi, za prikaz trajanja prometa pa - dnevi. Ti kazalniki imajo poseben pomen za organizacije. Prvič, stopnja prometa vpliva na obseg letnega prometa. Drugič, višina stroškov je odvisna od hitrosti prometa; hitre stopnje prometa zagotavljajo prihranke zaradi zmanjšanja stroškov proizvodnje (obtoka). Tretjič, pospešen tempo enega dela vezja pozitivno vpliva na dinamiko sredstev v njegovih drugih delih (fazah). Hitreje ko se sredstva pretvorijo v pravi denar, boljše je finančno stanje podjetja.
Stopnjo poslovne aktivnosti podjetja označujeta parametra obrata kapitala in obrata sredstev. Opredeljen je kot razmerje med prihodki od prodaje proizvodov in storitev za leto ter povprečno vrednostjo lastniškega kapitala in sredstev za to obdobje.
Pomembno je primerjati kazalnike poslovne aktivnosti s povprečnimi standardi teh parametrov v panogi.
Analiza poslovne dejavnosti podjetja temelji na preučevanju dveh skupin parametrov: kazalnikov upravljanja sredstev in kazalnikov prometa na splošno.
Za oceno prometa sredstev, ki so bila vložena v premoženje organizacije, se lahko zatečete k oceni posameznih količin: stopnje prometa in obdobja prometa. Za prvi kazalnik je značilno število obratov kapitala in njegovih sestavin za določeno obdobje. Obdobje prometa običajno razumemo kot povprečno dolžino časa, ko se sredstva, predhodno vložena v proizvodne in komercialne dejavnosti, vrnejo v gospodarsko dejavnost podjetja.
V prilogi 4 je predstavljen algoritem za izračun kazalnikov poslovne aktivnosti.
Izraza "dobiček" in "finančni rezultat" se pogosto uporabljata v računovodski praksi, v delu davčni organi, pri izvajanju celovite ekonomske analize dejavnosti organizacij, pri finančnem upravljanju, pri izvajanju finančnih in investicijskih analiz. Oglejmo si vsebino teh pojmov podrobneje.
Koristnost podjetja in učinkovitost njegovih dejavnosti se izražata v pozitivnem finančnem rezultatu.
Ekonomisti in analitiki v svojih raziskavah vedno posvečajo veliko pozornosti preučevanju finančnih rezultatov glavnih dejavnosti podjetij, hkrati pa to kategorijo obravnavajo z različnih vidikov in z različnimi stopnjami specifičnosti.
Torej, A.D. Šeremet in R.S. Sayfulin je predlagal lastno metodologijo za analizo dobičkonosnosti in finančnih rezultatov podjetja in poudaril, da je izraz finančnega rezultata "sprememba vrednosti lastniškega kapitala v obdobju poročanja." Omeniti velja tudi, da ta definicija ustreza definiciji prihodkov po MSRP. Kot najpomembnejše kazalnike finančnih rezultatov avtorji menijo:
Dobiček (izguba) od prodaje;
Dobiček (izguba) iz finančnih in gospodarskih dejavnosti;
Dobiček (izguba) leta poročanja;
Zadržani dobiček (nepokrita izguba) poročevalskega obdobja.
Po mnenju Kovalev V.V. finančni rezultat je treba obravnavati kot dobiček organizacije, ki ga na koncu lahko nadzorujejo le lastniki podjetja. Medtem ko je v svetovni praksi finančni rezultat predvsem povečanje čistih sredstev podjetja. Po mnenju G.V. Finančni rezultat Savitskaya je skupni dobiček podjetja in njegova stopnja donosnosti. In dobiček deluje kot čisti dobiček, ki po prodaji blaga ostane na razpolago vodstvu podjetja. Tudi G.V. Savitskaya opozarja na parametre, kot so obdavčljivi in čisti dobiček, bilančni (celotni) dobiček. »Bilnačni dobiček vključuje finančne rezultate od prodaje proizvodov, del in storitev, od druge prodaje, prihodke in odhodke iz neprodajnega poslovanja.« Toda obdavčljivi dobiček je razlika med celotnim dobičkom in dobičkom, ki je obdavčen z dohodnino, ter zneskom dohodninskih ugodnosti.
Profesor I.A. Blank meni, da je bilančni dobiček eden najpomembnejših kazalnikov finančne uspešnosti podjetja.« Meni, da obsega: dobiček iz poslovanja oziroma dobiček od prodaje blaga, opravljanja storitev, pa tudi od prodaje premoženja. Sem uvršča tudi dobiček iz zunaj poslovanja, če ostaja prevladujoča vloga dobička iz poslovanja, ki predstavlja 90-95 % celotnega dobička.
Mnenja znanstvenikov se razlikujejo tudi glede vsebine in stopenj analize finančnih rezultatov pri ocenjevanju delovanja organizacije.
G.V. Savitskaya je bila pozvana, naj izvede analitične postopke korak za korakom in preuči:
Struktura in vsebina, dinamika bilančnega dobička, realizacija načrta za poročevalsko obdobje (leto);
Struktura in vsebina, dinamika dobička od prodaje izdelkov, njegova povezava s politiko asortimana podjetja;
Pogoji, ki vplivajo na dobiček podjetja kot celote;
Struktura in vsebina, dinamika izvenposlovnega dobička, realizacija načrta za poročevalsko obdobje (leto);
Dobičkonosnost podjetja, zlasti donosnost kapitala in njegovih sestavnih delov, dobičkonosnost prodaje;
Pogoji, ki vplivajo na celotno dobičkonosnost in njene posamezne sestavine: donosnost prodaje po vrsti proizvoda, donosnost celotnega kapitala;
Metodološka osnova za iskanje virov za povečanje donosnosti in donosnosti.
Preidimo na obravnavo kazalnikov dobičkonosnosti podjetja (tabela 1). Tako sta najbolj indikativna in pogosto uporabljena v praksi naslednja: skupna dobičkonosnost podjetja in donosnost lastniškega kapitala podjetja. Prvi kazalnik označuje ekonomsko donosnost vseh sredstev, ki so bila dodeljena podjetjem, in enako razmerjučistega dobička na celotno bilančno vsoto.
Tako je glavni namen analize finančnega stanja podjetja pravočasno prepoznavanje in odprava pomanjkljivosti v finančnih dejavnostih, iskanje rezerv za izboljšanje finančnega stanja podjetja. Za finančno stanje je značilna razpoložljivost finančnih sredstev, potrebnih za normalno delovanje podjetja, njihova ustrezna namestitev in učinkovita uporaba. In tudi - finančni odnosi z drugimi pravnimi in fizičnimi osebami, plačilna in kreditna sposobnost, finančna stabilnost.
Tabela 1. Algoritem za izračun kazalnikov donosnosti
|
Indikator |
Formula za izračun |
Ekonomski smisel |
|
1. Donosnost sredstev |
Ra= PRdn/VB*100 % kjer je PRdn dobiček pred obdavčitvijo, rub.; VB - valuta bilance stanja, rub. |
Značilnost učinkovitosti uporabe vsega premoženja podjetja (ne glede na vire financiranja) |
|
2. Donosnost kapitala |
Rsk = (PE / SZSK)*100 % kjer je Rsk donosnost kapitala, %; PE - čisti dobiček, rub.; SZSK - povprečna letna vrednost lastniškega kapitala, rub. |
Prikazuje dobiček, ki ga lastniki prejmejo od rublja vloženih sredstev |
|
3. Dobičkonosnost prodaje |
Rpr = (PR / BP)*100 % kjer je Rpr - donosnost prodaje na podlagi dobička od prodaje, %; PR - dobiček od prodaje, rub.; VR - prihodki od prodaje, rub. |
Prikazuje dobiček, ki ga podjetje prejme od vsakega prodanega izdelka |
|
4. Dobičkonosnost osnovne dejavnosti |
Rrp = (PR / PSRP)*100%, kjer je Ррп - donosnost prodanih izdelkov, %; PR - dobiček od prodaje, rub.; PSRP - skupni stroški prodanih izdelkov, rub. |
Označuje donosnost rublja skupnih stroškov |
Glavni kazalniki, ki označujejo finančno stanje podjetja, so: količniki likvidnosti in finančne stabilnosti; kazalniki prometa; stopnja produktivnosti kapitala; donosnost. Glavni vir informacij za oceno finančnega stanja podjetja je računovodsko poročanje.
Ena najpomembnejših značilnosti finančnega stanja podjetja je stabilnost njegovih dejavnosti v luči dolgoročne perspektive. Povezan je s celotno finančno strukturo podjetja, stopnjo njegove odvisnosti od upnikov in vlagateljev. Finančna stabilnost je določeno stanje na računih podjetja, ki zagotavlja njegovo stalno plačilno sposobnost. Zaradi katere koli poslovne transakcije lahko finančno stanje podjetja ostane nespremenjeno, izboljša ali poslabša. Tok poslovne transakcije storjeno dnevno, je tako rekoč »motilec« določenega stanja finančne stabilnosti, razlog za prehod iz ene vrste stabilnosti v drugo. Poznavanje omejitev spreminjanja virov sredstev za kritje kapitalskih naložb v osnovna sredstva ali zaloge omogoča ustvarjanje tokov poslovnih transakcij, ki vodijo v izboljšanje finančnega stanja podjetja in povečanje njegove vzdržnosti.
Diagnosticirali bomo krizno stanje podjetja Ramix LLC za 3 leta z uporabo kazalnikov, ki temeljijo na bilanca stanja(Priloga št. 1,2,3).
Strukturirajmo aktivni in pasivni del bilance stanja (po tabeli 1) in poiščimo kazalniki finančne in ekonomske stabilnosti podjetja (I), absolutna plačilna sposobnost (I") in finančna varnost (I"") , nato pa bomo ugotovili, kako stabilno je finančno in ekonomsko stanje tega podjetja.
Vsak indikator ima štiri skupine statusa podjetja:
Indikator finančne in gospodarske stabilnosti:
1. Super stanje stabilnosti
NMZZ< И < ФА
- 2. Stanje zadostne stabilnosti
- 3. Stanje finančne in gospodarske stabilnosti
- 4. Stanje tveganja
LNA< И к < НА
Indikator solventnosti:
- 1. Stanje absolutne plačilne sposobnosti
- 2. Stanje zajamčene plačilne sposobnosti
- 3. Potencialna plačilna sposobnost
NMZZ< И" к < НМЛА
4. Izguba plačilne sposobnosti
NMLA< И" к < НМА
Varnostni indikator
1. Država neodvisnosti
NMLA< И"" < ЛА
2. Stanje zanesljivosti
LNA< И"" < НМЛА
- 3 Stanje relativne varnosti
- 4. Stanje tveganja
- 1) Struktura aktivnega in pasivnega dela bilance stanja za leto 2004 (glej dodatek 1):
Tabela 3. Strukturiranje aktivnega in pasivnega dela bilance stanja Ramix LLC za leto 2004 (tisoč rubljev)
Sklep: V letu 2004 so se vsi finančno-ekonomski kazalniki povečali. V tem letu se je povečal lastniški kapital, medtem ko se je izposojeni zmanjšal. Kompleks premoženja, ki se uporablja v proizvodnji, se je povečal, to je s 563.471 tr. do 673019 tr. Večina FA se je preselila v MZZ, prišlo je do povečanja gotovina in kratkoročne finančne naložbe za približno 148 %, s 162.785 tr. do 242048 tr.
In manjši del FA se je preselil v NMFA in so zavrnili. NMLA se je zmanjšal s 627.597 tr. na 614.799 TR, ker je prišlo do zmanjšanja NMZZ zaradi kratkoročnih terjatev, povečale pa so se zaloge. Do konca leta se je povečalo tudi število letal s 790.382 tr. do 856847 tr. zaradi dejstva, da je prišlo do velikega povečanja MFP. Zmanjšal se je izposojeni kapital, in sicer dolgoročna posojila in krediti, obveznosti do dobaviteljev, kar zelo pozitivno vpliva na finančno politiko podjetja.
Na splošno je bilo podjetje ob koncu poročevalskega obdobja precej stabilno, popolnoma plačilno sposobno in v stanju neodvisnosti. Vse svoje obveznosti lahko pokriva izključno s finančnimi sredstvi, brez uporabe svojih nepremičnih virov in prodaje nekratkoročnih sredstev, to je lastnega premoženja.
Glede na značilnosti rangov kompleksne diferencirane dinamične lestvice finančnega in ekonomskega stanja Ramix LLC v letu 2004 ga je mogoče označiti z rangom 4.
Ob koncu poročevalskega obdobja je bilo podjetje Ramix v supertrajnostnem območju, v katerega je prešlo iz območja zadostne stabilnosti. Ta prehod zagotavlja potrebna in zadostna pozitivna rast kazalnika finančne in gospodarske stabilnosti (?I = 6361 tr.). Takšna dinamika učinkovitosti finančne stabilnosti je visoko ocenjena.
Družba je pridobila absolutno plačilno sposobnost in z varnostnega vidika neodvisnost, saj so njene obveznosti sedaj v celoti zavarovane z mobilnimi plačilnimi sredstvi (gotovina, akreditivi, depoziti), poleg tega pa obstaja zadostna rezerva likvidnih sredstev. . Pogoj, imenovan neto posojanje, se je okrepil. Da bi ostali v mejah supervzdržnosti, ne bi smeli dovoliti, da bi ob drugih enakih pogojih prišlo do zmanjšanja višine lastniškega kapitala, doseženega ob koncu poročevalskega obdobja, za več kot 429.958 tr.
2) Struktura aktivnega in pasivnega dela bilance stanja za leto 2005 (glej dodatek 2):
Tabela 5. Strukturiranje aktivnega in pasivnega dela bilance stanja Ramix LLC za leto 2005 (tisoč rubljev)
Tabela 6. Tabela kazalnikov Ramix LLC za leto 2005 (tisoč rubljev)
|
Indikator |
Začetek leta |
Finančna analiza v podjetju je potrebna za objektivno oceno gospodarskega in finančnega stanja v obdobjih preteklega, sedanjega in predvidenega prihodnjega delovanja. Za prepoznavanje šibkih proizvodnih območij, območij težav in prepoznavanje močnih dejavnikov, na katere se vodstvo lahko zanese, se izračunajo glavni finančni kazalniki.
Objektivna ocena ekonomsko-finančnega položaja podjetja temelji na finančnih kazalnikih, ki so odraz razmerja med posameznimi računovodskimi podatki. Cilj finančne analize je doseči rešitev izbranega sklopa analitičnih problemov, to je specifična analiza vseh primarnih virov računovodskega, poslovodnega in ekonomskega poročanja.
Glavni cilji ekonomske in finančne analize
Če se analiza glavnih finančnih kazalnikov podjetja obravnava kot ugotavljanje resničnega stanja v podjetju, bodo rezultati dali odgovore na naslednja vprašanja:
- sposobnost podjetja za vlaganje sredstev v vlaganje v nove projekte;
- tekoče stanje v zvezi z materialnimi in drugimi sredstvi ter obveznostmi do virov sredstev;
- stanje posojil in sposobnost podjetja, da jih odplača;
- obstoj rezerv za preprečitev stečaja;
- ugotavljanje možnosti za nadaljnje finančne dejavnosti;
- ocena podjetja glede na vrednost za prodajo ali preopremo;
- sledenje dinamične rasti ali upada gospodarskih ali finančnih dejavnosti;
- prepoznavanje razlogov, ki negativno vplivajo na poslovni rezultat in iskanje izhodov iz nastale situacije;
- upoštevanje in primerjava prihodkov in odhodkov, ugotavljanje čistega in celotnega dobička od prodaje;
- proučevanje dinamike prihodkov od osnovnih dobrin in nasploh od vseh prodaj;
- določitev deleža dohodka, namenjenega povračilu stroškov, davkov in obresti;
- proučevanje razlogov za odstopanje višine bilančnega dobička od višine prihodkov od prodaje;
- študija donosnosti in rezerv za njeno povečanje;
- ugotavljanje stopnje skladnosti lastnih sredstev, sredstev, obveznosti in višine izposojenega kapitala podjetja.
Zainteresirane strani
Analiza glavnih finančnih kazalnikov podjetja se izvaja s sodelovanjem različnih gospodarskih predstavnikov oddelkov, ki jih zanima pridobitev najbolj zanesljivih informacij o poslovanju podjetja:
- notranji subjekti so delničarji, poslovodje, ustanovitelji, revizijske ali likvidacijske komisije;
- zunanje zastopajo upniki, revizijske družbe, investitorji in državni uradniki.
Zmogljivosti finančne analize
Pobudniki analize dela podjetja niso le njegovi predstavniki, temveč tudi zaposleni v drugih organizacijah, ki jih zanima ugotavljanje dejanske kreditne sposobnosti in možnosti vlaganja v razvoj novih projektov. Bančne revizorje na primer zanima likvidnost sredstev podjetja ali njegova trenutna sposobnost plačevanja računov. Pravno in posamezniki Tisti, ki želijo vlagati v razvojni sklad določenega podjetja, poskušajo razumeti stopnjo donosnosti in tveganja naložbe. Ocena ključnih finančnih kazalnikov s posebno tehniko napoveduje bankrot institucije ali nakazuje njen stabilen razvoj.
Notranja in zunanja finančna analiza
Finančna analiza je del splošne ekonomske analize podjetja in s tem del celotne ekonomske revizije. Popolna analiza se deli na notranje upravljanje in zunanjo finančno revizijo. Ta delitev je posledica dveh praktično uveljavljenih sistemov v računovodstvu - poslovodnega in finančnega računovodstva. Delitev velja za pogojno, saj se v praksi zunanja in notranja analiza dopolnjujeta z informacijami in sta logično povezani. Med njima sta dve glavni razliki:
- po dostopnosti in širini uporabljenega informacijskega polja;
- stopnja uporabe analiznih metod in postopkov.
Izvede se notranja analiza ključnih finančnih kazalnikov, da se pridobijo povzeti podatki znotraj podjetja, ugotovijo rezultati zadnjega poročevalskega obdobja, ugotovijo prosta sredstva za rekonstrukcijo ali ponovno opremo itd. Za pridobitev rezultatov se uporabijo vsi razpoložljivi kazalniki, ki veljajo tudi, če jih raziskujejo zunanji analitiki.
Zunanje finančne analize izvajajo neodvisni revizorji, zunanji analitiki, ki nimajo dostopa do notranjih rezultatov in kazalnikov podjetja. Metode zunanje revizije predvidevajo določeno omejitev informacijskega polja. Ne glede na vrsto revizije so njene metode in metode vedno enake. Kar je skupno v zunanji in notranji analizi, je izpeljava, posploševanje in podrobna študija finančnih kazalnikov. Ti osnovni finančni kazalniki dejavnosti podjetja dajejo odgovore na vsa vprašanja v zvezi z delom in blaginjo ustanove.
Štirje glavni kazalniki finančnega zdravja
Glavna zahteva za prelomno delovanje podjetja v pogojih tržni odnosi je gospodarska in druga dejavnost, ki zagotavlja donosnost in donosnost. Gospodarske dejavnosti so namenjene povračilu stroškov s prejetimi dohodki, ustvarjanju dobička za zadovoljevanje gospodarskih in socialnih potreb članov kolektiva ter materialnih interesov lastnika. Kazalcev za karakterizacijo dejavnosti je veliko, med njimi so predvsem bruto dohodek, promet, donosnost, dobiček, stroški, davki in druge značilnosti. Za vse vrste podjetij so poudarjeni glavni finančni kazalniki dejavnosti organizacije:
- finančna stabilnost;
- likvidnost;
- donosnost;
- poslovna dejavnost.
Indikator finančne stabilnosti
Ta kazalnik označuje stopnjo korelacije med lastnimi sredstvi organizacije in izposojenim kapitalom, zlasti koliko izposojenih sredstev predstavlja 1 rubelj denarja, vloženega v opredmetena sredstva. Če se tak kazalnik pri izračunu dobi z vrednostjo večjo od 0,7, potem je finančni položaj podjetja nestabilen, dejavnost podjetja je v določeni meri odvisna od privabljanja zunanjih izposojenih sredstev.
Značilnosti likvidnosti
Ta parameter označuje glavne finančne kazalnike podjetja in označuje zadostnost tekočih sredstev organizacije za odplačilo lastnih kratkoročnih dolgov. Izračuna se kot razmerje med vrednostjo kratkoročnih kratkoročnih sredstev in vrednostjo kratkoročnih pasivnih obveznosti. Kazalnik likvidnosti kaže na možnost pretvorbe sredstev in vrednosti podjetja v denarni kapital in kaže stopnjo mobilnosti takšnega preoblikovanja. Likvidnost podjetja se ugotavlja z dveh vidikov:
- čas, potreben za pretvorbo obratnih sredstev v denar;
- sposobnost prodaje sredstev po določeni ceni.
Za identifikacijo pravega kazalnika likvidnosti v podjetju se upošteva dinamika kazalnika, ki omogoča ne samo ugotavljanje finančne moči podjetja ali njegove insolventnosti, temveč tudi ugotavljanje kritičnega stanja financ organizacije. Včasih je količnik likvidnosti nizek zaradi povečanega povpraševanja po izdelkih industrije. Takšna organizacija je popolnoma likvidna in ima visoko stopnjo plačilne sposobnosti, saj je njen kapital sestavljen iz gotovine in kratkoročnih posojil. Dinamika glavnih finančnih kazalnikov kaže, da je situacija slabša, če ima organizacija obratna sredstva le v obliki velika količina skladiščenih proizvodov v obliki obratnih sredstev. Da bi jih spremenili v kapital, je potreben določen čas za izvedbo in prisotnost baze strank.
Glavni finančni kazalniki podjetja, ki vključujejo likvidnost, kažejo stanje plačilne sposobnosti. Obratna sredstva podjetja morajo zadoščati za odplačilo tekočih kratkoročnih posojil. IN najboljši položaj te vrednosti so približno na enaki ravni. Če ima podjetje vrednost obratnega kapitala veliko več kot kratkoročna posojila, potem to kaže na neučinkovito vlaganje denarja podjetja v obratna sredstva. Če je znesek obratnega kapitala nižji od stroškov kratkoročnih posojil, to kaže na skorajšnji stečaj podjetja.
Kot poseben primer je indikator hitre tekoče likvidnosti. Izraža se v zmožnosti poplačila kratkoročnih obveznosti z likvidnim delom sredstev, ki se izračuna kot razlika med celotnim delovnim delom in kratkoročnimi obveznostmi. Mednarodni standardi določajo optimalno raven koeficienta v območju 0,7-0,8. Prisotnost zadostnega števila likvidnih sredstev ali neto obratnega kapitala v podjetju pritegne upnike in vlagatelje, da vlagajo denar v razvoj podjetja.
Indikator donosnosti
Glavni finančni kazalniki učinkovitosti organizacije vključujejo vrednost donosnosti, ki določa učinkovitost uporabe sredstev lastnikov podjetja in na splošno kaže, kako donosno je poslovanje podjetja. Vrednost donosnosti je glavno merilo za določanje ravni borznih kotacij. Za izračun kazalnika se znesek čistega dobička deli z zneskom povprečnega dobička od prodaje čistega premoženja družbe za izbrano obdobje. Kazalnik razkriva, koliko čistega dobička je prinesla posamezna prodana enota blaga.
Razmerje ustvarjenega dohodka se uporablja za primerjavo dohodka želenega podjetja v primerjavi z enakim kazalnikom drugega podjetja, ki deluje v drugem davčnem sistemu. Izračun glavnih finančnih kazalnikov te skupine določa razmerje med prejetim dobičkom pred davki in pripadajočimi obrestmi na sredstva podjetja. Posledično se pojavijo informacije o tem, koliko dobička je vsaka denarna enota, vložena v sredstva podjetja, prinesla za delo.
Indikator poslovne aktivnosti
Označuje, koliko financ se pridobi s prodajo vsake denarne enote določene vrste sredstev in prikazuje stopnjo obrata finančnih in materialnih virov organizacije. Za izračun se vzame razmerje med čistim dobičkom izbranega obdobja in povprečnimi stroški stroškov v materialnem smislu, denarju in kratkoročnih vrednostnih papirjih.
Za ta kazalnik ni standardne omejitve, vendar si vodstvene sile podjetja prizadevajo za pospešitev prometa. Stalna uporaba zunanjih posojil v gospodarski dejavnosti kaže na nezadostne finančne prejemke zaradi prodaje, ki ne pokrivajo proizvodnih stroškov. Če je vrednost obratnih sredstev v bilanci stanja organizacije precenjena, to povzroči plačilo dodatnih davkov in obresti na bančna posojila, kar vodi v izgubo dobička. Majhno število aktivnih sredstev vodi v zamude pri izpolnjevanju proizvodnih načrtov in izgubo donosnih komercialnih projektov.
Za objektiven, vizualni pregled kazalnikov gospodarske dejavnosti so sestavljene posebne tabele, ki prikazujejo glavne finančne kazalnike. Tabela vsebuje glavne značilnosti dela za vse parametre finančne analize:
- koeficient obračanja zalog;
- kazalnik obračanja terjatev podjetja v času;
- vrednost produktivnosti kapitala;
- indikator donosa vira.
Koeficient obračanja zalog
Prikazuje razmerje med prihodki od prodaje blaga in zneskom v denarnem smislu zalog v podjetju. Vrednost označuje hitrost prodaje materialnih in blagovnih virov, razvrščenih kot skladišče. Povečanje razmerja kaže na krepitev finančnega položaja organizacije. Pozitivna dinamika kazalnika je še posebej pomembna v razmerah velikih obveznosti.
Koeficient obračanja terjatev
To razmerje se ne šteje za glavne finančne kazalnike, vendar je pomembna značilnost. Prikazuje povprečno časovno obdobje, v katerem podjetje pričakuje prejeto plačilo po prodaji blaga. Za izračun je vzeto razmerje med terjatvami in povprečnimi dnevnimi prihodki od prodaje. Povprečje dobimo tako, da skupne prihodke v letu delimo s 360 dnevi.
Dobljena vrednost označuje pogodbene pogoje dela s strankami. Če je kazalnik visok, to pomeni, da partner zagotavlja prednostne delovne pogoje, vendar to povzroča previdnost pri poznejših vlagateljih in upnikih. Majhna vrednost indikator vodi v tržnih razmerah do revizije pogodbe s tem partnerjem. Možnost pridobitve kazalnika je relativni izračun, ki je vzet kot razmerje med prihodki od prodaje in terjatvami podjetja. Povečanje koeficienta kaže na neznatno zadolženost dolžnikov in veliko povpraševanje po izdelkih.
Vrednost produktivnosti kapitala
Glavne finančne kazalnike podjetja najbolj dopolnjuje kazalnik produktivnosti kapitala, ki označuje stopnjo obrata finančnih sredstev, porabljenih za pridobitev osnovnih sredstev. Pri izračunu je upoštevano razmerje med prihodki od prodanega blaga in letnimi povprečnimi stroški osnovnih sredstev. Povečanje kazalnika kaže na nizke stroške odhodkov pri osnovnih sredstvih (stroji, oprema, zgradbe) in velik obseg prodanega blaga. Velika vrednost produktivnost kapitala kaže na neznatne proizvodne stroške, nizka produktivnost kapitala pa na neučinkovito uporabo sredstev.
Razmerje učinkovitosti virov
Za najbolj popolno razumevanje, kako se razvijajo glavni finančni kazalniki dejavnosti organizacije, je enako pomembno razmerje donosnosti virov. Prikazuje stopnjo učinkovitosti uporabe vseh sredstev podjetja v bilanci stanja, ne glede na način pridobitve in prejema, in sicer, koliko prihodkov prejme za vsako denarno enoto osnovnih in obratnih sredstev. Kazalnik je odvisen od postopka za izračun amortizacije, sprejetega v podjetju, in razkriva stopnjo nelikvidnih sredstev, ki se odtujijo za povečanje razmerja.
Glavni finančni kazalniki LLC
Kazalniki upravljanja z viri dohodka kažejo finančno strukturo in označujejo zaščito interesov vlagateljev, ki so dolgoročno vlagali sredstva v razvoj organizacije. Odražajo sposobnost podjetja za odplačilo dolgoročnih posojil in kreditov:
- delež posojil v skupni višini finančnih virov;
- lastniško razmerje;
- razmerje kapitalizacije;
- razmerje pokritosti.
Glavni finančni kazalniki so označeni z obsegom izposojenega kapitala v skupni masi finančnih virov. Razmerje finančnega vzvoda meri specifične zneske sredstev, kupljenih z izposojenim denarjem, ki vključuje dolgoročne in kratkoročne finančne obveznosti podjetja.
Razmerje lastništva dopolnjuje glavne finančne kazalnike podjetja tako, da označuje delež lastniškega kapitala, porabljenega za pridobitev sredstev in osnovnih sredstev. Jamstvo za pridobitev posojil in vlaganje denarja vlagatelja v projekt razvoja in prenove podjetja je kazalnik deleža lastnih sredstev, porabljenih za sredstva v višini 60%. Ta raven je pokazatelj stabilnosti organizacije in jo varuje pred izgubami v času upada poslovne dejavnosti.
Koeficient kapitalizacije določa sorazmerno razmerje med izposojenimi sredstvi iz različnih virov. Za določitev razmerja med lastniškim in izposojenim financiranjem se uporablja inverzno razmerje finančnega vzvoda.
Kazalnik obrestnega kritja oziroma kazalnik kritja označuje zaščito vseh vrst upnikov pred neplačevanjem obrestnih mer. To razmerje se izračuna kot razmerje med zneskom dobička pred obrestmi in zneskom denarja, namenjenim za plačilo obresti. Indikator prikazuje, koliko denarja je podjetje zaslužilo za plačilo izposojenih obresti v izbranem obdobju.
Indikator tržne aktivnosti
Glavni finančni kazalniki organizacije v smislu tržne dejavnosti kažejo na položaj podjetja na trgu vrednostnih papirjev in omogočajo menedžerjem, da ocenijo odnos upnikov do splošne dejavnosti družbe za preteklo obdobje in v prihodnje. Kazalnik se obravnava kot razmerje med začetno knjigovodsko vrednostjo delnice, prejetim dohodkom in prevladujočo tržno ceno v danem trenutku. Če so vsi drugi finančni kazalci v sprejemljivem območju, bo tudi kazalnik tržne aktivnosti normalen, če je tržna vrednost delnice visoka.
Na koncu je treba opozoriti, da finančna analiza gospodarska struktura organizacija je pomembna za vse deležnike, delničarje, kratkoročne in dolgoročne upnike, ustanovitelje in upravo.
Finančni kazalniki(finančni kazalniki) – kazalniki stroškov, ki se uporabljajo za karakterizacijo gospodarskih enot (država, regija, podjetje itd.).
Finančne kazalnike delimo na absolutne in relativne, delimo pa jih (z določeno mero konvencije) tudi na makroekonomske in mikroekonomske. V vsaki skupini pa se razlikujejo ločene podskupine.
Makroekonomski finančni kazalniki:
- splošno gospodarsko ( , );
- proračunski (prihodki, odhodki, proračunski primanjkljaj, javni dolg);
- indikatorji finančnih trgov (obrestne mere, denarni agregati, devizni tečaji, centralne banke);
- kazalniki plačilne bilance (plačilna bilanca tekočih transakcij, bilanca kapitalskih tokov, zlate in devizne rezerve).
Mikroekonomski finančni kazalci:
- obseg prodaje;
- zaloge;
- dobiček;
- dobiček na delnico;
- cena/zaslužek;
- knjigovodska vrednost delnice;
- cena delnice;
- trenutni donos zalog;
- donosnost kapitala;
- donos sredstev in izposojenih sredstev;
- razmerje pokritosti.
V razvitih državah, zlasti v ZDA, so najpogostejši naslednji makroekonomski finančni kazalci:
- CCI – Consumer Confidence Index - CB potrošniško zaupanje;
- CPI – Consumer Price Index – Indeks cen življenjskih potrebščin (CPI);
- Unemployment Rate – stopnja brezposelnosti (ZDA);
- Sestanek FOMC (odločitev o obrestnih merah) – sestanek zveznega odbora odprtem trgu FOMC (objava obrestnih mer);
- BDP – bruto domači proizvod – bruto domači proizvod (BDP);
- ISM (Institute for Supply Management) Manufacturing Index – Indeks proizvodne dejavnosti;
- MCSI (Michigan Consumer Confidence Index) – Indeks potrošniškega razpoloženja Univerze v Michiganu;
- NFP (Changes in non-farm payrolls) – Sprememba števila zaposlenih v nekmetijskem sektorju;
- Manufacturing PMI (Purchasing Managers Index) – PMI indeks proizvodne dejavnosti;
- Podatki o prodaji na drobno – podatki o prodaji na drobno;
- Tankan Large Manufacturers Index – Tankan Manufacturing Index;
- Neto dolgoročni posli TIC – obseg nakupov dolgoročnih vrednostnih papirjev TIC;
- Trgovinska bilanca - Trgovinska bilanca.
CCI – Indeks zaupanja potrošnikov – Consumer Confidence CB
Objavljeno vsak zadnji torek v mesecu ob 14:00 GMT, zajema podatke za tekoči mesec.
Indeks zaupanja potrošnikov meri stopnjo zaupanja potrošnikov v gospodarsko aktivnost. Za izračun indeksa so vzeti anketni podatki približno 5 tisoč gospodinjstev. Ko nam država zagotavlja več delovnih mest, povečano plače in nižjih obrestnih mer, se povečata naše zaupanje in kupna moč. Anketiranci odgovarjajo na vprašanja o svojih dohodkih, ocenah stanja na trgu in možnosti povečanja finančne blaginje. Federal Reserve to številko upošteva pri določanju obrestnih mer. Ta indeks velja za pomembno gonilo trga, ker ... zasebna potrošnja predstavlja dve tretjini ameriškega gospodarstva. Povečanje vrednosti indeksa je pozitiven dejavnik za razvoj nacionalnega gospodarstva in vodi k rasti nacionalne valute.
CPI – Indeks cen življenjskih potrebščin – Indeks cen življenjskih potrebščin (CPI)
je referenčni indeks, namenjen merjenju povprečne ravni cen blaga in storitev (potrošniške košarice) v določenem obdobju v gospodarstvu, običajno mesečno (brez davkov). To je ključni način za merjenje sprememb v nakupovalnih trendih in . Povečanje CPI kaže na inflacijo.
Core-CPI – ameriški CPI (indeks cen življenjskih potrebščin brez hrane in energije, stroški, ki se sezonsko spreminjajo) zagotavlja natančnejše merilo skupne cene. Objavljeno približno 20. v mesecu ob 13:30 GMT. Ta indeks se pogosto uporablja v ekonomiji in velja za pomembno gonilo trga.
Stopnja brezposelnosti – Stopnja brezposelnosti (ZDA)
Izdaja Urad za statistiko dela vsak prvi petek v mesecu ob 13:30 GMT in zajema podatke iz prejšnjega meseca. Stopnja brezposelnosti meri odstotek celotne delovne sile, ki je brezposelna, vendar aktivno išče delo in je na voljo za delo v Združenih državah. Poročilo je prvi del celotnega poročila o stanju zaposlovanja v ZDA. Drugi del poročila govori o dolžini delovnega tedna in povprečni urni postavki.
Srečanje FOMC (odločitev o obrestnih merah) – srečanje zveznega odbora za odprti trg FOMC (obvestilo o obrestnih merah)
Obvestilo o obrestnih merah. Srečanja predstavnikov ameriške zvezne banke potekajo 8-krat letno. Odločitev o obrestni meri se objavi med vsakim sestankom (okoli 19:15 GMT).
(Zvezne rezerve ZDA) je odgovoren za upravljanje denarne politike ZDA. Ta sistem nadzoruje banke, zagotavlja storitve vladnim organizacijam in državljanom ter vzdržuje finančno stabilnost v državi.
V Združenih državah je 12 pooblaščenih regij (od katerih vsaka vključuje več zveznih držav), zastopanih v odboru Federal Reserve.
Obrestna mera valut je praktično cena denarja. Višji obrestna mera na valuto, več ljudi bo to valuto držalo, da bi jo kupilo in tako okrepilo menjalni tečaj. To je zelo pomemben indikator, ki vpliva na stopnjo inflacije in je resen dejavnik trga.
BDP – bruto domači proizvod – bruto domači proizvod (BDP)
je bruto pokazatelj tržne dejavnosti. Predstavlja denarno vrednost vsega blaga in storitev, proizvedenih v gospodarstvu v določenem obdobju. Vključuje potrošnjo, državne nakupe, naložbe in trgovinsko bilanco.
BDP je morda najpomembnejši pokazatelj gospodarskega zdravja države. Običajno se meri na letni ravni, na voljo pa je tudi četrtletna statistika. Četrtletna dinamika odstotka BDP kaže stopnjo rasti gospodarstva kot celote.
Ameriško ministrstvo za trgovino objavlja BDP na 3 načine: začetni, predhodni in končni. Objava »Začetnega poročila« se pojavi zadnji dan vsakega četrtletja. V enem mesecu sledi »Predhodno poročilo«, ki mu sledi »Končno poročilo«, izdano mesec dni kasneje. Najnovejši podatki o BDP imajo razmeroma velike posledice za trge. BDP prikazuje stopnjo rasti (ali krčenja) gospodarstva države.
Poročilo o BDP ZDA je objavljeno zadnji dan četrtletja ob 13:30 GMT in zajema podatke iz prejšnjega četrtletja.
ISM Manufacturing Index – Indeks proizvodne dejavnosti
Poročilo je objavljeno prvi delovni dan v mesecu ob 15:00 GMT in zajema podatke iz prejšnjega meseca.
Indeks proizvodnje Institute for Supply Management (ISM) je rezultat mesečne raziskave več kot 400 podjetij v 20 panogah v 50 državah. Ta podatek velja za zelo pomemben in zanesljiv ekonomski kazalnik. Če je indeks pod 50, zaradi manjše aktivnosti kaže na upočasnitev gospodarske rasti, še posebej, če se trend nadaljuje več mesecev. Odčitek znatno nad 50 verjetno kaže na obdobje gospodarske rasti.
MCSI (Michigan Consumer Confidence Index) – Indeks potrošniškega razpoloženja Univerze v Michiganu.
Izdaja Univerza v Michiganu prvi dan vsakega meseca in zajema podatke iz prejšnjega meseca.
Indeks potrošniškega razpoloženja Univerze v Michiganu meri stopnjo zaupanja potrošnikov v gospodarsko dejavnost. Je vodilni kazalnik, ki napoveduje porabo potrošnikov, ki je del gospodarske dejavnosti.
Podatki izhajajo iz raziskave okoli 500 potrošnikov. Višji odčitki kažejo na optimizem potrošnikov.
NFP (Changes in non-farm payrolls) – Sprememba števila zaposlenih v nekmetijskem sektorju
Objavi Ministrstvo za delo vsak prvi petek v mesecu ob 15.30 GMT in zajema podatke iz prejšnjega meseca.
Podatki odražajo spremembe skupnega števila plačanih delovnih mest v Združenih državah na vseh poslovnih področjih, razen:
- javni uslužbenci;
- delavci na zasebnih kmetijah;
- zaposleni v neprofitnih organizacijah, ki nudijo pomoč posameznikom;
- delavci na kmetiji.
Nekmetijski sektor predstavlja približno 80 % vseh zaposlenih. Proizvede celoten ameriški bruto domači proizvod. Oblikovalcem politik in ekonomistom pomaga določiti trenutno stanje gospodarstva in napovedati prihodnje stopnje gospodarske dejavnosti. To je resen dejavnik trga, predvsem zaradi velikih odstopanj od napovedi.
Manufacturing PMI (Purchasing Managers Index) – PMI Manufacturing Activity Index
Objavljeno prvi delovni dan vsakega meseca ob 15:00 GMT, zajema podatke iz prejšnjega meseca.
Ta indeks se uporablja za merjenje sprememb v novih tovarniških naročilih, industrijski proizvodnji, zaposlovanju in zalogah dobaviteljev ter hitrosti. Vsak indikator ima drugačen pomen in upošteva značilnosti sezonskih dejavnikov. Združenje nabavnih menedžerjev anketira več kot 300 nabavnih menedžerjev po vsej državi, ki predstavljajo 20 različnih panog.
PMI nad 50 pomeni, da se proizvodnja širi, vrednost pod 50 pa pomeni krčenje industrije. Poročilo PMI je izjemno pomemben indikator za finančne trge, saj je najboljši pokazatelj tovarniške proizvodnje. Ta indeks je priljubljen za ugotavljanje inflacijskih pritiskov in zdravja tovarniške proizvodnje.
PMI pri ugotavljanju inflacije sicer ni tako pomemben kot CPI (Consumer Price Index), a ker je objavljen na samem začetku meseca, je precej relevanten. Če PMI kaže na nepričakovane spremembe, jih običajno spremlja hitra reakcija na trgu. Eden ključnih poudarkov poročila je rast novih naročil, ki napoveduje proizvodno aktivnost v prihodnjih mesecih.
Podatki o prodaji na drobno – podatki o prodaji na drobno
Izdaje Census Bureau okoli 12. v mesecu od 13:30 GMT in zajema podatke iz prejšnjega meseca.
Prodaja na drobno je ključna gonilna sila Ameriško gospodarstvo. Ta metrika sledi izdelkom, ki jih podjetja prodajajo pri trgovcih na drobno, in meri skupno porabo potrošnikov na tem področju (brez stroškov storitev). Prihodki od trgovina na drobno predstavljajo večino (dve tretjini) ameriškega gospodarstva. Census Bureau anketira na stotine podjetij različnih velikosti, ki se ukvarjajo z neko vrsto trgovine na drobno. Mesečno objavljeni podatki kažejo odstotna sprememba v primerjavi s številkami prejšnjega meseca. Negativna številka pomeni, da se je prodaja zmanjšala. Ta kazalnik je zelo pomembno gibalo trga, saj se uporablja kot pokazatelj aktivnosti potrošnikov, saj bo povečanje prodajne številke pomenilo povečanje gospodarske aktivnosti.
Tankan Large Manufacturers Index – Tankan Manufacturing Index
Objavi Centralna banka Japonske štirikrat letno – aprila, julija, oktobra in sredi decembra ob 23:50 GMT.
Tankan Manufacturing Index meri splošne pogoje poslovanja med veliki proizvajalci. Podatki temeljijo na raziskavi 1200 velikih proizvajalcev na Japonskem, ki so jih povprašali o njihovih poslovnih pogojih. To ključni kazalec japonskega gospodarstva, ki v veliki meri temelji na predelovalni industriji. Nad 0 pomeni izboljšanje pogojev, pod 0 pa poslabšanje. Ta indeks velja za pomembno gonilo trga valutnih parov JPY.
TIC Neto dolgoročne transakcije – obseg nakupov dolgoročnih vrednostnih papirjev TIC
Objavi Ministrstvo za finance ZDA 12. v mesecu ob 14:00 GMT in zajema podatke za prejšnji mesec.
TIC nakupi dolgoročnih vrednostnih papirjev merijo mesečno razliko v stroških nakupov ameriških dolgoročnih tujih vrednostnih papirjev in tuji nakupi Ameriški dolgoročni vrednostni papirji. Tokovi TIC so ključni vir za vlado ZDA za izravnavo primanjkljajev trgovinska bilanca, kar lahko dobro odraža povpraševanje po ameriškem dolarju.
Trgovinska bilanca – Trgovinska bilanca
Objavlja Ministrstvo za trgovino v drugem tednu vsakega meseca.
Indeks meri razliko v količini izvoženega in uvoženega blaga (izvoz minus uvoz). Je največja sestavina plačilne bilance države. Vpliva na gibanje valute države.
Osnovni pojmi in dejavniki finančnega stanja
Podjetja
Finančno stanje podjetja je kompleksen koncept, za katerega je značilen sistem kazalnikov, ki odražajo razpoložljivost, razporeditev in uporabo finančnih virov podjetja. Izračun in analiza takšnih kazalnikov se izvajata v skladu s finančnimi (računovodskimi) izkazi organizacije v določenem zaporedju. Finančno stanje je rezultat medsebojnega delovanja vseh elementov sistema finančnih odnosov podjetja, zato ga določa celoten sklop proizvodnih in gospodarskih dejavnikov, tako zunanjih kot notranjih.
Zunanji dejavniki, ki močno vplivajo na dejavnosti podjetja, vključujejo:
· demografske razmere v državi, ki vplivajo na obseg in strukturo potrošnje ter efektivnega povpraševanja prebivalstva;
· stanje gospodarstva države, ki določa raven dohodka in prihrankov prebivalstva ter posledično njegovo kupno moč;
· visoki ravni inflacija v nacionalnem in svetovnem merilu, ki negativno vpliva na razvoj nacionalnega gospodarstva in povzroča splošno gospodarsko recesijo;
politično stabilnost in smer notranja politika izvajati preko vzvodov gospodarske zakonodaje;
· raven znanosti in tehnologije, s katero so povezane vse sestavine proizvodnega procesa proizvoda in njegove konkurenčnosti;
· raven kulture prebivalstva in nacionalne tradicije, ki vplivajo na navade in norme potrošnje, preference pri izbiri blaga;
· finančno stanje poslovnih partnerjev, predvsem dolžnikov;
· mednarodni položaj(vojne, konflikti, državni udari itd.), od katerih je finančno stanje podjetja odvisno od prisotnosti tujih partnerjev.
Notranji dejavniki, ki pomembno vplivajo na finančni razvoj podjetja, so posledica delovanja podjetja samega. Razdeljeni so v tri podskupine glede na značilnosti oblikovanja denarnih tokov podjetja:
· dejavniki, povezani s proizvodnimi (operativnimi) dejavnostmi;
· dejavniki, povezani z investicijskimi aktivnostmi;
· dejavniki, povezani s finančnimi dejavnostmi.
Redna finančna analiza poslovanja podjetja daje vodstvu potrebne informacije za sprejemanje ustreznih upravljavskih odločitev.
Analiza finančnega stanja na podlagi računovodskih izkazov dobi značaj eksterne analize, tj. analiza, ki jo zunaj podjetja izvedejo njegove zainteresirane nasprotne stranke, lastniki ali vladne agencije na podlagi podatkov poročanja, ki vsebujejo omejen del informacij o dejavnostih podjetja. Omogočajo pa zunanjim uporabnikom poročanja dokaj objektivno oceno finančnega stanja podjetja brez uporabe informacij, ki so poslovna skrivnost (podatki poslovodnega računovodstva).
Metoda zunanje analize finančnega stanja podjetja je potrebna ne le za namene ocenjevanja s strani potencialnih partnerjev, ampak tudi za lastno samooceno, izvedeno z vidika zunanjih uporabnikov računovodskih (računovodskih) izkazov. . Vsakemu podjetju še zdaleč ni vseeno, po kakšnih kazalnikih bodo njegovo finančno stanje ocenile potencialne nasprotne stranke, delničarji in upniki. Da bi lahko vzpostavili korespondenco med notranjimi in zunanjimi ocenami finančnega stanja, mora obstajati enotno metodološko »jedro«, ki združuje različne vrste analizo.
Takšno orodje je finančna analiza, ki predstavlja sistem določenega znanja, povezanega s preučevanjem finančnega položaja podjetja in njegovih finančnih rezultatov, ki se oblikujejo pod vplivom objektivnih in subjektivnih dejavnikov, na podlagi podatkov računovodskega poročanja. Vodja industrijske, komercialne ali druge organizacije mora poznati finančno analizo, saj je to metodološka, informacijska osnova, na kateri je zgrajena finančna politika podjetja in odnos z njim vlagateljev, upnikov in delničarjev. Učinkovitost vodstvenih odločitev je odvisna od tega, kako dobro se izvajajo. Očitno mora vodja, ki jih sprejme, obvladati ustrezne tehnike in razumeti bistvo kazalnikov in rezultatov analize, tudi če se izvajajo v specializiranih službah podjetja.
Cilji in faze finančne analize
Računovodski izkazi podjetja
Uporaba finančne analize postopke po korakih analiza računovodskih poročil podjetja za oceno njegove proizvodnje, prodaje, trženja in drugih dejavnosti. To pomeni, da so predmet finančne analize ekonomski pojavi in procesi, ki se pojavljajo v podjetju kot celoti in se odražajo v sistemu med seboj povezanih ekonomskih kazalnikov.
Namen finančne analize je oceniti pretekle aktivnosti in trenutni položaj podjetja ter oceniti prihodnji potencial podjetja. Tovrstna analiza naj bi upravi dala informacije o prihodnosti za sprejemanje strateških upravljavskih odločitev.
Finančna analiza rešuje naslednje probleme:
· ugotavlja stopnjo ravnotežja med gibanjem materialnih in finančnih virov, ocenjuje tok lastnih in izposojenih sredstev v procesu gospodarskega kroženja, usmerjen v pridobivanje največjega ali optimalnega dobička, povečanje finančne stabilnosti itd.;
· omogoča spremljanje pravilnosti finančnih tokov podjetja, upoštevanja normativov in standardov porabe finančnih in materialnih sredstev ter ustreznosti odhodkov;
· omogoča oceno pravilne porabe sredstev za vzdrževanje učinkovite kapitalske strukture in napoved plačilne sposobnosti podjetja.
Na prvi stopnji finančne analize je treba določiti pristop oziroma smer analize: ali primerjati kazalnike podjetja s povprečnimi kazalniki nacionalnega gospodarstva ali industrije ali kazalnike s kazalniki tega podjetja v preteklosti. časovnih obdobjih ali kazalce s kazalniki drugih konkurenčnih podjetij. Vsak pristop zahteva svoje metode analize in selekcije ustreznih informacij.
Na drugi stopnji se ocenjujeta kakovost informacij in kakovost dohodka, t.j. vpliv računovodskih metod in metod na oblikovanje dobička in drugih finančnih rezultatov. Tako je čisti dobiček "jedro" vseh finančnih kazalnikov. Kako pomemben je? Na »kakovost« čistega dobička lahko vplivajo načini obračunavanja in izračuna dobička od prodaje proizvodov, del in storitev, narava rezultatov druge prodaje in neposlovnih rezultatov, davčni pogoji in davčne ugodnosti itd. Višina dobička od prodaje proizvodov je odvisna od načina odpisa slabih terjatev, od sprejetega ocenjevanja zalog in načina obračuna amortizacije tako osnovnih sredstev kot neopredmetenih sredstev.
Na tretji stopnji se sama analiza izvede z uporabo naslednjih glavnih metod:
· horizontalno - primerjava posamezne pozicije bilance stanja ali druge oblike poročanja s podatki iz preteklega obdobja;
· navpično - določanje strukture komponent kazalnika, vpliv vsake pozicije na rezultat kot celoto;
· trend - analiza kazalnika skozi več let in določitev trenda z matematično obdelavo niza dinamike.
Analizo lahko izvedemo tako z absolutnimi kot z relativnimi kazalniki.
1.3. Zaporedje, vsebina in informacijska baza
Finančna analiza
Finančno stanje podjetja se oblikuje v procesu vseh proizvodnih in gospodarskih dejavnosti. Določitev za določen datum odgovarja na vprašanje, kako pravilno je podjetje upravljalo s finančnimi sredstvi v obdobju pred tem datumom.
Zaporedje in vsebino finančne analize dejavnosti poslovnega subjekta je mogoče določiti v naslednji obliki.
1. Predhodna seznanitev z rezultati dela podjetja.
2. Izračun glavnih kazalnikov kazalnikov finančnega stanja.
3. Primerjava izračunanih vrednosti s standardnimi vrednostmi ali z rezultati podobnih podjetij.
4. Razvrstitev podjetja v določen razred glede na njegovo finančno stanje.
Oglejmo si podrobneje vsebino celotnega postopka finančne analize.
Predhodni pregled rezultatov dela podjetja se izvede v bilanci stanja v naslednjem zaporedju.
1. Določite splošno usmeritev finančnih in gospodarskih dejavnosti. V tem primeru se bilančna vsota na koncu obdobja primerja z vsoto na začetku obdobja (zneski v vrstici 1600 in vrstici 1700). To je horizontalna analiza za določitev generalna smer bilančna gibanja: povečanje bilančne vsote je ocenjeno pozitivno, zmanjšanje - negativno.
2. Ugotovite naravo sprememb posameznih postavk bilance stanja. Hkrati je med pozitivnimi spremembami povečanje stanja sredstev denarnih sredstev (vrstica 1250), finančnih naložb (vrstica 1240), neopredmetenih sredstev (vrstica 1110) in zalog (vrstica 1210).
Pozitivne spremembe v pasivi bilance stanja vključujejo povečanje zneska dobička (vrstica 1370) in prihodnjih prihodkov (vrstica 1530).
Močno povečanje terjatev na strani sredstev (vrstica 1230) in obveznosti do dobaviteljev na strani pasive bilance stanja (vrstica 1520) si zasluži negativno oceno.
3. Analizirajte prisotnost in povečanje stanj za "bolno" postavko bilance stanja: "Izgube" (str. 1370). Prisotnost izgube kaže na izjemno nezadovoljivo poslovanje podjetja v poročevalskem obdobju in posledično slab finančni položaj. Negativno razliko med prihodki in odhodki pri povečanem obsegu postavk lahko zasledimo v obrazcu št. 2. Razloge za nerentabilno delo lahko podrobneje analiziramo z internimi računovodskimi podatki. Tako je element dolga do dobaviteljev in izvajalcev (vrstica 15201) dolg do dobaviteljev za nepravočasno plačane poravnalne listine. Prisotnost takega zapadlega dolga kaže na resne finančne težave podjetja.
Glavni kazalniki finančnega stanja podjetja vključujejo:
· kazalniki plačilne sposobnosti (količniki absolutne likvidnosti, količniki hitre likvidnosti, količniki tekoče likvidnosti itd.);
· kazalniki finančne stabilnosti (količniki kapitalizacije, razpoložljivost lastnih virov financiranja, financiranje, finančna stabilnost);
· kazalniki poslovne aktivnosti (produktivnost virov, kapitalska produktivnost, donosnost lastniškega kapitala, obrat obratnega kapitala itd.);
· kazalniki dobičkonosnosti (donosnost prodaje, čista dobičkonosnost, donosnost kapitala, bruto dobičkonosnost, dobičkonosnost osnovne dejavnosti itd.).
Nabor ekonomskih kazalnikov, ki označujejo finančni položaj in dejavnost podjetja na trgu, je odvisen od globine študije. Vendar pa večina metod za analizo finančnega položaja vključuje izračun naslednjih skupin kazalnikov: kazalnikov bilančne likvidnosti, poslovne aktivnosti (obrata obratnega kapitala), finančne stabilnosti, dobička in donosnosti s predhodnim izračunom kazalnikov, ki označujejo skupno oceno stanja. premoženje in proizvodni potencial podjetja: prihodki od prodaje v denarju, naturalni metri; stroški, povezani s proizvodnjo in prodajo izdelkov; stroški osnovnih sredstev; število zaposlenih in njihov plačni sklad; kazalniki donosnosti; produktivnost kapitala itd. Uporaba takšnega sistema kazalnikov v njihovi medsebojni povezanosti pomaga oceniti finančne in gospodarske dejavnosti, prepoznati dejavnike, ki vplivajo na rezultat, in določiti nadaljnjo finančno strategijo podjetja.
Za končno oceno bilančnega stanja podjetja je treba izračunane kazalnike primerjati s standardnimi (normativnimi).
V državah z razvitimi tržno gospodarstvo standardne kazalnike razvijajo finančna, davčna in strokovna podjetja. V Rusiji to delo ni bilo opravljeno v celoti, vendar so teoretične vrednosti številnih kazalnikov že določene. Te vrednosti bomo uporabili v naši analizi. Če za izračunane kazalnike ni standardov, je treba rezultate izračuna, če je mogoče, primerjati z vrednostmi teh kazalnikov v podjetjih, ki proizvajajo izdelke, podobne izdelkom podjetja, in imajo proizvodne zmogljivosti, primerljive z njegovimi zmogljivostmi.
Informacijska osnova finančne analize je računovodsko (finančno) poročanje - enoten sistem podatkov o premoženjskem in finančnem položaju organizacije ter rezultatih njene gospodarske dejavnosti.
Ne smemo pozabiti, da v skladu z zakonom izračuni za nekatere vrste davkov ne veljajo in ne morejo veljati za računovodske izkaze, davčne napovedi in druge oblike davčnega poročanja.